Produto Financeiro Complexo

“DUETO”
DOCUMENTO INFORMATIVO
Advertências ao Investidor

Os riscos do “DUETO”, produto financeiro complexo, dependem dos riscos individuais associados a cada um
dos produtos que o compõem.

 Risco de perda total ou parcial do capital investido na componente de Certificados;

 Remuneração não garantida na componente de Certificados;
 Penalização total de juros sobre o capital mobilizado em caso de liquidação antecipada do
Depósito a Prazo.
 Opção de reembolso antecipado, pelo emitente.

Breve Descrição do produto

O “DUETO” é um produto financeiro complexo composto por um investimento num Depósito a Prazo a 90
ou 180 dias, não renovável, com uma taxa de juro entre 3,0% e 4,5% (TANB – Taxa Anual Nominal
Bruta), dependente da alocação e prazo escolhidos e um investimento num dos Certificados sobre índices
de acções abaixo descritos, emitidos pelo Banco Comercial Português, S.A., que não garantem capital nem
rendimento sobre o montante investido.

1. Descrição do Produto
O investimento no Produto deverá ser efectuado da seguinte forma:

60% ou 75% do montante subscrito, consoante a alocação escolhida pelo cliente, no Depósito a
Prazo a 90 ou 180 dias, não renovável, com uma taxa de juro entre 3,0% e 4,5% (TANB),
dependente da alocação e prazo escolhidos (ver ponto 6. Taxas de Rendibilidade). O Depósito a
Prazo tem juros calculados e pagos no vencimento, tendo como base de cálculo 360 dias;
40% ou 25% do montante subscrito, consoante a alocação escolhida pelo cliente, num dos
Certificados sobre índices de acções abaixo identificados, que não garantem capital nem
rendimento sobre o montante investido.

Certificados sobre o EURO STOXX 50, que replica a performance deste índice de acções da Zona Euro,
código ISIN PTBIVRYE0068, negociado nos mercados Easynext da Euronext Lisbon e PEX da OPEX;

Certificados sobre o S&P 500, que replica a performance deste índice de referência norte americano, sem
risco cambial, uma vez que o seu preço não é afectado pelas variações do Dólar face ao Euro, código ISIN
PTBITAYE0046, negociado nos mercados Easynext da Euronext Lisbon e PEX da OPEX;

Certificados sobre o Dow Jones Industrial Average, que reflecte o comportamento do mais antigo índice
norte americano, sem risco cambial, uma vez que o seu preço não é afectado pelas variações do Dólar face
ao Euro, código ISIN PTBIYZYE0040, negociado nos mercados Easynext da Euronext Lisbon e PEX da
OPEX;

Certificados sobre o PSI20, que replica o comportamento do índice de referência português, código ISIN
PTBIY1YE0064, negociado nos mercados Easynext da Euronext Lisbon e PEX da OPEX;

Certificados sobre o DAX30, que replica o comportamento do principal índice alemão, código ISIN
PTBITEYE0034, negociado nos mercados Easynext da Euronext Lisbon e PEX da OPEX;

www.millenniumbcp.pt

BANCO COMERCIAL PORTUGUÊS, S.A., com sede na Praça D. João I, 28, Porto, com o Capital Social de 6.064.999.986 Euros,
Matriculado na Conservatória do Registo Comercial de Porto, com o número único de matrícula e de identificação fiscal 501.525.882. 1
Produto Financeiro Complexo
“DUETO”
DOCUMENTO INFORMATIVO
Certificados sobre o FTSE100, que replica o comportamento do índice de referência do Reino Unido, sem
risco cambial, uma vez que o seu preço não é afectado pelas variações do Dólar face ao Euro, código ISIN
PTBIXQYE0026, negociado nos mercados Easynext da Euronext Lisbon e PEX da OPEX;

Certificados sobre o IBEX35, que replica o comportamento do índice de referência espanhol, código ISIN
PTBIXRYE0025, negociado nos mercados Easynext da Euronext Lisbon e PEX da OPEX;

Certificados sobre o NIKKEI225, que replica o comportamento deste índice japonês, sem risco cambial,
uma vez que o seu preço não é afectado pelas variações do Dólar face ao Euro, código ISIN
PTBCS1YE0010, negociado nos mercados Easynext da Euronext Lisbon e PEX da OPEX;

Certificados sobre o MSCI EMERGING MARKETS, que replica o comportamento deste índice cotado em
dólares, que abrange empresas de vários mercados emergentes, sendo de destacar o Brasil, China, Índia,
Rússia, África do Sul, entre outros. O certificado não tem risco cambial relativativamente às variações do
Dólar face ao Euro. Sendo este índice cotado em dólares, o próprio índice é afectado pela variação dos
câmbios das acções componentes relativamente ao Dólar. Código ISIN PTBCTFYE0013, negociado nos
mercados Easynext da Euronext Lisbon e PEX da OPEX;

Certificados sobre o Millennium bcp Technical EU, que replica o comportamento deste índice proprietário
Millenniumbcp, código ISIN PTBCTXYE0029, negociado nos mercados Easynext da Euronext Lisbon e PEX
da OPEX;

Certificados sobre o Millennium bcp Value and Growth US, que replica o comportamento deste índice
proprietário Millenniumbcp, código ISIN PTBCSPYE0012, negociado nos mercados Easynext da Euronext
Lisbon e PEX da OPEX;

Ao depósito a Prazo corresponderá 75% ou 60% do montante total investido e aos Certificados
corresponderá 25% ou 40% do montante, consoante a escolha do Cliente.

Anualmente, o emitente tem a opção de reembolsar a emissão de certificados, na Data de Reembolso (3 dias
úteis depois da Data de Referência, indicada em cada Ficha Técnica) ao Valor de Reembolso, de acordo com
a seguinte fórmula: Valor de Reembolso = Rácio x Preço de Referência. O emitente deverá divulgar a sua
intenção com a antecedência mínima de um ano.

Para mais informações sobre os Certificados aqui referenciados, deverão ser consultadas as Fichas Técnicas
respectivas, que serão entregues aos investidores em momento prévio à subscrição.

2. Principais Riscos do Produto

Este produto só garante o montante investido, na componente do Depósito a Prazo, embora sujeito a risco de
crédito do Banco Comercial Português S.A.. Na componente dos Certificados existe o risco de perda total
ou parcial do capital investido.

Riscos do Depósito a Prazo

Risco de Crédito
Embora a componente de depósito a prazo tenha o capital garantido a todo o tempo, ela é prestada pelo
Banco, pelo que esta componente está sujeita a risco de crédito Banco Comercial Português, S.A.

Riscos dos Certificados

Risco de Crédito
Os certificados são emitidos pelo Banco Comercial Português, SA, pelo que estão sujeitos a risco de crédito
do Banco.
Risco de Acções
Os mercados accionistas podem apresentar variações significativas, o que tem impacto directo na evolução
da cotação dos certificados. Assim, e particularmente nos períodos de forte volatilidade das bolsas de valores
mobiliários, o valor dos certificados pode flutuar de forma significativa, tanto em alta como em baixa.
Risco cambial
O Certificado sobre o MSCI EMERGING MARKETS não tem risco cambial relativativamente às variações
do Dólar face ao Euro. Sendo este índice cotado em dólares, o próprio índice é afectado pela variação dos

www.millenniumbcp.pt

BANCO COMERCIAL PORTUGUÊS, S.A., com sede na Praça D. João I, 28, Porto, com o Capital Social de 6.064.999.986 Euros,
Matriculado na Conservatória do Registo Comercial de Porto, com o número único de matrícula e de identificação fiscal 501.525.882. 2
Produto Financeiro Complexo
“DUETO”
DOCUMENTO INFORMATIVO
câmbios das acções componentes relativamente ao Dólar. O Certificado sobre o Millennium bcp Value
and Growth US não tem cobertura cambial. Os restantes certificados não têm risco cambial.
Risco macro-económico
As alterações de factores conjunturais como a actividade económica, despesa e endividamento público e
inflação, poderão influenciar os preços das acções que compõe os índices.
Risco de mercado
A alteração da confiança dos investidores em classes de activos (por exemplo, acções), mercados, países,
indústrias e sectores poderá influenciar a valorização das acções que compõem os índices.
Risco de Liquidez
A liquidez dos certificados pode ser afectada pelas condições de mercado, embora o Banco Comercial
Português, SA actue como Criador de Mercado, mitigando este risco.

Para mais informações devem ser consultadas as fichas e notas técnicas, de admissão à negociação em
bolsa, dos Certificados Millennium bcp.

3. Montante mínimo de investimento

O valor mínimo de investimento são € 2.500, correspondentes a € 1.500 em depósito a prazo e € 1.000 em
certificados caso o cliente opte por uma alocação de 60% em depósito a prazo; ou € 1.875 em depósito a
prazo e € 625 em certificados, caso o cliente opte por 75% de alocação a depósito a prazo.

4. Montante máximo de investimento

O valor máximo de investimento são € 25.000, correspondentes a € 15.000 em depósito a prazo e € 10.000
em certificados caso o cliente opte por uma alocação de 60% em depósito a prazo; ou € 18.750 em depósito
a prazo e € 6.250 em certificados, caso o cliente opte por 75% de alocação a depósito a prazo.

5. Período da Oferta
O “DUETO” é um produto financeiro complexo de comercialização contínua, com início a 1 de Janeiro de
2011.

6. Datas de Vencimento
O Depósito a Prazo vence-se no final de 90 ou 180 dias, durante os quais não será possível vender os
certificados sem liquidar o Depósito a Prazo na mesma proporção. A mobilização antecipada do
Depósito a Prazo tem como penalização a perda da totalidade dos juros sobre o capital mobilizado.
Os Certificados Millennium bcp que são objecto de subscrição no “DUETO” não têm data de vencimento e
podem ser vendidos a qualquer momento, podendo o produto da venda ser inferior ao capital
inicialmente investido. A negociação em Bolsa dos Certificados tem associada uma comissão de
negociação idêntica à das acções.

7. Taxas de Rendibilidade
O depósito a prazo terá uma taxa de juro fixa (atribuída pela conjugação dos factores alocação e prazo).

DUETO - Características do Depósito a Prazo

Taxa Anual Nominal Bruta

Exemplo para um investimento mínimo de 2.500 EUR
(TANB)

Taxas de Juro aplicáveis no

Depósito a Investimento Proporção do Investimento prazo inicial dos depósitos
Certificado
Prazo Total em Dep. a Prazo
90 dias 180 dias

1.875 EUR 625 EUR 2.500 EUR 75% 3,0% 3,5%

1.500 EUR 1.000 EUR 2.500 EUR 60% 4,0% 4,5%

www.millenniumbcp.pt

BANCO COMERCIAL PORTUGUÊS, S.A., com sede na Praça D. João I, 28, Porto, com o Capital Social de 6.064.999.986 Euros,
Matriculado na Conservatória do Registo Comercial de Porto, com o número único de matrícula e de identificação fiscal 501.525.882. 3
Produto Financeiro Complexo
“DUETO”
DOCUMENTO INFORMATIVO

8. Perfil de Cliente Recomendado

Clientes com apetência por risco;

Clientes com muito bom conhecimento das regras de funcionamento do Mercado de Capitais,
dispondo da experiência e aptidão necessárias à compreensão dos riscos envolvidos na aquisição
deste produto;

Clientes que pretendam investir nos mercados accionistas, a médio/longo prazo, de modo
diversificado, o que é inerente ao investimento em índices de acções, e esperam ter performances
semelhantes às daqueles mercados.

9. Resgate
A mobilização antecipada do Depósito a Prazo tem como penalização a perda da totalidade dos juros sobre
o capital mobilizado, e será independente do valor comprado de Certificados.

Os Certificados também poderão ser vendidos a qualquer momento, estando sujeitos às respectivas
comissões de negociação. Neste caso, o Depósito a Prazo será obrigatoriamente mobilizado na mesma
proporção dos Certificados.

10. Emitente
O “DUETO” é um produto financeiro complexo emitido pelo Banco Comercial Português SA, Sociedade
Aberta, com sede na Praça D. João I, n.º 28, Porto, com número único de matrícula e identificação fiscal
501.525.882 e com um Capital Social registado de 4.694.000.000 Euros.

11. Autoridade de Supervisão

CMVM - Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, com sede na Av.ª da Liberdade, n.º 252, Lisboa
(www.cmvm.pt).

12. Medidas de Rendibilidade e Risco

Perfomance Anual (1)

Certificados 2005 2006 2007 2008 2009 2010
DJ EURO STOXX 50 21,3% 15,1% 6,8% -44,4% 21,1% -5,8%
Dow Jones Industrial Average -0,6% 16,3% 6,4% -33,8% 18,8% 11,0%
DAX 30 27,1% 22,0% 22,3% -40,4% 23,8% 16,1%
Nikkei 225 40,2% 6,9% -11,1% -42,1% 19,0% -3,0%
PSI 20 13,4% 29,9% 16,3% -51,3% 33,5% -10,3%
IBEX 35 18,2% 31,8% 7,3% -39,4% 29,8% -17,4%
FTSE 100 16,7% 10,7% 3,8% -31,3% 22,1% 9,0%
S&P 500 3,0% 13,6% 3,5% -38,5% 23,5% 12,8%
MSCI Emerging Markets 30,3% 29,2% 36,5% -54,5% 74,5% 16,4%
Millennium V&G US 12,5% 20,1% -10,5% -65,6% 88,6% 14,3%
Millennium Technical EU 19,7% 29,9% 4,7% -35,1% 23,3% 9,2%
Fonte: Bloomberg

www.millenniumbcp.pt

BANCO COMERCIAL PORTUGUÊS, S.A., com sede na Praça D. João I, 28, Porto, com o Capital Social de 6.064.999.986 Euros,
Matriculado na Conservatória do Registo Comercial de Porto, com o número único de matrícula e de identificação fiscal 501.525.882. 4
Produto Financeiro Complexo
“DUETO”
DOCUMENTO INFORMATIVO
Risco (2)
Certificados 2005 2006 2007 2008 2009 2010
DJ EURO STOXX 50 11,1% 14,7% 16,0% 39,6% 28,3% 23,9%
Dow Jones Industrial Average 10,4% 10,0% 14,6% 38,0% 24,4% 16,3%
DAX 30 12,3% 15,6% 15,7% 38,1% 28,7% 18,5%
Nikkei 225 13,6% 20,2% 18,4% 46,2% 29,4% 21,1%
PSI 20 8,4% 9,3% 14,1% 33,2% 18,7% 23,7%
IBEX 35 10,2% 13,6% 16,4% 40,0% 25,5% 30,1%
FTSE 100 8,8% 12,6% 17,6% 37,7% 23,8% 17,6%
S&P 500 10,3% 10,1% 16,1% 41,3% 27,6% 18,1%
MSCI Emerging Markets 12,0% 18,2% 20,6% 41,0% 26,5% 18,1%
Millennium V&G US 13,7% 13,0% 19,5% 70,4% 67,7% 23,5%
Millennium Technical EU 10,9% 15,9% 16,7% 32,2% 24,6% 20,1%
Fonte: Bloomberg

(1) Performance anual do índice em questão

(2) O risco é definido como o desvio padrão anualizado das rentabilidades logarítmicas do valor de fecho
dos índices em questão, partindo do pressuposto de que os preços dos referidos índices seguem
uma distribuição lognormal e utilizando a seguinte fórmula:
2
1 n Si 1 n S 
  ln( )   ln( i ) Si – Preço de fecho do índice no dia i
(n  1)  i 1 S i 1 n i 1 S i 1 
n – Número de observações diárias

As rendibilidades divulgadas representam dados passados, não constituindo garantia de rendibilidade

futura. A rendibilidade de cada certificado varia de acordo com as condições do mercado e com o preço das
acções que o compõem os índices subjacentes. As rendibilidades referem-se aos período referidos e
representam a rendibilidade de um investimento efectuado durante a totalidade do período.

13. Regime fiscal

No caso de pessoas singulares, os rendimentos de depósitos são sujeitos a retenção na fonte em sede de
IRS, à taxa liberatória de 25%, com opção pelo englobamento. O englobamento é obrigatório no caso de
rendimentos auferidos no âmbito de actividades empresariais e profissionais. Os rendimentos de depósitos,
auferidos na Região Autónoma dos Açores, beneficiam de uma taxa liberatória reduzida de 20%. No caso de
sujeitos passivos de IRC, os rendimentos de depósitos são sujeitos a retenção na fonte em sede de IRC, à
taxa de 25%. Esta retenção tem a natureza de pagamento por conta do imposto final devido. Os rendimentos
de depósitos, auferidos na Região Autónoma dos Açores, beneficiam de uma taxa liberatória reduzida de
17,5%.

Os rendimentos dos Certificados estão sujeitos a tributação em sede de Imposto sobre o Rendimento das
Pessoas Singulares (IRS) e de Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas (IRC) enquadrados no
regime das mais valias.

14. Potenciais Conflitos de Interesse

As diferentes funções, assumidas pelo Banco Comercial Português, S.A. na emissão dos Certificados, podem
ser geradoras de potenciais conflitos de interesse, designadamente pelo facto de o Banco Comercial
Português, S.A. acumular as funções de Emitente e de Agente de Cálculo.
O investidor deve estar ciente desses conflitos e o Banco Comercial Português, S.A. garante que tem em
vigor procedimentos tendentes a evitar que esses conflitos afectem os interesses dos investidores. Para mais
informações o investidor pode consultar a Política de Conflitos de Interesses em vigor no Banco Comercial
Português, S.A no site www.millenniumbcp.pt.

www.millenniumbcp.pt

BANCO COMERCIAL PORTUGUÊS, S.A., com sede na Praça D. João I, 28, Porto, com o Capital Social de 6.064.999.986 Euros,
Matriculado na Conservatória do Registo Comercial de Porto, com o número único de matrícula e de identificação fiscal 501.525.882. 5
Produto Financeiro Complexo
“DUETO”
DOCUMENTO INFORMATIVO

15. Comissões e Outros Encargos

Os encargos relativos ao investimento no produto “DUETO” resumem-se ao seguinte:
Depósito a Prazo
Não há lugar a comissões e despesas.

Certificados
A negociação dos Certificados está sujeita a uma comissão de negociação na compra e na venda, tal como a
negociação de acções em Bolsa. Para mais informação sobre o preçário aplicável, consulte a sua sucursal,
ou o site www.millenniumbcp.pt.

16. Data da elaboração e última actualização da informação do presente documento informativo

O presente documento foi elaborado em 29 de Dezembro de 2010 e a última actualização foi efectuada em 1
de Janeiro de 2012.

17. Consulta de Documentação

A Ficha de Informação Normalizada (FIN) do Depósito a Prazo e a Ficha Técnica do certificado com os
requisitos estabelecidos no Regulamento CMVM n.º 1/2009 são de entrega obrigatória ao Investidor, antes do
investimento. Informação mais detalhada sobre os Certificados, nomeadamente a Nota Técnica cuja consulta
se sugere, poderá ser obtida sem quaisquer encargos junto do emitente dos certificados, do Activobank, da
Euronext LISBON e da OPEX, ou através dos respectivos sites www.millenniumbcp.pt, www.activobank.pt,
www.euronext.com e www.opex.pt.

18. Informações adicionais

Os certificados em comercialização no produto “DUETO”, Produto Financeiro Complexo, estão legalmente
autorizados para comercialização pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários.

www.millenniumbcp.pt

BANCO COMERCIAL PORTUGUÊS, S.A., com sede na Praça D. João I, 28, Porto, com o Capital Social de 6.064.999.986 Euros,
Matriculado na Conservatória do Registo Comercial de Porto, com o número único de matrícula e de identificação fiscal 501.525.882. 6