Marcello de Souza Marin: Professor Autor/conteudista

Professor autor/conteudista
MARCELLO DE SOUZA MARIN

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SUMÁRIO
Introdução . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
1. A ECONOMIA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
1.1. Métodos de análise . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
2. EVOLUÇÃO DO PENSAMENTO ECONÔMICO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9

2.1. O pensamento econômico judaico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
2.2. A economia medieval . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
2.3. O mercantilismo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
2.4. A escola Clássica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
2.5. O marxismo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
2.6. A Economia Keynesiana . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
3. NECESSIDADES HUMANAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
3.1. Bens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
3.1.1. Utilidade de um bem . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
3.1.2. Utilidade marginal de um bem . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .13
4. FATORES PRODUTIVOS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
4.1. A escassez de recursos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
5. O PROBLEMA ECONÔMICO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
5.1. O sistema capitalista . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
5.2. O sistema socialista . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
5.3. O sistema misto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .18
6. DEMANDA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
6.1. A lei da demanda . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
6.2. Tipos de demanda . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
7. OFERTA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
7.1. Lei da oferta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
8. EQUILÍBRIO DE MERCADO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
9. ELASTICIDADE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
9.1. Elasticidade-preço da demanda (Epd) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
9.2. Elasticidade-preço cruzada (Exy) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
10. ESCOLHA DE AGENTES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29

10.1. A teoria da utilidade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
10.2. A teoria da escolha . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
10.3. Restrição orçamentária . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
10.4. Equilíbrio do consumidor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
11. ECONOMIA BRASILEIRA: DESENVOLVIMENTO PRÉ 1945 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
12. O PÓS-GUERRA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
13. AS POLÍTICAS ECONÔMICAS E O CRESCIMENTO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
14. REALINHAMENTO DO CRESCIMENTO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
15. CONCEITO DE FINANÇAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
16. FINANÇAS BÁSICAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
17. FINANÇAS E EMPRESAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41

17.1. Atividades empresariais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
17.2. Funções do administrador financeiro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
18. FUNÇÃO DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
19. EVOLUÇÃO DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46

19.1. Estrutura do funcionamento do Sistema Financeiro Nacional . . . . . . . . . . . . . . . 47
19.1.1. Conselho Monetário Nacional (CMN) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
19.1.2. Banco Central . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
19.1.3. Comissão de Valores Mobiliários (CVM) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
19.1.4. Banco do Brasil (BB) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
19.1.5. Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) . . . 51
19.1.6. Caixa Econômica Federal (CEF) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
20. ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA CORPORATIVA E PESSOAL . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
21. MERCADO MONETÁRIO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53
22. MERCADO DE AÇÕES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54
23. MERCADO DE CÂMBIO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55
24. DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57

24.1. Balanço patrimonial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58
24.2. Demonstração do resultado do exercício . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58
24.3. Demonstração do resultado abrangente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58
24.4. Demonstração das mutações do patrimônio líquido . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58
24.5. Demonstração do fluxo de caixa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58
24.6. Notas explicativas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59
25. CONTABILIDADE COMO FERRAMENTA DE GESTÃO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60
REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62
INTRODUÇÃO
Todos nós conhecemos um pouco de economia, seja por conta da nossa linha de estudo, ou
porque assistimos à televisão à noite em casa, todos os dias. O assunto está em pauta nos telejornais
e também nas mídias impressas de todos os países. Mas para entender o que os jornais dizem,
é importante que tenhamos um conhecimento prévio dessa importante ciência, que nos ajuda a
entender a forma com que a sociedade caminha e se desenvolve, em torno das seguintes questões:
• no quesito crescimento;
• como os meios de produção estão sendo empregados;
• se a política macroeconômica está alinhada com o desenvolvimento do país;
• se a política cambial está realmente ajudando o país a crescer.
A ideia deste material é trazer conhecimentos sobre economia, desvendando alguns mistérios
e elucidando temas extremamente interessantes, que servirão de base para que se possa alcançar
sólido entendimento ao longo do estudo. Trataremos da economia como uma ciência e dos benefícios
que ela traz à sociedade; falaremos sobre por que o estudo da economia é importante, por que essa
ciência tem cada vez mais adeptos e sobre como ela pode, ainda hoje, revolucionar o pensamento
crítico, fazendo de seu conhecimento e crescimento algo que acompanha a sociedade. Também
demonstraremos o quanto evoluiu o pensamento econômico e como ele mudou ao longo dos séculos.
Falaremos sobre necessidades humanas e sobre como elas moldam a forma com que a
sociedade trabalha os diversos fatores de produção. O capital, aqui, não será somente entendido
como dinheiro, mas como a força que impulsiona uma sociedade na busca de seus objetivos. Tem-
se, também, a mão de obra – ferramenta importantíssima para a sociedade –, que hoje está com
uma oferta muito grande por conta da falta de empregos e oportunidades.
Mediante todos os itens expostos ao longo do estudo, conseguiremos, ao final, pensar no

problema econômico com mais propriedade; não apenas suporemos razões para as coisas, mas
tentaremos, com o conhecimento adquirido, entender o processo econômico e suas razões. Essa
evolução do pensamento econômico será descrita de forma didática e bem direcionada, para que o
conhecimento agregado seja prazeroso e de longa duração. Vamos desvendar esse “novo mundo”!
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1. A ECONOMIA
A vida cotidiana é cheia de conexões: entre indivíduos de uma mesma religião, de um mesmo
clube; entre torcedores do time A e do time B. Existem relações políticas, amorosas, entre outras, que
podem ocorrer dentro de grupos de poucos ou de múltiplos indivíduos. Essas relações determinam
as necessidades dos sujeitos sociais; a pessoa que tem uma relação com um time A, tem uma
necessidade diferente da pessoa que se identifica com um time B. Os indivíduos são moldados
pelas relações que carregam.
As relações econômicas, de forma específica, tratam das ações adotadas pelas

pessoas com o objetivo de satisfazer suas necessidades materiais ou fisiológicas,
como alimentação, transporte, vestuário, habitação, lazer etc., e levam as pessoas
a adotar ações para obterem meios para a satisfação dessas necessidades (DIAS,
2015, p. 9).
A seguir, uma definição interessante de Economia:
A Economia é considerada uma Ciência Social porque as ciências sociais estudam a

organização e o funcionamento da sociedade. O Direito, a Sociologia, a Antropologia e
a Psicologia são ciências sociais, uma vez que cada qual estuda o funcionamento da
sociedade a partir de um determinado ponto de vista (NOGAMI; PASSOS, 2016, p. 6).
A Economia tem sua origem na Grécia Antiga, onde os grandes pensadores já introduziam o
tema em suas arguições políticas e filosóficas, demonstrando preocupação com o tema. A própria
palavra “economia” é derivada da expressão grega oikosnomos (oikos, que significa “casa”, “lar”,
e nomos, que significa “norma”, “lei”, “administração”). A Grécia sempre foi o berço de grandes
pensadores, os quais revolucionaram muitas ciências, e a Ciência Econômica não ficou de fora
dessa revolução Grega.
A definição de “economia” pode ser expressa da seguinte maneira:
A Economia é um ramo das Ciências Sociais cujo foco é a forma pela qual a sociedade
realiza suas escolhas de produção de bens e serviços com o objetivo de satisfazer as
necessidades humanas, considerando que os recursos disponíveis para tal produção
são escassos (DIAS, 2015, p. 10).
PARA PENSAR:
COMO A ECONOMIA PODE SER IMPORTANTE DENTRO DA SUA EMPRESA? PENSE A RESPEITO E
ESCOLHA A ALTERNATIVA ABAIXO.
• PARA AUXILIAR NA ADMINISTRAÇÃO
• ECONOMIZAR DINHEIRO
Resposta correta: Para auxiliar na administração
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1.1. Métodos de análise
Existem dois métodos de análise econômica:
• dedutivo • indutivo.
O método dedutivo se baseia em fatos concretos e os relaciona com outros fatos, para assim
chegar a conclusões sobre diversos temas. Um exemplo bem simples que os gregos usavam é:
todos os homens são mortais; Aristóteles é um homem, logo, Aristóteles é mortal.
Já o método indutivo trabalha com observações específicas, e não somente um fato. Devem
ser analisadas “n” coisas para que se chegue a uma conclusão. Devemos:
i. identificar um problema;
ii. formular hipóteses;
iii. coletar, organizar e analisar dados;
iv. formular conclusões;
v. verificar, rejeitar ou modificar as hipóteses após testá-las.
O método indutivo é muito utilizado nos dias de hoje, principalmente em estudos acadêmicos,
como dissertações e teses. Muito se discutiu no passado sobre qual seria o melhor método, mas
isso realmente ficou para trás, e hoje se verifica que os dois têm a sua contribuição e devem ser
utilizados, tanto separadamente quanto em conjunto.
A Economia como ciência, como a conhecemos atualmente, veio crescendo ao longo do tempo.
A escola Clássica dos pensadores foi a principal responsável por trazer esse avanço no estudo da
Ciência Econômica.
A Economia atual é uma ciência que analisa de que forma as pessoas e as empresas,
individual ou coletivamente, organizam a produção de bens e serviços para a satisfação
das necessidades humanas, considerando escassos os recursos disponíveis para a
produção desses bens ou serviços. Em outras palavras, a Economia estuda como as
pessoas tomam decisões sobre compra, venda, investimento, poupança, consumo,
trabalho etc., e como interagem umas com as outras com o objetivo de satisfazer
suas necessidades econômicas (DIAS, 2015, p. 11).
O trabalho pessoal é o que gera valor para que bens e serviços sejam vendidos em uma sociedade
comercial. A questão do esforço é muito importante quando tratamos da valoração dos bens; um
item cuja concepção e produção exijam mais esforço, será mais caro do que outro que demanda
menos esforço. Essa questão do esforço, entretanto, não explica por que um mesmo bem vai custar
“x” em uma situação e “x+1” ou “x-1” em outras situações, por exemplo. Isso se dá porque existe a
variação de valores.
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Em meados do século XIX, essas variações começaram a ser explicadas. Muitos estudiosos
trabalharam a questão e concluíram que os produtos não são valorados somente pelo seu esforço
de concepção, nem por suas características, mas que a valorização se dava também por conta
da quantidade adicional – o quanto desse produto se tem de sobra no mercado. Essa perspectiva
recebeu o nome de Revolução Marginalista. Essa ideia acrescentou o fator “desejo” ao preço: algo
que é muito desejado custará mais que o produto de que se tem abundância no mercado.
A Ciência Econômica, muitas vezes, deve trabalhar com a suposição de que “tudo o mais permanece
constante” dentro de um contexto de análise, pois, como utiliza diversas teorias matemáticas e
estatísticas, em alguns momentos é impossível prever todas as variáveis que possam surgir dentro
do cenário econômico de uma sociedade. Por essa questão, muitas vezes, temos que invocar a
condição ceteris paribus, uma expressão em latim que significa “tudo o mais permanece constante”.
Isto é, pode-se isolar um único fator, dentre outros (considerando-os constantes, portanto) para
analisá-lo com mais facilidade.
A economia é dividida em dois Na microeconomia estudamos a Economia em relação

grandes grupos de estudos: aos seus princípios básicos, com ajuda da Matemática. Os
princípios básicos considerados são os seguintes:
• microeconomia e
• macroeconomia. • economia como ciência objetiva;
• utilidade;
• escassez;
• bens;
• agentes econômicos;
• racionalidade;
• o que dá valor aos produtos e serviços.
A microeconomia estuda como os agentes econômicos se relacionam, como se dá a questão

de oferta e demanda e como se dá o equilíbrio do mercado. A microeconomia estuda os agentes
econômicos e suas inter-relações e influências no estabelecimento das relações econômicas.
SAIBA MAIS
Por que a Economia é uma Ciência Humana?

Para entender mais a respeito, veja o artigo disponível em: <https://www.colegioweb.com.br/curiosidades/
por-que-economia-e-uma-ciencia-humana.html>.
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2. EVOLUÇÃO DO PENSAMENTO ECONÔMICO
Nesta parte vamos tratar de como se deu a evolução do pensamento econômico ao longo
dos anos. Vamos tratar de diversos tipos de pensamentos, destacados por seus grandes autores,
e fazer um paralelo com o crescimento da Ciência Econômica como um todo, a seguir nos
utilizaremos de Dias (2015) e Vasconcellos (2005), para destacar alguns itens sobre a evolução
dos pensamentos econômicos.
2.1. O pensamento econômico judaico

A origem do povo judeu remonta há mais de 2.500 anos antes de Cristo, e esse povo é um dos
precursores da Economia. O povo judeu, desde sempre, pensou na Economia em conjunto com
outras questões sociais, trazendo à tona assuntos de política, religião e ética junto ao tema. Os
judeus já trabalhavam com juros e tinham regras específicas para isso. Por exemplo: era permitido
o empréstimo, mas este deveria ser dado sem cobrança de juros se destinado a outro judeu; se o
empréstimo fosse concedido a alguém não judeu, deveria haver a cobrança.
Na questão do comércio, eles deveriam cobrar um preço justo sobre a mercadoria, e eram
proibidas alterações de qualidade ou peso.
Definiram o sábado como o dia de descanso para o seu povo, dia esse que seria desfrutado em
família e serviria para eles se dedicarem à religião.
2.2. A economia medieval

A Idade Média se iniciou em 476 depois de Cristo e foi até a queda de Constantinopla. Esse
período desenvolveu-se em torno do feudalismo, sistema bem fundamentado na questão da
agricultura, e foi marcado pela forte expansão do escambo. As moedas já estavam em circulação
em algumas regiões do planeta, ainda assim, o escambo dominava a economia. A Igreja Católica,
nessa época, era extremante presente e forte na sociedade, desempenhando um papel importante
nos processos de produção.
2.3. O mercantilismo
O mercantilismo foi um período pós-feudalismo no qual as principais nações europeias buscaram
o seu crescimento e desenvolvimento, mais terras e riquezas. Nessa época aconteceram expansões
por terra e mar, financiadas pelos governos.
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O aumento no nível de exportações de mercadorias, para elevar o saldo positivo de suas
balanças comerciais, era um ponto pelo qual buscavam as nações expansionistas. Para os
mercantilistas, a principal atividade era o comércio, enquanto a produção agrícola e a indústria
vinham em segundo plano.
Após esse período forte do mercantilismo, houve um tempo em que os fisiocratas entraram
em cena. O termo fisiocracia significa “governo da natureza”, pois eles acreditavam que as coisas
tinham uma ordem e uma razão de ser (Deus). Ao contrário dos mercantilistas, eles consideravam
a agricultura a principal atividade, e as outras eram tidas como secundárias. Para os fisiocratas,
o Estado deveria ter papel mínimo na sociedade, somente com funções de proteção à vida, à
propriedade privada e à liberdade de comércio.
2.4. A escola Clássica

A escola Clássica, que teve sua origem no século XIX, também no continente europeu, pregava
um sistema econômico baseado na liberdade de mercado e de comércio, com pouca interferência
estatal. Era o início do que conhecemos hoje como capitalismo, sistema no qual o mercado se
autorregula.
Os principais representantes dessa linha de pensamento foram Adam Smith (1723-1790), que
se dedicou a investigar a natureza e as causas da riqueza das nações, David Ricardo (1772-1823),
que discutiu os problemas da distribuição da riqueza na sociedade, e Thomas Malthus (1766–1834),
que criou uma teoria sobre populações e estudou a prosperidade e a pobreza das nações.
2.5. O marxismo
O filósofo alemão Karl Marx (1818-1883) questionou o capitalismo e sua natureza. Ele defendia que
a mão de obra era o item mais sensível dentro do processo de produção, mas como o trabalhador não
tinha noção do processo como um todo, ele ficava alienado e não conseguia entender a sociedade.
Pregava que, a partir do momento em que os trabalhadores entendessem o poder que tinham,
seria o fim do capitalismo como o conhecemos, pois os operários tomariam o poder pela revolução.
Ele criou o que conhecemos hoje como socialismo, e alguns países o utilizam como forma de
economia até hoje.
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2.6. A Economia Keynesiana
Escola de pensamento econômico fundada pelo economista britânico John M. Keynes (1883-
1946) no início do século XX. Como muitos países, principalmente os Estados Unidos, foram afetados
pela Grande Depressão entre os anos de 1920 e 1930, Keynes sugeriu que o Estado tivesse mais
poder e controlasse as políticas monetárias e fiscais, criando, dessa maneira, um desenvolvimento
sustentável e aumentando o número de empregos e renda na sociedade.
A escola de Keynes foi seguida pelos Estados Unidos que, com esse tipo de pensamento,
conseguiram superar a crise econômica e se tornar uma das nações mais bem-sucedidas do planeta.
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3. NECESSIDADES HUMANAS
A população mundial cresce de maneira vertiginosa, e com esse crescimento aumenta também
o consumo de bens e serviços, pois essas pessoas precisam satisfazer as suas necessidades
básicas. A sociedade é movida pela necessidade de satisfação.
Essas necessidades se dão por carência ou insatisfação, e podem ter relação com um desejo
que deve ser suprimido. Elas são separadas em duas categorias:
• primárias: necessidades vitais do ser humano; não geram satisfação pessoal mas são úteis
e primordiais à sobrevivência, tais como alimentação, saúde etc.
• secundárias: são consideradas as sociais. São importantes, mas não dependemos delas para
a sobrevivência, tais como cultura, esporte, educação etc.
O quadro 1 resume as características e a natureza das necessidades humanas.
Quadro 1 – Necessidades humanas.
Característica
Multiplicidade Substituibilidade Saciabilidade
Existem vários tipos de As necessidades podem ser As necessidades humanas

necessidades humanas e satisfeitas por bens ou serviços por bens ou serviços
elas são ilimitadas, ou seja, à diferentes, ou seja, os bens ou vão sendo satisfeitas
medida que uma necessidade serviços podem ser substituídos. gradualmente até cessarem
é satisfeita, novas surgirão. por completo.
Natureza
Primárias Secundárias
São as necessidades consideradas naturais São as necessidades consideradas sociais,

ou vitais aos seres humanos que, se não as ou seja, são importantes para a sobrevivência,
satisfizerem, não conseguirão sobreviver. Ex.: porém sua insatisfação não implica em
alimentação, saúde, habitação etc. sofrimento imediato. Ex.: lazer, cultura,
esporte, educação etc.
Fonte: Dias, 2015, p. 18.
3.1. Bens
Um bem, no sentido econômico, é qualquer produto ou serviço que tem utilidade e é escasso.
Bens podem ser subdivididos em dois grupos, conforme o seu tipo e sua natureza: bens livres (ar,
mar, luz do sol) ou bens econômicos (roupas, máquinas, alimentos).
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3.1.1. Utilidade de um bem
Quando tratamos da satisfação de desejos, sejam eles de pessoas ou de empresas, estamos

falando sobre a utilidade de produtos e serviços, que pode ser diferente para cada indivíduo. Cada
produto ou serviço possui sua utilidade, na medida em que permite a satisfação de uma necessidade
humana, a qual se classifica em dois tipos:
• Abstrata
• Subjetiva
A utilidade abstrata não é essencial ao ser humano. A compra de um anel de ouro, por exemplo,
não é essencial para a vida da pessoa, mas é extremamente importante para o ego, para que o
comprador se sinta bem.
A questão da utilidade subjetiva é a percepção da real utilidade de determinado produto, e isso

vai depender do seu utilizador ou comprador. A água não tem o mesmo valor para nós, aqui no Brasil,
e para uma pessoa com muita sede no Saara. O valor da água para essa pessoa é muito maior.
3.1.2. Utilidade marginal de um bem
O conceito de utilidade marginal se refere ao grau de utilidade de um bem que vai sendo
adicionado ao consumo das pessoas.
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4. FATORES PRODUTIVOS
Para iniciarmos o estudo sobre os fatores de produção, precisamos primeiro nomear o que
seriam esses fatores, conforme a seguir:
• Terra
• Trabalho
• Capital
A combinação desses fatores nos leva ao que conhecemos como produção e, com base nela,
vamos ter bens e serviços à disposição da sociedade.
“Produção” qualifica o ato de transformar matéria-prima em produtos acabados, prontos para

serem disponibilizados no mercado e consumidos. Os inputs são os fatores produtivos, e os outputs
são os bens colocados no mercado.
Os fatores produtivos dividem-se tradicionalmente em três categorias:
• Terra – O mais antigo utilizado pelo ser humano, seja para a agricultura, seja para a construção
de moradias e imóveis empresariais.
• Trabalho – Processos realizados pelos trabalhadores em empresas, comércios etc.
• Capital – Aqui, não o usaremos no sentido “dinheiro”; falamos de bens – máquinas, equipamentos
etc., empregados na produção.
Ao serem combinados entre si por meio da tecnologia dotada pela unidade produtiva,
esses fatores produtivos resultarão em bens e serviços finais que serão adquiridos
pelas pessoas para a satisfação de suas necessidades (SILVA; MARION, 2013, p. 19).
Esses fatores de produção vêm sendo combinados há anos. Eles sozinhos, sem o componente
de um segundo, não funcionam.
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4.1. A escassez de recursos
A escassez é um tema que gera muitas dúvidas quando tratamos de economia, até porque
o termo “escassez” nos leva a acreditar que determinado bem acabará a qualquer momento. A
afirmação não é de toda errada; a escassez, em economia, serve para nos mostrar que os bens vêm
em quantidades finitas. Para conseguir mais desses bens, ou investimos muito, ou eles fatalmente
acabarão; este é um dos principais conceitos da Ciência Econômica e do estudo da microeconomia.
PENSE A RESPEITO
NA ATUALIDADE, O QUE PODE SER CONSIDERADO UM NOVO FATOR PRODUTIVO? PENSE A

RESPEITO E ASSINALE A ALTERNATIVA ABAIXO.
• INOVAÇÃO
• TECNOLOGIA
Resposta correta: inovação
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5. O PROBLEMA ECONÔMICO
Um bem, no sentido econômico, é qualquer produto ou serviço que tem utilidade e é escasso.
Definir agentes econômicos é bem simples quando se fala de economia. Toda e qualquer pessoa,
entidade, associação de classe ou governo é um agente econômico.
Temos, ainda, como parte da definição do problema econômico, a racionalidade. Esta diz que
todo agente econômico busca a máxima utilização de um bem ou serviço; essa busca se chama
maximização da utilidade e sempre obedece às normas e regras vigentes, maximizando o consumo
ou produção dentro de nossas indústrias e setor de serviços. Deve-se buscar, então, uma explicação
sobre como podemos conciliar as necessidades humanas por bens e serviços, conhecendo sua
escassez.
O dilema da economia é compatibilizar as necessidades com a produção dos bens para satisfazê-
las, considerando a escassez dos recursos disponíveis para fabricá-los. Por isso precisamos
definir (e, por “precisamos”, entenda como sujeitos os formadores de políticas públicas e de teorias
econômicas):
• O que a sociedade irá produzir?

• Como serão produzidos esses bens ou serviços?
• Para quem produzir?
De posse da solução das questões acima, a sociedade irá se organizar no sentido econômico, e
buscará uma combinação de recursos (bens escassos) para produzir bens e serviços e destiná-los
corretamente na sociedade.
A seguir, vamos falar um pouco sobre os sistemas econômicos vigentes nos dias de hoje e
apontar suas vantagens e desvantagens.
5.1. O sistema capitalista

O sistema capitalista prega pela liberdade e pela acumulação de bens (capital) via trabalho.
Quando falamos em “liberdade”, estamos nos referindo ao mercado; a todas as atividades do
mercado reguladas entre os seus participantes que devem se organizar a fim de que sejam feitas
trocas entre quem deseja consumir e quem deseja produzir. Falamos de “troca” no sentido de
compra e venda de produtos.
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A posse de bens e de meios de produção no sistema capitalista é propriedade privada; a livre-
iniciativa de empresários define a produção e a distribuição de bens e produtos dentro da sociedade.
O mercado, por ter liberdade, prega que os preços e o consumo devam ser ditados por ele;
ou seja, as quantidades disponibilizadas pelos empresários serão definidas pelo mercado e pela
competição entre os players.
Nesse contexto, a questão de lucro é extremamente importante para esses empresários, que
buscam o lucro máximo, enquanto os consumidores buscam a satisfação total de suas necessidades
de consumo.
Os contratos entre as partes, numa economia capitalista, também são livres para acontecer
da forma mais interessante possível aos compradores e vendedores, cabendo ao Estado somente
fiscalizar se esses contratos são corretos e não fraudulentos. Cabe ao Estado, no sistema capitalista,
esse papel de “fiscalizador do mercado”; por isso, nesse sistema, o governo deve impor leis de
proteção, tanto para agentes vendedores quanto para agentes compradores, para que o mercado seja
regulado por normas e procedimentos e para que o governo seja capaz de fiscalizá-lo. Claro que cabe
ao governo, também, a função de prover coisas básicas, como Educação, Saúde, Segurança, entre
outras, as quais devem ser fiscalizadas via arrecadação de impostos vindos da iniciativa privada.
Segundo Silva e Marion (2013), os agentes possuem liberdade sobre o que consumir e o que
produzir; desta forma, as forças de mercado – oferta, demanda e preço – serão os fatores do sistema
que focarão no valor das coisas. Assim sendo, produção, distribuição e consumo são denominados
“forças de mercado”.
O capitalismo ainda tem como preceitos básicos o acúmulo de riqueza, um denominador comum
para as trocas, que é a moeda, e o trabalho feito em etapas.
5.2. O sistema socialista

Nesse sistema, o principal, ou único responsável pelo planejamento é o Estado. Esse sistema
vem desde a antiga União Soviética, e hoje é utilizado por poucos países no mundo, entre eles China,
Coreia do Norte, Cuba e Venezuela. O sistema socialista se caracteriza por um governo dominador,
controlador, pelo qual devem passar todas as ações. O governo controla desde o abastecimento
até a produção e a divisão de propriedades. Não há uma figura de empresário ou empreendedor
nesse sistema, uma vez que é responsabilidade do governo controlar todas as ações.
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Quem define os investimentos e como serão realizados é o Estado, que também define o que
deve ser consumido dentro da sociedade. O governo faz um planejamento de tempos em tempos e,
a partir dessa análise, define se um item é mais necessário que outro, dentro de seus interesses. Por
exemplo, ele analisará se a saúde está boa; se ele achar que deve melhorar as condições da saúde
pública, ele retirará investimentos de outro local para investir nesse recurso, a fim de melhorá-lo.
No sistema socialista inexiste a figura do mercado, visto que os mecanismos capitalistas como
oferta, demanda e concorrência não são encontrados no socialismo, pois toda e qualquer decisão
relativa à produção de bens e serviços ficam a cargo do Estado, cujas decisões baseiam-se no
planejamento, e não na maximização do lucro, conceito aí inexistente.
5.3. O sistema misto

O sistema misto é o mais utilizado no mundo, inclusive por grandes nações, como o Brasil. É
uma mescla entre o capitalismo e o socialismo.
As instituições públicas e privadas dividem a responsabilidade do controle de atividades

econômicas, como a produção e a distribuição de bens e serviços. Nesse sistema, é liberada a
questão da propriedade privada, mas existem setores específicos que ficam sob controle do governo,
por serem estratégicos e, muitas vezes, relativos à soberania nacional. Podendo ser de importância
única para o país, as empresas controladas pelo Estado são conhecidas como estatais.
Nessa mescla de sistemas, as empresas, empresários e empreendedores têm a liberdade produzir

o que desejarem; o governo somente os orienta, sugere direcionamentos para as produções, que
podem ser direcionadas para uma ou outra coisa. A despeito dessa orientação, as relações entre
vendedores e compradores é orientada pelo mercado e pela lei da oferta e da demanda; assim como
no sistema capitalista, o preço também tem grande importância no sistema misto.
Todas as relações entre esses agentes devem ser reguladas pelo governo, que cria agências
que fazem esse controle. Isso acontece sempre com vistas para que as relações entre compradores
e vendedores não resultem em desvantagem para nenhum dos agentes econômicos envolvidos:
empresas, governos, famílias, enfim, a sociedade de forma geral.
Esses são os sistemas mais comuns, em funcionamento nas sociedades modernas. Há ainda
outros, que operam de formas diferentes, mas isso faz parte da estratégia de cada nação.
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A seguir, temos um quadro que demonstra as vantagens e as desvantagens de cada um desses
sistemas econômicos.
Quadro 2 – Vantagens e desvantagens dos sistemas econômicos.
Vantagens
Capitalismo Socialismo Misto
Aumento da produtividade Utilização eficiente dos Utilização eficiente dos recursos

recursos disponíveis disponíveis
Maximização do bem-estar Estabilidade econômica Controle dos preços de

determinados bens pelo governo
Não interferência do Estado Ausência de desequilíbrios

nas relações de produção e
consumo dos bens e serviços
Evolução tecnológica Ausência de desigualdades

sociais extremas
Desvantagens
Capitalismo Socialismo Misto
Desigualdade na distribuição Excesso de burocracia Falta de coordenação entre os

da riqueza gerada setores público e privado
Falhas no mercado Inexistência de livre-iniciativa Ineficiência de algumas ações

do governo
Crises cíclicas em Ineficiência produtiva Instabilidade econômica

decorrência de desequilíbrios
nos mecanismos de mercado
Desemprego tecnológico
Fonte: Elaborado pelo autor.
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6. DEMANDA
Indivíduos, empresas e demais agentes econômicos que desejam adquirir um produto são
chamados de demandantes. De forma análoga à oferta, o conjunto dos demandantes, quando
atua em um determinado mercado e manifesta sua intenção de adquirir determinado bem, reflete
no conceito de demanda. Ela trata, portanto, da intenção, do desejo manifesto de adquirir um
determinado bem a um dado nível de preços.
Quanto maior a oferta, menor será a demanda pelo produto ofertado. Um produto vendido a R$
200,00 tem uma oferta de 10.000 unidades; se esse mesmo produto fosse vendido a R$ 300,00 com
certeza sua demanda diminuiria: a um valor elevado, os compradores adquiririam menos unidades.
A demanda analisa o mercado sob a visão dos compradores de bens e serviços, os demandantes,
por isso a visão de demanda é tão importante dentro do contexto econômico.
Diferentemente do que se pode entender em um primeiro momento, a demanda não é a compra

efetiva de determinado produto; é o quanto, de um produto específico, certo grupo (comunidade ou
país, por exemplo) está disposto a consumir.
A demanda é determinada por fatores que podem influenciar a quantidade de um bem ou serviço
a ser disponibilizado para consumo. A seguir estão alguns desses fatores:
• preço do produto;
• renda das pessoas;
• preços dos produtos relacionados;
• gosto ou preferência.
6.1. A lei da demanda

Para explicarmos a lei da demanda precisamos ter em mente que a demanda por determinado
bem ou serviço está diretamente ligada ao preço dele no mercado. A lei determina que, quando o
preço de um bem aumenta, a sua quantidade demandada diminui, ou, de forma contrária, quando
o preço de um bem diminui, a quantidade demandada aumenta.
Essa variação entre demanda e preço gerou uma expressão matemática chamada função
demanda.
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Essa equação é do tipo y = b + ax, em que:
y = Quantidade demandada (Qd);
x = preço do bem ou serviço (p), sendo a ≠ 0;
a e b = variáveis explicativas.
Portanto, – Qd = b + ap
A função demanda nos ajuda a saber qual é a quantidade demandada de determinado produto
e, dessa maneira, orienta-nos para a produção. A função, é claro, leva em conta as variáveis de
comportamento.
Podemos afirmar, então, que a função demanda utiliza a matemática para estimar as quantidades
de determinados bens ou serviços e, dessa maneira, ajuda empresas e governos a determinar o
montante a ser produzido e a que preço, considerando as informações atuais (variáveis explicativas)
sobre eles. Essas variáveis são compostas pelos fatores determinantes da demanda.
A partir da demanda e sua função podemos criar as curvas de demanda – as representações

gráficas da função demanda. Essas curvas, muitas vezes, ajudam a verificar visualmente o que
encontramos a partir da operação matemática.
PENSANDO NO DIA A DIA!
NOSSA EMPRESA VENDE NORMALMENTE 300 UNIDADES DE UM COMPUTADOR DE ÚLTIMA

GERAÇÃO A R$ 5.000,00. SE AUMENTARMOS O PREÇO, O QUE ACONTECERÁ COM A DEMANDA DE
NOSSA EMPRESA?
• AUMENTARÁ
• DIMINUIRÁ
Resposta correta: Diminuirá
6.2. Tipos de demanda

• A seguir, detalhes sobre os tipos de demanda e suas utilizações no dia a dia da economia.
• Negativa: quando o bem em questão não agrada aos possíveis consumidores, que podem até
mesmo rejeitá-lo. Isso muitas vezes acontece quando uma marca ou produto é envolvida em
algum escândalo.
• Inexistente: acontece quando o bem é desconhecido para o consumidor ou este não vê utilidade
em adquiri-lo.
• Latente: ocorre no caso de se verificar uma determinada necessidade que, apesar de existir,
não há um bem capaz de satisfazê-la.
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• Declinante: é o caso de um produto que já teve uma alta demanda, que, por algum motivo,
está decrescendo.
• Irregular: verifica-se quando um produto é sazonal, ou seja, direcionado para uma ocasião
específica do ano, e por isso a procura aumenta nessa altura.
• Plena: é a demanda considerada ideal pela organização que vende um bem, significando que
os objetivos de venda previstos foram alcançados.
• Excessiva: quando a procura por um determinado bem ou produto excede a capacidade de
resposta da empresa, que não consegue satisfazer a todos.
Fonte: <https://www.significados.com.br/demanda/>. Acesso em: 13 jan. 2019.
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7. OFERTA
Podemos definir oferta como a quantidade de determinado bem que os produtores desejam
vender no mercado a certo nível de preços. A oferta, portanto, está ligada ao desejo de se vender
um bem no mercado.
Quanto maior a oferta, maior a quantidade de determinado produto disponível no mercado.
Um determinado produto vendido a R$ 200,00 tem uma oferta de 10.000 unidades. Se esse mesmo
produto fosse vendido a R$ 300,00 ele com certeza teria aumento na quantidade ofertada, ou por
parte de vendedores que não ganhavam muito vendendo a R$ 200,00, ou por parte de vendedores
que, mesmo ganhando bem a R$ 200,00, desejam ganhar mais com o aumento do preço.
Aqui temos a visão dos produtores e prestadores de serviço, de como eles devem se portar no
mercado para que seus bens ou serviços sejam consumidos da melhor forma possível:
A oferta corresponde à quantidade de bens e serviços colocados à disposição no

mercado por produtores. Não representa a venda efetiva desses bens, mas sim a
quantidade que se encontra à disposição no mercado (SILVA; MARION, 2013, p. 39).
Assim como na demanda, na oferta também há alguns determinantes das quantidades ofertadas:
• preço do produto;
• preço dos insumos;
• tecnologia;
• expectativas.
7.1. Lei da oferta

Assim como para a demanda, a oferta tem uma lei universal. Esta determina que, quando o
preço de um produto aumenta, sua quantidade ofertada também aumenta, ou, de forma contrária,
quando o preço diminui, a quantidade ofertada também diminui.
Temos, portanto, uma relação direta entre a quantidade ofertada e o preço da mercadoria no
mercado. Essa relação determina o que conhecemos como lei da oferta.
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Da mesma forma que na função demanda, a função oferta é uma equação de primeiro grau do
tipo y = b + ax, em que:
y = quantidade ofertada (Qs);
x = preço do produto (p), sendo a ≠ 0;
a e b = variáveis explicativas;
Portanto, – Qs = b + ap
Essa alteração é representada pela função da oferta de um produto no mercado, que
especifica a relação existente entre o preço de um bem e sua quantidade ofertada.
Essa função permite que se entenda de que forma a quantidade ofertada de um bem
se relaciona com determinadas variáveis independentes (SILVA; MARION, 2013, p. 40).
A partir da oferta e sua função podemos criar as curvas de oferta, que são as representações
gráficas dessa função. Essas curvas, muitas vezes, ajudam a verificar visualmente o que encontramos
a partir da operação matemática.
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8. EQUILÍBRIO DE MERCADO
Quando temos demanda e oferta, temos dois lados sedentos por resultados e por lucrar,
seja pagando menos ou cobrando mais. Até o momento, analisamos esses comportamentos
separadamente. A partir de agora, veremos como eles funcionam em conjunto. Esses dois lados
se encontram em um local chamado mercado. Nele, os dois lados se encontram e definem o preço
a ser praticado.
O mercado tem algumas características próprias que devem ser respeitadas:

• ser livre, sem interferências externa de governos e associações;
• ter produtos únicos para definição e comparação de preços;
• ter regras claras para a regulação.
Na vida real, que pode ser facilmente transferida para a análise acadêmica quando se fala
de economia, os produtores querem vender muitas quantidades pelo maior preço possível, e os
compradores querem adquiri-las pelo menor preço possível.
Quando se encontra um preço em comum dentro dessa disputa, temos o equilíbrio de mercado. Ele
acontece quando a quantidade ofertada é exatamente igual à quantidade demandada de um produto
específico, a um preço predeterminado que permanece constante, a menos que ocorra mudanças
na curva de demanda ou de oferta. Sendo a demanda a visão do comprador e a oferta a visão do
produtor, o equilíbrio representa um cruzamento entre esses dois interesses – a quantidade que os
compradores querem comprar, sob determinado preço, é igual à quantidade que os comerciantes
desejam vender.
A luta da economia na sociedade é, portanto, encontrar um preço que satisfaça todas as partes
do processo. Assim,
o equilíbrio de mercado ocorre quando as quantidades ofertadas (Qs) e demandadas
(Qd) são iguais, ou quando preço e quantidade são comuns a ambas. Matematicamente,
tal situação ocorre quando as funções de oferta e demanda são iguais, sendo
encontrados os pontos y (quantidades demandadas e ofertadas) e x (preço) comuns.
Assim, Quantidade demandada (Qd) = Quantidade ofertada (Qs). Obtém-se o ponto
de equilíbrio (PE), que corresponde a um preço e quantidade de equilíbrio, igualando
as funções de demanda e de oferta, ou seja, Qd = Qs. Isso significa que, dado um
determinado preço, as quantidades demandadas e ofertadas serão idênticas, e o
mercado estará em equilíbrio (SILVA; MARION, 2013, p. 46).
O estudo do equilíbrio de mercado é uma consequência dos estudos realizados sobre oferta e
demanda, pois elas definem o equilíbrio de mercado. O desequilíbrio também é definido por essas
duas forças, que devem ser sempre analisadas por nós, que escolhemos essa disciplina para
aprender e a ela nos dedicar.
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9. ELASTICIDADE
Elasticidade é um dos estudos da microeconomia, e complementa o estudo de demanda, oferta
e equilíbrio de mercado.
A demanda estabelece que a diferença no custo de um produto quando da sua transferência entre
agentes do mercado determina uma alteração no grau de necessidade deste produto no mercado.
No entanto, essa regra não determina a qual velocidade ou qual parte do produto em questão é
necessária para alterar o custo dele. Isso também se aplica à diferença entre receita e ativos.
Além disso, variações do produto mudam conforme esses fatores são alterados, ou seja, a
necessidade de alguma produtividade mudará caso haja mudança no custo, na receita ou em
outros determinantes. A consequência disso é que outros produtos podem ser afetados pela menor
alteração na situação.
Vamos destacar a intensidade da variação da demanda de produtos em relação à variação

de seus preços, em comparação à renda dos consumidores e preços de bens relacionados. Essa
intensidade é o que chamamos de elasticidade.
A elasticidade da demanda mede a intensidade da variação da demanda em bem ou

serviço em relação aos fatores determinantes, no caso dos diferentes produtos. Isso
porque produtos diferentes reagem de formas diferentes às variações dos fatores
determinantes (preço do próprio produto, renda e preço dos bens relacionados), e
essa diferença é determinada pelo grau de elasticidade do produto (DIAS, 2015, p. 53).
Essa análise pode ter diversas especificações, mas a mais comum é a análise da variação de
preço e, com isso, temos uma mudança na curva da demanda e da oferta.
Quando tratamos de elasticidade em Ciência Econômica, surgem dois conceitos principais: a

elasticidade-preço cruzada e a elasticidade-preço da demanda. Esta demonstra a sensibilidade do
consumidor sobre as variações de preço.
9.1. Elasticidade-preço da demanda (Epd)

Temos a seguinte definição: conforme o preço aumenta, acontece o inverso com a quantidade
demandada – ela diminui –, o que desconhecemos é a intensidade da mudança, a qual dependerá
do tipo de produto. A quantidade de um produto pode diminuir mais ou menos, dependendo do
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aumento ou da diminuição de seu preço. Quando falamos da elasticidade-preço da demanda (Epd),
temos o cálculo a seguir.
∆%Qd
E = d
p
∆%P
A elasticidade-preço da demanda, em sua fórmula, demonstra o que acontecerá em relação
à quantidade demandada conforme as variações percentuais de preço. O resultado sempre será
negativo conforme o cálculo da Epd, que segue os conceitos da lei da demanda.
Essa elasticidade pode ser classificada em três tipos:
• Elástica: a quantidade demandada sofre maior variação percentual que seu preço.
• Unitária: a quantidade demandada sofre a mesma variação percentual que seu preço.
• Inelástica: a quantidade demandada sofre menor variação percentual que seu preço.
Para efeito de cálculo:
Elástica:│E│ 1
Unitária:│E│=1
Inelástica:│E│ 1
Alguns fatores da elasticidade-preço da demanda:
• a essencialidade do produto (relação entre necessidade e luxo);

• a existência de substitutos próximos.
A seguir, alguns tipos de Epd:
a) Produto com demanda elástica

b) Produto com demanda inelástica
c) Produto com elasticidade unitária
d) Demanda perfeitamente inelástica
e) Demanda perfeitamente elástica
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9.2. Elasticidade-preço cruzada (Exy)
Para definir como se dá a questão do mercado relevante, é importante que pensemos na
elasticidade-preço cruzada para a definição da questão dos produtos concorrentes.
O preço dos bens relacionados é outro fator que determina a variação da demanda
dos produtos. O cálculo da elasticidade-preço cruzada da demanda (Exy) tem por
objetivo analisar a influência da variação do preço de um produto em relação aos
outros produtos a ele relacionados (que cumprem a mesma função em relação à
satisfação das necessidades) (SILVA; MARION, 2013, p. 62).
O cálculo da Exy vai demonstrar a sensibilidade da demanda de um produto em relação ao

preço de outro produto:
∆%Qx
Exy =
∆%Py
A elasticidade-preço cruzada mostra como a quantidade demandada do produto (x) responde
a mudanças no preço do produto (y). Neste caso, dependendo do sinal da Exy, podemos ter bens
substitutos, bens complementares ou bens independentes.
Definido o mercado relevante, observamos outras características para adequá-lo a determinada

estrutura de mercado. As estruturas se diferenciam basicamente por três características: número
de empresas e consumidores, existência de barreiras à entrada e barreiras à saída.
A seguir, alguns tipos de Exy:
• Bens substitutos
• Bens complementares
• Bens independentes
A alteração da quantidade demandada de um bem ou serviço em função do seu preço, da renda

e dos bens relacionados a ele ocorre de maneira diferente para diferentes produtos. Esse tipo de
alteração, no contexto econômico, é designado “elasticidade”, e o que aprendemos hoje são os dois
mais importantes conceitos de elasticidade: a elasticidade-preço da demanda e a elasticidade-
preço cruzada.
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10. ESCOLHA DE AGENTES
Quando falamos de tratar da escolha de agentes, estamos basicamente falando sobre a teoria
do consumidor. Esse assunto é um pouco mais complexo que os outros, então, vamos nos atentar
mais ainda e procurar entender esses conceitos tão importantes.
10.1. A teoria da utilidade

Vamos começar a discussão da teoria do consumidor com uma questão simples e
objetiva: por que as pessoas consomem produtos e serviços? A resposta mais plausível
é dizer que o consumo de certo produto ou serviço satisfaz uma necessidade, ou
seja, gera o que os economistas definem como satisfação (VASCONCELOS; TONETO
JUNIOR; SAKURAI, 2015, p. 39).
Existem dois itens básicos que temos de levar em conta quando falamos de teoria do consumidor:
1. a satisfação do consumo é percebida somente por quem fez uso do produto ou serviço;
2. o gosto é individual e cada pessoa tem as suas preferências de consumo;
A satisfação, em Economia, também pode ser denominada “utilidade” – não no sentido de

ela ser útil para se fazer alguma coisa, mas no sentido de gerar contentamento. Se alguém, por
exemplo, tem satisfação em tomar um suco de limão quente e sem açúcar, esse consumo é “útil”
a ele. É claro que existem níveis de utilidade, e podemos medi-los dentro da Ciência Econômica.
Segundo a teoria econômica, a utilidade gerada pelo consumo de certo bem obedece a dois
pressupostos teóricos importantes:
• a utilidade total derivada do consumo de um bem aumenta conforme mais quantidades dele
são consumidas;
• a utilidade marginal (adicional) derivada do consumo de uma unidade marginal (adicional)
desse bem decresce conforme a quantidade consumida aumenta.
A princípio, esses dois argumentos parecem contraditórios, mas observe que o primeiro se refere
ao benefício total derivado do consumo de um bem em particular, enquanto o segundo se refere à
utilidade marginal da última unidade consumida (e não a totalidade delas). Com isso, conclui-se que
o benefício total resultante do consumo de um bem aumenta à medida que mais quantidades dele
são adquiridas, mas o valor agregado à utilidade total (isto é, utilidade marginal) da última unidade
consumida do bem, diminui.
O primeiro conceito que conseguimos definir com esse conhecimento, é que, à medida que
aumenta o consumo de um bem, a utilidade dele decresce.
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10.2. A teoria da escolha
Aqui, o objetivo é estudar como os indivíduos realizam suas escolhas a respeito de
quanto consumir do bem disponível, levando em conta seus recursos. Em outras
palavras, a teoria econômica parte do princípio de que os consumidores são racionais,
o que na teoria econômica da escolha significa que os indivíduos maximizam seu grau
de satisfação respeitando sua respectiva restrição orçamentária (VASCONCELOS;
TONETO JUNIOR; SAKURAI, 2015, p. 45).
Para entender essa teoria, imagine que, agora, os consumidores têm duas opções de consumo,
e não somente uma, como vimos anteriormente; vamos pressupor que ele não somente pode, como
está consumindo dois itens.
Com isso, chegamos na “cesta de mercadorias”, que é a combinação dos bens adquiridos pelo
consumidor, em quantidades aleatórias, sem regras específicas.
10.3. Restrição orçamentária

Quando pensamos em consumo, chegamos ao raciocínio de que todo consumidor gostaria de
ter um consumo infinito dos itens que lhe são interessantes, os quais ele consumiria sempre, sem
se preocupar com o quanto está gastando ou se isso lhe seria prejudicial de alguma maneira. No
mundo real, entretanto, o que temos é um delimitador de consumo: a renda; conseguimos consumir
o que a nossa renda nos permite.
Essa restrição orçamentária pode ser definida pela equação abaixo, mas sempre imaginando
que só temos dois bens: A e B.
PA × QA + PB × QB ≤ R
Em que PA = preço unitário do bem A;
QA = quantidades consumidas do bem A;
PB = preço unitário do bem B;
QB = quantidades consumidas do bem B;
R = renda (recursos disponíveis) do agente.
Essa equação demonstra, matematicamente, como funciona a questão da restrição orçamentária.

Com isso, pode-se determinar o valor máximo em bens que o consumidor conseguira adquirir mediante
restrição orçamentária – sua renda –, que atua como o limitador do consumo nesse processo.
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10.4. Equilíbrio do consumidor
O que ocorre caso a restrição orçamentária do indivíduo sofra mudanças?
Sempre que houver um deslocamento da linha de restrição orçamentária, um novo

equilíbrio será atingido, pois a nova linha de restrição orçamentária permitirá que
o consumidor escolha novas combinações dos bens. Ou seja, a nova restrição
orçamentária será tangenciada por outra curva de indiferença em um ponto diferente
do antigo equilíbrio. (VASCONCELOS; TONETO JUNIOR; SAKURAI, 2015, p. 51-52).
A questão do equilíbrio do consumidor será sempre definida pela restrição orçamentária. O

indivíduo consumidor está propenso a dispender mais ou menos renda, em função do quanto a
cesta de mercadorias lhe é importante e de quanto valor ele tem “no bolso” para gastar com ela.
Essa mudança pode ocorrer por diversos fatores, por exemplo, mudança de emprego – a restrição
orçamentária de um indivíduo que ganhava mil reais e que passou a ganhar o dobro desse valor,
por exemplo, teve um salto grande, e fará com que ele consuma mais da mesma cesta de produtos.
O consumidor sempre buscará por cestas que caibam no seu bolso. Por mais que ele queira
usufruir de um produto ao máximo, o limitador “renda” somente lhe permitirá consumir o que está
dentro de suas condições. Da mesma maneira que no exemplo anterior (o consumidor que passou a
ganhar dois mil reais e, por isso, teve seu equilíbrio de consumo acrescido), um indivíduo assalariado
que perde o emprego terá seu equilíbrio de consumo diminuído; dessa forma, não conseguirá
adquirir tantos bens quanto desejar, mas, sim, o que a sua nova realidade lhe permitirá consumir.
A questão da renda sempre vai restringir o consumo e o consumidor. Percebemos que o

consumidor sempre quererá usufruir de mais produtos, e que a utilidade (consumo) é a satisfação
que o consumidor procura dentro da sociedade e seu contexto econômico.
A restrição orçamentária limita esse consumo e faz com que o consumidor faça escolhas
restritivas sobre o quanto consumir de determinados itens, e isso sempre acontecerá por conta do
limitador monetário.
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11. ECONOMIA BRASILEIRA: DESENVOLVIMENTO PRÉ 1945
• Para iniciarmos nossa discussão, veja a tabela abaixo sobre o PIB brasileiro, americano e
global, de 1500 até 1945.
1500 1700 1820 1890 1945
Brasil 400 450 646 794 1390
Estados Unidos 400 527 1257 3392 11709
Brasil / Estados Unidos (1:1) (1:1,1) (1:1,9) (1:4,3) (1:8,4)
Mundo 566 615 666 1261 a 2111 b
Taxa de crescimento (%)
Brasil 0,07 0,29 0,30 1,02
EUA 0,14 0,731 1,43 2,28
Mundo 0,04 0,07 0,80 1,04
a) dados referentes a 1900

b) dados referentes a 1950
Fonte: Ferreira et al., 2013, p. 93.
Em 1500, Brasil e Estados Unidos tinham a mesma faixa de crescimento e isso foi se alterando
ao longo do tempo, por ação de políticas econômicas mais ou menos bem-sucedidas.
Durante o período de 1500 até 1820, o Brasil sofreu demais; a economia fundamentou-se no
regime escravocrata e o país não melhorava sua questão produtiva. A lavoura não evoluiu como
deveria e, por isso, não trouxe o mesmo crescimento atravessado por outras nações, ainda que
contido em alguns casos.
Durante os três séculos em que o Brasil ficou sob o governo de Portugal, como colônia lusitana,
só se viu crescimento populacional, o que era comum à época: apenas Inglaterra, Holanda e as 13
colônias britânicas cresciam acima dos índices normais.
Foi a partir de 1820 que o Brasil realmente começou a ficar para trás de outras nações. Com a
Independência, surgiram muitas crises a serem resolvidas pelos governantes e muita instabilidade
política, além de conflitos internos e externos, contribuindo para que o Brasil ficasse para trás na
linha do desenvolvimento econômico.
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Outro marco de importância histórica foi a Revolução Industrial, que começava a se dar em todo
o mundo, embora o Brasil, mais uma vez, tenha ficado para trás nesse avanço tecnológico. Isso se
deu, em muito, por conta de as exportações estarem em ascensão no mesmo período: os produtos
agrícolas brasileiros, então relevantes para o mercado internacional, eram vendidos em todo o
mundo, abrindo espaço para as imigrações. Com isso, o nosso avanço econômico, mais uma vez,
se deu simplesmente para compensar o crescimento populacional; em vista disso, não adentramos
o bojo da Revolução Industrial e não pudemos aproveitar a expansão da balança de exportação.
Foi a partir de 1890 que se iniciou a tardia revolução industrial brasileira. Embora esse processo
tenha demorado a acontecer, trouxe bons frutos, melhorando o crescimento econômico. O Brasil,
entretanto, não era um país moderno e ainda tinha muitos problemas estruturais; para complicar
um pouco mais, a revolução industrial disputava espaço com a consolidação da agricultura,
principalmente da cultura do café, que crescia vertiginosamente no interior do Estado de São Paulo.
Ainda assim, o Brasil se manteve longe de outros países europeus e dos Estados Unidos.
Em 1930, após a quebra da bolsa em 1929, o setor cafeeiro passou por uma crise, e assim se
iniciou a Era Vargas. O presidente à época, Getúlio Vargas, inaugurou uma nova política protecionista
a fim de que o Brasil conseguisse passar pela crise e crescer, efetivamente. A chave foi a combinação
de fatores característicos da micro e da macroeconomia; houve trabalho com a questão de políticas
monetárias, fiscais e também cambiais, com vistas à expansão do país.
Nesse período o Brasil cresceu, como nunca visto até então, e deixou de ser um país com um
índice per capita igual ao das épocas anteriores à Revolução Industrial, para se tornar um país com
PIB per capita médio, melhorando o poder de consumo da população e também sua posição no
ranking da economia moderna.
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12. O PÓS-GUERRA
Começamos com a citação abaixo:
Em 1950, o Brasil era um país pobre e agrícola. Embora já estivesse experimentando

crescimento mais acelerado desde o início do século, sua renda per capita ainda
era muito baixa e seus indicadores sociais bastante precários. Em termos relativos,
o quadro também se configurava desalentador, já que nossa renda per capita
correspondia a somente 15% da norte-americana e encontrava-se muito abaixo
do nível de outros países latino-americanos, como Argentina, Venezuela, México
e Colômbia. Ao mesmo tempo, a escolaridade média da população era a menor da
América do Sul, e os indicadores de pobreza e desigualdade de renda estavam entre
os mais elevados (FERREIRA et al., 2013, p. 129).
A situação era precária, portanto. Por mais que crescesse, o Brasil ainda detinha os piores
indicadores de renda da América Latina. Esse quadro começou a melhorar entre os anos 1950 e
1980, quando o Brasil passou de status de país agrícola para de país urbano e industrializado.
O que podemos constatar do período pós-guerra brasileiro é que nele houve, principalmente,
elevação da produtividade total dos fatores – medida de eficiência agregada da economia. Esse
crescimento se deu basicamente pelo redirecionamento do capital, da agricultura, que tem baixa
produtividade média, para setores mais produtivos, como indústria e serviços.
Entretanto, na década de 1980, esses fatores começaram a minguar e, com isso, o crescimento
não continuou conforme o esperado. Outra grande falha do processo de desenvolvimento econômico
brasileiro foi a Educação, que ganhou investimentos pífios do governo, acarretando em uma sociedade
carente de formação educacional e despreparada para o mercado de trabalho.
O pós-guerra brasileiro foi de grande crescimento até 1980, principalmente por conta da mudança
estrutural da economia, que deixava de ser agrícola para tornar-se predominantemente de serviços
e indústrias. Após esse crescimento, houve novamente uma estagnação, entre as décadas de 1990
até 2010. A partir de 1990, porém, o índice de escolaridade teve uma boa melhora, acompanhado
do declínio dos marcadores de pobreza e desigualdade.
Veremos no próximo tópico como as políticas econômicas ajudaram no desenvolvimento do país.
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13. AS POLÍTICAS ECONÔMICAS E O CRESCIMENTO
Neste capítulo vamos nos dedicar ao estudo dos planos econômicos do período pós-guerra,
nos apegando a dois planos específicos, o Plano de Ação Econômica do Governo (Paeg) e o Plano
Real, que trouxeram estabilidade e crescimento econômico nos períodos em que foram implantados.
Também passaremos por outros períodos da História e por planos econômicos não tão bem-sucedidos.
O período de 1946 a 1964 passou por muitas mudanças. Iniciou-se com o Presidente Dutra,
cuja política voltou-se à exportação de café e não alterou a questão cambial, pois o câmbio forte
era interessante para o Brasil naquela época.
Após Dutra, tivemos a entrada de Getúlio Vargas em 1950 que, em 1953, criou a Petrobras e teve
uma confluência de muitas ideologias em volta de sua criação. Após um ano, em 1954, depois de
denúncias de corrupção, Vargas cometeu suicídio. O seu vice, João Fernandes Campos Café Filho,
assumiu a presidência e no restante do mandato tratou de atrair capital estrangeiro para o país.
Em 1956, Juscelino Kubitscheck assumiu o governo, priorizando investimentos em setores

estruturais como energia, ferrovias, petróleo e aço. Ainda é dessa época a criação da indústria
automobilística e naval brasileira e da capital do país, Brasília, que consumiu cerca de 3% do PIB
nacional, mesmo sem ter um local definido. Foi nesse governo, também, que a inflação teve um
crescimento considerável, chegando a atingir a casa dos 30%, enquanto o crescimento estava na
casa dos 9%.
Em 1961, Jânio Quadros assumiu um país devastado e altamente endividado. Ele conseguiu
negociar com bancos estrangeiros, mas após seis meses de governo, renunciou. A inflação continuou
a subir, batendo números extremamente elevados em 1962, com João Goulart como presidente,
cercado de resistência por todos os lados, principalmente dos militares. Tentou-se, então, um período
de parlamentarismo, mas o povo foi às ruas e, no plebiscito de 1963, o regime presidencialista
venceu com ampla maioria dos votos.
Em 1964, os militares tomaram o poder e instituíram o governo militar. Elegeram, no pleito indireto,
Humberto Castello Branco, que instituiu o Paeg – o plano mais bem estruturado da economia até
então. Esse plano visava atuar em três frentes:
1. equacionamento da restrição do balanço de pagamentos;

2. redução da inflação;
3. criação de condições institucionais favoráveis à retomada do crescimento econômico após
a queda da inflação.
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O plano tinha algumas funções básicas e a ideia era combater os problemas gerados pelas
políticas econômicas anteriores, que deixaram o país estagnado e em grande recessão. Entre as
principais medidas implantadas pelo Paeg, podemos destacar:
• instituto da correção monetária;

• criação do sistema financeiro da habitação;
• flexibilização da remessa de lucros;
• Estatuto da terra;
• reforma bancária e criação do Banco Central;
• Lei salarial;
• regulamentação e promoção do mercado de capitais;
• estímulo à construção civil;
• criação do Fundo de Garantia por Tempo de Serviço (FGTS);
• reforma do sistema fiscal;
• projeto de lei de participação nos lucros;
• redução linear de tarifas de importação.
Todos esses itens melhoraram o ambiente econômico e criaram condições para que, no período
seguinte (de 1968 até 1973), acontecesse o “milagre econômico brasileiro”, com um bom crescimento
e economia controlada.
Depois desse período, o país começou a mergulhar em problemas inflacionários e no pouco

crescimento. Isso se estendeu até 1994, quando da criação do Plano Real. As principais mudanças
propostas pelo Plano foram:
• flexibilização de monopólios;
• privatizações;
• agências reguladoras;
• renegociação das dívidas estaduais;
• saneamento do sistema financeiro;
• reforma da previdência;
• regime de metas para a inflação;
• Lei de Responsabilidade Fiscal.
Essas medidas melhoraram em muito o país, e fizeram com que o Brasil novamente entrasse
nos eixos. Após os dois mandatos de Fernando Henrique Cardoso, o presidente Luís Inácio Lula da
Silva assumiu o país e continuou a política econômica, também instituindo a distribuição de renda
em seu governo.
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14. REALINHAMENTO DO CRESCIMENTO
O Brasil teve dois períodos de crescimento: um até 1980 e outro após quando as taxas se retraíram,
mas ainda demonstravam crescimento. No primeiro período, o Brasil cresceu em taxas altas de até
10% ao ano, e após 1980, o crescimento caiu bem e ficou em patamares de no máximo 4%.
Podemos definir os períodos da seguinte forma:
1948-1962 – Prosperidade do pós-guerra e era JK

1963-1967 – Recessão e derrocada da democracia
1968-1973 – “Milagre econômico” autoritário
1974-1980 – Choque do petróleo e “marcha forçada”
1981-1992 – Crise da dívida e “década perdida”
1993-1999 – Plano Real e reformas
2000-2011 – Novo regime macroeconômico (FERREIRA et al., p. 251).
O que acontece com o país é que, com rendimento de poupança baixo e também falta de
investimentos tanto públicas quanto privadas, tenderemos, sempre, a taxas de crescimento médias,
e não mais altas, como antes registrado. Devemos trabalhar sempre visando os investimentos para
alterarmos esse quadro.
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15. CONCEITO DE FINANÇAS
Vamos analisar o conceito de finanças dentro das empresas. Podemos conceituá-las da seguinte
maneira:
• No nível macro, a Ciência Financeira estuda as instituições e mercados financeiros e o seu

funcionamento dentro do sistema financeiro nacional.
• No nível micro, finanças envolvem o estudo do planejamento financeiro, da gestão de ativos
e da captação de fundos por empresas e instituições financeiras.
O administrador financeiro gere ativamente a área financeira de qualquer tipo de organização,

seja ela pública ou privada, grande ou pequena, com ou sem fins lucrativos. O estudo das finanças
traz o conhecimento necessário para que esse administrador cuide das mais diversas empresas.
Com a globalização, somada a novas condições econômicas, muitas vezes acompanhadas de

crises prolongadas, e a novas regulamentações de governos e entidades privadas, a complexidade
das funções da Administração Financeira aumenta.
O nosso estudo de finanças sempre trará, como pano de fundo, as funções das empresas, das
quais nunca podemos esquecer. A principal delas é a maximização do lucro do acionista; gerar
riqueza para quem corre o risco de colocar o seu capital próprio em um sonho.
A Administração Financeira estuda como se portam os recursos e seus fluxos dentro das
empresas. A função do administrador financeiro é tomar as melhores decisões dentro de um
ambiente muitas vezes de pressão constante; as decisões, tanto de curto prazo (capital de giro da
empresa) quanto de longo prazo (investir os recursos da empresa e financiá-los), devem ser muito
bem analisadas para que a corporação não passe por nenhuma dificuldade causada por uma
decisão equivocada do administrador financeiro.
Ainda passaremos pelo estudo do Sistema Financeiro Nacional, por meio do qual conheceremos
instituições importantes para o mercado financeiro. Vamos conhecer, então, esse novo mundo de
possibilidades e de conhecimentos.
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16. FINANÇAS BÁSICAS
Vamos começar a explorar mais profundamente questões financeiras que serão importantes
para o crescimento de sua carreira. A primeira pergunta a que devemos responder é: o que é capital
de giro?
O Sebrae assim o define:
capital de giro significa capital de trabalho, ou seja, o capital necessário para financiar
a continuidade das operações da empresa, como recursos para financiamento
aos clientes (nas vendas a prazo), recursos para manter estoques e recursos para
pagamento aos fornecedores (compras de matéria-prima ou mercadorias de revenda),
pagamento de impostos, salários e demais custos e despesas operacionais (SEBRAE,
2019).
O empresário deve ter “rédea curta” sobre o capital da empresa. Caso ele não seja o responsável
pelo dinheiro da companhia, deve se reunir diariamente com o responsável, ou descobrir uma forma
de acompanhar as despesas, para evitar notícias desfavoráveis. Isso é ser diligente e cuidar de um
dos principais itens administrativos: o caixa.
Segundo o autor Marcousé, 2013 para que o controle do capital de giro seja feito corretamente,
os gestores necessitam ter alguns itens sempre em mente, para que esse controle não atrapalhe
os seus negócios.
• Identificar os custos envolvidos na produção de um produto.

• Determinar o preço de venda (com base nos custos e em quanto se quer lucrar).
• Descobrir quantos produtos precisam ser vendidos para se obter lucro.
• Descobrir quanto capital será necessário nos próximos meses para, então, decidir pela melhor
forma de obter recurso extra.
• Manter controle rígido sobre as formas como é gasto o dinheiro da empresa.
Esses itens são primordiais para que empresas e empreendedores comecem a visualizar
maneiras de melhorar e perpetuar o seu negócio adequadamente.
Outros itens com que o empreendedor deve se preocupar são aqueles básicos a qualquer
negócio, listados a seguir:
• Fluxo de caixa – Todo negócio deve ter um fluxo de caixa com alguma folga e bem analisado,
para que não haja desesperos no processo de administração.
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• Controle de estoque – Estoque, para algumas empresas, é o item mais problemático, então,
deve-se controlá-lo sempre.
• Contas a pagar – A boa gestão das contas a pagar é, sem dúvida, um dos processos mais
importantes dentro da empresa.
• Separar a vida pessoal da vida empresarial – Esse item é um dos mais comuns dentro das
novas empresas. As vidas pessoal e profissional podem se misturar às contas e a outros itens.
Essa bagunça deve ser sempre evitada e as vidas, separadas, para que cada uma tenha a sua
sequência.
• Cortar gastos – Devemos nos preocupar em cortar gastos desnecessários em todas as áreas
da nossa vida, e sempre buscar a excelência nessa tarefa.
• Burocracia – A burocracia em nosso país é enorme. Devemos saber lidar com ela e sempre
tentar melhorar seus processos.
• Cuidado com dinheiro fácil – Há muitos bancos e empresas de crédito que oferecem dinheiro
rápido para que você consiga quitar as suas dívidas e, dessa maneira, melhorar seu fluxo de
caixa. Cuidado: não fique atrás de dinheiro fácil; normalmente as taxas de juros são altíssimas
e podem realmente trair o pagador na hora de quitar esses financiamentos.
• Sempre pesquise sobre o mercado antes de investir – Analise e planeje, e a probabilidade de
acerto será maior dessa maneira.
Esses itens de finanças devem ser estudados com maior profundidade quando se está abrindo
uma empresa e criando um empreendimento em busca de crescimento contínuo.
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17. FINANÇAS E EMPRESAS
Quando falamos de finanças, a primeira imagem que nos vem à cabeça é daquela pessoa
que cuida do dinheiro nas empresas, que “tem a chave do cofre”, como se costuma dizer. Mas o
pensamento deve considerar aspectos além da simples imagem da pessoa que paga e recebe as
contas. Deve-se pensar em investimentos, em soluções que façam o dinheiro render e trabalhar
para nós, e não o contrário.
O objetivo de todas as empresas é aumentar o seu valor. A Administração Financeira se preocupa

sobre como a renda e o investimento inicial de proprietários será elevada, antes da data de resgate.
O retorno deve ser sempre compatível ao risco assumido, pois ninguém vai colocar dinheiro
em um investimento altamente arriscado sem previsão de retorno alto. Essa é a premissa básica
de risco e retorno: quanto maior o risco, maior deve ser o retorno.
O caixa é de extrema importância a todas as empresas, principalmente às abertas, que normalmente

buscam financiamentos para o seu crescimento, seja via reinvestimentos, seja via compra de novas
companhias no mercado.
Mesmo em empresas do governo são esperados rendimento e caixa constantes, para que se
possa reinvestir valores em serviços para a população, melhorando e expandindo os atendimentos
prestados à comunidade. Uma empresa que mantém geração de caixa constante e lucro ao longo
do tempo, consegue cumprir com todos os seus papéis, inclusive o social, pois ela pagará impostos
constantemente e, assim, poderá ajudar a comunidade a crescer e a se desenvolver.
17.1. Atividades empresariais

As atividades de uma empresa podem ser:
• Atividades de operações
• Atividades de investimentos
• Atividades de financiamento
As atividades de operações (ou atividades operacionais) são aquelas diretamente ligadas às

operações diárias da empresa e que normalmente são descritas no balanço do grupo de ativos e
passivos circulantes, com algumas exceções, somente.
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As atividades de investimentos são utilizadas pelas empresas para investir seu dinheiro, seja em
caráter permanente ou temporário. Normalmente são demonstradas na parte do ativo permanente
da empresa, e alguns exemplos são: compras de maquinários e de bens intangíveis e participação
em outras empresas, entre outros.
As atividades de financiamento referem-se a como a empresa se financia, se com dinheiro

próprio – que constará no balanço das contas de patrimônio líquido –, ou via captação de terceiros,
classificada no balanço patrimonial das contas de empréstimos e financiamentos.
Normalmente, as contas que não são de investimentos ou de financiamentos são consideradas

operacionais dentro das empresas. O contexto operacional é aquele que toma o dia a dia da companhia:
pagar fornecedores de matéria-prima, receber duplicatas de clientes, entre outras atividades; esse
dia a dia não pode ser confundido com as atividades de financiamento e investimento, as quais
são diferentes e requerem análises ainda maiores.
O quadro 3 traz demonstrações de resultado e atividades empresariais sob o aspecto gerencial,

e não sob o aspecto fiscal. Normalmente, as empresas utilizam as informações gerenciais para
tomar decisões acerca de investimentos e financiamentos.
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Quadro 3 – Demonstrações de resultado e atividades empresariais.
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO ATIVIDADES EMPRESARIAIS

vendas de produto
prestação de serviços
O
Comerciais (vendas) P
Devoluções e abatimentos E
Impostos incidentes sobre vendas R
Impostos incidentes sobre serviços A

C
Produção (parte vendida ou
(-) CUSTO DOS PRODUTOS E SERVIÇOS I
executada)
Custo dos produtos vendidos O
Custo dos serviços prestados N
A
(-) DESPESAS OPERACIONAIS Comerciais, administrativas e
gerais (despesas de vendas e I
Despesas de vendas
Despesas gerais e administrativas de suporte a atividades de S
Outras receitas e despesas operacionais operações)
O
Receitas financeiras P
Investimentos temporários E
(-)Despesas financeiras
e Financiamentos R
(=) LUCRO OPERACIONAL (DE ACORDO N A
Ã C
COM A LEGISLAÇÃO SOCIETÁRIA) O I
Receitas não operacionais Atividades extraordinárias
O
N
(-)Despesas não operacionais e eventuais A
I
(=) LUCRO ANTES DO IR E CSLL S
(-) PROVISÃO P/IR E CSLL

Despesas sobre o lucro (ver Nota)
(=) LUCRO APÓS O IR E CSLL
(-) PARTICIPAÇÕES E CONTRIBUIÇÕES
Empregrados Despesas sobre o lucro (ver Nota)
Administradores
(=) LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO
Fonte: Hoji, 2017, p. 6.
17.2. Funções do administrador financeiro

Falando um pouco sobre as funções da área de finanças, podemos dividir as atividades em dois
caminhos: do controller e do tesoureiro. A figura 1 define bem qual caminho cada um deles segue,
normalmente, dentro da Administração Financeira.
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Conforme Hoji (2017), o controller cuida do planejamento empresarial e, como consequência,
analisa todas as operações e investimentos da companhia. O tesoureiro cuida principalmente do
dia a dia da empresa e do seu caixa, procurando trabalhar com a sobra de caixa para que possa
realizar investimentos ou distribuir dividendos para os sócios.
Figura 1 – Esquema de finanças.
FINANÇAS
TESOURARIA Controladoria
Administração Contabilidade
de caixa financeira
Créditos e
Contabilidade
contas a
de custos
receber
Contas a pagar
Orçamentos
Câmbio Administração
de tributos
Planejamento Sistemas de
financeiro informação
Fonte: Hoji, 2017, p. 8.
Os dois profissionais são extremamente importantes para as empresas e deve-se trilhar um

caminho muito árduo para chegar a uma dessas posições.
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18. FUNÇÃO DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
A principal função da Administração Financeira é gerir a companhia rumo ao sucesso. As
empresas dependem de pessoas competentes à frente das atividades da Administração Financeira,
para que elas possam auxiliar o restante da empresa.
Conforme Maximiano (2014), a função da Administração Financeira tem por objetivos proteger
e utilizar eficazmente os recursos financeiros e, ainda, manter certo grau de liquidez, para que a
organização consiga cumprir seus compromissos.
Dentro da função financeira, devemos nos preocupar com quatro grandes grupos de decisão:
• Planejamento
• Financiamento
• Controle
• Investimento
O profissional dessa área cuidará de empresas dos mais diversos tamanhos. Esse fator não
impactará na forma com que trabalha, somente no tamanho da equipe que ele terá à sua disposição.
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19. EVOLUÇÃO DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Assim como qualquer ciência, a Administração Financeira também passou por um histórico
de transformação. Ela nasceu com um propósito e foi-se adaptando e se desenvolvendo ao longo
do tempo.
A Administração Financeira começou como parte das Ciências Econômicas, sem ganhar muita
atenção de estudiosos e empresários. Somente após a década de 1920, quando as empresas
americanas foram obrigadas, por lei, a divulgar seus números financeiros, é que se iniciou o
crescimento de sua utilização e essa área ganhou atenção, pois facilitava o estudo das estruturas
financeiras empresariais.
Com a evolução das empresas, se tornando grandes corporações, e com novas tecnologias
atreladas à produção, a questão financeira e sua administração ganharam ainda mais importância,
contribuindo para que novos investimentos fossem disponibilizados aos negócios mais recentes.
Com a crise de 1929, empresas e estudiosos tiveram que melhorar o modo como analisavam seus
números, pois a recessão que assolava os Estados Unidos dificultou qualquer previsão, e o estudo
de alternativas para as empresas saírem da instabilidade virou fator fundamental para o mercado.
[...] a crise provocou reflexões profundas sobre a teoria econômica e o papel das
Finanças e da Administração Financeira para a saúde das organizações e da Economia.
Em particular, motivadas pela necessidade de melhorar os conhecimentos sobre a
estrutura de capital interna e seus reflexos no mercado externo, a liquidez ganhou
destaque (DANA, 2015, p. 19).
Com a década de 1940, a Administração Financeira voltou-se para a preocupação de curto

prazo, ainda mais durante a Segunda Grande Guerra, pois as decisões tinham que ser tomadas
rapidamente e implementadas para um bom desenvolvimento.
Nos anos 1960, com o mercado extremamente competitivo, a falta de lucro foi um problema
verificado por muitas das grandes corporações, que começaram a implementar planos de redução
de custos e controles internos. A informática teve um avanço fenomenal dentro desse contexto.
Nessa mesma época, vindo com grandes empresas multinacionais, a Administração Financeira
chegou até o Brasil e, com ela, várias melhorias, inclusive a criação do que conhecemos hoje como
Sistema Financeiro Nacional (SFN).
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O SFN é um conjunto de instituições responsáveis pelo funcionamento do mercado financeiro
brasileiro, no que tange à alocação de recursos na Economia. É subdividido em três níveis, como
segue:
• Sistema Normativo – Composto por órgãos e entidades que definem as políticas e as diretrizes
do SFN.
• Entidades Supervisoras – Responsáveis pela fiscalização das instituições sob seu encargo
e pela regulamentação dos dispositivos legais ou normas editadas pelos órgãos normativos.
Engloba três entidades especiais.
• Sistema Operativo – Responsável pelo funcionamento dos diversos mercados.
19.1. Estrutura do funcionamento do Sistema Financeiro Nacional

A figura a seguir mostra como se dá o funcionamento do SFN. Separando-se os órgãos por
sistemas e entidades, fica mais fácil entendê-lo.
Figura 2 – Sistema Financeiro Nacional
SUBSISTEMA
NORMATIVO
SISTEMA
FINANCEIRO
NACIONAL
(SFN)
SUBSISTEMA DE
INTERMEDIAÇÃO
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Figura 3 – Subsistema normativo
Conselho
monetário Comissões
nacional consultivas
(CMN)
Banco
Central
(BACEN)
SISTEMA
NORMATIVO
Comissão
de valores
mobiliários
B.B
(CVM)
Responsável
pelo funcionamento
do mercado Instituições
financeiro e de especiais BNDES
suas instituições
CEF
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Nas décadas seguintes, a Administração Financeira só cresceu e se desenvolveu, e deu origem
a três tipos de abordagem: a tradicional, a administrativa e a mista, conforme quadro a seguir.
Figura 4 – Abordagem da Administração Financeira.
ADMINISTRATIVA
Assuntos financeiros União das duas abordagens:

Características financeiras
cotidianos Busca a centralização dessas
contemplando as técnicas
Previsão de vendas atividades em uma área
do financiamento externo
Controle orçamentário separada da empresa.
e a reorganizações das
Fluxo de caixa Procura otimizar a criação
empresas para fusões
Determinação dos preços do valor econômico para os
e aquisições.
dos produtos proprietários.
TRADICIONAL MISTA
Fonte: Dana, 2015, p. 21.
Desde a década de 1990, o que temos é um desenvolvimento baseado na perpetuação das

empresas. Planos estratégicos e de longo e longuíssimo prazo estão cada vez mais presentes
nas companhias, de qualquer tamanho. Seus enfoques são a ética e responsabilidades social e
ambiental, o tripé da sustentabilidade.
A seguir, falaremos um pouco dos órgãos mais importantes do Sistema Financeiro Nacional.
19.1.1. Conselho Monetário Nacional (CMN)
É o órgão deliberativo máximo do Sistema Financeiro Nacional. Não desempenha função

executiva, apenas funções normativas. Atualmente, o CMN é composto por três membros:
• Ministro da Fazenda (Presidente);

• Ministro do Planejamento, Desenvolvimento e Gestão; e
• Presidente do Banco Central.
Em conjunto com o CMN, funciona a Comissão Técnica da Moeda e do Crédito (Comoc). Esse
órgão é responsável por definir a parte técnica da política monetária que será aplicada no país.
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19.1.2. Banco Central
O Banco Central do Brasil foi criado em 1964, com a promulgação da Lei da Reforma Bancária
(Lei nº 4.595 de 31.12.64).
A partir da Constituição de 1988, a emissão de moeda ficou a cargo exclusivo do BCB. Quando
pesquisamos o site do Banco Central do Brasil (<www.bcb.gov.br>) encontramos uma lista das
atividades atribuídas a essa instituição, de importância única para o nosso país:
• assegurar a estabilidade do poder de compra da moeda nacional e da solidez do Sistema

Financeiro Nacional;
• executar a política monetária mediante utilização de títulos do Tesouro Nacional;
• fixar a taxa de referência para as operações compromissadas de um dia, conhecida como
taxa Selic;
• controlar as operações de crédito das instituições que compõem o Sistema Financeiro Nacional;
• formular, executar e acompanhar a política cambial e de relações financeiras com o exterior;
• fiscalizar as instituições financeiras e as clearings (câmaras de compensação);
• emitir papel-moeda;
• executar os serviços do meio circulante para atender à demanda de dinheiro necessária às
atividades econômicas;
• manter o nível de preços (inflação) sob controle;
• manter sob controle a expansão da moeda e do crédito e a taxa de juros;
• operar no mercado aberto, de recolhimento compulsório e de redesconto;
• executar o sistema de metas para a inflação;
• divulgar as decisões do Conselho Monetário Nacional;
• manter ativos de ouro e de moedas estrangeiras para atuação nos mercados de câmbio;
• administrar as reservas internacionais brasileiras;
• zelar pela liquidez e solvência das instituições financeiras nacionais;
• conceder autorização para o funcionamento das instituições financeiras.
19.1.3. Comissão de Valores Mobiliários (CVM)
A CVM foi criada em 7 de dezembro de 1976, pela Lei 6.385, para fiscalizar e desenvolver o mercado
de valores mobiliários no Brasil. Ela efetua o estabelecimento das práticas a serem implementadas
pelas suas superintendências, as quais devem trabalhar em conjunto para o cumprimento das
normas e definição de regulamentos internos e externos.
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A CVM se divide basicamente em quatro funções:
• normativa; • supervisão;
• de registro; • educacional.
A principal função da CVM é trabalhar para que a poupança no Brasil deixe de ser um “bicho de
sete cabeças” e para que as pessoas consigam entender cada vez mais esse processo de investir
dinheiro em empresas.
19.1.4. Banco do Brasil (BB)
Criado por Dom João VI, em 1808, é o banco comercial mais antigo em nosso país. Entidade
público-privada que tem ações comercializadas na Bolsa de Valores de São Paulo, a B3. Por ser
um braço do governo, é muito utilizada por ele em suas políticas de crédito, principalmente na
parte de agronegócios e indústria. Nos últimos anos tem tentado se assemelhar mais aos bancos
convencionais para, assim, angariar mais clientes e crescer em tamanho e importância.
19.1.5. Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES)
O BNDES, criado em 1952, é o braço de desenvolvimento do nosso governo; é uma entidade que
visa o crescimento da indústria, do comércio, enfim, de todas as áreas do nosso país. É responsável
pelo desenvolvimento da política de investimentos de longo prazo visando o crescimento e a
consolidação das empresas privadas brasileiras.
19.1.6. Caixa Econômica Federal (CEF)
Foi criada em 1861 com a ideia inicial de ser uma facilitadora da poupança no país. Nos dias
atuais, é o braço do governo responsável pelo desenvolvimento do saneamento básico, além de
ser a principal mantenedora do crédito para a habitação (popular ou não) em nosso país. A CEF
não tem ações negociadas na Bolsa de Valores, e é uma empresa estatal pura. Além do exposto,
é responsável por:
• FGTS – Fundo de Garantia do Tempo de Serviço;

• PIS – Programa de Integração Social;
• Seguro-desemprego;
• Pagamento de prêmios da loteria.
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20. ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA CORPORATIVA E PESSOAL
Conforme mudam os anos, a sociedade, a economia, e mesmo as ciências se desenvolvem e
crescem sensivelmente. Com a Administração Financeira não foi diferente.
Todas as áreas das empresas devem trabalhar em conjunto com a Administração Financeira
pois, em um momento ou outro, passarão por situações em que os conhecimentos dessa área
lhes serão úteis, por exemplo: quando a empresa precisar comprar um novo caminhão, a área de
compras, em conjunto com a logística, avaliará qual é o melhor veículo a se comprar, seja por conta
dos gastos gerados por ele, seja por conta do preço; diversos itens, portanto, devem ser analisados.
A logística é uma área que a todo tempo deve ser colocada em xeque e avaliada, pois, muitas
empresas podem melhorar a sua e, com isso, lucrar mais – princípio básico de qualquer negócio.
Repare em mais este exemplo: a área de recursos humanos deve avaliar constantemente se
os seus treinamentos e desenvolvimentos, sejam eles internos ou externos, trarão benefícios
à empresa. O “treinar por treinar” não deve existir, pois, assim como todo investimento tem um
propósito, os recursos humanos não podem ser diferentes. Conforme visto, portanto, devemos
pensar na Administração Financeira e em como ela pode nos servir e nos ajudar a crescer.
A Administração Financeira moderna é dividida em dois grandes grupos de estudo e atuação,

conforme Dana (2015) aponta:
Finanças corporativas: lida com decisões de investimento e de financiamento de

organizações de diversos tamanhos e setores, e tem como objetivo principal maximizar
o valor de mercado para os donos da organização (acionistas). Por “maximizar valor”
queremos dizer que a organização deve ser a mais valiosa e lucrativa possível, do
ponto de vista de seus donos (e não de seus executivos).
Finanças pessoais: trata das mesmas decisões, só que aplicadas às famílias. Estamos
falando de administrar nossos recursos financeiros pessoais de modo a deixar-nos
os mais felizes possíveis com nossas decisões de consumo e de poupança, hoje e
no futuro (DANA, 2015, p. 18).
Essas duas áreas são sempre analisadas e devem ser o coração da empresa ou família que
busca o crescimento de seus bens (ativos).
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21. MERCADO MONETÁRIO
É o mercado cuja estrutura busca a estabilidade econômica. Nesse mercado são comercializados
papéis valorados pelas taxas de juros que eles devolvem aos seus investidores. Os mais comuns são
os papéis emitidos pelo governo federal (Tesouro Nacional) e pelos governos estaduais e municipais.
Além desses títulos do Governo há a emissão privada e, dentro dela, as que mais se destacam é
o Certificado de Depósito Interfinanceiros (CDI) e o Certificado de Depósito Bancário (CDB). Existem
dois custodiantes para esses títulos: para os títulos públicos é a Selic e para títulos privados, a
taxa Cetip.
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22. MERCADO DE AÇÕES
O mercado de ações é considerado por muitos um sinônimo para “mercado financeiro”, mas ele
está longe de sê-lo como um todo. Na maioria das economias, o mercado de ações é ainda menos
desenvolvido que os outros mercados que compõem o nicho financeiro – os mercados monetário,
de bônus e de câmbio.
O mercado de ações é famoso pelas suas grandes bolhas e quebras, entre as quais
podemos citar:
• South Sea Bubble (1720)

• Mississipi Bubble (1719-20)
• Crise de 1929
• Crise de outubro de 1987
• Bolha de TI em 2008
Essas grandes bolhas levaram muitas pessoas inseridas nesse sistema de investimentos a
perder grandes volumes de dinheiro.
As ações são muito sensíveis ao mundo das notícias, e qualquer coisa pode fazer que o preço
de algumas delas mude da noite para o dia. A descoberta da cura de uma doença, por exemplo,
pode fazer as ações de uma empresa de medicamentos dispararem, assim como o vazamento de
petróleo em uma plataforma pode quebrar uma empresa de extração.
Esse é um mercado promissor, embora pouquíssimo explorado no Brasil. As pessoas ainda têm
medo de investir o seu dinheiro na Bolsa de Valores e, como temos aqui juros razoavelmente altos
em outras aplicações (CDBs, Tesouro Direto e Fundos, por exemplo), o mercado de ações nacional é
normalmente deixado em segundo plano, diferentemente, por exemplo, dos Estados Unidos. Neste
país é corriqueiro que as pessoas negociem ações, pois a poupança americana é quase inexistente;
é comum pais investirem valores em uma empresa e darem essas ações para os filhos, como forma
de poupança. Trata-se de um aspecto cultural e de questões econômicas de mercado, por isso
nosso sistema de ações não é tão desenvolvido quanto deveria.
Saiba mais
Para saber mais detalhes sobre como funciona o mercado de ações, veja o infográfico disponível em:
<http://www.infomoney.com.br/infograficos/mercado-de-acoes>.
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23. MERCADO DE CÂMBIO
Segundo Bowells e Bain (2001, p. 157):
O mercado de câmbio (forex) permite que se efetuem pagamentos através das

fronteiras nacionais por meio de estabelecimento dos preços das moedas nacionais
em termos de outras moedas.
O preço da moeda é determinado pela lei da oferta e da demanda do mercado, que precifica a
moeda. Podemos destacar os ofertantes e os demandantes de moeda dentro do sistema econômico
conforme o quadro 5.
Quadro 5 – Ofertantes e demandantes de moeda.
Principais ofertantes de moedas Principais demandantes de moedas
Exportadores brasileiros. Importadores de mercadorias norte-americanas,

que necessitam de dólares.
Investidores estrangeiros. Remessas de lucro.
Turistas estrangeiros. Turistas brasileiros.
Investidores nacionais.
Agentes que necessitam de dólares para saldar

dívidas contraídas no exterior e outros.
Tomadores de empréstimos no exterior e outros.
Fonte: Elaborado pelo Autor.
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SAIBA MAIS
DEFINIÇÃO DE ATIVO
O estudo da teoria contábil é de grande relevância, não somente para pesquisadores e acadêmicos,
mas também para aqueles cuja atuação profissional é diretamente ligada à contabilidade aplicada. A
razão dessa importância consiste no fato de que o fundamento, a base, o arcabouço de sustentação
das práticas contábeis encontra-se justamente na teoria da contabilidade.
A definição de ativo é fundamental para o entendimento correto dos elementos contábeis. O passivo
e o patrimônio líquido são definidos em temos do conceito de ativo. O ativo propicia também,
compreender questões vinculadas aos elementos que o compõem, como é o caso do goodwill, da
depreciação, das aplicações em instrumentos financeiros, entre outros.
É bastante comum, em muitos cursos de contabilidade, que o conceito de ativos seja apresentado
como “o conjunto de bens e direitos de uma entidade” ou como “as aplicações de recursos” de uma
empresa. O problema é que este tipo de conceito não enseja discussões mais amplas e muitos
profissionais o aceitam como completo e satisfatório.
Vale salientar que, para o FASB (Financial Accounting Standards Board), incorporar um benefício
futuro provável é característica essencial dos ativos, ou seja, se esta característica for ausente, não
se pode reconhecer a existência do ativo em termos contábeis.
Um ativo mais completamente analisado, então, é um recurso controlado pela entidade como
resultado de eventos passados e do qual a entidade espera obter futuros benefícios econômicos.
Dessa forma, existem três termos que, em conjunto, são fundamentais para que o item seja
considerado um ativo: o controle realizado pela entidade, ser resultante de um evento que ocorreu no
passado e a geração de benefício econômico futuro.
Fonte: <http://www.portaldecontabilidade.com.br/tematicas/ativo-um-conceito-amplo.htm>.
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24. DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
A contabilidade deve ser o instrumento de gestão dentro das empresas. Dessa forma, ela
deve ter as ferramentas necessárias à análise e compreensão do que deve ser feito, de modo
ordenado e uniforme, para que as empresas consigam analisar as informações umas das outras.
A contabilidade necessita, também, de uma padronização, para que a profissão de contador seja
mais bem compreendida e simplificada.
Sendo ela a ciência do patrimônio, deve gerar instrumentos para que os gestores possam
tomar decisões acertadas, enquanto contabilidade gerencial, e gerar demonstrativos, enquanto
contabilidade financeira.
A estrutura das demonstrações contábeis deve retratar os efeitos em questões patrimoniais e

financeiras, ocasionados por transações e eventos de características econômicas.
O balanço patrimonial é dividido em ativo, passivo e patrimônio líquido. O ativo refere-se a bens
e direitos que a companhia tem em seu balanço; o passivo, às obrigações para com terceiros, e
o PL é a posição patrimonial da empresa, além das obrigações que ela tem junto aos acionistas.
Quando falamos de Demonstração do Resultado do Exercício (DRE), tratamos basicamente de

uma junção matemática de receitas, menos custos e despesas, para verificar o lucro ou o prejuízo
do período analisado.
As demonstrações contábeis são os relatórios que indicarão como está a saúde financeira
e contábil da empresa; fornecerão dados para que os gestores tomem decisões e para que os
stakeholders analisem a empresa.
O conjunto completo de demonstrações contábeis que as pequenas e médias empresas devem

elaborar, segundo informação dos órgãos contábeis competentes são:
a) balanço patrimonial ao final do período;

b) demonstração do resultado do período de divulgação;
c) demonstração do resultado abrangente do período de divulgação;
d) demonstração das mutações do patrimônio líquido para o período de divulgação;
e) demonstração dos fluxos de caixa para o período de divulgação;
f) notas explicativas, compreendendo o resumo das políticas contábeis significativas e
outras informações explanatórias.
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24.1. Balanço patrimonial
O balanço patrimonial sofre muitas críticas por demonstrar um período específico de tempo,
normalmente um ano, o que para muitos o torna obsoleto no que diz respeito à eficácia da informação.
Ele busca evidenciar as informações contábeis de maneira clara e precisa, tanto em sua forma
qualitativa quanto quantitativa.
24.2. Demonstração do resultado do exercício

Conforme disposição da Lei das Sociedades por Ações, a contabilidade da empresa elabora,
entre outros relatórios contábeis, a demonstração de resultado do exercício, que evidencia um
grande indicador global de eficiência, que é o retorno dos investimentos dos sócios ou acionistas
(lucro ou prejuízo).
A determinação do resultado do exercício observará o princípio contábil da competência,

em que as receitas e despesas são reconhecidas no momento da ocorrência do fato gerador,
independentemente de recebimento ou pagamento.
24.3. Demonstração do resultado abrangente

Essa demonstração esclarece o que ocorreu em contas do patrimônio líquido com operações
que não sejam as operações comuns realizadas pelos sócios das empresas. Tem o seu início a
partir do final da DRE e nela se inclui os ganhos e perdas e se consegue demonstrar o resultado
abrangente.
24.4. Demonstração das mutações do patrimônio líquido

A demonstração das mutações do patrimônio líquido evidencia a movimentação ocorrida
em cada conta integrante do PL em determinado exercício social, e não apenas a movimentação
ocorrida na conta de lucros ou prejuízos acumulados. Por essa razão, é a mais completa em termos
informacionais que a demonstração de lucros ou prejuízos acumulados.
24.5. Demonstração do fluxo de caixa

A demonstração do fluxo de caixa indicará, ao menos, as alterações ocorridas no exercício do
saldo de caixa e dos equivalentes de caixa, assim entendidos os recursos postos em caixa, em
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bancos e em aplicações financeiras de curtíssimo prazo. Os fluxos serão divididos em: fluxo das
operações, das atividades de financiamento e das atividades de investimentos.
A demonstração do fluxo de caixa, de acordo com as modificações introduzidas pela Lei nº

11.638/2007, substitui a demonstração das origens e aplicações de recursos, devido à sua fácil
interpretação pelos usuários externos e diante da dificuldade de entendimento dos conceitos
contidos na primeira.
24.6. Notas explicativas

As demonstrações contábeis devem ser complementadas por notas explicativas, quadros
analíticos ou outras demonstrações contábeis necessárias à plena avaliação da situação e da
evolução patrimonial da empresa.
Todo esse conjunto de demonstrativos trarão aos acionistas, governo, investidores e população
em geral as informações relevantes de que eles necessitam para o conhecimento e análise das
empresas.
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25. CONTABILIDADE COMO FERRAMENTA DE GESTÃO
A contabilidade deve auxiliar no crescimento das empresas. A afirmação a seguir detalha um
pouco mais esse contexto.
Considerar que a Contabilidade, enquanto ciência do patrimônio, tem um papel

essencial na condução dos negócios é a principal afirmação desta abordagem,
pois é cada vez mais evidente que as empresas que contemplam a Contabilidade
como ferramenta relevante em suas decisões são entidades com características
promissoras. Nesse cenário o profissional da Contabilidade deve maximizar os seus
modelos de informações contábeis, pois se torna cada vez mais relevante discutir,
evidenciar e mensurar as mudanças que afetam a problemática empresarial (SILVA;
MARION, 2013, p. 12).
A contabilidade tem a função de mensurar as riquezas e as dívidas das empresas. Isso, por si
só, já seria um gerador enorme de informações relevantes para os administradores das empresas,
mas eles também buscam por ferramentas de crescimento e de maior lucratividade dentro de um
mercado cada vez mais competitivo e cheio de possibilidades.
Com o crescimento da complexidade das empresas, é cada vez mais comum a presença do
controller dentro das atividades empresariais. Esse controller deverá ter conhecimento do mercado
em que a empresa está inserida, e também de toda a estrutura empresarial da companhia; o controller
terá a função de cuidar da contabilidade, além de auxiliar outras áreas, entras as quais destacam-se:
• RH
• Jurídico
• Tecnologia
• Administrativo
• Com a instituição desse tipo de profissional, e de um crescimento da complexidade e globalização,
faz-se de extrema necessidade:
[...] a utilização de instrumentos provenientes do campo empresarial, tais como:
contabilidade gerencial, planejamento estratégico, utilização de sistemas de
informações gerenciais, enfim, modelos de gestão que possibilitem diminuir as
limitações existentes em sua eficiência administrativa. Dessa forma, tais tendências
evidenciam a necessidade de a Contabilidade implementar instrumentos contábeis
que possibilitem nas organizações um gerenciamento eficaz que vise o funcionamento
como de empresas eficientes no fornecimento de serviços. Portanto, o profissional
da Contabilidade, diante de tantas mudanças, deve estar preparado para contribuir
continuamente para a gestão dos negócios de uma empresa (SILVA; MARION, 2013,
p. 13)
Quando falamos de pequenas empresas, devemos simplificar ao máximo as informações,

pois, às vezes, o alto teor de termos técnicos afasta o empresário do entendimento correto das
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informações. Nesse sentido, a contabilidade gerencial é muito útil para o desenvolvimento de
pequenas e médias empresas.
A tomada de decisão é um dos itens que mais devem ser buscados pela contabilidade,
principalmente as de custos e gerencial, que darão subsídio aos gestores para que analisem e
tomem decisões embasados em informações relevantes e precisas.
Algumas ideias se destacam quando falamos de tomada de decisão na contabilidade:
• ênfase no equilíbrio patrimonial como objeto científico da contabilidade;

• preocupação com a identificação e mensuração dos fatos patrimoniais que possam afetar
esse equilíbrio;
• importância da contabilidade na tomada de decisões.
A contabilidade é importante para todos os tipos de empresa; conhecê-la só trará coisas

positivas. Devemos nos reciclar sempre e a cada dia aprender mais, pois, assim, conseguiremos o
tão sonhado sucesso.
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Marcello de Souza Marin: Professor Autor/conteudista

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MARCELLO DE SOUZA MARIN

2. EVOLUÇÃO DO PENSAMENTO ECONÔMICO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9

10. ESCOLHA DE AGENTES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29

13. AS POLÍTICAS ECONÔMICAS E O CRESCIMENTO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35

14. REALINHAMENTO DO CRESCIMENTO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37

15. CONCEITO DE FINANÇAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38

16. FINANÇAS BÁSICAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39

17. FINANÇAS E EMPRESAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41

18. FUNÇÃO DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45

19. EVOLUÇÃO DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46

20. ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA CORPORATIVA E PESSOAL . . . . . . . . . . . . . . . . . 52

21. MERCADO MONETÁRIO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53

22. MERCADO DE AÇÕES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54

23. MERCADO DE CÂMBIO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55

24. DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57

25. CONTABILIDADE COMO FERRAMENTA DE GESTÃO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60

Mediante todos os itens expostos ao longo do estudo, conseguiremos, ao final, pensar no

As relações econômicas, de forma específica, tratam das ações adotadas pelas

A seguir, uma definição interessante de Economia:

A Economia é considerada uma Ciência Social porque as ciências sociais estudam a

A definição de “economia” pode ser expressa da seguinte maneira:

A economia é dividida em dois Na microeconomia estudamos a Economia em relação

A microeconomia estuda como os agentes econômicos se relacionam, como se dá a questão

Por que a Economia é uma Ciência Humana?

2.1. O pensamento econômico judaico

2.2. A economia medieval

2.4. A escola Clássica

O quadro 1 resume as características e a natureza das necessidades humanas.

Quadro 1 – Necessidades humanas.

Multiplicidade Substituibilidade Saciabilidade

Existem vários tipos de As necessidades podem ser As necessidades humanas

São as necessidades consideradas naturais São as necessidades consideradas sociais,

Fonte: Dias, 2015, p. 18.

Quando tratamos da satisfação de desejos, sejam eles de pessoas ou de empresas, estamos

A questão da utilidade subjetiva é a percepção da real utilidade de determinado produto, e isso

3.1.2. Utilidade marginal de um bem

“Produção” qualifica o ato de transformar matéria-prima em produtos acabados, prontos para

Os fatores produtivos dividem-se tradicionalmente em três categorias:

NA ATUALIDADE, O QUE PODE SER CONSIDERADO UM NOVO FATOR PRODUTIVO? PENSE A

• O que a sociedade irá produzir?

5.1. O sistema capitalista

5.2. O sistema socialista

5.3. O sistema misto

As instituições públicas e privadas dividem a responsabilidade do controle de atividades

Nessa mescla de sistemas, as empresas, empresários e empreendedores têm a liberdade produzir

Quadro 2 – Vantagens e desvantagens dos sistemas econômicos.

Capitalismo Socialismo Misto

Aumento da produtividade Utilização eficiente dos Utilização eficiente dos recursos

Maximização do bem-estar Estabilidade econômica Controle dos preços de

Não interferência do Estado Ausência de desequilíbrios

Evolução tecnológica Ausência de desigualdades

Capitalismo Socialismo Misto

Desigualdade na distribuição Excesso de burocracia Falta de coordenação entre os

Falhas no mercado Inexistência de livre-iniciativa Ineficiência de algumas ações

Crises cíclicas em Ineficiência produtiva Instabilidade econômica

Fonte: Elaborado pelo autor.

Diferentemente do que se pode entender em um primeiro momento, a demanda não é a compra

6.1. A lei da demanda

A partir da demanda e sua função podemos criar as curvas de demanda – as representações

PENSANDO NO DIA A DIA!

NOSSA EMPRESA VENDE NORMALMENTE 300 UNIDADES DE UM COMPUTADOR DE ÚLTIMA