Cálculo Perpetuidade do Fluxo de Caixa

O valor total da perpetuidade de um Fluxo de Caixa é igual à soma dos termos de uma progressão geométrica infinita.

Assim, temos que a Soma dos termos de uma PG infinita é igual a:

𝐴1
𝑆𝑃𝐺𝛼 =
(1−𝑞)

Onde:
A1 = Primeiro termo da progressão geométrica
q = Razão entre termos

Fluxo de Caixa Perpétuo sem Crescimento

A perpetuidade com fluxo de caixa sem crescimento é representada pela seguinte equação (PG):

𝐹𝐶 𝐹𝐶 𝐹𝐶 𝐹𝐶
𝑃𝑒𝑟𝑝𝑒𝑡𝑢𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒 = + 2
+⋯ + 𝛼−1
+
(1 + 𝐶𝑀𝑃𝐶) (1 + 𝐶𝑀𝑃𝐶) (1 + 𝐶𝑀𝑃𝐶) (1 + 𝐶𝑀𝑃𝐶)𝛼

Obs.: FC = Fluxo de Caixa

CMPC = Custo Médio Ponderado de Capital

Logo, q (razão entre termos) é igual a:

𝐹𝐶
(1 + 𝐶𝑀𝑃𝐶)2
𝑞=
𝐹𝐶
(1 + 𝐶𝑀𝑃𝐶)

𝐹𝐶
(1 + 𝐶𝑀𝑃𝐶)2
𝑞=
𝐹𝐶
(1 + 𝐶𝑀𝑃𝐶)

1
𝑞=
(1 + 𝐶𝑀𝑃𝐶)

Logo, substituindo a razão entre os termos na fórmula da soma dos termos de uma PG infinita, temos que:

𝐹𝐶
(1 + 𝐶𝑀𝑃𝐶)
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑃𝑒𝑟𝑝𝑒𝑡𝑢𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒 =
1
1−
(1 + 𝐶𝑀𝑃𝐶)

𝐹𝐶
(1 + 𝐶𝑀𝑃𝐶)
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑃𝑒𝑟𝑝𝑒𝑡𝑢𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒 =
1 + 𝐶𝑀𝑃𝐶 − 1
(1 + 𝐶𝑀𝑃𝐶)

𝐹𝐶
(1 + 𝐶𝑀𝑃𝐶)
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑃𝑒𝑟𝑝𝑒𝑡𝑢𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒 =
1 + 𝐶𝑀𝑃𝐶 − 1
(1 + 𝐶𝑀𝑃𝐶)

𝐹𝐶
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑃𝑒𝑟𝑝𝑒𝑡𝑢𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒 =
𝐶𝑀𝑃𝐶
Fluxo de Caixa Perpétuo com Crescimento (g = growth, crescimento)

A perpetuidade com fluxo de caixa com crescimento à determinada taxa g é representada pela seguinte equação (PG):

𝐹𝐶 × (1 + 𝑔) 𝐹𝐶 × (1 + 𝑔)2 𝐹𝐶 × (1 + 𝑔)𝛼−1 𝐹𝐶 × (1 + 𝑔)∝

𝑃𝑒𝑟𝑝𝑒𝑡𝑢𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒 = + + ⋯ + +
(1 + 𝐶𝑀𝑃𝐶) (1 + 𝐶𝑀𝑃𝐶)2 (1 + 𝐶𝑀𝑃𝐶)𝛼−1 (1 + 𝐶𝑀𝑃𝐶)𝛼

Obs.: CMPC = Custo Médio Ponderado de Capital.

Logo, q (razão entre termos) é igual a: