Apostila Do Basico Ao Intermediario Silvano Fortes

TREINAMENTO
DO BÁSICO AO
INTERMEDIÁRIO
Conhecimentos Fundamentais para Formação do Trader
Licenciado para - lineu lopes costa - 16107098968 - Protegido por Eduzz.com

Do Básico ao Intermediário
Conhecimentos Fundamentais para Formação do Trader
Apresentação
Cada vez mais vejo pessoas interessadas em aprender o ofício do trader profissional,
embora os motivos possam ser variados todos têm um ponto em comum, a liberdade financeira
e geográfica que o sucesso na profissão pode proporcionar, como em qualquer atividade de
alta performance o número de pessoas que atingem o status profissional é baixo, alguns
estudos realizados nos Estados Unidos e mais recentemente no Brasil mostram que em média
5% dos que iniciam nessa profissão alcançam o sucesso, em minha humilde opinião os
principais motivos são, a forma pela qual as pessoas são atraídas para o ofício e a falta de
uma enciclopédia dirigida para formação do Trader Profissional.
Visando amenizar essa circunstância, neste treinamento vou abordar os principais
temas que compõem o conjunto de conhecimentos que formam a base do Trader Profissional,
começando desde os conceitos mais elementares, passando pela parte prática do uso de
plataformas e ferramentas, até conceitos mais avançados como lógica operacional, meta jogo
e desenvolvimento dos atributos necessários.
Embora eu desconheça a formalização desta gama de conteúdo, neste treinamento eu
busquei reunir e organizar o máximo de informações necessárias para subsidiar o início de
seus estudos nesse ofício e assim construir uma base sólida.

O Tripé que sustenta este Profissional
Embora em qualquer profissão você vai encontrar princípios percussores do sucesso,

quando olhamos com mais atenção para o Trader Profissional, podemos identificar com muita
propriedade quais são esses princípios e como desconhece-los ou ignorá-los pode ser o
caminho mais rápido para frustração nessa atividade.
Certamente estou falando do tripé que sustenta este profissional, sendo eles o
planejamento, a técnica e a mentalidade. Deter o conhecimento técnico profundo dos
mercados apesar de ser importante esta habilidade sozinha não garante sucesso no ofício, um
ponto em comum e nada contingente entre todos os que atingiram a alta performance é a
forma específica de pensar sobre como atuar no mercado financeiro e um planejamento
minucioso sobre sua atuação. Neste treinamento abordaremos uma metodologia que
contempla estes três fundamentos de maneira didática e totalmente prática.
Iniciaremos com os conceitos mais elementares da parte técnica dos conhecimentos
sobre o mercado financeiro, avançaremos para os gráficos, princípios da lógica operacional,
planejamento e a metodologia da tríade da consistência, além de conteúdos extra apostila.

Do Básico ao Intermediário com Silvano Fortes 4
MERCADO FINANCEIRO
Em economia e finanças, mercado financeiro é como se denomina todo o universo

que envolve as operações de compra e venda de ativos financeiros, tais como valores
mobiliários (ações, obrigações, etc.), mercadorias (soja, boi, commodities, etc.) e câmbio. É
todo o ambiente que envolve as operações de investimentos financeiros. Existem
mercados gerais, onde muitos produtos são comercializados, e mercados especializados,
onde apenas um tipo de ativo é negociada.
Os mercados funcionam colocando muitos compradores e vendedores interessados
num mesmo "local", tornando assim mais fácil encontrarem-se uns aos outros.
BOLSA DE VALORES
A bolsa de valores é um mercado (ambiente), onde pessoas e empresas se relacionam

através da compra e venda de seus ativos. Se você decide vender uma ação, por exemplo, e
outro investidor têm interesse em comprá-la, a bolsa será o ponto de encontro entre vocês.
O objetivo da Bolsa é organizar essas negociações em um ambiente seguro, garantindo
que você irá receber o dinheiro pelas suas ações (ativos) e o investidor/trader receberá as
ações (ativos) que comprou, de forma eficiente, segura e justa.
A bolsa também garante que suas ações sejam guardadas em um lugar 100% seguro,
a CBLC - Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia. Muitas pessoas acreditam que as
ações ficam em custódia das corretoras, porém é a CBLC (empresa do grupo B3) quem tem
essa responsabilidade no Brasil.

ATIVOS FINANCIEORS
Os ativos financeiros podem ser classificados como o conjunto de alternativas

disponíveis para serem negociadas pelos Traders no Mercado Financeiro e de Capitais.
Feito essa definição, é interessante destacar que os principais tipos de ativos incluem:
• Cambio e Moeda: através de transações de moedas oriundas de diversos e diferentes
países (exemplo: dólar e euro, dólar australiano e iene, dólar e iene, etc.) onde também
são normalmente negociadas em pares através do Mercado de FOREX;
• Commodities: através de negociações de compra e venda de diferentes tipos de
mercadorias realizadas diretamente na bolsa de valores e que são precificadas de
acordo com o conceito de oferta e demanda;
• Opções: mercado que pode ser definido como uma espécie de apólice de seguro, que
dá ao titular o direito de comprar qualquer tipo de ativo por um preço pré-estabelecido;
• Ações: menores partes do capital social de uma empresa aberta que são negociados
na bolsa de valores;
• Fundos Imobiliários: pequenas partes de um empreendimento imobiliário que são
transacionadas na bolsa de valores e oferecem a participação no aluguel deste
empreendimento para seus possuidores;
• Títulos públicos: recurso que permite aos investidores “emprestarem” dinheiro para o
governo em troca de uma remuneração em forma de juros;
• Títulos privados: mesmo conceito dos títulos públicos, porém nesse caso os
empréstimos são feitos para instituições privadas;
• Contratos de futuros: também chamado contrato futuro, é um tipo
de contrato derivativo. Os contratos de futuros são contratos de compra e venda
padronizados, notadamente no que se refere às características do produto negociado,
conforme regulamentação da Bolsa de Valores. Através desses contratos, as partes
compradora e vendedora se comprometem a comprar e vender determinada quantidade

de um ativo financeiro ou ativo "real" (bens tangíveis), em uma data futura, a um preço
predeterminado. Por serem padronizados, os contratos futuros são negociáveis em
bolsa. Constituem a base do chamado mercado futuro ou mercado de futuros.
ACESSO AO MERCADO FINANCEIRO

A intermediação de operações de compra e venda de ativos financeiros em mercados
regulamentados e organizados de valores mobiliários e mercado de Forex é privativa de
instituições habilitadas a atuar como integrantes do sistema de distribuição, na negociação dos
ativos financeiros.
Dessa forma, o acesso dos traders para a compra ou venda de ativos deve ser sempre
por intermédio de instituições habilitadas a atuar como integrantes do sistema de distribuição.
Atualmente, por exemplo, somente as corretoras e as distribuidoras de títulos e valores
mobiliários estão autorizadas a operar nas bolsas de valores, mercadorias e futuros e no
mercado de Forex.
Portanto, os traders interessados em comprar ou vender ativos financeiros negociados
em Bolsa de Valores ou Forex, devem primeiramente providenciar o seu cadastro em uma
corretora que seja habilitada. A lista completa de corretoras está disponível no site da CVM ,
assim como o cadastro de corretoras também poderá ser encontrado no site da B3.
Após o Trader abrir conta em uma corretora habilitada, ele

acessa o Home Broker ou uma Plataforma Profissional diretamente do
seu computador e assim pode realizar suas operações de compra e
venda de ativos, todo esse processo online via internet

HOME BROKER E PLATAFORMA DE NECOCIAÇÃO
Home Broker: é o sistema das corretoras que permite o acesso das pessoas físicas
(seus clientes) à plataforma de negociação eletrônica da Bolsa de Valores (PULMA Trading
System) via Internet. Para utilizar o sistema, o trader precisa ser cliente de uma corretora que
possua o sistema Home Broker, que permite que traders enviem ordens de compra e venda
pelo site de sua Corretora.
Plataforma Profissional: é um sistema oferecido por empresas especializadas em alta
performance em negociações na Bolsa de Valores, geralmente pode ser contratada
diretamente pela empresa fornecedora ou em parceria com uma corretora. De qualquer forma
a plataforma estará conectada a uma corretora, sendo ela a responsável em intermediar as
negociações.
O desempenho de um trader, também depende de boas ferramentas, além de seu
empenho e preparo, poderia ser comparado com a atividade de um piloto de fórmula 1 em que
a máquina e equipe fazem muita diferença, ou seja, nem o melhor piloto de F1 do mundo seria
capaz de ganhar uma prova pilotando uma empilhadeira. A analogia parece ridícula, mas, em
termos de comparativos, é o que muitos traders fazem. É comum traders inexperientes ou
amadores executar ordens e estratégias utilizando home brokers ou plataformas inadequadas,
enquanto outros traders, melhor preparados, utilizam plataformas profissionais que dispõem
de informações e ferramentas precisas do mercado, além de executarem operações em
frações de segundos.

A ESSÊNCIA DO MERCADO FINANCEIRO
Essência 1. Aquilo que é o mais básico, o mais central, a mais

importante característica de um ser ou de algo; 2. Ideia central,
argumento principal; espírito;

OFERTA E DEMANDA
Oferta e demanda são as duas forças que garantem o funcionamento de um mercado,
determinando preços e a quantidade de produtos oferecidos. O termo oferta se refere à
quantidade disponível de um produto, ou seja, aquela que as empresas querem ou podem
vender. Já a demanda é a quantidade que os consumidores querem ou podem adquirir desse
produto, ou seja, sua procura.
A quantidade de produtos oferecidos – sua oferta – é determinada pelos vendedores.
Ela é influenciada pelo preço desse produto no mercado, o custo dos insumos e a tecnologia,
por exemplo.
Já quem estabelece a demanda é o consumidor. A procura por um produto depende de fatores
como seu preço, o poder aquisitivo da população, os gostos e a moda, a existência de produtos
similares ou substitutos no mercado, dentre outros.
Lei da oferta e demanda

A lei da oferta e da demanda, elaborada por Adam Smith ainda na economia clássica,
é um conceito econômico que relaciona a determinação do preço de um produto com sua
demanda e oferta no mercado.
Também chamada de lei da oferta e da procura, essa teoria diz que, se houver mais
produtos do que interessados em os comprar, os preços tendem a cair. Por outro lado, se um
produto estiver em falta, seu preço tende a aumentar.
Esse movimento de subida e descida de preços faria com que o mercado acabasse por
alcançar um ponto de equilíbrio, no qual a oferta é igual à demanda.

AMBIENTE DE NEGOCIAÇÃO (MERCADO) ORGANIZADO
Em um ambiente de mercado desorganizado, cada investidor/trader poderia negociar

diretamente com o outro, mas esse sistema seria evidentemente ineficiente no que diz respeito
ao encontro de propostas, à definição de preços, transparência e divulgação das informações,
segurança na liquidação, entre outros. Os mercados de Bolsa de Valores e mercados
organizados de Forex (ECN), buscam justamente eliminar essa ineficiência.
Assim, pode-se dizer que a principal função dos mercados de Bolsa de Valores e
mercados de Forex (ECN) é organizar, manter, controlar e garantir ambientes ou
sistemas propícios para o encontro de ofertas e a realização de negócios com formação
eficiente de preços, transparência e divulgação de informações e segurança na
compensação e liquidação de negócios. Funções essas que aumentam a confiança dos
investidores/traders no mercado secundário e, portanto, as captações públicas de recursos
pelas companhias, função econômica principal do mercado de capitais especificamente.
Para entender na prática, como funciona essa organização, vamos pegar o exemplo de
um ativo negociado na B3, que são as ações do Banco do Brasil e compreender os conceitos
de Livro de Ofertas (book de ofertas), Compradores, Vendedores, Fila e Spread.

Para negociar as ações do Banco do Brasil na B3 utilizamos o código BBAS3, isso

porque cada ativo possui seu código de negociação. Abaixo temos o seu Livro de Ofertas com
algumas informações.
Book de Ofertas
O book de ofertas (ou no português, livro de ofertas), é o local onde encontram-se as

intenções de compra e venda de ativos negociados em mercados organizados. O nome surgiu
porque, antes da era dos computadores, as intenções de compra e venda de ações eram
escritas em um livro e depois passadas para um quadro, onde ficavam à vista de todos os
presentes no pregão.
Como funciona?
Todas as ordens de compra de algum ativo são listadas em ordem decrescente de

acordo com o valor. Portanto, no topo do livro de ofertas estão as especificações das ordens
de compra de maior valor.
As ofertas de venda, por sua vez, são listadas em ordem crescente de acordo com o
valor, onde as de menor valor estão descritas no topo da lista.
Já as ofertas de compra de valores iguais são mostradas da mais antiga para a mais
atual. E as ofertas de venda de mesmos valores também são disponibilizadas de acordo com
a ordem cronológica.

Fila
É o termo usado para indicar em que posição uma ordem está no Book de Ofertas.
A bolsa classifica as ordens primeiramente por preço, ou seja, quem paga mais caro
fica mais no topo da fila, assim como quem aceita vender mais barato. No mesmo nível de
preço, o critério de posição na fila é a ordem de chegada.
Uma curiosidade sobre a posição na fila é quando o player ou trader decide modificar a
quantidade de lotes de uma ordem limitada existente. Se a modificação reduzir os lotes
ofertados, o lugar na fila é mantido. Caso este player decida modificar a ordem aumentando a
quantidade de lotes, a bolsa reenvia esta ordem para a última posição da fila naquele nível de
preço.
Spread
O spread de mercado, também conhecido como spread bid-ask é um conceito

relativamente simples, basicamente, spread é uma variação. Bid-ask é o equivalente ao topo
do book da compra e da venda. Logo, spread bid-ask é uma variação que compara ofertas de
compra e venda.
Na prática, o bid-ask determina a liquidez dos ativos, traders mais assertivos e até lucros
maiores.
Entendendo os termos Bid Ask e Spread
Bid-ask é um termo que está relacionado ao book de ofertas. Bid, significa a oferta de
preço mais alto do lado da compra, também conhecido como “topo do book” das ofertas de
compra. Ask é o termo que define a oferta de preço mais baixo da venda, então, é o “topo de
book” da venda.

Na imagem abaixo, o Bid são as ofertas de compra do preço R$ 48,37 e Ask são as
ofertas venda do preço R$ 48,38, são o topo do book.
Saber as melhores ofertas de compra ou venda é fundamental para saber quais os

preços o mercado está trabalhando, basicamente indica qual o preço que se pode comprar ou
vender à mercado.
Se o trader quiser se posicionar comprado de forma imediata, precisa agredir o topo do

book da venda, ou seja, o Ask. O mesmo caso vale para se posicionar vendido, devera agredir
o topo do book da compra, ou seja, o Bid. O mesmo raciocínio vale para o trader que já está
posicionado, seja comprado ou vendido, para ele encerrar imediatamente sua operação deve
vender ou comprar respectivamente agredido o topo do book no Bid ou Ask.
Cálculo do Spread
O conceito de spread diz respeito a uma diferença, no caso específico do spread bid-
ask, é a diferença entre as ofertas do topo do book de compra e venda. Então se a melhor
oferta de compra é R$ 20,00 e a melhor oferta de venda é R$ 20,01, o spread é R$ 0,01.
Matematicamente: Spread = Preço da melhor oferta de

venda – Preço da melhor oferta de compra

Quanto menor for a diferença entre as ofertas de compra e venda, menor é o spread,
logo, falamos que o spread está “curto” ou “fechado”, se a diferença é grande, falamos que o
spread está “largo” ou “aberto”. A liquidez de um ativo depende diretamente desse fator.
LIQUIDEZ
Em termos gerais podemos dizer que, “Liquidez é um conceito econômico que

considera a facilidade com que um ativo pode ser convertido no meio de troca da economia,
ou seja, é a facilidade com que ele pode ser convertido em dinheiro.”
No universo dos Traders este conceito é decisivo na escolha de qual ativo negociar, no
entanto abordamos este conceito levando em consideração algumas características
específicas.
Um ativo é considerado líquido quando basicamente quatro parâmetros são atendidos:
• Elevado número de negócios realizados no ativo.
• O ativo negocia altos volumes financeiros.
• As ofertas de compra e venda são rapidamente repostas no book de ofertas quando são
consumidas.
• O spread do ativo é curto, diferença mínima de um tick.
Esse último ponto é crucial para definir se um ativo tem bom nível de liquidez, sabendo
que o spread é curto, o Trader sabe que pode realizar compras e vendas sempre com a alta
probabilidade de ter saída para seus trades, ou seja, se comprou PETR4 (ações da Petrobras)
no preço R$ 27,00 e precisar imediatamente sair do trade, sabe que em circunstâncias normais
vai conseguir sair a algum preço próximo de R$ 26,99.
Em outro caso, se comprar a R$ 27.00 e o mercado subir, sabe que vai ter vendedor
logo ali na frente. Assim, o preço sobe não apenas pela agressão do mercado, mas sendo
“defendido” por ofertas. Se no mesmo caso, o trader tivesse comprado a R$ 27,00 e o mercado
subisse até o R$ 27,10, mas a melhor oferta de compra fosse no preço R$ 26,95, então a
“zerada” resultaria em prejuízo.
Esse é um problema de ativos que não tem boa liquidez. Por mais que um ativo suba
ou desça, o que vai garantir saída para seus trades é que haja ofertas de compra e venda. Um
ativo que sobe sem que ofertas de compra sigam o preço pode cair muito rápido, pois não há
defesa de preço. O mesmo caso vale na venda, se um ativo desce sem que haja ofertas de
venda seguindo o preço, qualquer agressão de compra pode levar o preço para cima
novamente.

Diferenças para o Day-Trader
O spread é ainda mais especial para Day-Traders, para nós, pequenas variações do
mercado fazem muitas diferença. Então, R$ 0,03 três centavos no preço de uma ação ou 15
pontos (no mini índice ibovespa) podem ser cruciais para as operações, logo, para operar o
dia a dia do day-trade, é preciso buscar ativos líquidos, que normalmente são ativos com
spread mínimo, exemplo, ações líquidas com o spread de R$ 0,01 um centavo, ou mini índice
bovespa com spred de 05 pontos (variação mínima).
Para algumas operações de Swing-Trade, o spread ainda é muito importante, no
entanto, para o Position Trader, o spread tem pouca influência, visto que é um perfil de
operador que busca alvos muitos longos.
O QUE FORMA O PREÇO DE UM ATIVO
Quando o sistema registra ordens de compra e de venda do mesmo valor, o negócio é

executado e as ordens são removidas do book de ofertas deste ativo, o que era uma intenção
de compra ou venda listada no book, agora é um negócio fechado, pois alguém aceitou pagar
o preço que estava sendo ofertado, consideramos o preço atual do ativo como sendo sempre
o preço do último negócio realizado.

Por que os preços oscilam?
Se olharmos para a imagem do book acima podemos identificar algumas informações

como o preço de abertura do ativo sendo R$ 48,12, preço mínimo que o ativo atingiu no dia
sendo R$ 47,76, preço máximo atingido a R$48,53 e também o preço da última negociação
realizada a R$ 48,37 sendo este o valor atual do ativo.
Para entender porque os preços oscilam é simples, isso acontece quando a quantidade
total de ações (no caso do ativo acima) em cada nível de preço são consumidas por
compradores (neste caso o preço aumenta) ou consumidas por vendedores (neste caso o
preço diminui). A cada novo nível de preço em que a quantidade de ações é totalmente
consumida o preço muda de patamar. Vale lembrar que a oscilação dos preços está ligada
diretamente ao conceito da lei de oferta e demanda.
Anotações
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SUPER DOM
Outra forma de observar a composição do livro de ofertas é através da ferramenta

chamada Super Dom que mostra a quantidade de ações/contratos em cada nível de preço em
forma de uma régua vertical, facilitando a noção espacial do preço.

PRIMEIRO AMBIENTE DE NEGOCIAÇÃO
MERCADO FOREX

O QUE É O MERCADO DE FOREX?
FOREX (um acrônimo da expressão em inglês foreign exchange, significando "mercado

de câmbio") é um mercado financeiro descentralizado destinado a transações de câmbio,
sendo o maior mercado do mundo. De acordo com o Bank for International Settlements os
resultados globais preliminares da Pesquisa Trienal do Banco Central de 2016 sobre Mercados
de Câmbio e OTC Derivativos mostram que a negociação nos mercados de câmbio teve uma
média de US $ 5,09 trilhões por dia em abril de 2016.
Os principais participantes deste mercado são os maiores bancos

internacionais. Centros financeiros em todo o mundo funcionam como âncoras de negociação
entre uma ampla gama de múltiplos tipos de compradores e vendedores, 24 horas por dia,
com exceção dos finais de semana. Como as moedas são sempre negociadas em pares, o
mercado de câmbio não estabelece o valor absoluto de uma moeda, mas sim determina seu
valor relativo, definindo o preço de mercado de uma moeda se paga com outra. Ex: US $ 1
vale X CAD, ou CHF ou JPY, etc.
Top 10 comerciantes de moeda

% do volume total, maio de 2016
Classificação Nome Quota de

mercado
1 Citi 12,9%
2 JP Morgan 8,8%
3 UBS 8,8%
4 Banco alemão 7,9%
5 Banco da América Merrill Lynch 6,4%
6 Barclays 5,7%
7 Goldman Sachs 4,7%
8 HSBC 4,6%
9 Mercados XTX 3,9%
10 Morgan Stanley 3,2%

ACESSO AO MERCADO DE FOREX
TIPOS DE CORRETORAS DE FOREX: Market Maker, STP, ECN e DMA
Quando se começa a operar o Forex e descobre-se esse universo é comum se deparar

com as dúvidas: qual a diferença entre os tipos de corretora? O que significa que
um broker é Market Maker? O que é um broker do tipo ECN?
Como o mercado funciona
Para você comprar algo alguém tem que vender (e vice-versa). Isso vale para bens,
serviços e ativos do mercado financeiro. Ou seja: alguém tem que assumir o outro lado da sua
operação.
No caso do mercado de Forex, esse “outro lado” pode ser assumido por diferentes
agentes: sua corretora, outros traders dentro da sua corretora, outras corretoras e grandes
bancos. É justamente a forma como sua ordem e trade são processadas que definem o tipo
de corretora que você está operando.
Modelo de negócios de corretoras: com ou sem dealing desk
As corretoras de Forex estão dividias em dois grandes grupos: aquelas que

possuem dealing desks (mesas de negociação ou mesas de operações em português) e as
que não possuem. O termo Mesas de Operações é uma referência às mesas de negociação
(trading desks) dos grandes bancos – que em última instância são os verdadeiros
responsáveis por prover liquidez no mercado de moedas.
Quem opera essas mesas também é chamado de dealer. Assim como num jogo de cartar onde
o dealer é aquele quem distribui as cartas, quem opera a Mesa de Negociações faz o
mesmo: distribui as ordens de compra e venda da melhor forma possível.

Market Makers: Corretoras com dealing desks
Na teoria uma corretora (broker) tem o papel de te dar acesso a um mercado que exista
“de verdade”, mas em muitos casos as corretoras de Forex não “repassam” as operações para
o mercado e assumem esse papel de dealers e ficam com o outro lado das operações (trades).
É justamente por isso que esse tipo de corretora é chamado de Market Maker (criadora
de mercado), porque ao invés de levar as operações para o “mercado real” e procurar alguém
que queira vender o que você quer comprar a corretora literalmente cria
um mercado, ficando automaticamente “contra” os seus clientes traders em todas as
operações que são abertas.
A principal crítica que é feita a esse modelo é o conflito de interesses existente entre
a corretora e seus clientes, já que quando os clientes perdem ela ganha.
Para diminuir seus riscos, esse tipo corretoras faze um hedge (comprando de grandes
bancos) quando estão com uma exposição muito grande em alguma moeda/ativo.
Outra prática comum é pelas corretoras que possuem Dealing Desks é a utilização
de mecanismos para detectar “clientes ganhadores” e os separar dos “clientes perdedores”
(que são a imensa maioria).
Ainda que possam ser interessantes para alguns traders, esse tipo de corretora vem
recebendo muitos tipos de críticas nos últimos anos e a maioria dos brokers hoje tenta se
“descolar” desse grupo, dizendo que possui um modelo “No Dealing Desk (NDD)” – o que nem
sempre é verdade.
Principais características das Corretoras do tipo Market Makers:

• Geralmente oferecem spreads fixos;
• Têm lucros com as perdas de seus clientes;
• Existe a possibilidade de manipulação de preços;
Modelos sem mesas de operações
Dentro do grande grupo de corretoras que operam sem mesa, existem alguns subtipos
de corretoras. Abaixo explicamos esses possíveis modelos.
Straight through processing (STP)
As corretoras do tipo STP (processamento direto, em português) assumem o outro lado

da operação de seus clientes, mas enviam quase automaticamente todas as operações para
os Provedores de Liquidez (geralmente bancos), independentemente de existir contrapartida
interna (outro trader com operação inversa) ou não.
Em alguns casos, quando não encontram automaticamente oportunidades interessantes
de hedge da ordem, as corretoras do tipo STP podem assumir o outro lado da operação de
seus clientes.
Principais características das Corretoras do tipo STP:

• Acesso real aos mercados;
• Baixa chance de conflito de interesse;
• Spreads variáveis (quase sempre);
• Lucro
Licenciado para - lineu lopes costa da corretora
- 16107098968 vem
- Protegido porde Spread + Hedge
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STP + Direct Market Access (STP + DMA)
Nesse modelo a corretora passas as ordens de seus clientes diretamente para o

Provedores de Liquidez, que serão “preenchidas” no melhor preço disponível
nesses provedores (adicionadas de um pequeno spread da corretora).
Isso é feito usando a execução de mercado, que garante que todas as ordens serão
“preenchidas” no melhor preço disponível. Como a tecnologia DMA sempre oferece
preços reais, não existem re-quotes (ordem aberta em preço diferente do que você vê) e
operações são sempre abertas e fechadas quando se clica.
Principais características das Corretoras do tipo STP + DMA:

• Maior quantidade de provedores de liquidez;
• Não há conflito de interesses;
• Spreads Variáveis;
• Sem chance de re-quotes;
• Lucro da corretora vem de Spreads;
Anotações
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Corretoras do tipo ECN
ECN é uma sigla para Electronic Communications Network (Rede eletrônica de

comunicação), que é a tecnologia utilizada por corretoras desse tipo. Trata-se basicamente de
uma rede que agrega diversos provedores de liquidez e traders de diferentes “tamanhos”.
Essa rede agrega todos preços (quotes) e exibe apenas os melhores preços de BID e
ASK que formam os spreads, o que faz com que os spreads algumas vezes cheguem a zero.
Nesse modelo milhares de ordens de um gigantesco número dos participantes do mercado
são coletadas, formando um “aquário” no qual as ordens são executadas (clearing). Cada
participante recebe uma contraordem sem a participação de um intermediário.
A execução de transações ocorre através da seleção automática de ordens relevantes,
que leva em consideração parâmetros como o preço da oferta/demanda e o volume da ordem.
Quando esses fatores coincidem ambas as ordens são executadas.
Quando um cliente clica no botão para abrir uma ordem, ocorre a transmissão do pedido
para um único book. Como esse processo é 100% automatizado, todo o processo geralmente
leva frações de segundos e os clientes recebem a confirmação de execução da ordem quase
instantaneamente no momento em que clicam em Comprar ou Vender.
No fundo o modelo é ECN um modelo do tipo DMA mais avançado, sendo que a
principal diferença está na quantidade de Provedores de Liquidez agregados e que as
corretoras do tipo ECN não ganham com spreads e sim com comissões.
Principais características das Corretoras do tipo ECN:

• A maior quantidade de provedores de liquidez;
• Mais transparência
• Não há conflito de interesses;
• Spreads Variáveis;
• Sem chance de re-quotes;
• Lucro da corretora vem de Comissões;
Se você quer spreads mais baixos e garantia de que suas ordens serão passadas para o mercado
a melhor é escolher uma corretora do tipo STP+DMA ou do tipo ECN.
Anotações
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ATIVOS NEGOCIADOS NO MERCADO DE FOREX
Os Pares de moedas no Forex
Moedas são utilizadas para se comprar e vender mercadorias, produtos, tecnologia e

tudo que os seres humanos precisam. Cada país (ou bloco) possui seu próprio poder de
compra e moeda. O mercado de Forex (ou mercado de Câmbio) é onde as moedas são
compradas e vendidas e trata-se do mercado com maior volume e liquidez do mundo.
Entre todas as moedas a mais negociada é o Dólar Americano. Isso se dá porque todas
as commodities importantes no mercado global são compradas e vendidas em Dólar
Americano (US$). Também a maioria das transações internacionais entre países e empresas
são conduzidos em dólares. Outro importante motivo é que “as verdinhas” permanecem como
a moeda de reserva dominante entre os diferentes bancos centrais e fundos institucionais ao
redor do mundo.
É essa grande demanda que faz do Dólar Americano a moeda número um no
mercado de Forex, seguida do Euro, Iene Japonês e Libra Esterlina. Essas moedas líderes
são representadas nos pares mais operados no Forex: EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD,
AUD/USD, USD/CAD, USD/CHF, NZD/USD e suas combinações.
A vasta maioria da atividade de trading é concentrada nos grandes centros financeiros
localizados no Reino Unido, Estados Unidos, Japão, Austrália, Suíça, Singapura e Hong Kong.
Moedas mais negociadas
No Forex as moedas são negociadas sempre em pares (compra-se uma e vende-se

outra e vice-versa). Veja abaixo a tabela com as moedas mais negociadas no mundo.
Rank Moeda País % de negociação

1 USD ($) EUA 87
2 EUR (€) UE 33,4
3 JPY (¥) Japão 23
4 GBP (£) UK 12,58
5 AUD ($) Austrália 8,6
6 CHF (Fr) Suíça 5,2
7 CAD ($) Canadá 4,6
8 MXN ($) México 2,5
9 CNY (¥) China 2,2
10 NZD ($) Nova Zelândia 2
O total dá 200% porque as moedas são operadas sempre em pares.

Os tipos de pares de moedas
De um modo geral os pares estão separados em majors, minors e crosses.
Pares Principais (Major Pairs)
São as principais moedas do mundo em relação ao dólar americano. São esses pares:
• EUR/USD – Euro / Dólar Americano

• USD/JPY – Dólar Americano / Iene Japonês
• GBP/USD – Libra Esterlina / Dólar Americano
• USD/CHF – Dólar americano / Franco Suíço
• USD/CAD – Dólar Americano / Dólar Canadense
• AUD/USD – Dólar Australiano / Dólar Americano
• NZD/USD – Dólar Neozelandês / Dólar Americano
Pares Secundários (Minor Pairs ou Crosses)
São as principais moedas do mundo negociadas entre si, sem o dólar americano. São
os seguintes pares:
• EUR/GBP
• EUR/CHF
• EUR/CAD
• EUR/AUD
• EUR/NZD
• EUR/JPY
• GBP/JPY
• CHF/JPY
• CAD/JPY
• AUD/JPY
• NZD/JPY
• GBP/CHF
• GBP/AUD
• GBP/CAD
Anotações
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Conhecendo mais sobre os pares mais negociados
Cada um dos pares maiores (major pairs) tem uma característica própria:
EUR/USD
O Euro/Dólar é o par mais operado e que apresenta a maior liquidez e não há nenhuma
surpresa nisso, afinal, são as duas economias mais forte do mundo (Eua e Europa). O Dólar
americano é a principal força de todos os pares negociados no Forex.
USD/JPY
Estados Unidos e Japão são as duas das principais potências econômicas globais e
isso se reflete no volume de negociação de suas moedas, o que deixa o Dolar/Iene em
segundo lugar entre os pares mais operados.
O par representa uma divisão significativa entre Oeste e Leste, e consequentemente
tende a reagir fortemente a notícias mundiais e situações globais. Ele costuma mudar de um
estado de relativa estabilidade para um estado de alta volatilidade repentinamente.
GBP/USD
Era considerado por alguns, um dos melhores pares para iniciantes e pessoas que estão
começando. No entanto, apresenta menos liquidez do que os dois pares anteriores e vem
apresentando maior volatilidade nos últimos anos (e deve aumentar). A libra esterlina é uma
das moedas mais antigas do mundo e possui muito prestígio. Os mercados de Londres,
conhecida como a capital financeira do mundo, possuem praticamente o mesmo volume e
força dos mercados dos EUA e Japão.
AUD/USD
O Dólar Australiano/Dólar Americano é popular entre os traders por uma série de razões.
Taxas de juros relativamente altas, estabilidade econômica e um governo não-intervencionista
fazem com que o Dólar Australiano seja muito atraente. É o par mais operado das chamadas
“moedas de commodities”.
USD/CHF
O Dólar Americano/Franco Suíço também é um par bastante operado. O Franco era

uma moeda muito utilizada por bancos e ricaços por ser parcialmente garantida em ouro por
lei. Ainda que essa lei não exista mais, a responsabilidade fiscal do país e sua longa história
de neutralidade durante guerras fizeram com que a moeda suíça se torna um “paraíso seguro”
(safe heaven) e é muito procurada em momentos de incertezas e que investidores buscam
baixo risco.
O par apresenta uma correlação inversa ao EUR/USD e o CHF tem uma relação muito
próxima ao EUR. Ainda que apresente menos liquidez do que o Euro, ainda é um dos pares
mais operados do mundo.
USD/CAD
O par Dólar Americano/Dólar Canadense entra no conjunto dos “pares maiores” e

apresenta uma boa liquidez. Historicamente é um dos pares menos voláteis e tende a se

“movimentar” lentamente. É também considerado uma moeda de commodities devido à grande

reserva de recursos naturais do país, especialmente Petróleo, que são grande parcela do total
de exportações do país, influindo, portanto, na própria moeda.
NZD/USD
O Dólar Neozelandês/Dólar Americano está entre os dez pares mais negociados no

mundo e ganhou bastante força durante o boom das commodities que ocorreu em todo o
mundo nas últimas décadas. Justamente com o USD/CAD e o AUD/USD forma o conjunto das
“moedas de commodities” (commodity currency). A moeda se valorizou tanto que o Banco
central da Nova Zelândia começou com esforços de desvalorização do par a partir do ano de
2012. Ele tende a ter uma forte correlação com o AUD/USD, já que a Austrália é um dos
principais parceiros comerciais da Nova Zelândia.
Cada par de moeda apresenta uma “personalidade” própria

e cada trader tem seu par favorito. Depois de algum tempo
negociado cada uma dessas moedas começa-se a “sentir” melhor
suas características e a se perceber quais os melhores horários
para trabalhar com cada uma delas.
Anotações
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GRÁFICOS
O gráfico é a forma pela qual são registrados o histórico dos preços de um ativo,
dependendo do tipo de gráfico é possível observar com precisão o histórico de cotação dos
preços desde de períodos longos como semanas, meses ou anos, até períodos de curtíssimo
prazo como dias, horas e minutos.
ENTENDENDO O GRÁFICO
A Análise Gráfica funciona se for usada com o objetivo pelo qual ela existe: entender
quais são os prováveis movimentos no preço e utilizar possibilidades para tomar decisões.
Nem a Análise Gráfica, nem nenhum outro tipo de estudo pode prever com total certeza se os
preços realmente irão subir ou cair, mas nem por isso entender os movimentos do mercado
deixa de ter utilidade.
Certamente, ao estudar e praticar o uso da Análise Gráfica, você irá tornar-se um trader
muito melhor, mais preparado para operar, conseguindo identificar quando há muito risco e
quando pode ser a chance de comprar ou vender e entrar ou sair do mercado realizando seus
lucros.
O gráfico é o panorama do que acontece com um ativo e o preço mostra o equilíbrio

entre a demanda e a oferta criada pelos players.
Nesse contexto, para usar corretamente um gráfico de Análise Técnica é preciso

entender cada elemento que o compõe.

Gráficos de Candle
Os gráficos de candlestick são uma forma de mostrar o que ocorreu com o preço de um
ativo em um determinado período de tempo, sendo o tipo mais popular entre os traders que
usam a Análise Técnica, por trazer várias informações em um único elemento visual.
O “corpo” dos candles, o retângulo, mostra o valor atingido pelo preço da ação no
fechamento e na abertura enquanto a “sombra”, a linha vertical ligada ao candle, mostra o
preço mínimo e o máximo do período, conforme a imagem abaixo. Como o tamanho da
variação de preços também muda, existem diversos formatos de candlestick.
Anotações
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• Abertura: é o primeiro preço do ativo escolhido no momento em que um novo período do

gráfico se inicia.
• Máxima: é o maior preço em que a ação (ou outro ativo) foi negociado naquele período. É o
preço máximo que os players aceitaram pagar.
• Mínima: é o menor preço em que a ação (ou outro ativo) foi negociado naquele período. É o
preço mínimo que os players aceitaram pagar.
• Fechamento: é o último preço do ativo no momento em que o período do gráfico acabou. É
um valor muito importante, já que representa onde o mercado chegou.
Anotações
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PERÍODO OU FREQUENCIA: (TIMEFRAME)
Este aspecto diz respeito ao que acontece em um período de tempo estabelecido por
você para sua análise, ou seja, qual é o espaço de tempo em que irão se formar cada
candlestick, preço de abertura, máximo, mínimo e fechamento no tempo escolhido, seja ele 5
minutos, 1 hora, 1 dia, etc. Os gráficos intradiários, com períodos menores que um dia (horas
ou minutos), são os usados nas operações day trade.
Gráfico de candles com período de 30 minutos em um dia (WinM19).

18 candles = 1 pregão
“A análise técnica é um método que organiza este

comportamento coletivo em padrões observáveis que indicam,
com maior ou menor grau de clareza, quando há uma maior
probabilidade de um determinado movimento ocorrer em vez de
outro.”
Mark Douglas – Trading, Atitude mental do trader de sucesso.

ANÁLISE TÉCNICA
A Análise Técnica é o estudo dos movimentos do mercado por meio de gráficos,
mostrando a variação do preço dos ativos da Bolsa de Valores e Mercado Forex, com o objetivo
de prever, em termos de probabilidades, as movimentações futuras.
Por estar baseada no preço do ativo, levando em conta o equilíbrio entre a oferta e a
demanda, a Análise Técnica é útil em qualquer mercado e usada para prever o cenário mais
provável na movimentação dos preços de um ativo, seja em position, swing trade ou day trade.
Esse tipo de análise é mais uma forma de olhar o mercado (existem outras como a
análise do fluxo de ordens, por exemplo), porém a Análise Técnica é muito apropriada e de
fácil visualização para o trader prever, sempre em termos de probabilidades, quando o preço
vai subir, cair ou se manter lateral, buscando assim boas oportunidades para realizar suas
operações.
Day Trader: Ele abre e fecha toas as suas operações dentro

do mesmo dia, entre a abertura até o fechamento do pregão, não
passam posicionado para o dia seguinte. Essa característica
demanda total atenção do trader, que precisa estar focado nos
movimentos do mercado.
Swing Trade: o operador busca uma posição vantajosa em
relação a um ativo, fazendo isso em um período de tempo curto,
porém, ainda maior que o day trader. Ele trabalha nessa posição de
3 a 6 dias, com a proposta de, ao final desse processo, fechar a
posição com um bom lucro.
Position Trade: a proposta é realizar uma operação lucrativa
a longo prazo, conduzindo ativos que têm boas perspectivas
apoiados com a análise gráfica. O trader se posiciona e pode levar
semanas ou meses para fechar a posição, geralmente busca-se
movimentos maiores e boas valorizações.

TEORIA DE DOW E A ANÁLISE GRÁFICA
A Análise Gráfica tem origem na Teoria de Dow, que surgiu há mais de 100 anos a partir
dos estudos de Charles Dow, na época colunista do Wall Street Journal, o mesmo que deu
nome ao índice Dow Jones.
Muito do que é aplicado hoje na Análise Gráfica veio dos estudos de Dow, nos quais ele
fala sobre a repetição dos movimentos históricos dos preços. Assim, se você pretende utilizar
a Análise Técnica para operar na Bolsa, precisa estar a par da Teoria de Dow e o que ela
aponta.
Em termos práticos para este treinamento o que vamos utilizar da teoria de Dow é tão
somente um simples conceito: o mercado se move em ondas de tendências, podendo ser de
alta, fazendo topos e fundos ascendentes ou de baixa, fazendo fundos e topos descendentes,
ainda temos uma terceira situação, quando o mercado está lateral (consolidado), sem
tendência.
Tendência de alta

Tendência de baixa
Consolidação – Preço lateral

PSICOLOGIA DOS CANDLESTICK
As barras de candlestick foram criadas no Japão feudal a partir das observações de

Munehisa Homma sobre os padrões de comportamento dos preços no mercado de arroz. Sua
teoria dá grande importância aos preços de abertura, de fechamento (corpo) e aos gaps de
preço, tendo os preços máximos e mínimos (sombras) importância secundária.
É o tipo de gráfico mais recomendado para análise de mercados de renda variável por
ser o mais rico em informações. Neste último século tem sido largamente utilizado em todo o
mundo por se tratar de uma excelente ferramenta de leitura dos preços e interpretação da
psicologia do mercado. Mesmo apesar de suas regras terem sido escritas no Japão feudal há
mais de 250 anos elas ainda são atuais para nossos mercados. Os traders que aprendem a
interpretar os candles ganham um importante diferencial em relação aos demais participantes
do mercado. Na figura abaixo exemplificamos como são formadas as figuras de candlestick.
Para interpretarmos os candlesticks temos que entender como se forma o corpo da

figura de um candle. O corpo de um candle é formado pela diferença entre o preço de abertura
e o de fechamento de um ativo no período em que se visualiza a figura (pode ser de 1 minuto,
5 minutos, 15 minutos, 1 hora, um dia, uma semana, um mês, etc.).
Um corpo escuro significa que o fechamento foi abaixo da abertura e um corpo claro
significa que o fechamento foi acima da abertura. Um candle sem corpo (Doji) quer dizer que
o preço de fechamento foi igual ao preço de abertura. As linhas estendidas acima e abaixo do
corpo significam o preço máximo e o mínimo que o ativo atingiu no período, são chamadas de
sombras. As relações entre esses 4 preços determinam e individualizam o desenho de cada
figura. Um candle, ou a combinação de mais de um, possibilita a leitura do comportamento do
mercado, da psicologia envolvida nas negociações e nos conduz a tentar “prever” o próximo
movimento provável do preço de um ativo.
Candles com um corpo longo (grande spread de preço) indicam que houve grande
diferença entre o preço de abertura e o de fechamento e entre o preço máximo e o mínimo.
Candles curtos (pequeno spread de preço) indicam que houve pequena diferença entre o preço
de abertura e de fechamento e entre o preço máximo e o mínimo.

A linha de preço de um ativo em tendência de baixa apresentará uma sequência de

candles de corpo escuro, pois os preços tendem a abrir próximos ao máximo do período e a
fechar próximos ao mínimo. Longos candles escuros mostram uma forte pressão vendedora.
Os spreads do preço do ativo são grandes, indicando a continuação da tendência de baixa ou,
quando aparecem numa tendência de alta, indicam uma possível reversão desta.
A linha de preço de um ativo em tendência de alta apresentará uma sequência de
candles de corpo claro e pequenas sombras, pois os preços tendem a abrir próximos ao
mínimo do dia e a fechar próximos ao máximo. Longos candles claros de pequena ou nenhuma
sombra indicam uma forte pressão compradora. Os spreads do preço do ativo são grandes,
indicando a continuação da tendência de alta ou, quando aparecem numa tendência de baixa,
indicam uma possível reversão desta.
Caso comecem a aparecer na linha de preços candles de corpo pequeno e longas
sombras será uma indicação de incerteza no mercado, uma possível indicação de fraqueza
em sua tendência, seja ela de alta ou de baixa.
Figuras de candle que apresentam corpo pequeno ou que não apresentam corpo (doji) e
apresentam longas sombras superiores e inferiores (grande spread de preço) são sinais de
dúvida no mercado ou de baixa liquidez do ativo. Período em que há pouca ou nenhuma
diferença entre o preço de abertura e de fechamento e grande diferença entre o preço mínimo
e o máximo mostram que houve tanto uma grande pressão compradora quanto uma grande
pressão vendedora, fechando o período próximo ao preço médio. O ativo apresentou grande
volatilidade nos preços sem que isso resultasse em grande valorização ou desvalorização, o
que indica fraqueza na tendência de seu preço.

Como fora dito, a grande vantagem dos candles são os sinais indicados por suas figuras
e seus significados. Estão entre as ferramentas de análise técnica mais ágeis em gerar sinais
importantes. Representam a psicologia do mercado (medo e ganância), indicam a força da
tendência e ainda o mais importante, os movimentos de reversão dessa tendência.
No processo de aprendizagem e interpretação das figuras de candle o trader deve se
indagar por que o formato da figura e seu gap indicam reversão da tendência. O formato da
figura pode variar bastante, nem todos os candles aparecem perfeitos como nos exemplos
desse artigo, porém, o significado é o mesmo. Lembre-se quais figuras aparecem no suporte
(momento em que você quer comprar) e quais aparecem na resistência (momento em que
você quer vender).
É importante ressaltar que as reversões indicadas pela interpretação de candlesticks
podem não ocorrer imediatamente. Haverá apenas um aumento da probabilidade de que
ocorram. Todas as indicações dadas por candles precisam ser confirmadas pelo movimento
dos preços após o seu aparecimento.
O significado da figura não é dado apenas pelo seu formato, mas também pelos espaços
entre abertura e fechamento que a acompanha. Para entender a psicologia do mercado deve-
se associar os candles aos padrões de movimentos do mercado e aos conceitos clássicos
da análise gráfica, como suporte e resistência, LTA, LTB, pivot e figuras de reversão.
Além disso, alguns candles de reversão altista têm seu similar candle de reversão baixista, ou
seja, o inverso do seu formato acontece na tendência oposta. Um exemplo disso é o martelo
(reversão altista), que ocorre no suporte após uma tendência de baixa, e a shooting star
(reversão baixista), que ocorre na resistência após uma tendência de alta.
Anotações
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PADRÕES E PSCICOLOGIA DOS MOVIMENTOS DE MERCADO
Linha de Tendência de Alta (LTA)
As tendências de alta formam-se quando a força compradora é mais forte e domina o

mercado: ou seja, mais players estão dispostos a comprar e, portanto, a demanda pelo ativo
aumenta, fazendo com que seu preço, suba. Visualizamos uma linha de tendência de alta
quando existem topos e fundos consecutivos ascendentes.
Linhas de Tendência de Alta são um ótimo indicativo para os traders que querem
aproveitar as altas para realizar operações e executar estratégias a favor da tendência.
Essa linha gráfica também é conhecida por Bullish por causa da analogia com os touros
(bull, em inglês), que atacam de baixo para cima, como na tendência de alta.
Anotações
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Linha de Tendência de Baixa (LTB)
Quando há muitos vendedores no mercado, o preço da ação ou contrato cai e, quando

isso é constante, formam-se tendências de baixa, já que a oferta aumenta.
Linhas de Tendência de Baixa podem ser úteis para os traders que querem aproveitar
o movimento de baixa e executar suas operações e estratégias a favor da tendência.
O Bearish faz alusão aos ursos (bear em inglês), que atacam de cima para baixo. É por
estas analogias que se usa tanto expressões como a “guerra entre touros e ursos” ao se referir
às operações na Bolsa.
Anotações
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Suporte e Resistência
Depois de entender o conceito de tendência, os próximos conceitos importantes

são Suporte e Resistência. Muitas vezes ouvimos os analistas técnicos falarem sobre a
batalha em curso entre touros e ursos, ou a luta entre compradores (demandantes) e
vendedores (ofertantes). Ela é revelada pela dificuldade dos preços se moverem a acima da
“resistência” ou a abaixo “suporte” dessas regiões.
Como você pode ver na figura acima, o suporte é a região onde os preços de um ativo
encontram dificuldades em se manter a baixo destes níveis (ilustrado pelas setas azuis).
Resistência, por outro lado, é o nível de preços de um ativo onde não consegue permanecer
acima (ilustrado pelas setas vermelhas).
Por que isso acontece?
Os níveis de suporte e resistência são vistos como importantes para a psicologia do

mercado e a lei da oferta e da procura. Níveis de suporte e resistência são os níveis em que
muitos investidores estão dispostos a comprar (no caso de um suporte) ou a vender (no caso
de uma resistência) seus ativos. Quando estas linhas são quebradas, a oferta, a procura e a
psicologia por trás desses movimentos são mudadas e, provavelmente, serão estabelecidos
novos níveis de suporte e resistência.
Inversão de Papéis
Uma vez que um nível de resistência ou suporte é quebrado, o papel é invertido. Se o

preço cai abaixo de um nível de suporte, esse nível será de resistência. Se o preço sobe acima
de um nível de resistência, ele se tornará suporte.
Como o preço se move além de um nível de suporte ou resistência, se pensa que a

oferta e a demanda se deslocaram, fazendo com que o nível rompido inverta de papel. Porém,

para obter uma verdadeira inversão, é importante que o preço faça um rompimento forte no
suporte ou na resistência.
Por exemplo, como você pode ver na figura acima, a linha pontilhada é mostrada como
um nível de resistência que impede o preço de sair da posição mais elevada em duas ocasiões
(pontos 1 e 2). No entanto, uma vez que a resistência é quebrada, torna-se um nível de suporte
(indicado pelos pontos 3 e 4), suportando o preço e impedindo-o de ir mais baixo novamente.
Muitos traders que começam a usar a análise técnica acham este conceito difícil de
acreditar e não percebem que esse fenômeno ocorre com certa frequência, gerando
excelentes oportunidades.
Em quase todos os casos, um ativo vai ter tanto um nível de suporte quanto um nível
de resistência, e será negociada dentro desta faixa. Isso, geralmente, é visto quando um ativo
é negociado lateralizado, assim os preços se movem através de sucessivos topos e fundos,
testando as resistências e os suportes.
Pivot
O Trader dentro do mercado deve buscar sempre operar em movimentos de alta ou de

baixa, ou seja, que possuam uma tendência definida, que possa facilmente ser identificada
através da visualização de canais de alta ou canais de baixa, com a ajuda das LTA e LTB. A
confirmação de um pivot é um dos melhores indicativos para a definição de uma tendência, ele
costuma aparecer no início de uma nova tendência, existindo assim o pivot de alta e pivot de
baixa.

Pivot de Alta
Seu funcionamento é bastante simples, quando o mercado forma um topo, geralmente

encontra bastante força vendedora, formando assim uma resistência. Um pivot seria uma
segunda tentativa do mercado em vencer uma determinada zona de resistência, porém desta
vez a força compradora vence e os vendidos acabam tendo de realizar o prejuízo e acabam
auxiliando para alta, veja na figura abaixo a ilustração da formação de um pivot de alta.
Veja no Gráfico

Pivot de Baixa
Seu funcionamento é bastante semelhante ao pivot de alta, porém ao contrário, quando

o mercado forma um fundo, geralmente encontra bastante força compradora, formando assim
um suporte. Um pivot seria uma segunda tentativa dos vendedores em vencer esse suporte,
porém com êxito. O que pode acelerar um pivot de baixa é a realização do prejuízo dos
compradores, que acabam vendendo suas posições dando mais força aos vendedores.
Veja no Gráfico

Canal de Alta
Oscilação onde os preços se movimentam, porém, mesmo caindo seguem em um

movimento macro de alta com topos (oportunidade de venda) e fundos (oportunidade de
compra) ascendentes.
Veja no gráfico:
Canal de Baixa
Oscilação onde os preços se movimentam, porém, mesmo subindo seguem em um movimento

macro de baixa com topos (oportunidade de venda) e fundos (oportunidade de compra)
descendentes.
Veja no gráfico:

FIGURAS DE CANDLESTICK
O gráfico Candle talvez seja o gráfico mais utilizado na análise técnica, pois assim como
o gráfico de barra, nos mostra o máximo de informação possível dentro de um gráfico. Através
dos Candlesticks, é possível conhecer a relação de oferta e demanda do ativo, mostrando
quem possui uma pressão maior, isto é, os compradores ou vendedores. Os Candlesticks
também nos mostram a tendência do mercado e revela a força do movimento. Além disso, o
gráfico nos diz muito a respeito da psicologia dos investidores, possibilitando prever correções,
tendências e preços do ativo analisado.
As figuras e Candles formados podem identificar alguns padrões, como alta ou baixa
dos preços, mudança de tendência entre outras informações. A seguir, será apresentado as
principais figuras de Candlesticks, assim como seu significado.
PADRÕES DE ALTA
As figuras a seguir nos mostram padrões para um mercado de alta, geralmente

encontrado após realizações de lucro, isto é, depois da queda dos preços, localizado no fundo
dos gráficos, sinalizando a perda da força vendedora e indicando uma boa hora para comprar
o papel
Martelo (Hammer)
O Martelo é formado por um corpo pequeno no topo da figura, seguido por uma sombra
longa na parte inferior, formando um desenho parecido com um martelo. Um corpo pequeno
indica uma abertura e fechamento próximos. A sombra inferior indica que os preços caíram
bastante, mas esta baixa não se sustentou, e os preços fecharam perto do preço de abertura.
A sombra deverá ter no mínimo duas vezes e meia o tamanho do corpo, e não deverá ter
sombra na parte superior.
O Martelo acontece logo após uma tendência de queda do ativo. O pregão abre e os
preços continuam caindo, sinalizando a sequência da tendência de queda, entretanto, os
compradores começam a entrar, fazendo com que o preço do ativo feche próximo ao preço de
abertura, demonstrando um enfraquecimento dos vendedores. Se o fechamento for acima da
abertura anterior, um Candle Martelo de cor branca será formado. Um aumento de preços no
pregão subsequente aumentará a credibilidade da mudança de tendência, dando confiança
aos investidores para comprar cada vez mais.

Martelo Invertido (Inverted Hammer)
O martelo invertido possui um corpo na parte inferior da figura, e uma sombra longa na
parte superior da figura. O corpo pequeno indica que o preço de abertura e o preço de
fechamento ficaram próximos um do outro. A sombra superior indica que os preços subiram
bastante durante o pregão, mas como os investidores ainda estão pessimistas, a alta não é
sustentada. A sombra deverá ter no mínimo duas vezes e meio o tamanho do corpo, e não
deverá ter sombra na parte inferior do corpo.
Essa figura ocorre depois de uma tendência de baixa, onde o pregão abre em alta, por
alguma notícia ou outro fator desconhecido. Entretanto, os compradores não conseguem
sustentar a subida durante muito tempo, fazendo os preços reduzirem a alta, fechando perto
do preço de abertura. É como se essa figura representasse uma timidez na subida dos preços,
onde as incertezas continuam, mas a pressão compradora esteja aumentando. Se no pregão
seguinte o mercado abrir acima do corpo do martelo, será um sinal de que a pressão
compradora está vindo com força. Além disso, os investidores que estiverem a descoberto,
vão cobrir suas posições, e para isso, terão que comprar o papel, dando ainda mais chances
de os preços subirem.
Engolfo de Alta (Bullish Engulfing)
O engolfo de alta é uma figura composta por 2 candles: o primeiro candle possui um
corpo menor e preenchido, e o outro candle com um corpo maior e vazio, envolvendo
totalmente o corpo do primeiro candle.
Depois de uma tendência de queda, os ritmos das vendas vão perdendo forças, e a
pressão compradora começa a atuar, criando um empurra-empurra nos preços. Nesse caso,
um Candle preenchido de baixa é formado. No movimento seguinte, um Candle maior de alta
é formado, envolvendo completamente o candle anterior de baixa. Quanto mais o Candle de
alta envolver o Candle de baixa, melhor será para validar o padrão de mudança de tendência.
Além disso, essa figura terá mais credibilidade se formada no suporte de uma tendência. Para
confirmar a mudança de tendência, é melhor esperar o movimento seguinte, a fim de confirmar
se o mercado vai subir ou cair.

Harami
O Harami também é composto por dois candles: o primeiro candle é longo e preenchido,
seguido por outro candle menor e vazio, completamente envolvido pelo primeiro candle do dia
anterior.
O harami é o oposto do engolfo de alta, e nos mostra que os preços se mostram

receosos na hora de continuar subindo, mostrando que a predominante tendência de queda
está perdendo força. Os candles podem ser preenchidos ou vazios, mas a sequência de um
candle vazio seguido de outro preenchido, sendo o segundo candle com um corpo e sombras
pequenas e totalmente envolvida pelo primeiro candle, apresenta maior confiabilidade, pois
indica uma virada de tendência.
Doji
No Doji, a abertura e o fechamento são muito próximos um do outro, onde a sombra

superior e inferior tem quase o mesmo tamanho, podendo aparecer tanto em tendências de
alta quanto tendências de baixa.
O doji apresenta uma indecisão do mercado, mostrando um equilíbrio entre

compradores e vendedores. Se o doji aparecer em uma tendência lateral, pouca coisa ele
poderá dizer. Entretanto, se ele estiver no final de uma tendência de alta ou de baixa, ele
poderá sinalizar uma mudança de tendência. Se estiver no final de uma tendência de baixa,
poderá dizer que os vendedores estão perdendo força, e que os compradores estarão
começando a efetuar suas transações. Da mesma forma, se o doji aparecer no final de uma
tendência de alta, poderá sinalizar que uma mudança poderá estar por vir.

PADRÕES DE BAIXA
Os padrões Candlestick de baixa aparecem logo após uma tendência de alta,

localizadas no topo dos gráficos, perto da linha de resistência, sinalizando a perda da força
compradora e uma provável mudança de tendência, indicando que os preços vão começar a
cair.
Estrela Cadente
O padrão estrela cadente possui um corpo normal, podendo ser vazio ou preenchido.
Logo após esse candle, normalmente, há um gap de abertura, onde o próximo candle é
superior à máxima do candle anterior. O candle seguinte possui um corpo pequeno, com uma
sombra superior com no mínimo duas vezes o tamanho do corpo, aparecendo em uma
tendência de alta. Esse candle se parece com uma estrela caindo, daí o nome.
O mercado está subindo cada vez mais, demonstrando força na tendência de alta. Logo
após um movimento de alta, o próximo candle abre com gap de alta, onde os preços sobem
rapidamente. Entretanto, a alta não é sustentada, pois os vendedores começaram a entrar,
onde o preço no final do dia termina próximo à abertura, formando um candle de estrela
cadente. Se no pregão seguinte formar um candle de baixa, a reversão de tendência poderá
se confirmar. A estrela cadente ocorre geralmente na resistência de uma tendência.
Enforcado
O padrão enforcado (Hanging man) possui um corpo pequeno, podendo ser vazio ou
preenchido. Ele possui uma sombra inferior grande, devendo ser duas vezes e meia o tamanho
do corpo. Essa figura é muito parecida com a figura do martelo.
Depois de uma tendência de alta, perto da resistência, um candle enforcado aparece.

Neste pregão, os preços abriram em baixa, e os preços continuam a cair. Entretanto, esse
preço não consegue se sustentar, voltando ao preço perto de abertura. Isso significa que os
vendedores começam a agir, porém não com muita força, onde os compradores ainda estão
ativos. Se no pregão seguir um candle de baixa for formado, a confiabilidade da reversão de
tendência poderá se confirmar. Caso contrário, o padrão será invalidado.

Engolfo de Baixa
O engolfo de baixa funciona da mesma maneira que o engolfo de alta, mas dessa vez,
sinalizando uma queda. Neste padrão, um candle menor, com corpo vazio é formado, em uma
tendência de alta. No período seguinte, um candle maior é formado, devendo ser preenchido
e envolvendo totalmente o primeiro candle.
Esse padrão nos mostra que as forças compradoras estão perdendo força. Um candle
branco aparece, indicando alta, em um movimento comum em uma tendência de alta.
Entretanto, no período seguinte, um candle grande de baixa é formado, demonstrando força
dos vendedores. Quanto menor o primeiro candle vazio e maior o candle preenchido, mais
confiável será o padrão. Como em todas os padrões candles, é aconselhável esperar o pregão
seguinte. Se fechar em baixa, o padrão poderá se confirmar.
Nuvem Negra
A Nuvem Negra é formada por um candle grande e vazio, indicando alta, seguido por
um candle menor e preenchido, onde sua abertura foi acima do máximo do primeiro candle, e
fecha cobrindo pelo menos 50% de seu corpo.
O mercado continua subindo, e logo após um pregão de forte alta, um gap é formado.
Porém, até o final do período, a pressão vendedora aparece com força, fazendo com que o
ativo feche em baixa. Quanto mais alta for a abertura do candle preto e quanto mais adentrar
o corpo do candle anterior, maior será confiável o padrão. Para que a nuvem negra aconteça,
o próximo candle precisará abrir acima da máxima (gap) do candle anterior.

INDICADORES TÉCNICOS
Indicadores de análise técnica é formado por uma série de valores derivados da

aplicação de uma fórmula matemática sobre o histórico dos preços de um ativo. A fórmula
pode levar em consideração qualquer combinação de critérios, como por exemplo em um
gráfico de candlestick sua abertura, máxima, mínima e fechamento, além de poder ser utilizado
qualquer intervalo de tempo entre os valores, um minuto, uma hora, um dia, etc…
Existem muitos indicadores de análise técnica amplamente utilizados pelos traders para
estudar o comportamento dos mercados e até mesmo fazer previsões de preços.
Não existe fórmula mágica que assegure o lucro. Mas utilizar indicadores de análise
técnica com consistência é uma garantia de que o trader será bem-sucedido em sua estratégia
operacional.
Os indicadores de análise técnica são utilizados amplamente há décadas. Sua eficácia

é comprovada por diversos traders que baseiam seu sucesso em estratégias bem construídas
e consistentes. Uma vez que os indicadores oferecem uma diferente perspectiva sobre a força
dos movimentos e da direção dos preços.
De modo geral os indicadores têm 3 funções principais:
1. Alertar
2. Confirmar
3. Prever (em termos de probabilidades)
Vamos apresentar um indicador que é utilizado em nossas estratégias operacionais, as

Médias Moveis.
MÉDIAS MÓVEIS
As médias móveis são os indicadores de análise técnica mais conhecidos e mais
amplamente utilizados, nesta categoria estão a média móvel simples e a média móvel
exponencial.
O uso destes indicadores é simples, por isso eles são o ponto de partida ideal para um
iniciante em análise técnica. Elas consideram os preços de períodos anteriores para direcionar
os movimentos dos preços atuais, para assim apontar um movimento no comportamento dos
preços de um ativo. Elas seguem a tendência com perfeição, porém não são os indicadores
mais rápidos.
Seu uso é ideal para mercados em forte tendência, porém podem ser bastante limitados e dar
falsos sinais quando o mercado opera sem uma tendência definida (mercado lateral ou
consolidado).

Na imagem abaixo, observe um exemplo de uso da média móvel exponencial (MME),

em um mercado com tendência de baixa bem definida. Perceba como a MME de 44 períodos
na cor azul e a MME de 88 períodos na cor vermelha são respeitadas diversas vezes no gráfico
de 01 minuto do mini índice Ibovespa.

Princípios da Lógica operacional
As três leis de Wyckoff
A Lei da Oferta e da Procura
A primeira lei afirma que os preços aumentam quando a procura é maior que a oferta e
cai quando acontece o oposto. Este é um dos princípios mais básicos dos mercados
financeiros e claramente não é exclusivo do trabalho de Wyckoff. Podemos representar a
primeira lei com três equações simples:
• Demanda > Oferta = Aumento de preço

• Demanda < Oferta = Queda de preços
• Demanda = Oferta = Nenhuma mudança significativa de preço (baixa volatilidade)
Em outras palavras, a primeira lei de Wyckoff sugere que um excesso de procura sobre
a oferta faz com que os preços subam, porque existem mais pessoas comprando do que
vendendo. Entretanto, em uma situação em que há mais vendas do que compras, a oferta
excede a demanda, fazendo com que o preço caia.
Muitos investidores que seguem o Método de Wyckoff comparam a ação dos preços
com as barras de volume como uma maneira de visualizar melhor a relação entre oferta e
demanda. Isso geralmente fornece informações sobre os próximos movimentos do mercado.
A Lei da Causa e Efeito
A segunda lei afirma que as diferenças entre oferta e procura não são aleatórias. Em
vez disso, elas aparecem depois de períodos de preparação, como resultado de eventos
específicos. Nos termos de Wyckoff, um período de acumulação (causa) eventualmente leva
a uma tendência de alta (efeito). Por outro lado, um período de distribuição (causa)
eventualmente resulta em uma tendência de baixa (efeito).
Wyckoff aplicou uma exclusiva técnica de gráficos para estimar os efeitos potenciais de
uma causa. Ou seja, ele criou métodos para definir metas de trading com base nos períodos
de acumulação e distribuição. Isso lhe permitiu estimar a provável extensão de uma tendência
do mercado após ultrapassar uma zona de consolidação ou uma faixa de trading (trading
range, TR).

A Lei do Esforço vs. Resultado
A terceira lei de Wyckoff afirma que as alterações no preço de um ativo são resultado
de um esforço, que é representado pelo volume de trading. Se a ação do preço estiver em
harmonia com o volume, há uma boa chance de a tendência continuar. Por outro lado, se o
volume e o preço apresentarem uma divergência significativa, é provável que a tendência do
mercado se interrompa ou mude de direção.
Por exemplo, imagine que o mercado Bitcoin comece a se consolidar com um volume
muito alto após uma longa tendência de baixa (bearish). O volume alto indica um grande
esforço, mas o movimento lateral (baixa volatilidade) sugere um resultado pequeno. Portanto,
há muitas Bitcoin mudando de mãos, mas não ocorrem quedas significativas de preços. Essa
situação pode indicar que a tendência de baixa está acabando e uma inversão está próxima.

OPERANDO FOREX NA PRÁTICA
Entendendo as Cotações
Um conhecimento muito importante para se aprender nesse início de jornada como
trader no Forex é sobre as cotações dos pares de moedas, pois é a partir delas que todo seu
operacional será realizado.
A taxa de câmbio entre as moedas de dois países é estabelecida através da cotação.
Essa relação existente se dará em forma de par de moedas. É através do par de moedas que
fixaremos um valor único, indicativo de quanto vale a cotação.
Explicando melhor: cotação será o resultado da

"divisão" de uma moeda pela outra.
Por exemplo, quantos dólares eu consigo com 100 euros. Hoje, 13 de fevereiro de 2019,
com 100 euros você consegue aproximadamente 113 dólares. Como a cotação será a divisão
de uma moeda pela outra, iremos pegar a moeda em qual estamos nos baseando, no caso o
euro, e dividir a outra moeda, a que queremos saber a quantidade que podemos conseguir,
pelo euro. A moeda que estamos nos baseando, o euro, será colocado "na base" da divisão.
Teremos então:
113 DÓLARES/100 EUROS
Ou seja, temos 113 dólares e dividimos por 100 euros, o resultado será:
113/100 = 1,13 euros
1,13000 é a COTAÇÃO do EURO (moeda base) em relação ao DÓLAR.
Isso quer dizer que cada 1 Euro equivale a 1 Dólar e 13 centavos, ou U$ 1.13
Repare na nomenclatura, ao dizer "cotação do Euro/Dólar", significa que o euro será a

meda base. Mas essa nomenclatura é apenas a abreviação de "Cotação do Euro em relação
ao Dólar". A partir de agora não se esqueça que NUNCA uma moeda será cotada sozinha,
sempre aparecerá acompanhada. E também não esqueça que a moeda cotada já nos mostra
quem é a moeda base da história.
Na hora de escrever o nome dos pares, a moeda base aparecerá primeiro, e a moeda
que aparecer em seguida será chamada de "moeda de cotação".

Na prática
Se você comprar Euros em relação ao dólar, ou seja, comprar EUR/USD, a taxa de

câmbio vai te dizer quanto de dólares você vai ter que dispor para pagar pelos Euros que
deseja comprar.
Por exemplo se você quiser comprar 1000 euros, sendo a cotação 1.13 então você
precisará dispor de:
1000 * 1.13 = 1130,00 dólares
Basta multiplicar a quantidade da moeda base pela cotação, e você terá a resposta.
Lembrando que na cotação simples geralmente aparece somente duas casas decimais
(pois ninguém negocia na padaria valores menores que 1 centavo né), mas no Forex você verá
sempre 5 casas decimais depois do ponto: 1.13000
Isso se aplica aos pares de moedas que não tenham o

Yene japonês. Os pares com o Yene terão sempre 3 casas
decimais.
Digamos que você queira comprar 1000 dólares, só que agora em relação ao Yene
japonês. A cotação do dólar em relação ao Yene é de 110.90, como ficaria esse cálculo?
Primeiramente vamos montar o par:
Quem é a moeda base? A moeda base será a moeda cotada, e a moeda cotada
encontramos no texto "Cotação DO DÓLAR". Logo o Dólar será a moeda base, e o Yene será
a moeda de cotação, já que é o Yene que está "cotando" o dólar.
O par então é USD/JPY.
Já temos nossa cotação e já sabemos quem é a moeda base, o dólar. Então o cálculo
seria:
1000 dólares * 110.90 Yenes = 110900 Yenes
Isso mesmo que você viu, 1000 dólares valem 110 mil e 990 Yenes!

Preço Bid e Preço Ask
As cotações nas corretoras sempre aparecem em dois valores, e você já deve ter se
perguntado o porquê. Para entender o que são, primeiro você precisa se lembrar o que é
spread, spread nada mais é que a diferença entre o preço da oferta de compra e o preço da
oferta de venda.
A diferença do ASK menos o BID será o Spread.
ASK é melhor preço de venda do ativo, ou seja, se você quiser comprar algum par, precisará
pagar o preço que está aparecendo na linha Ask no gráfico daquele par.
BID é a melhor oferta de compra do ativo, ou seja, se você quiser vender algum par, precisará
aceitar pagar o preço que está sendo ofertando na linha Bid daquele par.
Comprar e Vender
Toda lógica de operar nos mercados é para fazer lucros, e lucros no trading se
conseguem através de duas formas básicas:
- Comprar a um preço inferior e depois vender a um preço mais alto;
- Vender a um preço superior e depois recomprar (fechar a operação) a um preço mais baixo;
Quanto à primeira forma creio que não há problemas em compreender, pois é fácil
entender que se comprar algo 'barato' e vender mais caro, a diferença será lucro no seu bolso.
Porém no mundo do Day-Trader o contrário também é possível, como o que estamos buscado
para obter lucro é apenas uma diferença entre o preço de entrada e o preço de saída da
operação, podemos “apostar” que o preço vai subir e comprar, esperar ele subir e vender,
assim nosso lucro é a diferença entre os preços, mas também podemos “apostar” que o preço
vai cair e vender em um determinado preço, esperar o preço cair e comprar, da mesma forma
o nosso lucro vai ser a diferença entre o preço de entrada e o preço de saída da operação.

Calcular os Lucros
O subtítulo diz Calcular os Lucros, mas a mesma metodologia se aplica também a como
calcular as perdas, pois como sempre afirmamos, é necessário sabermos antecipadamente
através do planejamento e gestão quanto se pode perder em cada trade, e é através desses
cálculos que você saberá exatamente quanto pode perder, e quanto pode ganhar.
Lotes no Forex
No Forex quando abrimos um trade, uma negociação, seja de compra ou de venda, nós
negociamos LOTES de moedas. Ou seja, nós compramos ou vendemos uma quantia fechada,
redonda, da moeda base do par. Isso quer dizer que não há a possibilidade de comprar tipo
1534 dólares, ou então 45,78 euros, ou ainda 43578,12 libras esterlinas. Só nos é permitido
negociar "lotes" fechados como 1000 dólares, 5000 euros, 50.000 libras esterlinas, e por aí
vai. Sempre, sempre negociamos lotes das moedas, nunca elas fracionadas. E justamente por
estarmos comprando um conjunto fechado, redondo, sem valores quebrados, estamos sempre
negociando "LOTES".
O lote usado nas operações é comumente chamado de "volume" pelas plataformas.

Ou seja, é no campo Volume que o trader escolhe que lote deseja operar.
No Forex há 3 tipos de lotes mais conhecidos e mais usados pelas corretoras, são eles:
- Lote STANDARD: Equivale a 100 mil unidades da moeda base;

- Lote MINI: Equivale a 10 mil unidades da moeda base;
- Lote MICRO: Equivale a 1000 unidades da moeda base;
O que é importante mesmo é a forma como esses lotes

aparecem na hora de você abrir o trade! Veja abaixo:
- O lote STANDARD, de 100 mil unidades da moeda base, é representado pelo

número1.00
- O lote MINI, de 10 mil unidades da moeda base, é representado pelo número 0.10
- O lote MICRO, de 1000 unidades da moeda base, é representado pelo número 0.01
Essa sim é a nomenclatura que você PRECISA conhecer

para operar, 1.00/ 0.10/ 0.01

Muitos Traders começam a operar e não sabem sequer como colocar o lote na hora de
abrir uma operação. Antes de partirmos para a prática do cálculo, vamos passar rapidamente
sobre os conceitos de "PIP".
1(um) pip é a penúltima casa decimal em uma cotação. Por exemplo na cotação do
EURUSD, que tem 5 casas decimais, o pip será a quarta casa decimal, logo, 1 pip no EURUSD
é igual a 0.00010, por conseguinte, 2 pips serão 0.00020, 5 pips serão 0.00050, 55 pips,
0.00550; e 147 pips serão 0.01470
Para os pares com apenas 3 casas decimais, caso dos pares com o JPY, então o pip será a
segunda casa decima, por exemplo o USDJPY , que tem 3 casas decimais, 1 pip será
0.010, por conseguinte, 5 pips serão 0.050, 10 pips serão 0.100, 55 pips serão 0.550, e 147
pips serão 1.470
Cálculos na Prática
Agora que você já sabe o que é 1 pip, já sabe a nomenclatura dos lotes mais usados, e
também como funciona para ter lucros no Forex com apenas mínimas oscilações nos preços,
vamos para a parte prática de calcular o risco e os lucros.
Resultados em “pips”
Primeiramente vamos ver como ficam os resultados em pips:
Suponhamos uma operação no EURUSD cotado a 1.13200, e você decide comprar a

esse valor. Após algum tempo, o par se encontra com a cotação de 1.13550. Isso significa que
o preço subiu, e subiu 35 pips (1.13550 - 1.13200 = +0.00350), você então estará com um
lucro, em pips, de 35.
Agora caso você compre, e depois de um tempo o preço esteja cotado a 1.13050,
significa que você estará perdendo 15 pips (1.13050 - 1.13200 = -0.00150).
Agora vejamos uma VENDA no par USDJPY (Você a essa altura já sabe que também
podemos operar vendido, não é?).
Digamos que você vendeu a 110.300, e após algum tempo a cotação está em 109.800,
isso significa que você está com LUCRO de 50 pips (110.300 - 109.800 = +0.500)
Agora caso você venda, e depois de um tempo o preço esteja cotado a 110.500, ou
seja, maior, significa que você estará perdendo 20 pips (110.300 - 110.500 = -0.20).

Resultado em “dólares”
No Forex, ao negociarmos os lotes, cada PIP terá um valor em dólares diferente de

acordo com o lote adquirido. Tipo, se você comprar um lote baixo, uma variação de 1 pip na
cotação te dará um valor em dólares menor do que se tivesse negociando com um lote mais
alto.
Cada lote terá um valor de pip diferente. Um lote maior implicará num valor de pip maior,
e um lote menor, em um valor de pip menor.
Para servir de ilustração, eis os valores do pip para o par EURUSD:
- 1 lote Standard (1.00): 1 pip vale 10 dólares

- 1 lote Mini (0.10): 1 pip vale 1 dólar
- 1 lote Micro (0.01): 1 pip vale 10 centavos de dólar
Porém esses valores mudam de par para par, não é dessa

forma para todos os pares.
Esses valores serão fixos para os seguintes pares:
EURUSD
GBPUSD
AUDUSD
NZDUSD
(Todos têm o dólar como moeda de cotação)
Isso acontece porque esses pares já são cotados em dólar como segunda moeda.
Há um segundo grupo de pares de moedas que apresentam o valor por pip diferente,
são aqueles que tem o dólar como moeda base:
USDJPY
USDCAD
USDCHF
Para os pares acima que tem sua moeda base o USD os valores por pip são os
seguintes:
- 1 lote Standard (1.00): 1 pip vale 09 dólares

- 1 lote Mini (0.10): 1 pip vale 0,90 centavos de dólar
- 1 lote Micro (0.01): 1 pip vale 0,09 centavos de dólar

Alavancagem
A alavancagem para cada conta geralmente é fixa, podendo o trader alterar se solicitar
à corretora. Essa alavancagem da conta será usada para saber até onde o trader pode ir, até
que lote ele pode usar com o valor que tem na conta.
Por exemplo um trader com U$1000 dólares na sua corretora, e alavancagem de 1:400,
poderá abrir lotes de até quanto? Basta multiplicar seu capital pela sua alavancagem:
1000 * 400 = 400.000
400.000 equivalem a 4 lotes Standards ou 4.00
Qualquer lote menor que 4.00 esse trade poderá abrir nas suas operações.
OBS: O cálculo usado em todas as aulas é para as contas

'tradicionais', chamadas de contas 'Standard' (não confunda
com o 'lote Standard'). Conta Standard é aquela que usa os
lotes como foi passado aqui na aula: 1.00 sendo o lote de
100.000unidades da moeda base; 0.10 sendo o lote de
10.000 unidades da moeda base; e 0.01 sendo o lote de 1000
unidades da moeda base.
Margem
Margem é o valor que você precisa deixar depositado na corretora para sustentar o lote
que você deseja utilizar devido a alavancagem. Outro exemplo: Se o trader quer abrir um lote
de 10.000 unidades da moeda (lote mini 0.10), e a alavancagem que sua corretora permite é
1:400, então ele só precisará ter na corretora o valor de 25 unidades da moeda (10.000 / 400
= 25), essa será a margem necessária para abrir o trade.
Anotações
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TIPOS DE ORDENS
Quando abrimos um compra ou venda no Forex estamos realizando um trade, e quando

abrimos um trade, estamos fazendo uma "operação" no mercado de câmbio. Na hora de abrir
esse trade existem vários tipos de forma de executar a operação.
As ordens no trading se dividem em ordens de entrada e ordens de saída. As de

entrada, como o nome já diz, são para abrir uma operação, 'entrar' no mercado. E as ordens
de saída são para quem 'já está dentro' do mercado, com uma ordem aberta, e com a ordem
de saída, o trade será fechado e a posição encerrada.
ORDENS DE ENTRADA
Ordem a Mercado - é uma ordem para entrar em uma operação. Abrir um trade "a
mercado" significa que a compra ou venda será feita imediatamente, e pelo no melhor preço
disponibilizado pela corretora, que será a cotação do momento. A cotação que aparece para
você na plataforma será o preço ofertado ao trader. No Forex delays, atrasos, na execução de
uma ordem são praticamente inexistentes, o que significa que uma ordem a mercado será
executada pelo preço que você está presenciando ali no gráfico, no exato momento de clicar
em buy ou sell.
Ordem Buy Stop - a ordem de buy stop é uma ordem pendente, ou seja, uma ordem
que não é executada no exato momento em que é colocada. Como o próprio nome diz, ela fica
pendente, esperando algo acontecer, e esse 'algo' é o preço alcançar determinado valor para
que a ordem seja executada. Essa ordem de buy stop é uma ordem de COMPRA, e ela será
colocada em um preço SUPERIOR, MAIOR que o preço atual de mercado.
Por exemplo considere o EURUSD a 1.13500, e você acredita que o preço só atingirá
1.14000 se PRIMEIRO ele alcançar 1.13700. Nesse caso você pode colocar uma ordem de
compra pendente do tipo Buy Stop no preço que primeiro tem que ser alcançado, no caso
1.13700. Assim que esse valor for atingido no gráfico, então sua ordem de compra será
executada, e você poderá sair no preço desejado de 1.14000, se isso acontecer, claro. Repare
que enquanto o preço desejado não for alcançado, a ordem ficará 'esperando' e nada será
feito até que a condição seja atingida. Se o preço cair e se afastar do valor desejado da
ordem tipo Buy Stop, você nem ganha, nem perde, já que não entrou em uma operação.
Ordem de Sell Stop - Da mesma forma que a ordem de buy stop, a ordem de sell stop
é uma ordem pendente, pois será executada somente quando alguma condição for atendida,
e essa condição é o preço do gráfico alcançar um valor INFERIOR ao preço atual do par.
Por exemplo considere o USDJPY a 110.900, e você acredita que o preço só atingirá
110.000 se PRIMEIRO ele alcançar 110.500. Nesse caso você pode colocar uma ordem de
VENDA pendente do tipo Sell Stop no preço que primeiro tem que ser alcançado, no caso
110.500. Assim que esse valor for atingido no gráfico, então sua ordem de venda será
executada, e você poderá sair no preço desejado de 110.000, se isso acontecer, claro. Repare
que enquanto o preço desejado não for alcançado, a ordem ficará 'esperando' e nada será

feito até que a condição seja atingida. Se o preço subir e se afastar do valor desejado da
ordem tipo Sell Stop , você nem ganha, nem perde, já que não entrou em uma operação.
Ordem Buy Limit - Essa ordem também é uma ordem pendente, ou seja, aguardará a
cotação chegar a determinado valor escolhido pelo trader para ser executada. Porém nesse
caso, a odem Buy Limit deverá ser colocada em um preço ABAIXO do preço atual. Isso quer
dizer que PRIMEIRO o preço no gráfico tem que CAIR, para só então a ordem ser executada
e o trade iniciar.
Por exemplo considere o EURUSD a 1.13300, e você acredita que o preço só atingirá
1.14000 (acima) se PRIMEIRO ele CAIR e alcançar 1.13000 (abaixo). Nesse caso você pode
colocar uma ordem de compra pendente do tipo Buy Limit no preço que primeiro tem que ser
alcançado, no caso 1.13000. Assim que esse valor for atingido no gráfico, então sua ordem de
compra será executada, e você poderá sair no preço desejado de 1.14000, se isso acontecer,
claro. Repare que enquanto o preço desejado não for alcançado, a ordem ficará 'esperando' e
nada será feito até que a condição seja atingida. Se o preço subir diretamente para 1.14000
e se afastar do valor desejado da ordem tipo Buy Limit, você nem ganha, nem perde, já que
não entrou em uma operação.
Ordem Sell Limit - Essa ordem também é uma ordem pendente, ou seja, aguardará a
cotação chegar a determinado valor escolhido pelo trader para ser executada. Porém nesse
caso, a odem Sell Limit deverá ser colocada em um preço ACIMA do preço atual. Isso quer
dizer que PRIMEIRO o preço no gráfico tem que SUBIR, para só então a ordem ser executada
e o trade iniciar.
Por exemplo considere o USDJPY a 110.500, e você acredita que o preço só atingirá
110.00 (abaixo) se PRIMEIRO ele SUBIR e alcançar 110.700 (acima). Nesse caso você pode
colocar uma ordem de venda pendente do tipo Sell Limit no preço que primeiro tem que ser
alcançado, no caso 110.700. Assim que esse valor for atingido no gráfico, então sua ordem de
veda será executada, e você poderá sair no preço desejado de 110.000, se isso acontecer,
claro. Repare que enquanto o preço desejado não for alcançado, a ordem ficará 'esperando' e
nada será feito até que a condição seja atingida. Se o preço cair diretamente para 110.000
e se afastar do valor desejado da ordem tipo Sell Limit, você nem ganha, nem perde, já que
não entrou em uma operação.
ORDENS DE SAÍDA
Ordem de Stop Loss - O stop loss é uma ordem de saída de um trade, é uma ordem
de limite de perda. Ela serve para impedir que uma perda no trading se alongue demais,
gerando um prejuízo maior que o esperado. No preço que o trader escolher a corretora
executará uma ordem instantânea, ou seja, quando o preço optado pelo trader 'bater' com o
preço do ativo, a operação será fechada com o prejuízo previamente determinado pelo
operador. Se o trader efetuou uma compra, o stop loss será uma ordem de venda, e se o trader
vendeu inicialmente, o stop loss será uma ordem de re-compra.

O Stop Loss é uma ordem muito importante no trading, visto que ela é a que determina
exatamente a essência de definir o risco antes de entrar em uma operação.
Ordem de Take Profit - o take profit é uma ordem de saída de um trade. Nessa ordem,
o trader escolhe um preço no qual ele sairá da operação com lucro. No momento em que o
preço do par alcançar o preço escolhido pelo trader a ordem é encerrada e o lucro contabilizado
na conta.
Ordem de Stop Gain - é quando o trader, de forma manual ou automática, retira o stop
loss da zona de prejuízo e o coloca deliberadamente em uma região APÓS a entrada, ou seja,
em uma região de lucro. Nesse momento a ordem que inicialmente era de stop loss, passa a
ser de stop gain. Stop Loss significa "parada de perda", já que inicialmente fica ATRÁS do
preço de entrada, na região de perda. E Stop Gain significa "parada de ganho", já que agora a
ordem de stop se encontra em um preço À FRENTE do preço de entrada, em uma região de
lucro, de ganho.
Ordem de Trailing Stop - Nessa ordem, o trader deseja que conforme o preço vá
seguindo na sua direção, o stop, que antes foi colocado em um preço na zona de prejuízo,
passe para uma zona de lucro, virando um stop gain, como explicado anteriormente. A
diferença é que aqui quem moverá esse stop será a plataforma. A cada mínima movimentação
do preço na direção desejada, o stop se moverá na mesma proporção. É importante salientar
que o trailing stop só será ativado SE e QUANDO o lucro em pontos estiver positivo em um
tamanho exatamente igual ao colocado no trailing stop.
Por exemplo, Se você compra EURUSD a 1.13500, coloca um stop loss inicial em
1.13000, e decide colocar um trailing stop de 300 pontos; então assim que o preço atingir
1.13800 o trailng stop entra em ação. Inicialmente ele ficará no exato preço de entrada,
1.135000, já que se o preço no gráfico está em 1.13800 e o trailing stop é de 300 pontos, então
1.13800 - 300 pontos é igual a 1.13500. Digamos agora que a cotação atinja 1.14000, seu stop
gain estará então no preço de 1.13700, 300 pontos ATRÁS da cotação atual, e alguns pontos à
frente do preço de entrada, ou seja, garantindo algum lucro. Caso o preço recue e atinja o
trailing stop, a posição será fechada com algum lucro ou mesmo no breakeven, no zero a zero,
dependendo de quanto o preço se mover inicialmente.
Para que o trailing Stop funcione, a plataforma precisa estar aberta e

o computador funcionando e conectado à internet, do contrário ele não
ativará e a ordem ficará apenas com os parâmetros iniciais de stop e
take (se forem colocados, obviamente).

O CAMINHO DAS ORDENS NO FOREX – ECN
Provedores de Liquidez

HORÁRIO DE NEGOCIAÇÃO NO FOREX
O mercado Forex é um mercado que funciona 24 horas por dia, você negocia a partir
de sua abertura às 15:00 (GMT+2) de Domingo, e se encerra às 17:00 horas da Sexta-Feira
no horário de inverno, já no horário de verão você deve adiantar o horário no qual passar a ser
(GMT+3).
A importância de saber o horário do mercado Forex é devido aos acontecimentos nos

principais centros financeiros do mundo, é valido saber as principais sessões econômicas do
mundo pois é nesses centros onde ocorre os grandes acontecimentos que leva o reflexo para
as plataformas de negociação e com isso você deve estar atento no momento que for realizar
uma operação de compra ou venda, por isso é importante saber as principais sessões
financeiras do mundo e com isso você terá maiores possibilidades de melhorar os seus ganhos
no maior mercado do mundo.
Consideramos que temos 4 sessões importantes no mundo e é nela que devemos nos
basear, as sessão de Londres, Nova York, Tóquio e Sydney, são considerados importante pelo
fato de conciliar a abertura e fechamento de forma sincronizada de um continente para o outro,
o relógio do mercado Forex é apelidado como relógio do sol pois quando uma sessão estar se
encerrando uma outra sessão vai iniciar ou já funcionando as suas operações e assim o
mercado Forex vai mantendo as suas negociações no mundo, um exemplo é a sessão de
Londres.
Londres: A sessão de Londres é a mais movimentada de todas as sessões onde corre

o maior volume de dinheiro no mercado Forex, essa sessão é caracterizada por alta
volatilidade onde é acompanhada pelos principais traders do mundo. O preço no mercado
tende a movimentar diversos pips nos primeiros horários de sua abertura consideramos então
que a sessão de Londres é a mais importante, não que as outras também não seja, mas a
sessão de Londres é responsável pela maior oscilação no mercado diariamente.

Nova York: A sessão de Nova York é a que vem logo depois da abertura da sessão de
Londres, quando os americanos estão começando o seu dia após a abertura de sua sessão,
os Ingleses já estão voltando do almoço, alguns bastante tenso e outros bem felizes após ter
feito um ótimo lucro no mercado. Apesar de ser considerado uma sessão bastante volátil ainda
perde para a sessão de Londres, pois boa parte da festa aconteceu durante a sessão de
Londres, para os brasileiros notícias do calendário econômico são muito importante a cada
primeira sexta-feira do mês, quando é divulgado os índices de empregos dos Estados Unidos,
além de outras notícias que aparecem de surpresa no mercado.
Sydney: No momento em que os Europeus estão dormindo já pensando no dia seguinte

e os americanos já estão quase encerrando suas sessões e indo pra casa, do outro lado do
mundo o dia já começa a raiar na Oceania, lá o mercado já não com muita volatilidade para

maioria do traders, é uma sessão quase adormecida, mas nunca deixe de acompanhar no
calendário econômico os seus eventos, pois nessa sessão pode atender algum tipo de
estratégia que você deseja trabalhar e até mesmo dar algum reflexo em outras sessões.
Tóquio: É mais uma sessão não muito volátil mas nunca deixe de se enganar, como
dentro do mercado Forex nada pode deixar de ser ignorado a sessão de Tóquio se tornar
bastante imprevisível devido a seu Banco do Japão, sigla BOJ, o mercado as vezes com pouco
pips para negociar é surpreendido pela ação do seu banco que é extremamente agressivo com
suas interferência bancária, tendo em vista que o Japão é um dos mercado mais poderoso do
mundo e que sempre gosta de intervir em sua moeda local, uma entrada e intervenção do BOJ
no mercado financeiro pode sacudir e muito a madrugada dos brasileiros, dando possibilidade
de ganhos enormes e lucro altíssimo no mercado Forex, por isso que é importante estar atento
a essas intervenções do BOJ que infelizmente não é possível fazer alguma previsão prévia.
Uma situação que aumenta a volatilidade é quando as sessões se encontram, um

exemplo é o momento em que a sessão mais calma (Tóquio) se encontra com a sessão mais
agressiva (Londres). Isso causa uma volatilidade muito grande durante o período em que as
duas sessões se encontram e ficam abertas (das 4:00 às 6:00 da manhã aqui no Brasil), então
brasileiros acordem cedo. Mas por qual o motivo da alta volatilidade? Isso é fácil de
compreender, enquanto os japoneses negociam com estratégias do tipo intraday e vão
fechando suas ordens, ao mesmo tempo em Londres os Ingleses começam em sua sessão
abrindo suas ordens, causando um choque de nas ordens do mercado Forex provocando altas
volatilidades e oportunidades de ganhos no mercado. O mesmo acontece quando as sessões
de Nova York e Sydney se encontram no período dos horários, porém com uma volatilidade
um pouco mais leve. No encontro das sessões de Sydney com a de Tóquio não existem tanta
volatilidade pois as principais sessões estão encerradas, Londres e Nova York.
Então para que você possa acompanhar esses horários e deseja negociar nas maiores
ondas de volatilidade é recomendável negociar nos horários entre ás 4:00 e 6:00 da manhã
pois é quando os japoneses estão saindo e os ingleses entrando, em situações mais calma

que deseja negociar, escolha a sessão de Tóquio onde pode ocorrer oscilações as vezes mais
fortes.
Você pode escolher em operar em três horários divididos pelas sessões mais
importante do mercado como às da 4:00 até às 6:00 da manhã que é a primeira onde os
Japoneses vão dormir e os ingleses vão começar, o segundo período pode começar a
partir das 9:00 da manhã até ás 13:00 horas da tarde, que é quando as sessões de
Londres estão fechando e transferindo as sessões de abertura de Nova York, ou ainda
anoite a partir 21:00 na abertura de Tóquio quando o mercado asiático estará aberto.
Anotações
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SEGUNDO AMBIENTE DE NEGOCIAÇÃO
MERCADO BRASILEIRO – B3 [BRASIL, BOLSA, BALCÃO]

B3 [Brasil, Bolsa, Balcão]
A B3 é uma das principais empresas de infraestrutura de mercado financeiro no mundo,

com atuação em ambiente de bolsa e de balcão. Sociedade de capital aberto – cujas ações
(B3SA3) são negociadas no Novo Mercado –, a Companhia integra os índices Ibovespa, IBrX-
50, IBrX e Itag, entre outros. Reúne ainda tradição de inovação em produtos e tecnologia e é
uma das maiores em valor de mercado, com posição global de destaque no setor de bolsas.
As atividades incluem criação e administração de sistemas de negociação,

compensação, liquidação, depósito e registro para todas as principais classes de ativos, desde
ações e títulos de renda fixa corporativa até derivativos de moedas, operações estruturadas e
taxas de juro e de commodities. A B3 também opera como contraparte central garantidora para
a maior parte das operações realizadas em seus mercados e oferta serviços de central
depositária e de central de registro.
Mercado à Vista
O Mercado à Vista representa o conjunto de operações de compra e venda das ações

negociadas na bolsa de valores a preços estabelecidos em pregão. Seu funcionamento é muito
simples, as forças de oferta e demanda são o que originam os preços dos ativos no pregão,
quando uma negociação é realizada cabe ao comprador enviar o valor pago e ao vendedor
fornecer o título-objeto da negociação.
Vale lembrar que cada empresa presente na B3 possui um código para negociar suas
ações, formado por quatro letras e um número, podendo em alguns casos ser dois números.
Abaixo o código de negociação de algumas empresas listadas na B3:
Empresa Código
AMBEV S/A ABEV3
Banco do Brasil BBAS3
Petrobras PETR4
CIELO S/A CIEL3
Grendene S/A GRND3
VALE S/A VALE3
EMBRAER EMBR3
Mercado Futuro
O Mercado Futuro é um ambiente dentro da Bolsa de Valores, onde são negociados

contratos de compra ou venda de ativos para uma data futura, daí o seu nome. A grande
sacada aqui é que, em vez de negociar ações de empresas, no Mercado Futuro você compra
ou vende contratos futuros. Existe um lote mínimo de contratos que você deve negociar,
podendo ser sacas de café, arrobas de boi gordo, ou até mesmo pontos de índices, por
exemplo.

Operando na B3 [Brasil, Bolsa, Balcão]
Quando falamos em operar na B3, estamos falando especificamente em operar no

mercado brasileiro, sendo a B3 um mercado centralizado. Para efeitos práticos deste
treinamento o que vamos ensinar são operações em um único ativo, sendo este o Índice Futuro
do Ibovespa (INDFUT), um dos ativos mais negociados na B3, reunindo em si todas as
características necessárias para um Day Trader atuar.
Números da B3
Ativo Mercado Números de Contratos Volume Total

Negócios Negociados
(R$) 17.160.125.075
IND Ibovespa Futuro 27.466 183.565 (U$) 4.435.860.171
Ao analisarmos o número de negócios realizados, a quantidade de contratos

negociados e o volume financeiro movimentado no Índice Futuro do Ibovespa (INDFUT)
negociado na B3 (Bolsa de Valores Brasileira), em apenas um dia de negociações no pregão
eletrônico, podemos perceber o quão grande é este mercado. Com um volume tão grande
sendo negociado em apenas um ativo financeiro é inevitável que o preço do ativo não sofra
com a volatilidade.
Em termos práticos para o Trader isso significa boas oportunidades, uma vez que este
profissional busca exatamente ativos com estas características para realizar suas operações,
mais a frente nessa apostila você entendera melhor.
Mini índice Bovespa: código, cotação e como operar WIN
Durante muito tempo, muitas pessoas tinham receio de investir na Bolsa de Valores,
pois pensavam que era necessário ter uma grande quantia em dinheiro disponível. Essa ideia
ainda permanece, especialmente porque alguns ativos e ações na Bolsa podem valer muito.
Entretanto, ao longo do tempo, a Bolsa de Valores foi se transformando em um

ambiente cada vez mais acessível para todos os tipos de investidores, especialmente para os
Traders.

O que é IBOVESPA?
Antes de falarmos sobre o mini índice, é preciso fazer uma pergunta muito importante:
o que é o Ibovespa?
O Índice Bovespa, que também pode ser chamado de Ibov ou Ibovespa, é o principal
indicador da Bolsa de Valores do Brasil, a B3. Este índice é responsável por mostrar o
desempenho das ações mais negociadas da Bolsa brasileira, servindo como termômetro para
o mercado de capitais no país.
Por ser o índice mais importante do mercado de ações Brasileiro, muitas pessoas têm
interesse em negociar e ter lucros com as ações que compõem o Ibovespa.
No entanto, é importante você saber que é um pouco complicado comprar todas ações
que fazem parte do índice de forma individual.
Por isso, para facilitar as coisas, existe a possibilidade de investir em contratos futuros
de índice.
Esses contratos também são negociados na Bolsa, em um ambiente chamado de

Mercado Futuro. Dessa forma, é possível aproveitar a oscilação do Ibovespa, por meio de um
contrato conhecido como Índice Futuro.
Você consegue investir neste indicador de duas formas diferentes:
• Índice grande ou cheio, que tem a sigla IND.
• Mini índice, conhecido como WIN.
Você já tinha ouvido falar em contratos futuros de índice? Muitas pessoas focam apenas
nas ações de empresas e esquecem (ou nem sabem) que existem outros tipos de ativos
negociados na Bolsa. Por isso, é tão importante estudar antes de investir, para entender quais
são as possibilidades que o mercado oferece para nós Traders.
O que é Mini Índice Ibovespa?
Depois de entendermos o que é o Ibovespa, podemos dizer então que o mini índice é
um contrato futuro derivado do Índice Ibovespa, ou seja, é um ativo que tem como base o sobe
e desce desse índice.
Indo para uma parte mais técnica, o mini índice representa 20% da pontuação do índice cheio.
Isso quer dizer que cada oscilação de 1 ponto no Ibovespa equivale a R$0,20 centavos de
lucro ou prejuízo.
Percebeu a diferença entre o mini índice e o contrato cheio do

Ibovespa? O ponto chave aqui é a acessibilidade ao investimento.

Na prática, você precisa de menos dinheiro para investir no mini índice do que precisa
para o índice cheio. Assim, normalmente, os minicontratos de índice são negociados com mais
facilidade na Bolsa de Valores.
O ambiente da B3 (Bolsa de Valores do Brasil) em que são negociados esses ativos é

chamado de Mercado Futuro. É neste ambiente que acontecem as negociações envolvendo
contratos de compra ou venda de ativos para uma data futura.
Mini Índice: Variação de pontos e vencimento
Se o Ibovespa oscila em pontos, os minicontratos de índice também seguem essa

proposta. A lógica é bem simples: de acordo com a oscilação do mercado, à medida que o
índice oscila 1 ponto para mais ou para menos, o trader tem ganho ou prejuízo de R$0,20.
Vale lembrar que o lote mínimo do mini índice é de 1 contrato. Isso significa que você
consegue investir nessa modalidade a partir de 1 contrato.
É por isso que podemos dizer que o WIN é mais acessível do que o
índice cheio, já que permite um valor inicial menor.
De forma prática, podemos definir o resultado desse investimento de acordo com a

seguinte fórmula:
Resultado = quantidade de contratos x variação de pontos x R$0,20
Para ficar mais claro, vamos imaginar que você possui 5 contratos de mini índice. Se
você comprou cada contrato a 76.300 pontos e vender a 76.600 pontos, ao aplicar a fórmula
que passamos (5 contratos X 300 pontos x R$ 0,20), o resultado da operação será R$300,00.
Como já falamos, o mini índice é simplificado pela sigla WIN, porém

ela não vem sozinha.
Na hora de investir, você verá a sigla acompanhada de uma letra que representa o mês
de vencimento e dois números que representam o ano de vencimento.

Veja a tabela com as letras que representam cada mês:
MÊS VENCIMENTO VIGENTE Ano 2019 Dia de

QUARTA + PRÓX. DO DIA 15 Vencimento
JAN G WING19
FEV G G/J WING19/ WINJ19 13/02/2019
MAR J WINJ19
ABR J J/M WINJ19/WINM19 17/04/2019
MAI M WINM19
JUN M M/Q WINM19/ WINQ19 12/06/2019
JUL Q WINQ19
AGO Q Q/V WINQ19/ WINV19 14/08/2019
SET V WINV19
OUT V V/Z WINV19/ WINZ19 16/10/2019
NOV Z WINZ19
DEZ Z Z/G WINZ19/ WING20 18/12/2019
Como operar no Mini Índice
Quando falamos nas operações envolvendo o mini índice, nos referimos a operações
Day Trade, como se trata de um contrato que abrange as maiores ações da Bolsa de Valores
do Brasil, oferece grandes oportunidades de negociação em apenas poucos minutos ou horas,
favorecendo as operações nesta modalidade, outras características que o torna perfeito para
nós Traders é sua grande liquidez, número de negócios realizados por dia e volatilidade.
O primeiro passo para você negociar os minicontratos do índice Ibovespa na Bolsa de

Valores é saber quanto cada contrato custa na sua corretora, isso significa qual é a margem
de garantia que sua corretora requer para você negociar cada contrato, a margem de garantia
está diretamente ligada ao conceito de alavancagem, quanto menor o custo por contrato
maior é a alavancagem que a corretora oferece.
Para ficar mais claro, vamos a um exemplo prático:
Considerando que você possui uma conta na Correta “ABC Investimentos” e a margem
de garantia da corretora para cada contrato de mini índice Bovespa é de R$100,00 (cem reais),
isso significa que para cada contrato de mini índice que você queira negociar, irá precisar ter
depositado na corretora R$100,00. Ainda para nosso exemplo vamos considerar que você
possui um saldo disponível na corretora de R$150,00.
Neste caso você consegue negociar 01 contrato de mini índice Bovespa, vamos agora
para um exemplo de negociação e entender os resultados:
Quantidade Ativo: Preço da Preço da Saldo em Saldo

de contratos Compra Venda Pontos em R$
01 WINM19 94.100 94.200 +100 +R$20,00
Levando em consideração o exemplo desta operação, constatamos que você realizou

uma operação de compra e teve um lucro de R$20,00, ficando este disponível para saque em

saldo na sua conta na corretora no dia seguinte a operação, descontando as taxas de

corretagem, se houver, taxas da bolsa de valores e 1% de IR descontado na fonte.
Para efeito prático (hoje 23/04/2019) na corretora que operamos,

pegando o resultado do exemplo da operação acima, todos estes
custos mencionados ficariam em torno de R$0,50 centavos,
sobrando um saldo de R$19,50.
Caminho da ordem
Participação por Investidor
2% 34% 54% 10% 0%

Instituição Investidor Não Pessoa Outros
financeira institucional residente física
Participação por tipo de investidor – 09/2018

A Tríade da Consistência
Planejamento – Técnica – Mentalidade
A Tríade da consistência é uma concepção criada por Silvano Fortes, para mostrar a
razão pela qual um Trader é consistente e bem sucedido ao longo de sua carreia, composta
pelo Planejamento, Técnica e Mentalidade, esta tríade quando mesclada deliberadamente em
um método específico é capaz de produzir o que podemos considerar um Trader de sucesso.
O objetivo da Tríade da Consistência é conduzir o estudante por meio de um processo
em sua evolução como Trader, organizando e agregando o conhecimento dentro de cada
modalidade operacional do trade.
O primeiro passo para o estudante iniciar com essa metodologia é responder uma série
de perguntas que irá orientá-lo, entre outras coisas, a escolher a melhor modalidade
operacional.
Swing Trade, estudantes que realizam operações nessa modalidade buscam uma
posição vantajosa em relação a um ativo, fazendo isso em um período de tempo maior que um
dia, essa posição pode durar de 3 a 6 dias, com a proposta de, ao final desse processo, fechar
a posição com um bom lucro.
Day Trade, estudantes que realizam operações nessa modalidade abre e fecha todas
as suas operações dentro do mesmo dia, entre a abertura e o fechamento do pregão, não
passam posicionados para o dia seguinte. Essa característica demanda total atenção do
Trader, que precisa estar focado nos movimentos do mercado.
Scalper Trade, estudantes que realizam operações na modalidade Scalping, sem
dúvidas uma das estratégias mais arrojadas para se operar, visto que a ideia consiste em
auferir lucro em cima das variações de curtíssimo prazo do mercado, podendo algumas
operações durarem segundos.
Planejamento
- Orçamento Pessoal;
- Horário de estudos e operações;
- Operacional;
- Plano de Trading;
Técnica
- Estudo dos fundamentos da lógica operacional;
- Meta Jogo aplicado ao mercado financeiro;
- Análise de preço e volume;
- Estudo da metodologia de Wyckoff;

- Estudo da Técnica definida;

- Aplicação da Técnica;
Mentalidade
- Aprender a pensar como um Trader Profissional;
- Implantar as crenças de um Trader Profissional;

PLANEJAMENTO

Planejamento Pessoal e o Sucesso na Profissão Trader
Cinco Pilares do gerenciamento financeiro pessoal
1° Educação financeira
A educação financeira é o primeiro pilar de um gerenciamento financeiro pessoal de

sucesso. Infelizmente, o Brasil ainda não é um país onde isso é desenvolvido desde cedo.
Diferentemente do que ocorre em outros países, como os Estados Unidos, a educação
financeira ainda não é ensinada, de fato, nas escolas de nosso país. O que torna nossos pais
ou responsáveis os nossos maiores exemplos. Se eles possuem maus hábitos financeiros,
podemos seguir o mau exemplo. Sendo assim, é evidente que o problema financeiro de muitos
brasileiros já surge na infância, onde aprende-se a lidar com o dinheiro da forma errada.
É preciso deixar claro que não precisamos estudar apenas na escola e faculdade. O
mundo está em constante mudança e é importante conseguirmos nos adequar. E claro, o
universo das finanças não é diferente.
Qual o melhor investimento? Será que posso confiar no gerente do meu banco? Devo
comprar uma casa própria logo ou morar de aluguel por um tempo, enquanto junto dinheiro?
Fazemos tantos questionamentos relacionados às finanças ao longo de nossa vida que
precisamos buscar um profundo conhecimento sobre dinheiro para que não tenhamos
problemas financeiros. Livros, jornais, blogs, vídeos, filmes, tudo é válido na hora de aprimorar
os conhecimentos.
A falta de conhecimento é bastante prejudicial até para aqueles que ganham muito
dinheiro, visto que não adianta nada você ganhar muito se não souber administrar e multiplicar
o seu patrimônio para ter uma vida financeira estável.
2° Análise do orçamento pessoal
Você precisa analisar com cuidado o seu orçamento, bote no papel todos os seus gastos
(até aqueles que você divide com outras pessoas) e some tudo. Ao lado, ponha o valor de seu
salário líquido.
Quanto sobra em média por mês?
Se o montante das suas despesas ultrapassarem o seu salário, então significa que você
provavelmente está criando e acumulando dívidas. Isso precisa mudar! Você precisa ver
formas de economizar dinheiro urgentemente. Esse pilar é determinante para você conhecer
melhor o seu orçamento, pois por mais que você saiba exatamente com o que gastou, algumas
coisas passam despercebidas, principalmente as pequenas despesas.
Analisando detalhadamente o seu orçamento, você poderá fazer mudanças necessárias

para melhorar a sua saúde financeira, além de traçar metas de acordo com os seus recursos
disponíveis.
3° Criação de um planejamento financeiro
Depois de analisar com cuidado o seu orçamento, é hora de criar um planejamento

financeiro que seja adequado para você.

Na internet, por exemplo, é possível encontrar várias planilhas de Excel que orientam
como fazer um planejamento financeiro. Mas essas planilhas não são, de fato, práticas e
rápidas?
O ideal é que você baixe um aplicativo de gerenciamento financeiro pessoal para te

ajudar nessa jornada (indicamos o Mobills), pois assim você poderá cadastrar suas receitas e
despesas no momento em que elas ocorrerem. O aplicativo também conta com várias outras
funcionalidades incríveis, como controle de cartão de crédito, gráficos e relatórios
personalizados e categorização de despesas e receitas, para citar apenas alguns exemplos
(versão premium).
Logo, você terá um controle bem mais efetivo do seu orçamento e saberá
exatamente para onde seu dinheiro está indo.
4° Ter metas e objetivos
Você precisa ter metas e objetivos bem definidos para alcançar o que tanto almeja. E
com as suas finanças não é diferente. Fica mais fácil de economizar quando você sabe com o
que está gastando habitualmente. Quer viajar nas férias? Reformar a casa? Estabeleça essa
meta e não desista! Geralmente, para alcançar um grande objetivo, você precisa conquistar
pequenas metas antes. Por exemplo: se você quer trocar o seu carro, então antes você precisa
vender o carro atual para que o dinheiro da venda te ajude na compra do novo. Ou seja, você
só conseguirá realizar o objetivo final se realizar os outros pequenos.
Não tenha medo de criar metas pessoais que você julga impossível de se realizar. Nada
é impossível se você tiver força de vontade e economizar direito.
O segredo é não desistir!
5° Viver de acordo com sua situação financeira
“Viva o presente como se não houvesse o amanhã”. Essa frase, infelizmente, não se
aplica ao universo das finanças. Se você gastar o seu dinheiro sem pensar no futuro, você
criará dívidas e não poderá mais usufruir do que tinha antes. O que ocorre é que normalmente
sucumbe-se aos desejos e impulsos. O seu sonho é comprar um carro, mas não é qualquer
carro, é o último lançamento de seu modelo preferido. Pare e pense: qual o percentual da sua
renda que você pode gastar com esse carro? Uma pessoa milionária ter um carro caro, que
corresponde a muito pouco do orçamento dela é uma coisa. Agora, se ela consome 50% do
seu orçamento para isso, então é melhor escolher um carro mais barato.
Portanto, a principal lição é que você viva de acordo com a sua situação
financeira. Caso contrário, você pode acumular várias dívidas.
Conclusão
Os 5 pilares do gerenciamento financeiro pessoal são a base para você conseguir

controlar seu orçamento e economizar mais dinheiro visando realizar seus objetivos
financeiros. A palavra “controle” é vista por alguns como algo ruim, mas se for usada no
mundo financeiro, então ela deve ser sua companheira. Controlar suas finanças não deve ser
visto como algo ruim, pois, só assim, você irá economizar e não acumulará dívidas.

Lembre-se que ter força de vontade e não desistir é muito importante durante todo o
processo. E não fique parado. Estude, pesquise e se informe o máximo possível sobre o mundo
financeiro. É essencial criar metas e objetivos para você não cair na tentação e saber
exatamente para onde o seu dinheiro irá.
E claro, não esqueça de usar um app de gerenciamento financeiro pessoal para te

ajudar nessa jornada.
Gestão de Capital
Métrica do Enriquecimento
1° Se pagar primeiro ......................................................................................... 5%
2° Doar ............................................................................................................. 10%
3° Pagar todas as contas ............................................................................... 60%
4° Investir em ser rico .................................................................................... 10%
5° Poupar para os sonhos ............................................................................. 10%
6° Gasta / Investe / Doa / Abunda .................................................................... 5%
1° Se pagar primeiro
O primeiro passo para começar a criar prosperidade financeira na sua vida é pagar a si
mesmo pelo menos 5% de toda sua renda mensal antes de honrar qualquer compromisso.
Você precisa separar na gaveta e tocar no dinheiro para começar a se familiarizar com ele, ter
intimidade com grandes quantias. Dinheiro tem que ser algo normal e natural na sua vida.
Bolsa
Paguede a Valores
si mesmo................................................................................................
primeiro. Isso vai fazer você exercitar sua mente, suas crenças 07 e
transformar seu modelo financeiro. Afinal, você está trabalhando para enriquecer a você, não
Ativos
os outros. Financeiros
Além disso, você............................................................................................
tem que se sentir merecedor de ter dinheiro. Você merece 08 ter
dinheiro, você trabalhou por isso. 5% de toda a renda.

2. Doar
Doe pelo menos 10% da sua renda mensal. Toda a riqueza que existe foi criada
primeiramente na mente. Ou seja, seu modelo mental sobre dinheiro é que cria a riqueza ou
os problemas financeiros na sua vida.
E se você doar e abundar dinheiro, você vai ensinar seu cérebro que você sempre tem
dinheiro suficiente. Quem não tem dinheiro, não pode dar. Se você diz que não tem dinheiro
para doar, isso diz ao seu cérebro que você tem falta de dinheiro, quando não é verdade. Por
isso, doe ao cego, ao desvalido, aos carentes, ao faminto, ao nu, ao desempregado.
Doação é um ato de fé e abundância! Primeiro tenha a mentalidade de ser abundante,

pensar, imaginar e agir de forma abundante. Se você quer ser de fato rico, você não pode pular
esse passo. Nós colhemos o que plantamos e se você planta escassez, você colhe mais
escassez. Se você planta abundância, você colhe abundância. 10% de toda a renda.
3. Pagar todas as cotas
O nosso 3º passo é pagar todas as suas contas com felicidade e sem preocupações
com até 60% de sua renda mensal. Pagar contas é bom porque isso quer dizer que você tem
dinheiro o suficiente para viver bem. Não estou falando para se afundar em dívidas, pelo
contrário. Contas são os gastos necessários para prover uma vida feliz e tranquila para você
e sua família. Por exemplo, se você ganha R$4.000,00 por mês, você tem que viver com até
R$2.400,00. Que é o equivalente à 60% da sua renda.
Se você não consegue pagar suas contas com até 60% de sua renda mensal,
então precisa reorganizar sua vida e seus gastos para que se adeque a isso. Olha, se
você errar ou negligenciar esse passo, todos os outros serão prejudicados. Nossa meta é essa,
mas você pode muito bem viver com menos. Portanto, pague todas as suas contas
pontualmente com até 60% da sua renda mensal. 60% de toda a renda.
4. Investir em ser rico
É nesse momento que você começa a criar riqueza, de fato, na sua vida. Invista ao
menos 10% de toda a sua renda mensal. Além de se pagar 5%, de doar 10% e de pagar suas
contas com 60%, guarde 10% para investir em ativos financeiros que vão criar mais dinheiro
para você. Ricos investem em aplicações financeiras, enquanto os pobres só têm despesas.
Se você ainda não sabe sobre investimentos, invista primeiro em você, na sua educação
financeira. Só depois em imóveis, ações, negócios…vá imaginando e se planejando: onde vou
investir para ficar rico? Com certeza, não é em roupas, carros e bens caríssimos. Vá formando
um caixa do investimento financeiro que você vai colocar seu dinheiro para trabalhar por você.
10% de toda a renda.
5. Poupar para os sonhos
Esses 10% da sua renda você deve destinar para poupar para seus sonhos. Comprar o
seu carro, sua casa, fazer aquela viagem ou aquelas experiências que você sempre sonhou.
Ninguém deve se privar dos seus desejos, mas isso deve ser feito com planejamento.
Sua trajetória tem que ser tão boa quanto o destino. Então, não se prive. Viva bem
agora, se sinta próspero e rico hoje. Só que faça isso com os 10% que você poupar

exclusivamente para isso. Essa é uma reserva dos sonhos, não confunda com os 10% para
investir. Cada um tem sua função e são igualmente importantes. 10% de toda a renda.
6. Gasta / Investe / Doa / Abunda
Com essa parte você abunda. São os 5% liberados para fazer o que você quiser! Você
decide. Você pode gastar, pode investir, pode doar, pode até rasgar se quiser. Esse passo é
fundamental, porque é com esse dinheiro que “sobrou” que você diz para seu cérebro que
você tem dinheiro em abundância.
Se você ganha R$2.000,00 por mês, por exemplo, separe R$100,00 para gastar. Saia
com sua família para um lanche, um sorvete, faça uma doação a um pobre, faça o que quiser.
Você vive segundo suas possibilidades, não segundo suas limitações. 5% de toda a renda.
Gerenciamento de Risco Aplicado ao Day-Trade

Gerenciamento de riscos aplicado ao day-trade é o processo de planejar, organizar e
controlar as operações, realizadas nessa modalidade, no sentido de preservar o capital em
face da obtenção de lucros, minimizando os riscos e incertezas sobre as operações realizadas.
Incertezas representam riscos e oportunidades, com potencial para destruir ou agregar

valor. O gerenciamento de risco possibilita aos traders tratar com eficácia as incertezas, bem
como os riscos e as oportunidades a elas associadas, a fim de melhorar a capacidade de gerar
valor.
O valor é maximizado quando o trader estabelece estratégias e objetivos para alcançar
o equilíbrio ideal entre as metas de crescimento e de retorno das operações e os riscos a elas
associados, e para explorar os seus recursos com eficácia e eficiência na busca dos objetivos
traçados.
Acreditamos que uma gestão de risco eficaz deve atender os seguintes princípios:
• Proteger e criar valor para o capital aplicado ao trade;

• Abordar explicitamente à incerteza;
• Ser sistemática, estruturada e oportuna;
• Basear-se nas melhores informações disponíveis;
• Estar alinhada com as expectativas do trader e com o seu perfil de abordagem
operacional e aceitação ao risco;
• Considerar os fatores humanos e estruturais do trader;
• Ser dinâmica, interativa e capaz de reagir às mudanças;
• Permitir a melhoria contínua dos processos de evolução do trader;
• Estar alinhada com as cinco verdades fundamentais do mercado. (Mark Douglas)
Principais finalidades de gerenciamento de riscos

Alinhar o apetite a risco com a estratégia adotada – os traders avaliam o apetite a
risco do operacional ao analisar as estratégias, definindo os objetivos a elas relacionados e
desenvolvendo mecanismos para gerenciar esses riscos.
Fortalecer as decisões em resposta aos riscos – o gerenciamento de riscos

possibilita a identificação e seleção de oportunidades frente aos riscos.

Reduzir as surpresas e prejuízos operacionais – os traders adquirem melhor

capacidade para identificar eventos em potencial e estabelecer respostas a estes, reduzindo
surpresas e custos ou prejuízos associados.
Aproveitar oportunidades – pelo fato de considerar todos os eventos em potencial, o

trader posiciona-se para identificar e aproveitar as oportunidades de forma proativa.
Otimizar o capital – a obtenção de informações adequadas a respeito de riscos

possibilita ao trader conduzir uma avaliação eficaz das necessidades de capital como um todo
e aprimorar a alocação desse capital.
Anotações
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Gestão de Contas
A gestão de contas está ligada diretamente ao capital disponível ou alocado para

desenvolver as atividades de day-trade, e este é claro, está ligado a gestão do capital integral
do trader, incluindo investimentos em produtos financeiros, imóveis e outros ativos com
liquidez e valor monetário.
Partindo deste princípio, podemos definir três tipos de conta onde o trader pode realizar
suas operações, cada uma com suas características próprias e com uma finalidade específica.
Os três tipos de conta:
1° Conta Aprendiz – a conta aprendiz ou conta inicial faz parte da fase final do processo
de aprendizagem do trader, o objetivo dessa conta é fazer com que o trader comece a realizar
operações com capital real, trabalhando em si o fortalecimento das sete crenças e convicções
do trader de sucesso, alinhadas as cinco verdades fundamentais do mercado de Mark Douglas,
além disso, também é nessa conta que ele aprimora seu conjunto de variáveis que determinam
uma oportunidade, entre outras palavras sua estratégia operacional, bem como na parte
comportamental treina sua paciência e disciplina. A principal e mais importante característica
dessa conta é quanto ao volume negociando, será sempre com o lote mínimo necessário,
de acordo com cada ativo a ser negociado.
2° Conta principal – uma vez que você trader, já adquiriu as habilidades emocionais
necessárias e alinhou sua mentalidade com a mentalidade do trader de sucesso, está com sua
estratégia operacional bem definida, já demonstra consistência nos resultados e possui uma
certa experiência nos diferentes senários de mercado operando a conta inicial, aí sim você
está apto para migrar e gerenciar uma conta principal.
Migrar, pois, o crescimento dos lotes operados se dá de forma gradual, até chegar a um
limite que condiz com o gerenciamento do capital disponível ou alocado para desenvolver suas
atividades day-trade, quando você chega nesse limite, chamamos que você está operando sua
conta principal. Isso porque a conta principal é na verdade a gestão operacional frente ao seu
capital total disponível, levando em consideração uma gestão eficiente e sem risco de ruína
para seu capital.
3° Conta de Alavancagem – essa é a conta das grandes possibilidades e faz parte de
um dos grandes benefícios que a profissão Trader nos proporciona, pois graças ao poder da
alavancagem, podemos realizar operações adotando uma gestão específica, com o aumento
de lotes e uma postura mais agressiva ao assumir riscos, multiplicando várias vezes um capital
exclusivo para esse tipo de conta. Uma das principais características desse tipo de conta é
quanto a origem do capital aplicado, sendo este sempre parte dos lucros obtidos na sua conta
principal.

Métricas para avaliação do Trading System
Fator de Lucro:
Na prática ele significa: quantos reais você ganha para cada real perdido. Para se avaliar
um trader ou uma estratégia é importante se ter uma amostra mínima de operações para se
calcular o fator de lucro com uma mínima confiança estatística.
O fator lucro é apontado por muitos especialistas como um dos mais importantes na
hora de analisar um trading system. Esta métrica é obtida quando dividimos o lucro líquido
total, pelo prejuízo líquido total, encontrando a relação entre ganhos e perdas que o sistema
resultou.
Quanto maior for o fator de lucro, maior será o lucro em relação ao prejuízo, sendo que
o ideal é que o fator de lucro esteja acima de 2. Quando o fator de lucro está abaixo de 1,
significa que o prejuízo é maior do que o lucro, e a estratégia retornará prejuízo.
Portanto, utilizando o fator de lucro, é possível avaliar a estratégia independentemente do

valor do lucro final, para a avaliação de uma estratégia, o fator de lucro é um dado mais
importante do que o lucro final.
Máximo Drawdown:
O Máximo Drawdown (MDD), ou perda máxima, é um indicador de risco que evidencia
as perdas ocorrida entre o ponto mais alto, pico dos lucros obtidos, até o ponto de mínima
subsequente mais baixo, acumulo dos prejuízos obtidos, em todo período de negociação.

Taxa de Acerto e Relação Risco Retorno:
Taxa de aceto é o percentual de acertos em um determinado número de

operações realizadas, exemplo, dez operações realizadas você acertou
cinco, logo, sua taxa de acerto é de 50%.
Risco retorno é a relação do tamanho do stop loss em relação ao stop gain.

Exemplo, quando acerta a operação você ganha R$60,00 quando erra a
operação você perde R$20,00, portanto, sua relação de risco retorno é de
“um para três” (1x3)
De modo geral a relação entre a taxa de acerto e o risco retorno é diretamente

proporcional, respeitando as particularidades de cada estilo operacional dentro do day trade,
podemos dizer que o percentual de acerto tende a subir à medida que o risco aumenta em
relação ao retorno por operação, assim, operações onde o retorno é maior, exemplo “um para
três”, tende a ter uma assertividade menor que operações com retorno menor em relação ao
risco.
Tabela de relação “taxa de acerto/risco retorno”
Risco Retorno Ponto de equilíbrio 0x0

taxa de acerto
1 3 25%
1 2 33%
1 1 50%
2 1 66%
3 1 75%

Gerenciamento e Estratégia Operacional

A escolha da estratégia operacional deve estar alinhada com as expectativas do trader
em relação a: taxa de acerto, risco x retorno e estilo operacional.
Compreender estes três conceitos são fundamentais para adotar uma estratégia
operacional de sucesso, isso porque eles estão diretamente relacionados, principalmente
quando observamos o comportamento do mercado atuando em cada estilo operacional, para
esclarecer melhor vamos descrever os quatro principais estilos operacionais dentro do day
trade e suas relações com o a proporção entre risco e retorno, são eles:
- Scalper, são operações com alvos curtíssimos e com tempo de duração igualmente
curtos, em alguns casos levando apenas 01(um) segundo para iniciar e finalizar a negociação,
também é conhecida como operações de “giro” ou “giro curto”, geralmente a tomada de
decisão do trader está apoiada no do livro de ofertas, técnica de análise conhecida como leitura
do fluxo de ordens ou “Tape Reading”. Por se tratar de operações com alvos curtíssimos sua
relação de risco retorno se torna negativa, exemplo, “três (risco) para um (retorno)”.
- Alvo curto, são operações rápidas, porém não como os scalping, em geral a relação
de risco versus retorno utilizada nesse tipo de estilo operacional é de “uma para um”, isso
porque busca seguimentos de padrões de movimentos de mercado, exemplo, ao realizar uma
operação na retração de 50% de Fibonacci, ao fazer a expansão do movimento essa operação
terá como alvo de 30% a 50% da expansão total. Veja a figura abaixo:
- Alvo longo, são operações que apesar de se encontrarem na categoria Day Trade,
tendem a ser mais longas, podendo levar alguns minutos ou até mesmo horas, pois buscam
alvos mais longos, sua gestão de risco versus retorno geralmente é de “um para dois” ou “um

para três”, buscando movimentos completos de padrões de movimentos gráficos, também

utilizando muito suportes e resistências em tempos gráficos de cinco a sessenta minutos. Veja
a figura abaixo:
- Seguidor de tendência, são operações mais longas, podendo o trader ficar

posicionado durante horas em uma negociação, o objetivo nesse estilo operacional é ficar
posicionado durante todo um ciclo de tendência seja de alta ou de baixa, sua gestão de risco
versus retorno está acima de “um para três”. Veja a figura abaixo:

Lucro Líquido:
Esta métrica é a mais popular e, no final das contas, a mais importante para qualquer
investidor. No entanto, ela sozinha não quer dizer muita coisa, pois não considera o risco.
Para encontrar o lucro líquido de seu trading system, basta somar o resultado líquido
(descontando custos operacionais) de todas as operações realizadas.
Obviamente, o resultado pode ser um prejuízo, mas, como veremos, um trading system
não pode ser descartado somente por esta métrica.
Risco de Ruína:
O risco de ruína é um modelo estatístico utilizado para avaliar estratégias e trading

system utilizada por traders no mercado financeiro, para analisar sua estratégia você deve
conhecer algumas variáveis do seu operacional, tais como: relação de risco retorno, percentual
de taxa de acerto, fator de lucro e drawdown são os mais importantes.
Para avaliar o risco de ruína da conta iremos adotar o sistema de simulação de Monte
Carlo.
A simulação de Monte Carlo é uma técnica matemática computadorizada que possibilita
levar em conta o riso em análises quantitativas e tomadas de decisão. Essa técnica é usada
por profissionais de uma grande variedade de campos, como finanças, gerenciamento de
projetos, energia, indústrias, engenharia, pesquisa e desenvolvimento, seguros, petróleo e
gás, transportes e meio ambiente.
A simulação de Monte Carlo fornece ao tomador de decisão uma gama de resultados
possíveis e as probabilidades de ocorrências desses resultados de acordo com a ação
escolhida como decisão. Ela mostra as possibilidades extremas, os resultados das decisões
mais ousadas e das mais conservadores, e todas as possíveis consequências das decisões
mais moderadas.
Essa técnica foi usada inicialmente pelos cientistas que trabalharam na bomba atômica,
e foi chamada de Monte Carlo como referência à cidade do Mônaco e seus cassinos. Desde
sua introdução, na época da Segunda Guerra Mundial, a simulação de Monte Carlo tem sido
usada para modelar uma variedade de sistemas físicos e conceituais.

Anotações
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