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CONTRATOS FUTUROS
Informação Pública
09/03/2023
ÍNDICE
1 JUROS....................................................................................................... 11
2 MOEDAS ................................................................................................... 31
2.1 Futuro de reais por dólar comercial (DOL) e futuro míni de reais
por dólar comercial (WDO) .............................................................. 31
2.2 Swap cambial com ajuste periódico baseado em operação
compromissada de um dia (SCS) .................................................... 33
2.3 Futuro de reais por dólar australiano (AUD) .................................... 35
2.4 Futuro de reais por dólar canadense (CAD) .................................... 38
2.5 Futuro de reais por dólar da Nova Zelândia (NZD).......................... 41
2.6 Futuro de reais por euro (EUR) e futuro míni de reais por euro
(WEU).............................................................................................. 43
2.7 Futuro de reais por franco suíço (CHF) ........................................... 44
2.8 Futuro de reais por iene (JPY)......................................................... 47
2.9 Futuro de reais por iuan (CNY)........................................................ 47
2.29 Futuro de Coroa Sueca por dólar dos Estados Unidos da América
(SEK) ............................................................................................... 55
2.30 Futuro de Lira Turca por dólar dos Estados Unidos da América
(TUQ) .............................................................................................. 55
2.31 Futuro de Rande da África do Sul por dólar dos Estados Unidos
da América (AFS) ............................................................................ 56
4 COMMODITIES ......................................................................................... 90
DISPOSIÇÕES GERAIS
Para os contratos futuros que possuem preço de ajuste apurado a partir do call
eletrônico de fechamento ou dos negócios e ofertas na janela de apuração da
Quando os requisitos para marcação por preço de mercado não são atendidos,
outros procedimentos podem ser adotados para determinar o preço teórico (PT)
de ajuste do contrato de modo que respeite as condições abaixo.
𝑃𝐴 = 𝑚á𝑥𝑖𝑚𝑜(𝑂𝐹𝐶, 𝑃𝑇)
𝑃𝐴 = 𝑚í𝑛𝑖𝑚𝑜(𝑂𝐹𝑉, 𝑃𝑇)
Por fim, este manual apresenta a metodologia utilizada para definir o preço de
ajuste oficial de cada contrato.
1 JUROS
Caso seja o último dia útil antes do vencimento do contrato, o preço de ajuste
em taxa do primeiro vencimento corresponderá a taxa CDI (Certificado de
Depósito Interbancário) de referência do dia. Caso o contrato vencendo seja de
vencimento Janeiro, o preço de ajuste será a partir dos procedimentos P1 e P2,
ou, na ausência destes, usar-se-á a taxa CDI de referência do dia.
P2. Caso não seja possível aplicar o procedimento P1, o preço de ajuste do
vencimento em questão será o Mid apurado pela Metodologia VWAP (ver
Disposições Gerais, Marcação por preço de mercado, (iv) VWAP), com
books apurados a cada 1 segundo, e validados conforme os parâmetros da
Tabela 1 do Anexo de Parâmetros Mensais.
P3. Caso não seja possível aplicar o procedimento P2, o preço de ajuste do
vencimento em questão será calculado pela soma do (i) preço de ajuste desse
vencimento no dia imediatamente anterior à (ii) variação de preço para o prazo
correspondente ao vencimento em questão, calculada pela interpolação linear
da variação do preço de ajuste do dia em relação ao dia imediatamente anterior
dos vencimentos imediatamente anterior (𝑎) e posterior (𝑝) com preço de ajuste
que tenha sido determinado por P1 ou P2, conforme expressão (1.0). A
interpolação linear da variação do preço de ajuste do dia em relação ao dia
imediatamente anterior assegura que os preços de ajuste dos vencimentos sem
informações tenham oscilação compatíveis com a oscilação dos vencimentos
que tiveram negociação.
(𝐷𝐶 −𝐷𝐶 )
𝑃𝐴𝑖,𝑡 = 𝑃𝐴𝑖,𝑡−1 + (∆𝑎 + (∆𝑝 − ∆𝑎 ) × (𝐷𝐶𝑖 −𝐷𝐶𝑎 )) (1.0)
𝑝 𝑎
onde:
𝑃𝐴𝑖,𝑡−1 = preço de ajuste para o vencimento 𝑖 no dia útil anterior à data de cálculo;
252
𝐷𝑈𝑖 −𝐷𝑈𝑎 𝐷𝑈𝑖
𝐷𝑈𝑝 𝐷𝑈𝑝 −𝐷𝑈𝑎
𝐷𝑈𝑎 (1+𝑃𝐴𝑝 ) 252
𝑃𝐴𝑖 = (1 + 𝑃𝐴𝑎 ) 252 ×( 𝐷𝑈𝑎 ) −1 (1.1)
(1+𝑃𝐴𝑎 ) 252
( )
onde:
imediatamente anterior com preço de ajuste. Caso o preço obtido por meio desse
procedimento não respeite uma oferta válida (ou seja, o preço seja inferior ao
preço de uma oferta válida de compra ou superior ao preço de uma oferta
válida de venda), o preço de ajuste será o preço da oferta válida de valor mais
próximo. Nessa situação, esse vencimento (𝑖 − 1) será considerado referência
para a segunda parte da equação (1.2), para todos os vencimentos mais longos.
onde:
E3. Caso não haja nenhum vencimento anterior com preço de ajuste definido por
E1 ou E2, aplica-se a variação de um dia do vencimento imediatamente
posterior em que o preço de ajuste fora definido por P1, P2, E1, ou E2 ao
preço de ajuste do dia anterior do vencimento em questão;
E4. Caso haja vencimento anterior com preço de ajuste definido por E1 ou E2 e
vencimento posterior definido por P1, P2, E1, ou E2, o preço de ajuste é
obtido pela interpolação linear da variação do preço de ajuste do dia em
relação ao dia imediatamente anterior (Equação 1.0), utilizando o
vencimento imediatamente anterior em que o preço de ajuste fora definido
por E1 ou E2 e o vencimento imediatamente posterior em que o preço de
ajuste fora definido por P1, P2, E1, ou E2 como pivôs na interpolação.
𝐷𝑈1𝑣
𝑃𝐴 252
𝐷𝐼11𝑣
𝑡
(1+ )
100 360×100
𝑃𝐴𝐷𝐷𝐼𝑡1𝑣 = 𝑃𝐴 −1 × (1.3)
𝐷𝑂𝐿1𝑣
𝑡
𝐷𝐶1𝑣
( )
𝑃𝑡𝑎𝑥𝑡−1 𝑥 1000
( )
onde:
𝑃𝐴𝐷𝑂𝐿1𝑣
𝑡
= preço de ajuste do primeiro vencimento do futuro de reais por dólar
𝑃𝑡𝑎𝑥𝑡−1 = taxa de câmbio de reais por dólar dos Estados Unidos da América, de
acordo com a PTAX800, cotação de venda, divulgada pelo Banco Central do
Brasil na data 𝑡 − 1;
onde:
𝐷𝑈2𝑣
𝑃𝐴 252
𝐷𝐼12𝑣
𝑡 )
(1+
100 360×100
𝑃𝐴𝐷𝐷𝐼𝑡2𝑣 = 𝑃𝐴 −1 × (1.5)
𝐷𝑂𝐿2𝑣
𝑡
𝐷𝐶2𝑣
( )
𝑃𝑡𝑎𝑥𝑡−1 𝑥 1000
( )
onde:
𝑃𝐴𝐷𝐼12𝑣
𝑡
= preço de ajuste do segundo vencimento do DI1 na data 𝑡;
𝑃𝐴𝐷𝑂𝐿2𝑣
𝑡
= preço de ajuste do segundo vencimento do DOL na data 𝑡;
𝑃𝑡𝑎𝑥𝑡−1 = taxa de câmbio de reais por dólar dos Estados Unidos da América, de
acordo com a PTAX800, cotação de venda, divulgada pelo Banco Central do
Brasil na data 𝑡 − 1;
onde:
P2. Caso não seja possível aplicar o procedimento P1, o preço de ajuste do
vencimento em questão será o preço médio das ofertas válidas de compra e de
venda, com spread de ofertas válido, para esse vencimento, segundo os
parâmetros da Tabela 2 do Anexo de Parâmetros Mensais.
P3. Caso não seja possível aplicar o procedimento P2, o preço de ajuste do
vencimento em questão será calculado, conforme a equação (1.7), pela soma do
(i) preço de ajuste desse vencimento no dia imediatamente anterior à (ii) variação
de preço para o prazo correspondente ao vencimento em questão, calculada
pela interpolação linear da variação do preço de ajuste do dia em relação ao dia
imediatamente anterior dos vencimentos imediatamente anterior (𝑎) e posterior
(𝑝) com preço de ajuste determinado por P1 ou P2.
(𝐷𝐶 −𝐷𝐶 )
𝑃𝐴𝑖,𝑡 = 𝑃𝐴𝑖,𝑡−1 + (∆𝑎 + (∆𝑝 − ∆𝑎 ) × (𝐷𝐶𝑖 −𝐷𝐶𝑎 )) (1.7)
𝑝 𝑎
onde:
𝑃𝐴𝑖,𝑡−1 = preço de ajuste para o vencimento 𝑖 no dia útil anterior à data de cálculo
ou recalculado pela equação (1.7.1) na data da troca da ponta curta do FRC;
Na data em que ocorre a troca da ponta curta do FRC, o preço de ajuste do dia
útil anterior, utilizado na equação (1.7), é recalculado – de forma a considerar o
novo vencimento do DDI da ponta curta – conforme equação (1.7.1) .
𝑃𝐴
𝐹𝑅𝐶𝑖𝑡−1
×(𝐷𝐶𝐹𝑅𝐶𝑖 −𝐷𝐶𝐷𝐷𝐼1 )+1 360×100
𝑃𝐴∗ 𝐹𝑅𝐶 𝑖,𝑡−1 = ( 360×100
𝑃𝐴 − 1) × 𝐷𝐶 (1.7.1)
𝐹𝑅𝐶1𝑡−1 ×(𝐷𝐶 𝐹𝑅𝐶𝑖
−𝐷𝐶𝐹𝑅𝐶1
360×100 𝐹𝑅𝐶1 −𝐷𝐶𝐷𝐷𝐼1 )+1
onde:
𝑃𝐴∗ 𝐹𝑅𝐶 𝑖,𝑡−1 = preço de ajuste do contrato de FRC de vencimento 𝑖 no dia útil
𝐷𝐶𝐹𝑅𝐶 1 = número de dias corridos entre o dia útil anterior à data de cálculo e a
data de vencimento do 1º vencimento do contrato de FRC (que deixou de ser
negociado);
𝐷𝐶𝐹𝑅𝐶 𝑖 = número de dias corridos entre o dia útil anterior à data de cálculo e a
data de vencimento do contrato de FRC de vencimento 𝑖;
𝐷𝐶𝐷𝐷𝐼1 = número de dias corridos entre o dia útil anterior à data de cálculo e a
data de vencimento do 1º vencimento do contrato de DDI (que deixou de ser a
ponta curta).
ajuste do vencimento 𝑖 será dado pela equação (1.8) que deriva da interpolação
exponencial dos preços de ajuste dos vencimentos imediatamente anterior e
imediatamente posterior com preços de ajuste.
𝐷𝑈𝑖 −𝐷𝑈𝑎
𝐷𝐶𝑝 ( )
𝐷𝑈𝑝 −𝐷𝑈𝑎
𝐷𝐶 𝑎
(1+𝑃𝐴𝑝 × ) 360×100
360×100
𝑃𝐴𝑖 = (1 + 𝑃𝐴𝑎 × 360×100)×( 𝐷𝐶𝑎 ) −1 × (1.8)
(1+𝑃𝐴𝑎 × ) 𝐷𝐶𝑖
360×100
( )
onde:
onde:
∆𝑖−1,𝑡 = PA𝑖−1,𝑡 − PA𝑖−1,𝑡−1 é a variação diária do vencimento 𝑖 − 1 em 𝑡.
E2. Caso não haja negócio no call de fechamento, realiza-se a média ponderada
dos negócios realizados no dia até o instante anterior ao início do call de
fechamento;
E3. Caso não haja nenhum vencimento anterior com preço de ajuste definido por
E1 ou E2, aplica-se a variação de um dia do vencimento imediatamente
posterior em que o preço de ajuste fora definido por P1, P2, E1, ou E2 ao
preço de ajuste do dia anterior do vencimento em questão;
E4. Caso haja vencimento anterior com preço de ajuste definido por E1 ou E2 e
vencimento posterior definido por P1, P2, E1, ou E2, o preço de ajuste é
obtido pela interpolação linear da variação do preço de ajuste do dia em
relação ao dia imediatamente anterior (Equação 1.0), utilizando o
vencimento imediatamente anterior em que o preço de ajuste fora definido
por E1 ou E2 e o o vencimento imediatamente posterior em que o preço de
ajuste fora definido por P1, P2, E1, ou E2 como pivôs na interpolação.
𝑛
𝑃𝐴𝑂𝐶1𝑛𝑡 = 𝑃𝐴𝐷𝐼1𝑛𝑡 + 𝑆𝑃𝑅𝑆𝑒𝑙.𝐶𝐷𝐼 𝑡 (1.10)
onde:
𝑛
𝑆𝑃𝑅𝑆𝑒𝑙.𝐶𝐷𝐼 𝑡 = spread entre as taxas Selic e CDI para o 𝑛-ésimo vencimento na
data 𝑡.
𝑛 𝑛
𝐿𝑁(𝑆𝑃𝑅𝑡 )
𝑆𝑃𝑅𝑠𝑒𝑙.𝐶𝐷𝐼 𝑡 = (𝑒 − 1) × 𝑃𝐴𝐷𝐼1𝑛𝑡 (1.11)
onde:
𝑆𝑒𝑙𝑖𝑐𝑡
𝐿𝑁(𝑆𝑃𝑅𝑡 ) = 𝑙𝑜𝑔𝑛 ( ) (1.12)
𝐶𝐷𝐼𝑡
O logaritmo do spread entre as taxas Selic e CDI para um prazo 𝐷𝑈𝑛 qualquer é
determinado a partir de processo aleatório com reversão à média, com o valor
calculado pela equação (1.13):
𝑎
θ=
1−𝑏
𝑘 = −𝑙𝑜𝑔𝑛(𝑏) (1.14)
𝑎 = ̅̅̅̅̅̅̅̅̅̅̅̅̅
𝐿𝑁(𝑆𝑃𝑅𝑖 ) − 𝑏 × ̅̅̅̅̅̅̅̅̅̅̅̅̅̅̅̅
𝐿𝑁(𝑆𝑃𝑅𝑖−1 )
(∑𝑡−64 𝑡−64
𝑖=𝑡−1 𝐿𝑁(𝑆𝑃𝑅𝑖 )) × (∑𝑖=𝑡−1 𝐿𝑁(𝑆𝑃𝑅𝑖−1 ))
∑𝑡−64
𝑖=𝑡−1(𝐿𝑁(𝑆𝑃𝑅𝑖 ) × 𝐿𝑁(𝑆𝑃𝑅𝑖−1 )) −
𝑏= 63
𝑡−64 2
𝑡−64 2 (∑𝑖=𝑡−1 𝐿𝑁(𝑆𝑃𝑅𝑖−1 ))
(∑𝑖=𝑡−1(𝐿𝑁(𝑆𝑃𝑅𝑖−1 )) ) − 63
𝑆𝑒𝑙𝑖𝑐𝑖
𝐿𝑁(𝑆𝑃𝑅𝑖 ) = 𝑙𝑜𝑔𝑛 ( )
𝐶𝐷𝐼𝑖
(∑𝑡−64
𝑖=𝑡−1 𝐿𝑁(𝑆𝑃𝑅𝑖 ))
̅̅̅̅̅̅̅̅̅̅̅̅̅
𝐿𝑁(𝑆𝑃𝑅i ) =
63
𝑡−64
̅̅̅̅̅̅̅̅̅̅̅̅̅̅̅̅ (∑𝑖=𝑡−1 𝐿𝑁(𝑆𝑃𝑅𝑖−1 ))
𝐿𝑁(𝑆𝑃𝑅 𝑖−1 ) = 63
(1.15)
onde:
dos preços de ajuste do DI1 pelos preços de ajuste do OC1 de mesma data de
vencimento e (ii) a substituição dos preços de ajuste do FRC pelos preços de
ajuste do FRA de cupom cambial baseado em operações compromissadas de
um dia (FRO), apresentado na seção 1.6, de mesma data de vencimento,
arredondado na terceira casa decimal.
onde:
𝐷𝐶𝑛 − 𝐷𝐶1
𝐹𝑎𝑡𝑜𝑟. 𝑃𝐴𝐹𝑅𝐶 𝑛 = (1 + 𝑃𝐴𝐹𝑅𝐶 𝑛 × )
360 × 100
𝐷𝑈𝑛
𝑃𝐴𝑂𝐶1𝑛 252
𝐹𝑎𝑡𝑜𝑟. 𝑃𝐴𝑂𝐶1𝑛 = (1 + )
100
𝐷𝑈1
𝑃𝐴𝑂𝐶11 252
𝐹𝑎𝑡𝑜𝑟. 𝑃𝐴𝑂𝐶11 = (1 + )
100
𝐷𝑈1
𝑃𝐴𝐷𝐼11 252
𝐹𝑎𝑡𝑜𝑟. 𝑃𝐴𝐷𝐼11 = (1 + )
100
𝐷𝑈𝑛
𝑃𝐴𝐷𝐼1𝑛 252
𝐹𝑎𝑡𝑜𝑟. 𝑃𝐴𝐷𝐼1𝑛 = (1 + ) (1.17)
100
onde:
𝐷𝑈𝑛
𝑛
(1+𝑇𝑃𝑟𝑒𝐷𝐼1 ) 252
𝑃𝐴𝐼𝐴𝑃𝑛 = 𝐼𝑃𝐶𝐴𝑃𝑅𝑎𝑡𝑎,𝑡 × 𝐷𝑈𝑛 (1.18)
(1+𝐶𝐿𝐼𝑃𝐶𝐴𝑛 ) 252
onde:
𝐼𝑃𝐶𝐴𝑃𝑅𝑎𝑡𝑎,𝑡 = IPCA pro rata para a data de cálculo 𝑡, calculado pela equação
(1.19);
𝑛
𝑇𝑃𝑟𝑒𝐷𝐼1 = taxa prefixada para o prazo do 𝑛-ésimo vencimento do IAP, calculada
por meio da interpolação exponencial dos preços de ajuste do DI1, conforme a
equação (1.1);
𝐷𝑈15𝑎,𝑡
𝐷𝑈15𝑎,15𝑝
𝐼𝑃𝐶𝐴𝑃𝑅𝑎𝑡𝑎,𝑡 = 𝐼𝑃𝐶𝐴15𝑎 × (1 + 𝐸𝐼𝑃𝐶𝐴0 ) (1.19)
onde:
𝐼𝑃𝐶𝐴15𝑎 = último IPCA divulgado pelo IBGE na data anterior ao último dia 15 do
mês;
𝐷𝑈15𝑎,15𝑝 = dias de saques entre os dias 15 dos meses anterior e posterior à data
de cálculo 𝑡; e
𝐷𝑈15𝑎,𝑡 = dias de saques entre o último dia 15 do mês anterior e a data de cálculo
𝑡.
P2. Caso não seja possível aplicar o procedimento P1, o preço de ajuste do
vencimento em questão será o preço médio das ofertas válidas de compra e de
venda, com spread de ofertas válido, para esse vencimento, observando-se os
parâmetros da Tabela 6 do Anexo de Parâmetros Mensais.
P3. Caso não seja possível aplicar o procedimento P2, o preço de ajuste, é
calculado com base no preço de ajuste em taxa, conforme a expressão (1.20):
100.000
𝑃𝐴𝐷𝐴𝑃𝑛 = 𝐷𝑈𝑛 (1.20)
(1+𝑃𝐴𝑇𝐷𝐴𝑃𝑛 ) 252
2 MOEDAS
2.1 Futuro de reais por dólar comercial (DOL) e futuro míni de reais por
dólar comercial (WDO)
𝐷𝑈𝑛
𝑃𝐴 252
𝐷𝐼1𝑛
𝑡
(1+ )
100
𝑃𝐴𝐷𝑂𝐿𝑛𝑡 = 𝑃𝑡𝑎𝑥𝑡−1 × 𝐷𝐶𝑛 (2.1)
(1+𝑃𝐴𝐷𝐷𝐼𝑛 × )
𝑡 36.000
onde:
𝑃𝑡𝑎𝑥𝑡−1 = taxa de câmbio de reais por dólar dos Estados Unidos da América, de
acordo com a PTAX800, cotação de venda, divulgada pelo Banco Centro do
Brasil na data 𝑡 − 1;
onde:
𝐷𝑅11.2
𝐷𝑂𝐿 = média aritmética ponderada dos negócios na Operação
𝑉𝐹 1⁄
𝐴𝑃𝑡𝑛 = [𝐶𝐶𝑡 − 𝐷𝐶𝑛 ] × 𝑃𝑡𝑎𝑥𝑡−1 × (1 + 𝑆𝑒𝑙𝑖𝑐𝑡 ) 252 (2.3)
1+𝑖𝑠 ×
360×100
onde:
𝐶𝐶𝑡 = valor da ponta cupom da posição atualizada do dia (posição líquida dos
negócios do dia consolidada com a posição do dia anterior e atualizada para o
dia), referente à série respectiva, na data 𝑡;
𝑃𝑡𝑎𝑥𝑡−1 = taxa de câmbio de reais por dólar dos Estados Unidos da América, de
acordo com a PTAX800, cotação de venda, divulgada pelo Banco Central do
Brasil na data 𝑡 − 1; e
𝐷𝑈𝑛
𝑃𝐴 𝑛 252
(1+ 𝐷𝐼1 )
𝑠 100
𝑃𝐴𝐴𝑈𝐷𝑛 = 𝐵𝑅𝐿/𝑈𝑆𝐷𝑐𝑙 × 𝑈𝑆𝐷/𝐴𝑈𝐷 𝑠 × 𝑛 𝐷𝐶𝑛 × 1.000 (2.4)
(1+𝐶𝐿𝐵𝑅𝐿/𝐴𝑈𝐷 × )
360×100
onde:
𝑠
𝐵𝑅𝐿/𝑈𝑆𝐷𝑐𝑙 = taxa de câmbio de reais por dólar dos Estados Unidos da América,
cupom limpo, cotação spot, apurada pela B3 às 16h;
𝐷𝐶 𝐷𝐶 360×100
𝐶𝐿𝑛𝐵𝑅𝐿 = [(1 + 𝐶𝐿𝑛𝐵𝑅𝐿 × 360×100
𝑛 𝑛
) × (1 + 𝑆𝐴𝑈𝐴𝑈𝐷 𝑛
× 360×100) − 1] × (2.5)
𝐷𝐶𝑛
𝐴𝑈𝐷 𝑈𝑆𝐷 𝑈𝑆𝐷
onde:
𝐶𝐿𝑛𝐵𝑅𝐿/𝑈𝑆𝐷 = taxa de cupom cambial limpo de dólar dos Estados Unidos para o 𝑛-
ésimo vencimento, expressa em percentual ao ano, linear, base 360 dias
corridos, calculada pela equação (2.6); e
𝑛
𝑆𝐴𝑈𝐴𝑈𝐷/𝑈𝑆𝐷 = spread de taxas de juro denominadas em dólar dos Estados
Unidos da América e em dólar australiano, para o prazo correspondente ao 𝑛-
ésimo vencimento, expresso em percentual ao ano, linear, base 360 dias
corridos, calculado conforme pela (2.7).
𝑠
𝐷𝐶 𝐵𝑅𝐿/𝑈𝑆𝐷𝑐𝑙,𝑡 360×100
𝐶𝐿𝑛𝐵𝑅𝐿/𝑈𝑆𝐷 = [(1 + 𝑃𝐴𝐷𝐷𝐼𝑛 × 360×100
𝑛
)×( ) − 1] × (2.6)
𝑃𝑡𝑎𝑥𝑡−1 𝐷𝐶𝑛
onde:
𝑠
𝐵𝑅𝐿/𝑈𝑆𝐷𝑐𝑙,𝑡 = taxa de câmbio de reais por dólar dos Estados Unidos da América,
cupom limpo, cotação spot, apurada pela B3 às 16h; e
𝑃𝑡𝑎𝑥𝑡−1 = taxa de câmbio de reais por dólar dos Estados Unidos da América, de
acordo com a PTAX800, cotação de venda, divulgada pelo Banco Central do
Brasil na data 𝑡 − 1.
𝑛
𝑆𝐴𝑈𝐴𝑈𝐷/𝑈𝑆𝐷 = 𝑅𝐴𝑈𝐷 − 𝑅𝑈𝑆𝐷 (2.7)
onde:
𝑙𝑖𝑞
𝑃𝐴𝐴𝑈𝐷 = 𝑇𝑃𝑡 × 𝑇𝐷𝑡 × 1.000 (2.8)
onde:
𝑙𝑖𝑞
𝑃𝐴𝐴𝑈𝐷 = preço de ajuste de liquidação do AUD;
𝑇𝑃𝑡 = taxa de câmbio de dólares dos Estados Unidos da América por dólar
australiano, calculada pela The World Markets Company PLC (“WM”) e divulgada
pela Reuters Limited (“Reuters”), na página WMRSPOT02, cotação WM/Reuters
Closing Spot Rate, na data de cálculo 𝑡. Em caso de indisponibilidade da taxa
devido ao feriado no exterior será usada a taxa do dia t-1; e
𝑇𝐷t = taxa de câmbio de reais por dólar dos Estados Unidos da América, cotação
de venda, divulgada pelo Banco Central do Brasil, por intermédio do Sisbacen,
transação PTAX800, opção “5”, cotação de fechamento, para liquidação em dois
dias, na data de cálculo 𝑡.
𝐷𝑈𝑛
𝑃𝐴 𝑛 252
𝑠 (1+ 𝐷𝐼1 )
𝐵𝑅𝐿/𝑈𝑆𝐷𝑐𝑙 100
𝑃𝐴𝐶𝐴𝐷𝑛 = × 𝐷𝐶𝑛 × 1.000 (2.9)
𝐶𝐴𝐷/𝑈𝑆𝐷 𝑠 (1+𝐶𝐿𝑛
𝐵𝑅𝐿/𝐶𝐴𝐷 ×360×100 )
onde:
𝑠
𝐵𝑅𝐿/𝑈𝑆𝐷𝑐𝑙 = taxa de câmbio de reais por dólar dos Estados Unidos da América,
cupom limpo, cotação spot, apurada pela B3 às 16h;
𝐷𝐶 𝐷𝐶
𝐶𝐿𝑛𝐵𝑅𝐿/𝐶𝐴𝐷 = [(1 + 𝐶𝐿𝑛𝐵𝑅𝐿/𝑈𝑆𝐷 × 360×100
𝑛 𝑛
) × (1 + 𝑆𝐴𝑈𝐶𝐴𝐷/𝑈𝑆𝐷 𝑛
× 360×100) − 1] ×
360×100
(2.10)
𝐷𝐶𝑛
onde:
𝐶𝐿𝑛𝐵𝑅𝐿/𝑈𝑆𝐷 = taxa de cupom cambial limpo de dólar dos Estados Unidos para o 𝑛-
ésimo vencimento, expressa em percentual ao ano, linear, base 360 dias
corridos, calculada pela equação (2.6); e
𝑛
𝑆𝐴𝑈𝐶𝐴𝐷/𝑈𝑆𝐷 = spread de taxas de juro denominadas em dólar dos Estados Unidos
da América e em dólar canadense, para o prazo correspondente ao 𝑛-ésimo
vencimento, expresso em percentual ao ano, linear, base 360 dias corridos,
calculado pela equação (2.11).
𝑛
𝑆𝐴𝑈𝐶𝐴𝐷/𝑈𝑆𝐷 = 𝑅𝐶𝐴𝐷 − 𝑅𝑈𝑆𝐷 (2.11)
onde:
𝑇𝐷𝑡
𝑃𝐴𝑙𝑖𝑞
𝐶𝐴𝐷 = × 1.000 (2.12)
𝑇𝑃𝑡
onde:
𝑃𝐴𝑙𝑖𝑞
𝐶𝐴𝐷 = preço de ajuste de liquidação do CAD;
𝑇𝑃𝑡 = taxa de câmbio de dólares dos Estados Unidos da América por dólar
canadense, calculada pela The World Markets Company PLC (“WM”) e divulgada
pela Reuters Limited (“Reuters”), na página WMRSPOT02, cotação WM/Reuters
Closing Spot Rate, na data de cálculo 𝑡. Em caso de indisponibilidade da taxa
devido ao feriado no exterior será usada a taxa do dia t-1; e
𝑇𝐷𝑡 = taxa de câmbio de reais por dólar dos Estados Unidos da América, cotação
de venda, divulgada pelo Banco Central do Brasil, por intermédio do Sisbacen,
transação PTAX800, opção “5”, cotação de fechamento, para liquidação em dois
dias, na data de cálculo 𝑡.
𝐷𝑈𝑛
𝑃𝐴 𝑛 252
(1+ 𝐷𝐼1 )
𝑠 100
𝑃𝐴𝑁𝑍𝐷𝑛 = 𝐵𝑅𝐿/𝑈𝑆𝐷𝑐𝑙 × 𝑈𝑆𝐷/𝑁𝑍𝐷 𝑠 × 𝑛 𝐷𝐶𝑛 × 1.000 (2.13)
(1+𝐶𝐿𝐵𝑅𝐿/𝑁𝑍𝐷 × )
360×100
onde:
𝑠
𝐵𝑅𝐿/𝑈𝑆𝐷𝑐𝑙 = taxa de câmbio de reais por dólar dos Estados Unidos da América,
cupom limpo, cotação spot, apurada pela B3 às 16h;
𝐷𝐶 360×100
𝐶𝐿𝑛𝐵𝑅𝐿/𝑁𝑍𝐷 = ⌊(1 + 𝐶𝐿𝑛𝐵𝑅𝐿/𝑈𝑆𝐷 × 360×100
𝑛 𝑛
) × 𝑉𝐶𝑈𝑆𝐷/𝑁𝑍𝐷 − 1⌋ × (2.14)
𝐷𝐶𝑛
onde:
𝐶𝐿𝑛𝐵𝑅𝐿/𝑈𝑆𝐷 = taxa de cupom cambial limpo de dólar dos Estados Unidos para o 𝑛-
ésimo vencimento, expressa em percentual ao ano, linear, base 360 dias
corridos, calculada pela equação (2.6);
𝑛
𝑉𝐶𝑈𝑆𝐷/𝑁𝑍𝐷 = variação cambial esperada da taxa de câmbio de dólares dos
Estados Unidos da América por dólar da Nova Zelândia para o 𝑛-ésimo
vencimento, calculada pela equação (2.15).
𝑛 𝑈𝑆𝐷/𝑁𝑍𝐷 𝑠
𝑉𝐶𝑈𝑆𝐷/𝑁𝑍𝐷 = 𝑓 (2.15)
𝑈𝑆𝐷/𝑁𝑍𝐷𝑛
onde:
𝑓
𝑈𝑆𝐷/𝑁𝑍𝐷𝑛 = taxa de câmbio de dólares dos Estados Unidos da América por
dólar da Nova Zelândia, cotação a termo para o 𝑛-ésimo vencimento, apurada
pela B3 às 16h.
𝑃𝐴𝑙𝑖𝑞
𝑁𝑍𝐷 = 𝑇𝑃𝑡 × 𝑇𝐷𝑡 × 1.000 (2.16)
onde:
𝑃𝐴𝑙𝑖𝑞
𝑁𝑍𝐷 = preço de ajuste de liquidação do NZD;
𝑇𝑃𝑡 = taxa de câmbio de dólares dos Estados Unidos da América por dólar da
Nova Zelândia, calculada pela The World Markets Company PLC (“WM”) e
divulgada pela Reuters Limited (“Reuters”), na página WMRSPOT02, cotação
WM/Reuters Closing Spot Rate, na data de cálculo 𝑡. Em caso de
indisponibilidade da taxa devido ao feriado no exterior será usada a taxa do dia
t-1; e
𝑇𝐷𝑡 = taxa de câmbio de reais por dólar dos Estados Unidos da América, cotação
de venda, divulgada pelo Banco Central do Brasil, por intermédio do Sisbacen,
transação PTAX800, opção “5”, cotação de fechamento, para liquidação em dois
dias, na data de cálculo 𝑡.
2.6 Futuro de reais por euro (EUR) e futuro míni de reais por euro (WEU)
𝐷𝑈𝑛
𝑃𝐴 𝑛 252
𝑠 (1+ 𝐷𝐼1 )
𝐵𝑅𝐿/𝑈𝑆𝐷𝑐𝑙 100
𝑃𝐴𝐶𝐻𝐹𝑛 = × 𝐷𝐶𝑛 × 1.000 (2.17)
𝐶𝐻𝐹/𝑈𝑆𝐷 𝑠 𝑛
(1+𝐶𝐿𝐵𝑅𝐿/𝐶𝐻𝐹 × )
360×100
onde:
𝑠
𝐵𝑅𝐿/𝑈𝑆𝐷𝑐𝑙 = taxa de câmbio de reais por dólar dos Estados Unidos da América,
cupom limpo, cotação spot, apurada pela B3 às 16h;
𝐶𝐻𝐹/𝑈𝑆𝐷 𝑠 = taxa de câmbio de francos suíços por dólar dos Estados Unidos da
América, cotação spot, apurada pela B3 às 16h;
𝐷𝐶𝑛 360×100
𝐶𝐿𝑛𝐵𝑅𝐿/𝐶𝐻𝐹 = [(1 + 𝐶𝐿𝑛𝐵𝑅𝐿/𝑈𝑆𝐷 × 𝑛
) × 𝑉𝐶𝑈𝑆𝐷/𝐶𝐻𝐹 − 1] × (2.18)
360×100 𝐷𝐶𝑛
onde:
𝐶𝐿𝑛𝐵𝑅𝐿/𝑈𝑆𝐷 = taxa de cupom cambial limpo de dólar dos Estados Unidos para o 𝑛-
ésimo vencimento, expressa em percentual ao ano, linear, base 360 dias
corridos, calculada pela equação (2.6); e
𝑛
𝑉𝐶𝑈𝑆𝐷/𝐶𝐻𝐹 = variação cambial esperada para a taxa de câmbio de dólares dos
Estados Unidos da América por franco suíço para o 𝑛-ésimo vencimento,
calculada pela equação (2.19).
𝑓
𝑛 𝑈𝑆𝐷/𝐶𝐻𝐹𝑛
𝑉𝐶𝑈𝑆𝐷/𝐶𝐻𝐹 = (2.19)
𝑈𝑆𝐷/𝐶𝐻𝐹𝑠
onde:
𝑓
𝑈𝑆𝐷/𝐶𝐻𝐹𝑛 = taxa de câmbio de dólares dos Estados Unidos da América por
franco suíço, cotação a termo para o 𝑛-ésimo vencimento, apurada pela B3 às
16h.
𝑇𝐷𝑡
𝑃𝐴𝑙𝑖𝑞
𝐶𝐻𝐹 = × 1.000 (2.20)
𝑇𝑃𝑡
onde:
𝑃𝐴𝑙𝑖𝑞
𝐶𝐻𝐹 = preço de ajuste de liquidação do CHF;
𝑇𝑃𝑡 = taxa de câmbio de dólares dos Estados Unidos da América por franco
suíço, calculada pela The World Markets Company PLC (“WM”) e divulgada pela
Reuters Limited (“Reuters”), na página WMRSPOT02, cotação WM/Reuters
Closing Spot Rate, na data de cálculo 𝑡. Em caso de indisponibilidade da taxa
devido ao feriado no exterior será usada a taxa do dia t-1; e
𝑇𝐷𝑡 = taxa de câmbio de reais por dólar dos Estados Unidos da América, cotação
de venda, divulgada pelo Banco Central do Brasil, por intermédio do Sisbacen,
transação PTAX800, opção “5”, cotação de fechamento, para liquidação em dois
dias, na data de cálculo 𝑡.
O preço de ajuste do Contrato Futuro de Taxa de Câmbio de Reais por Lira Turca
é expresso em reais por 1.000 liras, divulgado com três casas decimais e
arredondado na terceira casa decimal.
2.16 Futuro de dólar dos Estados Unidos da América por EURO (EUP)
𝑃𝐴𝑙𝑖𝑞
𝐸𝑈𝑃 = 𝑇𝑃𝑡 × 1.000 (2.21)
onde:
𝑃𝐴𝑙𝑖𝑞
𝐸𝑈𝑃 = preço de ajuste de liquidação do EUP, arredondado na terceira casa
decimal;
𝑇𝑃𝑡 = taxa de câmbio de dólares dos Estados Unidos da América (USD) por euro
(EUR), calculada pela The World Markets Company PLC (“WM”) e divulgada pela
Reuters Limited (“Reuters”), na página WMRSPOT02, cotação WM/Reuters
Closing Spot Rate, na data de cálculo 𝑡. Em caso de indisponibilidade da taxa
devido ao feriado no exterior será usada a taxa do dia t-1; e
2.17 Futuro de dólar dos Estados Unidos da América por dólar da Nova
Zelândia (NZL)
2.19 Futuro de dólar dos Estados Unidos da América por Libra Esterlina
(GBR)
2.20 Futuro de Iuan Chinês por dólar dos Estados Unidos da América
(CNH)
2.21 Futuro de Franco Suiço por dólar dos Estados Unidos da América
(SWI)
2.22 Futuro de Peso Argentino por dólar dos Estados Unidos da América
(ARS)
2.23 Futuro de Peso Chileno por dólar dos Estados Unidos da América
(CHL)
2.24 Futuro de Iene japonês por dólar dos Estados Unidos da América
(JAP)
2.25 Futuro de Peso Mexicano por dólar dos Estados Unidos da América
(MEX)
2.28 Futuro de Rublo Russo por dólar dos Estados Unidos da América
(RUB)
2.29 Futuro de Coroa Sueca por dólar dos Estados Unidos da América
(SEK)
O preço de ajuste do Contrato de Coroa Sueca por taxa de Câmbio de Dólar dos
Estados Unidos é expresso em coroa sueca por USD1.000, com 3 casas
decimais.
2.30 Futuro de Lira Turca por dólar dos Estados Unidos da América (TUQ)
O preço de ajuste do Contrato Futuro de Lira Turca por taxa de câmbio de Dólar
dos Estados Unidos é expresso em lira turca por USD1.000, com 3 casas
decimais.
2.31 Futuro de Rande da África do Sul por dólar dos Estados Unidos da
América (AFS)
3 RENDA VARIÁVEL
Os preços de ajuste do IND são calculados com base nas formulações de não
arbitragem. Ressalta-se que a metodologia de cálculo do primeiro vencimento
em aberto difere da dos demais vencimentos. Na data de vencimento do primeiro
vencimento em aberto, a metodologia de cálculo de todos os vencimentos
também será diferenciada.
Como a operação de rolagem não gera posições próprias, já que estas são
decompostas em dois contratos de IND, ela também não possui preço de ajuste,
mas, sim, preço de referência.
P2. Caso não seja possível aplicar o procedimento P1, o preço de referência do
vencimento em questão será o preço médio das ofertas válidas de compra e de
venda, com spread de ofertas válido, para tal vencimento, consoante os
parâmetros da Tabela 3 do Anexo de Parâmetros Mensais.
P3. Caso não seja possível aplicar o procedimento P2, o vencimento em questão
não terá preço de referência.
P1. Caso a IR1 relativa ao vencimento do IND tenha preço de referência, o preço
de ajuste correspondente será dado, segundo a equação (3.1), pela soma do (i)
preço de ajuste do primeiro vencimento ao (ii) preço de referência da IR1:
1.𝑛
𝑃𝐴𝐼𝑁𝐷𝑛 = 𝑃𝐴𝐼𝑁𝐷1 + 𝑃𝑅𝑒𝑓𝐼𝑅1 (3.1)
onde:
1.𝑛
𝑃𝑅𝑒𝑓𝐼𝑅1 = preço de referência da IR1 do primeiro para o 𝑛-ésimo vencimento.
P2. Caso a IR1 pertinente ao vencimento do IND não tenha preço de referência,
o preço de ajuste correspondente será calculado, de acordo com a equação
(3.2), com base (i) no preço de ajuste do primeiro vencimento, (ii) na taxa de juro
prefixada e (iii) no custo de carregamento:
𝐷𝑈𝐼𝑁𝐷𝑛 −𝐷𝑈𝐼𝑁𝐷1
𝑇𝑃𝑟𝑒𝐼𝑁𝐷𝑛
𝐷𝐼1
252 𝑇𝑃𝑟𝑒𝐼𝑁𝐷1
𝐷𝐼1
252
(1+ ) ×(1+ )
100 100
𝑃𝐴𝐼𝑁𝐷𝑛 = 𝑃𝐴𝐼𝑁𝐷1 × 𝐷𝑈𝐼𝑁𝐷𝑛 −𝐷𝑈𝐼𝑁𝐷1 (3.2)
(1+𝐶𝐶𝐼𝑁𝐷𝑗 ) 252
onde:
𝐼𝑁𝐷𝑛
𝑇𝑃𝑟𝑒𝐷𝐼1 = taxa prefixada para o prazo do 𝑛-ésimo vencimento do IND, calculada
por meio da interpolação exponencial dos preços de ajuste do DI1, nos termos
da equação (1.1);
𝐼𝑁𝐷1
𝑇𝑃𝑟𝑒𝐷𝐼1 = taxa prefixada para o prazo do primeiro vencimento do IND, calculada
por meio da interpolação exponencial dos preços de ajuste do DI1, segundo a
equação (1.1);
1. Caso o vencimento em questão tenha tido seu preço de ajuste calculado com
base no preço de referência da IR1 (procedimento P1) em alguma data
anterior à data de cálculo, o custo de carregamento será calculado pela
equação (3.3), considerando-se os parâmetros e os preços da data em que
a operação estruturada teve seu preço de referência apurado.
252
𝐷𝑈𝐼𝑁𝐷𝑛−1 −𝐷𝑈𝐼𝑁𝐷1 𝐷𝑈𝐼𝑁𝐷𝑛−1 −𝐷𝑈𝐼𝑁𝐷1
𝑇𝑃𝑟𝑒𝐼𝑁𝐷𝑛−1
𝐷𝐼1
252 𝑇𝑃𝑟𝑒𝐼𝑁𝐷1
𝐷𝐼1
252
(1+ ) ×(1+ )
100 100
𝐶𝐶𝐼𝑁𝐷𝑛 = 𝑃𝐴 𝑛−1
−1 (3.3)
( 𝐼𝑁𝐷 ⁄𝑃𝐴 )
𝐼𝑁𝐷1
(( ) )
onde:
𝐼𝑁𝐷𝑛−1
𝑇𝑃𝑟𝑒𝐷𝐼1 = taxa prefixada, calculada por meio da interpolação exponencial
dos preços de ajuste do DI1, conforme a equação (1.1), para o prazo do
vencimento imediatamente anterior ao 𝑛-ésimo vencimento do IND;
𝐼𝑁𝐷1
𝑇𝑃𝑟𝑒𝐷𝐼1 = taxa prefixada para o prazo do primeiro vencimento do IND,
calculada por meio da interpolação exponencial dos preços de ajuste do DI1,
nos termos da equação (1.1);
2.𝑛
𝑃𝐴𝐼𝑁𝐷𝑛 = 𝑃𝐴𝐼𝑁𝐷2 + 𝑃𝑅𝑒𝑓𝐼𝑅1 (3.5)
onde:
2.𝑛
𝑃𝑅𝑒𝑓𝐼𝑅1 = preço de referência da IR1 do segundo para o 𝑛-ésimo
vencimento.
𝐷𝑈𝐼𝑁𝐷𝑛 −𝐷𝑈𝐼𝑁𝐷2
𝑇𝑃𝑟𝑒𝐼𝑁𝐷𝑛
𝐷𝐼1 )
252 𝑇𝑃𝑟𝑒𝐼𝑁𝐷2
𝐷𝐼1 )
252
(1+ ×(1+
100 100
𝑃𝐴𝐼𝑁𝐷𝑛 = 𝑃𝐴𝐼𝑁𝐷2 × 𝐷𝑈𝐼𝑁𝐷𝑛 −𝐷𝑈𝐼𝑁𝐷2 (3.6)
(1+𝐶𝐶𝐼𝑁𝐷𝑛 ) 252
onde:
𝐼𝑁𝐷𝑛
𝑇𝑃𝑟𝑒𝐷𝐼1 = taxa prefixada para o prazo do 𝑛-ésimo vencimento do IND,
calculada por meio da interpolação exponencial dos preços de ajuste do
DI1, segundo a equação (1.1);
𝐼𝑁𝐷2
𝑇𝑃𝑟𝑒𝐷𝐼1 = taxa prefixada para o prazo do segundo vencimento do IND,
calculada por meio da interpolação exponencial dos preços de ajuste do
DI1, conforme a equação (1.1);
𝐷𝑈𝐼𝑁𝐷𝑛
𝑇𝑃𝑟𝑒𝐼𝑁𝐷𝑛
𝐷𝐼1
252
(1+ )
100
𝑃𝐴𝐼𝑁𝐷𝑛 = 𝐼𝐵𝑉𝐿𝐼𝑄 × 𝐷𝑈𝐼𝑁𝐷𝑛 (3.7)
𝐶𝑌𝐼 252
(1+ 𝐼𝑁𝐷𝑛 )
100
onde:
𝐼𝑁𝐷𝑛
𝑇𝑃𝑟𝑒𝐷𝐼1 = taxa prefixada para o prazo do 𝑛-ésimo vencimento do IND,
calculada por meio da interpolação exponencial dos preços de ajuste do
DI1, segundo a equação (1.1);
𝐷𝑈𝐼𝐵𝑟𝑋50𝑛
𝑇𝑃𝑟𝑒𝐼𝐵𝑟𝑋50𝑛
𝐷𝐼1
252
(1+ )
100
𝑃𝐴𝐵𝑅𝐼𝑛 = 𝐼𝐵𝑟𝑋50𝐹𝐸𝐶𝐻 × 𝐷𝑈𝐼𝐵𝑟𝑋50𝑛 (3.8)
(1+𝐶𝐶𝐼𝐵𝑟𝑋50 ) 252
onde:
𝐼𝐵𝑟𝑋50𝑛
𝑇𝑃𝑟𝑒𝐷𝐼1 = taxa prefixada para o prazo do 𝑛-ésimo vencimento do BRI,
calculada por meio da interpolação exponencial dos preços de ajuste do DI1, nos
termos da equação (1.1);
𝑇𝑇𝑎𝑐𝑎𝑜𝑗 +𝑇𝐷𝑎𝑐𝑎𝑜𝑗
𝐶𝐶𝐼𝐵𝑟𝑋50 = ∑𝑛𝑎
𝑗=1 𝑝𝑎𝑐𝑎𝑜𝑗 × ( ) (3.9)
2
onde:
modalidade, nos três dias úteis anteriores à data de cálculo, divulgada pela B3;
e
a) preço de ajuste do Contrato Futuro de S&P 500 publicado pelo CME Group;
onde:
𝐶𝑀𝐸
𝑃𝑟𝑒𝑓𝐼𝑆𝑃 𝑛 ,𝑡 = preço de referência do CME Group para o 𝑛-ésimo vencimento
𝐶𝑀𝐸
𝑃𝑟𝑒𝑓𝐼𝑆𝑃 1 ,𝑡 = preço de referência do CME Group para o primeiro vencimento
𝑃𝐴𝐶𝑀𝐸
𝐼𝑆𝑃 𝑛 ,𝑡−1 = preço de ajuste do 𝑛-ésimo vencimento do Contrato Futuro de
S&P 500 publicado pelo CME Group no dia útil anterior à data de cálculo
(𝑡 − 1); e
𝑃𝐴𝐶𝑀𝐸
𝐼𝑆𝑃 1 ,𝑡−1 = preço de ajuste do primeiro vencimento do Contrato Futuro de
S&P 500 publicado pelo CME Group no dia útil anterior à data de cálculo
(𝑡 − 1).
P1. O preço de ajuste será estabelecido pela média aritmética ponderada dos
negócios realizados entre 16h55min e 17h00min.
P2. Caso não seja possível aplicar o procedimento P1, o preço de ajuste
correspondente será o preço médio das ofertas válidas de compra e de venda,
com spread de ofertas válido, para esse vencimento, conforme os parâmetros
da Tabela 4 do Anexo de Parâmetros Mensais.
P3. Caso não seja possível aplicar o procedimento P1 ou o P2, o preço de ajuste
correspondente será dado pela soma do (i) preço de referência do CME Group,
para o vencimento em questão, ao (ii) spread entre os preços do contrato
negociado na B3 e no CME Group, calculado com base no primeiro vencimento,
𝐵𝑉𝑀𝐹
𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑𝐶𝑀𝐸 = 𝑃𝐴𝐵𝑉𝑀𝐹 𝐶𝑀𝐸
𝐼𝑆𝑃 1 − 𝑃𝑟𝑒𝑓𝐼𝑆𝑃 1 (3.11)
onde:
𝐵𝑉𝑀𝐹
𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑𝐶𝑀𝐸 = spread entre os preços do contrato negociado na B3 e no CME
Group;
𝑃𝐴𝐵𝑉𝑀𝐹
𝐼𝑆𝑃 1 = preço de ajuste do primeiro vencimento do ISP calculado pela B3; e
𝐶𝑀𝐸
𝑃𝑟𝑒𝑓𝐼𝑆𝑃 1 = preço de referência do CME Group para o primeiro vencimento do
𝐶𝑀𝐸 𝐵𝑉𝑀𝐹
𝑃𝐴𝐼𝑆𝑃𝑛 = 𝑃𝑟𝑒𝑓𝐼𝑆𝑃 𝑛 + 𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑𝐶𝑀𝐸 (3.12)
onde:
𝐶𝑀𝐸
𝑃𝑟𝑒𝑓𝐼𝑆𝑃 𝑛 = preço de referência do CME Group para o 𝑛-ésimo vencimento do
𝐵𝑉𝑀𝐹
𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑𝐶𝑀𝐸 = spread entre os preços do contrato negociado na B3 e no CME
Group.
P2. Caso não seja possível aplicar o procedimento P1, o preço de ajuste
correspondente será o preço médio das ofertas válidas de compra e de venda,
com spread de ofertas válido, para esse vencimento, a partir dos parâmetros
da Tabela 5 do Anexo de Parâmetros Mensais.
P3. Caso não seja possível aplicar o procedimento P2, o preço de ajuste
correspondente será o preço de ajuste do respectivo vencimento do futuro do
Índice FTSE/JSE Top40 divulgado pela Johannesburg Stock Exchange.
onde:
𝐵𝑌𝑀𝐴
𝑃𝑟𝑒𝑓𝐼𝑀𝑉 𝑛 ,𝑡 = preço de referência da BYMA para o 𝑛-ésimo vencimento do
𝐵𝑌𝑀𝐴
𝑃𝑟𝑒𝑓𝐼𝑀𝑉 1 ,𝑡 = preço de referência da BYMA para o primeiro vencimento do
𝑃𝐴𝐵𝑌𝑀𝐴
𝐼𝑀𝑉 𝑛 ,𝑡−1 = preço de ajuste do 𝑛-ésimo vencimento do Contrato Futuro do
Índice S&P Merval publicado pela BYMA no dia útil anterior à data de
cálculo (𝑡 − 1); e
𝑃𝐴𝐵𝑌𝑀𝐴
𝐼𝑀𝑉 1 ,𝑡−1 = preço de ajuste do primeiro vencimento do Contrato Futuro do
Índice S&P Merval publicado pela BYMA no dia útil anterior à data de
cálculo (𝑡 − 1).
P2. Caso não seja possível aplicar o procedimento P1, o preço de ajuste
correspondente será o preço médio das ofertas válidas de compra e de venda,
com spread de ofertas válido, para esse vencimento, conforme os parâmetros
da Tabela 4 do Anexo de Parâmetros Mensais.
P3. Caso não seja possível aplicar o procedimento P1 ou o P2, o preço de ajuste
correspondente será dado pela soma do (i) preço de referência da BYMA, para
o vencimento em questão, ao (ii) spread entre os preços do contrato negociado
na B3 e na BYMA, calculado com base no primeiro vencimento, conforme a
equação (3.14). Caso o primeiro vencimento não tenha preço de ajuste calculado
com base no procedimento P1 ou no P2, o spread será zero. A equação (3.15)
apresenta a expressão para o cálculo do preço de ajuste por meio do
procedimento P3.
𝐵3
𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑𝐵𝑌𝑀𝐴 = 𝑃𝐴𝐵3 𝐵𝑌𝑀𝐴
𝐼𝑀𝑉 1 − 𝑃𝑟𝑒𝑓𝐼𝑀𝑉 1 (3.14)
onde:
𝐵3
𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑𝐵𝑌𝑀𝐴 = spread entre os preços do contrato negociado na B3 e na BYMA;
𝑃𝐴𝐵3
𝐼𝑀𝑉 1 = preço de ajuste do primeiro vencimento do IMV calculado pela B3; e
𝐵𝑌𝑀𝐴
𝑃𝑟𝑒𝑓𝐼𝑀𝑉 1 = preço de referência da BYMA para o primeiro vencimento do
Contrato Futuro do Índice S&P Merval.
𝐵𝑌𝑀𝐴 𝐵3
𝑃𝐴𝐼𝑀𝑉 𝑛 = 𝑃𝑟𝑒𝑓𝐼𝑀𝑉 𝑛 + 𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑𝐵𝑌𝑀𝐴 (3.15)
onde:
𝐵𝑌𝑀𝐴
𝑃𝑟𝑒𝑓𝐼𝑀𝑉 𝑛 = preço de referência do BYMA para o 𝑛-ésimo vencimento do
Contrato Futuro do Índice S&P Merval; e
𝐵3
𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑𝐵𝑌𝑀𝐴 = spread entre os preços do contrato negociado na B3 e na BYMA.
O preço de ajuste do Contrato Futuro de Índice Nikkei 225 (ou Índice Nikkei Stock
Average) com Liquidação Financeira Referenciada ao Preço do Contrato Futuro
de Nikkei 225 fornecida pela Bolsa de Tóquio (TSE) é expresso em pontos do
índice, divulgado em número inteiro.
onde:
𝑇𝑆𝐸
𝑃𝑟𝑒𝑓𝐼𝑁𝐾 𝑛 ,𝑡 = preço de referência da TSE para o 𝑛-ésimo vencimento do
𝑇𝑆𝐸
𝑃𝑟𝑒𝑓𝐼𝑁𝐾 1 ,𝑡 = preço de referência da TSE para o primeiro vencimento do
𝑃𝐴𝑇𝑆𝐸
𝐼𝑁𝐾𝑛 ,𝑡−1 = preço de ajuste do 𝑛-ésimo vencimento do Contrato Futuro de
Nikkei 225 publicado pela TSE no dia útil anterior à data de cálculo (𝑡 − 1);
e
𝑃𝐴𝑇𝑆𝐸
𝐼𝑁𝐾1 ,𝑡−1 = preço de ajuste do primeiro vencimento do Contrato Futuro de
Nikkei 225 publicado pela TSE no dia útil anterior à data de cálculo (𝑡 − 1).
P2. Caso não seja possível aplicar o procedimento P1, o preço de ajuste
correspondente será o preço médio das ofertas válidas de compra e de venda,
com spread de ofertas válido, para esse vencimento, conforme os parâmetros
da Tabela 4 do Anexo de Parâmetros Mensais.
P3. Caso não seja possível aplicar o procedimento P1 ou o P2, o preço de ajuste
correspondente será dado pela soma do (i) preço de referência da TSE, para o
vencimento em questão, ao (ii) spread entre os preços do contrato negociado na
B3 e na TSE, calculado com base no primeiro vencimento, conforme a equação
(3.17). Caso o primeiro vencimento não tenha preço de ajuste calculado com
base no procedimento P1 ou no P2, o spread será zero. A equação (3.18)
apresenta a expressão para o cálculo do preço de ajuste por meio do
procedimento P3.
𝐵3 𝑇𝑆𝐸
𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑 𝐵3
𝑇𝑆𝐸 = 𝑃𝐴𝐼𝑁𝐾1 − 𝑃𝑟𝑒𝑓𝐼𝑁𝐾1 (3.17)
onde:
𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑 𝐵3
𝑇𝑆𝐸 = spread entre os preços do contrato negociado na B3 e na TSE;
𝑃𝐴𝐵3
𝐼𝑁𝐾1 = preço de ajuste do primeiro vencimento do INK calculado pela B3; e
𝑇𝑆𝐸
𝑃𝑟𝑒𝑓𝐼𝑁𝐾 1 = preço de referência da TSE para o primeiro vencimento do Contrato
𝑇𝑆𝐸 𝐵3
𝑃𝐴𝐼𝑁𝐾𝑛 = 𝑃𝑟𝑒𝑓𝐼𝑁𝐾 𝑛 + 𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑 𝑇𝑆𝐸 (3.18)
onde:
𝑇𝑆𝐸
𝑃𝑟𝑒𝑓𝐼𝑁𝐾 𝑛 = preço de referência do TSE para o 𝑛-ésimo vencimento do Contrato
𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑 𝐵3
𝑇𝑆𝐸 = spread entre os preços do contrato negociado na B3 e na TSE.
𝐷𝑈𝑛
(1+𝑟𝑛 ) 252
𝑃𝐴𝑛 = 𝑆(𝑡) ⋅ 𝐷𝑈𝑛 (3.19)
(1+𝑐𝑛𝑃𝐴 ) 252
Onde
Em que:
onde:
𝐸𝑢𝑟𝑒𝑥
𝑃𝑟𝑒𝑓𝐷𝐴𝑋 𝑛 ,𝑡 = preço de referência da Eurex para o 𝑛-ésimo vencimento do
𝐸𝑢𝑟𝑒𝑥
𝑃𝑟𝑒𝑓𝐷𝐴𝑋 1 ,𝑡 = preço de referência da Eurex para o primeiro vencimento do
𝑃𝐴𝐸𝑢𝑟𝑒𝑥
𝐷𝐴𝑋 𝑛 ,𝑡−1 = preço de ajuste do 𝑛-ésimo vencimento do Contrato Futuro de
DAX publicado pela Eurex no dia útil anterior à data de cálculo (𝑡 − 1); e
𝑃𝐴𝐸𝑢𝑟𝑒𝑥
𝐷𝐴𝑋 1 ,𝑡−1 = preço de ajuste do primeiro vencimento do Contrato Futuro de
DAX publicado pela Eurex no dia útil anterior à data de cálculo (𝑡 − 1).
P2. Caso não seja possível aplicar o procedimento P1, o preço de ajuste
correspondente será o preço médio das ofertas válidas de compra e de venda,
com spread de ofertas válido, para esse vencimento, conforme os parâmetros
da Tabela 4 do Anexo de Parâmetros Mensais.
P3. Caso não seja possível aplicar o procedimento P1 ou o P2, o preço de ajuste
correspondente será dado pela soma do (i) preço de referência da Eurex, para o
vencimento em questão, ao (ii) spread entre os preços do contrato negociado na
B3 e na Eurex, calculado com base no primeiro vencimento, conforme a equação
(3.21). Caso o primeiro vencimento não tenha preço de ajuste calculado com
base no procedimento P1 ou no P2, o spread será zero. A equação (3.22)
apresenta a expressão para o cálculo do preço de ajuste por meio do
procedimento P3.
𝐵3
𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑𝐸𝑢𝑟𝑒𝑥 = 𝑃𝐴𝐵3 𝐸𝑢𝑟𝑒𝑥
𝐷𝐴𝑋 1 − 𝑃𝑟𝑒𝑓𝐷𝐴𝑋 1 (3.21)
onde:
𝐵3
𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑𝐸𝑢𝑟𝑒𝑥 = spread entre os preços do contrato negociado na B3 e na Eurex;
𝑃𝐴𝐵3
𝐷𝐴𝑋 1 = preço de ajuste do primeiro vencimento do DAX calculado pela B3; e
𝐸𝑢𝑟𝑒𝑥
𝑃𝑟𝑒𝑓𝐷𝐴𝑋 1 = preço de referência da Eurex para o primeiro vencimento do
Contrato Futuro de DAX.
𝐸𝑢𝑟𝑒𝑥 𝐵3
𝑃𝐴𝐷𝐴𝑋 𝑛 = 𝑃𝑟𝑒𝑓𝐷𝐴𝑋 𝑛 + 𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑𝐸𝑢𝑟𝑒𝑥 (3.22)
onde:
𝐸𝑢𝑟𝑒𝑥
𝑃𝑟𝑒𝑓𝐷𝐴𝑋 𝑛 = preço de referência da Eurex para o 𝑛-ésimo vencimento do Contrato
Futuro de DAX; e
𝐵3
𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑𝐸𝑢𝑟𝑒𝑥 = spread entre os preços do contrato negociado na B3 e na Eurex.
onde:
𝐸𝑢𝑟𝑒𝑥
𝑃𝑟𝑒𝑓𝐸𝑆𝑋 𝑛 ,𝑡 = preço de referência da Eurex para o 𝑛-ésimo vencimento do
𝐸𝑢𝑟𝑒𝑥
𝑃𝑟𝑒𝑓𝐸𝑆𝑋 1 ,𝑡 = preço de referência da Eurex para o primeiro vencimento do
𝑃𝐴𝐸𝑢𝑟𝑒𝑥
𝐸𝑆𝑋 𝑛 ,𝑡−1 = preço de ajuste do 𝑛-ésimo vencimento do Contrato Futuro de
ESX publicado pela Eurex no dia útil anterior à data de cálculo (𝑡 − 1); e
𝑃𝐴𝐸𝑢𝑟𝑒𝑥
𝐸𝑆𝑋 1 ,𝑡−1 = preço de ajuste do primeiro vencimento do Contrato Futuro de
ESX publicado pela Eurex no dia útil anterior à data de cálculo (𝑡 − 1).
P2. Caso não seja possível aplicar o procedimento P1, o preço de ajuste
correspondente será o preço médio das ofertas válidas de compra e de venda,
com spread de ofertas válido, para esse vencimento, conforme os parâmetros
da Tabela 4 do Anexo de Parâmetros Mensais.
P3. Caso não seja possível aplicar o procedimento P1 ou o P2, o preço de ajuste
correspondente será dado pela soma do (i) preço de referência da Eurex, para o
vencimento em questão, ao (ii) spread entre os preços do contrato negociado na
B3 e na Eurex, calculado com base no primeiro vencimento, conforme a equação
(3.24). Caso o primeiro vencimento não tenha preço de ajuste calculado com
base no procedimento P1 ou no P2, o spread será zero. A equação (3.25)
apresenta a expressão para o cálculo do preço de ajuste por meio do
procedimento P3.
𝐵3
𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑𝐸𝑢𝑟𝑒𝑥 = 𝑃𝐴𝐵3 𝐸𝑢𝑟𝑒𝑥
𝐸𝑆𝑋 1 − 𝑃𝑟𝑒𝑓𝐸𝑆𝑋 1 (3.24)
onde:
𝐵3
𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑𝐸𝑢𝑟𝑒𝑥 = spread entre os preços do contrato negociado na B3 e na Eurex;
𝑃𝐴𝐵3
𝐸𝑆𝑋 1 = preço de ajuste do primeiro vencimento do ESX calculado pela B3; e
𝐸𝑢𝑟𝑒𝑥
𝑃𝑟𝑒𝑓𝐸𝑆𝑋 1 = preço de referência da Eurex para o primeiro vencimento do
Contrato Futuro de ESX.
𝐸𝑢𝑟𝑒𝑥 𝐵3
𝑃𝐴𝐸𝑆𝑋 𝑛 = 𝑃𝑟𝑒𝑓𝐸𝑆𝑋 𝑛 + 𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑𝐸𝑢𝑟𝑒𝑥 (3.25)
onde:
𝐸𝑢𝑟𝑒𝑥
𝑃𝑟𝑒𝑓𝐸𝑆𝑋 𝑛 = preço de referência da Eurex para o 𝑛-ésimo vencimento do Contrato
Futuro de ESX; e
𝐵3
𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑𝐸𝑢𝑟𝑒𝑥 = spread entre os preços do contrato negociado na B3 e na Eurex.
onde:
P3.1 Caso haja pelo menos um vencimento j com preço de ajuste determinado
por P1 ou P2, o spread aplicado aos demais vencimentos n serão determinados
conforme a equação (3.27):
𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑𝑗
𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑 = ∑𝑘𝑗=1 (3.27)
𝑘
onde:
𝑃𝐴
𝐹𝑋𝐼𝑗 ,𝑡
𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑𝑗 = , razão entre o preço de ajuste do j-ésimo vencimento
𝑃𝐴𝐹𝑋𝐼𝑗 ,𝑡−1
P3.2 Caso não haja vencimento n calculado com ajuste P1 nem P2, é usada a
razão do indicador IFIX assim:
𝐼𝐹𝐼𝑋𝑡
𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑 = 𝐼𝐹𝐼𝑋 (3.28)
𝑡−1
onde:
4 COMMODITIES
(i) Oferta válida, que é a oferta presente ao término da negociação que deve
atender às seguintes condições:
onde:
𝑃𝐴
𝐵𝐺𝐼𝑐ℎ𝑎𝑣𝑒 ,𝑡
𝑃𝐴𝐵𝐺𝐼𝑛 ,𝑡 = 𝑃𝐴𝐵𝐺𝐼𝑛,𝑡−1 × 𝑃𝐴 (4.3)
𝐵𝐺𝐼𝑐ℎ𝑎𝑣𝑒 ,𝑡−1
onde:
𝑃𝐴 𝑝𝑟𝑜𝑥𝑖𝑚𝑜 ,𝑡
𝐵𝐺𝐼
𝑃𝐴𝐵𝐺𝐼𝑛 ,𝑡 = 𝐹𝑎𝑡𝑜𝑟𝐵𝐺𝐼𝑛,𝑡 × 𝐹𝑎𝑡𝑜𝑟 (4.4)
𝐵𝐺𝐼𝑝𝑟𝑜𝑥𝑖𝑚𝑜 ,𝑡
onde:
𝐾𝐶 𝑛
𝑃𝐴𝐼𝐶𝐹𝑛 = 𝑃𝐴𝐾𝐶 𝑛 × 𝐹𝑎𝑡𝑜𝑟𝑐𝑜𝑛𝑣 + 𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑𝐼𝐶𝐹 𝑛 (4.5)
onde:
𝐾𝐶 𝑛
𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑𝐼𝐶𝐹 𝑛 = spread entre os preços dos contratos futuros de café para os
𝐾𝐶 𝑛
𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑𝐼𝐶𝐹 𝑛 = 𝑃𝐴𝑡−1,𝐼𝐶𝐹𝑛 − 𝑃𝐴𝑡−1,𝐾𝐶 𝑛 × 𝐹𝑎𝑡𝑜𝑟𝑐𝑜𝑛𝑣 (4.6)
onde:
onde:
𝑛+1
𝑃𝐴𝐴𝐶𝐹𝑛 = 𝑃𝐴𝑆𝐵𝑛+1 × 𝑇𝐶𝑅$/𝑈𝑆𝐷,𝑛+1 𝑘 × 𝐹𝑎𝑡𝑜𝑟𝑐𝑜𝑛𝑣 + 𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑𝐴𝐶𝐹
𝑆𝐵
𝑛 (4.8)
onde:
𝑆𝐵 𝑛+1
𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑𝐴𝐶𝐹 𝑛 : spread entre os preços dos contratos futuros de açúcar para os
onde:
𝐷𝑅11.𝑛+1
𝑑𝑜𝑙 : preço da Operação Estruturada de Rolagem de Dólar (DR1) referente
aos vencimentos 1 e n+1 calculado com base nos preços de ajuste do dia útil
anterior à data de cálculo, conforme equação (4.10), arredondado na segunda
casa decimal:
𝐷𝑅11.𝑛+1
𝑑𝑜𝑙 = 𝑃𝐴𝑑𝑜𝑙𝑡−1
𝑛+1 − 𝑃𝐴𝑑𝑜𝑙 1
𝑡−1
(4.10)
onde:
𝑃𝐴𝑑𝑜𝑙𝑡−1
𝑛+1 : preço de ajuste do vencimento n+1 do DOL no dia útil anterior à data
de cálculo;
𝑃𝐴𝑑𝑜𝑙𝑡−1
1 : preço de ajuste do primeiro vencimento do DOL no dia útil anterior à
data de cálculo.
𝑆𝐵 𝑛+1
𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑𝐴𝐶𝐹 𝑛 = 𝑃𝐴𝑡−1,𝐴𝐶𝐹𝑛 (4.11)
onde:
P3. Caso não seja possível aplicar o procedimento P2, o preço de ajuste do
vencimento em questão será o preço de ajuste do respectivo vencimento do
contrato Futuro de Soja com Liquidação Financeira pelo Minicontrato Futuro de
Soja CME (SJC).
𝐷𝑈𝑛
𝑛 (4.11)
𝑃𝐴𝑂𝑍1𝑛𝑡 = 𝑂𝑢𝑟𝑜𝑡 × (1 + 𝑇𝑃𝑟𝑒𝐷𝐼1,𝑡 ) 252
onde:
𝑛
𝑇𝑃𝑟𝑒𝐷𝐼1,𝑡 : taxa prefixada para o prazo do 𝑛-ésimo vencimento do OZ1, calculada
por meio da interpolação exponencial dos preços de ajuste do DI1, conforme a
equação (1.1) na data t;
Caso não tenha ocorrido negócio do contrato de Ouro a Vista de lote padrão
(250g) no dia t, seu preço será determinado pelo preço do dia anterior corrigido
pela variação da cotação do preço de fechamento em Dólar do Ouro em Nova
Iorque (XAU) por onça troy (convertido, em Real, pela cotação de fechamento
do Dólar Cupom Limpo do dia) entre o dia anterior e o dia corrente, arredondado
onde:
4.9 Futuro de Soja FOB Santos (S&P GLOBAL PLATTS) com Liquidação
Financeira (SOY)
P1. O preço de ajuste será o preço médio calculado a partir dos negócios
válidos realizados na janela de apuração da média, de acordo com os
parâmetros da Tabela 7 do Anexo de Parâmetros Mensais do referido contrato.
P2. Caso não seja possível aplicar o procedimento P1, o preço de ajuste do
vencimento em questão será o preço médio das ofertas válidas de compra e de
venda, com spread de ofertas válido, para esse vencimento, conforme os
parâmetros da Tabela 7 do Anexo de Parâmetros Mensais para o referido
contrato.
P3. Caso não seja possível aplicar o procedimento P2, os preços de ajuste de
todos os vencimentos do SOY são calculados a partir dos preços de ajuste do
respectivo vencimento do contrato futuro de Soja Sul-Americana do CME Group
(SAS), conforme equação (4.13).
onde:
𝑃1−𝑃3
𝑃𝐴𝑆𝑂𝑌 𝑛,𝑡 = 𝛼𝑁 × 𝑃𝐴𝑆𝑂𝑌 𝑛 ,𝑡 + (1 − 𝛼𝑁 ) × 𝑀𝑒𝑑𝑖𝑎 𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑎𝑑𝑜𝑟 𝑃𝑙𝑎𝑡𝑡𝑠𝑁 (4.14)
Sendo:
𝑃1−𝑃3
𝑃𝐴𝑆𝑂𝑌 𝑛 ,𝑡 é o preço referente a esse vencimento, obtido a partir da
média.
5 DÍVIDA EXTERNA
6 DISPOSIÇÕES FINAIS
1ª versão: 24/02/2015
Responsável Área
Registro de alterações
Item
Versão Modificação Motivo Data
modificado
1 NA NA NA 24/02/2015
Acréscimo de
Inclusão de
contratos futuros Complementação
2 seções (itens 01/06/2015
sobre ativos do Manual
1.3 a 1.20).
financeiros
Equação torna-se
Definição das
aderente ao
2 Equação (1.7) variáveis 𝐷𝐼𝐹𝑎 e 01/06/2016
procedimento P3 do
𝐷𝐼𝐹𝑝
contrato
Acréscimo das
Seções 1.21 a Complementação
2 seções 1.21 a 01/06/2016
1.31 do Manual
1.31
Acréscimo dos
Seções 1.4 e Complementação
2 futuros mínis de
1.12 do Manual 01/06/2016
dólar e euro
Item
Versão Modificação Motivo Data
modificado
Ajustar terminologia
Todo o Formatação do
3 e identificação dos
documento documento 14/12/2016
contratos
Horário de
Adequar ao horário
3 Seção 3.1 apuração dos
de verão 14/12/2016
preços de ajuste
Inclusão de Revisão da
4 Seção 1.8 modelo de metodologia de
interpolação cálculo 31/01/2017
Revisão da Revisão da
4 Seção 1.10 numeração das metodologia de
fórmulas cálculo 31/01/2017
Revisão da
Inclusão de
metodologia de
fórmula para
6 Seção 1.3 cálculo na data de
recalculo do 02/05/2017
troca da ponta curta
ajuste do FRC
do FRC
Inclusão de seção
para os contratos Complementação
7 Seção 4
de Commodities e do Manual 01/07/2017
Energia
Revisão da
7 Introdução Ofertas válidas metodologia de
cálculo 01/07/2017
Item
Versão Modificação Motivo Data
modificado
Revisão da
Alterção da
8 Seção 4 metodologia de
subseção 4.1 31/08/2018
cálculo
Inserção das
Lançamento de
9 Seção 4 seções 2.15 a
contratos novos 07/12/2018
2.29 e a 3.8
Mudança de
‘Introdução’ para
‘Disposições
Gerais’. Conteúdo
Melhorias para
do texto e
esclarecer
10 Introdução inserção das
procedimentos 27/03/2019
seções Marcação
genéricos adotados
por preço de
mercado e
Marcação por
preço teórico.
Revisão do texto
Ajustar terminologia
do procedimento
e esclarecer
10 Seção 1.1 3 e letras das
definição dos 27/03/2019
equações 1.0 e
procedimentos
1.2.
Inserção do Revisão da
10 Seção 1.1 procedimento metodologia de
P3.3. cálculo 27/03/2019
Revisão do texto
do procedimento Ajustar terminologia
10 Seção 1.3 3 e letras das e esclacer definição
equações 1.7, dos procedimentos 27/03/2019
1.7.1, 1.8 e 1.9.
Revisão da
10 Seção 1.3 Correção da fórmula
fórmula 1.7.1. 27/03/2019
Mudança do horário
Seção 3.1.1 e Horário de
10 de fechamento do
3.1.4 apuração. 27/03/2019
pregão por conta do
Item
Versão Modificação Motivo Data
modificado
término do horário
de verão
Remoção do
contrato BSE (3.7) Descontinuidade de
10 Seção 3 e atualização de contrato (Ofício
seção de Futuro Circular 030-2018) 27/03/2019
de Ações.
Substituição da
Todo o palavra Atualição do nome
11
documento “BM&FBOVESPA” da empresa 14/08/2019
para “B3”.
Inclusão de
Revisão do texto
metodologia para
do procedimento
determinar preço de
11 Seção 3.3.1 para apuração do
referência do ISP 14/08/2019
preço de
em feriado no
referência
exterior
Inclusão da
Inserção da seção
11 Seção 4 metodologia do
4.9 14/08/2019
contrato de OZ1
Inclusão da
Inserção da seção
11 Seção 5 metodologia do
5.1 14/08/2019
contrato de T10
Item
Versão Modificação Motivo Data
modificado
Horário de
Alteração no horário
apuração do
12 Seção 3.1.1 de fechamento do
cálculo de preço 04/11/2019
pregão
de ajuste
Inclusão do contrato
13 Seção 2.12 Nova seção
ARB 26/11/2019
Inclusão do contrato
13 Seção 2.22 Nova seção
ARS 26/11/2019
Inclusão do contrato
13 Seção 3.7 Nova seção
IMV 26/11/2019
Inclusão do contrato
13 Seção 3.8 Nova seção
INK 26/11/2019
Novo Inclusão da
15 Seção 1.1
procedimento P5 metodologia 17/12/2019
Novo Inclusão da
15 Seção 1.3
procedimento P5 metodologia 17/12/2019
Revisão da
Revisão do
15 Seção 3.9 metodologia de
procedimento P4 17/12/2019
cálculo
Horário de
Alteração no horário
apuração do
16 Seção 3.1 de fechamento do
cálculo de preço 09/03/2020
pregão
de ajuste
Apuração do
Inclusão da
17 Seção 3.1.5 índice em circuit
metodologia 29/04/2020
breaker
Item
Versão Modificação Motivo Data
modificado
Descrição do
Tornar o horário
17 Seção 2.1.1 horário da janela
mais explícito 29/04/2020
de apuração
Apuração do
Inclusão da
18 Seção 3.2.3 índice em circuit
metodologia 13/052020
breaker
Primeiro
Tornar expícito o
Vencimento em
preço de apuração
19 Seção 3.3.2 aberto do ISP –
e horário da 26/06/2020
Inclusão Ticker
divulgação
BBG
Alteração na
Metodologia de
20 Seção 1.8 metodologia de
ajuste do DAP 13/09/2021
cálculo
Inserção de
Seção 1.8 Ajuste do DAP parágrafo sobre uso
do casado
Atualização da 01/11/2021
21 Ajuste do futuro
Seção 1.9 metodologia de
de ações
cálculo
Alteração no
Metodologia de
21 Seção 3.1.1 período de
ajuste do IND 05/11/2021
apuração.
Alteração na regra
Metodologia de
22 Seção 4.4.10 do Fallback (P3) do
ajuste do SOY 21/02/2022
contrato.
Mudança do horário
Seção 3.1.1 Descrição do para o anexo de
23 horário da janela parâmentros
Seção 3.1.4 de apuração mensais – Tabela 11/03/2022
10.
Item
Versão Modificação Motivo Data
modificado
Mudança do horário
Descrição do
para o anexo de
24 Seção 5.5.1 horário de
parâmetros mensais 11/03/2022
apuração
– Tabela 11.
Alteração na regra
Metodologia de
25 Seção 3.3.1 de apuração (P1)
Ajuste ISP 25/03/2022
para o contrato.
Retirada dos
procedimentos P1 e
Seção 3.9
P2. Passa a ser
Metodologia de
calculado através de
27 Seção 3.9.1 Calculos dos
modelo de não 31/08/2022
Futuro de Ações
arbitragem,
Seção 3.9.2
Fallback. Conforme
OC 109/2022 - PRE
Várias Seções
3.1.1
4.1
4.2
4.6
4.7
4.9
5.1
Item
Versão Modificação Motivo Data
modificado
Apuração de
Disposições ofertas. Nova metodologia
29
Gerais 12/12/2022
Novo
Seção 1.1 procedimento P1 Alteração de
e P2 Metodologia
Seção 2 Exclusão
Palavra Libor
30 Mudança no
06/01/2022
Seção 4.9 Exclusão período de
Alteração formação do
indicador
Mudança no texto
descritivo da
Seção 1.32 Inclusão
33 metodologia P1
para o contrato 30/01/2023
futuro FRC.
Seção 2.16.1
Mudança do
34
Seção 2.21 Alteração provedor da
Composite Rate 14/02/2023
Seção 2.22
Mudança nas
Seção
Alteração fórmulas de spread
“Marcação por de ofertas valido e
preço de VWAP
mercado”
35
Mudança de 09/03/2023
referências à
Alteração e seções anteriores;
Seção 2 Inclusão Inclusão da
metodologia em
Item
Versão Modificação Motivo Data
modificado
caso de
indisponibilidade do
câmbio no exterior.