As duas empresas competem por um investimento n

Case de Análise de Projetos de Investimento do fundo de investimento. O fundo possui taxa de cu

Projeto 1 (Empresa A)
Projeto 1 - Análise de Caixa - Refinaria Pequena A empresa A deverá defender o investimento na con
Investimento Geração de Caixa Geração líquida meio oeste americano. A previsão de investimento é
Ano segundo ano e investimentos em manutenção e repo
(milhões) (milhões)* (milhões)
quando ela começará a operar. A ideia é manter este
1 300 0 -300 local (estimada em 250 anos (i.e. perpetuidade)). Co
2 150 0 -150 após 10 anos de operação.
3 20 50.00 30 A geração de caixa (sem considerar investimentos pa
da seguinte forma:
4 20 120.00 100.00
5 20 360.00 340.00
6 20 400.00 380.00
7 20 438.00 418.00 Observe que a partir do ano 6 é um
crescimento linear com taxa de
8 20 479.80 459.80 crescimento (g) = 10% isto pode ajudar na
9 20 525.78 505.78 perpetuidade
10 20 576.36 556.36
* não considera investimentos

Projeto 2 - Análise de Caixa - Planta Automotiva Projeto 2 (Empresa B)

A empresa B deverá defender a construção de uma p
Investimento Geração de Caixa Geração líquida que custará 100 milhões para ficar pronta e já começ
Ano
(milhões) (milhões)* (milhões) de rápida construção, ele exige manutenção constan
1 100 25 -75 A ideia é que esta empresa se atualize sempre e, por
2 50 40 -10 atividades (i.e. perpetuidade), contudo, se a empres
operação.
3 50 90.00 40 A geração de caixa (sem considerar investimentos pa
4 50 150.00 100.00 estimada da seguinte forma:
5 50 160.00 110.00
6 50 230.00 180.00
7 50 248.00 198.00 Observe que a partir do ano 6 é um
crescimento linear com taxa de
8 50 267.80 217.80 crescimento (g) = 3% isto pode ajudar na
9 50 289.58 239.58 perpetuidade
10 50 313.54 263.54
* não considera investimentos

Taxa de desconto do fundo (a.a.) (TMA) 25% Custo opor.+inf+risco

Case de Análise de Projetos de Investimento

Projeto 1 - Análise de Caixa - Refinaria Pequena

Ano Investimento Geração de Caixa Geração líquida Fluxos Payback Payback
(milhões) (milhões)* (milhões) Descontados Simples Descontado
1 300 0 -300 -240 -300 -240
2 150 0 -150 -96 -450 -336
3 20 50.00 30 15 -420 -321
4 20 120.00 100.00 41 -320 -280
5 20 360.00 340.00 111 20 -168
6 20 400.00 380.00 100 400 -69
7 20 438.00 418.00 88 818 19
 8 20 479.80 459.80 77 1,278 96
9 20 525.78 505.78 68 1,784 164
10 20 576.36 556.36 60 2,340 224
* não considera investimentos 4 anos e alguns meses
6 anos e alguns meses

Projeto 2 - Análise de Caixa - Planta Automotiva

Investimento Geração de Caixa Geração líquida Fluxos Payback Payback
Ano
(milhões) (milhões)* (milhões) Descontados Simples Descontado
1 100 25 -75 -60 -75 -60
2 50 40 -10 -6 -85 -66
3 50 90.00 40 20 -45 -46
4 50 150.00 100.00 41 55 -5
5 50 160.00 110.00 36 165 31
6 50 230.00 180.00 47 345 78
7 50 248.00 198.00 42 543 120
8 50 267.80 217.80 37 761 156
9 50 289.58 239.58 32 1,000 188
10 50 313.54 263.54 28 1,264 217
* não considera investimentos 3 anos e alguns meses
4 anos e alguns meses
Parecer Final Projeto
VPL em 10 anos Projeto 1
VPL em perpetuidade Projeto 1
TIR Projeto 2
Payback Simples Projeto 2
Payback Descontado Projeto 2

Análise de fluxo descontado

Hoje jan Fluxo de início -> Não desconta

fev
mar
abr
mai
jun
jul
ago
set
out
nov
dez Fluxo de fim de período -> Desconta
 r um investimento no qual 100% do capital serão obtidos através
do possui taxa de custo de capital igual a 25% ao ano.

investimento na construção de uma refinaria pequena de petróleo e gás no

ão de investimento é de 300 milhões no primeiro ano, 150 milhões no
m manutenção e reposição de 20 milhões por ano após o terceiro ano
A ideia é manter este investimento até o esgotamento das reservas daquele
. perpetuidade)). Contudo, se a empresa desejar também poderá vendê-la

rar investimentos para reposição) para os dez primeiros anos está estimada

9.09%
9.09%
9.09%
9.09%

construção de uma planta produtiva automobilística no norte do Ceará

ar pronta e já começará a operar no primeiro ano. Contudo, embora seja
manutenção constante que custará 50 milhões/ano.
ualize sempre e, portanto, não tenha previsão de encerramento de
ontudo, se a empresa desejar também poderá vendê-la após 10 anos de

rar investimentos para reposição) para os dez primeiros anos está

9.09%
9.09%
9.09%
9.09%
#DIV/0!

VPL (10 anos) 223.77

VPL (pre-mat) -168 2,365

VPL (pos-mat) 2533.3333333333
VPL em perpetuidade 2,365
2533.3333333333
TIR 37.5%
 4,898

e alguns meses

VPL (10 anos) 216.79

VPL (pre-mat) 31
VPL (pos-mat) 1200
VPL em perpetuidade 1,231

TIR 69.2%

e alguns meses
mês 1 2 3 4 5
Gastei 100 100 50 10 10
Ganhei 0 50 70 100 100
Saldo do período -100 -50 20 90 90
Saldo total -100 -150 -130 -40 50
4 meses e alguns dias

300
250
200
150
100
50
0
-50 1 2 3 4 5 6

-100
-150
-200

Gastei Ganhei Saldo do período Saldo total

 6 7
10 10
100 100
90 90
140 230
meses e alguns dias

5 6 7

Saldo total