Macroeconomia I

por

Ricardo Brito
FEA/USP
Agregando todos os mercados: o
modelo AS-AD
(continuação)
 Modelos e realidade
• Modelos são simplificações úteis da realidade.

• Modelos são imprescindíveis para uma análise lógica do fenômeno econômico.

• Mas como toda simplificação, todo modelo é falseável em alguma dimensão.

• O bom economista é aquele que escolhe o melhor modelo para a situação que
precisa analisar.
 O modelo de salários rígidos e os
dados
• Pela descrição anterior (cap.6), o salário real deveria ser contra-cíclico, movendo-se
em direção oposta ao produto durante o ciclo econômico:
• Nas expansões, quando 𝑃 normalmente sobe, o salário real deveria cair.
• Nas recessões, quando 𝑃 normalmente cai, o salário real deveria subir.

• Esta previsão não parece de acordo com o mundo real.

 O comportamento cíclico do salário
real

in real wage
Percentage change
4 1972

3
1998
1965
2
1960 1997
1999
1
1996 2000
1970 1984
0
1982 1993
1991 1992
-1
1990
-2 1975

-3 1979
1974

-4
1980
-5
-3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 7 8
Percentage change in real GDP
 Modelagem alternativa da AS: preços
rígidos
• Razões para preços rígidos:
• contratos de longo prazo entre firmas e clientes
• custo de menu
• firmas não querem aborrecer os clientes com mudanças frequentes de preços

• Hipótese:
• Firmas escolhem seus próprios preços
(i.e. como na competição monopolística)
 Oferta agregada com preços rígidos
• O preço desejado pela firma individual 𝑖 é:

𝑝! = 𝑃 + 𝑎 𝑌 − 𝑌𝑛
onde 𝑎 > 0 .
Suponha dois tipos de firmas:
• firmas com preços flexíveis fixam os preços como acima;
• firmas com preços rígidos têm que fixar seus preços antes de conhecerem 𝑃 e 𝑌 :

𝑝# = 𝑃$ + 𝑎 𝑌 $ − 𝑌%
 Oferta agregada com preços rígidos
𝑝# = 𝑃𝑒 + 𝑎 𝑌 𝑒 − 𝑌𝑛

• Assuma que as firmas de preços rígidos esperem um produto igual ao produto

potencial. Então:
𝑝# = 𝑃𝑒

• Para derivar a oferta agregada, precisamos achar a expressão para o nível geral de
preços 𝑃 = 𝑠𝑝# + 1 − 𝑠 𝑝' .
• Seja 𝑠 a fração de firmas com preços rígidos. Então, podemos escrever o nível geral
de preços como:

𝑃 = 𝑠𝑃$ + 1 − 𝑠 𝑃 + 𝑎 𝑌 − 𝑌%
 Oferta agregada com preços rígidos
𝑃 = 𝑠𝑃𝑒 + 1 − 𝑠 𝑃 + 𝑎 𝑌 − 𝑌𝑛

• Subtraia 1 − 𝑠 𝑃 de ambos os lados:

𝑠𝑃 = 𝑠𝑃𝑒 + 1 − 𝑠 𝑎 𝑌 − 𝑌𝑛

• Divida ambos lados por 𝑠 :

1−𝑠 𝑎
𝑃= 𝑃𝑒 + 𝑌 − 𝑌𝑛
𝑠
 Oferta agregada com preços rígidos

1−𝑠 𝑎
𝑃= 𝑃$ + 𝑌 − 𝑌%
𝑠
• Alto 𝑃$ Þ alto 𝑃
Se as firmas esperam preços altos, então as firmas que escolhem os preços com
antecedência, fixam preços altos.
As outras firmas respondem fixando preços altos também.
• Alto 𝑌 Þ alto 𝑃
Quando a renda é alta, a demanda pelo bem é alta. Firmas com preços flexíveis
fixam preços altos.
Quanto maior a proporção de firmas com preços flexíveis, menor o 𝑠 e maior o
efeito de ∆𝑌 em 𝑃 .
 Oferta agregada com preços rígidos

1−𝑠 𝑎
𝑃= 𝑃𝑒 + 𝑌 − 𝑌𝑛
𝑠

• Finalmente, derive a equação AS resolvendo para 𝑌 :

𝑌 = 𝑌𝑛 + 𝛼 𝑃 − 𝑃𝑒

𝑠
onde 𝛼 = 1−𝑠 𝑎
>0.
 Oferta agregada com preços rígidos
• Em contraste com o modelo de salários rígidos, o modelo de preços rígidos implica
um salário real pró-cíclico.

• Suponha que a renda agregada caia, 𝑌 ↓ . Então:

§ Firmas experimentam uma queda na demanda por seus produtos.
§ Firmas com preços rígidos reduzem a produção, e portanto reduzem a sua
demanda por trabalho.
§ Um deslocamento da demanda por trabalho para a esquerda causa uma redução
do salário real.
 Modelagem alternativa da AS:
informação imperfeita
Hipóteses:
§ todos salários e preços são flexíveis, todos os mercados se equilibram;
§ cada agente produz um único tipo de bem, mas consome vários tipos;
§ cada agente sabe o preço nominal do bem que produz, mas não sabe o nível
geral de preços ao decidir quanto produzir.
 Oferta agregada com informação
imperfeita
• A oferta de cada bem depende do seu preço 𝑝! relativo ao nível geral de preços 𝑃 .

• O produtor não conhece o nível geral de preços ao decidir quanto produzir. Por isso,
utiliza o nível de preços esperado, 𝑃$ :

𝑦! = 𝑦!% + 𝛼 𝑝! − 𝑃$

• Suponha que 𝑝! suba, mas 𝑃$ não. Então o produtor acha que seu preço relativo
subiu e produz mais.

• O produto 𝑌 = ∑.!,- 𝑦! subirá sempre que 𝑃 = ∑.!,- 𝑝! subir acima de 𝑃$ .

 Oferta agregada com informação
imperfeita
• Em contraste com o modelo de salários rígidos, o modelo de informação imperfeita
implica um salário real pró-cíclico.

• Suponha que 𝑝! > 𝑃$ ⇒ 𝑃 > 𝑃$ . Então:

§ Firmas desejam produzir mais e demandam mais trabalho.
§ Um deslocamento da demanda por trabalho para a direita causa um aumento do
salário real.
 Resumo dos três modelos de AS
• Os três modelos acima de oferta agregada implicam a relação positiva entre nível de
preços e quantidade ofertada agregada.

• Também existem descrições da AS sendo horizontal no curto prazo e vertical no

nível de produto potencial 𝑌% no médio prazo.

• Ou como tendo uma inclinação levemente positiva se 𝑌 < 𝑌% e uma inclinação

fortemente positiva se 𝑌 ≥ 𝑌% .

• Que história faz mais sentido contar?

 Obrigado

RicardoBrito@usp.br