OPORTUNIDADES DO MERCADO DE

CARBONO E AS EMPRESAS
Msc Luiz Rielli

AULA 2

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Quiz

Considerando as emissões históricas de carbono causadas pela

humanidade, qual a posição do Brasil no ranking global?
Fonte: www.bbc.com/portuguese/geral-59013520
Regras do
jogo
▪ Action! Estamos gravando ▪ Perguntas: Mãos para cima
▪ Você está aqui, então…cams on ▪ Silêncio significa consenso
▪ Mics off ▪ Esse material estará disponível

“Discordâncias não necessariamente precisam ser superadas” Bernard Williamns, 1985

Sobre
+15 anos dedicados aos temas de desenvolvimento sustentável,
desenvolvimento internacional e investimento social.

Experiência em estratégia, governança, inovação, riscos

socioambientais, relacionamento e crises com stakeholders.

Trabalhou na Prospectiva Consultoria, Grupo MOVER,

InterCement, CPFL Energia e AES Brasil. É sócio-fundador da
Luiz Rielli NOVí consultoria e co-fundador do Grab a Doughnut.
ESTRATÉGIA DE
▪ PhD Desenv Sustentável e Mudanças do Clima (Univ Lisboa)
SUSTENTABILIDADE ▪ Msc Ecological Economics, Univ. Edimburgo (UK)
▪ Administrador de Empresas (FGV-EAESP)
▪ Relações Internacionais (USP)
www.linkedin.com/in/lerielli
luiz.rielli@noviconsult.com.br
Agenda

1. Oportunidades do mercado de carbono e as

empresas
1. Origens, Desafios e ambições globais
2. Gestão das emissões e de riscos climáticos
3. Mercados de carbono
4. Net Zero e Compensação
5. Contexto Brasil
6. Tendências
Relembrando….
O aumento das emissões antrópicas…

Fonte: WMO; USA-NOAA

Relembrando….
Os muitos recortes de um mesmo problema

•Leitura da Natureza (bilhões/ Milhões de anos)

•Leitura da Ciência (centenas de anos)
•Leitura dos Valores (dezenas de anos)
•Leitura do Poder (menos de cinco anos )
•Leitura da Gestão (menos de três anos)
•Leitura dos Resultados (menos de um ano)
Negociações internacionais
Origens: o Protocolo de Montreal

▪ Em 1977, cientistas detectaram a existência

de um buraco na camada de ozônio sobre a
Antártida

▪ O Protocolo de Montreal (1987) exigiu

cortes de 50% em relação aos níveis de
1986 tanto na produção quanto no
consumo de cinco principais CFCs até 1999,
com reduções interinas

▪ Fez recomendações específicas e tornou-se

modelo para acordos ambientais. Mostra
que um acordo preventivo é possível Vídeo NASA - www.youtube.com/watch?v=uVeTJSIbGm8&t=148s
mesmo com a ausência de conhecimentos
específicos

Fonte: www.newsweek.com/nasa-hole-earths-ozone-layer-finally-closing-humans-did-something-771922
Nota: Status Brasil https://www.protocolodemontreal.org.br/site/quem-somos/protocolo-de-montreal/substancias-controladas-pelo-protocolo-de-montreal
Negociações Internacionais
De Estocolmo(1972) a Glasgow (2021)

PNUMA e Entra em vigor a

Convenção-Quadro Senado EUA:
Conferência OMM criam
o IPCC – 1º sobre Mudanças do Resolução
de Estocolmo Byrd-Hagel
relatório Clima (UNFCCC) Rússia ratifica o
Protocolo.
Relatório Conferência 2º relatório 3º relatório Entrada em vigor
Brundtland do Rio de IPCC IPCC em fev/2005
Janeiro (ECO-
92)

1972 1985 1986 1987 1988 1990 1992 1994 1995 1997 2001 2002 2004 2005

Convenção de Viena Tema de mudanças COP3 - Cúpula de

– Camada de Ozônio climáticas passa para Protocolo de Joanesburgo
alçada da Assembléia Kyoto (RIO+10)
Geral da ONU
Protocolo de EUA anuncia não
Montreal – Camada G8 -Hadley
ratificação de
de Ozônio Kyoto Report

Nota: Elaboração do autor

Fopnte: https://unfccc.int/process/bodies/supreme-bodies/conference-of-the-parties-cop
Negociações Internacionais
De Estocolmo(1972) a Glasgow (2021)
Início de negociações RIO +20
Kyoto pós-2012 interesse
brasileiro em
Mobilização da opinião sediar o evento
pública internacional
Fim do 1º COP22 Marrakech
4º relatório IPCC período de 2020-27 Implementação IPCC – AR6 Início de um novo
compromissos 3º Período de
compromissos de Paris Cenários SSPs mercado global de
Compromisso de de Kyoto
redução da EU e G8 carbono?

2006 2007 2008 2009 2012 2015 2017 2020 2021 2025 2030 2050

Net Zero?
Out/ 2006 Início da iniciativa COp26 -Acordo de
Acordo de Paris Fim do 2º
Stern Report regional americana Glasgow – definições
NDCs período de
RGGI do Artº6 – novo
compromissos
mercado carbono
Início do 1º de Kyoto
Novas NDCs
período de
compromissos de
Kyoto

Nota: Elaboração do autor

Fonte: https://unfccc.int/process/bodies/supreme-bodies/conference-of-the-parties-cop
OQUE SÃO AS COPs?
▪ Conferência das Partes da Convenção Quadro das Nações Unidas
sobre Mudanças do Clima
▪ 194 “Partes”, 120 chefes de Estado/ Governo
▪ Exemplo: COP26 - Glasgow - 38.000 delegados registrados
Negociações Internacionais
Princípios

Princípios do Direito Ambiental Internacional

▪ Poluidor-pagador
▪ Responsabilidades comuns porém diferenciadas
▪ Prevenção
▪ Precaução
▪ (*)Economy-wide

Fonte: UNFCCC
Negociações Internacionais
Regime do Protocolo de Kyoto (1997) - Objetivos

Coalizões políticas Convenção-Quadro

Países em desenvolvimento que Países ANEXO II

esperavam transferências de recursos Industrializados com economias
de mercado . Comprometem-se
financeiros e tecnologia. Baseados no em restringir emissões e ajuda
princípio das “responsabilidades financeira e tecnológica aos não- País (%)* União Européia
comuns porém diferenciadas” Anexo I
UE-15 -8 Alemanha -8
Países desenvolvidos com importantes Países ANEXO I
Anexo II maisPaíses com EUA -7 Espanha -8
históricos de emissões, mas que já
economias em transição (ex-
haviam avançado ambientalmente. URSS). Comprometem-se com Canadá e Japão -6 França -8
Representados pela União Européia. metas de redução nacionais.
Rússia 0 Itália -8

Países não - ANEXO I Austrália +8 R. Unido -8

Outros Países ricos como os EUA e os
produtores de petróleo que não
consideravam viáveis as metas e os
sacrifícios econômicos.
Demais países em
* Relativas ao ano-base 1990
desenvolvimento e menos
desenvolvidos. Não há metas de
redução, mas há compromissos
de controle e mitigação.

Kyoto teve como objetivo reduzir as emissões médias de GEEs -5,2% do nível de 1990 no período entre 2008-2012.

Fonte: UNFCCC. https://unfccc.int/cop3/fccc/climate/conv_toc.htm

Negociações Internacionais
Regime do Protocolo de Kyoto (1997) – Mecanismos de Flexibilização

Mecanismo de Desenvolvimento Limpo (MDL)

Clean Development Mechanism (CDM). Art 12 De acordo com os “custos marginais de abatimento”,
•Permite que países do Anexo I financiem projetos de redução os agentes econômicos podem avaliar possibilidades
ou comprem Reduções de Emissões Certificadas (RCEs)
de mercado para alcançar suas metas de redução de
resultantes de iniciativas voluntárias em países não-Anexo I.
emissões
•Países que não consigam ou não queiram atingir suas metas de
redução podem comprar RCEs para atender seus
compromissos.
Entretanto, Kyoto estabelece que apenas uma
“parte” da redução de emissão pode ser obtida por
mecanismos de mercado.Forte debate jurídico sobre
Emissions Trading (ET)
•Permite que países do Anexo I negociem entre si as quotas de emissões
o assunto. Na prática, 50% localmente.
através de licenças negociáveis (Tradable Permits – Assigned Amount
Units).
•Assim, países que conseguem emitir menos que suas quotas podem
vender àqueles que não conseguem ou não querem atingir seus
compromissos.

Joint Implementation (JI)

•Possibilidade de países Anexo I receberem Unidades de Emissão
Reduzida (UER) a partir de projetos em outros países Anexo I.
•Na prática, significa novos projetos no leste europeu e nas “economias
em transição” financiados pelo ocidente.
Fonte: UNFCCC
Negociações Internacionais
Regime do Acordo de Paris (2015)

Substitui Kyoto, com dificuldades de atingir reduções

Nova dinâmica internacional com papel central da China

▪ Novas medidas e metas ( até 2ºC em 2100, objetivo de

1,5ºC)
▪ Abordagem de compromissos bottom-up (NDCs –
Nationally Determined Contributions)
▪ Fim do princípio das responsabilidades comuns porém
diferenciadas

Fonte: UNFCCC
Negociações Internacionais
Orçamento climático

www.youtube.com/watch?v=aD0EgwohZwg

Fonte: https://envirovue.io/net-zero/
Negociações Internacionais
Acordo de Glasgow (2021) - Ambições

OS QUATRO OBJETIVOS DA COP26

MITIGAÇÃO – Assegurar emissões líquidas ADAPTAÇÃO – Urgentemente adaptar e
zero globais e manter 1,5ºC alcançáveis proteger comunidades e habitats naturais

FINANÇAS – Mobilizar os recursos COLABORAÇÃO – Trabalhar juntos para

acelerar ações

Fonte: UK COP Presidency

Negociações Internacionais
Acordo de Glasgow (2021) - Ambições

UNFCC - https://www.youtube.com/watch?v=PN6THYZ4ngM&t=28s
Fonte: UNFCC Legendas Ingles - https://www.youtube.com/watch?v=K93huPPldJE
Negociações Internacionais
Acordo de Glasgow (2021) – Resultados gerais

▪ Consolidou visão de década de ação efetiva

▪ Manteve o objetivo de 1,5°C vivo
▪ Formalizou o fim do uso do carvão e dos subsídios dos
combustíveis fósseis
▪ Colocou 90% da economia global em compromissos “net zero”
▪ Fortaleceu o papel e vozes de “atores não-estatais”
▪ Recebeu novos compromissos voluntários
▪ Avanços reais no Art 6º do Acordo de Paris
 FLORESTAS
130 países – 90% das florestas globais
▪ Reduzir em 50% desmatamento até 2030
▪ US$12 bi para comunidades
▪ US$1,7 bi para grupos tradicionais
▪ CEOs: fim de investimentos em commodities que
causam devastação
 Negociações Internacionais
Acordo de Glasgow (2021) – Resultados específicos

O compromisso pelo metano na COP26 é o primeiro acordo internacional com alvo nas emissões de
metano. Os países se comprometeram em cortar as emissões de metano em 30% até 2030,
comparado a níveis de 2020. Se obtiver sucesso, o aquecimento projetado reduzirá em 0,2C em 2050
 Negociações Internacionais
Acordo de Glasgow (2021) – Resultados específicos – 3Cs
COAL
• 65 países concordaram em “phasing out” o uso de carvão mineral
como fonte energética.
• Todos maiores financiadores internacionais concordaram em banir
novos financiamentos até 2021
• US$ 20 bi de funding para transição energética. Exemplo:
PERDAS E DANOS ?
parceria UK-África do Sul
FINANCIAMENTO ?
CARS REDUÇÕES DE CURTO PRAZO (NDCs) ?
• Acelerar transição para veículos de emissão zero (ZEV) ADAPTAÇÃO ?
• 30 países se comprometeram a banir vendas de novos carros a
combustão globalmente até 2040. No UK, já há legislação de
banimento de diesel e gasolina até 2030.

CASH
• US$100 bi/ano será alcançado em 20233, aprox. Alavancar trilhões necessários
• Novas intenções para “adaptação” e “danos e perdas”.
 “ ANTES DE PARIS NÓS
ESTAMOS EM CURSO DE
UM AQUECIMENTO
GLOBAL MÉDIO DE 4°C.
DEPOIS DE PARIS ESSE
NÚMERO CAIU PARA 3°C.
NESSA TARDE, EM
GLASGOW SE ENCONTRA
PRÓXIMO DE 2°C”.

!
Fonte: UK COP Presidency
Negociações Internacionais
Acordo de Glasgow (2021) – Fraquezas

▪ Premissas científicas (consenso, distribuição

geográfica de efeitos)
▪ Falhas nas NDCs ( cumprimento, tecnologias,
transparência)
▪ Grupos vulneráveis
Agenda

1. Oportunidades do mercado de carbono e as

empresas
1. Origens, Desafios e ambições globais
2. Gestão das emissões e de riscos climáticos
3. Mercados de carbono
4. Net Zero e Compensação
5. Contexto Brasil
6. Tendências
Riscos climáticos

O fator “mudanças climáticas” se transformou em uma variável que tem

impacto no ambiente de negócios. Um grande número de empresas serão
afetadas diretamente pelas alterações climáticas e pelas políticas de
adaptação e mitigação. Novo ambiente de negócios

“Será algo como a globalização: uma força lenta e poderosa, porém,

inexorável que progressivamente irá alterar preços, custos, margens,
demandas e, por fim, estruturas de produção” Risco sistêmico

Entretanto, apesar da gravidade do fenômeno, é importante salientar que as

conseqüências não serão iguais para todos. Haverão ganhadores e
perdedores entre países, setores e empresas.

Fonte: Lehman Brtothers 2006

Riscos climáticos

Exposições Causas Efeitos Oportunidades Riscos

First mover advantage

Novas políticas públicas ▪ Ganhos de reputação com práticas ▪ Maiores custos operacionais
Necessidade de alterações
Regulatória nacionais e internacionais de
em padrões de produção.
amigáveis ao meio ambiente. ▪ Necessidade de altos investimentos
redução de emissão de GEEs ▪ Ganho de mercado de consumidores ▪ Altos custos de não-adequação
“verdes”

Impacto sobre recursos da

Alterações nos padrões
Física climáticos e eventos
extremos
Produtos intensivos no uso
de energia podem ter sua
Competição demanda reduzida devido ao
seu alto custo
organização como, por ▪ Desenvolvimento de planos de
exemplo, infra-estrutura, contingência sistêmicos, considerando
insumos escassos e não só mudanças climáticas
doenças.
▪ Uso de novas tecnologias e de energia
Impacto sobre vendas e renovável
margens. Utilização de ▪ Desenvolvimento de novos produtos
bens substitutos. para atender a um novo tipo de
consumidor
▪ Riscos diretos às condições físicas dos
recursos: instalações, funcionários, etc
▪ Aumento do custo dos insumos.
▪ Perda de eficiência energética
▪ Inviabilidade de produtos tradicionais
com baixas margens

Percepção de stakeholders,
▪ Aprofundar relações com poder público
em especial, investidores e ▪ Boicotes de consumidores
Impacto sobre vendas e e comunidades
Reputacional consumidores, da não ação
valor da empresa. ▪ Participação em fundos “verdes” com
▪ “Reputational buble”: perda de
em relação às mudanças credibilidade no mercado
acesso a investidores focados
climáticas
 Investidores

Eventos climáticos Eventos climáticos

extremos extremos

Migração Fracasso da Ação

Involuntária Climática

Desastres naturais Desastres naturais

relevantes relevantes

Ataques terroristas Perda de

biodiversidade

Roubo e fraude de Danos ambientais

dados causados pelo
homem
 Investidores

Sem um senso de propósito, nenhuma

empresa, pública ou privada, pode
alcançar seu potencial pleno. As empresas
irão, no limite, perder sua licença para
operar de stakeholders relevantes (Carta
Anual 2020)
Sociedade
“Empty words and
promises which give
the impression that
sufficient action is
being taken”
Greta Thunberg – Climate Activist
WEF 2020

Palavras vazias e promessas que dão a

impressão de que ações suficientes estão
sendo feitas.
Riscos climáticos
Horizontes
Riscos climáticos
Perdas econômicas – eventos climáticos

Nota: SCS - severe convective storm

Fonte: AON (2020) . http://thoughtleadership.aon.com/Documents/20210125-if-annual-cat-report.pdf
Avaliação dos esforços de redução
Nível de abatimento – MAC CURVES

https://www.researchgate.net/publication/233042964_Marginal_Abatement_Cost_Curves_A_Call_for_Caution
 Avaliação dos esforços de redução
Nível de abatimento – MAC CURVES
Por onde começar uma estratégia de descarbonização do setor de cimento?

Escória

Fly ash

Pozolanas

BECCs - https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0961953422000678
www.linkedin.com/in/lerielli
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