06 Taxas Cambiais Paridades Cross Rate Rev

Teoria e Práticas Cambiais 7
Disciplina Teoria e Práticas Cambiais Curso Comércio Exterior Prof. Sergio Dias
 A taxa de câmbio é a relação de valor entre duas
moedas, Corresponde ao preço da moeda de um
determinado país em relação à outra de outro país. (
Fortuna 2002, p.313)
 Mede o valor externo da moeda, fornece uma
relação direta entre os preços locais e fatores
produtivos e dos preços destes nos demais países
(ELLSWORTH 1968, p.303-304), podendo ser https://www.bcb.gov.br/estabilidadefinanceira/oqueecambio
favorável a exportação ou a importação
(dependendo do nível da taxa cambial).
2
 Teoria da Formação
da Taxa Cambial
 Influenciada pela leis
da Oferta e Demanda
 O que seria o ponto
a?
Livro: RATTI Bruno, Comercio Internacional e Cambio, pag. 126
3
 Deslocamento das
curvas de Demanda e
Oferta de Moedas
 O que seria
o ponto a,
o ponto b
e o ponto c?
4
curvas de Demanda e Diminuição da Oferta O’
e consequente aumento de câmbio
Oferta de Moedas
 O que seria o ponto b e
o ponto c?
Movimentos do Aumento na Demanda D’
portanto aumento na tx. cambial
mercado que
AUMENTAM a taxa
cambial
5
curva de Oferta de
Moedas
 O que seria
o ponto a,
o ponto d?
6
curva de Oferta de
Moedas
 O que seria
Aumento da Oferta O’’
o ponto d? e consequente diminuição
Da taxa de câmbio
Aumento da Oferta de
moeda e consequente
DIMINUIÇÃO da taxa
cambial
7
Taxa Cambial tende a se manter estável quando:
 a oferta e demanda permanecem invariáveis;
 a oferta e demanda aumentam em iguais proporções;
 a oferta e demanda diminuem em iguais proporções;
Taxa Cambial tende a aumentar quando:

 a demanda aumenta e a oferta permanece estável ou diminui
 a demanda aumenta e a oferta também, porém em proporção menor
 a oferta diminui e a demanda permanece estável ou diminui
 a oferta diminui e a demanda também, porém em proporção menor
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Taxa Cambial tende a diminuir quando:
 a oferta aumenta e a demanda permanece estável ou diminui
 a oferta aumenta e a demanda também, porém em proporção menor
 a demanda diminui e a oferta permanece estável ou diminui
 a demanda diminui e a oferta também, porém em proporção menor
Devemos sempre considerar que a moeda tende a um movimento a médio / longo prazo de
equilíbrio, pois uma taxa cambial muito alta por muito tempo desestimula as importações (pois
tende a diminuir a procura) e o inverso também é válido para uma taxa cambial muito baixa
nas exportações.
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 Taxa de câmbio Comercial: operações oficiais de compra e venda da moeda.
 Taxa de câmbio Turismo: compra e venda da moeda estrangeira destinadas ao turismo,
geralmente operações em Espécie
 Taxa de câmbio de Repasse e Cobertura: utilizadas nas operações junto ao Banco Central
em caso de excessos de posição comprada ou vendida sem liquidez no mercado
interbancário.
 Taxa de câmbio Interbancário: compra e venda entre bancos
 Taxa de câmbio Paralelo: operações de compra e venda fora do mercado cambial formal
(modalidade não autorizada pelo BACEN)
 Taxa de câmbio USD cabo / EUR cabo: operações de compra e venda para transferência
direta do e para o exterior, através de doleiros (modalidade ilegal)
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 PTAX –As cotações de compra e venda da PTAX deixaram de ser calculadas como média
ponderada de contratos interbancários de câmbio e passaram a ser calculadas, a partir de 2010,
como a média das cotações apuradas pelo BCB a partir de consultas aos dealers de câmbio . O
BCB consulta os dealers em quatro momentos de alta liquidez no mercado de câmbio. Cada
consulta pode acontecer dentro de um intervalo de dez minutos. Depois de aberta a janela (as
10hrs, 11hrs, 12hrs e 13hrs), os dealers têm dois minutos para enviar suas cotações.
 O BACEN divulga boletins de abertura, intermediários e de fechamento das taxas operadas com
a finalidade de atualizações de ativos e passivos referendados em contratos derivativos, e serve
como referência na bolsas de mercadorias no exterior, como a Chicago Mercantile Exchange
(CME)
 A metodologia do PTAX está alinhado com os principia's regidos pela International Organization
of Securities Commissions (IOSCO)
 Boletins: Abertura – entre 9h20 e 9h40 sendo que o preço é o do primeiro negócio do dia
registrado no mercado interbancário.
Intermediários – a cada meia hora durante todo o período ( das 10 às 17 horas)
Fechamento – PTAX – 19 horas
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Mecanismo que oferece relação entre o padrão de duas moedas.
No Brasil, por não termos uma moeda conversível “forte”, cotada
Moeda tipo A internacionalmente, a paridade diária que encontramos estabelece o padrão de
deve-se ter a leitura todas as moedas em relação ao USD.
“tantas unidades da
moeda X para
comprar um USD”
Moeda tipo B
deve-se ter a leitura
“tantas unidades de
USD para comprar
uma moeda X”
Disciplina Teoria e Práticas Cambiais Curso Comércio Exterior Prof. Sergio Diss
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Calculo do valor
Moeda tipo A
Valor em USD = Moeda / Paridade Divida o
montante da moeda pela paridade Valor em R$
= Moeda x Cotação
Multiplique o montante da moeda pela
cotação
Moeda tipo B
Valor em USD = Moeda x Paridade
Valor em R$ = Moeda x Cotação
https://www.bcb.gov.br/conversao
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Códig Tipo Moed Cotação Cotação Paridade Paridade
o a compra venda compra venda
055 A DKK 0,7281 0,7283 6,8236 6,8246
Calculo do valor 070 A SEK 0,4807 0,4808 10,3358 10,3378
Moeda tipo A
Valor em USD =
Moeda / Paridade
O banco irá comprar 100 SEK pagando em USD, quanto seria? Valor
em USD = 100 / 10,3358  USD 9,67

O banco irá comprar 100 SEK pagando em REAIS, quanto seria? Valor
em R$ = 100 x 0,4807  R$ 48,07
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Código Tipo Moeda Cotação Cotação Paridade Paridade
compra venda compra venda
978 B EUR 5,4232 5,4258 1,0914 1,0918
Calculo do valor
Moeda tipo B
Valor em USD = Moeda x Paridade
O banco irá comprar 100 EUR pagando em USD, quanto seria? Valor
em USD = 100 x 1,0914  USD 109,14

O banco irá comprar 100 EUR pagando em REAIS, quanto seria? Valor
em R$ = 100 x 5,4232  R$ 542,32
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 Cross rates são taxas teóricas resultantes do comparativo de duas moedas entre si, tendo
como base as paridades em relação a uma terceira moeda, no caso brasileiro, as paridades
em relação ao dólar americano.
 Vamos utilizar as paridades de compra das moedas SEK (coroa sueca) e CAD
(dólar canadense).
Código Tipo Moeda Cotação Cotação Paridade Paridade
compra venda compra venda
070 A SEK 0,4807 0,4808 10,3358 10,3378
165 A CAD 3,6832 3,6847 1,3487 1,3491
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 Vamos utilizar as paridades de compra das moedas SEK (coroa sueca) e CAD (dólar
canadense).
165 A CAD 3,6832 3,6847 1,3487 1,3491
 São necessárias SEK 10,3358 para comprar 1 USD
 São necessárias CAD 1,3487 para comprar 1 USD
 Qual seria a moeda mais forte entre SEK e CAD?
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 Resposta: Se desembolso menos CAD do que SEK para comprar 1 USD, então o CAD é
mais forte do que a SEK
Cross Rate para Moedas do tipo A

 Cross Rate = 10,3358 / 1,3487  6,8280 portanto são necessárias SEK 6,8280 para
comprar 1 CAD
 Cross Rate = 1,3487 / 8,5016  0,1464 portanto são necessárias CAD 0,1464 para
comprar 1 SEK
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Cross Rate para Moedas do tipo A
 Cross Rate = 10,3358 / 1,3487  6,8280 portanto são necessárias SEK 6,8280 para
comprar 1 CAD
 Cross Rate = 1,3487 / 8,5016  0,1464 portanto são necessárias CAD 0,1464 para
comprar 1 SEK
NUMERADOR / DENOMINADOR,
#fica a dica
o numerador é a moeda de onde eu quero sair eo
denominador é o montante valor final desejado
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165 A CAD 3,6832 3,6847 1,3487 1,3491
540 B GBP 6,2103 6,2130 1,2498 1,2502
Cross Rate de Moedas do tipo B x Moedas do tipo A

 Como a moeda do tipo B é analisada “são necessários USD 1,2498 para comprar GBP 1
 Conversão moeda B para moeda A = USD / GBP  1 / 1,2498  0,8001. São necessários GBP
0,8001 para comprar 1 USD
 Agora que temos as duas moedas equiparadas a moedas do tipo A, podemos seguir com o Cross
Rate
 Cross Rate = 0,8001 / 1,2498  0,6401 portanto são necessárias GBP 0,6401 para
comprar 1 CAD
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Pequena regra que ajuda no entendimento:
 Se o resultado do cross-rate for < que 1,00, então o valor encontrado é da moeda mais
forte, mais valorizada para adquirir a outra moeda mais fraca (desvalorizada)
 Se o resultado do cross-rate for > que 1,00, então o valor encontrado é da moeda
mais fraca, mais desvalorizada para adquirir a outra moeda mais forte
21
Atividade Continuada:
 Um turista vai passar uns dias em Buenos Aires, ele tem a previsão de gastos para essa
viagem de ARS 15.000,00 para 5 dias de viagem, ajude-o
DATA MOV. CODIGO TIPO MOEDA PESO/DOLAR PESO/REAL REAL/DOLAR REAL/PESO

12/05/2023 706 A ARS 229,4 4,9234
 Quanto Reais o turista precisará para converter os ARS 15.000,00 Pesos Argentinos?
 No momentos das compras na Argentina, ajude o turista a lembrar quanto ARS são necessários
para se comprar R$ 1,00
 Qual o valor em USD de ARS 15.000,00?
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Atividade Continuada: DATA MOV. CODIGO TIPO MOEDA PESO/DOLAR PESO/REAL REAL/DOLAR REAL/PESO
12/05/2023 706 A ARS 229,4 4,9234
Quanto Reais a Profa. precisará para converter os ARS 15.000,00 Pesos Argentinos? R$ / PESO
 4,9234 / 229,4 = 0,021462 

Cross Rate x Montante ARS  0,021462 x 15.000,00 = R$ 321,93
 No momentos das compras na Argentina, ajude a Profa. a lembrar quanto ARS são necessários
para se comprar R$ 1,00
ARS / R$  229,40 / 4,9234 = 46,59, portanto a cada compra ela dividirá o valor do produto
argentino por 46,59 para fazer uma comparação com os preços Brasil
 Qual o valor em USD de ARS 15.000,00?
Montante ARS / Taxa PesoDólar  15.000 / 229,40 = USD 65,38
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 Um turusta vai passar uns dias na Noruega, só que ele está atualmente em Bolonha e tem a previsão de gastos para essa viagem de NOK
7.000,00 para 5 dias de viagem, ajude-o
Código Tipo Moeda Cotação Cotação venda Paridade compra Paridade

compra venda
978 B EUR 5,4232 5,4258 1,0914 1,0918
065 A NOK 0,4659 0,4661 10,6610 10,6644
220 A USD 4,9690 4,9696 1 1
 Quanto EUR o turista precisará para converter os NOK 7.000,00 Coroas Norueguesas?
 No momentos das compras na Noruega, ajude-o a lembrar quanto NOK são necessários para se comprar EUR 1,00
 No momento das compras na Noruega, ajude o turista a lembrar quanto NOK são necessários para se comprar R$ 1,00
 Qual o valor em R$ de NOK 7.000,00?
 Qual o valor em USD de NOK 7.000,00?
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Quantos EUR a turista precisará para converter os NOK 7.000,00 Coroas Norueguesas? USD/EUR  1 /
1,0918 = 0,9159 portanto são necessários EUR 0,9159 p/ comprar 1 USD EUR/NOK  0,9159/10,6644 =
0,0858 portanto são necessários NOK 0,0858 p/comprar 1 EUR . NOK x Cross Rate  7.000 x 0,0858 =
EUR 600,60
 No momentos das compras na Noruega, ajude o turista a lembrar quanto NOK são necessários para se
comprar EUR 1,00
NOK/EUR  10,6644 / 0,9159 = 11,64, portanto a cada compra ela dividirá o valor do produto
norueguês por 11,64 para fazer uma comparação com os preços em EUR
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 No momentos das compras na Noruega, ajude o turista a lembrar quanto NOK são necessários para se
comprar R$ 1,00
NOK/R$  10,6644 / 4,9696 = 2,1459, portanto a cada compra ele dividirá o valor do produto
norueguês por 2,1459 para fazer uma comparação com os preços em Reais
 Qual o valor em R$ de NOK 7.000,00?
NOK x Cotação  7.000 x 0,4661 = R$ 3.262,70

 Qual o valor em USD de NOK 7.000,00 ?
Montante NOK / Paridade USD  7.000 / 10,6644 = USD 656,38

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Livro: RATTI Bruno, Comercio Internacional e Cambio, pag. 126

Livro: RATTI Bruno, Comercio Internacional e Cambio, pag. 126

Livro: RATTI Bruno, Comercio Internacional e Cambio, pag. 126

Livro: RATTI Bruno, Comercio Internacional e Cambio, pag. 126

Livro: RATTI Bruno, Comercio Internacional e Cambio, pag. 126

Taxa Cambial tende a aumentar quando:

Valor em R$ = Moeda x Cotação

Valor em R$ = Moeda x Cotação

165 A CAD 3,6832 3,6847 1,3487 1,3491

 São necessárias SEK 10,3358 para comprar 1 USD

 São necessárias CAD 1,3487 para comprar 1 USD

 Qual seria a moeda mais forte entre SEK e CAD?

Cross Rate para Moedas do tipo A

Cross Rate de Moedas do tipo B x Moedas do tipo A

DATA MOV. CODIGO TIPO MOEDA PESO/DOLAR PESO/REAL REAL/DOLAR REAL/PESO

 4,9234 / 229,4 = 0,021462 

Montante ARS / Taxa PesoDólar  15.000 / 229,40 = USD 65,38

Código Tipo Moeda Cotação Cotação venda Paridade compra Paridade

NOK x Cotação  7.000 x 0,4661 = R$ 3.262,70

Montante NOK / Paridade USD  7.000 / 10,6644 = USD 656,38

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