CURSO DE GRADUAÇÃO EM ADMINISTRAÇÃO

Matemática
financeira
Professora: Ana Lúcia Behrend Listone
Graduada em Administração - UNOESC
Pós graduada em MBA em gestão estratégica - UNOESC
Mestranda do Mestrado Profissional em Administração
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EMENTA DO COMPONENTE CURRICULAR

Juros: Valor do dinheiro no tempo; Juros Simples; Juros

Compostos. Taxas de Juros: Nominal; Proporcional; Efetiva;
Equivalente; Inflação e real. Operações de Desconto:
Simples Racional e Comercial; Composto Racional e
Comercial. Sistemas de Amortização: Correção monetária;
Anuidades; Equivalência de Capitais; Sistemas de
amortização (Price e SAC).

Ana Lúcia Behrend Listone

 Conceitos iniciais

Ana Lúcia Behrend Listone

 Conceitos iniciais

● A Matemática Financeira é um conhecimento que estuda a

mudança de valor do dinheiro com o decurso de tempo;

● Para isso, ela cria modelos que permitem avaliar e comparar o

valor do dinheiro em diversos pontos do tempo.

“A Matemática Financeira reconhece que o dinheiro tem valor no

tempo. É intuitivo que cem reais em seu bolso tem mais valor do
que cem reais que chegarão às suas mãos daqui a seis meses.”

(PUCCINI, 2007)
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 Definição de termos

● Agente econômico: Agente econômico é qualquer entidade física ou

jurídica capaz de praticar um ato econômico. Assim, entende-se por
agente econômico qualquer pessoa, empresa ou instituição que possa
praticar um ato econômico: uma venda, uma compra, um empréstimo
ou quaisquer operações que tenham conseqüências financeiras.

● Operação financeira: ato econômico no qual um agente possuidor de

um capital transfere este capital a outro agente econômico, o tomador.

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 Definição de termos
● Capital: qualquer bem aplicado na intenção de criar novos bens e
serviços (como um dinheiro aplicado);
● Montante: a variação sofrida, em um período de tempo, por um capital
investido;
● Juro da operação: é o valor da remuneração do capital (C) acordado
entre o credor e o tomador em uma determinada operação financeira;
● Credor: aquele agente que empresta o dinheiro;
● Devedor: aquele agente que pegou o dinheiro emprestado.

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 Definição de termos
● Taxa de Juros (i): A taxa de juros é um número expresso em
porcentagem que permite determinar o valor dos juros devido; deve
sempre se referir a um período de tempo. (período de capitalização);
● Período de Tempo (n): É o período de tempo em análise durante o qual
serão cobrados juros. Para fins de cálculo o ano comercial tem 360 dias
(12 meses vezes 30 dias);
● Prestação uniforme (PMT): Segundo Kuhnen (2004), as séries uniformes
caracterizam-se por prestações de valores constantes, intervalos de
pagamentos regulares e prazo de pagamento definido.
○ Ex: carnê onde consta o valor a ser pago, o intervalo de
pagamentos, que normalmente é mensal, e quantas prestações
devem ser pagas.
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 Valor do dinheiro
no tempo

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 Valor do dinheiro no tempo

● É um conceito na matemática financeira no qual entende que:

qualquer valor hoje, ou valor presente (VP) vale mais do que
em qualquer data posterior (VF);
● Esse conceito se baseia no risco de crédito e na perda de
poder de compra da moeda, levando em consideração a
inflação;
● Podemos usar uma expressão matemática para calcular o valor
do dinheiro no tempo:

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 Valor do dinheiro no tempo

VF = VP * (1 + i )n

VF: Valor futuro

VP: Valor presente

I: taxa de juros

N: número de períodos

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 Valor do dinheiro no tempo

● A relação entre o valor futuro e o valor presente é chamada de

fator de taxa efetiva de juro, dada por:

FTE = VF / VP

FTE: Fator de taxa efetiva de juro

VF: Valor futuro

VP: Valor presente

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 JUROS
SIMPLES
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 Conceitos de Juros simples
No regime de Capitalização Simples os juros são calculados sempre
sobre o valor inicial, não ocorrendo qualquer alteração da base de
cálculo durante o período de cálculo dos juros.

Na modalidade de Juros Simples a base de cálculo é sempre o Valor

Atual ou Valor Presente (PV), enquanto que na modalidade de
Desconto Bancário a base de cálculo é sempre o valor nominal do
título (FV). O regime de Capitalização Simples representa, portanto,
uma equação aritmética, sendo que o capital cresce de forma linear,
seguindo uma reta, logo, é indiferente se os juros são pagos
periodicamente ou no final do período total.

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 Conceitos de Juros simples

O regime de Capitalização Simples é muito utilizado em países

com baixo índice de inflação e custo real do dinheiro baixo, no
entanto, em países com alto índice de inflação ou custo financeiro
real elevado, a exemplo do Brasil, a utilização de Capitalização
Simples só é recomendada para aplicações de curto prazo.

A Capitalização Simples, porém, representa o início do estudo de

Matemática Financeira, pois todos os estudos de Matemática
Financeira são oriundos de Capitalização Simples.

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 Como calcular juros simples
Os juros simples são calculados a partir da seguinte fórmula:

J=C×i×t

Onde:

J = juros simples;
C = capital inicial;
i = taxa de juros;
t = tempo da aplicação.

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 Montante:
M=C+J
M: Montante
C: Capital
J: Juro

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 J=C×i×t
J: 1000.0,05.6
J: 300 Na HP 12C 1000enter0,05*6* vai dar 300
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 Uma pessoa aplicou o capital de R$ 1.200,00 a uma taxa de 2% ao mês durante 14 meses. Determine os
juros e o montante dessa aplicação.

RESPOSTA:

Capital (C) = R$ 1.200

Tempo (t) = 14 meses

Taxa (i) = 2% ao mês = 2/100 = 0,02

Fórmula dos juros simples:

J=C×i×t

J = 1200 × 0,02 × 14

J = 336 Na HP12C 1200enter0,02*14* vai dar 336

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 Montante:

M=C+J

M = 1200 + 336

M = 1536 Na HP12C 1200enter336+ vai dar 1536

O valor dos juros da aplicação é de R$336 e o montante a ser

resgatado é de R$1.536,00.
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 Na HP 12 C

https://www.youtube.com/watch?v=SFIwa_xE9i0

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 JUROS
compostos
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 Conceitos de Juros Compostos

No regime de Capitalização Composta os juros

produzidos num período serão acrescidos ao valor
aplicado e no próximo período também produzirão juros,
formando o chamado “Juros sobre Juros”. A Capitalização
Composta caracteriza-se por uma função exponencial,
onde o capital cresce de forma geométrica.

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 Conceitos de Juros Compostos

O intervalo após o qual os juros serão acrescidos ao

capital é denominado de “período de capitalização”,
logo, se a capitalização for mensal, significa que a cada
mês os juros são incorporados ao capital para formar
uma nova base de cálculo do período seguinte.

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 Conceitos de Juros Compostos

É fundamental, portanto, que em regime de

Capitalização Composta se utilize a chamada “taxa
equivalente”, devendo sempre a taxa estar expressa para
o período de capitalização, sendo que o “n (número de
períodos) representa sempre o número de períodos de
capitalização.

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 Conceitos de Juros Compostos

Em economia inflacionária ou em economia de juros

elevados é recomendada a aplicação de Capitalização
Composta, pois a aplicação de Capitalização Simples
poderá produzir distorções significativas principalmente
em aplicações de médio e longo prazo e em economia
com altos índices de inflação produz distorções mesmo
em aplicações de curto prazo.

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 Como calcular juros compostos
Os juros compostos são calculados a partir da seguinte fórmula:
M = C × (1 + i)n
M=C+J
J=M-C

Onde:

M = montante;
C = capital aplicado ou valor inicial;
i = taxa de juro composto;
n = tempo de aplicação;
J = juro composto.
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 M = C × (1 + i)n Na calculadora normal:
M= 1000x (1+0,05)6
1,05 xy 6 (1,340095640)
M= 1000x(1,05^6)

M= 1000x 1,340095640 Na HP12C:

M= 1340,09 6n5i1000CHSPVFV vai dar 1340,09
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 COMPARAÇÃO - Juros simples X Juros compostos

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Nos juros simples, o valor a ser pago no final do empréstimo será de R$ 300, mais 10% sobre cada parcela de R$ 100,
durante 3 meses, o que corresponde a 30% do valor, ou seja, R$ 330.

● Parcela 1: R$ 100 (principal) + R$ 10 (juros) = R$ 110,00;

● Parcela 2: R$ 100 (principal) + R$ 10 (juros) = R$ 110,00; Totalizando R$ 330,00
● Última parcela: R$ 100 (principal) + R$ 10 (juros) = R$ 110,00.

No entanto, com os juros compostos, o cálculo da porcentagem é sempre feito sobre o último valor. Assim, no mesmo
exemplos, temos:

● Primeira parcela: R$ 100 (principal) + R$ 10 (juros) = R$ 110;

● Parcela 2: R$ 100 (principal) + R$ 21 (juros calculado no valor

final do mês anterior, ou seja, R$ 110+10%) = R$ 121; Totalizando R$ 364,10

● Parcela 3: R$ 100 (principal) + R$ 33,10 (juros calculados

sobre o valor final do mês anterior, ou seja, R$ 121+10%) = R$ 133,10.

Os juros compostos são os mais utilizados pelas instituições financeiras e cooperativas de crédito. Isso porque o montante
final apresenta um valor muito maior que a taxa simples.

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 Ao aplicar essa fórmula, é preciso prestar atenção às unidades.
Por exemplo:
Para calcular uma taxa de 2% ao mês com um prazo de dois anos,
é preciso transformar os dois anos em 24 meses, já que a taxa é
mensal.
O mesmo vale para quando a taxa é anual ou diária.

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 Uma aplicação especial rende 1,5% ao mês em regime de juros compostos. Certa pessoa deseja aplicar a quantia de
R$620,00 durante 2 anos. Determine o montante gerado por essa aplicação.

C = 620

t = 2 anos → 24 meses
Na calculadora normal:
i = 1,5% → 1,5/100 → 0,015 1,015 xy 24 (1,4295)
M = C × (1 + i)t
Na HP12C:
M = 620 × (1 + 0,015)24

M= 620x (1,015^24)
24n1,5i620CHSPVFV vai dar 886,29
M = 620 × 1,429503

M = 886,29

O montante gerado será de R$886,29.

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 Na HP 12C

https://youtu.be/_bAaNyuPhbk

Ana Lúcia Behrend Listone 34

Bons estudos! 35