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LISTA DE EXERCÍCIOS DE seguro que correspondem à parcela do

MACROECONOMIA papel-moeda em circulação. (V)


Prof. Christiano Penna 3. O motivo especulação da demanda por
moeda está associado à incerteza sobre os
rendimentos dos passivos que podem ser
SEÇÃO 6 – Sistema Monetário: adquiridos. (F)
4. A demanda por moeda para transação é
6.1 São funções da moeda, exceto: influenciada pela taxa de juros; quanto
(A) meio de lastro. maior for essa taxa, maior será a demanda
(B) medida de valor. por moeda. (F)
(C) reserva de valor. (A) 1V – 2F – 3F – 4F
(D) padrão de pagamento diferido. (B) 1F – 2V – 3V – 4F
(E) meio ou instrumento de troca. (C) 1F – 2V – 3F – 4F
(D) 1V – 2V – 3F – 4V
6.2 São medidas contracionistas de (E) 1F – 2F – 3V – 4V
política monetária:
I. venda de títulos públicos; 6.4 No âmbito dos instrumentos de Política
II. compra de títulos públicos; Monetária, observe as seguintes situações:
III. redução de depósitos compulsórios; 1ª Situação: O Banco Central reduz os
IV. elevação de depósitos compulsórios; depósitos compulsórios.
V. redução da taxa de juros de redesconto; ⇒ Os Bancos podem emprestar mais
VI. elevação da taxa de juros de dinheiro (aumento da base monetária).
redesconto. 2ª Situação: Ocorre venda de títulos da
Analise os itens acima e assinale: dívida ao público em geral.
(A) se somente os itens I, IV e VI ⇒ O BACEN oferta títulos em troca de
estiverem corretos.
moeda (retira moeda de circulação).
(B) se somente os itens I, III e VI estiverem
Nessas duas operações, respectivamente:
corretos.
(A) ocorreu aumento da oferta de moeda e
(C) se somente os itens II, IV e VI
nada ocorreu com a oferta de moeda.
estiverem corretos.
(B) ocorreu aumento da oferta de moeda
(D) se somente os itens II, III e V estiverem
e redução da oferta de moeda.
corretos.
(C) ocorreu redução da oferta de moeda e
(E) se somente o item IV estiver correto.
redução da oferta de moeda.
(D) ocorreu redução da oferta de moeda e
⇒ Uma elevação na taxa de redesconto nada ocorreu com a oferta de moeda.
induzirá os bancos comerciais a (E) nada ocorreu com a oferta de moeda e
aumentarem suas reservas voluntárias ocorreu aumento da oferta de moeda.
para não incorrerem em possíveis custos
financeiros decorrentes de dificuldades 6.5 Se os meios de pagamento são ativos
momentâneas de caixa. Um aumento nas que podem ser usados instantaneamente e
reservas bancárias faz com que o sem restrições de pagamento a terceiros,
montante de empréstimos concedidos pelos então, para saber o total de papel-moeda
bancos diminua, reduzindo os meios de em poder do público, dado que M1 = 1250:
(A) PMP = 500 se M1 = 1250.
pagamento. A elevação de depósitos (B) PMP = 550 se M1 = 1250.
compulsórios também reduz os (C) DBC = 1000, então PMP = 250.
empréstimos; a venda de títulos públicos (D) DBC = 350, então PMP = 650.
também reduz os meios de pagamento pois (E) DBC = 450, então PMP = 550.
o BACEN oferta títulos e retira moeda de ⇒ M1 = PMP + DBC
circulação.
6.6 São instrumentos clássicos de política
6.3 Analise as afirmações abaixo, julgue- monetária:
as verdadeiras ou falsas e assinale a I. recolhimento compulsório;
seqüência correta. II. operações de Open Market;
1. O motivo transação está relacionado à III. variação impostos indiretos.
não-coincidência entre os recebimentos e Analise os itens acima e assinale:
os pagamentos. (F) (A) se nenhum item estiver correto.
2. A expressão “lastro em ouro” refere-se (B) se somente os itens I e II estiverem
às barras de ouro guardadas em local corretos.

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(C) se somente os itens I e III estiverem (mecanismo) o Banco Central utiliza para
corretos. reduzir a criação de moeda pelos
(D) se somente os itens II e III estiverem bancos?
corretos. (A) A venda de títulos no mercado aberto.
(E) se todos os itens estiverem corretos. (B) A compra de títulos no mercado aberto.
(C) A redução da taxa de juros básica do
6.7 No tocante a política monetária, caso o redesconto.
Banco Central deseje aumentar a (D) A redução do depósito compulsório dos
quantidade de moeda em circulação na bancos
economia, ele poderá _COMPRAR_ títulos comerciais no Banco Central.
públicos ou _REDUZIR_ a alíquota dos (E) O aumento do compulsório dos
depósitos compulsórios. E, uma elevação bancos comerciais no Banco Central.
das taxas de redesconto tende a provocar
uma _CONTRAÇÃO_ dos meios de 6.11 Analise as afirmações abaixo e
pagamento. julgue-as verdadeiras ou falsas. Em
Assinale a alternativa que complete, na seguida, assinale a seqüência correta, de
ordem, as lacunas acima. cima para baixo.
(A) comprar – reduzir – contração I. A moeda é a única forma aceitável de
(B) vender – reduzir – contração reserva de valor. (F)
(C) comprar – reduzir – expansão II. Dá-se a denominação moeda-papel aos
(D) vender – aumentar – expansão certificados de depósito, emitidos por casas
(E) comprar – aumentar – contração de custódia, com lastro integral, utilizado
como meio de pagamento. (V)
6.8 A oferta de moeda representa o total III. Moeda representativa e moeda-papel
de moeda disponível dentro de uma são expressões sinônimas. (V)
economia. No caso brasileiro, o Banco IV. Mesmo que o Estado garanta o poder
Central (BACEN) é a instituição financeira liberatório da moeda, a coletividade poderá
responsável pela emissão da moeda deixar de nela confiar e de aceitá-la. (V)
nacional, o real. Além dessa atribuição, o (A) F – V – V – V
BACEN também é responsável pelo (a): (B) V – F – F – F
(A) política monetária, definindo as políticas (C) V – V – F – F
tributárias postas em prática no Brasil. (D) F – V – F – V
(B) realização de operações no mercado (E) V – V – V – V
aberto, comprando e vendendo títulos
públicos, para regular a quantidade de 6.12 Se o Banco Central brasileiro decidir
moeda em circulação na economia. diminuir a oferta monetária por meio de
(C) definição da taxa de juros interbancária, operações de mercado aberto, o que terá
aquela cujos indivíduos receberão ou de fazer? (nível M)
pagarão pela remuneração do capital. (A) Comprar títulos públicos.
(D) política fiscal, definindo as taxas de (B) Aumentar os tributos.
juros a serem utilizadas na economia. (C) Aumentar os depósitos à vista.
(E) realização de operações no mercado (D) Diminuir os depósitos à vista.
aberto, pelo incentivo direto de novos (E) Vender títulos públicos.
investimentos.
6.13 Se não existisse uma unidade
6.9 Por meio de políticas monetárias, o monetária que cumprisse com as três
Banco Central pode influenciar a oferta de funções básicas da moeda na economia,
moeda de uma economia. Assim, assinale os agentes econômicos poderiam enfrentar
a alternativa que não representa um algumas dificuldades para realizar as suas
instrumento de controle monetário. transações comerciais. Analise as
(A) operações no mercado aberto (open alternativas abaixo e assinale a que está
market) incorreta.
(B) reservas compulsórias (A) A ausência de uma unidade monetária
(C) taxa de redesconto traria para as pessoas traria dificuldade
(D) redução dos gastos do governo para transferir poder aquisitivo do presente
(E) reservas exigidas para o futuro.
(B) A ausência de uma unidade monetária
6.10 A relação entre a base monetária e os traria dificuldade na obtenção de liquidez.
meios de pagamentos é dada pelo (C) A ausência de uma unidade
multiplicador monetário. Qual instrumento monetária não acarretaria em

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transtornos, pois existem outros setor privado, elevação dos empréstimos
mecanismos que substituem a moeda ao Governo Federal.
com as mesmas funções, como, por (D) aumento das taxas de juros de
exemplo, o vale-refeição. redesconto, venda de títulos públicos,
(D) A ausência de uma unidade monetária redução das taxas de empréstimos aos
traria o problema da necessidade de dupla bancos comerciais.
coincidência para a realização de (E) acúmulo de divisas, venda de títulos
transações comerciais. públicos, aumento das taxas de juros de
(E) A moeda escritural ou bancária cumpre redesconto.
com todas as funções da moeda.
6.17 Suponha que João comprou um título
6.14 Ocorre uma redução dos meios de de renda fixa no Banco A, que lhe pagou
pagamento (M2) quando: uma taxa de juros real de 3% em um
(A) o público reduz seus depósitos à vista. determinado ano. A taxa de juros cobrada
(B) o Banco Central reduz a taxa de juros. pelo banco foi de 15% pelo mesmo
(C) o Banco Central vende títulos no período. Qual foi a inflação verificada?
mercado aberto. (A) 12%.
(D) os bancos comerciais reduzem suas (B) 10%.
reservas voluntárias. (C) 8%.
(E) o Banco Central eleva o depósito (D) 6%.
compulsório. (E) 5%.
• M1= PMP+DVB (Papel Moeda + r = i − π ⇔ 3 = 15 − 12
Dep. Vista)
• M2=M1+Dep. Poupança 6.18 Como sabemos, a inflação pode
afetar as três funções da moeda de forma
negativa. A seqüência crescente de perda
6.15 Analise as afirmativas a seguir: das funções é a seguinte:
I. A base monetária corresponde ao total de (A) reserva de valor, unidade de conta e
moeda num país. Trata-se da soma do meio de troca.
papel moeda em poder do público mais as (B) meio de troca, unidade de conta e
reservas bancárias. reserva de valor.
II. M0 pode ser definido como a moeda (C) unidade de conta, meio de troca e
(papel-moeda + moedas metálicas) em reserva de valor.
poder do público. (D) reserva de valor, meio de troca e
III. M1 pode ser definido como o papel- unidade de conta.
moeda em poder do público + depósitos à (E) meio de troca, reserva de valor e
vista + fundos de renda fixa + depósitos de unidade de conta.
poupança.
Assinale: 6.19 Qual dos seguintes bens possui as
(A) se somente as afirmativas I e II forem três funções básicas da moeda no Brasil:
verdadeiras. meio de troca, unidade de conta e reserva
(B) se todas afirmativas forem verdadeiras. de valor?
(C) se nenhuma afirmativa for verdadeira. (A) Ouro.
(D) se somente as afirmativas I e III forem (B) Título Público Federal.
verdadeiras. (C) Debênture.
(E) se somente as afirmativas II e III forem (D) Dólar.
verdadeiras. (E) Cigarro (dentro de um presídio).
6.16 São operações do Banco Central que 6.20 Se o Banco Central brasileiro decidir
podem reduzir a liquidez da economia: diminuir a oferta monetária por meio de
(A) venda de moeda estrangeira ao público, operações de mercado aberto, o que terá
redução das operações de redesconto, de fazer?
elevação dos empréstimos aos governos (A) Comprar títulos públicos.
federal, estaduais e municipais. (B) Vender títulos públicos.
(B) compra de títulos pelo governo, (C) Aumentar os depósitos à vista.
elevação das operações de redesconto, (D) Diminuir os depósitos à vista.
redução das taxas de juros. (E) Aumentar os tributos.
(C) redução dos empréstimos ao Tesouro
Nacional, elevação dos empréstimos ao

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6.21 As moedas são os ativos (E) redução dos meios de pagamento e
normalmente usados numa determinada aumento das taxas de juros.
economia para comprar bens e serviços, ou
seja, possuem a capacidade de ser um 6.24 Numa determinada economia, os
ativo prontamente disponível e aceito para encaixes totais mantidos pelo sistema
as mais diversas transações. Para tanto, bancário representam 4/10 (40%) do total
ela tem três funções clássicas: dos depósitos à vista em conta corrente. Se
(A) forma metálica, papel-moeda e moeda a população desse país mantiver 1/5 (20%)
escritural. dos meios de pagamento na forma de
(B) forma metálica, moeda-mercadoria e moeda manual, um aumento de 1.000 na
moeda escritural. base monetária acarretará um acréscimo
(C) reserva de valor, credibilidade e nos meios de pagamento de:
aceitação no exterior. (A) 6.250.
(D) unidade de conta, reserva de valor e (B) 3.125.
curso forçado. (C) 2.358.
(E) instrumento de troca, unidade de (D) 1.923.
conta e reserva de valor. (E) 1.470.
Supondo 100$, então, 20$ são PMP e
6.22 Associe os itens abaixo às 80$ são DVB. Destes 80$, 32$ são
informações listadas a seguir: Encaixes e 48$ são concedidos como
1. Títulos Públicos empréstimos; ou seja, 48% da base
2. Moedas Estrangeiras monetária entram no cômputo do
3. Produto Interno multiplicador. Deste modo, se a oferta
4. Intermediações Financeiras monetária for ampliada em 1000$, os
5. Depósitos Compulsórios meios de pagamento cresceram em:
(2) Divisas internacionais mantidas pelo ΔM 0 = 1000(1 + 0,48 + 0,48 2 + ...)
Banco Central, visando operar no mercado
cambial. = 1000 * (1 / 1 − 0,48) = 1923,0769
(4) Fundamentam-se no desequilíbrio entre
o nível de poupança e investimento de uma 6.25 No sentido restrito de instrumento de
economia. política monetária, as operações de open
(5) Percentual dos fundos recolhidos pelas market consistem:
instituições junto ao público e (A) num mercado em que são
regulamentado por instrumentos legais. transacionados os mais diversos títulos
(3) Representante do valor, a preços de públicos e bancários privados.
mercado, dos bens e serviços realizados (B) na compra e/ou venda de títulos
num país em certo período de tempo. públicos federais pelo Banco Central.
(1) Representam a carteira de títulos de (C) num mercado em que são
emissão pública pelo Banco Central e têm transacionados títulos de rentabilidade não-
por objetivo o controle da liquidez da fixada.
economia. (D) na compra e/ou venda de títulos
Assinale a alternativa que apresente a públicos federais e títulos privados pelos
seqüência correta, de cima para baixo. bancos comerciais e público em geral.
(A) 2 – 4 – 5 – 3 – 1 (E) em empréstimos entre Banco Central e
(B) 1 – 4 – 3 – 2 – 5 Bancos Comerciais para manutenção da
(C) 1 – 2 – 3 – 4 – 5 liquidez da economia.
(D) 3 – 2 – 1 – 5 – 4
(E) 3 – 1 – 2 – 4 – 5 6.26 Quando o Banco Central de um país
adota medidas contracionistas, ou
6.23 Quando o Banco Central realiza uma restritivas, ele pode realizar:
venda maciça de títulos públicos federais, o I. venda de títulos públicos;
efeito esperado é: II. elevação das reservas exigidas;
(A) redução dos meios de pagamento e da III. redução da taxa de redesconto;
taxa de juros. IV. compra de ações no open market.
(B) redução de meios de pagamentos e Analise os itens acima e assinale:
redução da taxas de juros. (A) se apenas os itens I e II estiverem
(C) aumento dos meios de pagamento e corretos.
das taxas de juros. (B) se apenas os itens II e III estiverem
(D) aumento dos meios de pagamento e corretos.
queda das taxas de juros.

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(C) se apenas os itens III e IV estiverem (C) num sistema de taxa de câmbio
corretos. flexível ou flutuante, o valor da taxa de
(D) se apenas os itens II e IV estiverem câmbio é determinado livremente de
corretos. acordo com oferta e demanda de divisas
(E) se apenas os itens I e III estiverem estrangeiras.
corretos. (D) num regime de câmbio flexível ou
flutuante, uma depreciação da taxa de
6.27 O Banco Central, por meio de câmbio estimula as importações.
políticas monetárias, pode influenciar na ↑ Θ ⇒↑ X ⇒↓ M
oferta de moeda de uma economia. Com (E) num regime de câmbio flexível ou
base nessa afirmativa, assinale a flutuante, os saldos do balanço de
alternativa que não represente um pagamentos não interferem na cotação da
instrumento de controle monetário. taxa de câmbio.
(A) operações no mercado aberto (open Sob cambio flexível, um déficit no BP
market) provoca uma depreciação cambial e vice-
(B) reservas compulsórias
(C) reservas exigidas versa. BP < 0 ⇒ X < M ⇒↑ Θ . Note
(D) taxa de redesconto que, se o câmbio não depreciar não
(E) controle da demanda por moeda chegaremos a um equilíbrio.

7.3 A taxa de câmbio é definida como o


SEÇÃO 7 – Economia Aberta: “preço, em moeda nacional, de uma
unidade monetária estrangeira”. Sendo
7.1 O Brasil está saindo da rota de atração assim, que instituição regula a taxa de
de investimentos de grandes projetos câmbio brasileira atualmente?
siderúrgicos devido à _____ do real frente (A) Banda Cambial, com intervenção do
ao dólar e ao aumento dos custos de governo do Brasil.
equipamentos, serviços e tributos. O (B) O mercado, com intervenções do
presidente mundial da gigante siderúrgica Banco Central do Brasil.
européia Arcelor, Guy Dollé, disse: “Antes (C) O Banco Mundial.
da apreciação do real, o custo do projeto (D) O Banco Interamericano de
no Maranhão era de US$ 2,3 bilhões, agora Desenvolvimento, conjuntamente com o
está raspando os US$ 3 bilhões. Na China Federal Reserve.
custaria US$ 1 bilhão.” (Valor Econômico) (E) O Banco do Brasil, com auditorias do
Assinale a alternativa que complete Banco Central do Brasil.
corretamente a lacuna acima.
(A) desvalorização 7.4 Para um país, um saldo superavitário
(B) queda em transações correntes [Balança
(C) valorização Comercial + Balança de Serviços (fretes,
(D) inflação seguros, ...)] indica:
(E) taxa de juros (A) que o país comprou mais bens e
Apreciação e valorização são conceitos serviços do exterior do que vendeu.
idênticos, entretanto, Apreciação/ (B) que o país vendeu ao exterior mais
Depreciação são usados quando o bens e serviços do que comprou.
câmbio é flutuante e Valorização/ (C) que está havendo uma poupança
Desvalorização são usados quando o externa negativa.
câmbio é fixo. (D) que está havendo uma transferência de
renda do país que apresentou o déficit para
o “Resto do Mundo”.
7.2 Com relação à taxa de câmbio e (E) que o país não se encontra no pleno
regimes cambiais, é correto afirmar que: emprego dos seus fatores de produção.
(A) num regime de taxa de câmbio flexível,
um excesso de oferta de divisas 7.5 Se um país apresenta déficit nas suas
estrangeiras provoca depreciação cambial. transações correntes (X<M) motivado pela
(B) uma elevação da taxa de juros interna escassez de poupança interna (S<I), qual é
tende a estimular as exportações em a medida correta de ajuste que os
função da apreciação da moeda nacional, governantes podem tomar?
num regime de câmbio flexível. (A) Reduzir a taxa de percentual do
deposito compulsório.
r*
↓ Θ = E. ⇒↓ X (B) Diminuir a quantidade de títulos
↑r públicos no mercado.

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(C) Aumentar a quantidade de títulos ↓ E ⇒↓ Θ ⇒↓ X , ↑ M
públicos no mercado.
(D) Aumento do déficit público. A elevação da importação pode ser
(E) Desestimular as importações. entendida de modo que os produtos
americanos ficaram mais baratos
7.6 Se um euro compra 1,30 dólar
americano e a inflação é pequena na
Europa e nos Estados Unidos, pode-se 7.9 Com relação ao Balanço de
afirmar que: Pagamentos e suas respectivas contas, é
(A) houve uma desvalorização da moeda incorreto afirmar que:
européia em relação ao dólar. (A) investimentos diretos de não-
(B) provavelmente a moeda americana se residentes são registrados na conta de
valorizou em relação ao euro. renda de capitais. Correto: Conta
(C) houve uma desvalorização de 30% do Investimento da Balança Movimento de
euro em relação ao dólar. Capitais
(D) houve uma valorização de 30% do (B) doações de medicamentos são
dólar em relação ao euro. registradas na conta Transferências
Unilaterais.
(E) houve uma desvalorização de 30%
(C) as exportações e importações fazem
do dólar em relação ao euro.
parte da chamada balança comercial.
⇒ Solução : (D) remessas de lucros são registradas na
1 US $ 1,30 US $ conta de renda de capitais.
E0 = ; E1 = ⇒↑E (E) se as transações correntes apresentam
1 EU $ 1 EU $
um superávit e a balança de serviços e
ΔE = (1,30 − 1) *100 / 1 = 30% rendas e as transferências unilaterais são
deficitárias, a balança comercial
7.7 Um superávit expressivo no saldo do necessariamente é superavitária.
balanço de pagamento provavelmente
provocará: 7.10 Uma política econômica de
(A) uma desvalorização da moeda valorização da moeda nacional em relação
nacional. à moeda internacional visa a:
(B) uma valorização da moeda estrangeira. (A) aumentar as exportações e reduzir as
(C) uma valorização da moeda nacional. importações. O Gabarito está Errado!
(D) um aumento da taxa de juros. (B) facilitar a entrada de capitais oficiais
(E) um aumento no índice de preços. compensatórios no país.
(C) dificultar a entrada de capitais
BP < 0 ⇒ X < M ⇒↑ Θ ; analogamente, oficiais compensatórios no país.
BP > 0 ⇒ X > M ⇒↓ Θ (D) reduzir as exportações e manter as
Bizú: importações inalteradas.
Deficit ⇔ Depreciação (E) facilitar a entrada de capital
estrangeiro de risco no país.
Superavit ⇔ Apreciação
Valorização ⇒↓ Θ ⇒↓ X , ↑ M
7.8 No lançamento do plano real, em julho Note que, a valorização pode decorrer do
de 1994, um dólar comprava um real. Três aumento da taxa de juros nacional:
meses depois, um dólar comprava R$ 0,83. r*
Assim, pode-se afirmar que: ↓Θ=E ; essa elevação da taxa de
(A) houve uma desvalorização da moeda
↑r
nacional em relação ao dólar. juros interna facilita a entrada de capital de
(B) os produtos americanos ficaram risco (capital autônomo) e dificulta o
mais baratos para os brasileiros. aumento das reservas (capital
(C) os produtos brasileiros ficaram mais compensatório). Lembre que MK > 0 ⇒
baratos para os americanos. RES < 0. Deste modo, a (C) e a (E)
(D) houve uma valorização do dólar em estariam corretas.
relação à moeda nacional.
(E) houve uma desvalorização real de 17%
da moeda nacional. 7.11 Sobre a taxa de câmbio e divisas
estrangeiras é correto afirmar que:
⇒ Solução : (A) num regime de câmbio flexível, uma
1 R$ 0,83 R$ apreciação cambial estimula as
E0 = ; E1 = ⇒↓E exportações.
1 US $ 1 US $

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(B) num regime de câmbio flexível, uma internacionais. (F) O BACEN precisa de
maior oferta de divisa estrangeira dentro reservas para interferir na taxa de
de uma economia tende a tornar a cambio.
moeda doméstica mais valorizada. (B) passando de um sistema de câmbio
(C) num regime de câmbio flexível, uma flexível para um de câmbio fixo, o Banco
depreciação cambial estimula as Central passa a ter controle sobre os
importações. agregados monetários. (F) O controle
(D) num regime de câmbio flexível, uma sobre agregados monetários independe
menor oferta de divisa estrangeira dentro do regime de câmbio.
de uma economia tende a tornar a moeda (C) a manutenção da paridade do poder de
doméstica mais valorizada. compra da moeda requer que a
(E) superávits no Balanço de Pagamentos desvalorização da taxa de câmbio seja
tendem a diminuir a oferta de divisa igual a [(1 + π )/(1 − π *) - 1] , onde π é a
estrangeira na economia. taxa de inflação interna e π * é a taxa de
Solução:
inflação externa. (F) Na verdade, a
R$
↑ M s* ⇒↓ E , pois E = , ou seja, variação da taxa de cambio deve ser
↑ US $ igual a ΔE = [(1 + π )/(1 − π *) - 1]
teremos uma valorização da moeda (D) considerando uma economia aberta
doméstica. em que, na situação de equilíbrio, existe
déficit externo e desemprego, podem-se
7.12 Em uma economia, se a renda diminuir os dois problemas
recebida do exterior for maior que a renda simultaneamente desvalorizando a taxa
enviada ao exterior [ RRE > REE ], então, de câmbio. (V)
a preços de mercado, qual é o resultado ↑ θ ⇒↑ X , ↓ M ⇒↓ Deficit . O
para o produto agregado?
(A) PNB > PNL. aumento das exportações também deve
gerar mais empregos.
(B) PIB < PNB.
(E) no sistema de câmbio flutuante sujo, o
(C) PIB > PNB.
governo intervém na taxa de câmbio,
(D) PIL < PNB
manipulando a formação da taxa. (F) O
(E) PIL > PIB.
Governo não se intromete. A formação
da taxa ocorre de acordo com as forças
⇒ Solução:
do mercado (SS e DD por moeda
PNB = PIB − RLEE ; estrangeira).
RLEE = REE − RRE ; Daí,
PNB = PIB − ( REE − RRE) implica que 7.15 Considere um regime de câmbio fixo.
PNB = PIB + X ⇒ PNB > PIB Seja a taxa de câmbio representada pela
letra “e”. Suponha que o Banco Central fixe
a taxa de câmbio em “e1”. Com base
7.13 O que o Brasil deve fazer, caso a taxa nessas informações, é correto afirmar que:
de risco-país aumente, para evitar uma (A) se pode vender moeda estrangeira a
fuga de capital estrangeiro? uma taxa menor do que e1.
(A) Aumentar a taxa de juros interna. (B) não é possível utilizar a política fiscal.
(B) Diminuir a taxa de juros interna. (C) se existem pressões no mercado de
(C) Manter a taxa de juros interna câmbio para uma taxa maior do que e1,
constante. o Banco Central deverá vender a moeda
(D) Coetiris paribus, fechar os aeroportos. estrangeira à taxa e1.
(E) Decretar moratória. (D) o Banco Central não precisa intervir no
OBS: O capital estrangeiro sempre busca mercado cambial, uma vez que o regime de
uma maior remuneração. O aumento da câmbio fixo é determinado por lei.
taxa de juros interna indica um maior (E) se o mercado sinaliza para uma taxa
rendimento dos títulos públicos; Deste maior do que e1, o Banco Central deve
modo, se o portfólio aqui oferecer uma boa emitir moeda para manter a taxa fixa.
remuneração, não há porque os capitais
migrem para outras localidades. 7.16 Em relação ao Balanço de
Pagamentos, os investimentos diretos são
7.14 Em relação aos sistemas de taxa de classificados na conta:
câmbio, é incorreto afirmar que: (A) Conta corrente.
(A) a confiabilidade do sistema de câmbio (B) Transferências unilaterais.
fixo independe do nível de reservas (C) Balança comercial.

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(D) Conta capital e financeira. [ Sim, ela pode, aliás, ela deve! ]
(E) Balança de serviços e rendas. (D) Os pontos acima da curva BP
significam superávit no balanço de
7.17 Quando um brasileiro que trabalha no pagamento. (V)
Japão envia parte de seu salário para sua (E) A taxa de juros interna pode ser igual à
família no Brasil, essa transação taxa de juros internacional. (V)
internacional pode ser classificada como:
(A) exportação. 7.21 O balanço de serviços e rendas é
(B) transferências unilaterais. uma conta importante do balanço de
(C) conta capital e financeira. pagamentos. Entretanto, é incorreto afirmar
(D) balança de serviços e rendas. que essa conta inclui:
(E) variação de reservas. (A) dividendos e juros.
(B) investimento externo líquido.
7.18 Das questões abaixo, qual exprime (C) assistência técnica.
melhor o que é abertura comercial? (D) seguros e fretes.
(A) Elevação das barreiras comerciais (E) royalties.
sobre importações, como quotas, tarifas e
entraves burocráticos. 7.22 Sabe-se que o Balanço de
(B) Redução das barreiras comerciais Pagamentos é o registro sistemático das
sobre exportações, como quotas, tarifas e transações econômicas de um país com o
entraves burocráticos. Não faz sentido resto do mundo. Nesse contexto, durante o
restringir as exportações... ano de 2006, o País Alfa (uma economia
(C) Elevação das barreiras comerciais hipotética) efetuou as seguintes transações
sobre exportações, como quotas, tarifas e com o resto do mundo:
entraves burocráticos.
(D) Manutenção das barreiras comerciais
sobre importações, como quotas, tarifas e
entraves burocráticos.
(E) Redução das barreiras comerciais
sobre importações, como quotas, tarifas
e entraves burocráticos. A partir da estrutura do Balanço de
Pagamentos e das informações acima é
7.19 Quando o saldo em conta corrente correto afirmar que:
brasileiro é negativo, pode-se dizer que:
(A) aumentaram as reservas internacionais. 1) + 500 Bal Com 500
<- Superavit na Bal Com (+200)
2) - 300 Bal Com -300
(B) diminuíram as reservas 3) + 100 Bal Serv 100
internacionais. 4) - 70 Bal Cap -70 <- Deficit Bal Cap (MK)

[ TC = - MK ⇒ TC < 0 ⇒ - MK < 0 ⇒
5) - 30 Bal Serv -30
6) - 50 Bal Serv -50
MK > 0 . Como, (∂RES / ∂MK ) < 0 , então, Saldo BP 150

MK > 0 ⇒ RES < 0 ]. renda de capital = -80 (juros+lucro)

(C) conta capital e financeira foi deficitária. Saldo TC 220 (com+serv)


(D) saldo comercial foi superavitário.
(E) saldo comercial foi deficitário. (A) o saldo do Balanço de Pagamentos é
um superávit de US$ 250 bilhões.
7.20 No caso de um pequeno país, que (B) as rendas de capitais totalizaram um
possui comércio com outras nações, qual déficit de US$ 50 milhões.
das afirmações abaixo não se aplica? (C) a Conta de Capitais (Conta Movimento
(A) A taxa de juros, numa situação com de Capitais) apresentou um superávit de
livre acesso ao mercado internacional, é US$ 40 bilhões.
determinada internacionalmente. (V) Como (D) as Transações Correntes
o país é pequeno, a tx de juros apresentaram um superávit de US$ 220
internacional exerce grande influência bilhões.
sobre a taxa doméstica. (E) a Balança Comercial apresentou um
(B) Um superávit nas transações correntes superávit de
pode ser financiado à taxa de juros vigente US$ 300 bilhões.
no mercado internacional. (V)
MK = f(r, r * ) ; se r = r * , MK = f(r * ) 7.23 Quando a renda líquida enviada ao
exterior (RLEE) é deficitária, pode-se dizer
(C) A taxa de juros interna não pode ser que:
igual à taxa de juros internacional. (A) PNL > PIL.

8
(B) PIL < PIB. em função da apreciação da moeda
(C) RNL < RD. nacional, num regime de câmbio flexível.
(D) PNB > PIB. (F)
(E) PIB > PNB. r*
⇒ Solução: ↓Θ=E ⇒↓ X
PNB = PIB − RLEE ; ↑r
(C) no sistema de taxa de câmbio flexível, o
PNB = PIB − (− X ) implica que valor da taxa de câmbio é determinado
PNB = PIB + X ⇒ PNB > PIB livremente de acordo com oferta e
demanda de divisas estrangeiras. (V)
7.24 Considere uma economia que (D) num regime de câmbio flexível ou
trabalhe com o regime de taxas fixas de flutuante, uma depreciação da taxa de
câmbio. Se registrar um déficit em conta câmbio tende a estimular as exportações.
corrente, o que deverá acontecer para que (V) ↑ Θ ⇒↑ X
a paridade cambial seja mantida? (E) num regime de câmbio fixo, a taxa de
[ TC = - MK ⇒ TC < 0 ⇒ - MK < 0 ⇒ câmbio é mantida fixa a partir da
MK > 0 . Como, (∂RES / ∂MK ) < 0 , então, intervenção do Banco Central no mercado
MK > 0 ⇒ RES < 0 ]. cambial. (V)
(A) O Banco Central deverá perder
reservas. 7.27 Analise os itens abaixo acerca dos
(B) A moeda doméstica deverá efeitos da desvalorização cambial
desvalorizar. ( ↑ Θ ⇒↑ X , ↓ M ):
(C) A moeda estrangeira deverá valorizar. I. Importadores receberão menos reais por
(D) O Banco Central deverá adquirir dólar. (F)
reservas. II. A moeda nacional passa a valer menos
(E) A moeda doméstica deverá valorizar. em comparação à moeda estrangeira. (V)
III. Estimula as exportações e importações.
7.25 O fenômeno da depreciação do dólar IV. A dívida externa do país em reais
em relação a outras moedas é decorrente: aumenta com a desvalorização. (V) é
(A) da diminuição da taxa de juros nos preciso de mais R$ para pagar o mesmo
títulos do governo dos Estados Unidos. US$.
(B) do aumento da taxa de juros nos títulos V. No longo prazo aumenta o saldo
dos Estados Unidos. comercial e de serviços. (V)
(C) da maior disponibilidade de crédito na Assinale:
economia americana. (A) se somente os itens I, II e V estiverem
(D) do aumento da inovação na economia corretos.
americana. (B) se somente os itens II, IV e V
(E) do aumento da inovação combinado estiverem corretos.
com um aumento do crédito na economia (C) se somente os itens I, II, IV e V
americana. estiverem corretos.
Note que, Desvalorização US$ = (D) se somente os itens I, II, III e V
Valorização R$; como a taxa de juros é o estiverem corretos.
preço do dinheiro, podemos fazer: (E) se todos os itens estiverem corretos.
↓ r*
↓Θ=E , ou seja, a desvalorização 7.28 Considere uma economia que
r
trabalhe com o regime de taxas fixas de
do US$ se deve à queda da taxa de juros
câmbio. Se registrar um déficit em conta
americana.
corrente, o que deverá acontecer para que
a paridade cambial seja mantida?
7.26 Com relação à taxa de câmbio e TC = - MK ⇒ TC < 0 ⇒ - MK < 0 ⇒
regimes cambiais, é incorreto afirmar que: MK > 0 . Como, (∂RES / ∂MK ) < 0 ,
(A) num regime de taxa de câmbio flexível, então, (∂RES / ∂TC ) > 0 . Daí, TC < 0
um excesso de oferta de divisas
estrangeiras tende a provocar apreciação ⇒ RES < 0 .
(A) O Banco Central deverá perder
R$ r *
cambial. (V) ↓ Θ = . reservas.
↑ US $ r (B) A moeda doméstica deverá
(B) uma elevação da taxa de juros desvalorizar.
interna tende a estimular as exportações (C) A moeda estrangeira deverá valorizar.

9
(D) O Banco Central deverá adquirir SEÇÃO 8 – Crescimento Econômico:
reservas.
(E) A moeda doméstica deverá valorizar. 8.1 O crescimento econômico de um país
é dado pelo aumento de seu (sua) _____,
7.29 Na economia de Angola, a Renda ou seja, corresponde à sua riqueza
Enviada ao Exterior (REE) em 2007 foi $ material. Nesse sentido, os investimentos
194 milhões, e a Renda Recebida do internos e externos são fundamentais para
Exterior (RRE) foi de $ 195 milhões. Com a garantia de maiores níveis de
essas informações, é correto afirmar que: crescimento econômico. Como uma
(A) o PIB será igual ao PNB. determinante dos investimentos, tem-se o
(B) o PNB será maior que o PIB. (a) _____, que contribuirá para a
(C) o PIB será maior que o PNB. potencialização das inovações e da
(D) a renda enviada ao exterior e a renda produtividade. Preenchendo as lacunas, a
recebida do exterior não afetam o PNB alternativa correta é:
nem o PIB. (A) sistema tributário e competição.
(E) haverá superávit na Balança Comercial. (B) investimento externo direto e
PNB = PIB − RLEE ; estabilidade política.
PNB = PIB − (−1) implica que (C) índice de preços ao consumidor e
respeito aos direitos de propriedade.
PNB = PIB + 1 ⇒ PNB > PIB (D) capacidade produtiva e competição.
(E) índice de preços ao consumidor e
7.30 Considere as seguintes informações: transações unilaterais.
A = Saldo da Balança Comercial
B = Saldo da Balança de Serviços 8.2 Observe os dados de uma economia
C= Saldo das Operações de Transferências hipotética:
Unilaterais
D = Saldo em Transações Correntes
E = Movimento de Capitais Autônomos
F = Movimento de Capitais Compensatórios
G = Saldo Total do Balanço de
Pagamentos. O PIB real em 2005 e taxa de crescimento
Com base nessas informações, afirma-se da economia são, respectivamente:
com certeza que: (A) US$ 47.000,00 e 56,66%.
(A) A+B+C = D+E+F+G. (B) US$ 35.000,00 e 16,66%.
(B) A+B+C+E+F=0. (C) US$ 38.0000,00 e 26,66%.
(C) A+B+C+D+E+F+G=0. (D) US$ 40.000,00 e 33,33%.
(D) G =0. (E) US$ 36.000,00 e 20%.
(E) A + B + C =D=G=0. PIBNo min al
Def = *100
PIBRe al
⇒ Solução:
Sabemos que TC = −( MKa + MKc) , 150 =
60000 *100
⇒ PIB Real = 40.000
onde: PIB Real
TC=transações correntes, 40.000 − 30.000
MKa=Movimento de Capitais Autônomo, g=
MKc= Movmto de Capitais Compensatórios 30.000
Como,
A+B+C = D = TC; E = MKa; F = MKc. 8.3 Das características citadas abaixo,
Então, qual não se atribui a países em
D+E+F = (A+B+C) + E + F = 0 desenvolvimento?
(A) Baixo nível de qualidade de vida.
(B) Baixo nível de produtividade.
7.31 O balanço de serviços e rendas é (C) Distribuição de renda igualitária.
uma conta importante do balanço de (D) Dependência da produção agrícola e
pagamentos, mas é incorreto afirmar que das exportações dos produtos primários.
essa conta inclui: (E) Dependência e a vulnerabilidade nas
(A) assistência técnica. relações internacionais e nacionais.
(B) dividendos e juros.
(C) royalties. 8.4 Qual dos seguintes itens abaixo pode
(D) investimento externo líquido. ser considerado um fator de estímulo ao
(E) seguros e fretes.

10
investimento privado (tanto interno quanto (A) os países mais ricos têm maior
externo) (nível M)? vantagem no efeito alcance.
(A) Respeito ao direito de propriedade (B) os países mais pobres não respondem
intelectual. positivamente a pequenos investimentos.
(B) Alta carga tributária. (C) os patamares de produtividade
(C) Proteção comercial (tarifas). independem se um país é rico ou pobre.
(D) Balanço de pagamentos superavitário. (D) os países mais pobres podem
(E) Ausência do efeito alcance. apresentar crescimento mais rápido.
(E) os países mais ricos alcançam maiores
8.5 Leia o trecho a seguir: “O Brasil recuou crescimentos, em tempos reduzidos.
do 68º para o 69º lugar na classificação do OBS: O Efeito Alcance é baseado na idéia
Índice de Desenvolvimento Humano (IDH) de que a produtividade marginal do capital
2006, elaborado pelas Nações Unidas, que possui retornos decrescentes. Assim
avalia a variação do PIB per capita, sendo, o efeito no produto de uma unidade
alfabetização de adultos, matrículas adicional de capital em países com muito
escolares e expectativa de vida de 177 capital (países ricos) deve ser menor do
países. O ranking foi elaborado com base que o efeito no produto de uma unidade
em dados de 2004. Os números revelam adicional de capital em países com pouco
que o PIB per capita avançou 3,1%, graças capital (países pobres).
a programas como o Bolsa-Família, e que a
expectativa de vida dos brasileiros cresceu 8.7 Suponha que um país adote o modelo
de 70,5 anos em 2003 para 70,8 anos em de crescimento econômico baseado na
2004. A melhora desses dois indicadores absorção de poupança externa. Qual é a
elevou a nota do país de 0,788 para 0,792, condição necessária para que esse modelo
numa escala de pontuação que vai de zero se comprove eficiente?
a 1. Mas não foi suficiente para compensar (A) Importar bens de produção que
os péssimos resultados alcançados nas gerem taxas de retorno superiores ao
áreas de Educação e Saúde. O Brasil custo do principal mais juros do
segue entre as nações com médio financiamento do déficit.
desenvolvimento humano, atrás da Líbia, (B) Importar bens de consumo que gerem
da Rússia, da Macedônia, da Bielo-Rússia taxas de retorno superiores ao custo do
e da Dominica. E pior: 28 países principal mais juros do financiamento do
classificados como subdesenvolvidos têm déficit.
IDH superior ao brasileiro.” (Terra, 2007). (C) Importar bens de consumo que gerem
Com base no texto e nos conceitos de taxas de retorno inferiores ao custo do
crescimento e desenvolvimento econômico, principal mais juros do financiamento do
é incorreto afirmar que: déficit.
(A) o crescimento econômico é condição (D) Importar bens de produção que gerem
indispensável, mas não suficiente para o taxas de retorno inferiores ao custo do
processo de desenvolvimento econômico. principal mais juros do financiamento do
(B) o Produto Interno Bruto (PIB) per déficit.
capita é um excelente indicador da (E) Importar bens de consumo que gerem
qualidade de vida de uma sociedade e taxas de retorno equivalentes ao custo do
do nível de desenvolvimento econômico principal mais juros do financiamento do
de um país. déficit.
(C) o Índice de Desenvolvimento Humano
(IDH) fornece mais informações sobre o
desenvolvimento econômico de um país do SEÇÃO 9 – Crescimento da Oferta de
que o Produto Interno Bruto (PIB). Moeda e Inflação:
(D) o Produto Interno Bruto (PIB) não
fornece informações sobre a qualidade de 9.1 O Comitê de Política Monetária do
vida da população. Banco Central do Brasil (Copom) resolveu
(E) o Brasil teria alcançado uma posição reduzir a taxa básica (Selic) de 20,0% ao
pior no ranking do IDH caso fosse ano para 19%. Se a taxa de inflação anual
considerado o Produto Nacional Bruto esperada reduziu de 10% ao ano para 9%,
(PNB) no lugar do Produto Interno Bruto podemos afirmar que:
(PIB). (V) pois PNB = PIB − RLEE ; (A) o juro real caiu.
(B) os juros nominal e real caíram.
8.6 Em relação ao efeito alcance, é correto (C) não houve alteração do juro real.
afirmar que: (D) o juro real subiu.

11
(E) o juro nominal subiu. (E) o ajustamento de uma economia em
* SELIC é a taxa nominal relação a outras economias, com as quais
Δr = Δi − ΔΠ se travam relações comerciais.
⇒ Δr = −1% − (−1%) = 0% O efeito Fisher está baseado na dicotomia
clássica da moeda (ou Teoria da
Neutralidade da Moeda). Esta teoria sugere
9.2 O financiamento dos gastos do que a moeda não é capaz de influenciar
governo pela criação de base monetária variáveis reais no longo prazo. Assim
provoca, no longo prazo, aumento do(a):
(A) nível das reservas internacionais.
Δr = Δi − ΔΠ = 0
sendo,
(B) endividamento externo. ⇒ Δi = ΔΠ
(C) endividamento privado.
(D) inflação. 9.5 A política monetária refere-se ao
(E) crescimento econômico. estabelecimento da quantidade ofertada de
Se o governo sempre emitir moeda para moeda. Nesse sentido, faz parte das ações
financiar seus déficits ele sempre irá recessivas desse tipo de política:
arrecadar o conhecemos por imposto (A) a aceleração da quantidade de moeda
inflacionário. Como ↑ M ⇒↑ P , no em circulação.
s

longo prazo, acabaremos por ter inflação. (B) a redução das taxas de juros.
(C) a redução das taxas de coeficientes de
9.3 O governo, para reduzir uma tendência reserva.
de aumento de inflação, deve usar qual (D) a venda de títulos do Banco Central.
política monetária? (E) a compra de títulos públicos.
(A) Retirar títulos públicos federais de
circulação no mercado. (aumento da oferta 9.6 Laura depositou R$ 2.500,00 na
monetária = mais inflação) poupança em janeiro de 2008. Admita que
(B) Aumentar a percentagem de a taxa de juros paga pelo banco foi 9% ao
depósitos compulsórios dos depósitos à ano e que a taxa de inflação acumulada
vista dos bancos comerciais. para o ano de 2008 foi de 4,8%. Pelo Efeito
(C) Diminuir a taxa de juros das operações Fisher os valores nominais e reais,
de mercado aberto. (as taxas de juros respectivamente, que Laura obterá em
vigentes no mercado aberto são pré- janeiro de 2009 são:
fixadas; além disso, se o rendimento Nominal: M=2.500*(1+0.09)=2.725,00
dos títulos cair muito, o BACEN vai ter Real: M=2.500*(1+0.09-0.048)=2.605,00
como trabalhar com a venda de títulos, (A) R$ 2.725,00 e R$ 2.400,00.
pois os agentes não teram motivos para (B) R$ 2.275,00 e R$ 2.405,00.
investir nos mesmos). (C) R$ 2.725,00 e R$ 2.366,00.
(D) Aumentar gasto do governo. (Não é (D) R$ 2.725,00 e R$ 2.605,00.
política monetária) (E) R$ 2.275,00 e R$ 2.650,00.
(E) Promover uma desvalorização cambial.
Não é política monetária, e sim cambial, 9.7 Suponha que João tenha comprado
entretanto, note que uma desvalorização um título de renda fixa no Banco A, que lhe
surte o efeito esperado, pois (tudo mais pagou uma taxa de juros real de 3% em um
constante) tende a reduzir o nível de determinado ano. A taxa de juros cobrada
pelo banco foi de 15% pelo mesmo
P*
preços: ↑ θ = E. ⇒↓ P período. Qual foi a inflação verificada?
P (A) 10%.
(B) 6%.
9.4 É correto afirmar que o Efeito Fisher é: (C) 8%.
(A) uma fórmula que serve para mostrar o (D) 5%.
grau de dependência econômica. (E) 12%.
(B) uma fórmula que serve para medir o r = i − Π ⇒ 3 = 15 − 12
aumento do PIB em relação ao ano
anterior. 9.8 De acordo com Mankiw (2006, p. 649)
(C) uma taxa que considera os gastos a teoria quantitativa da moeda afirma que
governamentais para equilibrar a “a quantidade de moeda disponível
economia. determina a (o)
(D) o ajustamento da taxa de juros _______________________ e que a taxa
nominal à inflação. de crescimento na quantidade de moeda
disponível determina a (o)

12
_______________________”. Assinale a
alternativa que preencha corretamente, na
ordem, as lacunas acima.
(A) taxa de inflação – nível de preços
(B) nível de preços – taxa de inflação
(C) taxa de juros nominal – taxa de inflação
(D) taxa de inflação – taxa de juros real
(E) nível de preços – taxa de juros nominal

9.9 Qual das ações abaixo não deve ser


aplicada para comprimir uma inflação de
demanda agregada?
(A) Aumentar a carga tributária.
(B) Aumentar os gastos do governo. Como a taxa de juros influencia
(C) Elevação da taxa de juros. −
(D) Controle de crédito. negativamente o investimento, I = I ( r ) ,
(E) Arrocho salarial. teremos uma redução do Investimento.
Para comprimir uma inflação de demanda é
necessário que se tomem políticas que 10.2 Associe as afirmativas abaixo com as
influenciem a demanda dos agentes. Um Políticas Monetária e Econômica.
aumento da tributação torna os bens mais I. Executada pelo Banco Central de cada
caros e reduz a demanda; A elevação das país, que possui poderes e competência
taxas de juros tornam o crédito mais caro e próprios para controlar a quantidade de
reduz a demanda; O controle de crédito moeda na economia. PM
reduz a demanda e o Arrocho salarial reduz II. Ações do governo no sentido de
a renda real dos agentes, reduzindo a controlar e regular a atividade econômica.
demanda. O aumento dos gastos do PE
Governo pode ser entendido como um III. São seus instrumentos, o conjunto de
aumento da demanda. ações e medidas à disposição do governo
para a regulação da atividade econômica.
PE
SEÇÃO 10 – Flutuações Econômicas de IV. Quatro tipos de instrumentos: Política
Curto Prazo: Monetária, Política Fiscal, Política Cambial
e Política de Rendas. PE
10.1 Imagine que o Banco Central reduza V. São seus instrumentos clássicos de
a oferta de moeda e que demanda de controle:
moeda permaneça fixa. Nesse caso, pode- recolhimentos compulsórios, open market,
se dizer que: redesconto bancário e empréstimos de
(A) haverá um aumento na taxa de juros e liquidez. PM
um aumento nos investimentos. VI. Diz-se que é restritiva quando as
(B) haverá uma redução na taxa de juros e autoridades monetárias promovem
um aumento nos investimentos. reduções dos meios de pagamento da
(C) haverá um aumento na taxa de juros economia retraindo a demanda agregada
e uma redução nos investimentos. (consumo e investimento) e a atividade
(D) haverá uma redução na taxa de juros e econômica. PM
uma redução nos investimentos.
(E) haverá um aumento na taxa de juros e
os investimentos privados crescerão.
A queda na Oferta Monetária amplia a
taxa de juros.

Resposta: letra D.

10.3 A curva de demanda agregada por


bens e serviços pode deslocar-se para
cima ou para baixo ao longo do tempo.
Entre os motivos que justificam esse

13
deslocamento para cima, (elevação da 10.6 Suponha um aumento dos gastos do
DD) pode-se citar: governo. Nesse caso, o que aconteceria
(A) redução das compras do governo, com a demanda agregada, o nível de
indicados por uma política fiscal restritiva. preços (considerando que a economia
(B) redução da oferta monetária, indicada esteja operando no pleno emprego) e o
por uma política monetária restritiva. produto dessa economia? (Nível M)
(C) venda de títulos públicos, com a
intenção de diminuir a quantidade de
moeda disponível na economia.
(D) elevação dos gastos autônomos de
investimento e consumo privado, como
resposta a uma melhor confiança do
investidor e do consumidor.
(E) redução das exportações, em função de
políticas fiscais expansionistas.

10.4 É comum a utilização do Modelo de


Demanda e de Oferta Agregadas para
explicar as flutuações econômicas. No
âmbito desse modelo, assinale a
alternativa falsa. (A) A demanda agregada se deslocaria
(A) A curva de oferta agregada é vertical no para cima, o nível de preços aumentaria e
longo prazo. (V) o produto permaneceria inalterado.
(B) A curva de demanda agregada tem (B) A demanda agregada se deslocaria
inclinação negativa por três motivos, a para baixo, o nível de preços diminuiria e o
saber: efeito riqueza, efeito taxa de juros e produto aumentaria.
efeito taxa de câmbio. (V)
(C) A demanda agregada se deslocaria
(C) Uma redução dos impostos diretos e
para cima, o nível de preços e o produto
conseqüente aumento do consumo fazem
aumentariam.
com que a curva de demanda agregada se (D) A demanda agregada se deslocaria
desloque para a esquerda. (F) para baixo, o nível de preços e o produto
(D) A produção de bens e serviços e o nível permaneceriam inalterados.
geral de preços se ajustam para equilibrar (E) A demanda agregada permaneceria
a demanda agregada e a oferta agregada. inalterada, o nível de preços aumentaria e
(V) o produto diminuiria.
(E) No curto prazo, a curva de oferta
agregada tem inclinação positiva. Três 10.7 Suponha que o governo decida
teorias tentam explicar tal inclinação, a reduzir a tributação no Brasil. Por meio do
saber: teoria dos salários rígidos, teoria dos diagrama de demanda agregada e oferta
preços rígidos e teoria das percepções agregada (de curto prazo ~ SS
equivocadas. (V) positivamente inclinada), o que
aconteceria com o nível geral de preços, a
10.5 Sobre as flutuações existentes na produção e o nível de emprego na
Oferta e Demanda Agregada, pode-se economia? (Nível M)
considerar como verdadeiro que a curva de
Uma redução dos tributos também
demanda agregada por bens e serviços
desloca a curva de demanda para
pode se deslocar para cima devido a: “fora”:
(A) diminuição das compras do governo (ou
aumento de impostos).
(B) diminuição das exportações.
(C) aumento da oferta monetária na
economia; é a chamada política
monetária.
(D) diminuição dos gastos autônomos de
investimento e consumo do setor privado.
(E) aumento das importações.
Mais dinheiro na economia, no curto
prazo, gera um aumento na demanda.

14
(D) Aumento das compras do governo.
(OK)
(E) Aumento dos gastos autônomos de
investimento e de consumo do setor
privado. (OK)

10.10 É comum a utilização do Modelo de


Demanda e de Oferta Agregadas para
explicar as flutuações econômicas. No
âmbito desse modelo, assinale a alternativa
verdadeira.
(A) Uma queda da taxa de juros faz com
que a curva de demanda agregada se
desloque para a direita.
(B) A destruição de parte dos recursos
Note que, ↑ P ⇒↓ (W / P ) , ou seja, o naturais de uma sociedade desloca a curva
salário real ficaria mais barato. Deste de oferta agregada para a direita.
modo, os empresários estariam (Absurdo)
dispostos a contratar mais. Então, (C) Uma redução dos tributos faz com que
(A) O nível geral de preços permaneceria a curva de demanda agregada se desloque
inalterado, e a produção e o emprego para a esquerda.
aumentariam. (D) A redução dos gastos governamentais
(B) O nível geral de preços, produção e faz com que a curva de demanda agregada
o emprego aumentariam. se desloque para a direita.
(C) O nível de preços diminuiria e a (E) Um aumento das importações faz com
produção e o emprego aumentariam. que a curva de demanda agregada se
(D) O nível de preços e a produção desloque para a direita.
aumentariam, mas o emprego diminuiria. (A queda na taxa de juros motiva o
(E) O nível de preços, a produção e o empresário a investir e, do lado das
emprego diminuiriam. famílias, expande o crédito ~ aumento da
DD)

10.8 Por que no longo prazo a política 10.11 É comum a utilização do Modelo de
monetária é ineficaz? Demanda e de Oferta Agregadas para
(A) Por causa da ausência da neutralidade explicar as flutuações econômicas. No
da moeda. âmbito desse modelo, assinale a alternativa
(B) Por causa da curva de oferta agregada verdadeira.
positivamente inclinada. (A) Um aumento das exportações faz com
(C) Por causa dos custos de menu. (geram que a curva de demanda agregada se
influencia de curto prazo) desloque para a esquerda.
(D) Por causa de o produto de longo (B) No curto prazo, a curva de oferta
prazo ser igual ao produto de pleno agregada tem inclinação negativa. Três
emprego. teorias tentam explicar tal inclinação, a
(E) Por causa da curva de demanda saber: teoria dos salários rígidos, teoria dos
infinitamente elástica. (A DD não precisa preços rígidos e teoria das percepções
ser infinitamente elástica no LP) equivocadas.
*Uma boa alternativa seria: “Porque no (C) Uma redução dos tributos e
Longo Prazo a moeda não é capaz de conseqüente redução do consumo fazem
afetar variáveis reais.” com que a curva de demanda agregada se
10.9 Qual dos elementos abaixo não desloque para a esquerda.
deslocaria a curva de demanda agregada (D) A curva de oferta agregada é horizontal
por bens e serviços para a direita (ou para no longo prazo.
cima)? (E) A curva de demanda agregada tem
(A) Aumento da oferta monetária. (desloca inclinação negativa por três motivos, a
no CP) saber: efeito riqueza, efeito taxa de juros
(B) Aquecimento da economia mundial e e efeito taxa de câmbio.
conseqüente aumento das exportações.
(OK)
(C) Aumento dos impostos. (tem caráter
recessivo)

15
10.12 Considerando a oferta e demanda (B) um acréscimo substancial dos
agregadas (longo prazo?), um choque investimentos autônomos.
(alta no preço?) no petróleo acarretaria (C) uma redução taxa de inflação.
um deslocamento da curva de: (D) uma elevação nos investimentos
(A) demanda agregada para a direita. públicos.
(B) demanda agregada para a esquerda. (E) uma política fiscal recessiva.
(C) oferta agregada para a esquerda.
(D) oferta agregada para a direita. 10.15 Por que no longo prazo a política
(E) oferta agregada para a esquerda e da monetária é ineficaz?
curva de demanda agregada para a (A) Por causa da ausência da neutralidade
direita. da moeda.
Supondo uma alta no preço do petróleo, no (B) Por causa da curva de oferta agregada
longo prazo (lembrando que vale a positivamente inclinada.
Demanda Efetiva) a alta no preço do (C) Por causa dos custos de menu.
petróleo tornaria os insumos mais caros e (D) Por causa de o produto ser o de
elevaria os custos de produção; o pleno emprego.
empresário iria repassar estes custos (alta (E) Por causa da curva de demanda
de preços) e a quantidade ofertada iria infinitamente elástica.
recuar (deslocamento a curva de oferta
para a esquerda). Do lado da demanda, a 10.16 Qual dos seguintes fatores abaixo
mesma tenderia a se ampliar (motivo poderia deslocar a curva de oferta
precaução), os seja, a demanda iria para a agregada de longo prazo?
direita. Disso tudo, ter-se-ia que o nível de (A) Aumento da produtividade do fator
preços iria aumentar e o nível de produto trabalho e aumento dos gastos
não se alteraria. Graficamente, governamentais.
(B) Aumento da produtividade do fator
capital e aumento dos investimentos
privados.
(C) Aumento da tecnologia nos
processos produtivos e aumento do
estoque de terra.
(D) Aumento dos investimentos privados e
aumento do consumo agregado.
(E) Aumento do estoque de mão-de-obra e
aumento das exportações.
OBS: A letra B parece Verdade, entretanto,
no Longo Prazo, o aumento da
produtividade do capital se traduz num
aumento da taxa de juros (remuneração do
capital), o que torna a trazer a curva de
10.13 Imagine que o Banco Central reduza
oferta para seu patamar inicial.
a oferta de moeda e que uma demanda de
moeda permaneça fixa. Nesse caso, pode-
10.17 As curvas de oferta e demanda
se dizer que haverá:
apresentam flutuações. A curva de
(A) um aumento na taxa de juros e um
demanda agregada por bens e serviços
aumento nos investimentos.
pode se deslocar para cima devido à(ao):
(B) uma redução na taxa de juros e um
(A) diminuição das compras do Governo.
aumento nos investimentos.
(B) diminuição das exportações.
(C) um aumento na taxa de juros e uma (C) diminuição dos gastos autônomos de
redução nos investimentos.
investimento e consumo do setor privado.
(D) uma redução na taxa de juros e uma
(D) aumento da oferta monetária na
redução nos investimentos.
economia, instrumento da política
(E) um aumento na taxa de juros e os
monetária.
investimentos permanecerão inalterados.
(E) aumento das importações.
Ver 10.1
10.18 Considere: curva de oferta agregada
10.14 A curva de demanda agregada de
de longo prazo vertical ao nível do produto
uma determinada economia se deslocará
de pleno emprego; curva de demanda
para a esquerda quando houver:
agregada definida pela teoria keynesiana
(A) uma política monetária expansiva.
(inclinação negativa devido ao efeito

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riqueza, efeito taxa de juros e efeito taxa
de câmbio) situação inicial de equilíbrio de
longo prazo (=produto de pleno
emprego). Se ocorrer um aumento nos
preços internacionais do petróleo, é correto
afirmar que:

(A) no curto prazo, haverá inflação sem


alteração no volume de emprego; o nível
de produto de pleno emprego será menor
quando comparado com a situação anterior
ao aumento nos preços internacionais do
petróleo.
(B) no curto prazo, o produto continuará no
pleno emprego com inflação, uma vez que
a produção será estimulada pelo aumento
do nível de preços esperados decorrente
da elevação nos custos das empresas.
(C) se as expectativas forem otimistas, o
produto permanecerá no pleno emprego e
não ocorrerá inflação, no curto prazo, uma
vez que o aumento no custo de produção
será compensado pela queda nos salários
nominais.
(D) não ocorrerá inflação, no longo prazo,
uma vez que aumentarão as despesas de
produção, sendo compensadas pela
elevação da inflação esperada.
(E) no curto prazo, ocorrerá inflação
combinada com desemprego. No longo
prazo, a economia voltará para o pleno
emprego. O Banco Central poderá
reduzir a conseqüência do desemprego
no curto prazo praticando uma política
monetária expansionista, todavia
provocará mais inflação.

10.19 Ao contrário dos clássicos, Keynes


considera a poupança uma função:
(A) inversa do nível de juros.
(B) direta do nível de investimentos.
(C) direta das taxas de juros.
(D) direta do nível de renda disponível.
(E) inversa do nível de renda disponível.
Clássicos: S = f (r ) = I
Keynes: S = sY

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