Certificao Profissional ANBID CPA-20 Simulado Final

Princpios de Economia, Finanas e Estatstica 1. So itens integrantes da Conta de Servios I. Pagamento de juros da dvida externa privada. II. Pagamento de royalties e direitos autorais. III. Remessa de lucros de empresas multinacionais. IV. Pagamento do principal da dvida externa pblica e privada. Est correto o que se afirma apenas em a) I, II e IV. b) II, III e IV. c) I, II e III. d) III e IV.

2. a) b) c) d)

Dficit na balana comercial gera, por sua natureza, Aumento na taxa de cmbio. Reduo da base monetria. Baixa da taxa de juros. Expanso da base monetria.

3. O mercado define o cupom cambial em funo da expectativa da taxa de cambio e do custo de oportunidade da taxa de juros livre de risco. Alguns fatores contribuem para o aumento da taxa do cupom cambial. I - aumento na taxa de juros II- aumento da expectativa da variao cambial III- aumento expressivo das exportaes IV- aumento expressivo da base monetria Est correto o que se afirma em a) I e II b) II e III c) III e IV d) I e III

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4. O Banco Central acaba de efetuar resgate lquido de ttulos pblicos. Esse fato deve provocar na liquidez e nvel de taxa de juros de mercado, respectivamente, a) queda e elevao. b) queda e reduo. c) aumento e elevao. d) aumento e reduo.

5. As operaes overnight tambm conhecidas como compromissadas- de troca de reservas bancrias lastreadas em ttulos pblicos federais so a base de calculo para a taxa a) CDI-Cetip. b) Selic-Meta. c) de redesconto das instituies financeiras. d) Selic-over.

6. Para reduzir o multiplicador monetrio o Banco Central deve a) Comprar dlares no mercado aberto. b) Comprar ttulos no mercado aberto. c) Aumentar o depsito compulsrio dos bancos. d) Aumentar a taxa de redesconto dos bancos.

7. a) b) c) d)

NO caracterstica da Taxa DI Liquidao em D+0. Tem como base o ano de 252 dias teis. Base de referncia para a TR (Taxa de Referncia). De sua mdia so excludas operaes feitas entre o mesmo grupo financeiro.

8. a) b) c) d)

A variao da TR calculada e divulgada pelo (a) COPOM - Comit de Poltica Monetria. Banco Central do Brasil. CETIP. SELIC.

9. O estabelecimento das metas inflacionrias que devem ser cumpridas pelo COPOM competncia do a) Conselho Monetrio Nacional. b) Ministrio da Fazenda. c) Banco Central. d) Banco Central e Ministrio da Fazenda.

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10. Uma reduo expressiva na taxa de juros dos emprstimos externos ir refletir numa reduo no saldo da a) Balana comercial. b) Balana de servios. c) Conta capital. d) Transferncias unilaterais.

Fundos de Investimento

11. O Patrimnio Liquido do Fundo a) A soma algbrica do disponvel com o valor da carteira, mais os valores a receber, menos as exigibilidades (despesas). b) A alternativa (a) menos imposto de renda. c) A soma algbrica do montante depositado pelos diversos cotistas. d) O valor do patrimnio do dia anterior deduzido dos resgates processados no dia.

12. O fundo destinado exclusivamente a investidores qualificados, desde que previsto em seu regulamento, pode: I admitir a utilizao de ttulos e valores mobilirios na integralizao e resgate de cotas. II dispensar a elaborao de prospecto. III cobrar taxa de performance conforme estabelecido em seu regulamento. IV estabelecer prazos para apurao do valor da cota e para pagamento dos resgates diferentes dos previstos na Instruo 409 da CVM. Est correto o que se afirma em a) I, II e III apenas. b) II, III e IV apenas. c) II e IV apenas. d) I, II, III e IV.

13. Os fundos de investimento classificados como "Exclusivos" so aqueles constitudos para receber aplicaes exclusivamente de um nico cotista. Pode ser cotista de fundos exclusivos: a) Qualquer investidor. b) Somente investidores institucionais. c) Somente investidores estrangeiros. d) Somente investidores qualificados.

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14. Um Fundo de Dvida Externa ter valorizao no valor de sua cota quando ocorrer a) Queda no risco Brasil inferior valorizao do Real frente ao dlar norte-americano. b) Queda no risco Brasil superior valorizao do Real frente ao dlar norte-americano. c) Elevao no risco Brasil superior valorizao do Real frente ao dlar norte-americano. d) Elevao no risco Brasil inferior valorizao do Real frente ao dlar norte-americano.

15. As despesas relativas elaborao do prospecto de um Fundo de Investimento a) Constituem encargo do fundo de investimento. b) Constituem encargo do fundo de investimento somente no caso de fundos para investidores qualificados. c) Correm por conta do administrador. d) Correm por conta do distribuidor.

16. permitida a permanncia, em fundos de investimento para investidores qualificados, de cotistas que no se enquadrem como tal, desde que: a) Expressamente autorizados pelo diretor responsvel da instituio perante a CVM. b) Tais cotistas tenham ingressado aps data da publicao da Instruo 409 da CVM. c) Tais cotistas tenham ingressado at a data da publicao da Instruo 409 da CVM e em concordncia com os critrios de admisso e permanncia anteriormente vigentes. d) O procedimento no permitido.

17. Um fundo de investimento dispe em seu regulamento que o ciclo de cobrana de taxa de performance ser trimestral e que o parmetro para efeito de cobrana ser 99% da taxa do CDI no perodo. Esse procedimento a) No admitido pela CVM em nenhuma hiptese. b) Admitido desde que expressamente previsto no regulamento e prospecto do fundo. c) Admitido somente no caso de fundos de longo prazo. d) Admitido somente no caso de fundos destinados exclusivamente a investidores qualificados.

18. Qualquer divulgao de informao sobre os resultados de um fundo de investimento s pode ser feita, por qualquer meio, a partir da data da primeira emisso de cotas, aps um perodo de carncia de a) 1 ms. b) 6 meses. c) 12 meses. d) 3 meses.

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19. Os contratos firmados entre o administrador do fundo de investimento e os eventuais prestadores de servios devero conter clusula que estipule I - A responsabilidade solidria entre o administrador do fundo e os terceiros contratados pelo fundo por eventuais prejuzos causados aos cotistas em virtude das condutas contrrias lei, ao regulamento e aos atos normativos expedidos pela CVM. II - Ser o administrador o nico responsvel por eventuais prejuzos causados aos cotistas. III - O administrador e cada prestador de servio contratado respondem perante a CVM, na esfera de suas respectivas competncias, por seus prprios atos e omisses contrrios lei, ao regulamento do fundo e s disposies regulamentares aplicveis. Est correto o que se afirma em a) I e II apenas. b) II e III apenas. c) I e III apenas. d) I, II e III.

20. O regulamento deve dispor sobre a taxa de administrao que remunerar os seguintes servios: I - A gesto da carteira do fundo. II - A consultoria de investimentos. III - As atividades de tesouraria, de controle e processamento dos ttulos e valores mobilirios. IV - A distribuio de cotas. V - A escriturao da emisso e resgate de cotas. Est correto o que se afirma em a) I, II e III apenas. b) III, IV e V apenas. c) I, II e IV e apenas. d) I, II, III, IV e V.

21. Nos fundos de investimento abertos, as taxas de administrao e de performance (se houver) devem ser provisionadas a) Mensalmente. b) Anualmente. c) Por dia til. d) Conforme instruo contida no regulamento.

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22. O valor da cota do dia resultante da diviso do valor do patrimnio lquido pelo nmero de cotas do fundo, apurados, ambos a) Na abertura do dia. b) No encerramento do dia. c) De acordo com o dispuser o regulamento do fundo. d) De acordo com a classe do fundo de investimento.

As prximas 4 questes (23 a 26) baseiam-se no seguinte enunciado: Seu cliente deseja investir recursos financeiros de longo prazo em um Fundo Multimercado. Tem boa tolerncia a risco, aceita oscilao de preos com naturalidade e est diversificando seus investimentos.

23. Segundo classificao da CVM a poltica de investimento dessa classe de fundo se caracteriza por a) Utilizar estratgia de alavancagem. b) Investir em aes de um nico setor da economia. c) Investir em diversos mercados sem concentrao em nenhum deles. d) Investir somente em posies de longo prazo.

24. Esse fundo mantm uma posio de aes inferior a 67% do patrimnio e a duration dos ttulos de renda fixa superior a 1 ano. A incidncia do imposto de renda e a alquota sero, respectivamente, a) No resgate; 20%. b) Nos meses de maio e novembro ou no resgate, o que ocorrer primeiro; 15%. c) No resgate; 15%. d) Nos meses de maio e novembro ou no resgate, o que ocorrer primeiro; 20%.

25. Para proteger o fundo (de longo prazo) num cenrio de muita volatilidade o gestor encurtou a durao da carteira que ficou abaixo de 365 dias. Essa situao a) No pode ocorrer pois vai provocar, automaticamente, a mudana do tratamento tributrio do fundo. b) Pode ocorrer 1 vez por ano somente, desde que o perodo de desenquadramento no ultrapasse 15 dias. c) Pode ocorrer desde o enquadramento volte a ocorrer em, no mximo, 15 dias. d) Pode ocorrer at 3 vezes, desde que a somatria de dias de desenquadramento no ultrapasse 45 dias.

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26. Eventuais perdas, decorrentes de oscilao negativa no valor da cota, podero ser compensadas da base de clculo de ganhos futuros? a) No admitida a compensao de perdas. b) Sim, somente no mesmo fundo. c) Sim, em fundos do mesmo administrador, sujeitos mesma regra de tributao. d) No. Cabe ao contribuinte pleitear a compensao diretamente junto Receita Federal.

27. Um fundo distribudo exclusivamente a investidor qualificado pode, em momentos de grande falta de liquidez no mercado, a) Deixar de marcar a mercado suas posies. b) Fechar o fundo para resgates por prazo indeterminado. c) Resgatar cotas utilizando ttulos e valores mobilirios. d) Utilizar recursos do administrador para liquidar o regate de cotas.

28. Um fundo de aes setorial I corre o risco sistemtico. II corre o risco no sistemtico. III reduz risco mediante diversificao da carteira. IV tem ndice de correlao entre as aes prximo de -1. Est correto o que se afirma apenas em a) I, II e IV. b) III e IV. c) I, II e III. d) I e II apenas.

29. Um Fundo pode apresentar possibilidade de aporte de capital quando sua poltica de investimento admitir a) Investimentos em aes. b) Operaes com derivativos. c) Estratgia de alavancagem. d) Operaes de venda de opes.

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Demais Produtos de Investimento 30. Um investidor compra uma opo de compra (call) europia de uma determinada ao por $3,50. O preo da ao no mercado a vista de $ 50,00 e o preo de exerccio da opo de $55,00. Visando apenas o lucro na operao este investidor deve exercer a opo quando o preo spot da ao estiver a) igual a $55,00. b) acima de $58,5. c) inferior a $55,00. d) entre $51,5e $55,00. 31. O valor intrnseco de uma opo de compra determinado pelo preo a) atual do ativo objeto mais preo de exerccio da opo. b) atual do ativo objeto menos preo de exerccio da opo. c) de exerccio da opo dividido pelo preo do ativo objeto. d) de exerccio da opo multiplicado pelo preo do ativo objeto.

32. No vencimento de um contrato futuro seu preo de mercado a) Ser sempre superior ao preo vista. b) Ser sempre inferior ao preo vista. c) No h relao direta entre o preo futuro e vista. d) Converge para o preo vista.

33. Quanto aos procedimentos operacionais da BM&F: a) b) c) d) as margens iniciais so solicitadas somente dos vendedores de contratos futuros. os contratos a termo so padronizados e somente o preo negociado em bolsa. para segurana do mercado proibida a venda a descoberto de contrato de opes. A B&MF a contraparte central das negociaes.

34. Assegura ao acionista minoritrio o direito de alienar sua participao acionria recebendo preo correspondente a, no mnimo, 80% do valor pago por cada ao integrante do bloco de controle, no caso de venda da companhia: a) Free float. b) Tag along. c) Bookbuilding. d) Due Diligence.

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35. De acordo com a hierarquia das garantias, que alternativa oferecer ao investidor a menor garantia na compra de uma debnture? a) Real. b) Quirografria. c) Subordinada. d) Flutuante.

36. As empresas de capital aberto aderentes aos procedimentos de Governana Corporativa so obrigadas a manter em circulao um mnimo de aes representativas do Capital Social. Qual este percentual? a) 15%; b) 20%; c) 25%; d) 30%.

37. Na anlise de investimento, que deciso o investidor provavelmente tomar em relao quelas aes que apresentarem os menores mltiplos de mercado? a) Eliminar a ao de sua carteira. b) Comprar. c) Vender. d) Observar.

38. Uma operao de block trade caracteriza-se por a) Aumentar a quantidade de aes no mercado. b) Reduzir a quantidade de aes no mercado. c) Gerar captao de recursos para a empresa emitente atravs de uma oferta pblica. d) Ser a venda de uma grande posio de um acionista (ou grupo de acionistas) para outro(s).

39. Manuteno em circulao de uma parcela mnima de aes representando 25% do capital total (free float) uma prtica adotada pelas companhias que aderem ao seguinte nvel de Governana Corporativa: a) Nvel I, somente; b) Nvel I e II, somente; c) Nveis I, II e Novo Mercado; d) Novo Mercado, somente.

40. Perodo em que a empresa restringe-se de fazer comentrios pblicos at a publicao oficial do balano: a) Bookbuilg; b) Silent Period; c) Free Float; d) Inside Information.
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41. Um ttulo de renda fixa foi emitido com valor nominal de $ 500.000, vencimento em dois anos e cupom de 10% ao ano, com pagamento semestral dos juros. A empresa emissora acaba de ter sua classificao de risco de crdito elevada de A-br para AAA-Br. Tudo o Mais constante, e considerando que este ttulo estava sendo negociado ao par no mercado secundrio, de se esperar que doravante, provavelmente, seja negociado no mercado secundrio:(NO COLOCARIA de A-br para AAA-Br. Deixaria apenas classificao de risco de crdito elevada. a) pelo valor de face. b) pelo valor nominal. c) com gio. d) com desgio

42. Que fatores compem os riscos associados aquisio de um ADR American Depositary Recepts de uma empresa brasileira: a) Preo de mercado do ttulo, variao cambial US$/Real e risco pas na remessa dos dividendos. b) Preo de mercado do ttulo, risco de crdito do ttulo e risco pas na remessa dos dividendos. c) Variao cambial US$/Real e risco pas na remessa dos dividendos. d) Risco soberano e risco pas na remessa dos dividendos.

43. Faz parte das funes e responsabilidades do Agente Fiducirio em um processo de oferta pblica de debntures: I - Executar as garantias Reais. II - Notificar o debenturista de qualquer inadimplemento, pela Companhia das obrigaes assumidas na escritura de emisso. III - Requerer falncia da emissora e representar os debenturistas em processos de concordata ou liquidao judicial. Est correto o que se afirma em a) I e II apenas. b) II e III apenas. c) I e III apenas. d) I, II e III.

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44. O gestor de um Fundo de Investimento adquiriu uma LTN (X) com vencimento de 2 anos e outra LTN (Y) com vencimento de 6 meses. Em um cenrio de juros estveis, o gestor provavelmente, adquiriu a) a LTN (X) com desgio maior que a LTN (Y). b) a LTN (Y) com desgio maior que a LTN (X). c) a LTN (X) com gio maior que a LTN (Y). d) os dois ttulos ao par pois ambos so corrigidos pela taxa Selic,

45. O depsito de margem exigido para negociao de contratos de derivativos, EXCETO quando se tratar de a) Compradores e vendedores de termo; b) Compradores e vendedores de futuro; c) Compradores de contratos de opes; d) Vendedores de contratos de opes.

46. A subscrio pblica ou a distribuio de aes junto ao pblico depende primordialmente de a) Anuncia obrigatria dos acionistas minoritrios. b) Publicao em jornais de grande circulao. c) Prvio registro na CVM. d) Autorizao do Banco Central.

47. Em debntures com clusula de repactuao, o debenturista a) determinar a nova taxa de juros da operao para continuar na operao. b) poder trocar a taxa prefixada por outra ps-fixada. c) decidir se aceita continuar na operao diante das novas condies oferecidas pelo emissor. d) poder resgatar antecipadamente o ttulo por um preo predeterminado.

48. O banco escriturador, na emisso pblica a) responsvel pela escriturao legal. b) atua junto a CETIP na liquidao financeira. c) executa a guarda dos ativos. d) informa os fatos relevantes, tomando providncias, quando cabveis. 49. O custodiante, na emisso pblica a) responsvel pela escriturao legal. b) atua junto a CETIP na liquidao financeira. c) executa a guarda dos ativos. d) informa os fatos relevantes, tomando providncias, quando cabveis.

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50. O banco mandatrio, na emisso pblica a) b) c) d) responsvel pela escriturao legal. atua junto a CETIP na liquidao financeira. executa a guarda dos ativos. informa os fatos relevantes, tomando providncias, quando cabveis.

Tributao

As prximas 2 questes (51 e 52) referem-se ao seguinte enunciado: Seu cliente deseja investir recursos financeiros de longo prazo em um Fundo de Aes. Tem boa tolerncia a risco, aceita oscilao de preos com naturalidade e esto diversificando seus investimentos colocando cerca de 10% de seu patrimnio nesse Fundo.

51. Quando ser cobrado o imposto de renda incidente sobre essa aplicao financeira? a) No resgate. b) Mensalmente. c) Semestralmente, de acordo com a data da aplicao. d) Semestralmente, nos meses de maio e novembro de cada ano.

52. Se o cliente sacar os recursos 25 dias aps a aplicao, como ser tributada essa aplicao? a) Incidncia de IOF + Imposto de Renda, alquota de 22,5%. b) Incidncia de Imposto de Renda, alquota de 15%, somente. c) Incidncia de IOF somente. d) Incidncia de IOF + Imposto de Renda, alquota de 15%.

53. O fato gerador de IRRF de uma operao de day trade no mercado de aes definido como sendo o lucro em operaes iniciadas e encerradas em um mesmo dia, com o mesmo ativo, a) Atravs de uma mesma corretora. b) Entre o mesmo comprador e vendedor. c) Em que a quantidade negociada tenha sido liquidada total ou parcialmente em determinado dia. d) Em que a quantidade negociada tenha sido liquidada totalmente em determinado dia.

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54. A incidncia do imposto de renda sobre os rendimentos e ganho de capital proporcionados por uma carteira administrada ocorrer a) Nos meses de maio e novembro ou no resgate, o que ocorrer primeiro.. b) Somente no resgate. c) No fato gerador de cada operao da carteira. d) Na declarao de ajuste anual do contribuinte.

55. Em relao incidncia de Imposto de Renda em um fundo de renda fixa exclusivo podemos afirmar que: a) O Fundo tem sua carteira tributada na fonte e gera rendimento lquido de IRRF ao cotista apenas na ocorrncia de resgates. b) Os ativos so tributados individualmente segundo as regras vigentes para cada tipo de ativo. c) No h incidncia de tributos na fonte cabendo ao investidor oferecer os rendimentos tributao na declarao de ajuste anual. d) O(s) cotista(s) oferece seus rendimentos tributao na fonte, semestralmente, nos meses de maio e novembro, ou no resgate, o que ocorrer primeiro.

rgos de regulao, auto-regulao, fiscalizao e participantes do mercado

56. Entidade estrangeira, da qual participem apenas e to somente pessoas no residentes no Brasil, e que tenha por objetivo a aplicao de recursos nos mercados financeiros e de capitais Brasileiro: a) Investidor qualificado. b) Investidor agressivo. c) Investidor no-residente. d) Fundo de Investimento do Exterior.

57. Uma nica instituio financeira opera carteira comercial, carteira de investimento e financiamentos, na modalidade CDC Crdito Direto ao Consumidor. Ela : a) Banco comercial. b) Banco de investimento. c) Banco mltiplo. d) Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios.

58. So autoridades monetrias: a) O Banco Central e o Banco do Brasil. b) O Conselho Monetrio Nacional e a Comisso Tcnica da Moeda e do Crdito. c) O Conselho Monetrio Nacional e as Comisses Consultivas. d) O Conselho Monetrio Nacional e o Banco Central.

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59. Um Banco Comercial diferencia-se do Banco de Investimento pela captao de depsitos a) vista. b) a prazo. c) em poupana. d) de aviso prvio.

60. A abertura e funcionamento de uma Sociedade Corretora de Valores autorizado: a) pela CVM. b) pelo CMN. c) pelo BACEN. d) pelo Ministrio da Fazenda.

Compliance Legal e tica

61. Para adequar corretamente os produtos s necessidades do cliente torna-se necessrio efetuar um processo de avaliao que defina o tipo de cliente que envolve as etapas na ordem: a) Conhecimento do Cliente e suas necessidades e Apresentao da Carteira ideal. b) Conhecimento do Cliente e suas necessidades, Montagem e Apresentao do Portflio Composio da Carteira. c) Apresentao dos produtos, Conhecimento do cliente e Montagem do Portfolio. d) No existe nenhum processo de avaliao.

62. Os Controles Internos de uma instituio financeira I. devem estar baseados em modelos internacionais consagrados. II. devem prever a conformidade com a legislaes, regulamentao e auto-regulao vigente. III. incorporam a rea de gerenciamento de riscos. Est correto o que se afirma em: a) I e II apenas. b) II e III apenas. c) I e III apenas. d) I, II e III.

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63. O risco de imagem ocorre quando a opinio pblica desfavorvel em relao uma instituio financeira em funo de situaes tornadas pblicas, tais como: I. suspeitas em decorrncia de indcios de lavagem de dinheiro. II. situao financeira vulnervel. III. negcios com empresas que no respeitam o meio ambiente. IV. atendimento inadequado a clientes. V. emprstimos sem base tcnica e vinculados a relacionamentos polticos. Est correto o que se afirma em: a) I, II e III apenas. b) III, IV e V apenas. c) II, III e V apenas. d) I, II, III, IV e V.

64. O Conselho Monetrio Nacional determina s instituies financeiras a implementao de sistemas de controles internos voltados para as atividades por elas desenvolvidas, seus sistemas de informaes financeiras, operacionais e gerenciais e o cumprimento das normas legais e regulamentares a elas aplicveis. Os controles internos devem prever, dentre outros aspectos, I a definio das responsabilidades no mbito da instituio. II a segregao das atividades de forma a que seja evitado o conflito de interesses. III a contnua avaliao dos riscos associados s atividades da instituio. VII a realizao de testes de segurana quanto aos sistemas utilizados.

Est correto o que se afirma em: a) I, II e III apenas. b) II, III e IV apenas. c) I, III e V apenas. d) I, II, III e IV.

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65. A instituio deve zelar pelos seus sistemas internos de modo a garantir que as informaes por eles geradas, armazenadas, processadas e disponibilizadas sejam confiveis e seguras. Para tanto, alguns procedimentos devem ser desenvolvidos pelas Instituies, dentre eles:

I - Estabelecimento de rotinas que critiquem os dados, com o objetivo de permitir a identificao de inconsistncias; II - Procedimentos que garantam a segurana fsica dos dados (servidores, plano de contingncia,etc.) III - Procedimentos que garantam o cumprimento da legislao no que diz respeito aquisio de softwares e hardwares e uso de licenas.

Est correto o que se afirma em: a) I, II e III. b) I e II apenas. c) II e III apenas. d) I e III apenas.

66. Um correntista pede resgate num investimento no banco no valor de R$ 150.000,00 e solicita providenciar o saque em dinheiro no mesmo dia da baixa. O Banco deve: a) Conduzir uma anlise cuidadosa sobre o histrico do cliente, e encontrando bons motivos, no efetuar qualquer registro. b) Registrar a operao no SISBACEN, independentemente de qualquer anlise. c) Avisar o COAF. d) Avisar a Polcia Federal.

67. Assinale a alternativa INCORRETA relacionada a formas de preveno lavagem de dinheiro. a) Atualizao freqente das informaes cadastrais do cliente. b) Comunicao relativa a indcios de lavagem de dinheiro deve ser feita ao Banco Central do Brasil. c) Verificao da compatibilidade entre movimentao de recursos, capacidade financeira e atividade econmica. d) Comunicao relativa a indcios de lavagem de dinheiro deve ser feita ao Ministrio Pblico Federal.

68. Eventos relacionados ao Risco Legal, na administrao de Fundos de Investimentos, decorrem da: a) No conformidade com a legislao em vigor. b) Marcao a mercado de todas as posies da carteira do fundo. c) No observncia da liquidez de ativos no mercado secundrio. d) No conformidade com Governana Corporativa.
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69. As fases que caracterizam o crime de Lavagem de Dinheiro so: I. Colocao: fazer o dinheiro passar pelos balces do banco. II. Ocultao ou Estratificao: confundir o rastreamento por meio de transferncias e/ou aplicaes mltiplas. III. Integrao: trazer o dinheiro de volta economia com origem aparentemente legtima. IV . Integrao: fazer o dinheiro passar pelos balces do banco.

Est correto o que se afirma em a) I, II e III apenas. b) II, III e IV apenas. c) I, II e IV apenas. d) II e III apenas.

70 . Sujeitam-se s obrigaes de identificao de seus clientes e manuteno de cadastro atualizado, as pessoas jurdicas que tenham, em carter permanente ou eventual, como atividade principal ou acessria, cumulativamente ou no, I - a captao, intermediao e aplicao de recursos financeiros de terceiros, em moeda nacional ou estrangeira; II - a compra e venda de moeda estrangeira ou ouro como ativo financeiro ou instrumento cambial; III - a custdia, emisso, distribuio, liquidao, negociao, intermediao ou administrao de ttulos ou valores mobilirios.

Est correto o que se afirma em a) II e III apenas. b) I e III apenas. c) I, II e III. d) I e II apenas.

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Mensurao e gesto de risco 71. Veja o ranking abaixo, publicado no ltimo dia de determinado ano, de Fundos de Investimento de Renda Fixa Ativos e determine o mais arriscado: Fundos A B C D a) b) c) d) Fundo Fundo Fundo Fundo A; B; C; D. VaR % 1,50 2,00 2,50 3,00 Tracking Error 2 3 4 5 ndice de Sharpe 1,9 3,0 2,0 2,5 Duration Modificada 1 2 3 4

72. Utilizando o mesmo quadro da questo de nmero 71 (anterior), escolha qual foi o mais eficiente para seus cotistas em funo do risco corrido: a) Fundo A; b) Fundo B; c) Fundo C; d) Fundo D.

73. Utilizando o mesmo quadro da questo de nmero 71, escolha qual deve ter sido, provavelmente, o mais rentvel. a) Fundo A; b) Fundo B; c) Fundo C; d) Fundo D.

74. Duration o prazo mdio ponderado de um ttulo considerando-se a) os valores presentes do seu fluxo de caixa, descontados taxa de juros de mercado. b) seus valores de resgates e taxas de juros implcitas. c) os valores presentes do seu fluxo de caixa, descontados pelos seus cupons originais de juros. d) os valores futuros do seu fluxo de caixa descontados pelos seus cupons originais de juros.

75. Retorno esperado de um investimento diz respeito a (ao): a) Ganho efetivamente auferido pelo investidor. b) Ganho nominal e relativo ao passado. c) Expectativa de ganho em relao a determinado benchmark. d) Rendimento real, acima de determinado ndice de inflao.
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76. Sua expectativa de queda da taxas de juros. Quais dos ativos de renda fixa abaixo voc colocaria em sua carteira de investimento, objetivando lucro mximo? a) Ativos de longa durao. b) Ativos de curta durao. c) Ativos com alta taxa interna de retorno, de qualquer durao. d) Ativos com durao modificada igual a zero.

77. Impe um limite de perda mxima acumulada para uma determinada posio de risco de um investimento: a) Stop loss. b) Stress test. c) Value at Risk. d) Back test.

78. Expressa a relao risco retorno de um investimento: a) ndice de Sharpe. b) Beta. c) Alfa. d) VaR.

79. Quanto ao ndice de Sharpe de dois Fundos de Investimentos, de mesma natureza, o investidor dever privilegiar aquele que tiver a) O menor ndice. b) ndice positivo. c) ndice negativo. d) O maior ndice.

80. Voc um consultor de Investimentos e est assessorando um cliente a montar uma nova carteira de aes. J se sabe que a carteira ser bem diversificada. A discusso entre vocs sobre o risco de um ativo de renda varivel. Partindo-se de um cenrio de turbulncia no panorama poltico interno e de incerteza no panorama internacional, a construo da carteira deveria dar acentuada importncia, visando uma melhor adequao de riscos a) ao beta dos potenciais papeis componentes da carteira, pois o risco potencial da carteira ser o no sistemtico. b) ao beta dos potenciais papeis componentes da carteira, pois o risco potencial da carteira ser o sistemtico. c) A ndice de Sharpe da carteira. d) TIR (taxa interna de retorno) dos potenciais papeis componentes da carteira.

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81. Em relao ao quadro ao lado, assinale a alternativa correta. Desvio padro 35% 15% Beta 0,8 1,5

Ao A Ao B a) b) c) d) a a a a ao ao ao ao A A A B tem tem tem tem

menor risco total do que a B, porm seu risco sistemtico maior. maior risco total do que a B, porm seu risco sistemtico menor. maior risco no sistemtico que a B, porm seu risco total menor. menor risco no sistemtico que a A, porm seu risco total maior.

82. Observe as carteiras de investimento do Joo e da Maria. Joo: Ao A: 50% - Ao D: 50% Maria: Ao A: 20% - Ao B: 15% - Ao C: 35% - Ao D: 30% Baseado apenas na matriz de correlaes abaixo podemos afirmar que Ao A 1 0,1 0,5 -0,85 Ao B 0,1 1 0,2 0,9 Ao C 0,5 0,2 1 -0,1 Ao D -0,85 0,9 -0,1 1

Ao A Ao B Ao C Ao D

a) A carteira de Joo melhor diversificada. b) A carteira de Maria melhor diversificada. c) A diversificao de ambas as carteiras equivalente. d) Nada pode-se dizer sem os Betas destas carteiras

83. Suponha que uma carteira est comprada em Risco Brasil e quer realizar um hedge com posies em dlar. O coeficiente de correlao entre US$ e Risco Brasil +0,9 e o R2 0,81. Isso significa que a) em 81% das vezes a variao do Risco Brasil pode ser explicada pela variao R$/US$. b) a variao do risco Brasil 81% menor que a variao R$/US$. c) em 19% das vezes a variao do risco Brasil pode ser explicada pela variao R$/US$. d) a variao do risco Brasil 19% maior que a variao R$/US$.

84. Um ativo livre de risco tem como caracterstica ter Beta igual a a) Zero. b) Um. c) Dois. d) - 1.

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85. Imagine trs portfolios com as seguintes caractersticas: Portfolio A B C Desvio padro 10% 10% 10% Faixa de retorno -20% e +40% -5% e +25% -10% e +30%

Ignorando aspectos qualitativos de cada um e com base apenas nos nmeros apresentados, a maioria dos investidores tende a escolher o portfolio a) A. b) B. c) C. d) Indiferente entre A e B.

86. Voc vai adicionar uma ao um portfolio j existente, bem diversificado, e quer saber a contribuio individual dessa ao para o risco total do portfolio. Deve observar particularmente a) o risco isolado desta ao representado pelo seu desvio padro. b) o beta da ao que representa sua contribuio para o risco do portfolio. c) o alpha da ao que representa sua contribuio para o risco do portfolio. d) o ndice Sharpe que representa sua contribuio para a relao risco retorno do portfolio.

87. Determinado Fundo de Penso tem um passivo em juros prefixados cuja duration 7,30 anos. Com o intuito de proteger-se contra oscilaes na taxa de juros, decide comprar um ttulo de 30 anos, pois seu rendimento maior que os juros devidos em seu passivo. Desta situao podemos afirmar que: Obs. Este Fundo de Penso obrigado a marcar a mercado em bases dirias todas suas posies. a) Ele somente estar protegido durante os primeiros 7,30 anos da operao. b) Ele somente estar protegido a partir do vencimento de seu passivo. c) Ele no estar protegido em momento algum. d) Trata-se de um hedging perfeito pois o ativo rende mais que o passivo sempre.

88. Definido com a pior perda potencial prevista, considerado determinado intervalo de confiana, para um certo perodo de tempo: a) Stop loss. b) Stress test. c) Value at Risk. d) Back test.

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89. Voc tem a opo de comprar dois ttulos com as seguintes durations modificadas: Ttulo A com 5,30% e ttulo B com 3,50%. No caso de cenrio econmico favorvel, o maior ganho esperado ser do a) ttulo A, pois mais voltil. b) ttulo B, pois menos voltil. c) ttulo A, pois menos voltil. d) ttulo B, pois mais voltil.

90. A sensibilidade do preo de um ttulo a mudanas na taxa de juros de mercado a) tanto maior quanto menor for a durao do ttulo. b) maior para ativos indexados ao CDI que para os ativos de cupom zero de longo prazo. c) medida pelo inverso da taxa interna de retorno do ttulo. d) tanto maior quanto maior for a durao modificada do ttulo.

91. O EMBI - Emerging Market Bond Index, representa a medida do chamado Risco Brasil e seu clculo expressa a) A diferena entre a taxa de rendimento dos ttulos do Tesouro norte-americano e a taxa de rendimento proporcionado pelos ttulos emitidos, no exterior, pelo Tesouro Nacional. b) O rendimento requerido pelos investidores estrangeiros para adquirirem os ttulos emitidos no exterior pelo Tesouro Nacional. c) O rendimento requerido pelos investidores estrangeiros para adquirirem quaisquer ttulos emitidos no exterior por qualquer empresa brasileira. d) A diferena entre a taxa de rendimento dos ttulos de todos os paises emergentes e a taxa de rendimento proporcionado pelos ttulos emitidos no exterior, pelo Tesouro Nacional.

92. Seu cliente quer entender a correta interpretao acerca do ndice de Sharpe de dois Fundos de Investimento. Voc explica que o fundo com a) maior ndice apresenta um prmio maior pelo risco corrido. b) maior ndice tem maior risco em relao taxa livre de risco. c) maior ndice tem maior retorno em relao taxa livre de risco. d) menor ndice apresenta menor retorno e menor risco.

93. O conceito de imunizao de uma carteira est ligado a a) Tentar igualar a duration de cada ttulo a duration da carteira. b) Tentar torn-la imune a mudanas em sua composio. c) Tentar torn-la imune a perdas resultantes de mudanas na taxa de juros de mercado. d) Comprar ttulos pblicos federais, pois apresentam maior liquidez.

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94. Mede o retorno adicional (positivo ou negativo) gerado pelo gestor de uma carteira de aes quando comparado a um benchmark como o Ibovespa. a) Alpha ou Alpha de Jensen. b) Beta. c) Tracking error d) Coeficiente de correlao.

95. Observe as informaes abaixo sobre uma carteira de renda fixa. Maturao = 5 anos Duration = 3 anos Duration Modificada de 2,6% Considerando que a taxa de juros de mercado de 15% a.a., correto afirmar que se a taxa de juros cair para 14% a.a. a) a carteira ter seu valor de mercado apreciado em 2,6%. b) a carteira ter seu valor de mercado depreciado em 2,6%. c) a duration da carteira cair. d) a duration da carteira subir.

96. A maturidade de um ttulo de renda fixa definida com sendo a) o prazo para o vencimento de uma operao, independente do pagamento de juros ou amortizaes intermedirias. b) o prazo mdio das operaes ponderado pelo valor presente dos fluxos de caixa, descontados pela taxa de juros de mercado. c) a data na qual ser repactuado o cupom de juros do ttulo. d) a sensibilidade de determinado ttulo ou carteira de renda fixa em relao taxa de juros.

97) Com a inteno de apresentar um VaR (Value at Risk) reduzido de uma carteira de renda fixa, seu gestor est propondo constitu-la apenas de papis que no pagam cupom de juros. Neste caso podemos dizer que a) Seu VaR ser sempre igual at o seu vencimento. b) Seu VaR ser mnimo (tratam-se de papis Zero Cupom). c) O VaR no se aplica a este tipo de carteira. d) Seu VaR representar a perda potencial da carteira, como em qualquer outro ativo.

98. Um fundo de investimento que investe somente em ttulos de crdito com rating A ou superior est reduzindo o risco de a) Liquidez. b) Mercado. c) Crdito. d) Taxa de juros.

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99. Se o ndice EMBI relacionado ao Brasil aumentar, o valor presente dos ttulos da dvida soberana deve a) Subir e seu retorno cair. b) Ficar estvel. c) Cair e seu retorno subir. d) Cair sem reflexo em seu retorno.

100. Determinado cliente quis entender por que o VaR do fundo de investimento em Renda Fixa de seu Banco est sempre acima do VaR de um fundo semelhante de outro Banco. Segundo sua opinio a possvel resposta pode ser: a) No caso de Fundos de Renda Fixa eu no daria tanta importncia assim para o VaR. Neste tipo de Fundo ficaria mais atento a Duration dos papeis que compem sua carteira. b) praticamente impossvel fazermos uma comparao correta sem termos em mos todos os critrios adotados por ambos os gestores para o clculo de seu VaR. c) Um VaR maior representa maior possibilidade de ganho. d) Pelo fato de adotarmos critrios mais rgidos de seleo de ativos, nosso VaR um dos mais conservadores do mercado, portanto, podemos inferir que voc estar correndo menos risco e almejando menor retorno.

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Certificao Profissional ANBID CPA - 20 SIMULADO FINAL

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