Apostila VRA PDF

Material de apoio do
curso eLearning
Reduo ao Valor Recupervel de

Ativos
Prof. Dr. Ariovaldo dos Santos
Prof. Dr. Guillermo Braunbeck
- Reduo do Valor Recupervel de Ativos -

Este material de apoio parte integrante do curso eLearning
Reduo ao Valor Recupervel de Ativos. Foi elaborado com o
objetivo de proporcionar ao aluno uma base e apoio para os seus
estudos, devendo ser utilizado somente em conjunto com os demais
materiais disponveis no ambiente virtual.

proibida a reproduo total ou parcial, de qualquer forma
ou por qualquer meio. A violao dos direitos de autor (Lei n.
9.610/98) crime estabelecido pelo artigo 184 do Cdigo Penal.
Copyright 2011 FIPECAFI - Todos os Direitos Reservados
Conhea os autores
Prof. Dr. Ariovaldo dos Santos

Graduado em Cincias Econmicas pelo Centro Universitrio Fundao
Santo Andr (1972) e em Cincias Contbeis pelo Centro Universitrio
Fundao Santo Andr (1973), mestrado em Controladoria e Contabilidade pela
Universidade de So Paulo (1980), doutorado em Controladoria e Contabilidade
pela Universidade de So Paulo (1993) e Livre-Docncia em Contabilidade pela
Universidade de So Paulo (1999). Tem experincia na rea de Administrao,
com nfase em Cincias Contbeis, atuando principalmente nos seguintes temas:
Contabilidade Societria, Contabilidade para usurios externos, Demonstrao do
Valor Adicionado (DVA), Inflao e Balano em moeda estrangeira. Atualmente
professor titular da Universidade de So Paulo, diretor presidente do Instituto
de Pesquisas Contbeis, Atuariais e Financeiras, Consultor ad hoc da Revista
Contabilidade & Finanas, Membro do Conselho Editorial como especialista da
Revista RAUSP, Revista de Administrao.

Graduado em Cincias Econmicas pela Universidade Estadual de
Campinas (1994) e doutorado em Controladoria e Contabilidade pela Universidade
de So Paulo (2010). Ingressou na Arthur Andersen em 1994, onde atuou
essencialmente no campo de auditoria independente e consultoria em empresas
manufatureiras e prestadoras de servios. Em 2002, assumiu a gerncia de riscos
da Votorantim Celulose e Papel S.A., respondendo pelo programa corporativo
de gerenciamento de riscos (enterprise-wide risk management), pela gesto do
programa corporativo de auditoria interna (inclusive diagnstico e tratamento
de fraudes), pela ouvidoria-geral da Companhia e pela adaptao SarbanesOxley. Em fevereiro de 2005 ingressou como scio-diretor na Hirashima &
Associados, onde passou a atuar na rea de auditoria e consultoria em transaes
e reorganizaes societrias, bem como nas frentes de consultoria em controles
internos e governana corporativa.
FIPECAFI Cultura Contbil, Atuarial e Financeira

Em 1970, professores da Faculdade de Economia, Administrao e
Contabilidade da Universidade de So Paulo - FEA/USP colocaram no papel as
suas experincias e lanaram o livro Contabilidade Introdutria. A publicao
trouxe luz um novo pensamento, quebrou tabus, varreu conceitos anacrnicos.
Comeava a Revoluo Contbil. Em 1974, criaram a FIPECAFI Fundao
Instituto de Pesquisas Contbeis, Atuariais e Financeiras. O Departamento
de Contabilidade e Aturia da FEA/USP jamais seria o mesmo. Seus projetos
modificaram o cenrio Contbil, Atuarial e Financeiro do Pas. Uma atuao
pioneira que contribui para a evoluo na forma de se fazer Contabilidade no
Brasil. Projetos executados para a CVM e Banco Central resultaram em manuais
que regem a contabilidade dos setores de sociedades por aes, instituies
financeiras e fundos de investimento, dentre outros.
Sumrio
Aula 01 - Conceitos Gerais
1 - Introduo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2 - Conceitos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.1 - Recuperabilidade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
2.2 - Valor em Uso . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8

2.3 - Valor Lquido de Venda . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.4 - Valor Lquido contbil do Ativo . . . . . . . . . . . . .
2.5 - Unidade Geradora de Caixa . . . . . . . . . . . . . . .
2.6 - Ativos Corporativos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
3 - O pronunciamento CPC 01 e seu alcance . . . . . . . . . . . . .
4 - Mensurao do valor recupervel . . . . . . . . . . . . . . . . . 11

4.1 - Valor Lquido de venda . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
4.2 - Valor de Uso . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12

5 - Unidade geradora de caixa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
6 - Reduo ao Valor Recupervel de um Ativo . . . . . . . . . . . . 13
7 - Reduo de Perda por Desvalorizao . . . . . . . . . . . . . . . 14
8 - Problemas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
15
8.1 - Ativo Intangvel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
8.2 - Goodwill . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15

8.3 - Estimativas de Fluxos de caixa e taxas de desconto . . . . 16
8.4 -Ativos Corporativos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
9 - Divulgao Contbil do teste de Recuperabilidade. . . . . . . . . . . 18

Aula 01 Slides . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
Aula 02 Exerccios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
Aula 01 Gabarito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
Aula 02- Conceitos Gerais

1 - Introduo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
2 - Informaes da empresa POLI S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . 52

2.1 - Produo de Filmes Plsticos . . . . . . . . . . . . . . 54
3 - Identificao do Valor contbil da Unidade Gerdora de Caixa . . . . 54

4- Avaliao do valor recupervel . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54
5 - Valor Lquido de Venda vs. Valor em Uso . . . . . . . . . . . . . 55
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6 - Mtodo do Fluxo de Caixa Descontado . . . . . . . . . . . . . . 56

7 - Anlise do Valor Recupervel do Ativo . . . . . . . . . . . . . 58
8 - Anlise de Sensibilidade Hipottica . . . . . . . . . . . . . . . . 59
Aula 02 Slides . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61
Aula 02 Exerccios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79
Aula 02 Gabarito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81
Aula 03 - Estudo de Caso: Ativo Intangvel

1 - Introduo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82
2 - Informaes Sobre o Estudo de Caso . . . . . . . . . . . . . . . 82

2.1 - O estudo de caso da Supermarcas S.A. . . . . . . . . . . 83
3 - Estimativa Original de Fluxos Descontados . . . . . . . . . . . . 84

4 - Ativos com Vida til Indefinida . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85
5 - Reviso de Planejamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85
6 - Impacto Contbil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86
7 - Mudana de Cenrio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87
Aula 03 - Slides . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 88
Aula 03 Exerccios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 104
Aula 03 Gabarito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 106
Aula 04 - Estudo de Caso: Ativo Intangvel - gio

1 - Introduo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107
2 - Formao do gio Fundamentado na Rentabilidade Futura . . . . .107
3 - Informaes do Estudo de Caso . . . . . . . . . . . . . . . . . 107
4 - Anlise da Recuperao do gio . . . . . . . . . . . . . . . . . 110
5 Recapitulao do Estudo de Caso . . . . . . . . . . . . . . . . 112
6 - Unidade Geradora de Caixa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 112
7 - Valores Contbeis e Valores Recuperveis . . . . . . . . . . . . 113
8 - Reverso de Redues ao Valor Recupervel Registradas
Anteriormente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114
Aula 04 - Slides . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .115
Aula 04 Exerccios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137
Aula 04 Gabarito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 140
Estudo de Caso
Estudo de Caso . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141
Soluo Proposta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143
Material de Apoio
Valor Presente e fluxos de caixa descontados . . . . . . . . . . . . . 148
Dvidas Frequentes

1. Abrangncia termo ativos CPC 01 . . . . . . . . . . . . 150
2. Aplicao em pequenas empresas . . . . . . . . . . . . . . 151
3. Ativos Corporativos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 152
4. Ativos Corporativos Unidade Geradora de Caixa . . . . . . 153
5. Ativos Intangveis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155

6. Ativos Intangveis com vida til indeterminada . . . . . . . 155
7. Base de projeo dos fluxos de caixa . . . . . . . . . . . . 156
8. Deemed cost (custo atribudo) . . . . . . . . . . . . . . . 156
9. Efeito do ARO no impairment . . . . . . . . . . . . . . . 157
10. Estimativa dos fluxos de caixa . . . . . . . . . . . . . . . 158
11. Fluxo de caixa descontado . . . . . . . . . . . . . . . . 159
12. Fluxo de caixa
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 159
13. Goodwill . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 160

14. Imobilizado adquirido por financiamento . . . . . . . . . . 160
15. Laudo do teste de recuperabilidade . . . . . . . . . . . . 161
16. Obrigatoriedade da reverso de perda na marca . . . . . . . 161
17. Queda no valor das aes . . . . . . . . . . . . . . . . . 162
18. Reconhecimento da renda por reduo ao valor realizvel . . 163
19. Reduo ao valor realizvel . . . . . . . . . . . . . . . . 163
20. Unidade de caixa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 164
21. Valor das aes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 165

22. Valor do imobilizado em Leasing . . . . . . . . . . . . . 166
23. Reserva de reavaliao . . . . . . . . . . . . . . . . . . 167
24. VRA Ativos Intangveis . . . . . . . . . . . . . . . . . 167

25. Teste de recuperabilidade Entidades Financeiras . . . . . . 168
26. Teste de recuperabilidade Entidades Financeiras . . . . . . 170

27. Apurao do VRA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 171
28. Apurao do VRA. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 172

29. Vida til e depreciao . . . . . . . . . . . . . . . . . . 173
30. Valor contbil menor que o valor em uso . . . . . . . . . . 174
Anexo A
Pronunciamento Tcnico CPC 01. . . . . . . . . . . . . . . . . . 175

Aula 01 Conceitos Gerais
1 - Introduo

Nessa apostila, em seu primeiro item, haver a discusso de
conceitos de recuperabilidade e outros conceitos importantes para o
entendimento do assunto. O segundo item vai tratar do Pronunciamento do
CPC 01 e o seu alcance. O terceiro item, mensurao do valor recupervel,
o que o valor lquido de venda, o que valor de uso, e tambm o conceito
de unidade geradora de caixa. Segue-se o prximo item no qual se aborda
o reconhecimento da reduo do valor recupervel de um ativo.

O quinto item aborda a reverso de uma perda por desvalorizao e,
no sexto item, sero abordados problemas na anlise de recuperabilidade,
ativo intangvel, goodwill, estimativa de fluxos de caixa futuro e taxa de
desconto, ativos corporativos e a divulgao contbil do teste de
recuperabilidade.
2 - Conceitos
2.1 - Recuperabilidade

O CPC 01 define valor recupervel de um ativo ou de uma
unidade geradora de caixa como o maior valor entre o valor lquido de
venda de um ativo e o seu valor em uso. Em outras palavras, os ativos
no devem figurar nas demonstraes contbeis da entidade por valores
superiores queles que sejam passveis de serem recuperados atravs do
uso em sua atividade ou pelo seu valor de venda.

Se houver evidncias de que tais valores no so recuperveis, a
empresa deve reconhecer tal desvalorizao. Este conceito tambm deve
ser aplicado s demonstraes utilizadas para clculo de equivalncia
patrimonial e de consolidao.
2.2 - Valor em Uso

o valor presente de fluxos de caixa futuros estimados,
resultado do uso de um ativo ou de uma unidade geradora de caixa.
2.3 - Valor Lquido de Venda

o valor obtido na venda de um ativo realizada entre partes
conhecedoras de um mercado e interessadas em uma determinada
transao. As despesas de venda estimadas para a operao devem ser
excludas desse valor. Tais despesas so aquelas que podem ser atribudas
diretamente venda ou abaixo de um ativo e nelas no devem ser
includas as despesas financeiras e os impostos incidentes sobre o resultado.

A perda por desvalorizao deve ser calculada pela diferena entre
o valor contbil de um ativo e seu valor recupervel.
2.4 - Valor Lquido Contbil do Ativo

Representa o seu valor de custo, mesmo que inclua algum tipo
de atualizao monetria ou reavaliao, deduzidos das depreciaes,
amortizaes e exausto acumuladas, alm de provises para perdas
eventualmente contabilizadas anteriormente.
2.5 - Unidade Geradora de Caixa

o menor grupo identificado de ativos independentes capazes de
gerar entradas de caixa. Essa unidade geradora de caixa pode ser composta
de um nico ativo ou de um conjunto de itens.
2.6 - Ativos Corporativos

So aqueles que contribuem, mesmo indiretamente, para diversas
unidades geradoras de caixa, neles no se incluindo goodwill, ou seja, o
gio por expectativa de resultado futuro.
3 - O Pronunciamento CPC 01 e seu Alcance

So aqueles que contribuem, mesmo indiretamente, para diversas
unidades geradoras de caixa, neles no se incluindo goodwill, ou seja, o
gio por expectativa de resultado futuro.

Um ativo deve ser submetido ao teste de impairment ou de
recuperabilidade sempre que houver alguma indicao de que seu valor
sofreu desvalorizao (salvo no caso de gio ou ativos intangveis sem
vida til definida, caso que ser discutido em detalhe mais adiante neste
curso). Tais valorizaes podem ser de fontes internas ou externas.
Exemplos de fontes internas:

indicaes da necessidade da aplicao do teste de
recuperabilidade a determinados ativos observados dentro da
prpria empresa;
apresentao de dano fsico ou evidncia de obsolescncia (pode
ser visto dentro da empresa);
indicao de mudanas significativas que j ocorreram ou que
tm grande probabilidade de ocorrer, que j afetaram ou afetaro
a utilizao de um ativo (aqui deve ser includa at a possibilidade
de descontinuidade de uma operao);
relatos internos indicando que o desempenho econmico
financeiro de um determinado ativo est comprometido.

Exemplos de fontes externas que indiquem a necessidade da
aplicao do teste de recuperabilidade:

indicaes sensveis de modificaes do valor de mercado de um

ativo (pode ser observado atravs do prprio mercado que essa
uma fonte externa);
mudanas significativas, por exemplo, no ambiente tecnolgico,

e com indicaes de que isso causar um efeito negativo para a
entidade, como o aparecimento de algum concorrente com algum
tipo de equipamento tecnicamente mais avanado;
aumento das taxas de juros praticadas no mercado, com
consequente alterao na taxa de desconto utilizada para o
clculo do valor em uso (o aumento da taxa de desconto significa
diminuio dos fluxos de caixa descontados, portanto, reduo
do valor recupervel do ativo).

Os ativos intangveis com vida til indefinida tambm devem passar
pelo teste de recuperabilidade. O teste dever ser realizado, no mnimo,
uma vez por ano e poder ser efetuado a qualquer momento, inclusive fora
da data do balano, mas sempre repetido na mesma poca do ano. Ou seja,
uma empresa pode ter seu exerccio social encerrado em dezembro, mas
fazer o teste de recuperabilidade de seus intangveis em junho.

Intangveis diferentes podem ser testados em diferentes datas,
mas estas devero ser sempre respeitadas nas avaliaes seguintes. Por
exemplo: pode-se ter trs tipos de intangveis diferentes, um sendo avaliado
em fevereiro, outro em maio e outro em setembro, e a data do balano
dezembro. Estes intangveis devero sempre ser avaliados nas mesmas
datas nos anos seguintes.
10

Os intangveis reconhecidos durante o perodo devero ser
submetidos ao teste de recuperabilidade antes do final do exerccio contbil.
Um intangvel adquirido num ano dever ser testado no prprio ano.

Em relao relevncia, se houver evidncias claras de que as
modificaes, por exemplo, de mercado, no afetaro os valores dos ativos,
tal teste poder ser deixado de lado e no precisar ser efetuado. O prprio
CPC d um exemplo e cita que as significativas alteraes nas taxas de
juros a curto prazo no podero ter correspondncia nas taxas de juros
utilizadas para ativos de longo prazo ou com a vida til mais longa.

A desvalorizao de um ativo pode indicar a necessidade de reviso
dos critrios de depreciao, de amortizao e do valor residual, alm da
vida til econmica prevista para esse ativo ou para a unidade geradora de
caixa.
4 - Mensurao do Valor Recupervel

Se existir valor de uso ou lquido de venda maior que o valor
contbil, no haver desvalorizao a ser reconhecida.
4.1 - Valor Lquido de Venda

Lembrete:
Como estabelecer o valor lquido de venda?
Valor recupervel de
um ativo o maior
valor entre o valor
lquido de vendas de
um ativo ou de uma
unidade geradora de
caixa e o seu valor
em uso.

Um contrato de compra e venda, realizado por partes independentes,
representa a melhor evidncia de um valor de venda. Devem ser reduzidas,
desse valor, as despesas necessrias para a realizao da venda, excluindose os impostos sobre o lucro e as despesas financeiras.

Outra fonte dessa informao o prprio mercado onde o ativo
negociado. Mas, quando no existem contratos de compra e venda e
mercado ativo para negociao do tipo de ativo que est sendo avaliado,
uma alternativa verificar e comparar operaes que tenham sido realizadas
e possam se assemelhar aos ativos objetos da avaliao.

Uma vez estabelecido o valor de venda, dele devem ser
deduzidos todos os valores de vendas que possam ser diretamente
atribudos operao. Por exemplo: despesas legais, despesas de
remoo, despesas com impostos e taxas incidentes diretamente
operao e outras que afetem diretamente a operao e sem as quais tal
operao no se realizaria.

O CPC cita que as despesas com demisso de pessoas ligadas
reduo de um ativo, ou reduo de um negcio, no devem ser
includas como despesas de vendas. Outro exemplo quando existe a
figura do ARO, sigla em ingls que significa uma obrigao assumida
11
como retirada de servio de ativos de longo prazo.
4.2 - Valor de Uso

Como ser a apurao do valor em uso de um ativo?

Basicamente, o recurso a ser utilizado na fixao do valor em
uso de um ativo a demonstrao dos fluxos de caixa, que dever ser
devidamente descontada a seu valor presente.

Alguns elementos so extremamente importantes na apurao
desse valor:

estimativa de fluxos de caixa esperados pelo ativo ou unidade

geradora de caixa;
fixao de taxa de juros a ser usada para estabelecer o valor do

dinheiro no tempo;
grau de incerteza na avaliao da realizao do respectivo ativo;
reflexo de uma crise do setor em que a empresa atua, no pas

onde a empresa est localizada, ou at mesmo do mundo.

Por outro lado, alguns aspectos so bastante relevantes para a
elaborao das estimativas dos fluxos de caixa.

Vejamos alguns deles:

Previses devem ser elaboradas em bases razoveis e
compatveis com as que o mundo externo pode revelar. Tais
fluxos no devem ser estimados para perodos superiores
a cinco anos, ainda que se admita a utilizao de prazo
superior desde que suportado e justificado pela empresa.
As taxas de crescimento devem ser estimadas com bastante
cautela, no podendo ultrapassar, por exemplo, as expectativas
do produto, do setor, do pas. Elas devem ser consistentes
com o histrico da empresa. O prprio CPC destaca que, em
determinados casos, quando apropriado, tal taxa deve ser de
zero ou negativa. O argumento utilizado que, em um perodo
mdio ou de longo prazo, quando determinado produto tem
boa aceitao, concorrentes tendero a entrar no mercado
e acabaro por restringir as expectativas de crescimento.
A projeo de fluxos de caixa no est restrita s entradas de
numerrio. As sadas tambm devem ser projetadas e baseadas
nos rgos necessrios para a manuteno do ativo, incluindo as
12
despesas gerais
indiretas que podem ser de forma consistente ao seu uso.

Lembretes importantes a respeito das regras estabelecidas pelo
CPC 01:
No se devem estimar fluxos de caixa assumindo que os ativos
sero reparados, reformados ou restaurados;
A previso de entradas e sadas de caixa devem ter base nas
condies atuais dos respectivos ativos;
Pagamentos e recebimentos de tributos sobre a renda no
devem ser includos nas estimativas de fluxos de caixa futuros;
Entradas e sadas relativas a atividades de financiamento
tambm no devem ser includas nesses fluxos de caixa;
A taxa de desconto a ser utilizada deve levar em considerao os
riscos que o ativo oferece para o clculo das estimativas, alm do
valor do dinheiro no tempo.
5 - Unidade Geradora de Caixa

Para entender o que uma unidade geradora de caixa, ser
utilizado o seguinte exemplo citado no CPC 01:
Suponha uma empresa mineradora que tenha uma estrada de ferro
utilizada exclusivamente para transportar minrio at sua usina. A estrada
de ferro s poder ser vendida como sucata, afinal ela no ter utilidade em
qualquer outra atividade e no se poder, portanto, ter os fluxos de caixa
individuais.

Assim, se no possvel isolar a gerao de caixa da estrada de ferro
em clculos individuais, a empresa dever estimar seu valor recupervel em
conjunto com os demais ativos que compem a unidade geradora de caixa.

A melhor identificao do que permitido a uma unidade
geradora de caixa ser dada pela prpria empresa.
6 - Reduo ao Valor Recupervel de Um Ativo

Sempre que um valor recupervel de um ativo for inferior ao seu
valor contbil, uma perda dever ser reconhecida por essa desvalorizao.
Se o ativo no tiver passado por um processo de reavaliao, a perda ir
diretamente para o resultado do perodo.

No caso dos ativos que passaram por um processo de reavaliao,
a baixa dever ser feita na prpria conta reserva de avaliao. Baixar-se-
13
os ativos contra a reserva de avaliao, e tambm a proviso para o imposto

de renda diferido, registrada como passivo de curto ou de longo prazo.

Sempre que se registrar uma perda por desvalorizao, deve-se
rever as bases utilizadas para o registro das despesas de depreciao e,
consequentemente, os seus novos prazos de vida til.
7 - Reduo de Perda por Desvalorizao

Pode-se reverter uma perda reconhecida atravs do valor
recupervel de um ativo menor que seu valor contbil?

Sim. Da mesma forma que um ativo pode sofrer desvalorizao,
aqueles ativos que j tiveram seus valores reduzidos podero ter indicaes
de que perdas registradas anteriormente possam se reverter ou diminuir. O
gio por expectativa de resultado futuro ter tratamento diferenciado. Isso
significa que uma perda registrada anteriormente, ou parte dela, poder ser
revertida, exceto no caso do gio, cujas perdas no podem ser revertidas.

O CPC 01 cita fontes internas e externas que podero indicar
essa reverso. Como fontes internas, so citados: gastos incorridos no
sentido de melhorar o desempenho de um ativo analisado; relatrios
indicando que o ativo que passou pelo teste de impairment, ou de
recuperabilidade, apresenta resultados melhores do que aqueles que
foram previstos.

Como fontes externas, o aumento do valor de mercado do ativo, as
mudanas no ambiente tecnolgico e as mudanas das taxas de juros de
mercado que possam alterar as taxas de desconto utilizadas so indicaes
dessa nova reavaliao.

Aqui tambm devem ser revistas as bases utilizadas para o
registro das despesas de depreciao e o prazo de vida til. Outro
detalhe importante nessa reverso que o aumento no valor contbil
do ativo no dever ultrapassar o valor contbil que seria obtido j
lquido da depreciao, se a desvalorizao no tivesse sido registrada.

Qualquer aumento acima do que foi dito anteriormente poder
ser considerado como uma reavaliao e isso no mais permitido pela
legislao.

Quando a reverso se referir a uma unidade geradora de caixa, o
valor a ser revertido dever ser distribudo de forma proporcional ao valor
contbil dos diversos ativos que compem essa unidade.
14
8 - Problemas
8.1 - Ativo Intangvel

O item 09 do CPC 01 determina que, independentemente de existir
ou no indicao de reduo do valor recupervel de um ativo, a entidade
dever testar anualmente os valores dos ativos intangveis que tenham
vida til de prazo indeterminado. Esse teste no precisar ser feito na data
das demonstraes contbeis, mas dever ser repetido sempre na mesma
poca.

Esse um procedimento diferente em relao ao que havia sido
feito pelas empresas na amortizao desses intangveis, afinal tais ativos
eram amortizados de forma linear.
8.2 - Goodwill

Admita-se que o valor contbil do patrimnio lquido de uma
empresa seja de $10 milhes e que essa empresa seja vendida por $15
milhes. No passado, mesmo que o Decreto-Lei 1598 de 1977 j permitisse
prtica diferente, o normal era registrar essa diferena de $ 5 milhes
integralmente como gio fundamentado em rentabilidade futura esperada.
Pelas regras atuais, antes do registro do gio, a empresa dever avaliar os
ativos e passivos da empresa adquirida ao seu valor de mercado. Dessa
forma, alterando-se valores de ativos e passivos, admita-se que valor do
patrimnio lquido resultante seja de $13 milhes. O valor de $3 milhes,
pago por diferena de valor de mercado, dever ser reconhecido pela
investidora como custo dos respectivos ativos. Os $2 milhes restantes, a
diferena entre $13 milhes e $15 milhes, constitui genuno goodwill.
o que representa o gio relativo expectativa de resultado de rentabilidade
futura.

O gio pago por expectativa de rentabilidade futura deve ser
alocado a cada unidade ou grupo de unidades que possam se beneficiar de
sua sinergia. Cada uma dessas unidades dever representar o nvel mais
baixo dentro da unidade, no sendo maior do que um segmento.

Nem sempre ser fcil a identificao desse tipo de gio com
alguma unidade geradora de caixa para adequada apropriao. Nesse caso,
a empresa tem como prazo at o encerramento do exerccio seguinte para
fazer a respectiva alocao. No ano da aquisio, essa situao merece
destaque na divulgao das demonstraes contbeis da empresa.

Em relao a essa dificuldade, o pronunciamento do CPC reconhece
que a administrao no considera identificar para alocao individual,
ativos ou grupos de ativos, a origem desse tipo de gio e admite que sua
15
alocao possa ser feita de forma arbitrria.

Em um exemplo do pronunciamento do CPC est indicado que, se
o gio de uma determinada unidade A tiver que ser alocado a um nvel
mais baixo, por exemplo, em trs outras unidades geradoras de caixa, B,
C e D, tal distribuio dever ser efetuada proporcionalmente com
base nos valores das trs partes.
8.3 - Estimativas de Fluxos de Caixa e Taxas de Desconto

Para as empresas industriais e comerciais, a forma mais comum
a ser utilizada na fixao do valor recupervel de um ativo ser a de
estimativa de fluxos de caixa futuros. Para uma indstria, por exemplo, o
mais provvel para a realizao de um ativo atravs de sua colocao em
operao. Dessa forma que usualmente se recupera essa natureza de
ativo.

A disponibilizao para venda no algo muito comum nesse
tipo de atividade. Assim, a projeo de entradas e sadas de caixa ser
mais praticada e, para isso, deve-se levar em considerao alguns pontos
importantes:
As premissas devem ser razoavelmente bem estabelecidas e
baseadas em estimativas atuais, considerando-se as expectativas
que a administrao tenha para a continuidade de seus negcios.
Por isso o CPC recomenda que um maior peso dever ser dado
s evidncias externas.
As projees devem ser feitas para perodos no superiores a cinco
anos; perodos maiores devem ser muito bem fundamentados.
As taxas de crescimento devem ser conservadoras (o ideal o
crescimento zero ou at negativo).
Quando o perodo para as projees ultrapassar cinco anos, a
empresa dever demonstrar sua capacidade de fazer tal tipo de
previso que tenha sido feita em perodos anteriores e que possa
ser considerada adequada

As estimativas de fluxos de caixa futuros devem prever as entradas
de caixa e considerar que o ativo para o qual a projeo est sendo realizada
ser utilizado de forma contnua. As projees estimadas para sada devem
considerar da mesma forma que para as entradas a utilizao contnua do
ativo ou unidade geradora de caixa.
16

Estimativas de sadas de caixa que possam ser associadas
diretamente utilizao do ativo tambm devem ser consideradas nesse
fluxo. Tambm deve ser considerado, desde que possa representar uma
entrada ou sada material de caixa, o valor lquido a ser recebido ou pago
no momento da baixa do respectivo ativo. Taxas de risco e inflao tambm
devem ser consideradas nessas estimativas. Se um ativo no estiver pronto
para ser utilizado ou vendido, as sadas de caixa previstas para a colocao
desse ativo em condies de venda ou operao tambm devero compor
essas estimativas. O trmino da construo de um edifcio, ou de qualquer
outro ativo de longo prazo, exemplo tpico desse tipo de situao.

Outros itens como despesas de vendas, impostos diretos incidentes
sobre a operao de venda e despesas legais tambm devero compor essas
estimativas de fluxo de caixa.

E o que no deve compor as estimativas de fluxos de caixa
futuros para fixao do valor recupervel para os ativos?

Recebimentos ou pagamentos que sejam oriundos de contrataes
de emprstimos e financiamentos relativos aos ativos objetos da avaliao;
impostos incidentes sobre eventuais resultados, lucros ou prejuzos na
operao de venda; gastos que tenham como objetivo o aprimoramento na
operao do ativo.

As estimativas devem ser feitas considerando-se o atual estgio do
ativo.

H uma exceo prevista no pronunciamento CPC 01. Por
exemplo: se uma empresa tiver um programa de reestruturao totalmente
planejado, somente depois de ter incorrido nas sadas de caixa relativas a
esse programa que podero ser consideradas as melhorias esperadas nos
fluxos de caixa futuros que possam ser correlacionados a esses eventos

Quais taxas de desconto devemos utilizar?

As taxas devem ser compatveis com aquelas praticadas no
mercado e devem refletir o valor do dinheiro do tempo, alm do risco
envolvido na operao. Isso nem sempre fcil de ser conseguido, mas o
prprio CPC d algumas pistas: essa taxa pode ser equivalente ao retorno
que os investidores sugeriam se tivessem que escolher entre duas ou
mais alternativas de investimentos. Isso pode representar taxas atuais de
mercado para ativos semelhantes ou o custo mdio ponderado de capital.
Para projees que so feitas em moeda constante, as taxas projetadas no
devem incluir as perdas por desvalorizao da moeda.

Quando essas taxas no estiverem disponveis para ativos
especficos, o CPC recomenda que seja utilizado o custo mdio ponderado
de capital da prpria entidade, utilizando tcnicas apropriadas, como o
17
modelo de avaliao para ativos financeiros. Taxas de emprstimos que a

empresa incorreria se tivesse que buscar novos emprstimos representam
outra alternativa. E mais outras taxas disponveis no mercado que possam
se assemelhar quelas que a empresa teria condies de negociar.
8.4 - Ativos Corporativos

Ativos corporativos so aqueles que contribuem, mesmo que de
forma indireta, para diversas unidades geradoras de caixa, neles no se
incluindo o goodwill. So exemplos de ativos corporativos: o prdio onde
esto instalados os escritrios centrais da companhia, os equipamentos
de processamentos de dados no ligados a ativos especficos que sejam
capazes de gerar caixa.

Em outras palavras, ativos corporativos so aqueles que no
geram entradas de caixa por si s. Assim, o valor recupervel do ativo
corporativo no pode ser determinado individualmente, o que no significa
que referidos ativos no possam sofrer desvalorizao.

Portanto, seu valor recupervel deve ser calculado em conjunto
com unidade ou grupo de unidades geradoras de caixa s quais o ativo
corporativo esteja vinculado.
9 - Divulgao Contbil do Teste de Recuperabilidade

A divulgao das informaes relativas recuperabilidade dos
ativos deve ser a mais completa e transparente possvel. Ela dever conter:
O valor das perdas e reverses includas no resultado;
O valor das perdas e reverses contabilizadas contra a reserva de
reavaliao;
As justificativas indicando as circunstncias das perdas ou as
reverses realizadas.
Devero ainda ser informadas:
A forma de clculo do valor recupervel;
O valor de uso ou o valor lquido de venda;
As taxas de descontos utilizadas;
O valor contbil alocado a uma unidade ou a um grupo de
unidades;
O valor contbil dos ativos intangveis que tenham vida til
indefinida, etc.
18

A aplicao do pronunciamento CPC 01 no deve ser feita com
efeitos retroativos. Isso significa que no devem ser feitos ajustes do
balano de abertura.

A partir da primeira adoo da norma, seus efeitos, ou seja, da
aplicao do teste de impairment ou de recuperabilidade, sero reconhecidos
diretamente no resultado ou como reserva de reavaliao (quando houver
reavaliao previamente registrada).
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Aula 01 Slides
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Aula 01 Exerccios
Questo 01 Sobre a definio de valor recupervel de um ativo ou de uma unidade
geradora de caixa, de acordo com o CPC 01, assinale a alternativa correta:
a. Valor recupervel o valor que se recupera de um ativo quando o mesmo j no
pode ser explorado economicamente e vendido ao mercado.
b. Valor recupervel de um ativo ou de uma unidade geradora de caixa o maior
valor entre o valor lquido de venda de um ativo e o seu valor em uso.
c. No caso de um ativo imobilizado, seu valor recupervel corresponde ao valor total
das vendas que se espera realizar da produo que esse imobilizado capaz de
realizar.
d. O valor recupervel de um ativo no-circulante no deve considerar o valor lquido
de venda uma vez que sua realizao econmica atravs do uso e no da sua
venda.
Questo 02 Assinale a alternativa correta. Um ativo deve ser submetido ao teste de
impairment ou de recuperabilidade (exceto gio por rentabilidade futura):
a. Anualmente.
b. Trimestralmente.
c. Quando existir indicao de que seu valor sofreu desvalorizao.
d. Na frequncia que a Administrao entender adequada a reviso dos
investimentos efetuados e de sua realizao econmica.
Questo 03 Assinale as alternativas corretas. So exemplos de fontes internas de
desvalorizao:
a. Mudanas de layout da fbrica com o objetivo de racionalizar a produo e
otimizar os processos.
b. Indicaes da necessidade da aplicao do teste de recuperabilidade a determinados
outros ativos dentro da prpria empresa.
c. Implementao do padro ISO 9000 para gesto da qualidade dos processos
empresariais.
d. Indicao de mudanas significativas que j ocorreram ou que tm grande
probabilidade de ocorrer, que j afetaram ou afetaro negativamente a utilizao
e realizao de um ativo.
44
Questo 04 Assinale as alternativas corretas. So exemplos de fontes externas que

indiquem a necessidade da aplicao do teste de recuperabilidade:
a. Aumento das taxas de juros praticadas no mercado, com consequente alterao na
taxa de desconto utilizada para o clculo do valor em uso.
b. Reduo das taxas de juros praticadas no mercado, com consequente alterao na
taxa de desconto utilizada para o clculo do valor em uso.
c. Indicaes sensveis de modificaes do valor de mercado de um ativo.
d. Divulgaes de projees de crescimento da economia indicando crescimento
mais acelerado.
Questo 05 Assinale as alternativas corretas. Em relao ao teste de recuperabilidade
(exceto no caso do gio), pode-se afirmar:
a. Mesmo quando h evidncias relevantes, oriundas de fontes externas, como o
acirramento da concorrncia, o ativo imobilizado deve permanecer ao custo, no
sendo aplicvel o teste de recuperabilidade para essa classe de ativos.
b. Se h evidncias claras de que os valores dos ativos, por exemplo, no sero
afetados, o teste no precisa ser efetuado.
c. A anlise de evidncias de desvalorizao deve ser realizada, no mnimo, uma vez
por ano, e pode ser efetuada a qualquer momento, mas sempre repetida na mesma
poca do ano.
d. aplicvel somente aos estoques e equivale ao que antes se chamava de custo ou
mercado, dos dois o menor.
Questo 06 Analise as afirmativas seguintes a respeito do Valor Lquido de Venda:
I. Despesas com demisso de pessoas ligadas reduo de um ativo ou reduo de
um negcio, segundo o CPC, no devem ser includas como despesas de vendas.
II. Deve-se tomar como referncia o valor de venda mais conservador possvel,
como o caso de transaes foradas, nas quais o vendedor, por exemplo, est
em dificuldades financeiras e precisa de liquidez imediata.
III. Devem ser reduzidas, de valor de venda, as despesas necessrias para a realizao
da venda, excluindo-se os impostos sobre o lucro e as despesas financeiras.
Esto corretas:
a. Apenas a afirmativa I.
b. Apenas as afirmativas I e II.
c. Apenas as afirmativas II e III.
d. Apenas as afirmativas I e III.
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Questo 07 Sobre Valor de Uso, analise as afirmativas abaixo:

I. Basicamente, o recurso a ser utilizado na fixao do valor em uso de um ativo a
demonstrao dos fluxos de caixa, que dever ser devidamente descontada ao seu
valor presente.
II. Deve considerar todo tipo de melhorias que eventualmente viro a ser
implementadas e que potencialmente possam aumentar os fluxos de caixa futuros.
III. Deve considerar, nos fluxos de caixa, os encargos financeiros incidentes sobre
aquela operao.
Esto corretas:
a. Apenas a afirmativa I.
b. Apenas as afirmativas I e II.
c. Apenas as afirmativas II e III.
d. Apenas as alternativas I e III.
Questo 08 Assinale as alternativas corretas. So exemplos de aspectos relevantes para

a elaborao das estimativas dos fluxos de caixa:
a. A taxa de desconto dever levar em considerao apenas o risco inerente aos
fluxos de caixa se realizarem no futuro.
b. As estimativas devero ser validadas por consultor especialista que seja externo e
independente entidade que realizou as estimativas.
c. Previses devem ser rastreadas em bases compatveis com as que o mundo externo
pode revelar, e os fluxos no devem ser estimados para perodos superiores a cinco
anos.
d. A projeo de fluxos de caixa no est restrita s entradas de numerrio. As
sadas de numerrio tambm devem ser projetadas e baseadas nos desembolsos
necessrios para a manuteno do ativo, na projeo de fluxos de caixa lquidos.
46
Questo 09 Assinale a alternativa correta. Quando um valor recupervel de um ativo for

inferior ao seu valor contbil:
a. Nada precisar ser feito, uma vez que o grande princpio de avaliao de ativos
seu custo de aquisio, independentemente de seu valor recupervel.
b. Uma reduo dever ser registrada no ativo em contrapartida de uma conta de
passivo designada para esse propsito.
c. A perda dever ser reconhecida por essa desvalorizao.
d. Somente se deve reconhecer uma perda se o valor recupervel for auditado por
empresa idnea e independente.
Questo 10 Assinale as alternativas corretas. No tocante ao reconhecimento de
redues ao valor recupervel de um ativo:
a. Se o ativo no tiver passado por um processo de reavaliao, no caso do seu valor
recupervel ser inferior ao valor contbil, a perda ir diretamente para o resultado
do perodo.
b. No caso de imobilizado, a reduo dever ser registrada na conta de depreciaes
acumuladas e sua contrapartida depender da natureza do ativo que sofreu reduo.
c. Se a reduo a ser reconhecida for em ativo no-circulante, sua contrapartida
sempre ser diretamente no Patrimnio Lquido, dado que uma perda estimada
e que no necessariamente ir se realizar.
d. No caso dos ativos que passaram por um processo de reavaliao, quando o seu
valor recupervel for inferior ao valor contbil, a baixa dever ser feita na prpria
conta reserva de avaliao.
Questo 11 Em relao reduo de perda por desvalorizao, assinale verdadeiro (V)
ou falso (F).
( ) Uma vez registrada uma desvalorizao, no existem circunstncias que possam
justificar posteriormente sua reverso total ou parcial para todos os ativos sujeitos
ao impairment.
( ) Da mesma forma que um ativo pode sofrer desvalorizao, aqueles ativos que
j tiveram seus valores reduzidos podero ter indicaes de que perdas registradas
anteriormente possam se reverter ou diminuir.
( ) So exemplos de fontes internas, citadas pelo CPC 01, que podem indicar a
reverso de uma perda reconhecida: gastos incorridos no sentido de melhorar o
desempenho de um ativo analisado e relatrios indicando que o ativo que passou
pelo teste de recuperabilidade apresenta resultados melhores do que aqueles que
47
foram previstos anteriormente.

( ) Podem indicar uma possvel reverso total ou parcial de perda anteriormente
registrada as reformas que uma mquina poder sofrer, ainda que no sejam
lquidas e certas, e que aumentaro sua eficincia e produtividade.
Questo 12 Assinale a alternativa correta. O item 9 do CPC 01 determina que:
a. Ativos intangveis que so amortizados devem ter sua recuperabilidade testada
anualmente.
b. Ativos intangveis que so amortizados em perodos superiores a 10 anos devem
ter sua recuperabilidade testada anualmente.
c. Ativos intangveis com vida til indeterminada s devem ter o teste de recuperao
realizado na existncia de evidncias substanciais de desvalorizao.
d. Independentemente de existir indicao de reduo do valor recupervel de um
ativo, a entidade deve testar anualmente os valores dos ativos intangveis que
tenham vida til de prazo indeterminado.
Questo 13 Assinale a alternativa correta. Para as empresas industriais e comerciais, a
forma mais comum a ser utilizada na fixao do valor recupervel de um ativo:
a. o valor de venda do ativo nas suas partes.
b. a de estimativa de fluxos de caixa futuros.
c. o valor de venda dos ativos em conjunto.
d. o valor de mercado dos ativos em leiles especializados.
Questo 14 Assinale as alternativas corretas. So exemplos do que no deve compor as
estimativas de fluxos de caixa futuros para fixao do valor recupervel para os ativos:
a. Gastos que tenham como objetivo o aprimoramento na operao do ativo.
b. Lucros ou prejuzos na operao de venda.
c. Os desembolsos por manuteno prevista do ativo em condies normais de
operao e uso.
d. Recebimentos ou pagamentos que sejam oriundos de contrataes de emprstimos
e financiamentos relativos aos ativos objetos da avaliao.
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Questo 15 Assinale a alternativa correta. Se uma empresa tiver um programa de reestruturao totalmente planejado, as melhorias esperadas nos fluxos de caixa futuros que
possam ser correlacionados a esses eventos econmicos podero ser consideradas:
a. Nunca podero ser considerados efeitos positivos de melhorias por reestruturao.
b. To logo o projeto tenha sido documentado, mesmo que no aprovada a
reestruturao ainda.
c. Somente depois de ter incorrido nas sadas de caixa relativas a esse programa.
d. A partir do momento que os gestores considerarem que possvel que esse projeto
de reestruturao venha a ser implementado.
Questo 16 Assinale as alternativas corretas. As taxas de desconto devem:
a. Refletir o valor do dinheiro no tempo, alm do risco envolvido na operao.
b. Ser iguais taxa bsica de juros da economia em que a entidade opera.
c. Se basear nas taxas de captao de Hot Money (emprstimos de curto prazo) por
serem mais conservadoras.
d. Ser compatveis com aquelas praticadas no mercado.
Questo 17 Assinale as alternativas corretas. Quando as taxas de desconto no estiverem
disponveis para ativos especficos, o CPC recomenda:
a. Que se utilize a taxa de captao de emprstimos mais elevada da economia, como
as de captao de emprstimos de curto prazo tipo conta-garantida.
b. Que seja utilizado o custo mdio ponderado de capital da prpria entidade, utilizando
tcnicas apropriadas, como o modelo de avaliao para ativos financeiros.
c. Que sejam utilizadas taxas de emprstimos que a empresa incorreria se tivesse que
buscar novos emprstimos.
d. Que sejam utilizadas taxas disponveis no mercado que possam se assemelhar
quelas que a empresa teria condies de negociar.
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Questo 18 Assinale a alternativa correta. O valor recupervel do ativo corporativo deve:

a. Ser apurado com base no cenrio em que o servio prestado pelo ativo corporativo
fosse adquirido de terceiros.
b. Ser calculado para unidade ou grupo de unidades geradoras de caixa s quais o
ativo corporativo esteja vinculado.
c. No devem ser levados em considerao os ativos corporativos na anlise de
recuperabilidade, pois so ativos incapazes de gerar fluxos de caixa.
d. Ser apurado atravs de consulta s reas usurias dos servios corporativos, na
qual indiquem quanto estariam dispostas a pagar pelos ativos corporativos caso
tivessem que compr-los.
Questo 19 Assinale as alternativas corretas. A divulgao das informaes relativas
recuperabilidade dos ativos deve conter:
a. O valor das perdas e reverses contabilizadas contra a reserva de reavaliao.
b. O valor contbil bruto e a depreciao acumulada no incio e no final do perodo.
c. O valor das perdas e reverses includas no resultado.
d. Justificativas indicando as circunstncias das perdas ou as reverses realizadas.
Questo 20 Em relao aos assuntos que devem ser informados na divulgao das
informaes relativas recuperabilidade dos ativos, assinale verdadeiro (V) ou falso (F).
( ) O valor de uso ou o valor lquido de venda.
( ) O valor contbil alocado a uma unidade ou a um grupo de unidades.
( ) A forma de clculo do valor recupervel.
( ) O valor contbil dos ativos intangveis que tenham vida til indefinida.
( ) As taxas de descontos utilizadas.
50
Aula 01 Gabarito
Questo 01. B
Questo 02. C
Questo 03. B - D
Questo 04. A - C
Questo 05. B - C
Questo 06. D
Questo 07. A
Questo 08. C - D
Questo 09. C
Questo 10. A - D
Questo 11. F - V - V - F
Questo 12. D
Questo 13. B
Questo 14. A - B - D
Questo 15. C
Questo 16. A - D
Questo 17. B - C - D
Questo 18. B
Questo 19. A - C - D
Questo 20. V - V - V - V - V
51
Aula 02 Estudo de caso: Planta Industrial
1 - Introduo

A partir desta aula, trataremos de aplicaes prticas dos conceitos
vistos anteriormente.

Analisaremos a necessidade de reduo ao valor recupervel de
distintos ativos. Abordaremos a anlise de reduo ao valor recupervel de
uma planta industrial dentro de um caso de estudo.

Buscaremos atingir trs objetivos:

analisar a questo da identificao da necessidade de reduo ao
valor recupervel desses ativos de uma planta industrial.
calcular o valor recupervel.
abordar a contabilizao dos ajustes nos caso em que o valor
recupervel inferior ao valor contbil.
2 - Informaes da empresa POLI S.A

Para tratar do primeiro caso de uma planta industrial e seus ativos
tangveis, o exerccio ser iniciado com a anlise de uma linha de mquinas
e equipamentos.

Imagine uma empresa produtora de filmes de polipropileno utilizado
nas embalagens plsticas, como os encontrados em diversos alimentos e
nas sacolinhas plsticas de supermercado. A empresa se chama POLI
S.A e iniciou suas operaes h 3 anos, aproximadamente, utilizando
uma tecnologia de ponta.

Entretanto, com a entrada no mercado de novos fornecedores de
equipamentos para a indstria de embalagens, fornecedores sediados na
China, houve sensvel reduo do valor dos equipamentos no mercado.
Tambm foram introduzidas inovaes nesses novos equipamentos que se
utilizam de mltiplas fontes de energia, aumentando a versatilidade desses
equipamentos e permitindo o aumento da sua eficincia produtiva.

Vale lembrar que, no caso da POLI, na produo dos seus filmes
plsticos, ela conta com um equipamento que utiliza exclusivamente energia
eltrica, de uma gerao anterior, e esta energia eltrica vem sofrendo
52
aumentos expressivos de preo em relao a outras fontes de

energia.

Neste caso, h algumas evidncias de que, eventualmente, a POLI
poder apresentar dificuldades em recuperar os valores investidos em suas
mquinas e equipamentos, uma vez que possivelmente sofrer concorrncia
de outros produtores de polipropileno que adquiriram equipamentos mais
baratos e mais eficientes da China. Antes da anlise do valor recupervel,
preciso entender um pouco mais a operao industrial da POLI e seus
negcios para se poder delimitar adequadamente quais so as unidades
geradoras de caixa.
2.1 - Produo de Filmes Plsticos

A produo de filmes plsticos acontece num processo quase
contnuo. Inicialmente, derrete-se o polmero, derivado do petrleo (o
polmero bruto se parece com isopor esfarelado). Aquecido, o polmero se
transforma numa massa pastosa que passa para a prxima etapa: estirar essa
massa por enormes cilindros at obter uma pelcula, ou filme, na espessura
adequada conforme a utilizao do polipropileno. Essa pelcula produzida
, inicialmente, enrolada numa grande bobina, chamada de jumbo. Por fim,
o jumbo recortado e rebobinado em bobinas menores, da largura que o
cliente pede. Esse o produto final da indstria.

A POLI possui uma nica linha de produo que vai desde os silos
de polmero bruto at essa rebobinadeira (equipamento que enrola o filme
j cortado na medida, largura e comprimento que o cliente demanda).

De ponta a ponta na linha de produo, existem diversas mquinas
e equipamentos como:
silos de estocagem de polmero bruto;
equipamento de aquecimento do polmero;
extrusora (estica a massa quente de polmero);
cortadoras (cortam o jumbo gerado pela extrusora em bobinas
menores);
rebobinadeira (enrola o filme j cortado).

Mesmo com vrias mquinas existentes na POLI, todas so
dependentes entre si e todas contribuem para a gerao do produto final, o
filme plstico. Embora existam etapas que cada mquina realiza, ao analisar
o produto intermedirio de cada equipamento, como, por exemplo, a massa
quente de polmero antes de ser estirado, v-se que no h mercado para
esses produtos. No exemplo dado, somente existe mercado para bobinas
53
de filme plstico j cortadas na medida do pedido do cliente. Portanto, toda

a linha de produo da POLI S.A. o que se chama de unidade geradora
de caixa e, assim, ser analisada em conjunto no tocante sua capacidade
de recuperao do seu valor contbil.

Observe-se que o entendimento do negcio da empresa e do cho de
fbrica fundamental para a determinao da unidade geradora de caixa.
No se pode analisar a capacidade de recuperao de um ativo fabril sem
comunicao com outras reas. Deve-se aprender a exercitar a capacidade
de julgamento.
3 - Identificao do Valor Contbil da Unidade Geradora de

Caixa

Uma vez identificada a unidade geradora de caixa, preciso
identificar na contabilidade qual o valor contbil dessa unidade. A unidade
geradora de caixa composta por diversos ativos, que, neste caso, foram
adquiridos simultaneamente e iniciaram as suas operaes em Janeiro de
X6. A recuperao desses ativos est sendo avaliada no encerramento de
X8. Portanto, esses ativos foram depreciados por 3 anos completos.

Estima-se que a vida til desses equipamentos seja de
aproximadamente 20 anos e que, ao trmino desse perodo, o valor
residual dos equipamentos seja imaterial, irrelevante devido ao intenso
desgaste da utilizao em um processo que quase contnuo, de carter
rotativo, e que envolve altas temperaturas. Praticamente s se recupera o
metal das mquinas e equipamentos em carter de sucata metlica, que foi
considerado desprezvel.

Nesse cenrio, tem-se a seguinte situao contbil da unidade
geradora de caixa em 31 de dezembro de X8:
Toda a linha de produo compe a unidade geradora de caixa.
Essa unidade tem custo original total de R$1.411.000,00 e
depreciao acumulada de R$211.650,00, calculada com base na
vida til de 20 anos e na estimativa de um valor residual prximo
de zero ao final desse perodo.
4 - Avaliao do Valor Recupervel

Depois de identificada a unidade geradora de caixa e o seu valor
lquido registrado na contabilidade, deve-se avaliar qual o valor recupervel
(maior valor dentre o valor lquido de venda e o valor de uso da unidade)
54
dos ativos que fazem parte da unidade geradora de caixa. Primeiro, devese avaliar o valor lquido de venda. No se tem propriamente uma bolsa de
transaes com mquinas e equipamentos produtores de filmes plsticos.
Portanto, teramos que buscar cotaes ou transaes recentes com ativos
semelhantes que pudessem nos prover o valor de mercado dessa unidade
geradora de caixa em bases ditas comutativas, ou seja, no foradas, de
mercado, entre partes independentes.

Inicialmente, o departamento de compras da POLI S.A sondou o
mercado e identificou que, separadamente, seria possvel comprar esses
equipamentos no mercado por R$ 773.774,19.

Por outro lado, foi identificada uma transao de uma linha
completa semelhante da POLI ocorrida h 5 meses, aproximadamente,
cuja idade era semelhante linha da POLI e se encontrava em semelhantes
condies de conservao. O valor lquido de venda dessa linha foi de
R$850.000,00, a linha completa. Independentemente de qual das duas
estimativas considerada a mais adequada para uma eventual reduo ao
valor recupervel da unidade geradora de caixa, ambas so inferiores ao
valor contbil lquido. Se fossem maiores, no seria preciso continuar a
anlise, j que o valor contbil seria considerado recupervel. Como ambas
as estimativas, seja por partes ou a linha toda, so menores do que o valor
contbil, deve-se dar continuidade anlise.
5 - Valor Lquido de Venda vs. Valor em Uso

A diferena conceitual entre o valor lquido de venda e o valor em
uso, mencionados no Pronunciamento CPC 01, semelhante ao que na
economia se define como valor de troca e valor de uso, respectivamente.
O valor lquido de venda corresponde ao conceito da economia de valor
de troca, pois o valor atribudo a um ativo na situao em que se espera
ocorrer uma troca, ou seja, compra e venda desse ativo. um valor de
mercado.

Por sua vez, o valor de uso, ou em uso, como se diz no pronunciamento
contbil, baseado no valor que um ativo pode proporcionar atravs de seu
uso, independentemente de quanto ele vale no mercado caso se resolvesse
vender esse ativo. So conceitos diferentes.

Aps ver o valor de troca do nosso ativo industrial da planta de
polipropileno, atravs do chamado valor lquido de venda, devemos agora
estimar o valor em uso. Para estimar valor em uso da unidade geradora de
caixa, deve-se estimar os fluxos de caixa lquidos esperados pela explorao
econmica dessa unidade. Vamos utilizar a ferramenta de avaliao
denominada fluxo de caixa descontado, na sua verso mais tradicional,
como referido na norma internacional e no Pronunciamento CPC 01.
55
O fluxo de caixa descontado um dos mtodos de avaliao mais utilizados

no mundo todo.

Nessa metodologia, busca-se medir o valor de um empreendimento
atravs da sua capacidade de gerao de caixa no futuro. Esse valor vai
depender dos fluxos de caixa esperados no futuro por consequncia do
funcionamento do empreendimento que estiver sendo avaliado. Alm disso,
vo afetar o valor, alm da magnitude dos fluxos de caixa, os momentos
em que esses fluxos acontecem, bem como os riscos associados a esses
fluxos.

Praticamente qualquer projeto ou empreendimento ter fluxos
positivos e negativos distribudos ao longo do tempo, no perodo de vida
til econmica de um empreendimento ou projeto. possvel, por exemplo,
que um empreendimento seja mais consumidor de caixa, que tenha mais
sadas do que entradas de caixa nos seus estgios iniciais, porque esto
sendo feitos os investimentos e gastos para entrada em operao. Mais
adiante, deve-se esperar que essa situao se reverta, de forma que o fluxo
lquido total seja positivo. Caso contrrio, no faria sentido comear o
6 - Mtodo do Fluxo de Caixa Descontado

melhor receber R$100 hoje ou R$100 em um ano? Racionalmente
falando, todos respondero que preferem receber R$100 hoje, pois em um
ano esse montante valer menos.

Existe, portanto, um custo do dinheiro no tempo, chamado de
juros. Alm disso, sempre existir, por menor que possa ser, o risco de
que, em um ano, aquele que prometeu os R$100 no possa pagar. Portanto,
ao abrir mo de um fluxo de caixa positivo hoje, queremos um prmio que
expressa tanto o valor do dinheiro do tempo como o risco que se assume
ao esperar um fluxo futuro. Visto por outro ngulo, est se falando da taxa
de desconto.

O desafio comparar fluxos que acontecem em momentos
distintos, sabendo que o dinheiro tem um custo no tempo e que existe um
determinado risco de que no ocorra o planejado. Ento, a metodologia
do fluxo de caixa descontado, na qual se busca avaliar o empreendimento,
ir trazer os fluxos de caixa futuros para o presente atravs de uma taxa de
desconto.

A mesma pergunta novamente: O que prefervel? R$100 hoje ou
R$110 daqui a um ano? E agora a resposta no to bvia. Depende do
valor do dinheiro no tempo e do risco, ambos componentes que formaro
a taxa de desconto. Se a taxa de desconto razovel fosse, por exemplo, de
20% ao ano, melhor ter os R$100 agora, pois, ao descontar a segunda
56
opo de R$110 no futuro para o presente a uma taxa de 20% ao ano, vse que R$110 daqui a um ano valem hoje, aproximadamente, R$ 98,00.
Nesse sentido fica fcil escolher os R$100 agora.

Portanto, para avaliar os fluxos de caixa da planta da Poli, preciso
saber:
saber os fluxos esperados (positivos e negativos) do
empreendimento;
saber para quando esto previstos;
definir uma taxa de desconto para saber qual o valor de uso da
planta;
descobrir se h ou no a necessidade de reduo do valor contbil.

Espera-se uma vida til econmica na explorao da linha de
produo da POLI de 20 anos, dos quais 3 j foram realizados. Portanto,
sabe-se que haver fluxos de caixa associados explorao econmica
dessa linha pelos prximos 17 anos.

Para proceder avaliao do valor em uso dessa linha, solicita-se
rea comercial o planejamento estratgico que a rea elaborou e que,
basicamente, contempla as estimativas de volumes e preos futuros que se
espera conseguir pela POLI nos prximos 10 anos.

Embora o perodo de vida til remanescente seja superior, concluise que quaisquer estimativas realizadas do ano 11 em diante seriam to
incertas e que a taxa de desconto seria to alta que praticamente faria
com que seu valor presente fosse zero. Portanto, decide-se manter as
estimativas s para os prximos 10 anos, uma projeo j bastante longa.
A recomendao do CPC nesse sentido de projees de, no mximo,
5 anos, sendo possvel utilizar perodos mais longos desde que isso seja
plenamente justificvel, que foi o caso da Poli.

Por outro lado, a rea de planejamento estimou os custos diretos e
indiretos atribuveis produo de filmes para os prximos 10 anos.

Finalmente, a rea financeira apurou a taxa de desconto adequada,
que leva em considerao tanto o valor do dinheiro no tempo como os
riscos especficos existentes ao longo dos prximos 10 anos. Essa taxa
de 12% ao ano.

Portanto, tem-se a seguinte projeo de fluxos de caixa brutos e
descontados ao valor presente, do ano 1 ao ano 11:
57
Projeo de fluxo de caixa bruto e descontados ao

valor presente do ano 1 ao ano 10
Valores em R$
Anos
Entradas
Sadas
Fluxo
Lquido
Ano 1
Ano 2
Ano 3
Ano 4
Ano 5
Ano 6
Ano 7
Ano 8
Ano 9
Ano 10
Total
486.000,00
498.150,00
510.603,75
523.368,84
536.453,06
541.817.60
547.235,77
552.708,13
558.235,21
563.817,56
(267.300,00)
(298.890,00)
(306.362,25)
(314.021,31)
(321.871,84)
(325.090,56)
(328.341,46)
(331.624,88)
(334.941,13)
(338.290,54)
218.700,00
199.260,00
204.241,50
209.347,54
214.581,23
216.727,04
218.894,31
221.083,25
223.294,08
225.597,03
Fator
Fluxo
Desconto Lquido a VP
0,8929
0,7972
0,7118
0,6355
0,5674
0,5066
0,4523
0,4039
0,3606
0,3220
195.267,86
158.848,85
145.375,07
133.044,14
121.759,15
109.800,66
99.016,67
89.291,82
80.522,09
72.613,67
1.205.539,97

As premissas utilizadas pela rea comercial foram, segundo
informaes, conservadoras e consideram a concorrncia mais acirrada de
novas empresas entrantes cujos equipamentos sero adquiridos por preos
mais baixos de fornecedores chineses.

A rea comercial entende que os preos que a POLI poder praticar
sero diferenciados dos demais em funo da reputao conquistada
desde que iniciou como empresa que cumpre rigorosamente seus prazos
e que entrega produtos de boa qualidade e homogneos. As empresas
concorrentes possuem, em geral, preos sensivelmente mais baixos,
mas costumam atrasar os pedidos e apresentam grande variabilidade na
qualidade da sua produo. Segundo os engenheiros da POLI, esse estgio
de excelncia foi possvel devido ao rigoroso planejamento da produo
e gesto da planta com base nas tcnicas da qualidade total e do just-intime.

Nesse contexto, tem-se que o fluxo lquido a valor presente
estimado na explorao econmica da POLI e em sua linha de produo
de, aproximadamente, R$ 1,2 milhes, conforme a tabela apresentada
7 - Anlise do Valor Recupervel do Ativo

Consolidando a anlise de recuperao do valor contbil da planta
da POLI, v-se que, na contabilidade, tem um valor contbil lquido
registrado pelos ativos que compe a unidade geradora de caixa que
totaliza R$1.199.350. O valor de venda da unidade geradora de caixa, por
58
partes, seria de R$773.774,19.

Por outro lado, o valor de venda da linha estimado como um valor
que pode atingir um montante de R$850.000,00.

Finalmente, com base na estimativa dos fluxos de caixa
descontados a valor presente, estima-se que essa unidade capaz de gerar,
aproximadamente, R$1.205.539,97 a valores de hoje. Portanto, o maior
dentre os valores de venda apurados e o valor em uso calculado o montante
em uso, ou seja, a expectativa de recuperao de R$1.205.539,97.

Se esses valores forem comparados com o valor lquido contbil,
pode-se concluir que o valor nas demonstraes contbeis recupervel
atravs da explorao econmica da unidade geradora de caixa, uma vez
que seu valor em uso superior ao valor contbil. Nenhuma baixa do valor
contbil se faz necessria.

importante observar que, apesar de no ser necessria nenhuma
reduo neste caso, pois o valor recupervel superior ao valor contbil, a
diferena entre eles bem pequena. Uma ateno redobrada necessria,
neste caso, s condies externas e internas de explorao econmica dessa
linha de produo, pois pequenas mudanas nas premissas da avaliao
podem fazer com que o valor em uso caia abaixo do valor contbil, que
faria necessria uma reduo.

Para ilustrar essa questo, ser feita, a seguir, uma anlise de
sensibilidade hipottica do que aconteceria com seu valor de uso se uma
dessas premissas fosse variada.
8 - Anlise de Sensibilidade Hipottica

Se for recalculado o valor presente do fluxo de caixa lquido em
cenrios de taxas de desconto diferentes daquela que foi utilizada (12%),
tem-se a seguinte situao:
Valores em R$
Taxa de juros
hipottica
VP do FC Lq.
Reduo
Hipottica do
Imobilizado
12%
12,5%
13%
13,5%
14%
1.205.539,97
1.180.913,21
1.157.074,95
1.133.993,58
1.111.638,93
No requerida
18.436,79
42.275,05
65.356,42
87.711,07
59

Basta aumentar em apenas meio ponto percentual a taxa de desconto
para que o valor em uso caia abaixo do valor lquido contbil, hiptese em
que uma reduo ao valor recupervel seria requerida. Evidentemente, na
medida em que se vo simulando taxas de desconto superiores, de meio
em meio ponto, o valor presente lquido dos fluxos de caixa cai ainda mais
e a necessidade de reduo aumenta.

Por isso chama-se a ateno, neste caso, sensibilidade das
estimativas para a questo da taxa de desconto. Se for observado o
comportamento, por exemplo, da taxa de juros no Brasil, v-se que ela
esteve em patamares nominais bem elevados no passado. Por outro lado,
havendo sinais de inflao, o Comit de Poltica Monetria, o Copom,
eleva meio ponto na taxa bsica de juros, o que encarece o dinheiro e,
consequentemente, altera a taxa de desconto.

Portanto, apesar da avaliao de que no h necessidade de ajustes
no imobilizado da POLI em 31 de dezembro de X8, a ateno a eventuais
problemas de recuperao dever ser redobrada, pois quaisquer movimentos
desfavorveis na concorrncia, nas condies de eficincia, nos riscos
operacionais ou no custo do dinheiro podero trazer a necessidade de uma
reduo ao valor recupervel.
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Aula 02 Slides
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Aula 02 Exerccios
Questo 01 Valor recupervel :
a. Um conceito no aplicvel ao ativo imobilizado, pois se destina ao uso e no
recuperao por sua revenda.
b. No caso de ativo imobilizado, o valor total das vendas que se espera concretizar
da produo que esse imobilizado capaz de realizar.
c. O maior valor dentre o valor lquido de venda e o valor de uso da unidade.
d. O valor que se recupera de um ativo quando o mesmo j no pode ser explorado
economicamente e vendido ao mercado.
Questo 02 - Assinale a alternativa correta. O valor lquido de venda corresponde, em
economia, ao conceito de:
a. Valor de liquidao de um ativo em condies de venda rpida.
b. Valor de troca, pois o valor atribudo a um ativo na situao em que se espera
ocorrer uma troca, ou seja, compra e venda desse ativo.
c. Ao valor de venda de um ativo lquido de todos os benefcios que seriam auferidos
se o ativo no fosse vendido.
d. Valor dos fluxos de caixa lquidos esperados do uso desse ativo.
Questo 03 Assinale a alternativa correta. O valor de uso baseado:

a. Na percepo de valor de quem usa o bem em funo de quanto se pode recuperar
desse ativo caso se decida vend-lo.
b. Na mdia de valores de compra e venda de ativos semelhantes em mercados
relevantes, organizados e em condies normais de negociao entre partes
independentes.
c. Na cotao feita por perito independente do valor comercial de um ativo em
mercados organizados.
d. No valor que um ativo pode proporcionar atravs de seu uso, independentemente
de quanto ele vale no mercado caso o ativo fosse vendido.
79
Questo 04 Qual o mtodo de avaliao mais utilizado no mundo?

a. Fluxo de caixa descontado.
b. Custo de oportunidade.
c. TCO Total Cost of Ownership.
d. Mltiplos de EBITDA.
Questo 05 Assinale a alternativa correta. O valor de um empreendimento atravs da sua

capacidade de gerao de caixa no futuro depende:
a. Das melhorias futuras que eventualmente vierem a ser implementadas no ativo
gerador de fluxos de caixa.
b. Das entradas e sadas de caixa improvveis na explorao econmica de um ativo
ou unidade geradora de caixa.
c. Dos fluxos de caixa esperados no futuro por causa do funcionamento do
empreendimento avaliado.
d. Das formas de financiamento desse empreendimento.
Questo 06 Assinale as alternativas corretas. Afetam o valor de um empreendimento:
a. Os momentos em que os fluxos de caixa acontecem.
b. Os riscos associados aos fluxos de caixa.
c. As alternativas de financiamento do investimento.
d. A magnitude dos fluxos de caixa.
80
Aula 01 Gabarito
Questo 01. C
Questo 02. B
Questo 03. D
Questo 04. A
Questo 05. C
Questo 06. A - B - D
81
Aula 03 - Estudo de Caso: Ativo Intangvel

Marca
1 - Introduo

O estudo de caso desta aula ser diferente das mquinas e
equipamentos avaliados na aula passada. Nesta aula, ser analisado um
ativo intangvel representado por uma marca. Os ativos intangveis tambm
devem estar registrados no balano patrimonial por seu valor recupervel
e, por isso, esto sujeitos ao teste de recuperabilidade do pronunciamento
CPC 01.

Ser desenvolvido um caso de estudo no qual se possa abordar os
aspectos relevantes da reduo ao valor recupervel de um ativo intangvel,
envolvendo, neste caso, os seguintes passos:
identificao da unidade geradora de caixa;
clculo do valor recupervel;
registro de uma perda.

Nesta aula, tambm ser visto como proceder depois do registro de
uma perda, caso o valor recupervel aumente.
2 - Informaes Sobre o Estudo de Caso

A reduo ao valor recupervel se aplica praticamente a todos os
ativos relevantes relacionados s atividades de uma entidade. Para avaliar
a recuperao de marcas, ser utilizado um caso de estudo cujo objetivo
ser analisar a recuperao de ativos consignados no balano de uma
empresa fictcia chamada Supermarcas S.A., que tem como objeto social a
explorao de marcas de produtos de higiene e limpeza.

A Supermarcas S.A. foi criada com uma filosofia peculiar de
negcios. Composta por um time de especialistas em mercado e marketing
de produtos de consumo domstico para classes C e D, a Supermarcas S.A.
decidiu sair s compras em busca de marcas j existentes no mercado
que pudessem ser desenvolvidas, deixando a manufatura dos produtos nas
mos dos antigos donos das marcas, que passariam a fabric-los por conta
e ordem da Supermarcas S.A. atravs de um contrato de terceirizao
fabril.

A Supermarcas S.A., atravs de sua equipe especialista, seria
82
encarregada de vender e distribuir os produtos. A lgica simples: enquanto

os fabricantes tero foco na produo, a Supermarcas S.A. compra a
produo estampada com as marcas que agora detm e se concentra em
vender e explorar as marcas que adquirir. Tambm parte da estratgia da
Supermarcas S.A. um forte investimento em marketing e promoes que
aumentem a visibilidade das marcas e os volumes de produo.
2.1 - O estudo de caso da Supermarcas S.A.

No incio de 2008, a Supermarcas S.A. adquiriu sua primeira marca,
Branco Total, uma marca de sabo em p de baixo preo, cujo mercado
caiu vertiginosamente em funo de problemas de relacionamento com as
grandes cadeias de supermercados. A Supermarcas S.A. pagou R$5 milhes
por essa marca para sua explorao por prazo indeterminado e firmou um
acordo operacional com seus antigos donos que garante a produo de, no
mnimo, os volumes mdios que foram produzidos nos ltimos anos, at
a capacidade mxima da fbrica. Se os volumes demandados superarem a
capacidade mxima da fbrica dos antigos donos, a Supermarcas S.A. tem
o direito de buscar um parceiro operacional.

O volume mdio mensal de produo nos ltimos dois anos da
Branco Total foi de 1.500 toneladas, sendo o preo mdio, nesse perodo,
de R$2.500 por tonelada. O acordo operacional firmado com os antigos
proprietrios define que a Supermarcas S.A pagar R$1.000 por tonelada
de sabo em p fabricado, preo que ser reajustado com base na inflao,
estimada em aproximadamente 5% ao ano para os prximos 5 anos. O
prazo de 5 anos das projees financeiras considerado um prazo mximo
razovel para fazer esse tipo de previso, considerando um mercado
extremamente competitivo, no qual os participantes podem mudar de
posio rapidamente.

Quando negociou com os antigos proprietrios, a Supermarcas S.A.
fez suas projees e identificou um retorno em 5 anos, descontado o valor
presente por uma taxa de 10% ao ano, de aproximadamente R$5,3 milhes,
assumindo um incremento expressivo dos volumes a partir de 2009 como
resultado dos macios investimentos em marketing e promoo.

Portanto, ao concluir o negcio no incio de 2008, a Supermarcas
S.A. registrou a marca pelo seu custo, considerado recupervel naquele
momento, j que, se os clculos indicavam R$5,3 milhes de recuperao
potencial e foram pagos R$5 milhes, o valor recupervel superior ao
custo da marca.
83
3 - Estimativa Original de Fluxos Descontados

Um dos mtodos de avaliao mais utilizados no mundo a
avaliao pelo fluxo de caixa descontado. Nesse cenrio, a avaliao
original feita pelos acionistas da Supermarcas S.A para adquirir a Branco
Total contemplou a estimativa e precificao dos volumes de vendas
esperados como forma de estimar as entradas previstas de caixa. Foram
estimadas, tambm, as sadas de caixa esperadas, representadas pelos
custos e despesas associadas s transaes com essa marca.

Na estimativa, foram feitas projees para os prximos 5 anos.
Nessas projees, tem-se os volumes esperados, preos esperados na
realizao desses volumes, os custos fabris esperados na realizao dessa
produo e chega-se s vendas totais esperadas em unidades monetrias.
feita uma estimativa dos custos fabris, gastos com marketing, promoes e
comisses como forma de atingir o fluxo lquido de caixa, que, descontado
pelo fator de desconto que expressa a taxa de desconto de 10% ao ano, d
o fluxo lquido ao valor presente.

previsto um crescimento substancial a partir do ano 2 nos
volumes negociados como resultado dos investimentos em marketing e
promoes que sero realizadas no sentido de transformar a marca em uma
marca nacional de grande apelo popular. Esse investimento em imagem
decrescente no tempo e se estabiliza a partir do ano 4. Pretende-se manter
os preos de venda em termos reais, o que significa que sero reajustados
apenas pela inflao estimada. As comisses para a equipe de vendas a
ser formada em todo o territrio nacional correspondem a 5% das vendas
totais. A taxa de desconto foi de 10% ao ano, razovel luz do custo de
captao de recursos financeiros da Supermarcas S.A.
Estimativa original de fluxos descontados

Taxa de desconto: 10%a.a.
Valores em R$
Anos
Volume
(ton)
Preo por
ton
Custo Unid
Fabricao
(por ton)
Vendas totais
Gasto com
marketing
Custo Fabril
Promoes
Comisses
Fluxo Lquido
de Caixa
Fluxo Lquido
a VP
(1.448.863,64)
1.750,00
2.500,00
1.000,00
4.375.000,00
(1.750.000,00)
(2.000.000,00)
(2.000.000,00)
(218.750,00)
(1.593.750,00)
2.000,00
2.625,00
1.050,00
5.250.000,00
(2.100.000,00)
(1.800.000,00)
(1.800.000,00)
(262.500,00)
(712.500,00)
(588.842,98)
3.000,00
2.756,25
1.102,50
8.268.750,00
(3.307.500,00)
(1.500.000,00)
(1.500.000,00)
(413.437,50)
1.547.812,50
1.162.894,44
3.750,00
2.894,06
1.157,63
10.852.734,38
(4.341.093,75)
(1.000.000,00)
(1.000.000,00)
(542.636,72)
3.969.003,91
2.710.883,07
4.500,00
3.038,77
1.215,51
13.674.445,31
(5.469.778,13)
(1.000.000,00)
(1.000.000,00)
(638.722,27)
5.520.944,92
3.428.072,43
Total
5.264.143,33
84
4 - Ativos com Vida til Indefinida

Ativos com vida til indefinida, como o caso da marca Branco
Total da Supermarcas S.A., devem ter a mensurao de seu valor
recupervel feita, no mnimo, anualmente. Isso significa dizer que, como a
avaliao original foi feita em Janeiro, na compra da marca, a Supermarcas
S.A. poderia avaliar novamente o seu valor recupervel em Janeiro do ano
seguinte.

Entretanto, em agosto de 2008, a crise no mercado hipotecrio
norte americano aumentou substancialmente o risco de recesso global.
Adicionalmente, ao montar a equipe de vendas em todo o territrio
nacional, a Supermarcas S.A. teve que oferecer uma comisso a seus
vendedores de 6% sobre as vendas lquidas, ao invs dos 5% projetados
quando a Branco Total foi comprada.

Portanto, embora tenha se estimado que a marca fosse recupervel
quando comprada, as condies de negcios mudaram e a administrao
da Supermarcas S.A. entendeu que havia, no encerramento do exerccio
de 2008, evidncias de que, eventualmente, o valor da marca tivesse que
sofrer uma reduo em funo desses eventos macroeconmicos, bem
como a prpria modificao em um ponto percentual na despesa varivel
de venda relativa s comisses a serem pagas para a equipe de vendas.
5 - Reviso de Planejamento

A reviso do planejamento mostra um cenrio bastante diferente. Por
um lado, o cenrio de recesso fez com que a Supermarcas S.A. estimasse
uma reduo de 10% nos preos para os prximos 5 anos que foram
projetados. Por outro, os administradores e executivos da Supermarcas
S.A. acreditam que podero aumentar sua participao de mercado ao
trabalhar desde j com essa reduo de 10% nos preos, o que fez com
que as projees de volumes para os prximos 12 meses tivessem um
aumento de, aproximadamente, 12%, partindo do volume originalmente
orado para 5 anos de 15.000 toneladas para um novo patamar de 16.825
toneladas para o mesmo perodo de 5 anos adiante.

Inicialmente, pode parecer estranho aumentar os volumes em
cenrios recessivos, mas a Supermarcas S.A. trabalha justamente nos
segmentos mais populares dos produtos de consumo. E, em tempos de
crise, so os produtos mais baratos que apresentam a oportunidade de
crescer, pois consumidores que antes preferiam consumir produtos mais
caros passam a consumir produtos mais baratos. nessa premissa que se
baseiam as projees de volume no novo cenrio recessivo.

Foram revisados, tambm, os valores de gastos com comisses.
85

O gasto total com comisses, em funo do novo percentual, novos
preos e novos volumes, passou a representar R$2,6 milhes, configurando
um aumento de aproximadamente 23% em relao ao cenrio original.

Nesse cenrio, a marca apresentou um fluxo de caixa descontado
lquido positivo de R$4.017.526, contra a avaliao feita inicialmente de
R$5.264.143.

Pouco menos de um ano depois, a marca sofreu uma deteriorao,
uma reduo de R$1.246.617 como resultado dessa atualizao dos
clculos de fluxo de caixa descontado e, evidentemente, atualizao
essa que se fez necessria pelas condies macro-econmicas e mesmo de
mercado que foram detectadas no caso da Branco Total.
6 - Impacto Contbil

A marca Branco Total foi adquirida pelo montante de R$5 milhes.
Esse montante foi registrado na conta de ativos intangveis, marcas e
patentes. Como se trata de um ativo cuja vida til indefinida, que no
quer dizer infinita, cabe administrao avaliar, no mnimo anualmente, a
recuperabilidade desse ativo intangvel.

Em funo das evidncias de uma possvel recesso global e da
realizao de gastos com comisses acima do previsto, a entidade optou
por avaliar sua marca ao final do exerccio, aproximadamente 11 meses
aps a sua aquisio, e constatou que o valor em uso da marca agora
R$4.017.526. Portanto, dever ser contabilizada uma baixa desse ativo
pela diferena dessa nova avaliao e do respectivo valor contbil, ou seja,
uma baixa no montante de R$982.474 cuja contrapartida ser o resultado
daquele exerccio.

A diferena da nova avaliao e da avaliao original maior que
isso, mas a reduo ao valor recupervel deve sempre ser feita em relao
ao valor contbil, neste caso, o custo de aquisio da marca. A primeira
avaliao, feita na poca da compra, indicava um valor superior a R$5
milhes, o que, naquele momento, determinou que o reconhecimento de
quaisquer perdas em relao ao valor contbil era desnecessrio.

Portanto, em 31 de dezembro de 2008, com base na estimativa de
fluxos de caixa descontado atualizado, a Supermarcas S.A. apresentou um
ativo intangvel relativo marca Branco Total de R$4.017.526 e, nesse
contexto, reconheceu uma perda na DRE pela deteriorao da sua marca.

Para isso, dever proceder ao seguinte lanamento contbil:
Dbito - Perda por deteriorao de valor de marca

(DRE)
Crdito - Marca Branco Total (Ativo)
R$982.474,00

R$982.474,00
86
7 - Mudana de Cenrio

Imagine que mais um ano se passou e h um restabelecimento da
economia mundial. As estimativas revisadas indicam um valor recupervel
da marca Branco Total de R$ 7 milhes em 31 de dezembro de 2009.

Ser que se deve agora reconhecer um ganho correspondente ao
aumento no valor recupervel, uma vez que o ativo ficou registrado por
pouco mais de R$4 milhes e estima-se que ele pode gerar fluxos lquidos
de caixa, descontados a valor presente, de aproximadamente R$7 milhes?

A norma internacional define que o aumento do valor contbil de um
ativo atribuvel reverso de perda por desvalorizao pode ser reconhecido
desde que no exceda o valor contbil que teria sido determinado se a
reduo que se contabilizou nunca tivesse sido reconhecida. Ou seja:
no se pode criar valor em relao ao custo da marca que existia antes.
Portanto, pode-se aumentar o ativo at o seu custo original, que, no nosso
caso, de R$5 milhes.

Dessa forma, na hiptese que, passado mais um ano, o valor
recupervel estimado em 31/12/2009, avaliado pelos seus fluxos de caixa
lquidos, subiu para R$7 milhes, a Supermarcas S.A dever reverter o
montante que havia sido baixado no ano anterior, de aproximadamente
R$982 mil, de forma que sua marca volte a valer os R$5 milhes
originalmente pagos e registrados, plenamente recuperveis, j que a
marca teria valor recupervel acima desse montante, de R$7 milhes,
aproximadamente. O lanamento contbil corresponde, basicamente,
reverso ou ao inverso do que foi feito, no lanamento do ano anterior, de
constituio da perda. Ou seja:
Dbito - Marca Branco Total (Ativo)

Crdito - Reverso da perda por deteriorao de
valor de marca (DRE)
R$982.474,00

R$982.474,00

Essa lgica vlida para todos os ativos, exceto gio
fundamentado na expectativa de rentabilidade futura (goodwill). Se
no se tratar de goodwill, pode-se reverter uma perda por reduo
ao valor recupervel at o limite do valor de ativo que se teria caso
nenhuma perda tivesse sido reconhecida anteriormente. Como veremos
no prximo caso, no caso do gio, perdas no podem ser revertidas.
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Aula 03 - Slides
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Aula 03 Exerccios
Questo 01 Assinale a alternativa correta. A reduo ao valor recupervel se aplica:
a. Apenas aos ativos no-circulantes.
b. Apenas aos ativos circulantes.
c. A todos os ativos relevantes relacionados s atividades de uma entidade.
d. Apenas aos ativos avaliados pelo valor justo, como instrumentos financeiros em
negociao.
Questo 02 Os ativos com vida til indefinida devem ter a mensurao do valor
recupervel feita no mnimo:
a. Mensalmente.
b. Anualmente.
c. Apenas quando existirem evidncias de desvalorizao.
d. Nunca. Ativos sem vida til definida no precisam ter seu valor recupervel
avaliado.
Questo 03 Assinale a alternativa correta. As projees de volume em um cenrio
recessivo para mercados de produtos populares podem se basear na seguinte premissa:
a. A recesso afeta negativamente, sempre, tanto produtos caros como produtos
baratos.
b. razovel dizer que os produtos mais baratos sofrero sempre impactos negativos
mais intensos como resultado de uma recesso.
c. No existe impacto de uma recesso que possa ser razoavelmente mensurado em
mercados de produtos populares.
d. Produtos mais baratos podem apresentar maior oportunidade de crescer, pois
consumidores que antes preferiam os mais caros passam a preferir produtos mais
baratos.
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Questo 04 Pode-se reverter uma perda por reduo ao valor recupervel at o limite do
valor de ativo que se teria caso nenhuma perda tivesse sido reconhecida anteriormente em
todos os seguintes casos, exceto:
a. gio fundamentado na expectativa de rentabilidade futura (goodwill).
b. Marcas e patentes.
c. Mquinas e equipamentos.
d. Investimentos avaliados ao custo.
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Aula 03 Gabarito
Questo 01. C
Questo 02. B
Questo 03. D
Questo 04. A
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Aula 04 - Estudo de Caso: Ativo Intangvel gio
1 - Introduo

Neste ltimo caso, ser avaliada a necessidade de reduo de um
ativo intangvel, mas com algumas peculiaridades, como o caso do gio
fundamentado na expectativa de rentabilidade futura.
2 - Formao do gio Fundamentado na Rentabilidade Futura

Embora se tenha frequentemente, no Brasil, considerado como
gio fundamentado na expectativa de rentabilidade futura toda a diferena
entre o valor pago por um investimento e o valor patrimonial contbil, essa
viso no adequada.

A Lei n 11.638/07 chama a ateno para a forma mais adequada de
contabilizao de uma aquisio de investimentos. Quando uma empresa
adquire outra, est adquirindo os ativos lquidos dessa entidade. E, na conta
que o comprador fez para a sua oferta, ele considerou o valor de mercado
dos ativos e passivos dessa entidade adquirida para a qual fez uma oferta
de aquisio.

Portanto, o patrimnio lquido adequado para se apurar um eventual
gio na aquisio o que se pode chamar de um patrimnio ao seu valor
justo. Tudo o que se paga acima desse valor justo poder ser fundamentado
como expectativa de rentabilidade futura e se constituir no gio do caso
de estudo tratado a seguir.
3 - Informaes do Estudo de Caso

O caso de estudos desta aula est inspirado no setor de
telecomunicaes do Brasil e em sua histria recente. Aps as privatizaes
das telecomunicaes no Brasil, que ocorreu em 1998, houve um processo
significativo de investimentos no setor, acompanhando as tendncias
mundiais e as intensas inovaes tecnolgicas em telefonia, transmisso
de dados e internet.

Por outro lado, os bancos brasileiros sempre se destacaram, desde
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os anos 80, pela tecnologia bancria, impulsionada pela alta inflao,

que exigia informao precisa e rpida para a gesto de um banco.

Nesse cenrio, o caso, baseado num caso real, tratar de uma
fictcia aquisio da rede de transmisso de dados pertencente a um grande
conglomerado financeiro por uma grande empresa de telefonia brasileira.
Chamaremos a empresa de telefonia de Telecentral S.A e o banco de
Banco Moderno S.A. A rede de transmisso de dados do Banco Moderno
S.A. pertence a uma subsidiria integral que detentora dessa atividade
de transmisso de dados. Essa subsidiria se chamar Tecnolgica Ltda.

Em Janeiro de 2001, a Telecentral S.A. concluiu as negociaes
para adquirir a empresa Tecnolgica Ltda., subsidiria integral do Banco
Moderno S.A.

A Tecnolgica Ltda. detm toda a rede de transmisso dos dados
do Banco Moderno S.A., interligando mais de 500 pontos de presena
em todo o territrio nacional, distribudos entre agncias, centrais de
compensao e caixas eletrnicos. O interesse da Telecentral S.A. na
capilaridade dessa rede, que, ampliada em suas capacidades de trnsito de
dados, poder multiplicar exponencialmente os negcios de transmisso de
dados e provimento de internet da Telecentral S.A. no territrio nacional.

Nesse cenrio, a Telecentral S.A. adquiriu 100% das cotas do capital
da Tecnolgica Ltda., pelas quais pagou R$500 milhes. O patrimnio
lquido contbil da Tecnolgica Ltda. de R$30 milhes, constitudo
substancialmente por ativo imobilizado.

A Telecentral S.A., enquanto negociava a aquisio, procedeu
avaliao de ativos e passivos da Tecnolgica Ltda. pelo seu valor justo e
estimou que o seu patrimnio lquido, avaliado a valores de mercado, de
aproximadamente R$70 milhes.

Por outro lado, a Telecentral S.A. fez o estudo de viabilidade
econmica do negcio de transmisso de dados em escala nacional atravs
dessa rede da Tecnolgica Ltda. e estimou que a rentabilidade futura a
valor presente supera os R$600 milhes.

Resumindo: comprou-se uma empresa cujo PL
contbil de R$30 milhes. Avaliados os ativos e passivos
que fazem parte desse PL ao seu valor de mercado,
atinge-se um valor de R$70 milhes para esse patrimnio
lquido, ou seja, R$40 milhes acima do valor contbil, e
por essa empresa pagou-se R$500 milhes.

Embora o contrato de compra da Tecnolgica Ltda. pela Telecentral
S.A. diga que se paga R$500 milhes pela totalidade de suas cotas, esse
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preo, analisado contbil e economicamente, tem trs componentes.

Primeiro, tem-se os R$30 milhes, valor integral do PL contbil
da Tecnolgica Ltda. Como foram comprados 100% da cotas, natural
que se considere esse valor. E esse patrimnio lquido corresponde ao
valor contbil dos ativos e passivos que vem a reboque na aquisio dessa
empresa. Comprou-se esse patrimnio e, portanto, a primeira parte do
preo, do que se est disposto a pagar por esse investimento.

O valor desse patrimnio, precificado a seus valores justos ou de
mercado, seria de R$70 milhes. Tem-se, assim, mais R$40 milhes do
preo pago que podem ser explicados pelo fato de que o valor de mercado
dos ativos e passivos da Tecnolgica Ltda. maior que o valor contbil. Na
contabilidade, o custo histrico muito usado, e o mercado eventualmente
pode oscilar para cima ou para baixo (neste caso, oscilou para cima). O
valor contbil menor que o valor de mercado dos ativos e passivos em
R$40 milhes. Esse o segundo componente do preo.

Se somarmos os R$30 milhes do PL contbil adquirido mais os
R$40 milhes dessa diferena (chamada de mais-valias de ativos e passivos
a valores de mercado), temos o patrimnio lquido a valores de mercado
de R$70 milhes.

Mas, apesar dos ativos e passivos avaliados a seus valores de
mercado apresentarem valor de R$70 milhes, a Telecentral S.A. aceitou
pagar R$500 milhes por eles. Como explicar essa disposio em pagar
mais do que o valor de mercado dos ativos e passivos, no caso, um
excedente de R$430 milhes acima do valor justo de ativos e passivos
adquiridos?

A resposta neste caso est na capilaridade da rede da Tecnolgica
Ltda., que abre Telecentral S.A. a possibilidade de uma atuao nacional
em servios de transmisso de dados e internet. Evidentemente, a
Telecentral S.A. poderia comear a construir a sua prpria rede ao invs
de compr-la do Banco Moderno S.A. Mas isso levaria muito tempo. E os
concorrentes tambm buscam viabilizar uma atuao nacional. Quem sair
na frente ter vantagem competitiva, e isso vale dinheiro.

Nesse contexto, tem-se o terceiro componente do valor pago, no
montante de R$430 milhes, correspondente ao gio fundamentado na
expectativa de rentabilidade futura que, no momento da aquisio, est
suportado por uma avaliao econmica que indica recuperao acima
desse montante.

A Telecentral S.A. busca uma negociao para adquirir os ativos
da Tecnolgica Ltda. atravs do Banco Moderno S.A. O interesse claro:
a rede nacional da Tecnolgica Ltda. Por um lado, essa empresa possui
ativos lquidos de passivos, a valores de mercado, de R$70 milhes. Mas o
Banco Moderno S.A. sabe que, para a Telecentral S.A., essa rede vale mais
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do que o valor de mercado dos ativos. Com essa rede, a Telecentral S.A.
poder se transformar em uma empresa nacional prestadora de servios
de transmisso de dados e provimento de internet. Feitas as estimativas,
a Telecentral S.A. estima um benefcio econmico de mais de R$600
milhes.

Oferece R$500 milhes pela Tecnolgica Ltda. e o Banco Moderno
S.A. aceita vender sua empresa por esse valor. Portanto, os R$430 milhes
acima do valor de mercado dos ativos e passivos da Tecnolgica Ltda. esto
suportados por uma legtima expectativa de rentabilidade futura. Nesse
momento, esse gio poder ser registrado integralmente como um ativo,
pois se trata de um ativo intangvel plenamente recupervel, conforme as
estimativas.

A soma desses trs componentes totaliza o valor de aquisio e
essa separao dos componentes necessria, pois a natureza econmica
de cada um deles diferente.
4 - Anlise da Recuperao do gio

J se sabe qual o gio da operao. Agora, ser feita a anlise de
recuperao desse gio, a sua alocao nas unidades geradoras de caixa do
negcio adquirido.

Para fins de teste de recuperabilidade de gios com essas
caractersticas, os montantes devem ser alocados s unidades geradoras
de caixa dos negcios existentes. Um gio fundamentado com base na
expectativa de rentabilidade futura pode representar potencial de gerao
de fluxos de caixa lquidos positivos para uma ou mais unidades geradoras
de caixa.

Como vimos, a Telecentral S.A. uma empresa de telefonia que
oferece uma ampla gama de servios de telecomunicaes para usurios
domsticos e corporativos. Tambm foi visto que a alocao do gio em
unidades geradoras de caixa dever representar o nvel mais baixo dentro
da unidade na qual esse gio ser monitorado para fins administrativos
internos. Essa alocao nunca dever ser maior que os segmentos de
negcio utilizados nas informaes por segmentos.

A primeira grande diviso dos servios da Telecentral S.A. em
segmentos de negcio implica na separao dos chamados servios de voz
e servios de transmisso de dados. Comeando pelos servios de voz,
para fins de gesto, estes se subdividem em voz local, longa distncia
nacional e longa distncia internacional.

Por outro lado, os servios de transmisso de dados se subdividem
em servios de internet e servios de transmisso de dados corporativos
dedicados.
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A rede que pertencia ao Banco Moderno S.A. no ter impacto
significativo nos negcios de voz. Portanto, apresenta potencial de
contribuir sinergicamente nos segmentos de transmisso de dados, tanto
internet como o segmento corporativo dedicado.

Veja ento como ser alocado o gio nesses dois segmentos de
internet e corporativo dedicado.

Regra geral, o que a contabilidade tenta fazer traduzir para as
peas contbeis a realidade econmica subjacente, sempre no propsito de
fornecer informao til para o leitor das demonstraes.

No caso do gio, no diferente. O preo pago por um investimento
adquirido alocado aos negcios que sero afetados pela aquisio. O valor
pago, numa aquisio, expressa uma expectativa dos administradores da
evoluo dos negcios a partir da aquisio.

Em empresas que apresentam um nico negcio, no existem
maiores dificuldades. Mas a Telecentral S.A. possui mltiplos negcios e
adquiriu a Tecnolgica Ltda., cuja rede ter impacto em dois segmentos do
negcio de transmisso de dados: internet e transmisso dedicada.

Se formos ao contrato de compra e venda da Tecnolgica Ltda., no
sero encontradas informaes de quanto dos R$500 milhes corresponde
a cada um dos segmentos. O objeto do contrato a participao societria
da Tecnolgica Ltda., dona de uma rede.

A Telecentral S.A., quando analisou a aquisio, fez suas previses
da forma mais detalhada possvel e buscou mensurar o impacto da aquisio
nos seus distintos segmentos. Portanto, razovel esperar que uma
empresa, quando adquire um negcio, possui expectativas do benefcio
econmico dessa aquisio em cada um dos negcios ou segmentos de
negcios afetados. Essa anlise por negcio fez parte da sua avaliao que
conduziu as negociaes para a aquisio.

Nesse contexto, a Telecentral S.A. estimou, nas suas projees,
que 30% do benefcio esperado pela aquisio viro do segmento de
transmisso corporativa dedicada e 70% estaro associados transmisso
via internet. Vale lembrar que, at 2001, as expectativas sobre os negcios
relacionados chamada nova economia eram extremamente otimistas,
o que chegou a ser chamado de bolha da internet.

Portanto, baseados nessa expectativa, seria razovel alocarmos o
gio nessa proporo, ou seja, R$129 milhes esto associados unidade
geradora de caixa Transmisso de Dados Corporativa Dedicada e
R$301 milhes seriam alocveis unidade geradora de caixa Internet.
A soma desses dois valores volta ao valor total do gil de R$430 milhes,
fundamentado na expectativa de rentabilidade futura.

Para fins gerenciais, os ativos tangveis da rede da Tecnolgica
Ltda. adquirida tambm sero alocados nessa mesma proporo.
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5 Recapitulao do Estudo de Caso

A empresa Tecnolgica Ltda., subsidiria integral do Banco
Moderno S.A. , foi vendida para a Telecentral S.A. por R$500 milhes. O
balano da Tecnolgica Ltda. antes da aquisio apresentava R$30 milhes
de ativo imobilizado, basicamente o mesmo montante de seu patrimnio
lquido, j que praticamente no tinha passivos.

Os ativos da Tecnolgica Ltda., avaliados ao seu valor de mercado,
totalizam R$70 milhes. Estima-se que R$21 milhes correspondem ao
valor de mercado dos ativos que contribuem para a unidade geradora de
caixa Transmisso de Dados Corporativa Dedicada e R$49 milhes, ao
valor de mercado dos ativos que contribuem para a unidade geradora de
caixa Internet.

Nessa aquisio, gerou-se um gio total, fundamentado na
expectativa de rentabilidade futura, de R$430 milhes. Esse gio se
distribui da seguinte forma: R$129 milhes so associados s expectativas
de explorao da unidade geradora de caixa chamada Transmisso de
Dados Corporativa Dedicada e R$301 milhes esto associados unidade
geradora de caixa Internet.

Feita agora a alocao do gio nas respectivas unidades geradoras
de caixa, pode-se avaliar a sua recuperao e a eventual necessidade de
reduo ao valor recupervel.
6 - Unidade Geradora de Caixa

O pronunciamento CPC 01 estabelece que uma unidade geradora
de caixa que teve alocado gio por expectativa de rentabilidade futura
deve, no mnimo, ser anualmente testada para verificar a necessidade
de reduo ao valor recupervel. Para o teste, deve-se comparar o valor
contbil da unidade, incluindo o gio, com o seu valor recupervel.
Portanto, diferentemente dos ativos tangveis e intangveis com vida til
definida, que s tem o teste de recuperabilidade feito quando existirem
evidncias de desvalorizao, o gio dever ser testado imperativamente
todos os anos.

Ento, no incio de 2002 a Telecentral S.A. ir testar a
recuperabilidade de suas unidades geradoras de caixa de Transmisso de
Dados Corporativa Dedicada e Internet.

Durante 2001, a chamada bolha da internet estourou e houve
uma reviso generalizada das perspectivas de crescimento e rentabilidade
dos negcios ligados nova economia, sobretudo os negcios ligados
internet. Nesse contexto, no incio de 2002, a Telecentral S.A. elaborou
o fluxo de caixa descontado de seus negcios de transmisso de dados,
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separadamente, para suas unidades geradoras de caixa Transmisso de

Dados Corporativa Dedicada e Internet. O valor recupervel apurado
para a rede de Transmisso de Dados Corporativa Dedicada foi de
R$140 milhes e, para a rede de Internet, de R$48 milhes.

Percebe-se, assim, que os valores recuperveis somam R$188
milhes de reais, um valor bem abaixo do que foi pago pela Tecnolgica
Ltda. Isso resultado do pessimismo generalizado para negcios
relacionados internet com a exploso da bolha. Outro fator que explica
essa queda no valor recupervel estimado o fato de que, em 2002,
houve um incremento de aproximadamente 10 pontos percentuais nos
juros bsicos no Brasil em funo das incertezas polticas na reeleio,
resultando em um enorme aumento na taxa de desconto utilizada. Portanto,
uma reduo se faz necessria.
7 - Valores Contbeis e Valores Recuperveis

Os valores contbeis da rede da Telecentral S.A. so os valores de
mercado no momento da aquisio da Tecnolgica Ltda. J na Telecentral
S.A., esses valores de mercado sero o valor do imobilizado contbil.

Para simplificar o caso, assume-se que, no ano que se passou
desde a aquisio, no houve depreciao. No uma hiptese razovel
na vida real, mas essa ajudar a concentrar a anlise no gio, foco deste
estudo de caso. Esse gio foi alocado em cada unidade geradora de caixa,
conforme a gerao de sinergias e benefcios em cada uma delas, no
menor nvel de monitoramento interno que esses gios tero. V-se, no
valor final das UGCs, que, somadas, totalizam o valor de R$500 milhes,
valor da aquisio. Passado um ano dessa aquisio, foi estimado o valor
recupervel de cada UGC, totalizando R$188 milhes, o que indica a
necessidade de reduo ao valor recupervel em ambas as UGCs.

Mas como alocar essa baixa entre imobilizado e gio? O
pronunciamento do CPC, alinhado s normas internacionais, definiu
que uma desvalorizao a ser reconhecida numa UGC deve ser alocada
primeiramente no gio. Se o gio no for suficiente para absorver
a desvalorizao, ento se passa para os demais ativos da unidade,
proporcionalmente ao valor contbil de cada um.

Assim, observa-se que a unidade Transmisso de Dados
Corporativa Dedicada e Internet possui um valor contbil antes de
qualquer reduo de R$150 milhes e valor recupervel de R$140 milhes,
cabendo, portanto, uma reduo de R$10 milhes. Como o gio de R$129
milhes, a totalidade dessa reduo ser alocada no gio, cujo novo valor,
j reduzido, ser de R$119 milhes. Dessa forma, alocamos R$10 milhes
de perda no gio, capaz de absorver integralmente essa perda.
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O caso da unidade Internet diferente. H uma perda de R$302
milhes a ser reconhecida, resultado da diferena entre o valor recupervel
e o valor contbil da unidade. O gio, porm, menor que esse montante.
Deve-se, ento, zerar o gio e alocar a reduo remanescente no ativo
imobilizado da unidade. Assim, a posio final faz com que o gio
desaparea e o imobilizado tenha reduo de mais R$1 milho, deixando
um saldo de R$48 milhes.

A contrapartida dessas redues se d no resultado do exerccio
como perda por desvalorizao de ativos ao seu valor recupervel. Algumas
empresas tambm chamam essa perda de deteriorao de ativos.
8 - Reverso de Redues ao Valor Recupervel Registradas

Anteriormente

Como j visto, caso exista, em perodos subsequentes, aumento
do valor recupervel de uma unidade geradora de caixa, pode-se reverter
uma perda registrada anteriormente at o limite do valor do ativo que se
teria caso nenhuma reduo tivesse sido registrada. Entretanto, esse um
critrio vlido exceto para gios fundamentados em rentabilidade futura.

Pondo em termos prticos, imaginemos que em 2003, um ano
adiante, a Telecentral S.A. refaa suas estimativas. Embora ainda exista
um pessimismo para o mercado de internet, as taxas de juros caram
substancialmente, e as taxas de desconto tambm. Por essa razo, o valor
recupervel da unidade geradora de caixa Internet se elevou dos R$48
milhes apurados em 2002 para R$150 milhes em 2003.

Lembre-se que, em 2002, foi feita uma baixa de R$302 milhes,
sendo que foram alocados R$301 milhes do gio e R$1 milho do
imobilizado. Mesmo que o valor recupervel tenha aumentado em mais
de R$100 milhes (de R$48 milhes para R$150 milhes), no se pode
reverter mais do que o R$1 milho alocado no imobilizado, pois o restante
da reduo realizada em 2002 foi alocado no gio e no pode ser revertido.
A norma internacional e brasileira define que perdas por reduo ao valor
recupervel alocadas em gios fundamentados em rentabilidade futura no
podem ser revertidas.
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Aula 04 Exerccios
Questo 01 Assinale a alternativa correta. O gio fundamentado como expectativa de
rentabilidade futura corresponde:
a. Aos benefcios relacionados s marcas e outros ativos intangveis identificveis
adquiridos numa combinao de negcios.
b. diferena total entre o valor pago numa aquisio de uma empresa e seu PL
contbil.
c. Ao valor pago acima do valor do patrimnio lquido (ou ativos lquidos) avaliado
por seu valor justo.
d. Aos lucros potenciais que um equipamento ou maquinrio pode gerar.
Questo 02 Assinale a alternativa que no apresenta um dos componentes da anlise
contbil econmica do preo pago na aquisio da Tecnolgica:
a. Marcas e patentes.
b. Valor de mercado do patrimnio lquido.
c. Valor contbil do patrimnio lquido.
d. gio fundamentado na expectativa de rentabilidade futura.
Questo 03 Assinale a alternativa correta. Um gio fundamentado com base na expectativa
de rentabilidade futura pode representar:
a. O benefcio econmico potencial de uma nica unidade geradora de caixa.
b. A expectativa de ganhos que podero ser obtidos pela explorao econmica de
uma mquina em particular.
c. O potencial de valorizao de um imvel para revenda, como um edifcio numa
regio de grande crescimento ou um terreno numa nova zona de negcios na
cidade.
d. Potencial de gerao de fluxos de caixa lquidos positivos por uma ou mais
unidades geradoras de caixa.
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Questo 04 Assinale a alternativa correta. A alocao do gio em unidades geradoras de

caixa deve representar:
a. Os distintos CNPJ existentes dentro do grupo empresarial no qual o gio foi
gerado.
b. O nvel mais baixo dentro da unidade na qual o gio ser monitorado para fins
administrativos internos.
c. As distintas unidades geogrficas de uma determinada unidade geradora de caixa.
d. Necessariamente os segmentos de negcio reportados em notas explicativas de
acordo com as normas internacionais.
Questo 05 Assinale a alternativa correta. O pronunciamento CPC 01 estabelece que
uma unidade geradora de caixa que teve alocado gio por expectativa de rentabilidade
futura deve ser testada:
a. No mnimo anualmente, para verificar a necessidade de reduo ao valor
recupervel.
b. Somente se existirem evidncias internas de que a unidade possa ter sofrido uma
desvalorizao.
c. Somente se existirem evidncias externas de que a unidade possa ter sofrido uma
desvalorizao.
d. Na frequncia considerada adequada pela Administrao da entidade, luz dos
riscos e caractersticas da realizao do gio alocado na unidade geradora de
caixa.
Questo 06 Assinale a alternativa correta. Uma desvalorizao a ser reconhecida numa
UGC, segundo o pronunciamento do CPC e as normas internacionais, deve ser alocada:
a. Primeiramente nos ativos tangveis que fazem parte da unidade geradora de caixa
que se est alocando a reduo.
b. Proporcionalmente a todos os ativos que fazem parte da unidade geradora de
caixa, indiferentemente da natureza desses ativos.
c. Primeiramente no gio. Se este no for suficiente para absorver a desvalorizao,
passa-se para os demais ativos da unidade, proporcionalmente ao valor contbil
de cada um.
d. No necessrio alocar a reduo. Basta manter uma contra-conta credora dentro
do ativo como uma espcie de depreciao acumulada.
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Questo 07 Assinale a alternativa correta. Caso se tenha, em perodos subsequentes,

aumento do valor recupervel de uma unidade geradora de caixa, deve-se:
a. Reverter uma perda registrada anteriormente at o limite do valor do ativo que se
teria caso nenhuma reduo tivesse sido registrada, exceto no caso de reduo
alocada a gio fundamentado em rentabilidade futura, cuja reduo nunca pode
ser revertida.
b. Reverter a perda registrada anteriormente, exceto no caso do gio, e mesmo
aumentar o valor original do ativo no caso do valor recupervel ser maior do que
o custo originalmente registrado do ativo.
c. Reverter uma perda registrada anteriormente at o limite do valor do ativo que se
teria caso nenhuma reduo tivesse sido registrada, inclusive no caso de reduo
alocada a gio fundamentado em rentabilidade futura.
d. Manter o valor contbil reduzido anteriormente, posto que no se admitem
reverses de perdas reconhecidas em exerccios anteriores por reduo ao valor
recupervel, quaisquer que sejam os ativos que sofreram reduo.
Questo 08 Assinale a alternativa correta. Em relao a perdas por reduo ao valor
recupervel, a norma internacional e brasileira define:
a. Que no h necessidade de notas explicativas detalhando eventuais redues
registradas.
b. Que sempre devem ser reconhecidas na demonstrao de resultado, mesmo
quando o ativo cujo valor foi reduzido fora objeto de reavaliao no passado.
c. Que podem ser revertidas e mesmo ganhos acima do valor original que o ativo
teria, caso perda alguma tivesse sido registrada, podero ser reconhecidos se o
valor recupervel justificar esse aumento de valor.
d. Que tais perdas, alocadas em gios fundamentados em rentabilidade futura, no
podem ser revertidas.
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Aula 04 Gabarito
Questo 01. C
Questo 02. A
Questo 03. D
Questo 04. B
Questo 05. A
Questo 06. C
Questo 07. A
Questo 08. D
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Estudo de Caso

A EVERGREEN uma empresa comercial dedicada
comercializao de alimentos orgnicos na cidade de So Paulo. Atende o
pblico na sua sede, onde seus clientes podem encontrar uma ampla gama
de produtos orgnicos, sempre frescos e de boa qualidade. Adicionalmente,
suas prticas de negcio so desenhadas visando a sustentabilidade, que
vo desde a reciclagem de materiais consumidos na empresa at a utilizao
de sistema de coleta de gua de chuvas para utilizao na lavagem dos
pisos e irrigao das plantas da loja.

Nesse cenrio, os administradores da EVERGREEN decidiram
avaliar a compra de um veculo eltrico e propor aos seus clientes que
deixem seus carros na garagem e faam seus pedidos por telefone, cuja
entrega seria feita atravs desse veculo, mediante a cobrana de uma taxa
ecolgica proporcional ao valor da compra. O apelo para a cobrana dessa
taxa ser convencer os clientes que no s economizaro tempo e
combustvel de seus carros como tambm contribuiro para a reduo da
poluio da cidade e dos congestionamentos.

Procedeu-se ento ao estudo de viabilidade, para o qual se
projetaram as receitas e os custos estimados na operao do veculo eltrico
(nominais), conforme tabela abaixo.
Projeo de Negcios Delivery Sustentvel

Receita
Custos Variveis
Outros Custos
(Taxa de Entrega)
das Entregas
atribuveis
Ano 1
1.750,00
668,85
175,18
Ano 2
3.318,68
1.268,40
332,20
Ano 3
4.329,67
1.654,80
394,00
Ano 4
4.175,82
1.596,00
380,00
Ano 5
4.571,43
1.747,20
416,00
Ano 6
3.098,90
1.184,40
282,00
Ano 6 (venda veiculo por residual)
5.000,00
26.244,51
8.119,65
1.979,38
TOTAL
Data da estimativa: 01/01/X8

Como pode se observar na projeo acima, a avaliao tcnica e
econmica da explorao desse veculo, concluiu-se que sua vida til
econmica ser de 6 anos, estimando-se seu valor residual ao trmino do
6 ano em R$5.000,000.
141

Considerando uma taxa de desconto que expressa o valor do
dinheiro no tempo e o risco de realizao dos benefcios do projeto de 18%
ao ano e que o veculo eltrico custa, vista, R$7.936,00, a Administrao
da EVERGREEN concluiu que o projeto vivel e adquiriu o veculo em
01/01/X8

Passado o primeiro ano e dado o sucesso tanto do negcio de
orgnicos como da idia de delivery sustentvel, uma nova loja com as
mesmas caractersticas foi aberta no bairro. O impacto desse novo
concorrente foi estimado em uma reduo de aproximadamente 20% na
receita oriunda da taxa de entrega do delivery sustentvel.

Nesse contexto, entendido que havia evidncias de uma possvel
perda de valor recupervel do veculo (unidade geradora de caixa),
procedeu a Administrao reviso das projees de negcio do delivery
sustentvel, conforme a tabela abaixo:
Projeo de valores nominais - revisada em 31/12/X8 (cenrio com concorrente)

Receita
Custos Variveis
Outros Custos
(Taxa de Entrega)
das Entregas
Atribuveis
Ano 2
2.765,57
1.268,40
332,20
Ano 3
3.608,06
1.654,80
394,00
Ano 4
3.479,85
1.596,00
380,00
Ano 5
3.809,52
1.747,20
416,00
Ano 6
2.582,42
1.184,40
282,00
Ano 6 (venda veiculo por residual)
5.000,00
TOTAL
21.245,42
7.450,80
1.804,20
Data da estimativa: 31/12/X8

Tambm se cotou no mercado o valor de venda do veculo eltrico
usado em 31/12/X8, com um ano de uso, e estimou-se que se pudesse obter
R$6.590,00 na venda do veculo usado no estado de conservao que se
encontra. Caso se fizesse essa venda, um vendedor seria contratado e
cobraria uma comisso R$213,00.

As demais premissas utilizadas na projeo original foram
mantidas.

Para alegria dos Administradores e Acionistas da EVERGREEN,
findo o segundo ano de operao do delivery sustentvel, o concorrente
no resistiu e descontinuou suas atividades em 31/12/X9. A eleio de uma
tecnologia mais barata por esse concorrente provocou grande
142
na sua seriedade. O concorrente, assim, terminou por fechar as portas ao

final do X9. Todas as premissas e projees originais ento foram
retomadas, consideradas realistas agora que o concorrente se foi.
Com base nos dados acima, pede-se (assuma sempre que os fluxos ocorrem
no final de cada perodo):
a. Avaliar a necessidade de reduo do valor contbil do veculo
eltrico em 31/12/X8 e, caso seja necessria uma reduo, calcular
o montante da baixa que deve ser registrada.
b. Avalie se as modificaes no cenrio concorrencial em X9 e o
regresso s projees originais tiveram algum impacto no saldo do
veculo eltrico. possvel concluir sem termos apurado o valor
de venda do veculo usado com 2 anos de uso?
Soluo Proposta

Inicialmente, importante destacar que quando foi comprado, o
veculo eltrico era recupervel. Se descontarmos os 6 anos de fluxos de
caixa, incluindo o valor residual ao final do sexto ano, chegaremos no
seguinte valor de uso a valor presente:
Receita
(Taxa de
Entrega)
Custos
Outros Custos
Variveis das
Atribuveis
Entregas
Fator de
Desconto
VP do FC
Lquido
Ano 1
1.750,00
668,85
175,18
0,8475
767,78
Ano 2
3.318,68
1.268,40
332,20
0,7182
1.233,90
Ano 3
4.329,67
1.654,80
394,00
0,6086
1.388,21
Ano 4
4.175,82
1.596,00
380,00
0,5158
1.134,64
Ano 5
4.571,43
1.747,20
416,00
0,4371
1.052,66
Ano 6
3.098,90
1.184,40
282,00
0,3704
604,73
Ano 6 (venda pelo

residual)
5.000,00
0,3704
1.852,16
26.244,51
8.119,65
1.979,38
TOTAL
8.034,07
143

Por esses clculos, podemos ver que o valor de uso presente
maior que o preo do bem. Portanto, o veculo pode ser registrado ao seu
custo de aquisio de R$7.936,00 sem problemas, pois plenamente
recupervel.

Entretanto, o cenrio de um novo concorrente mudou essa realidade,
trazendo claras evidncias de uma potencial necessidade de reduo. O
valor de mercado do veculo usado (1 ano de uso) de R$6.377,00, j
lquido da comisso do vendedor.

Por sua vez, o veculo na contabilidade sofreu depreciao de seu
custo original de aquisio. Como a vida til de 6 anos e o valor residual
ao final de 6 anos de R$5.000, temos que a depreciao anual ser:
R$7.936 R$5.000
6 anos
= R$489,33 (por ano)

Portanto, o valor lquido contbil aps um ano de operao do
veculo ser seu custo de aquisio de R$7.936, menos a depreciao de
R$489,33, ou seja, temos um valor lquido contbil do veculo de
R$7.446,67 em 31/12/X8. Como podemos perceber, esse valor superior
ao valor lquido de venda do veculo usado (R$6.377). Portanto, ainda no
podemos concluir pela necessidade de reduo, no sem antes calcular o
valor de uso.

Para tal, sabemos que as projees revisadas indicaram valores
menores de receitas por taxa de entrega, que deduzidas dos custos e trazidos
a valor presente pela taxa de desconto anual de 18%, indicaram o seguinte
valor presente de uso:
144
Receita
(Taxa de
Entrega)
Custos
Variveis das
Entregas
Outros
Custos
Atribuveis
Fator de
Desconto
VP do FC
Lquido
Ano 2
2.765,57
1.268,40
332,20
0,8475
987,26
Ano 3
3.608,06
1.654,80
394,00
0,7182
1.119,84
Ano 4
3.479,85
1.596,00
380,00
0,6086
915,29
Ano 5
3.809,52
1.747,20
416,00
0,5158
849,16
Ano 6
2.582,42
1.184,40
282,00
0,4371
487,82
Valor residual
5.000,00
0,4371
2.185,55
21.245,42
7.450,80
TOTAL
6.544,91
1.804,20

Portanto, dentre o valor lquido de venda (R$6.377) e o valor
presente de uso (R$6.544,91), o maior o valor de uso, que comparado ao
custo contbil lquido (R$7.466,67), faz com que seja necessria uma
reduo no valor de R$901,76 (Valor Lquido Contbil Valor de uso). O
lanamento contbil dessa reduo em 31/12/X8 como segue:
Dbito Despesa com reduo ao R$901,76
valor recupervel de ativos
Crdito Imobilizado (Veculos)

R$901,76

Entretanto, como foi informado no caso, passado mais um ano, o
concorrente saiu do mercado e, portanto, as expectativas originais foram
retomadas. Nesse sentido, o valor de uso pode ser calculado atravs do
valor presente dos 4 anos restantes de vida til do veculo taxa de 18%
a.a., como segue:
Custos
Receita (Taxa
Variveis das
de Entrega)
Entregas
Outros
Custos
atribuveis
Fator de
desconto
VP do FC
Lquido
Ano 2
4.329,67
1.654,80
394,00
0,8475
1.932,94
Ano 3
4.175,82
1.596,00
380,00
0,7182
1.579,88
Ano 4
4.571,43
1.747,20
416,00
0,6086
1.465,72
Ano 5
3.098,90
1.184,40
282,00
0,5158
842,03
Valor residual
5.000,00
0,5158
2.578,94
21.175,82
6.182,40
1.472,00
TOTAL
8.399,51
145

Por sua vez, o valor contbil dever ter deduzida a depreciao de
mais um ano, correspondente ao desgaste do bem em X9. Em 01/01/X9,
tnhamos um custo contbil lquido de R$6.544,91, isto , j lquido da
baixa por impairment. (R$901,76) e uma depreciao acumulada de
R$489,33 (1 ano). Nesse contexto, temos um custo contbil lquido a
depreciar nos prximos 5 anos (vida til residual) de R$6.544,91, isto , o
custo original deduzido da depreciao acumulada de 1 ano e da baixa por
reduo ao valor recupervel contabilizada no final do ano. Observem que
esse montante tem que ser igual ao maior entre o valor de mercado e o
valor de uso, dado que fizemos uma reduo ao valor recupervel.

Nesse cenrio, onde temos uma nova base de custo a depreciar, a
depreciao do segundo ano de vida do veculo dever ser calculada
com base nesse valor lquido, o valor residual que no mudou e agora, o
nmero de anos remanescentes de vida til do ativo, como demonstrado
abaixo:
R$6.544,91 R$5.000
5 anos
= R$308,98 (por ano)

Nesse sentido, ao final de X9, o novo custo contbil lquido, j
reconhecida a depreciao do segundo ano do ativo no valor de R$308,98,
ser de R$6.235,93 (i.e. Custo Original Reduo ao Valor recupervel
em X8 Depreciao em X8 Depreciao em X9).

Esse montante inferior ao valor de uso calculado na tabela
acima. Portanto, no precisamos apurar o valor lquido de venda do ativo,
posto que o valor presente de uso j superior ao valor contbil da unidade
geradora de caixa. No h necessidade de reduo adicional alguma,
mesmo que o valor de venda fosse menor que o custo contbil lquido,
dado que se deve tomar o maior entre valor lquido de venda e valor de
uso. Entretanto, precisamos avaliar se no necessrio fazer o inverso, ou
seja, reverter a baixa que fizemos em 31/12/X8.

Sabe-se que nas situaes em que o valor recupervel supera o
custo contbil lquido depois de ter sido contabilizada uma baixa para
reduo ao valor recupervel, possvel reverter a baixa anteriormente
contabilizada at o limite do valor que o imobilizado teria caso aquela
baixa no tivesse sido contabilizada.
146

Portanto, percebam que tivesse o custo original em 01/01/
X8 de R$7.936,00 sido deduzido da depreciao normal anual
de R$489,33, por dois anos (X8 e X9), teramos hipoteticamente
um imobilizado de R$6.957,33, caso a baixa por reduo ao valor
recupervel em funo da concorrncia nunca tivesse sido
registrada.

Entretanto, nosso imobilizado percorreu caminho
diferente. Ativou-se o custo de R$7.936, depreciou-se o primeiro
ano em R$489,33, registrou-se uma baixa por problemas de
recuperabilidade de R$901,76 e registrou-se uma depreciao
para o segundo ano de R$308,98. Portanto, temos em 31/12/2009,
antes de procedermos a qualquer reverso de impairment, um
imobilizado lquido de $6.235,93, que sabemos ser recupervel (o
valor presente indica recuperao de R$ 8.399,51). Agora sabemos
que, no tivesse sido registrada nenhuma baixa no passado, nosso
imobilizado estaria na contabilidade por R$6.957,33, que tambm
recupervel (i.e. inferior ao valor presente dos fluxos de caixa
estimados no uso do veculo). Portanto, devemos reverter
R$721,40 para atingirmos esse montante de imobilizado lquido,
que o que teramos se nenhuma baixa tivesse sido registrada e
plenamente recupervel segundo as estimativas da Administrao
da EVERGREEN.

O lanamento contbil da reverso em 31/12/X9 como
segue:
Dbito Imobilizado (Veculos)
R$721,40
Crdito Reverso de despesa por

reduo ao valor recupervel
R$721,40
147
Material de Apoio

O valor presente lquido (VPL) a frmula matemtico-financeira de se determinar o valor presente
de pagamentos futuros descontados a uma taxa de desconto adequada. Usa-se portanto para a determinao
do valor presente lquido o conceito de fluxos de caixa descontados a valor presente.

O raciocnio por trs dessa tcnica simples. Os valores nominais que se espera receber ao longo
do tempo por um negcio, a valores de hoje, considerando que existe um custo do dinheiro no tempo
(conhecido geralmente por juros) e um risco de que esses fluxos no aconteam tal como esperado,
menor. Portanto, para se avaliar uma srie de fluxos de caixa futuros, temos que coloc-los, digamos, na
mesma moeda, pois dinheiro em momentos distintos do tempo representam diferentes riquezas efetivas.
Ento, usa-se o mtodo do desconto a valor presente como forma de tornar comparveis (e possveis de
serem somados) fluxos que acontecem em momentos distintos no tempo.

Para clculo do valor presente das entradas e sadas de caixa necessrio se definir uma taxa de
desconto que reflita o valor do dinheiro no tempo (R$100 hoje valem mais do que os mesmo R$100
nominalmente falando no futuro, digamos, daqui a um ano).

Para se proceder ao clculo do valor presente de uma srie de fluxos futuros, o que se deve fazer
descontar cada fluxo para o momento presente no tempo, o momento atual. Quanto mais distante no futuro
est o fluxo, menos ele valer hoje.

Pensando que voc tenha fluxos de montantes no uniformes no futuro, cada fluxo nominal (ou
seja, pelo valor que se espera que ocorra no momento futuro) tem que ser dividido por (1 + i) elevado a t,
sendo i a taxa de desconto e t o nmero de perodo frente que o fluxo se encontra em relao ao momento
atual. Portanto, se um valor de R$100 esperado como fluxo de caixa positivo no ano 3 adiante do
momento atual, deveremos dividir R$100 por (1 + taxa da desconto) elevado a 3. Se a taxa de desconto
anual for, por exemplo, de 10%, teremos ento que dividir (1 + 0,10) elevado a 3, que d aproximadamente
1,33. Ao dividir R$100 por 1,33 chegarmos que o fluxo positivo de caixa daqui a 3 anos, a valor presente,
vale algo em torno de R$75.

Frequentemente temos uma previso de fluxos de caixa uniforme, ou seja, o valor lquido entre
entradas e sadas de caixa previstas para um futuro previsvel igual nominalmente todos os anos.

Nesse sentido, o valor presente lquido para fluxos de caixa uniformes pode ser calculado atravs
da seguinte frmula, onde t o momento no tempo que cada fluxo acontece (ano 1, ano 2, ano 3 etc) e n
a durao total do projeto, i a taxa de desconto e FC o fluxo de caixa nominal em cada perodo.
Matematicamente falando, pode-se expressar que o valor presente lquido dos fluxos de caixa descontados
de uma srie uniforme de fluxos tal que:
148

Numa srie uniforme, se tivermos o Excel disponvel, bastante simples descobrir o fluxo
descontado lquido total. Imagine que voc espera um fluxo a partir de janeiro do ano 0, no final do ano,
de R$100.000 por 5 anos e sua taxa de desconto de 10%. Bastar voc usar a funo =VP para chegar no
valor presente lquido total dessa srie uniforme de 5 fluxos futuros de R$100.000, um a cada ano, cada um
ocorrendo no final do respectivo ano. Para isso dever escrever a seguinte funo: =VP(10%;5;100000).

Observe-se que o Excel ir retornar o valor negativo de $379.078,68. Isso porque ele interpreta por
padro que os fluxos de R$100.000 so de pagamentos, ou seja, negativos (i.e. sadas de caixa). Se, como no
nosso exemplo, estivermos falando de entradas lquida de caixa, basta multiplicar o resultado por -1 e
teremos que 5 fluxos de R$100.000 cada, um por ano, por 5 anos, equivalem a um nico fluxo hoje de
R$379.078,68. Esse o fluxo de caixa descontado a valor presente dessa srie.

Se voc no est familiarizado com os tpicos de matemtica financeira requeridos para o curso de
reduo ao valor recupervel, sugerimos que antes de seguir adiante com o curso procure material didtico
que lhe d suporte nesse pr-requisito. Tambm existem inmeras pginas na internet que oferecem
contedo gratuito para seu auto-estudo nesse tema fundamental para darmos prosseguimento ao curso.
Abaixo algumas pginas que podem ser consultadas:
http://www.algosobre.com.br/matematica-financeira/valor-presente-e-valor-futuro.html
http://www.somatematica.com.br/emedio/finan5.php
http://arquivos.unama.br/nead/gol/gol_mkt_6mod/mat_fin_anal_demonst_financeiras/pdf/aula05.pdf
www.uff.br/sta/textos/jc019.ppt
http://www.teachmefinance.com/Portuguese/timevalueofmoney.html
149
Dvidas Frequentes
1.
Abrangncia termo "ativos" CPC 01

O item 1 do CPC 01 diz "O objetivo deste Pronunciamento Tcnico
definir procedimentos visando a assegurar que os "ativos" no estejam
registrados contabilmente por um valor superior quele passvel de ser
recuperado por uso ou por venda."

Lendo o CPC 01, e pela matria apresentada deste curso Reduo
ao Valor Recupervel de Ativos, os exemplos so apresentados como
"ativos" pertencentes ao antigo ATIVO PERMANENTE ou, agora, "NO
CIRCULANTE".

O termo "ativos" do CPC 01 se aplica a todos os ativos, circulantes
ou no, como, por exemplo, estoques e outros?

E, se se aplica nos ativos circulantes, como fazer o teste de
recuperabilidade destes? Poderia incluir em uma Unidade Geradora de
Caixa ativos circulantes e no circulantes?
Resposta

A abrangncia da discusso de recuperabilidade vai alm do antigo
ativo permanente e atinge virtualmente todos os ativos. Mas o fato de que
o curso e as discusses sobre impairment terminem quase sempre em
imobilizado ou intangvel no uma casualidade. Por exemplo: estoques.
So ativos conforme a definio da estrutura conceitual cuja realizao
ocorrer atravs da sua venda direta. Portanto, no seria incorreto dizer
que cada unidade vendvel do seu estoque uma unidade geradora de
caixa. E aquilo que no vendvel, como a matria prima, mas que
compor um bem vendvel (i.e. produto acabado), deve ter seu valor de
recuperao estimado no contexto da contribuio que ter no produto
acabado. o velho e bom teste de custo ou mercado, dos dois o menor,
que j era feito na contabilidade societria brasileira h tempos e tambm
est determinado na norma especfica para essa categoria de ativos.

Portanto, nos estoques, h ativos que se realizam por venda direta.
Diferente o caso de uma mquina, cujo valor se realiza pelo seu USO,
pela entrega parcial de valor que ativos de longo prazo tm na produo
de outros ativos que se transformaro em caixa, o objetivo final mximo.
O mesmo acontece com gio. Sua realizao depende da explorao
econmica de um negcio e, como tal, ter que ter uma abordagem
diferenciada para sua anlise de recuperao.

Percebe-se que outros ativos circulantes, alm dos estoques, devem
ter sua recuperao avaliada, mas eventualmente isso j acontece com
outro nome. O teste de custo ou mercado no deixa de ser um teste de
impairment. Pode-se citar, tambm, contas a receber, conta para a qual se
150
deve avaliar recuperabilidade e constituir proviso para crditos de

liquidao duvidosa (PCLD) quando a recuperao for improvvel.
Novamente, a PCLD no deixa de ser um teste de impairment. Finalmente,
pode-se falar de instrumentos financeiros, que, se estiverem disponveis
para venda ou em negociao, j devem ser diretamente reconhecidos pelo
seu valor justo, o que significa o reconhecimento tempestivo de perdas por
impairment ou ganhos (reverso) tempestivamente.
2.
Aplicao em pequenas empresas

Recentemente foi publicado o CPC para PMEs. Ainda que ele
tenha previso na Sesso 27 para a aplicao do Teste de Recuperabilidade
(CPC 01), necessria uma situao prtica de aplicao. Por exemplo:
uma pequena empresa, como uma banca de revistas, um barzinho de
esquina ou uma pequena lanchonete de rua. Ser que eles tero algum
ativo a ser submetido a teste de recuperabilidade? Notoriamente, sabe-se
que os ativos destas empresas so contabilizados pelo registro do valor
original (custo histrico) e sofrem depreciao com uso do mtodo linear
(previsto no RIR). As empresas no deveriam ter alguma opinio tcnica
(alm daquela dada por seu Contador tradicional), confirmando que no
precisariam realizar o teste?
Resposta

As CPCs esto sendo endossadas pelo Conselho Federal de
Contabilidade e, nesse contexto, sua aplicao parte da prtica profissional
do contador inscrito e regular nesse conselho profissional. Portanto, ainda
que seja matria controversa e sujeita a distintas interpretaes, o
descolamento total do que assistido no mbito dos princpios contbeis
brasileiros no trivial nem tampouco desejvel.

No que diz respeito recuperao de ativos, parece matria em que
o senso comum dos negcios melhor ter condies de prover informaes
para o teste contbil. Afinal de contas, seja na banca, no bar de esquina
ou na lavanderia de bairro, a meta do empreendedor ser possivelmente a
mesma: aplicar recursos hoje com a expectativa de poder extrair mais
recursos ao longo do tempo. A medio, acompanhamento e anlise da
recuperabilidade daquilo que se alocou num negcio parece um
procedimento intrnseco atividade capitalista e, nesse cenrio, pode-se
tratar apenas de uma formalizao daquilo que o empreendedor j faz de
alguma maneira.

Havendo a dissociao da contabilidade financeira daquela que se
utiliza para pagamento de impostos (i.e. contabilidade tributria), como
preconiza atualmente o RTT, parece razovel revolucionar a contabilidade
151
financeira, no mais fazendo, por exemplo, depreciaes com taxas do

RIR. Esse movimento permitir, eventualmente, fazer uma travessia na
qual o resultado contbil deixe de ser um mal necessrio e passe a ser um
instrumento de gesto.
3.
Ativos Corporativos

O CPC 01 determina que, "como os ativos no geram entradas de
caixa separadas, o valor recupervel de um ativo corporativo individual
no pode ser determinado, a menos que a administrao tenha decidido se
desfazer do ativo" (item 97).
Sabendo que "o valor recupervel de uma unidade geradora de caixa o
valor mais alto entre o valor lquido de venda e o valor em uso" e que pode
ser possvel determinar o valor lquido de venda, j que existe um mercado
ativo para se fazer uma estimativa confivel do valor a ser obtido pela
venda deste ativo em uma transao em bases comutativas, entre partes
conhecedoras e interessadas, pergunta-se:
1. A alnea "TERRENOS" considerada um ativo corporativo, j
que no gera entrada de caixa separada? Se for, possvel utilizar
o valor lquido de venda no momento em que for feito o teste,
segregando este ativo dos restantes?
2. O mesmo raciocnio pode ser feito para as alneas SISTEMA DE
INFORMAO (computador central), MICROINFORMTICA,
VECULOS DA FROTA e VECULOS DA FBRICA e para
todos os ativos que possuam um mercado ativo?
Quanto a IMOBILIZAES EM CURSO, ou seja, os ativos que
esto em fase de construo em virtude de novos investimentos.
As sadas de caixa devem ser consideradas no FLUXO DE CAIXA
FUTURO para clculo do impairment? E o montante deste
investimento? Que ao deve ser tomada, principalmente se
houver uma parada no andamento do projeto para retomada futura?
Resposta

possvel, sim, imaginar uma circunstncia em que um terreno
nico, imobilizado como tal, viabilize a atividade de vrias unidades
geradoras de caixa. E, nesse cenrio, o primeiro desafio ser o de construir
o valor contbil da UGC, que dever considerar uma frao desse terreno
na considerao do valor contbil da UGC. Se houver razovel
homogeneidade no terreno, possvel pensar numa alocao por rea
proporcional ocupada por cada UGC. Mas, evidentemente, consideraes
adicionais para essa alocao podero ser necessrias caso essa hiptese
simplista de homogeneidade no seja sustentvel. Quanto ao valor de
troca, necessrio que, de alguma forma, proceda-se analogamente, ou
152
seja, alocando estimativa do valor de troca total a parcela do terreno

atribuvel ou utilizada por uma UGC.

O mesmo vale para os demais ativos mencionados. Possivelmente,
mais difcil ser a alocao proporcional de um mainframe e mais fcil a
alocao de veculos, que so mais divisveis e eventualmente esto j
diretamente alocados numa diretoria/gerncia ou em outra.

O raciocnio para imobilizaes em andamento, conquanto no
exista uma considerao especfica nos princpios contbeis para esse tipo
de ativo, anlogo. Evidentemente, se os prazos de formao do
imobilizado forem relativamente curtos, no comum que se tenha
evidncias de impairment to cedo, pois, teoricamente, quando se tomou a
deciso de investimento, razovel presumir que se tratava de um projeto
com VPL superior a zero. No obstante, se os prazos se alongarem ou
tiverem modificaes substanciais nas premissas que nortearam a avaliao
econmica do projeto, pode-se ter problemas de impairment numa
imobilizao ainda em andamento. A formao do valor de uso desse ativo
dever contemplar TODOS os desembolsos e recebimentos previstos da
data do teste at o fim de sua vida til econmica. Portanto, os investimentos
necessrios para sua concluso ainda no feitos so desembolsos a serem
considerados no clculo, bem como eventuais gastos de manuteno de
um canteiro de obras paralisado, substituies de partes por deteriorao
de uma obra parada ou impactos dessa parada temporria na vida til final
do projeto quando estiver operacional.
4.
Ativos Corporativos Unidade Geradora de Caixa
4.1. Considerando uma empresa no ramo de servios de mecnica e

instrumentao, com ativos como edificaes, mquinas e equipamentos,
veculos, mveis e utenslios, equipamentos de informtica, e que possua
diversas obras em andamento, com contratos com prazos de encerramentos
diversos, podendo haver aditamentos de continuidade, bem como novas
obras com incio desconhecido e prazos distintos, pergunta-se:
a. possvel, no cenrio acima, efetuar o clculo do valor recupervel
dos ativos atravs de fluxos de caixa futuros estimados?
b. Se positivo na letra a, deve-se considerar as obras como unidades
geradoras de caixa e agregar os ativos identificveis (mquinas e
equipamentos / equipamentos de informtica) direto nas obras e
os ativos corporativos (edificaes, veculos, mveis e utenslios)
por uma base de rateio?
4.2. No estudo de caso da Empresa Poli, a taxa de depreciao das
mquinas e equipamentos est sendo considerada numa base de 5% ao
ano, sendo
153
estimada a vida til em 20 anos, o que, pela legislao fiscal, teramos vida
til de 10 anos. Pergunta-se:
a. Deve ser revisto na contabilidade as taxas de depreciao para os
bens tangveis e intangveis antes / aps a nova Lei, pois esta
questo influi diretamente na comparao do valor contbil lquido
com o VRA, ou apenas para fins de clculo do VRA deve-se fazer
esta avaliao, pois se pode ter, como no caso apresentado, uma
estimativa maior de vida til dos bens, o que tambm pode ser o
contrrio, como no caso de equipamento de informtica e veculos?
Resposta

As estimativas de fluxo de caixa devero ser possveis, mesmo
considerando que existiro incertezas, aditamentos potenciais e prazos
variados. Se o dono dessa empresa estivesse disposto a vend-la, ele
buscaria, luz da melhor informao disponvel e de premissas razoveis,
estimar o valor econmico futuro que poder ser extrado como forma de
estimar o valor desse negcio. Portanto, de se esperar que estimativas
nesse cenrio sejam possveis de estimar os fluxos de caixa futuros.

Com relao UGC, considerando que deva ser o menor grupo de
ativos identificveis capazes de gerar caixa (receitas) de forma
substancialmente independente dos fluxos gerados por outros ativos ou
grupos de ativo, pareceria que se tem nas obras/contratos unidades
geradoras de caixa. Mas essa uma anlise que requer conhecimento
bastante profundo dos negcios, do fluxo de negcios e dos ativos
envolvidos na prestao de servios em questo.

Finalmente, sobre taxas de depreciao, fato que o exemplo da
Poli usa taxas distintas da fiscal. A discusso de impairment concerne
rigorosamente contabilidade financeira e, portanto, no se confunde nem
se contamina com regras ou critrios fiscais. Nesse cenrio, as depreciaes
na contabilidade financeira deveriam, desde sempre, ser registradas com
base na vida til estimada dos bens e no valor residual desses bens findo
esse perodo de vida til. Portanto, se for detectado que as depreciaes
no expressam a vida til econmica dos bens, devero ser revisadas sem
sombra de dvidas, tendo em considerao o pronunciamento da IAS 8,
que trata precisamente de mudanas nas estimativas contbeis e erros.
Recomenda-se a leitura da CPC 13, particularmente os pargrafos 53 e 54,
que tratam especificamente dessa transio ao novo cenrio contbil
brasileiro, considerando que frequentemente encontrava-se, na
contabilidade financeira, forte (e indesejvel) influncia dos critrios
fiscais.
154
5.
Ativos Intangveis

Por que nem todos os ativos intangveis devem ter seu valor
recupervel avaliado, no mnimo, uma vez ao ano?
Resposta

Os ativos intangveis com vida til definida no precisam ter seu
valor recupervel estimado todos os anos. Precisaro, sim, ter analisados
anualmente os fatores que porventura possam indicar a necessidade de um
teste. Mas, se no houver nenhum fator interno ou externo empresa que
sinalize uma perda de valor, no h necessidade de teste.

A razo para essa distino est na forma de realizao. Os ativos
intangveis sem vida til definida no sofrem amortizao. Portanto, a
reduo ao valor recupervel a forma de realizar esse tipo de ativo e,
portanto, o teste completo se faz mandatrio para esse tipo de ativo, bem
como para o goodwill.
6.
Ativo intangvel com vida til indeterminada

Considerando o registrado no item 22 do CPC 01, dispensvel o
teste de impairment do ativo intangvel de vida til indeterminada quando
o mesmo no representa uma UGC e faz parte de outra UGC?

Como fica a necessidade do teste anual indicado para este tipo de
ativo se a UGC qual ele pertence no apresenta qualquer indcio que
dispare a necessidade de um teste de impairment?

A no amortizao deste tipo de ativo intangvel, conforme previsto
nos itens 89 e 107 do CPC 04, interfere em algo no prprio teste de
impairment da UGC que ele integre?
Resposta

Sobre a dispensa do teste de impairment em UGCs que tenham
ativos intangveis com vida indeterminada, existem algumas condies
adicionais que devem ser atendidas para que no seja necessria a
atualizao. Por exemplo, o ltimo teste efetuado tem que demonstrar
substancial margem de recuperabilidade acima do valor contbil lquido
da UGC.
Base de projeo dos fluxos de caixa
Conforme consta no item 31b do CPC 01, as projees dos fluxos de caixa
devem excluir as reestruturaes, melhorias ou aprimoramentos previstos
no oramento mais recente aprovado pela Administrao, abrangendo, por
regra geral, um horizonte de 5 anos.
155
7.
Base de projeo dos fluxos de caixa

Conforme consta no item 31b do CPC 01, as projees dos fluxos
de caixa devem excluir as reestruturaes, melhorias ou aprimoramentos
previstos no oramento mais recente aprovado pela Administrao,
abrangendo, por regra geral, um horizonte de 5 anos.

Como fica a situao de uma empresa que, em seu Acordo de
Acionistas, j prev um investimento de aprimoramento da planta industrial
(que representa uma nica UGC) que ocorrer em um momento posterior
a 5 anos?

Restringe-se a projeo ao horizonte de 5 anos, verificando um
adequado valor residual do ativo, que ser impactado pela ausncia do que
est previsto no Acordo de Acionistas?

Ou tal situao justifica a projeo para mais de 5 anos?
Resposta

Na questo do Acordo de Acionistas, que prev o investimento em
aprimoramento, parece uma questo secundria na determinao de
ampliar ou no o horizonte das projees para alm de 5 anos. O
pronunciamento enfatiza que o gatilho para proceder a uma eventual
ampliao do horizonte temporal das projees esteja ligado capacidade
de se produzir projees confiveis, que, por sua vez, depender do ativo,
de sua natureza, operao, mercado, concorrncia e fatores
macroeconmicos, entre outros.
8.
Deemed Cost (Custo Atribudo)

Temos nos deparado com situaes de determinadas empresas
possurem ativos imobilizados com valores contbeis abaixo do valor
recupervel. O CFC publicou a RESOLUO CFC N. 1.263/09 Aprova a IT 10 Interpretao sobre a Aplicao Inicial ao Ativo
Imobilizado e Propriedade para Investimento que trata do Deemed Cost
(Custo Atribudo), especialmente nos itens 21 e 22. Fica entendido, assim,
que permitido contabilizar em 2010 a diferena apurada a maior entre o
valor contbil e o valor recupervel, ou seja, se uma empresa possui
imobilizado com valor contbil 10.000,00 e seu custo atribudo (Deemed
Cost) de 11.000,00, a empresa poder contabilizar a diferena de 1.000,00
aumentando o seu ativo imobilizado e como contrapartida no Patrimnio
Lquido a ttulo de Ajuste de Avaliao Patrimonial.
156
Resposta

O entendimento est correto. Mas o raciocnio dessa opo contbil
tem caminho distinto da questo do valor recupervel, cuja anlise ocorre
todos os anos e cujo registro s ocorre "para baixo", quando o valor
recupervel menor que o valor lquido contbil.

A norma citada deve ser lida em conexo com a adoo inicial das
IFRS. Existem diversas questes relevantes que se colocam quando uma
empresa, ou mesmo diversas empresas de um pas (como foi o caso da UE
em 2005 e o caso do Brasil em 2010), decide adotar as IFRS a partir de
registros contbeis anteriores construdos sob a gide de outro GAAP.
Geralmente, as questes mais complexas esto nas contas no-correntes,
uma vez que nasceram no GAAP local e pretende-se que expressem da
melhor forma possvel a norma para a qual se est migrando (no caso as
IFRS) no balano de partida.

Isso, no caso do imobilizado, implicaria dizer que uma empresa,
por exemplo, uma siderrgica, que comprou seu alto-forno na dcada de
70, registrando-o conforme a lei societria brasileira permitida e
depreciando-o conforme as prticas contbeis poca, deveria idealmente
trazer esse ativo ao valor que teria se tivesse sido registrado desde os anos
70 em consonncia com as normas internacionais.

Como essa retroao muitas vezes ser tremendamente difcil e
custosa, quando no invivel (documentos j podem ter sido destrudos,
dado o tempo j transcorrido), d-se a possibilidade da atribuio de valor
(o deemed cost ou custo atribudo) como forma de gerar um balano de
partida que seja adequado aos objetivos e propsitos das normas
internacionais. Entretanto, essa discusso no pertence temtica de
reduo ao valor recupervel e sim adoo inicial das normas
internacionais de contabilidade, no nosso caso, dos pronunciamentos do
CPC.
9.
Efeito do ARO no impairment

A pergunta que se faz o que deve ser deduzido do preo bruto
estimado de venda do ativo para se chegar ao valor de venda lquido. Nos
slides 18 e 19 da aula 01, explicado que o ARO no deve ser considerado
para clculo do valor de venda lquido, devendo ser considerado na
apurao do valor contbil. O ARO vai fazer efeito no impairment, no
reduzindo o valor lquido de venda, mas sim aumentando o valor do
contbil do ativo. Assim, o que afeta o valor lquido de venda a comisso
do leiloeiro e o que o ARO afeta o valor contbil.
157
Resposta

fato que uma comisso de venda pode ser considerada necessria.
Mas importante que o valor lquido de venda seja estimado em condies
normais de negociao, entre partes interessadas e conhecedoras, sem
presses para vender. Quando se coloca um ativo para realizao rpida
nas mos de um leiloeiro, todo o contexto da transao, inclusive os custos
de transao, no se enquadra nos requerimentos para a estimativa do valor
lquido de venda. o que a IAS 36 chama de custos para vender em
condio de venda forada, e esses custos no devem ser deduzidos.

No que diz respeito s despesas para retirada de operao de um
ativo de longo prazo, ou assets retirement obligations (ARO), fato que
estas devem compor o custo do ativo imobilizado e, como tal, afetariam o
valor contbil lquido. Nessas circunstncias, haver, inclusive, o
reconhecimento de um passivo. Fosse esse o caso, esse custo estaria fora
da conta de valor lquido de venda, por conta do que estabelece a IAS 36
no seu pargrafo 28, que diz que os custos de alienao (exceto aqueles
que tiverem sido reconhecidos como passivos) so deduzidos no cmputo
do valor justo menos custos de vender. A alternativa fala em custos de
remoo e a omisso da informao se h ou no um passivo associado
poderia gerar dvida. Mas, nesse caso, tivesse o leitor entendido que esse
custo de remoo ARO, a alternativa que restaria como possvel para o
teste seria a ltima, no a que trata da comisso do leiloeiro em venda
rpida.
10.
Estimativa dos fluxos de caixa

Conforme o prprio CPC 01, extremamente recomendvel que se
faam projees para, no mximo, 5 anos. Se, neste exemplo, esses cinco
anos fossem considerados, o valor recupervel do ativo pelo uso seria de
754.295,07, ou seja, muito menor.

Na vida real, isto tambm verdadeiro, uma vez que quase
impossvel que o investimento em um parque industrial, por exemplo, seja
recupervel em 5, ou em at 10 anos.

Dadas estas premissas, no seria correto incluir um fluxo de caixa
no final dos anos da anlise (por exemplo, no quinto ano) com o valor que
seria recupervel pela venda deste ativo, caso assim fosse feito pela
entidade?

Se no, como se poderia resolver este problema utilizando uma
estimativa de 5 anos sem que o valor recupervel pelo uso seja
demasiadamente baixo?
158
Resposta

A utilizao dos 5 anos recomendada sob a tica da prudncia.
No obstante, sendo justificados e fundamentados, perodos maiores
podem ser utilizados. Por exemplo, se a empresa atua em condies de
monoplio natural ou oligoplios concentrados, com algum grau de
"proteo" de receitas e custos, poderia ser aceitvel um prazo maior.

Se no for esse o caso, certamente o valor residual ao final da
projeo, se no for irrelevante, deveria ser considerado como fluxo final
de entrada na projeo. Independentemente disso, "resolver" ou no o
problema de recuperao, tecnicamente, adequado.
11.
Fluxo de Caixa Descontado

Na aula 2, no quadro projeo de fluxo de caixa bruto e descontados
ao valor presente, em fator desconto, qual o mtodo usado para se chegar
a esse decimais 0,8929 e seguintes? Por que vem diminuindo os valores?
Resposta

Os fatores de desconto so fruto da equao bsica da matemtica
financeira de desconto a valor presente expressa pela diviso de 1/(1+i)n,
sendo i a taxa de desconto e n o nmero de perodos a descontar. Portanto,
dada uma taxa de desconto i, o fator multiplicativo de desconto diminuir
sempre que o nmero de perodos n aumentar, pois ser elevado (1+i)
por um nmero crescente.
12.
Fluxo de Caixa

No item 48 do CPC 01 consta que no devem ser includas nas
estimativas de fluxo de caixa as entradas ou sadas de caixa provenientes
de atividades de financiamento.

Com base no exposto, pode-se concluir que nenhuma despesa
financeira atribuda como custo na elaborao das estimativas de fluxo de
caixa? Mesmo que atribuda diretamente ao ativo ou unidade geradora de
caixa?
Resposta

De fato, a estimativa do valor em uso de um ativo dever ser
realizada com base nos fluxos (positivos e negativos) relativos operao
159
desse ativo, independentemente da sua forma de financiamento, em linha

com o que feito nos estudos de finanas, nos quais a anlise do ROA
uma anlise da eficincia de um projeto, firma ou ativo e independe da
forma com que ser financiada.
13. Goodwill

Como se d, na prtica, o reconhecimento pela investidora da
diferena entre o valor contbil e o valor de mercado na aquisio de um
ativo? Como divulgar tal informao? Consideramos o valor de venda do
ativo deduzido de seu valor contbil e do gio por expectativa de
rentabilidade futura?
Resposta:

Acerca do reconhecimento de mais-valias de aquisio de controle
em sociedade, o comando normativo estabelece que o valor de mercado
dever ser usado no momento de reorganizao societria (fuso, ciso ou
incorporao). Imaginemos que a empresa A comprou a empresa B por
R$100. Empresa B possui PL de R$50, composto integralmente por
imobilizado de igual valor (=50) que, medido ao seu valor justo, vale
R$70. Se A incorporar B, dever fazer a incorporao do imobilizado por
R$70, remanescendo os R$30 restantes para o preo de compra como
intangvel (goodwill).

Se no houver uma reorganizao societria, o gio em suas
distintas naturezas permanece acoplado ao investimento medido por
equivalncia patrimonial na controladora e ser alocado ao imobilizado
no exemplo acima somente nas demonstraes consolidadas de A, posto
que B controlada e dever ser consolidada. O efeito final igual, com ou
sem incorporao, dado que o consolidado busca justamente capturar a
essncia econmica de um grupo econmico de controle comum.
14.
Imobilizado adquirido por financiamento

O teste de recuperabilidade em imobilizado adquirido por
financiamento deve ser realizado normalmente?
Resposta

Sim. A forma de funding de um ativo no influenciar a anlise de
recuperao. Mesmo na determinao dos fluxos de caixa para estimar o
valor recupervel devero ser excludas as entradas ou sadas de caixa
160
provenientes de atividades de financiamento. Portanto, vida normal no

teste do seu ativo financiado.
15.
Laudo do Teste de Recuperabilidade

Quais informaes e documentos devem ser informados no laudo
do teste de recuperabilidade? Os valores do imobilizado podem ser
informados exclusivamente conforme valor atual de mercado?
Considerando que o laudo do teste de recuperabilidade apresente valores
maiores que o registrado contabilmente, essa diferena poder ser
contabilizada? Como?
Resposta

Importante destacar que no existe normativa nas IFRS que
demande obrigatoriamente a contratao de laudos externos na anlise da
recuperao de ativos. Evidentemente, por fora de circunstncias
especficas, como pode ser o caso de imveis, razovel a contratao de
corretores especialistas para oferecer, por exemplo, a viso de valor lquido
de venda de um imvel, dado que possuem, eventualmente, bancos de
dados de transaes e preos mais completos. Tambm verdade que
muitas empresas recorreram a terceiros para a emisso de laudos como
forma de terceirizao, posto que a convergncia contbil requer grandes
esforos. H casos em que o consultor externo avaliou os fluxos de caixa
descontados, com base em dados fornecidos pela empresa, e forneceu um
laudo de valor econmico de um negcio ou unidade geradora de caixa.

Portanto, existem mltiplas situaes em que, eventualmente, um
terceiro poder vir a ser chamado a emitir um laudo. Sob a tica das IFRS,
com ou sem laudo, a anlise tem que ser compatvel com todos os aspectos
ali destacados.
16.
Obrigatoriedade de reverso de perda na marca

Na aula 3, no teste de recuperabilidade, foi identificada e registrada
uma perda de R$982.473,89. Posteriormente, por mudanas de mercado, o
fluxo de caixa descontado demonstrou que haveria recuperabilidade do
valor original registrado. Portanto, no exerccio, foi revertida a perda. A
reverso obrigatria ou facultado empresa reverter ou no? Se for
facultado, existe a determinao da primeira inteno? Ou seja, se no
reverteu no primeiro momento, no poder efetuar a reverso futuramente?
161
Resposta

Se ocorreram mudanas em estimativas de recuperao de valor tal
que o valor recupervel de um ativo seja maior que seu valor contbil e,
anteriormente, uma perda por impairment foi reconhecida, a perda dever
ser revertida. No h discricionariedade nesse particular. Se suas
estimativas, construdas de forma semelhante ao longo do tempo, indicam
um valor de ativo recupervel maior tendo sido reconhecida no passado
uma perda, a reverso necessria. Portanto, no existe grau de liberdade
nessa deciso contbil.
17. Queda no valor das aes indicativo de perda de valor de

ativos

Por que a queda no valor das aes indicativo de perda de valor
de ativos? No CPC 01, na letra D do item 10 (fontes externas), considerase que, se a entidade tem um valor contbil de PL superior ao valor de suas
aes, isso um indicativo de perda de valor.
Resposta

verdade que no h queda do valor das aes nos exemplos de
fontes externas de evidncias dados pelo CPC 01. Cita-se no pronunciamento
uma situao assemelhada, que aquela em que o PL contbil maior que
o valor de mercado da empresa (i.e. de suas aes). Vale lembrar, contudo,
como explcito no texto do pronunciamento, que aqueles so exemplos
ilustrativos e no exaustivos de situaes que podem sinalizar
desvalorizao.

A lgica da utilizao do valor das aes como indicativo de
potencial desvalorizao est amparada nas teorias das decises econmicas
dos investidores. A teoria de finanas diz, no que diz respeito avaliao
de um ativo na sua configurao mais simplista, particularmente uma ao,
que o valor de mercado desse ativo ser equivalente ao valor presente dos
fluxos de caixa esperados que esse ativo pode gerar. No cenrio particular
de uma ao, expressar o fluxo de dividendos esperado da ao descontado
a valor presente. Portanto, quando as perspectivas de negcios (e de lucros)
melhoram, o valor das aes tende a subir. O oposto tambm ser
verdadeiro: quando uma m notcia chega ao mercado, um ajuste nas
expectativas futuras de dividendos (em funo de piores perspectivas de
lucro) ocorre e o preo se ajusta para baixo. Nesse sentido, mantidas todas
as demais variveis constantes, uma queda no valor das aes de uma
empresa sugere que uma m notcia foi precificada pelo mercado. Pode
ser a entrada de um novo concorrente no mercado, expectativa de aumento
dos juros no futuro ou mesmo a percepo de que se pagou caro demais
162
por uma aquisio de outra empresa (o gio foi caro). De qualquer sorte,
a queda do valor das aes pode indicar que algo aconteceu no lado real
da economia, ao menos na percepo dos investidores, e que pode
eventualmente sinalizar que as projees que suportam a recuperao de
ativos de longo prazo estejam superestimadas. verdade, tambm, que
uma queda no valor das aes pode ser fruto de fatores completamente
exgenos, como realizao de ganhos do passado ou simplesmente um
ataque especulativo. Mas quando uma ao comea a cair, uma bandeira
vermelha se levanta, pois alguma razo econmica do lado real pode
estar sendo precificada pelos agentes.
18.
Reconhecimento da perda por reduo ao valor realizvel

Em todas as aulas sobre o Valor Recupervel de Ativos, o
reconhecimento da perda por reduo do valor realizvel diretamente
feito no resultado do exerccio, assim como a sua reverso. Quando e como
utilizar a conta de ajustes de avaliao patrimonial?
Resposta

O reconhecimento de perdas com ativos no recuperveis, nos
termos do pronunciamento CPC 01, dever acontecer via resultado do
exerccio, o mesmo valendo para reverses de perdas anteriormente
reconhecidas, quando aplicvel.

Tem-se, no cenrio brasileiro, eventualmente e por algum tempo, a
situao em que se determina uma perda de um ativo que foi reavaliado no
passado, quando isso era permitido. E, nesse caso, o reconhecimento das
perdas ser, no limite do saldo da reserva de reavaliao, reconhecido
diretamente no PL.

A conta de ajuste de avaliao patrimonial no contempla ajustes
relativos recuperabilidade de ativos, conforme tratado no CPC 01.
19.
Tributos sobre renda e operao de venda

A quais rendas se referem a informao constante do item 48 do
CPC 01, que define a no incluso de tributos sobre a renda entre as
estimativas do fluxo de caixa futuro?

Por que no considerar os impostos incidentes sobre eventuais
resultados, lucros ou prejuzos na operao de venda? Eles no reduzem o
retorno do investidor?
163
caso brasileiro, o IR e a CSLL. Algumas razes podem eventualmente

explicar sua excluso nas consideraes de impairment, das quais destacaria
a dificuldade (quando no impossibilidade) prtica de se determinar
alquotas efetivas de IR e CSLL para UGC, quando sua determinao
ocorre no mbito da entidade jurdica.
20.
Unidade de Caixa

Numa cooperativa mdica operadora de planos de sade, como
determinar a Unidade Geradora de Caixa para efetuar o clculo da reduo,
sendo que o negcio dela venda de plano de sade e tem cooperados que
prestam servio (ato cooperativo principal) e efetua a busca de servios em
clnicas, hospitais, laboratrios (ato no cooperativo)? Tambm se pode
ter, nesta mesma operadora, meios prprios, como hospital, laboratrio,
farmcia, home car, emergncia etc. No caso de operar somente com a
venda de plano, todo o imobilizado considerado unidade geradora de
caixa? E se possuir, alm da venda, meios prprios, conforme citado,
considera-se tudo como parte da operadora? Verifica-se cada um
separadamente? No caso do meio prprio chamado hospital, o que deve
ser considerado como unidade? O centro cirrgico, o ambulatrio, o total
de leitos hospitalares ou o hospital como um todo?
Resposta

A primeira delimitao que parece fundamental fazer acerca do
fluxo de receitas. Ao que tudo indica o negcio principal o de venda de
planos de sade. Ou seja, se for analisada a DRE dessa entidade,
possivelmente ser vista uma parcela substancial das receitas oriundas dos
contratos de planos de sade vendidos. Pela receita auferida, oferecem-se
servios mdico-hospitalares prprios ou mesmo reembolsos de servios
prestados por profissionais fora da sua prpria estrutura. Portanto, seus
custos so fundamentalmente os de manter essa rede prpria e o de
remunerar eventuais outros esforos econmicos contratados fora dessa
estrutura.

Nesse cenrio, possvel que exista fundamentalmente uma nica
unidade geradora de caixa, pois todo o sistema interdependente e no
seria capaz de gerar as receitas do seu negcio sem a totalidade dos ativos
nos quais se investiu para obter o benefcio econmico desse negcio.

Entretanto, como hiptese, assume-se que a farmcia do sistema
tambm esteja aberta a terceiros, ou seja, imagina-se que um consumidor
no contratante pudesse eventualmente adquirir medicamentos dentro do
sistema. Esse fluxo de receita, ainda que demande parte do ativo, no
164
requer que planos sejam vendidos e possui, nesse exemplo, alguma

autonomia do restante do sistema. Em um caso como esse, caberia
refletir se no h uma unidade geradora de caixa nessa farmcia que
compartilha o ativo (edifcio, mveis, computadores, veculos) com o
negcio principal, mas ainda assim possui uma realidade de retorno do
ativo completamente diferente do resto do sistema. Nesse contexto, ao
fazer uma estimativa do grau de utilizao do ativo pelo negcio farmcia
para no-associados, tem-se a desagradvel surpresa de que essa operao
secundria no consegue recuperar o ativo a ela destinado.

Isso poderia provocar uma mudana no cenrio, fazendo com que
se descontinue essa operao, se reduza o investimento na farmcia de
forma a manter ativos apenas para associados.

Esse s um exemplo muito simples cujo propsito apenas
estimular sua reflexo com um olhar econmico. Sua anlise de
recuperabilidade dever ser til no sentido de sinalizar se o investimento
feito em ativos de um determinado negcio est sendo devolvido, se est
se rentabilizando adequadamente. Portanto, a melhor forma de analisar a
questo da unidade geradora de caixa est justamente na viso mais
econmico-gerencial.
21.
Valor do Imobilizado em Leasing

Como proceder na Contabilidade, quando o Leasing era registrado
em despesa, e nada no ativo imobilizado e no passivo? necessrio
calcular esses valores que entraram de Leasing e fazer os lanamentos na
contabilidade adequando nova legislao, agora em 2010? Ou qual o
procedimento correto para acertarmos o valor real do ativo imobilizado na
contabilidade (quando adquirido pelo Leasing) para procedermos com o
Clculo do Valor Recupervel do Ativo?
Resposta

O valor do ativo, no caso de um lanamento de leasing financeiro
extemporneo, aquele que teramos lanado originalmente quando do
contrato de arrendamento (valor justo no momento da transao, que
provavelmente o valor do contrato), lquido de sua depreciao acumulada
conforme vida til econmica e valor residual, se houver. Esse ser o valor
lquido de ativo que dever ser alocado respectiva unidade geradora de
caixa ao qual ser associado para fins de anlise de recuperabilidade.
Recomenda-se a leitura da ICPC 10 (http://www.cpc.org.br/pdf/ICPC_10.
pdf), pois eventualmente existe algum aspecto especfico na adoo por
primeira vez que foge ao alcance de um treinamento de impairment.
165

O leasing especificamente j deveria ter sido contabilizado como
tal desde o advento da Lei 11.638/07, posto que, j no diploma legal, h o
requerimento de registro no ativo imobilizado dos contratos de arrendamento
mercantil de carter financeiro. Portanto, em 2010, definitivamente os
ativos arrendados nos termos dos contratos de carter financeiro tm que
estar no balano dos arrendatrios.
22.
Valor das aes

Seria impraticvel mensurar o valor recupervel de um ativo, linha
de produo etc., toda vez que a ao da empresa casse ou ento ter que
fazer um levantamento de outros indicativos para suportar, junto com a
queda do valor da ao, um teste de impairment? Por exemplo, se hoje
uma ao da Petrobras custa 100 e na semana que vem passa a custar 90,
deve-se procurar indicativos de impairment?

Em relao questo da ARO, quando um gasto com remoo
despesa e quando obrigao?
Resposta

Sobre a questo do valor das aes: se ontem as aes da Petrobrs
caram juntamente com todas as demais aes do mercado, em funo dos
temores gerados pelas declaraes do chairman do FED estadunidense em
relao ao futuro da taxa de juros naquele pas, possivelmente no ser
necessrio fazer aprofundamento de qualquer espcie na anlise. Entretanto,
imaginemos o controller da Petrobrs e, num ponto do ano em que ainda
no chegara a hora de analisar as evidncias de impairment, e se defrontasse
com uma desvalorizao no-usual das aes. Talvez valesse a pena gastar
algum tempo tentando entender suas motivaes. E, nesse contexto, a
desvalorizao de uma ao pode constituir-se em evidncias de uma
desvalorizao de ativos.

Na questo dos custos de remoo, no contexto do impairment, a
norma internacional diz, por um lado, que as despesas de venda, exceto as
que j foram reconhecidas como passivo, devem ser deduzidas ao se
determinar o valor lquido de venda. Exemplos dessas despesas so as
despesas legais, taxas e impostos, despesa de remoo do ativo e despesas
incrementais diretas para deixar o ativo em condio de venda. Entretanto,
as despesas com demisso de empregados e despesas ligadas reduo ou
reorganizao de um negcio em seguida baixa de um ativo no so
despesas incrementais diretas para baixa do ativo.

Por outro lado, na formao do custo de um ativo imobilizado, a
norma assevera que o custo do imobilizado compreende a estimativa inicial
166
dos custos de desmontagem e remoo do item e de restaurao do local

(stio) no qual este est localizado. Tais custos representam a obrigao em
que a entidade incorre quando o item adquirido ou como consequncia
de us-lo durante determinado perodo para finalidades diferentes da
produo de estoque durante esse perodo.

O custo de remoo de que fala o teste e a norma do impairment
(no provisionado) um custo ocasional, cuja materialidade possivelmente
reduzida e cuja ocorrncia foi dependente de um acordo comercial que
poderia ocorrer em outras bases (i.e. o custo de remoo poderia ou no
ficar a cargo do vendedor, foi fruto de uma negociao). J no caso dos
custos de desmantelamento que devem compor o custo de aquisio de um
ativo imobilizado, fala-se de um custo no evitvel por negociao (ou
pouco provvel de ser evitvel) e de magnitude financeira expressiva. O
exemplo clssico nesse particular o de plataformas marinhas de petrleo,
e a nota do US GAAP da Petrobrs sobre desmantelamento pode dar
contribuio na compreenso desta questo.
23.
Reserva de Reavaliao

correto que, se o ativo no passar pelo processo de reavaliao,
a perda ir para o resultado do perodo, e que, para os ativos que passaram
por processo de reavaliao, a baixa dever ser feita na conta de reserva de
reavaliao?
Resposta

A afirmao correta. Se houver uma perda a ser reconhecida em
ativo cujo valor contbil seja composto exclusivamente por seu custo de
aquisio, essa perda registrada na DRE. Entretanto, na eventual situao
de um ativo com parte ou a totalidade de seu valor resultante de reavaliao,
como permitida pela lei brasileira at 31/12/2007, a perda ser reconhecida
diretamente contra a reserva de reavaliao. Evidentemente, isso at o
limite do valor da reserva. Se houver ainda montante de perda a se
reconhecer, para o qual a reserva no foi suficiente, o excedente transitar
por resultado.
24.
VRA Ativos intangveis

Essa assertiva est correta: A entidade deve testar no mnimo
anualmente, e na mesma poca todo ano, a reduo ao valor recupervel de
um ativo intangvel com vida til indefinida ou gio fundamentado na
167
rentabilidade futura em uma aquisio de entidades?

Resposta

As normas internacionais requerem que todos os ativos sejam
analisados uma vez ao ano (pelo menos) no que diz respeito existncia
de evidncias (internas ou externas) de desvalorizao. Isso no implica
em fazer clculos de FCD ou levantamentos de valor lquido de venda.

Se houver evidncias, a apurao do valor recupervel necessria.
Essa a regra geral. Entretanto, no caso de ativos com vida til indefinida
e gio, o teste (i.e. apurao do valor recupervel) requerido anualmente,
mesmo que no existam evidncias de desvalorizao.

Portanto, a frase verdadeira.
25.
Teste de Recuperabilidade Entidades Financeiras

Em uma empresa do ramo financeiro, com o ativo fixo formado
exclusivamente por equipamentos de informtica, mveis de uso (cadeiras,
armrios, mesas), instalaes e benfeitorias em imvel alugado, veculos
de uso em viagens de funcionrios para captao de novos negcios,
licenas de uso de software (sistema de gesto corporativo), que representam
1% do ativo total da empresa, considerando o valor lquido das depreciaes
e amortizaes, j que seus ativos so constitudos por 94% de ativos
financeiros (operaes de crditos e aplicaes financeiras), deve-se
proceder aplicabilidade do teste de recuperabilidade dos ativos?

Ainda com relao a esse aspecto, pode-se considerar que, pela
irrelevncia dos valores, no se aplica o teste? essa a interpretao
correta do item 2 do CPC 01 quando fala em relevncia, conforme a seguir:
2. Este Pronunciamento de natureza geral e se aplica a todos os
ativos relevantes relacionados s atividades industriais, comerciais,
agropecurias, minerais, financeiras, de servios e outras. Estendese aos ativos dos balanos utilizados para equivalncia patrimonial
e consolidao total ou proporcional.

Ainda com relao ao tpico tratado na aula 1, em que so colocadas
as variveis a serem avaliadas pela empresa para verificar a necessidade de
aplicabilidade do teste de recuperabilidade, considerando que uma empresa
com ativos formados, conforme destacado acima, que representam menos
de 1% dos ativos, que tem como poltica de investimento utiliz-los at o
trmino de sua vida til, substituindo apenas quando j esto totalmente
depreciados, deve-se aplicar o teste de recuperabilidade? Se sim, como
mensurar o valor, j que, pelo valor em uso, no h como projetar entradas
de caixas, j que so ativos utilizados para a gerao de receitas de diversos
produtos da empresa, entendido esses produtos os emprstimos e
168
financiamentos? Pelo valor de venda, deve-se considerar que esses bens

no tm um mercado ativo, o que dificulta a avaliao.

Esses ativos, conforme descrito acima (mesas, cadeiras, software,
veculos, computadores), utilizados no desenvolvimento das atividades
operacionais da instituio, podem ser classificados como ativos
corporativos?

Dado o objetivo do CPC, conforme descrito no item 1 : O objetivo
deste Pronunciamento Tcnico definir procedimentos visando a assegurar
que os ativos no estejam registrados contabilmente por um valor superior
quele passvel de ser recuperado por uso ou por venda. Caso existam
evidncias claras de que ativos esto avaliados por valor no recupervel
no futuro, a entidade dever imediatamente reconhecer a desvalorizao
por meio da constituio de proviso para perdas. O Pronunciamento
tambm define quando a entidade deve reverter referidas perdas e quais
divulgaes so necessrias.

A empresa tambm no deve verificar a relevncia desses ativos,
antes de decidir se os mesmos devem ou no ser testados?
Resposta

As evidncias apontadas sugerem que o ativo imobilizado, nesse
cenrio, no ativo relevante economicamente falando. Isso considerando
as evidncias relativas composio dos ativos de uma empresa do ramo
financeiro tal qual a descrita.

O fato de se usar referidos ativos at o final da vida til no um
argumento vlido na discusso da relevncia, at porque pouco provvel
que todos esses ativos de carter imobilizado sejam rigorosamente usados
at o esgotamento total de qualquer capacidade de gerao de caixa. Por
exemplo: veculos que devem ser usados por alguns anos e vendidos por
um valor residual bem diferente de zero. Se a empresa costuma depreciar
os ativos at zerarem, momento em que se recupera um valor no
desprezvel via venda do ativo, existe um erro na depreciao, que est
possivelmente considerando valor residual zero quando no o . Algo
contabilmente inadequado luz desta nova contabilidade brasileira. De
qualquer sorte, o tamanho da vida econmica do ativo dentro da empresa
no parece ser elemento fundamental na anlise de relevncia.

Sobre a classificao desses ativos no conceito de ativos
corporativos, o cenrio apresentado sugere que os ativos servem a mais
de um projeto ou linha de negcio. Nesse sentido, guardariam carter
corporativo.

Em termos de relevncia, parece que a preocupao principal
preservar a definio de ativo, ou seja, recursos controlados capazes de
169
gerar benefcios econmicos futuros. Conquanto o ativo imobilizado seja

necessrio dentro de uma instituio financeira, tudo indica, particularmente
no cenrio atual de desmobilizao das instituies financeiras brasileiras,
que no no ativo imobilizado que se encontram as principais promessas
de entrega de valor pela entidade, que possivelmente estejam na sua
carteira de crdito (cujo valor recupervel medido ao se constituir, sempre
que necessrio, proviso para crditos de liquidao duvidosa) ou nos
instrumentos financeiros que sero medidos conforme pronunciamento
especfico e no fazem parte do escopo do pronunciamento ora referido.
26.
Teste de Recuperabilidade Entidades Financeiras
Questo 1:

Constatando-se que os Ativos, por uma avaliao interna
(utilizao por prazo superior ao estimado para sua vida til, o que
necessariamente no indica custo zero j que o mesmo tem um valor
residual estimado), no apresentam evidncias de perda de valor, e
considerando que fatores externos, no caso dos ativos em questo (mesas,
cadeiras, computadores, etc.), no apresentam grandes impactos, j que
no h um mercado ativo para saber se esto registrados contabilmente por
valor superior ao mercado, ainda assim tem-se que aplicar o teste de
recuperabilidade? Se sim, como poderia ser essa avaliao?
Questo 2:

Ainda com relao questo da relevncia, somente o fato do bem
no ser relevante economicamente em relao ao total do ativo pode ser
justificativa para no aplicao do teste de recuperabilidade? Ou outras
variveis devem ser avaliadas para justificar a no aplicao do teste?
Resposta
Questo 1:

Sendo o ativo em questo um ativo com vida til definida, a
inexistncia de evidncias de perda de valor (cuja avaliao anual), tal
como sublinhado na questo 1, condio suficiente para no se fazer
necessria a avaliao do valor recupervel. Somente ativos intangveis
com vida til indefinida e gios decorrentes de combinaes de negcio
demandam estimativas anuais de valor recupervel independentemente da
existncia (ou falta) de evidncias de problemas de recuperabilidade.
Questo 2:
Assumindo irrelevncia econmica do ativo, tem-se um forte argumento
para no aplicar o teste. Afinal, uma informao relevante quando sua
170
omisso ou divulgao distorcida puder influenciar as decises econmicas

que os usurios tomam com base nas demonstraes financeiras. No
obstante, a anlise de relevncia econmica pode requerer, conforme as
circunstncias de cada entidade, a construo de um raciocnio mais
completo do que a relao percentual dos ativos em questo em relao
aos ativos totais. Por exemplo, uma entidade que possui dois ativos: um
ativo monetrio marcado a mercado, que representa um elevado percentual
dos ativos totais, e outro imobilizado com vida til definida, registrado ao
seu custo histrico, que foi caro pois sua empresa foi a primeira a
adquirir determinada tecnologia que posteriormente se disseminou e
barateou tremendamente. Se essa entidade hipottica apresenta recorrentes
prejuzos operacionais, a promessa de valor ensejada naquele ativo pode
no ser adequada. Afinal, ativos so recursos controlados capazes de gerar
futuros benefcios econmicos (i.e. caixa ou equivalentes). Essa a razo
de ser do ativo. Se nesse cenrio a revelao aos seus usurios de que
infelizmente pagou-se caro por uma tecnologia que seus concorrentes hoje
adquirem por valor substancialmente inferior tiver um impacto na predio
dos fluxos de caixa futuros de 5 ou 10%, essa informao pode fazer toda
a diferena para um investidor de curto prazo que comprou as aes hoje e
vender amanh. Nesse sentido, a relevncia econmica poder ter que
levar em conta, alm da relevncia percentual do ativo em questo em
relao ao ativo total, o impacto preditivo em termos de fluxos de caixa
luz dos usurios das demonstraes financeiras, posto que seu objetivo
deve ser o de subsidiar seus usurios com informao til sobre montantes,
prazos e riscos dos fluxos de caixa futuros da entidade.
27.
Apurao do VRA
Como ser aplicado o VRA para computadores, mveis e veculos?

possvel estimar fluxos de caixas para tais ativos ou o critrio
ser o Valor Lquido de Venda (que, neste caso, ser o valor de mercado)?
Resposta

possvel que, em muitos casos, esses tipos de ativos sejam
usados por vrias unidades geradoras de caixa. Portanto, so os chamados
ativos corporativos e, como tal, devem ser alocados racionalmente nas
UGCs usurias. Assim, tem-se fluxos de caixa descontados para cada
UGC que sero comparados enquanto valor em uso com o valor contbil
do ativo subjacente a esses fluxos, que incluir o valor proporcional desse
tipo de ativo compartilhado.
171
28.
Apurao do VRA

Uma empresa tipicamente comercial varejista, como compra e
venda de confeces, possui mesas do pessoal de vendas, do pessoal de
cobrana, computadores da recepcionista, dentre outros ativos corriqueiros.
Outro ativo em questo so os veculos para utilizao de transporte de
funcionrios etc. Tais bens no esto ligados a uma unidade geradora de
caixa especfica e pertencem a um negcio como um todo. Mesmo assim,
eles devero ser avaliados pela gerao de fluxo de caixa ou o critrio de
custo de reposio o mais adequado?
Resposta

A avaliao de ativos corporativos no difere em conceito dos
demais ativos. Uma vez identificadas as unidades geradoras de caixa,
deve-se buscar estimar o valor lquido de venda e o valor em uso dessas
unidades. Encontrar um valor lquido de venda para uma unidade de caixa
composta por ativos diversos, inclusive ativos corporativos "alocados"
com base em algum critrio adequado, pode ser um exerccio difcil. Nesse
caso, deve-se tentar a apurao do valor lquido de venda das partes
integrantes da UGC, inclusive mveis, computadores e demais ativos
corporativos que a ela vierem a ser alocados. Essa tcnica tende a "deprimir"
o valor de venda da UGC, pois no o mesmo vender peas de um tudo e
vender o todo funcionando. No lado do valor de uso, a UGC dever ter
seus fluxos de caixa estimados e descontados a valor presente. E presumese que esses fluxos, para se realizarem, dependero inclusive da existncia
dos tais ativos corporativos. Nada muda nesse sentido, com ou sem a
existncia de ativos corporativos na estimativa dos fluxos futuros de caixa.
Finalmente, na hora de comparar o maior dos dois (i.e. o valor recupervel)
com o valor contbil, deve-se atentar que o valor contbil tambm considera
os ativos corporativos, na frao que couber a cada UGC.

Frequentemente, no ser de fato vivel nem razovel estimar o
valor lquido de venda de uma UGC, especialmente se contiver uma grande
quantidade de ativos corporativos, que eventualmente agregam muito
pouco em valor, mas demandaro eventualmente um enorme trabalho para
descobrir quanto valem no mercado. Nessa situao, restar apenas
apurar o valor em uso. E, tambm, deve-se alocar esses ativos corporativos
em termos do seu valor contbil lquido a cada uma das UGC com base em
algum critrio razovel. Rateios proporcionais so aceitveis desde que
sejam considerados adequados luz da utilizao dos ativos por cada
UGC. Critrios do seu custeio por atividades, RKW, ou, no seu custo,
STD, tambm podem ser usados, se disponveis.
172
29.
Vida til e Depreciao

Como formatar o tempo de vida til, a partir do teste de
recuperabilidade?

O tempo de vida til tem ligao com os perodos do fluxo de caixa
projetado? Se positivo, dentro de uma UGC, possvel que haja bens que
suportaro mais exerccios que outros bens? Como fica a anlise? O novo
tempo de vida til ser vlido para todos os bens da UGC, independente de
sua natureza (mquinas, veculos, mveis, computadores etc.)?
Resposta

A vida til de ativos depreciveis ou amortizveis deve ser
periodicamente revista posto ser rea de estimativa contbil e, como tal,
deve ter seus parmetros revisados pela Administrao das entidades
periodicamente, independentemente da realizao de testes de
recuperabilidade, que, nesse tipo de ativos, s ocorre se houver evidncias
de desvalorizao.

Havendo evidncias de desvalorizao, o teste de impairment
dever ser realizado. A simples evidncia de desvalorizao sugere que os
parmetros de vida til possam requerer reviso. Dito de outra forma, um
ativo que apresenta evidncias de desvalorizao poder ter seu plano de
negcios alterado e, consequentemente, suas vidas teis podero sofrer
alteraes, na medida em que a Administrao venha a alterar suas
expectativas de extrao de benefcio econmico desses ativos.

Entretanto, essa reviso de vidas teis e o horizonte de projees
de fluxos de caixa para o teste no guardam relao to direta. O IASB e o
CPC, conquanto no probam modelagens de projeo de fluxos de caixa
com mais de 5 anos futuros, sugerem que esse seja o horizonte mais
"seguro" para se projetar, dada a volatilidade que fluxos mais distantes
possivelmente tenham aos propsitos de uma projeo para eventual
reduo ao valor recupervel de um ativo. A vida til desses ativos, na data
do teste, pode ser estimada em prazos maiores que 5 anos, sem prejuzo da
sua projeo de fluxos, que ficar eventualmente restrita a 5 anos.

Portanto, a sugesto do IASB em manter as projees para
clculo de valor em uso em um horizonte de 5 anos uma regra prudencial.
Os ativos subjacentes numa UGC podem ter, e frequentemente tero,
estimadas vidas teis superiores a esse prazo, devendo ser estimada para
cada bem ou conjunto de bens com vidas teis semelhantes, que no
necessariamente a UGC toda.
173
30.
Valor Contbil menor que o Valor em Uso

Qual o procedimento ao se constatar, aps o teste de recuperabilidade,
que o valor em uso maior que o valor contbil, uma vez que a legislao
no permite mais a reavaliao
Resposta

No caso de o valor recupervel ser superior ao valor contbil, e no
tendo sido esse ativo sujeito a reconhecimento de perdas por recuperabilidade
em perodos anteriores, remanescer o valor contbil. Mesmo que a
reavaliao fosse um critrio aceitvel, no seria feita dessa maneira, pois,
at onde a norma brasileira permitiu, o valor em uso no era vlido para
fins de reavaliao. De qualquer sorte, no havendo a possibilidade de se
incrementar o valor contbil (i.e. custo de aquisio), o teste de impairment
s modificar esse valor para baixo, nunca para cima, salvo que uma perda
tivesse sido reconhecida anteriormente. Nesse caso particular, valem as
regras de reverso.
174
ANEXO A
COMIT DE PRONUNCIAMENTOS CONTBEIS
PRONUNCIAMENTO TCNICO CPC 01 (R1)
Reduo ao Valor Recupervel de Ativos
Correlao s Normas Internacionais de Contabilidade IAS 36 (BV2010)
ndice
Item
OBJETIVO
ALCANCE
2 -5
DEFINIES
IDENTIFICAO DE ATIVO QUE PODE ESTAR DESVALORIZADO
MENSURAO DO VALOR RECUPERVEL
Mensurao do valor recupervel de ativo intangvel com vida til indefinida
6
7 - 17
18 - 57
24
Valor justo lquido de despesa de venda
25 - 29
Valor em uso
30 - 57
Base para estimativas de fluxos de caixa futuros
33 - 38
Composio das estimativas de fluxos de caixa futuros
39 - 53
Fluxos de caixa futuros em moeda estrangeira

Taxa de desconto
RECONHECIMENTO E MENSURAO DE PERDA POR DESVALORIZAO
UNIDADE GERADORA DE CAIXA E GIO POR EXPECTATIVA DE
RENTABILIDADE FUTURA (GOODWILL)
Identificao da unidade geradora de caixa qual um ativo pertence
Valor recupervel e valor contbil de unidade geradora de caixa
gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill)
54
55 - 57
58 - 64
65 - 108
66 - 73
74 - 103
80 - 99
Alocao do gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) a unidade geradora de

caixa especifica quando a entidade deve reverter um ajuste para perdas por desvalorizao
e estabelece as divulgaes requeridas.
80 - 87
Testando unidade geradora de caixa com gio por expectativa de rentabilidade futura
(goodwill) para reduo ao valor recupervel
88 - 95
Momento dos testes de reduo ao valor recupervel

Ativo corporativo
96 - 99
100 - 103
Desvalorizao em uma unidade geradora de caixa
104 - 108
REVERSO DE PERDA POR DESVALORIZAO
109 - 125
Testando unidade geradora de caixa com gio por expectativa de rentabilidade futura
(goodwill) para reduo ao valor recupervel
88 - 95
96 - 99
Ativo corporativo
100 - 103
104 - 108
REVERSO DE PERDA POR DESVALORIZAO
109 - 125
Reverso de perda por desvalorizao para ativo individual
117 - 121
Reverso de perda por desvalorizao para uma unidade geradora de caixa
122 - 123
Reverso de perda por desvalorizao do gio por expectativa de rentabilidade futura

(goodwill)
124 - 125
DIVULGAO
126 - 136
Estimativas utilizadas para mensurar o valor recupervel de unidade geradora de caixa

contendo gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) ou ativo intangvel
com vida til indefinida
134 - 140
DISPOSIES TRANSITRIAS
APNDICES A, B e C
141
Objetivo
1.
O objetivo deste Pronunciamento Tcnico estabelecer procedimentos que a
entidade deve aplicar para assegurar que seus ativos estejam registrados
contabilmente por valor que no exceda seus valores de recuperao. Um ativo est
registrado contabilmente por valor que excede seu valor de recuperao se o seu valor
contbil exceder o montante a ser recuperado pelo uso ou pela venda do ativo. Se esse for
o caso, o ativo caracterizado como sujeito ao reconhecimento de perdas, e o
Pronunciamento Tcnico requer que a entidade reconhea um ajuste para perdas por
desvalorizao. O Pronunciamento Tcnico tambm especifica quando a entidade
deve reverter um ajuste para perdas por desvalorizao e estabelece as divulgaes
requeridas.
Alcance
2.
Este Pronunciamento Tcnico deve ser aplicado na contabilizao de ajuste para
perdas por desvalorizao de todos os ativos, exceto:
a. estoques (ver Pronunciamento Tcnico CPC 16(R1) Estoques);
b. ativos advindos de contratos de construo (ver Pronunciamento Tcnico CPC
17 Contratos de Construo);
c. ativos fiscais diferidos (ver Pronunciamento Tcnico CPC 32 Tributos sobre o
Lucro);
d. ativos advindos de planos de benefcios a empregados (ver Pronunciamento Tcnico
CPC 33 Benefcios a Empregados);
e. ativos financeiros que estejam dentro do alcance dos Pronunciamentos Tcnicos
do CPC que disciplinam instrumentos financeiros;
f. propriedade para investimento que seja mensurada ao valor justo (ver
Pronunciamento Tcnico CPC 28 Propriedade para Investimento);
g. ativos biolgicos relacionados atividade agrcola que sejam mensurados ao valor
justo lquido de despesas de venda (ver Pronunciamento Tcnico CPC 29 Ativo
Biolgico e Produto Agrcola);
h. custos de aquisio diferidos e ativos intangveis advindos de direitos contratuais
de companhia de seguros contidos em contrato de seguro dentro do alcance do
Pronunciamento Tcnico CPC 11 Contratos de Seguro;
i. ativos no circulantes (ou grupos de ativos disponveis para venda)

classificados como mantidos para venda em consonncia com o
Pronunciamento Tcnico CPC 31 Ativo No Circulante Mantido para
Venda e Operao Descontinuada.
3.
Este Pronunciamento Tcnico no se aplica a estoques, ativos advindos
de contratos de construo, ativos fiscais diferidos, ativos advindos de planos
de benefcios a empregados ou ativos classificados como mantidos para venda
(ou includos em grupo de ativos que seja classificado como disponvel para
venda) em decorrncia de os Pronunciamentos Tcnicos do CPC vigentes
aplicveis a esses ativos conterem disposies orientadoras para reconhecimento
e mensurao desses ativos.
4,
Este Pronunciamento Tcnico aplicado a ativos financeiros classificados
como:
j.
controladas, conforme definido no Pronunciamento Tcnico CPC 36(R1)

Demonstraes Consolidadas e no Pronunciamento Tcnico CPC 18
Investimento em Coligada e em Controlada;
k. coligadas, conforme de8finido no Pronunciamento Tcnico CPC 18

Investimento em Coligada e em Controlada;
l. (empreendimento controlado em conjunto, conforme definido no
Pronunciamento Tcnico CPC 19 Investimento em Empreendimento
Controlado em Conjunto (Joint Venture).

Para perdas por desvalorizao com outros ativos financeiros,
devem ser aplicados o Pronunciamento Tcnico CPC 38 Instrumentos
Financeiros: Reconhecimento e Mensurao e a Orientao OCPC 03
Instrumentos Financeiros: Reconhecimento, Mensurao e Evidenciao.
5.
Este Pronunciamento Tcnico no se aplica a ativos financeiros dentro do
alcance do Pronunciamento Tcnico CPC 38 Instrumentos Financeiros:
Reconhecimento e Mensurao, propriedades para investimento mensuradas ao
valor justo, de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 28 Propriedade ara
Investimento ou ativos biolgicos relacionados atividade agrcola mensurados
ao valor justo lquido de despesas de vendas de acordo com o Pronunciamento
Tcnico CPC 29 Ativo Biolgico e Produto Agrcola. Entretanto, este
Pronunciamento Tcnico aplicado a ativos que so registrados pelo valor reavaliado
(valor justo) em consonncia com outros Pronunciamentos Tcnicos do CPC e com a
legislao brasileira, conforme modelo de reavaliao previsto no Pronunciamento
Tcnico CPC 27 Ativo Imobilizado.

A identificao de como um ativo reavaliado pode estar com parcela
no recupervel depende da base utilizada para determinar esse valor:
a. se o valor reavaliado do ativo seu valor de mercado, a nica diferena entre seu
valor reavaliado e seu valor justo lquido de despesas com vendas a
despesa direta incremental incorrida para se desfazer do ativo:
b. se as despesas para a baixa so insignificantes, o valor recupervel do ativo
reavaliado est necessariamente prximo a (ou pouco maior do que) seu valor
reavaliado (valor justo). Nesse caso, depois de serem aplicadas as determinaes
para contabilizar a reavaliao, improvvel que o ativo reavaliado no seja
recupervel e, portanto, o valor recupervel no precisa ser estimado;
c. se as despesas para a baixa no so insignificantes, o valor justo lquido de
despesas de vendas do ativo reavaliado necessariamente menor do que seu
valor reavaliado. Portanto, o valor reavaliado conter parcela no recupervel se
seu valor em uso for menor do que seu valor reavaliado (valor justo). Nesse
caso, depois de serem aplicadas as determinaes relativas reavaliao, a
entidade deve utilizar este Pronunciamento Tcnico para determinar se o ativo
apresenta parcela no recupervel;
d. se o valor reavaliado do ativo for determinado em base que no seja a de
valor de mercado, seu valor reavaliado pode ser maior ou menor do que
seu valor recupervel. Ento, depois que as exigncias de reavaliao forem
aplicadas, a entidade deve utilizar este Pronunciamento Tcnico para verificar se
o ativo sofreu desvalorizao.
Definies
6.
Os seguintes termos so utilizados neste Pronunciamento Tcnico com os
significados especficos que se seguem:

Mercado ativo um mercado no qual todas as seguintes condies existem:

a. os itens transacionados no mercado so homogneos;
b. vendedores e compradores com disposio para negociar podem ser
encontrados a qualquer momento para efetuar a transao;
c. os preos esto disponveis para o pblico.

Valor contbil o montante pelo qual o ativo est reconhecido no balano
depois da deduo de toda respectiva depreciao, amortizao ou exausto acumulada
e ajuste para perdas.
da deduo de toda respectiva depreciao, amortizao ou exausto acumulada e

ajuste para perdas.

Unidade geradora de caixa o menor grupo identificvel de ativos que
gera entradas de caixa, entradas essas que so em grande parte independentes
das entradas de caixa de outros ativos ou outros grupos de ativos.

Ativos corporativos so ativos, exceto gio por expectativa de rentabilidade
futura (goodwill), que contribuem, mesmo que indiretamente, para os fluxos de
caixa futuros tanto da unidade geradora de caixa sob reviso quanto de outras
unidades geradoras de caixa.
Despesas de venda ou de baixa so despesas incrementais diretamente
atribuveis venda ou baixa de um ativo ou de uma unidade geradora de caixa,
excluindo as despesas financeiras e de impostos sobre o resultado gerado.

Valor deprecivel, amortizvel e exaurvel o custo de um ativo, ou
outra base que substitua o custo nas demonstraes contbeis, menos seu valor
residual.

Depreciao, amortizao e exausto a alocao sistemtica do valor
deprecivel, amortizvel e exaurvel de ativos durante sua vida til.

Valor justo lquido de despesa de venda o montante a ser obtido pela venda
de um ativo ou de unidade geradora de caixa em transaes em bases
comutativas, entre partes conhecedoras e interessadas, menos as despesas estimadas
de venda.

Perda por desvalorizao o montante pelo qual o valor contbil de um ativo
ou de unidade geradora de caixa excede seu valor recupervel.

Valor recupervel de um ativo ou de unidade geradora de caixa o
maior montante entre o seu valor justo lquido de despesa de venda e o seu
valor em uso.

Vida til :
a. o perodo de tempo durante o qual a entidade espera utilizar um ativo; ou
b. o nmero de unidades de produo ou de unidades semelhantes que a
entidade espera obter do ativo.

Valor em uso o valor presente de fluxos de caixa futuros esperados que
devem advir de um ativo ou de unidade geradora de caixa.

Valor residual o valor estimado que a entidade obteria com a venda
do ativo, aps deduzir as despesas estimadas de venda, caso o ativo j tivesse
a idade e a condio esperadas para o fim de sua vida til.
Identificao de ativo que pode estar desvalorizado

7.
Os itens 8 a 17 especificam quando um valor recupervel deve ser determinado.
Essas exigncias usam o termo um ativo, mas se aplicam igualmente a um

ativo em particular ou a uma unidade geradora de caixa. As demais partes deste
Pronunciamento Tcnico esto estruturadas da seguinte forma:
a. Os itens 18 a 57 estabelecem exigncias para mensurao do valor
recupervel. Essas exigncias tambm utilizam o termo um ativo, muito
embora sejam igualmente aplicveis a um ativo individual ou a uma unidade
geradora de caixa.
b. Os itens 58 a 108 estabelecem exigncias para reconhecimento e mensurao de
perdas com desvalorizao. Reconhecimento e mensurao de perdas por
desvalorizao para ativos individuais, exceto gio por expectativa de
rentabilidade futura (goodwill), devem observar conjuntamente os itens 58
a 64.
c. Os itens 65 a 108 abarcam o reconhecimento e a mensurao de perdas
por desvalorizao para unidades geradoras de caixa e gio por expectativa de
rentabilidade futura (goodwill).
d. Os itens 109 a 116 estabelecem exigncias para reverso de perda por
desvalorizao reconhecida em perodos anteriores para um ativo ou unidade
geradora de caixa. Mais uma vez essas exigncias utilizam o termo um
ativo, muito embora sejam igualmente aplicadas a um ativo individual ou
unidade geradora de caixa. Exigncias adicionais para um ativo individual so
estabelecidas nos itens 117 a 121, para unidade geradora de caixa nos
itens 122 e 123 e para o gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill)
nos itens 124 e 125.
e. Os itens 126 a 133 especificam a informao a ser divulgada acerca das
perdas por desvalorizao e reverses de perdas por desvalorizao para
ativos e unidades geradoras de caixa. Os itens 134 a 136 especificam
divulgaes adicionais requeridas para unidades geradoras de caixa s quais o
gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) ou ativos intangveis
com vida til indefinida tenham sido alocados para o propsito de testes
do valor recupervel.
8.
O ativo est desvalorizado quando seu valor contbil excede seu
valor recupervel. Os itens 12 a 14 descrevem algumas indicaes de que essa
perda possa ter ocorrido.

Se qualquer dessas situaes estiver presente, a entidade deve fazer uma
estimativa formal do valor recupervel. Exceto conforme descrito no item 10,
este Pronunciamento Tcnico no requer que a entidade faa uma estimativa
formal do valor recupervel se no houver indicao de possvel desvalorizao.
9.
A entidade deve avaliar ao fim de cada perodo de reporte, se h alguma
indicao de que um ativo possa ter sofrido desvalorizao. Se houver alguma
indicao, a entidade deve estimar o valor recupervel do ativo.
10. Independentemente de existir, ou no, qualquer indicao de reduo ao
valor recupervel, a entidade deve:
a. testar, no mnimo anualmente, a reduo ao valor recupervel de um ativo
intangvel com vida til indefinida ou de um ativo intangvel ainda no
disponvel para uso, comparando o seu valor contbil com seu valor
recupervel. Esse teste de reduo ao valor recupervel pode ser executado a
qualquer momento no perodo de um ano, desde que seja executado, todo ano,
no mesmo perodo. Ativos intangveis diferentes podem ter o valor
recupervel testado em perodos diferentes. Entretanto, se tais ativos
intangveis foram inicialmente reconhecidos durante o ano corrente, devem
ter a reduo ao valor recupervel testada antes do fim do ano corrente;
b. testar, anualmente, o gio pago por expectativa de rentabilidade futura
(goodwill) em combinao de negcios, de acordo com os itens 80 a 99.
11.
A capacidade de um ativo intangvel gerar benefcios econmicos futuros
suficientes para recuperar seu valor contbil usualmente sujeita a maior
incerteza na fase em que o ativo ainda no est disponvel para uso do que na fase em
que ele j se encontra disponvel para uso. Isso posto, este Pronunciamento
Tcnico requer que a entidade proceda ao teste por desvalorizao, no mnimo
anualmente, de ativo intangvel que ainda no esteja disponvel para uso.
12. Ao avaliar se h alguma indicao de que um ativo possa ter
sofrido desvalorizao, a entidade deve considerar, no mnimo, as seguintes
indicaes:
Fontes externas de informao
a. durante o perodo, o valor de mercado do ativo diminuiu significativamente,
mais do que seria de se esperar como resultado da passagem do tempo ou do uso
normal;
b. mudanas significativas com efeito adverso sobre a entidade ocorreram
durante o perodo, ou ocorrero em futuro prximo, no ambiente tecnolgico,
de mercado, econmico ou legal, no qual a entidade opera ou no mercado
para o qual o ativo utilizado;
c. as taxas de juros de mercado ou outras taxas de mercado de retorno

sobre investimentos aumentaram durante o perodo, e esses aumentos
provavelmente afetaro a taxa de desconto utilizada no clculo do valor
em uso de um ativo e diminuiro materialmente o valor recupervel do ativo;
d. o valor contbil do patrimnio lquido da entidade maior do que o valor de
suas aes no mercado;
Fontes internas de informao
e. evidncia disponvel de obsolescncia ou de dano fsico de um ativo;
f. mudanas significativas, com efeito adverso sobre a entidade, ocorreram
durante o perodo, ou devem ocorrer em futuro prximo, na extenso pela
qual, ou na maneira na qual, um ativo ou ser utilizado. Essas mudanas
incluem o ativo que se torna inativo ou ocioso, planos para descontinuidade
ou reestruturao da operao qual um ativo pertence, planos para baixa de
ativo antes da data anteriormente esperada e reavaliao da vida til de ativo
como finita ao invs de indefinida;
g. evidncia disponvel, proveniente de relatrio interno, que indique que o
desempenho econmico de um ativo ou ser pior que o esperado;
Dividendo de controlada, empreendimento controlado em conjunto ou coligada
h. para um investimento em controlada, empreendimento controlado em
conjunto ou coligada, a investidora reconhece dividendo advindo desse
investimento e existe evidncia disponvel de que:
I. o valor contbil do investimento nas demonstraes contbeis separadas
excede os valores contbeis dos ativos lquidos da investida reconhecidos
nas demonstraes consolidadas, incluindo eventual gio por expectativa
de rentabilidade futura (goodwill); ou
II. o dividendo excede o total de lucro abrangente da controlada,
empreendimento controlado em conjunto ou coligada no perodo em
que o dividendo declarado.
13. A relao constante do item 12 no exaustiva. A entidade pode
identificar outras indicaes ou fontes de informao de que um ativo pode
ter se desvalorizado, exigindo que a entidade determine o seu valor recupervel ou,
no caso o gio pago por expectativa de rentabilidade futura (goodwill), proceda ao
teste de recuperao nos termos dos itens 80 a 99.
Evidncia proveniente de relatrio interno que indique que um ativo pode ter
se desvalorizado inclui a existncia de:
a. fluxos de caixa para adquirir o ativo ou necessidades de caixa subsequentes
para operar ou mant-lo, que sejam significativamente mais elevadas do
que originalmente oradas;
b. fluxos de caixa lquidos realizados ou lucros ou prejuzos operacionais
gerados pelo ativo, que so significativamente piores do que aqueles orados;
c. queda significativa nos fluxos de caixa lquidos orados ou no lucro
operacional, ou aumento significativo no prejuzo orado, gerados pelo ativo;
d. prejuzos operacionais ou sadas de caixa lquidas advindos do ativo, quando os
nmeros do perodo atual so agregados com nmeros orados para o
futuro.
15. Conforme indicado no item 10, este Pronunciamento Tcnico requer que
um ativo intangvel, com vida til indefinida, ou ainda no disponvel para uso,
e o gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) sejam testados com
relao reduo ao valor recupervel, pelo menos uma vez ao ano.
Independentemente do momento em que as exigncias do item 10 sejam
aplicadas, o conceito de materialidade se aplica na identificao e verificao da
necessidade de se estimar o valor recupervel de um ativo. Por exemplo, se
clculos prvios indicam que o valor recupervel de um ativo
significativamente maior do que seu valor contbil, a entidade no necessita
estimar novamente o valor recupervel do ativo, desde que no tenham ocorrido
eventos que eliminariam essa diferena. Do mesmo modo, a anlise prvia pode
indicar que o valor recupervel de um ativo no sensvel a uma ou mais das
indicaes relacionadas no item 12.
16. Para ilustrar o item 15, se as taxas de juros de mercado ou outras taxas
e mercado de retorno sobre investimentos aumentarem no perodo, a entidade
no precisa fazer uma estimativa formal do valor recupervel de um ativo nos
seguintes casos:
a. se for improvvel que a taxa de desconto utilizada no clculo do valor em uso
do ativo tenha sido afetada pelo aumento nessas taxas de mercado. Por
exemplo, os aumentos nas taxas de juros de curto prazo podem no ter efeito
material sobre a taxa de desconto utilizada para um ativo que tenha vida til
remanescente longa;
b. se for provvel que a taxa de desconto utilizada no clculo do valor em uso do

ativo tenha sido afetada pelo aumento nessas taxas de mercado, porm a
anlise prvia de sensibilidade do valor recupervel indique que:
I. improvvel que haja diminuio significativa no valor recupervel,
porque os fluxos de caixa futuros provavelmente tambm aumentaro
(exemplo: em alguns casos, a entidade pode ser capaz de demonstrar que
ajusta suas receitas para compensar qualquer aumento nas taxas de
mercado); ou
II. improvvel que a diminuio no valor recupervel resulte em perda
material por desvalorizao.
17. Se houver indicao de que um ativo possa ter sofrido desvalorizao, isso
pode indicar que a vida til remanescente, o mtodo de depreciao, amortizao
e exausto ou o valor residual para o ativo necessitem ser revisados e ajustados em
consonncia com os Pronunciamentos Tcnicos aplicveis ao ativo, mesmo que
nenhuma perda por desvalorizao seja reconhecida para o ativo.
Mensurao do valor recupervel

18. Este Pronunciamento define valor recupervel como o maior valor entre
o valor justo lquido de despesas de venda de um ativo ou de unidade geradora de
caixa e o seu valor em uso. Os itens 19 a 57 estabelecem as exigncias para mensurao
do valor recupervel. Essas exigncias usam o termo um ativo, muito emborase
apliquem igualmente a um ativo individual ou a uma unidade geradora de caixa.
19. Nem sempre necessrio determinar o valor justo lquido de despesas
de venda de um ativo e seu valor em uso. Se qualquer um desses montantes exceder
o valor contbil do ativo, este no tem desvalorizao e, portanto, no
necessrio estimar o outro valor.
20. possvel determinar o valor justo lquido de despesas de venda, mesmo que
um ativo no seja negociado em mercado ativo. Entretanto, algumas vezes no
ser possvel determinar o valor justo lquido de despesas de venda porque no haver
base para se fazer estimativa confivel do valor a ser obtido pela venda do ativo em
transao em bases comutativas, entre partes conhecedoras e interessadas.
Nesse caso, o valor em uso pode ser utilizado como seu valor recupervel.
21.
Se no h razo para acreditar que o valor em uso de um ativo exceda
materialmente seu valor justo lquido de despesas de venda, o valor justo lquido de
despesas de venda do ativo pode ser considerado como seu valor recupervel. Esse
ser frequentemente o caso para um ativo que mantido para alienao. Isso ocorre
porque o valor em uso de ativo mantido para alienao corresponder
principalmente s receitas lquidas da baixa, uma vez que os futuros fluxos de
caixa do uso contnuo do ativo, at sua baixa, provavelmente sero irrisrios.
22. O valor recupervel determinado para um ativo individual, a menos que o
ativo no gere entradas de caixa provenientes de seu uso contnuo, que so, em grande
parte, independentes daquelas provenientes de outros ativos ou de grupos de
ativos. Se esse for o caso, o valor recupervel determinado para a unidade
geradora de caixa qual o ativo pertence (ver itens 65 a 103), a menos que:
a. o valor justo lquido de despesas de venda do ativo seja maior do que
seu valor contbil; ou
b. o valor em uso do ativo possa ser estimado como sendo prximo do valor
justo lquido de despesas de venda e este possa ser determinado.
23.
Em alguns casos, estimativas, mdias e clculos sintticos podem oferecer
uma aproximao razovel dos clculos detalhados demonstrados neste
Pronunciamento para determinar o valor justo lquido de despesas de venda ou o
valor em uso.
Mensurao do valor recupervel de ativo intangvel com vida til indefinida
24.
O item 10 requer que um ativo intangvel com vida til indefinida seja no
mnimo testado anualmente com relao reduo ao valor recupervel,
comparando o seu valor contbil com seu valor recupervel, independentemente
de haver, ou no, alguma indicao de que possa existir reduo ao valor
recupervel. Entretanto, o mais recente clculo detalhado do valor recupervel
de tal ativo, efetuado em perodo anterior, pode ser utilizado no teste do valor
recupervel para esse ativo no perodo corrente, desde que todos os seguintes critrios
sejam atendidos:
a. se o ativo intangvel no gerar entradas de caixa decorrentes do uso contnuo,
que so, em grande parte, independentes daquelas decorrentes de outros
ativos ou de grupo de ativos, sendo o ativo, portanto, testado para fins de
valor recupervel como parte de unidade geradora de caixa qual pertence, e os
ativos e passivos que compem essa unidade no tiverem sofrido alterao
significativa desde o clculo mais recente do valor recupervel;
b. o clculo mais recente do valor recupervel tiver resultado em valor que

excede o valor contbil do ativo com uma margem substancial;
c. baseado em anlise de eventos que ocorreram e em circunstncias que
mudaram desde o clculo mais recente do valor recupervel, for remota a
probabilidade de que a determinao do valor recupervel corrente seja
menor do que o valor contbil do ativo.
Valor justo lquido de despesa de venda
25. A melhor evidncia do valor justo lquido de despesas de venda de um ativo
o preo de contrato de venda firme em transao em bases comutativas, entre partes
conhecedoras e interessadas, ajustado por despesas adicionais que seriam
diretamente atribuveis venda do ativo.
26. Se no houver contrato de venda firme, mas se o ativo for negociado em
mercado ativo, o valor justo lquido de despesas de venda o preo de mercado
do ativo menos as despesas com a baixa. O preo de mercado apropriado
normalmente a oferta de compra corrente (bid price). Quando as ofertas de compra
no estiverem disponveis, o preo da transao mais recente pode oferecer base a
partir da qual se possa estimar o valor justo lquido de despesas de venda,
contanto que no tenha havido mudana significativa nas circunstncias econmicas
entre a data da transao e a data na qual a estimativa feita.
27. Se no houver contrato de venda firme ou mercado ativo para um ativo,
valor justo lquido de despesas de venda deve ser baseado na melhor informao
disponvel para refletir o valor que a entidade pode obter, ao trmino do perodo de
reporte, para a baixa do ativo em transao em bases comutativas, entre partes
conhecedoras e interessadas, aps deduzir as despesas com a baixa. Ao
determinar esse valor, a entidade deve considerar o resultado de transaes
recentes para ativos semelhantes, dentro do mesmo setor industrial. O valor justo
lquido de despesas de venda no deve refletir uma venda forada, a menos que a
administrao seja compelida a vender imediatamente.
28. As despesas com a baixa, exceto as que j foram reconhecidas como
passivo, devem ser deduzidas ao se determinar o valor justo lquido de despesas de
venda. Exemplos desses tipos de despesas so as despesas legais, tributos, despesas
com a remoo do ativo e gastos diretos incrementais para deixar o ativo em condio
de venda. Entretanto, as despesas com demisso de empregados e as associadas
reduo ou reorganizao de um negcio em seguida baixa de um ativo no so
despesas incrementais para baixa do ativo.
Em alguns momentos, a baixa de um ativo poderia exigir que o comprador

assumisse um passivo e somente um nico valor justo lquido de despesas de
venda, contemplando o ativo e o passivo imputado ao comprador, estaria
disponvel. O item 78 explica como tratar essas situaes.
Valor em uso
30. Os seguintes elementos devem ser refletidos no clculo do valor em uso do
ativo:
a. estimativa dos fluxos de caixa futuros que a entidade espera obter com
esse ativo;
b. expectativas acerca de possveis variaes no montante ou no perodo de
ocorrncia desses fluxos de caixa futuros;
c. valor do dinheiro no tempo, representado pela atual taxa de juros livre de
risco;
d. preo pela assuno da incerteza inerente ao ativo (prmio);
e. outros fatores, tais como falta de liquidez, que participantes do mercado iriam
considerar ao precificar os fluxos de caixa futuros esperados da entidade,
advindos do ativo.
31. A estimativa do valor em uso de um ativo envolve os seguintes passos:
a. estimar futuras entradas e sadas de caixa derivadas do uso contnuo do ativo e
de sua baixa final;
b. aplicar a taxa de desconto apropriada a esses fluxos de caixa futuros.
32. Os elementos identificados nos itens 30(b), (d) e (e) podem estar refletidos
como ajustes dos fluxos de caixa futuros ou como ajustes da taxa de desconto.
Qualquer que seja a abordagem que a entidade adote para refletir expectativas
acerca de possveis variaes no montante ou no perodo de ocorrncia de
fluxos de caixa futuros, o resultado deve refletir o valor presente esperado dos
fluxos de caixa futuros, ou seja, a mdia ponderada de todos os resultados possveis.
O Apndice A oferece orientaes adicionais acerca da utilizao de tcnicas de
valor presente para a mensurao do valor em uso de um ativo.
Base para estimativas de fluxos de caixa futuros
33. Ao mensurar o valor em uso a entidade deve:
a. basear as projees de fluxo de caixa em premissas razoveis

fundamentadas que representem a melhor estimativa, por parte
administrao, do conjunto (range) de condies econmicas que existiro
longo da vida til remanescente do ativo. Peso maior deve ser dado
evidncias externas;
e
da
ao
s
b. basear as projees de fluxo de caixa nas previses ou nos oramentos

financeiros mais recentes aprovados pela administrao que, porm, devem
excluir qualquer estimativa de fluxo de caixa que se espera surgir das
reestruturaes futuras ou da melhoria ou aprimoramento do desempenho do
ativo. As projees baseadas nessas previses ou oramentos devem
abranger, como regra geral, o perodo mximo de cinco anos, a menos que se
justifique, fundamentadamente, um perodo mais longo;
c. estimar as projees de fluxo de caixa para alm do perodo abrangido pelas
previses ou oramentos mais recentes pela extrapolao das projees
baseadas em oramentos ou previses usando uma taxa de crescimento
estvel ou decrescente para anos subsequentes, a menos que uma taxa
crescente possa ser devidamente justificada. Essa taxa de crescimento no
deve exceder a taxa mdia de crescimento, de longo prazo, para os produtos,
setores de indstria ou pas ou pases nos quais a entidade opera ou para
o mercado no qual o ativo utilizado, a menos que se justifique,
fundamentadamente, uma taxa mais elevada.
34. A administrao deve avaliar a razoabilidade das premissas sobre as
quais as atuais projees de fluxos de caixa se baseiam, examinando as causas
das diferenas entre as projees passadas de fluxos de caixa e os fluxos de
caixa atuais observados. A administrao deve certificar-se de que as premissas
sobre as quais suas projees atuais de fluxos de caixa esto baseadas so consistentes
com os resultados observados no passado, garantindo que os efeitos de eventos
ou circunstncias subsequentes, que no foram previstos quando os fluxos de
caixa atuais observados foram estimados, tornem isso adequado.
35. Geralmente, oramentos e previses financeiras de fluxos de caixa
futuros para perodos superiores a cinco anos, detalhados, explcitos e confiveis,
o esto disponveis. Por essa razo, as estimativas da administrao de fluxos
e caixa futuros devem ser baseadas nos mais recentes oramentos e previses
para um perodo mximo de cinco anos. A administrao pode utilizar projees de
fluxo de caixa baseadas em oramentos e previses financeiras para um perodo
superior a cinco anos se estiver convicta de que essas projees so confiveis e se
puder demonstrar sua capacidade, baseada na experincia passada, de fazer
previso acurada de fluxo de caixa para esse perodo mais longo.
As projees de fluxo de caixa at o fim da vida til de um ativo devem ser

stimadas pela extrapolao das projees de fluxo de caixa baseadas em
oramentos e previses financeiras, usando uma taxa de crescimento para anos
subsequentes. Essa taxa deve ser estvel ou decrescente, a menos que um
aumento na taxa seja condizente com informaes objetivas acerca dos padres
de ciclo de vida do produto ou setor econmico. Se apropriada, a taxa de
crescimento deve ser zero ou negativa.
37. Quando as condies estiverem favorveis e atrativas, possivelmente
concorrentes entraro no mercado e restringiro o crescimento. Portanto, as
entidades tm dificuldade em exceder a taxa mdia de crescimento histrico a
longo prazo, por exemplo, vinte anos, para os produtos, setores econmicos ou
pas ou pases nos quais a entidade opera ou no mercado no qual o ativo
utilizado.
38. Ao utilizar informaes de oramentos e previses financeiras, a entidade
deve considerar se as informaes refletem premissas razoveis e fundamentadas, e e
representam a melhor estimativa, por parte da administrao, quanto ao conjunto de
condies econmicas que existiro durante a vida til remanescente do ativo.
Composio das estimativas de fluxos de caixa futuros
39. As estimativas de fluxos de caixa futuros devem incluir:
a. projees de entradas de caixa advindas do uso contnuo do ativo;
b. projees de sadas de caixa que so necessariamente incorridas para gerar as
entradas de caixa advindas do uso contnuo do ativo (incluindo as sadas
de caixa para preparar o ativo para uso) e que podem ser diretamente atribudas
ou alocadas, em base consistente e razovel, ao ativo;
c. se houver, fluxos de caixa lquidos a serem recebidos (ou pagos) quando
da baixa do ativo ao trmino de sua vida til.
40. As estimativas de fluxos de caixa futuros e a taxa de desconto devem
refletir premissas consistentes sobre aumentos de preo devido inflao
(aumento generalizado de preos). Portanto, se a taxa de desconto incluir o
efeito dos aumentos de preo devido inflao, os fluxos de caixa futuros
devem ser estimados em termos nominais. Se a taxa de desconto excluir o
efeito de aumentos de preo devido inflao, os fluxos de caixa futuros devem
ser estimados em termos reais (porm, devem incluir aumentos ou futuras
redues especficas de preos).
As projees de sadas de caixa devem incluir aquelas necessrias utilizao e

manuteno habituais do ativo, bem como os custos indiretos futuros (overheads) que
podem ser atribudos diretamente ao uso do ativo, ou a ele alocados, em base razovel
e consistente.
42. Quando o valor contbil de um ativo no incluir ainda todas as sadas de caixa
a serem incorridas antes de estar pronto para uso ou venda, a previso de sadas de
fluxos de caixa futuros deve incluir uma previso de qualquer sada de caixa
adicional que se espera incorrer antes que o ativo esteja pronto para uso ou venda. Por
exemplo, esse o caso de edifcio em construo ou de projeto em desenvolvimento
que ainda no foi concludo.
43. Para evitar dupla contagem, as estimativas de fluxos de caixa futuros no
devem incluir:
a. entradas de caixa advindas de ativos que geram outras entradas de caixa que
so, em grande parte, independentes das entradas de caixa do ativo sob
reviso (por exemplo, ativos financeiros como contas a receber);
b. sadas de caixa que se referem a obrigaes que j foram reconhecidas como
passivos (por exemplo, contas a pagar, passivos de planos de penso e
provises).
44. Fluxos de caixa futuros devem ser estimados para o ativo em sua condio
atual. As estimativas de fluxos de caixa futuros no devem incluir futuras
entradas ou sadas de caixa previstas para as quais se tenha expectativa de advir de:
a. futura reestruturao com a qual a entidade ainda no est compromissada;
b. melhoria ou aprimoramento do desempenho do ativo.
45. Em funo de os fluxos de caixa futuros serem estimados para o ativo em
sua condio atual, o valor em uso no deve refletir:
a. futuras sadas de caixa ou reduo de gastos relacionados (por exemplo,
redues nos gastos com pessoal) ou benefcios que se tenha a expectativa de
advir de futura reestruturao com a qual a entidade ainda no est
comprometida;
b. futuras sadas de caixa que melhoraro ou aprimoraro o desempenho do
ativo ou as entradas de caixa relacionadas para as quais se tenha a expectativa
que advenham dessas sadas de caixa.
46. Uma reestruturao um programa que planejado e controlado

pela administrao e muda significativamente o alcance do negcio levado a efeito
por uma entidade ou a maneira sob a qual o negcio conduzido. O Pronunciamento
Tcnico CPC 25 Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes ontm
orientao, elucidando quando a entidade est comprometida com uma
reestruturao.
47. Quando a entidade se torna comprometida com uma reestruturao, alguns
ativos possivelmente sero afetados por essa reestruturao. Uma vez que a
entidade esteja comprometida com a reestruturao:
sua estimativa de entradas e sadas futuras de caixa, com o objetivo de
determinar o valor em uso, deve refletir a economia de custos e outros
benefcios provenientes da reestruturao (com base nas mais recentes previses
financeiras ou oramentos aprovados pela administrao);
sua estimativa de futuras sadas de caixa para a reestruturao computada na
proviso para reestruturao de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 25.
48.
At que a entidade incorra em sadas de caixa que melhorem ou
aprimorem o desempenho do ativo, as estimativas de fluxos de caixa futuros no
devem incluir as entradas futuras estimadas de caixa para as quais se tenha a
expectativa de advir do aumento de benefcios econmicos associados com as sadas
de caixa.
49. Estimativas de fluxos de caixa futuros incluem as sadas de caixa
futuras necessrias para manter o nvel de benefcios econmicos esperados gerados
pelo ativo em sua condio atual. Quando a unidade geradora de caixa composta
por ativos com diferentes vidas teis estimadas, sendo todos essenciais para a
continuidade da operao da unidade, a reposio de ativos com vida til mais
curta considerada como integrante do gasto relacionado utilizao e
manuteno da unidade quando da estimativa dos fluxos de caixa futuros
associados a essa unidade. De modo similar, quando um ativo individual
composto por itens com diferentes vidas teis estimadas, a reposio de itens com
vida mais curta considerada como integrante do gasto relacionado utilizao e
manuteno do ativo quando da estimativa dos fluxos de caixa futuros gerados
por esse ativo.
50.
Estimativas de fluxos de caixa futuros no devem incluir:
a. entradas ou sadas de caixa provenientes de atividades de financiamento;
51.
Fluxos de caixa futuros estimados refletem premissas que so consistentes
com a maneira pela qual a taxa de desconto determinada. De outro modo, o efeito
de algumas premissas ser contado duas vezes ou ignorado. Em decorrncia de
o valor do dinheiro no tempo ser considerado no desconto de fluxos de caixa
futuros estimados, esses fluxos de caixa excluem as entradas ou sadas de caixa
provenientes das atividades de financiamento. Similarmente, uma vez que a taxa de
desconto determinada antes dos impostos, os fluxos de caixa futuros so
tambm estimados antes de impostos.
52. A estimativa de fluxos de caixa lquidos a serem recebidos (ou pagos) pela
baixa de um ativo ao trmino de sua vida til deve ser o montante que a entidade
espera obter da baixa do ativo em transao com iseno de interesses entre
partes conhecedoras e interessadas, aps deduzir as despesas estimadas com a baixa.
53. A estimativa de fluxos de caixa lquidos a serem recebidos (ou pagos) pela
baixa de um ativo ao trmino de sua vida til determinada de modo semelhante para
o valor justo lquido de despesas de venda do ativo, exceto que, ao estimar esses
fluxos de caixa lquidos:
a. a entidade deve usar preos em vigor na data da estimativa para ativos
semelhantes que atingiram o fim de sua vida til e que operaram em
condies semelhantes quelas nas quais o ativo ser utilizado;
b. a entidade deve ajustar esses preos tanto pelo efeito de aumentos futuros de
preos devidos inflao (aumento generalizado de preos), quanto para
futuros aumentos ou diminuies especficas de preos. Entretanto, se as
estimativas de fluxos de caixa futuros provenientes do uso contnuo do ativo e a
taxa de desconto exclurem o efeito da inflao, a entidade tambm deve
excluir esse efeito da estimativa de fluxos de caixa lquidos advindos da
baixa.
Fluxos de caixa futuros em moeda estrangeira
54. Os fluxos de caixa futuros so estimados na moeda em que eles so gerados e,
em seguida, descontados, usando-se uma taxa de desconto adequada para essa
moeda. A entidade deve traduzir o valor presente usando a taxa de cmbio vista na
data do clculo do valor em uso.
Taxa de desconto
55. A taxa de desconto deve ser a taxa antes dos impostos, que reflita as
avaliaes atuais de mercado acerca:

a. do valor do dinheiro no tempo;
b. dos riscos especficos do ativo para os quais as estimativas de fluxos de caixa
futuros no tenham sido ajustadas.
56. Uma taxa que reflita avaliaes atuais de mercado do valor do dinheiro no
tempo e dos riscos especficos do ativo o retorno que os investidores exigiriam se
eles tivessem que escolher um investimento que gerasse fluxos de caixa de montantes,
tempo de ocorrncia e perfil de risco equivalentes queles que a entidade espera que
advenham do ativo. Essa taxa estimada a partir de taxas implcitas em
transaes correntes de mercado para ativos semelhantes, ou ainda do custo
mdio ponderado de capital de companhia aberta listada em bolsa que tenha um ativo
nico (ou carteira de ativos) semelhante em termos de potencial de servio e riscos
do ativo sob reviso. Entretanto, a taxa de desconto (ou taxas) utilizada para
mensurar o valor em uso do ativo no deve refletir os riscos para os quais os fluxos de
caixa futuros estimados tenham sido ajustados. De outro modo, o efeito de algumas
premissas ser levado em considerao em duplicidade.
57.
Quando uma taxa especfica de um ativo no estiver diretamente
disponvel no mercado, a entidade deve usar substitutos para estimar a taxa de
desconto. O Apndice A dispe sobre informaes adicionais quanto estimativa de
taxas de desconto em tais circunstncias.
Reconhecimento e mensurao de perda por desvalorizao

58. Os itens 59 a 64 estabelecem as exigncias para reconhecer e mensurar
perdas por desvalorizao para um ativo individual com exceo do gio por
expectativa de rentabilidade futura (goodwill). O reconhecimento e a mensurao
de perdas por desvalorizao para uma unidade geradora de caixa e para o gio
por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) so tratados nos itens 65 a 108.
59. Se, e somente se, o valor recupervel de um ativo for inferior ao seu
valor contbil, o valor contbil do ativo deve ser reduzido ao seu valor
recupervel. Essa reduo representa uma perda por desvalorizao do ativo.
60. A perda por desvalorizao do ativo deve ser reconhecida imediatamente
na demonstrao do resultado, a menos que o ativo tenha sido reavaliado. Qualquer
desvalorizao de ativo reavaliado deve ser tratada como diminuio do saldo da
reavaliao.
61. A perda por desvalorizao de ativo no reavaliado deve ser reconhecida

na demonstrao do resultado do exerccio. Entretanto, a perda por desvalorizao
de ativo reavaliado deve ser reconhecida em outros resultados abrangentes (na
reserva de reavaliao) na extenso em que a perda por desvalorizao no
exceder o saldo da reavaliao reconhecida para o mesmo ativo. Essa perda
por desvalorizao sobre o ativo reavaliado reduz a reavaliao reconhecida para
o ativo.
62. Quando o montante estimado da perda por desvalorizao for maior do
que o valor contbil do ativo ao qual se relaciona, a entidade deve reconhecer
um passivo se, e somente se, isso for exigido por outro Pronunciamento Tcnico.
63. Depois do reconhecimento da perda por desvalorizao, a despesa de
depreciao, amortizao ou exausto do ativo deve ser ajustada em perodos
futuros para alocar o valor contbil revisado do ativo, menos seu valor residual
(se houver), em base sistemtica ao longo de sua vida til remanescente.
64. Se a perda por desvalorizao for reconhecida, quaisquer ativos ou passivos
fiscais diferidos relacionados devem ser reconhecidos em consonncia com o
Pronunciamento Tcnico CPC 32 Tributos sobre o Lucro, comparando-se o
valor contbil revisado do ativo com sua base fiscal.
Unidade geradora de caixa e gio por expectativa de rentabilidade

futura (goodwill)
65.
Os itens 66 a 108 estabelecem as exigncias para a identificao da
unidade geradora de caixa qual um ativo pertence e para a determinao do
valor contbil e do reconhecimento da perda por desvalorizao para
unidades geradoras de caixa e gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill).
Identificao da unidade geradora de caixa qual um ativo pertence
66. Se houver qualquer indicao de que um ativo possa estar desvalorizado, o
valor recupervel deve ser estimado para o ativo individual. Se no for possvel
estimar o valor recupervel para o ativo individual, a entidade deve determinar
o valor recupervel da unidade geradora de caixa qual o ativo pertence
(unidade geradora de caixa do ativo).
a. o valor em uso do ativo no puder ser estimado como sendo prximo de seu
valor justo lquido de despesas de venda (por exemplo, quando os fluxos
de caixa futuros advindos do uso contnuo do ativo no puderem ser
estimados como sendo insignificantes);
b. o ativo no gerar entradas de caixa que so em grande parte independentes
daquelas provenientes de outros ativos.
Nesses casos, o valor em uso e, portanto, o valor recupervel, somente pode
ser determinado para a unidade geradora de caixa do ativo.
Exemplo
Uma entidade de minerao tem uma estrada de ferro particular para dar suporte s
suas atividades de minerao. Essa estrada pode ser vendida somente pelo valor de
sucata e ela no gera entradas de caixa que so, em grande parte, independentes das
entradas de caixa provenientes de outros ativos da mina.
No possvel estimar o valor recupervel da estrada de ferro privada porque
seu valor em uso no pode ser determinado e provavelmente diferente do valor de
sucata. Portanto, a entidade deve estimar o valor recupervel da unidade geradora
de caixa qual a estrada de ferro particular pertence, isto , a mina como um todo.
68. Conforme definido no item 6, uma unidade geradora de caixa de um
ativo o menor grupo de ativos que inclui esse ativo e gera entradas de caixa que
so em grande parte independentes das entradas de caixa provenientes de outros
ativos ou grupos de ativos. A identificao de uma unidade geradora de caixa
do ativo envolve julgamento. Se o valor recupervel no puder ser determinado
para um ativo individual, a entidade identifica o menor agregado de ativos que
gera entradas de caixa em grande parte independentes.
Exemplo
Uma empresa de nibus fornece servios, sob contrato, a um municpio que
requer a prestao de servios mnima em cada uma das cinco linhas operadas.
Os ativos alocados a cada linha e os fluxos de caixa provenientes de cada
linha podem ser identificados separadamente. Uma das linhas opera com prejuzo
significativo.
Como a entidade no tem a opo de eliminar nenhuma das linhas operadas,
o nvel mais baixo de entradas de caixa identificveis que so substancialmente
independentes das entradas de caixa provenientes de outros ativos ou grupos de
ativos so as entradas de caixa geradas pelas cinco linhas em conjunto. A
unidade geradora de caixa para cada linha a empresa de nibus como um todo.
69. As entradas de caixa so entradas de caixa e equivalentes de caixa

recebidos de terceiros independentes da entidade. Ao identificar se as entradas
de caixa provenientes de um ativo (ou grupo de ativos) so, em grande
parte, independentes das entradas de caixa provenientes de outros ativos (ou grupos
de ativos), a entidade deve considerar vrios fatores, incluindo a maneira como
a administrao monitora as operaes da entidade (tais como: por linhas de
produto, linhas de negcios, localidades individuais, reas distritais ou regionais) ou
a maneira como a administrao toma decises sobre a continuidade ou a baixa
dos ativos e operaes da entidade.
70. Se existir mercado ativo para o produto gerado por um ativo ou grupo de
ativos, esse ativo ou grupo de ativos deve ser identificado como unidade
geradora de caixa, mesmo que alguns ou todos os produtos sejam utilizados
internamente. Se as entradas de caixa geradas por qualquer ativo ou unidade
geradora de caixa forem afetadas por preo de transferncia interno, a entidade deve
usar a melhor estimativa da administrao em relao aos preos futuros que
poderiam ser obtidos em transao entre partes independentes, levando em
considerao:
a. as entradas futuras de caixa utilizadas para determinar o valor em uso do ativo
ou da unidade geradora de caixa;
b. as sadas futuras de caixa utilizadas para determinar o valor em uso de
quaisquer outros ativos ou unidades geradoras de caixa que so afetados pelo
preo de transferncia interno.
71. Mesmo se parte ou toda a produo de um ativo ou de grupo de ativos
for utilizada por outras unidades da entidade (por exemplo, produtos em estgio
intermedirio de processo de produo), esse ativo ou grupo de ativos forma uma
unidade geradora de caixa separada se a entidade puder vender a produo desse
ativo em mercado ativo. Isso acontece porque esse ativo ou grupo de ativos
poderia gerar entradas de caixa que seriam em grande parte independentes das
entradas de caixa provenientes de outros ativos ou grupos de ativos. Ao usar
informaes baseadas em oramentos e previses financeiras que esto
relacionadas a essa unidade geradora de caixa, ou a qualquer outro ativo ou
unidade geradora de caixa afetada pelo preo de transferncia interno, a entidade
deve ajustar essa informao se os preos de transferncia internos no refletirem a
melhor estimativa, por parte da administrao, dos preos que seriam
conseguidos em transao entre partes independentes, sem favorecimentos e
dentro da relao de comutatividade.
72.
As unidades geradoras de caixa devem ser identificadas de maneira
consistente de perodo para perodo para o mesmo ativo ou tipos de ativos, a menos
que haja justificativa para mudana.
73. Se a entidade determinar que um ativo pertence a uma unidade geradora de

caixa diferente da que pertencia em perodos anteriores, ou que os tipos de
ativos agrupados na unidade geradora de caixa tenham mudado, o item 130
requer divulgaes acerca da unidade geradora de caixa se uma perda por
desvalorizao for reconhecida ou revertida para essa unidade geradora de caixa.
Valor recupervel e valor contbil de unidade geradora de caixa
74. O valor recupervel de uma unidade geradora de caixa o maior valor
entre o valor justo lquido de despesas de venda e o valor em uso. Para o
propsito de determinar o montante recupervel de uma unidade geradora de
caixa, qualquer referncia a um ativo, constante dos itens 19 a 57 deve ser lida
como referncia a uma unidade geradora de caixa.
75. O valor contbil de uma unidade geradora de caixa deve ser determinado
de maneira consistente com o modo pelo qual determinado o montante recupervel
da unidade geradora de caixa.
76. O valor contbil de uma unidade geradora de caixa:
deve incluir somente o valor contbil daqueles ativos que podem ser atribudos
diretamente ou alocados em base razovel e consistente unidade geradora de caixa,
e que geraro as futuras entradas de caixa utilizadas para determinar o valor em
uso da unidade geradora de caixa;
no deve incluir o valor contbil de qualquer passivo reconhecido, a menos que
o valor recupervel da unidade geradora de caixa no possa ser determinado
sem se considerar esse passivo.
Isso ocorre porque o valor justo lquido de despesas de venda e o valor em uso de uma
unidade geradora de caixa devem ser determinados excluindo-se os fluxos de
caixa que esto relacionados a ativos que no fazem parte da unidade geradora de
caixa e passivos que tenham sido reconhecidos nas demonstraes contbeis (ver
itens 28 e 43).
77. Quando os ativos so agregados para fins de avaliao do montante
de recuperao, importante incluir na unidade geradora de caixa todos os
ativos que geram ou so utilizados para gerar fluxos relevantes de entradas de caixa.
De outra forma, a unidade geradora de caixa pode parecer ser totalmente recupervel
quando, de fato, ocorreu uma perda por desvalorizao. Em alguns casos, mesmo
que alguns ativos contribuam para os fluxos de caixa futuros estimados de uma
unidade geradora de caixa, eles no podem ser alocados unidade geradora de

caixa em base razovel e consistente. Esse poderia ser o caso do gio pago por
expectativa de rentabilidade futura (goodwill) ou dos ativos corporativos, tais
como ativos do escritrio central. Os itens 80 a 102 explicam como lidar com
esses ativos ao testar uma unidade geradora de caixa para avaliar uma perda por
desvalorizao.
78. Pode ser necessrio considerar alguns passivos reconhecidos para
determinar o valor recupervel da unidade geradora de caixa. Isso pode ocorrer se na
baixa de uma unidade geradora de caixa houver a exigncia de que o comprador
assuma um passivo. Nesse caso, o valor justo lquido de despesas de venda (ou o
fluxo de caixa estimado advindo da baixa final) da unidade geradora de caixa o
preo de venda estimado para os ativos da unidade geradora de caixa e o
passivo em conjunto, menos as despesas a serem incorridas com a baixa. A fim
de levar a efeito uma comparao que faa sentido entre o valor contbil da
unidade geradora de caixa e o seu valor recupervel, o valor contbil do passivo deve
ser deduzido ao se determinar tanto o valor em uso da unidade geradora de
caixa quanto seu valor contbil.
Exemplo
Uma entidade opera uma mina em um pas cuja legislao exige que o
proprietrio restaure o local em que desenvolvida a atividade exploratria, quando
do trmino das atividades. O custo de restaurao inclui a reposio da superfcie
ambiental que precisou ser removida antes que as operaes da mina se iniciassem.
A proviso para os custos de reposio da superfcie ambiental foi reconhecida
assim que ela foi removida. Esse valor foi reconhecido como parte do custo da mina
e est sendo exaurido ao longo da sua vida til. O valor contbil da proviso para
os custos de restaurao de $ 500, que igual ao valor presente desses custos de
restaurao.

A entidade est testando a mina para fins de perda por desvalorizao.
A unidade geradora de caixa da mina ela como um todo. A entidade recebeu
vrias ofertas de compra da mina a um preo em torno de $ 800. Esse preo
considera o fato de que o comprador assumir a obrigao de restaurar o que for
necessrio. As despesas de venda da mina so desprezveis. O valor em uso da
mina de aproximadamente $ 1.200, excluindo os custos de restaurao. O valor
contbil da mina $ 1.000.

O valor justo lquido de despesas de venda da unidade geradora de caixa
de $ 800. Esse valor considera os custos de restaurao que j foram
provisionados. Como consequncia, o valor em uso da unidade geradora de
caixa determinado depois de considerar os custos de restaurao, e estimado
em $ 700 ($ 1.200 menos $ 500). O valor contbil da unidade geradora de caixa
de $ 500, que o valor contbil da mina ($ 1.000) menos o valor contbil da
proviso para custos de
restaurao ($ 500). Portanto, o valor recupervel da
unidade geradora de caixa supera seu valor contbil.
79. Por razes prticas, o valor recupervel de uma unidade geradora de

caixa algumas vezes determinado depois de se considerarem os ativos que no
so parte da unidade geradora de caixa (por exemplo, contas a receber ou
outros ativos financeiros) ou passivos que tenham sido reconhecidos (como, por
exemplo, contas a pagar, penses e outras provises). Nesses casos, o valor
contbil da unidade geradora de caixa deve ser aumentado pelo valor contbil
desses ativos e diminudo pelo valor contbil desses passivos.
gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill)
Alocao do gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) a unidade
geradora de caixa
80. Para o propsito do teste de reduo ao valor recupervel, o gio por
expectativa de rentabilidade futura (goodwill) adquirido em combinao de negcios
deve, a partir da data da operao, ser alocado a cada uma das unidades
geradoras de caixa do adquirente, ou a grupos de unidades geradoras de caixa,
que devem se beneficiar das sinergias da operao, independentemente de os
outros ativos ou passivos da entidade adquirida serem, ou no, atribudos a essas
unidades ou grupos de unidades. Cada unidade ou grupo de unidades ao qual
o gio (goodwill) alocado dessa forma deve:
representar o menor nvel dentro da entidade no qual o gio (goodwill)
monitorado para fins gerenciais internos; e
no ser maior do que um segmento operacional, conforme definido pelo item 5 do
Pronunciamento Tcnico CPC 22 Informaes por Segmento, antes da agregao.
81. O gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) reconhecido
em uma combinao de negcios um ativo que representa benefcios econmicos
futuros advindos de outros ativos adquiridos na combinao de negcios que no so
dentificados individualmente e no so reconhecidos separadamente. O gio por
expectativa de rentabilidade futura (goodwill) no gera fluxos de caixa
independentemente de outros ativos ou grupos de ativos, e frequentemente
contribui para os fluxos de caixa de mltiplas unidades geradoras de caixa. s
vezes, o gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) no pode ser
alocado em base no arbitrria a unidades geradoras de caixa individuais, mas
apenas a grupos de unidades geradoras de caixa. Assim, o menor nvel dentro da
entidade, no qual o gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill)
monitorado para fins gerenciais internos, s vezes, inclui algumas unidades
geradoras de caixa s quais o gio se relaciona, mas s quais no pode ser
alocado. As referncias nos itens 83 a 99 a uma unidade geradora de caixa qual o
gio deve ser alocado devem ser lidas tambm como referncias a um grupo de
unidades geradoras de caixa s quais o gio deve ser alocado.
82. A aplicao das exigncias do item 80 faz com que o gio por
expectativa de rentabilidade futura (goodwill) seja testado para reduo ao valor
recupervel em nvel que reflita a forma pela qual a entidade gerencia suas
operaes e com a qual o gio estaria naturalmente associado. Portanto, o
desenvolvimento de sistemas de reporte adicionais no por via de consequncia
necessrio.
83. Uma unidade geradora de caixa qual o gio por expectativa de
rentabilidade futura (goodwill) alocado para o propsito do teste de reduo
ao valor recupervel pode no coincidir com o nvel no qual o gio por
expectativa de rentabilidade futura (goodwill) alocado conforme o Pronunciamento
Tcnico CPC 02 Efeitos das Mudanas nas Taxas de Cmbio e Converso de
Demonstraes Contbeis para o propsito de mensurao de ganhos e perdas em
moeda estrangeira. Por exemplo, se a entidade requerida pelo Pronunciamento
Tcnico CPC 02 a alocar o gio por expectativa de rentabilidade futura
(goodwill) a nveis relativamente menores de unidades geradoras de caixa para o
propsito de mensurao de ganhos e perdas com moeda estrangeira, ela no
requerida para o propsito do teste de reduo ao valor recupervel a utilizar
o mesmo nvel, a menos que ela tambm monitore nesse nvel o gio por
expectativa de rentabilidade futura (goodwill) em termos gerenciais internos.
84. Se a alocao inicial do gio por expectativa de rentabilidade futura
(goodwill), adquirido em combinao de negcios, no puder ser completada
antes do trmino do perodo anual em que a combinao de negcios ocorre, essa
alocao inicial deve ser completada antes do trmino do primeiro perodo anual
com incio aps a data da aquisio.
85. De acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 15 Combinao de
Negcios, se o tratamento contbil inicial da combinao de negcios puder ser
determinado somente provisoriamente ao trmino do perodo no qual a combinao
de negcios ocorre, o adquirente deve:
contabilizar a combinao utilizando esses valores provisrios;
reconhecer quaisquer ajustes a esses valores provisrios como resultado da
concluso do tratamento contbil inicial dispensado dentro do perodo de
mensurao, o qual no exceder doze meses a partir da data da aquisio.

Nessas circunstncias, pode no ser possvel concluir a alocao inicial
do gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill), reconhecido em
de negcios, antes do trmino do perodo anual em que ocorre a combinao.

Quando esse for o caso, a entidade deve divulgar a informao requerida no item 133.
86. Se o gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) tiver sido
alocado a uma unidade geradora de caixa e a entidade se desfizer de uma
operao dentro dessa unidade, o gio por expectativa de rentabilidade futura
(goodwill) associado operao baixada deve ser:
a. includo no valor contbil da operao quando da determinao dos ganhos
ou perdas na baixa;
b. mensurado com base nos valores relativos da operao baixada e na
parcela da unidade geradora de caixa mantida em operao (retida), a
menos que a entidade consiga demonstrar que algum outro mtodo reflita
melhor o gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) associado
operao baixada.
Exemplo
Uma entidade vende por $ 100 uma operao que fazia parte de unidade
geradora de caixa na qual houve alocao de gio pago por expectativa de resultado
futuro (goodwill). O gio alocado unidade no pode ser identificado ou associado,
exceto arbitrariamente, a um grupo de ativos em nvel mais baixo do que aquela
unidade. O valor recupervel da parcela remanescente da unidade geradora de caixa
retido de $ 300.

Como o gio alocado unidade geradora de caixa no pde ser
identificado ou associado, de forma no arbitrria, a um grupo de ativos em
nvel mais baixo do que aquela unidade, o gio associado operao alienada
medido com base nos valores relativos da operao alienada e na parcela da
unidade remanescente. Portanto, 25% do gio alocado unidade geradora de
caixa so includos no valor contbil da operao que vendida.
87.
Se a entidade reorganizar sua estrutura de reporte de forma que altere a
composio de uma ou mais unidades geradoras de caixa s quais o gio por
expectativa de rentabilidade futura (goodwill) tenha sido alocado, o gio por
expectativa de rentabilidade futura (goodwill) deve ser realocado s unidades
afetadas. Essa realocao deve ser realizada, utilizando-se uma abordagem de
valor relativo semelhante quela utilizada quando a entidade se desfaz de uma
operao componente de uma unidade geradora de caixa, a menos que a entidade
consiga demonstrar que algum outro mtodo reflita melhor o gio por expectativa de
rentabilidade futura (goodwill) associado s unidades reorganizadas.
Exemplo
O gio pago por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) foi
alocadooriginariamente unidade geradora de caixa A. O gio alocado a A
no pode ser identificado ou associado de forma no arbitrria a um grupo de
ativos em nvel mais baixo do que A. A unidade A ser dividida e integrada em
trs outras unidades geradoras de caixa, B, C e D.

Como o gio alocado a A no pode ser identificado ou associado de
forma no arbitrria a um grupo de ativos em nvel mais baixo que A, ele
deve ser alocado proporcionalmente para as unidades B, C e D, com base
nos valores relativos das trs partes de A, antes que essas partes sejam integradas
a B, C e D.
Testando unidade geradora de caixa com gio por expectativa de rentabilidade
futura (goodwill) para reduo ao valor recupervel
88. Quando o gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) se
relacionar com uma unidade geradora de caixa, mas no tiver sido alocado a ela,
conforme descrito no item 81, essa unidade geradora de caixa deve ser testada para
reduo ao valor recupervel sempre que houver indicao de que a unidade
possa estar desvalorizada, pela comparao do valor contbil da unidade, excluindo
qualquer gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill), com seu
valor recupervel. Qualquer perda por desvalorizao deve ser reconhecida de
acordo com o item 104.
89. Se a unidade geradora de caixa descrita no item 88 incluir em seu valor
contbil um ativo intangvel que tenha vida til indefinida, ou que ainda no
esteja disponvel para uso, e esse ativo somente puder ser testado para reduo ao
valor recupervel apenas como parte da unidade geradora de caixa, o item 10
requer que a unidade tambm seja testada, anualmente, para reduo ao
valor recupervel.
90. A unidade geradora de caixa qual o gio por expectativa de rentabilidade
futura (goodwill) tiver sido alocado deve ser testada anualmente para verificar
a necessidade de reduo ao valor recupervel e sempre que houver indicao
de que a unidade possa estar desvalorizada, comparando-se seu valor contbil,
incluindo o gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill), com o valor
recupervel da unidade. Se o valor recupervel da unidade ultrapassar seu valor
contbil, a unidade e o gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill)
alocado quela unidade devem ser considerados como no estando
desvalorizados. Se o valor contbil da unidade ultrapassar seu valor recupervel, a
entidade deve reconhecer a perda por desvalorizao de acordo com o item 104.
91 a 95 (Eliminados)
96. O teste anual de reduo ao valor recupervel para unidade geradora de
caixa qual tenha ocorrido alocao de gio por expectativa de rentabilidade
futura (goodwill) pode ser realizado a qualquer momento durante o perodo anual,
desde que o teste seja realizado, todos os anos, na mesma ocasio. Unidades geradoras
de caixa diferentes podem ser testadas, em momentos diferentes, para reduo ao
valor recupervel. Porm, se parte ou todo o gio por expectativa de rentabilidade
futura (goodwill) alocado a uma unidade geradora de caixa decorre de
combinao de negcios ocorrida durante o perodo anual corrente, essa unidade
deve ser testada para reduo ao valor recupervel antes do fim do perodo anual
corrente.
97. Se os ativos que constituem a unidade geradora de caixa, qual o gio
por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) foi alocado, forem testados ao
mesmo tempo em que tal procedimento for dispensado referida unidade, eles
devem ser testados para reduo ao valor recupervel antes dessa unidade. Da
mesma forma, se as unidades geradoras de caixa constiturem um grupo de
unidades geradoras de caixa ao qual o gio por expectativa de rentabilidade
futura (goodwill) foi alocado, e tiverem sua reduo ao valor recupervel testada ao
mesmo tempo em que o referido grupo de unidades, as unidades individuais
devem ser testadas para reduo ao valor recupervel antes desse grupo de
unidades.
98. Quando da realizao do teste para reduo ao valor recupervel de
unidade geradora de caixa qual o gio por expectativa de rentabilidade futura
(goodwill) foi alocado, pode haver indicao de reduo ao valor recupervel
de um ativo dentro dessa unidade. Em tais circunstncias, a entidade deve
testar primeiramente o ativo para reduo ao valor recupervel e reconhecer
qualquer desvalorizao para aquele ativo, antes de realizar o teste na unidade
geradora de caixa que contm o gio. Da mesma forma, pode haver indicao de
reduo ao valor recupervel de uma unidade geradora de caixa dentro de um
grupo de unidades que contenha o gio. Em tais circunstncias, a entidade deve
testar primeiramente a reduo ao valor recupervel dessa unidade geradora de caixa
e reconhecer qualquer desvalorizao observada, antes de testar a reduo ao valor
recupervel de referido grupo de unidades.
99. O mais recente clculo detalhado, feito em perodo anterior, do valor

recupervel de uma unidade geradora de caixa qual o gio por expectativa de
rentabilidade futura (goodwill) tenha sido alocado pode ser utilizado no teste dessa
unidade no perodo corrente, desde que todos os critrios abaixo sejam atendidos:
a. os ativos e os passivos que compem a unidade no tenham sofrido mudanas
significativas desde o clculo mais recente do valor recupervel;
b. o clculo mais recente do valor recupervel tenha resultado em valor que
ultrapasse o valor contbil de uma unidade por uma margem substancial;
c. com base na anlise de eventos que tenham ocorrido, e circunstncias que
tenham mudado desde o clculo mais recente do valor recupervel, a
probabilidade de determinao corrente de valor recupervel de uma unidade
geradora de caixa ser inferior ao valor contbil corrente seja remota.
Ativo corporativo
100. Ativos corporativos incluem os ativos do grupo ou de departamento ou
diviso da entidade, tais como prdio da sede ou de diviso da entidade, ou
equipamentos de processamento eletrnico de dados ou centro de pesquisas. A
estrutura da entidade determina se um ativo atende definio deste Pronunciamento
de ativos corporativos para uma unidade geradora de caixa individual. As
caractersticas peculiares dos ativos corporativos so as de que no geram
entradas de caixa independentemente de outros ativos ou grupo de ativos, e
que seu valor contbil no pode ser totalmente atribudo unidade geradora de caixa
sob reviso.
101. Em funo de os ativos corporativos no gerarem entradas de caixa separadas,
o valor recupervel de um ativo corporativo individual no pode ser determinado, a
menos que a administrao tenha decidido se desfazer do ativo. Como
consequncia, se houver indicao de que o ativo corporativo possa ter se
desvalorizado, o valor recupervel deve ser determinado para a unidade geradora de
caixa ou grupo de unidades geradoras de caixa qual o ativo corporativo
pertence, comparando este ao valor contbil dessa unidade geradora ou desse
grupo de unidades geradoras de caixa. Qualquer perda por desvalorizao deve
ser reconhecida de acordo com o item 104.
102. Ao testar uma unidade geradora de caixa para saber se houve
desvalorizao, a entidade deve identificar todos os ativos corporativos que esto
relacionados com a unidade geradora de caixa sob reviso. Se uma parcela do
valor contbil do ativo corporativo:
a. puder ser alocada em base razovel e consistente quela unidade, a

entidade deve comparar o valor contbil da unidade, incluindo a parcela
do valor contbil do ativo corporativo alocado a essa unidade, com o seu
valor recupervel. Qualquer perda por desvalorizao deve ser reconhecida
de acordo com o item 104.
b. no puder ser alocada em base razovel e consistente quela unidade, a
entidade deve cumulativa e sequencialmente:
I. comparar o valor contbil da unidade, excluindo o ativo corporativo, com o
seu valor recupervel e reconhecer qualquer perda por desvalorizao de
acordo com o item 104;
II. identificar o menor grupo de unidades geradoras de caixa, que inclui a
unidade geradora de caixa sob reviso, e ao qual uma parcela do valor
contbil do ativo corporativo pode ser alocada em base razovel e
consistente;
III. comparar o valor contbil do grupo de unidades geradoras de caixa,
incluindo a parcela do valor contbil do ativo corporativo alocada a
esse grupo de unidades, com o valor recupervel do grupo de unidades.
Qualquer perda por desvalorizao deve ser reconhecida de acordo com o
item 104.
103. (Eliminado)
104. Uma perda por desvalorizao deve ser reconhecida para uma unidade
geradora de caixa o menor grupo da unidade geradora de caixa ao qual o gio
por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) ou o ativo corporativo tenham sido
alocados se, e somente se, o valor recupervel da unidade (grupo de unidades) for
menor do que o valor contbil da unidade (grupo de unidades). A perda por
desvalorizao deve ser alocada para reduzir o valor contbil dos ativos da
unidade (grupo de unidades) na seguinte ordem:
a. primeiramente, para reduzir o valor contbil de qualquer gio por expectativa de
rentabilidade futura (goodwill) alocado unidade geradora de caixa (grupo de
unidades);
b. seguir, aos outros ativos da unidade (grupo de unidades) proporcionalmente ao
valor contbil de cada ativo da unidade (grupo de unidades).
Essas redues nos valores contbeis devem ser tratadas como perda por
desvalorizao de itens individuais dos ativos e reconhecidas de acordo com o
item 60.
105. Ao alocar a perda por desvalorizao de acordo com o item 104, a entidade
no deve reduzir o valor contbil de um ativo abaixo do valor mais alto na
comparao entre:
a. seu valor justo lquido de despesas de venda (se puder ser determinado);
b. seu valor em uso (se puder ser determinado);
c. zero.
O valor da perda por desvalorizao que de outra forma teria sido alocado ao
ativo deve ser alocado proporcionalmente aos outros ativos da unidade (grupo de
unidades).
106. Se no for praticvel estimar o valor recupervel para cada ativo
individualmente de uma unidade geradora de caixa, este Pronunciamento
determina alocao arbitrria da perda por desvalorizao entre os ativos dessa
unidade, exceto o gio por expectativa de resultado futuro (goodwill), porque
todos os ativos de uma unidade geradora de caixa operam de forma conjunta.
107. Se o valor recupervel de um ativo individual no puder ser determinado
(ver item 67),
a. a perda por desvalorizao deve ser reconhecida para o ativo se o seu
valor contbil for maior do que o mais alto dos seguintes valores: seu
valor justo lquido de despesas de venda e os resultados dos procedimentos
de alocao descritos nos itens 104 e 105;
b. nenhuma perda por desvalorizao deve ser reconhecida para o ativo se a
unidade geradora de caixa qual est relacionado no sofrer perda por
desvalorizao. Isso se aplica mesmo se o valor justo lquido de despesas de
venda do ativo for menor do que seu valor contbil.
Exemplo
Uma mquina teve um dano fsico, mas ainda est operando, embora no to
bem quanto anteriormente ao dano fsico. O valor justo lquido de despesas de
venda da mquina menor do que o seu valor contbil. A mquina no gera
entradas de caixa independentes. O menor grupo de ativos identificvel, que inclui
a mquina e que gera entradas de caixa que so em grande parte independentes das
entradas de caixa de outros ativos, a linha de produo qual a mquina pertence.
O valor recupervel da linha de produo indica que a linha de produo
tomada como um todo no sofreu desvalorizao.
Premissa 1: oramentos ou previses aprovados pela administrao no
demonstram a obrigao da administrao de substituir a mquina.

O valor recupervel da mquina sozinha no pode ser estimado, pois o valor
em uso da mquina:
a. pode ser diferente de seu valor justo lquido de despesas de venda;
b. pode ser determinado somente para a unidade geradora de caixa qual a mquina
pertence (a linha de produo).

A linha de produo no sofreu perda por desvalorizao. Portanto, no h
perda por desvalorizao reconhecida para a mquina. Entretanto, a entidade
pode necessitar reavaliar o perodo de depreciao ou o mtodo de depreciao
para a mquina. Talvez um perodo mais curto ou mtodo mais rpido de depreciao
seja exigido para refletir a vida til remanescente da mquina ou as bases sobre
as quais se esperam que os benefcios econmicos sejam usufrudos pela entidade.

Premissa 2: os oramentos ou previses aprovados pela administrao
emonstram o compromisso da administrao de substituir a mquina e vend-la
em futuro prximo.

Os fluxos de caixa provenientes de uso contnuo da mquina at sua baixa so
estimados como desprezveis.

O valor em uso da mquina pode ser estimado como prximo de seu valor
justo lquido de despesas de venda. Portanto, o valor recupervel da mquina pode
ser determinado e nenhuma considerao deve ser dada unidade geradora de caixa
qual a mquina pertence (a linha de produo). Em funo de o valor justo
lquido de despesas de venda da mquina ser menor do que seu valor contbil,
a perda por desvalorizao deve ser reconhecida para a mquina.
08.. Depois de as exigncias dos itens 104 e 105 terem sido observadas, um
passivo deve ser reconhecido para qualquer valor remanescente de perda
por desvalorizao de uma unidade geradora de caixa se, e somente se, isso for
exigido por outros Pronunciamentos.
Reverso de perda por desvalorizao

109. Os itens 110 a 116 estabelecem as exigncias para reverter uma perda
por desvalorizao de um ativo ou de uma unidade geradora de caixa, reconhecida
em perodos anteriores. Essas exigncias utilizam o termo um ativo, mas se
aplicam igualmente a um ativo individual ou a uma unidade geradora de caixa.
Exigncias adicionais para um ativo individual so estabelecidas nos itens 117 a 121,
para unidade geradora de caixa nos itens 122 e 123 e para o gio por
expectativa de rentabilidade futura (goodwill) nos itens 124 e 125.
110. A entidade deve avaliar, ao trmino de cada perodo de reporte, se h
alguma indicao de que a perda por desvalorizao reconhecida em perodos
anteriores para um ativo, exceto o gio por expectativa de rentabilidade futura
(goodwill), possa no mais existir ou ter diminudo. Se existir alguma indicao,
a entidade deve estimar o valor recupervel desse ativo.
111. Ao avaliar se h alguma indicao de que perda por desvalorizao
reconhecida em perodos anteriores para um ativo, exceto o gio por
expectativa de rentabilidade futura (goodwill), possa ter diminudo ou possa no
mais existir, a entidade deve considerar, no mnimo, as seguintes indicaes:
Fontes externas de informao
a. o valor de mercado do ativo tenha aumentado significativamente durante
o perodo;
b. mudanas significativas, com efeito favorvel sobre a entidade, tenham
ocorrido durante o perodo, ou ocorrero em futuro prximo, no ambiente
tecnolgico, de mercado, econmico ou legal no qual ela opera ou no
mercado para o qual o ativo destinado;
c. as taxas de juros de mercado ou outras taxas de mercado de retorno sobre
investimentos tenham diminudo durante o perodo, e essas diminuies
possivelmente tenham afetado a taxa de desconto utilizada no clculo do
valor em uso do ativo e aumentado seu valor recupervel materialmente;
Fontes internas de informao

a. mudanas significativas, com efeito favorvel sobre a entidade, tenham
ocorrido durante o perodo, ou se espera que ocorram em futuro prximo, na
extenso ou na maneira por meio da qual o ativo utilizado ou se espera que
seja utilizado. Essas mudanas incluem custos incorridos durante o perodo
para melhorar ou aprimorar o desempenho do ativo ou para reestruturar a
operao qual o ativo pertence;
b. h evidncia disponvel advinda dos relatrios internos que indica que o
desempenho econmico do ativo ou ser melhor do que o esperado.
112. Indicaes de reduo potencial na perda por desvalorizao descritas no
item 111 espelham principalmente as indicaes de potencial perda por desvalorizao
descritas no item 12.
113. Se houver indicao de que a perda por desvalorizao reconhecida para
um ativo, exceto o gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill), pode vir a
no mais existir ou tenha diminudo, isso pode ser uma evidncia de que a
vida til remanescente, o mtodo de depreciao, amortizao ou exausto ou o valor
residual necessitem ser revisados ou ajustados conforme Pronunciamentos
aplicveis ao ativo, mesmo se nenhuma perda por desvalorizao for revertida
para o ativo.
114. Uma perda por desvalorizao reconhecida em perodos anteriores para um
ativo, exceto o gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill), deve ser
revertida se, e somente se, tiver havido mudana nas estimativas utilizadas para
determinar o valor recupervel do ativo desde a ltima perda por desvalorizao que
foi reconhecida. Se esse for o caso, o valor contbil do ativo deve ser
aumentado, com plena observncia do descrito no item 117, para seu valor
recupervel. Esse aumento ocorre pela reverso da perda por desvalorizao.
115. A reverso de perda por desvalorizao reflete um aumento no potencial
de servios estimados de um ativo, ou pelo uso ou pela venda, desde a data em que a
entidade reconheceu pela ltima vez uma perda por desvalorizao para o ativo. O
item 130 requer que a entidade identifique a mudana nas estimativas que
causam o aumento no potencial de servios estimados. Exemplos de mudanas
nas estimativas incluem:
a. mudana na base do valor recupervel (exemplo, se o valor recupervel

baseado no valor justo lquido de despesas de venda ou no valor em uso);
b. se o valor recupervel foi baseado no valor em uso, mudana no montante ou no
perodo previsto de ocorrncia de fluxos de caixa futuros estimados ou na taxa
de desconto;
c. se o valor recupervel foi baseado no valor justo lquido de despesas de
venda, mudana na estimativa dos componentes do valor justo lquido de
despesas de venda.
116. O valor em uso de um ativo pode se tornar maior do que seu valor
contbil simplesmente porque o valor presente de futuras entradas de caixa
aumenta na medida em que essas entradas se tornam mais prximas da data atual.
Entretanto, o potencial de servios do ativo no aumentou. Portanto, a
perda por desvalorizao no deve ser revertida simplesmente por causa da
passagem do tempo (algumas vezes reconhecida pelo termo fluncia do
desconto unwinding of discount), mesmo que o valor recupervel do ativo se
torne maior do que seu valor contbil.
Reverso de perda por desvalorizao para ativo individual
117. O aumento do valor contbil de um ativo, exceto o gio por expectativa
de rentabilidade futura (goodwill), atribuvel reverso de perda por desvalorizao
no deve exceder o valor contbil que teria sido determinado (lquido de
depreciao, amortizao ou exausto), caso nenhuma perda por desvalorizao
tivesse sido reconhecida para o ativo em anos anteriores.
118. Qualquer aumento no valor contbil de um ativo, exceto o gio por
expectativa de rentabilidade futura (goodwill), acima do seu valor contbil que
teria sido determinado (lquido de depreciao, amortizao ou exausto), caso a
perda por desvalorizao para o ativo no tivesse sido reconhecida em anos
anteriores considerado uma reavaliao. Se e nas situaes em que a legislao
brasileira permitir, a entidade deve aplicar os Pronunciamentos especficos
voltados matria.
119. A reverso de perda por desvalorizao de um ativo, exceto o gio por
expectativa de rentabilidade futura (goodwill), deve ser reconhecida
imediatamente no resultado do perodo, a menos que o ativo esteja registrado por
valor reavaliado de acordo com outro Pronunciamento. Qualquer reverso de
perda por desvalorizao sobre ativo reavaliado deve ser tratada como aumento
de reavaliao conforme tal Pronunciamento.
A reverso de perda por desvalorizao sobre ativo reavaliado deve ser

reconhecida em outros resultados abrangentes sob o ttulo de reserva de
reavaliao. Entretanto, na extenso em que a perda por desvalorizao para o
mesmo ativo reavaliado tenha sido anteriormente reconhecida no resultado do
perodo, a reverso dessa desvalorizao deve ser tambm reconhecida no
resultado do perodo.
121. Depois que a reverso de perda por desvalorizao reconhecida, a
despesa de depreciao, amortizao ou exausto para o ativo deve ser ajustada em
perodos futuros para alocar o valor contbil revisado do ativo menos seu valor
residual (se houver) em base sistemtica sobre sua vida til remanescente.
Reverso de perda por desvalorizao para uma unidade geradora de caixa
122. A reverso de perda por desvalorizao para uma unidade geradora de caixa
deve ser alocada aos ativos da unidade, exceto o gio por expectativa de rentabilidade
futura (goodwill), proporcionalmente ao valor contbil desses ativos. Esses
aumentos em valores contbeis devem ser tratados como reverso de perdas por
desvalorizao de ativos individuais e reconhecidos de acordo com o item 119.
123. Ao alocar a reverso de perda por desvalorizao para uma unidade geradora
de caixa, de acordo com o item 122, o valor contbil de um ativo no deve
ser aumentado acima do menor dos parmetros a seguir:
a. seu valor recupervel (se este puder ser determinado);
b. o valor contbil que teria sido determinado (lquido de depreciao,
amortizao ou exausto), se a perda por desvalorizao no tivesse sido
reconhecida em anos anteriores.

O valor da reverso da perda por desvalorizao, que seria de outra
forma alocado ao ativo, deve ser alocado de forma proporcional aos outros
ativos daunidade, exceto para o gio por expectativa de rentabilidade futura
(goodwill).
Reverso de perda por desvalorizao do gio por expectativa de rentabilidade
futura (goodwill)
125. O Pronunciamento Tcnico CPC 04 Ativo Intangvel probe o reconhecimento
124. A perda por desvalorizao reconhecida para o gio por expectativa

de rentabilidade futura (goodwill) no deve ser revertida em perodo subsequente.
125. O Pronunciamento Tcnico CPC 04 Ativo Intangvel probe o reconhecimento
de gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) gerado internamente.
Qualquer aumento no valor recupervel do gio pago por expectativa de
rentabilidade futura (goodwill) nos perodos subsequentes ao reconhecimento de
perda por desvalorizao para esse ativo equivalente ao reconhecimento de gio por
expectativa de rentabilidade futura gerado internamente (goodwill gerado
internamente) e no reverso de perda por desvalorizao reconhecida para o gio
pago por expectativa de rentabilidade futura (goodwill).
Divulgao
126.
A entidade deve divulgar as seguintes informaes para cada classe de ativos:
a. o montante das perdas por desvalorizao reconhecido no resultado do

perodo e a linha da demonstrao do resultado na qual essas perdas por
desvalorizao foram includas;
b. o montante das reverses de perdas por desvalorizao reconhecido no
resultado do perodo e a linha da demonstrao do resultado na qual essas
reverses foram includas;
c. o montante de perdas por desvalorizao de ativos reavaliados reconhecido
em outros resultados abrangentes durante o perodo;
d. o montante das reverses das perdas por desvalorizao de ativos reavaliados
reconhecido em outros resultados abrangentes durante o perodo.
127. Uma classe de ativos um agrupamento de ativos de natureza e uso similares
nas operaes da entidade.
128. As informaes exigidas no item 126 podem ser apresentadas com
outras informaes divulgadas para a classe de ativos. Por exemplo, essas
informaes podem ser includas na conciliao do valor contbil do ativo
imobilizado no incio e no fim do perodo, conforme requerido pelo Pronunciamento
Tcnico CPC 27 Ativo Imobilizado.
129. A entidade que reporta informaes por segmento de acordo com

o Pronunciamento Tcnico CPC 22 Informaes por Segmento deve divulgar
as seguintes informaes para cada segmento reportado:
a. o montante das perdas por desvalorizao reconhecido, durante o perodo, na
demonstrao do resultado e na demonstrao do resultado abrangente;
b. o montante das reverses de perdas por desvalorizao reconhecido, durante o
perodo, na demonstrao do resultado e na demonstrao do resultado
abrangente.
130. A entidade deve divulgar as seguintes informaes para cada perda
por desvalorizao ou reverso material reconhecida durante o perodo para um ativo
individual, incluindo gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill), ou
para uma unidade geradora de caixa:
a. os eventos e as circunstncias que levaram ao reconhecimento ou
reverso da perda por desvalorizao;
b. o montante da perda por desvalorizao reconhecida ou revertida;
c. para um ativo individual:
I. a natureza do ativo; e
II. se a entidade reporta informaes por segmento de acordo com o
Pronunciamento Tcnico CPC 22, o segmento a ser reportado ao qual
o ativo pertence;
d. para uma unidade geradora de caixa:
I. uma descrio da unidade geradora de caixa (por exemplo, se uma linha de
produtos, uma planta industrial, uma unidade operacional do negcio, uma
rea geogrfica, ou um segmento a ser reportado, conforme o
Pronunciamento Tcnico CPC 22);
II. o montante da perda por desvalorizao reconhecida ou revertida por
classe de ativos e, se a entidade reporta informaes por segmento nos
termos do Pronunciamento Tcnico CPC 22, a mesma informao por
segmento;
III. se o agregado de ativos utilizado para identificar a unidade geradora de
caixa tiver mudado desde a estimativa anterior do seu valor recupervel
(se houver), uma descrio da maneira atual e anterior de agregar os
ativos envolvidos e as razes que justificam a mudana na maneira pela
qual identificada a unidade geradora de caixa;
e. se o valor recupervel do ativo (unidade geradora de caixa) seu valor justo

lquido de despesa de venda ou seu valor em uso;
f. se o valor recupervel for o valor justo lquido de despesas de venda, a base
utilizada para determinar o valor justo lquido de despesas de venda (por
exemplo, se o valor justo foi determinado tendo como referncia um mercado
ativo);
g. se o valor recupervel for o valor em uso, a taxa de desconto utilizada
na estimativa corrente e na estimativa anterior (se houver) do valor em uso.
131. A entidade deve divulgar as seguintes informaes para as perdas
por desvalorizao como um todo e para as reverses de perdas por desvalorizao
como um todo, reconhecidas durante o perodo para o qual nenhuma informao
tenha sido divulgada de acordo com o item 130:
a. as classes principais de ativos afetados por perdas por desvalorizao e as
classes principais de ativos afetados por reverses de perdas por
desvalorizao;
b. os principais eventos e circunstncias que levaram ao reconhecimento dessas
perdas por desvalorizao e reverses de perdas por desvalorizao.
132. A entidade encorajada a divulgar as premissas utilizadas para determinar
valor recupervel de ativos (unidades geradoras de caixa) durante o perodo.
Entretanto, o item 134 exige que a entidade divulgue informaes acerca das
estimativas utilizadas para mensurar o valor recupervel de uma unidade
geradora de caixa quando o gio por expectativa de rentabilidade futura
(goodwill) ou o ativo intangvel de vida til indefinida estiver includo no valor
contbil da unidade.
133. Se uma parcela do gio pago por expectativa de rentabilidade futura
(goodwill), advinda de combinao de negcios ocorrida durante o perodo, no
tiver sido alocada a uma unidade geradora de caixa (grupo de unidades) ao
trmino do perodo de reporte nos termos do item 84, o valor no alocado do
gio deve ser divulgado juntamente com as razes pelas quais o valor permanece
no alocado.
Estimativas utilizadas para mensurar o valor recupervel de unidade geradora

de caixa contendo gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) ou
ativo intangvel com vida til indefinida
134. A entidade deve divulgar as informaes requeridas nas alneas (a) a (f)
abaixo para cada unidade geradora de caixa (grupo de unidades) cujo valor
contbil do gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) ou dos ativos
intangveis com vida til indefinida, alocados unidade (grupo de unidades),
seja significativo em comparao com o valor contbil total do gio por
expectativa de rentabilidade futura (goodwill) ou dos ativos intangveis com vida
til indefinida reconhecidos pela entidade:
a. o valor contbil do gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill)
alocado unidade (grupo de unidades);
b. o valor contbil dos ativos intangveis com vida til indefinida alocado
unidade (grupo de unidades);
c. a base sobre a qual o valor recupervel da unidade (grupo de unidades) tenha
sido determinado (por exemplo, valor em uso ou o valor justo lquido de
despesas de venda);
d. se o valor recupervel da unidade (grupo de unidades) tiver sido baseado
no valor em uso:
I. descrio de cada premissa-chave sobre a qual a administrao tenha
baseado suas projees de fluxo de caixa para o perodo coberto pelo
mais recente oramento ou previso. Premissas-chave so aquelas para as
quais o valor recupervel da unidade (grupo de unidades) mais sensvel;
II. descrio da abordagem utilizada pela administrao para determinar o
valor sobre o qual esto assentadas as premissas-chave; se esses valores
refletem a experincia passada ou, se apropriado, so consistentes com
fontes de informao externas, e, caso contrrio, como e por que esses
valores diferem da experincia passada ou de fontes de informao
externas;
III. o perodo sobre o qual a administrao projetou os fluxos de caixa,
baseada em oramento ou previses por ela aprovados e, quando um
perodo superior a cinco anos for utilizado para a unidade geradora de
caixa (grupo de unidades), uma explicao do motivo por que um perodo
mais longo justificvel;
IV. a taxa de crescimento utilizada para extrapolar as projees de fluxo

de caixa, alm do perodo coberto pelo mais recente oramento ou previso,
e a justificativa para utilizao de qualquer taxa de crescimento que
exceda a taxa mdia de crescimento de longo prazo para os produtos,
segmentos de indstria, ou pas ou pases no qual a entidade opera, ou
para o mercado para o qual a unidade (grupo de unidades) direcionada;
V. a taxa de desconto aplicada s projees de fluxo de caixa;
c. se o valor recupervel da unidade (grupo de unidades) tiver sido baseado
novalor justo lquido de despesas de venda, a metodologia utilizada para
determinar o valor justo lquido de despesas de venda. Se o valor justo lquido
de despesas de venda no determinado, utilizando-se um preo de mercado
observvel para a unidade (grupo de unidades), as seguintes informaes
tambm devem ser divulgadas:
I. descrio de cada premissa-chave sobre a qual a administrao tenha
baseado a determinao do valor justo lquido de despesas de venda.
Premissas-chave so aquelas para as quais o valor recupervel da unidade
(grupo de unidades) mais sensvel;
II. descrio da abordagem utilizada pela administrao para determinar o
valor sobre o qual esto assentadas as premissas-chave; se esses valores
refletem a experincia passada ou, se apropriado, so consistentes com
fontes de informao externas, e, caso contrrio, como e por que esses
valores diferem da experincia passada ou de fontes de informao
externas.

Se o valor justo lquido das despesas de venda tiver sido determinado,
utilizando projees de fluxo de caixa descontado, as seguintes informaes
tambm devem ser divulgadas:
I. o perodo ao longo do qual a administrao tenha projetado os fluxos
de caixa;
II. a taxa de crescimento utilizada para extrapolar as projees de fluxo de
caixa;
III. a taxa de desconto aplicada s projees de fluxo de caixa
f. se uma possvel e razovel mudana em uma premissa-chave sobre a qual
a administrao tenha baseado sua determinao de valor recupervel da
unidade (grupo de unidades) puder resultar em valor contbil superior ao seu
valor recupervel:
I. o montante pelo qual o valor recupervel da unidade (grupo de unidades) excede

seu valor contbil;
II. o valor sobre o qual est assentada a premissa-chave;
III. o novo valor sobre o qual deve estar assentada a premissa-chave, aps a
incorporao de quaisquer efeitos derivados dessa mudana em outras
variveis utilizadas para mensurar o valor recupervel, a fim de que o valor
recupervel da unidade (grupo de unidades) fique igual ao seu valor contbil.
135. Se alguns ou todos os valores contbeis do gio por expectativa de
rentabilidade futura (goodwill) ou dos ativos intangveis com vida til indefinida so
alocados a mltiplas unidades geradoras de caixa (grupo de unidades), e o valor
ento alocado a cada unidade (grupo de unidades) no significativo em
comparao com o valor contbil total do gio por expectativa de rentabilidade
futura (goodwill) ou dos ativos intangveis com vida til indefinida, esse fato
deve ser divulgado em conjunto com o valor contbil agregado do gio por expectativa
de rentabilidade futura (goodwill) ou dos ativos intangveis com vida til indefinida,
alocados a essas unidades (grupo de unidades). Adicionalmente, se os valores
recuperveis de quaisquer dessas unidades (grupo de unidades) forem baseados
na mesma premissa-chave, e o valor contbil agregado do gio por expectativa de
rentabilidade futura (goodwill) ou dos ativos intangveis com vida til indefinida,
alocados a essas unidades, significativo em comparao com o valor contbil
total do gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) ou dos ativos
intangveis de vida til indefinida, a entidade deve divulgar esse fato juntamente com:
a. o valor contbil agregado do gio por expectativa de rentabilidade futura
(goodwill) alocado a essas unidades (grupo de unidades);
b. o valor contbil agregado dos ativos intangveis com vida til indefinida
alocado a essas unidades (grupo de unidades);
c. descrio da premissa-chave;
d. descrio da abordagem da administrao para determinar o valor sobre o
qual est assentada a premissa-chave; se esse valor reflete a experincia
passada ou, se apropriado, consistente com fontes de informao externas e,
caso contrrio, como e por que esse valor difere da experincia passada ou de
fontes de informao externas;
e. se uma razovel e possvel mudana na premissa-chave puder resultar em
valor contbil agregado da unidade (grupo de unidades) superior ao seu valor
recupervel:
I. o montante pelo qual o valor recupervel agregado da unidade (grupo de

unidades) excede seu valor contbil agregado;
II. o valor sobre o qual est assentada a premissa-chave; e
III. o novo valor sobre o qual deve estar assentada a premissa-chave, aps
a incorporao de quaisquer efeitos derivados dessa mudana em outras
variveis utilizadas para mensurar o valor recupervel, a fim de que o
valor recupervel agregado da unidade (grupo de unidades) fique igual ao seu
valor contbil agregado.
136. O mais recente clculo detalhado, efetuado em perodo anterior, do
valor recupervel de uma unidade geradora de caixa (grupo de unidades) pode,
de acordo com os itens 24 ou 99, ser considerado e utilizado no teste da perda
por desvalorizao dessa unidade (grupo de unidades) no perodo corrente, desde que
sejam atendidos critrios especficos. Quando esse for o caso, a informao para
aquela unidade (grupo de unidades) deve ser incorporada nas divulgaes exigidas
pelos itens 134 e 135, com relao aos procedimentos utilizados para clculo do
valor recupervel.
137 a 140F (Eliminados)
141. Este Pronunciamento CPC 01 (R1) substitui o Pronunciamento CPC 01
emitido em 14 de setembro de 2007.
APNDICE A
Utilizao de tcnicas de valor presente para mensurar o valor em uso
O presente Apndice parte integrante do Pronunciamento. Fornece orientao
sobre o uso de tcnicas de valor presente na avaliao do valor em uso. Apesar de a
orientao utilizar o termo ativo, tambm se aplica a um grupo de ativos
integrantes de uma unidade geradora de caixa.
Componentes de avaliao de valor presente

A1.
Os elementos em conjunto a seguir capturam as diferenas econmicas
entre os ativos:
a. estimativa do fluxo de caixa futuro ou, em casos mais complexos, sries

de fluxo de caixa futuro que a entidade espera que advenham desse ativo;
b. expectativas acerca de possveis variaes no montante ou no perodo de
ocorrncia desses fluxos de caixa;
c. valor do dinheiro no tempo, representado pela taxa de juros corrente, livre de
riscos, observada no mercado;
d. preo requerido para fazer em face da incerteza inerente ao ativo (prmio);
e. outros fatores, por vezes no identificveis, como falta de liquidez, que os
participantes do mercado iriam incorporar na precificao dos fluxos de caixa
futuros que a entidade espera que advenham do ativo.
A2. Este Apndice contrasta duas abordagens de cmputo do valor presente, as
quais, dependendo da situao, podem ser utilizadas para estimar o valor em uso de
um ativo. Pela abordagem tradicional, os ajustes para os fatores (b) a (e) descritos
no item A1 esto embutidos na taxa de desconto. Pela abordagem do fluxo de
caixa esperado, os fatores (b), (d) e (e) impem ajustes para se chegar aos fluxos de
caixa esperados ajustados pelo risco. Seja qual for a abordagem que a entidade adote
para refletir expectativas acerca de eventuais variaes no montante ou no perodo
de ocorrncia de fluxos de caixa futuros, o resultado deve refletir o valor presente
esperado dos fluxos de caixa futuros, ou seja, a mdia ponderada de todos os
resultados possveis.
Princpios gerais
A3. As tcnicas utilizadas para estimar fluxos de caixa futuros e taxas de juros
variam de uma situao para outra, dependendo das circunstncias em torno do ativo
em questo. Entretanto, os princpios gerais a seguir servem de norte para
qualquer aplicao de tcnicas de valor presente na mensurao de ativos:
a. as taxas de juros utilizadas para descontar fluxos de caixa devem refletir
premissas consistentes com aquelas inerentes aos fluxos de caixa estimados.
Caso contrrio, o efeito de algumas premissas ser contado em duplicidade ou
ignorado. Por exemplo, a taxa de desconto de 12% pode ser aplicada a fluxos de
caixa contratuais de um emprstimo a receber. Essa taxa reflete
expectativas sobre inadimplncia futura em emprstimos com caractersticas
especficas. A mesma taxa de 12% no deve ser utilizada para descontar
fluxos de caixa esperados porque esses fluxos j refletem as premissas sobre
inadimplncia futura
b. fluxos de caixa estimados e taxas de desconto estimadas devem estar livres de

vieses e fatores no relacionados ao ativo em questo. Por exemplo, o ato
consciente de subestimar deliberadamente fluxos de caixa lquidos para
melhorar aparentemente a rentabilidade futura de um ativo introduz um vis
na mensurao;
c. fluxos de caixa estimados ou taxas de desconto estimadas devem refletir os
resultados possveis em vez de um valor nico provvel, mnimo ou mximo
montante possvel.
Abordagem tradicional e de fluxo de caixa esperado

Abordagem tradicional
A4. Tradicionalmente, a adoo para fins contbeis do valor presente toma
por base um conjunto nico de fluxos de caixa estimados e uma nica taxa de
desconto, usualmente descrita como taxa proporcional ao risco. De fato, a
abordagem tradicional admite que uma nica taxa de desconto pode incorporar
todas as expectativas acerca dos fluxos de caixa futuros e do prmio de risco
adequado. Portanto, a abordagem tradicional coloca mais nfase na seleo da
taxa de desconto.
A5. Em alguns casos, como naqueles em que ativos comparveis podem
ser observados no mercado, a abordagem tradicional relativamente fcil de aplicar.
Por exemplo, o fluxo de caixa de $ 1.000 pode ser recebido em um, dois ou trs anos
com probabilidades de 10%, 60% e 30%, respectivamente. O exemplo abaixo
evidencia o cmputo do valor presente esperado nessa situao.
Valor presente de $ 1.000 em 1 ano a 5%
$ 952,38
Probabilidade
10,00%
Valor presente de $ 1.000 em 2 anos a 5,25%
$ 902,73
Probabilidade
60,00%
Valor presente de $ 1.000 em 3 anos a 5,50%
$ 851,61
Probabilidade
30,00%
$ 255,48
Valor presente esperado
$ 892,36
$ 95,24
$ 541,64
A6. Entretanto, a abordagem tradicional pode no ser apropriada para tratar

alguns problemas complexos de mensurao, como na mensurao de ativos no
financeiros para os quais no haja mercado ou ativo comparvel. Uma pesquisa
adequada da taxa proporcional ao risco exige a anlise de pelo menos dois itens
um ativo que exista no mercado e tenha taxa de juros observvel e o ativo a ser
mensurado. A taxa de desconto apropriada para os fluxos de caixa mensurados
tem que ser inferida da taxa de juros observvel desse outro ativo. Para se
azer essa inferncia, as caractersticas dos fluxos de caixa do outro ativo devem
ser similares s do ativo a ser mensurado. Portanto, o avaliador deve fazer o seguinte:
a. identificar o conjunto de fluxos de caixa que ser descontado;
b. identificar outro ativo no mercado que parea ter caractersticas similares de
fluxo de caixa;
c. comparar os conjuntos de fluxos de caixa dos dois itens para se assegurar de que
so similares (por exemplo, so ambos conjuntos de fluxos de caixa
contratuais ou um contratual e o outro fluxo de caixa estimado?);
d. avaliar se existe um elemento em um item que no est presente no outro (por
exemplo, um item tem menos liquidez do que o outro?); e
e. avaliar se ambos os conjuntos de fluxos de caixa iro se comportar (ou
seja, variar) de maneira similar, na mudana de condies econmicas.
Abordagem de fluxo de caixa esperado
A7. A abordagem de fluxo de caixa esperado , em algumas situaes, uma
ferramenta de mensurao mais eficaz do que a abordagem tradicional. Para levar a
efeito a mensurao, a abordagem de fluxo de caixa esperado utiliza todas
asexpectativas sobre fluxos de caixa possveis em vez de um nico fluxo de
caixa mais provvel. Por exemplo, o fluxo de caixa pode ser de $ 100, $ 200 ou $ 300
com probabilidades de 10%, 60% e 30%, respectivamente. O fluxo de caixa
esperado de $ 220. Desse modo, a abordagem de fluxo de caixa esperado difere
da abordagem tradicional por enfocar na anlise direta dos fluxos de caixa em
questo e em premissas mais explcitas utilizadas na mensurao.
A8. A abordagem de fluxo de caixa esperado tambm permite utilizar tcnicas
de valor presente quando o perodo de ocorrncia dos fluxos de caixa incerto. Por
A9. O valor presente esperado de $ 892,36 difere da noo tradicional de

melhor estimativa de $ 902,73 (probabilidade de 60%). O cmputo tradicional
de valor presente aplicado ao exemplo exige que se decida qual dos perodos
de ocorrncia possveis de fluxo de caixa deve-se utilizar e, por conseguinte,
no refletiria as probabilidades de perodos diferentes. Isso porque a taxa de desconto
no cmputo tradicional de valor presente tradicional no pode refletir incertezas
nos perodos de ocorrncia.
A10. O uso de probabilidades um elemento essencial da abordagem de fluxo de
caixa esperado. Alguns questionam se atribuir probabilidades a estimativas
altamente subjetivas no sugere mais preciso do que de fato existe. No entanto, a
aplicao correta da abordagem tradicional (conforme descrita no item A6) exige
as mesmas estimativas e subjetividade sem a mesma transparncia de cmputo
da abordagem de fluxo de caixa esperado.
A11. Muitas estimativas desenvolvidas na prtica corrente j incorporam
informalmente os elementos de fluxos de caixa esperados. Alm disso, os
contadores costumam enfrentar a necessidade de mensurar um ativo utilizando
informaes limitadas sobre as probabilidades de fluxos de caixa possveis. Por
exemplo, um contador pode se deparar com as seguintes situaes:
a. o valor estimado figura em algum lugar do intervalo entre $ 50 e $ 250, mas
nenhum valor nessa faixa mais provvel do que qualquer outro. Baseando-se
nessas informaes limitadas, o fluxo de caixa esperado estimado de $
150 [(50 + 250)/2].
b. o valor estimado figura em algum lugar do intervalo entre $ 50 e $ 250 e
o valor mais provvel de $ 100. No entanto, as probabilidades associadas
a cada valor so desconhecidas. Baseando-se nessas informaes limitadas,
o fluxo de caixa esperado estimado de $ 133,33 [(50 + 100 + 250)/3].
c. o valor estimado ser de $ 50 (probabilidade de 10%), $ 250 (probabilidade
de 30%) ou $ 100 (probabilidade de 60%). Baseando-se nessas informaes
limitadas, o fluxo de caixa esperado estimado de $ 140 [(50 0,10) + (250
0,30) + (100 0,60)].
Em cada caso, o fluxo de caixa esperado estimado provavelmente o meio de
oferecer a melhor estimativa do valor em uso do que o valor mnimo, o valor
mais provvel ou o valor mximo, quando tomados isoladamente.
A12. A aplicao da abordagem de fluxo de caixa esperado est sujeita restrio

do custo-benefcio. Em alguns casos, a entidade pode ter acesso a extensivos dados e
ser capaz de elaborar muitos cenrios de fluxo de caixa. Em outros casos, a
entidade pode ser capaz to somente de tecer consideraes gerais acerca da
variabilidade dos fluxos de caixa sem incorrer em custo substancial. A entidade
precisa avaliar com equilbrio o custo de obter a informao adicional em face da
confiabilidade adicional que a informao ir agregar ao processo de mensurao.
A13. Alguns advogam que tcnicas de fluxo de caixa esperado no so
apropriadas para a mensurao de um nico item ou de um item com limitado
nmero de resultados possveis. Eles do como exemplo um ativo com dois
possveis resultados: 90% de probabilidade de seu fluxo de caixa ser $ 10 e 10%
de probabilidade de seu fluxo de caixa ser $ 1.000. Eles asseveram que o fluxo
de caixa esperado no exemplo $ 109 e criticam tal resultado, uma vez que
no representa nenhum dos montantes que pode ser pago em ltimo caso.
A14. Consideraes como essa realada anteriormente refletem uma discordncia
subjacente com o objetivo de mensurao. Se o objetivo de mensurao for a
acumulao de custos a serem incorridos, fluxos de caixa esperados podem no
gerar estimativa representativa e confivel do custo esperado. Contudo, este
Pronunciamento est voltado avaliao do valor recupervel de um ativo. O
valor recupervel do ativo, neste exemplo, no provvel que seja $ 10, apesar
de ser o fluxo de caixa mais provvel. Isso acontece porque a mensurao de $ 10 no
incorpora a incerteza do fluxo de caixa na mensurao do ativo. Em vez disso,
o fluxo de caixa incerto apresentado como se fosse certo. Nenhuma entidade,
racionalmente, venderia um ativo com essas caractersticas por $ 10.
Taxa de desconto
A15. Qualquer que seja a abordagem que a entidade adote para mensurar o
valor em uso de um ativo, as taxas de juros utilizadas para descontar fluxos de
caixa no devem refletir riscos pelos quais os fluxos de caixa estimados foram
ajustados. Caso contrrio, os efeitos de algumas premissas sero contados em
duplicidade.
A16. Quando uma taxa especfica de um ativo no est acessvel diretamente
no mercado, a entidade vale-se de aproximaes para estimar a taxa de desconto. O
propsito estimar, na medida do possvel, uma avaliao de mercado:
a. do valor do dinheiro no tempo para os perodos at ao trmino da vida til do

ativo;
b. dos fatores (b), (d) e (e) descritos no item A1, na extenso em que tais fatores
no tenham provocado ajustes na apurao dos fluxos de caixa estimados.
A17. Como ponto de partida para levar a efeito essa estimativa, a entidade pode
levar em considerao as seguintes taxas:
a. o custo mdio ponderado de capital da entidade, apurado por meio de tcnicas
como o modelo de avaliao de ativos financeiros (CAPM);
b. a taxa incremental de emprstimo da entidade; e
c. outras taxas de emprstimo de mercado.
A18. No entanto, essas taxas precisam ser ajustadas:
a. para refletir a forma como o mercado avaliaria os riscos especficos
associados aos fluxos de caixa estimados do ativo; e
b. para excluir riscos que no so relevantes para os fluxos de caixa
estimados do ativo ou para os quais os fluxos de caixa estimados tenham sido
ajustados.

Consideraes devem ser dadas a riscos como o risco pas, o risco da moeda
e o risco de preos.
A19. A taxa de desconto independente da estrutura de capital da entidade e da
forma como a entidade tenha financiado a aquisio do ativo, porque os fluxos de
caixa futuros esperados, advindos do ativo, no dependem da forma por meio da qual
a entidade tenha financiado a aquisio do ativo.
A20. O item 55 exige que a taxa de desconto utilizada seja a taxa antes dos impostos.
Portanto, quando a base utilizada para estimar a taxa de desconto a taxa aps
impostos, a base deve ser ajustada para refletir a taxa antes dos impostos.
A21. Normalmente a entidade utiliza uma nica taxa de desconto para estimar o
valor em uso de um ativo. Contudo, a entidade deve utilizar taxas de descontos
separadas para diferentes perodos futuros em que o valor de uso sensvel
diferena de riscos para diferentes perodos ou para a estrutura a termo das taxas de
juros.
APNDICE B (Eliminado)
O texto deste Apndice foi eliminado do IAS 36 Bound Volume 2010.
APNDICE C
Testando o valor recupervel de unidade geradora de caixa com gio
por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) e participao de no
controladores
C1. De acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 15 Combinao de Negcios,
o adquirente deve mensurar e reconhecer o gio por expectativa de rentabilidade
futura (goodwill), na data da aquisio, como o excesso de (a) sobre (b), abaixo
definidos:
a. o agregado:
I. da contraprestao transferida, mensurada conforme o Pronunciamento
Tcnico CPC 15 Combinao de Negcios, que em regra determina a
mensurao a valor justo na data da aquisio;
II. do montante de qualquer participao de no controladores na adquirida,
mensurada conforme o Pronunciamento Tcnico CPC 15 Combinao
de Negcios; e
III. em combinao de negcios levada a efeito em estgios, da participao
da adquirente na adquirida mantida anteriormente combinao,
mensurada a valor justo na data da aquisio.
b. o valor lquido, na data da aquisio, dos ativos identificveis adquiridos
e passivos identificveis assumidos, mensurados conforme o Pronunciamento
Tcnico CPC 15 Combinao de Negcios.
Alocao do gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill)
C2. O item 80 deste Pronunciamento Tcnico requer que o gio por expectativa
de rentabilidade futura (goodwill) adquirido em combinao de negcios seja
alocado a cada uma das unidades geradoras de caixa do adquirente, ou a grupos
de unidades geradoras de caixa, para os quais se tenha a expectativa de que sejam
gerados benefcios econmicos advindos de sinergias da combinao,
independentemente de outros ativos ou passivos da adquirida serem alocados a
essas unidades, ou grupos de unidades. possvel que algumas dessas sinergias
resultantes da combinao de negcios sejam alocadas a unidades geradoras de
caixa nas quais no haja participao de no controladores.
Testando a perda por desvalorizao

C3. O teste de perda por desvalorizao envolve a comparao do valor
recupervel de uma unidade geradora de caixa com o seu valor contbil.
C4. Se a entidade mensura a participao de no controladores pelo seu valor
de equivalncia nos ativos lquidos identificveis de uma controlada na data de
aquisio, ao invs de pelo seu valor justo, o gio imputado participao de no
controladores includo no valor recupervel da unidade geradora de caixa
relacionada, mas no reconhecido nas demonstraes contbeis consolidadas.
Como consequncia, a entidade deve aumentar extracontabilmente o valor
contbil do gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill), de tal sorte a
refletir o gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) implcito que
seria imputado aos no controladores, para compor 100% do saldo (full
goodwill). O valor contbil ajustado do gio por expectativa de rentabilidade
futura (goodwill) ento comparado com o valor recupervel da unidade a fim de se
determinar se a unidade geradora de caixa sofreu perda por desvalorizao.
Alocando a perda por desvalorizao
C5. O item 104 requer que qualquer perda por desvalorizao identificada seja
alocada primeiramente reduo do valor contbil do gio por expectativa de
rentabilidade futura (goodwill) alocado a uma unidade geradora de caixa, para
ento ser alocada aos demais ativos da unidade geradora de caixa em base
proporcional aos seus respectivos valores contbeis.
C6. Se uma controlada, ou parte dela, com participao de no controladores, na
sua totalidade uma unidade geradora de caixa, a perda por desvalorizao deve
ser alocada entre controladores e no controladores na mesma proporo em que
lucros ou prejuzos so distribudos.
C7. Se uma controlada, ou parte dela, com participao de no controladores, parte
de uma unidade geradora de caixa mais abrangente, as perdas por desvalorizao do
gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) devem ser alocadas s partes
da unidade geradora de caixa que possuem participao de no controladores
e s partes que no possuem. As perdas por desvalorizao devem ser alocadas s
partes da unidade geradora de caixa nas seguintes bases:
a. na extenso em que a perda por desvalorizao est relacionada com o

gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) da unidade geradora
de caixa, pelos valores contbeis relativos do gio por expectativa de
rentabilidade futura (goodwill) das partes antes da perda por desvalorizao; e
b. na extenso em que a perda por desvalorizao est relacionada a ativos
dos ativos lquidos identificveis das partes antes da perda por
desvalorizao. Quaisquer dessas perdas por desvalorizao devem ser
alocadas aos ativos das partes de cada unidade em base pro rata do valor
contbil respectivo de cada ativo na parte.

Nessas partes que possuem participao de no controladores, a perda
por desvalorizao deve ser alocada entre controladores e no controladores na
mesma proporo em que lucros ou prejuzos so distribudos.
C8. Se uma perda por desvalorizao, atribuda a uma participao de
no controladores, est relacionada com gio por expectativa de rentabilidade
futura (goodwill) que no est reconhecido nas demonstraes contbeis
consolidadas (ver item C4), a perda por desvalorizao no deve ser reconhecida
como perda por desvalorizao do gio por expectativa de rentabilidade futura
(goodwill). Nesses casos, to somente a perda por desvalorizao relativa ao
gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) que atribudo ao controlador
deve ser reconhecida como perda por desvalorizao do gio por expectativa de
rentabilidade futura (goodwill).
C9. (Eliminado).

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2.2 - Valor em Uso . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8

2.3 - Valor Lquido de Venda . . . . . . . . . . . . . . . . .

2.4 - Valor Lquido contbil do Ativo . . . . . . . . . . . . .

2.5 - Unidade Geradora de Caixa . . . . . . . . . . . . . . .

2.6 - Ativos Corporativos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9

3 - O pronunciamento CPC 01 e seu alcance . . . . . . . . . . . . .

4 - Mensurao do valor recupervel . . . . . . . . . . . . . . . . . 11

4.1 - Valor Lquido de venda . . . . . . . . . . . . . . . . . 11

4.2 - Valor de Uso . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12

8.1 - Ativo Intangvel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15

8.3 - Estimativas de Fluxos de caixa e taxas de desconto . . . . 16

8.4 -Ativos Corporativos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18

9 - Divulgao Contbil do teste de Recuperabilidade. . . . . . . . . . . 18

Aula 02- Conceitos Gerais

2.1 - Produo de Filmes Plsticos . . . . . . . . . . . . . . 54

3 - Identificao do Valor contbil da Unidade Gerdora de Caixa . . . . 54

- Reduo do Valor Recupervel de Ativos -

6 - Mtodo do Fluxo de Caixa Descontado . . . . . . . . . . . . . . 56

Aula 03 - Estudo de Caso: Ativo Intangvel

2.1 - O estudo de caso da Supermarcas S.A. . . . . . . . . . . 83

3 - Estimativa Original de Fluxos Descontados . . . . . . . . . . . . 84

Aula 04 - Estudo de Caso: Ativo Intangvel - gio

- Reduo do Valor Recupervel de Ativos -

1. Abrangncia termo ativos CPC 01 . . . . . . . . . . . . 150

2. Aplicao em pequenas empresas . . . . . . . . . . . . . . 151

3. Ativos Corporativos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 152

4. Ativos Corporativos Unidade Geradora de Caixa . . . . . . 153

5. Ativos Intangveis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155

6. Ativos Intangveis com vida til indeterminada . . . . . . . 155

7. Base de projeo dos fluxos de caixa . . . . . . . . . . . . 156

8. Deemed cost (custo atribudo) . . . . . . . . . . . . . . . 156

9. Efeito do ARO no impairment . . . . . . . . . . . . . . . 157

10. Estimativa dos fluxos de caixa . . . . . . . . . . . . . . . 158

11. Fluxo de caixa descontado . . . . . . . . . . . . . . . . 159

12. Fluxo de caixa

13. Goodwill . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 160

14. Imobilizado adquirido por financiamento . . . . . . . . . . 160

15. Laudo do teste de recuperabilidade . . . . . . . . . . . . 161

16. Obrigatoriedade da reverso de perda na marca . . . . . . . 161

17. Queda no valor das aes . . . . . . . . . . . . . . . . . 162

18. Reconhecimento da renda por reduo ao valor realizvel . . 163

19. Reduo ao valor realizvel . . . . . . . . . . . . . . . . 163

20. Unidade de caixa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 164

21. Valor das aes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 165

22. Valor do imobilizado em Leasing . . . . . . . . . . . . . 166

23. Reserva de reavaliao . . . . . . . . . . . . . . . . . . 167

24. VRA Ativos Intangveis . . . . . . . . . . . . . . . . . 167

- Reduo do Valor Recupervel de Ativos -

25. Teste de recuperabilidade Entidades Financeiras . . . . . . 168

26. Teste de recuperabilidade Entidades Financeiras . . . . . . 170

28. Apurao do VRA. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 172

29. Vida til e depreciao . . . . . . . . . . . . . . . . . . 173

30. Valor contbil menor que o valor em uso . . . . . . . . . . 174

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