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Matemtica Financeira
SUMRIO
- Apresentao............................................................................................................................. 01
- 13 Srie - Cancelada (Como Embutir IOF Adicional - Extinto com a CPMF) .......................... -o
Apresentao
Caro aluno,
Bom estudo!
Escol@ Virtual
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1 Srie
Teclando a calculadora:
21 ENTER
100 :
1 +
32 ENTER
360
x
Y
1 100 x
1,71%
I M P O R T A N T E: Os perodos acima devem estar na mesma unidade de tempo.
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OU
USANDO O PROGRAMA DA MQUINA:
TAXA QUE EU TENHO
PERODO QUE EU QUERO
PERODO QUE EU TENHO
21 i
32 ENTER
360
n
R/S 1,71% a.p.
CONCLUSO: A taxa 1,71% a.p. para o perodo de 32 dias, EQUIVALE a 21% a.a.
A) A Caderneta de Poupana paga 0,5% a.m. de juros reais, e desejamos saber qual a rentabilidade real
anual, ou seja, qual a taxa equivalente anual?
a) 7,01% a.a.
b) 6,21% a.a.
c) 6,17% a.a.
d) 5,00% a.a.
B) A taxa mensal de operaes de Capital de Giro de 3,5% a.m., qual seria a taxa equivalente para uma
operao de 45 dias ?
a) 5,10% a.p.
b) 5,70% a.p.
c) 6,00% a.p.
d) 5,30% a.p.
EXERCCIOS:
1) Uma televiso custa R$ 1.200,00 e pode ser paga em 3 (1 + 2) vezes de R$ 400,00. sabendo-se que
para pagamento vista, obtm-se desconto de 10%, calcule a taxa de juros para a forma de pagamento
parcelado.
a) 9,5% a.m.
b) 11,6% a.m.
c) 10,7% a.m.
d) 8,4% a.m.
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2) Calcule qual foi o rendimento acumulado durante no trimestre apontado, de um Fundo de Investimento,
considerando os seguintes rendimentos mensais:
. janeiro
- 11,08%
. fevereiro - 8,44%
. maro
- 2,79%.
a) 22,79% a.t.
b) 21,91% a.t.
c) 23,82% a.t.
d) 23,52% a.t.
3) Calcule o valor dos juros pagos por uma empresa que fez as seguintes movimentaes na "Conta
Garantida", durante o ms de setembro. Taxa de juros 4,0% a.m.
08/09 - SAQUE
R$ 7.000,00
12/09 - COBERTURA R$ 3.000,00
22/09 - COBERTURA R$ 1.500,00
a) R$ 107,56
b) R$ 115,17
c) R$ 126,48
d) R$ 117,05
4) Qual seria o valor da prestao de um emprstimo pessoal carteira 348 - prefixada, no valor de
R$ 5.000,00 em 7 meses, sabendo-se que a taxa de juros de 3% a.m.
a) R$ 810,17
b) R$ 802,53
c) R$ 792,60
d) R$ 819,32
5) Precisando de R$ 8.000,00 em sua conta corrente, um cliente procurou a agncia para descontar
duplicatas que vencem em 19 dias. Considerando a taxa de desconto de 3,9% a.m., calcule o valor
em duplicatas que o cliente dever apresentar.
a) R$ 8.195,65
b) R$ 8.270,75
c) R$ 8.251,35
d) R$ 8.202,60
6) Calcule o valor de resgate bruto de uma aplicao em CDB, no valor de R$ 5.700,00, durante 35 dias,
sabendo-se que este papel est rendendo 21% a.a.
a) R$ 5.791,27
b) R$ 5.806,62
c) R$ 5.719,59
d) R$ 5.821,37
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2 Srie
Existem carteiras com as quais o banco trabalha, onde os meios de pagamento permitem a
amortizao peridica da dvida.
A maneira como parte da dvida ser amortizada, vai depender das caractersticas de cada
carteira, podendo ser atravs de duplicatas, cheques pr-datados, cobertura de saldo descoberto etc.
Nesta srie, teremos como exemplo o plano PAP (plano de amortizao programada).
O PAP um dos planos de pagamentos das carteiras 349 e 351. Consiste no financiamento de
capital de giro, tendo entre suas garantias duplicatas caucionadas, cobrana simples, notas promissrias e
cheques pr-datados em custdia.
Encargos:
- Tarifa bancria e taxa de juros vigentes na data da contratao.
- IOF: 0,0041% a. d.
EXEMPLO:
Calcule o valor a ser pago no vencimento, de uma operao de Capital de Giro plano PAP, nas seguintes
condies:
PV = valor do emprstimo: R$ 20.000,00
n = prazo: 40 dias
i = taxa: 3,95% a.m.
AMORTIZAES:
3,95 ENTER
100
1 +
1 ENTER
30
x
Y
1100x
0,1292162% a.d.
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EXERCCIOS
1) Calcule o valor dos juros pagos por uma empresa que solicitou um Capital de Giro - plano PAP - nas
seguintes condies:
Valor da operao: R$ 18.000,00
Prazo: 32 dias
Taxa: 3,95% a.m.
Amortizao: no 19 dia foi quitada uma duplicata no valor de R$ 6.500,00.
a) R$ 649,35
b) R$ 578,43
c) R$ 663,50
d) R$ 595,88
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2) Certa empresa solicitou um Capital de Giro - plano PAP. Valor: R$ 13.000,00, prazo: 36 dias taxa:
59,1820% a.a. no 22 dia foi quitada uma duplicata no valor de R$ 5.000,00. Qual o valor a ser pago no
vencimento?
a) R$ 8.300,75
b) R$ 8.527,39
c) R$ 8.720,17
d) R$ 8.650,25
4) Calcule a taxa de juros de um Leasing no valor de R$ 10.000,00 por 24 meses, sendo que o
coeficiente da contraprestao de 0,03512 + 0,01212 de VRG. Foi antecipados 10% do valor da
operao.
a) 1,94% a.m.
b) 2,07% a.m.
c) 1,75% a.m.
d) 2,11% a.m.
5) Um cliente deseja fazer uma aplicao no valor de R$ 5.000,00 em CDB e pretende resgatar depois de 45
dias. Sabendo-se que a taxa anual do CDB corresponde a 21% a.a., calcule o valor de resgate bruto.
a) R$ 5.120,57
b) R$ 5.127,70
c) R$ 5.100,35
d) R$ 5.136,90
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6) Uma empresa procurou sua agncia para descontar duplicatas pelo prazo de 30 dias. A taxa de
desconto cobrada pelo banco foi de 3,5% ao ms, mas o cliente quis saber qual a taxa efetiva de juros
que estava pagando com a operao. Qual das alternativas abaixo corresponde taxa efetiva mensal?
a) 3,57% a.m.
b) 3,74% a.m.
c) 3,88% a.m.
d) 3,63% a.m.
7) Uma viagem para Cancun custa R$ 968,00 vista. Para pagamento em 6 (1 + 5) prestaes mensais e
iguais, a taxa de juros de 3,5% a.m. Qual ser o valor das prestaes?
a) R$ 183,20
b) R$ 175,52
c) R$ 190,64
d) R$ 160,23
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3 Srie
Est a 3 sries de exerccios gerais para voc praticar.
EXERCCIOS
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5) Qual o valor que deve ser aplicado para obter o montante de R$ 3.206,78, pelo prazo de 36 dias, com
taxa mensal de 1,5% a.m.
a) R$ 3.100,00
b) R$ 3.050,00
c) R$ 2.950,00
d) R$ 3.150,00
6) Certa empresa solicitou um Cagiro - Plano PAP, no valor de R$ 17.000,00 - Prazo: 35 dias - Taxa:
3,95% a.m. No 15 dia foi quitada uma duplicata no valor de R$ 7.000,00. Qual o valor a ser pago no
vencimento ?
a) R$ 10.420,59
b) R$ 10.530,23
c) R$ 10.602,83
d) R$ 10.720,30
7) Calcule a taxa real de rendimento de uma aplicao que rendeu 37% num perodo de 12 meses, sabendose que no mesmo perodo a taxa de inflao ficou em torno de 10%.
a) 21,13% a.p.
b) 25,09% a.p.
c) 23,05% a.p.
d) 24,55% a.p.
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8) Um carro custa a vista R$ 11.000,00. Calcule a taxa de juros (IRR) para a seguinte forma de pagamento:
R$ 1.000,00 no ato
R$ 1.500,00 30 dias aps a contratao
R$ 1.500,00 60 dias aps a contratao
A partir dai a cada 30 dias - 36 prestaes de R$ 296,60
a) 2,02% a.m.
b) 2,20% a.m.
c) 1,98% a.m.
d) 2,13% a.m.
9) Calcule o valor do desconto para uma duplicata no valor de R$ 21.000,00, que vence em 21 dias,
com uma taxa de desconto de 2,95% a.m.
a) R$ 433,65
b) R$ 420,39
c) R$ 439,20
d) R$ 427,81
10) Calcule a taxa efetiva mensal de juros que o cliente pagou na operao anterior.
a) 2,79% a.m.
b) 2,90% a.m.
c) 3,03% a.m.
d) 3,12% a.m.
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4 Srie
Vamos rever o assunto Desconto.
Por tratar-se de um assunto onde
detalhadamente em 4 captulos:
as
dvidas
D = FV x
d
30
x n
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Obs.: Nesta frmula a taxa (d), tem que ser apresentada na forma decimal, bastando dividir a taxa
expressa por 100.
EXEMPLO:
Um cliente quer saber o valor que ser descontado de uma duplicata apresentada ao Banco hoje,
com vencimento para 15 dias (n).
Valor da duplicata (FV): R$ 27.000,00
Taxa de desconto (d): 3,80% a.m.
D = FV x d x n
30
D = 27.000,00 x 0,0380 x 15
30
Resposta: R$ 513,00
C) Um cliente possui uma duplicata no valor de R$ 11.500,00, que vencer em 30 dias. Considerando
uma taxa de desconto de 3,9% a.m.,
calcule o valor do desconto.
a) R$ 448,50
b) R$ 459,20
c) R$ 437,60
d) R$ 452,30
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EXERCCIOS:
1) Dada a taxa anual de 28% a.a., para um CDB Prefixado, calcule a taxa mensal equivalente.
a) 2,50% a.m.
b) 2,08% a.m.
c) 3,12% a.m.
d) 2,30% a.m.
2) Calcule o valor de resgate lquido de uma aplicao em CDB, no valor de R$ 5.000,00, a taxa de 1,8%
a.m., pelo prazo de 62 dias.
IR: 20% sobre o valor do rendimento.
a) R$ 5.180,00
b) R$ 5.230,71
c) R$ 5.080,40
d) R$ 5.150,23
3) Qual o valor a ser pago no vencimento de uma operao de Capital de Giro (PAP), no valor de R$
8.500,00, a taxa de 3,80% a.m., por 33 dias sabendo que no 18 dia foi liquidada uma duplicata no
valor de R$ 3.000,00.
a) R$ 5.830,75
b) R$ 5.733,40
c) R$ 5.799,50
d) R$ 5.815,00
4) Um cliente, pessoa fsica, lhe pediu um financiamento no valor de R$ 3.000,00 e quer saber qual ser o
valor da prestao para pagamento em 10 meses. Voc consultou a circular e constatou que a taxa de
juros comercial para esta operao de 3,80% a.m.
a) R$ 371,20
b) R$ 357,06
c) R$ 320,72
d) R$ 366,20
5) Uma calculadora custa vista R$ 120,00. Para parcelamento em 4 vezes (1 + 3), o valor da prestao
de R$ 33,00. Calcule a taxa de juros mensal cobrada pela loja.
a) 6,75% a.m.
b) 6,04% a.m.
c) 6,97% a.m.
d) 5,94% a.m.
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5 Srie
Nessa srie continuaremos a ver Desconto.
Ento temos:
PV = FV - D, onde:
PV = Valor Presente (o valor que o ttulo assume hoje)
FV = Valor Futuro (o valor do ttulo no vencimento)
D = Valor monetrio do desconto
O percentual do IOF incidir sempre sobre o valor presente, porque este o valor da operao
financeira que est sendo realizada hoje.
Alquotas do IOF:
Pessoa Jurdica: 0,0041% a.d.
IOF = PV x 0,0041% x no. de dias decorridos entre a data da operao e o vencimento do titulo.
Ex.: PV = R$ 8.987,00
n = 36 dias
IOF = ?
Exemplo:
PV = R$ 6.589,33
n = 32
IOF = ?
IOF = R$ 6.589,33 x 0,0041% x 32 = R$ 86,45
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Agora que sabemos calcular o valor do IOF, vamos calcular qual o valor que ser creditado na conta
do cliente. Tomaremos por base o exemplo enviado na srie anterior.
Valor da duplicata: R$27.000,00
Taxa de desconto: 3,80% a.m.
Prazo: 15 dias
Tarifa de registro: R$5,20.
4 Passo: Calcular o valor a ser creditado na conta do cliente, executando a seguinte subtrao:
R$ 27.000,00 (FV) - R$ 513,00 (D) - R$16,29 (IOF) - R$ 5,20 (Tarifa) = R$ 26.465,51
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2,95%
0,127218
0,116932
0,102935
0,112719
R$ 585,60
R$ 581,29
R$ 564,23
R$ 575,67
No 2 ms 2,98% e
No 3 ms, 11,49%.
Qual foi a rentabilidade acumulada no perodo?
a)
b)
c)
d)
14,90% a.p.
25,01% a.p.
24,87% a.p.
23,35% a.p.
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6 Srie
DESCONTO 3 - COMO CALCULAR A TAXA EFETIVA NUMA OPERAO DE DESCONTO
Sabemos que a taxa de Desconto sempre MENOR que a taxa efetiva de JUROS, pois:
A TAXA EFETIVA DE JUROS calculada com base no valor que ser creditado ao cliente (PV),
enquanto a TAXA DE DESCONTO encontrada a partir do valor do ttulo no seu vencimento (FV).
FRMULA:
D
i=
onde:
x
100
PV
R$ 4,00 x 100%
Para a taxa de desconto de 4% a.m.
i=
= 4,17% a.m.
R$ 96,00
R$ 8,00 x 100%
Para a taxa de desconto de 8% a.m.
i=
= 8,69% a.m.
R$ 92,00
R$ 20,00 x 100%
Para a taxa de desconto de 20% a.m.
i=
= 25% a.m.
R$ 80,00
Obs.: Deixamos as taxas de desconto altas para realar a diferena existente entre a taxa de juros a de
desconto.
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IMPORTANTE: Quando dizemos TAXA EFETIVA, estamos nos referindo apenas a taxa de desconto
transformada em taxa de juros, ao passo que quando dizemos CUSTO EFETIVO, estamos
considerando os custos decorrentes do valor do desconto do IOF e da tarifa de registro.
VAMOS PRATICAR !
Calcule o custo efetivo mensal na seguinte operao: (dados obtidos no exemplo da srie anterior)
Valor da duplicata: R$ 27.000,00
Taxa de desconto: 3,80% a.m.
Prazo: 15 dias
Tarifa de registro: R$ 5,20.
Valor do desconto: R$ 513,00
Valor do IOF: R$ 16,29
TAC de: R$ 25,00
1 Passo:
2 Passo:
+ IOF
+ tarifa de registro = valor total dos encargos)
+ R$ 16,29 + R$ 5,20
= R$ 534,49)
3 Passo:
Dividir o valor total dos descontos pelo valor que ser creditado ao cliente. Multiplicar o
resultado por 100. Encontraremos a taxa de juros DO PERODO.
R$ 534,49
i=
4 Passo:
Por meio de equivalncia de taxas, eu capitalizo para 30 dias, para comparar com a taxa de
desconto mensal.
2,02
100
1
30
15
1
100
ENTER
+
ENTER
x
Y
x = 4,08% a.m. taxa de juros mensal
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CONCLUSO: Nesta operao onde a taxa de desconto contratada foi de 3,80% a.m., o custo real para o
cliente foi de 4,08% a.m. muito importante conhecermos essa diferena, pois se a inflao no Brasil
fosse alta, a diferena entre elas seria ainda maior.
SEGUINDO O EXEMPLO, PRATIQUE:
A) Calcule o CUSTO EFETIVO MENSAL, a partir das seguintes informaes:
- valor da NP: R$ 10.000,00
- prazo: 30 dias
- taxa de desconto: 5% a.m.
- tarifa de registro: R$ 5,20
- IOF para pessoa jurdica: 0,0041% a.d.
a) 5,37% a.m.
b) 5,10% a.m.
c) 5,45% a.m.
d) 5,27% a.m.
B) Dada uma taxa de desconto de 4,5% a.m., calcule a taxa efetiva mensal.
a) 4,71% a.m.
b) 4,65% a.m.
c) 4,56% a.m.
d) 4,82% a.m.
C) Qual a taxa efetiva do perodo e a mensal, para uma operao de 24 dias, dada uma taxa de desconto de
3,5% a.m.?
a) 2,77% a.p.
b) 2,88% a.p.
c) 2,55% a.p.
d) 2,66% a.p.
e
e
e
e
3,47% a.m.
3,61% a.m.
3,20% a.m.
3,34% a.m.
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EXERCCIOS:
1) Calcule a taxa real obtida por um investidor que deixou seu capital aplicado por 6 meses, sabendo-se que
seu investimento rendeu 7,42% e que no mesmo perodo, a inflao foi de 1,15%.
a) 6,20% a.p.
b) 6,27% a.p.
c) 6,08% a.p.
d) 6,30% a.p.
2) Calcule o capital que, aplicado durante 3 meses, produziu o montante de R$ 4.669,80, a taxa de
a.b. (ao bimestre).
2,5%
a) R$ 4.300,00
b) R$ 4.550,00
c) R$ 4.440,00
d) R$ 4.500,00
3) Dada a taxa de 2,3% a.m., calcule o coeficiente da prestao para um financiamento de veculo em 8
meses.
a) 0,135724
b) 0,139088
c) 0,138281
d) 0,137493
4) Voc quer comprar o carro usado de seu vizinho. Voc tem algum dinheiro na poupana e vai contar
com a primeira parte de seu 13 salrio em maio. O carro custa R$ 7.000,00 e voc prope as seguintes
condies:
R$ 3.100,00 hoje 30.04.02
R$ 2.200,00 em 30.05.02
R$ 1.000,00 em 30.06.02
R$ 1.000,00 em 30.07.02
Qual a taxa de juros (IRR) que voc pagara nessa operao ?
a) 4,63% a.m.
b) 4,34% a.m.
c) 4,46% a.m.
d) 4,52% a.m.
5) Qual o valor a ser pago ao final de 24 dias, por uma empresa que fez um Cagiro (Plano PAP), no valor de
R$ 12.000,00, sabendo-se que no 10 dia aps a operao foi liquidada uma duplicata no valor de R$
3.000,00, e no 15 dia, outra no valor de R$ 4.000,00, considerando uma taxa de 4,5% a.m.
a) R$ 5.217,14
b) R$ 5.126,20
c) R$ 5.419,50
d) R$ 5.314,66
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7 srie
PV
Formula:
FV =
1-
d x n
30
R$ 26.487,00
FV =
1-
0,038 x 15
30
FV = R$ 27.000,00
Introduzindo esses dados na HP.
26.487 ---- ENTER
1 ---- ENTER
0,038 ---- ENTER
30 ----
15 ---- x
R$ 27.000,00
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2) Qual o valor da duplicata que o cliente dever apresentar, para receber R$ 3.500,00 lquidos, a uma taxa
de desconto de 4,2% a.m., numa operao para 45 dias ?
a) R$ 3.615,00
b) R$ 3.735,33
c) R$ 3.827,30
d) R$ 3.902,18
3) Precisando de R$ 18.000,00 em sua conta corrente, um cliente procurou a agncia e solicitou desconto
de nota promissria para vencimento em 25 dias. Considerando a taxa de desconto de
3,90% a.m.,
calcule o valor da nota promissria.
a) R$ 19.000,00
b) R$ 18.955,67
c) R$ 18.765,43
d) R$ 18.604,65
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R$ 372,00
R$ 372,00
R$ 559,00
6) Seu cliente quer saber qual o custo mensal que est pagando na seguinte operao de Desconto:
Valor de Duplicata: R$ 25.000,00
Prazo: 45 dias
Taxa de Desconto: 4,20% a.m.
Tarifa de Registro: R$ 5,20
IOF: 0,0041% a.d.
TAC: R$ 25,00
a) 4,58% a.m.
b) 4,72% a.m.
c) 4,27% a.m.
d) 4,45% a.m.
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8 Srie
O nosso objetivo agora mostrar como se elabora o clculo das planilhas financeiras: Sistemas Price e
SAC (Sistema de Amortizao Constante).
Para alguns ser apenas uma reviso, para outros ser uma oportunidade de conhecer passo a
passo.
A planilha financeira visa mostrar o valor da prestao desmembrada em amortizao, juros e saldo
devedor.
PLANILHA PRICE
PRICE caracteriza-se por prestaes iguais e peridicas
crescentes.
Exemplo: Financiamento
Valor: R$ 5.200,00
Prazo: 3 meses
Taxa: 5,0712% a.m.
Clculo da prestao
5.200,00 CHS PV
5,0712
i
3
n
PMT 1.912,03
R$ 263,70
R$ 1.648,33
R$ 3.551,67
Observe que, os juros sobre o saldo devedor so pagos integralmente no ms e para completar a prestao
a diferena corresponde a amortizao do principal e o saldo devedor corresponde ao saldo devedor
anterior menos a parcela de amortizao do principal.
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O mesmo clculo feito algebricamente poder ser feito na HP-12C, para isso a sua calculadora dever
estar com os dados do clculo da prestao armazenados. Conforme abaixo:
5200 CHS PV
5,0712
i
3
n
PMT R$ 1.912,03
Ateno! No limpe os dados de sua calculadora. Na seqncia, digite:
1 ms
R$
263,70 (Juros
- 1 ms)
1 f amort
x >< y (inverte)
RCL PV
2 ms
R$ 180,11 (juros
- 2 ms)
1 f amort
x >< y (inverte)
RCL PV
3 ms
1 f amort
x >< y (inverte)
RCL PV
R$
92,28 (juros
R$ 1.819,75 (amortizao
R$
0,00
- 3 ms)
- 3 ms)
N. da Parcela
Prestao
-o-
-o-
5.200,00
3.551,67
1.648,33
263,70
1.912,03
1.819,75
1.731,92
180,11
1.912,03
0,00
1.819,75
92,28
1.912,03
5.200,00
536,09
5.736,09
Total
-o-
Juros
Pgina 26 de 105
Exemplo Numrico:
Amortizao = 5.200,00 3
1.733,33 (constante)
1 ms
Juros
= 5.200,00 Enter
Prestao
= 1.733,33 Enter
5,0712%
263,70 +
263,70
1.997,03
3.466,67
Obs.: Aqui vamos ter de fazer todos os clculos algebricamente, pois a HP 12-C no dispe de programa
especfico para elaborar a planilha SAC.
2 ms
Juros
= 3.466,67
Enter
5,0712%
175,80
Prestao
= 1.733,33
Enter
175,80 +
1.909.13
Enter 1.733,33
1.733,33
Pgina 27 de 105
3 ms
Juros
= 1.733,33
Enter
5,0712%
Prestao
= 1.733,33
Enter
87,90
1.821,23
Enter 1.733,33
0,00
87,90
No. da parcela
Saldo Devedor
Amortizao
Juros
Prestao
-o-
-o-
5.200,00
-o-
3.466,66
1.733,33
63,70
1.997,03
1.733,33
1.733,33
175,80
1.909,13
0,00
1.733,33
87,90
1.821,23
5.200,00
527,40
5.727,40
Total
Concluso:
Observamos que a Planilha Price, caracteriza-se por Prestaes Iguais e Amortizaes Crescentes. J
o Sistema SAC, apresenta Amortizaes Iguais e Prestaes Decrescentes.
Agora a sua vez!
Elabore a planilha financeira pelo mtodo PRICE e SAC, do financiamento abaixo:
No. da parcela
Saldo Devedor
Amortizao
Juros
Prestao
-o-
-o-
-o-
1
2
Total
Pgina 28 de 105
EXERCCIOS:
1) Relacione com as respectivas taxas equivalentes "mensais".
(A) 39,13% a.a.
(B) 5,99% a.b.
(C) 0,82% a.p. (10 dias)
(D) 0,086% a.d.
( )
( )
( )
( )
2,95% a.m.
2,48% a.m.
2,6% a.m.
2,79% a.m.
3) Com relao ao exerccio anterior, desconsiderando-se a entrada e mantendo o nmero de prestaes (8),
teremos a seguinte taxa mensal de juros:
a) 5,28% a.m.
b) 6,99% a.m.
c) 6,31% a.m.
d) 9,18% a.m.
4) Qual o valor a ser pago no vencimento de uma operao de capital de giro (PAP), no valor de
R$
15.000,00, com uma taxa de 3,80% a.m. por um prazo de 45 dias. Sabendo-se que no 6 dia foi liquidada
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9 Srie
Nesta srie vamos rever a Taxa Interna de Retorno - TIR (IRR)
Como? - Retornando todas as parcelas (entradas e sadas) de um fluxo de caixa para o "momento
zero" (hoje) e igualando ao valor presente.
EXEMPLO:
Um investidor recebeu uma proposta para entrar como scio numa empresa que fez a
seguinte previso de lucro:
1 ms R$ 7.900,00
2 ms R$ 9.900,00
3 ms R$ 6.500,00
4 ms R$ 6.500.00
Sabendo-se que o capital inicial investido por ele seria de R$ 20.000,00, calcule qual a taxa interna
de retorno desse investimento.
(entrada)
(entrada)
(entrada)
7.900,00
9.900,00
6.500,00
(entrada)
6.500,00
2 ms
3 ms
4 ms
Hoje
1 ms
_____________|_____________|______________|_____________|
- 20.000,00
(Sada)
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CHS g CF0
(Armazena o capital investido com sinal negativo, pois uma sada de caixa)
7.900
g CFj
9.900
g CFj
6.500
g CFj
g Nj
f IRR
20,98% a.m.
EXERCCIOS:
1) Um apartamento custa vista R$ 60.000,00 e pode ser pago nas seguintes condies:
Entrada: R$ 20.000,00
1 ms: R$ 7.000,00
2 ms: R$ 7.000,00
O saldo restante ser pago em 36 prestaes mensais de R$ 850,00, a partir do terceiro ms. Qual a
Taxa Interna de Retorno cobrada pela construtora?
a) 0,87% a.m.
b) 0,62% a.m.
c) 0,78% a.m.
d) 0,54% a.m.
O saldo ser dividido em 24 prestaes mensais, iguais e consecutivas de R$ 420,00, a partir do 4 ms.
Qual a taxa de juros cobrada pela loja?
a) 1,36% a.m.
b) 1,25% a.m.
c) 1,02% a.m.
d) 1,10% a.m.
Pgina 31 de 105
0,133213
0,127809
0,157112
0,123431
5) Um cliente precisa hoje de R$ 12.000,00 reais em sua conta corrente. Procurou sua agencia de posse de
algumas duplicatas para uma Operao de Desconto, todas com vencimento para 21 dias. A taxa de
Desconto negociada com cliente foi de 3,95% a.m. Qual dever ser o valor total em duplicatas que este
cliente dever apresentar?
a) R$ 12.341,23
b) R$ 12.621,71
c) R$ 13.431,25
d) R$ 13.085,87
6) Um cliente fez uma aplicao no Fundo de Investimento em Renda Fixa no valor R$ 12.000,00. Hoje esta
resgatando R$ 12.621,94 brutos. Pergunta-se qual a rentabilidade desse fundo no perodo e qual o valor
a ser resgatado pelo cliente sabendo que o rendimento ser tributado em 20%.
a) 6,12% a.p.
b) 5,99% a.p.
c) 5,18% a.p.
d) 5,18% a.p.
e
e
e
e
R$ 12.550,46
R$ 12.497,55
R$ 12.550,46
R$ 12.497,55
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10 Srie
Nesta srie veremos como calcular o "valor" do IOF para Emprstimos e financiamentos.
Neste momento o IOF total calculado por duas componentes sendo:
Alquota vigente Fsica e Jurdica: 1,5% a.a. ou 0,125% a.m. ou 0,0041% a.d. pela price.
Alquota adicional: 0,38% de IOF adicional sobre o valor financiado.
O IOF incide SOMENTE sobre o principal amortizado em cada perodo e JAMAIS sobre o valor de juros,
motivo pelo qual, teremos que elaborar a planilha PRICE, no caso de um financiamento em que o valor das
prestaes calculado com base neste sistema.
Isso ser feito dando continuidade na penltima srie de exerccios de Matemtica Financeira
(8 srie) onde mostramos o clculo das planilhas financeiras PRICE e SAC.
EXEMPLO : CALCULAR O VALOR DO IOF PARA UM DADO FINANCIAMENTO.
Obs.:
partindo da
Financiamento: R$ 5.200,00
Prazo: 3 parcelas
Taxa: 5,0712% a.m.
Saldo Devedor
Amortizao
Juros
Prestao
-o-
-o-
-o-
5.200,00
-3.551,67
1.648,33
263,70
1.912,03
-1.819,75
1.731,92
180,11
1.912,03
0,00
1.819,75
92,28
1.912,03
5.200,00
527,40
5.736,09
Total
Amortizao
-o1.648,33
1.731,92
1.819,75
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3 Passo: Aplicar a alquota mensal do IOF sobre cada amortizao e multiplicar pelo nmero da prestao,
conforme exemplo abaixo.
0,125% a.m.
IOF = Amortizao Enter Alquota mensal ( % ) no. da Prestao ( x )
1.648,33 Enter 0,125% 1 x = 2,06
1.731,92 Enter 0,125% 2 x = 4,33
1.819,75 Enter 0,125% 3 x = 6,82
T o t a l do IOF
= 13,21
Nota: Para o clculo de IOF utiliza-se o conceito de Juros Simples. Portanto a converso da alquota anual
para a mensal obtida com uma diviso simples, bem como a aplicao da alquota mensal sobre o valor
amortizado.
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Saldo Devedor
Amortizao
Juros
Prestao
-o-
-o-
-o-
0
1
2
Total
Amortizao
-o-
2) Numa operao de LEASING com 43% de VRG misto (25% antecipado e 18% parcelado) o coeficiente
total corresponde a 0,04425 (contra-prestao + VRG Parcelado) para o prazo de 24 meses. Calcule a
taxa mensal da operao.
a) 2,84% a.m.
b) 2,99% a.m.
c) 3,10% a.m.
d) 3,02% a.m.
3) Numa operao de Conta Garantida a uma taxa de 5% a.m., ocorreu a seguinte movimentao:
05.08.98 - Saque
de R$ 3.200,00
15.08.98 - Saque
de R$ 4.000,00
20.08.98 - Cobertura de R$ 6.000,00
Qual foi o valor dos encargos (Juros e IOF) no ms de agosto?
a) R$ 138,69 (J= 135,36
b) R$ 137,49 (J= 135,36
c) R$ 116,88 (J= 111,68
d) R$ 114,47 (J= 111,68
e
e
e
e
IOF= R$ 3,33)
IOF= R$ 2,13)
IOF= R$ 5,20)
IOF= R$ 2,79)
Pgina 35 de 105
e
e
e
e
IOF= R$ 7,12
IOF= R$ 6,08
IOF= R$ 7,12
IOF= R$ 6,08
5) Uma cliente depositou R$ 5.000,00 em 01.05.02 na sua Caderneta de Poupana e obteve o seguinte
rendimento:
1,31% em 01.06.02
0,98% em 01.07.02
1,01% em 01.08.02
A cliente quer saber qual o rendimento acumulado nesse perodo.
a) 3,71% a.p.
b) 3,02% a.p.
c) 3,34% a.p.
d) 3,55% a.p.
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11 Srie
Nesta srie veremos como calcular o "valor"
Complementando o assunto visto na aula anterior.
do IOF
3 Passo: Aplicar a alquota do IOF sobre o Valor Presente e multiplicar pelo prazo.
Valor do IOF = 22.825,92 x 0,0041% x 16
IOF = R$ 14,97
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|_______________|____________________________________|
08/9
17/9
25/9
30/9
350,00
150,00
EXERCCIOS:
1) Um cliente usou o limite do Cheque Especial conforme o fluxo abaixo:
02/09 - R$ 90,00 - Saque
09/09 - R$ 30,00 - Saque
20/09 - R$ 30,00 - Cobertura
Calcule os valores de juros e de IOF para essa movimentao, sabendo que
a taxa de juros no perodo era de 10,7% a.m. Alquota do IOF = 0,0041% a.d.
a) J = R$ 13,05
b) J = R$ 10,14
c) J = R$ 10,14
d) J = R$ 13,05
e
e
e
e
IOF = R$ 0,12
IOF = R$ 0,61
IOF = R$ 0,12
IOF = R$ 0,61
Pgina 38 de 105
2) Numa operao de Desconto uma empresa apresentou R$ 15.370,00 em duplicatas (total de duas) ambas
com vencimento para 20 dias. A taxa de Desconto foi negociada a 4,9% a.m. e a tarifa de registro R$
5,20. Alquota do IOF = 0,0041% a.d.
Calcule: O Desconto, IOF,custo efetivo do perodo e custo efetivo mensal.
* Importante: a tarifa cobrada por cada duplicada apresentada.
3) Um cliente, pessoa jurdica, precisa hoje de R$ 13.000,00 creditados em sua conta corrente. O cliente
optou por uma operao de Desconto de Nota Promissria. Qual o valor da Nota Promissria que o
cliente dever descontar para ter o valor acima, sabendo que a taxa negociada foi de 5,8 % a.m. com
vencimento para 24 dias, sem considerar o IOF e a tarifa?
a) R$ 12.115,23
b) R$ 13.632,55
c) R$ 12.331,21
d) R$ 13.211,60
4) Um anncio de veculo novo apresentou os seguintes planos: vista o veculo sai por R$ 11.290,00. J
parcelado, com as seguintes condies:
50 % no ato, + 24 parcelas de R$ 265,73 fixas. Qual a taxa de juros cobrada?
a) 1,5% a.m.
b) 1,0% a.m.
c) 1,4% a.m.
d) 2,5% a.m.
5) Se a entrada do exerccio anterior fosse de 40% qual seria o valor das prestaes para o mesmo prazo ?
Considere, tambm, a taxa encontrada do exerccio anterior.
a) R$ 350,21
b) R$ 318,88
c) R$ 250,10
d) R$ 299,50
Pgina 39 de 105
12 Srie
Nesta srie veremos como calcular os "encargos" do CHEQUE ESPECIAL (Juros + IOF),
finalizando o assunto iniciado na aula anterior.
Na coluna da esquerda mostraremos uma forma na qual adequaremos o prazo (n) a taxa (i),
portanto, alimentaremos a taxa tal qual aparece.
J na coluna da direita, adequaremos a taxa (i) ao prazo (n).
1)
2 Passo: Demarque no fluxo os dias em que houve movimentao (saque ou cobertura) identificando a
variao de dias entre as datas.
R$ 300,00
8 dias
14 dias
4 dias
!____________!____________________________!
5/01
13/01
27/01
31/01
R$ 230,00
R$ 170,00
Pgina 40 de 105
i
ENTER
(divide)
n R/S
i
CHS PV
n
FV 236,89
+ CHS PV
ENTER
(divide)
n
FV 428,45
170,00
14
+ CHS PV
n
FV 428,45
300,00
4
- CHS PV
n
FV R$ 130,36
prosseguindo
300,00
4
30
- CHS PV
ENTER
(divide)
n
FV R$ 130,36
J = FV - (Somatrio da Movimentao)
J = FV - (230,00 + 170,00 - 300,00)
J = 130,36 - 100,00
J = R$ 30,36
Clculo do IOF:
Alquota 0,0041% a.d. - (incide somente sobre o principal)
R$ 230,00 x 0,0041% x 8 = R$ 0,08
R$ 400,00 x 0,0041% x 14 = R$ 0,23
R$ 100,00 x 0,0041% x 4 = R$ 0,02
R$ 0,33
Alquotas do IOF:
PESSOA JURDICA E FSICA: 0,0041% a.d.
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EXERCCIOS:
1) Numa movimentao de cheque especial, o cliente no concorda com os encargos cobrados no ms
subsequente. Explique a seu cliente como esses encargos so cobrados, partindo da movimentao
que ele apresentou, sabendo que a taxa no perodo era de 11,7% a.m.
05.01.99 - SAQUE
- R$ 520,00
08.01.99 - COBERTURA - R$ 300,00
13.01.99 - SAQUE
- R$ 400,00
19.01.99 - COBERTURA - R$ 480,00
Encargos
a) J = R$ 15,28
b) J = R$ 38,90
c) J = R$ 31,51
d) J = R$ 23,28
e
e
e
e
IOF = R$ 0,87
IOF = R$ 0,33
IOF = R$ 0,33
IOF = R$ 2,46
R$ 16,15
R$ 39,23
R$ 31,84
R$ 25,74
Mensal
a) 6,5% a.m.
b) 4,0% a.m.
c) 3,5% a.m.
3) Um cliente pessoa "jurdica", quer financiar um automvel em 6 prestaes iguais, cujo valor de
financiamento de R$ 12.000,00. A taxa na circular e de 3,5% a.m. Calcule o valor das prestaes e o
respectivo valor do IOF.
LEMBRETE: necessrio montar a tabela PRICE p/ calcular o IOF.
Alquota: 0,125% a.m.
a) R$ 2.134,45
b) R$ 2.252,02
c) R$ 2.213,87
d) R$ 2.252,02
e
e
e
e
IOF R$ 54,02
IOF R$ 79,14
IOF R$ 79,14
IOF R$ 54,02
Pgina 42 de 105
4) Acumule as taxas.
1,2%
0,9%
- 0,8%
1,3%
OUTUBRO
NOVEMBRO
DEZEMBRO (ndice negativo)
JANEIRO
a) 1,90% a.p.
b) 3,18% a.p.
c) 2,99% a.p.
d) 2,61% a.p.
5) Numa operao de VENDOR a taxa do banco foi de 5,0% a.m. e a taxa da empresa 6,5% a.m. O valor
da operao foi de R$ 19.000,00 para um prazo de 30 dias. Pergunta-se: Qual o IOF pago e o valor da
equalizao das taxas, sabendo que a alquota mensal do IOF 0,125% a.m.?
) Verdadeiro
) Falso.
6) Numa renegociao de dvida, o cliente props o parcelamento em (6) vezes iguais, com uma carncia
de dois meses, ou seja, a primeira a ser paga no final do terceiro ms. Pergunta-se: qual o valor das
prestaes a serem pagas pelo cliente?
Dados: Dvida atual
: R$ 5.000,00
Taxa negociada : 3,56% a.m.
Dica:
a) R$ 1.008,32
b) R$ 1.156,21
c) R$ 1.230,15
d) R$ 990,65
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14 Srie
Nesta srie trataremos o clculo de uma operao de Desconto para duplicatas com prazos e
valores "diferenciados" utilizando as teclas "SOMTORIO +", "Prazo Mdio" (g 6) e "Soma das Duplicatas"
(RCL 2); essas teclas correspondem as funes estatsticas de sua HP-12 C.
Com este procedimento o clculo do Desconto feito uma nica vez, obtendo-se o mesmo resultado
como se fosse feito uma a uma.
EXEMPLO:
Um cliente apresentou 4 duplicatas para serem descontadas conforme os valores e prazos abaixo:
R$ 5.430,00
R$ 2.160,00
R$ 3.212,00
R$ 4.143,00
A taxa para a operao foi negociada em 4,5% a.m. Seu cliente quer saber qual o valor do Desconto
e o IOF a ser pago?
1 Passo
Calcular o Prazo mdio das duplicatas.
f REG
7 Enter 5.430,00 (SOMATRIO+) Na Hp 12-C corresponde a penltima tecla da ltima linha
horizontal.
Observe que aps teclar somatrio, aparece o nmero 1 no visor.
Isso significa que foi concludo um dado (Prazo + valor);
Prosseguindo ...
9 ENTER 2.160,00 (SOMATRIO+)
Veja, agora apareceu o nmero 2 ...
18 ENTER 3.212,00 (SOMATRIO+)
25 ENTER 4.143,00 (SOMATRIO+)
g 6 14,6431 Prazo Mdio em dias das duplicatas.
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2 Passo
Calcular a soma dos valores das duplicatas (FV)
Sem limpar a mquina tecle:
RCL 2 R$ 14.945,00 (Soma dos FV)
3 Passo
Calcular o valor de Desconto.
D = FV x d x n
30
D = 14.945,00 x
0,045
30
x 14,6431
D = 328,26
4 Passo
Encontrar o Valor Presente.
PV = FV - D
PV = 14.945,00 - 328,26
PV = R$ 14.616,76
5 Passo
Calcular o IOF
IOF = PV x alquota diria x prazo (dias)
IOF = 14.616,76 x 0,0041% x 14,6431
IOF = R$ 8,78
6 Passo
Calcular os encargos.
Tarifa de Registro:
- Duplicatas
- Tabela vigente
- Cheques
- Negociada
Pgina 45 de 105
EXERCCIOS:
1) Um cliente apresentou um lote de 3 duplicatas para serem descontadas conforme prazos e valores abaixo
relacionados. A taxa negociada foi de 5% a.m. Calcule o valor do Desconto e o valor do IOF.
Alquota do IOF: 0,0041% a.d.
Prazo (dias)
Valor (R$)
15
17
22
6.018,25
3.125,33
5.720,60
a)
b)
c)
d)
D = R$ 659,43
D = R$ 448,76
D = R$ 552,82
D = R$ 689,56
e
e
e
e
IOF = R$ 32,35
IOF = R$ 10,71
IOF = R$ 21,54
IOF = R$ 19,72
2) Para uma operao de Desconto foram apresentadas um lote de 4 duplicatas com prazo e valores abaixo
especificado. Calcule o Valor do Desconto e do IOF sabendo que a taxa foi negociada em 4,5% a.m.
Alquota do IOF: 0,0041% a.d.
prazo (dias)
12
16
20
26
valor (R$)
3.660,00
2.150,00
4.740,00
10.002,00
a) D = R$ 649,76
b) D = R$ 652,18
c) D = R$ 652,18
c) D = R$ 649,76
e IOF = R$ 23,15
e IOF = R$ 23,15
e IOF = R$ 17,20
e IOF = R$ 17,20
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3) Numa operao de Desconto, foi apresentada 1 duplicata no valor de R$ 17.000,00 com vencimento para
25 dias. Sabendo que a taxa foi negociada em 5,5% a.m., calcule o valor de Desconto e a taxa efetiva
(custo efetivo) MENSAL considerando o valor do Desconto e IOF.
Alquota do IOF: 0,0041% a.d.
a) D = R$ 779,17
b) D = R$ 786,93
c) D = R$ 779,17
d) D = R$ 890,15
e
e
e
e
a) PMT R$ 2.540,21
b) PMT R$ 2.697,18
c) PMT R$ 2.697,18
d) PMT R$ 2.532,45
e
e
e
e
IOF = R$ 30,51
IOF = R$ 29,80
IOF = R$ 20,02
IOF = R$ 17,13
5) Numa aplicao em CBD para 32 dias a taxa paga de 1,82% a.p. Qual a taxa equivalente anual?
a) 25,56% a.a.
b) 23,79% a.a.
c) 21,67% a.a.
d) 22,50% a.a.
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15 Srie
Nesta srie trataremos:
COEFICIENTE DE PRESTAO COM O IOF EMBUTIDO.
VALOR DE FINANCIAMENTO (PV) COM O IOF EMBUTIDO.
obs: Para as carteiras que oferecem esta opo.
Alquotas do IOF:
DIRIA
MENSAL
0,125% a.m.
ANUAL
1,5% a.a.
Calcule:
. Valor de financiamento (PV) com o IOF embutido.
. Coeficiente de Prestao com IOF embutido.
3 Passo: Encontrar o coeficiente para embutir o IOF no PV. Em seguida, calcular o valor do PV com o IOF
embutido.
Vamos a eles!
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1 Passo
Calcular o coeficiente de prestao e posteriormente desenvolver a tabela PRICE.
1
3,0423
3
CHS PV
i
n
PMT 0,353818
PRICE
Parcela n
SALDO DEV
0,676605
2
3
AMORT
JUROS
PMT
-o-
-o-
0,323395
0,030423
0,353818
0,343371
0,333234
0,020584
0,353818
0,000000
0,343372
0,010446
0,353818
2 Passo
Encontrar o coeficiente do IOF (no caso Pessoa Fsica/ Pessoas Jurdica)
Amortizao x alquota do IOF x Nmero da Parcela
0,323395 x 0,125% x 1
0,333234 x 0,125% x 2
0,343372 x 0,125% x 3
Total
=
=
=
=
0,000404
0,000833
0,001288
0,002525 (soma dos coeficientes)
3 Passo
Encontrar o coeficiente para embutir o IOF no valor principal e calcular o valor do PV com o valor do IOF
embutido:
Frmula:
1
1
= 1,006365
1 - coef. do IOF
1 - 0,006325
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4 Passo
Calcular o Coeficiente de Prestao com o IOF embutido:
1,006365
3,0423
3
CHS PV
i
n
PMT 0,356070 (coeficiente de Prestao com IOF embutido)
EXERCCIOS:
1) Um cliente, Pessoa Fsica, quer fazer um financiamento com as seguintes caractersticas:
Valor = R$ 3.000,00
Prazo = 4 meses.
Taxa = 5,5 % a.m.
Qual ser o novo valor a ser financiado, sabendo que o cliente quer financiar tambm o IOF? Qual ser o
novo coeficiente de prestao com o IOF embutido?
Alquota do IOF Pessoa Fsica mensal = 0,125% a.m.
a) PV = R$ 3.012,45
b) PV = R$ 3.009,66
c) PV = R$ 3.012,45
d) PV = R$ 3.009,66
e
e
e
e
Coef. de
Coef. de
Coef. de
Coef. de
IOF = 0,286213
IOF = 0,316512
IOF = 0,316512
IOF = 0,286213
Parcela
no.
SALDO DEVEDOR
AMORT
JUROS
PMT
3.000,00
-o-
-o-
-o-
1
2
3
4
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2) Num financiamento, Pessoa Jurdica, um cliente deseja financiar um bem no valor de R$ 15.000,00 em 3
parcelas iguais. A taxa para esta carteira de 4,5% a.m.. Sabendo que o cliente deseja financiar tambm
o IOF, ento encontraremos:
(Alquota do IOF mensal P.J. = 0,125% a.m.)
( ) R$ 15.038,14 (valor do financiamento c/ IOF embutido).
( ) 1,002542 (coeficiente de prestao p/ 3 parcelas c/ IOF embutido).
Use " V " para Verdadeiro e " F " para Falso.
3) Na sua agncia foi apresentado um border de 4 duplicatas para serem descontadas - Carteira "A", cujos
prazos e valores so respectivamente:
28 dias
19 dias
11 dias
9 dias
R$ 6.280,21
R$ 8.325,10
R$ 3.220,34
R$ 2.987,92
Calcule a taxa efetiva no perodo e mensal, sabendo que a taxa de Desconto foi negociada a
a.m.. Considere apenas o valor de Desconto no clculo.
(ver 14 srie).
a) 2,94% a.p.
b) 3,03% a.p.
c) 3,03% a.p.
d) 2,94% a.p.
e
e
e
e
4,5%
5,23% a.m.
4,67% a.m.
5,23% a.m.
4,67% a.m.
50,00
|_______________________________ _ _ _ _ _|
12/8
21/8
26/8
31/8
(saque)
(cobertura)
(cobertura)
350,00
De acordo com o fluxo, calculamos juros para uma taxa de 10,9% a.m. e o IOF, Pessoa Fsica, com
alquota diria de 0,0041% a.d. Deste modo encontramos os seguintes valores:
J = R$ 12,31
IOF = R$ 0,85
Voc concorda com os valores encontrados?
JUROS ( ) Sim
IOF
( ) Sim
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6) Calcule o valor das prestaes e o IOF para um financiamento, Pessoa Jurdica, com os dados abaixo:
(neste exerccio o cliente ir pagar o IOF no ato da operao)
Valor financiado: R$ 9.600,00
Taxa: 5,5% a.m.
Prazo: 4 meses.
IOF: 0,125% a.m.
PRICE
No. da parcela
Saldo Devedor
9.600,00
Amortizao
Juros
Prestao
-o-
-o-
-o-
1
2
3
4
Total
IOF e encontramos
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0,8919% a.p.
1,2198% a.p.
2,1976% a.p.
0,9745% a.p.
8) Qual o valor de resgate lquido de um CDB no valor R$ 25.000,00 a taxa de 21% a.a. por um perodo de
35 dias?
alquota do IR = 20%
a) FV = 25.374,11
b) FV = 25.431,86
c) FV = 25.796,23
d) FV = 25.854,29
9) Calcule a rentabilidade bruta (taxa) obtida na aplicao de um fundo de investimento, cujas cotas nas
datas so:
aplicao : 1,28501038
resgate : 1,29616823
a) 0,9786% a.p.
b) 0,8683% a.p.
c) 1,5421% a.p.
d) 1,1121% a.p.
10) Um cliente seu, est prestes a fechar um negcio. Ele no tem certeza se est fazendo um bom negcio
frente s diversas taxas praticadas no mercado. Ento resolveu consult-lo, e exps os dados do
negcio. Trata-se de um financiamento de um equipamento, cuja forma de pagamento dar-se- da
seguinte maneira:
20% do valor vista no ato da contratao
R$ 35.000,00
0,00
R$ 20.000,00
R$ 40.000,00
R$ 5.000,00
no primeiro ms
no segundo ms
no terceiro ms
no quarto ms
nos trs meses subseqentes.
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16 Srie
Nesta srie comentaremos a mudana no clculo de prestaes com pagamento mensal, feito na
HP-12C.
Agora, na HP, s faremos converso de taxas equivalentes caso tenhamos a taxa anual como nica
referncia. Nesta situao, devemos ter o cuidado de transpor a taxa mensal encontrada integralmente, ou
seja, com todas as casas decimais para a tecla "i".
O mesmo critrio deve ser utilizado para obteno do coeficiente de prestao.
Vejamos, ento, como esse clculo passa a ser feito na HP:
EXEMPLO:
A) Calcular o valor das prestaes para um financiamento conforme os
dados abaixo:
Valor financiado - R$ 1.300,00
Taxa - 2,50% a.m.(observe que neste caso a taxa j mensal)
prazo - 12 meses.
Na HP:
1.300,00 CHS PV
2,50
i
12
n
PMT 126,73
1/12
i
ENTER
(divide)
n R/S
4,1096% a.m.
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EXERCCIOS:
1) Sabendo que os dados abaixo so relativos a um financiamento com pagamento mensal, encontre o
valor das prestaes.
taxa = 4,8% a.m
Prazo = 3 meses
Valor Financiado: R$ 2.500,00
Calculamos e encontramos o valor das prestaes como sendo R$ 875,34.
( ) Sim, o valor esta correto.
3) Calcule o coeficiente de prestao para um financiamento com pagamento mensal, conforme os dados:
Prazo: 24 meses
Taxa: 5,5% a.m.
(Lembre-se: use 1 como Valor Presente)
Use "V" para verdadeiro e "F" para falso.
(
) 0,076036
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4) A taxa anual para determinada operao de 78,2356% a.a. Calcule a taxa equivalente mensal e
equivalente diria.
(ver 1 srie)
a) 4,93% a.m.
b) 2,90% a.m.
c) 3,14% a.m.
d) 4,93% a.m.
e
e
e
e
0,85% a.d.
0,12% a.d.
0,35% a.d.
0,16% a.d.
5) Foi feita uma aplicao nica no valor de R$ 4.000,00, a uma taxa de 1,79% a.m. por um prazo de 5
meses. Qual ser o valor de resgate bruto ao final dos 5 meses?
Use "V" p/ verdadeiro ou "F" p/ falso.
( ) R$ 4.371,05
Valor da Duplicata
22 dias R$ 1.250,00
30 " R$ 5.800,00
40 " R$ 3.900,00
Taxa de Desconto: 4,90% a.m.
Taxa de Registro: R$ 5,20 (por duplicata).
IOF: 0,0041% a.d.
Encontre: . Prazo mdio (4 casas decimais).
. Valor do Desconto
. Taxa Efetiva no perodo* (prazo mdio encontrado).
. Taxa Efetiva mensal*.
*
IOF = R$ 13,88
Taxa Efet. a.m.= 5,44 % a.m. ( ) Sim, correto. ( ) No, pois o certo
(Ver 14 , 7 , 6 , 5 e 4 sries).
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7) Numa Operao de Capital de Giro Cart. 351 - Plano PAP, temos os seguintes dados:
Valor da operao: R$ 21.000,00
prazo = 42 dias
taxa = 4,9% a.m.
O cliente fez trs amortizaes, sendo:
1 no 9 dia de R$ 2.500,00
2 no 15 dia de R$ 6.000,00
3 no 26 dia de R$ 3.700,00
21.000
_______________________________________________________
9
2.500,00
15
6.000,00
26
3.700,00
42
?
Calcule:
Ver (2 srie)
a) R$ 2.836,15
b) R$ 9.759,93
c) R$ 4.621,20
d) R$ 9.759,93
J = R$ 959,93
J = R$ 496,68
J = R$ 532,13
J = R$ 959,93
8) Calcule o valor de prestao e valor do IOF para um financiamento com as condies abaixo:
. Valor do financiamento: R$ 7.000,00
. Taxa: 4,0% a.m.
. Prazo: 3 meses
Alquota do IOF= 0,1250% a.m.
No. da parcela
Saldo Devedor
0
1
2
3
7.000,00
Amortizao
Juros
Prestao
-o-
-o-
-o-
Total
Soluo:
Para PMT = 2.522,44
Para IOF =
21,35
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) 8,25% a.m.
10) Acumule as taxas para os perodos abaixo e use "V" para verdadeiro ou "F" para falso, para as taxas
encontradas.
a.
1,52% a.p.
b. - 1,91% a.p.* e
3,45% a.p. ( )
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17 Srie
Nesta srie veremos como calcular o valor da prestao para um financiamento Crdito Pessoal com
carncia de 1 a 29 dias.
Nesta modalidade de financiamento o cliente tem a possibilidade de escolher a data de vencimento
das prestaes que j esto predeterminadas no sistema EMPF.
Feita a escolha da data de vencimento para pagamento da primeira prestao, iremos determinar o
prazo de carncia em dias. Essa carncia ser incorporada no valor de financiamento como veremos
abaixo:
Exemplo:
A) Num crdito pessoal cart. 348, um cliente optou pelo plano com carncia. O vencimento para todo dia
30. O ms em que foi feita o contrato de 31 dias. Sabendo que a operao foi feita no dia 19, qual o
valor das prestaes a serem pagas?
dados: . valor do financiamento R$ 3.500,00
. Prazo: 5 meses
taxa
. 4,0567% a.m.
1 Passo:
Verificar quantos dias tem o ms. No exemplo mencionamos propositalmente um ms de 31 dias para
chamar a ateno de um dado relevante.
|____________________|_ _ _ _ _ _ _ _ _ _|
31 (dias)
2 Passo:
Extrair a variao de dias entre a data de vencimento e a data em que se esta fazendo o emprstimo.
v = 12 (dias)
|___________________|__________________|
19
31
30
PV
i
ENTER
(divide) n
FV 3.556,12
Pgina 59 de 105
3.556,12
5
4,0567
0
CHS
PV
n
i
FV
PMT 800,07
EXERCCIOS:
1) Calcule o valor das prestaes de um financiamento com CARNCIA segundo as informaes
fornecidas:
Valor financiado: R$ 8.000,00
Vencimento todo dia 30.
taxa = 4,8% a.m.
Prazo = 3 meses
A data do financiamento foi dia 22 (este ms possui 31 dias)
2) A taxa anual para determinada operao de 45% a.a. Calcule a taxa equivalente mensal, diria e para
uma perodo de 52 dias.
(ver 1 srie)
a) 3,14% a.m.
b) 2,90% a.m.
c) 3,14% a.m.
d) 2,50% a.m.
0,15% a.d.
0,12% a.d.
0,10% a.d.
0,10% a.d.
5,51% a.p.
4,22% a.p.
5,51% a.p.
7,04% a.p.
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3) Numa Operao de Capital de Giro Cart. 351 - Plano PAP, para os seguintes dados:
Valor da operao: R$ 15.000,00
prazo = 33 dias
taxa = 4,9% a.m.
O cliente fez trs amortizaes, sendo :
1 9 dia
2 15 dia
3 26 dia
= R$ 2.500,00
= R$ 6.000,00
= R$ 3.700,00
Ver (2 srie)
a) R$ 2.836,15
b) R$ 3.296,68
c) R$ 4.621,20
d) R$ 3.296,68
J = R$ 631,02
J = R$ 496,68
J = R$ 532,13
J = R$ 631,02
IOF =
IOF =
IOF =
IOF =
R$ 32,64
R$ 20,30
R$ 20,30
R$ 32,64
4) Calcule o coeficiente de prestao para o financiamento de 12 parcelas sendo uma paga no ato, sabendo
que a taxa foi negociada em 3,7% a.m.
(ver 3 srie)
a) 0,100970
b) 0,201331
c) 0,152793
d) 0,105027
5) Baseado nos dados fornecidos calcule o valor de Desconto, IOF, taxa efetiva (custo efetivo) no perodo e
mensal.
. Valor da duplicata
= R$ 26.760,00
. Prazo de vencimento
= 18 dias.
. taxa de Desconto negociada = 4,8% a.m.
* considere a taxa de registro no calculo: R$ 5,20 (por duplicata)
Alquota de IOF = 0,0041% a.d.
(ver 6 srie)
a)
b)
c)
d)
D = 770,69 ; IOF= 19,18 ; Ief = 3,06% a.p.(18 dias) ; Ief = 5,16% a.m.
D = 698,51 ; IOF= 34,34 ; Ief = 2,97% a.p.(18 dias) ; Ief = 5,00% a.m.
D = 770,69 ; IOF= 19,18 ; Ief = 4,45% a.p.(18 dias) ; ief = 9,75% a.m.
D = 698,51 ; IOF= 34,34 ; Ief = 3,06% a.p.(18 dias) ; Ief = 5,16% a.m.
Pgina 61 de 105
6) Uma operao de Desconto foi negociada em 4,5% a.m. para um border de duplicatas conforme dados
abaixo:
prazo (em dias)
28
19
10
7
15.603,00
11.954,00
16.325,00
8.312,00
(ver 6 e 14 srie)
Use "V" para verdadeiro e se "F" com a respectiva resposta correta.
Prazo mdio = 16,9645
D= 1.302,72
IOF= 34,70
ife= 2,72% (a.p.)
Ife= 7,21% (a.m.)
(
(
(
(
(
) ..................
) ..................
) ..................
) ..................
) ..................
7) Calcule o valor de prestao e valor do IOF para um financiamento com as condies abaixo:
. valor do financiamento: R$ 7.000,00
. taxa: 6,3% a.m.
. prazo: 2 meses
. Alquota: 0,125% a.m.
(ver 8 e 10 srie)
No. da parcela
Saldo Devedor
7.000,00
Amortizao
Juros
Prestao
-o-
-o-
-o-
1
2
Total
Aps desenvolver a planilha encontraremos:
PMT = R$ 3.834,12 ( ) Sim, correto. ( ) No, pois o valor R$.....
IOF = R$ 13,26
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8) Um cliente foi a um concorrente para solicitar um financiamento. Posteriormente, veio at voc para
conferir a taxa de juros que esta sendo cobrada no negocio. Apresentou as informaes abaixo:
Valor do bem: R$ 35.000,00 ( vista)
Entrada no ato: 16% do valor vista
24 parcelas iguais e consecutivas: R$ 2.450,10
A taxa que o concorrente informou foi de 4,50% a.m. ou 69,59 % a.a. Voc concorda?
( ) Sim, esto corretas.
( ) No pois, as taxas so ..... % a.m. ou ..... % a.a.
No. da parcela
Saldo Devedor
4.500,00
Amortizao
Juros
Prestao
-o-
-o-
-o-
1
2
3
Total
10) Um cliente fez uma aplicao nica em determinada carteira no valor de R$5.680,00 durante trs
meses consecutivos. A taxa acumulada no perodo foi de 1,4636% a.p. Determine:
. Resgate Bruto
. Resgate lquido
Alquota do IR = 20%
Resgate Bruto: R$5.763.13 ( ) V ( ) F, pois, o correto R$.......
Resgate lquido: R$5.433,35 ( ) V. ( ) F, pois, o correto R$.......
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18 Srie
Nesta srie comentaremos duas modalidades de operaes tendo Cheques como garantia.
38 "
"
"
"
"
: R$ 9.000,00
Na HP 12-C:
16.000,00 CHS PV
11.302,87 CHS PV
3,20
i
26 Enter 30
12 Enter 30
n
n
FV 16.202,87
FV 11.615,67
4.900,00 - (menos)
9.000,00 - (menos)
2.615,67 CHS PV
15 Enter 30
n
FV 2.657,19
No limpar a mquina
Pgina 64 de 105
D = 4.600,00 x 2,20% x 16
30
D = 53,97
PV = FV - D
PV = 4.600,00 - 53,97
PV = 4.546,03
Pgina 65 de 105
D + IOF + tarifa
ief(p) =
x 100%
FV - (D + IOF + tarifa)
x 100%
4.600,00 - ( 53,97+ 2,98 + 0,25)
EXERCCIOS:
1) Um cliente quer fazer um Cagiro Carteira 351 com custdia de cheques de acordo com os dados a
seguir, e quer saber todos os custos da operao.
Valor da operao : R$ 17.000,00
Prazo da operao : 62 dias
Taxa negociada: 3,40% a.m.
Amortizaes:
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( ) V.
2) Numa operao de Desconto de Cheques - Carteira C, o cliente apresentou um lote de cheques segundo
os dados:
R$ 22.000,00 para 21 dias
R$ 12.600,00 para 35 "
R$ 31.000,00 para 92 "
Taxa negociada 1,90% a.m.
Alquota do IOF= 0,0041% a.d.
Tarifa de custdia por folha de cheque = 0,25
(ver 14 srie)
Determine: Taxa efetiva e mensal da operao.
ief(p) = 1,96% a.p. ( ) V.
3) Determine o valor das parcelas para um financiamento sabendo que uma das parcelas foi paga no
ato da operao. Posteriormente calcule os encargos da operao.
Valor de financiamento: R$ 19.000,00
Prazo: 12 meses
Taxa: 56,77% a.a.
(ver 8 srie)
a) PMT = R$ 2.298,25
b) PMT = R$ 1.945,15
c) PMT = R$ 1.929,49
d) PMT = R$ 2.122,90
e
e
e
e
JUROS = R$ 8.579,00
JUROS = R$ 4.341.80
JUROS = R$ 4.153,82
JUROS = R$ 6.474,80
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(
(
(
(
)V
)V
)V
)V
(
(
(
(
)
)
)
)
F, pois .............
F, pois .............
F, pois .............
F, pois .............
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= 2,90% a.p. e
= 4,50% a.p. e
= 3,20% a.p. e
= 3,12% a.p. e
8) Um cliente precisa fazer um Cagiro. Aps anlise das condies de pagamento do cliente, verificou-se que
a carteira mais indicada era a 351 com garantia de cheques. Sabe-se que para essa operao e
exigida uma garantia de 10% acima do valor de resgate (PRINCIPAL + JUROS) para que se torne
vivel.
Valor da operao: R$ 12.000,00
Prazo: 48 dias
taxa: 3,30% a.m.
Considerando pagamento final, determine:
. Valor de resgate (PRINCIPAL + JUROS)
. Valor da garantia.
Assinale "V" para verdadeiro ou "F" para falso.
. Resgate = R$ 12.639,85 ( ) V
. Garantia = R$ 13.903,83 ( ) V
( ) F, pois, .................
( ) F, pois, .................
9) Determine a taxa efetiva mensal de Desconto sabendo que a taxa nominal negociada foi de 3,7% a.m.,
sem considerar IOF e taxa de registro.
a) ief = 3,75% a.m.
b) ief = 3,20% a.m.
c) ief = 3,84% a.m.
d) ief = 3,92% a.m.
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10) Determine os coeficientes de prestao de financiamento de acordo com as condies e taxa de cada
plano especificado na tabela abaixo:
Prazo
Taxa
Condies
12
3,4% a.m.
Sem entrada
12
3,4% a.m.
1 parcela no ato
12
3,4% a.m.
30% no ato
24
4,2% a.m.
Sem entrada
24
2,3% a.m.
40% no ato
36
5,5% a.m.
1 parcela no ato
Coeficiente
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19 Srie
Nesta srie no iremos fazer uso da habitual aula introdutria, entretanto vamos retomar as
anteriores ao longo dos exerccios.
EXERCCIOS.
1) No fluxo abaixo est demonstrado um plano de pagamento de um financiamento pela Price, sendo a
primeira parcela paga 30 dias aps a contratao. Pede-se.
a) Valor das prestaes e juros.
b) O IOF a pagar (no ato da operao).
4 (parcelas)
18.000,00
Dados:
Valor financiado: 18.000,00
Taxa: 2,1% a.m.
Prazo: 4 parcelas
Alquota do IOF = 0,125% a.m.
Parcela N.
Saldo Devedor
18.000,00
Amortizao
Juros
PMT
-o-
-o-
-o-
1
2
3
4
Total
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2) Determine a taxa interna de retorno (IRR) "mensal" para o fluxo de pagamentos a seguir. Observe que o
fluxo est em escala de dias.
|
0
2.300,00
2.800,00
2.600,00
12
19
45 (dias)
7.500,00
Valor Financiado R$ 7.500,00
a) 2,23% a.m.
b) 2,54% a.m.
c) 3,13% a.m.
d) 4,50% a.m.
com a 6 parcela que est representado pela letra "S". Determine "S" sabendo que o valor financiado foi
de R$50.000,00 e a taxa negociada em 2,90% a.m.
50.000
|
1
7.000
|
2
|
3
7.000 7.000
|
4
7.000
|
5
|
6
7.000
7.000
+ "S"?
i = 2,90% a.m.
Dica: Dvida o exerccio em trs etapas:
2 Atualize o NPV encontrado considerando o prazo em que o saldo est sendo quitado.
3 Confirme a veracidade de "S" refazendo o fluxo com o valor encontrado atravs do NPV
("S" = 0,00) ou IRR (i= 2,90%)
Neste exerccio estaremos fazendo uso dos trs nveis de funes da HP12C
(AZUL, LARANJA E BRANCA)
a) S = 11.451,98
b) S = 16.430,21
c) S = 18.887,45
d) S = 14.190,34
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|
03/12
12/12
4.980,00
18/12
31/12
6.000,00
Saque: R$ 6.000,00
Depsito: R$ 1.220,00
Depsito: R$ 4.980,00
Taxa: 5,4% a.m.
a) J = R$ 127,88
b) J = R$ 232,15
c) J = R$ 150,36
d) J = R$ 134,45
5) Determinada aplicao foi remunerada por uma taxa de 17,98% a.p. Desta, 12,65% so referentes a
inflao. Qual a taxa real que est remunerando a aplicao desconsiderando a inflao?
Foi calculado 3,68% a.p. Voc concorda? ( ) Sim. ( ) No, Pois, .......
6) Uma duplicata foi apresentada ao banco em 05.01.2003 e vencer em 47 dias. Qual a data de
vencimento desta duplicata? E qual o dia da semana?
Colocando os dados na HP encontraremos:
a) 25.02.2003 - Domingo
b) 21.02.2003 - Sexta-feira
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( ) Certo.
( ) Errado, pois, o correto :................
8) Calculamos os coeficientes de prestao para prazos de 12 e 24 meses, com a taxa negociada em 3,15%
a.m. Para ambos os planos de pagamento, ser dada uma entrada de 30% sobre o valor a vista do bem
no ato da contratao.
. 12 meses = 0,070955
. 24 meses = 0,042004
Esto corretos os coeficientes encontrados?
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9.000
750 750
750
750
750
750
750
750 750
750
1.750
1.750
Plano B
Valor financiado:
R$ 9.000,00
12 prestaes de R$ 750,00
2 semestrais de R$ 1.000,00 (sem acumular a prestao fixa)
Observe os fluxos a seguir:
9.000
750
750
750 750
750
750
1.000
750
750
750
750
750
750
1.000
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10) Um cliente deseja fazer um financiamento, mas deseja saber qual seria o valor das parcelas se o sistema
de amortizao fosse o SAC, em vez da PRICE e qual seria a diferena dos juros entre os dois sistemas.
Valor Financiado: R$ 20.000,00
Saldo Devedor
20.000,00
Amortizao
Juros
PMT
-o-
-o-
-o-
Amortizao
Juros
PMT
-o-
-o-
-o-
1
2
3
4
Total
SAC
Parcela N.
Saldo Devedor
20.000,00
1
2
3
4
Total
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20a Srie
Nesta srie vamos rever Taxa Efetiva em Desconto. Esse assunto j foi tratado na 6 srie, mas
merece ser revisto em funo da grande incidncia de dvidas em torno do assunto. Agregamos nesta,
algumas alternativas para encontrar a taxa efetiva.
Regime de Capitalizao
De Desconto
Simples
No ato
De Juros
Composto
A taxa de Desconto pode ser convertida em "taxa de juros" e por isso ser denominada "Taxa Efetiva".
EXEMPLO:
A) A taxa de desconto foi negociada a 4,00% a.m., qual a taxa efetiva que o cliente est pagando na
operao.
Observe que no foi dado nem valor e nem prazo e isso no constitui
efetiva se adotarmos valor nominal (FV) = 1 e prazo = 1 ms.
0,04
ief =
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Pronto! Escolha o caminho que lhe parecer mais agradvel e encontre as seguintes taxas efetivas para
a operao de Desconto:
a) 4,0% a.m.
b) 3,0% a.m.
c) 2,5% a.m.
d) 2,90% a.m.
e) 3,2% a.m.
f) 3,7% a.m.
g) 2,85% a.m.
h) 2,70% a.m.
i) 3,1% a.m.
j) 2,6% a.m.
l) 2,4% a.m.
m) 3,8%a.m.
b) 3,09% a.m.
c) 2,56% a.m.
d) 2,99% a.m.
e) 3,31% a.m.
f) 3,93% a.m.
g) 3,20% a.m.
h) 3,15% a.m.
i) 3,20% a.m.
j) 2,67% a.m.
l) 2,80% a.m.
m) 3,95% a.m.
EXERCCIOS:
1)
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a) M = 1,8987% a.p.
b) M = 3,9989% a.p.
c) M = 1,6523% a.p.
d) M = 2,9172% a.p.
3) Um cliente possui "X" de duplicatas para serem descontadas, mas deseja descontar somente o
necessrio para cobrir um cheque de R$ 1.600,00. Sem considerar os encargos, qual dever ser o valor
nominal das duplicatas para que ocorra a cobertura exata?
Dados:
Taxa de desconto negociada: 4,90% a.m.
Todas as duplicatas tem vencimento para 35 dias.
a) R$ 1.740,98
b) R$ 1.697,01
c) R$ 2.091,98
d )R$ 1.650,23
Frmula:
PV
FV =
1 - d x
30
ver 7 srie
4) Um cliente apresentou 3 cheques para serem descontados conforme os prazos e valores abaixo:
Prazo 14 dias 23 dias 61 dias -
Valor
R$ 6.840,00
R$ 4.319,00
R$ 9.432,00
Dados:
taxa de desconto: 4,1% a.m.
tarifa de registro: 0,25 por folha de cheque
IOF: 0,0041% a.d.
Dica: utilize o recurso de prazo mdio de sua HP-12C.
Calcule:
O valor que ser creditado ao cliente aps cobrana dos encargos.
Calculamos e encontramos PV = 19.653,92 . Voc concorda?
( ) Sim, est correto.
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5) Em Desconto podemos encontrar o custo efetivo da operao, se for includo os valores no clculo
(Desconto, IOF e tarifa). Para entender, faa o clculo considerando:
1 = 4,05% a.m.,
2 = 4,07% a.m.,
3 = 4,18% a.m. e
4 = 4,20% a.m.
6) Encontre o valor das prestaes para um fluxo de pagamento que ocorre bimestralmente. Veja o fluxo.
Valor Financiado: R$7.000,00
3 parcelas
taxa: 4,80% a.m.
Dica: encontre a equivalente bimestral.
pmt?
|
0
abr
|
maio
pmt?
|
1
jun
jul
pmt?
|
2
ago
set
3
out
R$ 7.000,00
O valor das parcelas ser R$ 2.806,40, est correta?
a) Sim
b) No, pois, o correto ...
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R$
a) 2,9607% a.p.
b) 2,1315% a.p.
c) 1,9823% a.p.
d) 1,8782% a.p.
9) Em visita, voc se deparou com a seguinte indagao de um cliente: Qual sistema de amortizao mais
vantajoso, SAC ou PRICE? Voc, na condio de consultor de finanas e de posse da HP-12C, resolveu
demonstrar os dois sistemas para que o cliente compreendesse as diferenas quanto ao juro a ser pago
inclusive a incidncia do IOF.
Prazo: 3 meses
Valor: R$ 1.000,00
taxa: 2,00% a.m.
Alquota mensal do IOF: 0,123% a.m.
(Ver 8 srie)
SAC (Utilizado no Bradesco em Crdito Imobilirio)
Parcela N.
Saldo Devedor
1.000,00
Amortizao
Juros
PMT
-o-
-o-
-o-
1
2
3
Total
Saldo Devedor
1.000,00
Amortizao
Juros
PMT
-o-
-o-
-o-
1
2
3
Total
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21 Srie
A) ACUMULANDO TAXAS.
a)
Sabemos que para fazer a soma de taxas na forma percentual, fazemos uso da multiplicao. Antes,
porm, procedemos um ajuste algbrico transformando-as em fator, ou seja, dividindo-as por 100 e
somando 1. Em seguida, multiplicamos todos os fatores. Ento, voltamos atras do recurso algbrico
utilizado, ou seja, subtramos 1 e multiplicamos por 100 (nessa ordem).
Isso tudo traduzido em frmula, teremos:
It = [(1 + i1/100) x (1 + i2/100) x, ..., x (1 + in/100) - 1] x 100
EXEMPLO:
a) Certo investimento auferiu os seguintes rendimentos:
2,54% no primeiro ms
2,12% no segundo ms
3,74% no terceiro ms
Qual o rendimento acumulado no perodo demonstrado?
It = [(1,0254) x (1,0212) x (1,0374) - 1] x 100
It = 8,63% a.p.
B) TAXA REAL
Se desejamos determinar uma taxa a partir de outra a qual esteja integrada, ento faremos a diviso da
taxa total pela taxa conhecida.
A transformao em fator, como no caso anterior, tambm se faz necessria.
-1
x 100
(1 + ic/100)
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(1,360)
IR =
-1
x 100
(1,075)
IR = 26,51%
C)
2 Aplicando a frmula de taxa equivalente, de acordo com a amostra, e encontrar a Mdia Simples.
EXEMPLO:
c) Determinada aplicao teve os seguintes rendimentos:
1 ms = 1,12%
2 ms = 2,15%
3 ms = 1,90%
1/3
- 1] x 100
Obs.: Devemos ter critrio ao usar esse clculo, pois so poucas as situaes de aplicao. Em
Matemtica Financeira grande parte dos clculos envolvendo Taxa Mdia so ponderados, ou
seja, vinculados a Valores e Prazos. Alm disso devemos considerar os regimes de
capitalizao em questo - Simples ou Composta, como veremos a seguir.
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x 100 %
[(PV1 x n1) + (PV2 x n2) +, ..., + (PVn + nn)]
EXEMPLO:
d) Abaixo esto listadas trs operaes com pagamento final no regime de capitalizao simples, conforme
exposto:
R$ 5.200.000,00 - 3,0% a.m. - 12 meses
R$ 400.000,00 - 5,0% a.m. - 18 meses
R$ 100.000,00 - 7,0% a.m. - 24 meses
Qual a taxa mdia que a agncia est captando nessas operaes, sabendo que todas foram
realizadas no mesmo dia?
OBSERVAO:
So poucas as carteiras que podemos aplicar esse clculo devido ao regime de capitalizao. Entretanto a
demonstrao de suma importncia para distinguirmos com segurana quando se aplica esse
procedimento de clculo. Aqui a taxa foi expressa na forma decimal.
Pela HP12-C podemos fazer ouso da tecla percentual (%) evitando a diviso por 100.
Nota: Para PRAZOS IGUAIS poderamos fazer uso da funo Mdia ponderada acessvel por g6. Nesse
caso, alimentaramos primeiro a Taxa na forma percentual, o valor correspondente seguido de
somatrio +, assim para toda a amostra. Por fim, teclamos g 6 e temos a Taxa Mdia Ponderada.
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E)
3,0 i,
5,0 i,
7,0 i,
12 n
18 n
24 n
FV = 7.413.956,61
FV = 962.647,69
FV = 507.236,70
3 Passo: Montar um fluxo com PV Total, FV encontrados demarcando-os nos respectivos prazos. O
PV total deve ser demarcado no momento zero.
7.413.956,61
962.647,69
507.236,70
|___________________________________________________
0
12
18
24
5.700.000,00
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x 100
[(FV1 x n1) + , ... ,+ (FVn x nn)]
Obs.: Como os ttulos so dirios, a Taxa Mdia final encontrada ser tambm diria, uma vez que j
dividimos por 30 para adequar a unidade de taxa ao prazo. Assim devemos, em um segundo
passo, fazer a taxa equivalente para encontrarmos a taxa mensal media.
EXEMPLO:
f) Uma agncia fez o balano na carteira de Desconto do dia e agrupou os ttulos resultando na
exposio abaixo:
FV
Qual a taxa mdia de desconto (d) que a agncia est captando com base na amostra?
1 Passo: Calcular a taxa mdia de desconto (dm)
observao: O Assunto taxa mdia no se extingue nesses exemplos. H outras abordagens s quais
veremos nas prximas sries.
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EXERCCIOS:
1) Determinados fundos de investimento apresentaram nos ltimos trs meses os seguintes rendimentos:
Fundo A: 1,54%, 2,23% e 1,92%
Fundo B: 1,18%, 0,98% e 2,20%
Fundo C: 2,90%, 1,76% e 1,49%
Fundo D: 1,89%, 0,87% e 2,31%
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4) Uma Carteira cujo Regime e de Capitalizao Simples fez em um mesmo dia trs operaes com
pagamento nico e final. Dados:
Valor emprestado
Taxa
Crdito 1: 50.000,00
Crdito 2: 90.000,00
Crdito 3: 180.000,00
Prazo
6,5% a.m.
4,5% a.m.
5,0% a.m.
24 meses
24 meses
36 meses
Qual a taxa mdia mensal que a agncia est captando baseado nessas operaes?
a) 5,0732% a.p.
b) 6,3214% a.p.
c) 5,1312% a.p.
d) 6,1731% a.p.
Taxa
3,8% a.m.
4,5% a.m.
5,7% a.m.
7,5% a.m.
a) 3,43% a.p.
b) 4,59% a.p.
c) 6,21% a.p.
d) 5,24% a.p.
6) Dois contratos de determinada operao foram feitos em um mesmo dia. Determinar qual a taxa mdia
que a agncia ter de retorno. A carteira e de Regime Composto.
Valor emprestado
Taxa
Prazo
R$ 900.000,00
6,8% a.m.
12 meses
R$ 500.000,00
4,5% a.m.
24 meses
FV
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Qual foi a taxa mdia captada nessas operaes pela agncia, sabendo que ambas so de pagamento
final?
PV
|
12
|
24
Fv1
FV2
a) 7,15% a.p.
b) 6,76% a.p.
c) 7,18% a.p.
d) 5,70% a.p.
7) Numa operao de Leasing o contrato foi fechado com taxa de 3,5% a.m. e prazo de 36 parcelas. O
cliente optou por VRG final de 2% do valor bem. Determine o valor da contraprestao sabendo que o
valor do bem e de R$ 150.000,00.
a) R$ 6.300,02
b) R$ 7.840,24
c) R$ 7.765,91
d) R$ 7.349,77
8) Um financiamento ser feito em 10 parcelas iguais e mensais. As parcelas sero amortizadas aps
2
meses de carncia. Determine o valor das parcelas e os juros, sabendo que foram financiados R$
20.000,00 a taxa de 32% a.a.
a) R$ 2.373,72
b) R$ 2.373,72
c) R$ 3.204,53
d) R$ 2.905,41
e
e
e
e
R$ 5.045,27
R$ 3.737,24
R$ 2.054,10
R$ 3.737,24
9) Determine o coeficiente de prestao para um financiamento que foi feito em 24 parcelas mensais e iguais
com taxa de 67% a.a. sabendo que uma das parcelas foi paga no ato.
a) 0,058124
b) 0,066543
c) 0,069484
d) 0,065221
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10) Na sua HP-12c voc pode calcular qualquer logaritmo pela funo LN (Logaritmo Neperiano de base
2,71...) nvel azul.
Ex.: Log9 81, onde 9 a base do logartmo e 81 o logaritmando.
Calcular o log significa determinar o expoente que est oculto. De outro modo, encontrar o expoente
quando este a varivel a ser encontrada.
Encontrando o log.
9
Resolvendo na HP.:
LN 81
=
log 9
=2
LN 9
Pela HP 12-C
81 g LN
9 g LN
2
Obs.: Lembrando quando a base do log no est discriminada, por definio tem valor 10. LN por definio
tem base de valor 2,71
Pelo exposto, calcule pela sua HP 12-C e assinale Verdadeiro ou Falso.
a) log6 443 =
b) log5 625 =
c) log20 880 =
Os logs acima so: a = 3,40, b = 4,00 e c = 2,26. ( ) V
( ) F.
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Para no complicar muito, vamos usar a prpria HP 12-C para determinar o prazo pela frmula
algbrica utilizando a funo gLN. Posteriormente voc poder fazer o clculo com qualquer calculadora
cientfica (no windows existe uma)
EXEMPLO:
Quantos meses sero necessrios para que um capital de R$ 5.000,00 que rentabilizado a taxa de
3,0% a.m. gere um montante de R$ 7.500,00 em capitalizao composta?
Frmula:
FV = PV (1 + i)
5.000,00
1,5 = (1,03)
logb a = x
onde x = n
a = 1,5
b = 1,03
Log 1,5
Ento: Log1,03 1,5 = n
LN 1,5
=
Log 1,03
= 13,7172 meses.
LN 1,03
Pelas teclas financeiras encontraramos 14 meses. Porm esse clculo contm um arredondamento,
pois na HP 12-C, como sabemos, o prazo como incgnita s aparece em nmero inteiro. Para intervalos
menores que 5 aps vrgula h um arredondamento para menos. Para intervalos maiores ou igual a 5
aps vrgula, h um arredondamento para mais.
A preciso nesse caso discutvel pois, aplicaes consideram meses inteiros. Na prtica iramos
corrigir o resultado da aplicao (FV) em funo do arredondamento. No exemplo dado, 14 meses daria
como resultado R$ 7.562,95 e no R$7.500,00.
O importante saber determinar o prazo sem depender totalmente da HP 12- C.
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22a srie.
Nesta srie vamos ver Taxas Mdias a Juros Compostos para
diferentes datas, dando continuidade no assunto iniciado na srie anterior.
aplicaes realizadas
em
EXEMPLO:
No final de 24 meses, a partir de hoje, um investidor ir resgatar o montante de quatro aplicaes, cujos
valores, taxas de juros e prazos so os seguintes:
Momento da
Aplicao
Valor
Aplicado
Prazos a
Decorrer at
o resgate
Taxa
Hoje
R$ 300.000,00
3,5% a.m.
24 meses
R$ 80.000,00
4,7% a.m.
19 meses
R$ 170.000,00
5,9% a.m.
16 meses
R$ 30.000,00
4,1% a.m.
9 meses
|_____________|________|__________________|____________
0
5
8
15
24
300.000
80.000
170.000
30.000
Valor
Aplicado
Hoje
Taxa
Prazos a
Decorrer at
o resgate
FV
- R$ 300.000,00
- 3,5% a.m.
- 24 meses
R$ 684.998,55
5 meses aps a 1
- R$ 80.000,00
- 4,7% a.m.
- 19 meses
R$ 191.459,51
3 meses aps a 2
- R$ 170.000,00
5,9% a.m.
- 16 meses
R$ 425.387,07
7 meses aps a 3
- R$ 30.000,00
4,1% a.m.
- 9 meses
R$ 43.070,29
+
Somatrio dos FV R$ 1.344.915,42
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3 Passo: Lance no fluxo o resgate total encontrado no prazo determinado. Observe que a sada est em
posio contraria as entradas.
1.344.915,42
|
0
300.000
|
5
|
8
|
15
80.000
170.000
30.000
24
4 Passo: Calcule a Taxa Interna de Retorno considerando entradas e sadas. Observe que deve ser
informado os meses em que nao ha aplicao. Opte pelo CHS na sada pois, assim s temos que digit-lo
uma nica vez.
300.000,00 g CF0
0,00
4
g CFj
g Nj
80.000,00 g CFj
0,00 g CFj
2 g Nj
170.000,00 g CFj
0,00 g CFj
6 g Nj
30.000,00 g CFj
0,00 g CFj
8 g Nj
1.344.915,42 CHS g CFj
f IRR 4,17% a.m.
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EXERCCIOS:
1) Um cliente ir resgatar num prazo de 24 meses trs aplicaes realizadas em diferentes momentos. As
taxas foram prefixadas no momento da aplicao conforme tabela abaixo. Determine a taxa media dessas
aplicaes.
Prazos a
Momento da
Aplicao
Valor
Aplicado
Taxa
decorrer at
o resgate
FV?
Hoje
R$ 900.000,00
4,0% a.m. -
24 meses
- ____________
- R$ 240.000,00
2,7% a.m. -
16 meses
- _____________
- R$ 650.000,00
3,2% a.m. -
4 meses
- _____________
12 meses aps a 2
a) 5,43% a.m.
b) 4,21% a.m.
c) 3,83% a.m.
d) 4,17% a.m.
Momento da
Aplicao
Valor
Aplicado
Hoje
12 meses aps a 1
Prazos a
decorrer at
o resgate
Taxa
R$ 850.000,00
- 3,0% a.m.
36 meses
R$ 940.000,00
- 4,7% a.m.
24 meses
FV?
- ____________
-
____________
FV
|
0
850.000
|
12
36
940.000
a) 4,12% a.m.
b) 3,64% a.m.
c) 4,90% a.m.
d) 3,18% a.m.
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3) Um cliente necessita de um crdito lquido de R$ 8.000,00 em conta corrente. Como possui duplicatas a
receber, optou por realizar uma operao de Desconto. O cliente quer saber qual o valor mnimo em
duplicata(s) que deve ser apresentado para ter o crdito citado. Com base nas informaes abaixo, encontre
o valor nominal da(s) duplicata(s).
. O cliente possui um lote de duplicatas com vencimento para 25 dias
. A taxa de Desconto negociada com esse cliente foi de 4% a.m.
PV
Frmula: FV =
1- d xn
30
a) R$
b) R$
c) R$
d) R$
8.275,86
8.234,21
8.613,07
9.871,34
10.000
31.000
10.000
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5) Obtenha o preo a vista de um automvel financiado a taxa de 3% a.m., sendo o nmero de prestaes
igual a 10, e R$ 1.500,00 o valor de cada prestao, um ms aps a compra.
a) R$ 13.654,18
b) R$ 14.453,32
c) R$ 12.100,20
d) R$ 12.795,30
6) Um produto e vendido a vista por R$ 40.000,00 ou a prazo em 3 prestaes, com taxa de juros de
7,00% a.m.. Qual o valor das parcelas?
a) R$ 14.654,65
b) R$ 11.453,87
c) R$ 15.242,07
d) R$ 13.453,90
7) Uma duplicata de valor nominal igual a R$ 9.000,00 foi descontada 60 dias antes do vencimento, a uma
taxa de desconto igual a 2% a.m.. Sem considerar o IOF e tarifa de registro encontre:
. O desconto;
Frmulas:
D = FV x d/30 x n
PV = FV - D
PV = 8.640,00;
PV = 8.710,00;
PV = 8.640,00;
PV = 8.710.00;
i=
i=
i=
i=
4,17% a.p.
4,17% a.p.
5,22% a.p.
3,94% a.p.
e
e
e
e
ief
ief
ief
ief
= 2,06% a.m.
= 2,06% a.m.
= 2,58% a.m.
= 1,95% a.m.
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8) Uma terreno est sendo anunciado a R$ 11.500,00 a vista. A incorporadora facilita o pagamento da
seguinte forma:
Situao A
. R$ 3.000,00 de entrada, facilitada em 6 parcelas (1 no ato) de R$ 500,00
. 74 parcelas de R$ 250,00 aps o pagamento da ltima parcela de R$ 500,00.
- Dica: Nesse plano a Taxa Interna de Retorno e de 2,02% a.m.
Situao B
Um segundo comprador obteve um desconto de R$ 1.500,00 ao pagar vista o mesmo terreno.
Pergunta-se qual a taxa que a incorporadora est efetivamente praticando na situao A.
Dica: Para descobrir a Taxa Interna de Retorno com mesmo plano de pagamento voc deve considerar o
novo valor vista e a entrada de R$ 500,00 que dada no ato. No clculo da TIR sempre abatemos valores
pagos no ato.
a) 1,80 % a.m.
b) 2,60 % a.m.
c) 2,90 % a.m.
d) 2,70 % a.m.
9) Um capital de R$ 10.000,00 e aplicado a juros simples, a taxa de 1,5 % a.m.. Obtenha o montante para
os seguintes prazos:
Frmula FV = PV x (1 + i x n)
. 2 meses
. 3 meses
. 5 meses
. 10 meses
a) Fv1 = 10.250,00;
b) Fv1 = 10.320,00;
c) Fv1 = 10.300,00;
d) Fv1 = 10.800,00
FV2 = 10.450,00;
FV2 = 10.570,00;
FV2 = 10.450,00;
FV2 = 11.150,00;
FV3 = 10.800,00
FV3 = 10.880,00
FV3 = 10.750,00
FV3 = 11.340,00
e
e
e
e
FV4 = 12.000,00
FV4 = 10.990,00
FV4 = 11.500,00
FV4 = 11.500,00
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10) No fluxo de caixa abaixo esto apontadas as movimentaes em uma conta corrente com uso do limite
do cheque especial.
02/11 - Saque
13/11 - Cobertura
27/11 - Saque
R$ 800,00
R$ 350,00
R$ 200,00
13/11
R$ 800,00
FV
|
27/11
30/11
R$ 200,00
Determine:
O juros e o IOF que sero debitados na conta corrente do cliente.
Alquota do IOF e de 0,0041% a.d.
a) J = 34,13
b) J = 45,21
c) J = 34,13
d) J = 45,21
e
e
e
e
IOF = 2,23
IOF = 0,70
IOF = 0,70
IOF = 2,23
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1 srie
2 srie
3 srie
4 srie
C - 6,17% a.a.
D - 5.30% a.p.
1) a
2) b
3) d
4) a
5) a
6) d
7) b
01) d
02) c
03) b
04) a
05) d
06) c
07) d
08) d
09) a
10) c
A) c
B) d
C) a
1) b
2) d
3) c
4) d
5) a
1) b
2) c
3) d
4) b
5) d
6) b
5 srie
6 srie
7 srie
8 srie
1) d
2) b
3) d
4) c
A) c
B) a
C) b
1) a
2) d
3) c
4) c
5) d
1) c
2) b
3) d
4) a
5) d
6) a
1) (B)
(C)
(D)
(A)
2) c
3) a
4) c
* ver planilha no final
9 . srie
10 srie
11 srie
12 srie
1) c
2) d
3) b
4) c
5) a
6) d
IOF = R$ 9,79
1) c
2) O Desconto foi de
R$502,09; o IOF de
R$.12,60; Desconto Total
de R$.525,09; custo
efetivo do perodo 3,54%
a.p.; custo efetivo mensal
5,35% a.m.
1) c
2) 112% a.a., 60,10% a.a.
51,11%
3) d
4) d
5) IOF = 29,64
V.E.T.= 271,43
6) a
2)b
3)a
4)d
5)c
* ver planilha no final
3) b
4) b
5) b
13 srie
14 srie
15 srie
16 srie
Srie anulada
1) b
2) d
3) c
4) b
5) d
01) d
02) V ; F, pois o correto
0,366122
03) d
04)Juros sim;
IOF R$ 0,14
05) A - V
B-V
C-V
06)PMT NO, pois
R$ 2.738,83
IOF NO, R$ 30,80
07) 0,8919% a.p.
08) a
09) b
10) c
1)No, pois
2)d
3)V
4)d
5)V
6)Sim; Sim; Sim; Sim;
Sim.
7)d
8)Sim; No, pois o valor
17,73.
9)V.
10)V;V;V; e Sim; Sim;
Sim.
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17 srie
18 srie
19 srie
20 srie
01) No,R$2.968,12.
02) c
03) b
04) a
05) a
06) V; F, pois R$1.328,17;
F, pois R$35,38 ; V ; F,
pois 4,87% a.m.
07) Sim; Sim
08) Nao, pois a mensal
6,49% a.m. ou
112,71 % a.a.
09) Juros da terceira
parcela = R$ 55,50
10) V; F, pois R$
5.746,51
01)PMT = 4.738,70
Juros = 954,80
IOF =
56,84
02) c
03) d
04) c
05) No, pois
4,73%
a.p.
06) b
07) certo
08) sim; Sim.
09) PLANO A:
3,01% a.m.
IRR =
PLANO B:
IRR = 2,77% a.m.
10) R$ 10,91
1) d
2) c
3) b
4) Nao, pois o valor e R$
19.507,33
5) Sim todos corretos.
6) Sim.
7) a
8) a
9) SAC:
IOF = R$2,50 e Juros R$
40,00
PRICE:
IOF: 2,51
Juros = R$ 40,25
10)R$ 14.754,06 somada
as parcelas 3 e 6
totalizando R$40.624,06
em cada.
21 srie
22 srie
01) a
02) b
03) a
04) a
05) d
06) d
07) d
08) b
09) d
10) V
01)c
02)b
03)a
04)d
05)d
06)c
07)a
08)b
09)c
10)c
8 srie - Planilhas
PLANILHA PRICE
Parcela no.
Saldo devedor
Amortizao
Juros
Prestao
16.000,00
-o-
- 8.651,24
7.848,76
616,61
8.645,37
0,00
8151,24
314,13
8.645,37
16.000,00
930,74
16.930,74
Total
-o-
-o-
PLANILHA SAC
Parcela no.
Saldo devedor
Amortizao
Juros
Prestao
16.000,00
-o-
- 8.000,00
8.000,00
8.616,61
0,00
8.000,00
8.308,30
Total
-o-
16.000,00
930,74
-o-
16.924,21
10 Srie - Planilha
1)
Parcela no.
Saldo devedor
Amortizao
Prestao
5.200,00
- 2.629,97
2.570,03
121,28
2.691,31
0,00
2.629,97
61,34
2.691,31
5.200,00
182,62
5.382,62
Total
-o-
Juros
-o-
-o-
Capital
J = C . i. n
C=
Taxa
J
i.n
i=
Prazo
J
C.n
n=
J
C.i
Valor Presente
FV
FV = PV (1 + i . n )
PV =
( 1+ i.n )
Valor Presente
FV
n
FV = PV (1+ i )
PV =
(1+ i )n
iq = [ ( 1 + it ) t 1] .100
Real
( 1 + iN )
iN = (1+iR ) (1 + INFL.) - 1 .100
iR =
-1 . 100
(1+ INFL)
VI) DESCONTOS
Valor do Desconto
D = FV
ou
PV = FV
1-
d .n
30
30
Taxa Efetiva de Juros
FV
-1
i=
. 100
PV
D
ou
i=
. 100
PV
.n
1
30
Valor da Prestao
( 1 + i) - n
1-
PV= PMT
PMT = PV
1-
Valor Futuro
( 1 + i ) -n
Valor da Prestao
( 1 + i) - 1
FV= PMT
i
e
PMT =FV
(1 + i )
-1
PV= PMT
(1 + i )
1-
Valor da Prestao
( 1 + i)-n
PMT= PV
Valor Futuro
(1 + i )
1- 1+i
1+i
1- 1+i
)-n
Valor da Prestao
)n
-1
FV= PMT
i
PMT= FV
( 1 + i ) (1 + i )n
-1
Coef =
1-
(1 + i )-n
Atualizada em 05.2.2010
Especificaes de Publicao
a.
b.