Como funciona o

Sistema Financeiro Nacional

Jos Reynaldo de Almeida Furlani

Junho de 2013
Como funciona o
Sistema Financeiro Nacional

Segmentao do Mercado

MERCADO
MERCADO
DE
MONETRIO
CRDITO

MERCADO
FINANCEIRO

MERCADO MERCADO
DE CAMBIAL
CAPITAIS
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Conceito de Sistema Financeiro

Conjunto de instituies financeiras e instrumentos

financeiros que visam transferir recursos dos
agentes econmicos (pessoas, empresas, governo)
superavitrios para os deficitrios.

Lei de Reforma Bancria de 1964

Lei do Mercado de Capitais de 1965

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Estrutura do SFN

SUBSISTEMA
DE SUPERVISO

SISTEMA
FINANCEIRO
NACIONAL
(SFN)

SUBSISTEMA
OPERATIVO
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Subsistema de Superviso

CONSELHO MONETRIO
NACIONAL (CMN)

Conselho de Recursos
Comisses
do Sistema Financeiro Nacional
Consultivas
(CRSFN)

Comisso Tcnica da Moeda

e do Crdito (Comoc)

BANCO CENTRAL COMISSO DE VALORES

(BACEN) MOBILIRIOS (CVM)
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Subsistema Operativo

Instituies Instituies Financeiras

Financeiras Bancrias no Bancrias

Sistema Brasileiro de Instituies Financeiras

Poupana e Emprstimo
(SBPE) de Natureza Especial

Cmaras e Prestadores de
Sistema de Servio de Registro, de Administradores de
Distribuio de Ttulos e Recursos de Terceiros
Valores Mobilirios Liquidao e de
Compensao
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Conselho Monetrio Nacional

FINALIDADE PRINCIPAL: FORMULAO DE TODA A POLTICA DE MOEDA E DO

CRDITO, OBJETIVANDO ATENDER AOS INTERESSES ECONMICOS E SOCIAIS
DO PAS.

Fixar diretrizes e as normas da poltica cambial

Regulamentar as operaes de cmbio
Controlar a paridade da moeda e o equilbrio do Balano de Pagamentos

Regulamentar as taxas de juros

Regular a constituio e o funcionamento das instituies financeiras
Fixar ndices de encaixe, capital mnimo e normas de contabilizao
Acionar medidas de preveno ou correo de desequilbrios
Disciplinar o crdito e orientar na aplicao dos recursos
Regular as operaes de redesconto e as operaes no mercado aberto
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Banco Central do Brasil

Executor da Poltica Monetria

Autoridade Supervisora

Banco Emissor

Banco dos Bancos

Banco do Governo
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Comisso de Valores Mobilirios

Incentivar a poupana no mercado acionrio.

Estimular o funcionamento das bolsas de valores e das instituies

operadoras do mercado acionrio.

Assegurar a lisura nas operaes de compra/venda de valores mobilirios.

Promover a expanso dos negcios do mercado acionrio.

Proteger aos investidores do mercado acionrio.

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Instituies
Financeiras
Bancrias

Bancos
Bancos
Comerciais/
Caixas Cooperativas Mltiplos
Bancos
Econmicas de Crdito (com Carteira
Comerciais
Comercial)
Cooperativos

Capacidade de criar moeda escritural

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Instituies
Financeiras
No Bancrias

Sociedades de
Sociedades de
Bancos Bancos de Crdito,
Bancos de Arrendamento
de Desenvolvi- Financiamento
Cmbio Mercantil
Investimento mento e Investimento
(Leasing)
(Financeiras)
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Instituies
Financeiras
No Bancrias

Bancos
Sociedades
Agncias de Mltiplos
de Crdito ao
Companhias Fomento ou (sem Carteira
Microempreendedor
Hipotecrias de Comercial ou
e Empresa de
Desenvolvimento de Crdito
Pequeno Porte
Imobilirio)
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Instituies
Financeiras
de Natureza
Especial

Caixa Banco do
Banco do Banco da
Econmica Nordeste
Brasil Amaznia
Federal do Brasil
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Instituies
Financeiras
de Natureza
Especial

Banco
Banco
Regional do
Nacional do
Desenvolvimento
Desenvolvimento
do Extremo
Econmico
Sul (BRDE)
e Social (BNDES)
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Sistema Brasileiro de
Poupana e Emprstimo
(SBPE)

Bancos
Sociedades Associaes
Mltiplos
Caixas de de
(com Carteira
Econmicas Crdito Poupana e
de Crdito
Imobilirio Emprstimo
Imobilirio)

AS PRINCIPAIS FORMAS DE CAPTAO DE RECURSOS DESTAS INSTITUIES SO AS

CADERNETAS DE POUPANA E OS FUNDOS PROVENIENTES DO FGTS
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Sistema de
Distribuio de
Ttulos e Valores
Mobilirios

Sociedades Sociedades Agentes

Sociedades
Corretoras Distribuidoras Autnomos
Corretoras
de Valores de Valores de
De Cmbio
Mobilirios Mobilirios Investimento
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Cmaras e
Prestadores de
Servio de Registro,
Liquidao e
Compensao

Outras
Sistema
Bolsas de Entidades do Centrais
Especial de
Valores, de Mercado de de Registro,
Liquidao e
Mercadorias Balco de Custdia e
Custdia
e de Futuros Organizado de Liquidao
(SELIC)
Financeira
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Administradores de
Recursos de
Terceiros

Planos
Fundos
Clubes de Administradoras Individuais de
Mtuos de
Investimento de Consrcios Aposentadoria
Investimento
e Penso
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Estrutura do Sistema de Seguros e Previdncia Privada

SUBSISTEMA
DE SUPERVISO

SISTEMA
DE SEGUROS, DE
CAPITALIZAO E
DE PREVIDNCIA
PRIVADA

SUBSISTEMA
OPERATIVO
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Subsistema
de Superviso de
Seguros Privados, de
Previdncia Privada
Aberta e de
Capitalizao

Conselho Conselho de Recursos do

Superintendncia
Nacional de Sistema Nacional de
de Seguros
Seguros Seguros Privados,
Privados
Privados de Previdncia Privada
(Susep)
(CNSP) Aberta e de Capitalizao
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Subsistema
de Superviso de
Previdncia
Complementar

Conselho Cmara de Superintendncia

Nacional de Recursos Nacional de
Previdncia da Previdncia Previdncia
Complementar Complementar Complementar
(CNPC) (Previc)
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Subsistema Operativo
de Seguros
Privados, de
Previdncia Privada Aberta e
de Capitalizao

Entidades
Sociedades IRB Brasil
Sociedades Corretores Abertas de
de Resseguros
Seguradoras de Seguros Previdncia
Capitalizao S.A.
Privada
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Subsistema
Operativo
de Previdncia
Complementar

Entidades
Fechadas de
Previdncia
Complementar
(Fundos de Penso)
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Prestadores de
Servios
Financeiros no
Regulamentados

Sociedades Sociedades de
Sociedades
Administradoras Fomento
Securitizadoras
De Cartes de Mercantil
de Recebveis
Crdito (*) (Factoring)

(*) Situao alterada pela MP 615, de 17/5/2013