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1 - O que esperar
Sistema Financeiro Nacional e participantes do mercado
Proporção: DE 5 A 10%
Peso: 3 a 6 questões
1.1.1 - O que é o Sistema Financeiro Nacional
Definição
Para você que vai fazer a prova até 12/07/23 a composição do CMN é:
- Advertência pública;
- Multa de até 250 vezes o valor da maior mensalidade recebida pela ANBIMA;
- Proibição temporária do uso do Selo Anbima;
- Desligamento da ANBIMA.
1.1.8 - Bancos - Modalidades
Definição - Instituição Financeira
Cooperativa de Crédito
DTVM/CTVM
Banco de Investimentos
Companhias hipotecárias
Encontre uma instituição Arrendamento Mercantil
Banco comercial
Cooperativa de Crédito
DTVM/CTVM
Banco de Investimentos
Companhias hipotecárias
Encontre uma instituição Arrendamento Mercantil
1.1.9 - DTVM/CTVM
Definição
- Compensação de cheques;
- Compensação e liquidação de ordens eletrônicas de débito e de crédito;
- Transferência de fundos e de outros ativos financeiros;
- Compensação e liquidação de operações com títulos e valores mobiliários;
- Compensação e liquidação de operações realizadas em bolsas de
mercadorias e de futuros e outras entidades.
Trânsito Financeiro
V. Fundos de investimento;
VI. Clubes de investimento, desde que tenham a carteira gerida por
administrador de carteira de valores mobiliários autorizado pela CVM;
VII. Assessores de investimento, administradores de carteira de valores
mobiliários, analistas de valores mobiliários e consultores de valores
mobiliários autorizados pela CVM, em relação a seus recursos próprios;
VIII. Investidores não residentes.
Investidor Qualificado
I. Investidores profissionais;
II. Pessoas naturais ou jurídicas que possuam investimentos financeiros em
valor superior a R$ 1.000.000,00 (um milhão de reais) e que, adicionalmente,
atestem por escrito sua condição de investidor qualificado, assinando o
anexo B da Resolução CVM 30;
III. As pessoas naturais que tenham sido aprovadas em exames de qualificação
técnica ou possuam certificações aprovadas pela CVM como requisitos para
o registro de assessores de investimento, administradores de carteira,
analistas e consultores de valores mobiliários, em relação a seus recursos
próprios; e
Investidor Qualificado
IV. Clubes de investimento, desde que tenham a carteira gerida por um ou mais
cotistas, que sejam investidores qualificados.
Investidor não residente
Risco de Imagem ocorre quando a opinião pública sobre uma empresa é negativa,
tanto pelas suas ações como por seus produtos ou ainda seu histórico.
Exemplos de Risco de Imagem
Criado pela Lei nº 9.613/98 (Lei de Lavagem de Dinheiro), e reestruturado pela Lei
nº 13.974/20, o Coaf é vinculado administrativamente ao Banco Central do Brasil
(BCB), dotado de autonomia técnica e operacional, e tem atuação em todo o
território nacional.
Competência do COAF
I. Dos clientes;
II. Da instituição, incluindo o modelo de negócio e a área geográfica de atuação;
III. Das operações, transações, produtos e serviços, abrangendo todos os canais
de distribuição e a utilização de novas tecnologias;
IV. Das atividades exercidas pelos funcionários, parceiros e prestadores de
serviços terceirizados.
Avaliação Interna de Risco
- Avaliação Interna de Risco: a cada dois anos, bem como quando ocorrerem
alterações significativas nos perfis de risco;
- Relatório de efetividade: Elaborado anualmente, com data-base de 31 de
dezembro, encaminhado, para ciência, até 31 de março do ano seguinte ao da
data-base;
- O plano de ação e o respectivo relatório de ação de acompanhamento em
relação a deficiência do relatório de efetividade: encaminhados para ciência
e avaliação, até 30 de junho do ano seguinte ao da data-base;
- Início do relacionamento sem cumprimento do conheça seu cliente: máximo
de 30 dias.
Procedimento de análise de operações suspeitas
Integração: fase onde o dinheiro oriundo de uma atividade ilícita volta para a
economia com aparência limpa.
Penalidades
- Reclusão de 3 a 10 anos e multa;
- A pena poderá ser aumentada em 1 a 2/3 se o crime for cometido
recorrentemente, por organização criminosa ou por meio de utilização de
ativos virtuais;
- A pena poderá ser reduzida em 1 a 2/3 ou ainda convertida em regime semi
aberto caso o criminoso colabore com as investigações.
Condução do julgamento
2) Diretor de uma companhia aberta sabe que a empresa irá apresentar grande
prejuízo no mercado e comenta com o cunhado, insinuando que ele deve
vender as ações antes que a notícia faça o preço cair na bolsa.
Nos casos de reincidência, a multa pode ser de até o triplo dos valores.
Administrador de carteira e investidora são punidos pela prática de
spoofing — Português (Brasil) (www.gov.br)
CVM julga processos envolvendo Fibam Companhia Industrial —
Português (Brasil) (www.gov.br)
2.4.2 – Uso Indevido de Informação
Privilegiada e outras práticas não equitativas
Definição
Nos casos de reincidência, a multa pode ser de até o triplo dos valores.
2.4.4 – Omissão Imprópria
Omissão Imprópria
Regulado pela resolução CVM 30, o processo de API é a principal, porém não
única, ferramenta que o mercado financeiro e seus profissionais dispõe para fazer
recomendações de produtos de investimentos que sejam adequados a cada
investidor.
Perfis
- Perfil 1: investidor que declara possuir baixa tolerância a risco e que prioriza
investimentos em Produtos de Investimento com liquidez;
- Perfil 2: investidor que declara média tolerância a risco e busca a
preservação de seu capital no longo prazo, com disposição a destinar uma
parte de seus recursos a investimentos de maior risco;
- Perfil 3: investidor que declara tolerância a risco e aceita potenciais perdas
em busca de maiores retornos.
Suitability
Alertar o cliente, com indicação clara das causas de divergência, acerca da:
- Rentabilidade;
- Liquidez;
- Risco.
2.6.3 - Finanças pessoais
Definição
Uma cidade enfrentou uma epidemia que atingiu 600 pessoas. O comitê de
saúde da cidade propõe algumas abordagens no tratamento desta doença, qual
você escolheria?
O PRSAC deve ser atualizado, no mínimo, a cada 3 anos e ser divulgado para
acesso ao público e ainda, ficar a disposição do Banco Central.
A gestão do PRSAC deve ser realizado por um diretor nomeado para essa
finalidade.
Atribuições do Diretor - PRSAC
PIB Real:
Site do IBGE
3.1.2 - Sistemas de metas de inflação e
IPCA
O IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo), medido
mensalmente pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e
Estatística), foi criado com o objetivo de oferecer a
variação dos preços no comércio para o público final. O
IPCA é considerado o índice oficial de inflação do país.
➔ IPCA abrange as famílias com rendimentos mensais
compreendidos entre 1 (hum) e 40 (quarenta) salários-mínimos;
- Cumprimento da meta;
- Mensuração da meta.
3.1.3 - IGP-M
O IGP-M (Índice Geral de Preços do Mercado) é uma das
versões do Índice Geral de Preços (IGP). É medido pela
Fundação Getulio Vargas (FGV) e registra a inflação de
preços desde matérias-primas agrícolas e industriais até
bens e serviços finais.
60% IPA
30% IPC
10% INCC
3.1.4 - Taxa Referencial -
TR
A TR é uma taxa de juros de referência, instituída pela Medida Provisória n°
294, de 31 de janeiro de 1991. Integrava um conjunto de medidas de
política econômica do governo brasileiro - o chamado Plano Collor II -
visando a desindexação da economia e o combate à inflação
➔ Caderneta de poupança;
➔ financiamentos imobiliários;
➔ FGTS;
➔ títulos de capitalização.
3.1.5 - Ptax
As taxas PTAX de compra e de venda correspondem,
respectivamente, às médias aritméticas das taxas de compra
e de venda de moeda internacional no mercado interbancário.
3.1.6 - Introdução a política Monetária
Políticas monetárias são instrumentos para controle de liquidez de
mercado para promover a estabilidade da moeda.
3.1.7 - COPOM e Taxa Selic
O Comitê de Política Monetária (Copom) é o órgão do
Banco Central, formado pelo seu Presidente e
diretores, que define, a cada 45 dias, a taxa básica de
juros da economia – a Selic.
Taxa Selic
A Selic é a taxa básica de juros da economia. É o principal
instrumento de política monetária utilizado pelo Banco
Central (BC) para controlar a inflação. Ela influencia todas as
taxas de juros do país, como as taxas de juros dos
empréstimos, dos financiamentos e das aplicações
financeiras.
3.1.8 - Selic Meta x Selic Over
A taxa Selic refere-se à taxa de juros apurada nas operações de
empréstimos de um dia entre as instituições financeiras que
utilizam títulos públicos federais como garantia.
O BC opera no mercado de títulos públicos para que a taxa Selic efetiva esteja
em linha com a meta da Selic definida na reunião do Comitê de Política
Monetária do BC (Copom).
Site para consulta da Selic
3.1.9 - CDI x DI
Os Certificados de Depósitos Interbancários são títulos
emitidos pelos bancos como forma de captação ou
aplicação de recursos excedentes. Criado em meados da
década de 1980, os CDIs são aplicações com prazos de 1 dia
útil, com objetivo de melhorar a liquidez de uma determinada
instituição financeira.
I. O número de operações elegíveis para o cálculo da Taxa DI for igual ou
superior a 100 (cem);
Dividendos são uma parcela do lucro apurado por uma sociedade anônima,
distribuída aos acionistas no valor proporcional à posição acionária de cada
investidor.
Os juros sobre capital próprio (JCP) são um tipo de provento pagos pelas
companhias, caracterizados, portanto, como uma das alternativas de distribuição
de lucro aos acionistas. Pagos como uma remuneração pelo empréstimo de
recursos dos sócios, os JCP são distribuídos ao longo do exercício social, assim
como os dividendos das empresas.
Bonificação
Ambiente onde os ativos são negociados pela primeira vez com o objetivo de
gerar valor para a companhia emissora dos papéis. As ofertas públicas dos
papéis são negociadas através de um IPO (Initial Public Offering). O mercado
secundário é o ambiente onde investidores encontram liquidez de seus ativos e
podem negociar os ativos entre si.
IPO Initial Public Offering
Uma empresa que já tenha ações negociadas em bolsa de valores pode fazer
ofertas sequenciais (chamadas de follow-on) com o objetivo de captar mais
recursos. Embora essas ofertas são chamadas de ofertas secundárias, a
negociação ocorrem no mercado primário.
Block Trade
- Mínimo de 5 membros no conselho, dos quais pelo menos 20% devem ser
independentes com mandato unificado de até 2 anos;
- Demonstrações financeiras traduzidas para o inglês;
- 100% de Tag Along.
Novo Mercado
- Alíquota: 15%;
- Retenção na fonte de 0,005% sobre o valor da venda a título de antecipação
(dedo duro);
- Isenção de IR para vendas totais no mês de até R$ 20.000,00;
- Apuração mensal e recolhimento até o último dia útil do mês subsequente.
Alíquotas e formas de recolhimento operação Day Trade
- Alíquota: 20%;
- Retenção na fonte de 1% sobre o valor do lucro a título de antecipação (dedo
duro);
- Não há Isenção de IR para vendas totais no mês de até R$ 20.000,00.
- Apuração mensal e recolhimento até o último dia útil do mês subsequente.
Compensação de perdas
Fundo Garantidor de Créditos (FGC) constitui-se em uma associação civil sem fins
lucrativos, com personalidade jurídica de direito privado do Brasil, que administra
um mecanismo de proteção aos correntistas, poupadores e investidores,
permitindo recuperar, até um limite máximo determinado, os depósitos ou
créditos mantidos em instituição financeira, em caso de sua falência ou
liquidação.
Limite de cobertura
8 73% 18 40% 28 6%
9 70% 19 36% 29 3%
10 66% 20 33% 30 0%
Prazo Alíquota
Títulos públicos são títulos de renda fixa emitidos pela Secretaria do Tesouro
Nacional. Os recursos captados via títulos públicos representam a dívida do
governo e são utilizados para financiar investimentos do governo.
Características
01/01/2029
4.2.6 - Tesouro Direto
Definição
O IMA (Índice de Mercado ANBIMA) é uma família de índices de renda fixa que
representam a dívida pública por meio dos preços a mercado de uma carteira de
títulos públicos federais.
IMA
- IMA-B: Índice que reflete uma carteira teórica composta por NTN-B
- IMA-B 5
- IMA-B 5+
- IRF-M: Índice que reflete uma carteira teórica composta por LTN e NTN-F
- IRF-M 1
- IRF-M 1 +
- IMA-S: Índice que reflete uma carteira teórica composta por LFT
- IDkA: Índice de duração constante
Letras Financeiras são títulos de renda fixa emitidos por bancos comerciais,
bancos de investimentos e bancos múltiplos, as sociedades de crédito,
financiamento e investimento e desenvolvimento.
Características
As Letras de Crédito Imobiliário (LCI) são títulos de renda fixa emitidos por
bancos comerciais, bancos de investimentos, bancos múltiplos, além de
sociedades de crédito imobiliário, associações de poupança e empréstimo e
companhias hipotecárias. É um título que possui lastro na carteira de crédito
imobiliários do emitente.
Dinâmica da LCI
Características
Regulada pela lei 8929/94, a CPR - Cédula de Produto Rural é um título que
representa uma promessa de entrega futura de um produto Agropecuário,
funcionando como um facilitador na produção e comercialização rural.
Dinâmica da CPR
Características
Debênture é um título de renda fixa emitido por companhia aberta não financeira
com o objetivo de captar recursos para financiamento de capital fixo.
Custo da obra R$ 3.000.000.000,00 ⇒ Tempo da obra: 3 anos ⇒ Previsão de primeira extração: 4 anos.
Características
- Oferta Pública;
- Escritura da Emissão;
- Nomear um Agente Fiduciário (IN CVM 583);
- Passível de Repactuação
- Não possui cobertura do FGC mas pode apresentar garantias adicionais:
- Real > Flutuante > Quirografária > Subordinada
4.2.20 - Tipos de Debêntures e Tributação
Tipos de Debêntures
- Debêntures simples;
- Debêntures conversíveis em ações;
- Debêntures permutáveis;
- Debêntures incentivadas.
Debêntures incentivadas
Títulos de renda fixa emitido por banco comercial, investimento, múltiplo e, ainda,
pelo Banco Central do Brasil. O emissor da compromissada vende um título de
sua propriedade ao investidor e assume o compromisso de recompra.
Dinâmica da compromissada
- Rentabilidade: Se a Selic for = < 8,5%, o rendimento será 70% da Selic + TR.
Se Selic > 8,5%, rendimento será de 0,5% a.m + TR;
- Aniversário: mensalmente se PF e PJ sem fins lucrativos e trimestral para as
demais PJ. (excluem-se as datas 29, 30 e 31);
- Liquidez: diária, com perda de rentabilidade para saques antes do aniversário;
- Tributação: isenção para Pessoa Física e PJ imune. Demais PJ paga
conforme tabela regressiva de IR;
- Risco: Conta com a cobertura do FGC.
4.3.1 - Introdução a Derivativos
Riscos da produção
- Termo de ações;
- Termo de moedas;
- Termo de índices;
- Termo de mercadorias.
Modalidades de contrato
R$ 4.000.000,00
- Prazo para Entrega: 12 meses
- Valor a pagar na entrega: U$ 1.000.000,00
- Cotação do dólar na data de hoje: R$ 4,00
- Valor a pagar em reais na data de hoje: R$ 4.000.000,00
- Cotação do dólar na entrega: R$ 6,00
- Valor a pagar em reais na data da entrega: R$ 6.000.000,00
R$ 4.000.000,00
4.3.6 - Características do SWAP
Características
Seguradora
- Recebe o prêmio
- Tem a obrigação de “comprar o bem do cliente em caso
de sinistro” pelo valor da apólice
- Caso não haja sinistro, o valor pago como prêmio fica
com a seguradora
Comprador
- Paga o prêmio
- Tem o direito de “comprar o AP do vendedor no futuro por
preço previamente acordado”
- Caso não compre o AP, o valor de prêmio fica com o
vendedor
Vendedor
- Recebe o prêmio
- Tem a obrigação de vender o AP para o comprador no
preço previamente acordado.
- Caso o comprador desista da compra, o valor recebido
de prêmio fica com o vendedor
4.3.9 - Características das opções
Características
O ticker de uma opção é composto pelo ativo objeto, seguido do tipo de opção e
vencimento, e ainda um valor base.
Lucro
Preço do ativo Preço do ativo
Lançador de uma Call Lançador de uma Put
Lucro
Lucro
Preço do ativo Preço do ativo
4.3.14 - Fatores que Influenciam no preço de
uma opção
Fatores que influenciam o prêmio de uma opção
- Alíquota: 15% para operações comuns, 20% para operações Day Trade com
retenção de IRRF (come cotas) pela corretora;
- Fato Gerador: Lucro das operações, sendo o resultado positivo dos ajustes;
- Compensação de perdas: perdas apuradas no mercado futuro podem ser
compensadas em operações futuras de derivativos, inclusive mercado à
vista.
4.3.18 - Resumo Derivativos
Hedge Hedger
Especulador Arbitrador
SWAP Termo
Opções Futuro
4.4.1 - Certificado de operação estruturada (COE)
Definição
O investidor precisa tomar ciência dos riscos do COE, ao ler o DIE (Documento de
informações essenciais) e, para registrar sua ciência, é necessário assinar o
Termo de Adesão e Ciência de Riscos.
4.5.1 - Negociação, Liquidação e
Custódia
Definição
A Oferta Pública de Valores Mobiliários é uma operação por meio da qual uma
companhia ou titulares de valores mobiliários de sua emissão promovem a
colocação de ações ou outros valores mobiliários no mercado de capitais com o
objetivo de captar recursos no mercado.
Valores mobiliários
- Ofertante: empresas que estão captando recursos no mercado via renda fixa
ou variável;
- Instituições intermediárias: instituições financeiras que coordenam a oferta
ao registrar na CVM, oferecer os investidores;
- Cronograma da oferta: dadas a serem observadas na oferta para liquidação
dos títulos;
- Coleta de intenção de investimento: data limite para investidores
manifestarem interesse no investimento (compra dos ativos);
- Prospecto: documento elaborado pelo banco coordenador em conjunto com
o ofertante com os detalhes da oferta e registrado na CVM.
Tipos de ofertas
- a oferta;
- os valores mobiliários objeto da oferta e os direitos que lhes são inerentes;
- o ofertante;
- a companhia emissora e sua situação patrimonial, econômica e financeira;
- terceiros garantidores de obrigações relacionadas com os valores mobiliários
objeto da oferta;
- terceiros que venham a ser destinatários dos recursos captados com a
oferta;
- Lote Suplementar.
Prospecto
- a oferta;
- os valores mobiliários objeto da oferta e os direitos que lhes são inerentes;
- o ofertante;
- a companhia emissora e sua situação patrimonial, econômica e financeira;
- terceiros garantidores de obrigações relacionadas com os valores mobiliários
objeto da oferta;
- terceiros que venham a ser destinatários dos recursos captados com a
oferta;
- Lote Suplementar;
- Distribuição Parcial.
Prospecto
- a oferta;
- os valores mobiliários objeto da oferta e os direitos que lhes são inerentes;
- o ofertante;
- a companhia emissora e sua situação patrimonial, econômica e financeira;
- terceiros garantidores de obrigações relacionadas com os valores mobiliários
objeto da oferta;
- terceiros que venham a ser destinatários dos recursos captados com a
oferta;
- Lote Suplementar;
- Distribuição Parcial;
- Fatores de Risco.
Prospecto
- a oferta;
- os valores mobiliários objeto da oferta e os direitos que lhes são inerentes;
- o ofertante;
- a companhia emissora e sua situação patrimonial, econômica e financeira;
- terceiros garantidores de obrigações relacionadas com os valores mobiliários
objeto da oferta;
- terceiros que venham a ser destinatários dos recursos captados com a
oferta;
- Lote Suplementar;
- Distribuição Parcial;
- Fatores de Risco;
- Relação do ofertante com o emissor.
Prospecto Preliminar
O código de oferta pública tem por objetivo estabelecer princípios e regras para
as atividades de estruturação, coordenação e distribuição de ofertas públicas de
valores mobiliários e ofertas públicas de aquisição de valores mobiliários, visando
propiciar a transparência e o adequado funcionamento do mercado.
Temas abordados em prova
- Utilizar, caso aplicável, todos os meses do ano corrente do calendário civil de forma
individual (mês a mês) ou com seu valor acumulado (acumulado no ano);
- Incluir anos anteriores do calendário civil;
- Incluir períodos de 12 (doze) meses do calendário civil, contados até o mês anterior à
divulgação dos últimos 12 (doze) meses, utilizando a mesma metodologia caso divulguem
períodos múltiplos de 12 (doze) meses;
- Se fundo tiver sido constituído a menos de 12 meses, deve constar a data de constituição do
Fundo até o mês anterior à divulgação;
- Qualquer divulgação de informação sobre os resultados do fundo só pode ser feita, por
qualquer meio, após um período de carência de 6 (seis) meses, a partir da data da primeira
A divulgação de rentabilidade do Fundo deve ser acompanhada da
comparação em relação ao benchmark do fundo.
A rentabilidade divulgada é sempre líquida das taxas de
administração e performance, porém, não é líquida de impostos.
Atos ou fatos
relevantes
O administrador de um fundo de investimento é obrigado a
divulgar, imediatamente a todos os cotistas, qualquer ato ou fato
relevante ocorrido ou relacionado ao funcionamento do fundo,
ou aos ativos financeiros integrantes de sua carteira.
5.1.10 - Aplicação de recursos e compra
de ativos por parte dos gestores
O fundo de investimento é considerado um 'veículo' de
investimento e, portanto, o fundo é responsável por 'aplicar' os
recursos do investidor e, claro, para isso, é necessário seguir
o regulamento do fundo.
- Aplicação de
recursos:
- Aplicação de recursos: - Resgate de recursos:
- Cotização: - Descotização:
- Resgate:
O fundo ainda pode ter...
- Resgate compulsório das cotas;
- Resgate em ativos financeiros.
- Cota de abertura: - Cota de fechamento:
5.1.11 - Taxa de administração, taxa de
performance, taxa de ingresso e taxa de saída
Um fundo de investimento, como já sabemos, é uma prestação
de serviço do administrador ao investidor. Essa prestação de
serviço, como qualquer outra, tem um custo.
- Taxa de entrada:
- Taxa de saída:
- Taxa de administração:
- Taxa de performance:
- Taxa de entrada:
- Taxa de saída:
- Taxa de administração:
- Taxa de performance:
O regulamento do fundo deve especificar se a taxa de performance é
cobrada:
I. Com base no resultado do fundo (método do ativo);
II. Com base no resultado de cada aplicação efetuada por cada cotista
(método do passivo);
III. Com base no resultado do fundo, acrescido de ajustes individuais (método
do ajuste) exclusivamente nas aplicações efetuadas posteriormente à data
da última cobrança de taxa de performance, até o primeiro pagamento de
taxa de performance como despesa do fundo, promovendo a correta
individualização dessa despesa entre os cotistas.
Taxa de performance x linha
d'água
5.1.12 - Instrumentos de divulgação das políticas
de investimento e rentabilidade
- Termo de adesão e ciência de risco:
- Regulamento:
- Lâmina de informações essenciais. (estudo de caso)
Material de publicidade
Estudo de caso (fundo administrado pelo Banco do
Brasil)
5.1.13 - Chinese
Wall
O exercício da Administração de Recursos de Terceiros deve ser segregado
das demais atividades das Instituições Participantes e de seu Conglomerado
ou Grupo Econômico que possam gerar conflitos de interesse.
A segregação das atividades tem o objetivo de...
- Mitigar a ocorrência de ilícitos legais ou contrários à Regulação;
- Promover a segregação funcional das áreas responsáveis pela Administração de Recursos
de Terceiros das demais áreas que possam gerar potenciais conflitos de interesse, de
forma a minimizar adequadamente tais conflitos;
- Garantir a segregação física de instalações entre a área responsável pela Administração
de Recursos de Terceiros e as áreas responsáveis pela intermediação e distribuição de
ativos financeiros;
- Propiciar o bom uso de instalações, equipamentos e informações comuns a mais de
um setor da empresa;
- Preservar informações confidenciais e permitir a identificação das pessoas que
tenham acesso a elas;
- Administrar e monitorar adequadamente as áreas identificadas como de potencial conflito de
interesses.
5.1.14 - Distribuição por conta e
ordem
O fundo de investimento pode autorizar o distribuidor a realizar a
subscrição de cotas do fundo por conta e ordem de seus
respectivos clientes.
O distribuidor deve ter um registro complementar de cotistas a titularidade das
cotas em nome dos investidores, atribuindo a cada cotista um código de cliente
e informando tal código ao administrador do fundo;
O Administrador deve registrar as cotas de forma especial no registro de
cotistas do fundo, adotando, na identificação do titular, o nome do distribuidor,
acrescido do código de cliente fornecido pelo distribuidor, e que identifica o
cotista no registro complementar.
As aplicações ou resgates realizados nos fundos de investimento
por meio de distribuidores que estejam atuando por conta e ordem
de clientes devem ser efetuadas de forma segregada, de modo
que os bens e direitos integrantes do patrimônio de cada um dos
clientes, bem como seus frutos e rendimentos, não se
comuniquem com o patrimônio do distribuidor.
Os distribuidores que estejam atuando por conta e ordem de
clientes assumem todos os ônus e responsabilidades
relacionadas aos clientes, inclusive quanto a seu cadastramento,
identificação e demais procedimentos que, na forma desta
Instrução, caberiam originalmente ao administrador.
5.2.1 - Tipos de Gestão
Fundo Passivo Fundo Ativo
Renda Fixa Renda Variável
- Taxa DI - Ibovespa
- Selic - IBRx
- Índice de preços - ISE
- IMA
Estratégias de gestão
- Posicionamento
- Hedge
- Alavancagem
5.3.1 - Classificação CVM
Os Fundos 555 devem ser classificados de acordo com seus
objetivos, políticas de investimento e composição da
carteira.
- Fundo de Renda fixa;
- Fundo Cambial;
- Fundo Multimercado:
- Fundo de Ações.
5.3.2 - Renda Fixa
Fundos de renda fixa aplicam, no mínimo, 80% do seu PL em ativos
de renda fixa.
- Renda fixa simples - Renda fixa referenciado
Fundo de ações
Antecipação semestral de IR
(come-cotas)
Come-cotas é o nome que se dá para uma antecipação no
recolhimento do Imposto de Renda em fundos de investimento
de renda fixa, cambial e multimercados do tipo aberto. Esse
recolhimento é feito, na maioria das vezes, semestralmente, nos
meses de maio e novembro.
o
- Come cotas de Longo Prazo:
- Alíquota no resgate:
- Capital Semente;
- Empresas Emergentes;
- Infraestrutura (FIP-IE);
- Produção Econômica Intensiva em Pesquisa, Desenvolvimento
e Inovação (FIP-PD&I); e
- Multiestratégia.
Capital Semente
- As investidas devem ter receita bruta anual de até R$ 16.000.000,00
(dezesseis milhões de reais) apurada no exercício social encerrado em
ano anterior ao primeiro aporte do fundo, sem que tenha apresentado
receita superior a esse limite nos últimos 3 (três) exercícios sociais;
- estão dispensadas de seguir as práticas de governança
Empresas Emergentes
- As investidas devem ter receita bruta anual de até R$ 300.000.000,00
(trezentos milhões de reais) apurada no exercício social encerrado no
ano anterior ao primeiro aporte do fundo, sem que tenha apresentado
receita superior a esse limite nos últimos 3 (três) exercícios sociais.
FIP- Infraestrutura e FIP- Produção Econômica Intensiva em
Pesquisa, Desenvolvimento e Inovação:
O FIP-IE e o FIP-PD&I devem manter seu patrimônio líquido investido em
empresas que desenvolvam, respectivamente, novos projetos de infraestrutura
ou de produção econômica intensiva em pesquisa, desenvolvimento e inovação
no território nacional, nos setores de:
I. energia;
II. transporte;
FIP- Infraestrutura e FIP- Produção Econômica Intensiva em
Pesquisa, Desenvolvimento e Inovação:
O FIP-IE e o FIP-PD&I devem manter seu patrimônio líquido investido em
empresas que desenvolvam, respectivamente, novos projetos de infraestrutura
ou de produção econômica intensiva em pesquisa, desenvolvimento e inovação
no território nacional, nos setores de:
I. energia;
II. transporte;
III. água e saneamento básico;
IV. irrigação; e
V. outras áreas tidas como prioritárias pelo Poder Executivo Federal.
Multiestratégia
Multiestratégia é aquele que não se classifica nas demais categorias por admitir
o investimento em diferentes tipos e portes de sociedades investidas.
Estudo de caso
5.5.1 - Classificação Anbima de Fundos de
Investimentos
Ela agrupa fundos de investimento com as mesmas características,
identificando-os pelas suas estratégias e fatores de risco. Esse
agrupamento facilita a comparação de performance entre os diferentes
fundos e auxilia o processo de decisão de investimento, além de contribuir
para aumentar a transparência do mercado.
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos
Nível 3: Estratégia de
investimentos
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos
- Simples
Nível 3: Estratégia de
investimentos
Renda Fixa
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos Nível 3: Estratégia de
investimentos
Renda Fixa
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos Nível 3: Estratégia de
investimentos
- Indexado
Renda Fixa
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos Nível 3: Estratégia de
investimentos
- Indexado - Índices
Renda Fixa
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos Nível 3: Estratégia de
investimentos
- Indexado - Índices
- Baixa duração
Renda Fixa - Média duração
- Alta duração
- Livre duração
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos Nível 3: Estratégia de
investimentos
- Indexado - Índices
- Indexado - Índices
- Indexado - Índices
- Indexado - Índices
- Indexado - Índices
- Indexado - Índices
- Indexado
Ações
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos Nível 3: Estratégia de
investimentos
- Indexado - Índices
Ações
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos Nível 3: Estratégia de
investimentos
- Indexado - Índices
- Ativo
Ações
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos Nível 3: Estratégia de
investimentos
- Indexado - Índices
- Ativo - Valor/Crescimento
Ações
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos Nível 3: Estratégia de
investimentos
- Indexado - Índices
- Ativo - Valor/Crescimento
- Dividendos
Ações
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos Nível 3: Estratégia de
investimentos
- Indexado - Índices
- Ativo - Valor/Crescimento
- Dividendos
- Sustentab/Governança
Ações
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos Nível 3: Estratégia de
investimentos
- Indexado - Índices
- Ativo - Valor/Crescimento
- Dividendos
- Sustentab/Governança
Ações - Small Caps
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos Nível 3: Estratégia de
investimentos
- Indexado - Índices
- Ativo - Valor/Crescimento
- Dividendos
- Sustentab/Governança
Ações - Small Caps
- Índice Ativo
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos Nível 3: Estratégia de
investimentos
- Indexado - Índices
- Ativo - Valor/Crescimento
- Dividendos
- Sustentab/Governança
Ações - Small Caps
- Índice Ativo
- Setoriais
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos Nível 3: Estratégia de
investimentos
- Indexado - Índices
- Ativo - Valor/Crescimento
- Dividendos
- Sustentab/Governança
Ações - Small Caps
- Índice Ativo
- Setoriais
- Livre
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos Nível 3: Estratégia de
investimentos
- Indexado - Índices
- Ativo - Valor/Crescimento
- Dividendos
- Sustentab/Governança
Ações - Small Caps
- Índice Ativo
- Setoriais
- Livre
- Específicos
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos Nível 3: Estratégia de
investimentos
- Indexado - Índices
- Ativo - Valor/Crescimento
- Dividendos
- Sustentab/Governança
Ações - Small Caps
- Índice Ativo
- Setoriais
- Livre
- FMP-FGTS
- Específicos
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos Nível 3: Estratégia de
investimentos
- Indexado - Índices
- Ativo - Valor/Crescimento
- Dividendos
- Sustentab/Governança
Ações - Small Caps
- Índice Ativo
- Setoriais
- Livre
- FMP-FGTS
- Específicos - Fechado
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos Nível 3: Estratégia de
investimentos
- Indexado - Índices
- Ativo - Valor/Crescimento
- Dividendos
- Sustentab/Governança
Ações - Small Caps
- Índice Ativo
- Setoriais
- Livre
- FMP-FGTS
- Específicos - Fechado
- Mono Ações
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos Nível 3: Estratégia de
investimentos
- Indexado - Índices
- Ativo - Valor/Crescimento
- Dividendos
- Sustentab/Governança
Ações - Small Caps
- Índice Ativo
- Setoriais
- Livre
- FMP-FGTS
- Específicos - Fechado
- Mono Ações
- Investimento
no Exterior
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos Nível 3: Estratégia de
investimentos
- Indexado - Índices
- Ativo - Valor/Crescimento
- Dividendos
- Sustentab/Governança
Ações - Small Caps
- Índice Ativo
- Setoriais
- Livre
- FMP-FGTS
- Específicos - Fechado
- Mono Ações
- Investimento - Investimento
no Exterior no Exterior
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos Nível 3: Estratégia de
investimentos
- Alocação - Balanceados
Multimercado
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos Nível 3: Estratégia de
investimentos
- Alocação - Balanceados
- Dinâmicos
Multimercado
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos Nível 3: Estratégia de
investimentos
- Alocação - Balanceados
- Dinâmicos
- Estratégia - Macro
Multimercado
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos Nível 3: Estratégia de
investimentos
- Alocação - Balanceados
- Dinâmicos
- Estratégia - Macro
- Trading
Multimercado
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos Nível 3: Estratégia de
investimentos
- Alocação - Balanceados
- Dinâmicos
- Estratégia - Macro
- Trading
Multimercado - Long and Short Neutro
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos Nível 3: Estratégia de
investimentos
- Alocação - Balanceados
- Dinâmicos
- Estratégia - Macro
- Trading
Multimercado - Long and Short Neutro
- Long and Short
Direcional
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos Nível 3: Estratégia de
investimentos
- Alocação - Balanceados
- Dinâmicos
- Estratégia - Macro
- Trading
Multimercado - Long and Short Neutro
- Long and Short
Direcional
- Juros e moedas
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos Nível 3: Estratégia de
investimentos
- Alocação - Balanceados
- Dinâmicos
- Estratégia - Macro
- Trading
Multimercado - Long and Short Neutro
- Long and Short
Direcional
- Juros e moedas
- Livre
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos Nível 3: Estratégia de
investimentos
- Alocação - Balanceados
- Dinâmicos
- Estratégia - Macro
- Trading
Multimercado - Long and Short Neutro
- Long and Short
Direcional
- Juros e moedas
- Livre
- Capital Protegido
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos Nível 3: Estratégia de
investimentos
- Alocação - Balanceados
- Dinâmicos
- Estratégia - Macro
- Trading
Multimercado - Long and Short Neutro
- Long and Short
Direcional
- Juros e moedas
- Livre
- Capital Protegido
- Estratégia Específica
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos Nível 3: Estratégia de
investimentos
- Alocação - Balanceados
- Dinâmicos
- Estratégia - Macro
- Trading
Multimercado - Long and Short Neutro
- Long and Short
Direcional
- Juros e moedas
- Livre
- Capital Protegido
- Estratégia Específica
- Investimento
no Exterior
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos Nível 3: Estratégia de
investimentos
- Alocação - Balanceados
- Dinâmicos
- Estratégia - Macro
- Trading
Multimercado - Long and Short Neutro
- Long and Short
Direcional
- Juros e moedas
- Livre
- Capital Protegido
- Estratégia Específica
- Investimento - Investimento
no Exterior no Exterior
Nível 1: Classe de ativos Nível 2: Riscos Nível 3: Estratégia de
investimentos
Por serem geridas sob o regime de repartição simples, o RGPS tem um limitador
de aposentadoria no valor R$ 7.087,22. Além disso, o RPPS federal também
possui o limitador, porém conta com a possibilidade do servidor contrar uma RPC
(Regime de previdência complementar).
Definição da previdência complementar
- Renda vitalícia;
- Renda vitalícia conversível ao cônjuge;
- Renda vitalícia conversível ao cônjuge e continuidade aos filhos menores;
- Renda vitalícia com prazo mínimo;
- Renda temporária;
- Renda com prazo certo.
Resgate
O cálculo do imposto é com base no valor a receber. Essa tabela deve ser
recomendada para clientes que terão pouco valor a receber ou ainda tem
horizonte de tempo curto
Tabela com base mensal
até R$ 1.903,98 -
até R$ 22.847,76 -
Também chamada de tabela definitiva, o imposto retido através desta tabela não
está sujeito a ajustes. Em outras palavras, não há possibilidade de eventual
restituição ou ainda, não há possibilidade de pagar mais do que já foi retido.
Prazo Alíquota
Até 2 anos 35%
de 2 a 4 anos 30%
de 4 a 6 anos 25%
de 6 a 8 anos 20%
de 8 a 10 anos 15%
acima de 10 anos 10%
Tabela regressiva (PEPS x PMP)
Prazo Alíquota
Até 2 anos 35%
de 2 a 4 anos 30%
de 4 a 6 anos 25%
de 6 a 8 anos 20%
de 8 a 10 anos 15%
acima de 10 anos 10%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
6.2.7 - Portabilidade
Definição
até R$ 22.847,76 -
A variância é uma medida de dispersão que mostra o quão distante cada valor
desse conjunto está do valor central. No mercado vamos utilizar para medir a
oscilação (risco de mercado) de um determinado ativo.
Definição de Desvio Padrão
O coeficiente de correlação é uma medida que estará sempre no intervalo [-1, 1],
ou seja, entre -1 e 1. Quanto mais próximo de -1, maior a diversificação e mais
próximo de 1, menor a diversificação.
Coeficiente de determinação
Mês 1 2%
Mês 2 0,5%
Mês 3 -1%
Quantidade de ativos
Coeficiente beta
Fundo A Fundo B
Índice de Treynor
Índice de Treynor é um indicador que mede o retorno excedente de uma aplicação
financeira em relação ao risco sistemático
7.2.1 - Risco de Taxa de Juros e Duration
Risco de Taxa de juros