Exercicios Resolvidos Cap 6 PDF

Capitulo 6 – Resolução de Exercícios
FORMULÁRIO
Conjuntos Equivalentes no Regime de Juros Simples./Vencimento Comum.
Desconto Racional ou Por Dentro
C1 C2 Cm C 1 C 2 C
  ...     ... 
1  i  n1 1  i  n2 1  i  nm 1  i  n1 1  i  n2 1  i  n
m
C Ck

1  i  n k 1 1  i  nk
Desconto Por Fora ou Comercial
C1 1  i  n1   ...  Cm 1  i  nm   C1 1  i  n1   ...  C 1  i  n 

m
C 1  i  n    Ck 1  i  nk 
k 1
Conjuntos Equivalentes no Regime de Juros Compostos./Vencimento Comum.

Desconto Racional Composto ou Composto Por Dentro
C1 C2 Cm C '1 C '2 C'

       
1  i  1  i  1  i  1  i  1  i  1  i 
n1 n2 nm n '1 n '2 n'
m
C Ck

1  i  1  i 
n nk
k 1
Desconto Comercial Composto ou Composto Por Fora
C1 1  i  1  C2 1  i  2  ...  Cm 1  i  m  C 1 1  i  1  C 2 1  i  2  ...  C  1  i 
n n n n n n
m
C 1  i    Ck 1  i  k
n n
k 1
Vencimento Médio C  C1  C2  ...  Cm
C1  n1  C2  n2  ...  Cm  nm
no caso de desconto simples por fora n 
C1  C2  ...  Cm
Compras a Prazo
n
1
Desconto Racional Simples V  E  R
k 1 1  k  i
Desconto Comercial Simples
 2  i  1  n   2 V  E 
V  E  Rn  ; R
 2  n   2  i  1  n  
Introdução à Matemática Financeira – Faro & Lachtermacher – Versão Final Página 53

 1  i n  1   i  1  i n 
Desconto Racional Composto V  E  R    ; R  V  E    
 i  1  i    1  i   1 
n n
1  i  1  i n 1  V  E   i
Desconto Comercial Composto V  E  R    ; R
1  i  1  i 
n 1
 i 
V E 1 1
Taxa Implícita na Compra a Prazo  *
 
n
R i i  1  i*
*
nR  F 2  3   
Fórmula Aproximada de Karpin (Compra a Prazo)   ; iˆ 
F 2n    3  n  1
Caso de Prestações Decrescentes em Progressão Aritmética
nr
Pj  P1   j  1  r ; j  1, 2,..., n ; F  n  P1  n  r  ; i* 
F
Caso de Prestações em Progressão Geométrica
n  P1  q  F ˆ  2    3     
Pj  P1  q j 1 , j  1, 2 , n ;    ; i  q  1  1
qF  2n     3  n  1 

6.9— Exercícios Propostos
1) Determinar, sendo a taxa de juros de 3% a.m., o valor nominal de um título capaz de, com
vencimento para 30 dias, substituir, na data de hoje, outro com valor nominal de R$
1.000,00, vencível em 120 dias, considerando:
a) Desconto Racional Simples
b) Desconto Comercial Simples
c) Desconto Racional Composto
d) Desconto Comercial Composto
Solução

C C C 1000
    C  R$ 919, 64
1  i  n 1  i  n 1  0, 03 1 1  0, 03  4

C  1  i  n   C  1  i  n  C  1  0,03 1  1000  1  0,03 4   C  R$ 907, 22

C C' C 1000
    R$ 915,14
1  i  1  i  1  0, 03 1  0, 03
n n' 1 4
C 1  i   C 1  i   C  1  0,03  1000  1  0,03  C  R$ 912,67

n n 1 4
2) Determinar, sendo a taxa de juros de 3% a.m., o valor nominal de um título capaz de, com
vencimento para 30 dias, substituir, na data de hoje, uma sequência de 4 pagamentos
iguais com valor nominal de R$ 1.000,00, vencendo o primeiro em 120 dias e os seguintes
a cada trinta dias, considerando:
Solução

C C 1 C 2 C 3 C 4
   
1  i  n 1  i  n1 1  i  n2 1  i  n3 1  i  n4
C 1000 1000 1000 1000
   
1  0, 03 1 1  0, 03  4 1  0, 03  5 1  0, 03  6 1  0, 03  7

C
 892,85714  869,56522  847, 45763  826, 44628
1, 03
C
 3436,32627  C  R$ 3.539, 42
1, 03
C 1  i  n   C1 1  i  n1   C2 1  i  n2   C3 1  i  n3   C4 1  i  n4 
C 1  0, 03 1  1000  1  0, 03  4   1  0, 03  5   1  0, 03  6   1  0, 03  7  
0,97C  3340  C  R$ 3.443,30
C C1 C2 C3 C4
   
1  i  1  i  1  i  1  i  1  i 
n n1 n2 n3 n4
C 1000 1000 1000 1000

   
1  0, 03 1  0, 03 1  0, 03 1  0, 03 1  0, 03 
1 4 5 6 7
C
 888, 48705  862, 60878  837, 48426  813, 09151  3401, 67160
1  0, 03
C  R$ 3.503, 72
C 1  i   C1 1  i  1  C2 1  i  2  C3 1  i  3  C4 1  i 
n n n n n4
C 1  0, 03  1000  1  0, 03  1  0, 03  1  0, 03  1  0, 03 

1 4 5 6 7
 
0,97C  1000   0,88529  0,85873  0,83297  0,80798
C  R$ 3.489, 66
3) Determinar, sendo a taxa de juros de 5% a.m., o valor nominal de uma sequência com 3
pagamentos mensais e iguais, com vencimento inicial na data de hoje, capaz de substituir,
na data de hoje, uma sequência de 4 pagamentos mensais e iguais com valor nominal de
R$ 1.000,00, vencendo o primeiro em 90 dias, considerando:
Solução

C C 1000 1000 1000 1000
C     
1  0,05 1 1  0,05  2 1  0,05  3 1  0,05  4 1  0,05  5 1  0,05  6
2,86147C  3272,12932  C  R$1.143,51

C 1  1  0, 05 1  1  0, 05  2   1000  1  0, 05  3  1  0, 05  4   1  0, 05  5   1  0, 05  6 

2,85C  3100  C  R$1.087, 72
 1 1   1 1 1 1 
C  1     1000      
 1  0, 05  1  0, 05    1  0, 05  1  0, 05  1  0, 05  1  0, 06  
2 3 4 5 6
2,85941C  3216, 28164  C  R$ 1.124,81
C  1  1  0, 05   1  0, 05    1000  1  0, 05   1  0, 05   1  0, 05   1  0, 05  
1 2 3 4 5 6
   
2,85250C  3180, 75408  C  R$1.115, 08
4) Determinar o vencimento médio, para que um capital seja equivalente, na data de hoje,
aos compromissos representados por 3 títulos cujos valores nominais são R$ 1.000,00,
R$ 2.000,00 e R$ 3.000,00, vencíveis no fim de 1 ano, 2 anos e 3 anos, respectivamente, se
a taxa de juros corrente for de 5% a.a., e adotando-se o :
Solução
6000 1000 2000 3000

  
1  0, 05  n 1  0, 05 1 1  0, 05  2 1  0, 05  3
6000
 5379, 25842  6000  5379, 25842  268,96292n
1  0, 05  n
6000  5379, 25842
n  2,30791anos
268,96292
6000  1  0, 05  n   1000  1  0, 05 1  2000  1  0, 05  2   3000  1  0, 05  3 

6000  5300
6000  300n  5300  n   2,333anos
300
Alternativamente, lembremos que, no caso de desconto simples por fora, tem-se:

m
C k  nk
1000 1  2000  2  3000  3
n k 1
  2,333 anos
m
1000  2000  3000
C k 1
k
6000 1000 2000 3000

  
1  0, 05 1  0, 05 1  0, 05 1  0, 05 
n 1 2 3
6000
1  0, 05
n
  1,11983
952,38095  1814, 05896  2591,51280
0,11318
n  LN 1  0, 05   LN 1,11983  n   2,31968 anos
0, 04879
6000  1  0, 05   1000  1  0, 05   2000  1  0, 05   3000  1  0, 05 

n 1 2 3
950  1805  2572,125 5327,125

1  0, 05
n
   0,88785
6000 6000
0,118952
n  LN  0,95   LN  0,88785   n   2,31907 anos
0, 051293
5) Certa loja de departamentos vende determinada geladeira, cujo preço de tabela é

R$ 1.200,00, nas seguintes condições:
 à vista, com 10% de desconto
 a prazo, com 4 prestações mensais, a primeira vencendo-se 1 mês após a data da
compra.
Dado que a loja utiliza a taxa de juros de 5% a.m., qual deve ser o valor das prestações, se
a loja considerar
a) Desconto Racional Simples?

b) Desconto Comercial Simples?
c) Desconto Racional Composto?
d) Desconto Comercial Composto?
Solução
 1 1 1 1 
1080  R      
1  0, 05 1 1  0, 05  2 1  0, 05  3 1  0, 05  4 
1080
3,56437 R  1080  R   R$ 303, 00
3,56437

1080  R   1  0, 05 1  1  0, 05  2   1  0, 05  3  1  0, 05  4 

1080
3,5R  1080  R   R$ 308,57
3,5
 1 1 1 1 
1080  R      
 1  0, 05  1  0, 05  1  0, 05  1  0, 05  
1 2 3 4
1080
3,54595R  1080  R   R$ 304,57
3,54595
1080  R  1  0, 05   1  0, 05   1  0, 05   1  0, 05  
1 2 3 4
 
1080
3,52438R  1080  R   R$ 306, 44
3,52438
6) Certa loja de departamentos vende determinada geladeira, cujo preço de tabela é

R$ 1.200,00, nas seguintes condições:
 à vista, com 10% de desconto
 a prazo, com entrada de 20% mais 4 prestações mensais de R$ 250,00, a primeira
vencendo-se 1 mês após a data da compra.
Qual a taxa implícita mensal que está sendo cobrada pela loja, se sua determinação for
efetuada com base no modelo de
a) Desconto Racional Simples?

b) Desconto Comercial Simples?
c) Desconto Racional Composto?
d) Desconto Comercial Composto?
Solução
 1 1 1 1 
1080  240  250     
1  i 1  2i 1  3i 1  4i 
1 1 1 1
3,36     0
1  i 1  2i 1  3i 1  4i
equação que só pode ser resolvida por procedimento iterativo. Como primeira tentativa,
ensaiemos, arbitrariamente, i = 7,0% a.m.
Para i = 7,0% a.m. o lado esquerdo da equação é igual a -0,05947; isto é, menor que zero.
Como o lado esquerdo da equação cresce com a taxa, seu valor deve ser maior do que 7%.
Como segunda tentativa, ensaiemos, arbitrariamente, i = 8,0% a.m.

Para i = 8,0% a.m. o lado esquerdo da equação é igual a 0,00798; isto é, maior que zero. O
que nos leva a concluir que a taxa procurada está no intervalo entre 7,0% e 8,0%.
Daqui para frente, usaremos o método da bisseção, tomando como a próxima tentativa o
ponto médio do intervalo; ou seja. 7,5%.
O que nos leva a concluir que a taxa procurada está no intervalo entre 7,5% e 8,0%.
Para i = 7,875% a.m. o lado esquerdo da equação é igual a -0,000028; isto é, menor que
zero. O que nos leva a concluir que a taxa procurada está no intervalo entre 7,875% e
8,0%.
Como o erro é da ordem de 10-5 podemos dizer que a taxa implícita linear que a loja está
utilizando está muito próxima de 7,875%a.m.
Poderíamos utilizar a função Solver do Excel para resolver este mesmo problema, como
mostrado na planilha abaixo. Vale notar que o erro apresentado pelo algoritmo foi da
ordem de 10-14.
1080  240  250   1  i   1  2i   1  3i   1  4i 

4  3,36
3,36  4  10i  i   0, 064 ou 6, 4%a.m.
10

 1 1 1 1 
1080  240  250      
 1  i  1  i  1  i  1  i  
1 2 3 4
1 1 1 1
3,36     0
1  i  1  i  1  i  1  i 
1 2 3 4
Para i = 7,0% a.m. o lado esquerdo da equação é igual -0,02721; isto é, menor que zero.
Como o lado esquerdo da equação cresce com a taxa, seu valor deve ser maior do que 7%.
Como segunda tentativa, ensaiemos, arbitrariamente, i = 8,0% a.m.
Para i = 7,375% a.m. o lado esquerdo da equação é igual a 0,00127; isto é, maior que zero.
7,375%.
Se continuássemos mais algumas iterações poderíamos chegar à taxa i = 7,3582% a.m.

com valor bem próximo da taxa efetiva.
Alternativamente, e de uma maneira mais eficiente, podemos combinar a aproximação

dada pela fórmula de Karpin com o algoritmo de Newton-Rapson. Como
4  250  840
  0,190476
840
a primeira aproximação será
2  0,190476   3  0,190476 
iˆ1   0, 073556 ou 7,3556% a.m.
 2  4  0,190476   3   4  1
Com
 
1 1 1 1 
V (i1 )  840  250  
ˆ     0, 049745

 1  iˆ
      
1  iˆ1 
1 2 3 4
1  iˆ1 1  iˆ1
 1 
e
 
1 2 3 4 
V (iˆ1 )  250       1886,908731

 1  iˆ
      
1  iˆ1 
2 3 4 5
1  iˆ1 1  iˆ1
 1 
Logo
V (iˆ1 ) 0, 049745
iˆ2  iˆ1   0, 73556   0, 073582 ou 7,3582%a.m.
V (iˆ1 ) 1886,908734
Assim, como V (iˆ2 )  0,000003 , já é suficientemente próxima de zero, podemos concluir

que a taxa implícita exponencial que está sendo cobrada é 7,3582% a.m.
Em se dispondo da HP 12C, fazendo-se caso da função IRR, teremos
[f][REG]1080[ENTER]240[-][CHS][g][CF0]250[g][CFj]4[g][Nj][f][IRR]7,358201
Poderíamos também utilizar a função Solver do Excel para resolver este mesmo problema,
como mostrado na planilha abaixo.

1080  240  250  1  i   1  i   1  i   1  i  

1 2 3 4
 
3,36  1  i   1  i   1  i   1  i   0
1 2 3 4
Para i = 7,0% a.m. o lado esquerdo da equação é igual 0,01269; isto é, maior que zero.
Como o lado esquerdo da equação cresce com a taxa, seu valor deve ser menor do que
7%. Como segunda tentativa, ensaiemos, arbitrariamente, i = 6,0% a.m.
Para i = 6,875% a.m. o lado esquerdo da equação é igual a 0,00184; isto é, maior que zero.
6,875%.
Se continuássemos mais algumas iterações poderíamos chegar à taxa i = 6,85388% a.m.

com valor bem próximo da taxa efetiva.
Observação: A aplicação do algoritmo de Newton-Raphson
No caso mais geral, de n prestações periódicas e iguais a R, nosso problema consiste em

determinar a taxa de juros i tal que:
n
V  E  R   1  i 
j
, com 0  i  1
j 1
Consideremos a função F(i) , definida como
n
F (i)   V  E   R   1  i 
j
, com 0  i  1
j 1
Nosso problema é, então, determinar a taxa i*, com 0 < i* < 1, tal que se tenha F(i*)=0.

n n
 j  1  i   0 , se i < 1 e F (i)  R   j   j  11  i 

j 1 j 2
Como F (i )  R   0 , se
j 1 j 1
i < 1, segue-se que o algoritmo de Newton-Raphson, tal como discutido no Apêndice 6A, é
aplicável.
Deste modo, partindo da aproximação inicial
F (0) 2   n  R  V  E 
iˆ1   
F (0) n   n  1  R
tem-se, recursivamente
F (iˆk )
iˆk 1  iˆk 
F (iˆk )
Por conseguinte, no caso em questão, onde V-E = 840, n = 4 e R = 250, tem-se:
2   4  250  840
iˆ1   0, 064 ou 6, 4%a.m.
4  5  250
com
F (iˆ1 ) F (0, 064) 9,916514
iˆ2  iˆ1   0, 064   0, 064   0, 068518 ou 6,8518%a.m.
ˆ
F (i1 ) F (0, 064) 2195, 097856
e
F (iˆ2 ) F (0, 068518) 0, 046139
iˆ3  iˆ2   0, 068518   0, 068518   0, 068539ou 6,8539%a.m.
ˆ
F (i2 ) F (0, 068518) 2174, 695436
Então como F(0,068539)= – 0,000928, já é suficientemente próximo de zero, temos que a

taxa que está sendo cobrada, de acordo com o modelo de desconto composto por fora, é
de 6,8539%a.m.
Poderíamos, também, utilizar a função Solver do Excel para resolver este mesmo
problema, como mostrado na planilha a seguir.

7) Um comerciante oferece a seus clientes um esquema de compra a prazo com entrada de

R$ 500,00, mais 3 prestações mensais de R$ 300,00, a primeira vencendo-se 45 dias após o
pagamento da entrada, para o caso de uma mercadoria cujo preço à vista é R$ 1.000,00.
Determinar a taxa efetiva exponencial implícita no plano.
Solução
A taxa mensal i de juros compostos que está implícita no plano de compra a prazo em
questão é tal que:
300 300 300

1000  500   
1  i  1  i  1  i 
1,5 2,5 3,5
ou
300 300 300

500    0
1  i  1  i  1  i 
1,5 2,5 3,5
equação que só pode ser resolvida por um processo de tentativas.
Fazendo uso do algoritmo de Newton-Raphson, sendo
 1 1 1 
F (i)  500  300     
 1  i  1  i  1  i  
1,5 2,5 3,5

 1,5 2,5 3,5 

F (i)  300     
 1  i  1  i  1  i  
1,5 2,5 3,5
tem-se
F (0) 400
iˆ1    0,177778
F (0) 2250
e, recursivamente
F (iˆk )
iˆk 1  iˆk 
F (iˆk )
Logo
F (iˆ1 ) 103,186376
iˆ2  iˆ1   0,177778   0, 262030
F (iˆ1 ) 1224, 728925
F (iˆ2 ) 12,121967
iˆ3  iˆ2   0, 262030   0, 274762
ˆ
F (i2 ) 952, 084358
F (iˆ3 ) 0, 218001
iˆ4  iˆ3   0, 274762   0, 275000
F (iˆ3 ) 918,112357
 
Como F iˆ4  0, 000073 já é suficientemente próximo de zero, segue-se que a taxa de
juros compostos que está implícita no plano é 27,5%a.m.
Alternativamente, para que possamos fazer uso da função IRR da HP 12C, trabalharemos
com o período de 15 dias. Com isto, o fluxo de caixa que caracteriza o plano de compras a
prazo em questão, do ponto de vista do comerciante, é:
CF0  500; CF1  CF2  0; CF3  300; CF4  0; CF5  300; CF6  0; CF7  300
Logo, para determinação da taxa relativa ao período de 15 dias, teremos:
[f][REG]500[CHS][g][CF0]0[g][CFj][g][CFj]300[g][CFj]0[g][CFj]300[g][CFj]0[g][CFj]
300[g][CFj][f][IRR]12,915887
Por conseguinte, como a taxa relativa ao período de 15 dias é 12,915887%, temos que a taxa mensal
procurada é:
i  1  0,129159   1  0, 27500 ou 27,5%a.m.

2
Podemos também utilizar a função TIR do Excel, como indicado na planilha a seguir. Vale notar que
o mesmo fluxo de caixa utilizado na resolução pela HP 12C foi utilizado no Excel, em que cada
período é de 15 dias. Observamos, ainda, que as células são apresentadas na forma percentual; isto
é, os verdadeiros valores calculados são 0,129159 e 0,275.

8) A De Faro Automóveis Importados está vendendo um certo modelo de carro importado da

China, nas seguintes condições:
i. à vista, por R$ 48.000,00
ii. a prazo, com R$ 8.000,00 de entrada , mais 10 pagamentos mensais de
R$ 4.500,00, cada um, com o primeiro sendo 1 mês após o pagamento da entrada.
Considerando uma inflação mensal no período de financiamento à taxa de 0,5% a.m.,

pede-se:
a) determinar a taxa anual aparente de juros compostos que está implícita no plano,
fazendo uso da HP 12C.
b) determinar a taxa anual real de juros compostos que está implícita no plano.
Solução
a) Fazendo uso da HP 12C, e tendo em vista que o valor financiado é R$ 40.000,00,

tem-se que a taxa mensal é dada por:
[f][REG]40000[CHS][g][CF0]4500[g][CFj]10[g][Nj][f][IRR]2,200912
Logo, a taxa anual aparente de juros compostos , i , que está implícita no plano de
compra a prazo em questão é:
i  1  0, 02200912   1  0, 298546 ou 29,8546%a.a.

12
b) Como a taxa mensal de inflação é suposta constante e igual a 0,5% a.m., temos
que a taxa mensal real é:
1  0, 02200912
iR ,m   1  0, 016924 ou 1, 6924%a.m.
1  0, 005
Logo a taxa anual real é:
iR,a  1  0,016924   1  0, 223107 ou 22,3107%a.a.
12

9) Sejam os dois seguintes conjuntos de pagamentos, todos eles com seus respectivos
vencimentos contados a partir de uma mesma data origem:
Conjunto A
P1  R$18.000, 00 ; n1  45 dias
P2  R$15.000, 00 ; n2  60 dias
P3  R$ 25.000, 00 ; n3  90 dias
P4  R$ 22.000, 00 ; n4  105 dias
Conjunto B
P1  R$30.000, 00 ; n1  30 dias

P2  R$12.000, 00 ; n2  60 dias
P3  N ; n3  90 dias
Considerada a taxa de juros de 2% a.m., determinar o valor nominal N do pagamento P3

de modo que, relativamente à data origem, os conjuntos A e B sejam equivalentes, se for
adotado o princípio do
a) desconto racional simples

b) desconto comercial simples
c) desconto racional completo
d) desconto comercial composto
Solução
a) considerado o princípio do desconto racional simples, o valor N deve ser tal que:
18000, 00 15000, 00 25000, 00 22000, 00

  
45 60 90 105
1   0, 02 1   0, 02 1   0, 02 1   0, 02
30 30 30 30
30000, 00 12000, 00 N
  
30 60 90
1   0, 02 1   0, 02 1   0, 02
30 30 30
ou
17475, 72816  14423, 07692  23584,90566  20560, 74766 

 29411, 76471  11538, 46154  0,943396N
 N  R$37.199,89
b) considerando o princípio do desconto comercial simples, o valor de N dever ser tal

que:

 45   60   90 
18000  1   0, 02   15000  1   0, 02   25000  1   0, 02 
 30   30   30 
 105 
+ 22000  1   0, 02 
 30 
 30   60   90 
 30000  1   0, 02   12000  1   0, 02   N  1   0, 02 
 30   30   30 
ou
17460  14400  23500  20460  29400  11520  0,94 N

 N  R$37.127, 66
c) considerando o princípio do desconto racional composto, o valor de N deve ser tal que:
18.000 15.000 25.000 22.000

  
1  0, 02  1  0, 02  1  0, 02  1  0, 02 
45/30 60/30 90/30 105/30
30.000 12.000 N
  
1  0, 02  1  0, 02  1  0, 02 
30/30 60/30 90/30
ou
17473,19193  14417,53172  23558, 05836  20526,83917

 29411, 76471  11534, 02537  0,942322 N  N  R$37.173,94
d) considerando o princípio do desconto comercial composto, o valor de N deve ser tal

que:
18000  1  0, 02   15000  1  0, 02   25000  1  0, 02   22000  1  0, 02 

45/30 60/30 90/30 105/30

 30000  1  0, 02   12000  1  0, 02   N  1  0, 02 
30/30 60/30 90/30
ou
17462, 70907  14406, 00000  23529,80000  20498,11596 

 29400, 00000  11524,80000  0,941192 N
 N  R$37.156,95
10) Relativamente ao exercício anterior, suponha que o valor de N seja estabelecido de modo
que a soma dos valores nominais dos pagamentos do conjunto A, iguale a soma dos
valores nominais dos pagamentos do conjunto B.
Determine, para cada um dos quatros modelos de desconto, a correspondente taxa de

juros implícita.
Solução

Em sendo o valor nominal de P3 fixado de modo que
18000  15000  25000  22000  30000  12000  N

,
 N  R$38.000, 00
teremos, trivialmente, qualquer que seja o modelo de desconto, que os dois conjuntos são
equivalentes à taxa nula. Ou seja, em qualquer um dos 4 casos, a correspondente taxa
implícita é nula.
11) Ainda com relação ao exercício 9, suponha-se que se tenha fixado N=R$ 37.000,00. Pede-
se determinar, relativamente a cada um dos quatros modelos de desconto, a
correspondente taxa implícita mensal.
Solução
a) desconto racional simples.
A taxa mensal de juros simples implícita deve ser tal que:
18000 15000 25000 22000 30000 12000 37000

     
1  1,5 i 1  2 i 1  3 i 1  3,5 i 1 i 1  2 i 1  3i
ou introduzindo a função F (i), definida como
18000 15000 25000 22000 30000 12000 37000

F i        
1  1,5i 1  2i 1  3i 1  3,5i 1  i 1  2i 1  3i
30000 18000 3000 12000 22000
    
1  i 1  1,5i 1  2i 1  3i 1  3,5i
segue-se que a taxa i procurada deve anular a função F  i  .
Ora, a equação F  i   0 só pode ser resolvida por um processo de tentativas. Assim,

observando que, quando a taxa i foi fixada em 2% a.m., no exercício 9, tivemos N = R$
37.199,89, e que o valor de N decresce quando se aumenta o valor de i, tomemos
como primeira tentativa i1  2,5% a.m. Temos que:
F  0, 025  29268, 2968  17349,39739  2857,142857  11162, 79070

20229,88506  5.342130
Como F (i1 )  0 , deveríamos, a rigor, para saber se devemos ou não aumentar o valor
da estimativa, determinar o sinal da derivada de F (i ) . Como isto é por demais
trabalhoso, ensaiemos, algo arbitrariamente, i2  2,8% a.m. Teremos
F  0, 028  29182,87938  17274, 47217  2840,909091  11070,11070

20036, 42987  101,178950  0

Podemos, pois, concluir que a taxa implícita pertence ao intervalo (2,5% ; 2,8%).
Prosseguindo, adotando o método da bisseção, testemos
i3   2,5  2,8 2  2,65% a.m. . Temos que:
F  0, 0265  29225,52362  17311,85381  2849, 002849  11116, 25753

20132, 69275  48, 231740
Concluiríamos que i   2,5% ; 2,65%  , o que nos levaria a tomar como 4ª tentativa
i4   2,5  2,65 2  2,575% a.m. ; e assim por diante. Concluiriamos que a taxa
procurada é da ordem de 2,51% a.m.
b) desconto comercial simples
Agora, a taxa mensal de juros simples que está implícita é a taxa i tal que:
18.000 1  1,5i   15.000 1  2i   25.000 1  3i   22.000 1  3,5i   30.000 1  i 

12.000 1  2i   37.000 1  3i 
que se traduz em uma equação do primeiro grau em i .
Logo:
80.000  27.000i  30.000i  75.000i  77.000i  79.000  30.000i  24.000i

111.000i  i  1.000 44.000  0, 022727 ou 2,27% a.m
c) desconto racional composto
A taxa mensal i de juros compostos, deve ser tal que:
18.000 15.000 25.000 22.000 30.000 12.000 37.000

     
1  i  1  i  1  i  1  i  1 i 1  i  1  i 
1,5 2 3 3,5 2 3
ou
30.000 18.000 3.000 12.000 22.000

     0
1 i 1  i  1  i  1  i  1  i 
1,5 2 3 3,5
Para que possamos fazer uso da função TIR da HP 12C, precisamos trabalhar com um
fluxo de caixa cujo período seja um número inteiro. Assim, no caso, adotaremos como
base o período de 15 dias (meio mês). Com isto, a taxa procurada, relativa ao período
de 15 dias, será a taxa interna de retorno do fluxo de caixa:
CF0  CF1  0; CF2  30.000; CF3  18000; CF4  3.000; CF5  0;
 
CF6  12.000; CF7  22.000 

Deste modo, teremos:
 f  REG   0  g CF0  g  CF j   30000 CHS  g  CF j 

 18000  g  CF j   3000  g  CF j   12000 CHS  g  CF j 
 22000  g  CF j   f  IRR  1,357072
Ou seja, a taxa implícita de juros compostos, relativa ao período de 15 dias, é

1,357072% a.m. Logo, a taxa mensal procurada é:
i  1  0, 0357072   1  0, 027326 ou 2,73% a.m.

2
d) desconto comercial composto
Neste caso, a taxa mensal de juros compostos que está implícita é a taxa i tal que:
30.000  1  i   18.000  1  i   3.000  1  i   12.000  1  i 

1 1,5 2 3
22.000  1  i 
3,5
0
Alternativamente, trabalhando-se com a taxa iˆ relativa ao período de 15 dias, esta
deve ser tal que:
         
2 3 4 6 7
30000  1  iˆ  18000  1  iˆ  3000  1  iˆ  12000  1  iˆ  22000  1  iˆ  0
Ou seja, trabalhando com a incógnita auxiliar
x  1  iˆ
devemos resolver a equação1
F ( x)  30.000 x2  18.000 x3  3.000 x4  12.000 x6  22.000 x7  0
ou
 ( x)  30  18x  3x2  12 x4  22 x5  0
Observando que a equação  ( x)  0 só pode ser resolvida por tentativas, e tendo em

vista que, fazendo uso da relação (5.21), que relaciona as taxas de desconto comercial
e racional, tomaremos como primeira aproximação a taxa iˆ1 dada por
0, 013571
iˆ1   0, 013389  xˆ1  1  0, 013389  0,986631
1  0, 013571
1
Observe-se que F(x) apresenta a raiz espúria x  0  iˆ  1
onde a taxa 1,3571% ao período de 15 dias é solução obtida no caso do desconto

racional composto.
Temos que:
  0,986631  0,124819  0 e  1  1  0
Portanto, podemos inferir que a solução procurada está no interior do intervalo

(0,986631;1), sendo mais próxima da extremidade esquerda. Como segunda
estimativa, testemos, então, x2  0,988 .
Como   0,988  0,010551 , podemos inferir que a raiz procurada é levemente

superior à tentativa x2 . Testemos, então, x3  0,9885 .
Como   0,9885  0,030710  x   0,988 ; 0,9885 . Assim, prosseguindo agora

com o método da bisseção, testemos o ponto médio do intervalo :
x4   0,988  0,9885 2  0,988250 .
Como
  0,988250   0, 010070  x   0,988; 0,988250 

;
 x5   0,988  0,98825  2  0,988125
com   0,988125  0,000243 , que podemos considerar já suficientemente

próximo de zero.
Assim, com razoável precisão, a taxa de desconto comercial composto, relativa ao

período de 15 dias, que está implícita quando se considera o modelo de desconto
comercial composto, é:
i0,5  1  0,988125  0,011875 ou 1,1875%
Por conseguinte, em termos de taxa mensal, teremos:
i  1  1  i0,5   1  1  0,011875  0,023609 ou 2,3609% a.m.

2 2

Exercicios Resolvidos Cap 6 PDF

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Capitulo 6 – Resolução de Exercícios

Desconto Por Fora ou Comercial

C1 1  i  n1   ...  Cm 1  i  nm   C1 1  i  n1   ...  C 1  i  n 

Conjuntos Equivalentes no Regime de Juros Compostos./Vencimento Comum.

C1 C2 Cm C '1 C '2 C'

Desconto Comercial Composto ou Composto Por Fora

Vencimento Médio C  C1  C2  ...  Cm

Desconto Comercial Simples

Introdução à Matemática Financeira – Faro & Lachtermacher – Versão Final Página 53

Caso de Prestações Decrescentes em Progressão Aritmética

Caso de Prestações em Progressão Geométrica

Introdução à Matemática Financeira – Faro & Lachtermacher – Versão Final Página 54

6.9— Exercícios Propostos

a) Desconto Racional Simples

b) Desconto Comercial Simples

c) Desconto Racional Composto

d) Desconto Comercial Composto

C 1  i   C 1  i   C  1  0,03  1000  1  0,03  C  R$ 912,67

a) Desconto Racional Simples

Introdução à Matemática Financeira – Faro & Lachtermacher – Versão Final Página 55

C 1000 1000 1000 1000

C 1  0, 03  1000  1  0, 03  1  0, 03  1  0, 03  1  0, 03 

a) Desconto Racional Simples

2,86147C  3272,12932  C  R$1.143,51

Introdução à Matemática Financeira – Faro & Lachtermacher – Versão Final Página 56

b) Desconto Comercial Simples

C 1  1  0, 05 1  1  0, 05  2   1000  1  0, 05  3  1  0, 05  4   1  0, 05  5   1  0, 05  6 

c) Desconto Racional Composto

2,85941C  3216, 28164  C  R$ 1.124,81

d) Desconto Comercial Composto

a) Desconto Racional Simples

6000 1000 2000 3000

b) Desconto Comercial Simples

6000  1  0, 05  n   1000  1  0, 05 1  2000  1  0, 05  2   3000  1  0, 05  3 

Alternativamente, lembremos que, no caso de desconto simples por fora, tem-se:

Introdução à Matemática Financeira – Faro & Lachtermacher – Versão Final Página 57

c) Desconto Racional Composto

6000 1000 2000 3000

d) Desconto Comercial Composto

6000  1  0, 05   1000  1  0, 05   2000  1  0, 05   3000  1  0, 05 

950  1805  2572,125 5327,125

5) Certa loja de departamentos vende determinada geladeira, cujo preço de tabela é

a) Desconto Racional Simples?

a) Desconto Racional Simples

b) Desconto Comercial Simples

Introdução à Matemática Financeira – Faro & Lachtermacher – Versão Final Página 58

1080  R   1  0, 05 1  1  0, 05  2   1  0, 05  3  1  0, 05  4 

c) Desconto Racional Composto

d) Desconto Comercial Composto

6) Certa loja de departamentos vende determinada geladeira, cujo preço de tabela é

a) Desconto Racional Simples?

a) Desconto Racional Simples

Introdução à Matemática Financeira – Faro & Lachtermacher – Versão Final Página 59

b) Desconto Comercial Simples

1080  240  250   1  i   1  2i   1  3i   1  4i 

Introdução à Matemática Financeira – Faro & Lachtermacher – Versão Final Página 60

c) Desconto Racional Composto

Se continuássemos mais algumas iterações poderíamos chegar à taxa i = 7,3582% a.m.

Alternativamente, e de uma maneira mais eficiente, podemos combinar a aproximação

a primeira aproximação será

Assim, como V (iˆ2 )  0,000003 , já é suficientemente próxima de zero, podemos concluir

Em se dispondo da HP 12C, fazendo-se caso da função IRR, teremos

d) Desconto Comercial Composto