Exercícios propostos – Risco e retorno

Exercício 1 (interpretação do beta)

Uma empresa deseja avaliar o impacto das mudanças no retorno de mercado sobre
o ativo que tem um beta de 1,20.
a) Se o retorno de mercado aumentou em 15%, qual impacto poderia ser esperado
que essa mudança tenha sobre o retorno do ativo?
b) Se o retorno de mercado diminui em 8%, qual impacto poderia ser esperado que
essa mudança tenha sobre o retorno do ativo?
c) Se o retorno de mercado não muda, qual o impacto, se houver, poderia ser
esperado sobre o retorno do ativo?
d) Esse ativo poderia ser considerado mais ou menos arriscado que o mercado? Por
quê?

Exercício 2 (betas e classificação de risco)

A ação A tem um beta de 0,80, a ação B tem um beta de 1,40 e a ação C tem um
beta de –0,30.
a) Classifique essas ações da mais arriscada até a menos arriscada.
b) Se o retorno sobre a carteira de mercado aumenta em 12%, qual mudança no
retorno para cada uma das ações você poderia esperar?
c) Se o retorno sobre a carteira de mercado diminui em 5%, qual mudança no
retorno para cada uma das ações você poderia esperar?
d) Se você pressentiu que o mercado de ações estava pronto para experimentar
uma baixa significante, qual ação provavelmente você adicionaria à sua carteira?
Por quê?
e) Se você previu uma forte recuperação do mercado de ações, qual ação você
poderia adicionar à sua carteira? Por quê?

Exercício 3 (aplicação do CAPM)

Use a equação básica para o modelo de formação de preço de ativo de capital
(CAPM) para elaborar cada um dos seguintes:
a) Encontre o retorno exigido para cada um ativo com um beta de 0,90, quando a
taxa livre de risco e o retorno de mercado são 8% e 12%, respectivamente.
b) Encontre a taxa livre de risco para uma empresa com um retorno exigido de 15%
e um beta de 1,25 quando retorno de mercado é de 14%.
c) Encontre o retorno de mercado para um ativo com um retorno exigido de 16% e
um beta de 1,10, quando a taxa livre de risco é de 9%.
d) Encontre o beta para um ativo comum retorno exigido de 15% quando a taxa
livre de risco e o retorno de mercado são 10% e 12,5% respectivamente.

Pág. 1