Escolar Documentos
Profissional Documentos
Cultura Documentos
Financeiro da ANF
2021-2026
Índice
1. Enquadramento
2. Objectivos Globais
3. Plano Económico
4. Plano Financeiro
5. Modelo de Governo
2
1. Enquadramento
3
Enquadramento Geral
4
Enquadramento Geral
A Farminveste aumentou para 51% a sua participação do capital da Alliance Healthcare, através da aquisição de
uma participação de 2% à José de Mello Saúde.
Foi celebrado um novo acordo parassocial com a WBA.
Foram inaugurados dois novos armazéns, em Alverca e na Madeira, e foi constituída a parceria entre a Alloga e a
Logifarma.
Foram desenvolvidos novos sistemas de suporte tecnológico à operação a Alliance Healthcare, em fase de
conclusão.
Foi concluída a reestruturação da Glintt e melhorada a prestação de serviços às farmácias; Foi reforçada
substancialmente a sua presença em Espanha; Foi lançada uma oferta pública de aquisição que aumentou em
27% a participação da Farminveste no capital da empresa; O passivo foi reduzido.
A Finanfarma foi transformada em IFIC, reforçado o seu capital e desenvolvidos novos produtos de crédito e de
meios de pagamento. A empresa continua a manter os níveis de financiamento adequados para garantir o
adiantamento e o pronto pagamento às farmácias, com linhas superiores a dois meses de adiantamento.
Pelo meio da crise, teve lugar um contencioso complexo com a Autoridade da Concorrência, a propósito da
actividade da HMR, que felizmente se resolveu em termos positivos ao fim de alguns anos.
5
Enquadramento Geral
Em síntese, apesar da crise profunda que atingiu o sector, foi percorrido desde o período da Troika um caminho de
resistência e de reorientação da actividade.
Continua a haver, todavia, um longo caminho a percorrer.
O modelo económico e financeiro das farmácias continua a não garantir a sua sustentabilidade e independência;
O Estado, porém, não se tem revelado sensível às dificuldades do sector.
A ANF e as suas empresas constituem um activo valorizado mas ainda não atingiram a performance individual
desejável e o seu contributo para a actividade económica das farmácias ainda não é o necessário, enquanto
retorno aos accionistas.
Há dificuldades no desenvolvimento da actividade de algumas empresas e na redução do passivo financeiro da
Farminveste.
O conhecimento dos dados em saúde é uma actividade muito importante e um negócio de futuro, mas não foi
possível, até à presente data, viabilizar a HMR em Espanha e suspendemos o seu lançamento na Alemanha.
6
Enquadramento Geral
O Infosaúde, que agrega as principais áreas profissionais CEDIME, LEF, CEFAR e Escola, tem vindo gradualmente a
alargar a prestação de serviços a novas áreas e clientes, mas ainda não atingiu o nível de independência
adequado de receitas da ANF ou das farmácias.
Na área das Farmácias Portuguesas, o programa tem vindo a evoluir muito positivamente em número de
utilizadores, assumindo-se com o segundo maior programa de fidelização a nível nacional, mas o projecto das
marcas próprias tem-se revelado difícil e, por isso mesmo, terão de ser alvo de reavaliação, sendo igualmente
importante concretizar a transformação digital e omnicanal do negocio das farmácias.
Em pleno esforço para ultrapassar as graves sequelas que nos foram impostas no período da Troika e quando
aparentemente o País parecia estar a libertar-se da crise económica e financeira, abateu-se sobre nós e sobre
todo o Mundo uma crise sanitária, com consequências económicas e sociais devastadoras.
Vivemos actualmente um período de incerteza, talvez sem precedentes na história de Portugal.
Neste enquadramento, é inevitável reavaliar as prioridades associativas e do universo empresarial.
Temos o dever de nos preparar para o pior, esperando o melhor.
O Plano Económico e Financeiro 2021/2026 inscreve-se no propósito de acelerar a preparação do futuro do sector
e das suas organizações associativa e empresarial, através de medidas a implementar no universo associativo e a
promover pela ANF, enquanto accionista, no universo empresarial.
7
2. Objectivos Globais
8
Objetivos Globais
9
3. Plano Económico
10
ANF
Variação Variação
ANF Real19 BU2020 Forecast20
F20 vs BU20
BU2021
BU21 vs F20
Volume de negócios 23 485,2 23 870,1 24 560,0 689,9 2,9% 22 470,0 -2 090,0 -8,5%
Fornecimentos e serv. Externos -6 926,7 -6 202,5 -6 039,2 163,3 2,6% -5 995,8 43,4 0,7%
Gastos com o pessoal -5 987,4 -6 300,5 -6 504,5 -204,0 -3,2% -4 505,9 1 998,6 30,7%
Outros gastos operacionais -2 328,1 -2 004,1 -2 190,1 -185,9 -9,3% -1 312,3 877,7 40,1%
OPEX -15 242,2 -14 507,1 -14 733,8 -226,7 -1,6% -11 814,0 2 919,7 19,8%
EBITDA 8 902,9 9 363,0 9 988,4 625,5 6,7% 10 670,5 682,1 6,8%
Depreciações e amortizações -2 361,9 -2 686,5 -2 449,8 236,7 8,8% -2 308,7 141,1 5,8%
Resultado financeiro -5 838,3 -6 091,5 -6 304,6 -213,1 -3,5% -6 743,6 -439,0 -7,0%
Resultado Líquido Exercício 700,9 585,0 933,9 349,0 59,7% 1 318,1 384,2 41,1%
Variação Variação
Infosaude Real19 BU2020 Forecast20
F20 vs BU20
BU2021
BU21 vs F20
Volume de negócios 7 956,0 8 734,4 9 017,1 282,7 3,2% 8 758,6 -258,5 -2,9%
Fornecimentos e serv. Externos -3 535,1 -3 350,4 -3 050,8 299,6 8,9% -2 953,8 96,9 3,2%
Gastos com o pessoal -5 314,6 -5 775,2 -5 884,4 -109,2 -1,9% -5 016,3 868,1 14,8%
Outros gastos operacionais -1 679,3 -83,1 -65,2 17,9 21,6% -83,1 -17,9 -27,5%
OPEX -10 529,0 -9 208,7 -9 000,3 208,4 2,3% -8 053,2 947,1 10,5%
EBITDA 321,0 -551,6 494,1 1 045,7 189,6% 563,7 69,6 14,1%
Depreciações e amortizações -1 072,2 -944,6 -1 178,5 -233,9 -24,8% -1 392,1 -213,6 -18,1%
Resultado financeiro -102,2 -35,8 -37,4 -1,6 -4,5% -35,8 1,6 4,3%
Resultado Líquido Exercício -741,9 -1 532,0 -280,5 1 251,6 81,7% -403,7 -123,2 -43,9%
• O resultado líquido de 2020 está impactado pelo valor da mais valia da venda da Genibet (€515k).
• O Infosaúde em 2021 terá capacidade para gerar o cash flow necessário ao desenvolvimento da sua actividade e atingirá
um resultado líquido positivo em 2022.
12
Finanfarma
Variação Variação
FinanFarma Real19 BU2020 Forecast20
F20 vs BU20
BU2021
BU21 vs F20
Volume de negócios 4 171,8 5 126,6 4 600,0 -526,6 -10,3% 5 100,0 500,0 10,9%
Fornecimentos e serv. Externos -2 702,3 -3 253,6 -2 161,0 1 092,6 33,6% -1 742,0 419,0 19,4%
Gastos com o pessoal -2 829,1 -3 304,8 -3 057,0 247,8 7,5% -3 023,0 34,0 1,1%
Outros gastos operacionais 0,0 0,0 0,0 0,0 N/A 0,0 0,0 N/A
OPEX -5 531,4 -6 558,3 -5 218,0 1 340,3 20,4% -4 765,0 453,0 8,7%
EBITDA -1 761,1 -1 881,8 -843,0 1 038,8 55,2% 188,0 1 031,0 122,3%
Depreciações e amortizações -217,9 -633,3 -376,0 257,3 40,6% -759,0 -383,0 -101,9%
Resultado financeiro 0,0 0,0 0,0 0,0 N/A 0,0 0,0 N/A
Resultado Líquido Exercício -1 552,3 -1 978,9 -990,0 988,9 50,0% -661,0 329,0 33,2%
• Está reflectido no orçamento o Projeto Wallet de Pagamentos (em OPEX, Amortizações & Receitas) mas o mesmo carece
ainda de aprovação pelos órgãos competentes.
Variação Variação
AH Real19 BU2020 Forecast20
F20 vs BU20
BU2021
BU21 vs F20
Volume de negócios 642 084,1 658 552,0 644 086,0 -14 466,0 -2,2% 662 538,0 18 452,0 2,9%
Fornecimentos e serv. Externos -18 881,9 -20 094,4 -18 988,6 1 105,8 5,5% -19 430,2 -441,7 -2,3%
Gastos com o pessoal -18 488,1 -18 823,3 -19 264,3 -441,0 -2,3% -18 825,2 439,2 2,3%
Outros gastos operacionais 0,0 0,0 0,0 0,0 N/A 0,0 0,0 N/A
OPEX -37 369,9 -38 917,7 -38 252,9 664,8 1,7% -38 255,4 -2,5 0,0%
EBITDA 20 766,7 20 868,3 21 189,6 321,3 1,5% 21 081,6 -108,0 -0,5%
Depreciações e amortizações -6 389,0 -6 406,3 -6 807,8 -401,5 -6,3% -6 751,8 56,0 0,8%
Resultado financeiro -42,7 -375,0 -637,6 -262,6 -70,0% -323,2 314,5 49,3%
Resultado Líquido Exercício 10 332,4 10 396,0 11 388,4 992,4 9,5% 10 078,8 -1 309,5 -11,5%
• A empresa continua atenta a oportunidades de crescimento inorgânico dentro da cadeia de valor do medicamento e na
componente transaccional e logística de suporte à actividade das farmácias.
• O EBITDA de 2021 é ligeiramente inferior ao de 2020, mas este beneficia de um efeito positivo de reversão de imparidades
de clientes superior ao de 2021.
• O resultado líquido de 2020 está influenciado por uma recuperação de imposto (no montante de €1,5M) referente ao ano
2000, que se encontrava em contencioso tributário.
14
Glintt
Variação Variação
Glintt Real19 BU2020 Forecast20
F20 vs BU20
BU2021
BU21 vs F20
Volume de negócios 92 283,2 93 500,0 89 000,0 -4 500,0 -4,8% 100 000,0 11 000,0 12,4%
Fornecimentos e serv. Externos -28 912,7 -28 000,0 -26 500,0 1 500,0 5,4% -30 000,0 -3 500,0 -13,2%
Gastos com o pessoal -38 780,3 -41 500,0 -41 500,0 0,0 0,0% -44 500,0 -3 000,0 -7,2%
Outros gastos operacionais 0,0 0,0 0,0 0,0 N/A 0,0 0,0 N/A
OPEX -67 693,0 -69 500,0 -68 000,0 1 500,0 2,2% -74 500,0 -6 500,0 -9,6%
EBITDA 12 015,4 12 000,0 12 000,0 0,0 0,0% 13 000,0 1 000,0 8,3%
Depreciações e amortizações -7 371,4 6 400,0 6 400,0 0,0 0,0% 6 300,0 -100,0 -1,6%
Resultado financeiro -2 355,5 2 300,0 2 300,0 0,0 0,0% 2 300,0 0,0 0,0%
Resultado Líquido Exercício 356,5 1 500,0 1 600,0 100,0 6,7% 1 800,0 200,0 12,5%
• De acordo com as nossas projecções, estima-se um crescimento orgânico no ano de 2021, com impacto nos rendimentos e
gastos da empresas.
• A empresa deverá iniciar o processo de libertação das garantias prestadas pelo accionista Farminveste ao seu
financiamento bancário.
• A empresa deverá promover as medidas necessárias para, a partir de 2022 (com referência a o ano económico de 2021),
iniciar o pagamento de dividendos de 75% do resultado líquido, transformando-se numa área geradora de cash para os
accionistas.
• A médio prazo, deverão ser desenvolvidas parcerias estratégicas para o desenvolvimento do negócio da Glintt, no âmbito
da transformação digital (mantendo o foco em saúde, farmácias e outras competências core), preservando o controlo e
consolidando o posicionamento ibérico da empresa. 15
HMR
Variação Variação
hmR Consol. Real19 BU2020 Forecast20
F20 vs BU20
BU2021
BU21 vs F20
Volume de negócios 17 693,5 20 640,8 13 802,5 -6 838,3 -33,1% 16 614,6 2 812,1 20,4%
Fornecimentos e serv. Externos -17 800,0 -17 838,3 -14 296,9 3 541,4 19,9% -13 787,1 509,9 3,6%
Gastos com o pessoal -7 910,1 -8 990,6 -7 580,0 1 410,6 15,7% -6 908,6 671,4 8,9%
Outros gastos operacionais -924,8 0,0 -42,8 -42,8 N/A -32,3 10,4 24,4%
OPEX -26 635,0 -26 828,9 -21 919,7 4 909,2 18,3% -20 728,0 1 191,7 5,4%
EBITDA -8 089,0 -5 574,3 -7 347,2 -1 772,9 -31,8% -4 068,6 3 278,5 44,6%
Depreciações e amortizações -1 091,2 -1 552,9 -1 343,0 209,9 13,5% -1 518,1 -175,1 -13,0%
Resultado financeiro -507,6 -482,0 -146,7 335,3 69,6% -175,5 -28,8 -19,6%
Resultado Líquido Exercício -9 293,1 -7 609,2 -8 836,9 -1 227,7 -16,1% -5 118,3 3 718,6 42,1%
• A HMR (holding e participadas), em 2021, tem como limite máximo para consumo de cash do accionista (em OPEX e
CAPEX) o valor dos dados que a HMR Portugal paga à Farminveste (€4.350M).
• O OPEX será reduzido em 20% face ao orçamento de 2020.
• A HMR Irlanda, em 2021, devolverá suprimentos aos sócios, financiando-se localmente até ao limite de €1M para proceder
a essa devolução.
• A HMR Espanha, em 2022, tem de atingir o break even point.
• Até 2022 serão avaliadas parcerias para o desenvolvimento do negócio da HMR garantindo o controlo da operação em
Portugal e admitindo outros cenários na Espanha e na Irlanda.
• A empresa procurará sinergias nas áreas de tecnologia com a Glintt.
• A HMR, em 2023, terá capacidade para gerar o cash flow necessário ao desenvolvimento da sua actividade e atingirá um
resultado líquido positivo. 16
Imofarma
Variação Variação
Imofarma Real19 BU2020 Forecast20
F20 vs BU20
BU2021
BU21 vs F20
Volume de negócios 5 205,7 5 288,5 5 219,5 -69,1 -1,3% 5 219,7 0,2 0,0%
Fornecimentos e serv. Externos -1 277,3 -1 958,5 -1 621,1 337,5 17,2% -1 392,3 228,7 14,1%
Gastos com o pessoal 0,0 0,0 0,0 0,0 N/A 0,0 0,0 N/A
Outros gastos operacionais 0,0 -206,1 0,0 206,1 100,0% 0,0 0,0 N/A
OPEX -1 277,3 -2 164,6 -1 621,1 543,6 25,1% -1 392,3 228,7 14,1%
EBITDA 4 299,7 3 123,9 4 309,3 1 185,5 37,9% 3 264,3 -1 045,1 -24,3%
Depreciações e amortizações 0,0 0,0 0,0 0,0 N/A 0,0 0,0 N/A
Resultado financeiro -870,5 -504,2 -504,2 0,0 0,0% -495,0 9,2 1,8%
Resultado Líquido Exercício 3 429,2 2 619,7 3 805,1 1 185,5 45,3% 2 769,3 -1 035,8 -27,2%
• Continuarão a ser avaliadas as oportunidades de venda da Quinta das Janelas, conforme deliberado pelo Conselho
Nacional, garantindo uma mais valia adequada e destinando o valor resultante da operação à amortização de dívida.
• Relativamente a outros activos do Imofarma sem utilização, serão igualmente avaliadas oportunidades de venda,
respeitando os princípios referidos no ponto anterior. 17
Farmácias Portuguesas
Variação Variação
Farmácias Portuguesas Real19 BU2020 Forecast20
F20 vs BU20
BU2021
BU21 vs F20
Volume de negócios 19 061,9 21 555,8 19 027,3 -2 528,5 -11,7% 19 287,7 260,4 1,4%
Fornecimentos e serv. Externos -6 046,2 -7 913,3 -5 657,0 2 256,2 28,5% -5 429,1 228,0 4,0%
Gastos com o pessoal -1 794,9 -2 159,0 -1 997,8 161,2 7,5% -1 542,1 455,7 22,8%
Outros gastos operacionais -1 344,2 -30,0 -24,3 5,7 19,1% 0,0 24,3 100,0%
OPEX -9 185,3 -10 102,3 -7 679,1 2 423,1 24,0% -6 971,2 707,9 9,2%
EBITDA -3 971,9 -2 363,9 -2 214,2 149,7 6,3% -1 155,0 1 059,1 47,8%
Depreciações e amortizações -371,7 -718,0 -524,1 194,0 27,0% -568,2 -44,1 -8,4%
Resultado financeiro -47,1 -7,4 0,0 7,4 100,0% 0,0 0,0 N/A
Resultado Líquido Exercício -4 221,0 -3 089,4 -2 738,3 351,1 11,4% -1 723,3 1 015,0 37,1%
• Em 2021, estão previstos custos (€610k) e receitas (€675k) adicionais com a realização da Expofarma e custos adicionais com
o B2C (€200k FSE’s e €67k Amortizações).
• Reavaliar o programa global das Farmácias Portuguesas, designadamente o projecto das marcas próprias, em conjunto
com os parceiros, em face da experiência adquirida, dos resultados atingidos pelas respectivas unidades e das perspectivas
em relação ao futuro.
• Desenvolvimento da Globalvet (produtos veterinários) e da Aponatura (produtos naturais) atingindo resultados positivos em
2021.
• Revisão do projecto GoFar com o nosso parceiro, em particular na componente de seguros corporativos e das farmácias,
para fortalecer o desenvolvimento de serviços prestados pelas farmácias que sejam remunerados pelas seguradoras.
• Desenvolver um novo modelo de relação com as farmácias e os consumidores, a implementar até 2023, garantindo que
esta área deixa de consumir cash flow à Farminveste. Todos os recursos e cash gerados nesta área serão reinvestidos
18
no
desenvolvimento da relação das farmácias com os consumidores, particularmente em publicidade.
FV IPG - Área de Tecnologia
Variação Variação
AT Real19 BU2020 Forecast20
F20 vs BU20
BU2021
BU21 vs F20
Volume de negócios 10 827,3 11 153,8 8 432,0 -2 721,9 -24,4% 7 179,3 -1 252,6 -14,9%
Fornecimentos e serv. Externos -8 244,5 -9 767,0 -7 533,7 2 233,3 22,9% -6 136,5 1 397,2 18,5%
Gastos com o pessoal -1 530,4 0,0 0,0 0,0 100,0% 0,0 0,0 N/A
Outros gastos operacionais -178,8 0,0 0,0 0,0 N/A 0,0 0,0 N/A
OPEX -9 953,6 -9 767,0 -7 533,7 2 233,3 22,9% -6 136,5 1 397,2 18,5%
EBITDA 1 962,0 1 386,8 898,3 -488,5 -35,2% 1 042,8 144,5 16,1%
Depreciações e amortizações -1 144,4 -1 840,0 -1 731,2 108,8 5,9% -1 515,7 215,5 12,4%
Resultado financeiro -96,4 -69,0 -66,9 2,1 3,0% -64,0 2,9 4,4%
Resultado Líquido Exercício 721,2 -522,3 -899,9 -377,6 -72,3% -536,9 362,9 40,3%
• Esta área abrange a componente de exploração do Sifarma (venda de dados, licenciamentos, rede de
comunicações, desenvolvimento e manutenção do programa).
19
FV Corporativa
Volume de negócios 13 857,6 8 700,3 8 276,8 -423,5 -4,9% 8 082,7 -194,1 -2,3%
Fornecimentos e serv. Externos -8 764,9 -6 102,4 -6 312,1 -209,7 -3,4% -5 325,9 986,2 15,6%
Gastos com o pessoal -5 730,6 -6 760,8 -5 951,1 809,7 12,0% -5 018,1 933,0 15,7%
Outros gastos operacionais -264,8 -72,5 -131,4 -59,0 -81,4% -60,9 70,5 53,7%
OPEX -14 760,3 -12 935,6 -12 394,6 541,0 4,2% -10 404,9 1 989,7 16,1%
EBITDA -301,6 -3 781,6 -3 513,7 268,0 7,1% -1 885,6 1 628,1 46,3%
Depreciações e amortizações -3 562,1 -2 961,8 -2 822,9 138,9 4,7% -2 838,1 -15,1 -0,5%
Resultado financeiro -4 368,6 -5 828,6 -4 494,6 1 333,9 22,9% -5 883,7 -1 389,1 -30,9%
Resultado Líquido Exercício -8 194,7 -12 572,0 -10 837,4 1 734,6 13,8% -10 607,4 230,0 2,1%
• Estão incluídas as áreas corporativas do grupo: Serviços Corporativos, Área Financeira, Recursos Humanos,
Gabinete Jurídico, Holding, I&D e Unidade de Missão.
• Está considerado no Forecast20 e no BU2021 a assumpção dos custos relativos a trabalhos de consultoria
inicialmente previstos para diferir até 2026.
• Impacto do agravamento dos custos financeiros no resultado líquido (1,4M€) pela subida do stock de dívida
e taxa de juro.
• Amortizações em linha com o forecast, sendo uma parte significativa decorrente da aplicação da norma
da IFRS16 e a restante de activos da FV Serviços para prestação de serviços ao grupo.
20
FV Serviços
Variação Variação
Serviços Corporativos Real19 BU2020 Forecast20
F20 vs BU20
BU2021
BU21 vs F20
Volume de negócios 4 114,5 2 694,7 2 778,6 83,9 3,1% 2 753,6 -25,0 -0,9%
Fornecimentos e serv. Externos -1 366,9 -948,6 -1 196,6 -248,0 -26,1% -1 580,7 -384,1 -32,1%
Gastos com o pessoal -2 349,7 -2 928,7 -2 586,2 342,5 11,7% -1 913,0 673,2 26,0%
Outros gastos operacionais -89,3 -12,2 -65,2 -53,0 -434,7% 0,0 65,2 100,0%
OPEX -3 805,9 -3 889,5 -3 848,0 41,5 1,1% -3 493,7 354,3 9,2%
EBITDA 344,9 -741,1 -524,4 216,6 29,2% -303,5 221,0 42,1%
Depreciações e amortizações -746,1 -360,1 -461,9 -101,8 -28,3% -497,9 -36,0 -7,8%
Resultado financeiro -117,9 -16,8 -19,3 -2,4 -14,5% -17,7 1,6 8,1%
Resultado Líquido Exercício -494,9 -1 118,0 -1 005,6 112,4 10,0% -819,1 186,5 18,5%
• De acordo com os dados disponíveis, estima-se um resultado negativo em 2020 da participada CUF na
ordem de €15M, impactado fundamentalmente pela pandemia e pelas novas unidades hospitalares.
• Prevê-se um ano de 2021 em linha com os anteriores, já com a contribuição das novas unidades.
22
Farminveste - Dados Consolidados
Volume de negócios 765 726,7 788 926,6 759 605,7 -29 320,9 -3,7% 790 930,9 31 325,1 4,1%
Fornecimentos e serv. Externos -76 455,9 -78 443,2 -69 829,9 8 613,3 11,0% -71 226,2 -1 396,3 -2,0%
Gastos com o pessoal -72 298,3 -77 077,7 -75 780,6 1 297,2 1,7% -76 798,6 -1 018,1 -1,3%
Outros gastos operacionais -2 348,6 -1 874,2 -194,6 1 679,6 89,6% -93,2 101,4 52,1%
OPEX -151 102,8 -157 395,1 -145 805,0 11 590,1 7,4% -148 118,0 -2 313,0 -1,6%
EBITDA 49 146,3 26 261,9 16 430,4 -9 831,5 -37,4% 32 506,3 16 075,9 97,8%
Depreciações e amortizações -15 975,7 -15 863,4 -15 494,7 368,8 2,3% -15 887,5 -392,9 -2,5%
Resultado financeiro -7 494,8 -9 352,2 -7 897,1 1 455,1 15,6% -9 028,3 -1 131,2 -14,3%
Resultado antes de impostos 25 675,9 1 046,3 -6 961,4 -8 007,7 -765,3% 7 590,5 14 551,9 209,0%
Imposto -7 348,4 -2 564,7 -163,3 2 401,4 93,6% -1 730,6 -1 567,3 -959,7%
Resultado líquido do exercício 18 327,5 -1 518,4 -7 124,7 -5 606,3 -369,2% 5 859,9 12 984,6 182,2%
Perdas com operações descontinuadas -10 650,4
Interesses Minoritários -5 548,4 -5 895,0 -6 609,4 -714,4 -12,1% -5 859,9 749,5 11,3%
Resultado líquido dos detentores de capital 2 128,8 -7 413,7 -13 734,1 -6 320,4 -85,3% 0,0 13 734,1 100,0%
• O OPEX em 2021 apresenta um crescimento que é atribuível à Glintt, necessário para a empresa suportar o seu crescimento orgânico. Retirando
este impacto, existe uma redução de OPEX por via da poupança em custos operacionais nas restantes áreas.
• A quebra de EBITDA erificada no forecast de 2020 e o consequente resultado líquido negativo derivam fundamentalmente do impacto da
pandemia na performance da CUF, que afecta o valor do resultado líquido incorporado pela Farminveste nas suas contas por via da
equivalência patrimonial. O contributo esperado de €3,750M positivos em orçamento passa a um contributo negativo de €4,500M em função do
resultado projectado para o final do ano. Para o exercício de 2020 contribui também negativamente a incorporação de custos de
reestruturação da Farminveste. 23
ANF - Dados Consolidados
Volume de negócios 787 182,0 816 072,2 786 209,5 -29 862,7 -3,7% 815 512,3 29 302,8 3,7%
Fornecimentos e serv. Externos -84 000,9 -88 055,8 -78 118,3 9 937,6 11,3% -78 756,0 -637,7 -0,8%
Gastos com o pessoal -85 262,4 -90 981,0 -89 852,8 1 128,2 1,2% -88 411,5 1 441,3 1,6%
Outros gastos operacionais -4 048,5 -2 987,1 -2 450,3 536,7 18,0% -1 488,6 961,7 39,2%
OPEX -173 311,8 -182 023,9 -170 421,4 11 602,5 6,4% -168 656,1 1 765,3 1,0%
EBITDA 51 834,9 28 023,5 19 321,3 -8 702,2 -31,1% 36 639,5 17 318,2 89,6%
Depreciações e amortizações -18 813,2 -17 795,7 -17 044,4 751,3 4,2% -17 909,3 -864,9 -5,1%
Resultado financeiro -9 193,5 -10 946,9 -9 534,3 1 412,6 12,9% -10 605,3 -1 071,0 -11,2%
Resultado antes de impostos 23 828,2 -1 262,4 -7 257,3 -5 994,9 -474,9% 7 863,8 15 121,1 208,4%
Imposto -6 836,4 -2 037,1 0,0 2 037,1 100,0% -1 879,0 -1 879,0 0,0%
Resultado líquido do exercício 16 991,8 -3 299,4 -7 257,3 -3 957,9 -120,0% 5 984,8 13 242,1 182,5%
Perdas com operações descontinuadas -10 650,4
Interesses Minoritários -5 329,2 -4 659,2 -4 892,7 -233,5 -5,0% -5 859,9 -967,2 -19,8%
Resultado líquido dos detentores de capital 1 012,2 -7 958,6 -12 150,0 -4 191,4 -52,7% 386,1 12 536,1 103,2%
• Para os resultados consolidados da ANF contribuem, para além do resultado consolidado na Farminveste, expresso no quadro anterior, os resultados
individuais da ANF, da Finanfarma e do Infosaúde.
• A quebra de EBITDA verificada no forecast de 2020 e o consequente resultado líquido negativo derivam fundamentalmente do impacto da pandemia
na performance da CUF, que afectou o valor do resultado líquido incorporado pela Farminveste nas suas contas por via da equivalência patrimonial. O
contributo esperado de €3,750M positivos em orçamento passa a um contributo negativo de €4,500M em função do resultado projectado para o final
do ano. Para o exercício de 2020 contribui também negativamente a incorporação de custos de reestruturação do grupo.
• Em 2021, o volume de negócios consolidado encontra-se deduzido da dotação para a Reserva de Investimento da ANF, no valor de 2,6 milhões de
euros, que se reflecte também no resultado líquido. 24
Evolução da margem EBITDA e peso relativo do OPEX sobre o VN
ANF (**) 24 560,0 25 070,0 9 988,4 40,7% 10 670,5 42,6% -6 504,5 -26,5% -4 505,9 -18,0% -8 229,3 -33,5% -7 308,1 -29,2%
Infosaude 7 067,1 7 308,6 216,1 3,1% 114,8 1,6% -4 270,7 -60,4% -4 084,0 -55,9% -3 053,0 -43,2% -2 968,0 -40,6%
Finanfarma 4 600,0 5 100,0 -843,0 -18,3% 188,0 3,7% -3 057,0 -66,5% -3 023,0 -59,3% -2 161,0 -47,0% -1 742,0 -34,2%
Alliance Healthcare 644 086,0 662 538,0 21 189,6 3,3% 21 081,6 3,2% -19 264,3 -3,0% -18 825,2 -2,8% -19 264,3 -3,0% -18 825,2 -2,8%
Glintt 89 000,0 100 000,0 12 000,0 13,5% 13 000,0 13,0% -41 500,0 -46,6% -44 500,0 -44,5% -26 500,0 -29,8% -30 000,0 -30,0%
hmR Consol. 13 802,5 16 614,6 -7 347,2 -53,2% -4 068,6 -24,5% -7 580,0 -54,9% -6 908,6 -41,6% -14 339,7 -103,9% -13 819,4 -83,2%
Imofarma 5 219,5 5 219,7 4 309,3 82,6% 3 264,3 62,5% 0,0 0,0% 0,0 0,0% -1 621,1 -31,1% -1 392,3 -26,7%
Farmácias Portug. (*) 19 027,3 19 237,6 -1 680,0 -8,8% -1 030,7 -5,4% -1 582,8 -8,3% -1 430,6 -7,4% -5 748,7 -30,2% -5 415,2 -28,1%
FV Corporativo 16 708,8 15 262,0 -2 615,4 -15,7% -842,7 -5,5% -5 951,1 -35,6% -5 126,6 -33,6% -13 977,2 -83,7% -11 414,8 -74,8%
26
Grupo ANF | Plano de ação para aumentar a resiliência financeira num cenário de incerteza
1) Gestão prudente e rigorosa de liquidez com corte 1) Transformar, na extensão possível, custos 1) Elaboração de projeções periódicas de performance
de despesas não essenciais fixos em variáveis financeira e de posições de liquidez
2) Revisão dos planos de reembolso de divida 2) Forte contenção na contratação de novos 2) Revisão de objetivos, targets e KPIs
colaboradores
3) Negociação com parceiros financeiros sobre
possibilidade de “extensões” de financiamento 3) Regras claras para evitar operar no 3) Revisão do Plano de Negócio e Financeiro das
modelo de “Business as Usual” participadas, da holding e da ANF para 2020-2026
5) Monitorização de “Covenants” considerando um contexto “mais pessimista”
4) Realocação de gastos (ex. marketing e
4) Reavaliação periódica do risco de crédito dos
clientes e gestão permanente do ciclo de fundo de comunicação) para ganhar flexibilidade 4) Comunicação pró-ativa com os diversos
maneio financeira “stakeholders” com reposicionamento de
5) Reavaliação do modelo de compensação expetativas a curto e médio prazo
6) Reapreciação da viabilidade de investimentos
dos quadros superiores
programados, com cancelamento e postecipação
dos considerados não essenciais
28
Farminveste IPG| Plano Financeiro 2020-2026
Pressupostos
(milhares euros) 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
CASH-FLOW OPERACIONAL (c/ dividendos) 8 316 8 195 8 896 11 075 10 696 15 260 16 181
CASH-FLOW Financeiro -4 064 18 719 -10 620 -10 300 -9 748 -11 282 -12 618 1. Reestruturação divida bancária a 12 anos,
Pagamento Juros e comissões -3 964 -4 781 -4 299 -3 841 -3 676 -3 443 -3 145
[1]
com 2 carência, prestações constantes e
Reembolsos Dívida Bancária MLP -3 450 0 0 -5 629 -5 629 -5 629 -5 629 Bullet de 20%, com penhor parcial das
Reembolsos Dívida Obrigacionista -18 650 -12 000 -12 000 0 0 -1 000 -1 000
[2] acções da JMS / Glintt.
Nova Divida Bancária MLP (conversão CP) 0 20 000 0 0 0 0 0
Nova Divida Obrigacionista 22 000 0 0 0 0 0 0
Programa de obrigações convertíveis 0 5 500 1 000 0 1 000 1 000 0 2. Adicionalmente, 20 M€ da CGD de CP,
Aumento Capital 0 10 000 5 000 0 0 0 0 [3] transformados em MLP, a reembolsar
Dividendos 0 0 -321 -830 -1 443 -2 210 -2 844 durante o período.
CASH-FLOW INVESTIMENTO -9 188 -7 450 7 526 -1 750 -1 750 -1 750 -2 000
Capex -2 015 -1 897 -1 750 -1 750 -1 750 -1 750 -2 000
3. Aumento de capital (participação da ANF
Investimento Participadas -7 173 -5 553 9 276 0 0 0 0
HMR -7 173 -5 553 -724 0 0 0 0 mediante monetização do activo
Operação com Participadas 0 0 10 000 0 0 0 0 [4] Amadora Sintra)
∆ Cash Flow -4 936 19 463 5 802 -974 -802 2 229 1 563
Utilização Curto Prazo 25 627 30 563 11 099 5 298 6 272 7 074 4 845 3 282 4. Operações com Participadas (JMS
Limites das Linhas Curto Prazo 31 500 31 500 11 500 11 500 14 500 17 000 17 000 17 000 |Glintt| HMR)
Linhas Disponíveis Curto Prazo 5 873 937 401 6 202 8 228 9 926 12 155 13 718
5. Redução de dívida em 50 Milhões até
Dez’19 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
1) Disponibilidades - - - - - - - - 2026, com melhoria desejada do
2) Utilização Curto Prazo 25 627 30 563 11 099 5 298 6 272 7 074 4 845 3 282 endividamento da Farminveste IPG.
3) Dívida Bancária Médio Longo Prazo 45 583 43 333 63 333 63 333 57 704 52 075 46 445 40 816
4) Dívida Obrigacionista JMS e Monaf 23 650 15 000 15 000 3 000 3 000 3 000 2 000 1 000 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
EBITDA CASH 8 316 8 195 8 896 11 075 10 696 15 260 16 181
5) Dívida Obrigacionista Grupo - 12 000 0 0 - - - -
DIVIDA LÍQUIDA
6) Dívida de obrigações convertíveis 15 000 15 000 20 000 20 000 20 000 20 000 20 000 20 000 13,94 13,35 10,30 7,85 7,68 4,80 4,02
[5] EBITDA
Total Dívida Liquida 109 860 115 896 109 432 91 631 86 976 82 148 73 291 65 099
DÍVIDA 115 896 109 432 91 631 86 976 82 148 73 291 65 099
29
Farminveste IPG | Valor das Participações (Documento de “Vendors Due Dilligence” produzido pela BCG)
30
5. Modelo de Governo
31
Janeiro de 2021
A nossa organização
DIREÇÃO NACIONAL
CONSELHOS DE ADMINISTRAÇÃO
Vice-Presidente Executivo Cristina Gaspar Vice-Presidente Executivo Nuno Vasco Lopes Chief Financial Officer Tiago Sopas
Director-Geral dos
Serviços Corporativos
Duarte Castelo Branco
Directora Corporativa de
Recursos Humanos
Patrícia Valente
Comissão de Remunerações
Presidente: João Gonçalves da Silveira
• Criar uma Comissão de Auditoria, Compliance e Gestão de Risco, com objectivos de suporte ao Conselho Nacional,
à Direcção e aos Conselhos de Administração das Empresas, presidida pelo Dr. José Luis Bonifácio Lopes, que entrará
em funções no dia 1 de Janeiro de 2021.
• Criar uma Comissão de Remunerações na ANF, presidida pelo Dr. João Gonçalves da Silveira.
34