Como funciona o

Sistema Financeiro Nacional

José Reynaldo de Almeida Furlani

Junho de 2013
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Sistema Financeiro Nacional

Segmentação do Mercado

MERCADO
MERCADO
DE
MONETÁRIO
CRÉDITO

MERCADO
FINANCEIRO

MERCADO MERCADO
DE CAMBIAL
CAPITAIS
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Conceito de Sistema Financeiro

• Conjunto de instituições financeiras e instrumentos

financeiros que visam transferir recursos dos
agentes econômicos (pessoas, empresas, governo)
superavitários para os deficitários.

• Lei de Reforma Bancária de 1964

• Lei do Mercado de Capitais de 1965

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Estrutura do SFN

SUBSISTEMA
DE SUPERVISÃO

SISTEMA
FINANCEIRO
NACIONAL
(SFN)

SUBSISTEMA
OPERATIVO
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Subsistema de Supervisão

CONSELHO MONETÁRIO
NACIONAL (CMN)

Conselho de Recursos
Comissões
do Sistema Financeiro Nacional
Consultivas
(CRSFN)

Comissão Técnica da Moeda

e do Crédito (Comoc)

BANCO CENTRAL COMISSÃO DE VALORES

(BACEN) MOBILIÁRIOS (CVM)
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Subsistema Operativo

Instituições Instituições Financeiras

Financeiras Bancárias não Bancárias

Sistema Brasileiro de Instituições Financeiras

Poupança e Empréstimo
(SBPE) de Natureza Especial

Câmaras e Prestadores de
Sistema de Serviço de Registro, de Administradores de
Distribuição de Títulos e Recursos de Terceiros
Valores Mobiliários Liquidação e de
Compensação
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Conselho Monetário Nacional

FINALIDADE PRINCIPAL: FORMULAÇÃO DE TODA A POLÍTICA DE MOEDA E DO

CRÉDITO, OBJETIVANDO ATENDER AOS INTERESSES ECONÔMICOS E SOCIAIS
DO PAÍS.

• Fixar diretrizes e as normas da política cambial

• Regulamentar as operações de câmbio
• Controlar a paridade da moeda e o equilíbrio do Balanço de Pagamentos

• Regulamentar as taxas de juros

• Regular a constituição e o funcionamento das instituições financeiras
• Fixar índices de encaixe, capital mínimo e normas de contabilização
• Acionar medidas de prevenção ou correção de desequilíbrios
• Disciplinar o crédito e orientar na aplicação dos recursos
• Regular as operações de redesconto e as operações no mercado aberto
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Banco Central do Brasil

• Executor da Política Monetária

• Autoridade Supervisora

• Banco Emissor

• Banco dos Bancos

• Banco do Governo
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Comissão de Valores Mobiliários

• Incentivar a poupança no mercado acionário.

• Estimular o funcionamento das bolsas de valores e das instituições

operadoras do mercado acionário.

• Assegurar a lisura nas operações de compra/venda de valores mobiliários.

• Promover a expansão dos negócios do mercado acionário.

• Proteger aos investidores do mercado acionário.

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Instituições
Financeiras
Bancárias

Bancos
Bancos
Comerciais/
Caixas Cooperativas Múltiplos
Bancos
Econômicas de Crédito (com Carteira
Comerciais
Comercial)
Cooperativos

Capacidade de criar moeda escritural

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Instituições
Financeiras
Não Bancárias

Sociedades de
Sociedades de
Bancos Bancos de Crédito,
Bancos de Arrendamento
de Desenvolvi- Financiamento
Câmbio Mercantil
Investimento mento e Investimento
(Leasing)
(Financeiras)
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Instituições
Financeiras
Não Bancárias

Bancos
Sociedades
Agências de Múltiplos
de Crédito ao
Companhias Fomento ou (sem Carteira
Microempreendedor
Hipotecárias de Comercial ou
e à Empresa de
Desenvolvimento de Crédito
Pequeno Porte
Imobiliário)
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Instituições
Financeiras
de Natureza
Especial

Caixa Banco do
Banco do Banco da
Econômica Nordeste
Brasil Amazônia
Federal do Brasil
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Instituições
Financeiras
de Natureza
Especial

Banco
Banco
Regional do
Nacional do
Desenvolvimento
Desenvolvimento
do Extremo
Econômico
Sul (BRDE)
e Social (BNDES)
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Sistema Brasileiro de
Poupança e Empréstimo
(SBPE)

Bancos
Sociedades Associações
Múltiplos
Caixas de de
(com Carteira
Econômicas Crédito Poupança e
de Crédito
Imobiliário Empréstimo
Imobiliário)

AS PRINCIPAIS FORMAS DE CAPTAÇÃO DE RECURSOS DESTAS INSTITUIÇÕES SÃO AS

CADERNETAS DE POUPANÇA E OS FUNDOS PROVENIENTES DO FGTS
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Sistema de
Distribuição de
Títulos e Valores
Mobiliários

Sociedades Sociedades Agentes

Sociedades
Corretoras Distribuidoras Autônomos
Corretoras
de Valores de Valores de
De Câmbio
Mobiliários Mobiliários Investimento
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Câmaras e
Prestadores de
Serviço de Registro,
Liquidação e
Compensação

Outras
Sistema
Bolsas de Entidades do Centrais
Especial de
Valores, de Mercado de de Registro,
Liquidação e
Mercadorias Balcão de Custódia e
Custódia
e de Futuros Organizado de Liquidação
(SELIC)
Financeira
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Administradores de
Recursos de
Terceiros

Planos
Fundos
Clubes de Administradoras Individuais de
Mútuos de
Investimento de Consórcios Aposentadoria
Investimento
e Pensão
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Estrutura do Sistema de Seguros e Previdência Privada

SUBSISTEMA
DE SUPERVISÃO

SISTEMA
DE SEGUROS, DE
CAPITALIZAÇÃO E
DE PREVIDÊNCIA
PRIVADA

SUBSISTEMA
OPERATIVO
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Subsistema
de Supervisão de
Seguros Privados, de
Previdência Privada
Aberta e de
Capitalização

Conselho Conselho de Recursos do

Superintendência
Nacional de Sistema Nacional de
de Seguros
Seguros Seguros Privados,
Privados
Privados de Previdência Privada
(Susep)
(CNSP) Aberta e de Capitalização
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Subsistema
de Supervisão de
Previdência
Complementar

Conselho Câmara de Superintendência

Nacional de Recursos Nacional de
Previdência da Previdência Previdência
Complementar Complementar Complementar
(CNPC) (Previc)
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Subsistema Operativo
de Seguros
Privados, de
Previdência Privada Aberta e
de Capitalização

Entidades
Sociedades IRB – Brasil
Sociedades Corretores Abertas de
de Resseguros
Seguradoras de Seguros Previdência
Capitalização S.A.
Privada
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Subsistema
Operativo
de Previdência
Complementar

Entidades
Fechadas de
Previdência
Complementar
(Fundos de Pensão)
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Prestadores de
Serviços
Financeiros não
Regulamentados

Sociedades Sociedades de
Sociedades
Administradoras Fomento
Securitizadoras
De Cartões de Mercantil
de Recebíveis
Crédito (*) (Factoring)

(*) Situação alterada pela MP 615, de 17/5/2013