UNIVERSIDADE FEDERAL DO RIO GRANDE DO NORTE

DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS CONTÁBEIS

DISCIPLINA: CONTROLADORIA EMPRESARIAL
PROFESSOR: DANIELE DA ROCHA E RIDALVO OLIVEIRA
Discentes: Luiz Gustavo de Sousa Santos
Obs.: Atividade tem pontuação máxima de 1,5, podendo ser realizada individualmente
ou em dupla.

ESTUDO DE CASO – EVA E MVA

1. Uma empresa apura os seguintes resultados referente ao exercício social

encerrado em 31.12.2020:

 Investimento = R$ 1.669.500,00
 Passivo Oneroso = R$ 592.000,00
 Despesas financeiras (antes IR) = R$ 159.500,00
 Lucro Operacional antes do IR = R$ 696.000,00
 Patrimônio Líquido = R$ 1.077.500,00
 A alíquota do IR é de 40%. Sabe-se ainda que custo de capital (próprio e
de terceiro) é equivalente a 19% ao ano.

Pede-se:
a) Apurar o EVA e MVA da empresa no período;

EVA = 417.600- ( 19% x 1.669.500 ) = 417.600- 317.205 = 100.395

MVA = EVA/WACC = 100.395/19% = 528.394

b) Que informação o Controller deve gerar de posse do valor do EVA e MVA para
empresa.

Que o investimento teve sucesso e gerou um grande valor para a empresa.

2. A Cia Beta é uma organização descentralizada que comercializa produtos de

vestuário, e o CEO – Executivo Geral, precisa avalia seus segmentos,
 classificados como centro de investimentos, mas ainda não sabe ao certo que
tipos de indicadores poderiam ser utilizados para a medição de desempenho
dos seus gestores.
O CEO solicita ao controlador que lhe indique os melhores indicadores de
medição, e a partir deles faça uma avaliação de como se encontra a Divisão da
Região Nordeste ano de 2019.

A seguir é apresentado os dados referentes à Divisão da Região Nordeste relativos

ao ano de 2019.

Taxa mínima esperada de retorno do 15%

capital (custo de oportunidade)
Alíquota do imposto 34%
Média ponderada do custo de capital 17%
(WACC)

Balanço Patrimonial – Cia Beta

31-12-2019 31-12-2020
Ativo
Demonstração de Resultados – Cia Beta
Caixa 62.500 65.000
2019
Contas a receber 195.000 228.000
Vendas 2.090.000
Estoques 285.000 279.000
(-) Despesas operacionais (1.776.500)
Máquinas e Equipamentos 422.500 410.000
(=) Resultado operacional 313.500
Investimento na Cia Gama 210.000 235.000
(-) Despesas com impostos (160.000)
Obra de artes 125.000 125.000
(=) Lucro líquido do exercício 153.500
Total de Ativos 1.300.000 1.342.000

Passivo e PL
Contas a pagar 190.000 170.000
Salários a pagar 35.000 42.000
Financiamento de longo prazo 500.000 500.000
Capital social 575.000 630.000
Total de Passivos e PL 1.300.000 1.342.000

Observação: As máquinas e equipamentos estão evidenciados pelo seu valor

contábil líquido e o investimento na Cia Gama refere-se a um investimento em
controlada.
a) Indique quatro tipos de indicadores de medição de desempenho existem para
avaliar o desempenho dos gestores de centro de investimento, em organizações
descentralizadas e conceitue cada um deles;

MVA = O valor de mercado adicionado (MVA), por outro lado, é

simplesmente a diferença entre o valor de mercado total atual de uma
empresa e o capital contribuído pelos investidores O MVA não é uma
métrica de desempenho como o EVA, mas sim uma métrica de riqueza,
que mede o nível de valor que uma empresa acumulou ao longo do tempo

EVA= O valor econômico agregado (EVA) é uma medida de desempenho

que tenta medir o verdadeiro lucro econômico produzido por uma
empresa. Fornece uma medida do sucesso econômico (ou fracasso) de
uma empresa ao longo de um período de tempo.

ROE = Este indicador mostra o retorno sobre o capital que os sócios

injetaram na empresa. Assim, é possível fazer uma análise sobre o
retorno do investimento, se está valendo a pena ou não e se o risco
compensa

ROI = indicador que transforma a receita, os custos e os investimentos

em uma taxa percentual. Para se obter um melhor resultado do ROI, é
preciso que a empresa aumente o lucro operacional. Outra possibilidade
é diminuir os investimentos

b) Calcule estes indicadores;

MVA = EVA/WACC = 148.260/17% = 872.117

EVA = NOPAT - (WACC x Investimentos) = 206.910 - ( 17% x 345.000) = 148.260

ROE = LL x 100 / PL = 153.500.000/575.000 = 26.69%

ROI = Lucro operacional / investimentos = 313.500/345.000 = 90%

b) Discuta brevemente as vantagens e desvantagem de cada um dos métodos.
Indique, também, como foi o desempenho da empresa em 2020, baseando-se
nos indicadores calculados no item b.