PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DE MINAS GERAIS

Instituto de Ciências Econômicas e Gerencias

Departamento de Ciências Econômicas

Mariana Felício Alves

ANÁLISE TÉCNICA IBOVESPA, ALPARGATAS S.A.

E PORTO SEGURO S.A.

Belo Horizonte

2018
 Mariana Felício Alves

ANÁLISE TÉCNICA IBOVESPA, ALPARGATAS S.A.

E PORTO SEGURO S.A.

Trabalho apresentado à disciplina de Análise

Técnica, Da Graduação em Ciências Econômicas.

Prof. Frederico S. Viana

Belo Horizonte

2018
Sumário

1 INTRODUÇÃO 4
2 ANÁLISE IBOVESPA 4

2.1 Apresentação do gráfico das séries 5

2.2 Análise Fundamentalista 5
2.3 Tendências 6
2.4 Topos e Fundos 7
2.5 Padrões de Candles e formações gráficas 7
2.6 Análise do Volume 8
2.7 Análise da Volatilidade Histórica 9

3 ANÁLISE ALPARGATAS S.A 9

3.1 Apresentação do gráfico das séries 9

3.2 Análise Fundamentalista 10
3.3 Tendências 10
3.4 Topos e Fundos 10
3.5 Padrões de Candles e formações gráficas 11
3.6 Análise do Volume 12
3.7 Análise da Volatilidade Histórica 13

4 ANÁLISE PORTO SEGURO S.A 13

4.1 Apresentação do gráfico das séries 13

4.2 Análise Fundamentalista 14
4.3 Tendências 14
4.4 Topos e Fundos 15
4.5 Padrões de Candles e formações gráficas 16
4.6 Análise do Volume 17
4.7 Análise da Volatilidade Histórica 17

5 CONCLUSÕES 18
6 BIBLIOGRAFIA 19
 1 INTRODUÇÃO
Segundo a análise técnica, o único local em que todos os fatores,
tanto os de oferta quanto os de demanda, somado à psicologia das
massas com seus medos e esperanças - assim como as suas
estimativas e “palpites” - estão reunidos, é no próprio mercado, e que
este portanto é que deve ser estudado. (MANUAL DE ANÁLISE
TÉCNICA)

As ações do Ibovespa no Brasil refletem suas incertezas políticas e seus

períodos críticos. assim como o Ibovespa, empresas com ações cotadas na bolsa
tendem a apresentar variações nos preços reagindo ao ambiente econômico onde
estão inseridas.
Este trabalho em como objetivo analisar as ações do Ibovespa, Alpargatas
S.A e Porto Seguro S.A., apresentando os gráficos das séries temporais das
empresas, análise de formações de candles, análise de tendências (primárias,
secundárias ou terciárias,, topos e fundos (usando como parâmetro uma variação
mínima de 10% nos preços), volume e volatilidade, bem como sua análise geral, a
respeito dos fatos que impactam as ações da empresa. O período da análise é de
janeiro de 2012 a dezembro de 2017
O trabalho está divido em cinco seções, respectivamente: introdução, análises
das ações do Ibovespa, análise das ações da Alpargatas S.A., análise das ações da
Porto Seguro S.A. e a conclusão tirada das análises.
2 ANÁLISE IBOVESPA

2.1 Apresentação do gráfico das séries

2.2 Análise Fundamentalista

A Bolsa inicia 2012 com uma alta nos preços devido ao comércio
internacional de commodities, que não se mantém e inicia uma tendência primária
de baixa que dura até 2016, mesmo com uma rápida recuperação no último
semestre de 2012.
As quedas consequentes podem ser justificadas pela relação com o Estado, a
queda do PIB, e em 2014, pelo período eleitoral e seu resultado, contrário às
expectativas que poderiam gerar um crescimento.
O ano 2015 foi particularmente conturbado politicamente, com várias
nomeações da cargos altos que não agradaram o mercado (Como ministro da casa
civil e da fazenda), seguidos pelo impeachment da então presidente Dilma Roussef.
No fim do ano e início de 2016, a baixa no Ibovespa confirmou 3 anos de
queda anual consecutiva.
Desde então há um movimento tímido, porém positivo no mercado. A Bolsa
vem em uma tendência primária de alta desde o início de 2016, possivelmente
causada pela redução na inflação e nos juros, apesar do desemprego de 12.2%. Em
2017, no primeiro semestre a greve dos caminhoneiros causou um movimento de
baixa, do qual surpreendentemente o mercado se recuperou de forma rápida, antes
do início do ano eleitoral.

2.3 Tendências
2.4 Topos e Fundos

2.5 Padrões de Candles e formações gráficas

2.6 Análise do Volume
2.7 Análise da Volatilidade Histórica

1 – Aumento dos preços acompanhado pelo aumento da volatilidade, indicando uma

tendência de alta fraca.
2 – mercado caindo com a volatilidade baixa, sinalizando desânimo
3 – preços subindo com a volatilidade alta, tende a ser uma alta fraca, porém, em
seguida o ponto 4 confirma a alta do mercado (mesmo com correções), com a queda
da volatilidade.

3 ANÁLISE ALPARGATAS S.A

3.1 Apresentação do gráfico das séries
3.2 Análise Fundamentalista
A Alpargatas está no Brasil desde 1907 e é hoje líder no setor de calçados na
América Latina. A empresa é a dona das marcas Havaianas, Osklen e Topper e
parte da Mizuno. Tem fábricas no Brasil, e exporta para a América do Norte, América
do Sul e Europa.
Como é uma empresa de varejo, os preços reagem ao nível de emprego,
datas de maior movimento do mercado e inflação.
Desde o início de 2016, as ações vêm em uma crescente constante, mesmo
com a tímida recuperação do mercado interno brasileiro, sendo uma das tendências
mais proeminentes do Ibovespa para o final do ano passado. (COUTO, 2018).
De acordo com Couto (2018), A Receita Líquida da empresa no 3T17
totalizou R$ 951,1 milhões, cerca de 3,2% menor na comparação ano a ano.
Enquanto isso, o lucro bruto recuou 1,1%, ou seja, embora tenha apresentado
resultados satisfatórios em 2017, alguns indicadores se mantiveram inferiores aos
apresentados no mesmo período de 2016.

3.3 Tendências
3.4 Topos e Fundos

3.5 Padrões de Candles e formações gráficas

O-C-O Invertido – Reversão de tendência de baixa

Gap “Joesley’s day”
Martelo: Reversão na tendência de baixa para alta
Doji: Reversão, porém com indecisão dos compradores e vendedores

3.6 Análise do Volume

1) O alto volume confirma a quebra da linha de tendência de baixa e indica o

princípio da tendência de alta, e logo depois o volume fraco em meados de maio e
junho demonstra que a tendência da baixa está perdendo força.
 2) As novas altas não confirmadas pelo volume indicam perda de força da
tendência de alta, e por alguns meses os preços andam de
3) O volume elevado confirma a alta nos preços.

3.7 Análise da Volatilidade Histórica

4 ANÁLISE PORTO SEGURO S.A

4.1 Apresentação do gráfico das séries
4.2 Análise Fundamentalista
A sede da Porto Seguro foi fundada em 1945, e é reconhecida como uma das
maiores seguradoras do País. Realizou seu IPO em 2004. Em 2009, a empresa
associou seus serviços ao Itaú Unibanco, e parte das reações dos compradores e
vendedores se deve às ações do banco.
A seguradora manteve o crescimento nos segmentos automotivo e residencial
ao longo dos anos, enquanto aumenta a participação de negócios financeiros e
serviços de 2013 a 2017 foi elevada: passou de 10% para 13%.
D e acordo com Silveira (2018), o Lucro Líquido da companhia totalizou R$
1,1 bilhão no acumulado do último ano, alta de 20,1% frente à cifra de R$ 923,2
milhões atingida em 2016. A empresa entrega de resultados consistentes desde
2013.
A breve recuperação do setor automobilístico contou a favor da seguradora
entre 2014 e 2016, quando houve um rompimento dos preços das ações, mas
mesmo em ambientes incertos, a empresa consegue distribuir lucro aos acionistas.

4.3 Tendências
4.4 Topos e Fundos
4.5 Padrões de Candles e formações gráficas
4.6 Análise do Volume

1- O alto volume confirma a quebra da linha de tendência de baixa e indica o

princípio da tendência de alta
2 - O elevado volume vem a confirmar a alta nos preços,
3 - O volume cai com a alta dos preços demonstrando que a alta não é consistente.
4 - O volume não cai demonstrando que a tendência pode reverter.

4.7 Análise da Volatilidade Histórica

5 CONCLUSÕES
Neste trabalho foram apresentadas as ações do Ibovespa, Alpargatas S.A e
Porto Seguro S.A. a visão técnica confirma que estas ações se comportam de
acordo com as ações e reações dos preços com relação à volatilidade e aos
volumes, na maioria das vezes, e que suas tendências tendem a perdurar ao longo
dos anos, a não ser por reversões técnicas confirmadas devido à fatos econômicos
que de fato modificam a renda.
Foi possível observar que as ações da empresa do setor calçadista
Alpargatas reage muito claramente à renda familiar no Brasil, e em linhas gerais é
representada pelo consumo do setor varejista. A empresa de Seguro analisada,
como tem contratos atrelados ao Banco Itaú, em certo momento acompanha as
ações do banco, além de responder, por exemplo, a acontecimentos no setor
imobiliário e automobilístico, demandantes de seus serviços.
O Ibovespa se mostra claramente sensível aos acontecimentos políticos,
crises políticas, eleições e decisões tomadas pelo Estado. Os fatos políticos tendem
a interferir na volatilidade das ações da bolsa, e a intervenção do Estado na
economia, por influenciar nos juros e na flutuação do dólar, impacta diretamente o
fluxo econômico das ações da Bolsa de valores, o que é percebido nas tendências e
volatilidades praticadas durante as semanas mais críticas, politicamente.
A análise técnica do mercado é imprescindível para o entendimento do
comportamento dos preços e dos momentos ideais de compra e de venda.
6 BIBLIOGRAFIA

COUTO, Gabriele. Análise Alpargatas: indicação de compara das ações ALPA4.

São Paulo: Janus Investimentos, 18 de janeiro 2018.Disponível em:
<https://janusinvestimentos.com/ideias-de-compra/analise-alpargatas-acoes-alpa4/>
Acesso em 07 out 2018

RIBEIRO,Rafael de Souza. Confuso entre os candles? Conheça os principais

padrões de reversão., São Paulo: Infomoney, 17 fev, 2010. Disponível em:
<https://www.infomoney.com.br/educacao/guias/noticia/1778648/confuso-entre-
candles-conheca-principais-padroes-reversao>. Acesso em 05 out 2018

SILVEIRA, Valter. PSSA3 Porto Seguro procura manter liderança no setor e foca
em plataformas digitais. São Paulo: Janus Investimentos, 23 março, 2018.
Disponível em:<https://janusinvestimentos.com/ideias-de-compra/pssa3-porto-
seguro/>. Acesso em 07 out 2018.

TRADINGVIEW. São Paulo, TradingView. Disponível em:

<https://br.tradingview.com/chart/s5HjXCA1/#> Acesso em: 07 out 2018