Comentário Câmbio – 05/09

Depois de algumas semanas em queda, o dólar voltou a ganhar força e chegando a romper a
barreira dos R$ 5,20. Com o desempenho, o real acumulou perdas de 2,11% na semana, mas
ainda mantêm ganhos de 7% no ano. Essa piora no desempenho dessa semana foi fruto do
aumento da aversão ao risco na economia global, com os investidores apostando que os banco
centrais das economias desenvolvidas terão que aumentar ainda mais os juros. Soma-se a isso,
a intensificação do processo eleitoral no Brasil, e temos um ambiente bastante volátil para o
real. Para as próximas semanas devemos ter a continuidade do cenário, tendo em vista o
discurso de membros do banco central americano, que defendem uma postura mais firme em
relação à inflação. Por outro lado, dados mais fracos da economia americana podem ajudar a
tirar pressão dos juros internacionais, como observado na última sexta-feira. Entretanto, a
eleição começa a assumir um protagonismo cada vez maior, e, na semana que vem, teremos
mais um teste de fogo com o feriado 7 de setembro, que pode trazer volatilidade adicional ao
mercado.