R e l at ó r i o m e n s a l

Agosto | 2022

C a r t e i r a R e c o m e n d a d a

Fundos Imobiliários

A carteira de Fundos Imobiliários é uma seleção de

0,83% Yield Atual da carteira
fundos imobiliários (FIIs) com potencial de gerar valor

principalmente via distribuição de rendimentos no

longo prazo. Além disso, existe o potencial de ganho

com valorização da cota a fim de preservação de As quedas são resultado, sobretudo da percepção mais

patrimônio. ​

negativa do mercado frente aos desafios que ambos

têm pela frente, com fim do período de renda mínima

FIIs são fundos compostos apenas por ativos do setor garantida e dificuldades para encontrar novos

imobiliário . Isso significa que comprar uma cota de FII locatários, tendo contratos importantes a vencer.

equivale a adquirir pequenas partes de grandes Entendendo o momento mais delicado de ambos, bem

imóveis, como shoppings centers, edifícios como o ajuste na cotação durante o mês, retiramos

empresariais, hotéis, galpões logísticos etc. E os 2,00% de participação do XPPR11 e mantivemos

rendimentos são resultado dos alugueis pagos pelos inalterado o percentual do RBRP11 , uma vez que já

inquilinos nestes imóveis.​

possui peso menor no portfólio.

Como nosso foco é no longo prazo , por mais que haja

volatilidade na negociação das cotas e na geração de

renda no curto prazo, acreditamos na geração de renda Para o m ê s de agosto , não

futura dos imóveis por trás de cada fundo. Por isso,
estamos realizando nenhuma
alterações nesta carteira serão ainda mais pontuais,
alteração nos ativos. Estamos
apesar de estarmos sempre atentos às relações de

risco-retorno dos ativos. apenas a j ustando algumas

participa çõ es para direcionar o

A Carteira de FIIs Geração de Renda teve investidor no rebalanceamento.

performance de + 0,96 % no m ê s de j ul h o , 


ante +0,66% do IFIX. Mais uma vez, as

performances negativas foram do XPPR11 


* Fundos com apenas 1 ativo devem fazer parte de um portfólio

e do RBRP11, com rentabilidades de 
 diversificado

-6,93% e -10,29%, respectivamente.

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Agosto | 2022

Estratégia de Geração de Renda

ticker preço hoje
preço teto
upside dy (LTM) participação Recomendação
(R$) (R$)

MCCI11 97.46 106.50 9.28% 12.52% 8.5% COMPRA

txrf11 103.2 99.80 0.00% 9.53% 2.5% COMPRA

brco11 99.99 130.00 30.01% 7.53% 7.5% COMPRA

jsre11 76.33 113.40 48.57% 8.07% 6.5% COMPRA

knri11 136.6 172.90 26.57% 7.16% 10.5% COMPRA

mall11 101.25 113.90 12.49% 7.96% 2.5% COMPRA

xpml11 95.63 112.00 17.12% 7.94% 10.0% COMPRA

irdm11 102.49 116.30 13.47% 14.29% 9.0% COMPRA

hgre11 123.12 181.50 47.42% 8.69% 8.5% COMPRA

visc11 101.39 120.00 18.35% 7.91% 7.5% COMPRA

lvbi11 99.98 126.30 26.33% 8.47% 8.5% COMPRA

tagar11 120.40 151.00 25.42% 12.98% 2.5% COMPRA

rbrp11 51 92.50 81.37% 10.61% 4.0% COMPRA

xppr11 46.48 85.90 84.81% 12.26% 4.0% COMPRA

xplg11 97.58 120.60 23.59% 8.08% 8.0% COMPRA

carteira recomendada Fundos Imobiliários

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Agosto | 2022

Distribuição da Carteira
TRFX11
MALL1
2,5%
1

MALL11
2,5%
TGAR11
2,5%
2,5% KNRI11 10,5%
TRXF11
2,5%
RBRP11 4,0%
TGAR11
4,0%

XPPR11 4,0%
JSRE11
6.5%

XPML11 10,0%
RBRP11
4.0%

BRCO11
7,5%
JSRE11 6,5%
XPPR11
4.0%

VICS11 7,5%
MCCI11
8,5%
IRDM11 0,0%
VISC11 7,5%
LVBI11
8,5%

IRDM11
9,0%

XPLG11
8,0%

HGRE11 8,5%
HGRE11
8,5%
BRCO11 7,5%
KNRI11
10,5%

XPML11 10,0%
XPLG11 8,0% LVBI11 8,5%

MCCI11 8,5%

Contribuição últimos 30 dias

0,08% -0,42%
0,06% 0,90%
0,17% 0,24% 0,02%
0,08% -0,41%
0,15%
0,40%
0,22%
0,46% -0,40%

0,15%

0,17%

xpml11 KNR11 HGRE11 XPLG11 IRDM11 VISC11 MCCI11 LVBI11 XPPR11 BRCO11 JSRE11 RBRP11 TGAR11 TRXF11 MALL11 total

carteira recomendada Fundos Imobiliários

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Agosto | 2022

H i s t ó r i c o d e r e n ta b i l i d a d e ( % )

ano jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez ano acumulado

2022

carteira -2,12 -2,20 1,73 1,98 -1,03 -1,55 0,96 - - - - - -2,31 17,15

Contribuição

0,83 0,83 0,76 0,76 0,75 0,79 0,83 - - - - - 5,58 -

RENDIMENTO

ifix -0,99 -1,47 1,42 1,19 0,26 -0,88 0,66 - - - - - 0,15 4,15

2021

carteira -0,44 0,13 -0,14 1,08 -2,01 -4,25 2,84 -2,31 -1,49 -1,33 -5,82 12,61 -2,22 19,91

ifix 0,32 0,25 -1,38 0,51 -1,56 -2,19 2,54 -2,63 -1,24 -1,47 -3,64 8,78 -2,25 3,99

2020

carteira -5,00 -3,28 -17,91 5,86 3,49 9,07 -4,24 5,23 1,59 -0,50 2,31 3,26 -3,01 22,64

ifix -3,76 -3,69 -15,85 4,39 2,08 5,59 -2,61 1,79 0,46 -1,01 1,51 2,19 -10,25 6,39

2019

carteira - - - - - - - - - - - - 26,45 26,45

ifix - - - - - - - - - - - - 18,54 18,54

R e n ta b i l i d a d e a c u m u l a d a

g e r a ç ã o d e r e n d a ( í n i c i o o u t/ 2 0 1 9 )

26,4%

23,4%
22,6%
22,0%

19,9%
22,1% 22,0% 20,9%
20,1% 19,0% 19,0%
18,5%
17,8%
18,7% 17,4%
R e n ta b i l i d a d e

17,1%
16,6%
16,0%
16,4% 16,3%
14,8%
13,9%
16,0%
14,0% 15,7% 13,0%
14,8%
14,1%

9,8%

9,1% 6,9%
6,3%
6,0%
6,4%
4,7%
4,0% 4,1% 6,7% 4,4% 4,1% 4,3%
3,6% 3,9% 4,1%
4,4% 3,1% 5,5% 3,0% 2,8% 3,4%

1,9%
0,9%

2,5% 2,1%
1,3% 1,4%
0,6%

-0,7%
-4,6% -1,4%

-3,4%

-4,4%

-7,5%

Geração de Renda IFIX

DEZ 2019 JUL 2022

carteira recomendada Fundos Imobiliários


Desc ri ção d os FII s
Lajes Corporativas
JSRE11
XPPR11
O JS Real Estate (JSRE11) é um fundo imobiliário híbrido por
definição, mas que possuiu seu portfólio majoritariamente
alocado em lajes corporativas, com uma pequena parcela em
cotas de outros FIIs do mesmo segmento, com a intenção de
aproveitar oportunidades pontuais de investimentos.
O fundo possui 5 ativos entre performados e em construção,
O fundo possui 5 imóveis, sendo que 99,4% da ABL está
localizada no estado de SP, em boas localizações, com uma
pequena participação no RJ. Dos quatro edifícios localizados
em SP, três possuem classificação AAA e um possui
classificação AA.
Como ele vem negociando muito abaixo do seu valor
Sendo assim, com imóveis de qualidade, o fundo tem vacância
abaixo do mercado de lajes corporativas e negocia a 0,67 x VP,
desconto que consideramos exagerado e enxergamos como
uma oportunidade de investimento.
RBRP11
HGRE11
O RBR Properties (RBRP11) é um fundo imobiliário de lajes
corporativas criado em 2014 que possui 10 ativos espalhados
pelas cidades de São Paulo e Rio de Janeiro, com grande
concentração em SP. O RBRP11 busca a diversificação de seus
investimentos em quatro principais estratégias: (i) Core:
Investimento “Tijolo” diretamente ou FII exclusivo ; (ii) Tática:
Via FIIs listados, buscando “arbitragens”; (iii) Liquidez:
alocação em renda fixa; e (iv) Desenvolvimento/Retrofit:
Direto ou via FIIs, quando identificadas oportunidades de
construir muito abaixo do preço que o mercado negocia os
ativos no público/privado. Além dos 10 imóveis físicos, o fundo
tem 16% do seu PL alocado no FII Logístico RBR LOG (RBRL11).
financeira. O vencimento médio ponderado dos contratos
Complementarmente, os contratos com os locatários são de
maioria: atípicos, ajustados por IGP-M e tanto seus
vencimentos quanto seus revisionais estão previstos para
depois de 2025. Além disso o fundo está inserido no IFIX com
participação de 0,79% e conta atualmente com 91.250
cotistas.
carteira recomendada
R e l at ó r i o m e n s a l
Agosto | 2022
O XP Properties (XPPR11) tem como objetivo o investimento
imobiliário em edifícios corporativos, de educação e de saúde
objetivando obtenção de renda por meio de locação dos
ativos e lucros imobiliários mediante reciclagem de portfólio.
todos localizados no estado de SP, uma pequena parte em
Barueri e o restante na capital.
O fundo se encontra com uma elevada taxa de vacância, sendo
um dos que mais sofreram durante a pandemia do Covid-19.
patrimonial, conseguindo apresentar elevado dividend yield
mesmo com quase metade do portfólio vago, os imóveis são
de qualidade e acreditamos na retomada do setor,
enxergamos uma oportunidade interessante de investimento
no XPPR11.
O CSHG Real Estate FII (HGRE11) é um Fundo Imobiliário de
Lajes Corporativas criado em 2008 com o objetivo de
aquisição, para exploração comercial, de empreendimento
imobilários, prontos ou em construção, que potencialmente
gerem renda, através de aquisição de parcelas e/ou da
totalidade de empreendimentos imobiliários, para posterior
alienação, locação ou arrendamento. O fundo possui 19
ativos espalhados em 4 estados brasileiros (SP, RS, RJ, PR),
com maior concentração em São Paulo. A carteira de imóveis
do Fundo se encontra atualmente com uma vacância um
pouco elevada, acima de 20% tanto a física quanto a
vigentes é de 5,2 anos, sendo 80% deles corrigidos pelo IGPM
e 20% pelo IPCA, correções essas que acontecem
preponderantemente nos meses de janeiro, março e julho.
U m ponto de destaque do fundo é a sua gestão ativa, que
realiza diversas operações e está em constante
movimentação no mercado, visando oportunidades de
negócios, buscando inquilinos, bem como possíveis ganhos
de capital a fim de obter melhores performances e deixar
seus investidores mais satisfeitos e confiantes com relação
ao futuro do fundo.
FUNDOS IMOBILIÁRIOS
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Agosto | 2022

Descrição dos FIIs

Logística

BRCO11

LVBI11

O Bresco Logística FII possui 11 propriedades com 446 mil m² de
área bruta locável (“ABL”) e potencial para expansão da ABL em
6%. Seu objetivo é a obtenção de renda mediante a aquisição e
posterior locação ou arrendamento de empreendimentos
imobiliários principalmente no segmento logístico e em parte
no industrial. O portfólio do fundo encontra-se com uma receita
anual estabilizada de mais de R$141 milhões, sendo 36%
provenientes de propriedades localizadas na cidade de São
Paulo, e o restante localizados nos estados e com 0% de
vacância física nos empreendimentos. Os contratos de locação
possuem prazo médio remanescente de 4,7 anos e 47% são
atípicos. Aproximadamente 93% dos inquilinos são classificados
como grau de investimento (escala global), AAA (br) ou AA (br)
O FII VBI Logístico (ticker: LVBI11) é um Fundo Imobiliário
logístico criado em 2018 que possui 10 ativos, majoritariamente
classe A, espalhados em 4 estados brasileiros (SP, PR, MG e BA),
com maior concentração em SP e MG. Ainda tratando-se de
seus ativos, o VBI possui 100% de participação em todos eles,
exceto no ativo Aratu, no qual detém 70% de posse. Esses são
cedidos para um total de 30 locatários de diversos segmentos,
sendo muitos deles grandes e consolidadas empresas como
AMBEV, Magazine Luiza, Amazon e Dia%. Atualmente, o Fundo
possuí taxa de vacância física baixissima e taxa de vacância
financeira nula. Além disso, o prazo médio remanescente dos
contratos vigentes era de 5,1 anos, sendo 69% típicos e a
maioria deles reajustados pelo IGPM (53%) e pelo IPCA (39%).

pelas agências de rating e as especificações técnicas de 10 das

11 propriedades são de classificação A+. O fundo possui gestão
ativa com foco exclusivamente no segmento logístico. Alguns
dos clientes do fundo são Grupo Pão de Açucar, DHL e
Whirlpool.
XPLG11
O setor logístico vem apresentando bons resultados, sendo
impulsionado, principalmente, pelo crescimento do e-
commerce, tendência que deve continuar no futuro, já que,
comparado a outros países, como Estados Unidos e China, o e-
commerce brasileiro tem muito espaço para crescer dentro do
varejo. Além disso, o Brasil é historicamente um país com

péssima infraestrutura, o que aumenta o custo logístico, um dos

principais fatores de atraso econômico do país. O Brasil é o 5º
O XP Log FII (ticker: XPLG11) é um Fundo Imobiliário logístico, maior país em extensão territorial do mundo, porém um dos
foi criado em 2018 e possui ativos performados e em piores em infraestrutura logística.
construção espalhados em 6 estados brasileiros (SP, RJ, SC, RS,
MG e PE). Cerca de 70% da Receita Contratada é referente a
contratos com vencimento a partir de 2023, sendo 55%
típicos e 45% atípicos, com a maioria deles sendo reajustados
pelo IGP-M e pelo IPCA. O patrimônio líquido do fundo está
88% em imóveis, 8% em cotas de outros FIIs e 4% em
aplicações financeiras. Além disso, a carteira de locatários é
bastante diversificada, tanto em inquilinos quanto em seus
setores de atuação.

Em suma, o portfólio do XP Log é composto por 17

condomínios, 146 módulos/anexos performados, 2
empreendimentos em construção e 41 locatários. Além disso,
possui quase 1 milhão de m2 de área construída, vacância
física de 9% e financeira de 1,2%.

carteira recomendada FUNDOS IMOBILIÁRIOS


Descrição dos FIIs
Híbrido
KNRI11
TGAR11
O Kinea Renda Imobiliária FII (ticker: KNRI11) é um Fundo
Imobiliário de tijolo, criado em 2010 e composto por 21
propriedades de elevado padrão e bem localizadas, sendo 12
edifícios comerciais e 9 centros logísticos localizados em 3
estados brasileiros (SP, RJ e MG), sendo a maior concentração
em SP. Por não ter foco em um único tipo de imóvel, diz-se que o
KNRI11 é um fundo híbrido. O prazo médio dos contratos
firmados pelo Fundo está em cerca de 10 anos, sendo 56% deles
atípicos e 44% típicos, além de 58% serem reajustados pelo
IPCA e 42% pelo IGPM. Tanto a vacância física quanto a vacância
financeira se encontram em patamares baixos e são,
historicamente, bem controladas.
foca em desenvolver seus projetos em 3 grandes regiões do
O portfólio premium do KNRI faz com que, normalmente, ele
seja negociado com um dividend yield menor do que a média do
mercado, o que consideramos um prêmio que o mercado paga
pela qualidade. Atualmente o fundo negocia com desconto de
aproximadamente 15% em relação ao seu valor patrimonial, o
que consideramos um ponto de entrada bastante atrativo em
um fundo que traz diversificação e resiliência para uma carteira
de investimentos. Por fim, nossa tese de investimento é
bastante construtiva tanto para o segmento de lajes
corporativas quanto para o segmento de galpões logísticos.
TRXF11
patrimônio líquido investido em um shopping center, o Brasil
O TRX Real Estate (TRXF11) é um fundo imobiliário gerido pela
TRX gestora de recursos e administrado pela BRL Trust. O
fundo teve início em 2019, com foco em lojas de grandes
varejistas de alimentos e galpões logísticos, sempre com
contratos atípicos de longo prazo na modalidade "Sale &
Leaseback". Segundo relatório gerencial de outubro de 2021, o
fundo possui 46 imóveis. Para atingir este valor, fez uma
negociação com o GPA na iminência da pandemia, onde
compraria 39 imóveis após emissão de cotas. Com a
pandemia, o fundo não conseguiu levantar o montante total
para tal negociação e acabou dividindo a compra em tranches,
"securitizando" recebíveis de uma tranche para aquisição de
outra, e assim por diante. Desta forma, diz-se que é um fundo
alavancado (risco GPA). Gostamos bastante do portfólio como
um todo; tanto dos imóveis quanto dos contratos e inquilinos.
carteira recomendada
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Agosto | 2022
Desenvolvimento
O TG Ativo Real (Ticker: TGAR11) é um fundo imobiliário híbrido
que tem como foco o investimento tanto em CRI quanto em
desenvolvimento imobiliário, sobretudo em regiões
interioranas, perto de locais com ocorrência de atividades do
agronegócio, isso permite o fundo ter um equilíbrio entre
distribuição mensal de renda e potencial de valorização de suas
atividades de desenvolvimento imobiliário. Fundado em 2016 e
com início de suas atividades em 2017, o fundo é gerido pela TG
Core Asset. O foco do fundo é ser parceiro de incorporadoras
regionais, oferecendo governança corporativa, investimento e
acesso ao mercado de capitais e crédito estruturado. O fundo
Brasil: (i) MATOPIBA que é uma região de forte expansão da
agricultura que pega parte dos estados do Maranhão,
Tocantins, Piauí e Bahia. (ii) Cinturão da Soja e (iii) Região do
estado de Goiás, Triangulo Mineiro e interior de São Paulo.
A carteira do fundo é consideravelmente diversificada, tendo
em vista que a mesma é composta por 176 ativos, nos quais
97,17% são Ativos Performados e 2,83% Ativos não
Performados, entre eles estão os CRI’s, equity de loteamentos
de diversos tipos, shopping centers, multipropriedade,
LandBank e incorporação espalhados pelo país.
Ademais, o fundo possui também pouco mais de 3% de seu
Center Shopping que fica localizado em Valparaíso – GO,
atualmente está com uma ocupação de 87%, além de alocar
também cerca de 4,95% de seus recursos em ações e cotas de
outros FII’s,
FUNDOS IMOBILIÁRIOS
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Agosto | 2022

Descrição dos FIIs

Shopping Centers

MALL11

XPML11

O MallsBrasilPlural FII (ticker: MALL11) é um Fundo Imobiliário de
Shoppings criado em 2017 que possui 8 ativos espalhados em 5
estados brasileiros (SP, RJ, AL, PE e BA). O patrimônio líquido do
fundo está alocado da seguinte forma: 92,6% em shopping
centers, 3,4% em cotas de outros FIIs e 4% em LFTs. A taxa de
ocupação dos shopping centers do portfólio do MALL11 vem se
mantendo elevada, mesmo nos piores momentos da pandemia,
sempre entre 97% e 98%.
A estratégia do XP Malls consiste em investir em Shoppings
Centers pelo Brasil, que estejam inseridos em cidades com
mais de 250 mil habitantes, tenham pelo menos 15.000 m² de
ABL, possuam dados demográficos (potencial de consumo,
número de habitantes e renda per capita) em suas respectivas
áreas de influência compatíveis com a ABL instalada da região,
e por fim, cujo administrador tenha escala e poder de

barganha comercial, e, de preferência também seja sócio do

Recentemente o fundo realizou a aquisição do Madureira
Shopping, localizado no Rio de Janeiro e que conta com uma
ABL total de 37.188 m2, na qual apresenta um mix completo de
opções distribuído entre 170 lojas, sendo 7 âncoras, 8
megalojas, 25 opções de alimentação além de estacionamento
empreendimento. No portfólio do fundo estão 13 shopping
centers distribuídos por 6 estados. Após os piores momentos
da pandemia do Covid-19, quando os shopping centers
sofreram graves restrições, chegando a paralisar suas
operações, o setor vem apresentando resultados sólidos e
animadores.

com 600 vagas. Dentre os principais ocupantes do shopping,

podem ser citados: Renner, Riachuelo, Leader, Lojas
Americanas, Pernambucanas, Outback Steakhouse e
Universidade Estácio de Sá. Vale ressaltar, portanto, que antes
da aquisição o fundo possuía 7 shoppings e tais ativos juntos,
somam uma ABL própria de 57.868 m2 e totalizam mais de 1000
lojas.
VISC11
Diferente do futuro incerto dos shopping centers em países
desenvolvidos com a crescente aceitação do e-commerce,
acreditamos muito no setor aqui no Brasil, uma vez que os
shopping centers são vistos como locais seguros, que servem
não só para compras, mas também para entretenimento, com
a presença de restaurantes, cafés, cinemas e diversos tipos de
serviço. Acreditamos que o e-commerce, que já está
enraizado na nossa cultura (em parte acelerado pela

pandemia), venha para agregar ainda mais e trazer novas

experiências ao consumidor e novas soluções aos lojistas e
O Vinci Shopping Centers FII (ticker: VISC11) é um Fundo empreendedores que utilizam o shopping como ponto de
Imobiliário de Shoppings que foi criado em 2013. O portfólio do comércio. Enxergamos uma tendência dos lojistas em utilizar
Fundo é composto por participação em 19 shoppings em 12 os shopping centers como centros de distribuição, visando
diferentes estados, administrados por 10 administradoras melhorar o “last mile”, e vemos o shopping como um grande
distintas, totalizando mais de 220 mil m² de ABL própria. A aliado do omnichannel, que busca melhorar a experiencia do
estratégia de alocação visa unir uma gestão ativa e flexível, cliente e aproximar o mundo online do offline.
adquirindo ativos com objetivo de construir uma carteira
diversificada, levando em consideração os seguintes fatores no
momento de realizar algum investimento: (i) Shoppings
Maduros e Dominantes em suas áreas de atuação; (ii)
Localização Estratégica; (iii) Parcerias Estratégicas com
Administradores; e (iv) Estratégia Flexível de Aquisição. O VISC11
já está presente em 10 Estados no território nacional com ampla
diversificação geográfica e desses, SP, CE e RJ, correspondem a
54% da %NOI do fundo. Em resumo, em sua carteira o fundo
possui a maioria dos seus recursos alocados em ativos de
shopping centers, e uma menor parcela em aplicações
financeiras distribuídas entre ativos de renda fixa (2,9% do PL) e
cotas de outros FII’s (2,31% do PL).

carteira recomendada FUNDOS IMOBILIÁRIOS


Descrição dos FIIs
Ativos Financeiros
MCCI11
IRDM11
O Mauá Capital Recebíveis Imobiliários é um fundo de papel, ou
seja, investe em títulos de renda fixa lastreado do mercado
imobiliário, que tem como foco investir em CRI´s. Fez seu IPO em
2019, conta com 68,8 mil cotistas e é gerido pela Mauá Capital
Real Estate. Seu objetivo é gerar renda e repassar parte dela aos
cotistas através do investimento de no mínimo 67% do seu
patrimônio em certificados de recebíveis imobiliários. Hoje o
fundo tem 87% de seu Patrimônio Líquido investido em CRI´s
lastreados em imóveis nos mais diversos segmentos do setor
imobiliário, mas com mais concentração em comercial (44%),
logística (29%) e residencial (15%), localizados em sua maioria
no estado de São Paulo (72%) e contratos indexados pelo IPCA
(76%).
médio elevado e geralmente apresentam uma remuneração
O portfólio do MCCI11, encontra-se com 100% dos recursos
alocados em ativos alvo, que no caso são 29 CRI’s e 13 fundos
de CRI, sendo que 92% deles apresentam uma taxa média de
inflação + 7,0% e o restante de CDI + 3,7%. Os ativos estão
distribuídos pelo país em diversas regiões como Sul, Sudeste,
Norte, Nordeste e Centro-Oeste, porém é no estado de São
Paulo em que se concentra a maior parte dos recursos do fundo,
mais precisamente 72% deles.
carteira recomendada
R e l ató r i o m e n s a l
Agosto | 2022
Administrado pelo BTG Pactual e gerido pelo Iridium Gestão
de Recursos, o foco principal do Iridium Recebíveis
Imobiliários é o investimento em CRIs, podendo investir
também em LCIs, Letras Imobiliárias Garantidas (LIGs) e cotas
de outros FIIs. O fundo teve seu início em 2018, está inserido
no índice IFIX com 3,16% de participação e é negociado na B3
com o ticker IRDM11. O IRDM11 é bastante conhecido pelos
bons resultados que obtém com ganho de capital em CRIs e
FIIs. Na estratégia do fundo, alguns pontos se destacam: (i)
Foco na aquisição de CRIs, emitidos através de ofertas
públicas restritas (ICVM 476), que são restritas a um número
limitado de investidores profissionais, apresentam um ticket
maior; (ii) Destaque para a contínua busca por oportunidades
de ganhos no mercado secundário; e (iii) Alocação tática em
FIIs: Aquisição de FIIs de terceiros para maximizar o retorno do
caixa e aproveitar oportunidades pontuais.
Os indexadores que o fundo se baseia para remuneração de
seus ativos são quase que metade em IPCA, outra parte
considerável de 13% em CDI+, além de menores parcelas
indexadas em IGP-M, CDI%, IGP-DI e taxa “Pré”.
Em resumo, O fundo está estrategicamente posicionado para
aproveitar o crescimento esperado do mercado imobiliário
nos próximos anos, o que resultará em uma maior oferta de
novos imóveis e consequentemente títulos de dívidas
lastreados em ativos imobiliários, que é o grande foco da
gestão.
FUNDOS IMOBILIÁRIOS
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diferenciando dados factuais de interpretações, projeções, estimativas e opiniões, não constituindo oferta de compra ou de venda de nenhum
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Em conformidade com os artigos 20 e 21 da Resolução CVM nº 20/2021, o analista Rafael Rovai Giglio de Souza (inscrito no CNPI sob o nº 2559)
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