TELECONFERÊNCIA DE

RESULTADOS
4° Trimestre / 2022
 DESTAQUES DE 2022
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS

Receita Líquida Consolidada Lucro Líquido do Controlador Receita Consolidada por Moeda
R$ 130,6 bilhões Dólar: 75% | Real: 22% | Outras: 3%
R$ 4,2 bilhões

EbitdaAJ Consolidado Fluxo de Caixa Operacional Receita por Operação

Am. Norte Am. Sul BRF
R$ 12,7 bilhões R$ 9,3 bilhões 47% 21% 32%
Mg. EbitdaAJ Consolidada Fluxo de Caixa Livre EbitdaAJ por Operação
9,8% R$ 678 milhões Am. Norte Am. Sul BRF
52% 18% 30%

FINANCEIRO | OPERACIONAL

Operação América do Norte Operação América do Sul PROVENTOS

Receita Líquida: R$ 27,6 bilhões Antecipação de R$ 1,1 bilhão em
Receita Líquida: US$ 11,9 bilhões dividendos (R$500 milhões no 3T22 e
Margem EbitdaAJ: 11,1% Margem EbitdaAJ: 8,4%
R$ 600 milhões no 4T22)

BRF Alavancagem Financeira (ex-BRF) Sustentabilidade

Receita Líquida: R$ 41,6 bilhões Em Real: 2,72x | Em Dólar: 2,69x Marfrig lidera os principais rankings
Margem EbitdaAJ: 9,1% ESG em 2022

2
Números Consolidados: A partir de 1 de abril de 2022, a Marfrig, de acordo com as normas CPC 15 e CPC 36, passou a consolidar as Demonstrações Financeiras da BRF S.A. - Exceto quando indicado, as informações apresentadas serão “EX” BRF
 DESTAQUES DE 4T22
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS

Receita Líquida Consolidada Fluxo de Caixa Operacional Receita Consolidada por Moeda
R$ 37,4 bilhões Dólar: 70% | Real: 27% | Outras: 3%
R$ 3,5 bilhões

EbitdaAJ Consolidado Receita por Operação

R$ 2,2 bilhões Fluxo de Caixa Livre Am. Norte Am. Sul BRF
43% 18% 39%
R$ 936 milhões
Mg. EbitdaAJ Consolidada EbitdaAJ por Operação
6,0% Am. Norte Am. Sul BRF
34% 22% 44%

FINANCEIRO | OPERACIONAL

Operação América do Norte Operação América do Sul BIOMAS

Receita Líquida: R$ 6,6 bilhões JV totalmente dedicada às atividades
Receita Líquida: US$ 3,1 bilhões de restauração, conservação e
Margem EbitdaAJ: 4,7% Margem EbitdaAJ: 8,0%
preservação de florestas no Brasil

BRF Alavancagem Financeira (ex-BRF) Marfrig “CASE” em HARVARD”

Receita Líquida: R$ 14,7 bilhões Em Real: 2,72x | Em Dólar: 2,69x Nossas ações em sustentabilidade
Margem EbitdaAJ: 6,7% foram reconhecidas pela Harvard
Business School

3
Números Consolidados: A partir de 1 de abril de 2022, a Marfrig, de acordo com as normas CPC 15 e CPC 36, passou a consolidar as Demonstrações Financeiras da BRF S.A. - Exceto quando indicado, as informações apresentadas serão “EX” BRF
OPERAÇÕES

4
OPERAÇÃO AMÉRICA DO NORTE
PERFORMANCE OPERACIONAL E
FINANCEIRA – 2022
VOLUME DE VENDAS RECEITA LÍQUIDA EBITDAAJ (US$ milhões)
(mil toneladas) (US$ milhões) & Margem EBITDAAJ (%) Receita Líquida

+2,3% +1,7% 22,0%

-10,9 p.p.
US$ 11,9
2.051 2.098 11.673 11.874
11,1% Bilhões
-48,6%
2.750
2.500
2.571 EBITDAAJ
2.250

86% 87% 88% 88% 2.000

1.750
1.500
1.250
1.000
1.322 52 %
750
500
do consolidado
250
0

2021 2022 2021 2022 2021 2022

ME MI ME MI EBITDAAJ Margem EBITDAAJ

5
OPERAÇÃO AMÉRICA DO NORTE
PERFORMANCE OPERACIONAL E
FINANCEIRA – 4T22
VOLUME DE VENDAS RECEITA LÍQUIDA EBITDAAJ (US$ milhões)
(mil toneladas) (US$ milhões) & Margem EBITDAAJ (%) Receita Líquida

+7,6% -4,7% 22,3%

-17,6 p.p.
US$ 3,1
520
559 3.208
3.056 4,7% Bilhões
-80,0%
800 714

88% 87% 89% 89%

700
600 EBITDAAJ
500

34 %
400
300
200 143
100
0 do consolidado
4T21 4T22 4T21 4T22 4T21 4T22

ME MI ME MI EBITDAAJ Margem EBITDAAJ

6
AMÉRICA DO NORTE

Dados de Mercado - EUA

Preço de compra de gado Drop Credit Preço de Venda Spread
(USDA KS Steer $/cwt) ($/cwt) (USDA Comprehensive Cutout $/cwt) (Cutout Ratio)

+14,9% -5,6% -9,9% -21,8%

151,01 15,49 281,34 2,16
139,29 13,92 14,62 261,49 253,36
131,38 1,88
1,69

4T21 3T22 4T22 4T21 3T22 4T22 4T21 3T22 4T22 4T21 3T22 4T22

A combinação de preços mais altos do gado e queda nos preços domésticos de vendas nos produtos bovinos,
justificam a queda de 22% no cutout ratio.

A “hundredweight”, abreviado Cwt, é uma unidade de medida para peso usada em certos contratos comerciais de “commodities”. Na América do Norte, a “hundredweight” é igual a 100 libras 7
OPERAÇÃO AMÉRICA DO SUL
PERFORMANCE OPERACIONAL E
FINANCEIRA – 2022
VOLUME DE VENDAS RECEITA LÍQUIDA EBITDAAJ (R$ milhões)
(mil toneladas) (R$ milhões) & Margem EBITDAAJ (%) Receita Líquida

+7,4% +22,6%
+4,4 p.p.
8,4% R$ 27,6
1.361
1.461

22.544
27.632
4,0% Bilhões
38% +157,1%
35%
64% 2.500 2.328
58%
2.000 EBITDAAJ
1.500
65% 62%
42% 36%
1.000
500
905
18 %
0 do consolidado
2021 2022 2021 2022 2021 2022

ME MI ME MI EBITDAAJ Margem EBITDAAJ

8
OPERAÇÃO AMÉRICA DO SUL
PERFORMANCE OPERACIONAL E
FINANCEIRA – 4T22
VOLUME DE VENDAS RECEITA LÍQUIDA EBITDAAJ (R$ milhões)
(mil toneladas) (R$ milhões) & Margem EBITDAAJ (%) Receita Líquida

+10,7% +9,5%
+4,5 p.p.
8,0% R$ 6,6
340
377
6.038
6.610
3,5% Bilhões
35% 700 +148,0%
30%
52% 58% 600 529
500
400 EBITDAAJ
300
70% 65%
48% 42%
200
100
213
22 %
0 do consolidado
4T21 4T22 4T21 4T22 4T21 4T22

ME MI ME MI EBITDAAJ Margem EBITDAAJ

9
 OPERAÇÃO

AMÉRICA DO SUL
Principais Destinos de exportação
(% da receita)

22%
18%
14% 10%

39% 4T21 16% 73% 4T22 58% 2021 9% 75% 2022 8%

7%
2% 5% 8% 2% 6%
12%
8%
11%

Ásia (CH & HK) Oriente Médio Outros

União Européia Am Norte (USA)

10
NOSSA MARCA
É AZUL

NOSSO SONHO
É VERDE!

11
 A Marfrig está entre as empresas que mais protegem os direitos da criança em âmbito mundial. Em 2022, a pontuação
da companhia, no ranking Global Child Forum Benchmark (GCFB) cresceu 27 pontos percentuais em relação ao ano
anterior. É a empresa brasileira mais bem pontuada, superando a pontuação média geral da indústria de Alimentos,
Bebidas e Cuidados Pessoais.
SUSTENTABILIDADE
Pelo terceiro ano consecutivo, a Marfrig é a empresa de proteína bovina com melhor colocação no ranking Coller
FAIRR Protein Producer Index. A companhia subiu quatro posições na classificação mundial, do 7º para o 3º lugar, o que
garante o melhor resultado desde seu ingresso. A Marfrig também é a única classificada como de baixo risco entre as
11 empresas de proteína bovina.
4T22

Também pelo terceiro ano consecutivo, a Marfrig, integra o Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE B3) e o Índice
Carbono Eficiente (ICO2 B3)

100% dos fornecedores diretos são monitorados por satélite.

Ao final do 4T22, obtivemos 72% de controle de fornecedores indiretos na Amazônia e 71% no Cerrado.

2.586 fazendas regularizadas e reincluídas na sua cadeia de fornecimento, desde 2021 até o 4T22, – fornecedores que
voltaram a operar em conformidade com os critérios socioambientais do programa Marfrig Verde+

Co-fundadora da empresa BIOMAS em parceria com Itaú, Santander, Rabobank, Vale e Suzano. A Biomas se
dedicará às atividades de restauração de florestas no Brasil.

Conclusão do protocolo Carne Baixo Carbono, em parceria com a EMBRAPA, alinhado ao

compromisso da empresa em fomentar e desenvolver a produção pecuária de baixa emissão.
 RESULTADOS
CONSOLIDADOS

13
 RECEITA LÍQUIDA e EBITDAAJ – 2022
RECEITA LÍQUIDA EBITDAAJ & Margem EBITDAAJ (em %)
(R$ milhões)
-7,2 p.p.
+53,0% 17,0%
130.632
9,8%
32%
-12,3%
85.389 16.000 14.544
28% 14.000 12.748
26% 21%
30% 12.000
72% 30%
10.000
43% 70% 8.000 18%
94% 79%
57% 74% 6.000 82%
47%
4.000 52%
2.000
0
2021 2022 2021 2022

BRF Am. do Sul Am. do Norte Am. do Sul Am. do Norte BRF(1) Margem EBITDAAJ

Receita por Moeda: Dólar: 75% | Real: 22% | Outras: 3%

14
Números Consolidados: A partir de 1 de abril de 2022, a Marfrig, de acordo com as normas CPC 15 e CPC 36, passou a consolidar as Demonstrações Financeiras da BRF S.A. - Exceto quando indicado, as informações apresentadas serão “EX” BRF (1) Ebitda Ajustado conforme demonstrado no ITR Marfrig.
 RECEITA LÍQUIDA e EBITDAAJ – 4T22
RECEITA LÍQUIDA EBITDAAJ & Margem EBITDAAJ (em %)
(R$ milhões)
-11,5 p.p.
+56,2% 17,5%
37.389
6,0%

39% 5.500
5.000 -46,8%
23.941
28% 4.500 4.181
25% 4.000
30% 18% 72% 3.500
3.000
43% 70% 2.500 2.225
2.000 95% 79%
57% 75% 82% 44%
43% 1.500
1.000 22%
500 34%
0
4T21 4T22 4T21 4T22

Am. do Sul Am. do Norte BRF Am. do Sul Am. do Norte BRF(1) Margem EBITDAAJ

Receita por Moeda: Dólar: 70% | Real: 27% | Outras: 3%

15
Números Consolidados: A partir de 1 de abril de 2022, a Marfrig, de acordo com as normas CPC 15 e CPC 36, passou a consolidar as Demonstrações Financeiras da BRF S.A. - Exceto quando indicado, as informações apresentadas serão “EX” BRF (1) Ebitda Ajustado conforme demonstrado no ITR Marfrig.
 RECEITA LÍQUIDA CONSOLIDADA
EXPOSIÇÃO GLOBAL – 2022

67%

42% 20221 2021

22%
11% 9%
7% 6% 4% 4% 4% 2% 3% 2% 2% 2% 4% 3%
1% 1% 1% 1% 1%
EUA Brasil China Oriente Japão Europa Asia & Argentina Chile Uruguai Outros
& Hong Médio Oceania
Kong

Diversificação geográfica e exposição global: em base consolidada, considerando as vendas da BRF, a Marfrig
passa a ter um perfil mais diversificado
16
(1) Números Consolidados: A partir de 1 de abril de 2022, a Marfrig, de acordo com as normas CPC 15 e CPC 36, passou a consolidar as Demonstrações Financeiras da BRF S.A. - Exceto quando indicado, as informações apresentadas serão “EX” BRF
 LUCRO LÍQUIDO(1) – 2022
(R$ milhões)

Lucro Líquido(1)

Marfrig América do Norte & Sul 4.720

BRF -549

Lucro Líquido atribuído ao Controlador 4.171

17
(1) A partir de 1 de abril de 2022, a Marfrig Global Foods S.A., de acordo com as normas CPC 15 e CPC 36, passa a consolidar as Demonstrações Financeiras da BRF S.A.
 FLUXO DE CAIXA - 2022
Fluxo de Marfrig (“ex” BRF) Fluxo de Caixa Consolidado*
(R$ milhões)
(R$ milhões)
5.827
9.319

-2.650
-5.170

-3.471
678
-2.432
FC Operacional Capex Juros FCL 2022
746

Visão Consolidada, considerando os

FC Operacional Capex Juros FCL 2022
efeitos contábeis da combinação das
demonstrações financeiras da BRF

18
Números Consolidados: A partir de 1 de abril de 2022, a Marfrig, de acordo com as normas CPC 15 e CPC 36, passou a consolidar as Demonstrações Financeiras da BRF S.A. - Exceto quando indicado, as informações apresentadas serão “EX” BRF
 FLUXO DE CAIXA - 4T22
Fluxo de Marfrig (“ex” BRF) Fluxo de Caixa Consolidado*
(R$ milhões)
(R$ milhões)
2.248
3.530

-749
-1.473

-1.121
-743 936

757

FC Operacional Capex Juros FCL 4T22

Visão Consolidada, considerando os

FC Operacional Capex Juros FCL 4T22
efeitos contábeis da combinação das
demonstrações financeiras da BRF

19
Números Consolidados: A partir de 1 de abril de 2022, a Marfrig, de acordo com as normas CPC 15 e CPC 36, passou a consolidar as Demonstrações Financeiras da BRF S.A. - Exceto quando indicado, as informações apresentadas serão “EX” BRF
EVOLUÇÃO DA DÍVIDA LÍQUIDA &
ALAVANCAGEM MARFRIG (“ex” BRF) – 4T22
(R$ milhões)

24.637 24.314
-757 25 53
-530 886

2,72x

2,07x

4.660
4.557
2,69x
2,03x

Em US$ Em US$
Dívida Líquida 3T22 Fluxo de Caixa Livre Variação Cambial Dividendos Custo Emissão Amortização e Dívida Líquida 4T22
e Recompra Arrendamentos
20
 EVOLUÇÃO DA DÍVIDA LÍQUIDA1,2 &
ALAVANCAGEM1,2 CONSOLIDADA – 4T22
(R$ milhões)

39.293 38.680
-936 -828 886 43 223

2,38x1,2 2,99x1,2

7.268 7.413

2,32x1,2 2,95x1,2

Em US$ Em US$
Dívida Líquida Fluxo de Caixa Livre Variação Cambial Dividendos Custo Emissão Amortização, Dívida Líquida
Proforma 3T22 1,2 e Recompra Arrendamentos Proforma 4T221,2
e Aplicações

• Total da dívida denominada em US$: 63%

1 - Cálculo da alavancagem considera o EbitdaAJ da BRF dos últimos 12 meses.
2 - Caixa, Dívida e EbitdaAJ da BRF conforme divulgado ITR da Marfrig 21
Números Consolidados: A partir de 1 de abril de 2022, a Marfrig, de acordo com as normas CPC 15 e CPC 36, passou a consolidar as Demonstrações Financeiras da BRF S.A. - Exceto quando indicado, as informações apresentadas serão “EX” BRF
 PERFIL DA DÍVIDA – 4T22
POSIÇÃO DE CAIXA E CRONOGRAMA DA POSIÇÃO DE CAIXA E CRONOGRAMA DA
DÍVIDA – MARFRIG “ex” BRF DÍVIDA CONSOLIDADO
(em milhões US$) (em milhões US$)

2.672 4.311 4.212

2.442

1.724
1.431 2.456
1.975

725 1.283
1.109
484 527
694

Caixa 2023 2024 2025 2026 2027 2028 em Caixa 2023 2024 2025 2026 2027 2028 em
& Eq. diante & Eq. diante

22
Números Consolidados: A partir de 1 de abril de 2022, a Marfrig, de acordo com as normas CPC 15 e CPC 36, passou a consolidar as Demonstrações Financeiras da BRF S.A. - Exceto quando indicado, as informações apresentadas serão “EX” BRF
RETROSPECTIVA & PERSPECTIVA PARA 2023
Retrospectiva
Capex de Manutenção e Estratégico – R$7B em 3 anos
Investimento em adequação, melhoria e crescimento
(orgânico) nas Operações da América do Norte e
América do Sul
Programa de Eficiência Operacional – R$650M em 3 anos
Capturas operacionais, logísticas e comerciais na
América do Sul
Produtos Industrializados e Marcas na América do Sul
- Crescimento de 255% da receita de industrializados e de 80% da
receita dos produtos com marcas nos últimos 4 anos
Retorno ao Acionista nos últimos 2 anos
- Distribuição de mais de R$3,4 bilhões em dividendos;
- Cancelamento de mais de 50 milhões de ações.
Liability Management – US$ 420M em 2 anos
- Recompra e cancelamento de US$420 milhões de bonds
nos últimos 2 anos;
- Emissões locais e internacionais visando o alongamento do
duration e redução do custo financeiro.
Investimento Estratégico de Longo Prazo
- Investimento na participação de 33,27% no Capital Social da
BRF ao longo de 2021 e 2022
Perspectiva 2023
Operação América do Norte
- Expectativa de níveis de margens mais fortes que o ciclo anterior;
- Empresa com modelo de negócio adequado e com vantagens
competitivas para o cenário atual.
Operação América do Sul
- Aumento de produção no Brasil, Uruguai e Argentina,
alavancado no Capex orgânico realizado;
- Foco em industrializado e produtos de marca;
- Novas Habilitações.
BRF
- Capturas de Eficiência Operacional - Novos Mercados ME;
- Ganhos na execução comercial | avanços na cultura de desempenho
- Desalavancagem Financeira
Alavancas para Gerenciar o Fluxo de Caixa
Despesa Financeira Estabilizada
(+) Foco no Capex de Manutenção
(+) Controle do Capital de Giro
(+) Continuidade do Programa de Eficiência Operacional
(=) Foco na Geração de Caixa Livre Positiva
Principais Objetivos
- Continuar Crescimento Sustentável
- Capturar as vantagens dos investimentos estratégicos
23
- Controle da Alavancagem
Disclaimer
Este material constitui uma apresentação de informações gerais sobre a
Marfrig Global Foods S.A. e suas controladas consolidadas (em conjunto,
a “Companhia”) na presente data. Tais informações são apresentadas de
forma resumida e não têm por objetivo serem completas.
Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou implícita, é realizada, nem
qualquer certeza deve ser assumida, sobre a precisão, certeza ou
abrangência das informações aqui contidas. Nem a Companhia nem qualquer
uma de suas afiliadas, consultores ou representantes assumem qualquer
responsabilidade por qualquer perda ou dano resultante de qualquer
informação apresentada ou contida nesta apresentação. As informações
apresentadas ou contidas nesta apresentação encontram-se atualizadas até
31 de dezembro de 2022
e, exceto quando expressamente indicado de outra forma, estão sujeitas a
alterações sem aviso prévio. Nem a Companhia nem qualquer uma de suas
afiliadas, consultores ou representantes firmaram qualquer compromisso de
atualizar tais informações após a presente data. Esta apresentação não deve
ser interpretada como uma recomendação jurídica, fiscal, de investimento ou
de qualquer outro tipo.
Os dados aqui contidos foram obtidos a partir de diversas fontes externas,
sendo que a Companhia não verificou tais dados através de nenhuma fonte
independente. Dessa forma, a Companhia não presta qualquer garantia
quanto à exatidão ou completude de tais dados, os quais envolvem riscos
e incertezas e estão sujeitos a alterações com base em diversos fatores.
Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais declarações não
constituem fatos históricos e refletem as crenças e expectativas da administração da
Companhia. As palavras ”prevê", “deseja", "espera", “estima”, “pretende”, “antevê”,
“planeja", "prediz", "projeta", "alvo" e outras similares pretendem identificar tais
declarações.
Embora a Companhia acredite que as expectativas e premissas refletidas nas
declarações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em informações atualmente
disponíveis para a sua administração, ela não pode garantir resultados ou eventos
futuros. É aconselhável que tais declarações prospectivas sejam consideradas com
cautela, uma vez que os resultados reais podem diferir materialmente daqueles
expressos ou implícitos em tais declarações. Títulos e valores mobiliários não
podem ser oferecidos ou vendidos nos Estados Unidos a menos que sejam
registrados ou isentos de registro de acordo com o Securities Act dos EUA de
1933, conforme alterado ("Securities Act"). Quaisquer ofertas futuras de valores
mobiliários serão realizadas exclusivamente por meio de um memorando de oferta.
Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou solicitação de oferta para a
subscrição ou aquisição de quaisquer títulos e valores mobiliários, e nem qualquer
parte desta apresentação e nem qualquer informação ou declaração nela contida
deve ser utilizada como base ou considerada com relação a qualquer contrato ou
compromisso de qualquer natureza. Qualquer decisão de compra de títulos e
valores mobiliários em qualquer oferta de títulos da Companhia deverá ser realizada
com base nas informações contidas nos documentos da oferta, que poderão ser
publicados ou distribuídos oportunamente em conexão a qualquer oferta de títulos
da Companhia, conforme o caso.
24
CONTATO
IR Diretor: Eduardo Pirani Puzziello
IR Gerente: Stephan Antonio Szolimowski
TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS
IR Analista: Sthefany Mayumi Futema 4º TRIMESTRE / 2022

ri@marfrig.com.br
+ 55 (11) 3792-8600
EARNINGS
PRESENTATION
4rd Quarter / 2022
 HIGHLIGHTS OF 2022
EARNINGS RELEASES

Consolidated Net Revenue Controlling interest Net Profit Revenue by Currency

Dollar: 75% | Real: 22% | Others: 3%
R$ 130.6 billion R$ 4.2 billion

Consolidated ADJ EBITDA Revenue by Operation

R$ 12.7 billion Operating Cash Flow North America South America BRF
47% 21% 32%
R$9.3 billion
Mg. ADJ EBITDA
ADJ EBITDA by Operation
9.8% Free Cash Flow
North America South America BRF
R$ 678 million
52% 18% 30%
FINANCIAL | OPERATIONAL

North America Operation South America Operation EARNINGS

Net Revenue: R$ 27.6 billion Dividend advance: R$ 1.1 billion in
Net Revenue: US$ 11.9 billion dividends (R$ 500 million in 3Q22 and
ADJ EBITDA Margin : 11.1% ADJ EBITDA Margin 8.4%
R$ 600 million in 4Q22

BRF Financial Leverage (ex-BRF) SUSTAINABILITY

Net Revenue: R$ 41.6 billion Marfrig leads the main ESG rankings
ADJ EBITDA Margin : 9.1% In Real: 2.72x | In dollar: 2.69x in 2022

2
Números Consolidados: A partir de 1 de abril de 2022, a Marfrig, de acordo com as normas CPC 15 e CPC 36, passou a consolidar as Demonstrações Financeiras da BRF S.A. - Exceto quando indicado, as informações apresentadas serão “EX” BRF
 HIGHLIGHTS OF 4Q22
EARNINGS RELEASES

Consolidated Net Revenue Consolidated Net Profit Revenue by Currency

R$ 37.4 billion Dollar: 70% | Real: 27% | Others: 3%
R$ 3.5 billion

Consolidated ADJ EBITDA Revenue by Operation

R$ 2.2 billion Net Cash Flow North America South America BRF
43% 18% 39%
R$ 936 million
Mg. ADJ EBITDA ADJ EBITDA by Operation
6,0% North America South America BRF
34% 22% 44%

FINANCIAL | OPERATIONAL

North America Operation South America Operation BIOMES

Net Revenue: R$ 6.6 billion JV fully dedicated to forest restoration,
Net Revenue: US$ 3.1 billion
ADJ EBITDA Margin: 4.7% ADJ EBITDA Margin: 8.0% conservation and preservation activities
in Brazil

BRF Financial Leverage (ex-BRF) Marfrig “CASE” in “HARVARD”

Net Revenue: R$ 14.7 billion In Real: 2.72x | In Dollar: 2.69x Our sustainability actions were
ADJ EBITDA Margin: 6.7%
recognized by the Harvard Business
School

3
OPERATIONS

4
N O R T H A M E R I C A O P E R AT I O N
OPERATIONAL AND FINANCIAL
PERFORMANCE – 2022
ADJ EBITDA (US$ million)
SALES VOLUME NET REVENUE
(Thousand tons) (US$ million) & ADJ EBITDA Margin (%) Net Revenue

+2.3% +1.7%
-10.9 p.p. US$ 11.9
22.0%
2.051 2.098 11.673 11.874
11.1% Billion
-48.6%
ADJ EBITDA
3,000 2.571
2,500
86% 87% 88% 88% 2,000
1,500 1.322 52 %
1,000
500
of the
0 consolidated
2021 2022 2021 2022 2021 2022

Exports Domestic Market Exports Domestic Market ADJEBITDA ADJEBITDA Margin

5
N O R T H A M E R I C A O P E R AT I O N
OPERATIONAL AND FINANCIAL
PERFORMANCE – 4Q22
ADJ EBITDA (US$ million)
SALES VOLUME NET REVENUE
(Thousand tons) (US$ million) & ADJ EBITDA Margin (%) Net Revenue

+7.6% -4.7%
-17.6 p.p. US$ 3.1
22.3%
520
559 3.208
3.056 4.7% Billion
-80.0% ADJ EBITDA
800 714

88% 87% 89% 89% 600

400
34 %
200 143 of the
0 consolidated
4Q21 4Q22 4Q21 4Q22 4Q21 4Q22

Exports Domestic Market Exports Domestic Market ADJEBITDA ADJEBITDA Margin

6
NORTH AMERICA

MARKET DATA - USA

Cattle Price Drop Credit Domestic Price Spread
(USDA KS Steer $/cwt)¹ ($/cwt) (USDA Comprehensive Cutout $/cwt) (Cutout Ratio)

+14.9% -5.6% -9.9% -21.8%

151.01 15.49 281.34 2.16
139.29 13.92 14.62 261.49 253.36
131.38 1.88
1.69

4Q21 3Q22 4Q22 4Q21 3Q22 4Q22 4Q21 3Q22 4Q22 4Q21 3Q22 4Q22

The combination of higher cattle price and lower domestic price for Beef products, drove a 22% reduction in the
cutout ratio.

(1) The “hundredweight”, abbreviated Cwt, is an unit of measurement for weight used in certain commercial “commodity” contracts. In North America, the “hundredweight” is equal to 100 pounds 7
S O U T H A M E R I C A O P E R AT I O N
OPERATIONAL AND FINANCIAL
PERFORMANCE – 2022
ADJ EBITDA (R$ million)
SALES VOLUME NET REVENUE
(Thousand tons) (R$ million) & ADJ EBITDA Margin (%) Net Revenue

+ 7.4% +22.6%
+4.4 p.p.
8.4%
R$ 27.6
1,361
1,461

22,544
27,632
4.0% Billion
35% 38% +157.1%
64% 2,500 2,328 ADJ EBITDA
58%
2,000

65%
62% 1,500
1,000 905
18 %
42% 36% 500 of the
0
2021 2022
consolidated
2021 2022 2021 2022

Exports Domestic Market Exports Domestic Market ADJEBITDA ADJ EBITDA Margin
8
S O U T H A M E R I C A O P E R AT I O N
OPERATIONAL AND FINANCIAL
PERFORMANCE – 4Q22
ADJ EBITDA (R$ million)
SALES VOLUME NET REVENUE
(Thousand tons) (R$ million) & ADJ EBITDA Margin (%)
Net Revenue
+10.7% +9.5%
+4.5%
8.0% R$ 6.6
340
377
6,038
6,610
3.5%
Billion
35% 700 +148,0%
30%
52% 58% 600 529 ADJ EBITDA
500
400
70% 65%
48% 42%
300
200
213 22 %
100 of consolidated
0
4Q21 4Q22 4Q21 4Q22 4Q21 4Q22

Exports Exports
Domestic Market Domestic Market EBITDAAJ Margem EBITDAAJ
9
 O P E R AT I O N
SOUTH AMERICA

MAIN EXPORT DESTINATIONS

(% of revenue)

22%
18%
14% 10%

39% 4Q21 16% 73% 4Q22 58% 2021 9% 75% 2022 8%

7%
2% 5% 8% 2% 6%
12%
8%
11%

Asia (CH & HK) Europe Middle East North America Outros

10
OUR BRAND IS
BLUE

OUR DREAM IS
GREEN!

11
 Marfrig is among the companies that most protect the children’s rights worldwide. In 2022, the company’s assestment
in the Global Child Forum Benchmark (GCFB) ranking grew by 27 points compared to the previous year. It is the best-
scoring brazillian company, surpassing the general average score of the Food, Beverage and Personal Care Industry.

For the third consecutive year, Marfrig is the best-placed beef protein company in the Coller FAIRR Protein Producer
SUSTAINABILITY

Index ranking. The Company rose four positions in the world ranking, from 7th to 3rd place, which guarantees the bst
result since its entry. Marfrig is also the only one classified as low risk among the 11 beef protein companies.

Also for the third consecutive year, Marfrig is part of the Corporate Sustainability Index (ISE B3) and the Carbon
4Q22

Efficient Index (ICO2 B3).

100% of direct suppliers monitored by satellite.

In 4Q22, 72% of indirect suppliers were identified in the Amazon and 71% in the Cerrado.

2,586 farms were reincluded from the beginning of 2021 until the end of 4Q22. These are suppliers that resumed
operations in accordance with our commitments, demonstrating the strong commitment to the principle of inclusion, a
premise of the Marfrig Verde+.

Co-founder of the Company BIOMAS in partnership with Itaú, Santander, Rabobank, Vale and Suzano. BIOMAS will
dedicate itself to forest restoration activities in Brazil.

Conclusion of the Low Carbon Meat protocol, in partnership with EMBRAPA, in line with the
company’s commitment to encourage and develop low-emission livestock production.
CONSOLIDATED
RESULTS

13
 NET REVENUE & ADJ EBITDA – 2022
ADJ EBITDA & ADJEBITDA Margin (in %)
NET REVENUE (R$ million)
-7,2 p.p.
+53% 17,0%
130,632
9,8%
32%
-12,3%
85,389 16.000 14,544
28% 14.000 12,748
26% 21%
30% 12.000
72% 30%
10.000
43% 70% 8.000 18%
94% 79%
57% 74% 6.000 82%
47%
4.000 52%
2.000
0
2021 2022 2021 2022

South America BRF Margem EBITDAAJ

Revenue per currency: Dollar: 75% | Real: 22% | Others: 3% North America

14
Números Consolidados: A partir de 1 de abril de 2022, a Marfrig, de acordo com as normas CPC 15 e CPC 36, passou a consolidar as Demonstrações Financeiras da BRF S.A. - Exceto quando indicado, as informações apresentadas serão “EX” BRF (1) Ebitda Ajustado conforme demonstrado no ITR Marfrig.
 NET REVENUE & ADJ EBITDA – 4Q22
ADJ EBITDA & ADJEBITDA Margin (in %)
NET REVENUE (R$ million)
-11.5 p.p.
+56.2% 17.5%
37,389
6.0%

39% 5.500
5.000 -46.8%
23,941 4.500
28% 4,181
25% 4.000
30% 18% 72% 3.500
3.000
43% 70% 2.500 2,225
57% 75%
2.000
82%
95% 79% 44%
43% 1.500
1.000 22%
500 34%
0
4Q21 4Q22 4Q21 4Q22

South America BRF South America BRF(1)

North America North America Margem EBITDAAJ

Revenue per currency: Dollar: 70% | Real: 27% | Others: 3%

15
Números Consolidados: A partir de 1 de abril de 2022, a Marfrig, de acordo com as normas CPC 15 e CPC 36, passou a consolidar as Demonstrações Financeiras da BRF S.A. - Exceto quando indicado, as informações apresentadas serão “EX” BRF (1) Ebitda Ajustado conforme demonstrado no ITR Marfrig.
 CONSOLIDATED NET REVENUE GLOBAL
EXPOSURE – 2022

67%

42%
2022(1) 2021

22%
11% 9%
7% 6%
1% 4% 4% 4% 2% 3% 2% 2% 2% 1% 1% 1% 1% 4% 3%
USA Brazil China Middle Japan Europe Asia & Argentina Chile Uruguay Others
& Hong East Oceania
Kong

Geographic diversification and global exposure: on a consolidated basis, considering BRF's sales, Marfrig now
has a more diversified profile

16
Consolidated Numbers: As of April 1, 2022, Marfrig, in accordance with CPC 15 and CPC 36, started to consolidate the Financial Statements of BRF S.A. - Except when indicated, the information presented will be “EX” BRF
NET PROFIT(1) – 2022
(R$ million)

Net Profit(1)

Marfrig North & South America 4,720

BRF -549

Total Net Profit attributed to the

4,171
Controlling interest (1)

(1) As of April 1, 2022, Marfrig Global Foods S.A., in accordance with CPC 15 and CPC 36, will consolidate the Financial Statements of BRF S.A. 17
 CASH FLOW – 2022
Cash Flow (“ex” BRF) Consolidated Cash Flow*
(R$ million)
(R$ million)
5,827
9,319

-2,650
-5,170

-3,471
-2,432 678

OCF Capex Interest FCF 2022

746

Consolidated View, considering the

OCF Capex Interest FCF 2022
accounting effects of the combination
of BRF's financial statements

18
Consolidated Numbers: As of April 1, 2022, Marfrig, in accordance with CPC 15 and CPC 36, started to consolidate the Financial Statements of BRF S.A. - Except when indicated, the information presented will be “EX” BRF
 CASH FLOW – 4Q22
Cash Flow (“ex” BRF) Consolidated Cash Flow*
(R$ million)
(R$ million)
2,248
3,530

-749
-1,473

-1,121
-743 936

757

OCF Capex Interest FCF 4Q22

Consolidated View, considering the

OCF Capex Interest FCF 4Q22
accounting effects of the combination
of BRF's financial statements

19
Consolidated Numbers: As of April 1, 2022, Marfrig, in accordance with CPC 15 and CPC 36, started to consolidate the Financial Statements of BRF S.A. - Except when indicated, the information presented will be “EX” BRF
NET DEBT EVOLUTION &
MARFRIG FINANCIAL LEVERAGE (“ex” BRF) – 4Q22
(R$ million)

24,637 24,314
-757 25 53
-530 886

2.72x

2,07x

4,660

4,557
2.69x

2.03x
In US$
In US$

3Q22 Net Debt FCF FX Variation Dividends Emission Cost Amort. And 4Q22 Net Debt
and Buyback Issues Cost 20
 NET DEBT1,2 EVOLUTION & CONSOLIDATED
FINANCIAL LEVERAGE1,2 – 4Q22
(R$ million)
39,293 38,680
-936 -828 886 43 223

2.99x1,2
2.38x1,2

7,413

7,268
2.95x1,2
2.32x1,2
In US$
In US$

Proforma Net FCF FX Variation Dividends Emission Cost Amort. And Proforma Net
Debt 3Q22 1,2 and Buyback Issues Cost Debt 4Q221,2

• Total Debt in US$: 63%

1 - Calculation of leverage considers BRF’s ADJEbitda for the last 12 months.
2 - Cash, Debt and EbitdaADJ from BRF as disclosed ITR Marfrig 21
Consolidated Numbers: As of April 1, 2022, Marfrig, in accordance with CPC 15 and CPC 36, started to consolidate the Financial Statements of BRF S.A. - Except when indicated, the information presented will be “EX” BRF
 DEBT PROFILE – 4Q22
CASH POSITION AND DEBT SCHEDULE CASH POSITION AND DEBT SCHEDULE
MARFRIG “ex” BRF CONSOLIDATED
(in million US$) (in million US$)

2,672 4,311 4,212

2,442

1,724
1,431 2,456
1,975

725 1,283
1,109
484 527
694

Cash 2023 2024 2025 2026 2027 2028+ Cash 2023 2024 2025 2026 2027 2028+
& Eq. & Eq.

22
Consolidated Numbers: As of April 1, 2022, Marfrig, in accordance with CPC 15 and CPC 36, started to consolidate the Financial Statements of BRF S.A. - Except when indicated, the information presented will be “EX” BRF
RETROSPECTIVE & PERSPECTIVE FOR 2023
Retrospective Perspective 2023
Maintenance and Strategic Capex – R$ 7bi in
3 years North America Operation
Investment in adequacy, improvement and growth (organic) in
the North America and South America Operations - Expectation of higher margin levels than the previous cycle;
- Company with an adequate business model and competitive
advantages for the current scenario
Operational Efficiency Program – R$650M in
3 years South America Operation
Operational, Logistics and comercial captures in South America
- Increased production in Brazil, Uruguay and Argentina, leveraging the
accomplished organic Capex;
Industrialized and Branded Products - Focus on industrialized and branded products;
Growth of 255% in revenue from processed products and 80% - New Qualifications.
in revenue from branded products in the last 4 years
BRF
- Captures on Efficiency Program – New Markets (EM)
- Gains on comercial execution | culture performance advances
Return to Shareholder in the last 2 years
- Financial Delevarage
- Distribution of more than R$ 3.4 billion in dividends; Levers to Manage Cash Flow
- Cancellation of more than 50 million shares
Stabilized Financial Expense
(+) Focus on Maintenance Capex
Liability Management – U$S 420m in 2 years (+) Working Capital Control
- Repurchase and cancellation of U$S 420 million of bonds in the last (+) Continuity of the Operational Efficiency Program
2 years; (=) Focus on Positive Free Cash Generation
- Local and international issues aimed at extending the duration and
reducing the financial cost Main Goals
- Continue Sustainable Growth
Long term Strategic Investment
- Capture the benefits of strategic investments
- Investiment of roughly BRL 9 billion in 33.27% stake of BRF’s Capital - Leverage Control.
throughout 2021 and 2022 23
Disclaimer
This material is a presentation of general information about Marfrig Global
Foods S.A. and its consolidated subsidiaries (jointly the “Corporation”) on
the date hereof. The information is presented in summary form and does not
purport to be complete.
No representation or warranty, either expressed or implied, is made
regarding the accuracy or scope of the information herein. Neither the
Corporation nor any of its affiliated companies, consultants or
representatives undertake any liability for losses or damages arising from any
of the information presented or contained in this presentation. The
information contained in this presentation is up to date as of December 31,
2022, and, unless stated otherwise, is subject to change without prior notice.
Neither the Corporation nor any of its affiliated companies, consultants or
representatives have signed any commitment to update such information
after the date hereof. This presentation should not be construed as a legal,
tax or investment recommendation or any other type of advice.
The data contained herein were obtained from various external sources and
the Corporation has not verified said data through any independent source.
Therefore, the Corporation makes no warranties as to the accuracy or
completeness of such data, which involve risks and uncertainties and are
subject to change based on various factors.
This presentation includes forward-looking statements. Such statements do not
constitute historical fact and reflect the beliefs and expectations of the
Corporation’s management. The words “anticipate,” “hope,” “expect,” “estimate,”
“intend,” “project,” “plan,” “predict,” “aim” and other similar expressions are used
to identify such statements
Although the Corporation believes that the expectations and assumptions reflected
by these forward-looking statements are reasonable and based on the information
currently available to its management, it cannot guarantee results or future events.
Such forward-looking statements should be considered with caution, since actual
results may differ materially from those expressed or implied by such statements.
Securities are prohibited from being offered or sold in the United States unless they
are registered or exempt from registration in accordance with the U.S. Securities
Act of 1933, as amended (“Securities Act”).Any future offering of securities must be
made exclusively through an offering memorandum. This presentation does not
constitute an offer, invitation or solicitation to subscribe or acquire any securities,
and no part of this presentation nor any information or statement contained herein
should be used as the basis for or considered in connection with any contract or
commitment of any nature. Any decision to buy securities in any offering conducted
by the Corporation should be based solely on the information contained in the
offering documents, which may be published or distributed opportunely in
connection with any security offering conducted by the Corporation, depending on
the case.
24
CONTACT
IR Director: Eduardo Pirani Puzziello
IR Manager: Stephan Antonio Szolimowski EARNINGS PRESENTATION
IR Analyst: Sthefany Mayumi Futema 4rd QUARTER / 2022

ri@marfrig.com.br
+55 (11) 3972-8600