APRESENTAÇÃO

DE RESULTADOS
2T22 |1S22
12 de agosto de 2022
Relações com Investidores
AGENDA
1 Destaques do Trimestre e Semestre
Principais números e entregas do 2T22 e 1S22

2 Desempenho por Corredor

Corredor Sul
Corredor Norte
Navegação Costeira
Santos

3 Resultado Financeiro Consolidado

4 Conclusão
1 DESTAQUES DO
TRIMESTRE E
SEMESTRE
 Principais Crescimento de volume de mais de dois dígitos em todos os corredores e

1 números
EBITDA Ajustado recorde no 2T22 comprovou a retomada gradual das
operações da Companhia.

1
Posicionada
estrategicamente na
2T22 Destaques 1S22
cadeia de valor de
setores onde o Brasil é
Global Player VOLUME RECEITA LÍQUIDA EBITDA VOLUME RECEITA LÍQUIDA EBITDA
TRANSPORTADO OPERACIONAL AJUSTADO TRANSPORTADO OPERACIONAL AJUSTADO

4,6 milhões R$ 503,0 R$ 267,8 8,1 milhões R$ 863,3 R$ 424,6

Frota própria de toneladas milhões milhões de toneladas milhões milhões
incorporando o “estado
2 da arte“ em tecnologia. +23,0% +22,2% +19,6% +25,2% +26,2% +17,2%
Fortes vantagens
competitivas de custos e
produtividade
CAPEX DÍVIDA LÍQUIDA/ CAPEX
CONSOLIDADO EBITDA AJUSTADO CONSOLIDADO
Rara combinação de R$ 89,5 R$ 156,2
crescimento e resiliência 5,7x
por meio de contratos de milhões milhões
3 longo prazo com clientes Sem vencimento
de primeira linha e -85,3% material de curto prazo -78,8%
oportunidades no
mercado “spot”
04 *EBITDA ajustado por itens não-recorrentes, hedge accounting e equivalência patrimonial. Inclui o resultado obtido com as JVs.
2 DESEMPENHO
POR CORREDOR
 Corredor Melhora do calado em Ladário viabilizou incremento de volume e de EBITDA
2 Sul
Ajustado durante o 2T22. Ano de 2022 continua sendo de recuperação gradual,
ainda com restrições operacionais e nível dos rios abaixo das médias históricas.

ESTAÇÃO FLUVIAL DE LADÁRIO (1.900 a Agosto/2022) DADOS HISTÓRICOS E PROJEÇÃO DE LADÁRIO

ESTAÇÃO FLUVIAL DE LADÁRIO (1.900 a 2022) DADOS HISTÓRICOS E PROJEÇÃO DE LADÁRIO
Fonte: Serviço Geológico do Brasil – CPRM – Boletim divulgado em 06/08/2022 Fonte: Projeções Internas para 2022 e dados históricos em 2020 e 2021

700cm

Ladario

Navegação
regular

Navegação
com capacidade
reduzida

Sem
navegação 2020 (mts) 2022 (mts) 2021 (mts) PROYECCIÓN 2022 (mts) 28/07
-100mm 1/jan 1/fev 1/mar 1/abr 1/mai 1/jun 1/jul 1/ago 1/set 1/out 1/nov 1/dez
1/jan
1/jan
1/fev
1/fev
1/mar
1/mar
1/abr
1/abr
1/mai
1/mai
1/jun
1/jun
1/jul
1/jul
1/ago
1/ago
1/set
1/set
1/out
1/out
1/nov
1/nov
1/dez
1/dez

Zona de normalidade Máximos já ocorridos 2020 2022

Mínimos já ocorridos 2021 2021 2022 projeção
Mediana 2022
Cotas Previstas 2022 Cotas Previstas 2021
06
 Incremento relevante de EBITDA Ajustado mesmo com impacto da conversão do
Corredor
2 Sul
resultado para BRL refletiu a melhora gradual da operação. Houve movimentação
recorde de minério de ferro no 2T22.

VOLUME TOTAL (Kt) EBITDA Ajustado* (R$ Milhões)

+ 33,8% +31,5% 126,4
1.706
2º TRIMESTRE 1.275 96,1
Margem
Minério de ferro
EBITDA
Grãos Ajustada
Fertilizantes

Outros
51,6%
JVs
2T21 2T22 2T21 2T22

+26,5% 161,4
+41,4%
2.757
127,6
1º SEMESTRE 1.950
Margem
Minério de ferro EBITDA
Grãos Ajustada
Fertilizantes
43,6%
Outros

JVs
1S21 1S22
1S21 1S22
07 * EBITDA Ajustado por hedge accounting, equivalência patrimonial e itens não-recorrentes. Inclui participação de JVs.
 Corredor Forte crescimento de volume mesmo com comercialização da soja abaixo das
2 Norte
médias históricas, com dinâmica comercial acertada. Arco Norte segue muito
competitivo para exportação de grãos do MT e do Brasil.

VOLUME TOTAL (Kt) EBITDA Ajustado* (R$ Milhões)

+ 18,9% +14,3%
2.179 133,6
2º TRIMESTRE 1.833 116,9
Margem
Grãos EBITDA
Ajustada
Fertilizantes

“Rodo direto” 66,7%

2T21 2T22 2T21 2T22

+19,4% 241,9
+18,6%
3.818
3.220 202,6
1º SEMESTRE
Margem
Grãos EBITDA
Ajustada
Fertilizantes

“Rodo direto” 64,3%

1S21 1S22
1S21 1S22
08 * EBITDA Ajustado por itens Não- Recorrentes ou não-caixa.
 Navegação Retomada de volume para níveis mais próximos do histórico, com EBITDA
2 Costeira
crescente comprovou a consistência e resiliência desta operação – que segue
com forte patamar de rentabilidade.

VOLUME TOTAL (Kt) EBITDA Ajustado* (R$ Milhões)

+18,1%
+ 25,4% 36,0
745
2º TRIMESTRE
30,5 Margem
Bauxita 594 EBITDA
Ajustada

61,9%

2T21 2T22 2T21 2T22

+56,6% +10,1% 69,5

1.564
1º SEMESTRE 63,1
999 Margem
Bauxita
EBITDA
Ajustada

59,2%

1S21 1S22 1S21 1S22

09 * EBITDA Ajustado por hedge accounting e itens Não-Recorrentes.

 Obras de modernização e reformas do terminal finalizadas, com retomada da
2 Santos operação em agosto, já contribuindo com resultado positivo em 2022.

VOLUME TOTAL (Kt) EBITDA Ajustado* (R$ Milhões)

2º TRIMESTRE
Fertilizantes 63
2T21 2T22

(sem operação)

2T21 (0,4) (1,9)

2T22

1º SEMESTRE 332
6,3
Fertilizantes

1S22
(sem operação)
1S21
1S21 1S22
(2,4)
10 * EBITDA Ajustado por itens Não- Recorrentes. No 2T22 e no 1S22 reflete os custos e despesas pré-operacionais do terminal inoperante.
 RESULTADO

3 FINANCEIRO
CONSOLIDADO
 Resultado 2T22 com forte desempenho em todos os corredores. Houve crescimento de

3 Consolidado
volume relevante e melhorias operacionais significativas em todas as
operações.

RECEITA LÍQUIDA OPERACIONAL EBITDA AJUSTADO*

VOLUME POR CORREDOR (kt)
(ex-hedge accounting) (R$ Milhões) (R$ Milhões)

+23,0% +19,6%
4.630 +22,2%
3.765 267,8
503,0 (1,9)
745 411,8 (0,1) 223,9
63 (0,4) 36,0
5,2 58,1
30,5
594
63,1
2º TRIMESTRE 2.179 200,4
133,6
1.833 116,9
176,4

1.706 244,7 126,4

1.275 167,0 96,1
(19,1) (26,3)
2T21 2T22 2T21 2T22 2T21 2T22

Sul Norte Navegação Costeira Santos Holding

12 *EBITDA ajustado por itens não-recorrentes, hedge accounting e equivalência patrimonial. Inclui resultado das JVs.
 Resultado do 1S22 demonstrou a retomada gradual das operações da
Resultado
3 Consolidado
Companhia para níveis mais próximos do seu potencial - ainda sem o
resultado de Santos e com Sul com restrições operacionais.

RECEITA LÍQUIDA OPERACIONAL EBITDA AJUSTADO*

VOLUME POR CORREDOR (kt)
(ex-hedge accounting) (R$ Milhões) (R$ Milhões)

+25,2% +17,2%
8.139 +26,2%

6.501 863,3 424,6

(0,1)
362,4 (2,4)
332 1.564 683,9
117,4 6,3
69,5
999 23,3
63,1
1º SEMESTRE 110,5 376,2
3.818
241,9
3.220
202,6
299,1

2.757 369,9 161,4

1.950 251,0 127,4
(37,2) (45,7)
1S21 1S22 1S21 1S22 1S21 1S22

Sul Norte Navegação Costeira Santos Holding

13 *EBITDA ajustado por itens não-recorrentes, hedge accounting e equivalência patrimonial. Inclui resultado das JVs.
 Resultado Diligência no Investimento, com foco em projetos que trarão resultado no

3 Consolidado
curto e médio prazo, sem comprometer aumento de capacidade e eficiência
operacional da Companhia.

CAPEX Consolidado (R$ Milhões)

609,8 -85,3%

2º TRIMESTRE 463,6
Manutenção
89,5 CAPEX 2022:
Expansão
120,0 Santos;
M&A 76,8 Ativos de
26,1 12,7 navegação;
Plano Tecnológico
2T21 2T22

737,9 -78,8%

1º SEMESTRE 463,6
Manutenção
156,2
Expansão 18,1 CAPEX DE MANUTENÇÃO SEGUE
20,1 ESTRUTURALMENTE BAIXO,
Outorga STS20 221,0 SEM NECESSIDADE DE MANUTENÇÃO DE VIA!
117,5
M&A
35,2 18,6
14 1S21 1S22
 Resultado Alavancagem não reflete cenário real da operação, com impacto da marcação

3 Consolidado
da dívida dolarizada. Não há pressão de curto prazo e há compromisso com a
otimização da estrutura de capital.

DÍVIDA LÍQUIDA/EBITDA AJUSTADO CRONOGRAMA AMORTIZAÇÃO

2.686

6,5x
5,6x 5,5x 5,7x

4,8x 830
608
337
90 90
57 57 57
14 14 29 29 31

2T21 3T21 4T21 1T22 2T22 Caixa 3T22 4T22 1S23 2S23 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032+

Alavancagem (EBITDA Ajustado) Caixa Senior Notes BNDES Debêntures

Contratação de derivativos
Emissão de debêntures para pré-pagamento de Bonds
15
4 CONCLUSÃO
4 Conclusão

Modal hidroviário, em conjunto com a

multimodalidade é a solução mais competitiva para
suportar o crescimento do transporte de cargas a
granel na América do Sul...

1.
Resultados obtidos no 2T22 e 1S22 demonstram retomada
das operações para níveis mais próximos do potencial da
HBSA.

Companhia segue muito bem posicionada nos corredores

2. logísticos onde opera, focando em soluções inovadoras que
possam gerar ganhos operacionais no curto e médio prazo.

3. Diligência no processo de investimento, com CAPEX de

manutenção baixo e expansão para projetos com retorno no
curto e médio prazo.

4.
Busca por otimização da estrutura de capital e
desalavancagem para viabilizar novo ciclo de
crescimento.

Empresa em constante movimento e com grande

5. poder de adaptação, atenta as mudanças do mercado

para aproveitar oportunidades e contribuir com o
desenvolvimento de um modal logístico mais
17 eficiente.
 OBRIGADO
OBRIGADO
EARNINGS
PRESENTATION
2Q22 |1H22
August 12 th, 2022
Investor Relations
SCHEDULE
1 2Q22 and 2H22 Highlights
Main figures and deliveries for 2Q22 and 1H22

2 Performance by Corridor
South Corridor
North Corridor
Coastal Navigation
Santos

3 Consolidated Financial Result

4 Closing Remarks
1 2Q22 and 1H22
HIGHLIGHTS
 Double-digit volume growth across all corridors, with a high record

1 Main Figures Adjusted EBITDA in 2Q22 shows the gradual resumption of the Company's
operations.

1
Strategic positioning in 2Q22 Highlights 1H22
the value chain of
sectors where Brazil is a
Global Player NET OPERATING AJUSTED TOTAL NET OPERATING AJUSTED
TOTAL
VOLUME REVENUE EBITDA VOLUME REVENUE EBITDA

4.6 million R$ 503.0 R$ 267.8 8.1 million R$ 863.3 R$ 424.6

Own fleet incorporating tons million million tons million million
the “state of the art” in
2 technology. Strong +23.0% +22.2% +19.6% +25.2% +26.2% +17.2%
competitive cost and
productivity advantages

CONSOLIDATED NET DEBT/ CONSOLIDATED

CAPEX ADJUSTED EBITDA CAPEX

Rare combination of R$ 89.5 million 5.7x R$ 156.2 million

growth and resilience tier
3 through long-term
-85.3% No short-term maturities -78.8%
contracts with top-tier
clients and opportunities
in the “spot” market

04 *EBITDA adjusted for non-recurring items, hedge accounting and equity in subsidiaries. It includes the result obtained with the JVs.
2 PERFORMANCE
BY CORRIDOR
 The improvement in the draft at Ladário station enabled an increase in volume
South
2 Corridor
and in Adjusted EBITDA in 2Q22. 2022 continues to present gradual recovery,
still with operational restrictions and river levels below historical averages.

LADÁRIO RIVER
ESTAÇÃO FLUVIAL
STATION
DE LADÁRIO
(1,900 to
(1.900
August/2022)
a 2022) HISTORICAL
DADOS HISTÓRICOS
DATA AND
E PROJEÇÃO
PROJECTION
DEOF
LADÁRIO
LADARIO
ESTAÇÃO FLUVIAL DE LADÁRIO (1.900 a 2022) DADOS HISTÓRICOS E PROJEÇÃO DE LADÁRIO
Source: Geological Survey of Brazil - CPRM - Bulletin released on 08/06/2022 Source: Internal Projections for 2022 and historical data in 2020 and 2021

Ladario

2020 (mts) 2022 (mts) 2021 (mts) PROYECCIÓN 2022 (mts) 28/07
1/jan 1/fev 1/mar 1/abr 1/mai 1/jun 1/jul 1/ago 1/set 1/out 1/nov 1/dez 1/jan 1/fev 1/mar 1/abr 1/mai 1/jun 1/jul 1/ago 1/set 1/out 1/nov 1/dez

Normality zone Maximums already occurred 2020 2022

Minimums already occurred 2021 2021 2022 projection
Median 2022
Expected Quotas 2022 Expected Quotas 2021
06
 Relevant increase in Adjusted EBITDA, despite the impact of the translation of the
South
2 Corridor
result to BRL, reflects the gradual improvement of the operation. There was record
volume of iron ore handled in 2Q22.

TOTAL VOLUME (Kt) Adjusted EBITDA* (R$ Million)

+ 33.8% +31.5% 126.4
1,706
2nd QUARTER 1,275 96.1
Adjusted
Iron ore
EBITDA
Grains Margin

Fertilizers
51.6%
Other

JVs
2Q21 2Q22 2Q21 2Q22

+26.5% 161.4
+41.4%
2,757
127.6
1st SEMESTER 1,950
Adjusted
Iron ore
EBITDA
Grains Margin

Fertilizers
43.6%
Other

JVs
1H21 1H22
1H21 1H22
07 * Adjusted EBITDA for hedge accounting, equity accounting and non-recurring items. Includes results from JVs.
 Strong volume growth depite the sale of soybeans below historical average,
North
2 Corridor
showing a successful commercial strategy. “North Arc” remains very
competitive for exporting grains from MT and Brazil.

TOTAL VOLUME (Kt) Adjusted EBITDA* (R$ Million)

+ 18.9% +14.3%
2,179 133.6
2nd QUARTER 1,833 116.9
Adjusted
Grains EBITDA
Margin
Fertilizers

“Direct Road” 66.7%

2Q21 2Q22 2Q21 2Q22

+19.4% 241.9
+18.6%
3,818
3,220 202.6
1st SEMESTER
Adjusted
Grains EBITDA
Margin
Fertilizers

“Direct Road” 64.3%

1H21 1H22
1H21 1H22
08 * Adjusted EBITDA for Non-Recurring or Non-Cash Items.
 Volume resumption to levels closer to historical data, with EBITDA growth
Coastal
2 Navigation
proving the consistency and resiliency of this operation – which continues to
presente strong profitability.

TOTAL VOLUME (Kt) Adjusted EBITDA* (R$ Million)

+18.1%
+ 25.4% 36.0
745
2nd QUARTER
30.5 Adjusted
Bauxite 594 EBITDA
Margin

61.9%

2Q21 2Q22 2Q21 2Q22

+56.6% +10.1% 69.5

1,564
1st SEMESTER 63.1
999 Adjusted
Bauxite
EBITDA
Margin

59.2%

1H21 1H22 1H21 1H22

09 * Adjusted EBITDA for hedge accounting and non-recurring items.

 Terminal modernization and renovation process completed, with operation
2 Santos resuming in August, contributing with positive result in 2022.

TOTAL VOLUME (Kt) Adjusted EBITDA* (R$ Million)

2nd QUARTER
Fertilizer 63
2Q21 2Q22

(no operation)

2Q21 (0.4) (1.9)

2Q22

1st SEMESTER 332

6.3
Fertilizer

1H22
(no operation)
1H21
1H21 1H22
(2.4)
10 * Adjusted EBITDA for Non-Recurring Items. In 2Q22 and 1H22, it reflects the pre-operating costs and expenses of the inoperative terminal.
 CONSOLIDATED

3 FINANCIAL
RESULT
 Consolidated Strong performance in all corridors in 2Q22. Significant volume growth
3 Result and operational improvements in all operations.

NET OPERATING REVENUE ADJUSTED EBITDA*

VOLUME PER CORRIDOR (kt)
(ex-hedge accounting) (R$ Million) (R$ Million)

+23.0% +19.6%
4,630 +22.2%
3,765 267.8
503.0 (1.9)
745 411.8 (0.1) 223.9
63 (0.4) 36.0
5.2 58.1
30.5
594
63.1
2nd QUARTER 2,179 200.4
133.6
1,833 116.9
176.4

1,706 244.7 126.4

1,275 167.0 96.1
(19.1) (26.3)

2Q21 2Q22 2Q21 2Q22 2Q21 2Q22

South North Coastal Navigation Santos Holding

12 *EBITDA adjusted for non-recurring items, hedge accounting and equity accounting. Includes JVs Results.
 1H22 results reinforce the gradual resumption of the Company's operations to
Consolidated
3 Result
levels closer to its potential, even without Santos contribution and the South
with operational restrictions.

NET OPERATING REVENUE ADJUSTED EBITDA*

VOLUME PER CORRIDOR (kt)
(ex-hedge accounting) (R$ Million) (R$ Million)

+25.2% +17.2%
8,139 +26.2%

6,501 863.3 424.6

(0.1) 362.4
683.9 (2.4)
332 1,564 117.4 6.3
69.5
999 23.3
63.1
1st SEMESTER 110.5 376.2
3,818
241.9
3,220
202.6
299.1

2,757 369.9 161.4

1,950 251.0 127.4
(37.2) (45.7)
1H21 1H22 1H21 1H22 1H21 1H22

South North Coastal Navigation Santos Holding

13 *EBITDA adjusted for non-recurring items, hedge accounting and equity accounting. Includes JVs Results.
 Consolidated Dilligence in investments, focusing on projects that will bring results in the

3 Result
short and medium term, without compromising increase in operational
capacity and efficiency.

Consolidated CAPEX (R$ Million)

609.8 -85.3%

2nd QUARTER 463.6

Maintenance
89.5 CAPEX 2022:
Expansion
120.0 Santos;
M&A 76.8 Navigation
26.1 12.7 Assets;
Technological
2Q21 2Q22 Plan
737.9
-78.8%

1st SEMESTER 463.6

Maintenance
156.2 MAINTENANCE CAPEX IS
Expansion 18.1
20.1 STRUCTURALLY LOW,
STS20 Grant 221.0 NO ROAD MAINTENANCE NEEDED!
117.5
M&A
35.2 18.6
14 1H21 1H22
 Consolidated Leverage does not reflect the actual operational scenario, being impacted by

3 Result
the mark-to-market of dollar denominated debt. There is no short-term
pressure and strong commitment to optimizing the capital structure.

NET DEBT/ADJUSTED EBITDA AMORTIZATION SCHEDULE

2,686

6.5x
5.6x 5.5x 5.7x

4.8x 830
608
337
90 90
57 57 57
14 14 29 29 31

2Q21 3Q21 4Q21 1Q22 2Q22 Cash 3Q22 4Q22 1H23 2H23 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032+

Leverage (Adjusted EBITDA) Cash Senior Notes BNDES Debentures

Contracting Derivatives
Issuance of debentures for the prepayment of Bonds
15
4 CLOSING
REMARKS
4 Closing Remarks

Waterway modal, along with multimodality, is the

most competitive solution to support the growth of
bulk cargo transport in South America...

Results obtained in 2Q22 and 1H22 demonstrate the

1. resumption of operations to levels closer to HBSA's
potential.

HBSA remains very well-positioned in the logistics corridors

2. where it operates, focusing on innovative solutions that
could generate operational gains in the short and medium
term.

3.
Diligence in the investment process, with low maintenance
CAPEX and expansion focused on projects with short and
medium term returns.

Focus on capital structure optimization and search

4. for deleveraging alternatives to enable a new
growth cycle.

Company in constant motion, with great adaptability

5. and attentive to market changes to take advantage of
new opportunities, contributing to the development
of a more efficient logistic modal.
17
 OBRIGADO
THANK YOU