APRESENTAÇÃO DE

RESULTADOS 2T23
03 de agosto de 2023
 DESTAQUES DO PERÍODO

Forte atividade comercial em todos os segmentos, com destaque para o

1 recorde de volume vendido na mineração e o crescimento de 12% nas
vendas de cimentos, mesmo em um mercado em desaceleração.

2 O Fluxo de Caixa Ajustado no 2T23 atingiu R$ 745 milhões, como

resultado da normalização do capital de giro.

3 Apesar do aumento da alavancagem em razão da distribuição de

proventos, a CSN segue comprometida com a agenda de redução do nível
de endividamento e já celebrou novos contratos de pré-pagamentos de
minério e energia com objetivo de reforçar a sua posição de caixa.

1T23 e 2022
 DESEMPENHO
FINANCEIRO

Dezembro2022
 INDICADORES OPERACIONAIS E FINANCEIROS CONSOLIDADOS

EBITDA AJUSTADO E MARGEM EBITDA AJUSTADA EVOLUÇÃO EBITDA AJUSTADO

(R$ mm e %) (R$ mm)

(940)

30% -29,3%
27% 28% 3.203
24% (200)
20% (913) 2.263
1 172

-26,8% -45,1% 0,7%

3.262 3.123 3.203 ∆ 2T23/1T23 ∆ 2T23/1T23 ∆ 2T23/1T23
2.714
2.263

2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 EBITDA Siderurgia Mineração Cimento Eliminação/ EBITDA
EBITDA Ajustado Mg. EBITDA Ajustada % Ajustado Desp./ Ajustado
1T23 Outros 2T23

A queda do EBITDA no 2T23 é consequência direta da redução nos preços do minério, agravada pela
pressão negativa dos preços provisórios e dos maiores custos na siderurgia.

Fonte: CSN 4
 INDICADORES OPERACIONAIS E FINANCEIROS CONSOLIDADOS

CAPEX CAPITAL DE GIRO

(R$ mm) (R$ mm)
991 4.301 4.486
3.010
838 158 2.744 3.548
2.672
81 746
152 352 10.564 10.249 9.526
409
252
744 191 382

481
348 342 -9.751 -9.502 -9.570

2T22 1T23 2T23 2T22 1T23 2T23

Siderurgia Mineração Outros Contas a Receber Estoques Fornecedores Outros

O Capex totalizou R$ 991 milhões no 2T23, um desempenho 33% superior ao verificado no 1T23, com
destaque para os reparos nas baterias de coque na UPV e avanços nos projetos da mineração.
Capital de giro impactado pela redução no contas a receber e pela forte redução de estoques, em linha
com o aumento da atividade comercial verificado no período.
Fonte: CSN 5
 INDICADORES OPERACIONAIS E FINANCEIROS CONSOLIDADOS

FLUXO DE CAIXA AJUSTADO FLUXO DE CAIXA AJUSTADO¹ - 2T23

(R$ mm) (R$ mm)
3.168
(919)
1.361
2.263
(313)
830 745 (1.342)

-146 (305) 745

EBITDA EBITDA ∆ CCL/ Ativos Capex Result. Imposto Fluxo de

-2.134 Ajustado Controladas e Passivo² Financeiro de Renda Caixa Livre
2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 2T23 em Conj. Ajustado
2T23

O Fluxo de Caixa Ajustado no 2T23 foi positivo em R$ 745 milhões, como resultado da normalização
do capital de giro que acabou por compensar o aumento dos investimentos e o impacto das despesas
financeiras no período.
Fonte: CSN / Nota 1: O conceito do fluxo de caixa livre é calculado a partir do Ebitda Ajustado, subtraindo-se Ebitda das Controladas em Conjunto, CAPEX, IR, Resultado Financeiro e variações do Capital Circulante Líquido¹,
excluindo-se o efeito do adiantamento Glencore. Nota 2: O Capital de Giro Ajustado² do trimestre é composto pela variação do Capital Circulante Líquido, mais a variação de contas de ativos e passivos de longo prazo e 6
desconsiderando itens não caixa.
 INDICADORES OPERACIONAIS E FINANCEIROS CONSOLIDADOS

ALAVANCAGEM, LIQUIDEZ E DÍVIDA LÍQUIDA BUILD-UP DA DÍVIDA LÍQUIDA

(R$ bilhões; Dívida Líquida / EBITDA(x)) (R$ bilhões)
140 +1,29
120 Guidance de +4,3%
2,78x Alavancagem
100 2,21x 2,45x 2,72 0,25 31,45
1,31x 1,69x 30,16
0,89x 1.75x-1.95x
80 2,57x* (0,75) (0,74) (0,20)
60
39,36 43,06 44,45 43,92
40 32,67 36,69
12,59 14,29 12,47
15,66 15,06
20 14,03
21,03 24,30 30,47 30,16 31,45
18,64
0
1T22 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 2023
Dív. Líquida Div. Liq./EBITDA (R$) * Alavancagem com pré-pagamento e PPAs de energia 1T23 Fluxo de Pré Pag. Variação Dividendos ∆ Dívida 2T23
Disponibilidades Meta Dív. Líquida Caixa Livre Mfe Cambial Minoritários Líq. MRS/
e JCP pg. Outros

Aumento no índice de alavancagem na Companhia é explicado, principalmente, pelo pagamento de R$

2,7 bilhões de proventos realizados no período. Em contrapartida, quando se considera os contratos
de pré-pagamentos de minério e energia firmados após o fechamento do trimestre, percebe-se uma
alavancagem pro forma de 2,57x. Essas e outras iniciativas que estão sendo avaliadas no momento
reforçam o compromisso da Companhia em reduzir o seu endividamento até o final do ano.

Fonte: CSN / Nota 1: Dívida Líquida / EBITDA: Para dívida considera o dólar final de cada período e para dívida líquida e EBITDA a média do dólar 7
 CRONOGRAMA DE AMORTIZAÇÃO DA DÍVIDA
Perfil pós conclusão do Plano de Gestão de Passivos Posição 30/06/3023
14.867 Dívida Bruta²: R$43,93 Bi
Caixa Dívida Líquida: R$31,45 Bi
considerando os
Dívida Líquida/EBITDA UDM: 2,78x
pré pagamentos e
PPAs de energia Prazo Médio³: 55 meses

12.469
Caixa
Junho/23

7.626
5.905 611
5.623
4.792 4.980 488
2.497 3.941
3.866 2.376 3.383 367
2.297 7.015
4.474 1.474 517 5.136 261
2.605 517 998 3.574 142 123 5 329 329 210
2.038 1.908
200 318 0 461 537 119 119
Liquidez
2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037

Mercado de Capitais Bancos

Caixa pro-forma após amortizações é suficiente para cobrir as
amortizações dos próximos 4 anos

A Companhia segue bastante ativa em seu objetivo de alongamento do prazo de amortização, com foco em operações de longo prazo e no
mercado de capitais local. Entre as principais movimentações do período, destaca-se a 14ª emissão de debêntures simples no valor total de
R$ 700 milhões, tendo como objetivo o investimento em infraestrutura ferroviária, no setor de logística e transporte.

Fonte: CSN / Nota 1: IFRS não considera participação na MRS (37,27%). Nota 2: Dívida Bruta/Líquida Gerencial considera participação na MRS (37,27%) sem juros acruados. Nota 3: Prazo médio após conclusão do Plano de Gestão
de Passivos. 8
SIDERURGIA
 PERFORMANCE DA SIDERURGIA
RECEITA LÍQUIDA E PREÇO MÉDIO MI¹
VOLUME DE VENDAS 12.000
(R$ mm; R$/ton)
(mil/ton)
7.139
1.160 +1,8%
5.792 5.813
1.067 1.033 1.051
1.008 15.000
301 Receita Líquida (R$MM)
10.000 Preço Médio
342 269 312 5.000 7.706
364 5.777 5.943

2T22 1T23 2T23

EBITDA AJUSTADO E MARGEM EBITDA AJUSTADA
859 (R$ mm; %)
724 740 669 739

24,7%

13,0%
9,3%
2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 EBITDA (R$MM)
1.905
754 553 Mg. EBITDA Ajustada %
Mercado Doméstico Mercado Externo
2T22 1T23 2T23
Recuperação no volume de vendas no mercado doméstico com elevação de preços levou ao aumento de receita, mais do que
compensando a dinâmica mais fraca do mercado externo.
Em relação ao EBITDA, os custos ainda elevados pelas dificuldades operacionais reduziram pontualmente a rentabilidade do trimestre.
10
Fonte: CSN / Nota 1: Preço médio relativo ao Mercado Interno.
 COMPETITIVIDADE DA SIDERURGIA

VOLUME DE PRODUÇÃO DE PLACAS (mil/ton) CUSTO DA PLACA

(USS/t; R$/t)
882 832
798
1.027 Custo Placa (R$/t)
959 -0,8%
890 Custo Placa (US$/t)
-2,2%
748 732 4.386 4.147 4.113

2T22 1T23 2T23

PERFORMANCE POR TONELADA
(R$/ton)

-34% EBITDA/ton
1.786
2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 776 526
2T22 1T23 2T23

A queda no volume de placas produzidas no 2T23 está relacionado ao menor volume de compra de placas de terceiros, uma vez
que a produção própria subiu com a normalização da operação verificada ao longo do trimestre.
Fonte: CSN 11
MINERAÇÃO
 PERFORMANCE DA MINERAÇÃO
RECEITA LÍQUIDA
VOLUME DE VENDAS TOTAIS (R$ mm)
(mil/ton) 92
+30,6%
71 66
11,26
-12%
9,73
9,09
8,62
4.141 3.631
7,57 2.608 Receita Líquida
Receita Líquida unitária (USD/ton)
2T22 1T23 2T23
EBITDA AJUSTADO E MARGEM EBITDA AJUSTADA
(R$ mm; %)
48,9%
35,7%
30,6%

2.025
1.112 EBITDA Ajustado
2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 931
Mg. EBITDA Ajustado
2T22 1T23 2T23
Recorde histórico de produção e de vendas de minério de ferro em um único trimestre, superando a marca de 11
milhões de toneladas. Por outro lado, a combinação de queda do preço do minério com pressão negativa de preços
provisórios acabou por reduzir o EBITDA ajustado da mineração.
Fonte: CSN Mineração 13
 EBITDA AJUSTADO

76 R$ MM

2.025 623
274 999
1.751

118 1.328
6
216 1.112

EBITDA Provisão de EBITDA Volume Mix Platts Frete Custos & EBITDA Provisão EBITDA
1T23 Preços de 1T23 ex Outros 2T23 ex Preços 2T23
Trimestres Provisões Provisões Trimestres
Anteriores Anteriores

Impactos negativos com (i) redução no preço do Platts, (ii) aumento nos custos com frete e (iii) ajuste
negativo dos preços provisórios acabaram compensando o aumento de volume e a melhora de mix no
período.
Fonte: CSN Mineração 14
Fábrica de Barroso, MG

CIMENTOS

Dezembro2022
 PERFORMANCE DE CIMENTO
VOLUME DE VENDAS - CIMENTOS RECEITA LÍQUIDA
(Mil toneladas) (R$ mm) +2%
+12% +9%
3.333
3.130 3.047
2.983 2.920
1.119 1.142

1.240 475
1.723
2T22 1T23 2T23
EBITDA E MARGEM EBITDA
(R$ mm; %)
1.890 34,2%
1.261
19,9% 19,6%

EBITDA Ajustado
2T22 3T22 4T22* 1T23* 2T23 222 224
Mercado Doméstico Volume pró-forma considerando LH
163 Mg. EBITDA Ajustada
*Ajuste de volume devido a efeito de eliminação intercompany 2T22 1T23 2T23
O segmento de cimentos da CSN tem se destacado ao apresentar forte crescimento de vendas mesmo em um mercado em
desaceleração e pressionado pelos altos juros. O aumento de 9% em relação ao 1T23 foi resultado da sazonalidade positiva
e da recuperação dos volumes de produção nas plantas adquiridas da Lafarge Holcim Brasil.
Apesar do bom desempenho comercial e do avanço nas sinergias pós fusão, as margens permaneceram pressionadas por
Fonte: CSN e SNIC preços ainda em recuperação. 16
ESG

Dezembro2022
 DESEMPENHO ESG CSN
BARRAGENS
✓ Todas as barragens da CSN Mineração classificadas
pela ANM em nível Zero de emergência

GOVERNANÇA SAÚDE E SEGURANÇA DO TRABALHO

✓ Evolução no rating MSCI de B para BB (atualizado em jul/23) ✓ -14% na Taxa de Frequência de Acidentes (CAF+ SAF – próprios
e terceiros) com relação aos 6M22
✓ Relato Integrado 2022, divulgado em abril de 2023
✓ -39% na Taxa de Gravidade de acidentes comparado aos 6M22
✓ CMIN é demandada de forma independente para reportar ao S&P.
✓ Campanha de vacinação de H1N1 com alcance de mais de 19
✓ CSN listada no índice FTSE4Good, melhorando seu mil pessoas
rating de 2,5 (2022) para 3,4 (2023)
✓ Realização do Simulado Integrado em Congonhas com a
✓ Evolução no rating ISS ESG de D+ para C- mobilização de mais de 10 mil moradores

SOCIAL E DIVERSIDADE
✓ +47% de representatividade de mulheres no Grupo CSN
GESTÃO AMBIENTAL
com relação ao ano de 2020 (ano-base da meta) ✓ -8,3% nas emissões de kgCO2e / t cimentício, contra baseline 2020,
com a entrada dos ativos da LafargeHolcim Brasil a partir do 1T23.
✓ Primeiro projeto de desenvolvimento territorial com o
"Polo Street Art“, em Volta Redonda (RJ)
✓ -3% no consumo de água do Grupo CSN com relação aos 6M22.
✓ Jovens do Garoto Cidadão selecionados para ocuparem
49 vagas do programa Mentoria Cidadã ✓ Conclusão do Plano de Adaptação Climática da CSN Mineração
✓ Realização de PEA em comemoração ao Dia do Meio
Ambiente atingindo mais de 11,6 mil pessoas. ✓ Início da implantação do Índice de Biodiversidade para as
Operações (BIO – Biodiversity Index for Operations)

Fonte: CSN
Marcelo Ribeiro
CFO e DRI

Pedro Gomes de Souza

Gerente RI

Danilo Dias
Analista RI

Rafael Byrro
Analista RI

Contato:
https://ri.csn.com.br
invrel@csn.com.br

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