Cpa-20 Outubro

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Sumário Exercícios CPA-20
CAPÍTULO 1 - SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL E PARTICIPANTES DO MERCADO

1.1 - Sistema Financeiro Nacional ............................................................................................ 01
1.2 – Participantes do Mercado Financeiro .............................................................................. 14
1.3 – Códigos Anbima.............................................................................................................. 28
CAPÍTULO 2 – COMPLIANCE LEGAL, ÉTICA E API

2.1 – Crimes Financeiros & Normas ......................................................................................... 32
2.2 – Código Anbima: Distribuição de Produtos de Investimentos ............................................ 52
2.3 – Finanças Comportamentais............................................................................................. 65
CAPÍTULO 3 – PRINCÍPIOS BÁSICOS DE ECONOMIA E FINANÇAS

3.1 – Economia ....................................................................................................................... 75
3.2 – Finanças ......................................................................................................................... 90
CAPÍTULO 4 – INSTRUMENTOS DE RENDA FIXA, RENDA VARIÁVEL E DERIVATIVOS

4.1 – Renda Fixa ...................................................................................................................... 97
4.2 – Renda Variável ............................................................................................................. 120
4.3 – Derivativos ................................................................................................................... 147
4.4 – Tributação .................................................................................................................... 162
CAPÍTULO 5 – FUNDOS DE INVESTIMENTOS

5.1 –Aspectos Gerais ............................................................................................................. 176
5.2 –Classificações CVM e Anbima......................................................................................... 190
5.3 –Código Anbima: Administração de Recursos de Terceiros............................................... 221
5.4 –Tributação..................................................................................................................... 228
CAPÍTULO 6 – PRODUTOS DE PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR

6.1 – Produtos de Previdência Complementar ....................................................................... 238
CAPÍTULO 7 – MENSURAÇÃO E GESTÃO DE PERFORMANCE

7.1 – Estatistica ..................................................................................................................... 267
7.2 – Tipos de Riscos ............................................................................................................. 273
7.3 – Gestão de Mensuração de Riscos de Carteiras .............................................................. 287
CAPÍTULO 8 – ASG (Ambiental, Social & Governaça Corporativa)

8.1 – ASG .................................................................................................................. 296
GABARITOS .......................................................................................................................... 298

1.1 - Sistema Financeiro Nacional
01 [101101] No Brasil, a meta de inflação é determinada pelo:
a) BACEN.
b) COPOM.
c) CMN (Conselho Monetário Nacional).
d) Ministério da Fazenda.
02 [101102] É responsável por conduzir a Política Monetária:
a) BACEN
b) CVM
c) CMN
d) ANBIMA
03 [101103] Compete a Comissão de Valores Mobiliários:
a) Proteger as empresas S.A de Capital Aberto.

b) Fixar limites de comissões e emolumentos.
c) Fiscalizar os Bancos.
d) Realizar operações de redesconto.
04 [101104] Entre as atribuições da SUSEP, uma das entidades supervisoras do Sistema

Financeiro Nacional, podemos citar:
a) Fiscalizar as operações das sociedades de capitalização, seguro, resseguro e

Previdência Complementar Fechada.
b) Fixar e implementar as diretrizes e normas do mercado de valores mobiliários.
c) Zelar pela defesa de compradores de seguro, ou seja, dos segurados.
d) Disciplinar o Crédito em todas as modalidades.
05 [101105] Uma das atribuições do Banco Central é:
a) Emitir papel moeda juntamente com o Conselho Monetário Nacional.

b) Disciplinar o crédito em todas as modalidades.
c) Definir a taxa de redesconto.
d) Estimular investimentos no mercado acionário.
06 [101106] É competência do Conselho Monetário Nacional - CMN:
a) Aplicar penas administrativas em casos de ocultação de valores provenientes de

crimes contra o sistema financeiro nacional.
b) Efetuar a compra e venda de títulos públicos federais com o objetivo de regular
o meio circulante.
c) Disciplinar o crédito, em todas as suas modalidades, e as operações creditícias
em todas as suas formas, inclusive aceites, avais e prestações de quaisquer
garantias por parte das instituições financeiras.
d) Fiscalizar, em conjunto com a Receita Federal, as operações que envolvam
crimes de sonegação fiscal.
Apostila
Exercícios CPA20 1
07 [101107] É atribuição da CVM:
a) Regular a oferta de crédito no mercado financeiro.

b) Regular e fiscalizar as instituições financeiras.
c) Regular a negociação de títulos públicos federais.
d) Proteger os investidores do mercado de capitais
08 [101108] É atribuição do Banco Central:
a) Estabelecer diretrizes gerais das políticas monetária, cambial e creditícia.

b) Oferecer redesconto de liquidez.
c) Estimular o funcionamento das Bolsas de Valores.
d) Desenvolver o mercado de títulos e valores mobiliários.
09 [101109] Órgão máximo do Sistema Financeiro Nacional:
a) SRF – Secretaria da Receita Federal.

b) CVM.
c) Ministério da Fazenda.
d) CMN
10 [101110] É atribuição do Banco Central:
a) Fazer a diferenciação de tarifas entre bancos.

b) Disciplinar todos os tipos de crédito.
c) Desenvolver o mercado de títulos e valores mobiliários.
d) Fazer operações no mercado aberto para executar a política monetária.
11 [101111] Uma das atribuições do Conselho Monetário Nacional é:
a) Autorizar o funcionamento das instituições financeiras.

b) Controlar o fluxo de capitais estrangeiros.
c) Estabelecer medidas de correção de desequilíbrios econômicos.
d) Executar as políticas monetárias e cambiais, de acordo com as diretrizes do
Governo Federal.
12 [101112] Uma das atribuições do Banco Central, o principal executor do Sistema

Financeiro Nacional, é:
a) Coordenar as políticas monetária, creditícia, orçamentária e da dívida pública

interna e externa.
b) Definir as regras de cobrança do Imposto de Renda, como por exemplo, fato
gerador e as devidas alíquotas.
c) Fazer a diferenciação de tarifas entre bancos.
d) Realizar operações no open-market para executar a política monetária.
Apostila
Exercícios CPA20 2
13 [101113] Tem como objetivo facilitar a transferência de recursos entre os agentes
superavitários e os agentes deficitários a(o):
a) Banco Central do Brasil

b) SELIC (Sistema Especial de Liquidação e Custódia)
c) SPB (Sistema de Pagamentos Brasileiro)
d) Sistema Financeiro Nacional
14 [101114] Uma das atribuições do Comissão de Valores Mobiliários (CVM) é:
a) Assegurar o funcionamento das Entidades Abertas de Previdência

Complementar.
b) Controlar o fluxo de capitais estrangeiros.
c) Incentivar os investimentos da população no mercado de capitais.
d) Regular e administrar o Sistema Financeiro Nacional.
15 [101115] É uma das atribuições do Conselho Monetário Nacional:
a) Coordenar as políticas monetária, creditícia, orçamentária e da dívida pública

interna e externa.
b) Fiscalizar permanentemente as atividades e os serviços do mercado de valores
mobiliários.
c) Fiscalizar as Entidades Abertas de Previdência Complementar.
16 [101116] É responsável pela fiscalização das EAPCs (Entidades Abertas de Previdência

Complementar):
a) Banco Central
b) Conselho Monetário Nacional
c) Previc
d) Susep
17 [101117] Qual o órgão responsável pelo cálculo da TR (Taxa Referencial)?
a) CMN
b) Banco Central
c) COPOM
d) CVM
18 [101118] Em relação a Comissão de Valores Mobiliários (CVM), pode-se afirmar que ela:
a) Regula e administra o Sistema Financeiro Nacional.

b) Responsável por regulamentar as matérias previstas na Lei das S/A.
c) Responsável por ressarcir os danos sofridos por manipulação de mercado de
capitais aos investidores minoritários.
d) É uma autarquia vinculada e subordinada diretamente ao Ministério da
Economia.
Apostila
Exercícios CPA20 3
19 [101119] O órgão normativo responsável pela fixação das diretrizes das políticas
monetárias no Brasil é o:
a) Banco Central
c) Comissão de Valores Mobiliários
d) Ministério da Economia
20 [101120] Em relação as funções do Banco Central do Brasil, podemos afirmar que ele:
I – Autoriza o funcionamento de instituições financeiras.
II – Fiscaliza o funcionamento das instituições financeiras e das seguradoras.
III – Escolhe os administradores de todas as instituições financeiras privadas.
Está correto o que se afirma em:
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III
21 [101121] Considere as seguintes afirmativas sobre o Conselho Monetário Nacional:

I – É composto pelo Presidente do Banco Central, pelo Ministro da Economia e pelo
Secretário Especial de Fazenda do Ministério da Economia.
II – Fiscaliza a Bolsa de Valores e demais instituições do Mercado de Capitais. III –
Responsável pelo Comitê de Política Monetária (Copom).
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) II e III, apenas.
22 [101122] O órgão responsável por autorizar e fiscalizar o funcionamento das

instituições financeiras no Brasil é:
a) Banco Central
23 [101123] Receber os recolhimentos compulsórios dos bancos é uma das atribuições

da(o):
a) Banco do Brasil
b) Banco Central do Brasil
d) Conselho Monetário Nacional
Apostila
Exercícios CPA20 4
24 [101124] A CVM é responsável pela fiscalização de:
I – Fundos de Investimentos.
II – Empresas Limitadas (LTDA) com ações negociadas em Bolsa de Valores.
III – Sociedades Anônimas (S/A) de Capital Aberto ou Fechado.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
25 [101125] Os órgãos responsáveis pela fiscalização das sociedades corretoras de títulos

e valores mobiliários são:
a) Comissão de Valores Mobiliários e Conselho Monetário Nacional.

b) B3 e Comissão de Valores Mobiliários.
c) Conselho Monetário Nacional e Banco Central do Brasil.
d) Banco Central do Brasil e Comissão de Valores Mobiliários.
26 [101126] Em relação ao Conselho Monetário Nacional (CMN), pode-se afirmar que ele:
a) Controla o fluxo de capitais estrangeiros.

b) Coordena as políticas monetária, creditícia, orçamentária e da dívida pública
interna e externa.
c) Determina a meta para a inflação IGP-M.
d) Define a meta para a taxa Selic.
27 [101127] Uma das funções do Banco Central do Brasil (BACEN) é:
a) Assegurar o funcionamento das Bolsas de Valores e Mercado de Balcão

Organizado.
b) Fiscalizar as atividades e os serviços de intermediação das operações
Corretoras e Distribuidoras de Valores Mobiliários.
c) Fixar as diretrizes e normas da Política Cambial, Monetária e de Crédito,
inclusive quanto à compra e venda de ouro.
28 [101128] Uma das atribuições do Conselho Monetário Nacional é:
a) Disciplinar e fiscalizar o mercado de ações e seus derivativos.

b) Disciplinar e fiscalizar os investimentos das entidades abertas de previdência
complementar.
c) Executar as políticas monetárias e cambiais, de acordo com as diretrizes do
Governo.
d) Fixar as diretrizes e normas da política monetária e cambial do País.
Apostila
Exercícios CPA20 5
29 [101129] Órgão supervisor voltado para o fortalecimento e o desenvolvimento do
mercado de títulos e valores mobiliários:
a) Banco Central
b) CMN
c) CVM
d) Corretora de Títulos e Valores Mobiliários (CTVM).
30 [101130] Um investidor está fazendo aportes em um VGBL e deseja saber as

características desse produto. Além da corretora por onde está fazendo suas
contribuições, ele pode obter maiores informações pela(o):
a) CVM
b) SPC
c) Banco Central
d) Susep
31 [101131] O principal órgão governamental responsável pela fiscalização dos fundos de

investimento é:
a) A Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais -

ANBIMA.
b) O Conselho Monetário Nacional - CMN.
c) A Comissão de Valores Mobiliários - CVM.
d) O Banco Central.
32 [101132] A entidade supervisora responsável pela fiscalização das sociedades de

capitalização e resseguradoras é:
a) BACEN
b) CVM
c) SUSEP
d) Entidade Aberta de Previdência Complementar (EAPC)
33 [101133] O órgão brasileiro responsável por receber reclamações de segurados é:
a) CNSP
b) CVM
c) BACEN
d) SUSEP
Apostila
Exercícios CPA20 6
34 [101134] A SUSEP no Sistema Nacional de Seguros Privados tem como função:
a) Aprimorar os profissionais do mercado segurador brasileiro, treinar e qualificar

para certificação os Corretores de Seguros para o exercício da profissão.
b) Promover a distribuição de seguros, resseguros, retrocessão, previdência
complementar fechada e estabelecer comissionamento para os produtos do
mercado segurador.
c) Regulamentar a legislação de seguros e aplicar sanções às instituições do
mercado de seguros bem como aos segurados.
d) Autorizar o funcionamento, fiscalizar, intervir e liquidar as empresas do setor
quando necessário.
35 [101135] Considere as seguintes afirmativas abaixo:

I – Executar a emissão do papel moeda.
II – Coordenar as políticas monetária, creditícia, orçamentária, fiscal e da dívida pública,
interna e externa.
III – Definir a meta da inflação.
São atribuições do Conselho Monetário Nacional:
a) I, apenas.
b) III, apenas.
d) I, II e III.
36 [101136] Sobre a função de intermediação financeira desempenhada pelo Sistema

Financeiro Nacional, é correto afirmar que:
a) custo de transação é um conceito econômico que representa o valor cobrado

pelas corretoras pela compra e venda de ações.
b) o agente deficitário é aquele que necessita de recursos, pois sua renda é menor
que suas despesas naquele período, fazendo com que seja um poupador ou
uma pessoa que busca menores riscos.
c) o agente superavitário é aquele que suas despesas excedem as suas rendas,
enquanto o agente deficitário é aquele necessita menos recursos financeiros do
que tem disponível para aquele devido prazo.
d) o agente superavitário é aquele que recebe juros pelos seus recursos
disponibilizados aos agentes deficitários, sendo denominado este ato de
intermediação financeira.

I – O Banco Central tem como atribuição regular e administrar o Sistema Financeiro
Nacional, inclusive conduzindo as políticas monetárias e cambiais.
II – O Banco Central pode emitir papel moeda, desde que tenha autorização do Conselho
Monetário Nacional.
III – O Conselho Monetário Nacional tem como função disciplinar o mercado cambial, fiscal
e crédito em todas as suas modalidades, inclusiva a moeda interna e externa.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III
Apostila
Exercícios CPA20 7
38 [101138] São considerados instituições autorreguladoras no mercado financeiro:
a) Bolsa de Valores e entidades de mercado de balcão não organizado.

b) Bolsa de Valores e entidades de mercado de balcão organizado.
c) Entidades de mercado de balcão organizado e de balcão não organizado.
d) CVM e B3 (Brasil, Bolsa e Balcão).
39 [101139] O Banco Central do Brasil (BACEN) é uma entidade supervisora, onde suas
atribuições geralmente está associadas ao objetivo de assegurar a estabilidade do poder
de compra da moeda nacional. Desta forma, o Bacen também atua:
a) Fiscalizando os mercados de derivativos na B3.

b) Fiscalizando e supervisionando as entidades abertas de previdência
complementar.
c) Protegendo os investidores do mercado de capitais.
d) Provendo serviços de liquidação, operando o Sistema de Transferência de
Reservas (STR) e o Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (Selic).
40 [101140] O órgão responsável pelo controle e fiscalização dos mercados de seguro,

previdência privada aberta, capitalização e resseguro, vinculado ao Ministério da
Economia, é a(o):
a) Ministério da Saúde.
b) Superintendência de Seguros Privados – SUSEP.
c) Superintendência Nacional de Previdência Complementar – PREVIC.
d) Conselho Nacional de Seguros Privados – CNSP.
41 [101141] A inflação é o aumento generalizado e persistente nos preços, provocando

uma redução no poder de compra da população e por isso, se faz necessário o
acompanhamento e cumprimento das metas estipuladas pelo governo. Diante disso, o
órgão responsável por definir a meta de inflação e a entidade que faz cumprir a meta da
inflação, são respectivamente:
a) Banco do Brasil e Conselho Monetário Nacional.

b) Banco Central e Conselho Monetário Nacional.
c) Conselho Monetário Nacional e Banco Central.
d) Conselho Monetário Nacional e Banco do Brasil.
42 [101142] Em relação ao CMN (Conselho Monetário Nacional), podemos afirmar que:

I – Adapta o volume dos meios de pagamentos às reais necessidades da economia
nacional.
II – Executa as políticas monetárias, cambiais e creditícias.
III – Realiza as operações de Redesconto e de Open Market.
IV – Coordena as políticas monetárias, creditícias, orçamentárias e da dívida pública
interna e externa.
V – Emite papel moeda.
Está correto o que se afirma:
a) IV, apenas.
b) I, II e III, apenas.
c) I, III e V, apenas.
d) I, II, III, IV e V.
Apostila
Exercícios CPA20 8
43 [101143] Em relação à CVM (Comissão de Valores Mobiliários), podemos afirmar que:
I – É um órgão regulador voltado para o fortalecimento e o desenvolvimento do mercado
de títulos e valores mobiliários, como por exemplo, ações, debêntures, bônus de
subscrição, derivativos, venda de mercadorias, fundos de investimentos.
II – Fiscaliza o funcionamento das Corretoras (CTVM) e das distribuidoras de títulos e
valores mobiliários (DTVM).
III – Disciplina o crédito em todas as suas modalidades.
IV – Regula o mercado de negociação de renda fixa e renda variável.
V – Estimula a formação de poupança em valores mobiliários.
a) I e III, apenas.
b) I e V, apenas.
c) I, II e III, apenas.
d) III, IV e V, apenas.
44 [101144] Segundo a Lei Complementar nº 179, de 24 de fevereiro de 2021, o principal

objetivo do banco central é:
a) Assegurar a estabilidade de preços.

b) Suavizar as flutuações do nível de atividade econômica.
c) Fomentar o pleno emprego.
d) Definir a meta da inflação.
45 [101145] O Banco Central tem como atribuição:
a) Conduzir e fixar as diretrizes da políticas cambial.

b) Realizar operações de redesconto.
c) Fiscalizar a intermediação das operações Corretoras e Distribuidoras de Valores
Mobiliários e dos Fundos de Investimentos.
d) Zelar pela defesa dos consumidores de seguros e previdência aberta.
46 [101146] Um cliente adquire um plano de previdência PGBL em uma instituição

financeira que possui conta corrente. Caso ele queira maiores informações sobre a
composição da sua carteira em seu plano, além da instituição financeira, ele pode verificar
com:
a) Bacen
b) Susep
c) Previc
d) CVM
47 [101147] A Lei Complementar nº 179, de 24 de fevereiro de 2021 definiu os objetivos

do Banco Central do Brasil e dispondo sobre sua autonomia e sobre a nomeação e a
exoneração de seu Presidente e de seus Diretores. Segundo esta lei, o prazo do mandato
do presidente do Banco central e dos seus Diretores será de:
a) 4 anos em paralelo ao do Presidente da República.

b) 4 anos, não coincidentes com os do Presidente da República.
c) 6 anos em paralelo ao do Presidente da República.
d) 6 anos, não coincidentes com os do Presidente da República.
Apostila
Exercícios CPA20 9
48 [101149] Segundo a Lei Complementar nº 179, de 24 de fevereiro de 2021, autonomia
legal dada ao Bacen, exigirá maior transparência da instituição, o que poderá ser
alcançado por meio de um conjunto de instrumentos, que são:
I – O presidente do Banco Central deverá apresentar, no Senado Federal, em arguição
pública, no primeiro e no segundo semestres de cada ano, relatório de inflação e relatório
de estabilidade financeira, explicando as decisões tomadas no semestre anterior.
II – A publicação de comunicados e atas das reuniões do Comitê de Política Monetária
(Copom) e do Comitê de Estabilidade Financeira (Comef).
III – A realização de audiências públicas para prestação de contas a autoridades e à
sociedade.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II, apenas.
d) I, II e III.
49 [101150] Segundo a Lei Complementar nº 179, de 24 de fevereiro de 2021, a

autonomia legal dada ao Bacen, exigirá maior transparência da instituição, o que poderá
ser alcançado por meio de um conjunto de instrumentos, sendo que um deles é que o
presidente do Banco Central em arguição pública, no primeiro e no segundo semestres de
cada ano, apresentar relatório de inflação e relatório de estabilidade financeira,
explicando as decisões tomadas no semestre anterior. Este relatório deverá ser
apresentado para o:
a) Conselho Monetário Nacional

b) Ministro da Economia
c) Presidente da República
d) Senado Federal
50 [101151] Desde 2019, o Conselho Monetário Nacional é formado por:

I – Ministro da Fazenda
II – Ministro da Economia
III – Presidente do Banco Central
IV – Presidente da Comissão de Valores Mobiliários
V – Secretário Especial de Fazenda
VI – Secretário de Política Econômica do Ministério da Economia
a) I, III e VI, apenas.

b) II, III e V, apenas.
c) II, III e VI, apenas.
d) II, IV, V e VI.
Apostila
Exercícios CPA20 10
51 [101152] Considere as seguintes afirmativas sobre a SUSEP:
I – Atua no sentido de proteger a captação de poupança que se efetua através das
operações de seguro, previdência privada aberta, de capitalização e resseguro.
II – Fixa as características gerais dos contratos de seguro, previdência privada aberta,
capitalização e resseguro.
III – Disciplina a corretagem do mercado e a profissão do corretor.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
52 [101153] Os bancos de investimentos são instituições financeiras fiscalizados pelo(a):
a) BACEN, apenas.
b) CVM, apenas.
c) BACEN e CVM.
d) B3 e SELIC.
53 [101196] O órgão brasileiro responsável por receber reclamações de segurados é:
a) CNSP
b) SUSEP e CNSP
c) BACEN
d) SUSEP
54 [201101] Sobre o Sistema Financeiro Nacional, pode-se afirmar que:

I – A CVM regula o mercado de balcão e os administradores independentes.
II – A PREVIC concede registros à previdência complementar aberta.
III – Os derivativos são fiscalizados pelo Banco Central.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
55 [201102] Respectivamente, fundos de previdência fechado e previdência aberta são

regulamentados através da:
a) Previc em ambos os casos.

b) Previc e Susep.
c) Susep e Previc.
d) Susep em ambos os casos.
Apostila
56 [201103] Os órgãos governamentais normativo e fiscalizador, respectivamente, das
entidades fechadas de Previdência Complementar são:
a) Banco Central e SUSEP.

b) Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e Banco Central.
c) Conselho Nacional de Previdência Complementar e Previc.
d) Conselho Nacional de Seguros Privados e SUSEP.
57 [201104] As entidades fechadas de Previdência Complementar são acessíveis:
a) A toda e qualquer pessoa física.

b) A toda e qualquer pessoa física vinculada ou não a uma pessoa jurídica.
c) Somente aos diretores de uma empresa.
d) Aos associados ou membros de pessoas jurídicas, de caráter profissional,
classista ou setorial.
58 [201105] O órgão responsável pela fiscalização dos derivativos é o(a):
a) BACEN (Banco Central)

b) CVM (Comissão de Valores Mobiliários)
c) CMN (Conselho Monetário Nacional)
d) SUSEP (Superintendência de Seguros Privados)
59 [201106] Entre as atribuições da PREVIC, uma das entidades supervisoras do Sistema

Financeiro Nacional, podemos citar que:
a) é o órgão com a função de regular o regime de previdência complementar

operado pelas entidades abertas de previdência complementar.
b) é o órgão com a função de regular o regime de previdência complementar
operado pelas entidades fechadas de previdência complementar (fundos de
pensão).
c) fiscaliza e supervisiona as entidades abertas de previdência complementas.
d) fiscaliza e supervisiona as entidades fechadas de previdência complementar
(fundos de pensão).
60 [201107] Seu cliente possui um determinado valor investido em um Fundo de Pensão

na empresa na qual trabalha e constatou irregularidades na gestão desse fundo. Desta
forma, ele lhe pergunta qual órgão que deve procurar para fazer uma denúncia. O que
você responderia?
a) BACEN
b) CVM
c) Susep
d) Previc
Apostila
61 [201108] Os planos PGBL e os fundos multipatrocinados são fiscalizados,
respectivamente, por:

b) Previc e Susep.
c) Susep e Previc.
62 [201109] Seu cliente, sabendo que você é um profissional certificado, diz que deseja
abrir uma reclamação em relação aos fundos de previdência que foram comercializados a
ele. Ele te informa que um dos fundos era de uma previdência aberta, através de um
VGBL, e o outro é uma previdência fechada dos funcionários da empresa na qual ele
trabalha. Desta forma, você oriente que as reclamações devem ser feitas,
respectivamente, na:

b) Previc e Susep.
c) Susep e Previc.
63 [201110] Sobre o Sistema Financeiro Nacional, pode-se afirmar que:

I – A SUSEP fixa as características gerais dos contratos de seguro, previdência privada
aberta, capitalização e resseguro.
II – A SUSEP provem os serviços de Secretaria Executiva do CNSP.
III – A PREVIC é o órgão com a função de regular o regime de previdência complementar
operado pelas entidades fechadas de previdência complementar.
IV – A PREVIC autoriza a constituição e o funcionamento dos fundos de pensão e a
aplicação dos respectivos estatutos e dos regulamentos de planos de benefícios.
a) I e II, apenas.
b) II e IV, apenas.
c) I e III, apenas.
d) II, III e IV.
Apostila
1.2 - Participantes do Mercado Financeiro
01 [101201] Dentre as alternativas abaixo, as instituições que estão autorizadas pelo

Banco Central a captar e remunerar recursos através de depósito à vista são os(as):
a) ANBIMA
b) Bancos Comerciais
c) Bancos de Investimento
d) Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários
02 [101202] Uma Sociedade de Crédito Imobiliário, uma financeira e um Banco de

Investimento se unirão formando um Banco Múltiplo. Com isso, este banco deverá:
a) Operar com um único CNPJ e publicar um balanço para cada carteira.

b) Operar com um CNPJ para cada carteira, mas podendo publicar um único
balanço.
c) Operar com um único CNPJ, mas podendo publicar um único balanço.
d) Operar com um CNPJ para cada carteira, devendo publicar um balanço para
cada carteira.
03 [101203] Sobre os Bancos de Investimentos, podemos afirmar que:
a) Realizam operações de emissão de valores mobiliários, assessoram operações

de fusões e aquisições e ofertam crédito de curto e médio prazo, como cheque
especial, por exemplo.
b) Realizam operações de emissão de valores mobiliários, assessoram operações
de fusões e aquisições e realizam operações com dólar turismo.
c) Fiscalizam o mercado de distribuição de valores mobiliários.
d) Assessoram empresas em operações de fusões e aquisições, emissões de
valores mobiliários e ofertas públicas, além de fornecer crédito para médio e
longo prazo.
04 [101204] Um cliente procura uma agência bancária com o objetivo de comprar ações na
bolsa de valores. Caso o banco ofereça esse tipo de serviço, a ordem do cliente deverá ser
repassada à bolsa por intermédio:
a) De um Banco de Investimentos.
b) De uma Corretora de Valores Mobiliários.
c) Da tesouraria de um banco comercial.
d) Da mesa de operações do banco.
05 [101205] As Clearing House tem como objetivo garantir a:
a) A definição de preços justos sem distorções de todos os ativos negociados no

mercado financeiro.
b) A mitigação do risco de liquidez dos ativos negociados.
c) A mitigação do risco de liquidação dos ativos negociados.
d) A mitigação do risco de mercado dos ativos negociados.
Apostila
06 [101206] É uma definição correta sobre o Sistema de Pagamentos Brasileiro - SPB:
a) Sistema criado para transferir fundos entre bancos de um mesmo

conglomerado.
b) Sistema criado para realização de DOC’s para valores superiores a R$ 5 mil.
c) É a transferência de fundos próprio e de terceiros realizados entre bancos em
tempo real, com o objetivo de reduzir o risco sistêmico.
d) Sistema criado para gerenciar o risco de crédito das instituições ao custodiar
todos os CDB’s emitidos por essas instituições.
07 [101207] O conjunto de procedimentos, regras, instrumentos e operações integradas

que, por meio eletrônico, dão suporte à movimentação financeira entre os diversos
agentes econômicos do mercado brasileiro é o sistema:
a) B3
b) SPB
c) SELIC
d) Sistema Financeiro Nacional
08 [101208] Qual título abaixo é transacionado no Sistema Especial de Liquidação e

Custódia (Selic)?
a) Ações.
b) Debêntures.
c) LCI.
d) NTN-F.
09 [101209] As instituições financeiras que têm como foco operações de participação

societária de caráter temporário, de financiamento da atividade produtiva para
suprimento de capital fixo e de giro, ou seja, com foco em médio e longo prazo, são:
a) Banco múltiplo com carteira comercial

b) Banco comercial
c) Banco de investimento
d) Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários (DTVM)
10 [101210] A empresa “RT Academia de Finanças S/A” deseja fazer uma captação de
recursos através de uma oferta pública de debêntures. Desta forma, esta oferta será
estruturada por um(a):
a) Banco Comercial
b) Banco de Investimento
c) Companhia fechada não-financeira
d) Companhia aberta não-financeira
Apostila
11 [101211] As Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários (CTVM) estão aptas a:
I – Administrar fundos e clubes de investimentos.
II – Captar recursos através de depósito à vista
III – Intermediar operações de câmbio.
IV – Operar em Bolsa de Valores em nome de terceiros.
a) I e II, apenas.
b) II e IV, apenas.
c) III e IV, apenas.
d) I, III e IV, apenas.
12 [101212] É atribuição de uma Distribuidora de Títulos de Valores Mobiliários:
a) Captar recursos através de CDB.

b) Intermediar operações de câmbio.
c) Financiar operações para a construção de habitações.
d) Financiar capital fixo e de giro para empresas.
13 [101213] Os bancos múltiplos são instituições financeiras que devem possuir pelo
menos duas carteiras. Dentre as alternativas abaixo, a carteira que obrigatoriamente
deve constar é a:
a) Comercial
b) Corretora de Títulos e Valores Mobiliários (CTVM)
c) Financiamento
d) Sociedade de Crédito Imobiliária
14 [101214] As Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários (DTVMs) são instituições

financeiras que tem como atividades, exceto, de:
a) Administrar títulos de capitalização.

b) Estruturação de ofertas públicas primárias (IPO).
c) Praticar operações no mercado de câmbio.
d) Intermediação de operações nos mercados regulamentados de valores
mobiliários.
15 [101215] Os órgãos responsáveis pela liquidação das operações ocorridas nas bolsas,
nos mercados de balcões organizados e no mercado financeiro são:
a) Comissão de Valores Imobiliários (CVM)

b) Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários (CTVM)
c) Sistemas e Câmaras de Liquidação e Custódia (Clearing Houses)
d) Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB)
Apostila
16 [101216] A clearing house B3 (Brasil, Bolsa e Balcão) tem como função:
a) A transferência de fundos próprios e de terceiros realizados entre bancos em

tempo real.
b) O registro, a compensação e a liquidação financeira de todos os ativos privados
do Brasil.
c) O registro, a compensação e a liquidação financeira dos contratos futuros.
d) O registro, a compensação e a liquidação financeira de títulos públicos federais.
17 [101217] Os principais operadores no mercado de crédito do sistema financeiro

nacional são os:
a) Bancos Comerciais, Bancos de Investimentos e o Banco Central.

b) Bancos Comerciais, Bancos de Investimentos e as Financeiras.
c) Bancos de Investimentos, Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários (CTVM) e a
B3.
d) Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários (CTVM), Distribuidoras de Títulos e
Valores Mobiliários (DTVM) e as Corretoras de Câmbio.
18 [101218] São atribuições das Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários (CTVM):

I – Proteger os investidores de valores mobiliários.
II – Realizar as operações de compra e venda de ações na B3.
III – Controlar o fluxo de capital estrangeiro.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
d) I, II e III.
19 [101219] O Banco XYZ é composto por duas carteiras, sendo uma delas de
Investimentos e a outra uma Sociedade de Crédito Imobiliária. Desta forma, o Banco XYZ é
um banco múltiplo e:
a) Está autorizado a captar recursos através de depósito à vista, mas não pode
administrar recursos de terceiros.
b) Está autorizado a administrar recursos de terceiros, mas não pode oferecer
crédito para financiamento de capital fixo e de giro.
c) Está autorizado a controlar o fluxo de capital estrangeiro, e pode assessorar
empresas em operações de fusões e aquisições.
d) Não está autorizado a captar depósito à vista, mas pode oferecer crédito para
financiamento de capital fixo e de giro.
20 [101220] As corretoras de títulos e valores Mobiliárias estão autorizadas a:
a) Realizarem operações de Arrendamento Mercantil.

b) Realizar operações de Capital de Giro.
c) Captar através de depósito à vista
d) Atuar no mercado de câmbio.
Apostila
21 [101221] As Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários (CTVMs) podem:
a) Administrar fundos e clubes de investimentos.

b) Assegurar o funcionamento das Bolsas de Valores e Mercado de Balcão
Organizado.
c) Captar recursos através de CDB para elas próprias.
d) Controlar o fluxo de capitais estrangeiros.
22 [101222] Um banco múltiplo com carteira de Investimentos e de Arrendamento

Mercantil está autorizado a:
a) Administrar fundos de investimento.

b) Emitir letras de câmbio.
c) Executar ordem de seus clientes no pregão de bolsas.
d) Remunerar depósito a vista.
23 [101223] Um banco múltiplo é formado pelas seguintes carteiras:

I – Investimento
II – Crédito, financiamento e investimento
Desta forma, este banco tem autorização para:
a) participar do processo de emissão, subscrição para revenda e distribuição de

títulos e valores mobiliários, mas não pode administrar recursos de terceiros.
b) operar na concessão de crédito para financiamento de capital de giro, mas não
pode receber depósito à vista.
c) operar em câmbio, mas não pode participar do processo de emissão, subscrição
para revenda e distribuição de títulos e valores mobiliários.
d) praticar operações de compra e venda de títulos e valores mobiliários por conta
própria ou de terceiros, mas não pode participar do processo de emissão de
títulos e valores mobiliários.
24 [101224] Considere as seguintes carteiras:

I – Comercial
II – De investimento
III – De crédito imobiliário
IV – De desenvolvimento
Para uma instituição financeira se configurar como banco múltiplo, ela deve
obrigatoriamente possuir duas ou mais carteiras, sendo que pelo menos uma seja a
expressa em:
a) I ou II.
b) I ou III.
c) II ou III.
d) I, II ou IV.
25 [101225] Dentre as alternativas abaixo, aquela que se configura como um Banco

Múltiplo é a instituição financeira que possuiria as carteiras:
a) Arrendamento Mercantil e de Desenvolvimento.

b) Desenvolvimento e Sociedade de Crédito Imobiliário.
c) Investimentos e Sociedade de Crédito Imobiliário.
d) Corretora de Títulos e Valores Mobiliário (CTVM) e de Distribuidora de Títulos e
Valores Mobiliários (DTVM).
Apostila
26 [101226] O SELIC (Sistema Especial de Liquidação e de Custódia), do BACEN, é o
depositário central dos títulos públicos federais, processando a emissão, o resgate, o
pagamento dos juros e a custódia desses ativos. O objetivo desse sistema de liquidação e
custódia é:
a) Mitigar o risco de volatilidade dos títulos públicos.

b) Mitigar o risco de inadimplência dos títulos públicos.
c) Validar a veracidade dos títulos privados e das condições de compra.
d) Validar a veracidade dos títulos públicos e das condições de compra.
27 [101227] A liquidação financeira de aquisições de ações realizadas no mercado à vista

ocorre em D (D=data de negociação no mercado):
a) +2 dias úteis
b) +2 dias corridos
c) +3 dias úteis
d) +3 dias corridos
28 [101228] Na clearing SELIC (Sistema Especial de Liquidação e Custódia) são

registrados, custodiados e liquidados os:
I – Títulos Privados
II – Títulos Públicos
III – Debêntures
a) I, apenas.
b) II, apenas.
d) I, II e III.
29 [101229] São instituições financeiras privadas especializadas em operações de

participação societária de caráter temporário, de financiamento da atividade produtiva
para suprimento de capital fixo e de giro e de administração de recursos de terceiros os:
a) Bancos Comerciais
b) Bancos de Crédito
c) Bancos de Desenvolvimento
d) Bancos de Investimentos
30 [101230] São funções do Selic:

I – Custodiante dos títulos públicos federais.
II – Custodiante de operações compromissadas lastreadas em títulos públicos e privados.
III – Liquida as operações do mercado interfinanceiro.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila
31 [101231] O Sistema Especial de Liquidação e Custódia – SELIC:
I – É depositário central dos títulos emitidos pelo Tesouro Nacional.
II – Processa as operações compromissadas lastreadas por títulos públicos ou privados.
III – Liquida as operações de depósitos interfinanceiros.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
32 [101232] Qual dos títulos abaixo é transacionado na B3 (Brasil, Bolsa e Balcão)?
a) Debênture
b) LFT
c) NTN-F
d) Tesouro IPCA
33 [101233] Considere as seguintes afirmativas sobre a B3:

I – Liquida e custodia principalmente títulos privados.
II – Derivativos, tais como Termos, Futuros, Swaps e Opções podem ser custodiados na B3.
III – Custodia títulos de Renda Fixa, tais como CDB, RDB e Letra Financeira.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
34 [101234] O custodiante dos ativos transacionados pelo Tesouro Direto é a(o):
a) Banco Central
b) Tesouro Direto
c) B3
d) SELIC
35 [101235] Um banco múltiplo tem duas carteiras, uma de arrendamento mercantil, outra
de investimento. Nessas condições, qual operação pode ser realizada?
a) Receber depósitos à vista.

b) Operar com compra e venda de ações.
c) Administrar fundos de investimento.
d) Prestar serviço de cobrança bancária.
Apostila
36 [101236] Um banco múltiplo com carteiras comercial e de arrendamento mercantil é
autorizado pelo Banco Central:
a) Abertura de capital e na subscrição de novas ações ou debêntures de uma

empresa.
b) Receber depósito à prazo.
c) Administrar fundos de investimentos.
d) Executar ordens de seus clientes no sistema de negociação das bolsas.
37 [101237] É uma atividade que pode ser efetuada por uma corretora de títulos e valores
mobiliários:
a) Crédito direto ao consumidor.

b) Securitização de recebíveis.
c) Intermediação de operações de câmbio.
d) Financiamento de capital de giro das empresas.
38 [101238] As atividades da B3 incluem criação e administração de sistemas de

negociação, compensação, liquidação, depósito e registro para todas as principais classes
de ativos, como ações, fundos, derivativos, moedas e commodities. Em complemento a
essas informações, podemos afirmar que:
a) Os seus membros não podem participar nos ambientes de bolsa ou de balcão da

B3.
b) Seu funcionamento independe de fiscalização da CVM.
c) A B3 é uma empresa estatal, sem negociação em bolsa de valores.
d) Outros ativos, como LCA e LCI, passaram a ser negociados na B3.
39 [101239] Em regra geral, as distribuidoras de títulos de valores mobiliários (DTVM)

podem:
a) Exercer funções de agente fiduciário e captar recursos através de debêntures.

b) Praticar operações no mercado de câmbio de taxas flutuantes.
c) Realizar operações de concessão de financiamentos, empréstimos ou
adiantamentos a seus clientes.
d) Realizar operações de redesconto.
40 [101240] A B3 é uma das principais empresas de infraestrutura de mercado financeiro

no mundo, com atuação em ambiente de bolsa e de balcão. Ela é uma sociedade de capital
aberto – cujas ações (B3SA3) são negociadas no Novo Mercado, sendo uma das maiores
em valor de mercado, com posição global de destaque. Dentre as alternativas abaixo, está
correto que a B3:
a) Faz a custódia e liquidação de ativos físicos e valores mobiliários.

b) Mitiga o risco de volatilidade dos títulos privados.
c) Participa da estruturação do processo de emissão, subscrição para revenda e
distribuição de títulos e valores mobiliários.
d) Valida a veracidade dos títulos públicos e das condições de compra.
Apostila
41 [101241] Em relação aos bancos comerciais e os bancos de investimentos, está correto
o que se afirma em:
a) Os bancos comerciais podem ter captação de recursos através de depósitos a

vista, mas não podem ter em relação a depósitos a prazo.
b) Os bancos comerciais podem realizar transferências de fundos, mas não podem
ter serviço de câmbio.
c) Os bancos de investimentos podem operar na concessão de crédito para
financiamento de capital de giro, mas não podem receber depósito à vista.
d) Os bancos de investimentos podem praticar operações de compra e venda de
títulos e valores mobiliários por conta própria ou de terceiros, mas não podem
participar do processo de emissão de títulos e valores mobiliários.
42 [101242] Os sistemas que integram o SPB incluem o sistema:

I – SELIC (Sistema Especial de Liquidação e Custódia)
II – SICAF (Sistema de Cadastramento Unificado de Fornecedores)
III – STR (Sistema de transferência de reservas).
IV – Cetip (Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos Privados)
a) I, apenas.
b) II e III, apenas.
c) I, III e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
43 [101243] Uma corretora de Mercadorias e Futuros, para funcionar, deverá:
a) ser aprovada pela CVM e realizar operações de financiamento.

b) ser aprovada pela CVMe constituída sob forma de sociedade simples.
c) adotar em sua denominação a expressão "corretora de mercadorias“ e ter
autorização da CVM.
d) ter parte de sua sociedade sendo operada pela B3 e com no mínimo 25% de
free float.
44 [101244] A captação de depósitos a vista pode ser realizado por:

I – Banco comercial
II – Banco múltiplo sem carteira comercial
III – Banco múltiplo com carteira comercial
IV – Caixa Econômica Federal
V – Cooperativas de crédito
Está correto o que se afirma apenas em:
a) I e III
b) II e V
c) I, III e IV
d) I, III, IV e V
Apostila
45 [101245] A principal função de uma clearing house é:
a) garantir o cumprimento e a integridade de todos os contratos assumidos por

compradores e vendedores.
b) reduzir o risco de mercado.
c) defender os direitos dos acionistas minoritários.
d) manter o funcionamento da B3 operante no after market.
46 [101246] Qual dos riscos abaixo é minimizado por conta da atividade de uma Clearing
House?
a) Liquidez
b) Mercado
c) Crédito
d) Liquidação
47 [101247] Victorio se interessou por fazer um contrato de câmbio para liquidação

pronta o qual deve ser liquidado em até dois dias úteis. O que Victorio não considerou foi
que os dias úteis a serem considerados devem excluir:
a) Dias não úteis nas praças da moeda vendedora.

b) Dias não úteis na praça da moeda compradora.
c) Dias não úteis nas praças das duas moedas envolvidas.
d) Fins de semana nas praças das moedas envolvidas.
48 [201201] Sejam as seguintes entidades:

I – Instituições financeiras.
II – Companhias seguradoras e sociedades de capitalização.
III – Pessoas físicas com investimentos financeiros superiores a R$ 1.000.000,00.
Podem ser considerados investidores qualificados aqueles expressos em:
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
49 [201202] Segundo a CVM, a Comissão de Valores Mobiliários, podemos afirmar que:
a) Todo investidor que tenha mais de R$ 10.000.000,00 (Dez milhões de reais) é

um investidor profissional.
b) Somente é Investidor Profissional, se a Pessoa Física ou Jurídica tiver
investimentos financeiros superiores a R$ 1.000.000,00 (Um milhão de reais).
c) Somente é Investidor Profissional, se a Pessoa Física ou Jurídica tiver
investimentos financeiros superiores a R$ 1.000.000,00 (Um milhão de reais) e
atestar sua condição de Investidor Profissional.
d) Todo Investidor Profissional é, necessariamente, um Investidor Qualificado.
Apostila
50 [201203] São considerados investidores profissionais, segundo critério da CVM, as
pessoas físicas e jurídicas que atestem possuir investimentos financeiros em valor
superior a:
a) R$ 300.000,00
b) R$ 600.000,00
c) R$ 1.000.000,00
d) R$ 10.000.000,00
51 [201204] São considerados investidores não residentes os seguintes agentes

econômicos que possuam residência, sede ou domicílio no exterior:
I – Pessoa Física
II – Pessoa Jurídica
III – Fundos e outras entidades de investimentos coletivos
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
52 [201205] Um agente autônomo de investimentos, devidamente autorizado pela CVM,

pode ser considerado, com relação à gestão de seus próprios recursos, um Investidor:
a) Profissional.
b) Profissional, desde que tenha investimentos em valor superior a R$
10.000.000,00.
c) Profissional, desde que tenha investimentos financeiros em valor superior a R$
10.000.000,00.
d) Profissional, desde que tenha investimentos financeiros em valor superior a R$
10.000.000,00 e que, adicionalmente, atestem por escrito sua condição de
investidor profissional mediante termo próprio.
53 [201206] São considerados investidores qualificados, segundo critério da CVM, as

pessoas físicas e jurídicas que atestem possuir investimentos financeiros em valor
superior a:
a) R$ 300.000,00
b) R$ 600.000,00
c) R$ 1.000.000,00
d) R$ 10.000.000,00
54 [201207] É exemplo de Investidor qualificado:
a) Toda pessoa física ou jurídica com investimentos superiores a R$ 1 milhão.

b) Toda pessoa física ou jurídica com investimentos superiores a R$ 10 milhões.
c) Empresas com faturamento acima de R$ 10 milhões de reais.
d) Companhias seguradoras e sociedades capitalização.
Apostila
55 [201208] Segundo critério da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), são considerados
investidores não-residentes:
a) os agentes autônomos de investimento, administradores de carteira, analistas e

consultores de valores mobiliários autorizados pela CVM, em relação a seus
recursos próprios no exterior.
b) pessoas físicas brasileiras ou jurídicas nacionais que investirem fora do Brasil.
c) brasileiros que estiverem de férias em outro país para seus devidos
investimentos no Brasil.
d) pessoas físicas, pessoas jurídicas, fundos de investimentos e outras entidades
de investimentos individuais ou coletivas, com residência, sede ou domicílio no
exterior, que invistam os seus recursos no Brasil.
56 [201209] São considerados investidores qualificados aqueles expressos em:

I – Instituições financeiras.
II – Pessoas físicas com investimentos financeiros superiores a R$ 1.000.000,00.
III – Profissional com certificação ANCORD (agente autônomo de investimentos),
devidamente autorizado pela CVM, em relação aos seus recursos próprios
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.

I – As pessoas naturais ou jurídicas que possuam investimentos financeiros em valor
superior a R$ 10.000.000,00 (dez milhões de reais) e que, adicionalmente, atestem por
escrito sua condição, são considerados Investidores Profissionais;
II – As Pessoas Físicas e as Pessoas Jurídicas que possuem investimentos financeiros
superiores a R$ 1.000.000,00 e que atestem por escrito a sua condição, são considerados
Investidores Qualificados;
III – Os agentes autônomos de investimento, administradores de carteira, analistas e
consultores de valores mobiliários autorizados pela CVM, em relação a seus recursos
próprios, são considerados investidores qualificados.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
58 [201211] De acordo com a Instrução CVM 554, são considerados investidores

profissionais:
a) As pessoas jurídicas não-financeiras com patrimônio líquido superior a R$

10.000.000,00.
b) As companhias seguradoras.
c) As pessoas físicas com patrimônio superior a R$ 1.000.000,00 e que
adicionalmente, atestem por escrito sua condição de investidor profissional.
d) Os investidores individuais que possuam investimentos financeiros com valor
igual ou superior a R$ 1.000.000,00 e que, adicionalmente, atestem por escrito
sua condição de investidor profissional.
Apostila
59 [201212] Um investidor possui R$ 5.000.0000,00 dividido entre três bancos:
• Banco X possui R$ 500.000,00
• Banco Y possui R$ 1.500.000,00
• Banco Z possui R$ 3.500.000,00
Caso o cliente queira aplicar em um investimento para investidores qualificados via o
Banco X, podemos afirmar que:
a) Não poderá realizar, por não ter mais de R$ 1.000.000,00 investidos na

instituição.
b) Ele poderá realizar a aplicação, desde que transfira pelo menos R$ 500.000,00
ao banco X e assine o termo de declaração de condição de investidor
qualificado.
c) Ele poderá realizar a aplicação, mediante assinatura do termo declaração de
condição de investidor qualificado.
d) Ele poderá realizar a aplicação, pois possui patrimônio maior que R$
1.000.000,00.
60 [201213] Em relação aos investidores profissionais e qualificados, considere as

afirmativas abaixo:
I – Instituições financeiras são consideradas investidores profissionais.
II – Um Agente Autônomo de Investimentos, devidamente autorizado pela CVM, é
considerado um investidor profissional em relação aos seus recursos próprios.
III – Um investidor que possui R$ 1.000.000,00 em imóveis e ateste sua condição como
investidor qualificado, será considerado como tal.
IV – Seguradoras são consideradas investidores profissionais.
a) I e II, apenas.
b) I, II e IV, apenas.
c) I, III e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
61 [201214] Em uma oferta pública destinada exclusivamente para Investidores

Qualificados, quem poderia participar:
I – Colaboradores do banco líder da oferta pública;
II – Companhias Seguradoras;
III – Entidades Fechadas de Previdência Complementar.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
d) I, II e III.
Apostila
62 [201215] Caso um investidor não residente tenha interesse em realizar investimentos
no Brasil, ele deverá:
I – Ter no mínimo R$ 10.000.000 e se declarar investidor profissional.
II – Registrar seu representante legal junto ao BACEN e CVM.
III – Constituir pelo menos um representante.
IV – Solicitar cadastro na receita federal através de solicitação da Ancord.
a) II, apenas.
b) III, apenas.
Apostila
1.3 - Códigos ANBIMA
01 [101301] Compete à Anbima:
a) A legislação sobre o mercado de Fundos de Investimento.

b) A legislação sobre o mercado de ações.
c) Criar procedimentos que permitam a autorregulação do mercado de capitais.
d) Criar procedimentos que permitam a autorregulação do mercado cambial.
02 [101302] A adesão ao Código Anbima de Regulação e Melhores Práticas para o

Programa de Certificação Continuada implica aos signatários exigir e fiscalizar o
cumprimento das disposições desse código:
a) por todos os integrantes da instituição financeira.

b) por integrantes de áreas que se relacionam com clientes que desempenhem
qualquer das atividades disciplinadas pelo Código.
c) todos os integrantes de seu conglomerado ou grupo econômico que
desempenhem qualquer das atividades disciplinadas pelo Código.
d) pelas áreas de investimentos e de varejo do banco.
03 [101303] O objetivo dos Códigos de Autorregulação e Melhores Práticas da Anbima, em

linhas gerais, é:
a) exigir das instituições filiadas à Anbima, que aderiram aos Códigos,

cumprimentos de procedimentos tão rigorosos quanto ou mais que a lei,
representando um ganho de qualidade e credibilidade ao mercado como um
todo.
b) garantir aos investidores retornos superiores à média de mercado, comparado
com instituições não filiadas à Anbima.
c) isentar os prestadores de serviços das instituições filiadas à Anbima de qualquer
responsabilidade, no caso de não cumprimento das diretrizes legais.
d) se sobrepor às leis, devendo as instituições participantes da Anbima seguir o
código à risca, independente do marco legal e regulatório vigente no País.
04 [101304] O código de autorregulação da Anbima para Certificação Continuada objetiva:
a) A elevação dos padrões fiduciários e a promoção das melhores práticas do

mercado.
b) Promover a concorrência leal entre os bancos e os profissionais.
c) Buscar a permanente elevação da capacitação técnica de seus profissionais.
d) Dar transparência ao mercado de fundos de investimento.
05 [101305] Quais das instituições abaixo necessitam de autorização da ANBIMA para

exercer suas atividades?
a) Apenas Instituições Financeiras.

b) Corretoras e Distribuidoras de Valores Mobiliários.
c) Instituições que seguem as regras do código de autorregulação da ANBIMA.
d) Fundos de Investimentos.
Apostila
06 [101306] O Código de Autorregulação para a certificação continuada tem como
objetivo:
a) Promover os profissionais que se destacam no exame de certificação

continuada.
b) Promover a ética e a capacitação técnica entre os profissionais que trabalham
na oferta de crédito.
c) Promover a ética e a capacitação técnica entre os profissionais que trabalham
na oferta de produtos de investimento.
d) Criar um ranking com os profissionais que superam as metas de vendas
estabelecidas pela instituição financeira onde trabalham.
07 [101307] O objetivo do “Código de Regulação e Melhores Práticas do Programa de

Certificação Continuada da ANBIMA” é:
a) Estabelecer princípios, regras e padrões de conduta para os profissionais das

instituições participantes.
b) Estimular o adequado funcionamento da atividade de Private Banking no
mercado doméstico.
c) Instituir normas que protejam as instituições financeiras de processos judiciais.
d) Estabelecer um conjunto de orientações para a tomada de decisões de
investimento.
08 [101308] Caso o associado descumpra as obrigações previstas no Estatuto Social da

ANBIMA, o mesmo poderá sofrer as seguintes penalidades:
I – Carta de advertência reservada
II – Multa
III – Advertência pública
IV – Suspensão do quadro de associados
V – Exclusão da Associada do quadro de associados
a) I e II, apenas.
b) I, III, IV e V, apenas.
c) II, III, IV e V, apenas.
d) I, II, III, IV e V.
09 [101309] Compete a Anbima conforme Código de Regulação e Melhores Práticas a:
a) Autorregulação das atividades das corretoras e distribuidoras de valores

mobiliários.
b) Fiscalizar as operações de crédito.
c) Fiscalizar as operações de câmbio.
d) Autorregulação das atividades das instituições que realizam oferta pública de
valores mobiliários das instituições que fazem parte do código.
10 [101310] Os códigos da ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas se aplicam,

exclusivamente, nas:
a) Sociedades administradoras de fundos de investimento.

b) Instituições financeiras reguladas pelo BACEN.
c) Instituições financeiras filiadas e as que aderirem voluntariamente.
d) Instituições que participaram voluntariamente da elaboração dos Códigos.
Apostila
11 [101311] Os códigos da ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas se aplicam,
exclusivamente por:
a) Instituições associadas e às que aderirem voluntariamente.

b) Instituições reguladas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
c) Instituições financeiras reguladas pelo Banco Central.
d) Administradoras de fundos de investimentos.
12 [101312] No Código de Regulação e Melhores Práticas do Programa de Certificação

Continuada da ANBIMA, uma das obrigações exigidas aos seus associados é que:
a) as instituições financeiras filiadas devem estabelecer e implementar

procedimentos internos para afastamento imediato dos profissionais com a
certificação vencida ou que não a possuam.
b) os profissionais devidamente certificados devem recusar toda e qualquer
intermediação ilícita, exceto quando esta operação financeira gere retornos
relevantes e garantidos aos seus clientes.
c) os profissionais devidamente certificados não devem informar possíveis
comissões geradas pela distribuição de produtos de investimentos, evitando
assim o conflito de interesse.
d) seja implementado o Apreçamento de Ativos aos fundos de investimentos com
captação aberta ao público.
13 [101313] Caso o associado descumpra as obrigações previstas no Estatuto Social da

ANBIMA, o mesmo poderá sofrer as seguintes penalidades:
a) advertência privada, advertência pública e multa.

b) advertência pública, multa e afastamento da Anbima.
c) advertência privada, advertência pública e afastam temporário.
d) advertência privada, afastamento e multa.
14 [101314] O Código Anbima de Regulação e Melhores Práticas para o Programa de

Certificação Continuada deve ser observado por profissionais das Instituições
Participantes da associação que desempenham as seguintes atividades consideradas
elegíveis:
a) Distribuição de Produtos de Investimento e Gestão de Recursos de Terceiros,

apenas.
b) Distribuição de Produtos de Investimento e Gestão de Patrimônio, apenas.
c) Gestão de Recursos de Terceiros e Gestão de Patrimônio, apenas.
d) Distribuição de Produtos de Investimento, Gestão de Recursos de Terceiros e
Gestão de Patrimônio.
Apostila
15 [101315] As instituições participantes, conforme Código Anbima de Certificação
Continuada, devem assegurar que seus profissionais:
I – Sejam diligentes e não contribuam para a veiculação ou circulação de notícias ou de
informações inverídicas ou imprecisas sobre o mercado financeiro e de capitais;
II – Norteiem a prestação de suas atividades pelos princípios da liberdade de iniciativa e
da livre concorrência
III – Sejam adequadamente remunerados conforme suas qualificações técnicas.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila
2.1 - Crimes Financeiros & Normas
01 [102101] São considerados exemplos de indícios do crime de lavagem de dinheiro:

I – Depósitos que apresentem atipicidade em relação à atividade econômica do cliente.
II – Movimentações em espécie realizadas por clientes cujas atividades possuam como
característica a utilização de outros instrumentos de transferência de recursos.
III – Aumentos substanciais no volume de depósitos em espécie sem causa aparente.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
02 [102102] Sobre a legislação e regulamentação da Lei de Crimes de Lavagem de

Dinheiro, é correto afirmar que:
a) O BACEN é o único órgão competente para editar normativos referentes à

prevenção e combate deste crime.
b) São parte de um esforço internacional cujo objetivo é coibir esse crime.
c) Suas regras não se aplicam as Entidades Abertas de Previdência Complementar.
d) As disposições do Código Penal não se aplicam a esse crime, tendo em vista que
a Lei de Crimes de Lavagem de Dinheiro é uma lei especial.
03 [102103] São atividades que não estão sujeitas as atividades de “Conheça Seu Cliente”
(Know Your Costumer):
a) Distribuição de Valores Mobiliários.

b) Comercialização de Jóias e metais preciosos.
c) Aplicações Financeiras.
d) Análise e classificação de risco de uma empresa por meio de uma agência de
risco.
04 [102104] Segundo o Princípio do Conheça o Seu Cliente da Lei de Lavagem do Dinheiro,

a instituição financeira deve manter em seus registros as movimentações do cliente por
no mínimo:
a) 05 anos a contar do primeiro dia do ano seguinte ao encerramento da conta ou

do término da operação.
b) 10 anos a contar do primeiro dia do ano seguinte ao encerramento da conta ou
c) 2 anos a contar da data da abertura da conta ou do início das operações do
cliente.
d) 2 anos a contar do primeiro dia do ano seguinte ao encerramento da conta ou
Apostila
05 [102105] É correto falar sobre a lavagem de dinheiro:
a) Quem utiliza na atividade econômica dinheiro que sabe ser proveniente de

lavagem de dinheiro, está sujeito a uma penalidade menor do que quem lava o
dinheiro.
b) Quem utiliza o dinheiro proveniente de lavagem de dinheiro, está sujeito à
mesma penalidade que o que cometeu o crime de lavagem de dinheiro.
c) Só está sujeito ao crime de lavagem de dinheiro aquele que comprovadamente
usufruiu dos bens provenientes da lavagem que fez.
d) A empresa que faz uma série de operações que caracterizam indícios de busca
por facilidades fiscais responde pelo crime de lavagem do dinheiro.
06 [102106] O procedimento que é feito junto com o cadastro, que busca identificar e
conhecer a origem e constituição do patrimônio e dos recursos financeiros do cliente,
reduzindo a possibilidade dos bancos se tornarem veículos ou vítimas de crimes
financeiros, recebe o nome de:
a) API – Análise do Perfil do Investidor.

b) AFRI – Análise do Fator de Risco do investidor.
c) EPI – Enquadramento do Perfil do Investidor.
d) KYC – Know Your Costumer (Conheça seu cliente).
07 [102107] O principal órgão de combate à lavagem de dinheiro, criado a partir da Lei

9.613/98 é:
a) A Secretaria da Receita Federal, a quem compete verificar a sonegação de

impostos tanto de pessoas físicas quanto jurídicas.
b) O Banco Central.
c) A auditoria interna de seu banco, obrigada a fiscalizar depósitos em excesso de
clientes que não conseguem demonstrar a origem de seus recursos.
d) O COAF – Conselho de Controle de Atividades Financeiras.
08 [102108] Um cliente que movimenta quantias não compatíveis com a sua atividade,
caso seja descoberto e comprovado a ocorrência de lavagem de dinheiro, segundo a lei de
combate à lavagem de dinheiro, estará sujeito a:
a) Reclusão, apenas.
b) Multa, apenas.
c) Prestar serviços comunitários.
d) Reclusão e Multa.
09 [102109] Um cliente quer fazer uma movimentação de R$ 1.000.000,00 para uma conta
não cadastrada anteriormente. A instituição financeira:
a) Deverá pedir autorização para o Banco Central para fazer a transferência.

b) Deverá informar o cliente que essa movimentação apenas poderá ser realizada
pelo Banco Central.
c) Deverá comunicar o COAF, via SISCOAF.
d) Deverá fazer a transferência sem a necessidade de comunicar o Banco Central.
Apostila
10 [102110] Caracteriza-se como Crime de Lavagem de Dinheiro:
a) A empresa que faz swap de grandes quantias em dólar, mas que não tem por
finalidade hedge.
b) A ocultação do dinheiro proveniente de práticas criminosas.
c) Cuidar de importações e exportações de produtos.
d) Sonegação fiscal.
11 [102111] É correto falar sobre a lavagem de dinheiro que:
a) O crime de lavagem é inafiançável e permite liberdade provisória.

b) Aquele que dissimula o dinheiro proveniente de atividade ilícita pode ser punido
desde que seja comprovado de que ele se utilizou efetivamente do dinheiro.
c) A ocultação e dissimulação de valores por si só já tem origem punitiva.
d) O Banco tem como política fazer cadastro e acompanhamento das
movimentações do cliente, embora essa política não esteja presente na lei.

I – O dono de uma banca de jornal que deposita R$ 4.500,00 na conta corrente de sua
banca em notas pequenas.
II – Uma pessoa que deposita R$ 19.800,00 na conta de uma joalharia.
III – A dona de uma loja virtual que deposita R$ 30.000,00 em sua conta corrente.
a) II, apenas.
b) III, apenas.
d) I, II e III.
13 [102113] Em relação à lavagem de dinheiro, uma das formas de prevenção é:

I – Efetuar o cadastro do cliente.
II – Controlar e monitorar as movimentações por cinco anos.
III – Manter os registros das movimentações por dez anos.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila
14 [102114] Considere as seguintes afirmativas sobre Lavagem de Dinheiro:
I – Operações suspeitas devem ser comunicadas às autoridades competentes e ao cliente
suspeito no prazo máximo de 24 horas.
II – O órgão responsável por averiguar indícios de crimes de lavagem de dinheiro no Brasil
é o COAF (Conselho de Controle de Atividades Financeiras).
III – Cabe ao COAF implementar medidas preventivas de combate à lavagem de dinheiro,
tais como exigir que as instituições financeiras comuniquem qualquer suspeita de
lavagem de dinheiro.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
15 [102115] Um investidor faz depósitos regulares na sua conta corrente de R$ 5.000,00.

Em determinado mês, recebe uma TED de R$ 500.000,00 e no mês seguinte, realiza uma
transferência para sua conta em Bahamas. A Instituição Financeira deve:
a) Solicitar o bloqueio do depósito junto ao Banco Central das Bahamas.

b) Comunicar o fato ao ministério público ou a polícia.
c) Comunicar o fato para a CVM.
d) Comunicar o fato ao COAF.
16 [102116] Segundo a Lei de combate à Lavagem de Dinheiro, está obrigada a manter

controles de combate à lavagem de dinheiro:
a) Somente os Bancos.
b) Apenas as Instituições Financeiras.
c) As pessoas físicas ou jurídicas que comercializem joias, pedras e metais
preciosos, objetos de arte e antiguidades.
d) Toda pessoa física ou jurídica que movimenta mais de R$ 10.000,00 em espécie.
17 [102117] A legislação e regulamentação, que dispõem sobre os crimes de lavagem de

dinheiro ou ocultação de bens, direitos e valores, afirma que:
a) As punições estabelecidas no Código Penal não se aplicam a esses crimes.

b) Estão sujeitos às punições aplicáveis aos crimes previstos nessa legislação,
todos que contribuem para qualquer uma das fases do processo de lavagem de
dinheiro.
c) A ocorrência de infração penal precedente não é necessária para que se
caracterize um crime de lavagem de dinheiro.
d) O Banco Central é o único órgão competente para editar normativos referentes
à prevenção e combate desses crimes.
Apostila
18 [102118] São considerados indícios do crime de lavagem de dinheiro:
I – Um cliente private adquire uma debenture com remuneração de 60% CDI com prazo de
vencimento em 10 anos.
II – Um cliente private compra um bem R$ 40.000,00 e vende no mesmo mês por R$
200.000,00.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II.
d) Nenhuma das duas.
19 [102119] Em relação ao documento “Conheça seu Cliente”, para identificação e

registro das operações, as instituições estão obrigadas a manter controles e registros
internos consolidados, que permitam verificar:
I – Compatibilidade entre as movimentações de recursos
II – Atividade econômica
III – Capacidade financeira
IV – Aversão ao risco do cliente
a) I e II, apenas.
c) II, III e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.

I – Uma ONG recebe quatro créditos de uma casa noturna, sendo o primeiro de R$
1.000,00, o segundo de R$ 2.000,00, o terceiro de R$ 4.000,00 e o quarto de R$ 2.000,00.
No dia seguinte, esta ONG transfere estes R$ 9.000,00 para uma outra conta que possui.
II – Um pai movimenta a conta de seu filho e efetua um depósito em espécie no valor de
R$ 9.000,00. Ele movimenta esta conta, pois possui o “pátrio poder” e através dessa
conta, ele paga aluguel, luz, água e a escola do seu filho.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II.
21 [102121] Segundo a lei de lavagem do dinheiro:
a) Está sujeito às penalidades aquele que pratica sonegação fiscal.

b) Está sujeito às penalidades apenas aquele que praticou crime antecedente,
mesmo se não fez uso do dinheiro.
c) Está sujeito às penalidades apenas aquele que praticou crime antecedente,
somente se fez uso do dinheiro.
d) Está sujeito às penalidades aquele que faz ocultação ou dissimulação do
dinheiro proveniente de atividade criminosa.
Apostila
22 [102123] O estabelecimento de uma política de prevenção à lavagem de dinheiro e ao
financiamento do terrorismo (PLD-FT), de avaliação interna de risco e de regras,
procedimentos e controles internos são obrigações das pessoas jurídicas que prestam os
seguintes serviços no mercado de valores mobiliários:
I – Administração de carteiras.
II – Custódia.
III – Auditoria independente.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) III, apenas.
d) I, II e III.
23 [102124] As pessoas físicas e jurídicas, mencionadas no art.9º da Lei 9.613/98, que

dispõe sobre os crimes de "lavagem" ou ocultação de bens, direitos e valores, bem como
aos administradores das pessoas jurídicas, que deixarem de cumprir as obrigações
previstas (artigo 10 e 11 dessa mesma lei), será aplicada multa pecuniária de valor não
superior a:
a) R$ 200.000,00
b) R$ 1.200.000,00
c) R$ 2.000.000,00
d) R$ 20.000.000,00
24 [102125] Com referência aos crimes de lavagem ou ocultação de bens, direitos e

valores, a cassação ou suspensão de pessoas jurídicas para o exercício de atividade,
operação ou funcionamento será aplicada nos casos de:
a) Irregularidades não sanadas no prazo.

b) Reincidência específica de infrações punidas.
c) Multas não recolhidas.
d) Requisições formuladas pelo COAF não atendidas.
25 [102126] A ordem em que as fases de um processo de lavagem de dinheiro completo

acontecem é:
a) Integração, ocultação e colocação.

b) Colocação, ocultação e integração.
c) Ocultação, colocação e integração.
d) Colocação, integração e ocultação.
26 [102127] Segundo a Lei Nº 9.613, de 3 de março 1998, que dispõe sobre os crimes de
"lavagem" ou ocultação de bens, direitos e valores, a pena prevista é de:
a) Reclusão, de 3 anos a prisão perpétua.

b) Reclusão, de 3 a 10 anos, e sem multa.
c) Reclusão, de 3 a 10 anos, e multa.
d) Multa de até R$ 20.000.000,00, apenas.
Apostila
27 [102128] A fase do processo de lavagem de dinheiro denominada Ocultação
caracteriza-se por:
a) Aumentar o lucro da instituição financeira.

b) Confundir o rastreamento dos recursos através de diversas transferências e
empréstimos.
c) Fazer o dinheiro passar pelo caixa ou balcão dos bancos.
d) Trazer o dinheiro de volta à economia com aparência de origem lícita.
28 [102129] No crime de lavagem de dinheiro, o processo no qual fica caracterizada o

retorno para a economia formal de recursos obtidos através de atividades ilegais, na
forma de aplicações aparentemente lícitas, é conhecida por:
a) Colocação
b) Ocultação
c) Integração
d) Omissão
29 [102130] As pessoas ligadas ao mecanismo de Controle ao PLD-FT, como a B3, devem

dedicar especial atenção com pessoas politicamente expostas oriundas de:
a) Países que fazem parte do Mercosul.

b) Países que não fazem parte do Mercosul.
c) Países com fronteiras comuns com o Brasil.
d) Países classificados como terceiro mundo.
30 [102131] São consideradas Pessoas Expostas Politicamente (PEP) aquelas que

desempenham ou tenham desempenhado cargos, empregos ou funções públicas
relevantes, no Brasil ou em outros países, territórios e dependências estrangeiros, assim
como seus representantes, familiares (parentes de primeiro grau, cônjuge, companheiro e
enteado) e outras pessoas de seu relacionamento próximo, nos últimos:
a) Cinco (5) anos.

b) Dez (10) anos.
c) Cinco (5) anos, caso tenha sido eleito por voto popular.
d) Dez (10) anos, caso tenha sido eleito por voto popular.
31 [102132] Pode ser caracterizado como exemplo da fase de colocação em um processo

de lavagem de dinheiro:
a) Prestação de informações financeiras incompletas.

b) Tráfico de entorpecentes.
c) Aquisição de propriedade rural.
d) Financiamento ao terrorismo.
Apostila
32 [102133] São práticas que podem ser consideradas indícios do crime de lavagem de
dinheiro:
I – Negociações envolvendo taxas de câmbio com variação significativa em relação às
praticadas pelo mercado.
II – Operações realizadas com a aparente finalidade de gerar perda ou ganho para as quais
falte, objetivamente, fundamento econômico ou legal.
III – Movimentação em espécie, que apresentem atipicidade em relação à atividade
econômica do cliente ou incompatibilidade com a sua capacidade financeira.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
33 [102134] Segundo a Lei Nº 9.613, de 3 de março 1998, que dispõe sobre os crimes de
"lavagem" ou ocultação de bens, direitos e valores, o órgão que tem como finalidade
disciplinar, aplicar penas administrativas, receber, examinar e identificar as ocorrências
suspeitas de atividades ilícitas previstas na Lei é o(a):
a) Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

b) Conselho de Controle de Atividades Financeiras (COAF).
c) Conselho Monetário Nacional.
d) Polícia Federal.
34 [102135] Os cadastros e os registros de transações dos clientes deverão ser

conservados durante um período mínimo a partir do encerramento da conta ou da
conclusão da transação, podendo este prazo ser ampliado pela autoridade competente.
Este prazo mínimo é de:
a) 1 ano
b) 2 anos
c) 5 anos
d) 10 anos
35 [102136] Empresas ou pessoas que não estão sujeitas as atividades de “Conheça Seu
Cliente” (Know Your Costumer):
a) Fazem gestão de recursos de terceiros e intermediação de ativos mobiliários.

b) Transacionam objetos de arte.
c) Analisam e divulgam o risco de crédito das empresas.
d) Realizam operações de câmbio.
36 [102137] Em 1988, através da Convenção de Viena, iniciou-se o debate sobre como a

Lavagem de Dinheiro estava interligada com o tráfico de:
a) Armas para atentados terroristas, principalmente, contra os Estados Unidos.

b) Entorpecentes e de substâncias psicotrópicas.
c) Humano (escravos) e animais raros.
d) Órgãos humanos no mercado negro.
Apostila
37 [102138] Em uma sexta-feira chuvosa, Guilherme foi até uma concessionária de
veículos e comprou três automóveis no total de R$ 500.000,00, realizando o pagamento
em espécie. O dono da concessionária, com medo de ser assaltado foi até o banco mais
próximo e depositou todo o valor na conta de sua esposa, já que ele não tinha conta neste
banco específico. Assim, dentre as alternativas abaixo, está correto o que se afirma em:
a) o comprador cometeu crime de lavagem de dinheiro.

b) o dono da concessionária cometeu crime de lavagem de dinheiro.
c) a instituição financeira deverá comunicar os órgãos competentes em até 1 dia
útil.
d) a instituição financeira não poderia receber o depósito.
38 [102139] O processo e julgamento dos crimes previstos nesta Lei 9.613/98, quando
praticados contra o sistema financeiro ou interesses da União, terão seus valores
apurados e o recurso:
a) será depositado em conta judicial remunerada a favor do estado em que o crime

ocorreu podendo ser sacado após 24h caso o processo não apresente provas
cabíveis pelo delator.
b) os depósitos serão efetuados na Caixa Econômica Federal ou em instituição
financeira pública, mediante documento adequado para essa finalidade.
c) será destinado a instituição definida pela COAF em reunião com presidente do
BACEN e 2 conselheiros representantes do Conselho de Prevenção a Lavagem
de Dinheiro e Financiamento ao Terrorismo (PLD-FT).
d) Será de responsabilidade do Ministério Público a apuração do rastro do recurso
para devolução com abatimento das custas processuais.
39 [102140] O recurso recuperado nos casos de Lavagem de Dinheiro é destinado:
a) em um primeiro momento à uma conta remunerada na CEF ou outra instituição

financeira pública, através de depósito judicial quando trata-se de processos de
competência da Justiça Federal e da Justiça do Distrito Federal.
b) O recurso fica disponível em conta do Estado para que seja utilizado como
investimentos para combate à prevenção de Lavagem de dinheiro de acordo
com determinação do Bacen.
c) As operações relativas a pagamentos, recebimentos e transferências de
recursos, por meio de qualquer instrumento, contra pagamento em espécie, de
valor igual ou superior a R$ 50.000,00 (cinquenta mil reais) serão devolvidas
diretamente ao tesouro nacional.
d) As instituições financeiras deverão identificar seus clientes, representantes e
manter cadastro atualizado, nos termos de instruções emanadas das
autoridades competentes para que em caso de recuperação dos recursos
judicialmente esses possam ser favorecidos.
Apostila
40 [102141] Referente aos crimes de lavagem de dinheiro, nos processos de competência
da Justiça Federal, considere:
I – Notificar o CMN referente aos indícios encontrados nas etapas de colocação, ocultação
e integração de recursos financeiros no mercado de valores mobiliários.
II – Os depósitos serão repassados pela Caixa Econômica Federal ou por outra instituição
financeira pública para a Conta Única do Tesouro Nacional, independentemente de
qualquer formalidade, no prazo de 24 (vinte e quatro) horas.
III – Os valores devolvidos pela Caixa Econômica Federal ou por instituição financeira
pública serão debitados à Conta Única do Tesouro Nacional, em subconta de restituição.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
d) I, II e III.

I – Um cliente vende um carro por R$ 60 mil, recebendo todo o valor em espécie de uma
concessionário de veículos.
II – Rafael, dono de uma pequena mercearia, após um dia onde sua cidade sofreu uma
forte enchente, vai ao banco e deposita R$ 2.500 em notas com mal cheiro e molhadas.
III – Um cliente novo realiza seis saques de R$ 9 mil.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
42 [102143] Sobre a legislação e regulamentação da Lei de Crimes de Lavagem de

Dinheiro, correto afirmar que os procedimentos de prevenção e combate as atividades:
a) Determinam que as atividades suspeitas sejam comunicadas imediatamente as

pessoas envolvidas e, posteriormente, comunicar as autoridades competentes
dentro do prazo estabelecido.
b) Determinam que as instituições financeiras mantenham os registros das
movimentações por no mínimo 1 ano, após o encerramento da conta.
c) Requerem que as instituições financeiras atualizem as informações cadastrais
das pessoas físicas que representam os clientes pessoas jurídicas a cada dois
anos.
d) Requerem que as instituições financeiras atualizem as informações cadastrais
das pessoas físicas que representam os clientes pessoas jurídicas a cada cinco
anos.

I – Uma ONG receber uma doação de R$ 40.000,00 de uma casa noturna.
II – Guilherme é procurador da conta de seu filho e deposita mensalmente a quantidade de
R$ 9.000,00 nesta conta, o qual utiliza para pagamentos de contas como colégio, luz,
moradia e demais custos do mesmo tipo.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II.
Apostila
44 [102145] Em relação ao crime de Lavagem de Dinheiro:
I – São suspeitas as pessoas físicas e jurídicas que comercializam obras de arte e
antiguidades de qualquer natureza.
II – A pena prevista para quem comete o crime é de 3 até 10 anos de reclusão e multa.
III – As administradoras de cartões de crédito estão sujeitas a fiscalização.
a) I
b) II
c) I e III
d) I, II e III
45 [102146] Certo dia, o Conselho de Segurança das Nações Unidas solicita a

indisponibilidade de ativos de um cliente da instituição financeira da qual você trabalha.
Diante desta situação, a instituição financeira deveria:
a) Bloquear a conta imediatamente e, posteriormente, comunicar ao BACEN, CVM

Ministério da Justiça e ao COAF.
b) Comunicar imediatamente ao BACEN, CVM, Ministério da Justiça e ao COAF, e,
posteriormente, fazer a o bloqueio da conta.
c) Comunicar imediatamente ao COAF e, caso o mesmo solicite, bloquear a conta.
d) Comunicar ao cliente e solicitar a documentação para que seja enviada ao CSNU
e ao COAF.
46 [102147] Considere as seguinte afirmativas sobre o Conselho de Controle de Atividades

Financeiras - COAF:
I – Criado no âmbito do Ministério da Prevenção ao Terrorismo, com a finalidade de
disciplinar, aplicar penas administrativas, receber, examinar e identificar as ocorrências
suspeitas de atividades ilícitas previstas nesta Lei, sem prejuízo da competência de outros
órgãos e entidades.
II – Poderá requerer aos órgãos da Administração Pública as informações cadastrais
bancárias e financeiras de pessoas envolvidas em atividades suspeitas.
III – Comunicará às autoridades competentes a instauração dos procedimentos cabíveis,
quando concluir pela existência de crimes previstos nesta lei.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
d) I, II e III.
Apostila
47 [102148] Nos crimes de Lavagem de Dinheiro, podemos afirmar que:
a) O Ministério Público participará em conjunto com a COAF nos processos de

identificação dos participantes repassando para o BACEN os dados dos
envolvidos para devidas penalidades de multa e prisão quando cabível.
b) A autoridade policial e o Ministério Público terão acesso, exclusivamente, aos
dados cadastrais do investigado que informam qualificação pessoal, filiação e
endereço, independentemente de autorização judicial, mantidos pela Justiça
Eleitoral, pelas empresas telefônicas, pelas instituições financeiras, pelos
provedores de internet e pelas administradoras de cartão de crédito.
c) O Ministério Público utiliza, na atividade econômica ou financeira, bens, direitos
ou valores provenientes de infração penal para a execução das ações de
prevenção à Lavagem de Dinheiro.
d) O Ministério Público é o órgão máximo no combate à lavagem de dinheiro e sua
composição é feita por servidores públicos de reputação ilibada e reconhecida
competência. Ele está vinculado ao Banco Central (mas com autonomia técnica
e operacional) e tem como finalidade disciplinar, aplicar penas administrativas,
receber, examinar e identificar as ocorrências suspeitas de atividades ilícitas
previstas na Lei.
48 [102149] A partir da circular 3.978 do Bacen, que entrou em vigor em 2020, afirma que
as próprias instituições financeiras devem:
I – Estabelecer seu conjunto de políticas e procedimentos, devendo implementar e manter
uma política formulada com base em princípios e diretrizes que busquem prevenir a
utilização da sua instituição financeira para práticas desses crimes.
II – Manter sob a responsabilidade dos gerentes de contas a responsabilidade exclusiva
sobre seus clientes.
III – Realizar a criação de uma estrutura de governança para assegurar o cumprimento da
politica de combate a lavagem de dinheiro e prevenção ao terrorismo, devendo ser
indicado ao Bacen o diretor responsável pelo cumprimento das obrigações.
Está incorreto o que se afirma em:
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
49 [102150] As pessoas ligadas ao mecanismo de controle devem comunicar:
a) ao COAF as operações de depósito ou aporte em espécie ou saque em espécie

de valor igual ou superior a R$ 50.000,00 (cinquenta mil reais) por e-mail escrito
em carta timbrada da instituição no prazo de 24 horas da comprovação do
crime.
b) ao Bacen a solicitação de provisionamento de saques em espécie de valor igual
ou superior a R$ 50.000,00 (cinquenta mil reais) para compra de obras de arte
ou antiquário.
c) a CVM, referente a baixa de valores mobiliários em valores superiores a R$
50.000,00 (cinquenta mil reais) dentro de um período de 24 horas.
d) ao COAF, através do SISCOAF, as operações relativas a pagamentos,
recebimentos e transferências de recursos, por meio de qualquer instrumento,
contra pagamento em espécie, de valor igual ou superior a R$ 50.000,00
(cinquenta mil reais).
Apostila
50 [102151] Segundo a Lei 9.613/98 de prevenção à lavagem de dinheiro, não estão
obrigadas a manter controles de combate à lavagem de dinheiro:
a) os gerente de contas de banco público, gestores de fundo de investimentos e o

tesoureiro do BNDES.
b) assessores de investimentos, planejadores financeiros vinculados à CVM e
gestores de fundos com exposição em moedas.
c) as pessoas físicas ou jurídicas que comercializem joias, pedras e metais
preciosos, objetos de arte e antiguidades.
d) as pessoas físicas que obtiveram indenização de seguros privados com valor
superior a R$ 50.000,00.
51 [102152] Caracterizam-se Pessoas Expostas Politicamente (PEP):

I – Agentes públicos que desempenham ou tenham desempenhado nos últimos cinco anos,
cargos, empregos ou funções públicas relevantes, no Brasil ou em outros países,
territórios e dependências estrangeiros
II – Representantes de Pessoas Expostas Politicamente (EP).
III – Familiares e outras pessoas de relacionamento próximo de Pessoas Expostas
Politicamente (PEP).
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
52 [102153] Os bens recuperados nos processos de lavagem de dinheiro são retomados

em favor da(o):
a) União.
b) Município onde se cometeu o crime.
c) Instituição Financeira que delatou o crime.
d) Judiciário, mediante prestação de contas anual.
53 [102154] Pessoas que incorrem do crime de lavagem de dinheiro:

I – O valor da multa pode ser variável não superior ao teto estabelecido.
II – O valor da multa não poderá ser superior ao dobro do valor da operação ou ao dobro
do lucro real obtido ou que presumivelmente seria obtido pela realização da operação.
IIII – Deverão ter pena de reclusão (de 3 a 10 anos) e multa.
IV – Será no máximo o dobro do valor apurado de R$ 20.000.000,00.
a) I e II, apenas.
d) I, II, III e IV.
Apostila
54 [102155] De acordo com a Resolução CVM 50/21, podemos caracterizar um cliente ativo
como um cliente que:
a) Teve movimentações ou saldo em sua conta no período de 12 meses, a contar

da sua última movimentação.
b) Nos últimos 12 meses não manteve sua conta zerada.
c) Nos últimos 12 meses fez pelo menos uma movimentação dentro de cada mês.
d) Tem 12 movimentações nos últimos 12 meses.
55 [102156] Sobre os Crimes de Lavagem de Dinheiro, considere:

I – O ministério Público atua como principal órgão combatendo a lavagem de dinheiro,
definindo níveis de fiscalização e entregas documentais referente aos indícios de
ocultação de bens.
II – A autoridade policial e o Ministério Público terão acesso, exclusivamente, aos dados
cadastrais do investigado que informam qualificação pessoal, filiação e endereço,
independentemente de autorização judicial, mantidos pela Justiça Eleitoral, pelas
empresas telefônicas, pelas instituições financeiras, pelos provedores de internet e pelas
administradoras de cartão de crédito.
III – O Ministério Público tem a função de receber, examinar e identificar operações
financeiras suspeitas no combate a lavagem de dinheiro e determinará a avaliação dos
bens para alienação antecipada.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
d) I, II e III.
56 [102157] Nos processos de lavagem de dinheiro competentes da Justiça Federal e da

Justiça do Distrito Federal, está correto que:
a) os depósitos serão efetuados em instituição financeira designada em lei,

preferencialmente pública, de cada Estado ou, na sua ausência, em instituição
financeira pública da União.
b) os depósitos serão repassados pela Caixa Econômica Federal ou por outra
instituição financeira pública para a Conta Única do Tesouro Nacional,
independentemente de qualquer formalidade, no prazo de 24 (vinte e quatro)
horas e os valores devolvidos pela Caixa Econômica Federal ou por instituição
financeira pública serão debitados à Conta Única do Tesouro Nacional, em
subconta de restituição.
c) os depósitos serão efetuados no Banco Central até o montante de R$
20.000.000,00 e os depósitos excedentes, deverão ser realizados na Comissão
de Valores Mobiliários.
d) as instituições financeiras que participarem de alguma das etapas do crime de
lavagem de dinheiro (Colocação, Ocultação ou Integração) serão multadas no
valor de R$ 20.000.000,00 ou ao dobro do valor da operação.
Apostila
57 [102201] É uma atribuição da área de controles internos das instituições financeiras:
a) O desenvolvimento de cenários macroeconômicos que auxiliem o

posicionamento da instituição.
b) A segregação das atividades de forma que seja evitado o conflito de interesses.
c) A avaliação dos riscos de crédito de eventuais tomadores de recursos da
instituição.
d) A exclusão de responsabilidades por parte dos profissionais que não sejam
diretores estatutários.
58 [102202] Seu cliente procura o melhor produto de investimento. Você indica aquele
que:
a) Apresentou a melhor rentabilidade passada.

b) Ajuda você a cumprir a meta de vendas do mês.
c) Atende aos objetivos de investimento do cliente.
d) É o mais conservador da sua prateleira de produtos.
59 [102213] Um investidor lhe procura na corretora (CTVM), pois recebeu um valor

considerável de herança e deseja investir em ações, além também de lhe dizer que deseja
comprar um imóvel para viver de renda. Desta forma, você:
I – Compra as ações para o cliente pela corretora onde você trabalha.
II – Telefona a um amigo seu, que é considerado o melhor corretor de imóveis da cidade
para passar o contato do seu cliente.
Dentre as alternativas, você pode realizar:
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II,
60 [102216] Um profissional recomenda aos seus clientes a compra de ações da empresa

em que a sua esposa trabalhou no IPO recentemente. Ele não revela esta informação para
seus clientes. Neste caso, pode-se dizer que houve violação ética de:
a) Front Running
b) Conflito de interesses
c) Inside Trading.
d) Confidencialidade
61 [102217] O Conselho de Administração da empresa ABC, se reuniu e decidiu que irão

fazer uma proposta para tentar comprar a totalidade das ações da empresa XYZ. Desta
forma, os diretores que estavam na reunião:
a) podem utilizar estas informações para realizar operações no mercado

financeiro, desde autorizados pela CVM.
b) podem utilizar estas informações para realizar operações no mercado
financeiro, desde que a informação não seja repassada ao público.
c) não podem utilizar estas informações para realizar operações no mercado
financeiro.
d) não poderiam obter informação privilegiada.
Apostila
62 [202201] Ao não observar os princípios e regras de compliance legal e ética, uma
instituição financeira estará incorrendo em um risco:
a) Legal e de imagem.
b) De imagem, apenas.
c) Legal, apenas.
d) De Barreira da Informação, uma vez que poderão surgir situações de conflito de
interesses.
63 [202202] Um operador recebe uma ordem de seu cliente para vender R$ 30 milhões de
ações da empresa A. Sabendo que as ações da empresa A cairão por causa dessa ordem, o
operador decide vender as ações que ele possui na pessoa física antes de executar a
operação do cliente. Este ato é chamado de:
a) Insider information.
b) Insider Trading.
c) Front Running.
d) Pump and Dump
64 [202203] O risco de Imagem está associado a:
a) Volatilidade do Mercado.
b) Risco de uma empresa não honrar seus pagamentos.
c) Má reputação da empresa.
d) Falta de comprador para um determinado ativo.
65 [202204] A área de Compliance de uma instituição tem como responsabilidade a gestão

do seguinte risco:
a) Mercado
b) Crédito
c) Liquidez
d) Legal
66 [202205] O risco legal está associado a:
a) Volatilidade do Mercado.
b) Risco de uma empresa não honrar seus pagamentos.
c) Má reputação da empresa.
d) Legalização de contratos e cláusulas.
67 [202206] Um investidor celebra contrato de carteira administrada com uma corretora.

Ao desempenhar esta atividade, a corretora aloca para a referida carteira, ações de uma
determinada companhia, cuja emissão pública tenha coordenado, em condições idênticas
ao mercado. Esta situação:
a) É impossível de ocorrer tendo em vista a barreira de informação da corretora.

b) É potencialmente de conflito de interesses.
c) Não é potencialmente de conflito de interesses.
d) Não ocorre, pois uma corretora jamais coordena uma emissão primária.
Apostila
68 [202207] O termo “Chinese Wall" no contexto do mercado de capitais refere-se:
a) À bolsa de valores onde são transacionadas ações na China.

b) Aos títulos transacionados nos mercados asiáticos.
c) Aos procedimentos que devem ser adotados para impedir lavagem de dinheiro
no mercado.
d) Ao conjunto de procedimentos que visam à segregação de áreas conflitantes em
uma instituição financeira.
69 [202208] A principal função do conceito "Chinese Wall" aplicado no mercado financeiro

é de:
a) Coibir o crime de lavagem de dinheiro, tendo em vista que há um esforço

internacional contra o tráfego de drogas e entorpecentes.
b) Amenizar um possível risco de crédito das instituições financeiras, pois
ocorrendo, geraria um colapso do sistema financeiro mundial, vide 2008.
c) Evitar com que a instituição financeira tenha um elevado índice de
inadimplência.
d) Evitar o conflite de interesses.
70 [202209] O diretor financeiro de uma companhia que se vale de informações

privilegiadas dessa empresa para obter vantagens em benefício próprio em operações no
mercado financeiro é conhecido por:
a) Front Runner.
b) Arbitrador.
c) Investidor.
d) Insider Trader.
71 [202210] O conceito de Chinese Wall, na gestão de fundos de investimento, refere-se à

adoção de procedimentos destinados a eliminar potenciais conflitos de interesses por
meio de segregação física das atividades desempenhadas pelos gestores de recursos:
a) Dos diferentes tipos de fundos abertos e fechados ofertados pela mesma

instituição.
b) De propriedade de investidores qualificados daquelas desempenhadas pelos
gestores de recursos de propriedades das demais categorias de investidores.
c) Dos fundos abertos daquelas desempenhadas pelos gestores dos fundos de
investimentos imobiliários e de participações ofertados pela mesma instituição.
d) De propriedade de terceiros daquelas desempenhadas pelos gestores das
posições proprietárias da instituição.
72 [202211] Insider trader é o:
a) Operador de corretora que, sem tomar risco, aproveita-se da diferença de preço

do mesmo ativo em dois mercados diversos.
b) Funcionário que negocia valores mobiliários de companhia sobre a qual teve
acesso a informação privilegiada não divulgada ao mercado.
c) Diretor de companhia aberta que é titular de ações e debêntures de emissão da
própria companhia.
d) Analista de títulos e valores mobiliários que disponibiliza ao público informações
que obteve em razão de sua atividade profissional, já divulgadas ao mercado.
Apostila
73 [202212] Pessoas com acesso a informações privilegiadas estão impedidas de:
a) Participar de estruturação de emissão de valores mobiliários.

b) Serem membros do comitê de crédito de empresas que possam se beneficiar de
tais informações.
c) Participar do conselho de Administração da sociedade que disponha de tais
informações.
d) Negociar com títulos e valores mobiliários cujas informações não se apresentem
divulgadas ao mercado.
74 [202213] Um funcionário de uma Corretora de Valores Mobiliários (CTVM) ficou

sabendo que a empresa “XXX” irá adquirir a empresa “YYY”. Ambas as empresas
possuem ações na bolsa de valores, porém o fato ainda não foi divulgado ao mercado.
Com essa informação, esse funcionário passa a aconselhar seus clientes para comprar as
ações da empresa “XXX”. Nesse caso, o funcionário da corretora agiu de maneira
incorreta, pois:
a) Violou o direito de preferência dos demais acionistas da empresa.

b) Poderia aconselhar seus clientes somente após a divulgação dessa aquisição no
mercado.
c) Deveria ter requerido autorização da empresa antes de aconselhar seus
clientes.
d) Deveria ter publicado um fato relevante em nome da empresa.
75 [202214] O uso de informações privilegiadas (Insider Information) no mercado de

capitais, visando obter lucros é considerado:
a) Apenas infração administrativa, com inabilitação profissional.

b) Apenas infração administrativa, com pagamento de multa.
c) Crime, sem pena de reclusão, mas sujeito a multa.
d) Crime, com pena de reclusão e multa.
76 [202215] Gustavo, diretor da empresa XYZ, comenta a seu irmão Rodrigo, que a
empresa onde ele trabalha será comprada pelo dobro do valor negociada na bolsa. Com
isso, seu irmão liga para o seu corretor Victório, para comprar as ações antes deste
notícia ser divulgada ao mercado. Victório, sem questionar nada, executa a ordem de
compra. Um mês depois, com a notícia de compra da empresa ocorrendo, Rodrigo liga
novamente para seu corretor Victório e solicita a venda das ações pelo dobro do valor
adquirido. Victório, novamente sem questionar nada, executa a ordem de venda e ainda o
parabeniza pela operação. Após isso, Rodrigo divide o lucro com seu irmão Gustavo. Desta
forma, podemos afirmar que:
a) Os irmãos Gustavo e Rodrigo, e o corretor Victório cometeram crime de insider

trading.
b) Os irmãos Gustavo e Rodrigo cometeram crime de insider trading, e o corretor
Victório cometeu uma infração administrativa.
c) Os irmãos Gustavo e Rodrigo cometeram crime de insider trading, e o corretor
Victório não cometeu nem crime e nem infração administrativa.
d) Não houve nenhuma ilegalidade.
Apostila
77 [202216] Um corretor da bolsa de valores obteve uma informação de uma companhia
que todavia não tinha sido divulgada no mercado financeiro. Ele sabe que esta informação
irá impactar nos preços das ações desta empresa e recomenda a compra das ações para
seus amigos e familiares, mas não compra para ele. Desta forma, podemos afirmar que
ele:
a) Cometeu o crime Insider Information.

b) Cometeu o crime Insider Trading.
c) Cometeu o crime Front Running.
d) Não cometeu nenhum crime, pois ele não adquiriu as ações para ele.
78 [202217] André e Bernardo, dois diretores que estão no conselho da companhia, estão
analisando a fusão com uma empresa não listada no índice. Desta forma, podemos afirmar
que essa informação:
a) é uma informação pública, pode ser utilizada sem maiores problemas.

b) é uma informação pública, mas não pode ser utilizada não podem usar.
c) é uma insider information e pode ser utilizada sem maiores problemas.
d) é uma insider information, mas não pode ser utilizada até ser divulgada
publicamente.
79 [202218] Um investidor celebra contrato de carteira administrada com uma corretora.

Ao desempenhar esta atividade, a corretora aloca para a referida carteira, ações de uma
determinada companhia, cuja emissão pública tenha coordenado. Esta situação:
a) É impossível de ocorrer tendo em vista a barreira de informação da corretora.

b) É potencialmente de conflito de interesses.
c) Não é potencialmente de conflito de interesses.
d) Não ocorre, pois uma corretora jamais coordena uma emissão primária.
80 [202219] A prática de obtenção de informações antecipadas sobre a realização de

operação nos mercados de bolsa ou de balcão e que influenciarão a formação dos preços
de determinados produtos de investimento, colocando assim o seu interesse pessoal
acima dos clientes é denominada:
a) Insider Information
b) Insider Trading
c) Front Running
d) Conflito de interesse
81 [202220] Quando um funcionário (ou familiar) de determinada companhia, devido à sua

posição em uma função de confiança, tem acesso privilegiado a informações relevantes
antes que elas sejam de conhecimento público e as utiliza para ter ganhos no mercado
financeiro, estará incorrendo no crime de:
a) Insider Information
b) Insider Trading
c) Front Running
d) Conflito de interesse
Apostila
82 [202221] Em um jantar de família, o diretor financeiro de uma empresa comentou com
seu irmão, que é um grande investidor da bolsa de valores, que a sua empresa irá fazer a
aquisição de uma outra empresa que tem capital aberto na B3. Após o jantar, o irmão
desse diretor estudou os números dessa companhia e chegou a conclusão, através da
análise fundamentalista, que esta companhia estava descontada. No outro dia, ele solicita
a corretora a compra de ações dessa empresa. Após sair o fato relevante, ele vende as
ações, auferindo lucro e divide este lucro com seu irmão, o diretor da companhia. Desta
forma, além do investidor, quem mais poderá ser punido por crime de insider?
a) A corretora que intermediou as operações de compra & venda, apenas.

b) O diretor da companhia que compartilhou a informação, apenas.
c) O diretor da companhia que compartilhou a informação e a corretora que
intermediou as operações de compra & venda.
d) Ninguém, apenas o investidor deverá ser punido.
83 [202222] Dentre os fatores abaixo, aquele que pode incorrer a uma instituição
financeira o risco de imagem é:
a) Não atender bem os idosos.

b) Estar excessivamente alavancado.
c) Ter uma alta oscilação das suas ações na bolsa de valores
d) Possuir um baixo índice de sharpe nos fundos de investimentos nos últimos 36
meses.
84 [202223] Nicole é assessora de investimentos e está vinculada a uma corretora

(CTVM). Certo dia, seu cliente solicita a compra de ações de uma determinada companhia,
pois como ele é diretor desta empresa, ele comenta que o balanço irá vir muito melhor do
que o esperado. Assim, antes de executar a compra do seu cliente, Nicole se antecipa e
realiza a compra dessas mesmas ações para si, para amigos e para seus familiares. Diante
dessas informações, podemos afirmar que Nicole e o cliente praticaram, respectivamente:
a) Front running e Front running

b) Front running e Insider trading
c) Insider trading e Front running
d) Insider trading e Insider trading
85 [202224] Milena atua como especialista de investimentos na corretora ART CTVM e

recebe a ordem de um cliente para que seja comprado R$ 1 bilhão de uma determinada
companhia na bolsa de valores. No entanto, com esta informação privilegiada, Milena
compra antecipadamente ações para si mesma. Com base nessas informações, qual o
crime que Milena cometeu e qual a sua pena?
a) Insider Trading – reclusão.

b) Front Running – reclusão.
c) Insider Trading – reclusão e multa.
d) Front Running – reclusão e multa.
Apostila
2.2 - Código ANBIMA: Distribuição de Produtos de
Investimento
01 [102501] Para adequar corretamente os produtos às necessidades do cliente torna-se

necessário efetuar um processo de avaliação que defina o tipo de cliente, esta prática
adotada pelas instituições financeiras associadas da ANBIMA, recebem o nome de:
a) API – Análise do Perfil do Investidor.

b) AFRI – Análise do Fator de Risco do investidor.
c) EPI – Enquadramento do Perfil do Investidor.
d) KYC – Know Your Client (Conheça seu cliente).
02 [102502] Segundo o Código Anbima de Distribuição de Produtos, não é um fator a ser

considerado na definição de perfil de um investidor:
a) Período em que será mantido o investimento.

b) Conhecimento prévio sobre os produtos de investimento.
c) Cenário econômico - conjuntura econômica.
d) Situação econômica atual do investidor.
03 [102503] Com relação à publicidade e divulgação de materiais de produtos de

investimentos, de acordo com o Código Anbima de Regulação e Melhores Práticas de
Distribuição de Produtos de Investimentos, um prestador de serviço de uma instituição
participante:
a) pode divulgar esse tipo de material, desde que informe a CVM.

b) não pode divulgar esse tipo de material, pois essa atividade é de
responsabilidade exclusiva da instituição participante.
c) pode divulgar esse tipo de material, desde que obtenha autorização expressa da
instituição participante antes de divulgar.
d) não pode divulgar esse tipo de material, nem com autorização expressa da
instituição participante.
04 [102504] Considere as seguintes afirmativas:

I – Manter os mais elevados padrões éticos e consagrar a institucionalização das práticas
equitativas no mercado.
II – Estimular o adequado funcionamento da atividade de Distribuição de Produtos de
Investimento.
III – Manter transparência no relacionamento com os investidores, de acordo com o canal
utilizado e as características do produto.
São alguns dos objetivos do Código Anbima de Regulação e Melhores Práticas de
Distribuição de Produtos de Investimento aqueles descritos em:
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
Apostila
05 [102505] Considere as seguintes definições a respeito de um investidor no âmbito do
processo de coleta de informações para elaboração da Análise do Perfil do Investidor
(API):
I – Objetivo de investimento.
II – Situação financeira.
III – Conhecimento em matéria de investimento.
Constam do Código Anbima de Regulação e Melhores Práticas de Distribuição de Produtos
de Investimento apenas aquelas definições descritas em:
a) I e II.
b) I e III.
c) II e III.
d) I, II e III.
06 [102506] Segundo o Código Anbima de Distribuição de Produtos de Investimentos, são

considerados produtos de investimentos:
I – Caderneta de Poupança
II – Ações e seus derivativos
III – Produtos de Previdência Complementar
Está (ão) correto (s):
a) I e II.
b) Somente I.
c) Somente II.
d) I, II e III.
07 [102507] A observância dos princípios e regras do Código Anbima de Regulação e

Melhores Práticas de Distribuição de Produtos de Investimento é:
a) obrigatória para qualquer instituição que distribua produtos de investimentos.

b) opcional para as instituições filiadas à Anbima.
c) obrigatória para as instituições filiadas à Anbima.
d) opcional para instituições não participantes que expressamente aderirem ao
Código.
08 [102508] Segundo o código de autorregulação da ANBIMA, o profissional que atua na

venda de produtos de investimento deve:
a) Agir com ética e diligência na hora de orientar o cliente sobre produtos de

investimento, como se o dinheiro fosse seu.
b) Limitar-se a apresentar apenas os riscos decorrentes das aplicações financeiras
que o cliente deseja fazer
c) Oferecer produtos de investimento para o cliente sempre com o objetivo de
bater a meta de vendas.
d) Oferecer os produtos com o menor risco de crédito existente para toda a sua
carteira de clientes, evitando assim assumir maiores riscos.
Apostila
09 [102509] Considere as seguintes afirmativas sobre o Código Anbima de Regulação e
Melhores Práticas de Distribuição de Produtos de Investimento da Anbima para as
instituições financeiras filiadas:
I – Seguir as regras de Conheça seu Cliente (KYC).
II – Seguir as regras relacionadas à publicidade e divulgação de produtos de investimento.
III – Verificar a Análise do Perfil do Investidor (API) do cliente em planos de previdência
privada.
a) I e II
b) I e III
c) II e III
d) I, II e III
10 [102510] A Anbima instituiu o Código de Autorregulação da Distribuição de Produtos

de Investimentos e:
a) Complementou a legislação em vigor.

b) Substituiu a legislação em vigor.
c) Possibilitou à instituição administradora de recursos optar qual legislação quer
seguir (CVM ou ANBIMA).
d) Visou, exclusivamente, informar as mudanças que ocorrem nos mercados de
Renda Variável.
11 [102511] De acordo com o Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para

Distribuição de Produtos de investimentos para a situação financeira do investidor, as
instituições devem considerar:
I – O valor das receitas regulares declaradas;
II – O valor e os ativos que compõem seu patrimônio; e
III – O período em que será mantido o investimento.
a) I e II
b) I e III
c) II e III
d) I, II e III
12 [102512] As instituições participantes não precisam observar os artigos dispostos no

Código ANBIMA de Distribuição de Produtos de Investimentos na venda de:
a) Caderneta de Poupança.
b) Debêntures incentivadas.
c) Planos de previdência complementar do tipo Plano Gerador de Benefício Livre
(PGBL).
d) Planos de previdência complementar do tipo Vida Gerador de Benefício Livre
(VGBL).
Apostila
Distribuição de Produtos de Investimentos, para definição do objetivo de Investimento do
investidor, as instituições devem considerar:
I – O valor das receitas regulares declaradas;
II – As preferências declaradas quanto à assunção de riscos; e
III – O período em que será mantido o investimento.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III
14 [102514] Uma instituição aderente ao Código ANBIMA de Regulação e Melhores

Práticas para Distribuição de Produtos de Investimentos pode fazer publicidade de
material técnico de Certificados Depósito Bancário (CDB), de sua emissão, para seus
investidores de varejo alta renda. Quanto às regras de publicidade do Código, a área de
compliance da instituição comunicou que:
I – um aviso com o seguinte teor “a rentabilidade divulgada não é líquida de imposto”
deve ser acrescentada caso a rentabilidade seja divulgada;
II – As exigências do Código independem do meio de divulgação utilizado;
III – O material deve conter o público-alvo e a tributação aplicável.
a) I, II e III.
b) I e II, apenas.
c) I e III, apenas.
15 [102515] As Instituições Participantes do Código de Melhores Práticas da Anbima estão

dispensadas de observar o Código de Distribuição de Produtos de Investimentos quando
for ofertar produtos para:
a) Pessoa física private bank

b) Investidores qualificados
c) Seguradoras
d) Middle e Corporate

Distribuição de Produtos de Investimentos para a análise da situação financeira do
investidor, além do valor das receitas regulares declaradas e o valor e os ativos que
compõem seu patrimônio, deve ser analisado:
a) As preferências declaradas quanto à assunção de riscos.

b) A necessidade futura de recursos declarada.
c) O período em que será mantido o investimento.
d) Os produtos, serviços e operações com os quais o investidor tem familiaridade.
Apostila
Distribuição de Produtos de investimentos para análise dos objetivo de investimento do
investidor, além do período em que será mantido o investimento e das finalidades do
investimento, deve ser analisado:

b) A formação acadêmica e a experiência profissional do investidor.
c) A necessidade futura de recursos declarada.
d) Os produtos, serviços e operações com os quais o investidor tem familiaridade.

Distribuição de Produtos de investimentos para análise do conhecimento do investidor
pessoa física, além dos produtos, serviços e operações com os quais o investidor tem
familiaridade, da formação acadêmica e da sua experiência profissional, deve ser
analisado:

b) A necessidade futura de recursos declarada.
c) As finalidades do investimento.
d) A natureza, volume e frequência das operações já realizadas pelo investidor,
bem como o período em que tais operações foram realizadas.
19 [202501] Segundo o código de autorregulação da ANBIMA, o serviço de Private

compreende investidores que tenham capacidade financeira, individual ou coletivamente,
de no mínimo:
a) R$ 1.000.000,00
b) R$ 3.000.000,00
c) R$ 5.000.000,00
d) R$ 10.000.000,00

considerados produtos de investimentos que devem seguir o código:
a) fundos de investimento.
b) fundos de investimentos e carteira administrada.
c) fundos de pensão.
d) fundos de pensão e carteira administrada.

considerados produtos de investimentos os:
I – Certificados de Depósito bancário (CDBs)
II – Títulos de capitalização
III – Brazilian Depositary Receipts (BDR)
a) I, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila
22 [202504] Segundo o Código Anbima de Regulação e Melhores Práticas de Distribuição
de Produtos de Investimentos, são considerados veículos de investimentos:
a) Fundos de Investimentos, apenas.

b) Carteira Administradas, apenas.
c) Fundos de Investimentos e Carteiras Administradas, apenas.
d) Fundos de Pensão
23 [102301] Qual o prazo máximo que um cliente pode ficar sem atualizar o seu perfil de
risco perante à instituição financeira:
a) 6 meses.
b) 12 meses.
c) 18 meses.
d) 24 meses.
24 [102302] Um investidor com recursos disponíveis pretende adquirir um imóvel.

Enquanto não consolida a aquisição, deverá optar por aplicações de:
a) Baixa liquidez e elevada rentabilidade.

b) Baixo risco e elevada liquidez.
c) Elevada rentabilidade e elevado risco.
d) Elevada liquidez e elevado risco.
25 [102303] Sobre a tolerância a risco de um investidor:

I – Proximidade de aposentadoria caracteriza alta tolerância.
II – Metas de longo prazo permitem maior tolerância.
III – Necessidade de liquidez de curto prazo aumenta a tolerância.
IV – Tranquilidade frente às mudanças no mercado caracteriza alta tolerância.
a) I e II.
b) I e III.
c) II e IV.
d) I, II, III e IV.
26 [102304] Quanto ao perfil de risco de um determinado cliente:
a) Uma vez definido, ele nunca muda.

b) Ele sempre muda, já que as pessoas se modificam com o passar do tempo.
c) Não é possível delineá-lo.
d) Ele pode mudar momentaneamente ou no decorrer do tempo.
27 [102305] É um fator que tende a aumentar a tolerância o risco de investidores:
a) A proximidade da aposentadoria.
b) Longo prazo de investimento.
c) Alta necessidade de liquidez.
d) Condições de mercado estáveis.
Apostila
28 [102306] É um fator que tende a diminuir a tolerância ao risco de investidores:
a) Menor idade do investidor.

b) Baixo prazo de investimento.
c) Baixa necessidade de liquidez.
d) Condições de mercado estáveis.
29 [102307] Na verificação da adequação de produtos e serviços ao perfil do cliente, o

profissional deve checar se:
I – O produto, serviço ou operação se enquadra aos objetivos do cliente.
II – A situação financeira do cliente é compatível com o produto, serviço ou operação.
III – O cenário econômico é condizente com a operação proposta.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
30 [102308] Em relação aos perfis dos investidores individuais, pode-se afirmar que:
I – Quanto mais propenso ao risco, mais agressivo é o perfil do investidor individual.
II – Caderneta de poupança é uma aplicação típica de um investidor indiferente ao risco.
III – Um investidor de perfil conservador apresenta alta aversão ao risco.
IV – Um investidor indiferente ao risco tem perfil moderado.
V – Um investidor de perfil conservador prefere fazer aplicações em fundos de
investimentos alavancados.
a) I e II.
b) II e V.
c) I, III e IV.
d) I, II, III e IV.
31 [102309] Na determinação do perfil do cliente é importante considerar os seguintes

fatores:
I – Origem de recursos: Análise de como e quando tais recursos foram obtidos.
II – Patrimônio: Tamanho do patrimônio, incluindo a percepção que o investidor tem do
seu próprio patrimônio, renda e gastos.
III – Ciclo de vida: Em geral, existe uma relação diretamente proporcional entre idade e
tolerância ao risco.
Está correto apenas o que foi se afirma em:
a) I
b) II e III
c) I, II e III
d) I e II
Apostila
32 [102310] Quando um cliente se recusa a fornecer informações a um profissional para
que este verifique a adequação de sua recomendação de produtos ou serviços ao perfil do
cliente, o profissional deve:
a) Recomendar produtos se o cliente assinar uma declaração que isente o

profissional do seu dever de verificação de adequação de suas recomendações.
b) Recomendar produtos se o cliente assinar um atestado que está ciente dos
riscos envolvidos na operação.
c) Recomendar produtos se o cliente for alertado que a recomendação feita pode
não estar de acordo com o seu perfil de investimento.
d) Se abster de recomendar produtos de investimentos a este cliente.
33 [102311] Dentre os pilares usados para determinar o perfil do investidor, um deles se

refere aos objetivos do investimentos. Um dos itens que esse pilar abrange é:
a) A necessidade futura de recursos declarada.

b) O valor e os ativos que compõem seu patrimônio.
c) Produtos, serviços e operações com os quais o investidor tem familiaridade.
d) Período em que será mantido o investimento.
34 [102312] Uma das etapas da Avaliação do Perfil do Investidor (API) consiste em

analisar a:
(I) Capacidade; e
(II) Disposição do cliente para assumir riscos.
Nesse sentido, pode-se afirmar que esses dois conceitos, respectivamente, estão
relacionados a:
a) (I) Fatores psicológicos; e (II) patrimônio atual e renda comparada com gastos.
b) (I) Volatilidade máxima que a carteira pode possuir; (II) fatores intrínsecos ao
investidor, sempre vinculados um ao outro.
c) (I) Reação do investidor frente a quedas abruptas de mercado; e (II) prazo e
importância de objetivos.
d) (I) Volatilidade máxima que a carteira pode possuir; e (II) fatores psicológicos,
não necessariamente vinculados.
35 [102313] Ao checar se a situação financeira do cliente é compatível com o produto,

serviço ou operação, está sendo verificado:
a) se há adequação entre a recomendação de produtos ou serviços ao perfil do

cliente.
b) se há adequação do produto, serviço ou operação aos objetivos de investimento
do cliente.
c) o momento de vida financeira do cliente.
d) o nível de conhecimento financeiro do cliente.
Apostila
36 [102314] Durante o preenchimento das informações do API (Análise do Perfil do
Investidor), o cliente comenta que acaba de acumular recursos para a compra do seu
primeiro imóvel a vista, mas que ainda está em busca da casa ideal. Desta forma, o
profissional financeiro informa ao cliente que estes recursos deveriam ser aplicados em
produtos financeiros com:
a) Rentabilidade elevada e risco elevado

b) Rentabilidade elevada e baixa liquidez.
c) Alta liquidez e baixo risco.
d) Baixa liquidez e baixo risco.
37 [102315] Um investidor muito rico procura uma instituição financeira para montar um
portfólio. O gerente que o atende imediatamente recomenda um investimento mais
conservador, 100% do portfólio em fundos DI, dado o quadro de instabilidade econômica
do momento. Este gerente:
a) Está certo, pois fundos DI são realmente os mais adequados para momentos de
instabilidade, independentemente das necessidades e perfil de aversão a risco
do investidor.
b) Está errado, pois deveria antes entender quais são as reais necessidades e perfil
de aversão ao risco do investidor.
c) Está errado, pois fundos DI não necessariamente são a alternativa mais
conservadora disponível.
d) Está errado, pois investidores muito ricos são, normalmente, muito sofisticados
para investir em fundos DI.
38 [102316] Em um processo de API qual dos fatores abaixo não é levado em

consideração:
a) Situação financeira.
b) Objetivo de investimento.
c) Experiência em investimento.
d) Cenário macroeconômico.
39 [102318] Um investidor quer pagar o casamento de sua filha, que ocorrerá daqui 12
meses, e já acumulou recursos suficientes para fazer frente a esses gastos. Ele busca
então uma aplicação financeira para deixar o dinheiro rendendo por esse período, sendo
que há uma expectativa que os juros (SELIC) aumentem. Dentre as opções abaixo, a que
melhor se adequaria a esse investidor seria aplicar os recursos em um:
a) Fundo de Ações.
b) CDB Pós-fixado
c) LTN
d) NTN-B
Apostila
40 [102319] Quando o cliente de um profissional liga para esse profissional requisitando
que a sua atual estratégia de investimento seja alterada, o profissional deve:
a) Executar sem nenhuma verificação.

b) Verificar se a estratégia se enquadra ao API do cliente e caso contrário, proibir
sua execução.
c) Avisar ao cliente que não pode alterar pois uma vez implantada uma estratégia
de investimento, ela não pode mais ser alterada.
d) Verificar se a estratégia é adequada às necessidades do cliente e explicar as
implicações da nova estratégia, se implementada.
41 [102320] Um investidor que tenha um horizonte de investimento de curto prazo,

devido a obrigações que deverão ser quitadas brevemente, deverá investir suas
disponibilidades financeiras em produtos de investimento que tenham:
a) Baixa concentração em títulos de renda fixa de curto prazo.

b) Elevada concentração em ações que façam parte do Ibovespa.
c) Baixo risco, mesmo que sacrificando a rentabilidade.
d) Elevada rentabilidade, mesmo que tenham elevada volatilidade.
42 [102323] Seu cliente teve no passado uma aplicação em CDB (2 anos atrás).
Atualmente o mesmo está com recursos em depósito à vista e você indica a aplicação
novamente em CDB, porém sem preencher o API. Nesse caso:
a) Não se faz necessário o preenchimento do API, pois a validade é de 36 meses.

b) Não se faz necessário o preenchimento do API, pois é uma aplicação em um
produto que o cliente já aplicou anteriormente.
c) Não se faz necessário o preenchimento do API, pois o recurso é de origem de
um depósito à vista.
d) Não se pode fazer a aplicação sem o preenchimento do API.
43 [102326] Um cliente, jovem, que sempre manteve aplicações em ações, pretende

utilizar R$ 100 mil para dar entrada num imóvel novo em 6 meses. Ele deve aplicar:
a) Aplicações moderadas, com taxas pré-fixadas.

b) Aplicações arrojadas em ações ou fundos de ações.
c) Uma carteira diversificada, com ações, fundos multimercados e renda fixa.
d) Aplicações conservadoras, como CDBs pós-fixados.
44 [102327] Em uma conversa com seu cliente Rafael, ele lhe informa que pretende
comprar um carro em um ano, comprar uma casa em 10 anos e se aposentar em 30 anos.
Sabendo que seu API está com perfil arrojado para os investimentos, você lhe diria que
ele:
a) Deve buscar investimentos arrojados, compatíveis com seu perfil, para todos os
seus objetivos.
b) Deve buscar investimentos mais arrojados apenas para os objetivos mais
longos, como a compra casa e a sua aposentadoria.
c) Deve buscar investimentos mais conservadores para todos os seus objetivos, já
que a tomada de risco só se deve ter, quando os objetivos não estão definidos.
d) Deve buscar investimentos mais arrojados apenas para a compra do veículo, já
que com a moradia própria e a aposentadoria são temas extremamente
sensíveis, o que exige uma maior precaução.
Apostila
45 [102328] Rafael tem hoje R$ 100.000,00 e pretende comprar uma casa no valor de R$
1.000.000,00 daqui a um ano. Para atingir este objetivo, ele pretende investir no mercado
financeiro. Rafael é conservador, tendo alta aversão a risco. Você, como gerente de sua
conta, recomendaria qual das ações seguintes, sabendo que a Selic está 10%a.a?
a) Aumentar o horizonte de investimento ou diminuir o valor do objetivo.

b) Manter o objetivo e o horizonte e aplicar em ações.
c) Manter o objetivo e o horizonte e aplicar em renda fixa.
d) Recomendar que Rafael jogue na loteria.
46 [102329] Se um cliente solicita uma aplicação inadequada ao seu perfil, o melhor

procedimento a ser adotado pelo seu gerente seria:
a) O gerente deve negar-se a fazer.

b) O gerente deve orientá-lo que está desenquadrado de seu perfil, pedir que
assine o termo de desenquadramento e encaminhar a Compliance para
aprovação.
c) O gerente não deve recomendar essa aplicação, mas tem que fazê-la, desde
que o cliente assine o termo de desenquadramento.
d) O gerente deve usar essa nova aplicação para atualizar o perfil do investidor,
pois a aplicação é um forte indicio de que o perfil mudou.
47 [102401] Considere o balanço patrimonial abaixo de uma pessoa física:
a) Ativo total e Exigível total.

b) Ativo total e Patrimônio Líquido total.
c) Patrimônio Líquido e Exigível total.
d) Ativo e Patrimônio Líquido.
48 [102402] Em relação ao planejamento de liquidez, é correto afirmar que:
a) A baixa necessidade por liquidez restringe a capacidade e mesmo a disposição

psicológica do investidor em assumir riscos.
b) As necessidades de liquidez não estão relacionadas a eventos imediatos,
correntes ou planejados.
c) Reservas para eventos inesperados geralmente cobrem um período de 3 a 12
meses.
d) Necessidades correntes podem ser satisfeitas somente através de rendas.
Apostila
49 [102403] O poder de poupança de um investidor durante certo período é dado por:
a) déficit do orçamento doméstico dividido pela renda auferida.

b) déficit do orçamento doméstico dividido pelas despesas incorridas.
c) superávit do orçamento doméstico dividido pela renda auferida.
d) superávit do orçamento doméstico dividido pela despesas incorridas.
50 [102404] São passos da construção de um orçamento:

I – Identificar custos sensíveis à inflação e custos fixos.
II – Projetar orçamento para os próximos 12 meses.
III – Comparar as despesas reais com as projetadas.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
51 [102405] A inflação faz com que as pessoas com salário fixo:

I – Não tenham problemas financeiros.
II – Tenham reduzido risco sistemático.
III – Diminuam seu poder de compra.
IV – Tenham recursos ilimitados.
a) I, apenas.
b) III, apenas.
d) I e IV, apenas.
52 [102406] O índice de Endividamento é dado por:
a) (Ativo Total) ÷ (Passivo Total)

b) (Patrimônio Líquido) ÷ (Passivo Total)
c) (Passivo Total) ÷ (Patrimônio Líquido)
d) (Passivo Total) ÷ (Ativo Total)
53 [102407] O patrimônio líquido de um cliente é dado por:
a) (Ativo Total) – (Passivo Total)

b) (Passivo Circulante) – (Ativo Circulante)
c) (Passivo Total) – (Ativo Total)
d) (Ativo Circulante) – (Passivo Circulante)
Apostila
54 [102408] São passos na construção do orçamento:
I – Desconsideração das despesas sazonais.
II – Cálculo das despesas como percentual da receita.
III – Identificação dos custos que são sensíveis à inflação e quais são fixos.
IV – Comparação entre as despesas reais com as projetadas.
Está correto o que se afirma os itens:
a) II e III, apenas.
b) II, III e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
55 [102409] Com relação à reserva de emergência em um planejamento financeiro, é

correto afirmar que:
a) Deve ser realizada em aplicações financeiras com baixo risco de crédito, baixo
risco de mercado e baixa liquidez.
b) É mais necessário para clientes que possuem alta previsibilidade de entrada de
recursos ou com alta estabilidade empregatícia.
c) Sugere-se investimento desse valor em um Fundo de Investimentos Renda Fixa
Simples.
d) Não é um item relevante na carteira de investimentos.
56 [102410] Dentre as opções abaixo, a melhor opção de investimento para o fundo de

emergência de R$ 20.000,00 de um casal seria:
a) Ações de empresas com alta liquidez.

b) Debêntures de empresas com rating AAA.
c) Fundos de Investimentos Imobiliários.
d) Poupança.
Apostila
2.3 - Finanças Comportamentais
01 [202601] Após vivenciar uma crise imobiliária na Europa há 10 anos, um investidor

evita investimentos atrelados a imóveis. Desta forma, as finanças comportamentais
definem esse tipo de comportamento como:
a) Heurística da Representatividade.
b) Heurística da Disponibilidade
c) Heurística da Ancoragem
d) Heurística do Medo
02 [202602] Uma empresa do setor de tecnologia está lançando ações no mercado ao

valor de R$ 10,00. O seu principal concorrente, com mesmo modelo de negócio e tamanho
similar, lançou ações 1 ano atrás no valor de R$ 10,00 e hoje está sendo negociado a R$
20,00. Utilizando o princípio da ancoragem, qual o valor que o investidor espera que essa
ação esteja em 1 ano?
a) R$ 10,00
b) R$ 20,00
c) R$ 30,00
d) R$ 40,00
03 [202603] Rafael envia uma ordem de compra de uma ação de uma empresa pelo home
broker. Porém, ele se recorda que leu uma notícia no jornal com suspeitas de fraude na
contabilidade da empresa no final de semana, cancelando a ordem enviada de compra.
Desta forma, as finanças comportamentais define esse tipo de comportamento como:
a) Disponibilidade.
b) Representatividade.
c) Ancoragem
d) Desconto Hiperbólico
04 [202604] Um gestor diz ao seu assessor que gostaria de investir exclusivamente em

empresas que tiveram altos lucros nos últimos três anos. Desta forma, as finanças
comportamentais define esse tipo de comportamento do gestor como:
a) Representatividade
b) Disponibilidade
c) Ancoragem
d) Aversão a perdas
05 [202605] Um investidor possuía ações com preços em queda. Ele manteve tais ações
em sua carteira e comprou mais ações simplesmente para ter um preço médio mais baixo.
É mais provável que este investidor apresenta o viés denominado:
a) Saliência
b) Ancoragem
c) Aversão à perda
d) Excesso de confiança
Apostila
06 [202606] Um investidor que apresenta o viés de “Aversão à Perda”, irá apresentar qual
tipo de comportamento:
a) Tendem a manter posições ganhadoras e se desfazer rapidamente de posições

perdedoras.
b) Tendem a manter posições ganhadoras e também manter posições perdedoras.
c) Tendem a manter posições perdedoras e se desfazer rapidamente de posições
vencedoras.
d) Tendam a manter posições perdedoras e também manter posições ganhadoras.
07 [202607] Um investidor, analisando suas operações passadas, percebe que, dentre as

ações vendidas ao longo do tempo, poucas foram alienadas com perdas. Dentre as opções
abaixo, as finanças comportamentais definem esse tipo de comportamento como:
a) Disponibilidade
b) Ancoragem
d) Representatividade
08 [202608] Um investidor que está considerando adquirir ações de uma empresa assiste
a uma palestra onde o apresentador fornece apenas dados positivos sobre a companhia,
enaltecendo o retorno acima de 20% ao ano, registrado nos últimos 3 anos. O investidor
decide então por comprar a ação, mas, quando solicita que o corretor execute a ordem de
compra, recebe um relatório afirmando que o retorno dessa ação ajustado ao risco nos
últimos 3 anos foi bastante desfavorável. Isso faz com que o investidor desista de comprar
a ação. Nesse caso, pode-se afirmar que esse investidor apresenta o comportamento
viesado conhecido por:
a) Framing
b) Auto Atribuição
c) Desconto Hiperbólico
09 [202609] Um investidor decidiu comprar ações de empresas simplesmente porque

apresentaram bom desempenho no passado. Desta forma, as finanças comportamentais
a) Aversão à perda
b) Excesso de confiança
c) Representatividade
d) Ancoragem
10 [202610] O comportamento mais esperado de um investidor que é avesso a perdas

será:
a) busca de riscos, quando se tratar de posições perdedoras.

b) aversão ao risco, quando se tratar de posições perdedoras.
c) venda de ações perdedoras.
d) compra de ações que estão se valorizando.
Apostila
11 [202611] Ao analisar somente as rentabilidades abaixo, seu cliente decide investir no
Fundo de Investimentos em Ações. Desta forma, as finanças comportamentais define esse
tipo de comportamento como:
a) Ancoragem.
c) Disponibilidade.
d) Aversão a perdas.
12 [202612] Um analista prevê que uma ação terá 20% de aumento em seu valor em um
ano, de R$ 10,00 para R$ 12,00. Sua previsão foi baseada em todas as informações
disponíveis a ele. No entanto, uma nova notícia dando conta sobre a distribuição de
dividendos da empresa será a metade do que era previsto. Se o analista apresenta a
heurística da ancoragem, a sua previsão revisada seria:
a) R$ 7,50.
b) R$ 5,00.
c) R$ 12,00.
d) R$ 15,00.
13 [202613] Você aconselha seu cliente a investir em um fundo imobiliário que está com
um excelente potencial de retorno. No entanto, seu cliente está relutante por causa da
recente crise nos imóveis americanos. Desta forma, as finanças comportamentais definem
esse tipo de comportamento como:
a) Disponibilidade
b) Representatividade
c) Ancoragem
14 [202614] “Compro sempre ações da empresa ABC, pois fui ensinado pelo meu pai que
se trata de uma boa empresa”. Segundo a Teoria de Finanças Comportamentais, este
investidor foi influenciado pela heurística da:
a) Disponibilidade
c) Ancoragem
15 [202615] Um investidor utiliza somente a análise técnica, mais precisamente do

indicador suporte e resistência, para investir em ações, Segundo a Teoria de Finanças
Comportamentais, este investidor foi influenciado pela heurística da:
a) Ancoragem
b) Excesso de Confiança
c) Disponibilidade
Apostila
16 [202616] Um investidor realiza investimentos somente em empresas na qual trabalhou
no passado, ou da sua cidade de origem, e quando se defronta com duas opções mais
arriscadas, prefere aquela que lhe é mais familiar. Assim sendo, as finanças
comportamentais definem esse tipo de comportamento como:
a) Disponibilidade
b) Excesso de confiança
d) Ancoragem
17 [202617] “Sempre que o Ibovespa bater 50.000 pontos é hora de comprar ações”.
Segundo a Teoria de Finanças Comportamentais, este investidor foi influenciado pela
heurística da:
a) Ancoragem
c) Disponibilidade
d) Aversão a perda
18 [202618] Um investidor assume que uma ação terá um bom desempenho no futuro
porque apresentou bons balanços nos últimos anos. Desta forma, as finanças
comportamentais define esse tipo de comportamento como:
a) Ancoragem
d) Teoria da Perspectiva
19 [202619] Um investidor "esquece" uma ação que se desvalorizou muito na sua carteira
de investimentos, mas vende muito rápido as ações com boa performance, fazendo com
que a carteira seja uma verdadeira amostra de ações perdedoras. As finanças
comportamentais definem esse tipo de comportamento como:
a) Ancoragem
b) Aversão à perda
c) Excesso de confiança
20 [202620] Dentro da perspectiva de finanças comportamentais, o investidor:
a) Nunca assume risco se não houver um retorno compatível.

b) Age movido à emoção e nem sempre toma decisões econômicas adequadas.
c) É sempre racional e maximizador de lucros.
d) Tem um coeficiente de tolerância ao risco (que pode ser calculado
matematicamente) e age sempre dentro desse limite de tolerância.
Apostila
21 [202621] Um investidor busca uma determinada cotação para definir a sua decisão de
compra de um certo ativo. Segundo a Teoria de Finanças Comportamentais, este
a) Ancoragem
c) Arrependimento
22 [202622] Dificuldades para vender ações que estão em queda e facilidade para vender
ações que estão em alta é uma característica do investidor que apresenta:
c) Ancoragem
d) Aversão a Perda
23 [202623] Um investidor utilizou apenas o histórico recente da cotação de uma ação

para decidir se compra ou não esse ativo. Desta forma, as finanças comportamentais
a) Ancoragem
b) Aversão a perda
c) Disponibilidade
24 [202624] “Nunca mais irei investir na empresa XXXX, pois perdi mais de 50% nas ações
dessa companhia 10 anos atrás”. Segundo a Teoria de Finanças Comportamentais, este
a) Ancoragem
b) Disponibilidade
c) Excesso de Confiança
25 [202625] Sr. Rafael comenta com o seu consultor de investimentos: “Irei comprar a
ação da empresa YYY quando a mesma voltar ao valor de R$ 16,50”. Essa é uma
característica básica do investidor que apresenta:
a) Disponibilidade.
c) Aversão a Perda.
d) Ancoragem.
Apostila
26 [202626] Quando um investidor mantém em carteira uma ação que caiu muito de preço
e se desfaz das ações que estão tendo retorno positivo, fazendo com que a carteira seja
uma verdadeira amostra de ações perdedoras, pode-se dizer que ele apresenta o viés de:
a) Disponibilidade.
c) Aversão a Perda.
d) Excesso de Confiança.
27 [202627] Dentre as ações abaixo, aquela que melhor define um investidor que
apresenta o viés de aversão a perdas é:
a) Vender as ações que estão caindo e comprar as que estão subindo.

b) Manter as ações que estão caindo e vender as que estão subindo.
c) Vender as ações que estão caindo e manter as que estão subindo.
d) Manter sempre suas posições, ou seja, manter as ações que estão caindo e
manter as que estão subindo.
28 [202628] Após a crise hipotecária, pode-se esperar que um investidor que apresenta
um viés comportamental de Representatividade:
a) Não invista mais em títulos hipotecários.

b) Invista em imóveis para aproveitar a baixa de preços.
c) Quite seu financiamento imobiliário o mais rápido possível.
d) Não apresente reação específica frente à situação.
29 [202629] Investidores que apresentam reações mais acentuadas em relação às

posições perdedoras do que para ganhadoras apresentam um viés comportamental
denominado:
a) Ancoragem.
c) Aversão a perda.
d) Excesso de confiança.
30 [202630] Um investidor que opta por não realizar determinada aplicação, pois tem a
memória recente de uma experiência malsucedida com um determinado investimento,
está atuando mais claramente conforme o comportamento:
a) Viesado de Excesso de Confiança.

b) Viesado de Armadilha da Confirmação.
c) da Heurística da Disponibilidade.
d) Viesado de Ilusão de Controle.
Apostila
31 [202631] Uma empresa realizou, recentemente, um IPO (Oferta Pública Inicial) e
passou a listas as suas ações na Bolsa de Valores. O preço do IPO foi de R$ 10,00 por
ações. Um ano antes, o principal concorrente dessa empresa também realizou um IPO ao
preço de R$ 10,00. Atualmente as ações da empresa concorrente estão sendo negociadas
a R$ 50,00 na bolsa de valores. Nesse caso, os investidores influenciados pela Heurística
da Ancoragem:
a) Acreditam que o mercado seja eficiente, e desta forma, que essa ação esteja no
valor de R$ 50,00 em um ano.
b) Utilizem o resultado do concorrente como parâmetro, acreditando que as ações
estejam no valor de R$ 50,00 em um ano.
c) Desprezem qualquer informação passada para estimar o preço da ação da
empresa que abriu capital, acreditando que o mercado seja eficiente.
d) Desprezem completamente a informação do IPO da empresa concorrente para
estimar o preço da ação da empresa que abriu o capital.
32 [202632] Um cliente observa as seguintes lâminas de dois fundos de investimentos:
a) Excesso de confiança
b) Efeito Manada
d) Disponibilidade
33 [202633] Rafael leu em uma revista, três meses atrás, sobre a crise imobiliária do
Subprime que ocorreu nos Estados Unidos há mais de 10 anos. Desde então, ele evita
investimentos atrelados a imóveis por acreditar que ela possa ocorrer novamente. Desta
forma, as finanças comportamentais definem esse tipo de comportamento como:
b) Disponibilidade
c) Ancoragem
d) Efeito Manada
Apostila
34 [202634] Rafael comprou ações da empresa “RT Education S/A” em um IPO (Initial
Public Offering) pelo valor de R$ 20,00 cada. Depois de um tempo, ele vê as mesmas
ações sendo negociadas ao valor de R$ 10,00 na bolsa valores. Sabendo disso, ele lhe diz
que se realizar a venda agora, vai ir contra a estratégia dele. As finanças
comportamentais definem isso como:
a) Ancoragem.
c) Aversão a perda.
35 [202635] Antônio possui R$ 1.000.000,00 em investimentos alocados 100% em renda

fixa, com rendimentos em até 1% ao mês. Um assessor de investimentos simplesmente lhe
apresentou uma tabela no qual mostrava um fundo de investimentos passivo em
IBOVESPA que rendeu 5%, conforme tabela abaixo:
a) Ancoragem.
c) Disponibilidade
36 [202636] Segundo a Teoria de Finanças Comportamentais, o fato de um investidor

manter os investimentos perdedores e vender rapidamente os investimentos que
apresentam ganhos, mesmo que possuam uma perspectiva de alta para o futuro, seria:
b) Ancoragem
d) Disponibilidade
37 [202637] Segundo a Teoria de Finanças Comportamentais, o fato de um investidor

tomar uma decisão baseado em ocorrências e eventos recentes na sua memória relaciona-
se à heurística denominada:
a) Aversão ao risco.
c) Disponibilidade
d) Ancoragem
Apostila
38 [202638] Em relação as finanças comportamentais podemos afirmar que:
I – O investidor é racional e escolhe as melhores opções analisando risco e retorno.
II – O investidor sempre analisa o preço e os fundamentos da empresa na qual ele estará
investindo.
Estas afirmativas estão:
a) Correta e Correta
b) Correta e Incorreta
c) Incorreta e Correta
d) Incorreta e Incorreta
39 [202639] Os investidores A e B adquiriram a mesma ação por R$ 50,00. Depois de um

período, a ação subiu para R$ 100,00 e, na sequência, voltou para R$ 75,00. Se o
investidor A tomar como base o preço de R$ 50,00 e o investidor B o preço de R$ 100,00,
espera-se que, de acordo com o viés de aversão a perdas, o investidor:
a) A venda a ação e B não venda.

b) B venda a ação e A não venda.
c) A venda a ação, assim como B.
d) A não venda a ação, assim como B.
40 [202640] Na ótica das Finanças Comportamentais, os investidores:
a) avaliam suas carteiras de investimento como um todo.

b) operam segundo as hipóteses do Mercado Eficiente.
c) são sempre irracionais.
d) são avessos a perdas.
41 [202641] Um gerente de relacionamento apresentou uma lâmina de um fundo de

investimentos imobiliário que está apresentando excelentes números nos últimos 36
meses. Porém, o investidor viu, em um fato recente, um problema no setor gerado por um
boom imobiliário e que, por isso, não iria investir neste fundo de investimentos. Segundo
a Teoria de Finanças Comportamentais, esta decisão do investidor esta relacionada ao
conceito chamado de:
b) Ancoragem
c) Aversão a perda
d) Disponibilidade
42 [202642] Dentre as ações abaixo, aquela que melhor define um investidor que
apresenta o viés de aversão a perdas é:
a) Vender tanto as ações que estão subindo e apresentando lucro, quanto as que
estão caindo e apresentando perdas.
b) Comprar tanto as ações que estão subindo e apresentando lucro, quanto as que
estão caindo e apresentando perdas.
c) Vender as ações que estão subindo e apresentando lucro e manter em carteira
as ações que estão caindo e apresentando prejuízos.
d) Comprar as ações que estão subindo e apresentando lucro e vender as ações
que estão caindo e apresentando prejuízos.
Apostila
43 [202643] Um assessor de investimentos aconselhou o seu cliente a investir em um
fundo imobiliário que está apresentando excelentes retornos, além de estar com
perspectivas futuras muito favoráveis também. No entanto, o cliente informa que, mesmo
estando adequado ao seu perfil, ele não tem interesse nesta aplicação, por acreditar que
este produto está associado a recente crise imobiliária ocorrida nos Estados Unidos. Caso
ele não invista nesse fundo imobiliário, apenas se baseando neste evento recente, as
finanças comportamentais definem esse comportamento sendo influenciado pela
heurística chamada de:
a) Disponibilidade
c) Ancoragem
d) Falta de Confiança
44 [202644] Um investidor decidiu adquirir ações de uma companhia na bolsa brasileira

em outubro de 2020, pelo preço de R$ 30,00 cada, após realizar uma análise por fluxo de
caixa descontado. Em maio de 2021, quando as ações desta companhia estavam sendo
negociadas por R$ 45,00, a CVM exigiu que a mesma republicasse o balanço anual do ano
de 2020, que havia sido divulgado em abril de 2021, causando uma queda de 20%, com as
ações sendo negociadas a R$ 36,00. Diante deste fato, o investidor decide que irá
“stopar” a posição, mas irá aguardar um novo momento para vender as suas ações, pois
acredita que estas ações voltarão a negociar pelo preço anterior. Segundo a Teoria de
Finanças Comportamentais, este investidor foi influenciado pela heurística da:
a) Disponibilidade
c) Ancoragem
d) Aversão a perda
45 [202645] Felipe, engenheiro civil, 33 anos, costuma realizar investimentos seguindo as

recomendações da casa de Research XYZ. Em uma conversa com seu amigo Marcos, ele
diz que realizou três investimentos através dessas recomendações, mas apenas uma deu
certo. Nesta mesma conversa, Marcos informa a Felipe que está seguindo as
recomendações da uma outra casa de Research (ABC), realizando cinco investimentos
através dessas recomendações e todas deram certo. Com base na informação que Marcos
passou, Felipe toma a decisão de seguir as recomendações da casa de Research ABC, a
mesma que Marcos está seguindo. Segundo a Teoria de Finanças Comportamentais, este
a) Efeito manada
b) Ancoragem
d) Disponibilidade
46 [202646] Em relação as finanças comportamentais podemos afirmar que:

I – Os clientes tomam decisões baseadas em informações disponíveis.
II – Os clientes descontam fluxos de caixa das empresas para tomada decisões.
Apostila
3.1 - Economia
01 [103101] No Brasil, o índice de preços cuja taxa e variação é adotada como meta de
inflação é o:
a) IPA
b) IPCA
c) IGP-M
d) INCC
02 [103102] O IGP-M é formado por três indicadores de inflação. Assinale a alternativa

que indica, do maior para o menor, os pesos desses indicadores na formação do IGP- M:
a) IPA, INCC, IPC

b) IPA, IPC, INCC
c) IPC, IPA, INCC
d) IPC, INCC, IPA
03 [103103] Considerando as afirmativas a seguir:

I – A TR é decorrente da remuneração dos depósitos a prazo.
II – A taxa DI é um benchmark bastante utilizado pelos Fundos de Investimentos de Renda
Fixa.
III – A PTAX, divulgada pelo BACEN, é a média de todas as operações de câmbio realizadas
no Brasil durante um dia.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
d) I, II, III.
04 [103104] Dentre as alternativas abaixo, a variação cambial (entrada ou saída de capital

estrangeiro) tem impacto maior no índice:
a) INCC
b) INPC
c) IGP-M
d) IPCA
05 [103105] A PTAX é a taxa média simples das negociações com:
a) Títulos públicos federais.

b) Moeda estrangeira.
c) CDB.
d) Debêntures.
Apostila
06 [103106] O produto Interno Bruto (PIB) de uma economia aberta inclui o valor dos bens
e serviços finais destinados:
I – ao consumo das famílias.
II – aos investimentos.
III – aos gastos do governo.
IV – às exportações líquidas
a) I e III, apenas.
b) I, II e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
07 [103107] A PTAX, taxa de câmbio oficial do país, é calculada através da:
a) Média de todas as transações realizadas no mercado financeiro durante um dia.

b) Média das transações realizadas na abertura e no fechamento do dia do
mercado financeiro realizada pelos dealers.
c) Médias das cotações de compra e das cotações de venda, excluídas, em cada
caso, as duas maiores e as duas menores.
d) Média ponderada das transações realizadas no mercado interbancário.
08 [103108] A taxa Selic Over expressa a:
a) Meta da taxa de juros básica da economia.

b) Média ponderada das operações interfinanceiras, por 1 dia, lastreadas em
títulos públicos federais.
c) Média ponderada das operações interfinanceiras, lastreadas em CDI.
d) Meta de inflação estabelecida para o ano.
09 [103109] O responsável por estabelecer a meta para a taxa básica de juros no Brasil é:
a) CMN
b) CVM
c) COPOM
10 [103110] A TR (Taxa Referencial) é medida considerando:
a) A média das operações realizadas no interbancário.

b) A taxa média de todas as operações ativas e passivas dos 30 maiores bancos
comerciais do país.
c) A taxa média de todos os títulos públicos prefixados, de até 60 dias.
d) As taxas de juros negociadas no mercado secundário com Letras do Tesouro
Nacional (LTN).
Apostila
11 [103111] Se um país tiver uma desvalorização cambial, o que tende a acontecer com o
seu PIB e com suas Exportações?
a) O PIB aumenta e as importações aumentam.

b) O PIB diminui e as exportações aumentam.
c) O PIB aumenta e as exportações aumentam.
d) O PIB diminui e as importações aumentam.
12 [103112] Divulga-se que o PIB do Brasil cresceu 1% em determinado período. Se o

consumo, os investimentos e as exportações permaneceram no mesmo nível, isto pode
significar que:
a) Os gastos do Governo aumentaram e/ou as importações diminuíram.

b) Os gastos do Governo diminuíram e/ou as importações aumentaram.
c) Os gastos do Governo e as importações diminuíram, mas os gastos do Governo
diminuíram mais que as importações.
d) Os gastos do Governo e as importações aumentaram, mas os gastos do
Governo aumentaram menos que as importações.
13 [103113] Dentre os fatores abaixo, qual que mais impacta o desempenho do IGP-M e do
IPCA, respectivamente:
a) Mudança no preço do atacado em ambos.

b) Mudança no preço do varejo em ambos.
c) Mudança no preço do atacado e no varejo.
d) Mudança no preço do varejo e no atacado.
14 [103114] A taxa PTAX, divulgada diariamente pelo BACEN, é apurada a partir:
a) Da média simples das operações realizadas com contratos futuros de dólar na

B3.
b) Da média ponderada das operações realizadas com contratos futuros de dólar
na B3.
c) Da média simples das operações realizadas no mercado interbancário com
dólar.
d) Da média ponderada das operações realizadas no mercado interbancário com
dólar.
15 [103115] São influenciados pela TR:
a) Ações e Fundos de Investimentos.

b) Poupança e SFH (Sistema Financeiro Habitacional).
c) Selic e Cetip.
d) Depósito a prazo e Ações.
16 [103116] Para cálculo do PIB, consideramos:
a) Apenas os bens e serviços finais.

b) Os bens e serviços deduzidas as exportações.
c) Os bens de serviços.
d) As exportações menos as importações.
Apostila
17 [103117] A composição do IGP-M é:
a) 60% do IPA, 30% do IPC e 10% do INCC.

b) 60% do INCC, 30% do IPC e 10% do IPA.
c) 60% do IPC, 30% do IPA e 10% do INCC.
d) 60% do IPA, 30% do INCC e 10% do IPC.
18 [103118] Em um cenário no qual existe uma desvalorização da moeda local, as

consequências naturais esperadas para as importações, exportações e o turismo
estrangeiro, respectivamente, é de:
a) Aumento, redução e aumento.

b) Redução, aumento e redução.
c) Aumento, redução e redução.
d) Redução, aumento e aumento.
19 [103119] Existe um grande leque de indexadores existentes no Brasil, que se baseia,

via de regra, no comportamento dos preços de uma cesta de produtos de consumo
mediante determinados critérios. No entanto, existe no Brasil uma taxa que reflete índices
de variação do custo do dinheiro das aplicações financeiras, através das taxas de juros
negociadas no mercado secundário com Letras do Tesouro Nacional (LTN), e uma outra,
correspondente a esta taxa, mas diminuída de um redutor. Estas taxas, respectivamente,
são:
a) IPCA e IGP-M
b) SELIC e DI
c) SELIC e TR
d) TBF e TR
20 [103120] Chegamos ao cálculo do PIB, na ótica das despesas, considerando que:

● C é o consumo privado;
● I é o total de investimento;
● G são os gastos governamentais;
● NX são as exportações líquidas (exportações menos importações).
a) C - I + G + NX
b) C + I + G + NX
c) C + I + G - NX
d) C + I - G + NX
21 [103121] A taxa SELIC-OVER é obtida mediante o cálculo da taxa média ponderada e

ajustada das operações de financiamento por um dia lastreada em:
a) Títulos privados, registrados na B3.

b) Títulos privados, registrados no Sistema Especial de Liquidação e Custódia.
c) Títulos públicos federais, registrados na B3.
d) Títulos públicos federais, registrados no Sistema Especial de Liquidação e
Custódia.
Apostila
22 [103122] A respeito das taxas Selic-Meta e Selic-Over, pode-se dizer que:
I – A Selic-Meta é a taxa de juros definida pelo COPOM, que toma essa decisão com base
na Meta de Inflação (IPCA).
II – Selic-Over é a taxa que o governo deseja para taxa de juros praticada pela economia
brasileira em relação a dívida brasileira para aquele período.
III – Taxa Selic-over é definida pelo BACEN através do COPOM.
IV – Ocorrem 8 reuniões por ano (em média, a cada 45 dias).
a) I, apenas.
b) I e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
23 [103123] Conforme a Circular nº 3.506 do Banco Central, que dispõe sobre a

metodologia de apuração da taxa de câmbio real/dólar divulgada pelo Banco Central do
Brasil (PTAX), o número de consultas realizadas por dia aos dealers serão:
a) duas consultas por dia.

b) quatro consultas por dia.
c) cinco consultas por dia.
d) dez consultas por dia.
24 [103125] A média das taxas de juros em empréstimos interbancários realizados

exclusivamente entre bancos que não são do mesmo grupo financeiro lastreados em
títulos públicos federais é:
a) TBF
b) Selic
c) DI
d) TR
25 [103126] A melhor definição da taxa Selic é:
a) A taxa que define o rendimento das cadernetas de poupança.

b) A taxa básica da economia, sendo usada como referência para a determinação
das demais taxas do mercado, tanto as de empréstimos como as de
remuneração das aplicações em renda fixa.
c) O benchmark do mercado para aplicações no mercado financeiro.
d) O indicador diário da taxa de juros a longo prazo.
26 [103127] A consequência de uma forte valorização cambial da própria moeda de um

país, analisando apenas este fator, é:
a) As importações aumentarem e o PIB aumentar.

b) As importações aumentarem e o PIB diminuir.
c) As exportações diminuírem e o PIB aumentar.
d) As exportações aumentarem e o PIB diminuir.
Apostila
27 [103132] Produto Interno Bruto é um indicador econômico de extrema importância.
Para o seu cálculo, sob a ótica do consumo, deve-se utilizar a seguinte fórmula:
a) C+G+I–X+M
b) C + I + G – NX
c) C + G + NX – M
d) C+I+G+X–M
28 [103134] O indicador que mais impacta na composição do IGP-M é:
a) IPA
b) IPC
c) IPCA
d) Selic-Meta
29 [103135] Se um país registrar forte valorização cambial de sua moeda, é provável que
o PIB desse país:
a) Diminua e as exportações aumentem.

b) Aumente e as exportações aumentem.
c) Aumente e as importações aumentem.
d) Diminua e as importações aumentem.
30 [103141] A valorização do real frente ao dólar impacta mais em qual índice?
a) INCC
b) INPC
c) IGP-M
d) IPCA
31 [103143] A melhor definição da taxa DI é:
a) Meta da taxa de juros básica da economia.

b) Média ponderada das operações interfinanceiras, por 1 dia, lastreadas em
títulos públicos federais.
c) Média das taxas de juros em empréstimos interbancários realizada
exclusivamente entre bancos que não são do mesmo grupo financeiro.
d) Taxa de inflação atrelada aos preços do varejo.
32 [203101] Um país que vende mais bens e serviços do que compra de outros países
apresentará:
a) Saldo da balança de pagamentos superavitário.

b) Saldo de transações correntes tendendo a ser deficitário.
c) Saldo de transações correntes tendendo a ser superavitário.
d) Saldo de balança comercial tendendo a ser deficitário.
Apostila
33 [203102] Em um cenário econômico em que houve uma desvalorização do real frente
ao Dólar, a consequência mais provável deste país seria que:
a) As margens dos exportadores aumentem e também que ocorra um aumento na

conta turismo.
b) As margens dos exportadores aumentem, porém, haverá uma diminuição na
conta turismo.
c) As margens dos exportadores diminua, porém, haverá um aumento na conta
turismo.
d) As margens dos exportadores diminua e também que ocorra uma diminuição na
conta turismo.
34 [203103] Preocupado com o aquecimento da atividade econômica, o governo adota

uma Política Fiscal expansionista. Para tanto, uma ferramenta a ser utilizada seria:
a) Diminuição dos gastos públicos.

b) Diminuição das cargas tributárias.
c) Aumentar a taxa de redesconto.
d) Compra de título públicos pelo Bacen.
35 [203104] São atividades econômicas que representam exemplos de política monetária:

I – Aumento da taxa de redesconto do governo.
II – O Congresso aprovar um corte nos impostos.
III – Diminuição do depósito compulsório dos bancos pelo Banco Central.
IV – Venda de títulos públicos no mercado pelo Banco Central.
a) I e III, apenas.
b) I, III e IV, apenas.
d) II, III e IV, apenas.
36 [203105] Em um regime cambial de taxa flutuante, com a conta corrente e a conta de

capitais sendo superavitárias e sem uma intervenção da autoridade monetária, é de se
esperar que:
a) Valorize a moeda local.

b) Desvalorize a moeda local.
c) O governo atue no câmbio para reduzir a alta da moeda estrangeira.
d) O governo atue no câmbio para aumentar a cotação da moeda estrangeira.
37 [203106] Visando conter a inflação, o Copom (Comitê de Política Monetária) iniciou um

ciclo de alta de juros, fazendo uso de política monetária contracionista. Como um dos
efeitos esperados haverá:
a) Elevação da taxa de crescimento do PIB.

b) Redução da taxa de crescimento do PIB.
c) Diminuição do compulsório.
d) Elevação da demanda agregada.
Apostila
38 [203107] Se um país exportou mais bens do que importou, a balança comercial foi:
a) Superavitária.
b) Deficitária.
c) Maior que a balança de pagamentos.
d) Criou uma política cambial restritiva.
39 [203108] Caso o governo necessite financiamento do seu déficit fiscal, ele poderá:
I – Vender Títulos Públicos.
II – Reduzir tarifas e barreiras para a importação.
III – Aumentar o depósito compulsório.
IV – Elevar impostos.
a) I e III, apenas.
b) I e IV, apenas.
c) II e IV, apenas.
d) I, II e IV, apenas.
40 [203109] Em um cenário no qual o IPCA está acima da meta estipulada pelo Conselho
Monetário Nacional (CMN), espera-se que o Comitê de Política Monetária – COPOM:
a) Reduza a taxa de juros na sua próxima reunião.

b) Mantenha a taxa de juros no mesmo patamar.
c) Aumente a taxa de juros na sua próxima reunião.
d) Diminuir o depósito compulsório.
41 [203110] Em 2019, o Brasil vendeu mais bens e serviços do que comprou do exterior.
Assim sendo, sua:
a) Balança de pagamentos é superavitária.

b) Balança comercial é deficitária.
c) Conta de transações correntes tende a ser superavitária.
d) Conta de transações correntes tender a ser deficitária.
42 [203111] O balanço de pagamentos do Brasil apresentou saldo positivo em 2018,

enquanto o déficit em transações correntes foi bastante elevado. Pode-se afirmar, então,
que:
a) O déficit na conta capital e financeira foi inferior, em valor absoluto, ao déficit

em conta corrente.
b) O Brasil obteve um superávit na balança de serviços e rendas, em 2018.
c) O País registrou déficit na balança comercial.
d) O saldo da conta capital e financeira foi positivo e superou, em valor absoluto, o
saldo das transações correntes.
Apostila
43 [203112] São ações de uma política fiscal:
I – Aumentos das despesas do governo;
II – Diminuição na oferta de dinheiro;
III – Diminuição do imposto de renda;
IV – Aumento na taxa de inflação.
a) I.
b) II.
c) I e III.
d) II e IV.
44 [203113] Qual estratégia poder ser feita visando conter a inflação?
a) reduzir a Meta da Taxa Selic

b) diminuir a taxa do redesconto.
c) intensificar os leilões de compra de títulos públicos.
d) elevar a alíquota dos depósitos compulsórios.
45 [203114] Qual ação adotada pelo governo está relacionada a política fiscal
expansionista?
a) Diminuição do recolhimento compulsório.

b) Aumento dos gastos públicos.
c) Redução de tarifas e barreiras às importações.
d) Aumento da carga tributária.
46 [203115] Como é determinado o saldo da Balança de Pagamentos?
a) Saldo das exportações menos saldo das importações.

b) Ao saldo da Balança Comercial somado com a conta corrente.
c) O saldo da Conta Corrente somado com a Conta de Capitais.
d) O saldo da Balança Comercial somado com a Conta de Capitais.
47 [203116] No mercado de câmbio flexível, onde o BACEN não intervém, o saldo das
contas internas e externas é superavitário, isso significa que:
a) valoriza moeda local.

b) desvaloriza a moeda local.
c) Aumenta as reservas internacionais.
d) Reduz as reservas internacionais.
48 [203117] Em um regime de taxa de câmbio fixa, o que acontecerá se houver um

superávit na balança de pagamentos de um determinado país:
a) A moeda local irá se valorizar.

b) Não terá alteração no valor da moeda local.
c) A moeda local irá se desvalorizar.
d) Terá um aumento nas taxas de juros.
Apostila
49 [203118] O Banco Central com o intuito de reduzir a oferta monetária, em uma
tentativa de reduzir a demanda agregada da economia, deve, como política monetária:
a) Reduzir o percentual de depósito compulsório.

b) Realizar operações de venda de título público no mercado aberto.
c) Reduzir as taxas das operações de redesconto bancário.
d) Realizar operações de compra de título público no mercado aberto.
50 [203119] Em um regime cambial de taxas perfeitamente flutuantes, o Banco Central:
a) Atua passivamente, devendo ter um montante de reservas internacionais maior

do que no regime cambial de taxas fixas.
b) Utiliza as reservas internacionais com vistas a resguardar o país de quaisquer
variações na taxa de câmbio.
c) Não intervém no mercado de câmbio.
d) Busca fazer com que a taxa de câmbio não se desvalorize frente às moedas dos
países desenvolvidos.
51 [203120] No Brasil, as autoridades monetárias, visando manter a inflação sob controle,

utilizam uma política monetária:
a) Expansionista, para que a elevação na taxa de juros evite a queda no PIB.

b) Expansionista, para reduzir a inflação.
c) Contracionista, a fim de reduzir o ritmo de crescimento do produto e a inflação.
d) Contracionista, a fim de aumentar a demanda de moeda.
52 [203121] São ações de política fiscal expansionista adotadas pelo governo:

I – Aumento dos gastos públicos.
II – Aumento da carga tributária, estimulando despesas de consumo e investimentos.
III – Estímulos às importações, beneficiando a produção nacional.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
c) I e III, apenas.
53 [203122] É uma ação de uma política fiscal:
a) Aumento da taxa de redesconto.

b) Elevação do IPCA.
c) Aumento do consumo do governo.
d) Redução na oferta de dinheiro.
Apostila
54 [203123] Em um cenário de desvalorização do real frente ao dólar, é mais provável que
ocorra:
a) diminuição de importação de bens de consumo e redução do déficit da conta

turismo.
b) aumento de exportação de bens de consumo e elevação do déficit conta
turismo.
c) aumento de importação de bens de consumo e elevação do déficit da conta
turismo.
d) diminuição de exportação de bens de consumo e redução do déficit conta
turismo.
55 [203124] As medidas adotadas pelo Banco Central refletem no aumento do dinheiro em

circulação:
I – Diminuição de gastos públicos.
II – Diminuição do recolhimento compulsório.
III – Aumento da taxa de redesconto.
IV – Compra de títulos públicos.
a) I e III
b) II e IV
c) I, II e IV
d) I, III e IV
56 [203125] São ações de política fiscal e monetária expansionista pelo governo:

I – Aumento da taxa de redesconto.
II – Corte de impostos.
III – Redução de gastos governamentais
IV – Compra de títulos públicos federais.
a) I e III, apenas.
b) II e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
57 [203126] Em um cenário com valorização do real frente ao dólar, a consequência mais

provável será:
a) redução do déficit da conta turismo e aumento das margens das exportações.

b) redução do déficit da conta turismo e redução das margens das exportações.
c) aumento do déficit da conta turismo e aumento das margens das exportações.
d) aumento do déficit da conta turismo e redução das margens das exportações.
58 [203127] Em um cenário econômico em que houve uma valorização do real frente ao

Dólar, neste caso, qual a consequência mais provável?
a) Superávit da exportação e também haverá um superávit na conta turismo.

b) Superávit da exportação, mas ocorrerá um déficit na conta turismo.
c) Déficit da exportação, mas ocorrerá um superávit na conta turismo.
d) Déficit da exportação e também haverá um déficit na conta turismo.
Apostila
59 [203128] Em um cenário com desvalorização do real frente ao dólar, a consequência
mais provável será:
a) redução do déficit da conta turismo e aumento das margens das exportações.

b) redução do déficit da conta turismo e redução das margens das exportações.
c) aumento do déficit da conta turismo e aumento das margens das exportações.
d) aumento do déficit da conta turismo e redução das margens das exportações.
60 [203129] Considerando as afirmativas a seguir:

I – A TR (Taxa Referencial) é utilizada nas operações de financiamento de longo prazo do
BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social).
II – O IGP-M é um índice de inflação que apresenta maior impacto quando ocorrem
mudanças nos preços do atacado.
III – A taxa DI de um dia é calculada a partir das operações compromissadas de um dia
lastreadas em títulos públicos federais.
a) I.
b) II.
c) II e III.
d) I, II, III.
61 [203130] O aumento da taxa de juros pelo COPOM ocasiona ________ da demanda por
moeda e ___________ da inflação, respectivamente:
a) Diminuição e Diminuição
b) Diminuição e Aumento
c) Aumento e Diminuição
d) Aumento e Aumento
62 [203131] Para adotar uma política fiscal contracionista, o Governo pode:
a) Aumentar os seus gastos com investimentos e os impostos cobrados dos

agentes econômicos.
b) Reduzir os seus gastos correntes e os impostos cobrados dos agentes
econômicos.
c) Reduzir os seus gastos correntes e aumentar os impostos cobrados dos agentes
econômicos.
d) Aumentar os seus gastos com investimentos e reduzir os impostos cobrados dos
agentes econômicos.
63 [203132] Para um país ter sua balança comercial superavitária é necessário que:
a) Tenha um maior volume de remessas de lucros e juros de empréstimos vindos

do exterior.
b) Compre mais bens e produtos produzidos no exterior do que venda.
c) Tenha um maior volume de remessas de lucros e juros de empréstimos para o
exterior.
d) Venda mais bens e produtos produzidos no país para o exterior do que compre.
Apostila
64 [203133] O BACEN tem como função a manutenção das reservas internacionais em
níveis adequados para o funcionamento da economia brasileira. Em um cenário de
desvalorização do dólar frente ao real, poderá ocorrer:
a) Aumento do déficit da conta turismo e aumento da competitividade das

exportações.
b) Aumento do déficit da conta turismo e perda de competitividade das
exportações.
c) Diminuição do déficit da conta turismo e aumento de competitividade nas
exportações.
d) Diminuição do déficit da conta turismo e perda de competitividade das
exportações.
65 [203134] Uma empresa brasileira recebeu um aporte de capital de um grupo Italiano e

utilizou esses recursos para comprar um equipamento na Alemanha. A empresa alemã
enviou este maquinário por uma empresa de logística americana, na qual foi cobrado da
empresa brasileira a taxa de transporte e os devidos seguros. Além disso, os donos do
grupo, solicitaram que os seus salários fossem depositados na Itália. Dentro da Balança
de Pagamentos, os valores citados serão lançados da seguinte forma:
a) Por ser uma operação de compra e venda internacional, todos os valores serão
lançados na Balança Comercial.
b) O aporte Italiano entrará na Conta Capital. Já os demais valores (da empresa
alemã, americana e os devidos salários), serão lançados dentro das Transações
Correntes, mais especificamente, na Balança Comercial.
c) O aporte Italiano entrará na Conta Capital, o pagamento para a empresa alemã
será lançado na Balança Comercial, o valor para a empresa americana estará na
Balança de Serviços e os salários na Balança de Rendas.
d) Não será lançado em nenhuma conta, pois a receita federal, juntamente com o
COAF, considerará esta operação ilegal, pois todos os salários devem ser pagos
no Brasil.
66 [203135] Em reunião do COPOM, o Banco Central decide elevar a meta da taxa Selic.
Desta forma, dentre as alternativas abaixo, o cenário mais provável que ocorra por causa
desta decisão, seria:
a) Redução da cotação da PTAX.

b) Aumento da oferta de crédito.
c) Aumento do capital aplicado na bolsa de valores do país.
d) Maior retorno para os investimentos no setor produtivo.
67 [203136] O Brasil emitiu um título de dívida externa, Global 2028, no valor de US$ 3
bilhões. Os compradores desses títulos terão direito a cupons anuais de 4,625% do valor
de face. Para registrar essas movimentações de capitais externos no Balanço de
Pagamentos, o correto seria contabilizar a captação desses recursos e o pagamento dos
cupons, respectivamente, nas seguintes contas:
a) Serviços e Rendas; de Capitais.

b) Renda Secundária; Serviços e Rendas.
c) Transações Correntes; de Capitais.
d) de Capitais; Serviços e Rendas.
Apostila
68 [203137] O Banco Central de determinado país intensifica sua política monetária
expansionista, aumentando a emissão de papel moeda em um momento em que o nível de
atividade industrial atingiu o mínimo histórico em 10 anos e a taxa de desemprego, nível
recorde em 7 anos. Com isso, espera-se que, no curto prazo, ocorra mais provavelmente:
a) diminuição do desemprego.
b) aumento do desemprego.
c) aumento da taxa de crescimento do PIB.
d) aumento das taxas de juros.
69 [203138] São ações de política fiscal e monetária expansionista pelo governo:

I – Redução da meta da taxa-Selic pelo COPOM.
II – Redução do IPI (Imposto sobre Produtos Industrializados).
III – Aumento da taxa de depósito compulsório.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II, apenas.
d) I, II e III.
70 [203139] O Banco Central tem o intuito de reduzir os meios de pagamento, podendo

realizar:
a) Aumento da taxa do depósito compulsório.

b) Diminuição do Imposto de Renda.
c) Redução da taxa de redesconto.
d) Realização de swap cambial reverso.
71 [203140] Após o surgimento de uma pandemia, o governo brasileiro intensifica ajudas

fiscais a diversos setores da economia nacional, realizando cortes de impostos e auxílios
emergenciais. Diante desta tomada de decisão, o Banco Central, através de seu Comitê de
Políticas Monetárias (COPOM), emite um relatório identificando que o Brasil está em um
hiato inflacionário. Com isso, ele sinaliza que para combater essa situação, ele irá adotar
uma política:
a) Contracionista.
b) De Curva de Laffer.
c) Expansionista.
d) Estagflação.
72 [203141] Após um longo período de reformas fiscais e previdenciárias, o Banco Central

(BACEN), emite um relatório sinalizando que o Brasil se encontra em um hiato
deflacionário. Com isso, decide reduzir em 200 bps a Selic-meta, sendo considerado um
dos maiores cortes da economia brasileira. Além disso, o Banco Central também comunica
um afrouxamento regulatório relevante, aumentando o piso para o recolhimento dos
depósitos compulsórios das instituições financeiras. Desta forma, podemos afirmar que,
por causa desse hiato deflacionário, o Banco Central realizou uma:
a) Curva de Laffer.
b) Estagflação.
c) Política Contracionista.
d) Política Expansionista.
Apostila
73 [203142] O Brasil emitiu, no mercado internacional, um título da dívida externa
prefixado, com pagamento de juros semestrais e vencimento em 10 anos. Quando forem
feitos tais pagamentos periódicos aos investidores, esses valores serão registrados na
seguinte conta do balanço de pagamentos:
a) Conta Capital.
b) Conta Financeira.
c) Balança Comercial.
d) Balança de Rendas.
74 [203143] O Brasil emitiu, no mercado internacional, um título da dívida externa

prefixado, com pagamento de juros semestrais e vencimento em 10 anos. Quando forem
feitos tais pagamentos periódicos aos investidores, esses valores serão registrados na
seguinte conta do balanço de pagamentos:
a) Conta Capital.
b) Conta Financeira.
c) Balança Comercial.
d) Balança de Rendas.
Apostila
3.2 - Finanças
01 [103201] Na capitalização de juros simples:
a) Os juros são pagos no vencimento, que é fixo.

b) Os juros são pagos durante o período de capitalização.
c) Os juros são incorporados ao capital durante a capitalização.
d) A capitalização de juros ocorre sobre o capital inicial.
02 [103202] Uma aplicação financeira obteve um lucro nominal de 14,4% em um ano em

que a inflação foi de 10%. Assim, podemos concluir que a taxa real dessa aplicação foi:
a) Igual a 4,4%.
b) Superior a 4,4%.
c) Inferior a 4,4%.
d) Igual a 24,4%.
03 [103203] Um investidor efetuou uma aplicação em títulos de renda fixa que lhe
proporcionou um rendimento de 3%. Nesse mesmo período, a taxa de inflação registrou
deflação de 2%. A taxa real de juros nessa aplicação foi:
a) Negativa.
b) Superior a nominal.
c) Inferior a nominal.
d) Igual a nominal.
04 [103204] A taxa de juros de uma aplicação, descontando a inflação, denomina-se taxa:
a) Líquida
b) Efetiva
c) Nominal
d) Real
05 [103205] Observe a rentabilidade de algumas aplicações no último semestre:

I – Poupança: 3,00%
II – Fundo DI: 5,50%
III – Fundo Multimercado: 6,00%
Sabendo que o IPCA do período foi de 4%, podemos afirmar que o retorno real da
poupança, do Fundo DI e do Fundo Multimercado foi, respectivamente:
a) Negativo – positivo – positivo

b) Negativo – negativo – positivo
c) Positivo – positivo – positivo
d) Negativo – negativo – negativo
Apostila
06 [103206] A taxa equivalente de 12 meses, da taxa de 1% ao mês, na capitalização
composta, é obtida pela fórmula:
a) 0,01 X 12
b) 1,01 X 12
c) (1,01¹²)– 1) X 100
d) (0,01¹²)– 1) X 100
07 [103207] O Copom divulga a taxa de 8 % a.a., podemos dizer que a taxa equivalente ao
dia é:
a) {[(1,08)x 1/360] –1} x 100

b) 8/360
c) {[(1,08)^1/252] – 1} x 100
d) 8/252
08 [103208] Se um investidor obtiver retorno nominal positivo em uma aplicação em um

período de deflação, pode-se afirmar que a taxa de juros:
a) Real foi superior à nominal.

b) Bruta foi superior à nominal.
c) Real foi inferior à nominal.
d) Líquida foi superior à nominal.
09 [103209] Suponha que a Caderneta de Poupança rende TR + 0,5% ao mês. Como a

capitalização da caderneta utiliza o regime composto, podemos dizer que a sua
rentabilidade em um ano será:
a) Menor que TR + 6% ao ano.

b) Igual a TR + 6% ao ano.
c) Maior que TR + 6% ao ano.
d) Não é possível afirmar qual será a rentabilidade, pois depende da TR.
10 [103210] Um investimento de 1% ao mês em 12 meses, no regime de capitalização

composta será:
a) Igual a 12%.
b) Maior que 12%
c) Menor que 12%.
d) Igual ao regime de capitalização simples.
11 [103211] Um investidor teve uma rentabilidade nominal de 10%. Sabendo que o

imposto de renda da aplicação é de 20%, podemos afirmar que:
a) Sua rentabilidade real é de 10%.

b) Sua rentabilidade real é de 8%.
c) É impossível determinar a rentabilidade real sem saber a inflação do período.
d) A rentabilidade real é igual a rentabilidade nominal liquida.
Apostila
12 [103212] Se a taxa de juros no Brasil for de 7,5% em determinado momento e, nesse
mesmo período, a taxa de inflação for de 4%, a taxa de juros real desse período será:
a) Abaixo de 3,5%.
b) 11,5%.
c) 3,5%.
d) Acima de 3,5%.
13 [103213] Uma aplicação rendeu 10% ao ano. Descontando a inflação do período, o

rendimento foi de 6% ao ano. É possível afirmar que, tais rendimentos são,
respectivamente, conhecidos como:
a) Taxa Real e Taxa Nominal.

b) Taxa Nominal e Taxa Real.
c) Taxa Bruta e Taxa Líquida.
d) Taxa Líquida e Taxa Real.
14 [103214] Um investidor teve uma rentabilidade nominal liquida de 15%. Portanto,

podemos afirmar que:
a) a rentabilidade real seria de 10%.

b) a rentabilidade real seria de 8%.
c) é impossível determinar a rentabilidade real sem saber a inflação.
d) a rentabilidade real seria igual a rentabilidade nominal liquida.
15 [103215] Sejam as seguintes rentabilidades proporcionadas no período de um ano:

● Caderneta de poupança: 5,00%
● CDB: 8,00%
● Fundo de Investimentos Renda Fixa DI: 7,00%
Se, nesse mesmo ano, a inflação medida pelo IPCA foi de 6,00%, pode-se afirmar que:
a) Nenhuma dessas aplicações registrou taxa real positiva.

b) Apenas uma dessas aplicações registrou taxa real positiva.
c) Duas dessas aplicações registraram taxa real positiva.
d) As três aplicações registraram taxa real positiva.
16 [103216] Em relação a taxa nominal, podemos afirmar que:
a) Será menor que a taxa real, se houver inflação.

b) Será maior que a taxa real, se houver inflação.
c) Será maior que a taxa real, se houver deflação.
d) Sempre será maior que a taxa real.
Apostila
17 [103218] Em um período inflacionário, as taxas nominal e real em operações
financeiras são:
a) diferentes, visto que na taxa nominal não é descontado o impacto da inflação

ocorrida no período.
b) diferentes, visto que na taxa real não é descontado o impacto da inflação
ocorrida no período.
c) iguais, visto que a taxa real também é calculada antecipadamente no momento
da contratação da operação.
d) iguais, visto que não sofrem a influência direta da inflação.
18 [103219] Um cliente aplicou em um Fundo de Investimentos Renda Fixa Referenciado

DI há 3 anos. Após esse período, ele fez um resgate total e, com base no valor recebido,
comparativamente com o valor aplicado, contabiliza rentabilidade de 20% no período.
Desta forma, podemos afirmar que essa rentabilidade é uma taxa:
a) Bruta
b) Relativa
c) Esperada
d) Líquida
19 [103220] A rentabilidade observada é sempre associada a um evento:
a) Presente.
b) Passado.
c) Incerto.
d) Futuro.
20 [103221] "A caderneta de poupança rendeu 42% da taxa DI em 2006". Esta afirmação
refere-se ao conceito de rentabilidade:
a) Esperada
b) Real
c) Nominal
d) Relativa
21 [103222] Sobre objetivos de retorno de investidores, podemos afirmar que:
a) Retorno absoluto é representado por uma medida que faz alusão a outras
medidas de referência.
b) Retorno relativo é representado por uma medida pura, sem referência a outras
medidas.
c) Retorno requerido é definido pelo desejo do investidor.
d) Retorno esperado está associado às expectativas de retorno do investidor.
Apostila
22 [103226] Dados de uma aplicação em um Certificado de Depósito Bancário (CDB):
● Valor da aplicação: R$ 60.000,00
● Rentabilidade nominal bruta da operação no período: 3,00%
● Imposto de renda na fonte: 20% sobre o rendimento bruto
● Taxa da inflação do período: 3,00%
Nessa aplicação:
a) A rentabilidade real líquida foi negativa.

b) A rentabilidade real bruta foi negativa.
c) A rentabilidade nominal bruta foi inferior à taxa de inflação.
d) O valor do resgate líquido da operação foi R$ 20.000,00.
23 [103229] Uma pessoa investiu no mercado acionário num dado período e obteve a
rentabilidade efetiva de 8%. Nesse mesmo período, a inflação foi de 9%. A taxa real
proporcionada pelo investimento foi:
a) Negativa.
b) Positiva.
c) Depende do benchmark.
d) Há necessidade de mais informações para fazermos esse cálculo.
24 [103230] Sobre taxas de juros podemos afirmar que:
a) Quanto maior a inflação, maior o juro real.

b) A taxa de juro real é uma função decrescente da taxa de juro nominal e
crescente em relação à inflação.
c) Considerando uma inflação declinante, o juro real subirá se o juro nominal se
mantiver constante.
d) A inflação é uma função da taxa de juro nominal.
25 [203201] A Taxa Interna de Retorno de um projeto pode ser definida como aquela que:
a) torna o projeto economicamente viável.

b) deve ser inferior à Taxa Mínima de Atratividade para que um projeto seja aceito.
c) é isenta de qualquer inconsistência teórica.
d) torna o VPL (Valor Presente Líquido) igual a zero.
26 [203202] Qual dos seguintes eventos reduzirá o custo médio ponderado de capital
(WACC) de uma empresa?
a) Um aumento na inflação esperada.

b) Uma redução no rating do título da empresa.
c) Uma redução no prêmio de risco de mercado.
d) Uma redução na taxa de imposto.
Apostila
27 [203203] Sobre as técnicas de análise de investimentos, considere as seguintes
afirmativas:
I – Entre dois projetos distintos A e B, se A possuir maior VPL e B maior TIR, é mais
indicado escolher o projeto A.
II – Um projeto deve ser aceito, se a Taxa Interna de Retorno for inferior à Taxa Mínima de
Atratividade.
III – Um projeto pode ser aceito, se o Valor Presente Líquido for positivo e não nulo.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
28 [203204] O Valor Presente Líquido é calculado a partir da somatória:
a) dos fluxos nominais de caixa, deduzidos do investimento inicial.

b) dos fluxos nominais de caixa, sem considerar o investimento inicial.
c) do valor presente dos fluxos de caixa, deduzidos do investimento inicial.
d) do valor presente dos fluxos de caixa, sem considerar o investimento inicial.
29 [203205] Entendemos WACC (CMPC) como:
a) A média aritmética do custo de capital próprio e de capital de terceiros da

pessoa física.
b) A média ponderada do custo de capital próprio e de capital de terceiros da
pessoa física.
c) A média aritmética do custo de capital próprio e de capital de terceiros de uma
empresa.
d) A média ponderada do custo de capital próprio e de capital de terceiros de uma
empresa.
30 [203206] Se o índice de dívida/patrimônio líquido da empresa aumentar, o seu CMPC:
a) aumentará se houver impostos.

b) diminuirá se houver impostos.
c) aumentará se não houver impostos.
d) diminuirá se não houver impostos.
31 [203207] Considerando a Taxa Interna de Retorno (TIR) e Valor Presente Líquido (VPL):
I – Projetos com VPL positivo aumentam a riqueza dos acionistas.
II – Se dois projetos são mutuamente excludentes, deve-se escolher o projeto com menor
TIR.
III – Para decidir entre projetos mutuamente excludentes, o VPL e a TIR podem fornecer
valores conflitantes.
IV – A empresa deve aceitar os projetos em que a TIR seja maior que o custo de capital.
a) II e III
b) I, II e III
c) I, II e IV
d) I, III e IV
Apostila
32 [203208] Capital Próprio, Capital de Terceiros e Alíquota do Imposto de Renda são
variáveis do cálculo do(a):
a) Ebitda
b) Coeficiência de Correlação
c) Desvio Padrão
d) Custo Médio Ponderado de Capital
33 [203209] As variáveis que impactam o cálculo do WACC (Weighted Average Capital

Cost) são:
a) Desvio padrão e Retorno da empresa.

b) Taxa livre de risco e Beta da empresa.
c) Capital Próprio e Capital de Terceiros, apenas.
d) Capital Próprio, Capital de Terceiros e alíquota do IR.
34 [203210] Podemos afirmar que, o valor presente de um fluxo de caixa é:
a) Proporcional a sua taxa de desconto.

b) Proporcional ao prazo.
c) Inversamente proporcional a sua taxa de desconto.
d) Inversamente proporcional ao prazo.
35 [203211] O Ebitda de uma empresa representa:
a) a geração de caixa de uma companhia, antes dos juros financeiros e dos

impostos.
b) o custo de capital próprio e de capital líquido de terceiros em relação ao total de
ativos de uma companhia.
c) quanto a empresa gera de recursos apenas em suas atividades operacionais,
sem levar em consideração os impostos e os efeitos financeiros de qualquer
natureza.
d) quanto a empresa gera de recursos financeiros aos acionistas para a
distribuição de dividendos.
Apostila
4.1 - Renda Fixa
01 [104101] As Letras do Tesouro Nacional são títulos que:
a) Acompanha a variação da Selic.

b) Acompanha variação cambial.
c) Possuem rendimento máximo de 12% a.a..
d) Podem ser negociados com deságio.
02 [104102] Um investidor que queira se proteger do risco de inflação, deve adquirir:
a) NTN-B
b) LFT
c) LTN
d) NTN-F
03 [104103] Um investidor deseja investir em Títulos do Tesouro, prefixados e que paga

juros semestrais. Em qual título ele deveria investir?
a) LFT.
b) LTN.
c) NTN-C
d) NTN-F
04 [104104] No Tesouro Direto:
a) As pessoas físicas somente podem comprar títulos públicos fede

b) As pessoas físicas e jurídicas podem comprar títulos públicos federais.
c) As pessoas físicas podem comprar e vender títulos públicos federais.
d) As pessoas físicas e jurídicas podem comprar e vender títulos públicos federais.
05 [104105] O Governo Federal emite títulos públicos para financiar a sua dívida através
do Tesouro Nacional. Uma das formas de comercialização desses títulos é através do
Tesouro Direto, que possui como característica:
a) Títulos que podem ser comprados sem nenhum limite de valor.

b) Liquidez diária para os títulos através do programa de recompra do Tesouro
Nacional.
c) Garantia do Fundo Garantidor de Crédito - FGC para os títulos emitidos.
d) Oferta de títulos privados para a realização de investimentos.
06 [104106] Um certificado de depósito bancário:
a) Pode ser emitido por banco comercial, investimento e múltiplo.

b) É isento de IR.
c) Não conta com a cobertura do FGC.
d) Pode ser emitido pela Bolsa de Valores.
Apostila
07 [104107] Considere as seguintes sentenças sobre o Fundo Garantidor de Créditos -
FGC:
I – Saldos em caderneta de poupança, conta-corrente, CDB, LCI e LCA contam com a
garantia do fundo.
II – A garantia é de R$ 250 mil, limitada ao saldo da conta ou da aplicação, por CPF e por
instituição financeira.
III – Cônjuges com contas conjuntas têm direito à garantia do dobro do valor regular.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
08 [104108] Sobre debêntures, assinale a alternativa correta:
a) Dá direito a voto para os detentores nas assembleias da empresa.

b) Possui participação nos lucros da companhia emissora.
c) Em nenhuma hipótese pode ser convertida em ações.
d) Pode ter sua rentabilidade repactuada, se essa cláusula estiver na escritura.
09 [104109] A remuneração das LCIs podem ser:

I – Taxa prefixada.
II – Pós-fixada, indexada ao DI.
III – Índices de Preços.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
10 [104110] Se a ata da última reunião do Copom sinalizou a possibilidade de elevação da

meta da taxa Selic na próxima reunião, o investimento mais adequado, dentre os listados
a seguir, seria:
a) CDB pré-fixado
b) LTN
c) NTN-F
d) LFT
11 [104111] Para um investidor pessoa física, que deseja proteção do Fundo Garantidor
de Crédito (FGC) e também economia fiscal, você deveria recomendar que ele investisse
em:
a) Debêntures Incentivadas
b) CDB
c) LCI
d) CRI
Apostila
12 [104112] Analise as afirmações abaixo:
I – LCI: título de crédito emitido por banco, com lastro em créditos imobiliários.
II – LCA: título de crédito emitido por banco, com lastro em financiamentos ligados ao
agronegócio.
III – Debênture: título de crédito emitido por instituição financeira integrante do Sistema
Financeiro Nacional.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
13 [104113] São títulos públicos com remuneração prefixada:
a) As LTN e as LFT
b) As LFT e as NTN-F
c) As LTN e as NTN-F
d) As NTN-B e as LFT.
14 [104114] A caderneta de poupança oferece garantia:
a) Pelo Governo federal para valores de até R$ 5 mil por poupador em cada
instituição financeira apenas.
b) Do Fundo Garantidor de Crédito (FGC) de até R$ 250 mil, limitado ao saldo
existente.
c) Pelo Governo federal para valores de até R$ 10 mil por poupador em cada
instituição financeira, além da garantia do FGC de até R$ 70 mil por
conglomerado financeiro.
d) Do Fundo Garantidor de Crédito (FGC) de até R$ 70 mil por conglomerado
financeiro.
15 [104115] Um investidor faz depósitos trimestrais de R$ 1 mil em caderneta de

poupança desde 2006. A remuneração desse investimento será:
a) TR + 0,5% ao mês sobre o saldo das aplicações até 03/05/2012; para os

depósitos realizados após essa data, TR + 70% da meta da taxa Selic, caso seja
igual ou inferior a 8,5% ao ano.
b) TR + 0,5% ao mês sobre o saldo total.
c) TR + 70% da meta da taxa Selic, caso seja igual ou inferior a 8,5% ao ano.
d) TR + 0,5% ao mês sobre o saldo das aplicações até 03/05/2012; para os
depósitos realizados após essa data, TR + 70% da meta da taxa Selic.
16 [104116] Um investidor que deseja aplicar em um título, que melhor represente o ativo
livre de risco, dentre as alternativas abaixo, deverá optar por:
a) Letras de Crédito Imobiliário – LCI.

b) Letras Financeiras do Tesouro – LFT.
c) Certificados de Depósitos Bancários – CDB.
d) Debêntures.
Apostila
17 [104117] Sobre os CDBs:
I – Podem ser emitidos por prazos muito curtos, inclusive por 1 dia.
II – Podem ser pactuados com taxas de juros fixas e flutuantes (pós fixadas).
III – São títulos que possuem risco de crédito de instituição financeira.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
18 [104118] Cupom pode ser definido como:
a) A taxa de juros que será paga periodicamente s obre o valor principal ao

investidor.
b) Uma taxa fixa que deve ser paga anualmente.
c) A taxa do empréstimo a ser retornado pelo emissor ao investidor na data ou
antes da expiração do papel no seu vencimento.
d) Uma taxa variável que deve ser paga semestralmente.
19 [104119] Em relação a títulos públicos, pode-se afirmar que:
a) LTN- Titulo de rentabilidade pós-fixada.

b) LFT é um titulo de rentabilidade pré-fixada.
c) Debenture é um titulo público de rentabilidade pós-fixada ou prefixada.
d) NTN-B é um titulo de rentabilidade atrelada à variação do IPCA.
20 [104120] Um cliente pessoa física procura o gerente querendo maximizar o retorno dos
seus investimentos. O gerente indica aplicações em Letras de Crédito do Agronegócio.
Pode-se afirmar que tal indicação baseia-se em:
a) Nos rendimentos, por serem bem superiores a Taxa Selic.

b) As Letras de Crédito do Agronegócio (LCAs) não tem risco de crédito.
c) Ter uma proteção cambial.
d) Ser isentas de Imposto de Renda.
21 [104121] Sobre as debêntures é correto falar:
a) Que elas são emitidas para negociação no mercado externo.

b) Que elas têm prazo máximo de até 360 dias.
c) Que algumas podem ser convertidas em ações.
d) Que são garantidas pelo Fundo Garantidor de Créditos em caso de insolvência
da empresa.
22 [104122] As Letras de Crédito Imobiliária caracterizam-se por apresentar:
a) Prazo mínimo de 30 dias para aplicação.

b) Proteção do FGC e serem isentas do imposto de renda para as pessoas físicas.
c) Tributação de imposto de renda para pessoa física de 22,5% até 15%.
d) Prazo máximo de 360 dias.
Apostila
23 [104123] Um cliente adquiriu uma LFT com deságio, o que acontecerá com o retorno do
título?
a) Terá cupom semestral maior.

b) Terá cupom semestral menor.
c) Será maior que a taxa SELIC.
d) Será menor que a taxa SELIC.
24 [104124] Um cliente adquiriu uma LFT com ágio, o que acontecerá com o retorno do
título?
a) Será maior que a taxa DI.

b) Será menor que a taxa DI.
c) Será maior que a taxa SELIC.
d) Será menor que a taxa SELIC.
25 [104125] Considere as características de uma LCI:

I – Pode ser emitida por instituição financeira ou por empresa relacionada à atividade
imobiliária.
II – O risco de crédito da LCI é da empresa do segmento imobiliário que gerou o lastro do
título.
III – O rendimento é sempre pós-fixado.
IV – O prazo mínimo é de 90 dias.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
c) IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
26 [104126] Dos títulos públicos federais abaixo, qual oferece ao investidor a

possibilidade de recebimento de juros periódicos (cupons)?
a) LFT
b) LTN
c) NTN-B
d) NTN-B (Principal)
27 [104127] Os Títulos Públicos Federais, para financiamento da dívida pública, são

emitidos pelo órgão:
a) Conselho Monetário Nacional (CMN)

b) Banco do Brasil
c) Tesouro Nacional
d) Banco Central (BACEN)
Apostila
28 [104128] Sobre os instrumentos de renda fixa, analise as seguintes afirmativas:
I – As partes envolvidas, o tomador e o investidor, sempre sabem de antemão qual será a
rentabilidade da operação através da taxa explicitada.
II – Papéis de renda fixa são títulos de dívida que podem ser emitidos por bancos, pelo
Governo ou por empresas financeiras ou não financeiras.
III – Como exemplo de papéis de renda fixa que podem ser emitidos pelo governo,
podemos citar as Letras do Tesouro Nacional.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
29 [104129] No Tesouro Direto é estabelecido um limite máximo de compra por investidor:
a) Por semana.
b) Por mês.
c) Por semestre.
d) Por ano.
30 [104130] É uma característica das debêntures simples:
a) Serem vendidas aos investidores por meio de ofertas públicas ou privadas.

b) Serem emitidas por bancos de investimentos para captação de recursos.
c) Ter um agente fiduciário para representar o interesse da empresa emissora.
d) Não ter risco de crédito, quando emitidas com garantia real.
31 [104131] Um investidor que não deseja correr risco de crédito e ainda por cima, deseja
o menor risco possível, deveria investir em:
a) LFT
b) CDB
c) NTN-F
d) LTN
32 [104132] Uma Letra Financeira do Tesouro (LFT) tem sua remuneração:
a) Pós-fixada, atrelada a Taxa Selic-Meta.

b) Pós-fixada, atrelada a Taxa Selic-Over.
c) Prefixada, atrelada a Taxa Selic-Over.
d) Pós-fixada, atrelada a Inflação (IPCA).
33 [104133] Um cliente pessoa física deseja investir em um produto no qual siga a

rentabilidade da taxa DI pelo prazo de 5 anos. Desta forma, você indica uma aplicação em:
a) LFT
b) LTN
c) LCI pós-fixado com rentabilidade de 80% do CDI.
d) CDB pós-fixado com rentabilidade de 100% do CDI.
Apostila
34 [104134] Um investidor pessoa física deseja fazer aplicações financeiras em renda fixa.
Desta forma, o seu planejador financeiro lhe informa que:
I – Aplicações em LCI têm como lastro financiamentos imobiliários garantidos
por hipoteca ou alienação fiduciária.
II – Debêntures de Infraestrutura não possuem garantia do FGC, mas podem possuir
isenção fiscal para pessoas físicas.
III – Debêntures Incentivadas possuem garantia do FGC até o limite de R$ 250.000,00 e
também são isentas de imposto de renda.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
35 [104135] A remuneração dos depósitos de poupança é calculada sobre:
a) o menor saldo de cada período de rendimento.

b) o maior saldo de cada período de rendimento.
c) a média dos saldos de cada período de rendimento.
d) a soma total de todas as aplicações do período de rendimento.
36 [104136] O investidor quer se proteger contra os efeitos da inflação, para tal ele
deverá investir em títulos que oferecem rentabilidade atrelada:
a) Ao dólar.
b) À Taxa Selic.
c) Ao CDI.
d) Ao IGP-M.
37 [104137] As Letras de Crédito Imobiliário (LCI) podem ser emitidas por:
a) bancos comerciais e bancos múltiplos com carteira de crédito imobiliário.

b) bancos comerciais e companhias securitizadoras.
c) sociedades de crédito imobiliário e corretoras (CTVM).
d) sociedades de crédito imobiliário e companhias securitizadoras.
38 [104138] As Letras de Crédito do Agronegócio (LCA) podem ser emitidas por:
a) bancos comerciais.
b) companhias securitizadoras.
c) corretoras (CTVM).
d) produtor rural
39 [104139] A emissão de um Certificado de Depósito Bancário (CDB) para uma instituição

financeira representa um:
a) Ativo através de um depósito à vista.

b) Ativo através de um depósito a prazo.
c) Passivo através de um depósito à vista.
d) Passivo através de um depósito a prazo.
Apostila
40 [104140] Em uma emissão de Debentures, o principal documento legal é o(a):
a) escritura de emissão.
b) prospecto de emissão.
c) termo de adesão e ciência de risco.
d) API – Análise do Perfil do Investidor.
41 [104141] Dentre os tipos de garantias nas debêntures, aquelas na qual o investidor

possui o maior risco de crédito são as debêntures:
a) com garantia real.

b) com garantia flutuante.
c) da espécie quirografária.
d) da espécie subordinada.
42 [104142] Dentre os tipos de garantias nas debêntures, aquelas na qual o investidor

possui o menor risco de crédito são as debêntures:
a) com garantia real.

b) com garantia flutuante.
c) da espécie quirografária.
d) da espécie subordinada.
43 [104143] Em relação as exigências legais para a emissão de debêntures incentivadas

com rendimentos isentos de imposto de renda para pessoas físicas residentes no Brasil
são:
I – Prazo médio ponderado superior a quatro anos.
II – Remuneração por taxa de juros prefixada, atrelada à Taxa Referencial ou a índice de
preços.
III – Pagamento periódico de juros com intervalo mínimo de 180 dias.
IV – Vedação à recompra dos títulos pelo emissor durante os 2 primeiros anos.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II, III e IV
44 [104144] O órgão responsável pela emissão e controle dos títulos, e pela administração
da dívida mobiliária federal é o(a):
a) Banco Central do Brasil

b) Banco do Brasil
c) Conselho Monetário Nacional
d) Secretaria do Tesouro Nacional
Apostila
45 [104145] Uma Letra Financeira do Tesouro (LFT) tem sua remuneração:
a) Com base na taxa DI e com pagamento de juros semestrais.

b) Com base na taxa DI e com pagamento de juros no vencimento.
c) Com base na taxa Selic-Over e com pagamento de juros semestrais.
d) Com base na taxa Selic-Over e com pagamento de juros no vencimento.
46 [104146] Uma Nota do Tesouro Nacional Série F (NTN-F) tem sua remuneração:
a) Com base na inflação IPCA e com pagamento de juros semestrais.

b) Com base na inflação IPCA e com pagamento de juros no vencimento.
c) Com base em taxa fixa e com pagamento de juros semestrais.
d) Com base em taxa fixa e com pagamento de juros no vencimento.
47 [104147] No Tesouro Direto, a Letra Financeira do Tesouro recebe a nomenclatura de:
a) Tesouro Prefixado
b) Tesouro Selic
c) Tesouro IPCA+
d) Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais
48 [104148] Rafael fez uma aplicação na caderneta de poupança em 2020 no qual a meta
da Taxa Selic se manteve em 8,50% a.a. durante todo o período. Desta forma, a sua
remuneração foi de:
a) 0,5% a.m.
b) 0,5% a.m. + Taxa Referencial.
c) 70% da meta da Taxa Selic.
d) 70% da meta da Taxa Selic + Taxa Referencial.
49 [104149] Uma operação compromissada deve ter um prazo:
a) igual ou superior ao prazo do instrumento que lhe serve de lastro.

b) igual ou inferior ao prazo do instrumento que lhe serve de lastro.
c) no mínimo de um (1) ano, caso seja remunerada por um índice de inflação.
d) superior a quatro anos de prazo médio, caso seja isenta de imposto de renda
para pessoa física.
50 [104150] Rafael fez duas aplicações de R$ 100.000,00, uma em um Certificado de

Depósito Bancário (CDB) e a outra em um Fundo de Investimentos de Renda Fixa através
de uma corretora (CTVM). Em relação ao Fundo Garantidor de Crédito (FGC), podemos
afirmar ao investidor que:
a) A primeira aplicação está coberta até o limite de R$ 250.000,00, mas a segunda

não está coberta.
b) A primeira aplicação está coberta até o limite de R$ 250.000,00 e a segunda
também está coberta no mesmo valor.
c) A segunda aplicação está coberta até o limite de R$ 250.000,00, mas a primeira
não está coberta no mesmo valor.
d) Nenhuma aplicação está coberta pelo FGC, vide que ele não fez a aplicação
através de um banco.
Apostila
51 [104151] Há uma expectativa de aumento da taxa Selic. Qual medida um investidor
deve tomar com os seus investimentos?
a) Reduzir exposição em renda fixa em crédito privado, dado o maior risco de

inadimplência.
b) Aumentar a alocação em LFT.
c) Aumentar a exposição em renda fixa em títulos públicos por que oferecem
menor risco de inadimplência.
d) Aumentar a alocação em LTN.
52 [104152] Para realizar grandes investimentos de longo prazo, uma indústria irá emitir:
a) CDB
b) LFT
c) Debêntures
d) LCI
53 [104153] A LTN é um título:
a) Com rentabilidade definida no momento da compra, com o resgate do valor do

título na data do vencimento.
b) Emitido pelo Tesouro Nacional com rentabilidade pós-fixada.
c) Com rentabilidade diária, vinculada à taxa de juros básica da economia.
d) Emitido pelo Tesouro Nacional com características idênticas às do CDB pós-
fixado.
54 [104154] Guilherme fez uma única aplicação na caderneta de poupança no valor de R$

100.000,00 em 2010. Após 5 anos de aplicação, no qual a meta da Taxa Selic se manteve
abaixo de 8,50% a.a. durante todo o período, a sua remuneração foi de:
a) 0,5% a.m.
b) 0,5% a.m. + Taxa Referencial.
c) 70% da meta da Taxa Selic.
d) 70% da meta da Taxa Selic + Taxa Referencial.
55 [104155] Quanto a sua forma, as debêntures são classificadas em:
a) Nominativas ou escriturais.
b) Escriturais ou permutáveis.
c) Nominativas ou simples.
d) Conversíveis em ações ou permutáveis.
Apostila
56 [104156] Após uma forte recessão causada por uma pandemia mundial, o Comitê de
Política Monetária (COPOM), em sua reunião ordinária, divulgou através de sua ata, que a
inflação ao consumidor segue elevada, com alta disseminada entre vários componentes, e
mais persistente que o antecipado, podendo ser projetado uma inflação acima da meta
definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) do IPCA para os próximos 36 meses.
Diante dessas informações, um profissional do mercado financeiro, enquanto durar estas
perspectivas sobre a inflação brasileira, deveria recomendar aos seus clientes a:
a) Reduzir a exposição em Letras do Tesouro Nacional (LTN) e aumentar a

exposição em Letras Financeiras do Tesouro (LFT).
b) Reduzir a exposição em Letras Financeiras do Tesouro (LFT) e aumentar a
exposição em Letras do Tesouro Nacional (LTN).
c) Aumentar a exposição em Letras do Tesouro Nacional (LTN) e aumentar a
exposição em Letras Financeiras do Tesouro (LFT).
d) Aumentar a exposição em Letras do Tesouro Nacional (LTN) e aumentar a
exposição em Notas do Tesouro Nacional série F (NTN-F).
57 [104157] Um investidor deseja ter investimentos de médio e longo prazos, indexados à

variação do IGP-M. Dentre as alternativas abaixo, a melhor aplicação será:
a) LTN
b) NTN-B Principal
c) NTN-F
d) Debêntures.
58 [104158] Um investidor deseja investir os recursos que recebeu de herança. Diante

disso, um planejar financeiro lhe explicou que:
a) Debêntures com garantia real possuem proteção de até R$ 40.000.000,00 pelo

Fundo Garantidor de Crédito (FGC).
b) Letras de Crédito Imobiliário possuem isenção fiscal e garantia do lastro
imobiliário, mas não possuem proteção do Fundo Garantidor de Crédito (FGC).
c) Debêntures de infraestrutura possuem isenção fiscal e possuem proteção do
Fundo Garantidor de Crédito (FGC) até o limite de R$ 250.000,00.
d) Debêntures de infraestrutura possuem isenção fiscal, mas não possuem
proteção do Fundo Garantidor de Crédito (FGC).
59 [104159] As debêntures apresentam uma hierarquia em suas garantias oferecidas em

sua emissão. Da menor garantia para a maior, são:
a) Subordinada, flutuante, quirográfica e real.

b) Real, flutuante, quirográfica e subordinada.
c) Subordinada, quirográfica, flutuante e real.
d) Real, quirográfica, flutuante e subordinada.
Apostila
60 [104160] Segundo o decreto nº 9.292, de 23 de fevereiro de 2018, no qual estabelece
as características dos títulos da Dívida Pública Mobiliária Federal e dá outras
providências, as Letras Financeiras do Tesouro - LFT terão:
a) Valor nominal, múltiplo de R$ 1.000,00 (mil reais), com rendimento definido

pelo deságio sobre o valor nominal e resgate pelo valor nominal na data de
vencimento.
b) Valor nominal, múltiplo de R$ 1.000,00 (mil reais), com rendimento definido
vencimento, além de pagamento de juros semestrais.
c) Valor nominal na sua data-base, múltiplo de R$ 1.000,00 (mil reais), com
rendimento pela variação do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo -
IPCA do mês anterior, divulgado pelo IBGE, calculada sobre o valor nominal.
d) Valor nominal na sua data-base, múltiplo de R$ 1.000,00 (mil reais), com
rendimento taxa média ajustada dos financiamentos diários apurados no
Sistema Especial de Liquidação e de Custódia – SELIC, calculada sobre o valor
nominal.
61 [104161] Considerando o decreto nº 9.292, as LFT's terão as seguintes características:

I – Tem seu prazo definido no momento da emissão do título pelo ministério da fazenda,
atual ministério da economia.
II – O valor nominal do titulo na data-base é múltiplo de R$1.000,00 (mil reais).
III – Rendimento: taxa média ajustada dos financiamentos diários apurados no Sistema
Especial de Liquidação e de Custódia, calculada sobre o valor nominal.
IV – Quando ocorre o Resgate, é considerado sobre valor nominal acrescido do respectivo
rendimento, desde a data-base do título.
a) I e II, apenas.
b) III e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.

providências, as Letras do Tesouro Nacional - LTN terão:

vencimento.
nominal.
Apostila
providências, as Notas do Tesouro Nacional – Série F (NTN-F) terão:

vencimento.
nominal.
64 [104164] Um gestor de renda fixa poderá alterar a sua carteira para minimizar as
perdas com um aumento da taxa de juros por meio da:
a) venda de Letras do Tesouro Nacional (LTN) e compra de Letras Financeiras do

Tesouro (LFT) de mesmo prazo
b) compra de Letras do Tesouro Nacional (LTN) e venda de Letras Financeiras do
Tesouro (LFT) de mesmo prazo.
c) compra de Letras do Tesouro Nacional (LTN) e compra de Letras Financeiras do
d) venda de Letras do Tesouro Nacional (LTN) e venda de Letras Financeiras do
65 [104165] Um gestor de renda fixa poderá alterar a sua carteira para maximizar os
ganhos com uma redução da taxa de juros por meio da:
a) venda de Letras do Tesouro Nacional (LTN) e compra de Letras Financeiras do

b) compra de Letras do Tesouro Nacional (LTN) e venda de Letras Financeiras do
c) compra de Letras do Tesouro Nacional (LTN) e compra de Letras Financeiras do
d) venda de Letras do Tesouro Nacional (LTN) e venda de Letras Financeiras do
66 [104166] Considere os seguinte itens sobre a LFT:

I – Possui pagamento de juros semestrais.
II – Rendimento definido pelo deságio sobre o valor nominal de R$ 1.000,00.
III – O seu valor nominal na data-base da emissão é múltiplo de R$ 1.000,00. IV –
Atualização do valor nominal pela taxa média ajustada dos financiamentos diários
apurados no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia – SELIC.
Esta incorreto o que se afirma apenas em:
a) I.
b) I e II.
c) III e IV.
d) I, II e IV.
Apostila
67 [204101] Caso um investidor procure um fundo de renda fixa que vise replicar a
evolução de uma carteira de títulos públicos indexados ao IPCA, qual o benchmark
indicado?
a) IMA-B
b) IMA-C
c) IRF-M
d) IMA-S
68 [204102] O COE (Certificado de Operações Estruturadas) pode ser caracterizado como:
a) instrumento de renda fixa, emitido por instituições financeiras, com objetivo de

captação de recursos.
b) instrumento de renda fixa, emitido por sociedade anônima, com objetivo de
c) instrumento derivativo, emitido por Instituições Financeiras, com objetivo de
d) instrumento derivativo, emitidos por Sociedades Anônimas, com objetivo de
alavancagem de rentabilidade.
69 [204103] Assinale a alternativa correta sobre Certificado de Operações Estruturadas:
a) Possui garantia do Fundo Garantidor de Crédito – FGC.

b) Impossibilidade de resgate antecipado.
c) Isenção de I.R quando o investidor for uma pessoa física.
d) É obrigatório a assinatura do “Termo de Ciência”.
70 [204104] Considere as seguintes afirmações sobre CRI:

I – O investidor pessoa física está isento de IR.
II – Possui garantia do FGC.
III – O investidor tem como lastro os pagamentos de contraprestações de aquisição de
bens imóveis ou de aluguéis.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
71 [204105] Analise as seguintes afirmações sobre COE (Certificado de Operações

Estruturadas):
I – Devido a sua natureza de possuir elementos de renda fixa e variável o COE é tributado
como um instrumento de renda fixa.
II – Dependendo da forma como o COE for estruturado o comprador pode perder mais que
o capital investido.
III – O COE sempre dá a garantia de proteger o capital investido.
Em relação a essas afirmações estão corretas apenas:
a) I.
b) I e II.
c) II e III.
d) I, II e III.
Apostila
72 [204106] É um título imobiliário emitido por companhia securitizadora:
a) LCI (Letra de Crédito Imobiliário).

b) CRI (Certificado de Recebível Imobiliário).
c) CDB (Certificado de Depósito Bancário)
d) LF (Letra Financeira)
73 [204107] O prazo máximo de emissão de uma nota promissória, sem considerar as suas
exceções, é de:
a) Pode ser emitida sem prazo máximo.

b) 30 dias para S.A Fechadas e 180 dias para S.A Abertas.
c) 180 dias para S.A Fechadas e 360 dias para S.A Abertas.
d) 360 dias para S.A Fechadas e 360 dias para S.A Abertas.
74 [204108] Dos ativos abaixo, aquele que conta com garantia do FGC é:
a) Fundo de Investimento Renda Fixa

b) Ações
c) LCI
d) CRI
75 [204109] São títulos e valores cobertos pelo FGC:
a) CDB (Até R$ 250.000), LCI (Até R$ 250.000) e DPGE (Até R$ 1.000.000,00).

b) COE (Até R$ 250.000), LCI (Até R$ 250.000) e DPGE (Até R$ 20.000.000,00).
c) CDB (Até R$ 250.000), LCA (Até R$ 250.000) e DPGE (Até R$ 40.000.000,00).
d) CDB (Até R$ 250.000), LCI (Até R$ 20.000.000,00) e Poupança (Até R$
250.000,00).
76 [204110] Considere as seguintes afirmações sobre o Certificado de Recebíveis do

Agronegócio (CRA):
I – O investidor pessoa física está isento de IR.
II – Possui garantia do FGC.
III – O certificado tem como lastro créditos agrícolas.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila
77 [204111] Uma debênture emitida com a cláusula de Cross Default, garante ao
investidor que:
a) Caso o emitente não pague a debênture ou os devidos juros, as outras dívidas

podem ser declaradas vencidas automaticamente.
b) O pagamento dos juros da debênture não está condicionado ao vencimento de
outras dívidas do emitente.
c) Esta debênture possua garantia do FGC (Fundo Garantidor de Crédito).
d) Esta debênture poderá ser convertida em ações da companhia em caso de
Default.
78 [204112] O título considerado um investimento em renda fixa que é lastreado por

créditos Imobiliários garantidos por hipoteca ou por alienação fiduciária de imóvel e que
possui garantia do FGC para o investidor, é conhecido por:
a) LCI (Letra de Crédito Imobiliário)

b) CRI (Certificado de Recebível Imobiliário)
c) CDB (Certificado de Depósito Bancário)
79 [204113] Os Certificados de Operações Estruturadas (COE) possuem mais de um tipo de

modalidade. Dentre as citadas abaixo, podemos afirmar que a modalidade:
a) "Valor Nominal Protegido“, o investidor tem a garantia que no vencimento irá

receber o valor do principal investido acrescido dos juros.
b) "Valor Nominal em Risco“, o investidor não tem a garantia da rentabilidade, mas
tem a garantia do capital investido.
c) "Valor Nominal Protegido“, o investidor conta com a garantia do Fundo
Garantidor de Crédito - FGC até o limite estabelecido de R$ 250.000,00.
d) "Valor Nominal em Risco“, existe a possibilidade de perda até o limite do capital
investido.
80 [204114] O título de crédito nominativo de longo prazo, com garantia real, de livre
circulação, lastreado em créditos imobiliários (fluxo de pagamentos de contraprestações
de aquisição de bens imóveis, ou de aluguéis), de emissão exclusiva das companhias
abertas, caracterizadas como Companhias Securitizadoras de Créditos Imobiliários, é
chamado:
a) LCI (Letra de Crédito Imobiliário).

b) CRI (Certificado de Recebível Imobiliário).
c) NP (Nota Promissória)
81 [204115] Um cliente que deseja investir em títulos imobiliários emitidos por companhia
securitizadora, deve comprar um(a):
a) LCI
b) CRI
c) CDB
d) LC
Apostila
82 [204116] Em relação ao COE (Certificado de Operações Estruturadas), os documentos
que são obrigatórios são:
a) OBRIGATÓRIO // NÃO OBRIGATÓRIO

b) OBRIGATÓRIO // OBRIGATÓRIO
c) NÃO OBRIGATÓRIO // OBRIGATÓRIO
d) NÃO OBRIGATÓRIO // NÃO OBRIGATÓRIO
83 [204117] O índice de mercado ANBIMA (IMA), o IMA-Geral, é uma média ponderada dos
retornos diários do IMA-B, IMA-C, IMA-S e IRF-M, que são uma família de índices.
Referente ao índice IMA-S, ele é:
a) Atrelado ao CDI.
b) Atrelado ao IGP-M.
c) Atrelado ao IPCA.
d) Atrelado ao Selic.
84 [204118] O índice de mercado ANBIMA (IMA), o IMA-Geral, é uma média ponderada dos
retornos diários do IMA-B, IMA-C, IMA-S e IRF-M, que são uma família de índices.
Referente ao índice IMA-B, ele é:
a) Atrelado ao CDI apenas de títulos privados.

b) Atrelado ao Selic apenas de títulos públicos.
c) Atrelado ao IPCA apenas de títulos públicos.
d) Atrelado ao IPCA de títulos públicos e privados.
85 [204119] Em relação aos índices de mercado ANBIMA (IMA), podemos afirmar que:
I – IMA-B é composto por NTN-B.
II – IMA-C é composto por CDB.
III – IMA-S é composto por LFT.
IV – IRF-M é composto por LTN e NTN-F.
a) I e III
b) II e IV
c) I, III e IV
d) I, II, III e IV
Apostila
86 [204120] Um cliente possui os seguintes ativos:
I – LCI (Letra de Crédito Imobiliário)
II – LCA (Letra de Crédito do Agronegócio)
III – CRA (Certificado de Recebimento do Agronegócio)
IV – Operação Compromissada lastreada em Debêntures, emitida em 2014.
Em relação a proteção do FGC, os ativos que possuem esta garantia são:
a) I e II, apenas.
c) I, II e IV, apenas.
87 [204121] Se o investidor fizer as seguintes aplicações:

I – Se aplicar em uma Debênture incentivada não terá imposto de renda para pessoa física
(isento) e não contará com o FGC.
II – Se investir em um fundo composto por debêntures incentivadas, terá isenção de
imposto de renda para pessoa física e não contará com o FGC.
III – Se investir em LCA, terá isenção de imposto de renda para pessoa física e contará com
FGC até 250 mil reais.
a) I
b) I e II
c) II e III
d) I, II e III
88 [204122] Os Certificados de Recebíveis Imobiliários são:

I – Regulados pela Comissão de Valores Mobiliários.
II – Emitidos por banco múltiplo com Carteira Imobiliária.
III – Emitidos por companhia securitizadora de créditos imobiliários.
a) I e II
b) I e III
c) II e III
d) II
89 [204123] Os Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) são títulos:
a) De renda fixa sem garantia real de ativos imobiliários.

b) Que podem ter correção com base na variação do dólar norte-americano.
c) Vendidos apenas para investidores qualificados.
d) Emitidos por companhias securitizadoras de recebíveis imobiliários.
Apostila
90 [204124] Os índices da ANBIMA são carteiras compostas de títulos públicos que servem
como referência para o segmento de renda fixa e podemos afirmar que:
I – IMA-B é indexado ao IPCA.
II – IMA-S é indexado a Selic.
III – IRF-M é indexado aos prefixados.
IV – IDKa é indexado ao IGP-M.
a) I e II, apenas.
b) III e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
91 [204125] Com relação aos títulos do agronegócio, é correto afirmar que:
a) Pessoas jurídicas que investem em Certificado de Recebíveis do Agronegócio

(CRA) são tributadas pelo Imposto de Renda conforme tabela regressiva.
b) O Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA) é emitido por instituições
financeiras e possuem como lastro os direitos creditórios originados em
atividades do agronegócio.
c) A Cédula de Produto Rural (CPR) pode ser emitida com prazo máximo de 12
meses.
d) A Letra de Crédito do Agronegócio (LCA) é emitida por companhias
securitizadoras de direitos creditórios do agronegócio.
92 [204126] Das características abaixo, os títulos que não se enquadram para fazer parte
do IMA (Índice de Mercado Anbima) são os:
a) públicos federais.
b) emitidos via oferta pública
c) com prazo de vencimento inferior a um mês.
d) somente com vencimentos colocados de forma competitiva.
93 [204127] Sobre os Certificados de Recebíveis Imobiliários, podemos afirmar que:
a) Somente podem ser distribuídos publicamente com prévia autorização da CVM.

b) São investimentos lastreados em financiamentos feitos por companhia S/A
listada em bolsa.
c) Apresentam isenção de imposto para qualquer tipo de investidor.
d) Somente podem ser emitidas por uma Sociedade de Credito Imobiliário (SCI).
94 [204128] As companhias e as sociedades limitadas podem emitir, para distribuição

pública Commercial Papers (Notas Promissórias) e, em regra geral, o prazo máximo de seu
vencimento deverá ser:
a) Após a data de sua emissão, 360 dias.

b) Após a data de aquisição, 360 dias.
c) Após a data de sua emissão, 180 dias para empresas não listadas em bolsa de
valores e 360 dias para empresas listadas (companhias abertas).
d) Após a data de aquisição, 180 dias para empresas não listadas em bolsa de
valores e 360 dias para empresas listadas (companhias abertas).
Apostila
95 [204129] As companhias e as sociedades limitadas podem emitir, para distribuição
pública, Commercial Papers (Notas Promissórias) e, em regra geral:
a) São negociáveis e consideradas títulos de curto prazo.

b) São negociáveis e consideradas títulos de longo prazo.
c) Não são negociáveis e consideradas títulos de curto prazo.
d) Não são negociáveis e consideradas títulos de longo prazo.
96 [204130] Considere as seguintes afirmações sobre a Cédula do Produtor Rural (CPR):

I – São títulos registrados e custodiados na B3.
II – Podem ter a liquidação tanto através da entrega do produto pelo emitente na
quantidade e qualidade descritas na cédula, quanto através de liquidação financeira
discriminado na cédula.
III – Investidores pessoas físicas possuem isenção do imposto de renda.
a) I, apenas.
b) III, apenas.
d) I, II e III
97 [204131] Considere as seguintes afirmações sobre a Cédula do Produtor Rural (CPR):

I – Pode ser emitida por produtores rurais pessoas físicas e jurídicas e suas cooperativas
agropecuárias, salve exceções.
II – Pode ser emitida por banco múltiplo com carteira de agronegócio.
III - São títulos registrados e custodias no SELIC.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II, apenas.
d) I, II e III
98 [204132] Um investidor qualificado pessoa física, deseja investir em produtos que

tenham a proteção do FGC (Fundo Garantidor de Crédito) e que também seja beneficiado
com economia fiscal. Diante dessas informações, o profissional especialista em
investimentos deveria recomendar a aplicação em:
a) Certificado de Recebíveis Imobiliários e Letra de Crédito Imobiliário.

b) Certificado de Recebíveis Imobiliários e Certificado de Recebíveis do
Agronegócio.
c) Debêntures Incentivadas e Fundo de Investimentos em Participações.
d) Letra de Crédito Imobiliário e Letra de Crédito do Agronegócio.
Apostila
99 [204133] O Índice de Mercado ANBIMA, conhecido como IMA, é referência para os
investimentos em renda fixa. O IMA é formado por uma carteira de títulos públicos
semelhante à que compõe a dívida pública interna brasileira. Isso significa que o indicador
apresenta os mesmos papéis, na mesma proporção, da dívida. Ele é chamado de IMA-
Geral. Para retratar essa variedade de títulos existentes, são calculados diferentes
indicadores. Eles reúnem ativos de características semelhantes e são chamados de
subíndice. Em relação ao subíndice IMA-B, podemos afirmar que:
a) Pondera-se os preços de todos os títulos públicos atrelados a inflação IGP-M,

através de capitalização a mercado, pelas quantidades teóricas do período-
base.
b) Pondera-se os preços de todos os títulos públicos atrelados a inflação IPCA,
através de capitalização a mercado, pelas quantidades teóricas do período-
base.
c) Pondera-se os preços dos título públicos atrelados a inflação IGP-M com
vencimentos acima de 1 mês, através de capitalização a mercado, pelas
quantidades teóricas do período-base.
d) Pondera-se os preços dos título públicos atrelados a inflação IPCA com
vencimentos acima de 1 mês, através de capitalização a mercado, pelas
quantidades teóricas do período-base.
100 [204134] Um investidor está desejando aplicar seus recursos em ativos de renda fixa
que possuem cobertura pela FGC (Fundo Garantidor de Crédito). Diante disso, ele se
depara com os seguintes produtos financeiros:
I – Letra Imobiliária
II – Letra Hipotecária
III – Letra Imobiliária Garantida
IV – Letra de Câmbio
V – Letra Financeira sem cláusula de subordinação
VI – Letra Financeira com cláusula de subordinação.
Dentre as opções acima, um profissional deveria ofertar a este investidor apenas:
a) I e IV
b) II e IV
c) I, III e V
d) II, IV e VI
101 [204135] Considere as afirmações abaixo sobre a distribuição pública das Commercial
Papers no Brasil, também chamadas de notas promissórias:
( ) podem ser emitidas por qualquer pessoa jurídica.
( ) todas as características podem ser negociadas entre emissor e o comprador.
( ) podem ser resgatadas antes do vencimento.
( ) são sempre atreladas a inflação.
( ) não possuem cupom de juros.
Marque a alternativa que considere corretamente se as sentenças são verdadeiras (V) ou
falsas (F):
a) V, F, V, F, F
b) F, F, V, F, V
c) F, V, F, V, V
d) V, V, V, F, F
Apostila
102 [204136] Com relação a securitização de recebíveis, é correto afirmar:
I – O risco de crédito dos recebíveis e o risco de crédito da empresa originária são
separados.
II – O risco de crédito dos recebíveis e o risco de crédito da empresa originária são
idênticos.
III – O risco de crédito dos recebíveis e o risco de crédito da empresa originária são
proporcionais a emissão.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
103 [204137] A securitização de recebíveis é:
a) uma operação com estrutura similar a um clube de investimento.

b) uma estrutura onde o securitizadora pode realizar swap de câmbio para garantir
os recebíveis.
c) uma operação em que uma variedade de ativos é empacotada na forma de
títulos para serem comercializados para investidores.
d) a análise da necessidade de agravar um seguro dado o risco de recebimento.
104 [204138] O fluxo financeiro referente ao direito de crédito em uma securitização de

recebíveis é pago:
a) para o investidor e com liquidação ocorrendo através da B3.

b) para o investidor, sendo que o mesmo possui garantia do FGC (Fundo
Garantidor de Crédito) com limite a R$250.000,00 por CPF.
c) com ajuste diário para garantir pagamento dos ganhos.
d) para a companhia securitizadora do título.
105 [204139] Sobre CRI (Certificado de Recebíveis Imobiliários), podemos afirmar que:
I – Por entrarem na categoria imobiliária, tem incentivo do governo para IR, sendo isentos
para pessoas físicas, assim como a LCI.
II – São emitidos exclusivamente por sociedade de crédito, financiamento e investimento.
III – Precisam da autorização da CVM para serem distribuídas publicamente.
IV – Por regra geral, em sua composição, possuem 67% de FIIs.
Está incorreto o que se afirma apenas em:
a) I
b) I e III
c) II e IV
d) II, III e IV
Apostila
106 [204140] Commercial Papers, também chamadas de Notas Promissórias, são títulos
emitidos por ____________ eles são ____________ e em regra geral, representam uma dívida de
______________. Dentre as alternativas abaixo e conforme a legislação brasileira, assinale
aquela que preencha as lacunas de forma correta:
a) instituições não financeiras / não negociáveis/ longo prazo

b) instituições financeiras ou não financeiras/ negociáveis/ curto prazo
c) empresas S/A de capital aberto / negociáveis / curto prazo
d) um banco de investimentos/ não negociáveis / curto prazo
Apostila
4.2 - Renda Variável
01 [104201] Considere as afirmativas abaixo a respeito das ações:

I – Em caso de falência, as ações ordinárias (ON) possuem prioridade no acervo da
companhia em relação as ações preferenciais (PN).
II – As ações ordinárias devem compor no mínimo 50% do capital da empresa.
III – Caso a companhia não distribua dividendos por 3 trimestres consecutivos, as ações
preferenciais adquirem direito a voto até que ocorra nova distribuição de dividendos.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
02 [104202] Sobre o mercado de renda variável, pode-se afirmar que:
a) A bonificação não altera a composição financeira do acionista.

b) As ações preferenciais distribuem dividendos, sempre que a empresa apresenta
lucro operacional.
c) O direito de subscrição, quando exercido na íntegra, não assegura ao investidor
a certeza de não ser diluído.
d) As ações ordinárias são consideradas menos arriscadas que as preferenciais,
pois possuem preferência no acervo em caso de falência.
03 [104203] A bonificação, em uma sociedade por ações, ocorre mediante a incorporação

de reservas e lucros, sendo:
a) Distribuídas gratuitamente novas ações aos seus acionistas.

b) Distribuídas gratuitamente debêntures aos seus acionistas.
c) Oferecidas a um preço de mercado novas ações aos seus acionistas.
d) Oferecidas a um preço abaixo do valor mercado novas ações aos seus
acionistas.
04 [104204] Uma diferença entre Inplit e o Split é que:
a) No Split, há uma redução no número de ações, ao contrário do Inplit, onde há

um aumento.
b) No Inplit, há uma modificação no balanço da empresa, ao contrário do Split.
c) No split, há um aumento no número de ações, ao contrário do Inplit, que há uma
diminuição.
d) O Inplit não produz qualquer efeito sobre a estrutura de capital da empresa, ao
contrário do Split.
05 [104205] Os dividendos são uma forma de remuneração das sociedades por ações. Eles
remuneram e se baseiam, respectivamente os:
a) Debenturistas e nas vendas brutas.

b) Debenturistas e no lucro líquido.
c) Acionistas e nas vendas brutas.
d) Acionistas e no lucro líquido.
Apostila
06 [104206] A distribuição gratuita de novas ações aos atuais acionistas, em função da
incorporação de reservas e lucros, é conhecida por:
a) Juros sobre capital próprio.

b) dividendos.
c) Bonificação.
d) Direito de preferência de subscrição.
07 [104207] Quando uma empresa decide juntar duas ações em uma única, sem alterar a
posição acionária dos atuais acionistas, está fazendo um procedimento conhecido por:
a) Grupamento.
b) Bonificação.
c) Distribuição de dividendos.
d) Desdobramento.
08 [104208] O split se caracteriza pelo aumento do número de ações no mercado e traz

como consequência para os acionistas:
a) Aumento no valor financeiro em ações.

b) Diminuição no valor financeiro em ações.
c) Aumento nos direitos a recebimento dos dividendos.
d) Manutenção na sua participação proporcional no capital da empresa.
09 [104209] Nas ofertas primárias, a redução da participação no capital de empresa dos

acionistas que não subscreverem às novas ações emitidas é denominada:
a) Concentração.
b) Proteção.
c) Diluição.
d) Diminuição.
10 [104210] Podemos definir ordem limitada como:
a) Uma ordem que será executada somente se o IPO for realizado no mercado
primário.
b) Uma ordem que será executada somente se o IPO for realizado no mercado
secundário.
c) Uma ordem que será executada pela corretora pelo preço da oferta, não
importando o valor que será a oferta de IPO.
d) Uma ordem que será executada pela corretora por um valor máximo definido
pelo investidor, para adquirir os ativo do IPO.
11 [104211] O capital social de uma empresa faz parte do:
a) Ativo.
b) Capital próprio.
c) Capital de terceiros.
d) Capital próprio mais o capital de terceiros.
Apostila
12 [104212] Quando um investidor adquire ações no mercado secundário, os emolumentos
são despesas cobradas pelo(a):
a) Banco Comercial
b) B3
c) Corretora (CTVM)
d) Empresa na qual as ações fazem parte
13 [104213] Um investidor recebeu "juros sobre capital próprio" em seu investimento em:
a) Debêntures.
b) Nota promissória.
c) Ações.
d) LFT.
14 [104214] Após uma distribuição de JCP (Juros sobre o Capital Próprio) aos acionistas,
haverá:
a) Redução na quantidade de ações da companhia.

b) Aumento na quantidade de ações da companhia.
c) Aumento do mesmo valor da ação.
d) Redução do mesmo valor na ação.
15 [104215] Sobre as despesas incorridas na negociação de ações, é correto afirmar que:
a) A taxa de corretagem é livremente cobrada pelos bancos comerciais.

b) Os emolumentos devidos à Bolsa de Valores independem do volume
transacionado.
c) A Taxa de Custódia é cobrada pelas corretoras, conforme tabela fixada pela
Bolsa de Valores.
d) Não é devida corretagem para ações listadas no Novo Mercado.
16 [104216] Quando um investidor adquire ações no mercado secundário, a corretagem é

uma despesa cobrada pelo(a):
a) Banco Comercial
b) B3
c) Corretora (CTVM)
d) Empresa na qual as ações fazem parte
17 [104217] A principal inovação do Novo Mercado em relação à legislação é a proibição

de emissão de:
a) Ações ordinárias.
b) Ações preferenciais.
c) Nota promissória.
d) Debêntures.
Apostila
18 [104218] Em uma oferta de ações de uma companhia, os recursos captados foram
direcionados para os acionistas da empresa. Desta forma, esta operação é conhecida
como:
a) Bookbuilding
b) IPO (Initial Public Offering)
c) Oferta primária
d) Oferta secundária
19 [104219] Entende-se por ativos de renda variável aqueles cuja a remuneração ou

retorno de capital:
a) São corrigidos por taxas pós fixadas.

b) São remunerados com base em taxas flutuantes.
c) Não podem ser determinados no momento da aplicação.
d) São determinados pela variação da taxa de juros.
20 [104220] No dia seguinte do pagamento de dividendos de uma ação, quando ela fica
“Ex. Dividendo”, o seu valor de mercado:
a) Não se altere.
b) Seja descontado do valor pago em dividendos.
c) Seja acrescido do valor pago em dividendos.
d) Sofra alterações de acordo com a procura e oferta por este papel.
21 [104221] A principal característica da ação ordinária no Brasil é ter:
a) Dividendos mínimos garantidos.

b) Direito a voto nas assembleias da empresa.
c) Preferência no recebimento de dividendos.
d) Rentabilidade garantida.
22 [104222] As ações preferenciais no Brasil têm como características:
a) Não ter direito a voto nas assembleias na empresa e ter preferência na

distribuição de dividendos.
b) Não ter direito a voto nas assembleias da empresa e ter garantidos dividendos
mínimos obrigatórios.
c) Ter direito a voto nas assembleias da empresa e ter preferência na distribuição
de dividendos mínimos obrigatórios.
d) Ter direito a voto nas assembleias e ter garantidos dividendos mínimos
obrigatórios.
23 [104223] Seu cliente no banco lhe informar que deseja montar uma carteira de
investimentos somente com ações de empresas que não emitem ações preferenciais.
Desta forma, para que o seu cliente tenha certeza disso, ele deverá adquirir:
a) ações Nível I.
b) ações Nível II.
c) ações do Novo Mercado.
d) ações ordinárias.
Apostila
24 [104224] Para a ação de uma empresa ser admitida à negociação no Novo Mercado da
B3, a empresa deve:
a) garantir às ações ordinárias valor mínimo de 80% daquele obtido pelo grupo
controlador, em caso de alienação do controle da companhia.
b) constituir Conselho de Administração com no mínimo 3 membros, sendo que ele
deve contemplar, no mínimo, 2 ou 20% de conselheiros independentes, o que
for maior, com mandato unificado de, no máximo, dois anos.
c) divulgar informações financeiras segundo padrões internacionais (IFRS ou US
GAAP).
d) possuir ações ON e PN.
25 [104225] É um exemplo de transações secundárias de mercado:
a) Leilões de títulos públicos pelo governo.

b) Abertura de capital de uma empresa.
c) Um fundo de investimentos adquirir 20% de um IPO (Initial Public Offering).
d) Negociação de títulos públicos entre dois bancos.
26 [104226] Uma companhia deseja acessar o mercado de capitais para financiar uma
nova fábrica. Ao mesmo tempo, o seu principal acionista deseja vender parte de suas
ações no mercado. Desta forma, estamos falando, respectivamente, de:
a) Mercado Primário e Mercado Primário.

b) Mercado Secundário e Mercado Secundário
c) Mercado Secundário e Mercado Primário.
d) Mercado Primário e Mercado Secundário.
27 [104227] O dividendo é a distribuição do lucro de uma companhia, sendo que ele é um

direito do qual o acionista:
a) Pode ser privado através de assembleia.

b) Pode ser privado através de determinação do presidente da companhia.
c) Pode ser privado através do estatuto da companhia.
d) Não pode ser privado.
28 [104228] No mercado primário:
a) Ocorre a captação de recursos para as empresas, exclusivamente através de

ações.
b) Ocorre a liquidez dos ativos financeiros para os investidores.
c) São realizadas as transações via homebroker para compra e venda de ações.
d) São negociados pela primeira vez títulos e ações.
Apostila
29 [104229] Podemos definir o direito ao Tag Along como:
a) o direito de compra de ações de uma empresa para seus acionista, antes de

lançar nova ações a mercado.
b) o direito de venda de um acionista minoritário de vender suas ações, pelo valor
mínimo 80% do valor que o acionista controlador vendeu suas ações com direito
a voto.
c) o direito de uma empresa juntar duas ações em uma única, sem alterar a
posição acionária dos atuais acionistas, para aumentar a liquidez das ações.
d) o direito de uma empresa de repartir duas ações em uma única, sem alterar a
posição acionária dos atuais acionistas, para aumentar a liquidez das ações.
30 [104230] Segundo a Instrução CVM 400, que dispõe sobre as ofertas públicas de
distribuição de valores mobiliários nos mercados primário e secundário ao mercado em
geral, poderá ser ofertado ao público apenas depois da(o):
a) Confirmação de rentabilidade mínima aos investidores qualificados.

b) Elaboração do Prospecto da Emissão.
c) Registro da oferta na CVM.
d) Registro da oferta no Banco Central.
31 [104231] O retorno financeiro de um investidor em ações, dependerá de vários fatores,

sendo o principal motivos o desempenho econômico da empresa. Dentre as remunerações
possíveis em ações estão:
a) Amortização e Juros sobre o capital investido.

b) Dividendos e Juros sobre o capital próprio.
c) Emolumentos e Corretagem.
d) Split e Inplit.
32 [104232] O home broker é um sistema com o intuito de realizar a(o):
a) Compra e venda de ações de companhias de capital aberto.

b) Comunicação ao COAF sobre suspeitas de lavagem de dinheiro.
c) Declaração do imposto de renda anual da pessoa física.
d) Pagamento de boletos com código de barra.
33 [104233] Em relação ao direito de subscrição, podemos afirmar o seu objetivo é de:
a) distribuição gratuita de novas ações aos atuais acionistas, causado pelo

incorporação do lucro.
b) proteção ao acionista minoritário, concedendo-lhe a possibilidade de vender
suas ações ordinárias por 80% do valor da alienação do controle
c) proteção dos acionistas dos efeitos de diluição, dando-lhe a possibilidade de
adquirir novas ações.
d) proteção dos debenturistas dos efeitos de diluição, dando-lhe a possibilidade de
adquirir novas debentures.
Apostila
34 [104234] No mercado secundário:
a) Ocorre a captação de recursos para as empresas, exclusivamente através de

ações.
b) Ocorre a liquidez do mercado primário e a transferência dos ativos financeiros.
c) São realizadas as negociações de empresas consideradas de segunda linha.
d) São negociados pela primeira vez títulos e ações.
35 [104235] A “RT Education S/A” está realizando pela primeira vez uma oferta pública de
suas ações, abrindo seu capital na bolsa brasileira e captando recursos. Diante disso, você
telefona aos seus clientes que desejam fazer uma reserva dessas ações e explica que é
um:
a) IPO no mercado primário.

b) IPO no mercado secundário.
c) OPA no mercado primário.
d) OPA no mercado secundário.
36 [104236] Em relação aos níveis de governanças corporativas na B3, uma das

características que difere o Nível 2 do Nível 1 é:
a) Que o capital deve ser composto exclusivamente por ações ordinárias (on) com
direito a voto.
b) Que a empresa deverá manter em circulação uma parcela mínima de ações que
represente 25% do seu capital social.
c) Ter demonstrações financeiras traduzidas para o Inglês (USGAP ou IFRS).
d) Ter Tag along de 80% para ações ON.
37 [104237] Uma das vantagens em investir diretamente em ações ao invés de investir

através de fundos de investimentos em ações é:
a) A maior facilidade para diversificar uma carteira de investimentos.

b) Poder escolher individualmente quais ações farão parte da sua carteira de
investimentos.
c) Ser mais fácil escolher ações para investir do que escolher fundos de
investimentos.
d) Ter mais liquidez na venda das ações do que em resgate de fundos, pois a única
relevância para a liquidez das ações é a liquidação financeira em D+2.
38 [104238] Podemos afirmar em relação ao Mercado Primário e ao Mercado Secundário

que:
a) A liquidez dos títulos e valores mobiliários ocorre no Mercado Primário.

b) A liquidez dos títulos e valores mobiliários ocorre no Mercado Secundário.
c) Os novos títulos são emitidos no Mercado Secundário.
d) O IPO das novas ações ocorre no Mercado Secundário.
Apostila
39 [104239] A bonificação de ações, pode ser definida como:
a) Aquisição de novas ações por parte de um investidor, durante um IPO (Initial

Public Offering).
b) Direito de preferência em adquirir novas ações pelo acionista da companhia.
c) Distribuição gratuita de novas ações aos acionistas de forma proporcional,
resultante do aumento de capital da empresa por incorporação de reservas ou
lucros.
d) Distribuição gratuita de novas ações aos acionistas de forma desproporcional,
resultante do aumento de capital da empresa por incorporação de reservas ou
lucros.
40 [104240] Para uma empresa estar listada no nível 1 de Governança Corporativa na B3,
a companhia deverá:
a) Manter em circulação uma parcela mínima de ações que represente 25% do seu
capital social.
b) Manter em seu capital social apenas ações ordinárias com direito a voto.
c) Ter um Conselho de Administração com no mínimo 5 pessoas, sendo 20% de
conselheiros independentes.
d) Ter demonstrações financeiras traduzidas para o Inglês (USGAP ou IFRS).
41 [104241] Em relação aos acionistas minoritários de uma companhia aberta listadas no

Novo Mercado da B3 no caso de alienação de controle, o tag along consiste:
a) Na obrigação de vender suas as ações ao adquirente juntamente com os

controladores, pelo preço pago aos controladores.
b) Na possibilidade de vender suas ações ao adquirente por 80% do preço pago
pelas ações dos controladores.
c) Na extensão da oferta de compra feita aos controladores por valor equivalente à
média dos 30 pregões anteriores à data da oferta.
d) Na possibilidade de vender suas ações ao adquirente nas mesmas condições
obtidas pelos controladores para a venda de suas ações.
42 [104242] No âmbito das ofertas públicas de valores mobiliários, a Instrução CVM nº

400 (e atualizações) tem como objetivo proteger interesses dos investidores e do mercado
como um todo, exigindo:
a) Que investidores qualificados tenham desconto na aquisição dos valores

mobiliários.
b) Que fundos de previdência tenham informações exclusivas sobre as ofertas.
c) Tratamento diferenciado aos acionistas majoritários.
d) Tratamento equitativo aos ofertados e de requisito de ampla, transparente e
adequada divulgação de informações sobre a oferta.
Apostila
43 [104243] De acordo com a Instrução CVM 400 e posteriores alterações, no caso de
distribuição com excesso de demanda superior em um terço à quantidade de valores
mobiliários ofertada, é vedada a colocação de valores mobiliários em:
I – Controladores ou administradores das Instituições Intermediárias e da emissora.
II – Outras pessoas vinculadas à emissão e distribuição.
III – Cônjuges ou companheiros, seus ascendentes, descendentes e colaterais até o 2º
grau de outras pessoas vinculadas à emissão.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) III, apenas.
d) I, II e III.
44 [104244] A companhia “RToro Education S/A” pretende fazer uma oferta pública de
100.000 ações correspondentes a aumento de capital social deliberado em Assembleia
Geral Extraordinária. É correto afirmar que esta operação se trada de oferta pública:
a) Primária, que não gera recursos para a RToro Education S/A.

b) Primária, e o acionista que não subscrever as ações, terá sua participação
diluída.
c) Secundária, e o acionista que não subscrever as ações, terá sua participação
diluída.
d) Secundária, e que gera recursos para a RToro Education S/A.
45 [104245] Do ponto de vista da empresa, representa uma vantagem realizar uma

bonificação por ações, pois:
a) Preserva o caixa da companhia.

b) Aumenta a riqueza do acionista.
c) Altera a composição da estrutura de capital da empresa.
d) Reduz o índice de endividamento da companhia.
46 [104246] O direito de preferência de subscrição dos acionistas tem como principal

objetivo permitir que os atuais acionistas da empresa:
a) Mantenham suas participações acionárias, em caso de aumento de capital.

b) Aumentem suas participações acionárias anualmente.
c) Aumentem suas participações acionárias na empresa em caso de split.
d) Obtenham maiores lucros na venda das ações.
47 [104247] Em relação aos dividendos:
a) Podem ser pagos em dinheiro ou em ações.

b) Dependem da valorização da ação na bolsa ou no balcão organizado.
c) São aprovados pelos acionistas.
d) São aprovados pelo conselho de administração.
Apostila
48 [104248] O direito a voto é conferido ao proprietário de:
a) Ações ordinárias, exclusivamente.

b) Ações preferenciais, exclusivamente.
c) Ações preferenciais, em algumas circunstâncias, e ordinárias.
d) Debêntures.
49 [104249] Dentre as alternativas abaixo, a que melhor define o significado da

terminologia free float é:
a) São ações que se encontram na tesouraria da empresa emissora.

b) São ações que se encontram em circulação, ou seja, aquelas que estão à
disposição para negociação no mercado primário, excluindo-se as pertencentes
aos controladores e aquelas na tesouraria da companhia.
c) São ações que se encontram em circulação, ou seja, aquelas que estão à
disposição para negociação no mercado secundário, excluindo-se as
pertencentes aos controladores e aquelas na tesouraria da companhia.
d) São ações que se encontram em circulação, ou seja, aquelas que estão à
disposição para negociação no mercado secundário, incluindo-se as
pertencentes aos controladores e aquelas na tesouraria da companhia.
50 [104250] Em uma emissão de debêntures ou notas promissórias, é função de uma

agência classificadora de risco:
a) Garantir que os pagamentos serão realizados pelo emissor.

b) Conceder uma nota de crédito, que significa a possibilidade do emissor não
honrar com o seu compromisso.
c) Ser o representante do emissor na oferta pública.
d) Ser o representante dos investidores em uma oferta pública.
51 [104251] Qualquer ______________ pode requerer o fechamento do seu capital através de

uma _______________, operação na qual irá _____________as suas ações e o dinheiro irá para os
__________. Preencha corretamente as lacunas:
a) Instituição Financeira; OPA; Comprar; Acionistas.

b) S.A; IPO; Vender; Acionistas.
c) S.A; OPA (Oferta Pública de Aquisição); Comprar; Acionistas.
d) Instituição Financeira; IPO; Vender; Investidores.
52 [104252] No fluxo de liquidação e da linguagem de mercado, “D+0” é o:
a) Dia da liquidação da operação.

b) Dia da operação no pregão.
c) Próximo dia do mercado financeiro.
d) Dia seguinte ao dia da operação no pregão.
Apostila
53 [104253] A empresa Rtoro Education S/A pretende realizar um IPO (Initial Public
Offering) para adquirir recursos e continuar seu projeto de expansão. Desta forma, esta
operação deverá ocorrer na(o):
a) Balcão, através do mercado primário.

b) Bolsa, através do mercado primário.
c) Balcão, através do mercado secundário.
d) Bolsa, através do mercado secundário.
54 [104254] De acordo com as regras dos segmentos especiais de listagem da B3, para
uma empresa listar suas ações no Novo Mercado, seu Conselho de Administração deve ser
formado por no mínimo:
a) 3 membros.
b) 3 membros, com mandato unificado de até 2 anos.
c) 3 membros, dos quais pelo menos 2 ou 20%, o que for maior, devem ser
independentes com mandato unificado de até 2 anos.
d) 5 membros, dos quais pelo menos 20% devem ser independentes e com
mandato unificado de até 2 anos.
55 [104255] O direito de venda de um acionista minoritário de vender suas ações, pelo

valor mínimo 80% do valor que o acionista controlador vendeu suas ações com direito a
voto é a definição de:
a) Bookbuilding
b) Best Effors (Melhores Esforços)
c) Split (Desdobramento)
d) Tag Along
56 [104256] A principal vantagem, sob a ótica da empresa, para pagamento de Juros

sobre Capital Próprio (JCP) é:
a) preservar o caixa da companhia.

b) repassar o ônus tributário ao acionista.
c) beneficiar o acionista, que não será tributado por essa operação.
d) contabilizar o pagamento dessa remuneração ao acionista após o lucro líquido.
57 [104257] O direito de subscrição assegura aos atuais sócios o direito de preferência do

acionista para adquirir novas ações ou ativos conversíveis em ações de uma companhia
em decorrência da proporção das ações que possui quando há aumento de capital desta.
Dentre as alternativas abaixo, está correto que o direito de subscrição:
a) Será exercido dentro de um prazo limitado, definido pelo estatuto social ou em

Assembleia, a não ser que o acionista manifeste sua intenção de não adquirir
esses novos ativos.
b) Pode ser negociado no mercado secundário e tem um período de validade que,
quando atingido, implica na extinção dos direitos.
c) Não pode ser negociado no mercado secundário e tem um período de validade
que, quando atingido, implica na extinção dos direitos.
d) Caso o acionista detentor do direito de subscrição não tenha o interesse de
exercer o seu direito, ele poderá repassar apenas para outros acionistas da
companhia, negociando através do mercado secundário.
Apostila
58 [104258] Considere as seguintes afirmativas sobre as características dos níveis
diferenciados de governança corporativa da B3. Está correto o que se afirma apenas em:
a) I e III.
b) I e IV.
c) I, II e III.
d) II, III e IV.
59 [104259] É considerada uma boa prática de governança corporativa em sociedades

anônimas:
a) cargos de presidente do conselho de administração e de CEO ocupados pelo

mesmo profissional.
b) alinhamento dos interesses dos acionistas com a alta administração.
c) membros do Conselho de Administração possuem relações pessoais com a alta
administração da companhia.
d) investimentos somente em projetos conservadores pela alta administração.
60 [104260] O conselho fiscal de uma empresa é:
a) o órgão através do qual o acionista exerce seu direito de fiscalização, inclusive

os minoritários e também dos preferenciais, uma vez que os membros são
escolhidos através de eleição.
b) o conselho que define prioritariamente qual o percentual do lucro a ser dividido
para os diretores das empresas listadas no novo mercado.
c) o conselho que define a tributação de imposto de renda a ser adotado pela
empresa com objetivo de maximizar o lucro a ser distribuído. O conselho deve
ter necessariamente 2 acionistas preferenciais.
d) o conselho que fiscaliza os executivos da empresa listada com relação ao
orçamento apresentado publicamente e penaliza em caso de descumprimento
distribuído como dividendo o somatório da multa líquido de impostos.
61 [104261] Os acionistas de uma empresa S/A:
a) quando minoritários, não têm direito a participar dos lucros da empresa.

b) tem direito a fiscalizar a gestão dos negócios da empresa.
c) não podem participar do acervo da companhia, em caso de liquidação.
d) podem ter acesso a subscrição de novas ações em caso de redução de capital.
Apostila
62 [104262] Considere as seguintes afirmativas sobre units:
I – São também chamadas de Certificado de Depósito de Ações.
II – São compostas por uma ação ordinária e uma ação preferencial do mesmo emissor.
III – Geralmente apresentam liquidez superior comparativamente às próprias ações que a
compõem.
São consideradas práticas de boa governança corporativa aquelas expressas em:
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas
d) I, II e III.
63 [204201] Com relação as ADRs (American Depositary Receipts) podemos afirmar que:
I – São recibos de empresas americanas negociados no Brasil.
II – São recibos de empresas estrangeiras negociados nos EUA.
III – Elimina o risco cambial para o investidor.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
d) I, II e III.
64 [204202] O preço das ações nas ofertas públicas através do processo de Bookbuilding é
determinado após:
a) a emissora definir o preço unilateralmente através de uma Assembleia Geral

Extraordinária (AGE) ou de uma Reunião do Conselho de Administração (RCA).
b) os investidores encaminharem suas ofertas diretamente para a bolsa de
valores, ocorrendo assim a definição do preço por oferta e demanda.
c) os investidores encaminharem suas ofertas para a empresa que for emitir as
ações, depois da CVM definir as condições básicas da oferta.
d) os investidores encaminharem suas ofertas para a instituição coordenadora da
emissão, depois da empresa emissora definir as condições básicas da oferta.
65 [204203] Os ADRs e BDRs são depositary receipts de empresas estrangeiras

negociadas, respectivamente:
a) Nos EUA e no Brasil.

b) No Brasil e nos EUA.
c) Na Alemanha e Bélgica.
d) Na Bélgica e Alemanha.
66 [204204] Considerando os índices apresentados abaixo, assinale a alternativa que

melhor indica o método de ponderação e o período de balanceamento do mesmo:
a) IDIV: Nível de governança; Anual.

b) SMLL: 100 menores empresas da B3; Quadrimestral.
c) Ibovespa: Liquidez; Quadrimestral.
d) IBrX: Capitalização e Liquidez; Quadrimestral.
Apostila
67 [204205] Uma empresa contratou uma instituição financeira para intermediar a
colocação de suas debêntures no mercado através de uma operação de underwriting Best
Effors (Melhores Esforços). Nesta operação o risco da não colocação do total de
debêntures no mercado é:
a) da Instituição Financeira.
b) da empresa que está emitindo debêntures.
c) compartilhado entre as partes.
d) do coordenador líder da emissão.
68 [204206] ADR pode ser definida como:
a) Certificados que representam ações de empresas não-americanas, negociados

nas principais bolsas dos EUA.
b) Certificados que representam ações de empresas americanas, negociados nas
principais bolsas do Brasil.
c) Ações brasileiras negociadas no Brasil e nos EUA.
d) Ações norte americanas negociadas nos Estados Unidos e no resto do mundo.
69 [204207] Quando uma empresa entra em uma tendência de queda no valor das suas
ações no mercado financeiro, o custo do aluguel (BTC) destas ações tende a:
a) Se manter, pois a queda no mercado não tem relação com o preço do seu
aluguel.
b) Aumentar, pois mais investidores irão buscar essa estratégia de venda a
descoberto.
c) Diminuir, pois a ação valerá menos e não havendo interesse dos investidores
em alugar para a estratégia de venda a descoberto, diminuindo o preço do
aluguel.
d) Se manter no mesmo preço, vide que a operação de venda a descoberto é
proibido no mercado de ações.
70 [204208] Uma ação está cotada no mercado a R$ 18,00, um investidor estima um lucro
por ação igual a R$ 2,00 no atual exercício. Nesse caso, o P/L estimado indica que:
a) A taxa de retorno da ação será de 1,80% a.a.

b) O lucro deverá se elevar, anualmente em 11%.
c) O capital investido será recuperado em 9 anos.
d) Retorno esperado da ação será de 11,11% para um período de 9 anos.
Apostila
71 [204209] Na tabela abaixo estão listados dois indicadores das empresas A e B, que
possuem características semelhantes e atuam no mesmo segmento de mercado.
a) A, porque possui um P/L mais baixo e a mesma taxa de crescimento dos lucros.
b) B, porque possui um P/L mais alto e a mesma taxa de crescimento dos lucros.
c) A, porque possui um P/L mais baixo, não importando o crescimento esperado
dos lucros.
d) B, porque possui um P/L mais alto, não importando o crescimento esperado dos
lucros.
72 [204210] Caso um determinado investidor deseje escolher ações através da análise

fundamentalista, qual técnica poderá ser utilizada?
a) Médias móveis.
b) Múltiplos.
c) Estudo de volume.
d) Linhas de tendência gráfica.
73 [204211] A análise técnica de ações parte do princípio que:
a) Dados técnicos como geração de caixa, estrutura de capital e dividendos

distribuídos são fundamentais para estimar o preço das ações.
b) É impossível antecipar a trajetória de preços das ações no longo prazo.
c) Existem padrões de comportamento das ações da empresa que ocorreram no
passado e podem se repetir novamente.
d) Comportamento passado não é referência para o comportamento futuro das
ações.
74 [204212] A análise técnica no mercado acionário é aquela que:
a) Projeta a geração de caixa da companhia.

b) Procura por padrões no comportamento dos preços que ocorreram no passado e
possam ocorrer novamente.
c) Utiliza múltiplos para identificar a ação relativamente mais barata.
d) Faz uma estimativa de dividendos futuros para calcular o preço justo da ação
hoje.
Apostila
75 [204213] A análise fundamentalista:
I – Utiliza os indicadores de suporte e resistência.
II – Calcula um valor para cada ação baseado no desempenho econômico financeiro da
empresa.
III – Desconta fluxos de caixas projetados para orientar a compra e venda de ações.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
d) I, II e III.
76 [204214] São pressupostos de uma análise gráfica de ações:
a) Balanço patrimonial e DRE das empresas são estudadas antes das decisões de
compra.
b) Questões políticas e decisões sobre tributação no mercado onde a empresa atua
influenciam no preço do ativo.
c) As variáveis econômicas irão influenciar no preço dos ativos.
d) O padrão de preço e comportamento do ativo que ocorreu no passado irá se
repetir no futuro.
77 [204215] Assinale a afirmativa correta sobre os ADR’s:
a) É cotado em reais e negociado no Brasil, lastreado em ações de uma empresa

não brasileira.
b) É uma ferramenta pela qual uma empresa não americana consegue emitir
ações nos Estados Unidos.
c) É um título lastreado em ações, negociado nos Estados Unidos de uma empresa
não americana.
d) Trata-se de um título de dívida emitido nos estados unidos por uma empresa
não americana.
78 [204216] Um investidor que adquire bônus de subscrição assume uma posição que
equivale a uma:
a) Compra de uma opção de venda.

b) Venda de uma opção de venda.
c) Venda de uma opção de compra.
d) Compra de uma opção de compra.
79 [204217] A análise gráfica (técnica) de ações tem como pressupostos que:
a) Os preços das ações refletem as perspectivas futura de seu desempenho

econômico- financeiro.
b) Os padrões passados de comportamento dos preços das ações se repetem e
assim podem ser previstos.
c) Existem algumas ações que podem ser previstas por seu comportamento
passado, mas outra não.
d) É impossível prever os preços das ações.
Apostila
80 [204218] Quanto ao BDR podemos dizer que:
a) É um título negociado no Brasil, que dá direito a uma ação custodiada no

exterior, de uma companhia estrangeira.
b) É um título negociado no exterior, que dá direito a uma ação custodiada no
Brasil, de uma companhia brasileira.
c) É um título negociado no exterior, que dá direito a uma ação custodiada no
exterior, de uma companhia brasileira.
d) É um título negociado no Brasil, que dá direito a uma ação custodiada no Brasil,
de uma companhia estrangeira.
81 [204219] O direito de subscrição de uma ação assemelha-se a uma:
a) Compra de uma Opção de compra (call).

b) Compra de uma Opção de venda (put).
c) Venda de uma Opção de compra (call).
d) Venda de uma Opção de compra (put).
82 [204220] A análise técnica no mercado acionário é aquela que:
a) Projeta a geração de caixa da companhia.

b) Utiliza instrumentos gráficos como suporte e resistência.
c) Utiliza múltiplos para identificar a ação relativamente mais barata.
d) Faz uma estimativa de dividendos futuros para calcular o preço justo da ação
hoje.
83 [204221] Considere as seguintes funções em operações de distribuição de títulos e

valores mobiliários:
I – Estruturação da operação.
II – Analisar e projetar a situação financeira da empresa emissora.
III – Suspensão ou cancelamento da distribuição, caso verifica irregularidades.
Cabem ao Banco Coordenador desempenhar apenas o descrito em:
a) I e II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
84 [204222] O agente fiduciário dos debenturistas:
a) Não pode ser uma instituição financeira.

b) Tem poderes para modificar as cláusulas e condições da emissão do título.
c) Pode requerer a falência da companhia emissora, no caso de inadimplência e
inexistência de garantias reais.
d) Está impedido de efetuar despesas para proteger direitos ou interesses dos
debenturistas, sem prévia autorização, mesmo em caso de inadimplência.
Apostila
85 [204223] Quando a Instituição Financeira que está coordenando o processo de
underwriting de uma emissão de Debêntures assume o risco caso não consiga vender
todas debêntures, dá-se o nome da operação de:
a) Block-Trade.
b) Garantia Firme.
c) Melhores Esforços.
d) Risco-Zero.
86 [204224] A instituição financeira intermediária de uma oferta pública de valores

mobiliários que recebeu da empresa emissora a opção de distribuição de lote suplementar
deve:
a) Informar à CVM (Comissão de Valores Mobiliários) no pedido de registro a

quantidade exata que será exercida por meio da opção.
b) Ajustar o preço dos títulos ofertados adicionalmente conforme a demanda
verificada.
c) Proporcionar o acesso aos investidores aos lotes suplementar de ações, na
mesma proporção de sua aquisição original.
d) Respeitar o montante predeterminado no prospecto, que não poderá ultrapassar
a 15% da quantidade inicialmente ofertada.
87 [204225] Em uma securitização de recebíveis, o fluxo financeiro dos direitos de crédito

é pago para:
a) Diretamente para o investidor.

b) Para o devedor.
c) Para a companhia securitizadora.
d) Para o FGC.
88 [204226] Underwriting significa:
a) leilão de grande lote de ações nas bolsas de valores.

b) o processo de lançamento de ações ou debêntures mediante subscrição
privada.
c) o processo de lançamento de ações diretamente e exclusivamente aos
acionistas.
d) o processo de lançamento de ações ou debêntures, mediante subscrição
pública.
89 [204227] Na oferta pública de debêntures, o processo chamado de book building

determina o preço de emissão:
a) de acordo com a decisão unilateral do emissor depois de a CVM aprovar o

lançamento do papel nos mercados internos e externos.
b) a partir do encaminhamento de ofertas de compra pelos potenciais
compradores, depois de divulgadas as características básicas de emissão.
c) de acordo com a decisão unilateral do emissor, depois de divulgadas ao
mercado as características básicas de emissão ao mercado.
d) de acordo com a decisão unilateral das instituição coordenadora, depois de a
CVM aprovar o lançamento do papel nos mercados internos e externos.
Apostila
90 [204228] É característica do denominado stand-by underwriting:
a) a colocação de ações novas através de leilão, onde as ofertas são feitas de

forma sigilosa.
b) compromisso com a colocação de um determinado percentual de ações.
c) garantia firme de colocação das ações.
d) emitido por sociedade anônima, representativo do valor da fração em que o
capital social é dividido.
91 [204229] Os Underwriters em geral são:
a) Bancos Comerciais, Sociedades Corretoras e Sociedades Distribuidoras.

b) Financeiras, Sociedades Corretoras e Sociedades Distribuidoras.
c) Agente Autônomos, Bancos de Investimento, Sociedades Corretoras, Sociedades
Distribuidoras.
d) Bancos de Investimento, Sociedades Corretoras, Sociedades Distribuidoras.
92 [204230] O agente que se propõem a garantir liquidez mínima e referência de preço

para ativos previamente credenciados é o:
a) Agente de Underwriting
b) Market Maker.
c) Banco Liquidante
d) Agente fiduciário.
93 [204231] O índice P/L de uma ação (Preço sobre Lucro) tem como objetivo informar ao
investidor:
a) A Liquidez de uma ação.

b) Quantos anos são necessários para recuperar o dinheiro investido.
c) O Risco de Mercado de uma determinada ação.
d) O valor justo da ação.
94 [204232] Com relação aos American Depositary Receipts (ADRs), assinale a alternativa
correta:
a) São certificados utilizados para eliminar o risco de moeda.

b) São recibos de ações de empresas não-americanas negociados nos EUA.
c) São recibos de ações de empresas americanas negociadas fora dos EUA.
d) São certificados utilizados para financiar exportações estrangeiras.
95 [204233] Sobre ADRs pode-se afirmar que:
a) As ADRs nível I atendem a todas as exigências da SEC.

b) As ADRs nível II são negociadas nas bolsas de valores americanas.
c) As ADRs nível III são colocações privadas nos Estados Unidos.
d) As ADRs nível 144-A atendem às normas contábeis norte-americanas.
Apostila
96 [204234] Os BDR’s – Brazilian Depositary Receipts – representam ações:
a) De companhias brasileiras negociadas nos Estados Unidos.

b) Com direito de conversão em ADR’s - American.
c) Depositary Receipts Cotadas e transacionadas em dólar no mercado de balcão.
d) De empresas com sede no exterior, negociadas no Brasil.
97 [204235] Análise fundamentalista de ações tem como pressuposto que:
a) Existem algumas ações que podem ser previstas por seu comportamento
passado, mas outras não.
b) Os padrões passados de comportamento dos preços das ações se repetem e
assim podem ser previstos.
c) Os preços das ações refletem as perspectivas futuras de seu desempenho
econômico.
d) É impossível prever os preços das ações.
98 [204236] Os índices IBrX-50 e Ibovespa são ponderados respectivamente por:
a) Índice de negociabilidade em ambos.

b) Liquidez em ambos.
c) Valor de mercado das ações em circulação, e valor de mercado das ações em
circulação com limite de participação baseado na liquidez.
d) Valor de mercado das ações em ambos os casos.
99 [204237] Em relação aos índices da B3, é incorreto afirmar que:
a) Os índices amplos (Ibovespa, IBrX-100, IBrX-50 e IBrA), são compostos

exclusivamente por ações, units de ações e BDR’s.
b) Os índices IBrX-100 e IBrX-50 se diferem, exclusivamente em sua metodologia,
pela quantidade de ativos que compõe a carteira, vide que o IBrX-100 é o
indicador do desempenho médio das cotações dos 100 ativos, enquanto que o
IBrX-50 é o dos 50 ativos.
c) O Ibovespa é o principal índice da bolsa brasileira e seu objetivo é ser o
indicador do desempenho médio das cotações dos ativos de maior
negociabilidade e representatividade do mercado de ações brasileiro,
considerando que não há aportes adicionais nem resgates posteriores, e no qual
todos os dividendos são reinvestidos.
d) As ações consideradas como Penny Stocks não são elegíveis para a composição
da carteiras dos índices amplos.
100 [204238] Assinale a afirmativa correta a respeito de ADRs:
a) os Níveis I e II são negociados apenas em mercado de balcão.

b) o Nível 144A é negociado em mercado de bolsa de valores.
c) o Nível III envolve a captação de recursos por meio da emissão de ações.
d) o Nível II exige que a companhia publique as demonstrações contábeis no
padrão IFRS.
Apostila
101 [204239] Para sinalizar os limitadores de tendências de alta e baixa, respectivamente
dos preços das ações de mercado a vista, um analista gráfico utiliza os indicadores
a) resistência e força relativa.

b) suporte e força relativa.
c) suporte e resistência.
d) resistência e suporte.
102 [204240] Fábio assumiu uma posição vendida em ações. Desta forma, como ele faz
para reverter essa posição?
a) Ele deve comprar o mesmo valor financeiro que vendeu inicialmente.

b) Ele deve comprar a mesma quantidade de ações que vendeu inicialmente.
c) Ele deve vender o mesmo valor financeiro que vendeu inicialmente.
d) Ele deve vender a mesma quantidade de ações que vendeu inicialmente.
103 [204241] O índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) é baseado:
a) no desempenho médio das cotações dos ativos de empresas listadas nos 3

níveis de governança corporativo.
b) por empresas que representam 85% do valor de mercado de todas as empresas
listadas no mercado a vista da B3.
c) no desempenho sustentável da companhia em gerar fluxos de caixa positivos
para pagamentos de dividendos.
d) em eficiência econômica, equilíbrio ambiental, justiça social e governança
corporativa.
104 [204242] Um empresa brasileira pretende captar recursos através de emissão de

ações com lastro em recibos na bolsa de valores de Londres. Desta forma, esta empresa
deveria emitir uma:
a) ADR
b) BDR
c) GDR
d) Eurobonds
105 [204243] É obrigação do agente fiduciário de uma emissão pública de debêntures:
a) Proteger os direitos dos debenturistas, representando-os.

b) Prestar os serviços de escrituração e custódia.
c) Representar a instituição coordenadora na assembleia de debenturistas.
d) Zelar pelos interesses da companhia emissora.
Apostila
106 [204244] O Índice de sustentabilidade empresarial (ISE B3) é calculado com base:
a) Nas 100 ações mais líquidas da B3, emitidas por 100 diferentes companhias.
b) Na comprovação de investimentos em valores mínimos para o desenvolvimento
sustentável dos seus negócios, produtos e serviços favoráveis ao impacto
ambiental e mudança do clima.
c) Na análise das respostas fornecidas pela empresas a um questionário composto
por seis dimensões, que avaliam diferentes aspectos da sustentabilidade.
d) Na ponderação entre a participação dos ativos no Índice Bovespa (Ibovespa) e
no Índice de ações com Governança Corporativa.
107 [204245] Considere as seguintes afirmativas sobre ADRs (American Depositary

Receipts):
I – São certificados, negociados em bolsas americanas, que representam ações de
empresas negociadas fora dos Estados Unidos.
II – Os ADRs Nível 1 e 144 não são listados em bolsa de valores.
III – Nos ADRs Nível 2 e 3, há captação de recursos pela empresa emitente.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
108 [204246] A metodologia da composição do índice IBrX-50 estipula que os ativos

pertencentes à carteira teórica sejam ponderados pelo:
a) pelo critério de capitalização.

b) pelo valor de mercado do free float.
c) pelo índice de negociabilidade.
d) valor de fechamento no pregão anterior ao rebalanceamento.
109 [204247] Considere as seguintes afirmativas sobre BDR:

I – Quando há emissão de um BDR Não Patrocinado, não há envolvimento da companhia
estrangeira emissora dos valores mobiliários que servem como lastro.
II – As modalidades Patrocinados Nível I e II não necessitam de registro na CVM.
III – BDRs Nível II e III envolvem captação de recursos por meio de emissão de ações.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila
110 [204248] Em relação aos investidores em ADR da empresa RToro Education S/A e aos
investidores em ações desta mesma empresa, está incorreto que:
a) Ambos têm direito de receber os mesmos proventos da empresa (dividendos,

bonificações etc.).
b) Ambos correm o risco de oscilação cambial e o risco país na remessa dos
dividendos.
c) Os investidores em ADR podem troca-lo por ações no Brasil, caso queiram.
d) Ambos correm o risco de mercado e o risco específico da empresa citada.
111 [204249] Em uma oferta pública de debêntures, o processo de bookbuilding

determina o preço de emissão:
a) após negociação entre a instituição coordenadora e o emissor da debênture.

b) por decisão unilateral do emissor da debênture.
c) por decisão unilateral da instituição coordenadora pela emissão da debênture.
d) partir da entrega das ofertas de compra pelos investidores potenciais, depois da
divulgação das características básicas da emissão.
112 [204250] Underwriting é o processo de lançamento de ações ou títulos por meio de:
a) Leilão de grandes lotes na bolsa de valores.

b) Subscrição privada.
c) Subscrição pública.
d) Oferta direta aos acionistas.
113 [204251] Os agentes underwriters são:
a) Instituições financeiras ou não financeiras especializadas em coordenar

processos de emissões de valores mobiliários.
b) Instituições não financeiras especializadas em coordenar processos de emissões
de valores mobiliários.
c) Instituições financeiras que emitem ações e valores mobiliários no mercado
primário.
d) Instituições financeiras especializadas em coordenar processos de emissões de
títulos e valores mobiliários.
114 [204252] Podemos definir a Oferta Pública de Aquisição (OPA) como:
a) Procedimento que visa conferir a todos os acionistas de uma empresa S/A

aberta a possibilidade de vender as suas ações, em igualdade de condições, em
situações que envolvam alterações significativas na composição acionária da
companhia.
b) Procedimento que obrigado a todos os acionistas minoritários de uma empresa
S/A aberta de vender as suas ações, em igualdade de condições, em situações
que envolvam alterações significativas na composição acionária da companhia.
c) Procedimento que visa conferir aos acionistas controladores de uma empresa
S/A, a possibilidade de vender as suas ações, em igual de condição da oferta
primária no momento do IPO (Initial Public Offering).
d) Procedimento que visa a abertura de capital de uma companhia S/A fechada,
captando recursos no mercado primário.
Apostila
115 [204253] Um investidor americano, que possui uma carteira de ativos domésticos
concentrada em ações do setor financeiro, decide investir em bancos chineses. Para isso,
adquire ADRs de instituições financeiras sediadas em Xangai. Com isso, esse investidor:
a) terá economia de custos de remessas, sem adicionar risco cambial ou

operacional.
b) conseguirá uma boa diversificação de sua carteira e terá economia de custos de
remessas.
c) incorrerá em risco cambial adicional, mas não operacional.
d) incorrerá em risco operacional adicional, mas não cambial.
116 [204254] Considere as seguintes afirmativas a respeito do BDR Nível 2:

I – É necessário registro do programa na CVM.
II – É necessário registro da companhia emissora na CVM.
III – Envolve captação de recursos por meio de emissão de ações através de oferta pública.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
117 [204255] A principal diferença entre o programa BDR nível III do nível II, é que possui:
a) Demonstrações financeiras de acordo com padrão contábil brasileiro.

b) Negociação em bolsa de valores ou mercado de balcão organizado.
c) Captação de recursos através de oferta primária.
d) Registro da companhia na CVM.

I – Uma empresa de capital aberto com ações listadas em bolsa só pode distribuir
dividendos em ano quando registrar lucro.
II – O acionista não pode negociar seu direito de preferência de subscrição de ações da
companhia em aumento de capital.
É correto afirmar que:
a) a sentença I está correta e a II, incorreta.

b) a sentença I está incorreta e a II, correta.
c) ambas sentenças estão corretas
d) ambas sentenças estão incorretas.
Apostila
119 [204257] Um investidor deseja comprar algumas empresas na bolsa de valores
brasileira. Ele faz uma análise fundamentalista minuciosa para tomar essa decisão,
adquirindo ações de algumas companhias do Ibovespa. Para essa tomada de decisão,
podemos afirmar que ele incorreu das seguintes técnicas:
I – Modelo de Gordon, calculando o preço das ações através do valor presente dos
dividendos.
II – P/PVA, que corresponde ao valor que os investidores estão dispostos a pagar pelo
patrimônio líquido da empresa .
III – IFR (Índice de Força Relativa).
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II, apenas.
d) I, II e III, apenas.
120 [204258] Um investidor, residente nacional, comprou ADRs de uma companhia

brasileira, mas está com algumas dúvidas, fazendo esses questionamentos a você. Ele
gostaria de saber o que aconteceria se houvesse uma valorização do Real perante ao dólar
e também houvesse valorização da sua posição em ADRs também. Diante desses
questionamentos, você, um especialista em investimentos, respondeu corretamente que
ele teria uma rentabilidade:
a) Positiva, ganhando de forma proporcional e agregada sobre as duas

valorizações.
b) Positiva, se a valorização do real for maior que a variação da ADR.
c) Negativa, se a variação do real for menor que a variação da ADR.
d) Nula, se a valorização do real perante o dólar for igual a variação da ADR.
121 [204259] Dentre as alternativas abaixo, a função do Market Maker é:
a) Colocar no mercado, através de compras e vendas, ativos para proporcionar

liquidez dos títulos, facilitando negócios e mitigando movimentos artificiais de
preços.
b) Fazer a guarda dos ativos de clientes, tanto de pessoas físicas, quanto de
pessoas jurídicas, e executando a liquidação física e financeira das operações.
c) Fazer a intermediação, nas ofertas públicas de ações, debêntures, notas
promissórias e demais valores mobiliários.
d) Representar e defender os interesses dos debenturistas perante a companhia
emissora da dívida.
122 [204260] Os ativos negociados na B3 possuem liquidez diferentes entre cada um

deles, tendo alguns ativos mais líquidos e outros mais ilíquidos, surgindo conceitos e
figuras importantes nesse mercado. Diante desses conceitos, podemos afirmar que:
I – Ativos mais líquidos possuem maior alteração nos preços de compra e venda.
II – Quanto menor o spread Bid-and-Ask, maior a liquidez do ativo.
III – A função de um Market-Maker é gerar uma maior liquidez nos ativos, definindo as
suas próprias regras em relação a quantidade mínima de cada oferta.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II, apenas.
d) I, II e III, apenas.
Apostila
123 [204261] Segundo a B3, “A Oferta Pública de Aquisição (“OPA”) é uma oferta pública
obrigatória ou voluntária, nos termos da regulamentação aplicável, para aquisição de
parte ou da totalidade das ações de emissão de uma empresa”. Desta forma, em relação a
OPA, podemos afirmar que:
a) Se for por fechamento do capital, ele deverá ser aceito expressamente ou

aprovado por no mínimo 50% das ações detidas pelos acionistas que tenham
concordado com o cancelamento de registro ou se habilitado a participar do
leilão de OPA.
b) Será obrigatória, caso o acionista controlador adquira ações da empresa que
representem mais de um terço do total das ações de cada espécie ou classe em
circulação, devendo a ele apresentar o requerimento de registro da OPA à CVM
no prazo de trinta dias, contados da data em que for verificado o seu aumento.
c) Havendo um novo controlador, ele terá a obrigação de realizar uma oferta
pública para adquirir as ações pertencentes aos acionistas minoritários titulares
de ações com direito a voto por no mínimo 67% do ofertado ao acionista
controlador antigo.
d) A OPA obrigatória está sujeita à aprovação da B3 e a OPA voluntária está sujeita
a aprovação da CVM, desde que não envolva pagamento por meio de permuta.
124 [204262] Uma instituição financeira internacional, com intuito de gerar liquidez para
algumas ações que possuía nos seus fundos de investimentos, decidiu emitir recibos no
Brasil (BDRs – Brazilian Depositary Receipts) com lastro em ações de uma companhia
internacional de forma não patrocinada. Assim, podemos afirmar que:
a) A instituição financeira deve fazer o registro das BDRs na CVM, fazendo com
que os mesmos sejam negociados apenas no mercado de balcão não
organizado ou em segmentos específicos de BDRs nível I em mercados de
balcão organizado ou bolsa.
b) Deverá ocorrer o registro da companhia e dos BDRs na CVM, com a instituição
depositária sendo a responsável pela divulgação no Brasil das informações que
a companhia emissora está obrigada a divulgar em seu país de origem e no país
em que o valor mobiliário é admitido à negociação.
c) A instituição custodiante emitirá os BDRs, tendo a responsabilidade de garantir
que os devidos DRs (Depositary Receipts) de fato estejam lastreados nos
valores mobiliários e que os mesmos estejam bloqueados para negociação no
país de origem.
d) Por se tratar de não patrocinada, fica incumbido a função de registro pela
companhia internacional, mas não os devidos custos, sendo estes arcados pela
instituição financeira que tem o intuito de gerar liquidez para a venda dos
ativos.
125 [204263] Considere as seguintes afirmativas a respeito do ISE (Índice de

Sustentabilidade Empresarial) da B3:
I – Seu objetivo é ser o indicador do desempenho médio das cotações dos ativos de
empresas selecionadas pelo seu reconhecido comprometimento com a sustentabilidade
empresarial.
II – O processo seletivo para fazer parte do índice é baseado no resultado das respostas
das empresas do questionário ISE B3.
III – Há requisitos mínimos de sustentabilidade que devem ser observados nas empresas
candidatas a fazerem parte do índice.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila
126 [204264] Considere os ativos e operações:
I – Opções
II – BDR’s
III – Units
Não podem fazer parte de índices de ações amplos:
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II, apenas.
d) I, II e III.
127 [204265] Ao realizar-se um processo de securitização, registra-se os recebíveis no

balanço da(o):
a) Empresa que originou os recebíveis.

b) Sociedade simples participante.
c) Agente de custódia.
d) Agente fiduciário.
Apostila
4.3 - Derivativos
01 [204301] O que ocorrerá em um opção de compra, caso haja um aumento da taxa

livre de risco?
a) Haverá uma desvalorização em seu preço.

b) Aumentará o seu valor.
c) Os preços das CALLS são indiferentes a TLR.
d) Dependerá de país para país a relação das opções com a taxa livre de risco,
podendo aumentar ou diminuir.
02 [204302] Um investidor está com medo que as ações da sua carteira se desvalorizem.
Sabendo que a carteira dele é bem diversificada, a estratégia mais recomenda a este
investidor, dentre as alternativas abaixo, seria:
a) Comprar uma opção de venda de índice.

b) Comprar uma opção de compra de índice.
c) Vender uma opção de compra de índice.
d) Vender uma opção de venda de índice.
03 [204303] Em relação aos contratos de Swap:

I – São negociados e registrados no SELIC.
II – O Swap de moeda tem como objetivo a proteção contra variações da moeda na qual
possui exposição (recebíveis ou obrigações).
III – Tem como característica saída de caixa inicial na operação.
IV – No vencimento, calcula-se a variação dos indexadores (ativo e passivo) e a liquidação
se dá pela diferença dos fluxos.
a) I e IV.
b) II e III.
c) II e IV.
d) I, II e III.
04 [204304] Os custos de investir no mercado futuro em relação aos custos de investir no

mercado à vista são:
a) Maiores.
b) Iguais.
c) Menores.
d) Depende de qual mercado futuro.
05 [204305] Uma empresa possui uma parte importante da sua dívida exposta ao dólar e
pretende se proteger. Essa empresa deverá:
a) comprar uma call ou vender dólar futuro

b) comprar uma put ou comprar dólar futuro
c) comprar uma put ou vender dólar futuro
d) comprar uma call ou comprar dólar futuro
Apostila
06 [204306] Ao realizar um swap cuja posição ativa é de 7% a.a. e a posição passiva é a
variação do CDI (100%), uma empresa espera que:
a) a variação do CDI fique acima de 7% a.a. pelo período da operação.

b) a variação do CDI fique abaixo de 7% a.a. pelo período da operação.
c) a inflação se mantenha baixa.
d) o investimento no swap renda acima de 7%.
07 [204307] Das alternativas abaixo, qual o melhor par de operações para um investidor
que está comprado em uma ação, mas acredita que seu preço irá cair?
a) Comprar uma call e vender a termo.

b) Comprar uma call e comprar a termo.
c) Comprar uma put e comprar a termo
d) Comprar uma put e vender a termo.
08 [204308] Dentre as alternativas abaixo, a melhor operação para um investidor que está
comprado em dólar e deseja realizar hedge seria:
a) Comprar uma opção de compra de dólar.

b) Vender uma opção de venda de dólar.
c) Realizar uma venda de dólar futuro.
d) Realizar uma compra de dólar futuro.
09 [204309] O contrato futuro:
a) Oferece o risco da contraparte.

b) Possui padronização no tamanho, na qualidade do ativo-objeto e data de
vencimento.
c) Não possui intercambialidade.
d) É negociado em Bolsa ou em Balcão.
10 [204310] Em um contrato de mercado futuro o preço de ajuste em D+1 é menor que o

preço de ajuste em D+0. Assim podemos concluir que:
a) Quem estiver comprado receberá um crédito.

b) Quem estiver vendido receberá um crédito
c) Não possui ajuste diário.
d) Quem estiver vendido e quem estiver comprado receberão um crédito.
11 [204311] Um exportador, com o intuito de proteção (hedge), contratou uma operação

de swap com os seguintes indexadores: Cupom Cambial e Prefixado. Desta forma,
podemos afirmar que o exportador ficará:
a) Ativo em dólar e passivo em taxa prefixada.

b) Ativo em dólar e ativo em taxa prefixada.
c) Passivo em dólar e passivo em taxa prefixada.
d) Passivo em dólar e ativo em taxa prefixada.
Apostila
12 [204312] O emissor de uma opção de venda, caso seja exercida, tem:
a) A obrigação de comprar.
b) A obrigação de vender.
c) O direito de comprar.
d) O direito de vender.
13 [204313] Rafael comprou opções de compra da “RToro Education S/A”. Desta forma,
ele somente exercerá seu direito, caso:
a) O valor da ação estiver acima do preço de exercício mais o prêmio pago

b) O valor da ação estiver acima do preço de exercício.
c) O valor da ação estiver abaixo do preço de exercício.
d) Ele sempre exercerá seu direito.
14 [204314] O exercício da opção de venda depende:
a) Da vontade do titular.
b) Da vontade do lançador.
c) De comum acordo entre lançados e titular
d) Da decisão de uma câmara de arbitragem
15 [204315] Se o investidor não possuir o ativo objeto, a operação mais arriscada será a:
a) Compra de Call.
b) Compra de Put.
c) Venda de Call
d) Venda de Put.
16 [204316] É uma característica de um Non Deliverable Forward (NDF):
a) É um contrato a termo que pode ser firmado somente entre duas moedas de
países com intenso fluxo comercial.
b) Se aplica somente às moedas conversíveis.
c) Na liquidação, há o pagamento somente da diferença financeira entre o preço
acordado e a cotação vigente na data de vencimento futura.
d) É composto por um risco de taxa pós-local mais o cupom, que resulta no
forward local, mais uma variável, que é a conversibilidade.
17 [204317] O principal objetivo do mercado de derivativos é:
a) Especular.
b) Arbitrar.
c) Reduzir riscos inerentes à atividade econômica.
d) Especular e Arbitrar.
Apostila
18 [204318] A operação que consiste em tomar uma posição no mercado futuro, oposta à
posição assumida no mercado à vista, a fim de minimizar o risco de uma perda financeira
decorrente de uma tendência de preços adversa, é denominada:
a) Hedge
b) Especulação
c) Arbitragem.
d) Swap.
19 [204319] Nos mercados futuros, o arbitrador é o agente econômico que tem por
objetivo:
a) Efetuar a liquidação física do contrato.

b) Se proteger contra oscilações bruscas dos preços dos ativos-objeto.
c) Assumir posição contrária que tem no mercado à vista para se proteger.
d) Obter ganhos proporcionais oriundos de diferença de preços existentes no
mercado à vista e no mercado futuro.
20 [204320] Sobre o sistema de ajuste diário, este:
a) Só é utilizado no mercado a termo.

b) Só é utilizado no mercado de swaps.
c) Só é utilizado em casos especiais.
d) É fator de segurança na liquidação dos contratos.
21 [204321] Uma empresa tomou emprestado 1 milhão de dólares. Para se proteger de

possíveis oscilações da moeda estrangeira esta empresa deveria:
a) Comprar uma opção de compra de dólar.

b) Vender uma opção de compra de dólar.
c) Comprar uma opção de venda de dólar.
d) Vender uma opção de venda de dólar.
22 [204322] O gráfico de perda ou lucro abaixo, representa uma operação denominada:
a) Venda de Put.
b) Venda de Call.
c) Compra de Put.
d) Compra de Call.
Apostila
23 [204323] O gráfico de perda ou lucro abaixo, representa uma operação denominada:
a) Venda de Put.
b) Venda de Call.
c) Compra de Put.
d) Compra de Call.
24 [204324] Um investidor que deseja proteger um passivo em dólar deverá:
a) comprar dólar futuro ou vender uma put.

b) comprar dólar futuro ou comprar uma call.
c) vender dólar futuro ou comprar uma call.
d) vender dólar futuro ou comprar uma put.
25 [204325] Um exportador faz uma operação de hedge com SWAP. Qual será a posição
assumida por esse exportador?
a) Passiva em taxa do DI e Passiva em dólar.

b) Ativa em taxa do DI e Ativa em dólar.
c) Ativa em taxa do DI e Passiva em dólar.
d) Passiva em taxa do DI e Ativa em dólar.
26 [204326] O lançador de uma PUT de dólar negociada na B3, no vencimento, terá:
a) O direito de vender a moeda

b) A obrigação de comprar a moeda em qualquer cenário
c) A obrigação de vender a moeda em qualquer cenário
d) A obrigação de comprar a moeda, somente no caso de o titular exercer o direito
27 [204327] O contrato a termo:
a) Não é padronizado.
b) Apresenta reduzido risco de crédito.
c) Apresenta grande liquidez.
d) É padronizado e possui pouca liquidez.
28 [204328] Os swaps caracterizam-se:
a) Pela troca de fluxos financeiros.

b) Pelo investimento inicial elevado.
c) Pelo investimento inicial baixo representado pelo pagamento do prêmio.
d) Pela liquidação física.
Apostila
29 [204329] Com o mesmo valor investido, a estratégia que pode causar a maior perda ao
investidor é:
a) Vender uma opção de venda descoberta.

b) Vender uma opção de compra descoberta.
c) Vender uma opção de venda coberta.
d) Comprar uma opção de compra.
30 [204330] Uma ação está sendo vendida por R$ 40,00. Uma opção de venda para esta
ação tem um valor de exercício de R$ 43,00, prazo de 3 meses e pode ser comprada a R$
2,00. Esta opção se encontra:
a) In-the-money.
b) At-the-money.
c) Out-of-the-money.
d) By-the-money.
a) In-the-money.
b) At-the-money.
d) By-the-money.
a) In-the-money.
b) At-the-money.
d) By-the-money.
33 [204333] Representam operações plausíveis envolvendo um swap:
a) CDI x Prêmio da opção de juros.

b) PETR3 x PETR4
c) CDI x CDI.
d) Taxa Pré x CDI
Apostila
34 [204334] Em um mercado futuro, o especulador é o agente que:
a) Atua no mercado para se proteger de uma determinada variação de preços,

garantindo um preço mínimo.
b) Atua no mercado para alavancar seus ganhos através de um preço mínimo
garantido.
c) Visa obter lucro a partir das diferenças de preços entre dois mercados,
comprando no mercado A e vendendo no B.
d) Visa obter lucros a partir das flutuações de preços, podendo utilizar
alavancagem.
35 [204335] Acordo entre vendedor e comprador para entregar e receber certa

quantidade de um ativo por determinado preço para liquidação em uma data futura, a
partir de contratos padronizados e negociados em bolsa são operações típicas do
mercado:
a) Futuro.
b) Swap.
c) Derivativo.
d) Termo.
36 [204336] Os termos Call e Put correspondem respectivamente a:
a) Opção de Venda e Opção de Compra.

b) Opção de Compra e Opção de venda.
c) Opção de venda e futuro de dólar.
d) Termo de dólar e opção de venda.
37 [204337] Uma opção que só pode ser exercida na data de vencimento é chamada de:
a) Alemã.
b) Europeia.
c) Indiana.
d) Americana.
38 [204338] Uma das principais características do mercado futuro é:
a) Existência do risco de contraparte.

b) Possibilidade de alongamento dos prazos.
c) Possibilidade de alavancagem dos resultados.
d) Não padronização dos contratos.
39 [204339] O tesoureiro da empresa Rtoro Education S/A, uma exportadora, tem com o
objetivo proteger a empresa do risco cambial. Desta forma, ele deverá:
a) Comprar uma opção de compra.

b) Comprar a termo dólares.
c) Comprar uma opção de venda.
d) Vender uma opção de compra..
Apostila
40 [204340] Quando há uma expectativa de queda do índice acionário, um investidor
deverá:
a) Comprar futuro do índice.

b) Vender futuro do índice.
c) Comprar uma opção de compra (call) de índice.
d) Vender uma opção de venda (put) de índice.
41 [204341] Numa operação de Swap de 1 ano, a parte A paga taxa flutuante (CDI) e a
parte B paga uma taxa prefixada de 10% ao ano. Se no vencimento a variação acumulada
do CDI for de 8%, podemos dizer que a parte:
a) A terá risco de crédito e irá receber uma rentabilidade de 2% a.a.

b) B terá risco de crédito e irá receber uma rentabilidade de 2% a.a.
c) A não terá risco de crédito e irá receber uma rentabilidade de 2% a.a.
d) B terá risco de crédito e irá pagar uma rentabilidade de 2% a.a.
42 [204342] O Valor Intrínseco (VI) de uma opção de compra é:
a) VI = preço à vista - preço de exercício.

b) VI = preço de exercício – preço à vista.
c) VI = preço futuro – preço à vista.
d) VI = preço à vista – preço futuro.
43 [204343] Sobre as margens de garantia, é correto afirmar que:
a) O SELIC, Clearing House da B3, as administra.

b) A B3 se apropria das margens de garantia após a liquidação do contrato.
c) A B3 devolve ao participante a margem de garantia inicial depositada por este
quando do encerramento da posição.
d) O SELIC, Clearing House dos títulos privados, as devolve ao cliente quando a
posição do cliente é encerrada
44 [204344] A principal diferença entre o mercado a termo e o mercado futuro é que:
a) O mercado a termo efetua ajustes diários.

b) O mercado futuro realiza ajustes diários.
c) Não há diferenças.
d) O mercado a termo é tributado como renda fixa.
45 [204345] No âmbito do mercado futuro, um hedging de venda seria mais adequado

para um:
a) Arbitrador.
b) Especulador.
c) Produtor.
d) Alavancador.
Apostila
46 [204346] Operações que envolvem pagamento de prêmio estão relacionadas ao
derivativo conhecido por:
a) Futuro.
b) Swap.
c) Opção.
d) Termo.
47 [204347] Os dois gráficos abaixo representam respectivamente:
a) Lançador de uma opção de compra (Call) e o Lançador de uma opção de venda

(Put)
b) Lançador de uma opção de compra (Call) e o Titular de uma opção de venda
(Put)
c) Lançador de uma opção de venda (Put) e o Lançador de uma opção de compra
(Call)
d) Titular de uma opção de venda (Put) e o Titular de uma opção de compra (Call)
48 [204348] Com relação aos gráficos abaixo, o titular da opção vai exercer o seu direito,
caso o preço do ativo-objeto for menor que o preço de exercício, apenas nos cenários:
a) I
b) II
c) I e III
d) II e III
49 [204349] Indique qual das alternativas abaixo caracteriza um contrato futuro:
a) São negociados em balcão.

b) Não possui padronização.
c) Possui ajuste diário.
d) As partes negociam entre si o vencimento, valor e características do ativo.
Apostila
50 [204350] O tesoureiro da empresa Rtoro Imports S/A, uma importadora, tem como
objetivo, proteger a empresa do risco cambial. Desta forma, ele deverá:
a) Comprar uma opção de venda de dólar.

c) Vender uma opção de compra de dólar.
d) Fazer um NDF.
51 [204351] Um importador faz uma operação de hedge com SWAP. Qual será a posição
assumida por esse importador?
a) Passiva em dólar e passiva em taxa do DI.

b) Ativa em taxa do DI e ativa em dólar.
c) Ativa em taxa do DI e passiva em dólar.
d) Ativa em dólar e passiva em taxa do DI.
52 [204352] Um médico, residente no Brasil, deseja importar uma maquina da China.

Sabendo que ele deseja se proteger de um risco cambial, ele deveria:
a) Comprar uma opção de venda de dólar.

c) Vender uma opção de compra de dólar.
d) Comprar dólares através de um NDF.
53 [204353] Para exercer uma opção de compra, o preço do ativo objeto deverá:
a) Estar acima do preço de exercício mais o prêmio pago.

b) Estar acima do preço de exercício.
c) Estar abaixo do preço de exercício.
d) Estar em qualquer valor, pois o titular sempre exercerá seu direito.
54 [204354] A definição para a operação chamada de arbitragem é:
a) Operação financeira que objetiva reduzir ou eliminar o risco de operações no

mercado, protegendo, principalmente, contra oscilações adversas de preços ou
de taxas.
b) Operação que ocorre quando há distorções de preços, possibilitando um ganho
imediato por meio de uma transação sem risco de mercado.
c) Operação na qual o investidor toma recursos emprestados para fazer uma
aquisição na qual não possuía recursos suficientes, ou quando uma posição
pode ser feita investindo-se um valor de investimento muito menor que o
potencial ganho (ou perda), por exemplo, contratos futuros que somente é
necessário a margem de garantia.
d) Operação que ocorre pela compra e venda sistemática de ativos, com a
intenção de obter lucro rápido e elevado, aproveitando a oscilação dos preços.
Apostila
55 [204355] O modelo desenvolvido em 1973, que foi prêmio Nobel de economia, que é o
mais utilizado pelo mercado financeiro para precificar as opções, é chamado de:
a) Molelo Black-Scholes.
b) Modelo Binomial.
c) Modelo Quântico de Opções de Compra & Venda
d) Teoria Moderna de Portfólio de Markowitz.
56 [204356] Um cliente médico fez a compra de um equipamento para seu consultório e

assumiu uma dívida de 100 mil dólares. Preocupado com a variação cambial, procurou um
Profissional CFP® para lhe recomendar o que fazer nessa situação. Desta forma, o
Profissional CFP® deveria recomendar:
a) compra de Non Deliverable Forward (NDF).

b) compra de títulos públicos americanos de longo prazo (T-Bonds).
c) compra de opção de venda de dólar.
d) venda de opção de compra de dólar.
57 [204357] Uma ação está sendo negociado a R$ 42,00 e seu cliente decide comprar uma
put com preço de exercício de R$ 40,00, pagando um prêmio de R$ 3,00 por opção. Diante
disso, seu cliente terá um ganho financeiro quando:
a) ação estiver sendo negociada acima de R$ 43,00.

b) ação estiver entre R$ 40,00 e 43,00.
c) ação estiver entre R$ 37,00 e R$ 43,00.
d) ação estiver abaixo de R$ 37,00.
58 [204358] Um investidor realizou as operações abaixo com derivativos. Desta forma, ele
está acreditando, respectivamente, em um:
a) Cenário de baixa em ambos os casos.

b) Cenário de alta em ambos os casos.
c) Cenário de baixa e cenário de alta.
d) Cenário de alta e cenário de baixa.
Apostila
59 [204359] Guilherme está comprado em uma posição de índice futuro. Para reverter
essa posição, ele deve:
a) Comprar o mesmo valor financeiro que comprou inicialmente.

b) Comprar a mesma quantidade de contratos de índice futuro que comprou
inicialmente.
c) Vender o mesmo valor financeiro que comprou inicialmente.
d) Vender a mesma quantidade de contratos de índice futuro que comprou
inicialmente.
60 [204360] A principal diferença entre o mercado futuro e o NDF (Non Deliverable

Forward) é que:
a) O NDF efetua ajustes diários, enquanto o mercado futuro não possui.

b) O NDF é tributado como renda fixa, enquanto o mercado futuro é tributado
como renda variável.
c) O NDF é um contrato não padronizado, enquanto o mercado futuro é um
contrato padronizado.
d) O NDF é uma compra de dólares no mercado a vista, enquanto o mercado
futuro é um derivativo.
61 [204361] Os derivativos podem ser classificados como:
a) Opções de compra e venda, contratos a termo, securitização e contratos

futuros.
b) Contrato a termo, securitização, ações e swaps.
c) Opções de compra e venda, ações, swap e contratos futuros.
d) Opções de compra e venda, contratos a termo, contratos futuros e swaps.
62 [204362] O lançador de uma opção de compra de ações, na bolsa de valores tem:
a) O direito de comprar a ação, pelo preço de mercado.

b) A obrigação de comprar a ação, pelo preço de mercado.
c) O direito de vender a ação, pelo preço de exercício.
d) A obrigação de vender a ação, pelo preço de exercício.
63 [204363] A compra de uma opção americana de compra de uma ação é uma estratégia
de alavancagem pois:
a) Possibilita o investimento na ação por uma fração de seu preço no mercado à

vista.
b) Obriga o titular a permanecer com essa posição no mercado até a data de
vencimento.
c) Possibilita o investimento na ação sem desembolso inicial de recursos.
d) Exige do titular o depósito de margem de garantia em títulos ou em dinheiro.
Apostila
64 [204364] Um exportador está temendo a flutuação no câmbio que pode vir a acontecer
no médio prazo. Diante disso, ele procura um profissional para lhe ajudar a fazer um
hedge. O profissional financeiro deveria recomendar a:
a) Venda de dólar através de NDF.

b) Compra de dólar através de NDF.
c) Compra de Opção de Compra de dólar.
d) Compra de Dólar no mercado a vista.
65 [204365] Em relação as premissas do modelo Black-Scholes, podemos afirmar que:

I – O modelo considera que as opções podem ser exercidas a qualquer momento.
II – Leva em consideração que não há oportunidades de arbitragem sem risco.
III – Considera em seus cálculos que a volatilidade (medida pelo desvio padrão) e a taxa
livre de risco são constantes.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
d) I, II e III.
66 [204366] Uma diferença entre o mercado a termo e o mercado futuro é que:
a) No mercado a termo há ajuste diário.

b) No mercado futuro existe ajuste diário.
c) No mercado a termo os contratos são padronizados.
d) No mercado futuro existe a opção de exercer o direito.
67 [204367] Em relação ao Contrato Futuro, podemos afirmar que:
a) Quando um investidor estiver comprado em futuros, porém de forma coberta

com o ativo, não terá débitos de ajuste diário no caso de variação negativa.
b) Trata-se de um mercado onde envolve basicamente um compromisso de
compra ou venda de determinado ativo em data futura, em contratos não
padronizados.
c) É um tipo de mercado onde ocorre o pagamento de prêmio na abertura do
contrato e que se tem expectativa de alta ou baixa de um determinado ativo,
sendo estes contratos padronizados.
d) É obrigatório o depósito de margem de garantia e também de recursos
suficientes para honrar os ajustes diários.
68 [204368] Em relação ao Contrato a Termo, podemos afirmar que:
a) É um acordo de compra e venda de um certo ativo que conta com garantias por
parte da bolsa e possui contratos padronizados.
b) É um tipo de contrato muito usado pelos agricultores do Brasil para proteção de
preços.
c) Conta com mecanismo de proteção (hedge) para redução do risco de crédito
chamado de Ajuste Diário.
d) É um acordo de compra e venda de um certo ativo para ser entregue em uma
data futura a um preço previamente estabelecido.
Apostila
69 [204369] A senhora Marina, uma gestora de um fundo de ações, deseja utilizar o
Mercado Futuro para fazer Hedge. Como forma de proteção, o que ela deveria fazer?
a) Ela deveria comprar contratos futuros do Ibovespa, desconsiderando o beta

médio da carteira.
b) Ela deveria vender contratos futuros do Ibovespa, utilizando o beta médio da
carteira de ações.
c) O número de contratos vendidos não irá se alterar, a não ser que ocorra
alteração na carteira de ações.
d) Ela deveria comprar contratos futuros, considerando o beta médio da carteira
de ações.
70 [204370] Em relação ao titular de uma Call, podemos afirmar que ele tem:
a) A obrigação de comprar o ativo-objeto.

b) A obrigação de vender o ativo-objeto.
c) O direito de comprar o ativo-objeto.
d) O direito de vender o ativo-objeto.
71 [204371] O modelo Black-Scholes possui os seguinte pressupostos:

I – As ações não possuem dividendos durante a vida do derivativo.
II – É possível emprestar e tomar emprestado a uma taxa de juros livre de risco constante
e conhecida;
III – O preço segue um movimento Browniano geométrico com tendência (drift) e
volatilidade constantes.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II, apenas.
d) I, II e III.
72 [204372] Um investidor comprou ações na bolsa brasileira. No entanto, com a mudança

no cenário internacional, ele conversa com seu assessor de investimentos e diz que está
receoso com a economia local, acreditando que o preços dessas ações irão cair. Para que
este investidor possa se proteger desse cenário, o melhor par de operações abaixo que
ele poderia fazer seria:
a) Comprar uma opção de compra (CALL) ou vender contratos futuros de Ibovespa.

b) Comprar uma opção de compra (CALL) ou comprar contratos futuros de
Ibovespa.
c) Comprar uma opção de venda (PUT) ou comprar contratos futuros de Ibovespa.
d) Comprar uma opção de venda (PUT) ou vender contratos futuros de Ibovespa.
73 [204373] Uma das estratégias utilizadas pelo exportador para se proteger de variação
cambial é uma operação de hedge, através de NDF. Dentre as alternativas abaixo, o dólar
considerado nesse tipo de operação é o:
a) Comercial
b) Spot
c) Turismo
d) Forward
Apostila
74 [204374] Sobre as operações a termo, podemos afirmar que:
I – São realizadas apenas com commodities.
II – Não preveem entrega física.
III – Têm margens de garantia reduzidas, dada a existência de mecanismos de ajuste
diários.
IV – Preveem a liquidação física e financeira em data futura.
a) I
b) II
c) IV
d) III e IV
75 [204375] O lançador de uma opção de compra tem:
a) a obrigação de vender a ação pelo preço de exercício.

b) o direito de vender a ação pelo preço de exercício.
c) a obrigação de reter o IR na fonte com a instituição financeira.
d) a obrigação e o direito de exercer todos os que comprarem o papel.
76 [204376] Em relação aos derivativos, podemos afirmar que:
a) São instrumentos que possibilitam a redução de riscos pelas contrapartes que

assumem posição.
b) Comprar put de dólar, pode ser um hedge para um importador.
c) Comprar futuro de DI pode reduzir o risco de crédito dos aplicadores em
debêntures pós-fixados.
d) O arbitrador é o responsável pelo strike de uma opção.
77 [204377] As operações com derivativos permitem um maior grau de alavancagem, pois:
a) exigem menos recursos no instante da operação, fazendo com que o percentual

de ganhos ou perdas possa ser acentuado em relação às operações em outros
mercados.
b) quem opera derivativos sempre corre o risco de perder todo o valor do principal
investido.
c) o risco de volatilidade é maior quando se opera derivativos.
d) os riscos para se operar derivativos são sempre maiores.
Apostila
4.4 - Tributação de Produtos de Investimentos
01 [104401] Seu cliente teve perdas em operações do tipo day trade com ações. Nesse
caso, a compensação desse prejuízo para calcular o imposto de renda pode ser feito?
a) Sim, desde que com operações somente realizadas com day trade.
b) Sim, podendo ser compensada com operações day trade e também operações
não day trade.
c) Não podem ser compensadas.
d) Sim, podem ser compensadas com qualquer ganho no mercado financeiro.
02 [104402] Camila decidiu investir R$ 80.000,00 nas ações da empresa “RT Education
S/A” em novembro de 2019 negociadas na B3. Para fazer esse investimento, ela teve
custos de corretagem e outras despesas necessárias à realização da operação no valor de
R$ 2.000,00. Em janeiro do ano seguinte, Camila vendeu todas as ações pelo valor de R$
101.000,00. Com relação ao imposto de renda devido, é correto afirmar que:
a) Os custos de transação não podem ser abatidos da base de cálculo do imposto.

b) A alíquota total será de 15% e Camila deve recolher o imposto até o último dia
útil do mês subsequente ao da venda.
c) A alíquota total será de 20% e Camila deve recolher o imposto até o último dia
útil do mês subsequente ao da venda.
d) Camila está isenta do imposto de renda, pois lucrou menos de R$ 20.000,00.
03 [104403] Sobre o Imposto de Renda nos ativos de Renda Fixa, a base de cálculo será:
a) O rendimento nominal somente.

b) O rendimento nominal, descontado a TBF.
c) O rendimento nominal, descontado o IPCA.
d) O rendimento nominal, descontado IOF, se houver.
04 [104404] Sobre a tributação do imposto de renda na Poupança, podemos afirmar que:
a) A alíquota é sempre cobrada pela tabela regressiva (de 22,5% a 15%).

b) Os rendimentos são isentos para pessoas físicas, mas não para pessoas
jurídicas.
c) Os rendimentos são isentos tanto para pessoa física, quanto para pessoas
jurídicas
d) É isento para pessoa física e sempre 15% sobre o rendimento para pessoas
jurídicas.
05 [104405] O investidor compra um Tesouro Prefixado com Juros Semestrais (NTN-F) no

Tesouro Direto. O imposto de renda:
a) Será retido pelo agente de custódia a cada pagamento de juros e no

vencimento
b) Será retido pelo Tesouro Direto a cada pagamento de juros e no vencimento
c) Será retido pelo investidor a cada pagamento de juros e no vencimento.
d) Será retido pelo investidor no vencimento do título.
Apostila
06 [104406] Um investidor fez uma aplicação em debêntures pelo prazo de 181 dias,
realizando um lucro de R$ 420 mil. Com relação à tributação, analise os itens abaixo:
I – A base de cálculo para cobrança do I.R, é o rendimento da aplicação.
II – A Instituição Financeira irá reter o valor do imposto devido.
III – A alíquota do imposto de renda foi de 15%.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II, apenas.
d) I, II e III.
07 [104407] Em relação ao imposto de renda nos investimento em Letra de Crédito

Imobiliário (LCI), podemos afirmar que:
a) São isentos da cobrança de imposto de renda para todos os investidores.

b) As pessoa físicas possuem isenção da cobrança de imposto de renda.
c) Deve ser cobrado a alíquota única de 20%.
d) É responsabilidade do próprio investidor o recolhimento e pagamento do
imposto, quando devido.
08 [104408] A cobrança do IOF, que é regressiva e incide sobre os rendimentos, ocorre na

ocasião dos resgates entre o primeiro dia da aplicação e o:
a) 19°
b) 29°
c) 30°
d) 365°
09 [104409] O responsável pelo recolhimento do Imposto de Renda no investimento em

debêntures é:
a) O agente fiduciário da debênture, que também é o responsável por pagar os

tributos.
b) A Pessoa Física, que deverá recolher esse IR via DARF até o último dia do mês
seguinte
c) Da Instituição Financeira que está custodiando a debênture.
d) O Banco que emitiu a debênture para o investidor.
10 [104410] Sobre a tributação do imposto de renda nas Debêntures, podemos afirmar

que:
a) A alíquota do imposto de renda é de 15%.

b) O imposto de renda é cobrado pelo rendimento.
c) O Banco Coordenador-Líder da Debenture é o responsável pelo recolhimento do
ir.
d) As debentures são isentas de imposto de renda.
Apostila
11 [104411] Uma Tesouro Prefixado com Juros Semestrais (NTN-F) com prazo de 4 anos,
tem pagamento de juros semestrais. Em relação ao imposto de renda que incide sobre
esses juros semestrais, podemos afirmar que:
a) É retido na fonte no vencimento, à alíquota de 15% do rendimento.

b) É retido na fonte, a cada pagamento de juros, à alíquota de 15% do rendimento.
c) É retido na fonte, no vencimento, com alíquota variando de acordo com o prazo
de pagamento de cada parcela de juros.
d) É retido na fonte, a cada pagamento de juros, com alíquota variando de acordo
com o prazo de pagamento de cada parcela de juros.
12 [104412] A pessoa física que deseja um produto que não tenha imposto de renda
deveria ser orientada a investir em:
a) Fundo de ações.
b) CDB (Certificado de Depósito Bancário).
c) LCI (Letra de Crédito Imobiliário).
d) Fundo de Renda Fixa Simples
13 [104413] A incidência do Imposto de Renda Retido na Fonte (IRRF) nas aplicações

financeiras de renda fixa, realizadas por pessoas físicas residentes no Brasil, atinge o
rendimento:
a) Nominal total da aplicação, sem qualquer dedução.

b) Nominal total da aplicação, líquido de IOF, quando couber.
c) Nominal total da aplicação, descontado da inflação IPCA, quando couber.
d) Nominal total da aplicação, descontado da inflação IGP-M, quando couber.
14 [104414] Uma companhia mantém parte dos seus recursos destinados ao capital de
giro e aplicados em um CDB, o qual poderá ser resgatado a qualquer momento. Essa
companhia pagará a título de Imposto de Renda retido na fonte:
a) 15% dos rendimentos, qualquer que seja o tempo transcorrido entre a aplicação
e o resgate.
b) 20% dos rendimentos, se entre a aplicação e o resgate transcorrerem 290 dias.
c) 20% sobre o total do resgate, se entre a aplicação e o resgate transcorrerem
290 dias.
d) 15% dos rendimentos, se entre a aplicação e o resgate transcorrerem 185 dias.
15 [104415] Em relação a um título público que produza rendimentos periódicos, pode-se

afirmar que tais rendimentos serão submetidos à incidência do Imposto de Renda Retido
na Fonte (IRRF):
a) Somente quando da apresentação da declaração de rendimentos pelo

investidor.
b) Somente no último dia útil de cada mês.
c) Por ocasião do resgate do valor principal do título.
d) Por ocasião do pagamento ou crédito dos rendimentos
Apostila
16 [104416] A alíquota do imposto de renda incidente sobre os rendimentos auferidos por
pessoas físicas em aplicações financeiras de renda fixa é:
a) 25% em aplicações com prazo de até 180 dias; 22,5% em aplicações com prazo
de até 181 dias até 360 dias; 20% em aplicações com prazo de 360 dias até 720
dias; e 17,5% em aplicações com prazo acima de 720 dias.
b) 22,5% em aplicações com prazo de até 180 dias; 20% em aplicações com prazo
de até 181 dias até 360 dias; 17,5% em aplicações com prazo de 361 dias até
720 dias; e 15% em aplicações com prazo acima de 720 dias.
c) 22,5% em aplicações com prazo de até 90 dias; 20% em aplicações com prazo
de até 91 dias até 180 dias; 17,5% em aplicações com prazo de 181 dias até
360 dias; e 15% em aplicações com prazo acima de 361 dias.
d) 22,55% em aplicações com prazo de até 180 dias; 19% em aplicações com
prazo de até 181 dias até 360 dias; 17% em aplicações com prazo de 361 dias
até 720 dias; e 15% em aplicações com prazo acima de 720 dias.
17 [104417] O IOF sobre títulos e valores mobiliários não provoca diminuição do

rendimento de uma aplicação financeira quando seu resgate ocorrer a partir de:
a) Não há isenção.
b) 29 dias.
c) 30 dias.
d) 1 ano
18 [104418] Analise as seguintes afirmativas em relação ao imposto de renda:

I – A alíquota do IR sobre os ganhos financeiros líquidos auferidos em operações não Day
Trade realizadas em bolsa de valores, de mercadorias, de futuros e assemelhadas é de
15%.
II – Os ganhos auferidos nas operações de Day Trade na bolsa de valores estão sujeitos à
alíquota total de 20%.
III – A corretora que intermediar as operações de não Day Trade será a responsável pela
retenção do IRRF de 0,5% sobre a venda.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
19 [104419] Um investidor comprou uma Debênture com vencimento em Janeiro de 2020 e

a revendeu, 361 dias após a data da compra. Ele teve um rendimento total de R$ 780,00.
Com relação a tributação, analise as afirmações abaixo:
I – O investidor é responsável pelo recolhimento do imposto de renda através da DARF.
II – A base de cálculo para a cobrança do I.R será o rendimento da operação.
III – A alíquota de I.R incidente será de 15%
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila
20 [104420] Estão isentos do imposto de renda os ganhos líquidos auferidos por pessoa
física em operações no mercado à vista de ações negociadas em bolsas de valores cujo
valor das alienações realizadas em cada mês (para o conjunto de ações) seja igual ou
inferior a:
a) R$ 20.000,00.
b) R$ 60.000,00
c) R$ 10.000,00
d) R$ 5.000,00.
21 [104421] Quando o investidor opera no mercado de renda variável com operações do

tipo daytrade e obtém lucro o imposto de renda sobre esta aplicação:
a) É isento para pessoa física para alienações de até R$ 20.0000,00.

b) Deve ser recolhida pelo próprio investidor através de DARF a alíquota única de
20% cobrados sobre os rendimentos.
c) Deve ser recolhida pelo próprio investidor através de DARF a alíquota de 20%
sobre os rendimentos, menos 1% dos rendimentos retidos na fonte.
d) Deve ser recolhida pelo próprio investidor através de DARF a alíquota de 15%
sobre os rendimentos, menos 1% dos rendimentos retidos na fonte.
22 [104422] Um investidor possui recursos em uma Letra de Câmbio (LC) pelo prazo de
1.000 dias e que possui liquidez diária. Esse investidor irá pagar de I.R na fonte:
a) 22,5% sobre o valor do resgate, se entre a aplicação e o resgate transcorrerem

150 dias.
b) 22,5% dos rendimentos, se entre a aplicação e o resgate transcorrerem 300
dias.
c) 22,5% dos rendimentos, se entre a aplicação e o resgate transcorrerem 150
dias.
d) 15% dos rendimentos, independente do prazo de resgate, vide que a Letra de
Câmbio possui prazo de vencimento de 1.000 dias.
23 [104423] No que se refere ao imposto de renda de operações com ações no mercado à

vista, pode-se compensar perdas com ganhos obtidos com:
a) Ações no mercado a vista ou em day-trades.

b) Fundos de investimentos em ações.
c) Mercado a vista, no próprio mês ou nos meses subsequentes.
d) Operações em títulos de renda fixa, desde que enquadrados na mesma alíquota.
24 [104424] A alíquota de imposto de renda total incidentes sobre ganhos de capital

originados por negociação de ações no mercado à vista, sendo que a data de compra foi
diferente da data de venda, é de:
a) 15%
b) 17,5%
c) 20%
d) 22,5%
Apostila
25 [104425] O investidor pessoa física fez as seguintes vendas de ações que seguem
abaixo:
a) Somente nos meses de novembro e dezembro de 2018.

b) Em nenhum dos meses, vista que o investidor pessoa física que investe em
ações não possui isenção de Imposto de Renda.
c) Somente nos meses de janeiro e fevereiro de 2019.
d) Em todos os meses relacionados acima, visto que o investidor teve ganho com a
venda das ações.
26 [104426] Imposto de renda sobre os ganhos líquidos auferidos por pessoas físicas em
operações realizadas nas bolsas de valores, se devido, será apurado por período:
a) Anuais e pago até o último dia útil do mês da entrega da Declaração de Ajuste
Anual.
b) Trimestrais e pago até o último dia útil do mês subsequente ao trimestre da
apuração.
c) Semestrais e pago até o último dia útil do mês subsequente ao semestre da
apuração.
d) Mensais e pago até o último dia útil do mês subsequente ao da apuração.
27 [104427] A retenção e o recolhimento do imposto de renda na fonte incidente sobre os

rendimentos auferidos em ações no mercado à vista são de responsabilidade:
a) do administrador do clube de investimento

b) do próprio investidor, quando pessoa jurídica.
c) da instituição que realizou a intermediação financeira.
d) do próprio beneficiário, quando pessoa física.
28 [104428] Se um investidor adquire 100 ações pela manhã e vende todas elas no
período da tarde, auferindo ganho de capital, este será tributado pelo imposto de renda
retido na fonte à alíquota de:
a) 20%
b) 15%
c) 1%
d) 0,005%
29 [104429] Um investidor realiza um ganho de capital com ações quando:
a) Recebe juros sobre capital próprio.

b) Recebe dividendos da companhia.
c) Compra novas ações a preços mais baixos que o valor patrimonial da empresa.
d) Vende ações por um preço superior àquele incorrido para comprar essas ações.
Apostila
30 [104430] De acordo com a tabela abaixo de compra e venda de ações realizadas por um
investidor pessoa física temos:
a) Ele está isento de imposto de renda, devido ao baixo valor de compra das
ações.
b) Ele está isento de imposto de renda, devido ao baixo valor de alienação das
ações.
c) Deverá recolher imposto de renda a uma alíquota de 15%.
d) Deverá recolher imposto de renda a uma alíquota de 20%.
31 [104431] Dentre as alternativas abaixo, nas aplicações financeiras de renda fixa

realizadas por pessoa física no mercado financeiro, o contribuinte e o responsável
tributário são, respectivamente:
a) A pessoa que efetuar o pagamento do rendimento e a Secretaria da Receita

Federal
b) O titular da aplicação de renda fixa e a pessoa que efetuar o pagamento do
rendimento
c) O titular da aplicação de renda fixa, em ambos os casos.
d) A pessoa que efetuar o pagamento do rendimento em ambos os casos.
32 [104432] A cobrança do Imposto de Renda em operações de Day Trade, no mercado de

ações, ocorre com a alíquota de:
a) 20%, sendo que 1% já é descontado na fonte.

b) 15%, sendo que 1% já é descontado na fonte.
c) 20%, sem desconto na fonte.
d) 15% e recolhido via DARF.
33 [104433] Investidor pessoa física, está isento da cobrança de Imposto de renda nas
aplicações abaixo, com exceção de:
a) LFT
b) CRI
c) LCA
d) LCI
Apostila
34 [104434] Nas aplicações financeiras de renda fixa, a base de cálculo do IR Fonte é
constituída:
a) Pela diferença positiva entre o valor da alienação, líquido do IOF e o valor da

aplicação financeira.
b) Pela diferença positiva entre o valor da alienação, acrescido do IOF e o valor da
aplicação financeira.
c) Pelos ganhos líquidos auferidos em operações realizadas nas bolsas de valores,
de mercadorias, de futuros e assemelhadas, existentes no país.
d) Pela somatória do valor da alienação, líquido do IOF e o valor da aplicação
financeira.
35 [104435] Rafael resgatou um Certificado de Depósito Bancário (CDB) após 147 dias
úteis (210 dias corridos) de aplicação. Desta forma, a alíquota sobre os seus rendimentos
será de:
a) 15,00%
b) 17,50%
c) 20,00%
d) 22,50%
36 [104436] Rafael resgatou uma aplicação em Poupança após 147 dia úteis (210 dias
corridos) de aplicação. Desta forma, a alíquota sobre os seus rendimentos será:
a) 15,00%
b) 20,00%
c) 22,50%
d) Isenta de imposto de renda.
37 [104437] Em uma aplicação em títulos públicos federais pelo Tesouro Direto, o

responsável pelo recolhimento do imposto de renda será o:
a) Próprio investidor.
b) Tesouro Direto.
c) Custodiante.
d) Banco Central.
38 [104438] Um investidor pessoa física realizou uma aplicação diretamente em títulos

públicos federais através do site do Tesouro Direto. Desta forma, o responsável pelo
recolhimento do imposto de renda será o:
a) Agente de Custódia.
b) Próprio investidor.
c) Tesouro Direto.
d) Investimentos pelo Tesouro Direto por pessoa física são isentos de imposto de
renda.
Apostila
39 [104439] Guilherme realizou uma aplicação em uma operação compromissada com
prazo de 315 dias úteis (450 dias corridos). Desta forma, a alíquota sobre os seus
rendimentos será:
a) 15,00%
b) 17,50%
c) 20,00%
d) Isenta de imposto de renda.
40 [104440] Sobre o IOF (Imposto sobre Operações Financeiras), podemos afirmar que é
cobrado sobre:
I – Poupança
II – Letra de Câmbio
III – Letra do Tesouro Nacional (LTN)
IV – Fundo de Renda Fixa Simples.
a) I
b) I e IV
c) II e III
d) II, III e IV
41 [104441] Na tributação de um investimento em debêntures simples remuneradas a

112% da taxa do DI e com juros semestral:
a) Os juros semestrais estão sujeitas à incidência do imposto de renda a uma

alíquota única, definido em função do prazo de vencimento do título.
b) Os juros semestrais estão sujeitas à incidência do imposto de renda e recolhidos
na fonte de forma antecipada, em função do prazo decorrido entre sua
aquisição e o pagamento.
c) O debenturista é responsável pela retenção e recolhimento do imposto de renda
sobre os juros semestrais.
d) A instituição financeira que efetua o pagamento dos juros semestrais é a
responsável pela retenção e recolhimento do imposto de renda na fonte.
42 [104442] Para as pessoas físicas, residentes e domiciliadas no Brasil, a tributação pelo

Imposto sobre a Renda nos produtos de renda fixa:
a) As alíquotas de IR são fixas e dependem apenas do tipo de produto.

b) A base de cálculo do IR é a diferença positiva entre o valor de alienação e o
valor de aquisição dos títulos.
c) O fato gerador do IR é a aquisição do título.
d) O investidor é o responsável pela retenção e recolhimento do imposto, via
DARF.
43 [104443] Um investidor comprou um título Tesouro IPCA+ com pagamentos de Juros

semestrais e vencimento em 2030. O IR cobrado:
a) Nos meses de maio e novembro, enquanto mantiver o título em sua carteira.

b) Sobre os rendimentos nas vendas antecipadas, no vencimento do título ou no
pagamento de cupom.
c) Somente na declaração anual do imposto de renda pessoa física.
d) Somente no vencimento do título.
Apostila
44 [104444] As operações day trade realizadas em bolsa de valores sujeitam-se
mensalmente á apuração de imposto de renda sobre os ganhos de capital e na fonte em
cada operação:
a) 20% e 1%
b) 15% e 0,005%
c) 15% e 1%
d) 20% e 0,005%
45 [104445] Em relação ao imposto de renda dos ativos de renda fixa (exceto fundos de
investimentos), podemos afirmar que o fato gerador ocorrerá:
I – No resgate ou no vencimento (liquidação) do título.
II – Na alienação, cessão ou repactuação do ativo de renda fixa.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II.
46 [104446] A alíquota de Imposto de Renda total incidente em operações de renda

variável realizada em bolsa de valores, em que o ativo é comprado e vendido no mesmo
dia (day trade), é de:
a) 0,005%
b) 1%
c) 15%
d) 20%
47 [104447] Pessoas físicas estão isentas de recolhimento de Imposto de Renda sobre

operações de venda de ações não day trade até o limite de R$ 20.000,00 por mês
referente:
a) aos ganhos de capital.

b) à soma dos valores de compra e venda.
c) ao total de vendas.
d) ao total de compras.
48 [104448] Um assessor de investimentos foi questionado pelo seu cliente sobre quem é
o responsável pelo recolhimento do Imposto de Renda na fonte nas operações com ações.
Desta forma, ele respondeu corretamente que é a(o):
a) Próprio investidor
b) Bolsa de valores
c) Administrador do fundo
d) Corretora de Valores
Apostila
49 [104449] Rafael tem em sua carteira de ativos, somente 1.000 ações da empresa ABC,
compradas há um mês por R$ 10,00. Na abertura dos negócios de hoje, ele vende 500
ações da empresa ABC por R$ 15,00 por ação e, depois do almoço, do mesmo dia,
recompra as 500 ações ao preço de R$ 12,00 cada. Supondo que Rafael não fez outras
operações com ações até o final do mês, ele estará sujeito à alíquota de Imposto de Renda
total sobre o lucro de:
a) 0%, pois vendeu menos de R$ 20.000,00 no mês.

b) 1%.
c) 15%.
d) 20%.
50 [104450] Um título público com pagamento de juros semestrais possui incidência de IR:
a) mensalmente, no mêsversario do título por carnê leão.

b) na declaração anual do IR do investidor.
c) apenas no resgate do principal.
d) no pagamento ou crédito dos rendimentos.
51 [204401] Uma pessoa fez uma operação de swap e também comprou uma NDF
(mercado a termo). Para as duas operações, essa pessoa teve um resultado de R$ 120.000
(sendo R$ 60.000 de cada operação). Se o prazo da operação foi de 160 dias, quais
alíquotas de IR o cliente pagará para swap e NDF, respectivamente:
a) 22,5% e 15%.
b) 22,5% e 22,5%.
c) 20,00% e 22,5%.
d) 15% e 15%.
52 [204402] São produtos tributados como Renda Fixa:
a) Títulos do Tesouro Nacional, Debêntures, Cadernetas de poupança.

b) Debêntures, Ações, Opções de compra.
c) CDB, Ações e ouro.
d) Derivativos, Títulos do Tesouro Nacional, Ações.
53 [204403] São investimentos isentos de IR sobre o rendimento para pessoas físicas:
a) CRI, LCI e Poupança

b) Poupança e debêntures.
c) Swaps e opções.
d) Poupança e CDB.
54 [204404] Guilherme fez uma aplicação em um COE (Certificado de Operações

Estruturada), no qual venceu com lucro. Se o prazo da operação foi de um ano (365 dias
corridos e 252 dias úteis) a alíquota do imposto de renda da operação será:
a) 15%
b) 17,5%
c) 20%
d) Zero, pois as pessoas físicas são isentas nesse tipo de operação.
Apostila
55 [204405] Em relação ao COE (Certificado de Operações Estruturada):
a) É isento para pessoa física para alienações de até R$ 20.0000,00

b) O investidor é o responsável pelo recolhimento do IR via DARF até o último dia
do mês seguinte
c) Permitem a compensação de prejuízos com outras operações de COE.
d) Segue a tabela regressiva em função do prazo de aplicação e o seu
recolhimento é na fonte.
56 [204406] Um investidor qualificado pessoa física, quer investir em um produto de

renda fixa que não tenha imposto de renda, desta forma, ele deve aplicar em:
a) FIDC
b) FIP
c) CRI
d) LF
57 [204407] Em relação a tributação em renda variável, podemos afirmar que:

I – Via de regra, corresponde aos ganhos líquidos auferidos em operações realizadas nas
bolsas de valores, de mercadorias, de futuros e assemelhadas, existentes no País;
II – É permitido ao investidor deduzir da base tributária (diferença positiva entre o valor
da alienação), os custos de corretagem, emolumentos e do IOF.
III – A alíquota corresponde a tabela regressiva de 22,5% em aplicações com prazo de até
180 dias; 20% em aplicações com prazo de 181 dias até 360 dias; 17,5% em aplicações
com prazo de 361 dias até 720 dias; e 15% em aplicações com prazo em 721 dias ou mais.
IV – O IR é cobrado tanto no resgate, quanto nos meses de maio e novembro, através do
chamado come-cotas;
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II, III e IV.
58 [204408] As perdas referentes a cobrança de imposto de renda inerente a aplicações

em operações de Swap:
a) Não podem ser compensadas

b) Permitem a compensação com outras operações de renda variáveis de qualquer
administrador.
c) Permitem a compensação com outras operações de renda variáveis somente do
mesmo administrador
d) Pessoa Física são isentas de cobrança de imposto de renda
Apostila
59 [204409] O Certificado de Operações Estruturadas - COE é um instrumento moderno de
investimentos que combina aplicações de renda fixa e variável. Para uma pessoa física
que realiza aplicações em COE, como será a tributação do Imposto de Renda:
a) Alíquota fixa de 15%.

b) Tabela regressiva de 22,5% até 15%, conforme o prazo.
c) Alíquota fixa de 20%.
d) Quando sua composição for de renda fixa, tabela regressiva de 22,5% até 15%,
conforme o prazo; quando sua composição for de renda variável, alíquota fixa
de 15%.
60 [204410] Em relação aos ETF de renda variável (ações) negociados na B3:
a) É isento para pessoa física para alienações de até R$ 20.000,00.

b) O investidor é o responsável pelo recolhimento do IR via DARF até o último dia
do mês seguinte.
c) A instituição financeira é a responsável pelo recolhimento total do IR, sendo ele
na fonte.
d) O IR é cobrado tanto no resgate, quanto nos meses de maio e novembro,
através do chamado come-cotas.
61 [204411] A Box de 4 pontas é tributada como:
a) Uma operação de renda variável

b) Uma operação de renda fixa
c) Uma operação de renda variável em 2 pontas e como renda fixa nas outras 2
pontas
d) Uma operação comum de derivativos
62 [204412] Em relação a tributação, podemos afirmar que:

I – CDB e Fundos de Renda Fixa Curto Prazo possuem maior tributação do que Letras
Hipotecárias (LH) e CRA para pessoas físicas.
II - A poupança é isenta de imposto de renda para pessoas físicas.
III – Fundos de Investimentos Imobiliários ou Fundos Fechados, quando não forem venda
de cotas, serão tributados como ganho de capital.
Está correto o que afirma apenas em:
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III
Apostila
63 [204413] Em relação a tributação de BDR’s (Brazilian Depositary Receipts) para as
pessoas físicas, podemos afirmar que:
I – A alíquota aplicada sobre o ganho de capital, segue a regra da renda variável: 15% em
operações a vista e 20% para day-trade.
II – Os dividendos são isentos de imposto de renda.
IIII – O ganho de capital obtido pela venda é tributado e deve ser recolhido através da
DARF, exceto quando as vendas do mês não superarem R$ 20.000,00.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
64 [204414] Os Brazilian Depositary Receipts (BDR´s) são títulos de empresas não

brasileiras negociadas no Brasil. Os BDR´s, assim como as ações de empresas brasileiras,
também podem distribuir dividendos. Em relação ao imposto de renda (IR) sobre os
dividendos recebidos dos BDRs, podemos afirmar que:
a) Dividendos recebidos por pessoas físicas são isentos de IR.

b) Se o valor for inferior a R$ 20.000,00 no mês, não há cobrança de IR.
c) O investidor deverá recolher o IR através de carnê-leão (tabela progressiva de
0% a 27,5%), com ajuste no próximo ano.
d) O investidor deverá recolher o IR na declaração de ajuste anual.
65 [204415] Para contratos futuros, o imposto de renda é apurado:
a) a alíquota de 27,5% sobre a renda.

b) anualmente, na declaração anual.
c) mensalmente.
d) quando acontece o pagamento semestral.
66 [204416] Perdas sofridas no mercado a termo:
a) não podem ser compensadas.

b) podem ser compensadas com operações no mercado a vista e de day trade.
c) podem ser compensadas nos mercados a vista, de opções e futuro operados na
B3.
d) podem ser compensadas nas operações de opções de call, put e box 4 pontas.
67 [204417] Para o cálculo do Imposto de Renda, nas operações realizadas no mercado

futuro da BM&F (B3), analisa-se o resultado dos ajustes diários. Sobre a incidência de IR
nas operações pode-se afirmar que ocorrem se o balanço dos ajustes tiver resultado:
a) Positivo ou negativo, apurado no encerramento, cessão ou liquidação do

contrato.
b) Positivo, apurado no encerramento, cessão ou liquidação do contrato.
c) Negativo, apurado no encerramento, cessão ou liquidação do contrato.
d) Nulo, apurado mensalmente, ou no período da operação quando inferior a um
mês e superior a 16 dias.
Apostila
5.1 - Aspectos Gerais
01 [105101] Um fundo de Investimento aberto, sem carência, admite:
a) Aplicações e resgates a qualquer momento.

b) Aplicações com vencimento.
c) Resgates com vencimento.
d) Aplicações e resgates a cada 90 dias.
02 [105102] Sobre a remuneração financeira dos administradores e gestores dos fundos

de investimentos, considere as afirmativas abaixo:
I – Taxa de administração está relacionada com a performance do fundo. II – Taxa de
performance é a taxa cobrada do cotista quando a rentabilidade do fundo supera o
benchmark previamente definido, respeitando-se o conceito da Linha D'Água.
III – Taxa de performance recai sobre o valor total do rendimento.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
d) I, II e III.
03 [105103] Considere as seguintes atividades relacionadas à administração de um fundo

de investimento:
I – Alteração do regulamento, salvo algumas exceções.
II – Substituição do administrador, gestor ou custodiante do fundo.
III – Alteração da taxa de administração, em qualquer sentido.
IV – Alteração da política de investimento do fundo.
Pode-se afirmar que compete privativamente à Assembleia Geral de cotistas decidir
apenas sobre os temas expressos em:
a) I, II e III.
b) II, III e IV.
c) I, II e IV.
d) I, II, III e IV.
04 [105104] Sobre os fundos de investimentos, considere as seguintes afirmativas:

I – É um condomínio que reúne recursos de um conjunto de investidores.
II – Tem o objetivo de obter ganhos financeiros a partir da aquisição de uma carteira de
títulos ou valores mobiliários.
III – Torna possível a diversificação dos investimentos, através da aplicação em suas
diferentes classes, visando diluir o risco e aumentar o potencial de retorno.
Está correto o que afirma em:
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila
05 [105105] É um direito dos cotistas:
a) Receber a remuneração proporcionada pelo fundo, nos termos do respectivo

Regulamento.
b) Participar, mas não votar, na Assembleia Geral de Cotistas.
c) Contratar e controlar todos os prestadores de serviços responsáveis pelo bom
funcionamento e garantir que eles estejam operando dentro de normas legais.
d) Optar pela forma de marcação dos ativos referentes às suas cotas.
06 [105106] Compete ao Administrador de um fundo:
a) A liquidação física e financeira dos ativos.

b) A guarda dos ativos.
c) A administração e informação de proventos associados aos ativos da carteira
d) Custear despesas de publicidades.
07 [105107] A política de investimento de um fundo somente poderá ser alterada:
a) devido à incapacidade do gestor de cumprir o regulamento estabelecido.

b) devido à ocorrência de perdas significativas e inesperadas.
c) por deliberação dos cotistas da Assembleia Geral.
d) por iniciativa da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) ou do Banco Central.
08 [105108] A marcação a mercado dos ativos de um fundo de investimento é uma

metodologia que avalia esses ativos segundo os preços:
a) Médios mensais dos ativos.

b) Médios semanais dos ativos.
c) Praticados atualmente no mercado.
d) De aquisição dos ativos.
09 [105109] Rafael aplicou em fundo de renda fixa que não é classificado como Longo
Prazo. Ao fazer o resgate dos seus recursos, Rafael ficou nervoso, pois não consegue
saber o montante que será creditado em sua conta. O seu gerente lhe informa que, por se
tratar de cota de fechamento, o valor do resgate será conhecido somente amanhã. Nesse
caso:
a) Houve falha do administrador, pois não poderia ter usado a metodologia da cota
de fechamento para um fundo não classificado como Longo Prazo.
b) Houve falha do gerente, pois mesmo com a adoção da cota de fechamento seria
possível saber o valor exato do resgate no mesmo dia do resgate.
c) Não houve falha do administrador, pois um fundo de renda fixa não classificado
como Longo Prazo deve, necessariamente, usar a cota de fechamento.
d) Não houve falha do gerente, pois a adoção da cota de fechamento
necessariamente leva à divulgação da cota apenas no dia seguinte.
Apostila
10 [105110] O valor da cota de um fundo de investimento é calculado:
a) Dividindo-se o valor dos Ativos do dia pelo número de cotas existentes nesse
dia.
b) Dividindo-se o valor do Patrimônio Líquido (PL) pelo número de cotas
historicamente emitidas pelo fundo.
c) Dividindo-se o valor Patrimônio Líquido (PL) do dia pelo número de cotistas
nesse dia.
d) Dividindo-se o valor Patrimônio Líquido (PL) do dia pelo número de cotas
existentes nesse dia.
11 [105111] De acordo com a Instrução CVM 555, o período de carência que os fundo de
investimentos devem seguir para divulgar seu desempenho após sua primeira emissão de
cotas é de:
a) 1 mês
b) 3 meses
c) 6 meses
d) 12 meses
12 [105112] Uma das principais diferenças entre os fundos de investimento fechado e os

fundos de investimento aberto é que:
a) O fundo fechado permite resgate das cotas apenas no encerramento do fundo.

b) O fundo aberto permite resgate das cotas apenas no encerramento do fundo.
c) tanto o fundo aberto quanto o fundo fechado permitem resgate das cotas a
qualquer momento, desde que observado o prazo de carência, quando houver.
d) o fundo fechado é destinado exclusivamente a Investidores Qualificados.
13 [105113] Como é apurada a cota diária de abertura?
a) A partir da apuração do patrimônio do fundo utilizando o valor dos ativos na

abertura do dia no mercado em que o fundo atue, dividido pelo número de cotas
do fundo.
b) A partir da apuração do patrimônio do fundo utilizando o valor dos ativos no
encerramento do dia no mercado em que o fundo atue, dividido pelo número de
cotas do fundo.
c) A partir da apuração do patrimônio do fundo utilizando o valor dos ativos na
abertura do dia anterior no mercado em que o fundo atue, dividido pelo número
de cotas do fundo.
d) A partir da apuração do patrimônio do fundo utilizando o valor dos ativos no
encerramento do dia anterior no mercado em que o fundo atue, dividido pelo
número de cotas do fundo.
14 [105114] Sobre a taxa de administração em um fundo de investimento:
a) É uma taxa cobrada sempre que o fundo possui rentabilidade acima de um

determinado benchmarking.
b) É devolvida ao cotista após um determinado período.
c) É um dos fatores que afeta o valor da cota.
d) É cobrado sobre a rentabilidade.
Apostila
15 [105115] Rafael solicitou um resgate em um fundo de investimentos no qual realiza a
cotização em D+1 e a liquidação em D+4. Desta forma, podemos afirmar que ele saberá o
valor da sua cota:
a) No dia útil seguinte e o valor será creditado no quarto dia útil.

b) No dia útil anterior e o valor será creditado no quarto dia útil.
c) No mesmo dia e o valor será creditado no quarto dia útil.
d) No mesmo dia juntamente com o crédito, que ocorrerá no mesmo dia.
16 [105116] Sobre a remuneração financeira dos administradores e gestores dos fundos

de investimentos, considere as afirmativas abaixo:
I – A taxa de performance incide sobre o patrimônio total do fundo.
II – A taxa de administração é cobrada com base na rentabilidade do fundo
III – A taxa de performance deve obedecer o conceito de marca d'água.
a) I, apenas.
b) III, apenas.
d) I, II e III.
17 [105117] Se o gestor realizar uma operação fora do escopo da política de

investimentos e da legislação vigente, a responsabilidade sobre eventual resultado
negativo dessa operação recairia sobre o:
a) Gestor e o Administrador.
b) Administrador e o Custodiante.
c) Gestor e Auditor.
d) Administrador e Auditor.
18 [105118] Um investidor recebe em sua casa uma convocação para a assembleia geral
de um fundo do qual é cotista. A pauta previa apenas a deliberação sobre as
demonstrações contábeis do fundo, mas ao chegar lá, o investidor foi informado que
outros dois assuntos estavam na pauta: o aumento da taxa de administração e uma
determinada alteração no prospecto do fundo. O investidor reclama que estes dois pontos
não estavam previstos na convocação e resolve reclamar para a CVM. O investidor:
a) Está correto com relação aos dois pontos.

b) Está correto com relação à taxa de administração, mas errado com relação à
mudança do prospecto.
c) Está correto com relação à mudança do prospecto, mas errado com relação à
taxa de administração.
d) Está errado com relação aos dois pontos.
Apostila
19 [105119] Considere as afirmativas sobre as funções do Administrador Fiduciário:
I – É o responsável pelo registro, liquidação e exercício dos direitos e obrigações dos
ativos que compõem a carteira.
II – É o responsável pelo fundo e pelas informações perante os cotistas e a CVM.
III – Deve manter serviço de atendimento aos cotistas.
a) I, apenas.
b) III, apenas.
d) I, II e III.
20 [105120] O Distribuidor Independente de um fundo de investimento decide romper o

contrato de distribuição com o administrador fiduciário. O cotista que havia investido
através desse distribuidor:
a) Pode optar em permanecer no fundo de investimentos.

b) Pode permanecer no fundo de investimentos, somente se o distribuidor permitir.
c) Pode permanecer no fundo de investimentos, somente se o administrador
permitir.
d) Não poderá permanecer mais no fundo, devendo resgatar todas as suas cotas.
21 [105121] Ao assinar o “Termo de Adesão & Ciência de Riscos” de um fundo de

investimentos, o cotista declara que:
a) Irá ler o regulamento posteriormente.

b) Já leu o regulamento e entendeu os riscos e principais características do fundo.
c) Irá receber o regulamento posteriormente.
d) É um Investidor Qualificado.
22 [105122] Com relação às informações do regulamento do fundo:

I – Pode conter as informações do administrador e custodiante do fundo.
II – Pode listar as despesas do fundo.
III – Deve informar se o fundo possui prazo determinado ou indeterminado.
IV – Deve conter informações à respeito da tributação aplicável aos cotistas e ao fundo.
a) I e II, apenas.
d) I, II, III e IV.
23 [105123] De acordo com a Instrução CVM nº 555, em casos excepcionais de iliquidez

dos ativos financeiros componentes da carteira do fundo, inclusive em decorrência de
pedidos de resgates incompatíveis com a liquidez existente, ou que possam implicar
alteração do tratamento tributário do fundo ou do conjunto dos cotistas em prejuízos
destes últimos, o administrador poderá declarar:
a) a falência do fundo.
b) a substituição do gestor.
c) a transformação de um fundo aberto para fechado.
d) o fechamento do fundo para realização de resgates.
Apostila
24 [105124] Nas aplicações em fundos de investimentos realizados por um distribuidor
independente que atua por conta e ordem de clientes, podemos afirmar que:
a) O administrador fiduciário do fundo de investimentos é o responsável por

escriturar as cotas em nome dos titulares.
b) O distribuidor pode comparecer e votar nas assembleias representando o titular,
desde que com procuração para tal.
c) O administrador do fundo é o responsável por recolher os tributos antecipados
(come-cotas).
d) É uma prática proibida pelas normas da CVM.
25 [105125] Qual das alterações em fundos de investimento o administrador não precisa

de aprovação da assembleia?
a) Substituição do gestor.
b) Alteração da política de investimento do fundo.
c) Substituição do próprio administrador.
d) Redução na taxa de Administração.
26 [105126] Sobre fundo de investimento, analise as afirmativas abaixo:

I – Tem o objetivo de obter ganhos financeiros a partir da aquisição de uma carteira de
títulos ou valores mobiliários.
II – É uma aplicação financeira cujos investidores correm o risco de crédito do gestor.
III – Torna possível a diversificação dos investimentos, através da aplicação em suas
diferentes classes, visando a diluir o risco e a aumentar o potencial retorno.
a) Somente a I.
b) I e III.
c) II e III.
d) I, II e III.
27 [105127] Segundo a Comissão de Valores Mobiliários (CVM), fundo de investimento que

permite ao investidor conhecer o valor da cota no momento de sua aplicação é o:
a) Multimercado
b) Ações
c) Cambial
d) Renda fixa
28 [105128] Em relação à taxa de administração, é correto afirmar que:
a) É cobrada somente se a rentabilidade do fundo for positiva.

b) Não é permitida sua cobrança em um fundo que também cobra taxa de
performance, de entrada e de saída.
c) É um dos fatores que afeta o valor da cota de um fundo de investimento.
d) A taxa é fixa e expressa em percentuais ao ano, sendo cobrado nos meses de
maio e novembro de cada ano.
Apostila
29 [105129] Dentre os itens abaixo, é prerrogativa para convocação de uma Assembleia
Geral Cotistas (AGC) em um fundo de investimento:
a) Alteração do prospecto.
b) Contratar o gestor.
c) Reduzir a taxa de administração.
d) Substituir o administrador fiduciário.
30 [105130] Fornecer o valor da cota e o extrato de conta mensal aos cotistas é

responsabilidade do:
a) Administrador.
b) Distribuidor.
c) Custodiante.
d) Gestor.
31 [105131] A marcação na curva dos títulos prefixados pela sua taxa nominal, pode
causar nos fundos de investimento:
a) Maior equidade entre os cotistas, sendo indiferente a data de aplicação ou

resgate de cada um dos cotistas.
b) Maior transparência para os cotistas, pois não gera distorções na falta de
liquidez dos ativos financeiros.
c) Distorção na rentabilidade apurada, podendo gerar transferência indevida de
riqueza entre os cotistas.
d) Menor probabilidade de rentabilidade aos cotistas, sendo uma prática permitida
apenas para fundos exclusivos.
32 [105132] Compete privativamente à assembleia geral de cotistas deliberar sobre:

I – A substituição do administrador, gestor ou custodiante do fundo;
II – A fusão, a incorporação, a cisão, a transformação ou a liquidação do fundo;
III – Diminuição da taxa de administração;
IV – A alteração da política de investimento do fundo.
a) I, II e III.
b) I, II e IV.
c) II e IV.
d) Todas.
33 [105133] Uma das responsabilidades do administrador fiduciário é em relação a

prestação de contas aos cotistas, inclusive as relativas à composição, no qual esta deverá
ser divulgada também por meio do Sistema de Envio de Documentos disponível na página
da CVM com periodicidade de:
a) 1 mês
b) 3 meses
c) 6 meses
d) 1 ano
Apostila
34 [105134] O responsável pelas decisões de compra de ativos para o fundo de
investimentos ou a venda de ativos para o pagamento de resgate de cotistas nos fundos
abertos é o:
a) Auditor independente.
b) Custodiante.
c) Gestor.
d) Distribuidor do fundo.
35 [105135] Sobre fundos de investimento, é incorreto afirmar que:
a) Fundos abertos são aqueles que estão abertos a qualquer tipo de investidor.
b) Em geral, fundos abertos e fechados possuem cotas com marcação a mercado.
c) Fundos fechados são aqueles em que as cotas só podem ser resgatadas no
término do prazo de duração do fundo (se houver), porém podem ter suas cotas
alienadas.
d) Fundos passivos são aqueles que tem como objetivo acompanhar um
determinado benchmarking.
36 [105136] Em relação ao “Termo de Adesão & Ciência de Risco” podemos afirmar que:
a) Ao assinar, o cotista declara que irá ler todos os documentos como

regulamento, da lâmina e formulário de informações complementares para
poder fazer a devida aplicação financeira.
b) É obrigatório a todos, exceto aos fundos de renda fixa de curto prazo.
c) Ao assinar, o cotista declara que é um investidor qualificado com aplicações
financeiras superiores a R$ 1.000.000,00, podendo desta forma, realizar aportes
em fundos de investimentos específicos.
d) Ao assinar o devido termo, o cotista toma ciência de todos os fatores de riscos
envolvidos, teve acesso ao regulamento e que não há qualquer garantia contra
eventuais perdas patrimoniais que possam acontecer por causa do fundo.
37 [105138] Segundo a regulação para os fundos de investimentos em ações, as taxas de

administração devem ser cobradas sobre o:
a) Patrimônio líquido do fundo no último dia útil de cada mês.

b) Patrimônio líquido diário do fundo.
c) Rentabilidade mensal dos títulos que compõem a carteira do fundo.
d) Rentabilidade diária dos títulos que compõem a carteira do fundo.
38 [105139] Segundo a ICVM 555, em regra geral, o prazo máximo para o pagamento do
resgate de um fundo de investimentos:
a) não poderá ser superior a 5 (cinco) dias úteis, contado da data da conversão de
cotas.
b) não poderá ser superior a 30 (trinta) dias corridos, contado da data da
conversão de cotas.
c) será decidido pela assembleia de cotistas, por maioria de votos.
d) será decidido pelo administrador do fundo de investimentos.
Apostila
39 [105140] Um fundo de investimento está investindo em renda fixa, através de títulos
privados CDB de uma instituição financeira. Desta forma, podemos afirmar que o:
a) Gestor de Recursos e o Administrador Fiduciário são responsáveis pela liquidez

do fundo perante aos cotistas.
b) Administrador Fiduciário, exclusivamente, é o responsável por prover a liquidez
do fundo perante aos cotistas.
c) Gestor de Recursos, exclusivamente é responsável por prover a liquidez do
fundo.
d) Custodiante é responsável por prover a liquidez e o Gestor de Recursos é o
responsável pelas decisões de investimentos do fundo de investimentos.
40 [105141] Em relação ao “Termo de Adesão & Ciência de Risco”, podemos afirmar que:
a) Ao assinar, o cotista declara teve acesso ao inteiro teor do regulamento, da

lâmina, do formulário de informações complementares e do prospecto.
b) Deve identificar os cinco principais fatores de risco do fundo e que informações
mais detalhadas podem ser obtidas no formulário de informações
complementares.
c) É obrigatório a todos os fundos de investimentos, exceto aos fundos
classificados como renda fixa curto prazo.
d) O cotista deve assinar para constar que tomou ciência dos fatores de riscos
envolvidos, sabendo que CVM é responsável pelas informações dos fundos.
41 [105142] São atribuições do Gestor de Recursos, exceto:
a) realizar ordens de compra e venda de ativos financeiros.

b) negociar, alocar e ratear as ordens dos veículos de investimento, quando
aplicável.
c) elaboração de todos os documentos relacionados aos fundos.
d) enquadrar os limites de investimento da carteira dos veículos de investimento,
conforme determinado nos documentos e na Regulação.
42 [105143] Sobre taxas de performance em fundos de investimentos no âmbito da

Instrução CVM 555, considere as seguintes afirmativas:
I – A cobrança deve estar vinculada a percentuais superiores a 100% do índice de
referência.
II – Deve ser cobrada quando o valor da cota do fundo for inferior ao seu valor por ocasião
da última cobrança efetuada.
III – Pode ser utilizada para remunerar os distribuidores do fundo.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila
43 [105145] Sobre a cessão de cotas de fundos de investimentos, pode-se afirmar que as
cotas de um fundo:
a) Aberto podem ser transferidas, mediante termo de cessão e transferência,

assinado pelo cedente e pelo cessionário.
b) Aberto podem ser transferidas através de bolsa de valores ou entidade de
balcão organizado em que as cotas do fundo sejam negociadas.
c) Aberto não podem ser objeto de cessão ou transferência, salvo por decisão
judicial, execução de garantia ou sucessão universal.
d) Fechado não podem ser objeto de cessão ou transferência, em hipótese alguma.
44 [105146] O documento que contem todas as regras de funcionamento estabelecidas

pela CVM de um fundo de investimentos e que, obrigatoriamente, deve ser registrado em
cartório é o(a):
a) Lâmina
b) Prospecto
c) Regulamento
d) Termo de Adesão e Ciência de risco
45 [105160] Sobre fundos de investimento, é correto afirmar que:
a) Fundos abertos são aquelas que são abertos a qualquer investidor.

b) Fundo aberto não permite resgate ou aporte a qualquer momento.
c) Fundos fechado permitem resgate de acordo com os prazos definidos no
regulamento.
d) Fundo fechado permite resgate só no final do prazo.
46 [105161] Em relação aos fundos fechados, podemos afirmar que:
a) O investidor pode resgatar os seus recursos a qualquer momento.

b) O investidor pode resgatar os seus recursos a qualquer momento, desde que
ultrapassado o período de carência.
c) O investidor recebe seus recursos apenas no resgate das cotas no
encerramento do fundo e/ou na amortização das suas cotas.
d) São fundos destinados exclusivamente a Investidores Qualificados ou
Profissionais.
47 [105162] Em relação ao Administrador Fiduciário, analise as afirmativas abaixo:

I – Tem a função de constituição e administração do fundo de investimento.
II – Faz a elaboração de todos os documentos.
III – Garante o risco de crédito dos ativos da carteira do fundo.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
Apostila
48 [105164] Em relação ao Administrador Fiduciário, analise as afirmativas abaixo:
I – Tem a função de constituição e administração do fundo de investimento.
II – Deve supervisionar diligentemente a gestão de riscos implementada pelo gestor de
recursos contratado.
III – É responsável pela elaboração dos documentos aos cotistas.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
49 [105165] Quatro investidores pessoas físicas (A, B, C e D), realizaram aplicações e

resgates no mesmo Fundo de Investimentos em Ações, conforme tabela abaixo:
a) A foi maior do que B e C.

b) C foi menor do que B e D.
c) B foi igual a D.
d) C foi igual a B e D.
50 [105201] Podemos afirmar que, um fundo de investimentos de estratégia de gestão

passiva:
a) Pode comprar ativos de alto risco e alavancar a sua carteira em até uma vez.
b) Tem como objetivo acompanhar um determinado benchmarking.
c) É um tipo de fundo que não possui nenhum risco.
d) Tem como objetivo uma rentabilidade superior a um determinado
benchmarking.
51 [105202] A estratégia que consiste na tomada de empréstimo com a finalidade de

investir mais que o próprio patrimônio do fundo permitiria é denominada como:
a) Hedge.
b) Alavancagem.
c) Capitalização.
d) Alocação de recursos.
Apostila
52 [105203] A ferramenta de gestão que consiste em elaborar uma estratégia que
implique risco superior ao do próprio patrimônio do fundo é denominada:
a) Passiva.
b) Ativa.
c) Alavancagem.
d) Padrão.
53 [105204] Um investidor compra cotas de um fundo com gestão ativa. Depois de certo
tempo, este fundo apresenta performance inferior ao seu benchmark. O investidor
reclama da performance e alega que não sabia que este fundo poderia render abaixo do
benchmark. Este investidor:
a) Está correto, pois um fundo com gestão ativa sempre deveria render mais que
seu benchmark.
b) Está correto, pois um fundo com gestão ativa deveria ter a mesma rentabilidade
de seu benchmark.
c) Está errado, pois um fundo com gestão ativa pode apresentar retornos acima ou
abaixo de seu benchmark.
d) Está errado, pois espera-se que um fundo com gestão ativa apresente retornos
abaixo de seu benchmark a maior parte do tempo.
54 [105205] A gestão passiva de um fundo de investimento de renda fixa permite:
a) A montagem de carteiras com ativos que gerem retornos superiores ao

benchmarking.
b) A montagem de carteiras com ativos que busquem retornos que acompanhem
seu benchmarking.
c) A utilização de operações em mercados futuros DI com objetivo de alavancar o
seu benchmarking.
d) A alavancagem de até uma vez o patrimônio líquido do fundo.
55 [105207] Os fundos de investimentos passivos devem possuir uma política de

investimentos que possua estratégias com ganhos através de:
a) Arbitragem em operações financeiras não correndo risco de mercado.

b) Apostas em operações estruturas em busca de rentabilidade nas distorções
ocorridas na curva de juros.
c) Operações que busquem proporcionar rentabilidade mais próxima possível do
seu benchmark.
d) Operações que busquem proporcionar rentabilidade que supere o seu
benchmark.
56 [105208] Um fundo de investimentos passivo indexado ao IBR-X, tem como benchmark

acompanhar a evolução dos retornos:
a) Dos títulos públicos federais prefixados.

b) Dos títulos públicos federais atrelados a inflação.
c) Das ações de empresas não incluídas entre as 25 maiores participações da B3 .
d) Das ações com maior negociabilidade da B3.
Apostila
57 [205101] Sobre a lâmina de informações essenciais, é correto afirmar que:
a) Sua elaboração é dispensada, no caso de fundos exclusivos.

b) Deve ser entregue ao investidor comum, somente se ele o solicitar.
c) Deve conter uma linguagem de elevado grau técnico.
d) Os tópicos de informações nela contidos são definidos pelo administrador do
fundo.
58 [205102] A marcação a mercado é facultativa para os fundos de investimento:
a) Que possuem inúmeros cotistas, por decisão e responsabilidade do gestor.

b) Que possuem inúmeros cotistas, por decisão de assembleia de cotistas.
c) Exclusivos, por solicitação do cotista.
d) Exclusivos, por decisão e responsabilidade do gestor.
59 [205103] Em relação a um Fundo de Investimento em Cotas de Direitos Creditórios (FIC

FIDC), podemos afirmar que investem em Fundos de Investimento em Direitos Creditórios
(FIDCs) no mínimo:
a) 50%
b) 80%
c) 90%
d) 95%
60 [205104] O fundo exclusivo caracteriza-se por:
a) Ser um tipo de fundo ativo.

b) Só poder cobrar taxa de administração.
c) Ser apenas para investidor profissional.
d) Ser um tipo de fundo alavancado.
61 [205105] Um administrador de recursos possui dois fundos: um destinado

exclusivamente para investidores qualificados e, outro, destinado ao público em geral.
Considere as seguintes práticas adotadas por esse administrador com relação a esses dois
fundos:
I – A taxa de administração do fundo destinado exclusivamente para investidores
qualificados é de 1% ao ano e para o público em geral, 2% ao ano; já a taxa de
performance é igual para ambos os fundos, de 20% sobre o que exceder o benchmark.
II – As operações mais lucrativas são alocadas no fundo destinado exclusivamente para
investidores qualificados, mas o administrador divulga amplamente essa prática (full
disclosure).
Com relação a tais práticas, pode-se afirmar que:
a) ambas são permitidas.

b) a prática I é permitida mas a II, não.
c) a prática II é permitida mas a I, não.
d) ambas são proibidas.
Apostila
62 [205201] Analisando o gráfico abaixo, entre o Fundo A e seu benchmark (IBOV)
a) O Fundo A superou o seu benchmark em todos os meses.

b) O Fundo A superou o seu benchmark no acumulado.
c) O Fundo A é um fundo passivo com Tracking Error próximo a zero.
d) Pela sua volatilidade, o fundo A deveria utilizar o CDI como benchmark e não o
Ibovespa.
63 [205202] Dois fundos passivos de renda fixa com benchmark ao CDI apresentaram as
seguintes remunerações mês a mês:
a) Fundo A é mais correlacionado com seu benchmark.

b) Fundo B é mais correlacionado com seu benchmark.
c) Fundos A e B são igualmente correlacionados a seus benchmarks.
d) Não é possível tirarmos conclusões somente com a remuneração de cada fundo.
64 [205203] Analisando o gráfico abaixo, entre o Fundo A e seu benchmark (IBOV)

a) O Fundo A é passivo e superou o seu benchmark em todos os meses.

b) O Fundo B é passivo e superou o seu benchmark em todos os meses.
c) O Fundo A é ativo e superou o seu benchmark no acumulado.
d) O Fundo B é passivo e seu tracking error é próximo de zero.
Apostila
5.2 - Classificações CVM & ANBIMA
01 [105301] Conforme a ICVM 555, os fundos classificados como Multimercado podem

manter em sua carteira ativos financeiros negociados no exterior até o limite de:
a) 100%
b) 40%
c) 20%
d) 10%
02 [105302] Um fundo de investimento para o varejo compra CDBs da instituição

financeira que também é o administrador desse fundo. Essa instituição financeira, que é
autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil, passa por problemas de solvência e
acaba sendo liquidada. O percentual máximo do patrimônio líquido que esse fundo
perderá aplicar em um CDB de emissão da instituição que o administra será de:
a) 10%.
b) 20%.
c) 50%.
d) 100%.
03 [105303] Considere a rentabilidade trimestral (expressa abaixo em percentual do CDI)

de dois fundos de renda fixa classificados como Referenciado DI.
a) B é alavancado.
b) A apresenta retornos mais coerentes com a classificação do fundo.
c) B apresenta retornos mais coerentes com a classificação do fundo.
d) A é alavancado.
04 [105304] Um fundo de investimentos para investidores não qualificados pode

concentrar os investimentos em títulos emitidos por um mesmo grupo financeiro e em
títulos emitidos por um mesmo grupo não financeiro, respectivamente:
a) Até 20% e 20% da carteira.

b) Até 20% e 10% da carteira.
c) Até 10% e 20% da carteira.
d) Até 10% e 10% da carteira.
Apostila
05 [105305] Considere as seguintes afirmativas sobre os fundos de investimentos
classificados como Renda Fixa Simples:
I – São constituídos sob a forma de condomínio aberto ou fechado.
II – Têm no mínimo 95% de seu patrimônio líquido, isolada ou cumulativamente, por títulos
de dívida pública federal, títulos de renda fixa de emissão ou coobrigação de instituições
financeiras que possuam no mínimo mesma classificação que os títulos públicos federais.
III – Dispensam análise de “suitability”.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
06 [105306] Em relação aos fundos de investimentos, assinale a alternativa correta:
a) Fundos de investimentos de Renda Fixa não podem comprar ativos no exterior.

b) Fundos de investimentos fechado permitem resgate a qualquer momento.
c) Fundos de investimentos exclusivos são aqueles que investem exclusivamente
em um determinado setor, como por exemplo, no setor de energia elétrica.
d) Fundos de investimentos em ações podem comprar cotas de outros fundos.
07 [105307] O percentual mínimo da composição da carteira que deve ser investido em

ativos diretamente relacionados com o fator de risco da classe em Fundos de Renda Fixa e
dos Fundos Cambiais é de:
a) 67%
b) 80%
c) 95%
d) 90%
08 [105308] Fundos cujo regulamento estipulem que 95%, no mínimo, da carteira seja
composta por ativos financeiros de forma a acompanhar, direta ou indiretamente, a
variação do benchmark escolhido são classificados como:
a) Renda Fixa Referenciados.

b) Ações.
c) Cambial.
d) Crédito Interno.
09 [105309] Quanto à composição do patrimônio de um fundo de investimento, a CVM

utiliza a seguinte classificação:
a) Fundos Curto e Longo Prazo.

b) Fundos Aberto e Fechado.
c) Fundos de Investimentos e Fundos de Investimentos em Cotas de Fundos de
Investimentos.
d) Fundo de Renda Fixa, Fundo de Ações, Fundo Cambial e Fundo Multimercado.
Apostila
10 [105310] Considere as seguintes afirmativas em relação aos limites de concentração
por emissores nos fundos de investimentos:
I – Poderá investir até 20% do patrimônio líquido do fundo quando o emissor for a União
Federal.
II – Poderá investir até 10% do patrimônio líquido do fundo quando o emissor for outro
fundo de investimento.
III – Poderá investir até 5% do patrimônio líquido do fundo quando o emissor for pessoa
física.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
11 [105311] Um investidor pretende fazer um investimento em um fundo de Renda Fixa

que seja composto por títulos com baixo risco de crédito e de mercado. Ele ainda não
passou pelo processo de Análise do Perfil do Investidor (API) e não possui outros
investimentos no mercado de capitais. O fundo que permite que esse investidor realize
essa aplicação, mesmo sem preencher o API, é o:
a) Renda Fixa Referenciado DI.

b) Renda Fixa Soberano.
c) Renda Fixa Simples.
d) Renda Fixa Pós-fixado.
12 [105312] Um fundo que aplica 100% de seu patrimônio líquido em títulos

representativos da dívida externa de responsabilidade da União transacionados no
mercado internacional, deve ser classificado segundo a Instrução CVM 555, como fundo:
a) Renda fixa Crédito privado

b) Multimercado
c) Renda Fixa Dívida Externa
d) Cambial
13 [105313] Com exceção dos fundos destinados a investidores qualificados, a cobrança

de taxa de performance é vedada nos fundos classificados como:
a) Renda fixa curto prazo; e Multimercado.

b) Renda fixa curto prazo; e Renda fixa referenciado.
c) Renda fixa simples; e Renda fixa referenciado longo prazo.
d) Renda fixa simples; Renda fixa curto prazo; e Ações
Apostila
14 [105314] Um possível investidor informa que era cotista de um fundo referenciado ao
IGP-M e que um mês de significativas altas do índice e da taxa de juros, sua aplicação
incorreu em rentabilidade negativa. Um profissional deve informa-lo de que esse tipo de
evento:
a) pode ocorrer, pois os títulos atrelados a índices de preço também sofrem o

impacto das taxas de juros.
b) não pode ocorrer, pois os fundos atrelados a índices de preços deve refletir a
totalidade da variação desses índices.
c) não pode ocorrer, pois os fundos são marcados a mercado.
d) pode ocorrer, pois nem sempre os fundos conseguem refletir o movimento do
mercado com a mesma rapidez em que os índices são divulgados.
15 [105315] Um investidor extremamente conservador decidiu aplicar R$ 10.000,00 em

um Fundo de Renda Fixa que está apresentando excelente rendimento neste ano. Esse
investidor:
a) Tomou uma decisão correta visto que esse tipo de fundo não apresenta risco
por ser de Renda Fixa.
b) Não correrá risco, pois este tipo de fundo tem a garantia do Fundo Garantidor
de Crédito - FGC.
c) Decidiu corretamente porque observou a rentabilidade passada do fundo.
d) Deverá ser informado que fundo de investimento não possui Fundo Garantidor
de Crédito - FGC e que qualquer fundo possui risco, por mais conservador que
seja.
16 [105316] Sobre fundos, considere as seguintes afirmativas:

I – Os Fundos Cambiais deverão possuir, no mínimo, 80% da carteira em ativos
relacionados diretamente, ou sintetizados via derivativos, à variação de preços de moeda
estrangeira ou a variação de cupom cambial.
II – Os Fundos de Ações deverão possuir, no mínimo, 51% da carteira em ações admitidas
à negociação em mercado organizado.
III – Os fundos Dívida Externa deverão aplicar, no mínimo, 90% de seu patrimônio liquido
em títulos representativos da divida externa de responsabilidade da União; e no máximo
10% do patrimônio líquido em outros títulos de crédito transacionados no mercado
internacional.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
17 [105317] Os fundos de investimentos classificados como Renda Fixa Simples podem

possuir em sua carteira:
a) Operações de arbitragem com derivativos.

b) Investimentos no exterior até o limite de 10%.
c) Títulos emitidos por instituições financeiras que tenham, na análise de gestor, a
mesma classificação de risco do título público federal.
d) Debêntures emitidas por empresa não financeiras que tenham suas taxas
divulgadas pela Anbima.
Apostila
18 [105318] Um fundo de Renda Fixa que possui em sua denominação a expressão
“Crédito Privado” pode comprar ativos de renda fixa emitidos por empresas privadas até
o limite de:
a) 20%
b) 50%
c) 80%
d) 100%
19 [105319] O fundo que deverá ter como principal fator de risco de sua carteira a
variação de preços de moeda estrangeira, ou a variação do cupom cambial, é classificado
como:
a) Cambial e deve ter pelo menos 80% da carteira deverá ser composta por ativos
relacionados diretamente, ou sintetizados via derivativos, ao fator de risco que
dá nome à classe.
b) Renda Fixa e deve ter pelo menos 80% da carteira deverá ser composta por
ativos relacionados diretamente, ou sintetizados via derivativos, ao fator de
risco que dá nome à classe.
c) Cambial e deve ter pelo menos 67% da carteira deverá ser composta por ativos
relacionados diretamente, ou sintetizados via derivativos, ao fator de risco que
dá nome à classe.
d) Renda Fixa e deve ter pelo menos 67% da carteira deverá ser composta por
ativos relacionados diretamente, ou sintetizados via derivativos, ao fator de
risco que dá nome à classe.
20 [105320] Em relação às diferentes modalidades dos fundos de investimentos, os

fundos:
a) De renda fixa não podem adquirir ativos no exterior.

b) Exclusivos são voltados para um segmento de mercado, como empresas do
segmento de energia elétrica.
c) Fechados são aqueles em que os cotistas podem resgatar suas cotas a qualquer
momento.
d) De ações podem comprar cotas de outros fundos.
Apostila
21 [105321] Um fundo de investimento possui seu patrimônio aplicado com a seguinte
distribuição:
a) Alta na taxa de juros.

b) Queda na cotação do dólar em 7%.
c) Alta na cotação do dólar em 7%.
d) Queda no índice Ibovespa em 5%.
22 [105322] Os fundos de investimentos de renda fixa devem possuir um percentual

mínimo do seu patrimônio líquido investidos em ativos relacionados diretamente ao fator
de risco que dá nome à classe de:
a) 50%
b) 67%
c) 80%
d) 95%
23 [105323] Os fundos de Renda Variável indexados devem ter o seu patrimônio liquido
investido em ações, com o peso mínimo de:
a) 51%.
b) 67%.
c) 80%.
d) 75%.
24 [105324] Segundo a ICVM555, são classificados como Fundos de Investimentos de

Renda Fixa Curto Prazo, aqueles que invistam em títulos públicos federais ou privados
pré-fixados ou indexados à taxa SELIC ou a outra taxa de juros, ou títulos indexados a
índices de preços, com prazo:
a) Máximo 365 dias e prazo médio da carteira do fundo inferior a 60 dias.

b) Máximo 365 dias e prazo médio da carteira do fundo inferior a 365 dias.
c) Máximo 375 dias e prazo médio da carteira do fundo inferior a 60 dias.
d) Máximo 375 dias e prazo médio da carteira do fundo inferior a 365 dias.
Apostila
25 [105325] Considere as seguintes afirmativas a respeito de um fundo de investimento
composto exclusivamente por títulos NTN-B:
I – Se o investidor resgatar a qualquer momento antes do vencimento dos títulos,
receberá a remuneração expressa do título no momento da emissão.
II – Se a Taxa Selic-Meta cair, o valor dos cupons será impactado negativamente.
III – Caso, no momento do resgate, a taxa de mercado for superior à da emissão, é
possível que o fundo apresente rentabilidade negativa.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) III, apenas.
d) I, II e III.
26 [105326] Analise os fundos abaixo:
a) (I) Multimercado, (II) Renda Fixa e (III) Cambial

b) (I) Multimercado, (II) Multimercado e (III) Renda Fixa
c) (I) Ações, (II) Renda Fixa e (III) Cambial
d) (I) Ações, (II) Multimercado e (III) Cambial
27 [105327] Em regra geral, a cobrança de taxa de performance é vedada nos fundos

classificados como:
a) Renda fixa; Cambial; Ações; e Multimercado.

b) Renda fixa crédito privado; Cambial; e Multimercado.
c) Renda fixa curto prazo; Renda fixa simples; e Renda fixa longo prazo.
d) Renda fixa curto prazo; Renda fixa simples e Renda fixa referenciado.
28 [105328] Um Fundo de Investimentos de Renda Fixa que possui em sua denominação a

expressão “Dívida Externa” deve manter um percentual mínimo do seu patrimônio líquido
em títulos representativos da dívida externa de responsabilidade da União. Esse
percentual será de:
a) 20%
b) 50%
c) 80%
d) 100%
Apostila
29 [105329] Com relação as modalidades, os fundos:
a) Fechados são aqueles em que os cotistas podem resgatar suas cotas, somente
ao término do prazo de duração.
b) De renda variável, por determinação legal, não podem comprar cotas de outros
fundos.
c) Exclusivo são voltados para um segmento de mercado, como empresas do
d) Multimercados são fechados.
30 [105330] Um investidor que acredita em uma queda da taxa de juros maior que a do
consenso de mercado, deveria escolher um fundo de investimento cuja carteira seja
composta principalmente por:
a) Títulos pós-fixados indexados ao DI e títulos prefixados.

b) Títulos pós fixados indexados à Taxa Selic.
c) Títulos prefixados.
d) Títulos prefixados e títulos pós fixados indexados à Taxa Selic.
31 [105331] O percentual mínimo de ativos em uma carteira, relacionados diretamente

com o fator de risco dos fundos de renda variável:
a) 50%
b) 67%
c) 80%
d) 90%
32 [105332] O percentual mínimo de ativos em uma carteira, relacionados diretamente

com o fator de risco dos fundos de renda fixa:
a) 50%
b) 67%
c) 80%
d) 90%
33 [105333] Um fundo de investimento em ações é uma comunhão de recursos,

constituída sob a forma de condomínio, que aplica os recursos dos cotistas em:
I – Ações, debêntures e bônus de subscrição, cuja emissão ou negociação tenha sido
objeto de registro ou de autorização pela CVM.
II – Certificados ou recibos de depósitos emitidos no exterior com lastro em valores
mobiliários de emissão de companhia aberta brasileira.
III – Títulos da dívida pública federal.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I e II e III.
Apostila
34 [105335] Sobre os fundos classificados com Renda Fixa Simples, considere as
seguintes afirmativas:
I – Podem realizar investimentos no exterior.
II – São permitidas operações com derivativos exclusivamente para fins de proteção da
carteira (hedge).
III – Não permitem cobrança de taxa de performance.
a) I e II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
35 [105401] Um clube de investimento deve possuir no mínimo quanto do seu patrimônio

investido em ações, bônus de subscrição e debêntures conversíveis em ações de
companhias abertas?
a) 100%.
b) 95%.
c) 67%.
d) 51%.
36 [105402] O máximo de cotas que um cotista pode ter em um clube de investimento é:
a) 40%.
b) 30%.
c) 20%.
d) 10%.
37 [105403] Em relação a um fundo de investimento em ações, não é uma vantagem de

um clube de investimento:
a) Isenção da taxa de administração.

b) Maior influência dos membros na gestão da carteira.
c) Menores custos por haver menores exigências.
d) Menor necessidade de Patrimônio Líquido.
38 [105404] Com relação aos Clubes de Investimentos, podemos afirmar que:
a) Um membro não pode ter mais de 35% das cotas.

b) Deve possuir no máximo 30 participantes.
c) É um condomínio constituído por pessoas físicas para aplicação de recursos
comuns em títulos e valores mobiliários.
d) Deve investir pelo menos 70% do seu patrimônio em ações.
Apostila
39 [105405] Sobre Clubes de Investimentos, pode-se afirmar que:
a) Condomínio constituído por pessoas físicas e jurídicas para aplicação de

recursos comuns em títulos e valores mobiliários.
b) Deve ter no mínimo 80% investido em Renda Fixa.
c) Pode possuir de 3 a 50 participantes, número que pode ser ampliado, em alguns
casos.
d) Um membro não pode ter mais de 30% das cotas.
40 [105406] Um clube de investimento deve ter:
a) 150 participantes, no máximo.

b) 3 participantes, no máximo.
c) 50 participantes, no mínimo.
d) 3 participantes, no mínimo.
41 [105407] Os clubes de investimentos são compostos por um percentual mínimo nos

itens relacionados abaixo:
(I) Ações;
(II) Bônus de subscrição;
(III) Debêntures conversíveis em ações, de emissão de companhias abertas;
(IV) Recibos de subscrição;
(V) Cotas de fundos de índices de ações negociados em mercado organizado;
(VI) Certificados de depósitos de ações.
Este percentual mínimo é de:
a) 50%
b) 67%
c) 80%
d) 100%
42 [105408] Os Clube de Investimentos são uma modalidade de investimento que tem

como principais objetivos ser um instrumento de aprendizado para o pequeno investidor e
um canal de acesso ao mercado de capitais. Trata-se de um condomínio constituído por
pessoas físicas para a aplicação de recursos comuns em títulos e valores mobiliários. Com
o volume maior de recursos, originado pela soma da parcela de cada integrante do clube,
é possível diversificar a aplicação, investindo em ações de diferentes empresas e setores
da economia, com custos de transação proporcionalmente menores, diante disso, os
clubes de investimentos:
I – Devem possuir no mínimo 80% alocado em ações.
II – Caso o investidor resgate até o 29º dia da sua aplicação, será cobrado IOF.
III – A tributação sobre os rendimentos incide conforme tabela regressiva.
a) I, apenas.
b) I e III, apenas.
d) Todas as afirmativas estão incorretas.
Apostila
43 [105409] Os Clube de Investimentos são uma modalidade de investimento que tem
como principais objetivos ser um instrumento de aprendizado para o pequeno investidor e
um canal de acesso ao mercado de capitais. Desta forma, podemos afirmar que os clubes
de investimentos:
I – Caso um investidor resgate até o 29º dia da sua aplicação, não haverá cobrança de IOF.
II – Podem possuir até 3 tipos de cotas (Sênior, Mezanino e Subordinada).
III – Devem investir no mínimo 80% do patrimônio líquido em ações; bônus de subscrição;
debêntures conversíveis em ações, de emissão de companhias abertas; recibos de
subscrição; cotas de fundos de índices de ações negociados em mercado organizado; e ou
certificados de depósitos de ações.
a) I, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
44 [105410] Os clube de investimentos são uma modalidade de investimento que tem

como principal objetivo ser um instrumento de aprendizado para o pequeno investidor e
um canal de acesso ao mercado de capitais. Desta forma, considere as seguintes
afirmativas sobre os clubes de investimentos:
I – Devem investir no mínimo 67% do patrimônio líquido em ações ou em ativos
relacionados a ações.
II – O gestor do clube pode ser pessoa física ou jurídica.
III – A tributação sobre os rendimentos incide conforme tabela regressiva.
É correto o que se afirma em:
a) I apenas.
b) II apenas.
c) I e II, apenas.
d) I, II e III.
45 [105411] Considere as afirmações abaixo sobre clube de investimentos:

( ) As regras referentes às demonstrações contábeis do clube são definidas pela CVM.
( ) Precisam obrigatoriamente ter um gestor de carteiras autorizado pela CVM.
( ) Todos os cotistas precisam ser investidores qualificados.
( ) As corretoras podem ser administradoras de um fundo de investimentos.
Marque a alternativa que considere corretamente se as sentenças são verdadeiras (V) ou
falsas (F):
a) F, V, F, V
b) V, F, F, V
c) V, F, V, F
d) F, F, V, V
46 [105412] Em relação aos clube de investimentos, podemos afirmar que:
a) podem ter sua taxa de administração e performance reduzida independente de

aprovação em assembleia geral.
b) o cotista que tiver atestado por escrito ser um investidor profissional e tiver
mais de R$ 10.000.000,00 em investimentos, poderá concentrar mais do que
40% das cotas do fundo.
c) é obrigatório a contratação de um auditor para o clube de investimentos.
d) bancos de desenvolvimento podem ser administradores e auditores de clubes
de investimentos.
Apostila
47 [105413] Clubes de investimento podem ter no máximo 33% alocados em valores
mobiliários diversos, exceto em:
a) Cotas de fundos de investimento em renda fixa.

b) Debêntures com rating acima de BB (grau de investimento).
c) Debêntures com rating abaixo de BB (grau especulativo).
d) Opções a descoberto.
48 [205301] Um Fundo de Investimentos em Participações (FIP) de empresas emergentes

deve investir:
a) No mínimo 67% em ações.

b) No mínimo 80% em títulos do governo.
c) Em títulos de empresas emergentes e trata-se de um fundo aberto.
d) Em títulos que permitam influenciar nas decisões das empresas.
49 [205302] Considere as seguintes alternativas sobre Fundos de Investimentos em

Participações (FIP):
I – Devem investir no mínimo 90% em ações, debêntures, bônus de subscrição ou em
títulos e valores mobiliários conversíveis ou permutáveis em ações de emissão de
companhias aberta ou fechadas.
II – Destinados a qualquer investidor.
III – Não pode haver interferência do FIP no processo decisório da companhia.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
50 [205303] Sobre os Fundos de Investimentos Imobiliários, pode-se afirmar que:
a) São constituídos sob a forma de condomínio fechado, que admitem resgate de

quotas durante seu prazo de duração.
b) Devem distribuir, no mínimo, 90% dos lucros auferidos, segundo regime de
caixa.
c) O cotista pessoa física que tiver menos que 10% de um fundo de investimento
imobiliário que, por sua vez, tenha no mínimo 50 cotistas, sendo as cotas
negociadas exclusivamente em bolsa ou mercado de balcão organizado, estará
isento de Imposto de Renda sobre as distribuições de rendimentos pagas pelo
fundo.
d) Ocorrendo o resgate das quotas, em decorrência do término do prazo de
duração ou da liquidação do fundo, o rendimento será constituído pela diferença
positiva entre o valor de resgate e o valor da cota no mês imediatamente
anterior.
Apostila
51 [205304] Considere as seguintes afirmativas sobre os limites de ativos financeiros
negociados no exterior pelos fundos de investimentos:
I – 100% para os Fundos de Investimentos de Renda Fixa Dívida Externa.
II – 20% para os Fundos exclusivamente destinados a investidores qualificados, excluindo
os que possuem limite de até 100%.
III – 10% para os Fundos de Investimentos em Ações para o público em geral.
a) I, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
52 [205305] Com respeito aos fundos de investimento, de acordo com a CVM, podemos
afirmar que:
a) Um fundo que não seja de dívida externa e que possa aplicar 100% do seu
patrimônio no exterior, deve ter no nome a expressão “investimento no
exterior” ou ser destinado exclusivamente para investidores qualificados
determinando em sua política de investimento que seu patrimônio líquido seja
composto por no mínimo 67% de ativos financeiros no exterior.
b) Somente os fundos de dívida externa podem aplicar 100% do seu patrimônio no
exterior ou que tenham em sua denominação o sufixo “Investimento no
Exterior”.
c) O máximo que um fundo de investimentos pode aplicar no exterior é 10% do
seu patrimônio, exceto no caso dos fundos de dívida externa, que podem aplicar
100% do seu patrimônio no exterior.
d) Os fundos de investimento não podem investir no exterior, exceto os fundos
com o sufixo “investimento no exterior”.
53 [205306] Um fundo de investimentos possui a seguinte composição:

● 75% em ativos de Renda Variável.
● 25% em ativos de Renda Fixa.
● 40% em derivativos futuros da Bolsa de Valores.
Desta forma, podemos afirmar que este fundo:
a) Deve ser indicado para um investidor que busca baixo risco.

b) Deve ser indicado para um investidor que busca um fundo de renda fixa.
c) Tem possibilidade de ter perdas superiores ao seu patrimônio líquido.
d) É um fundo de Renda Fixa Simples.
54 [205307] Sobre o FIDC, analise as alternativas a seguir:

I – Podem ser constituídos como fundo aberto.
II – Tem sua captação de recursos tanto no varejo, quanto para investidores qualificados.
III – Não podem ser constituídos como fundo de investimentos em cotas de fundos.
a) I, apenas.
b) III, apenas.
c) I e II, apenas.
d) I, II e III.
Apostila
55 [205308] Em relação aos FIDCs (Fundos de Investimento em Direitos Creditórios),
a) permite a emissão de três tipos de cotas: sênior, subordinada e ordinária

b) deve aplicar exclusivamente em direitos creditórios
c) aplicação mínima de R$ 25.000,00.
d) não possuem exigência de aplicação de valor mínimo.
56 [205309] Sobre Fundos de Investimento em Participações, analise as seguintes

afirmações:
I – Só podem ser constituídos como condomínios fechados.
II – O investimento mínimo é de R$ 1.000.000,00.
III – Podem conter mecanismos para chamadas de capital.
a) I e II.
b) II e III.
c) I e III.
d) I, II e III.
57 [205310] Sobre o Fundo de Investimento Imobiliário (FII):

I – É constituído na forma de condomínio fechado e pode ter prazo de duração
indeterminado.
II – Pode ser objeto de oferta para investidores de varejo ou qualificados.
III – Pode adquirir a participação em empreendimentos imobiliários, por meio de Letra
Hipotecária (LH), Letra de Crédito Imobiliário (LCI) e Certificados de Recebíveis
Imobiliários (CRI).
a) I, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
58 [205311] Será constituído obrigatoriamente sob a forma de um fundo fechado quando

se tratar de um:
a) Fundo de Investimentos Imobiliário.

b) Fundo Multimercado com Estratégia Livre.
c) Fundo de capital protegido.
d) Renda Fixa Longa duração Crédito Livre.
59 [205312] Um ETF de ações operado na B3 liquida em:
a) D+0
b) D+1
c) D+2
d) D+3
Apostila
60 [205313] O prazo que os Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) têm,
após o início das atividades, para que no mínimo 50% de seu patrimônio líquido seja
representado por direitos creditórios é de:
a) 30 dias.
b) 90 dias.
c) 180 dias.
d) 1 ano.
61 [205314] São características dos fundos:
a) Exclusivos serem voltados para um segmento de mercado, como empresas do

b) Multimercados serem fechados.
c) De renda variável, por determinação legal, não poderem comprar cotas de
outros fundos.
d) Fechados serem aqueles em que os cotistas podem resgatar suas cotas,
somente ao término do prazo de duração.
62 [205315] Sobre os Fundos Imobiliários (FII) está correto afirmar que:
a) Podem utilizar derivativos na sua carteira de investimentos para alavancagem.

b) Podem ser classificados como aberto ou fechados.
c) Obrigatoriamente são fundos fechados.
d) Aplicação inicial mínima exigida é de R$ 25.000,00.
63 [205316] Um FIDC pode concentrar investimentos de uma mesma emissora pessoa

jurídica não financeira e em títulos de emissora instituição financeira respectivamente:
a) 50% e 50%
b) 30% e 50%
c) 10% e 20%
d) 5% e 1%
64 [205317] Em relação a Fundos de Investimento em Participações (FIP), é correto

afirmar que:
a) Pode ser constituído sob condomínio aberto ou fechado.

b) Deve possuir apenas cotistas investidores qualificados.
c) Sua tributação é similar aos Fundos de Investimentos Imobiliários (FII).
d) Sua tributação é similar aos Fundos de Investimentos de Renda Fixa.
65 [205318] Os Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs), após 90 dias da

sua constituição, sob pena de liquidação pela CVM, devem possuir patrimônio líquido de
pelo menos:
a) Zero reais, pois não há mais valor mínimo para a sua aplicação.
b) R$ 25 mil.
c) R$ 500 mil.
d) R$ 1.000.000,00
Apostila
66 [205319] Um fundo de investimento investe em CDBs da instituição financeira que
também é a administradora do fundo e em títulos emitidos por uma companhia aberta não
financeira. Caso a companhia aberta fique com problemas de solvência, qual será a perda
máxima que esse fundo poderá sofrer?
a) 5%.
b) 10%.
c) 20%.
d) 100%.
67 [205320] Em relação aos Fundos de Investimento Imobiliários (FII), é correto afirmar

que:
a) Devem possuir exclusivamente cotistas classificados como investidores

qualificados.
b) Devem distribuir no mínimo 80% do lucro auferido, podendo a pessoa física ser
isenta de IR nesse tipo de recebimento.
c) Para efeito de tributação, à compensação de perdas somente pode ocorrer com
ganhos de capital com fundos imobiliários administrados pela mesma pessoa
jurídica.
d) Devem aplicar exclusivamente seu patrimônio líquido em bens e direitos
imobiliários, podendo investir também em cotas de fundos de renda fixa ou em
títulos públicos, para atender suas necessidades de liquidez.
68 [205321] Qual o limite máximo de alocação de um fundo de ações em BDRs nível II e

nível III?
a) 0%
b) 20%
c) 67%
d) não há limite
69 [205322] Com relação a cota de um Fundo de Investimentos Imobiliário (FII) negociado

em bolsa, a liquidação da cota ocorre em:
a) D+0
b) D+1
c) D+2
d) D+3
70 [205323] Avalie as alternativas abaixo à respeito dos Fundos Imobiliários (FII):

I – Pode ser composto por investidores de varejo ou investidores qualificados.
II – São constituídos sob a forma de condomínio fechado, admitindo resgate apenas no seu
vencimento.
III – Permite a utilização de derivativos apenas para proteção de carteira.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila
71 [205324] Sobre os Exchange Traded Funds (ETF), analise as alternativas:
I – Devem manter no mínimo 99% do seu patrimônio aplicado em valores mobiliários.
II – Possuem cotas negociadas em bolsa.
III – São fundos ativos que visam obter retorno semelhante a determinado índice de
mercado.
Assinale a alternativa correta:
a) I.
b) II.
c) II e III.
d) I, II e III.
72 [205325] Sobre o FIDC, analise as alternativas a seguir:

I - Obrigatoriamente somente pode investir em direitos creditórios.
II - Pode ser constituído como fundo aberto ou fundo fechado.
III – Somente pode ser objeto de oferta para investidores qualificados.
IV – Podem possuir cotas Subordinadas, Sênior e Ordinária
a) I e IV
b) II e III
c) II, III e IV
d) I, II e IV
73 [205326] Um fundo de investimentos classificado pela CVM como Renda Fixa com
sufixo Investimentos no Exterior, deve manter um percentual mínimo do seu patrimônio
líquido aplicado em ativos emitidos fora do país. Esse percentual será de:
a) 20%
b) 40%
c) 67%
d) 80%
74 [205327] Com relação aos Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC),

avalie as alternativas:
I – Aplicam no mínimo 50% do seu patrimônio em direitos creditórios.
II – Podem ser constituídos na forma de condomínio aberto ou fechado.
III – Podem possuir cotas seniores, mezanino e subordinadas.
a) I e II
b) I e III
c) II e III
d) I, II e III
75 [205328] Sobre fundos de investimentos, é correto afirmar que:
a) ETFs podem ser adquiridos via homebroker na B3.

b) Fundos de Investimentos em Ações (FIA) são adquiridos via homebroker na B3.
c) ETFs e Fundo de Investimentos em Ações (FIA) são adquiridos pela mesma
forma, via instituição financeira.
d) ETFs são fundos ativos que buscam superar o seu benchmark.
Apostila
76 [205329] Para um investidor, uma das diferenças entre aplicar nos fundos de
investimentos em ações (FIA) abertos, indexados ao Ibovespa, com gestão passiva, ou nos
fundos de investimentos em Índice de Mercado (ETF), que replicam a performance do
Ibovespa, é a possibilidade do investidor:
a) Aplicar e resgatar suas cotas de ETF diretamente com a instituição financeira

distribuidora do fundo.
b) Aplicar e resgatar suas cotas do FIA diretamente na B3.
c) Comprar e vender suas cotas do ETF na B3, via home broker.
d) Comprar e vender suas cotas do FIA na B3, via home broker.
77 [205330] Para um investidor que não pretende correr riscos foi indicado um
investimento em Fundo de Renda Fixa Referenciado DI. Ele questionou ao seu gerente a
informação que consta no Regulamento que esse tipo de fundo pode atuar no mercado de
derivativos. O gerente esclareceu lhe que essa mensagem é uma exigência da Comissão
de Valores Mobiliários (CVM) e que esse tipo de Fundo não utiliza instrumentos de
derivativos. Nesse caso, o esclarecimento do gerente está:
a) Incorreto, pois este tipo de fundo pode usar derivativos para a alavancagem da
carteira.
b) Correto, pois é vedada a atuação desse tipo de Fundo no mercado de
derivativos.
c) Incorreto, pois a CVM não exige essa informação para esse tipo de Fundo.
d) Incorreto, pois esse tipo de fundo pode utilizar derivativos para a proteção da
carteira.
78 [205331] Uma analista de uma gestora de Fundos de Investimentos em Participação

deseja popularizar o investimento em FIPs. Para isso, opta por fazer uma oferta pública de
distribuição de cotas de FIP, seguindo todos os requisitos da legislação em vigor. No
momento da oferta, poderão subscrever as cotas investidores que:
a) aportem pelo menos R$ 25.000,00.

b) possuam no mínimo R$ 100.000,00 em aplicações financeiras.
c) possuam no mínimo R$ 1.000.000,00 em aplicações financeiras.
d) sejam qualificados.
79 [205332] Em Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC), as cotas:
a) sêniores podem ter diversas classes.

b) subordinadas podem ter somente uma única classe.
c) sêniores podem ser divididas em séries com valores e prazos diferenciados para
amortização, resgate e remuneração, em se tratando de fundos fechados.
d) subordinadas têm preferência para efeito de amortização e resgate.
Apostila
80 [205333] Sejam as seguintes afirmativas sobre a Instrução CVM 472 e posteriores
alterações, que trata sobre Fundos de Investimentos Imobiliários (FII):
I – O fundo será constituído sob a forma de condomínio fechado e deverá ter prazo de
duração determinado.
II – A integralização da cotas pode ser à vista ou em prazo determinado no compromisso
de investimento.
III – Letras Imobiliárias Garantidas (LIGs) podem constituir o patrimônio do fundo.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
81 [205334] Considere as seguintes afirmativas a respeito de Fundos de Investimentos em

Ações (FIA), Fundos de Índice e investimento direto em ações:
I – Ao aplicar em FIAs ou Fundos de Índice, o investidor conta com uma gestão profissional
dos ativos.
II – Fundos de Índice têm como objetivo acompanhar o desempenho de determinado
benchmark.
III – Tanto o investimento em FIAs como em ações diretamente, há incidência de Imposto
de Renda à alíquota de 15%, exceto em operações do tipo day trade com ações.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
82 [205335] Um Fundo de Investimentos em Direitos Creditórios (FIDC) promete

rentabilidade de CDI + 3% ao ano para os detentores das cotas sêniores. Para isso, divide
os ativos na carteira da seguinte forma: 60% da carteira são destinados a securitização de
créditos imobiliários, com rentabilidade de 120% do CDI e classificação de risco BBB, e os
40% restantes são provenientes de securitização, também de créditos imobiliários, mas
atrelados ao IPCA, com classificação de risco AAA. Considere então os seguintes riscos a
que o fundo está exposto:
I – Crédito.
II – Mercado.
III – Descasamento de taxa.
Está correto o que se afirma em
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila
83 [205336] Considere as seguintes afirmativas sobre a Instrução CVM 356 e posteriores
alterações, que trata sobre Fundos de Investimentos em Direitos Creditórios (FIDC):
I – Somente poderão receber aplicações, bem como ter cotas negociadas no mercado
secundário, quando o subscritor ou o adquirente das cotas for investidor qualificado.
II – Como regra geral, cada classe ou série de cotas de sua emissão destinada à colocação
pública deve ser classificada por agência classificadora de risco em funcionamento no
País.
III – A oferta pública de distribuição de cotas de fundo aberto precisa seguir o disposto na
Instrução CVM nº 400 e posteriores alterações.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
84 [205337] Sejam as seguintes afirmativas sobre a Instrução CVM 356 e posteriores

alterações, que trata sobre Fundos de Investimentos em Direitos Creditórios (FIDC):
I – Após noventa dias do início de suas atividades, o fundo deve ter 50%, no mínimo, de
seu patrimônio líquido representado por direitos creditórios.
II – O prazo máximo para o fundo enquadrar a carteira quanto ao percentual mínimo de
direitos creditórios pode ser prorrogado por igual período, a exclusivo critério da CVM,
desde que o administrador apresente motivos que justifiquem a prorrogação.
III – É facultado ao fundo realizar operações em mercados de derivativos, desde que com o
objetivo de proteger posições detidas à vista, até o limite dessas.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
85 [205338] De acordo com a Instrução CVM 356 e posteriores alterações, FIDCs (Fundos
de Investimentos em Direitos Creditórios) podem:
I – ser constituídos sob a forma de condomínio aberto ou fechado.
II – receber aplicações somente de investidores qualificados, no valor mínimo de R$
300.000,00.
III – ser constituídos por diferentes classes de cotas.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila
I – Devem manter no mínimo 95% do seu patrimônio aplicado em valores mobiliários.
III – São fundos ativos que visam obter retorno semelhante a determinado índice de
mercado.
a) I e II, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
87 [205340] Considere as seguintes afirmativas sobre FIDC (Fundo de Investimento em

Direito Creditório), regulado pela Instrução CVM 356:
I – Depois de 90 dias, a porcentagem de direitos creditórios deve ser pelo menos 50% do
Patrimônio Líquido do fundo e seu PL não pode ser inferior a R$ 500 mil.
II – Podem ser constituídos somente sob a forma de condomínio fechado.
III – Somente poderão receber aplicações, bem como ter cotas negociadas no mercado
a) I e II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
88 [205341] As cotas de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC)

classificadas como:
a) sênior se subordinam às cotas mezanino para amortização e resgate.

b) mezanino são as primeiras a absorverem perdas decorrentes de
inadimplemento de direitos creditórios.
c) sênior geralmente possuem rentabilidade superior à subordinada.
d) mezanino tem prioridade sobre o pagamento da subordinada.

Ações (FIA) e Fundos de Índice:
I – A cota de um FIA é calculada somente uma vez ao dia, ao passo que as cotas de Fundos
de Índice são divulgadas várias vezes durante o mesmo dia.
II – FIAs podem ter estratégias ativas ou passivas, mas Fundos de Índice, somente
passivas.
III – FIAs podem cobrar taxa de performance, mas Fundos de Índice, não.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila
90 [205343] Comparando Fundos de Índice de ações com Fundos de Investimentos em
Ações (FIA), pode-se afirmar que esse Fundo de Índice:
a) pode ser ativo ou passivo, mas o FIA só pode ser ativo.

b) divulga um valor de cota por dia, assim como o FIA.
c) não pode cobrar taxa de performance, algo permitido para alguns FIAs
d) apresenta geralmente tracking errors elevados, ao passo que o FIA, não.
91 [205344] Considere as seguintes afirmativas a respeito de Fundos de Índice:

I – O preço de mercado de um fundo negociado em bolsa é o preço pelo qual as ações do
ETF podem ser compradas ou vendidas em bolsas durante o horário de negociação.
II – O preço de mercado do ETF varia ao longo do dia, ao passo que a cota de um Fundo
Passivo não negociado em bolsa é calculada apenas uma vez por dia.
III – Se houver excesso de demanda pelas ações do ETF, o preço tende a cair.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
92 [205345] Um investidor analisa a possibilidade de adquirir NTN-B ou um ETF de IMA-B.

Uma orientação correta a esse investidor seria informá-lo que:
a) são produtos com indexadores distintos.

b) tanto o ETF como a NTN-B possuem vencimentos.
c) os cupons pagos pelos títulos da carteira do ETF podem ser automaticamente
reinvestidos.
d) o ETF e a NTN-B têm como principal custo a taxa de administração.
93 [205346] De acordo com a Instrução CVM 359, o Fundo de Índice pode:
a) ser alavancado, desde que até o limite de uma vez o valor das posições
mantidas pelo fundo.
b) ser inverso, ou seja, acompanha determinado índice, mas em sentido contrário
c) montar posições em mercados futuros para refletir o desempenho do índice de
referência.
d) ser constituído como condomínio aberto ou fechado.
94 [205347] Considere as seguintes afirmativas a respeito de Fundos de Índice:

I – Diversificação da carteira, com custos mais baixos que um fundo passivo e alta liquidez
são algumas das vantagens desse tipo de investimento.
II – Costumam apresentar elevados Tracking Errors.
III – Podem replicar índices de Renda Fixa e de Renda Variável.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila
Ações (FIA), Fundos de Índice e investimento direto em ações:
I – Ao aplicar em FIAs ou Fundos de Índice, o investidor conta com uma gestão profissional
dos ativos.
II – Fundos de Índice têm como objetivo superar o desempenho de determinado
benchmark.
III – Tanto o investimento em FIAs como em ações diretamente, há incidência de Imposto
de Renda à alíquota de 15%, exceto em operações do tipo day trade com ações.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
96 [205349] Segundo a Instrução CVM 359 é vedada a constituição de fundos de índices:

I – Alavancados.
II – Inversos, que visem refletir um desempenho oposto àquele do índice de referência.
III – Sintéticos, que visem refletir o desempenho do índice de referência por meio de
contratos derivativos, exceto por meio de posições em mercados futuros.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
97 [205350] A respeito dos Fundos de Índice, regulamentados pela Instrução CVM 359 e
posteriores alterações, pode-se afirmar que é:
a) vedada a constituição de fundos sintéticos com utilização de derivativos.

b) permitida a constituição de fundos alavancados.
c) vedada a constituição de fundos inversos, que visem a refletir um desempenho
oposto àquele do índice de referência.
d) permitida a cobrança de taxa de performance.
98 [205351] Comparativamente ao valor patrimonial, o valor de mercado da cota de um

ETF:
a) é superior.
b) é inferior.
c) é igual.
d) pode ser maior, menor ou igual.
Apostila
Ações (FIA) e Fundos de Índice:
I – A cota de um FIA é calculada várias vezes ao dia, ao passo que as cotas de Fundos de
Índice são divulgadas apenas uma vez, ao final de cada dia.
II – FIAs podem ter estratégias ativas ou passivas, mas Fundos de Índice, somente
passivas.
III – FIAs podem cobrar taxa de performance, mas Fundos de Índice, não.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.

I – Devem manter no mínimo 67% do seu patrimônio aplicado em ativos financeiros que
integrem o índice de referência, posição líquida em contratos futuros e cotas de outros
fundos de índice que visem refletir as variações e rentabilidade do índice de referência do
fundo investidor
III – São fundos passivos que visam obter retorno semelhante a determinado índice de
mercado.
a) I e II, apenas.
b) II, apenas.
d) I, II e III.
101 [205354] Considere as seguintes afirmações a respeito de Fundos de Investimento

Imobiliário:
I – Somente poderão receber aplicações, bem como ter cotas negociadas no mercado
II – O cotista não poderá exercer qualquer direito real sobre os imóveis e
empreendimentos integrantes do patrimônio do fundo.
III – O cotista não responde pessoalmente por qualquer obrigação legal ou contratual,
relativa aos imóveis e empreendimentos integrantes do fundo ou do administrador, salvo
quanto à obrigação de pagamento das cotas que subscrever.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
102 [205355] Comparativamente a adquirir imóveis diretamente, investir em Fundos de

Investimento Imobiliário (FII) permite ao cotista:
a) exercer direito real sobre os imóveis e os empreendimentos integrantes do

patrimônio do fundo.
b) participar das decisões sobre a aquisição dos imóveis junto com o gestor.
c) não responder pessoalmente por qualquer obrigação legal ou contratual relativa
aos imóveis e empreendimentos integrantes do fundo.
d) tratamento tributário mais desfavorável.
Apostila
103 [205356] Considere as seguintes afirmações a respeito de Fundos de Investimentos
em Participações, regidos pela Instrução CVM 578 (e posteriores alterações):
I – Pode ser constituído sob a forma de condomínio aberto ou fechado.
II – O objetivo é participar do processo decisório da sociedade investida, com efetiva
influência na definição de sua política estratégia e na sua gestão.
III – O fundo deve manter no mínimo 90% do patrimônio líquido investido em ações, bônus
de subscrição, debêntures simples, outros títulos e valores mobiliários conversíveis ou
permutáveis em ações de emissão de companhias, abertas ou fechadas, bem como títulos
e valores mobiliários representativos de participação em sociedades limitadas.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
104 [205357] Um Fundo de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) comprou direitos

creditórios de um cedente que acabou de decretar falência. Como regra geral, de acordo
com a Instrução CVM 356, a perda máxima que os cotistas do fundo poderão registrar em
suas cotas em função desse problema será de:
a) 5%
b) 10%
c) 15%
d) 20%
105 [205358] Conforme Instrução CVM 356, após 90 dias do início de suas atividades, o
FIDC deve possuir parcela mínima de seu patrimônio líquido representada por direitos
creditórios de:
a) R$ 500 mil, podendo a CVM, a seu exclusivo critério, prorrogar esse prazo por
igual período.
b) 50%, sem qualquer possibilidade de prorrogação desse prazo.
c) R$ 500 mil, sem qualquer possibilidade de prorrogação desse prazo.
d) 50%, podendo a CVM, a seu exclusivo critério, prorrogar esse prazo por igual
período.
106 [205359] De acordo com Instrução CVM 356, é correto afirmar sobre a assembleia
geral de cotistas de um FIDC:
a) deve deliberar sobre a substituição da instituição administradora.

b) deve deliberar e aprovar a alteração do regulamento do fundo em consequência
de normas legais ou regulamentares ou de determinação da CVM.
c) pode ser convocada por condôminos que representem, no mínimo, um terço do
total das cotas.
d) deve deliberar mensalmente sobre as demonstrações financeiras do fundo.
Apostila
107 [205360] A Instrução CVM 356 prevê que FIDCs:
a) não podem aplicar recursos no exterior.

b) podem aplicar até 10% de seus ativos no exterior.
c) podem aplicar até 20% de seus ativos no exterior.
d) devem atingir o percentual mínimo de 50% em direitos creditórios do PL no
exterior em até 90 dias do início de funcionamento, sob a pena de ser encerrado
pela CVM.
108 [205361] De acordo com a ordem de subordinação de cotas de um FIDC (Fundo de

Investimento em Direitos Creditórios), a ordem em que eventuais perdas serão absorvidas
é:
a) sênior, primeiro; mezanino, segundo; e, por último, subordinada.

b) subordinada, primeiro; sênior, segundo; e, por último, mezanino.
c) subordinada, primeiro; mezanino, segundo; e, por último, sênior.
d) mezanino, primeiro; subordinada, segundo; e, por último, sênior.
109 [205362] De acordo com a ordem de subordinação de cotas de um FIDC (Fundo de

Investimento em Direitos Creditórios), no momento do pagamento aos cotistas, receberá
primeiro o investidor detentor da cota:
a) sênior; depois, mezanino e, por último, subordinada.

b) subordinada; depois, sênior e, por último, mezanino.
c) subordinada; depois, mezanino e, por último, sênior.
d) mezanino; depois, subordinada e, por último, sênior.
110 [205701] Para um cliente que pretenda adquirir um fundo que concentre
investimentos em diferentes mercados visando a obter ganhos com operações de curto
prazo e que realize estratégias alavancadas, o especialista em investimento deverá
recomendar o fundo:
a) Multimercado macro.
b) Multimercado trading.
c) Multimercado Long&Short neutro.
d) Multimercado balanceado.
111 [205702] Um cliente está interessado em adquirir um fundo com o objetivo de retorno
no longo prazo e uma política em investimento em ativos de renda fixa que permita
assumir riscos de taxas de juros, índice preço e de moeda estrangeira. Nesse caso,
seguindo a classificação Anbima, o especialista em investimento deverá indicar um fundo
de:
a) Renda Fixa.
b) Multimercado Juros e Moedas.
c) Renda Fixa Índice.
d) Multimercado Long&Short neutro.
Apostila
112 [205703] Dentre os fundos de investimentos abaixo, aquele que possui maior risco de
mercado é o de:
a) Renda Fixa Indexado.

b) Renda Fixa Média Duração Grau de Investimento.
c) Renda Fixa Longa Duração Grau de Investimento.
d) Renda Fixa Curta Duração Soberano.
113 [205704] Ao explicar para seu cliente os três níveis da classificação de fundos
ANBIMA, um gerente fez as seguintes explicações:
I – O nível 1 faz referência às classes definidas pela CVM.
II – O nível 2 identifica os tipos de gestão e riscos.
III – O nível 3 identifica as estratégias de investimentos.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
114 [205705] Pela classificação Anbima, Fundos que investem, no mínimo, 85% de suas
carteiras em ações de empresas não incluídas entre as 25 maiores participações do IBrX -
Índice Brasil, são classificados como:
a) Fundo de Ações Small Caps.

b) Fundo de Ações Dividendos.
c) Fundo Multimercado Trading.
d) Fundo Multimercado Macro.
115 [205706] Um investidor que busque aproveitar as flutuações macroeconômicas e seus

impactos em todos os mercados tem como fundo mais indicado para aplicação um fundo:
a) Multimercado, estratégia Macro.

b) Ações indexadas ao Ibovespa.
c) Referenciado no CDI.
d) Multimercado de Capital Protegido.
116 [205707] A Classificação da Anbima para fundos de investimento leva em

consideração:
a) O risco que os ativos da que compõem a carteira e a política de investimento

fundo.
b) O prazo dos papéis que a carteira é composta.
c) A tributação do fundo.
d) O público alvo do fundo e o Administrador.
Apostila
117 [205708] A indústria de fundos de investimento vem sofrendo constantes
modificações e atualizações. Um produto que surgiu recentemente foi o Fundo
Multimercado de Capital Protegido. Nesse tipo de fundo:
a) O cotista sempre terá ganhos.

b) Existe alto risco de perda, podendo ser inclusive maior do que o patrimônio
líquido.
c) São fundos que não podem cobrar taxa de performance.
d) Trata-se de um fundo onde o administrador garante 100% do capital do
investidor (descontada a taxa de administração), uma vez que utiliza de
estratégias de hedge para compensar possíveis perdas.
118 [205709] De acordo com a nova classificação da Anbima para os Fundos de

Investimentos, onde ela divide em três níveis, podemos afirmar que sua estruturação
segue a seguinte composição:
a) 1° nível: Classe de Ativos; 2° nível: Riscos; e 3° nível: Estratégias de

Investimentos.
b) 1° nível: Riscos; 2° nível: Classe de Ativos; e 3° nível: Estratégias de
Investimentos.
c) 1° nível: Classe de Ativos; 2° nível: Estratégias de Investimentos; e 3° nível:
Riscos.
d) 1° nível: Classe de Ativos; 2° nível: Riscos; e 3° nível: Teoria de Portfólio.
119 [205710] O fundo multimercado que tem por objetivo de investir em mais de uma
estratégia de investimento, sem o compromisso declarado de se dedicarem a uma em
particular é denominado:
a) Trading
b) Estratégia Específica
c) Livre
d) Multiestratégia.
120 [205711] O tipo de estrutura financeira que é destinado a um grupo determinado de

investidores que tenham entre si vínculo familiar, societário ou que pertençam a um
mesmo Conglomerado ou Grupo Econômico, ou que, por escrito, determinem essa
condição é o(a):
a) Carteira Administrada
b) Clube de Investimentos
c) Fundo Exclusivo
d) Fundo Reservado
121 [205712] Fundos que adotam estratégia de investimento que implique em riscos
específicos, tais como commodities, futuro de índice, são considerados pela Anbima como:
a) Trading
b) Estratégia Específica
c) Livre
Apostila
122 [205713] O gestor de um fundo classificado como de Capital Protegido pela Anbima
adquiriu títulos de Renda Fixa de Crédito Privado, respeitando a Política de Investimentos
do fundo, mas infelizmente o emissor de tais ativos não conseguiu efetuar os
pagamentos, prejudicando assim os detentores desses títulos. Esse default será arcado:
a) pelo Administrador do fundo.

b) pelo Gestor do fundo.
c) pelo Gestor e pelo Administrador do fundo.
d) pelo próprio fundo, impactando na rentabilidade do cotista.
123 [205714] Fundos que fazem operações de ativos e derivativos ligados ao mercado de
renda variável, montando posições compradas e vendidas, com o objetivo de manterem a
exposição neutra ao risco do mercado acionário, são classificados pela Anbima como:
a) Trading
b) Long and Short Neutro
c) Livre
124 [205715] A estratégia de investimentos de um fundo de capital protegido é:
a) Aplicar em diversas classes de ativos definindo as estratégias de investimento

baseadas em cenários macroeconômicos de médio e longo prazo, atuando de
forma direcional.
b) Aplicar em mercados de risco, com utilização de hedge para evitar perdas.
c) Aplicar por meio da seleção de empresas cujo valor das ações negociadas esteja
abaixo do “preço justo” estimado.
d) Aplicar em títulos públicos prefixados de duração curta.
125 [205716] Um investidor que pretenda adquirir um fundo que busque realizar
operações em diversas classes de ativos (renda fixa, renda variável, câmbio, etc)
definindo as estratégias de investimento baseadas em cenários macroeconômicos de
médio e longo prazo, atuando de forma direcional tem como fundo mais indicado para
aplicação um fundo:
a) Multimercado, estratégia Macro.

b) Ações indexadas ao Ibovespa.
c) Referenciado no CDI.
d) Multimercado de Capital Protegido.
126 [205717] Um fundo de renda fixa indexado aplica seus recursos em:
a) Títulos públicos federais e títulos privados que fazem referencia ao benchmark,

podendo assumir posições alavancadas.
b) Títulos públicos federais e títulos privados que fazem referencia ao benchmark,
com a possibilidade de utilizar derivativos para proteção.
c) Apenas títulos privados de qualquer análise de risco de crédito.
d) Ativos de renda fixa que permita assumir riscos de taxas de juros, índice preço e
de moeda estrangeira.
Apostila
127 [205718] Os fundos renda fixa de crédito livre:
a) Podem aplicar em ações.

b) Não podem comprar títulos públicos.
c) Aplicam em debêntures e notas promissórias.
d) Refletem índices da bolsa de valores, como o IBOVESPA.
128 [205719] Segundo regra da Anbima, um investidor que da aceite em um fundo de

investimentos ele:
I - Já tem ciência das estratégias.
II – Sabe que o fundo pode dar Patrimônio Líquido negativo.
III - Já teve acesso a lamina de informações essenciais.
Assinale as alternativas corretas:
a) I.
b) II.
c) II e III.
d) I, II e III.
129 [205720] Um fundo de investimentos classificado como Capital Protegido, investiu

parte dos seus recursos em títulos de renda fixa de crédito privado, no qual era permitido
pela sua política de investimentos. No entanto, o emissor destes ativos entrou em default
e não honrou seus compromissos. Desta forma, o eventual resultado negativo dessa
operação será arcado pelo:
a) Gestor do fundo.
b) Administrador do fundo.
c) Pelo gestor e administrador do fundo.
d) Pelos cotistas.
130 [205721] Segundo a Classificação de Fundos Anbima, o Nível 2 classifica os fundos:

I – Conforme o tipo de Gestão: Ativa ou Passiva
II – Em quatro categorias: renda fixa, ações, multimercado e cambial.
III – A partir das estratégias de investimento.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) III, apenas.
d) I e III, apenas.
Apostila
131 [205723] Um investidor deseja aplicar recursos em um Fundo de Índice que
acompanha o benchmark de ações Small Caps negociadas na B3. Ele avalia diferentes
gestores e, nessa análise, deveria levar em consideração os seguintes fatores:
I – Aderência dos retornos dos fundos ao benchmark.
II – Aderência dos retornos dos fundos ao Ibovespa.
III – Número de meses em que os fundos de cada gestor registrou variações positivas e
negativas.
IV – Liquidez dos fundos de cada gestor.
a) I e III, apenas.
c) I e IV, apenas.
d) I, III e IV.
Apostila
5.3 - Código Anbima: Administração de Recursos de Terceiros
01 [105601] Dentre as alternativas abaixo, as instituições Participantes estão dispensadas

de observar o disposto no Código Anbima de Administração de Recursos de Terceiros
para:
a) Todas as instituições associadas à ANBIMA.

b) Fundos de Investimento cujo patrimônio seja constituído por recursos do próprio
Gestor de Fundos.
c) Empresas do conglomerado das instituições associadas à ANBIMA.
d) Instituições que aderirem voluntariamente a este Código.
02 [105602] O Código ANBIMA de Regulações e Melhores Práticas para Administração de

Recursos de Terceiros em relação a fundos de investimentos, tem como objetivo exigir de
seus signatários a observância de regras que, muitas vezes:
a) Podem substituir a lei.

b) Serem mais brandas que a lei.
c) Superam o padrão de excelência exigido pela lei.
d) Possam preterir um investidor a outro.
03 [105603] Entre os principais objetivos do Código ANBIMA de Regulação e Melhores

Práticas para Administração de Recursos de Terceiros não está contido:
a) Manter a concorrência leal.

b) Promoção das melhores práticas de mercado.
c) Estimular maior qualidade e disponibilidade de informações.
d) Dar flexibilidade para que cada administrador de recursos estabeleça os
próprios procedimentos de administração e gestão.
04 [105604] Dentre as alternativas abaixo, o Código ANBIMA de Regulação e Melhores

Práticas para Administração de Recursos de Terceiros não se aplica:
a) Clube de Investimentos, apenas.

b) Fundo Exclusivo, apenas.
c) FIP, apenas.
d) FIP e Clube de Investimentos.
05 [105605] Faz parte das obrigações assumidas pelas instituições participantes ao aderir
ao Código Anbima:
a) Limitar-se a apresentar apenas os riscos decorrentes das aplicações financeiras

que o cliente deseja fazer.
b) Empregar os métodos que forem necessários para superar a rentabilidade
esperada pelos investidores e também os fundos concorrentes.
c) Evitar práticas que possam ferir a Relação Fiduciária mantida com os
investidores.
d) Em caso de vantagem ou benefício auferido pelo veículo de investimento,
transferir o recurso para o patrimônio do Gestor.
Apostila
06 [105606] O Manual de Apreçamento de Ativos estabelecido pela ANBIMA deve conter:
I – Normativos relativos à constituição de comitê ou organismo responsável pelo
apreçamento dos ativos e a periodicidade de suas reuniões.
II – Regras de hierarquia e alçada e a governança adotada pela Instituição no
Apreçamento dos Ativos, incluindo as áreas envolvidas e suas responsabilidades, entre
outros fatores.
III – Descrição do processo de apreçamento de forma sintética.
IV – Descrição do procedimento adotado nos casos de novos ativos financeiros adquiridos
pelos fundos sem método de apreçamento definido.
Estão corretas as informações contidas na alternativa:
a) I e II.
b) I e III.
c) I, II e III.
d) I, II e IV.
07 [105607] Entende-se por apreçamento de ativos :
a) Metodologia para precificação de todos os ativos constituintes do patrimônio

líquido do fundo, pelos valores negociados em mercado.
b) Fórmula para cálculo do imposto de renda devido no momento do resgate total
do valor investido pelo cliente.
c) Sequência de procedimentos para divisão do valor do patrimônio entre os
cotistas.
d) Método estatístico para divisão dos rendimentos do fundo entre os investidores
e o gestor do fundo.
08 [105608] O Código ANBIMA de Melhores Práticas para Administração de Recursos de

Terceiros dispõe sobre as obrigações dos seguintes agentes participantes da indústria de
fundos de investimentos:
I – Investidor.
II – Gestor de Recursos.
III – Administrador Fiduciário.
IV – CVM.
a) I e II, apenas.
d) I e IV, apenas.

para:
a) Clubes de Investimento.
b) Gestores de fundo de investimento pessoa jurídica.
c) Fundos de investimento de empresas do conglomerado de instituições
participantes.
d) Fundos de investimento que combinem recursos de terceiros e recursos do
próprio gestor do fundo.
Apostila
10 [105610] Em caso de conflito entre o Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas
para Administração de Recursos de Terceiros e as normas dos órgãos reguladores, a
medida a ser adotada pela instituição administradora de recursos de terceiros será:
a) Consultar o órgão regulador sobre qual prática adotar.

b) Adotar o que consta no Código.
c) Adotar a norma do regulador.
d) Consultar a ANBIMA sobre qual prática deve ser adotada.
11 [105611] Se um administrador não utilizar a metodologia de “Apreçamento de Ativos”

da ANBIMA, é provável que ocorra:
a) Maior benefício aos cotistas.

b) Menor volatilidade às cotas dos fundos, permitindo melhor comparabilidade
entre os produtos do mercado.
c) Tratamento desigual aos cotistas.
d) Maior transparência na precificação dos ativos.
12 [105612] O “Apreçamento de Ativo” de um fundo de investimento é a metodologia que

avalia esses ativos segundo os preços:
a) Médios mensais dos ativos.

b) Médios semanais dos ativos.
c) Praticados atualmente no mercado.
d) De aquisição dos ativos.
13 [105613] O objetivo do Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para

Administração de Recursos de Terceiros é estabelecer parâmetros pelos quais as
atividades das Instituições Participantes devem se orientar, visando principalmente a:
I – Padronização de procedimentos;
II – Maior qualidade e disponibilidade de informações;
III – Os mais elevados padrões éticos e de qualidade no desenvolvimento e prática da
atividade de distribuição de produtos de investimentos.
a) I e II.
b) I e III.
c) II e III.
d) I, II e III.
14 [105614] As disposições presentes no Código ANBIMA de Regulação e Melhores

Práticas para Administração de Recursos de Terceiros, em relação à legislação e a
regulamentações vigentes:
a) Se sobrepõem.
b) São contraditórias.
c) Devem ser desconsideradas, caso haja contradições.
d) Devem ser cumpridas, caso haja contradições.
Apostila
15 [105615] A obrigatoriedade da prática de Apreçamento de Ativos se baseia em:
I – Evitar a transferência de riqueza entre os cotistas.
III – Reduzir o impacto do come-cotas, gerando benefício fiscal aos cotistas.
III – Maior transparência para que os cotistas possam saber todos os dia como está sendo
o desempenho de suas cotas.
Estão corretas as sentenças:
a) I, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
16 [105616] Segundo o Código Anbima de Administração de Recurso de Terceiros, o

Administrador Fiduciário possui as obrigações específicas listadas a seguir:
I – Responsável legal por administrar os fundos de investimentos, como por exemplo,
cobrar taxas, realizar pagamentos aos prestadores de serviços e recolher os devidos
impostos.
II – Elaboração de todos os documentos relacionados aos fundos de investimento.
III – Supervisão das regras, procedimentos e controles da gestão de risco implementada
pelo Gestor de Recursos.
a) I, apenas
b) I e III, apenas
c) II e III, apenas
d) I, II e III
17 [105617] De acordo com o Código Anbima de Administração de Recursos de Terceiros,

representam obrigações do Gestor de Recursos:
a) elaboração de todos os documentos relacionados aos fundos.

b) constituição, administração, funcionamento e divulgação de informações dos
fundos.
c) negociação, alocação e rateio das ordens dos veículos de investimento, quando
aplicável.
d) controle dos ativos financeiros da carteira, despesas e encargos sobre eles
incidentes.
18 [105618] A respeito das regras para apreçamento de ativos contidas no Código Anbima
de Administração de Recursos de Terceiros, é correto afirmar que:
a) O Gestor de Recursos é o responsável pelo apreçamento dos ativos financeiros

integrantes das carteiras de investimentos dos fundos.
b) Não é permitida a contratação de terceiros para realizar o apreçamento de
ativos, mesmo que devidamente qualificados para desempenhar essa atividade.
c) É fortemente recomendável, embora não obrigatório, a constituição de comitê
ou organismo que tenha como objetivo discutir os assuntos referentes ao
apreçamento de ativos financeiros das carteiras dos fundos de investimento.
d) Em caso de excepcionalidade, é permitida a adoção de método alternativo não
previsto no Manual de Apreçamento desde que, previamente à utilização desse
método, sejam mantidos registros e justificativas que fundamentem essa
excepcionalidade.
Apostila
19 [105619] O Código de Autorregulação e Melhores Práticas de Administração de
Recursos de Terceiros, quando aplicado aos fundos de investimentos, determina que os
ativos presentes na sua carteira sejam marcados:
a) Na curva.
b) Conforme modelo de precificação de ativos próprio do gestor.
c) A mercado.
d) De forma a proporcionar menor volatilidade possível às cotas.
20 [105620] Com relação à constituição de um comitê de investimentos, conforme descrito

no Código Anbima de Administração de Recursos de Terceiros, é correto afirmar que:
a) É obrigatória constituição de Conselho Consultivo, Comitê Técnico ou Comitê de

Investimentos.
b) Os participantes do comitê serão remunerados às expensas dos veículos de
investimento.
c) O gestor de recursos pode acatar recomendações de investimento ou
desinvestimento feitas pelo comitê, o que lhe permite dividir a responsabilidade
com os membros de tal decisão.
d) O gestor de recursos é o responsável pela decisão final de cada investimento,
independente da competência atribuída ao comitê.

é função do gestor de recursos:
a) Supervisão dos terceiros contratados.

b) Gestão de risco de liquidez da carteira dos veículos de investimento.
c) Supervisão dos limites de investimento das carteiras dos fundos.
d) Elaboração de todos os documentos relacionados aos fundos.
22 [105622] Considere as seguintes afirmativas relacionadas a obrigações das Instituições

Participantes com relação à metodologia que deve ser elaborada para supervisão baseada
em risco dos terceiros contratados, conforme o Código Anbima de Administração de
Recursos de Terceiros:
I – Os terceiros devem ser classificados por grau de risco, indicando os critérios utilizados
para essa classificação, segmentando-os em baixo, médio e alto risco.
II – Deve haver, na descrição da metodologia, previsã o de reavaliação tempestiva dos
terceiros contratados, na ocorrê ncia de qualquer fato novo, ou alteração significativa que
a crité rio da Instituição Participante justifique a referida reavaliação.
III – A Instituição Participante que contratar terceiros nã o Associados ou Aderentes deve,
alé m de classificá -los em sua metodologia como de alto risco, adotar, para esses
prestadores, crité rios adicionais para supervisã o.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila
23 [105623] A existência do selo ANBIMA na capa do prospecto de um fundo de
investimento indica que:
a) Aquele fundo segue as disposições do Código de Autorregulamentação da

ANBIMA independentemente das normas da CVM.
b) A ANBIMA aprovou a divulgação do prospecto e recomenda a aplicação neste
fundo.
c) A ANBIMA garante a veracidade das informações prestadas pelo administrador a
respeito do fundo.
d) O prospecto foi elaborado de acordo com as disposições do Código de
Autorregulação da ANBIMA e com as normas da CVM.
24 [105624] No âmbito do Código Anbima de Administração de Recursos de Terceiros,

considere as seguintes afirmativas:
I – O Gestor de Recursos tem poderes para exercer o direito de voto decorrente dos ativos
financeiros detidos pelos Fundos de Investimento, devendo ser diligente e realizar todas
as ações necessá rias para o exercı́cio desse direito, observadas as exceções aplicá veis.
II – Ao elaborar a polı́tica de investimento para cada investidor, o Gestor de Patrimô nio
deve estabelecer regras e procedimentos para Aná lise de Perfil do Investidor.
III – O Gestor de Patrimô nio deve elaborar, para cada investidor, uma polı́t ica de
investimento que contemple o total de patrimô nio financeiro (ativos financeiros e nã o
financeiros, quando aplicá vel) sob sua responsabilidade, devendo este documento ser
assinado pelo investidor.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) III, apenas.
d) I, II e III.

para:
a) Clubes de Investimento e FIP, apenas.

b) Clubes de Investimento e Gestores de Recursos de Terceiros pessoa física,
apenas.
c) FIP e Gestores de Recursos de Terceiros pessoa física, apenas.
d) Clubes de Investimento, FIP e Gestores de Recursos de Terceiros pessoa física.

quando houver desenquadramento dos limites de investimento das carteiras dos fundos, o
Administrador Fiduciário deve formalizar essa situação:
I – À Anbima e à CVM (Comissão de Valores Mobiliários), enviando a esses órgãos o
compromisso de reenquadramento em até um dia útil.
II – Ao Gestor de Recursos, que deve reenquadrar o fundo em até um dia útil.
III – Ao Gestor de Recursos para que este informe detalhadamente o motivo que levou a
essa situação, assim como o plano de ação com o prazo para reenquadramento.
a) I e II, apenas.
c) III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila
27 [105627] O apreçamento é definido, segundo o Código Anbima de Regulação e
Melhores Práticas para Administração de Recursos de Terceiros, como a precificação dos
ativos de fundos de investimentos, pelo:
a) Preço médio, se esses ativos pertencerem a classe de renda fixa ou pelo preço
de fechamento do mercado.
b) Preço de aquisição, se esses ativos pertencerem a classe de renda fixa ou pelo
preço médio se forem de renda variável.
c) Preço de mercado, se esses ativos forem líquidos ou por estimativa, se forem
ilíquidos.
d) Preço de fechamento, se esses ativos forem líquidos ou pelo último preço
negociado, se forem ilíquidos.
28 [105628] O apreçamento de ativos consiste em:
a) Marcar os preços dos títulos da carteira de um fundo de investimento pelo preço

médio de mercado.
b) Marcar os preços dos títulos da carteira de um fundo de investimentos pelo
valor transacionado no mercado.
c) Marcar os preços dos títulos da carteira de um fundo de investimentos pelo
valor de aquisição corrigidos pelo impacto do imposto de renda.
d) Marcar os preços dos títulos da carteira de um fundo de investimentos pelo
valor negociado no mercado descontado o impacto da inflação.
29 [105629] Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para Administração de

Recursos de Terceiros não se aplica a:
a) Clubes de Investimento
b) FIP
c) Fundos fechados
d) Fundos exclusivos
Apostila
5.4 - Tributação
01 [105501] Sobre os Fundos de Investimento em Renda Variável, considere as seguintes

afirmativas:
I – A base de cálculo do IR Fonte é a diferença positiva entre o valor de resgate e o custo
de aquisição da quota, considerados pelo seu valor patrimonial.
II – A alíquota de IR incidente é de 15%.
III – O IR é cobrado tanto no resgate, quanto nos meses de maio e novembro, através do
chamado come-cotas.
a) I e III
b) I e II
c) II e III.
d) I, II e III
02 [105502] Seu cliente fez uma aplicação em um Fundo de Ações em 30/01/2016 e fez o
resgate dessa aplicação, com lucro, em 31/07/2016. Com relação à tributação, podemos
afirmar que:
a) Ocorreu no mês de Maio e será complementado, se for o caso em 31/07/2016.

b) Ocorreu somente em 31/07/2016 à alíquota única de 20%.
c) Ocorreu somente em 31/07/2016 à alíquota única de 15%.
d) Ocorreu no mês de Maio à alíquota de 15% e deve ser complementado
referente ao período de Maio até Julho/16.
03 [105503] É o participante dos fundos de investimentos responsável pelo recolhimento

do imposto semestral, conhecido como come-cotas:
a) Administrador.
b) Custodiante.
c) Distribuidor.
d) Próprio Cotista.
04 [105504] As perdas apuradas no resgate de cotas de fundos de investimento podem

ser compensadas, ressalvadas situações especiais, no mesmo ou em outro fundo de
investimento administrado:
a) Por qualquer pessoa jurídica.

b) Pela mesma pessoa jurídica.
c) Por qualquer associado à ANBIMA.
d) Prejuízo em fundos de investimentos não podem ser compensados.
05 [105505] Você é consultor de investimentos e o seu cliente pede uma indicação de

aplicação para fundo de investimento. Ele deseja aplicar em um prazo longo e deseja
correr risco de Títulos Públicos e Privados de Renda Fixa. Além disso, não quer pagar I.R
semestralmente (come-cotas). Você indica:
a) Multimercado aberto longo prazo.

b) Renda Fixa fechado de longo prazo.
c) Renda fixa aberto de longo prazo.
d) Fundo de ações.
Apostila
06 [105506] Um investidor aplica em um Fundo de Investimentos, classificado como Curto
Prazo. Após 380 dias corridos, ele decide resgatar todo o valor que possui nesta aplicação.
Desta forma, a alíquota de IR cobrada sobre os rendimentos foi de:
a) 15%
b) 17,5%
c) 20%
d) 22,5%
07 [105507] Em relação ao IOF nos fundo de ações:
a) É cobrado até o 29º dia da aplicação, após fica isento

b) Sempre é devido no resgate da aplicação
c) É cobrado no último dia útil dos meses de Maio e Novembro
d) Fundo de ações não possui cobrança de IOF.
08 [105508] Nos fundos de investimento, classificados como renda fixa longo prazo, além
do recolhimento semestral do come-cotas, quando houver o resgate das cotas após 30
dias, o investidor:
a) Estará isento do Imposto de Renda, sobre os demais rendimentos auferidos com

a aplicação financeira.
b) Será restituído dos impostos recolhidos através do come-cotas, sendo-lhe
cobrado apenas o imposto de renda pelo rendimento, sob pena da receita
federal estar violando o princípio da Não Cumulatividade, que veda à
bitributação.
c) Será tributado a alíquota complementar variável, totalizando o imposto de
renda entre 15% e 22,5%.
d) Será tributado conforme tabela regressiva da renda fixa, sendo exclusiva e
definitiva na fonte de 35% a 10%.
09 [105509] A cobrança do imposto de renda (IR) nos fundos investimentos, classificados

como renda variável, ocorrerá:
a) No último dia de cada mês, sendo retido na fonte.

b) No último dia útil dos meses de maio e novembro, sendo retido na fonte.
c) Somente na ocasião do resgate, sendo devido pelo investidor via DARF.
d) Somente na ocasião do resgate, sendo retido na fonte.
10 [105510] Um cliente fez uma única aplicação em um fundo de investimentos de renda

fixa longo prazo aberto, sem carência. Após 720 dias da aplicação, esse investidor decide
resgatar os seus recursos. Desta forma, ele terá alíquota de Imposto de Renda:
a) Complementar em relação ao que já foi pago na ocasião da tributação que

ocorreu no último dia útil dos meses de maio e novembro.
b) De 0%, pois a tributação ocorre somente no último dia útil dos meses de maio e
novembro e não no resgate.
c) De 15%, desconsiderando o que já foi pago na ocasião da tributação que
ocorreu no último dia útil dos meses de maio e novembro.
d) Complementar em relação à alíquota de 20% paga na ocasião da tributação que
ocorreu no último dia útil dos meses de maio e novembro
Apostila
11 [105511] Um cliente investiu R$ 10 mil em um fundo de investimento, de curto prazo
para fins tributários, há mais de dois anos. No próximo dia 31 de maio, esse investidor
será tributado pelo come-cotas à alíquota de:
a) 15%
b) 17,5%
c) 20%
d) 22,5%
12 [105512] Um investidor aplicou em um fundo referenciado DI. Após 15 dias

transcorridos da aplicação, ele solicita resgate total. Sobre o ganho de capital auferido,
incidirão:
a) IOF e imposto de renda de 22,5%.

b) Imposto de renda de 20% e come-cotas.
c) Imposto de renda de 20% e IOF.
d) IOF e imposto de renda de 17,5%.
13 [105513] Um cliente aplicou de uma só vez R$ 100 mil em um fundo de investimento de

ações e resgatou, 500 dias corridos após o aporte, R$ 120 mil brutos. Pode-se afirmar que
a alíquota do imposto de renda incidente sobre o resgate será de:
a) 22,5%
b) 15%
c) 20%
d) 17,5%
14 [105514] Rafael investiu em um fundo de investimento aberto, que em sua composição

possui 60% em ações. Desta forma, o imposto de renda ocorrerá:
a) Apenas no resgate.
b) No último dia útil de cada mês ou no resgate.
c) No último dia útil do mês de maio e novembro, ou no resgate, o que ocorrer
primeiro.
d) No último dia útil do mês de maio e novembro, ou no resgate, o que ocorrer
primeiro, exceto quando ele resgatar menos de R$ 20.000,00 por mês, no qual
ele estará isento.
15 [105515] A alíquota do imposto de renda retida periodicamente pelo administrador de

um fundo de investimento aberto, com carteira de prazo médio inferior a 60 dias e
composto exclusivamente por títulos públicos federais ou privados classificados como
baixo risco de crédito, será de:
a) 10%
b) 15%
c) 20%
d) 22,5%
Apostila
16 [105516] A tributação cobrada de um Fundo de Investimento Renda Fixa Curto Prazo
aberto e sem carência, resgatados 25 dias após a aplicação, será:
a) Somente do Imposto de Renda com alíquota de 20%.

b) Somente do Imposto de Renda com alíquota de 22,5%
c) IOF e de Imposto de Renda com alíquota de 20%.
d) IOF e de Imposto de Renda com alíquota de 22,5%.
17 [105517] O investidor que teve perdas em um fundo de investimento poderá

compensar IR em:
a) Fundos do mesmo administrador e de mesma alíquota

b) Fundos de qualquer administrador e alíquota.
c) Fundos do mesmo administrador, seja de Longo Prazo ou Curto Prazo.
d) Qualquer tipo de fundo do mesmo administrador.
18 [105518] Considere as seguintes sentenças sobre IOF incidente sobre operações com
títulos e valores mobiliários:
I – O fato gerador do IOF é a aquisição, a cessão, o resgate, a repactuação ou o pagamento
para liquidação de títulos e valores mobiliários.
II – De acordo com a tabela regressiva, o IOF incide entre o 1º e o 29º dia de aplicação.
Em relação as afirmativas, elas estão:
19 [105519] Quando um cotista saca seus recursos de um fundo renda fixa 10 dias após
tê-los aplicado, os ganhos estarão sujeitos à incidência de IOF, sendo o responsável pelo
seu recolhimento o:
a) Próprio cotista
b) Gestor do fundo
c) Administrador do fundo
d) Custodiante
20 [105520] Os fundos de curto prazo sofrem incidência do imposto de renda na fonte, por
ocasião do resgate, às seguintes alíquotas:
a) 25% em aplicações até 6 meses; e 17,5% em aplicações com prazo acima de 6

meses.
b) 22,5% em aplicações até 6 meses; e 17,5% em aplicações com prazo acima de
6 meses.
c) 25% em aplicações até 6 meses; e 20% em aplicações com prazo acima de 6
meses
d) 22,5% em aplicações até 6 meses; e 20% em aplicações com prazo acima de 6
meses
Apostila
21 [105521] A alíquota do "Come-Cotas" varia de acordo com a classificação do fundo para
fins tributários. Nesse sentido, dentre as alternativas abaixo, é correto afirmar que a
alíquota do Come-Cotas é de:
a) 15% para Fundos Curto Prazo e 20% para Fundos Longo Prazo.
b) 17,5% para Fundos Curto Prazo e 17,5% para Fundos Longo Prazo.
c) 20% para Fundos Curto Prazo e 15% para Fundos Longo Prazo.
d) 22,5% para Fundos Curto Prazo e 20% para Fundos Longo Prazo.
22 [105522] Um fundo de investimento possui a seguinte composição:
a) Estarão isentos da cobrança de IOF somente para resgates superiores a 30 dias

b) Estão isentos da cobrança de IOF independentemente da data do resgate.
c) Deverão recolher IOF conforme tabela de alíquota regressiva.
d) Deverão recolher IOF conforme tabela de alíquota progressiva.
23 [105523] A alíquota do Imposto de Renda incidente sobre os rendimentos auferidos no

resgate por pessoas físicas em fundos de investimentos de renda variável é de:
a) 25%, independente do prazo.

b) 20%, independente do prazo.
c) 15%, independente do prazo.
d) 22,5%, para aplicações com prazo de até 180 dias; 20%, no caso de aplicações
com prazo entre 181 e 360 dias; 17,5%, para aplicações entre 361 e 720 dias; e
15% para aplicações com prazo superior a 720 dias.
24 [105524] A cobrança do Imposto de Renda em fundos de investimento abertos, sem

carência e com rendimento positivo, ocorre:
a) Semestralmente ou no resgate, para os fundos classificados como renda fixa, e

somente no resgate para os fundos de ações.
b) No último dia de cada mês ou no resgate, para os fundos classificados como
renda fixa, e somente no resgate para os fundos cambiais ou de ações.
c) A cada 30 dias, a contar da data da aplicação, ou no resgate para os fundos
classificados como renda fixa e somente no resgate para os fundos de ações.
d) A cada 30 dias, a contar da data da aplicação, ou no resgate para os fundos
classificados como renda fixa e somente no resgate para os fundos cambiais ou
de ações.
Apostila
25 [105525] Fundos Curto Prazo, segundo a classificação feita em função do Imposto de
Renda, são aqueles que têm:
a) Prazo médio dos títulos igual ou inferior a 365 dias.

b) Prazo médio dos títulos superior a 365 dias.
c) Prazo médio dos títulos inferior a 60 dias
d) Prazo médio dos títulos inferior a 180 dias.
26 [105526] É correto falar em um Fundo de Investimentos em Ações:
a) A tributação ocorre no último dia útil dos meses de maio e novembro e na

ocasião do resgate.
b) A tributação será decrescente conforme prazo de permanência do investidor.
c) Não haverá cobrança de IOF na ocasião do resgate.
d) Há isenção de imposto para o investidor pessoa física em vendas até o limite de
R$ 20.000,00 dentro de um mesmo mês.
27 [105527] Seu cliente precisa efetuar resgate total de um Fundo de Renda Fixa no 28°
dia da aplicação. Desta forma, o IR incidente será calculado sobre o:
a) Valor da aplicação.
b) Valor de resgate.
c) Rendimento total.
d) Rendimento líquido de IOF.
28 [105528] O mecanismo de cobrança de imposto de renda nos fundos de investimento

se dá através no “come cotas”, ocorre nos meses de:
a) Maio e Novembro
b) Junho e Dezembro.
c) Junho e Dezembro
d) Julho e Janeiro.
29 [105529] Considere as afirmações abaixo:

I – De acordo com a legislação de imposto de renda, os fundos de investimento de curto
prazo, de longo prazo e de ações são diferenciados em função da composição de suas
carteiras.
II – Os fundos de investimento em ações não estão sujeitos a sistemática de retenção de
imposto de renda denominada come-cotas.
III – As alíquotas de imposto de renda incidentes no resgate de recursos aplicados em
fundos de investimento variam com o prazo de aplicação e são idênticas para fundos de
curto e longo prazo.
a) I apenas.
b) I e II apenas.
c) II e III apenas.
d) I, II e III.
Apostila
30 [105530] Com relação à compensação de perdas em fundos de investimento abertos
para efeito de tributação, é correto afirmar que:
a) As perdas apuradas no resgate de cotas de um fundo de renda fixa de curto

prazo podem ser compensadas no mesmo ano com ganhos auferidos em fundos
longo prazo.
b) Apenas perdas e ganhos auferidos no resgate de cotas de fundos administrados
pela mesma pessoa jurídica, com a mesma classificação, podem ser
compensados entre si ou se a perda for apurada no resgate de aplicações por
conta e ordem de um distribuidor, poderá fazer a compensação entre fundos de
diferentes administradores, desde que seja nesta mesma instituição que atuou
por conta e ordem.
c) As perdas apuradas no resgate de cotas de fundos de ações podem ser
compensadas com ganhos em fundos de renda fixa desde que ambos sejam
administrados pela mesma pessoa jurídica.
d) As perdas apuradas no resgate de cotas de fundos multimercados podem ser
compensadas com ganhos auferidos em fundos de ações desde que ambos
sejam administrados pela mesma pessoa jurídica.
31 [105531] Segundo a Receita Federal, para um investidor pessoa física, domiciliado e

residente no Brasil, os Prejuízos apurados no resgate de cotas em um Fundo de
Investimentos de Ações podem ser compensados, com rendimentos em resgates
posteriores de:
a) Todos os investimentos que possuam a mesma alíquota do Imposto de Renda.

b) Outros tipos de investimentos classificados como renda variável pela Receita
Federal.
c) Outros fundos de investimentos que possuam a mesma classificação pela
Receita Federal.
d) Todos os fundos de investimentos que o investidor possua com esse mesmo
administrador.
32 [105532] O recolhimento do IOF, sobre os fundos de Renda Fixa, é de responsabilidade

do:
a) Cotista.
b) Custodiante.
c) Gestor.
d) Administrador.
33 [105533] De acordo com a Receita Federal, os Fundos de Investimentos classificados

como Curto Prazo:
a) Possuem prazo médio inferior a 60 dias.

b) Possuem prazo médio menor ou igual a 365 dias.
c) São somente para investidores qualificados.
d) Não são obrigados a fazerem a Precificação dos Ativos a Marcação a Mercado.
Apostila
34 [105534] Entre os dias 14/12/2016 a 29/12/2016 (15 dias corridos), a carteira de um
Fundo de Investimento em Ações (FIA) apresentou alocação de 35% em renda fixa
(operações compromissadas de um dia) e alocação em ações de 65,00%, situação que não
havia ocorrido anteriormente. Entre 30/12/2016 a 30/12/2017, o gestor manteve a
alocação em ações em percentual superior a 67% do patrimônio líquido do fundo. Um
cotista que tenha aplicado nesse fundo em 30/06/2016 e resgatado suas cotas em
30/12/2017, terá sido tributado à alíquota de:
a) 15,00%
b) 17,50%
c) 20,00%
d) 22,50%
35 [105535] A pessoa física que resgatar ou liquidar os ativos ou operações financeiras

abaixo, terão isenção (ou alíquota zero) no IOF em:
I – Letras de Câmbio.
II – Fundos de Investimentos em Ações.
III – Clubes de Investimentos em Ações.
IV – Operações Compromissadas quando lastreadas em debêntures de terceiros.
a) I, apenas.
d) I, II, III e IV.
36 [105536] O IOF cobrado em um resgate ocorrido durante o período de carência em um

fundo de investimentos será de:
a) 0,5% ao dia fixa, limitada ao rendimento, vigente durante todo o período de

carência.
b) 0,5% ao dia fixa, limitada ao rendimento, vigente se o resgate ocorrer até o 30º
dia da data de aplicação.
c) 1% ao dia fixa, limitada ao rendimento, vigente durante todo o período de
carência.
d) 1% ao dia fixa, limitada ao rendimento, vigente se o resgate ocorrer até o 30º
dia da data de aplicação.
37 [105537] Victório possuía aplicações em um fundo de renda fixa de curto prazo e

precisou realizar um resgate total desse fundo, resgatando com prejuízo. Dentre os
produtos abaixo, qual Victório deveria reaplicar com o objetivo de pagar menos tributo no
novo investimento?
a) Fundo de investimentos renda fixa de curto prazo.

b) Fundo de investimento renda fixa de longo prazo.
c) Fundo de investimentos renda fixa de curto prazo ou longo prazo.
d) Por se tratar de renda fixa, é indiferente a sua aplicação, pois não há
possibilidade de compensações de prejuízos.
Apostila
38 [205501] É uma característica dos Fundos de Investimento Imobiliário:
a) Os lucros periodicamente distribuídos são tributados pelo IRRF à alíquota de

10%.
b) É permitido o resgate das cotas a qualquer tempo
c) Os rendimentos e ganhos de capital auferidos na alienação ou resgate das
quotas são tributados pelo IR à alíquota de 20%.
d) Terá tributação aplicável aos Fundos de Renda Fixa ou Variável, definida
conforme o tipo de aplicador (pessoa física ou jurídica).
39 [205502] Um investidor deseja fazer uma aplicação financeira, mas que não tenha risco
e que não possua come-cotas. Diante destas informações, o profissional recomendaria
uma aplicação em:
a) CRI
b) ETF de Ibovespa
c) Fundo fechado de renda fixa curto prazo
d) Fundo fechado de renda fixa longo prazo
40 [205503] Uma PJ compra cotas de um fundo imobiliário. Dois anos depois, recebe
dividendos. O IR incidente sobre esse rendimento é:
a) 10%
b) 20%
c) 15%
d) Isento
41 [205504] Um investidor adquiriu cotas de um fundo de renda variável no valor de R$

200.000,00 e, após 60 dias, as vendeu integralmente por R$ 220.000,00. Nesse caso, o
agente responsável pelo recolhimento dos tributos é o:
a) gestor
b) administrador
c) custodiante
d) investidor
42 [205505] A respeito da tributação de ganhos em operações com ETFs (Exchange Traded

Funds), a alíquota de Imposto de Renda:
a) irá variar de 15% a 25%, no caso de ETFs de Renda Variável, a depender do

tempo em que os recursos ficarem investidos.
b) irá variar de 15% a 22,5%, no caso de ETFs de Renda Fixa, a depender do
tempo em que os recursos ficarem investidos.
c) será de 15% nos ETFs de Renda Variável, com retenção na fonte de 0,005%
sobre o valor da venda.
d) irá variar de 15% a 25%, no caso de ETFs de Renda Fixa, com a base de cálculo
formada após a dedução do IOF.
Apostila
43 [205506] A respeito da tributação sobre ganhos com ETFs, é correto afirmar que:
a) ETF de Renda Variável é tributado exatamente como ações.

b) incide Imposto de Renda e IOF sobre os ganhos com ETFs de qualquer
classificação.
c) ETFs de Renda Fixa são tributados pela tabela regressiva, conforme o prazo em
que os recursos fiquem aplicados
d) o investidor deve gerar a guia da DARF para recolhimento do imposto de renda
incidente sobre ganhos em ETFs de Renda Fixa.
44 [205507] Um investidor residente aplicou em um ETF de Renda Fixa, cujo prazo médio
da carteira era de 600 dias. Se ele manteve os recursos aplicados por 800 dias, a alíquota
de Imposto de Renda a que estará sujeito será de:
a) 15,00%
b) 17,50%
c) 20,00%
d) 22,50%
45 [205508] Os ganhos de capital obtidos em aplicações em FIDC aberto por investidores

residentes são:
a) tributados de acordo com a Tabela Regressiva de instrumentos de Renda Fixa.

b) tributados à alíquota fixa de 15%.
c) isentos para pessoa física.
d) tributados na fonte à alíquota de 20%.
46 [205509] Os ganhos de capital obtidos em aplicações em FIDCs de Infraestrutura são:
a) tributados de acordo com a Tabela Regressiva de instrumentos de Renda Fixa.

b) tributados à alíquota fixa de 15%.
c) isentos para pessoa física.
d) tributados na fonte à alíquota de 20%.
Apostila
6.1 - Produtos de Previdência Complementar
01 [106101] Sobre a Previdência Privada:
a) Trata-se de um investimento indicado para urgências de curto prazo.

b) Tem a mesma tributação dos fundos de investimentos.
c) Destina-se a complementar a previdência oficial e se indica para um horizonte
de longo prazo.
d) Trata-se de um investimento com altos retornos, indicado para investidores
arrojados.
02 [106201] O cálculo do salário benefício no INSS para aqueles que trabalham na

iniciativa privada é feito através da média dos:
a) dos 36 últimos salários de contribuição.

b) dos 80% maiores salários de contribuição desde a competência julho/1994 até a
data de entrada do requerimento.
c) de todas as contribuições, contando a partir da data de adoção do Plano Real
(julho de 1994).
d) de todas as contribuições da vida do contribuinte.
03 [106202] Rafael é profissional autônomo e contribui para o RGPS. Desta forma, ele
possui os seguintes benefícios:
I – Auxílio Doença
II – Invalidez
III – Auxílio Acidente
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II, apenas.
d) I, II e III.
04 [106203] Guilherme é profissional liberal e contribui para o RGPS. Desta forma, ele tem
direito aos benefícios:
a) Auxílio Doença; Auxílio Desemprego; e Aposentadoria pela Regra Geral.

b) Aposentadoria por Invalidez; Aposentadoria pela Regra Geral; e Auxílio Acidente.
c) Auxilio morte; Auxilio acidente; e Aposentadoria pela regra geral.
d) Auxílio Doença; Aposentadoria pela Regra Geral; e Aposentadoria por Invalidez.
05 [106204] O tempo mínimo de contribuição exigida para a concessão do auxílio-acidente

ao segurado é:
a) 12 meses.
b) 6 meses.
c) Não é exigido tempo mínimo de contribuição.
d) Não é exigido tempo mínimo de contribuição, desde que o sinistro tenha
ocorrido em período laboral.
Apostila
06 [106205] O cálculo dos valores a serem pagos para os segurados do INSS baseia-se em
três variáveis, exceto:
a) Alíquota de contribuição.
b) Quantidade de auxílios concedidos durante a vida.
c) Idade do trabalhador.
d) Tempo de contribuição.
07 [106206] São benefícios da Previdência Social, exceto:
a) Auxílio-acidente
b) Auxílio-doença
c) Auxílio-creche
d) Pensão por morte
08 [106207] No regime da Previdência Social do Brasil, que tem seu financiamento através
de Repartição Simples, as contribuições dos indivíduos ativos financiam:
a) As aposentadorias da geração seguinte.

b) Suas próprias aposentadorias futuras.
c) As aposentadorias da geração anterior.
d) Parcialmente, ou integralmente, as aposentadorias do cônjuge.
09 [106208] Um segurado mantém o seu direito de benefício da previdência social

quando:
a) Não possuir um seguro de vida particular.

b) Estiver em dia com suas contribuições mensais, salvo exceções.
c) Mantiver a quantidade de dependentes abaixo do limite estabelecido.
d) Apresenta-se semestralmente ao INSS para atualizar o cadastro.
10 [106209] O benefício devido ao trabalhador permanentemente incapaz de exercer

qualquer atividade laborativa e que também não possa ser reabilitado em outra profissão,
de acordo com a avaliação da perícia médica do INSS, é a definição para:
a) Aposentadoria Especial
b) Aposentadoria por Invalidez
c) Auxílio-Doença
d) Auxílio-Acidente
11 [106210] A Previdência Social brasileira é organizada sob a forma de dois regimes, que
são:
a) Regimes Especiais de Previdência Complementar e Regimes Próprios de

Previdência Social
b) Regime Geral de Previdência Complementar Aberta e Fechada.
c) Regime de Previdência Social Geral e Regime de Previdência Complementar
Especial.
d) Regime Geral de Previdência Social e Regimes Próprios de Previdência Social.
Apostila
12 [106211] Dentre as alternativas abaixo, um segurado tem o direito de usufruir dos
benefícios do INSS no caso de:
a) Adoção.
b) Desemprego voluntário.
c) Acidente, sem exceções.
d) Estar trabalhando normalmente.
13 [106212] Rafael é profissional liberal, tem 50 anos e deseja começar a contribuir para o
Regime Geral da Previdência Social (RGPS) para ter no mínimo um salário mínimo de
benefício por aposentadoria aos seus 65 anos. Sabendo que ele jamais contribuiu para a
previdência social, você sendo um profissional do mercado financeiro o informa que:
a) Não adianta contribuir, pois ele é profissional liberal e não possui este benefício.
b) Ele não terá direito ao benefício da aposentadoria, pois jamais atingirá o tempo
mínimo de contribuição.
c) Se ele contribuir a partir de agora, aos 65 anos poderá ingressar com o
requerimento junto ao INSS, pois terá a idade mínima de 65 anos e também o
tempo mínimo de contribuição de 15 anos.
d) Ele poderá ingressar com o requerimento junto ao INSS, apenas aos 70 anos,
pois necessita contribuir por no mínimo 20 anos.
14 [106213] O auxílio-reclusão deixará de ser pago, exceto:
a) Com a morte do segurado.

b) Em caso de fuga, liberdade condicional, transferência para prisão-albergue ou
extinção da pena.
c) Quando o dependente completar 18 anos ou for emancipado.
d) Com o fim da invalidez ou morte do dependente.
15 [106214] Em relação ao seguro social, os benefícios que segurados ou dependentes

tem direito após período mínimo de contribuição pelo RGPS são:
a) Auxílio Desemprego; Pensão por Morte; e FGTS.

b) Salário-Família; Pensão por Morte; e Auxílio Desemprego.
c) Salário-Maternidade; Salário-Família; e Pensão por Morte.
d) Salário-Maternidade; Auxílio Desemprego; e Auxílio Reclusão.
16 [106215] Dentre as alternativas abaixo, um contribuinte individual que contribui para o

RGPS terá direito aos benefícios:
a) Pecúlio por morte; Pensão por morte; e Aposentadoria por tempo de

contribuição.
b) Aposentadoria pela Regra Geral; Aposentadoria Especial; e Seguro de vida.
c) Aposentadoria pela Regra Geral; Pensão por morte; e Auxílio Doença.
d) Aposentadoria pela Regra Geral; Pensão por morte; e Seguro de Vida.
Apostila
17 [106216] Em relação a previdência social de um funcionário público, que está vinculado
ao regime RPPS, podemos afirmar que ele:
I – Caso seja contratado por uma empresa privada, deverá aderir de forma obrigatória, ao
regime RGPS.
II – Poderá contribuir de forma voluntária ao RGPS.
III – Poderá portabilizar sua previdência do regime RPPS para o RGPS.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
18 [106217] O Regime de Previdência Social, de caráter contributivo e de filiação

obrigatória, que garante um conjunto de benefícios tanto ao segurado quanto a seus
dependentes, é denominado Regime:
a) De Contribuição Variável.
b) Próprio de Previdência Social - RPPS.
c) Regime de Auxílio-Reclusão.
d) Geral de Previdência Social - RGPS.
19 [106218] Dentre as alternativas abaixo, um profissional liberal que contribui para o

Regime Geral da Previdência Social possui direito aos benefícios:
a) Aposentadoria pela Regra Geral; Auxílio Acidente; e Auxílio Desemprego.

b) Aposentadoria pela Regra Geral; Aposentadoria por Invalidez; e Auxílio Acidente.
c) Aposentadoria pela Regra Geral; Aposentadoria Especial; e Auxílio Maternidade.
d) Aposentadoria por Idade; Pensão por morte; e Seguro de Vida.
20 [106219] Um profissional liberal é contribuinte ao RGPS. Desta forma, os benefícios

pagos apenas ao segurado são:
a) Auxílio Doença; Auxílio Reclusão; e Aposentadoria pela Regra Geral.

b) Aposentadoria por Invalidez; Aposentadoria pela Regra Geral; e Auxílio Acidente.
c) Auxílio Morte; Auxílio Desemprego; e Aposentadoria pela Regra Geral.
d) Salário-família; Auxílio Doença; e Aposentadoria por Invalidez.
21 [106301] Havendo um déficit atuarial na fase de pagamento do benefício de um VGBL,

quem arcará com os custos?
a) Participante.
b) Beneficiário.
c) Averbadora.
d) Entidade de Previdência.
Apostila
22 [106302] A portabilidade permite que haja transferências:
a) De PGBL para PGBL, de VGBL para VGBL, de PGBL para VGBL, de VGBL para
PGBL, todas sem imposto de renda.
b) Sem imposto de renda quando for PGBL para PGBL, ou de VGBL para VGBL. Com
imposto de renda quando for de PGBL para VGBL, ou de VGBL para PGBL.
c) De PGBL para PGBL, de VGBL para VGBL com imposto de renda.
d) De PGBL para PGBL, de VGBL para VGBL sem imposto de renda.
23 [106303] Um participante havia aportado R$ 80.000,00 em um PGBL e 3 anos após,

faleceu deixando um saldo de R$ 100.000,00. O regime tributário escolhido na época da
contratação do plano prevê tributação regressiva definitiva. Com o falecimento deste
participante, a alíquota que será paga pelo beneficiário será:
a) 15%
b) 25%
c) 27,5%
d) 30%.
24 [106304] Com relação a taxa de carregamento em um plano de previdência:
a) Pode ser cobrada na aplicação, no resgate ou na portabilidade.

b) Após um período de carência, pode ser resgatada pelo investidor.
c) É uma taxa que não pode ser cobrada.
d) Nunca pode ser reduzida a zero.
25 [106305] Um pai de dois filhos, casado, com patrimônio total de R$ 2.000.000,00

morre. Ele tinha um plano VGBL com saldo de R$ 500.000,00 no qual seu melhor amigo era
o único beneficiário. Neste caso:
a) O VGBL deverá ser incluído no inventário.

b) O saldo do VGBL deverá ser pago para seus herdeiros necessários
c) O amigo receberá o valor integral do VGBL.
d) O amigo terá que dividir o valor com os herdeiros necessários do falecido.
Apostila
26 [106306] Relacione a Coluna 1 à Coluna 2, associando os períodos dos Planos de
Previdência com os seus devidos conceitos:
● COLUNA 1
(1) Período de Cobertura.
(2) Período de Diferimento.
(3) Período de Benefício.
● COLUNA 2
( ) Corresponde aos períodos de contribuição e/ou de recebimento de renda.
( ) Compreendido entre a data de início da vigência da cobertura por sobrevivência e a
data contratualmente prevista para início do pagamento do benefício.
( ) Aquele em que o assistido fará jus ao recebimento da renda, podendo ser vitalício ou
temporário.
A ordem correta de preenchimento dos parênteses, de cima para baixo, é:
a) 1,3,2
b) 3,2,1
c) 1,2,3
d) 3,1,2
27 [106307] A taxa de carregamento no VGBL pode incidir sobre o valor:
a) Da contribuição apenas.
b) Da contribuição, da portabilidade, do resgate, dependendo do regulamento do
plano.
c) Da contribuição, do resgate, do benefício, dependendo do regulamento do
plano.
d) Da contribuição, da portabilidade, do resgate, do benefício, dependendo do
regulamento do plano.
28 [106308] Seu cliente possui um plano de previdência do tipo PGBL progressivo e quer
migrar para um plano VGBL com alíquota regressiva através de uma portabilidade. Nesse
caso:
a) A portabilidade pode ser realizada, porém terá cobrança de Imposto de Renda

no momento da realização da transferência.
b) A portabilidade pode ser realizada e não haverá cobrança de Imposto de Renda,
pois não se configura como um resgate.
c) A portabilidade apenas poderia ser realizada se o plano atual fosse com o
regime de tributação regressivo.
d) A portabilidade não pode ser realizada.
29 [106309] Guilherme, 65 anos de idade, deseja converter em renda a reserva acumulada

do seu plano de previdência do tipo VGBL. Caso ele queira ter a maior renda mensal
possível, Guilherme deveria escolher a:
a) Renda Vitalícia com prazo garantido de 10 anos.

b) Renda Temporária de 10 anos.
c) Renda Vitalícia reversível ao beneficiário.
d) Renda Vitalícia.
Apostila
30 [106310] Um cliente contratou um VGBL e fez um aporte de recursos nesse plano no
mesmo dia. Ele poderá portar esses recursos para o VGBL que ele possui em outra
entidade de previdência, contados a partir da data de contratação, após mínimo de:
a) 30 dias
b) 60 dias
c) 180 dias
d) 1 ano
31 [106311] Um senhor com 60 anos quer contratar um Plano complementar de

previdência, realizando um aporte único desejando obter uma renda vitalícia. Esse plano
de previdência:
a) pode contratar indiferente do plano de previdência escolhido, pois os mesmos

não possuem limite de idades.
b) não pode ser contratado, pois a idade do investidor ultrapassa a idade máxima
para tal investimento.
c) pode contratar, tendo em vista que é renda vitalícia.
d) depende do tipo de plano contratado.
32 [106312] Considere as seguintes afirmativas sobre a taxa de administração nos fundos

de investimentos de previdência (FIE):
I – Só pode ser cobrada se o fundo tiver rentabilidade positiva.
II – Afeta a rentabilidade do fundo de previdência.
III – A rentabilidade divulgada de um fundo de previdência é sempre líquida da taxa de
administração.
IV – É a remuneração da entidade de previdência.
a) I e III, apenas.
d) I, II, III e IV.
33 [106313] O percentual incidente sobre as contribuições pagas pelo participante para

fazer face às despesas administrativas, de corretagem e colocação do plano é
denominado:
a) Encargos de saída.
b) Taxa de adesão.
c) Carregamento.
d) Taxa de participação.
Apostila
34 [106314] Seu cliente fez uma aplicação em um PGBL no valor de R$ 100.000,00 no
passado. Contratou junto com o PGBL uma cobertura adicional de seguro de vida. O
beneficiário do seguro de vida é o mesmo do PGBL. Seu cliente morre durante a fase de
contribuição, antes de transformar o PGBL em renda. Nesse caso:
a) O beneficiário receberá o saldo inicial do PGBL e também o valor contratado da

cobertura adicional.
b) O beneficiário receberá o saldo atual do PGBL e também o valor contratado da
cobertura adicional.
c) O beneficiário receberá apenas o valor contratado da cobertura adicional.
d) O beneficiário receberá apenas o saldo atual do PGBL.
35 [106315] Quando não é possível cobrar a taxa de carregamento de um VGBL?
a) No momento da contribuição.
b) Quando houver resgate.
c) Quando for solicitada portabilidade.
d) No recebimento dos benefícios.
36 [106316] A taxa de carregamento é uma taxa:
a) paga uma única vez, para entrar num PGBL.

b) paga uma única vez, no resgate do VGBL.
c) paga para transferir o dinheiro de um banco para outro.
d) que varia de plano para plano e é cobrada sobre o valor pago a título de
contribuição.
37 [106317] A legislação através do artigo 20 da Circular SUSEP 563, determina que o

segurado poderá solicitar, independentemente do número de prêmios pagos, resgate,
parcial ou total, de recursos do saldo da provisão matemática de benefícios a conceder
dos seus planos de PGBL e VGBL, desde que respeite o período de carência. Em relação a
este período de carência para planos destinados a investidores não qualificados, a lei diz
que:
I – A carência inicial varia entre 60 dias a 60 meses.
II – O intervalo entre resgates deve ser compreendido entre 60 dias e 24 meses.
38 [106318] Um investidor questiona seu gerente de relacionamento sobre a possibilidade

de transferência de recursos entre os planos de previdência que possui atualmente na
instituição. Para orientar corretamente seu cliente, o gerente de relacionamento diz que:
a) a transferência entre planos não é possível em hipótese alguma.

b) é possível fazer quaisquer tipos de transferência entre planos.
c) a transferência só é possível entre planos PGBL e PGBL ou entre VGBL e VGBL.
d) será necessário resgatar os recursos do PGBL para poder reaplicá-los em outro
PGBL oferecido pela instituição.
Apostila
39 [106319] A Taxa de Administração Financeira, cobrada em planos de previdência, é um
percentual que incide sobre:
a) os valores aportados pelo participante.

b) os valores resgatados pelo participante.
c) os ganhos proporcionados pelo plano de previdência.
d) patrimônio líquido do Fundo, de acordo com os saldos médios diários.
40 [106320] Um investidor fez um aporte de R$ 1.000,00 em um plano de previdência que

prevê cobrança da taxa de carregamento na saída. Após 10 anos, o investidor solicita o
resgate total e é informado que seu saldo bruto é de R$ 5.000,00. A base de cálculo da
taxa de carregamento será:
a) A aplicação de R$ 1.000,00
b) O lucro de R$ 4.000,00
c) O resgate de R$ 5.000,00
d) Após 10 anos, a taxa de carregamento sempre é zerada.
41 [106321] Sobre a Renda mensal por prazo certo em uma EAPC, caso ocorra o
falecimento do participante durante o período de recebimento do benefício e antes da
conclusão do devido prazo, o beneficiário indicado:
a) Nada receberá.
b) Receberá uma renda mensal vitalícia.
c) Poderá solicitar o resgate do saldo restante que todavia não foi recebido.
d) Dará continuidade ao recebimento do benefício pelo período restante do prazo
determinado.
42 [106322] Com relação ao risco de crédito da seguradora que comercializa um plano de

previdência:
a) Esse risco está coberto pelo FGC.

b) Esse risco existe e deve ser considerado na escolha da seguradora.
c) Não existe risco de crédito em previdência.
d) Esse risco está coberto pelo Governo Federal, através do Ministério da
Previdência.
43 [106323] Rafael deseja adquirir um plano PGBL para no futuro receber uma renda por
aposentadoria oriunda dos valores que acumular. Quando Rafael for receber o benefício,
ele gostaria de escolher um tipo de renda que, no caso de seu falecimento durante a fase
de benefício, sua esposa possa continuar recebendo em seu lugar. Qual o tipo de renda
que Rafael deveria escolher?
a) Renda Mensal Temporária.

b) Renda Mensal Vitalícia.
c) Renda Mensal Vitalícia Reversível ao Cônjuge.
d) Renda Mensal Vitalícia tendo sua esposa como beneficiária no período de
acumulação.
Apostila
44 [106324] Guilherme é titular de um plano VGBL e decide converter o seu saldo
acumulado em um benefício de renda mensal por prazo certo no valor de R$ 5.000,00 por
120 meses. Após 65 meses desta conversão, Guilherme vem a falecer. Desta forma,
podemos afirmar que esta renda:
a) Será paga ao beneficiário indicado por mais 55 meses.

b) Será paga ao beneficiário escolhido pelo participante por mais 120 meses.
c) Será paga ao beneficiário indicado, apenas se o mesmo se enquadrar como
herdeiro legal, pelo prazo de mais 55 meses.
d) Não será direcionada para ninguém, pois na modalidade VGBL, com o
falecimento do beneficiário, extingue-se o compromisso da renda pela
seguradora.
45 [106325] Qual o risco que um participante de plano PGBL corre:
a) Risco de Crédito da seguradora apenas.

b) Risco de Mercado apenas.
c) Risco de Mercado e risco de Crédito da seguradora.
d) Risco de Liquidez e risco de crédito da administradora.
46 [106326] Rafael mantinha em seu plano de previdência um saldo de R$ 700.000,00

quando completou 60 anos. Ele decidiu contratar um benefício de renda vitalícia no valor
de R$ 8.000,00. Depois de alguns meses recebendo benefício ele teve um imprevisto e
solicita à entidade de previdência uma retirada no valor de R$ 200.000,00. Em relação a
este pedido o que a entidade de previdência fará?
a) Pagará o resgate solicitado, fazendo um novo cálculo para a renda vitalícia.

b) Negará o resgate, pois o saldo foi cedido à entidade que tem apenas o
compromisso com o pagamento da renda.
c) Cancelará o plano e colocará o saldo remanescente à disposição.
d) Informará que não pode efetuar resgates parciais, mas apenas retirada total.
47 [106327] A legislação estabelece limite para os carregamentos utilizados no

dimensionamento da contribuição comercial, dependendo do tipo de plano que está sendo
contratado. Dentre as condições abaixo, qual está correta?
a) Benefício definido com limite de 30%.

b) Planos de Entidades Abertas de Previdência, com limite de 30%.
c) Planos de contribuição variável com limite de 30%.
d) Planos de contribuição definida com limite de 30%.
48 [106328] As EAPC (Entidades Abertas de Previdência Complementar) oferecem

benefícios aos participantes que são definidos em função dos seguintes eventos
geradores:
a) Morte e pensão.
b) Invalidez, auxílio-doença e pensão.
c) Invalidez, morte e sobrevivência.
d) Invalidez, morte e pensão.
Apostila
49 [106329] Sobre planos de Benefício Definido (BD) e Contribuição Definida (CD), pode-se
afirmar que:
I – No plano de Benefício Definido (BD), o beneficiário sabe quanto irá ganhar quando se
aposentar.
II – No plano de Benefício Definido (BD), as contribuições atuais são fixas.
III – No plano de Contribuição Definida o beneficio não é fixo, mas as contribuições são.
IV – Os planos tradicionais de Benefício Definido são muito comercializados atualmente
pela vantagem econômica às seguradoras.
Esta correto o que se afirma apenas em:
a) I e III
b) II e III
c) II e IV
d) III e IV
50 [106330] Dentre os Tipos de Renda possíveis de serem contratados em um Plano

Aberto de Previdência Complementar, os descritos abaixo serão tributados sob a forma da
lei, exceto:
a) Pensão ao cônjuge.
b) Renda vitalícia reversível ao cônjuge com continuidade aos menores.
c) Renda por prazo certo.
d) Pecúlio por invalidez.
51 [106331] Seu cliente possui uma aplicação em um PGBL e deseja transferir os recursos
para uma aplicação em VGBL. Nesse caso:
a) O cliente pode transferir através de uma portabilidade, porém existirá a

cobrança de Imposto de Renda.
b) O cliente terá que resgatar os recursos do PGBL, existindo a cobrança de
Imposto de Renda, e realizar um novo aporte no VGBL.
c) O cliente terá que resgatar os recursos do PGBL, porém estará isento de
Imposto de Renda, e realizar um novo aporte em VGBL.
d) O cliente pode transferir através de uma portabilidade e estará isento da
cobrança de Imposto de Renda.
52 [106332] A taxa de carregamento de um plano de previdência complementar aberto:
a) Não pode ser cobrada no resgate do plano.

b) Não pode ser diminuída, uma vez definido o percentual.
c) Pode variar, em função do saldo acumulado.
d) Pode ser resgatada pelo participante, após um período de carência.
Apostila
53 [106333] Antônio possui R$ 300.000,00 aplicados em um VGBL e decide converter em
renda vitalícia para complementar a sua aposentadoria e viver uma vida tranquila. No
entanto, 1 ano depois, ele vem a falecer de infarto. Em relação a renda da previdência
privada, podemos afirmar que:
a) Por ser renda vitalícia, seus herdeiros continuarão a receber eternamente.

b) A renda continuará a ser paga para a sua esposa (viúva).
c) Por se tratar de renda vitalícia, caso Antônio tenha filhos menores de idade, os
mesmos receberão até os 24 anos, caso estejam estudando, se não, até os 21
anos.
d) A renda se extinguirá.
54 [106334] Uma pessoa tem um plano do tipo PGBL e optou por transformar seu saldo
acumulado em uma renda prazo certo de 60 meses. No seu quarto mês de recebimento ela
vem a falecer. Diante disso, o beneficiário desse plano:
a) não tem direito e cessa a renda.

b) recebe pelos meses restantes.
c) receberá todo o valor restante de uma só vez.
d) recebe desde o começo do prazo.
55 [106335] Havendo um déficit atuarial na fase de pagamento do benefício de um VGBL,

quem deverá ser responsável por cobrir este déficit?
a) Participante.
b) Beneficiário.
c) Patrocinadora.
d) Seguradora
56 [106336] Um determinado investidor possui um plano de previdência privado e no

momento de se aposentar, opta por uma renda vitalícia no valor de R$ 10.000,00 mensais.
No entanto, quatro meses após começar a receber o benefício da renda vitalícia, ele vem a
falecer. Sabendo que o mesmo tinha 3 herdeiros (2 filhos e esposa), podemos afirmar que:
a) Continuará a ser paga aos três herdeiros.

b) Continuará a ser paga apenas para a esposa.
c) Continuará a ser paga apenas para os filhos.
d) A renda se extinguirá.
57 [106337] Rafael fez aportes em um VGBL no qual escolheu um FIE de renda fixa
soberano. Desta forma, o risco que o participante ativo está incorrendo é:
a) Risco de crédito do administrador e de mercado dos papeis.

b) Risco de crédito da seguradora e de mercado dos papeis.
c) Risco de crédito dos papéis, somente.
d) Risco de mercado dos papéis, somente.
Apostila
58 [106338] Um cliente possui uma previdência privada do tipo Benefício Definido e
decide converter em uma renda de R$ 23.000,00 por mês após 25 anos de contribuição.
Em relação a tributação, podemos afirmar que:
a) A alíquota será de 10%, sendo ela definitiva na fonte.

b) A alíquota será de 15%, sendo ela definitiva na fonte.
c) A alíquota será de 15% como antecipação, mais ajuste na Declaração Anual do
Imposto de Renda da pessoa física.
d) Será aplicado a tabela progressiva na fonte, mais ajuste na Declaração Anual do
Imposto de Renda da pessoa física.
59 [106339] Com relação aos planos de benefícios oferecidos pelas EFPCs, analise as
afirmativas abaixo:
I – O Plano Contribuição Definida (CD) é aquele em que o valor das contribuições é
previamente estabelecido.
II – O Plano Benefício Definido (BD) é aquele em que o benefício complementar é calculado
com base no saldo acumulado no fundo.
III – Uma das principais características do plano Benefício Definido é o mutualismo, ou
seja, ocorrendo déficits; no plano a responsabilidade é coletiva.
IV – Na fase de pagamento dos Benefícios, quanto menor for o Excedente Financeiro,
maior será a renda do assistido.
a) I e III
b) I e IV
c) II e IV
d) I, II e III
60 [106340] Guilherme possui um plano de previdência do tipo PGBL no qual investe 100%
dos recursos em renda fixa. Certo dia, ele vai ao banco e informa ao seu gerente que
agora ele está mais propenso ao risco e gostaria de trocar sua aplicação para um outro
plano de previdência que aplique até 30% em renda variável. Desta forma, o gerente
poderia informar que ele:
a) Poderá trocar de perfil e realizar a portabilidade para outro plano, porém haverá
cobrança de Imposto de Renda no momento da realização da transferência.
b) Poderá trocar de perfil e realizar a portabilidade para outro plano, não havendo
cobrança de Imposto de Renda no momento da realização da transferência,
caso ele permanece em um plano do tipo PGBL.
c) Uma vez definido o perfil do investidor em planos de previdência, não poderá
mais ser feita a portabilidade para planos mais arrojados, mas poderá resgatar
os recursos pagando imposto de renda e realizar novos aportes em planos mais
arrojados.
d) Poderia trocar de plano fazendo uma portabilidade sem cobrança de imposto de
renda, desde que contratasse um seguro de vida também.
Apostila
61 [106341] Considere as seguintes afirmativas sobre os FIE dos planos de previdência:
I – Os cotistas são as pessoas físicas.
II – Os cotistas são as seguradora.
III – A administradora é autorizada pelo Conselho Nacional de Previdência Complementar
(CNPC).
IV – O administrador do fundo é fiscalizado pela CVM e SUSEP.
a) I e III
b) I e IV
c) II e III
d) II e IV
62 [106342] Felipe deseja marcar uma reunião com você, um profissional CFP®, para
conversar sobre a sua aposentadoria e lhe comenta que já possui um plano de previdência
na modalidade CD (Contribuição Definida), mas que possui algumas dúvidas sobre este
tipo de modalidade. Diante desta informação, você lhe diz que:
a) O valor que ele irá receber da sua previdência, dependerá da reserva

acumulada no plano e que ele apenas poderá resgatar ou transformar em renda
prazo certo.
b) Ele poderá resgatar os recursos acumulados ou transformar em qualquer tipo de
renda.
c) Os planos de Contribuição Definida possuem risco atuarial e que ele somente
será o valor da sua renda no final, diferentemente das modalidades Benefício
Definido.
d) Por ele ter aderido a modalidade Contribuição Definida, já é possível saber a
renda que ele terá na sua aposentadoria pelo plano.
63 [106343] Antônio possui um plano de previdência pela modalidade Benefício Definido

(BD) e converte em renda, após 20 anos de contribuição. Em relação a tributação,
a) Será de 10% exclusivo e definitivo na fonte.

b) Será de 15% na fonte, com ajuste na DIR-PF (Declaração de Imposto de Renda –
Pessoa Física).
c) Dependerá da escolha que Antônio teve no início do seu plano. Se ele decidiu
por regressiva, será de 10% exclusiva e definita na fonte e caso for progressiva,
ocorrerá a tributação conforme tabela progressiva com ajuste na DIR-PF
(Declaração de Imposto de Renda – Pessoa Física).
d) Haverá incidência de IR conforme tabela progressiva como antecipação do
Imposto de Renda, ocorrendo o ajuste na DIR-PF (Declaração de Imposto de
Renda – Pessoa Física).
Apostila
64 [106344] Em relação aos planos de previdência VGBL e PGBL podemos afirmar que:
I – As pessoas físicas são cotistas do FIE (Fundos de Investimentos).
II – Os únicos quotistas dos FIE são, direta ou indiretamente, as seguradoras e as
Entidades Abertas de Previdência Complementar (EAPC)
III – São planos de previdência fiscalizados pela PREVIC.
IV – O gestor do FIE deve ser registrado na CVM e seguir as mesmas obrigações.
a) I e III, apenas.
b) I e IV, apenas.
c) II e IV, apenas.
d) II, III e IV, apenas.
65 [106345] Rafael possui um plano de previdência do tipo PGBL progressivo e deseja

portabilizar para outra instituição, pois está com melhor rentabilidade. Além deste ponto,
foi lhe recomendado realizar a mudança da tributação de progressiva para a regressiva,
mas mantendo o tipo do plano PGBL. Desta forma, o profissional que esta atendendo
informa corretamente que:
a) Ele poderá realizar a portabilidade, mas que não poderá modificar a tributação.
b) Ele poderá realizar a portabilidade, mas que deverá solicitar a atual instituição
que seja feita a mudança da tributação, antes da transferência.
c) Ele poderá realizar a portabilidade, mas que deverá solicitar a nova instituição
que seja feita a mudança da tributação, após a transferência.
d) Ele não poderá realizar a portabilidade, a não que seja uma portabilidade
interna.
66 [106346] Um cliente está com dúvidas sobre as diferenças sobre os planos Benefício
Definido (BD) e os planos de Contribuição Definida (CD). Diante dessas dúvidas, ele busca
ajuda de um profissional CFP® que lhe informa, corretamente, que:
a) Os Planos Benefício Definido (BD) são classificados deste forma pois possuem
como benefício o Excedente Financeiro definido desde o seu início e com isso, a
patrocinadora não possui responsabilidade em caso de déficit atuarial.
b) Os planos de Contribuição Definida (CD) possuem mais risco atuarial que os BD
e podem distribuir Excedente Financeiro.
c) Diferentemente dos planos BD, os planos de Contribuição Definida (CD)
possuem risco atuarial.
d) Diferentemente dos planos BD, os planos de Contribuição Definida (CD) não
possuem risco atuarial e podem ter sua tributação de compensável para
definitiva.
67 [106347] João, diretor de empresa, tem dois filhos e contrata um profissional CFP®
para lhe orientar na contratação de um plano de previdência classificado como Benefício
Definido. João comenta que tem receio de não ter renda na sua aposentadoria e questiona
qual regime ele deverá ter neste plano. Desta forma, o profissional CFP® diz,
corretamente, que João deverá ter um plano:
a) Regressivo (compensável)
b) Regressivo (exclusivo)
c) Progressivo (compensável)
d) Progressivo (exclusivo)
Apostila
68 [106348] A taxa de carregamento cobrada no momento do resgate, de um Plano de
Previdência, ocorre sobre o valor:
a) Nominal das contribuições realizadas.

b) Dos rendimentos, nos planos do tipo VGBL.
c) Nominal das contribuições realizadas, acrescidos dos rendimentos.
d) Total resgatado, nos planos do tipo PGBL.
69 [106349] Um cliente contratou um plano de previdência complementar do tipo Plano de

Gerador de Beneficio Livre tendo cadastrado sua esposa como beneficiária. Ao atingir 60
anos com um montante acumulado de R$ 500.000,00, ele transformou o plano em uma
renda por prazo certo de 240 meses. Caso ele venha a falecer aos 70 anos:
a) o benefício contratado cessará.

b) sua esposa passará a receber a renda mensal contratada pelo prazo de 240
meses, a partir da sua morte.
c) sua esposa poderá resgatar o saldo acumulado da reserva matemática do PGBL.
d) sua esposa passará a receber a renda mensal contratada pelo prazo de 240
meses.
70 [106350] Em um plano de previdência complementar aberto do tipo Vida Gerador de

Benefício Livre, o participante, durante o período de diferimento (acumulação), assumirá o
risco de mercado:
a) dos ativos que fazem parte da carteira do fundo de investimento (FIE).

b) do custodiante do fundo de investimento (FIE).
c) do administrador da carteira do fundo de investimento (FIE).
d) da seguradora proprietária do plano.
71 [106351] Um cliente que possui um plano de previdência complementar do tipo Vida

Gerador de Benefício Livre (VGBL) perguntou para seu gerente se poderia fazer a
portabilidade de seus recursos para sua mãe. O gerente respondeu que a portabilidade:
a) poderá ser realizada, mas haverá incidência de imposto de renda.

b) poderá ser realizada, e não haverá incidência de imposto de renda.
c) não poderá ser realizada, pois é vedada para planos do tipo VGBL.
d) não poderá ser realizada, pois é vedada entre participantes distintos.
72 [106352] Para a previdência, o período de diferimento pode ser definido como:
a) Período compreendido entre a data de início de vigência da cobertura por

sobrevivência e a data contratualmente prevista para início do pagamento do
benefício.
b) Período em que o assistido (ou assistidos) fará jus ao pagamento do benefício,
sob a forma de renda, podendo ser vitalício ou temporário.
c) Período em que não serão aceitas solicitações de resgate ou de portabilidade
por parte do participante.
d) Prazo correspondente aos períodos de contribuição e/ou de pagamento de
benefício, sob a forma de renda.
Apostila
73 [106353] Em planos de previdência complementar do tipo PGBL (Plano Gerador de
Benefício Livre), o responsável, caso ocorra um eventual déficit atuarial durante a fase de
concessão de benefícios de renda vitalícia, será o(a):
a) Averbadora
b) Participante
c) Patrocinadora
d) Seguradora
74 [106354] Rafael, após muita insistência de seu Consultor Financeiro, realizou a

portabilidade de sua previdência para o Plano ART PREV MM IQ, um plano multimercado
destinado exclusivamente a investidor qualificado. Apesar de nos últimos 24 meses o ART
PREV MM IQ ter apresentado rentabilidade superior a 150% do DI, os primeiros 30 dias de
rentabilidade que o plano teve, desde a adesão de Rafael, foram negativas. Com isso,
Rafael solicitou ao seu consultor o resgate total desses recursos. Desta forma, o consultor
informou que ele deverá aguardar ainda, no mínimo:
a) 30 dias
b) 60 dias
c) 150 dias
d) 180 dias
75 [106355] Uma senhora de 74 anos, viúva possui uma única filha jovem que, até agora,
não apresentou responsabilidade com suas finanças, não tem capacidade de se sustentar
e nem de administrar seus recursos. Ao longo da sua vida, esta senhora acumulou uma
quantia considerável em um plano de previdência em nome da sua filha. Pensando no caso
de sua ausência (ou falta), a melhor alternativa para garantir a tranquilidade e o sustento
da filha seria:
a) Resgatar todo o recurso e colocar na poupança, pois será de fácil administração

e a filha não terá mais problemas financeiros.
b) Transformar os recursos em uma renda temporária pelo prazo de 120 meses.
c) Converter os recursos acumulados em uma renda prazo certo por 120 meses.
d) Converter os recursos acumulados em uma renda vitalícia.
76 [106356] Renato, após acumular R$ 15 milhões em previdência, diz que chegou o

momento de usufruir de seu esforço e deseja converter em renda, os recursos acumulados
em seu plano VGB. Desta forma, o seu consultor financeiro lhe diz que, o tipo de renda
que terá o maior valor mensal, mantendo as mesmas características, será a:
a) Renda Vitalícia.
b) Renda Temporária.
c) Renda Prazo Certo.
d) Renda Mensal Vitalícia com prazo Mínimo Garantido.
77 [106357] Com relação ao tipo de plano classificado como Contribuição Definida (CD),
podemos afirmar que o seu benefício:
a) Possui risco de déficit atuarial.

b) Dependerá da reserva matemática.
c) Será conhecido no início do plano.
d) Dependerá do impacto da inflação.
Apostila
78 [106358] Após consultoria realizada junto ao seu especialista de investimentos, Rafael,
decidiu fazer a transferência de sua previdência para o Plano ART PREV MM, um plano que
além de apresentar uma boa rentabilidade, tinha ótimos gestores. Após 30 dias que a
portabilidade foi concluída, Rafael teve um imprevisto e precisou resgatar todos seus
investimentos, inclusive sua previdência recém portabilizada. Rafael então, entrou em
contato com seu especialista solicitando o resgate total da previdência, porém, o
especialista informou que ele deverá aguardar ainda, no mínimo:
a) 30 dias
b) 60 dias
c) 150 dias
d) 180 dias
79 [106359] Durante uma conversa com seu cliente Rafael, 60 anos de idade, ele comenta
que deseja converter em renda a sua reserva financeira formada em um plano do tipo
VGBL. Dentre as alternativas abaixo, aquela que proporcionaria a maior renda mensal
seria:
a) Vitalícia.
b) Vitalícia reversível ao cônjuge.
c) Vitalícia com prazo mínimo garantido.
d) Vitalícia reversível ao beneficiário indicado.
80 [106360] ] Os planos de previdência complementar podem ser constituídos em três

tipos que são: Benefício Definido (BD), Contribuição Definida (CD) e Contribuição Variável
(CV). Com relação aos planos BD e CD nos fundos de pensão, podemos afirmar que:
I – Os planos classificados como Benefício Definido possuem risco de mutualismo, gerado
pela possibilidade de risco atuarial.
II – Por não poderem ter a possibilidade de conversão em renda vitalícia da reserva
financeira, os plano classificados como Contribuição Definida não possuem risco atuarial.
III – A taxa de carregamento máxima é de 10% em ambos os planos.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
81 [106401] A rentabilidade obtida em planos de previdência privada do tipo PGBL ou

VGBL:
a) Possui remuneração garantida no mínimo de 2% ao ano.

b) Pode ter rentabilidade garantida, caso acordado.
c) Se for aplicado em fundo de renda fixa, pode ter rentabilidade garantida.
d) Não é garantida, independente de haver ou não ações.
82 [106402] Quais destas modalidades de previdência complementar oferecem incentivo

fiscal – possibilidade de dedução das contribuições da base de cálculo de IR?
a) PGBL e VGBL
b) VGBL.
c) PGBL.
d) Todas as modalidades de previdência complementar oferecem este incentivo.
Apostila
83 [106403] Ao final do período de contribuição em um Plano Gerador de Benefício Livre
(PGBL), o investidor pode:
a) Apenas efetuar um resgate total.

b) Apenas efetuar resgates parciais ou escolher um dos benefícios de
aposentadoria.
c) Apenas optar por receber um dos benefícios de aposentadoria.
d) Optar por efetuar um resgate total, efetuar resgates parciais ou optar por um
dos benefícios de aposentadoria.
84 [106404] Os planos de previdência de modalidade PGBL e VGBL:
a) oferecem garantia de rentabilidade.

b) não oferecem garantia de rentabilidade.
c) oferecem a possibilidade de abatimento das contribuições da base de cálculo do
imposto de renda.
d) possuem o rendimento como base de cálculo de imposto de renda nas retiradas.
85 [106405] Dentre as alternativas abaixo, um plano de previdência PGBL é mais indicado

para um cliente que:
a) Faz a declaração do imposto de renda (DIR-PF) pelo modelo simplificado e

possui uma renda familiar de até três salários mínimo ao total.
b) Faz a declaração do imposto de renda (DIR-PF) pelo modelo completo e não tem
nenhuma outra despesa dedutível.
c) Faz a declaração do imposto de renda (DIR-PF) pelo modelo simplificado e não
tem nenhuma outra despesa dedutível.
d) Faz a declaração do imposto de renda (DIR-PF) pelo modelo completo e tem
muitas despesas dedutíveis, além do PGBL.
86 [106406] Para um cliente que tem um pequeno superávit em seu orçamento doméstico,
utiliza o formulário completo de ajuste de Imposto de Renda e quer acumular recursos
para sua aposentadoria, o investimento mais recomendado, dentre as opções abaixo,
seria:
a) VGBL.
b) Fundo de Investimento em Ações.
c) PGBL.
d) Caderneta de Poupança.
Apostila
87 [106407] Comparando os planos PGBL com o VGBL, considere as seguintes afirmativas:
I – O PGBL permite o abatimento das contribuições da base de cálculo do Imposto de
Renda e o VGBL não permite.
II – As retiradas de recursos do PGBL são tributadas somente sobre o rendimento e no
VGBL sobre o valor total retirado.
III – O VGBL permite o abatimento das contribuições da base de cálculo do Imposto de
Renda e o PGBL não permite.
IV – As retiradas de recursos do VGBL são tributadas somente sobre o rendimento e no
PGBL sobre o valor total retirado.
a) I, II e III.
b) II e III.
c) II, III e IV.
d) I e IV.
88 [106408] O seu cliente deseja contratar um produto de previdência complementar

individual que lhe garanta uma renda no futuro. Considerando que seu cliente opta pela
entrega da Declaração de Ajuste Anual de Imposto de Renda através do formulário
Simplificado, a melhor alternativa para fins fiscais seria:
a) VGBL, porque a contribuição não é dedutível e, no resgate, somente o ganho de

capital é tributado.
b) VGBL, porque a contribuição é dedutível do imposto de renda em até 12% da
renda bruta e, no resgate, somente o ganho de capital é tributado.
c) PGBL, mas as contribuições não podem exceder a 12% do rendimento anual.
d) Qualquer produto que a contribuição seja dedutível do imposto de renda em
base mensal.
89 [106409] Um cliente, hoje com 70 anos, está pensando no seu planejamento

sucessório, pois deseja deixar para suas duas filhas (Ana e Clara) o montante de R$
250.000,00 que acumulou durante a vida. Ele procura um profissional CFP® e diz que
gostaria que esse valor assegurasse para suas filhas liquidez e benefício fiscal. Diante
destes dados, o planejador CFP® deveria indicar um:
a) VGBL
b) Seguro de vida resgatável
c) CDB
d) LCA ou LCI
90 [106501] Um cliente tem 58 anos e deseja contribuir para uma previdência que irá lhe
render R$ 1.350,00 mensais quando se aposentar aos 65 anos. Também terá renda do
INSS no valor de R$ 1.350,00 (também aos 65 anos). Atualmente ele declara o seu
Imposto de Renda pelo modelo simplificado. Nesse caso, você deveria indicar:
a) PGBL com regime tributário progressivo.

b) PGBL com regime tributário regressivo.
c) VGBL com regime tributário regressivo.
d) VGBL com regime tributário progressivo.
Apostila
91 [106502] O percentual do IOF aplicado sobre os prêmios do VGBL é:
a) 0,38%
b) 2,38%
c) 7,38%
d) Zero
92 [106503] Quando acontece um investimento em previdência privada, do tipo PGBL,

onde ocorre a escolha pelo regime tributário progressivo (compensável), a alíquota de
15% que é cobrada na fonte no momento do resgate:
a) É definitiva e não precisa mais ser complementada.

b) Pode ocorrer complementação ou restituição da mesma na declaração anual de
ajuste do I.R, chegando em uma alíquota máxima de 27,5%.
c) Pode ocorrer complementação ou restituição da mesma na declaração anual de
ajuste do I.R, chegando em uma alíquota máxima de 22,5%.
d) É compensável com a tributação que ocorreu nos meses de Maio e Novembro
anualmente.
93 [106504] Rafael tem 57 anos, recebe R$ 850,00 mensais e faz a declaração de ajuste de
Imposto de Renda pelo formulário simplificado. Ele deseja fazer um plano de previdência
para receber R$ 850,00 mensais a partir dos 60 anos. O plano mais indicado para ele
seria:
a) PGBL regime regressivo.

b) VGBL regime progressivo.
c) VGBL regime regressivo.
d) PGBL regime progressivo.
94 [106505] Sobre os planos VGBL e PGBL, considere as afirmativas a seguir:

I – A portabilidade de recursos é permitida de um plano VGBL para PGBL.
II – Nos planos VGBL não há abatimentos das contribuições efetuadas da base de cálculo
do Imposto de Renda.
III – O contribuinte que declara seu ajuste Imposto de Renda pelo formulário simplificado
se beneficia se contratar um plano do tipo PGBL.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) III, apenas.
Apostila
95 [106506] Um executivo, casado, 30 anos e sem filhos, procura orientação para
investimentos de aposentadoria. Sua renda tributável é de R$ 250.000,00 por ano e quer
contribuir com R$ 2.500,00 por mês. Atualmente ele faz a declaração simplificada de
ajuste anual. Dentre as alternativas a seguir, você recomendaria ele:
a) Fazer aplicações em um VGBL, mudar para a declaração completa de ajuste

anual e decidir pela tabela regressiva de IR.
b) Fazer aplicações em um PGBL, mudar para a declaração completa de ajuste
anual e decidir pela tabela regressiva de IR.
c) Fazer aplicações em um VGBL, continuar com a declaração simplificada de
ajuste anual e decidir pela tabela progressiva de IR.
d) Fazer aplicações em um PGBL, continuar com declaração simplificada de ajuste
anual e decidir pela tabela progressiva de IR.
96 [106507] Um cliente, contador, 50 anos de idade, assalariado, faz declaração completa

de ajuste anual e sabe que se aposentará em, no máximo, 12 anos. Ele quer se preparar
financeiramente para esse momento e por isso decide alocar 24% dos seus rendimentos
brutos para esse fim. Desta forma, você recomendaria ele a:
a) Colocar 50% dos recursos em um PGBL com tabela regressiva de IR e o restante

em um VGBL com tabela regressiva.
b) Colocar 50% dos recursos em um PGBL com tabela progressiva de IR e o
restante para um VGBL com tabela progressiva.
c) Colocar 100% dos recursos em um PGBL com tabela regressiva de IR.
d) Colocar 100% dos recursos em um VGBL com tabela regressiva de IR.
97 [106508] Rafael cogitou a hipótese de investir em um fundo de investimento renda fixa

para planejar a sua aposentadoria. No entanto, Rafael decidiu fazer seu investimento em
uma previdência privada na forma de VGBL. Qual vantagem comparativa do VGBL sobre os
fundos de investimento de Renda Fixa, convenceu Rafael a contratar seu plano de
previdência?
a) Garantia mínima de rentabilidade.

b) O VGBL é isento de imposto de renda.
c) O valor aportado no VGBL ser compensado no imposto de renda.
d) A tributação sobre os rendimentos do VGBL ocorre somente no evento da
retirada e não tem come-cotas semestrais.
98 [106509] Em um PGBL onde o cliente fez a opção pelo regime tributário compensável
(progressivo) no momento do resgate, a base de cálculo para a alíquota de 15% do
Imposto de Renda Retido na Fonte:
a) Incide sobre a rentabilidade e é definitivo.

b) Incide sobre a rentabilidade e pode ter um valor adicional a ser pago na
declaração anual de ajuste.
c) Incide sobre o total resgatado e pode ter um valor adicional a ser pago na
declaração anual de ajuste.
d) Incide sobre o total resgatado e é definitivo.
Apostila
99 [106510] Com relação ao tipo de tributação, assinale a alternativa correta:
a) Optar pela tabela regressiva é sempre a melhor opção.

b) Optar pela tabela progressiva é sempre a melhor opção.
c) A tabela progressiva deve ser escolhida em todos os casos em que o investidor
for permanecer no plano de previdência por mais de 10 anos.
d) O I.R incidente na tabela regressiva é somente recolhida na fonte no ato do
resgate.
100 [106511] Com relação aos tipos de tributação na previdência privada, assinale a
alternativa correta:
a) Ao escolher o tipo de tributação, o investidor não poderá mais alterar essa

opção.
b) Somente é possível alterar o tipo de tributação se inicialmente o investidor tiver
escolhido o tipo de regime regressivo.
c) Somente é possível alterar o tipo de tributação se inicialmente o investidor tiver
escolhido o tipo de regime progressivo.
d) Somente é possível alterar o tipo de tributação se o investidor estiver em um
PGBL.
101 [106512] Assinale a alternativa correta:
a) No Regime Tributário Progressivo, para se calcular o imposto, somam-se os

valores resgatados ou benefícios recebidos às outras fontes de renda que o
participante possa ter no decorrer do ano fiscal.
b) No Regime Tributário Regressivo, os valores resgatados ou recebidos em forma
de renda por aposentadoria não estão sujeitos à tributação.
c) No regime Tributário Progressivo, os resgates serão tributados na fonte pela
alíquota variável de 10% a 15%.
d) Se o Prazo de Acumulação dos Recursos for maior que 10 anos, a alíquota para
o Regime Tributário Regressivo será de 15%.
102 [106513] Seu cliente possui um PGBL no valor de R$ 100.000,00, no qual R$ 60.000,00
foi pela rentabilidade e R$ 40.000,00 por um aporte único que realizou há 20 anos. Certo
dia, ele decide fazer um resgate total da sua previdência. Sabendo que a tributação do
plano está como progressiva (compensável), podemos afirmar que o imposto de renda
retido na fonte pela instituição financeira será de:
a) R$ 6.000,00, pois será recolhido 10% sobre a rentabilidade.

b) R$ 9.000,00, pois será recolhido 15% sobre a rentabilidade.
c) R$ 10.000,00, pois será recolhido 10% sobre o valor resgatado.
d) R$ 15.000,00, pois será recolhido 15% sobre o valor resgatado.
Apostila
103 [106514] De acordo com o Incentivo Fiscal, é incorreto afirmar que:
a) Os produtos de determinadas modalidades de previdência complementar têm

incentivo fiscal na fase de acumulação. Para estes produtos, no caso de
declaração completa do Imposto de Renda Pessoa Física (IRPF), existe a
possibilidade de o participante poder deduzir o valor das contribuições pagas,
até o limite de 12% da sua renda anual.
b) Não é vantajoso para o participante fazer depósitos acima de 12% de sua renda
no PGBL, porque esta parcela adicional, estará sendo tributada duas vezes.
c) No recebimento dos benefícios pelo Regime Tributário Progressivo, nos planos
PGBL, o valor recebido pela previdência complementar é somado às demais
rendas e paga imposto de acordo com a tabela progressiva normal.
d) No Regime Tributário Progressivo, como o imposto de renda diminui de acordo
com o tempo de acumulação, adiar o resgate dos recursos, até que a alíquota
do imposto de renda diminua, é a melhor opção.
104 [106515] Um executivo do setor financeiro, tem 38 anos e quer contribuir para uma
aposentadoria, com no máximo 5% da sua renda bruta anual. Ele comenta que faz a sua
declaração do imposto de renda pela tabela completa de ajuste anual e que terá renda
tributável, após a sua aposentadoria. Desta forma, o profissional deveria recomendar a
ele:
a) VGBL com tabela regressiva de IR.

b) PGBL com tabela regressiva de IR.
c) VGBL com tabela progressiva de IR.
d) PGBL com tabela progressiva de IR.
105 [106516] Um profissional liberal tem uma renda tributável muito pequena e seus
demais rendimentos vêm da distribuição de lucros que seu escritório proporciona. Ele
quer contribuir para sua aposentadoria, que deve acontecer entre 10 e 12 anos. Desta
forma, dentre as alternativas abaixo, qual você recomendaria a ele?
a) 50% em PGBL e 50% em VGBL com tabela regressiva.

b) PGBL com tabela regressiva de IR.
c) PGBL com tabela progressiva de IR.
d) VGBL com tabela regressiva de IR.
106 [106517] Sobre o regime tributário regressivo, pode-se afirmar que:
a) Baseia-se no valor do benefício ou do resgate recebido.

b) Incide retenção de IR na fonte de acordo com o prazo de acumulação de forma
exclusiva, ou seja, não é compensável na declaração de ajuste anual.
c) Há faixa de isenção.
d) Permite deduções.
107 [106518] Se um cliente optar pela tributação progressiva na previdência:
a) O valor do I.R não será retido na fonte no momento do seu resgate.

b) O valor do I.R será parcialmente retido na fonte no momento do resgate e o
resíduo deverá ser recolhido na declaração anual do I.R.
c) O valor do I.R será retido na fonte na sua totalidade.
d) O valor do I.R altera de acordo com o prazo que o investidor realizar o resgate
Apostila
108 [106519] Rafael tem 68 anos e, apesar de estar próximo a sua aposentadoria, ele
continua trabalhando. Ele já faz uma contribuição a um PGBL que representa 12% de sua
renda bruta anual tributável. Ele resolve incrementar sua renda de aposentadoria e faz
um aporte extraordinário de R$ 50.000,00, com a intenção de retirar esses recursos assim
que se aposentar. Neste caso, o melhor produto para Rafael investir este aporte adicional
seria um:
a) PGBL com tabela regressiva

b) PGBL com tabela progressiva
c) VGBL com tabela regressiva
d) VGBL com tabela progressiva
109 [106520] Em relação aos planos de previdência privada VGBL e PGBL, podemos
afirmar que:
a) O benefício fiscal do PGBL deve ser visto como um diferimento do imposto, visto
que a renúncia fiscal do presente será paga no futuro, no momento do resgate.
b) Somente as pessoas que utilizam o modelo simplificado de declaração anual de
imposto de renda fazem jus ao diferimento fiscal do PGBL.
c) As alíquotas decrescentes de IR começam em 35% e reduzem até 15%.
d) Para pagamento de resgate, ficou estabelecido o sistema PMP – Prazo Médio
Ponderado – para a tributação.
110 [106521] Um indivíduo investe há mais de 12 anos em um plano de previdência

complementar aberto do tipo Plano Gerador de Benefício Livre (PGBL) com regime de
tributação compensável (tabela progressiva). A alíquota de um possível resgate desse
plano é de:
a) 10% sobre o valor total resgatado.

b) 15% sobre o rendimento.
c) 10% sobre o rendimento.
d) 15% sobre o valor total resgatado.
111 [106522] Um cliente possui dois planos de previdência com os mesmos valores
acumulados e mesmos prazos, decidiu fazer um resgate total. O primeiro plano era um
PGBL regressivo e o segundo, um VGBL progressivo. No momento dele realizar o resgate,
o cliente pergunta ao seu gerente como ele deverá declarar esses valores no seu Imposto
de Renda. Este gerente responde corretamente que os valores resgatados deverão ser
declarados, respectivamente, em:
a) Rendimentos Tributáveis recebidos de Pessoa Jurídica e Rendimentos Sujeitos à

Tributação Exclusiva.
b) Rendimentos Sujeitos à Tributação Exclusiva e Rendimentos Tributáveis
recebidos de Pessoa Jurídica.
c) Rendimentos Sujeitos à Tributação Exclusiva, ambos os valores.
d) Rendimentos Tributáveis recebidos de Pessoa Jurídica, ambos os valores.
Apostila
112 [106523] Um cliente possui dois planos de previdência, onde ele contribuiu os
mesmos valores no ano de 2020, totalizando um saldo de R$ 50.000,00 em cada. O
primeiro plano era um PGBL regressivo e o segundo, um VGBL progressivo. No momento
da entrega da declaração anual 2020/2021 (DIR-PF), o cliente pergunta ao seu consultor
de investimentos como ele deverá declarar esses valores. Este gerente responde,
corretamente, que os valores devem ser declarados, respectivamente, em:
a) Ficha Bens e Direitos (Código 97 – VGBL); Ficha Pagamentos Efetuados (Código

36 – Previdência Complementar – PGBL).
b) Ficha Bens e Direitos (Código 97 – PGBL); Ficha Pagamentos Efetuados (Código
36 – Previdência Complementar – VGBL).
c) Ficha Pagamentos Efetuados (Código 36 – Previdência Complementar – PGBL);
Ficha Bens e Direitos (Código 97 – VGBL).
d) Ficha Pagamentos Efetuados (Código 36 – Previdência Complementar – VGBL);
Ficha Bens e Direitos (Código 97 – PGBL).
113 [106524] Em relação aos resgates em planos de previdência privada com o regime
progressivo e regressivo, podemos afirmar que deverão ser declaradas no Imposto de
Renda da pessoa física, respectivamente, como:
a) Rendimentos Tributáveis recebidos de Pessoa Jurídica e Rendimentos Sujeitos à

Tributação Exclusiva.
b) Rendimentos Sujeitos à Tributação Exclusiva e Rendimentos Tributáveis
recebidos de Pessoa Jurídica.
c) Rendimentos Sujeitos à Tributação Exclusiva, ambos os valores.
d) Rendimentos Tributáveis recebidos de Pessoa Jurídica, ambos os valores.
114 [106525] Em relação as contribuições em PGBL e VGBL, elas são declaradas no

Imposto de Renda, respectivamente, como:
a) Bens e direitos / Rendimento.

b) Pagamentos Efetuados / Bens e direitos.
c) Rendimentos / Bens e direitos.
d) Pagamentos Efetuados / Rendimentos.
115 [106526] Laura, 35 anos, funcionária pública contribuinte pelo RPPS (Regime Próprio
de Previdência Social), está abrindo uma conta com você, na sua instituição financeira.
Durante a reunião, ela informa que tem um salário R$ 10.000.00 mensais, totalizando uma
renda anual bruta de R$ 132.000,00 (contabilizando o décimo terceiro). Além disso, ela diz
que já está pensando na sua aposentadoria, e que acabou de iniciar um plano de
previdência privada, do tipo PGBL com tabela regressiva, com contribuições mensais no
valor de R$ 2.000,00. Diante dessas informações, você diz a Laura que ela:
a) Deve continuar realizando aportes mensais de R$ 2.000,00 no plano PGBL,

totalizando R$ 24.000,00 no ano.
b) Deve realizar contribuições no PGBL até o limite de 12% da sua renda bruta,
considerando o valor do décimo terceiro da sua renda bruta anual.
c) Deve realizar contribuições no PGBL até o limite de 12% da sua renda bruta,
desconsiderando o valor do décimo terceiro da sua renda bruta anual.
d) Não deve realizar este tipo de plano, pois apenas contribuintes do INSS podem
utilizar as contribuições do PGBL como despesa no seu Imposto de Renda.
Apostila
116 [106601] Rafael possui três planos de previdência privada VGBL, com as seguintes
tábuas atuariais:
I – BR EMS
II – AT-84
III – AT-2000
Caso ele decida por converter em renda vitalícia os recursos acumulados nos devidos
planos, ordene do maior para o menor, a renda que Rafael receberá nos Planos I, II e III.
Considere o valor acumulado o mesmo em cada plano.
a) I, II e III
b) I, III e II
c) II, III e I
d) As tábuas atuarias são indeferentes para a conversão de renda para o VGBL,
sendo considerado somente o valor acumulado.
117 [106602] Um Cliente possui um PGBL com tábua atuarial AT-2000. Analisando o plano
do cliente, um profissional CFP® deveria recomendar migrar para outro plano desde que o
plano possua:
a) maior taxa de administração, menor taxa de carregamento e desde que consiga

migrar para uma tabua mais antiga.
b) menor taxa de administração, menor taxa de carregamento e consiga pelo
menos manter a mesma tábua atuarial.
c) mesma taxa de administração, tábua mais recente e menor taxa de
carregamento.
d) menor taxa de administração, menor taxa de carregamento e obrigatoriamente
migre para uma tábua atuarial mais antiga.
118 [106603] Mônica quer fazer aportes mensais para uma previdência complementar e
no futuro irá transformar o benefício em renda vitalícia em um plano que utiliza a tábua
atuarial BR-EMS. Nesse caso, no período de diferimento do plano, deveria escolher um
plano que cobre _________ taxa de carregamento, ________ taxa de administração e que
tenha uma ________ distribuição do excedente financeiro. As lacunas devem ser
substituídas, respectivamente, por:
a) menor; menor; menor.

b) menor; menor; maior.
c) maior; menor; maior.
d) menor; maior; menor.
119 [106604] Ana possui um plano de previdência VGBL regressivo. Neste exato momento,
ela deseja fazer a conversão do valor acumulado em renda e lhe informa que o seu
corretor, avisou que a seguradora analisará os seguintes fatores no cálculo do benefício:
I – A tábua de mortalidade
II – A taxa de juros embutida na tábua
III – Tipo de renda a ser escolhida pelo cliente
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
Apostila
120 [106605] Em qual das Tábuas Biométricas abaixo, alguém que decida comprar um
Benefício de Renda, terá o maior valor desta renda?
a) AT 2000.
b) AT 83.
c) BR EMS.
d) AT 55.
121 [106606] João tem 55 anos e pretende se aposentar aos 60 anos de idade. Ele possui
um plano de previdência privada AT 83 + 0%, com tabela regressiva, e tem intuito de
converter os recursos em uma renda temporária por 20 anos. Certo dia, um assessor de
investimentos, que é amigo do seu filho, oferta a portabilidade desses recursos a outra
instituição financeira, pois possui uma taxa de administração menor. Sabendo que ele já
contribui há mais de 15 anos neste plano, João:
a) Deve realizar a portabilidade apenas se a tábua atuarial for igual ou mais antiga
que a atual.
b) Deve realizar a portabilidade apenas se a tábua atuarial for igual ou mais nova
que a atual.
c) Deve realizar a portabilidade, pois nesse tipo de renda, é indiferente a tábua
atuarial.
d) Não deve realizar a portabilidade, pois ele já contribui há mais de 10 anos no
plano atual e faria ele recomeçar do zero a contagem da tabela regressiva.
122 [106607] Rafael quer fazer aportes mensais para uma previdência complementar e no
futuro irá transformar o benefício em renda vitalícia em um plano que utiliza a tábua
atuarial BR-EMS. Nesse caso, no período de diferimento do plano, deveria escolher um
plano que cobre _________ taxa de administração, ________ rentabilidade do fundo e que
tenha um ________ excedente financeiro. As lacunas devem ser substituídas,
respectivamente, por:
a) menor; menor; menor.

b) menor; menor; maior.
c) maior; menor; maior.
d) menor; maior; maior.
123 [106608] Rafael possui um plano VGBL com tabela progressiva e está estudando a
possibilidade de fazer uma portabilidade para um outro plano VGBL com tabela
regressiva. Desta forma, Rafael conversa com seu consultor de investimentos e lhe diz
que o seu intuito é de converter em renda por prazo certo no futuro. Desta forma, o
profissional deveria recomendar migrar para outro plano desde que o plano possua:
a) maior taxa de administração, maior taxa de carregamento e desde que consiga

migrar para uma tabua mais antiga.
b) menor taxa de administração, menor taxa de carregamento e consiga pelo
menos manter a mesma tábua atuarial.
c) menor taxa de administração, menor taxa de carregamento e obrigatoriamente
migre para uma tábua atuarial mais antiga.
d) menor taxa de administração, menor taxa de carregamento, sendo indiferente a
escolha da tábua atuarial.
Apostila
124 [106609] Luciano começou a trabalhar em uma distribuidora de bebidas aos 22 anos.
Aos 30 foi nomeado diretor na empresa e percebeu que já passava da hora de começar a
planejar o seu futuro. Consultando um profissional CFP®, ele pergunta qual o plano de
previdência que irá lhe gerar a maior renda no futuro, quando for realizada a conversão
da sua reserva matemática. Dentre as alternativas abaixo, o profissional lhe informa que
seria a:
a) Tábua Atuarial BR EMS +3% de Juros.

b) Tábua Atuarial AT 2000 + 2% de Juros.
c) Tábua Atuarial AT 83 + 2% de Juros.
d) Tábua Atuarial AT 83 + 3% de Juros.
Apostila
7.1 - Estatística
01 [207101] Considerando as correlações dos ativos (A e B = 1), (A e C = - 1) e (B e C = 0).

Os gráficos abaixo que melhor representam a correlação entre estas variáveis
respectivamente é:
a) I, II e III
b) I, III e II
c) III, I e II
d) III, II e I
02 [207102] A covariância:
a) Deve estar entre -1 e +1.

b) Deve ser positiva.
c) Pode ser positiva ou negativa.
d) Deve ser negativa.
03 [207103] Sejam duas aplicações, A e B, com características semelhantes. Porém, o

desvio padrão dos retornos da aplicação A é superior ao da aplicação B. Com base nisso,
pode-se afirmar que a aplicação:
a) A possui igual risco que a aplicação B.

b) A possui menor risco que a aplicação B.
c) A possui maior risco que a aplicação B.
d) A não possui risco.
04 [207104] Dos quatro pares de ativos abaixo, o maior benefício de diversificação está
associado ao par de número:
a) 1
b) 2
c) 3
d) 4
Apostila
05 [207105] O retorno de uma carteira e o seu risco, são demonstrado pelo (a):
a) Moda e variância.
b) Média e correlação.
c) Mediana e moda.
d) Média e Desvio-Padrão.
06 [207106] Um investimento possui média igual a 2 e desvio padrão igual a 1. A

probabilidade de que o retorno esperado esteja compreendido entre 1% e 3% é de
aproximado:
a) 50%.
b) 68%.
c) 95%.
d) 99%.
07 [207107] Uma aplicação financeira observa-se um retorno histórico constante, pode-se

afirmar que:
a) A variância é igual a 1.
b) A covariância é igual a zero.
c) A variância é igual a zero.
d) A covariância é igual a 1.
08 [207108] Sabendo o valor da variância de uma série histórica, podemos descobrir o

valor do(a):
a) Desvio-padrão.
b) Mediana.
c) Covariância.
d) Média.
09 [207109] Se a cada elemento de um dado de conjunto de números forem adicionadas

duas unidades, então, a média:
a) E o desvio padrão aumentarão em duas unidades.

b) Aumentará em duas unidades e o desvio padrão não se alterará.
c) Não se alterará e o desvio padrão aumentará em duas unidades.
d) E o desvio padrão não sofrerão alterações.
10 [207110] Considerando o conjunto {2, 3, 5, 7, 8, 9, 9}, se alterarmos os extremos 2 e 9

por 1 e 20, a medida estatística que não sofrerá alteração será:
a) Média
b) Mediana
c) Moda
d) Desvio Padrão
Apostila
11 [207111] A medida estatística de relação entre os retornos de dois ativos é conhecida
como:
a) Moda
b) Esperança
c) Covariância
d) Desvio-padrão
12 [207112] Qual das segundas medidas estatísticas abaixo é possível de ser definida,
sem a necessidade de mais nenhum dado, se tivermos a primeira medida?
a) Covariância – desvio padrão.

b) Variância – correlação.
c) Desvio padrão – covariância.
d) Correlação – Coeficiente de determinação (R2).
13 [207113] Um índice de correlação -1 indica:
a) Que os ativos não têm relação.

b) Que se movem em direção oposta.
c) Que se movem na mesma direção.
d) Que a rentabilidade dos ativos será negativa.
14 [207114] A correlação entre um fundo indexado Bovespa e o Índice Ibovespa será:
a) Próxima de 1.
b) Próxima de -1.
c) Igual a 0.
d) Maior que 1.
15 [207115] Considere dois pares de aplicação:

• Par 1: CDB pós-fixado em CDI e LFT (atrelada à Selic);
• Par 2: CDB pós-fixado em CDI e Fundo de Ações (indexado ao Ibovespa).
Com base nisso, pode-se afirmar que a correlação:
a) entre os ativos do par 2 deve ser negativa, ao passo que a correlação entre os
ativos do par 1 é positiva.
b) entre os ativos do par 1 deve ser negativa, ao passo que a correlação entre os
ativos do par 2 é positiva.
c) entre os ativos de ambos os pares deve ser positiva.
d) entre os ativos de ambos os pares deve ser negativa.
16 [207116] Um investidor possui duas ações com coeficiente de correlação igual a 0.

Pode-se dizer que estas ações:
a) Estão bem diversificadas, porque quando uma ação deprecia em valor a outra
aprecia.
b) Bem diversificadas, pois se moverão conjuntamente.
c) Não estão bem diversificadas, pois se moverão conjuntamente.
d) As ações irão se mover independentemente uma a outra.
Apostila
17 [207117] Um profissional está analisando o retorno passado de um fundo de
investimento para avaliar se recomenda tal aplicação a seu cliente. O fundo apresentou
retorno médio de 15% e desvio padrão de 5% nos últimos 36 meses. Com base nessa
análise, o profissional deveria construir o seguinte intervalo de confiança, ao nível de 99%
de confiança (3 desvios padrão):
a) 0% e 15%.
b) -15% e 15%.
c) 0% e 30%.
d) 15% e 30%.
18 [207118] Acrescentar ativos com coeficientes de correlação negativos fará com que o
risco da carteira:
a) Aumente.
b) Diminua.
c) Seja indiferente, pois só há diminuição quando a correlação for positiva.
d) Mantenha-se igual.
19 [207119] Considere o seguinte conjunto de dados: {1, 2, 3, 4, 5, 6, 6}. A mediana e a

moda são respectivamente:
a) 1 e 4,5.
b) 4 e 6.
c) 4,5 e 6
d) 6 e 6.
20 [207120] Considere o seguinte conjunto de dados: {2, 4, 6, 6, 5, 3, 1}. A mediana e a

moda são respectivamente:
a) 1 e 4,5
b) 4e6
c) 4,5 e 6
d) 6e6
21 [207121] Sobre as grandezas de estatísticas descritivas, assinale a alternativa correta:
a) Caso sejam alterados apenas os valores extremos, a mediana de uma amostra

não se altera.
b) A mediana sempre corresponde a um valor existente na amostra.
c) A moda, por definição, é sempre um único valor.
d) Caso sejam alterados apenas os valores extremos, o desvio padrão não se
altera.
Apostila
22 [207122] Considere as seguintes afirmativas sobre a distribuição normal simétrica:
I – É definida por dois parâmetros: média e desvio-padrão.
II – A média, a moda e a mediana são iguais, representados por seu ponto máximo.
III – Cerca de 68% dos valores de uma variável aleatória normal estão dentro de mais ou
menos um desvio padrão de sua média.
a) I e II, apenas
b) I e III, apenas
c) II e III, apenas
d) I, II e III
23 [207123] Se a cada elemento de um dado de conjunto de números forem adicionadas

três unidades, então, a média:
a) E o desvio padrão aumentarão em três unidades.

b) E o desvio padrão não sofrerão alterações.
c) Aumentará em três unidades e o desvio padrão não se alterará.
d) Não se alterará e o desvio padrão aumentará em duas unidades.
24 [207124] Com relação a uma amostra com mais de 30 observações, é correto afirmar
que:
a) ao serem alterados apenas os termos dos extremos, a mediana não será

alterada.
b) a média é sempre maior que a mediana.
c) haverá somente uma moda.
d) ao serem alterados apenas os termos dos extremos, o desvio-padrão não será
alterado.
25 [207125] A média aritmética de “n” números é a soma de todos os números dividida

por:
a) N - 1.
b) N.
c) N + 1.
d) N + 2.
26 [207126] Numa distribuição normal, a probabilidade de que o valor observado da

variável aleatória esteja no intervalo compreendido entre (M – 1,96 x DP) e (M + 1,96 x
DP), onde M = média e DP = desvio padrão, é aproximadamente:
a) 50%.
b) 68%.
c) 95%.
d) 99%.
Apostila
27 [207127] O risco de mercado de um ativo qualquer pode ser mensurado pelo:
a) cálculo da média aritmética em relação aos retornos do ativo.

b) grau de dispersão dos retornos do ativo em relação ao retorno do ativo livre de
risco.
c) cálculo da média geométrica em relação aos retornos do ativo.
d) grau de dispersão dos retornos do ativo em relação à média de seus retornos.
28 [207129] Em uma distribuição normal simétrica:
a) A média é menor do que a moda.

b) A média é menor do que a mediana.
c) A média é maior do que a mediana.
d) A média é igual à moda.
29 [207130] Em uma distribuição normal simétrica, podemos afirmar que:
a) A média é sempre zero.

b) A média é igual ao desvio padrão.
c) A variância é igual a covariância.
d) Pode ter valores extremamente positivos ou extremamente negativos.
Apostila
7.2 - Tipos de Riscos
01 [107101] O risco de crédito está associado a capacidade do emissor de um título em

não honrar os pagamentos:
a) Somente dos Juros.

b) Somente do principal da dívida.
c) Dos juros e do principal da dívida.
d) Somente as obrigações que não possuem garantia real.
02 [107102] Uma empresa que possuía rating de crédito B+ teve seu rating elevado para
A na última avaliação da empresa classificadora. É esperado que o preço dos títulos
emitidos por esta empresa, negociados no mercado financeiro:
a) Diminua.
b) Apresente constante oscilação.
c) Estabilize-se temporariamente.
d) Aumente.
03 [107103] Uma determinada instituição financeira está oferecendo fundos que têm em
sua carteira títulos prefixados com os seguintes prazos médios:
● Fundo A: 45 dias
● Fundo B: 60 dias
● Fundo C: 90 dias
Com relação ao risco de elevação da taxa de juros, podemos afirmar que:
a) O Fundo A está mais exposto.

b) O Fundo B está menos exposto.
c) O Fundo C está mais exposto.
d) O Fundo C está menos exposto.
04 [107104] Quanto maior a volatilidade de um investimento:
a) Maior será a rentabilidade esperada.

b) Menor o risco esperado.
c) Menor será a rentabilidade esperada.
d) Nada se pode concluir a respeito do investimento.
05 [107105] Risco de Liquidez pode ser definido como:
a) Possibilidade de o emissor de um título não honrar com o seu compromisso de

pagar o mesmo.
b) Possibilidade de não ser possível comercializar um ativo pelo seu preço justo,
por falta de demanda no mercado.
c) Possibilidade de oscilação de preço de um ativo por condições naturais do
mercado.
d) A possibilidade do rating de crédito do emissor se confirmar no prazo do título.
Apostila
06 [107106] O Prazo médio de uma carteira pode ser descrito como a data em que:
a) o investidor receberá o montante equivalente a 50% do seu investimento inicial.

b) pode-se considerar concentrada a soma dos fluxos de caixa que ocorrem em
períodos distintos.
c) o investidor recuperará o seu investimento inicial, não levando o juros em
consideração.
d) o investidor recuperará o seu investimento inicial, levando o juros em
consideração.
07 [107107] As empresas de rating reclassificaram as Debêntures da “RToro Education

S/A” com risco CC para CCC. Desta forma, qual é a principal mudança pra empresa, caso
não haja outras mudanças no mercado financeiro?
a) A empresa pagará menos juros para as debêntures em circulação.

b) A empresa pagará mais juros para as debêntures em circulação.
c) A empresa pagará menos juros para novas emissões de debêntures.
d) A empresa pagará mais juros para novas emissões de debêntures.
08 [107108] Quanto menor a volatilidade dos retornos de determinado investimento,

pode-se afirmar que será:
a) Menor o risco.
b) Maior o retorno.
c) Melhor a relação retorno/risco.
d) Menor a liquidez.
09 [107109] Você possui um cliente que se diz avesso a risco. Ao considerar opções de
investimentos para ele, você considera títulos LTN, NTN-F e CDB, todos com o prazo de
dois anos e com a mesma taxa prefixada. O investimento mais apropriado para esse
cliente, dentre as opções listadas, é:
a) LTN
b) NTN-F
c) CDB
d) Qualquer um dos títulos, uma vez que possuem o mesmo nível de risco.
10 [107110] A diversificação permite:
a) A obtenção de maiores retornos.

b) A obtenção de menores riscos e, consequentemente, maiores retornos.
c) A obtenção de carteiras com melhor relação risco/retorno.
d) A eliminação do risco sistemático.
11 [107111] Quando comparado ao Ativo Livre de Risco, o “Spread de Crédito” é uma

medida que:
a) Representa o risco total de um investimento.

b) Representa a probabilidade de inadimplência do emissor do título.
c) Representa a oscilação de um ativo.
d) Será sempre uma taxa negativa.
Apostila
12 [107112] São riscos presentes nos ativos:
a) CDB: Mercado e Liquidez; AÇÕES: Mercado, Crédito e Liquidez

b) CDB: Mercado e Crédito; AÇÕES: Mercado e Liquidez
c) CDB: Mercado, Crédito e Liquidez; AÇÕES: Mercado, Crédito e Liquidez
d) CDB: Mercado, Crédito e Liquidez; AÇÕES: Mercado e Liquidez
13 [107113] Considere os seguintes riscos:

I – Mercado
II – Crédito
III – Liquidez
Podem ser considerados riscos normalmente associados a investimentos financeiros
aqueles descritos em:
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
14 [107114] O risco associado às interferências e à interdependência entre os diversos

mercados financeiros mundiais, em função da crescente interação comercial e financeira
entre países em geral, é conhecido como risco de:
a) Mercado
b) Liquidez
c) Crédito
d) Mercado Externo
15 [107115] Sobre risco, pode-se afirmar que:
a) A carteira de mercado consiste apenas de risco não sistemático.

b) O risco total envolve o risco sistemático e o não sistemático.
c) Risco não sistemático é o risco não diversificável.
d) Risco sistemático pode ser diversificado.
16 [107116] Em relação as afirmativas abaixo:

I – Risco é a possibilidade de ter um retorno diferente do esperado.
II – Nos investimentos encontramos apenas dois tipos de riscos: risco de mercado e risco
de liquidez.
III – Os riscos de fundos de investimento são garantidos pelo gestor, administrador e pelo
Fundo Garantidor de Créditos.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
Apostila
17 [107117] Um título de renda fixa zero cupom tem seu valor de resgate de R$ 1.000,00
com vencimento em 30/10/2030. Um investidor adquiriu este título em 30/09/2019 quando
a taxa de juros era de 7,00% a.a. Em 30/10/2019 a taxa de juros aumentou para 8% ao
ano. Diante disso, o valor presente e o valor de resgate desse título, após o aumento da
taxa de juros, são:
a) Superior a R$ 1.000,00 e igual a R$ 1.000,00.

b) Inferior a R$ 1.000,00 e igual a R$ 1.000,00.
c) Superior a R$ 1.000,00 e superior a R$ 1.000,00.
d) Inferior a R$ 1.000,00 e superior a R$ 1.000,00.
18 [107118] A maior taxa de rentabilidade entre o CDB e os títulos públicos federais é

encontrada:
a) Nos títulos públicos federais em função do maior risco de mercado.

b) Nos títulos públicos federais em função do menor risco de mercado.
c) No CDB em função do maior risco de crédito.
d) No CDB em função do menor risco de crédito.
19 [107119] Sobre risco, analise as seguintes afirmativas:

I – O risco não diversificável é também chamado de risco não sistêmico.
II – No caso do risco próprio ou não sistêmico do ativo, muitas vezes podemos atuar de
forma direta sobre o mesmo, administrando o risco.
III – O risco sistêmico ou conjuntural consiste no risco que os sistemas econômicos,
político e social, visto de forma ampla, impõem ao ativo.
a) I e II.
b) II e III.
c) III.
d) I, II e III
20 [107120] Sobre risco, analise as seguintes afirmativas:

I – Risco sistêmico pode ser diversificado.
II – Risco não sistêmico não pode ser diversificado.
III – São considerados exemplos dos componentes do Risco não sistêmico: risco do negócio
e risco financeiro.
a) I e II.
b) II e III.
c) III.
d) I, II e III.
21 [107121] Um cliente necessita se desfazer de um ativo e encontra dificuldades para

encontrar um comprador para pagar seu preço justo. Este cliente está incorrendo em um
risco de:
a) Mercado.
b) Liquidez.
c) Taxa de Juros.
d) Crédito.
Apostila
22 [107122] Um cliente que estará embutindo o risco de crédito na sua carteira de
investimentos, quando ele for aplicar em:
a) Ações
b) LFT
c) LCI
d) Dólar
23 [107123] O objetivo da diversificação, no processo de gestão de carteiras, é reduzir o

risco:
a) sistêmico, mas não o risco não sistêmico.

b) não sistêmico, mas não o risco sistêmico.
c) ambos os riscos sistêmico e não sistêmico.
d) diversificável e sistêmico.
24 [107124] Quanto menor for o prazo de um título de renda fixa:
a) Maior tenderá a ser seu risco de crédito

b) Menor tenderá ser seu risco de mercado
c) Maior tenderá ser sua rentabilidade esperada
d) Menor tenderá ser sua liquidez
25 [107125] São riscos potenciais de uma carteira de ações:

I – Risco de mercado
II – Risco de liquidez
III – Risco de crédito
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
26 [107126] Sobre risco:
a) Significa poder ter resultado diferente do esperado.

b) Está presente apenas nas ações e Fundos de Ações.
c) Está presente apenas nos Fundos de Ações e no Fundo Multimercado.
d) Quanto menor o risco, maior a rentabilidade do investimento.
27 [107127] O limite de concentração por emissor de 20% do Patrimônio Líquido, quando

o emissor for instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil,
que existe nos Fundos de Investimentos, imposto pela ICVM 555, visa reduzir qual tipo de
risco:
a) Mercado.
b) Crédito.
c) Operacional.
d) Liquidez.
Apostila
28 [107128] Uma agência de rating reclassificou uma debênture com rating BBB para BB.
Desta forma, o risco de crédito desta empresa:
a) Aumentou e os novos debenturistas exigirão um retorno mais alto.

b) Aumentou e os novos debenturistas exigirão um retorno mais baixo.
c) Diminui e os novos debenturistas exigirão um retorno mais alto
d) Diminui e os novos debenturistas exigirão um retorno mais baixo.
29 [107129] Um investidor comprou ações a R$ 4,00 e precisa vendê-las. Dentre as várias

cotações recebidas, a melhor foi de R$ 3,60. Esse investidor estará sujeito, portanto, ao
risco:
a) De crédito.
b) Operacional.
c) De liquidez.
d) De mercado.
30 [107130] Seu cliente está com problemas financeiros e para soluciona-los, decide
vender um imóvel cujo valor de mercado está em R$ 500 mil. Após um certo período, a
única proposta de compra que recebeu foi de R$ 300 mil. Diante disto, podemos afirmar
que o risco determinante deste investimento foi de:
a) Crédito.
b) Liquidez.
c) Câmbio.
d) Inflação.
31 [107131] A empresa emitiu debêntures, está com dificuldades e não honrou com suas
obrigações. Esse risco é conhecido como:
a) Risco de imagem.
b) Risco de liquidez.
c) Risco de crédito.
d) Risco de mercado.
32 [107132] Podemos afirmar que um ativo com maior risco de crédito possui:
a) Maior prazo de vencimento.

b) Maior probabilidade de inadimplência.
c) Maior volatilidade.
d) Menor liquidez.
Apostila
33 [107133] O investidor está analisando a liquidez de três ativos:
(I) Ações de grandes bancos;
(II) Imóveis residenciais;
(III) Fundo de Investimentos Renda Fixa Simples;
Diante da liquidez destes ativos, podemos afirmar que da maior para a menor liquidez,
seria através de:
a) I, II e IIII
b) II, I e III
c) III, I e II
d) II, III e I
34 [107134] O risco de crédito de um título é estimado pela:
a) variação do seu preço em relação a um determinado índice.

b) variação do seu preço.
c) expectativa de queda no lucro do seu emissor.
d) probabilidade se seu emissor não cumprir as obrigações de pagamentos.
35 [107135] Determinada instituição financeira oferece fundos que têm em sua carteira
títulos prefixados. Estes títulos possuem os seguintes prazos médios:
● Fundo A: 30 dias
● Fundo B: 45 dias
● Fundo C: 60 dias
● Fundo D: 120 dias
Desta forma, o fundo de investimentos que apresenta maior risco de elevação da taxa de
juros Brasil é o:
a) Fundo A
b) Fundo B
c) Fundo C
d) Fundo D
36 [107136] O risco de mercado em um fundo de investimentos será mensurado pela:
a) Diferença entre aportes e resgates realizados nesse fundo ao longo do tempo.

b) Soma dos aportes realizados nesse fundo ao longo do tempo.
c) Soma dos resgates realizados nesse fundo ao longo do tempo.
d) Variação do valor das cotas deste fundo.
37 [107137] Um cliente adquiriu um imóvel por R$ 500.000,00 no ano passado, sendo que
ele está avaliado atualmente em R$ 600.000,00. Ele coloca o imóvel a venda e recebe uma
única proposta de compra por R$ 300.000,00. Diante disto, podemos afirmar que o risco
que o cliente está incorrendo é o de:
a) Crédito
b) Liquidez
c) Mercado
d) Inflação
Apostila
38 [107144] O risco total é composto por:
a) Risco não diversificável e risco não sistêmico.

b) Risco não diversificável e risco sistêmico.
c) Risco diversificável e risco não sistêmico.
d) Risco diversificável e risco próprio.
39 [107149] O gráfico abaixo representa o conceito de:
a) Hedge.
b) Especulação.
c) Insider Trading.
d) Diversificação.
40 [107154] Uma pessoa possui um imóvel avaliado em R$ 1.200.000,00. Neste exato

momento, ela necessita de recursos para honrar compromissos financeiros e decide
vender o bem por R$ 600.000,00, pois foi a única oferta recebida. Desta forma, podemos
afirmar que a perda acontecida deveu-se aos efeitos do risco de:
a) Mercado.
b) Crédito.
c) Liquidez.
d) Mercado Externo.
41 [107155] A RToro Education S/A emitiu uma Debênture avaliada com rating BBB, e após
2 anos (no momento da renovação), o seu novo rating foi avaliado em BB. Desta forma, o
que se pode esperar quando esta Debênture for renovada?
a) Uma alta da taxa de remuneração, já que houve um aumento do risco de

crédito.
b) Uma redução na remuneração, já que houve um aumento do risco de crédito.
c) Uma alta na taxa de remuneração, já que houve uma redução do risco de
crédito
d) Uma redução na remuneração, já que houve uma redução do risco de crédito.
Apostila
42 [107157] Analise as seguintes afirmativas sobre risco:
I – O risco sistêmico também pode ser chamado de risco não diversificável.
II – É possível diminuir ou até eliminar o risco não sistêmico de uma carteira através da
diversificação.
III – O risco não sistêmico consiste no risco que os sistemas econômicos, social e político
impõem ao ativo.
Assinale as alternativas corretas:
a) I e II
b) I e III
c) II e III
d) I, II e III
43 [107158] Considere os seguintes fatores:

I – Grau de endividamento.
II – Grau de alavancagem.
III – Experiência profissional dos principais executivos.
Representam fatores que mais afetam o rating de uma empresa aqueles descritos em:
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
44 [207201] Em relação ao conceito de Duration e suas variáveis, podemos afirmar que:

I – Quanto maior o cupom pago pelo título, maior será a sua Duration.
II – Quanto maior a frequência de pagamentos dos cupons, menor será a Duration dos
títulos.
III – A variação da taxa de juros possui um relação direta com o preço dos títulos
prefixados.
a) I, apenas
b) II, apenas
c) I e III, apenas
d) I, II e III.
45 [207202] Um título sem cupom possui duration:
a) Menor que seu prazo de maturidade.

b) Igual ao seu prazo de maturidade.
c) Maior que seu prazo de maturidade.
d) Independe de seu prazo de maturidade.
46 [207203] Caso o investidor possua uma carteira com beta igual a 1 e adicione ativos
com beta acima de 1. Qual será o comportamento esperado dessa carteira, após a adição
dos ativos?
a) A performance tende a piorar quando mercado sobe.

b) A performance tende a melhorar quando o mercado sobe.
c) O risco da carteira aumenta quando o mercado sobe.
d) O risco da carteira diminui quando o mercado sobe.
Apostila
47 [207204] O Beta representa:
a) O valor do intercepto ou retorno mínimo para uma carteira sem risco.

b) A variância dos retornos do mercado, acima do ativo livre de risco.
c) O coeficiente de sensibilidade do ativo em relação ao retorno do mercado.
d) O percentual de retorno para cada unidade de risco assumida.
48 [207205] Um Investidor possuía todo seu capital investido em ações de uma companhia
Petroleira. Resolveu vender todas as suas ações e comprar 5 ações de empresas de
diversos setores. Ao tomar esta atitude este investidor está diluindo:
a) Risco Não diversificável

b) Risco Diversificável
c) Risco Sistemático
d) Risco Legal
49 [207206] Durante um período de 3 dias, observa-se o comportamento de 3 carteiras de

ações negociadas na Bovespa e do Índice Bovespa (Ibovespa), conforme tabela abaixo:
a) σc > σb > σa.

b) σa > σb > σc.
c) σc > σa > σb.
d) σb > σc > σa.
50 [207207] Sejam as seguintes ações e os respectivos beta e desvio padrão. Com base
nestes dados, o par de ações com o menor risco total são:
a) AeB
b) B e C.
c) AeC
d) C e D.
Apostila
51 [207208] Para uma determinada operação de crédito entre duas instituições, foi
contratado um seguro que garante a liquidação de suas parcelas no caso de inadimplência
do devedor. O seguro diminuiu o risco:
a) De liquidez.
b) País.
c) De taxas de juros.
d) De contraparte.
52 [207209] Um título prefixado paga cupom semestral de 3% e o principal no seu

vencimento. O prazo até o seu vencimento é de 6 anos. A duration de Macaulay deste
título é:
a) Igual a 3 anos.
b) Um pouco inferior a 3 anos.
c) Igual a 6 anos.
d) Um pouco inferior a 6 anos.
53 [207210] O coeficiente β (Beta) de uma carteira é igual a 1. O retorno esperado é:
a) igual à taxa de juros livre de risco.

b) menor que a taxa de juros livre de risco.
c) maior que o retorno esperado do mercado.
d) igual ao retorno esperado do mercado.
54 [207211] O aumento da duration de Macaulay de uma carteira de investimentos tem

como consequência direta:
a) Uma diminuição do risco de crédito dos títulos que compõe a carteira.

b) Um aumento do risco de crédito dos títulos que compõe a carteira.
c) Uma diminuição da sua sensibilidade a mudanças nas taxas de juros.
d) Um aumento da sua sensibilidade a mudanças nas taxas de juros.
55 [207212] Quanto maior a duration de um título:
a) Menor será a sensibilidade do preço deste título em função das variações da

taxa de juros.
b) Maior será a sensibilidade do preço deste título em função das variações da taxa
de juros.
c) Menor será o risco não diversificável.
d) Maior será o risco diversificável.
56 [207213] Em um swap de taxas de juros, a tendência de maior risco de contraparte no

período da vigência deste derivativo está concentrada no:
a) início do período.
b) meio do período.
c) final do período.
d) momento após a liquidação.
Apostila
57 [207214] Beta é uma medida de:
a) Risco Não Sistêmico.

b) Risco Total.
c) Média Geométrica de Retorno.
d) Risco Sistêmico.
58 [207217] Um título de renda fixa que possui pagamento de cupom, a sua Duration é:
a) Igual a sua maturidade.

b) Maior que a sua maturidade.
c) Menor que a sua maturidade.
d) Não é possível ter alguma afirmação sobre a Duration, sem saber qual o rating
do título de renda fixa.
59 [207219] Analise as seguintes afirmativas sobre Duration:

I – Quanto maior for a taxa do cupom, menor tenderá ser a duration.
II – Quanto maior for a maturidade, menor será a duration.
III – Títulos zero cupom possuem duration igual a sua maturidade.
a) I, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
60 [207221] Em relação ao coeficiente beta de uma ação, pode-se firmar:
a) Igual a zero, o risco sistêmico será igual ao da carteira de mercado.

b) Igual a 1, o risco sistêmico será igual ao da carteira de mercado.
c) Maior que 1, o risco sistêmico será menor que a carteira de mercado.
d) Menor que 1, o risco sistêmico será maior que a carteira de mercado.
61 [207222] Rafael investe em um fundo de Small Caps. Desta forma, quais os riscos que
ele está incorrendo?
a) Risco de Crédito, Risco de Mercado e Risco de Liquidez.

b) Risco de Crédito e Risco de Mercado.
c) Risco de Mercado e Risco de Liquidez.
d) Somente Risco de Mercado.
62 [207223] Analise as alternativas abaixo:

I – O risco sistêmico não pode ser diversificado.
II – O desvio padrão é uma medida para o risco sistêmico.
III – O risco do negócio e o risco financeiro são exemplos de risco não sistêmico.
a) I e II
b) I e III
c) II e III
d) I, II e III
Apostila
63 [207224] Um investidor possui o ativo A em sua carteira e está em dúvida entre
comprar os ativos B ou C.
a) B, pois tem correlação positiva.

b) C, pois tem correlação negativa.
c) B, pois tem o menor beta.
d) C, pois tem o menor desvio padrão.
64 [207225] Um investidor possui o ativo A em sua carteira e está em dúvida entre

comprar os ativos B ou C.
a) B, pois tem correlação positiva.

b) C, pois tem correlação negativa.
c) B, pois tem o menor beta.
d) C, pois tem o menor desvio padrão.
65 [207228] Em uma carteira de investimentos, o que mais impacta negativamente:
a) Elevação do rating de uma instituição financeira que o CDB pós-fixado faz parte
da sua carteira.
b) Diminuição das taxa de juros negociadas das debêntures com remuneração pós-
fixada de uma empresa que faz parte da sua carteira.
c) Diminuição do deságio das negociações das LTN.
d) Aumentos das taxa de juros negociadas das debêntures com remuneração pós-
fixada de uma empresa que faz parte da sua carteira
Apostila
66 [207230] Considere a seguinte informação, com respeito ao coeficiente de correlação
entre os ativos X, Y e Z:
a) X e Z não devem ser escolhidos, pois não é possível ter correlação neutra
(0,50).
b) X e Z devem ser escolhidos, pois quanto menor a correlação, mais diversificada
é a carteira de investimentos
c) Y e Z devem ser escolhidos, pois coeficiente igual a 1 significa boa
diversificação.
d) Indiferente é a escolha do par de ativos, pois somente há diversificação quando
o coeficiente de correlação é negativo.
67 [207231] Victório possui uma carteira de investimentos no qual apresenta maior

oscilação que a carteira de mercado. Desta forma, podemos afirmar que o Beta da carteira
do Victório é:
a) igual a 0
b) igual a 1
c) maior que 1
d) menor que 1
68 [207232] Guilherme se desfez das ações de duas empresas do setor de gás natural, no
qual ele investia boa parte do seu capital, para comprar ações de quatro empresas, uma
de cada segmento (setores diferentes). Desta forma, podemos afirmar que este investidor
deseja fugir do:
a) Risco Sistemático
b) Risco Não Sistemático
c) Risco de Mercado
d) Risco de Crédito
Apostila
7.3 - Gestão e Mensuração de Risco de Carteiras
01 [207301] Considerando a tabela abaixo, podemos afirmar que o fundo A:
a) Possui maior risco e maior proximidade ao benchmark que o fundo B.

b) Possui maior risco e menor proximidade ao benchmark que o fundo B.
c) Possui menor risco e maior proximidade ao benchmark que o fundo B.
d) Possui menor risco e menor proximidade ao benchmark que o fundo B.
02 [207302] A função de um stress test é:
a) Validar a precisão e a coerência dos modelos e processos no cálculo do VaR.

b) Avaliar o prejuízo potencial de uma carteira com uma alteração de 100 basis
points na curva de juros.
c) Medir o prejuízo potencial de uma carteira em situações atípicas, o que pode
não ser refletido na medida do VaR.
d) Medir o prejuízo potencial de uma carteira, durante um determinado período,
com base na análise de probabilidades.
03 [207303] A perda do VaR (Value at Risk) da carteira investimentos de um cliente, já

superou em 8%. Qual o procedimento correto que o gestor contratado deve tomar?
a) Se valer de derivativos para aumentar a posição direcional da carteira de

investimentos.
b) Solicitar novos aportes ao cliente, para se valer da estratégia de preço médio.
c) Recalcular o Back Test da carteira de investimentos.
d) Acionar o Stop Loss.
04 [207304] Value at Risk (VaR) é um benchmark associado com uma dada probabilidade.
A perda real:
a) É medida pelo VaR.

b) É medida pelo Stop Loss.
c) Sempre é menor.
d) Pode ser muito maior.
Apostila
05 [207305] Considerando o Índice Sharpe(IS) dos 3 fundos abaixo, podemos afirmar que:
a) IS A > IS B
b) IS B > IS C
c) Não é possível determinar
d) IS C > IS B
06 [207306] O procedimento de back testing para os modelos de VaR é um modo de:
a) Calcular os parâmetros da distribuição de probabilidade utilizada.

b) Quantificar o risco em casos de grandes variações de preços.
c) Medir a perda média em situações de crises
d) Aferir o modelo de risco que está sendo utilizado.
07 [207307] Avalie as afirmativas a respeito do índice de Treynor:

I – O ativo é mais atraente quanto maior for o índice.
II – É uma medida apropriada se o fundo de investimentos for suficientemente
diversificado.
III – É uma medida de retorno excedente de um ativo semelhante ao Índice Sharpe, com a
diferença que utiliza o desvio padrão como medida de risco.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
08 [207308] Value at risk (VaR) de uma carteira, com 95% de confiança, medido através
de uma série de retornos diários em 20 dias, é R$ 1.000,00. Isto indica que esta carteira
tem:
a) 95% de possibilidade de perder mais de R$ 1.000,00 por dia em sua posição.

b) 5% de possibilidade de perder até R$ 1.000,00 em 20 dias.
c) 95% de possibilidade de perder até R$ 1.000,00 por dia em sua posição.
d) 5% de possibilidade de perder mais de R$ 1.000,00 após 20 dias.
09 [207309] O Índice que mede o desvio padrão da diferença entre os retornos de uma
carteira e seu respectivo benchmark é conhecido como:
a) Índice de Sharpe
b) Índice de Treynor
c) Value at Risk
d) Tracking Error
Apostila
10 [207310] O Stop Loss é um mecanismo utilizado em uma carteira de investimentos
para limitar:
a) Sua volatilidade histórica.

b) Seu nível de concentração de um ativo.
c) Suas perdas.
d) Seu VaR.
11 [207311] Suponha que duas carteiras têm o mesmo retorno médio e o mesmo desvio
padrão de retorno, porém a carteira A tem um beta maior do que a carteira B. Pode-se
afirmar que o índice de Sharpe da carteira A:
a) É maior do que o da carteira B.

b) É o mesmo da carteira B.
c) É menor do que o da carteira B.
d) Não é possível afirmar.
12 [207312] Baseado na Teoria de Markowitz (princípio da dominância), pode-se dizer que

as carteiras:
a) 2 e 3 dominam as carteira 1 e 4, respectivamente.

b) 2 e 3 dominam as carteira 4 e 1, respectivamente.
c) 2 e 4 dominam as carteira 3 e 1, respectivamente.
d) 2 e 4 dominam as carteira 1 e 3, respectivamente.
13 [207313] A perda máxima em um determinado período conforme probabilidade é a

definição de:
a) Desvio Padrão
b) Stop Loss
c) VaR
d) Back Testing
Apostila
14 [207314] As seguintes medidas de performance e modelo de precificação de ativos
utilizam o beta como medida de risco:
I – Índice Sharpe.
II – Índice Treynor.
III – Stress Test.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
d) I, II e III.
15 [207315] A medida de risco utilizada no cálculo do Índice de Sharpe e do Índice de

Treynor são respectivamente:
a) Desvio Padrão e Correlação.

b) Índice Beta e Desvio Padrão.
c) VaR e Covariância.
d) Desvio Padrão e Beta.
16 [207316] O índice de Sharpe serve para medir:
a) O retorno em função do risco assumido de uma carteira.

b) O Risco de uma carteira.
c) A média de uma carteira.
d) O retorno máximo de uma carteira.
17 [207317] Considere as seguintes afirmativas sobre o índice de Treynor:

I – Mede o excesso de retorno de um ativo sobre a taxa livre de risco, comparativamente
com o risco sistemático do ativo.
II – É expresso somente em valores positivos.
III – Quanto maior o índice, mais atrativo é o ativo, do ponto de vista de aproveitamento
de risco para geração de retorno.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
18 [207318] A medida de VaR de uma carteira aumentará se:
a) O Intervalo de Confiança diminuir e o tamanho da carteira diminuir.

b) O Intervalo de Confiança aumentar e o prazo aumentar.
c) O prazo diminuir e o tamanho da carteira diminuir.
d) O Intervalo de Confiança diminuir e o prazo da carteira diminuir.
Apostila
I – Variância e desvio-padrão são medidas usadas por investidores para estimar o seu
retorno mínimo exigido.
II – Retornos em cenários de estresse são usados por investidores preocupados com
resultados negativos extremos.
III – Value at Risk (VaR) procura calcular a perda máxima estimada de uma carteira ou
ativo dentro de um espaço de tempo e probabilidade definidos, considerando-se a
volatilidade total da carteira dentro do período analisado.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
20 [207320] Considerando os dados da tabela abaixo, caso seu cliente queira que você o
indique o fundo que possui menores chances de se descolar do seu benchmark, você
deveria indicar o:
a) Fundo X, pois possui menor tracking error.

b) Fundo Y, pois possui maior tracking error.
c) Fundo X, pois possui menor desvio padrão.
d) Fundo Y, pois possui maior desvio padrão.
21 [207321] O stop-loss é uma forma de limitar:
a) O risco de crédito de um fundo.

b) As perdas em uma estratégia de investimento, buscando a redução de posição
de risco.
c) As perdas em uma estratégica de investimento, elevando o nível de risco.
d) A volatilidade das cotas de um fundo.
22 [207322] Analisando um certo fundo de investimentos de renda fixa, podemos afirmar

que o VaR (Value at Risk), dado um certo nível de confiança e um dado horizonte de
tempo, mensura:
a) A rentabilidade máxima esperada do fundo de investimentos.

b) A rentabilidade mínima esperada do fundo de investimentos.
c) A perda máxima esperada deste fundo de investimentos.
d) A análise de VaR só faz sentido em fundos de ações e não em fundos de renda
fixa.
Apostila
23 [207323] Entre dois fundos que objetivam a mesma rentabilidade, um investidor deve
escolher aquele que apresente maior:
a) Volatilidade
b) Duration
c) Beta
d) Índice Sharpe
24 [207324] Um investidor tende a preferir adquirir um ativo com:
a) menor Índice de Sharpe, pois representaria uma melhor geração de retorno por
unidade de risco total assumida.
b) maior Índice de Sharpe, pois representaria uma melhor geração de retorno por
unidade de risco sistêmico assumida.
c) menor Índice de Sharpe, pois representaria uma melhor geração de retorno por
unidade de risco não sistêmico assumida.
d) maior Índice de Sharpe, pois representa uma melhor geração de retorno por
unidade de risco total assumida.
25 [207325] Com relação ao “Stress Test”, assinale a alternativa correta:
a) É utilizado para complementar o VaR (Value at Risk), criando cenários

hipotéticos de crise, por exemplo, onde se observam movimentos bruscos no
mercado.
b) É um modelo de validação de risco usualmente utilizado para substituir o VaR
(Value at Risk).
c) Não é utilizado mais no mercado brasileiro, pois estamos em um cenário de
maior estabilidade econômica desde a implantação do plano Real.
d) Indicará um percentual de perda máximo de um fundo de investimento com um
determinado percentual de confiança
26 [207326] Analisando um certo fundo de investimentos, podemos afirmar que a sua

medida de VaR (Value at Risk) aumentará, caso o intervalo de confiança utilizado e o
prazo analisado, respectivamente:
a) Diminua e diminua.
b) Diminua e aumente.
c) Aumente e diminua.
d) Aumente e aumente.
27 [207327] O uso da medida stress test é mais indicado para:
a) Validar o VaR.
b) Validar o backtesting.
c) Medir possíveis perdas em cenários de movimentos bruscos.
d) Medir o retorno dos ativos com históricos de flutuações atípicas.
Apostila
28 [207328] O stress test é utilizado para:
a) Recalcular o valor da carteira em cenários e dias normais.

b) Mensurar prejuízos causados a instituição financeira, gerados por cenários
atípicos relacionados a lavagem de dinheiro e risco de imagem.
c) Substituir o VaR que tem caído em desuso pelas recorrentes crises que o
mercado financeiro tem passado nos últimos anos.
d) Calcular o prejuízo em situações de crises ou choques no mercado financeiro
que afetam o valor da carteira.
29 [207329] Considere as seguintes afirmativas sobre o Tracking Error:

I – Serve para mensurar o risco do ativo não entregar o seu devido benchmark.
II – Quanto maior o seu valor, maiores são as oscilações perante o benchmark.
III – Quanto menor o índice, menor a aderência do fundo em relação ao seu parâmetro de
performance.
a) I, apenas
b) II, apenas
c) I e II, apenas
d) I, II e III
30 [207330] Um investidor deseja realizar uma diversificação na sua carteira de

investimentos e busca um profissional do mercado financeiro. Diante disso, o profissional
identifica que este cliente está comprado em índice futuro de ibovespa e tem aplicações
em um fundo multimercado estratégia livre. Com estas informações, o profissional deveria
recomendar uma compra de:
a) LFT
b) Fundo de Investimentos em Ações (FIA)
c) Opção de Compra de Índice Bovespa
d) Índice Futuro de Dólar.
31 [207331] Em relação ao Índice de Sharpe, é correto afirmar que:
a) relaciona o excesso de retorno do fundo sobre o benchmark com o desvio-

padrão.
b) relaciona o excesso de retorno do fundo sobre a taxa livre de risco com o risco
diversificável.
c) assume que os retornos do fundo analisado são normalmente distribuídos.
d) relaciona o excesso de retorno do fundo sobre a taxa livre de risco com o risco
sistêmico.
32 [207332] Dois fundos de investimentos, A e B, possuem o mesmo Índice de Sharpe,

mas o fundo de investimentos A apresenta risco superior ao do fundo B. Se dentre as
variáveis, apenas a taxa livre de risco subir, podemos afirmar que:
a) os fundos continuarão com os mesmos índices de Sharpe.

b) os índices de Sharpe dos fundos sofrerão alterações, mas ainda serão iguais
para os dois fundos.
c) o índice de Sharpe do fundo A passará a ser superior.
d) o índice de Sharpe do fundo B passará a ser superior.
Apostila
33 [207333] Constitui uma limitação do Value at Risk:
a) Deve ser verificado usando backtesting.

b) O cálculo é muito complexo e requer uso intensivo de computação e algoritmos.
c) É insensível à correlação dos ativos.
d) Subestima a frequência de eventos extremos.
34 [207334] O Tracking Error de uma carteira passiva, que cobra taxa de administração de
0,5%, será
a) de 0,5%.
b) entre 0% e 0,5%.
c) maior que 0,5%.
d) menor que 0,5%.
35 [207335] Em um cenário no qual a Taxa Livre Risco está em 2%, dois fundos de
investimentos apresentam as seguintes características:
• Fundo A: Retorno = 8%; Desvio-padrão = 3%; Beta = 1,5
• Fundo B: Retorno = 6%; Desvio-padrão = 2%; Beta = 1,5
Caso apenas a Taxa Livre de Risco altere, subindo para 4%, pode-se afirmar que:
a) o Fundo A passará a ter um Índice de Sharpe maior que o do Fundo B.

b) o Fundo B passará a ter um Índice de Sharpe maior que o do Fundo A.
c) os Índices de Sharpe de ambos os fundos serão impactados da mesma forma.
d) o índice de Sharpe do Fundo B aumentará e o do Fundo A, diminuirá.
36 [207336] Considere as seguintes informações sobre dois fundos, A e B. Podemos então

concluir que o fundo A superou o B no retorno ajustado ao risco:
a) não-sistemático.
b) sistemático.
c) total.
d) diversificável.
Apostila
37 [207337] Após análise diária de um fundo de investimentos, durante os últimos 20
dias, foi mensurado um Value at Risk (VaR) de R$ 120.000,00, para um intervalo de
confiança de 95%. Desta forma, podemos afirmar que:
a) Há uma probabilidade de 95% de o investidor perder mais que R$ 120.000,00

depois de 20 dias.
b) O investidor tem uma probabilidade de 5% de perder mais que R$ 120.000,00
após o período de 20 dias.
c) A cada 20 dias, é possível que o investidor tenha um prejuízo maior que R$
120.000,00 em um único dia.
d) A cada 20 dias, o investidor tem 95% de confiança de perder no máximo R$
120.000,00 no período.
38 [207338] Seu cliente pede para você, planejador CFP®, informações sobre a sua
carteira de investimentos avaliada em R$ 5.000.000,00. Sabendo que esta carteira possui
um desvio padrão de 0,05347% diário e VaR (Value at Risk) de R$ 120.000,00, com 95% de
intervalo de confiança, baseado nessas informações, você informa ao cliente que:
I – A carteira de investimentos pode desvalorizar mais que R$ 120.000,00 em um único dia
a cada 20 dias.
II – A carteira tem uma volatilidade diária de R$ 120.000,00, com 95% de certeza.
III – Em cenários de stress, o investidor perderá no máximo R$ 120.000,00 com 95% de
confiança.
a) I, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila
8.1 ASG
01 [108101] Em 20 de abril de 2010, a plataforma Deepwater Horizon, que era

propriedade da empresa suíça Transocean e operada pela BP, explodiu e afundou,
matando 11 funcionários, sendo considerado o pior desastre de petróleo em mar da
história dos Estados Unidos. Além dos 11 trabalhadores que faleceram, outros 22 ficaram
feridos. Esta plataforma, depois de ficar dois dias em chamas, derramou milhões de barris
de petróleo, gerando uma grande mancha de óleo, que chegou à costa da Louisiana e a
outros vários estados americanos por quase três meses. Diante dessas informações, pode-
se afirmar que o que causou o maior efeito negativo ao meio ambiente foi:
a) Os danos psicológicos causados aos familiares dos trabalhadores mortos e dos

demais 22 trabalhadores que ficaram vivos.
b) A perda financeira que a empresa suíça Transocean teve, causando um menor
poder de investimentos e geração de empregos aos Estados Unidos.
c) A perda dos Barris de óleo que acabaram virando no momento do desastre.
d) O óleo derramado no mar que chegou à costa de Louisiana e outros estados.
02 [108102] A respeito de títulos ASG, pode-se afirmar que:
a) Títulos Sustentáveis relacionam-se exclusivamente ao financiamento de

projetos que atendam questões sociais e/ou procurem resultados positivos para
populações específicas.
b) Os recursos captados pela emissão de Títulos Verdes são destinados ao
financiamento de projetos com evidente caráter socioambiental positivo.
c) Instrumentos de dívida que têm como objetivo final fazer com que o emissor
alcance metas ASG são chamados Títulos Vinculados à Sustentabilidade.
d) Títulos ODS captam recursos para financiamentos de projetos com evidente
benefício ambiental.
03 [108103] Sejam as seguintes afirmativas a respeito dos fatores de investimentos ASG

(Ambiental, Social e Governança):
I – Tecnologia limpa, poluição, emissão de carbono, eficiência energética referem-se ao
fator Ambiental.
II – Exemplos do fator Social incluem questões como direitos humanos, treinamento da
força de trabalho, política de inclusão e diversidade.
III – Diversidade na composição do conselho de administração, combate a corrupção e
suborno, honestidade fiscal, estruturas para denúncias de irregularidades são exemplos
do fator Governança.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
d) I, II e III.
Apostila
04 [108104] A respeito dos requisitos para um fundo ser classificado como Investimento
Sustentável pela Anbima, considere as seguintes afirmativas:
I – Aplicar filtros positivos e negativos é o principal requisito para obter tal classificação.
II – Como uma das práticas de ações continuadas, o fundo deverá adotar um processo
sistemático de engajamento ativo com as empresas da carteira a respeito de questões
relevantes, para fins de seus objetivos.
III – Em se tratando de fundos passivos que utilizam índice como referencia, é esperado
que o fundo seja capaz de atestar que o indicador utilizado está alinhado ao objetivo de
investimento sustentável.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
05 [108105] Considere as seguintes afirmativas sobre Investimentos Sustentáveis:

I – Os principais objetivos são proteger, contribuir, não causar dano ou degradações, gerar
impacto positivo e/ou assegurar direitos em questões ambientais, sociais e de
governança.
II – Pode haver intenção do gestor em comprometer o desempenho do fundo, desde que
seja em favor de questões ambientais, sociais e de governança.
Pode-se afirmar que:
a) ambas afirmativas estão corretas.

b) a primeira afirmativa está correta e a segunda, incorreta.
c) a primeira afirmativa está incorreta e a segunda, correta.
d) ambas estão incorretas.
Apostila
Gabarito
1.1 - Sistema Financeiro Nacional
01. C 02. A 03. B 04. C 05. C 06. C 07. D 08. B 09. D 10. D 11. C 12. D 13. D 14. C 15. A 16. D 17. B
18. B 19. B 20. A 21. A 22. A 23. B 24. A 25. D 26. B 27. D 28. D 29. C 30. D 31. C 32. C 33. D 34. D
35. B 36. D 37. A 38. B 39. D 40. B 41. C 42. A 43. B 44. A 45. B 46. D 47. B 48. D 49. D 50. B 51. A
52. C 53. D 54. A 55. B 56. C 57. D 58. B 59. D 60. D 61. C 62. C 63. B
1.2 - Participantes do Mercado Financeiro

01. B 02. B 03. D 04. B 05. C 06. C 07. B 08. D 09. C 10. B 11. D 12. B 13. A 14. A 15. C 16. C 17. B
18. B 19. D 20. D 21. A 22. A 23. B 24. A 25. C 26. D 27. A 28. B 29. D 30. A 31. A 32. A 33. D 34. D
35. C 36. B 37. C 38. D 39. B 40. A 41. C 42. C 43. C 44. D 45. A 46. D 47. C 48. A 49. D 50. D 51. D
52. A 53. C 54. D 55. D 56. B 57. D 58. B 59. C 60. B 61. C 62. B
1.3 - Códigos ANBIMA

01. C 02. C 03. A 04. C 05. C 06. C 07. A 08. C 09. D 10. C 11. A 12. A 13. B 14. D 15. A
2.1 - Crimes Financeiros & Normas

01. D 02. B 03. D 04. B 05. B 06. D 07. D 08. D 09. C 10. B 11. C 12. C 13. B 14. C 15. D 16. C 17. B
18. C 19. B 20. A 21. D 22. D 23. D 24. D 25. B 26. C 27. B 28. C 29. C 30. A 31. C 32. D 33. B 34. D
35. C 36. B 37. C 38. B 39. A 40. C 41. C 42. C 43. A 44. D 45. A 46. C 47. B 48. B 49. D 50. D 51. D
52. A 53. A 54. A 55. B 56. B 57. B 58. C 59. A 60. B 61. C 62. A 63. C 64. C 65. D 66. D 67. C 68. D
69. D 70. D 71. D 72. B 73. D 74. B 75. D 76. C 77. B 78. D 79. B 80. C 81. B 82. B 83. A 84. D 85. D
2.2 - Código ANBIMA: Distribuição de Produtos de Investimento

01. A 02. C 03. C 04. D 05. D 06. C 07. C 08. A 09. A 10. A 11. A 12. A 13. C 14. A 15. D 16. B 17. A
18. D 19. B 20. A 21. C 22. C 23. D 24. B 25. C 26. D 27. B 28. B 29. B 30. C 31. D 32. D 33. D 34. D
35. A 36. C 37. B 38. D 39. B 40. D 41. C 42. D 43. D 44. B 45. A 46. C 47. A 48. C 49. C 50. D 51. B
52. D 53. A 54. B 55. C 56. D
2.3 - Finanças Comportamentais

01. A 02. B 03. A 04. A 05. C 06. C 07. C 08. A 09. C 10. A 11. B 12. C 13. A 14. B 15. A 16. C 17. A
18. C 19. B 20. B 21. A 22. D 23. C 24. D 25. D 26. C 27. B 28. A 29. C 30. C 31. B 32. C 33. A 34. C
35. B 36. C 37. C 38. D 39. A 40. D 41. D 42. C 43. A 44. C 45. C 46. B
3.1 - Economia
01. B 02. B 03. B 04. C 05. B 06. D 07. C 08. B 09. C 10. D 11. C 12. A 13. C 14. C 15. B 16. A 17. A
18. D 19. D 20. B 21. D 22. B 23. B 24. B 25. B 26. B 27. D 28. A 29. D 30. C 31. C 32. C 33. A 34. B
35. B 36. A 37. B 38. A 39. B 40. C 41. C 42. D 43. C 44. D 45. B 46. C 47. A 48. B 49. B 50. C 51. C
52. A 53. C 54. A 55. B 56. B 57. D 58. D 59. A 60. B 61. A 62. C 63. D 64. B 65. C 66. A 67. D 68. C
69. C 70. A 71. A 72. D 73. D 74. D
3.2 - Finanças
01. D 02. C 03. B 04. D 05. A 06. C 07. C 08. A 09. C 10. B 11. C 12. A 13. B 14. C 15. C 16. B 17. A
18. D 19. B 20. D 21. D 22. A 23. A 24. C 25. D 26. C 27. B 28. C 29. D 30. B 31. D 32. D 33. D 34. C
35. C
4.1 - Renda Fixa

01. D 02. A 03. D 04. C 05. B 06. A 07. B 08. D 09. D 10. D 11. C 12. A 13. C 14. B 15. A 16. B 17. D
18. A 19. D 20. D 21. C 22. B 23. C 24. D 25. C 26. C 27. C 28. C 29. B 30. A 31. A 32. B 33. D 34. B
35. A 36. D 37. A 38. A 39. D 40. A 41. D 42. A 43. D 44. D 45. D 46. C 47. B 48. D 49. B 50. A 51. B
52. C 53. A 54. B 55. A 56. A 57. D 58. D 59. C 60. D 61. D 62. A 63. B 64. A 65. B 66. B 67. A 68. A
69. D 70. B 71. A 72. B 73. D 74. C 75. C 76. B 77. A 78. A 79. D 80. B 81. B 82. B 83. D 84. C 85. C
86. C 87. D 88. B 89. D 90. C 91. A 92. C 93. A 94. A 95. A 96. D 97. A 98. D 99. D 100. 101. 102.
Apostila
B B A
103. 104. 105. 106.

C D C B
4.2 - Renda Variável

01. B 02. A 03. A 04. C 05. D 06. C 07. A 08. D 09. C 10. D 11. B 12. B 13. C 14. D 15. C 16. C 17. B
18. D 19. C 20. B 21. B 22. A 23. C 24. B 25. D 26. D 27. D 28. D 29. B 30. C 31. B 32. A 33. C 34. B
35. A 36. C 37. B 38. B 39. C 40. A 41. D 42. D 43. D 44. B 45. A 46. A 47. D 48. C 49. C 50. B 51. C
52. B 53. B 54. C 55. D 56. B 57. B 58. B 59. B 60. A 61. B 62. B 63. B 64. D 65. A 66. D 67. B 68. A
69. B 70. C 71. A 72. B 73. C 74. B 75. C 76. D 77. C 78. D 79. B 80. A 81. A 82. B 83. D 84. C 85. B
86. D 87. C 88. D 89. B 90. B 91. D 92. B 93. B 94. B 95. B 96. D 97. C 98. C 99. A 100. 101. 102.
C D B
103. 104. 105. 106. 107. 108. 109. 110. 111. 112. 113. 114. 115. 116. 117. 118. 119.
D C A C A B A B D C D A A A C D C
120. 121. 122. 123. 124. 125. 126. 127.

D A B B A D C A
4.3 - Derivativos
01. B 02. A 03. C 04. C 05. D 06. B 07. D 08. C 09. B 10. B 11. D 12. A 13. B 14. A 15. C 16. C 17. C
18. A 19. D 20. D 21. A 22. A 23. D 24. B 25. C 26. D 27. A 28. A 29. B 30. A 31. B 32. C 33. D 34. D
35. A 36. B 37. B 38. C 39. C 40. B 41. A 42. A 43. C 44. B 45. C 46. C 47. B 48. A 49. C 50. D 51. D
52. D 53. B 54. B 55. A 56. A 57. D 58. D 59. D 60. C 61. D 62. D 63. A 64. A 65. C 66. B 67. D 68. D
69. B 70. C 71. D 72. D 73. D 74. C 75. A 76. A 77. A
4.4 - Tributação de Produtos de Investimentos

01. A 02. B 03. D 04. B 05. A 06. C 07. B 08. B 09. C 10. B 11. D 12. C 13. B 14. B 15. D 16. B 17. C
18. B 19. B 20. A 21. C 22. C 23. C 24. A 25. A 26. D 27. C 28. C 29. D 30. C 31. B 32. A 33. A 34. A
35. C 36. D 37. C 38. A 39. B 40. D 41. D 42. B 43. B 44. A 45. C 46. D 47. C 48. D 49. D 50. D 51. A
52. A 53. A 54. B 55. D 56. C 57. A 58. A 59. B 60. B 61. B 62. B 63. A 64. C 65. C 66. C 67. B
5.1 - Aspectos Gerais

01. A 02. B 03. C 04. D 05. A 06. C 07. C 08. C 09. D 10. D 11. C 12. A 13. D 14. C 15. A 16. B 17. A
18. B 19. C 20. A 21. B 22. C 23. D 24. B 25. D 26. B 27. D 28. C 29. D 30. A 31. C 32. B 33. A 34. C
35. A 36. D 37. B 38. A 39. A 40. B 41. C 42. B 43. C 44. C 45. D 46. C 47. B 48. D 49. C 50. B 51. B
52. C 53. C 54. B 55. C 56. D 57. A 58. C 59. D 60. C 61. B 62. B 63. A 64. C
5.2 - Classificações CVM & ANBIMA

01. C 02. B 03. B 04. B 05. C 06. D 07. B 08. A 09. D 10. C 11. C 12. C 13. B 14. A 15. D 16. A 17. C
18. D 19. A 20. D 21. D 22. C 23. B 24. C 25. C 26. D 27. D 28. C 29. A 30. C 31. B 32. C 33. D 34. B
35. C 36. A 37. A 38. C 39. C 40. D 41. B 42. D 43. A 44. C 45. B 46. A 47. D 48. D 49. A 50. C 51. A
52. A 53. C 54. A 55. D 56. C 57. D 58. A 59. C 60. B 61. D 62. C 63. C 64. B 65. C 66. B 67. D 68. D
69. C 70. D 71. B 72. B 73. C 74. D 75. A 76. C 77. D 78. D 79. C 80. C 81. D 82. D 83. A 84. D 85. B
86. A 87. C 88. D 89. D 90. C 91. A 92. C 93. C 94. B 95. B 96. D 97. C 98. D 99. C 100. 101. 102.
C C C
103. 104. 105. 106. 107. 108. 109. 110. 111. 112. 113. 114. 115. 116. 117. 118. 119.
C D D A A C A B B C D A A A D A C
120. 121. 122. 123. 124. 125. 126. 127. 128. 129. 130. 131.
D B D B B A B C D D A C
5.3 - Código Anbima: Administração de Recursos de Terceiros

01. B 02. C 03. D 04. A 05. C 06. D 07. A 08. B 09. A 10. C 11. C 12. C 13. A 14. C 15. C 16. D 17. C
18. D 19. C 20. D 21. B 22. D 23. D 24. D 25. B 26. C 27. C 28. B 29. A
5.4 - Tributação
01. B 02. C 03. A 04. B 05. B 06. C 07. D 08. C 09. D 10. A 11. C 12. A 13. B 14. C 15. A 16. D 17. A
18. A 19. C 20. D 21. C 22. B 23. C 24. A 25. A 26. C 27. D 28. A 29. B 30. B 31. C 32. D 33. B 34. A
Apostila
35. C 36. A 37. A 38. C 39. C 40. B 41. D 42. C 43. A 44. C 45. A 46. C
6.1 - Produtos de Previdência Complementar

01. C 02. C 03. C 04. D 05. C 06. B 07. C 08. C 09. B 10. B 11. D 12. A 13. D 14. C 15. D 16. C 17. A
18. D 19. C 20. D 21. D 22. D 23. B 24. A 25. C 26. C 27. A 28. D 29. B 30. B 31. A 32. C 33. C 34. B
35. D 36. D 37. B 38. C 39. D 40. A 41. D 42. B 43. C 44. A 45. C 46. B 47. A 48. C 49. A 50. D 51. B
52. C 53. D 54. B 55. D 56. D 57. D 58. D 59. A 60. B 61. D 62. A 63. D 64. C 65. C 66. D 67. C 68. A
69. D 70. A 71. D 72. A 73. D 74. C 75. D 76. B 77. B 78. A 79. A 80. B 81. D 82. C 83. D 84. B 85. D
86. C 87. D 88. A 89. A 90. D 91. D 92. B 93. B 94. B 95. B 96. A 97. D 98. C 99. D 100. 101. 102.
C A D
103. 104. 105. 106. 107. 108. 109. 110. 111. 112. 113. 114. 115. 116. 117. 118. 119.
D B D B B D A D B C A B C C B B D
120. 121. 122. 123. 124.

D A D D D
7.1 - Estatística
01. D 02. C 03. C 04. C 05. D 06. B 07. C 08. A 09. B 10. B 11. C 12. D 13. B 14. A 15. A 16. D 17. C
18. B 19. B 20. B 21. A 22. D 23. C 24. A 25. B 26. C 27. D 28. D 29. D
7.2 - Tipos de Riscos

01. C 02. D 03. C 04. A 05. B 06. B 07. C 08. A 09. B 10. C 11. B 12. D 13. D 14. D 15. B 16. A 17. B
18. C 19. B 20. C 21. B 22. C 23. B 24. B 25. B 26. A 27. B 28. A 29. D 30. B 31. C 32. B 33. C 34. D
35. D 36. D 37. B 38. A 39. D 40. C 41. A 42. A 43. A 44. B 45. B 46. B 47. C 48. B 49. D 50. B 51. D
52. D 53. D 54. D 55. B 56. B 57. D 58. C 59. B 60. B 61. C 62. B 63. C 64. B 65. D 66. B 67. C 68. B
7.3 - Gestão e Mensuração de Risco de Carteiras

01. A 02. C 03. D 04. D 05. D 06. D 07. B 08. C 09. D 10. C 11. B 12. D 13. C 14. B 15. D 16. A 17. C
18. B 19. C 20. A 21. B 22. C 23. D 24. D 25. A 26. D 27. C 28. D 29. C 30. A 31. C 32. C 33. D 34. C
35. A 36. B 37. C 38. A
8.1 ASG
01. D 02. C 03. D 04. C 05. B
Apostila

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CAPÍTULO 1 - SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL E PARTICIPANTES DO MERCADO

CAPÍTULO 2 – COMPLIANCE LEGAL, ÉTICA E API

CAPÍTULO 3 – PRINCÍPIOS BÁSICOS DE ECONOMIA E FINANÇAS

CAPÍTULO 4 – INSTRUMENTOS DE RENDA FIXA, RENDA VARIÁVEL E DERIVATIVOS

CAPÍTULO 5 – FUNDOS DE INVESTIMENTOS

CAPÍTULO 6 – PRODUTOS DE PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR

CAPÍTULO 7 – MENSURAÇÃO E GESTÃO DE PERFORMANCE

CAPÍTULO 8 – ASG (Ambiental, Social & Governaça Corporativa)

GABARITOS .......................................................................................................................... 298

01 [101101] No Brasil, a meta de inﬂação é determinada pelo:

02 [101102] É responsável por conduzir a Política Monetária:

03 [101103] Compete a Comissão de Valores Mobiliários:

a) Proteger as empresas S.A de Capital Aberto.

04 [101104] Entre as atribuições da SUSEP, uma das entidades supervisoras do Sistema

a) Fiscalizar as operações das sociedades de capitalização, seguro, resseguro e

05 [101105] Uma das atribuições do Banco Central é:

a) Emitir papel moeda juntamente com o Conselho Monetário Nacional.

06 [101106] É competência do Conselho Monetário Nacional - CMN:

a) Aplicar penas administrativas em casos de ocultação de valores provenientes de

a) Regular a oferta de crédito no mercado ﬁnanceiro.

08 [101108] É atribuição do Banco Central:

a) Estabelecer diretrizes gerais das políticas monetária, cambial e creditícia.

09 [101109] Órgão máximo do Sistema Financeiro Nacional:

a) SRF – Secretaria da Receita Federal.

10 [101110] É atribuição do Banco Central:

a) Fazer a diferenciação de tarifas entre bancos.

11 [101111] Uma das atribuições do Conselho Monetário Nacional é:

a) Autorizar o funcionamento das instituições ﬁnanceiras.

12 [101112] Uma das atribuições do Banco Central, o principal executor do Sistema

a) Coordenar as políticas monetária, creditícia, orçamentária e da dívida pública

a) Banco Central do Brasil

14 [101114] Uma das atribuições do Comissão de Valores Mobiliários (CVM) é:

a) Assegurar o funcionamento das Entidades Abertas de Previdência

15 [101115] É uma das atribuições do Conselho Monetário Nacional:

a) Coordenar as políticas monetária, creditícia, orçamentária e da dívida pública

16 [101116] É responsável pela ﬁscalização das EAPCs (Entidades Abertas de Previdência

17 [101117] Qual o órgão responsável pelo cálculo da TR (Taxa Referencial)?

a) Regula e administra o Sistema Financeiro Nacional.

21 [101121] Considere as seguintes aﬁrmativas sobre o Conselho Monetário Nacional:

22 [101122] O órgão responsável por autorizar e ﬁscalizar o funcionamento das

23 [101123] Receber os recolhimentos compulsórios dos bancos é uma das atribuições

25 [101125] Os órgãos responsáveis pela ﬁscalização das sociedades corretoras de títulos

a) Comissão de Valores Mobiliários e Conselho Monetário Nacional.

a) Controla o ﬂuxo de capitais estrangeiros.

27 [101127] Uma das funções do Banco Central do Brasil (BACEN) é:

a) Assegurar o funcionamento das Bolsas de Valores e Mercado de Balcão

28 [101128] Uma das atribuições do Conselho Monetário Nacional é:

a) Disciplinar e ﬁscalizar o mercado de ações e seus derivativos.

30 [101130] Um investidor está fazendo aportes em um VGBL e deseja saber as

31 [101131] O principal órgão governamental responsável pela ﬁscalização dos fundos de

a) A Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais -

32 [101132] A entidade supervisora responsável pela ﬁscalização das sociedades de

33 [101133] O órgão brasileiro responsável por receber reclamações de segurados é:

a) Aprimorar os proﬁssionais do mercado segurador brasileiro, treinar e qualiﬁcar

35 [101135] Considere as seguintes aﬁrmativas abaixo:

36 [101136] Sobre a função de intermediação ﬁnanceira desempenhada pelo Sistema

a) custo de transação é um conceito econômico que representa o valor cobrado

37 [101137] Considere as seguintes aﬁrmativas abaixo:

a) Bolsa de Valores e entidades de mercado de balcão não organizado.

a) Fiscalizando os mercados de derivativos na B3.

40 [101140] O órgão responsável pelo controle e ﬁscalização dos mercados de seguro,

41 [101141] A inﬂação é o aumento generalizado e persistente nos preços, provocando