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Avaliação de Aquisição
da Ciclus por meio da
Incorporação da CS Infra

ESTRITAMENTE CONFIDENCIAL | OUTUBRO DE 2021

Corporativo
Corporativo | Interno
| Interno
 Visão Geral da Transação
Aquisição da Ciclus por meio da Incorporação da CS Infra: incremento do portfólio de concessões com foco na prestação de serviços
de longo prazo e receitas resilientes, possibilitando a entrada em um novo setor (gestão e valorização de resíduos sólidos)

Transação Proposta pela SIMPAR • Aquisição da Ciclus por meio da Incorporação de ações da CS Infra pela SIMPAR, veículo que consolidará todas as concessões do Grupo

• Ciclus: Sociedade que realiza gestão integrada (transbordo, transporte, disposição final, tratamento e valorização) dos resíduos sólidos urbanos
Escopo de Negócios domiciliares nas cidades do Rio de Janeiro, Seropédica, Itaguaí, Mangaratiba, Piraí e Miguel Pereira, principalmente através de contrato de concessão de
longo prazo com a COMLURB¹, além de clientes comerciais e de grandes geradores²

• Transação 100% em ações, mediante a emissão de ações SIMH3:

– Sem Reequilíbrio: Emissão inicial de 23.010.721 novas ações SIMH3, com relação de troca de 0,38351027 ações SIMH3 para cada ação da CS Infra.
Relação de Troca e Preço Participação da JSP na SIMPAR irá de 57,1%³ para 58,3%³, com diluição de 2,8% dos acionistas minoritários
– Com 100% do reequilíbrio: Emissão de bônus de subscrição atribuído à JSP cujo exercício permitirá a subscrição de até 32.084.167 novas ações da
SIMPAR. Participação da JSP na SIMPAR irá de 58,3%³ para 59,9%³, com diluição final máxima de 6,4% dos acionistas minoritários

• Avaliação da SIMPAR e Ciclus com base em fluxo de caixa descontado

Metodologia e Avaliação • SIMPAR: Avaliada de R$16.914 a R$23.848 bi | R$21,10/ação a R$29,74/ação
Fairness Opinion • Ciclus Sem Reequilíbrio: Avaliada de R$514 a R$561 mm | de 17,3 mm a 26,6 mm ações SIMH3 → Relação de troca dentro da faixa do fairness
• Ciclus Com Reequilíbrio: Avaliada de R$1.139 a R$1.223 mm | 38,3 mm a 57,9 mm ações SIMH3 → Relação de troca dentro da faixa do fairness

• Objetivo: Reequilíbrio do valor mensal da contraprestação paga no contrato com a COMLURB e Aumento do prazo contratual, em função de uma nova
Reequilíbrio Econômico Financeiro realidade operacional, variações de custos e diferenças de impostos
• Em outubro de 2020 foi assinado um aditivo ao contrato de concessão que formalizou o reequilíbrio completo, o qual encontra-se em análise pelo TCM4

Bônus de Subscrição • Esse direito de subscrição estará condicionado à obtenção parcial ou integral do Reequilíbrio, sendo o mesmo conferido de forma proporcional (Pro rata)

• Efetivação da incorporação se dará após aprovações societárias, sendo que as AGEs da SIMPAR e da CS Infra serão realizadas, em primeira convocação, em
Processo de Aprovação e 29 de novembro de 2021
Governança • O controlador acompanhará a decisão dos acionistas minoritários

Notas: (1) A COMLURB é uma empresa de economia mista que atua na limpeza urbana da cidade do Rio de Janeiro; (2) São empresas privadas que geram mais de 120 litros de resíduos por dia; (3) Considera o total de ações da SIMPAR excluindo ações em tesouraria; 2
(4) Tribunal de Contas do Município do Rio de Janeiro
 Visão Geral da Reorganização
Criação de uma holding com foco em concessões de prestação de serviços de longo prazo com receitas resilientes,
respeitando a disciplina de capital e retorno

1. Estrutura Pré Transação 2. Estrutura Pós Transação²

JSP
Holding S.A.

JSP
71,9% 63,0% 71,9% 100% 100% 100%

100% 57,1%¹

100% 64% 100% 100% 49,75% Movimentos Subsequentes

Rodovia Terminal Port. Terminal Port.

BRT Sorocaba • A SIMPAR transferirá os ativos de
Transcerrados ATU-18 ATU-12 infraestrutura da CS Brasil (concessões
portuárias de Aratu-12 e Aratu-18,
100% Rodovia Transcerrados e BRT Sorocaba)
para a CS Infra, fortalecendo a
plataforma de concessões de longo
prazo.
• Com essa transferência, a CS Brasil
ficará com contratos de Transporte
municipal de passageiros, GTF Pesados,
GTF com mão de obra e contratos
residuais de GTF Leves, os quais não
obtiveram anuência dos clientes para
Concessões que atualmente pertencem à CS Brasil incorporação da Movida.

Notas: (1) Considera o total de ações da SIMPAR excluindo ações em tesouraria; (2) Participação da SIMPAR nas subsidiárias desconsidera as ações em tesouraria; (3) Participação após incorporação inicial, sem considerar a efetivação de 100% do reequilíbrio econômico 3
financeiro e exercício do bônus de subscrição
 Ciclus: Gestão Integrada no Setor de Resíduos Sólidos
Localização
Fundada em 2010, a Ciclus é referência na gestão integrada (transbordo,
transporte, disposição final e tratamento) e valorização de resíduos
sólidos incluindo biogás, energia e créditos de carbono com
infraestrutura de primeira linha
Opera para a cidade do Rio de Janeiro, um contrato de concessão
firmado com a COMLURB¹ (concessionária de 100% dos resíduos da
cidade do Rio de Janeiro), com prazo original até 2026 e aditivo até Centro de Tratamento de Resíduos (CTR)
em Seropédica-RJ
2036², com potencial extensão adicional a ser acordado pelas partes Estação de
Transferência
de Resíduos (ETR)
Disposição final também de resíduos das cidades de Seropédica-RJ,
CTR
Itaguaí-RJ, Mangaratiba-RJ, Piraí-RJ e Miguel Pereira-RJ

É um dos maiores Centros de Tratamento de Resíduos (CTR)³ da

ETR Marechal Hermes
América Latina, localizado em Seropédica-RJ, além de 5 estações de
transferência de resíduos na cidade do Rio de Janeiro que servem
como área de transbordo

1 CTR + 5 ETRs4 2,8 mm m2 +18 anos 10 mil ton/dia +20 mil Nm³/hora
Ativos da Ciclus Área própria do CTR Capacidade disponível Tratamento, transporte e Volume de biogás
CICLUS EM da CTR destinação final

NÚMEROS 2,5 milhões 418,7 mil R$326 mm R$147 mm 45,0%

Créditos de carbono Créditos de carbono Receita Líquida 2T21 LTM6 EBITDA 2T21 LTM 6 Margem EBITDA 2T21 LTM6
em estoque5 gerados em 2020
Notas: (1) A COMLURB é uma empresa de economia mista que atua na limpeza urbana da cidade do Rio de Janeiro; (2) Aditivo sob análise do Tribunal de Contas do Município do Rio de Janeiro; (3) Composto por um aterro sanitário bioenergético, uma estação de purificação 4
e recuperação de biogás e uma estação de tratamento de chorume; (4) Estação de transferência de resíduos; (5) Créditos já emitidos (1,6 milhões) e a serem emitidos (0,9 milhões) pela ONU; (6) Últimos 12 meses considerando reequilíbrio integral desde novembro/20
 Racional para a
Incorporação da CS Infra

Desenvolvimento de uma holding com foco em concessões de longo

prazo, incrementando seu potencial de geração de valor;

Incorporação de um ativo por meio de pagamento em ações SIMH3, adicionando

receita previsível, resiliente e de longo prazo, o qual apresenta múltiplas
oportunidades de geração de receitas adicionais;

Setor com oportunidades de crescimento orgânico, por conta do novo marco regulatório
que incentiva o desenvolvimento do segmento, e com potencial consolidação em um
mercado ainda fragmentado, que será beneficiado pela expertise de M&A da SIMPAR;
Garantia firme de refinanciamento de longo prazo (9 anos¹) das dívidas da Ciclus, melhorando seu
fluxo de caixa devido ao alongamento do cronograma de amortização e aos custos mais
competitivos, possibilitando uma maior alocação de capital em projetos de crescimento orgânico e
em aquisições;

Evolução da agenda ESG, em linha com o planejamento estratégico da SIMPAR de promover o

crescimento e geração de valor sustentável.
Nota: (1) Prazo médio do refinanciamento 5
 Criação de uma Holding focada em Concessões de Longo Prazo
• Serviços de longo prazo com atuação diversificada
RACIONAL PARA • Receitas resilientes e previsíveis
INVESTIMENTOS
• Adoção de critérios de alocação de capital e retorno sobre o capital
Terminal Terminal Rodovia 2025E
BRT Sorocaba1 Ciclus
Portuário ATU-12 Portuário ATU-18 Transcerrados
Concessões
(R$ mm)
Atuais
Ciclus³ CS Infra
Receita
+ =
517
Líquida 386
+57%
904
% sobre o total

Gestão integrada e
Movimentação e Movimentação e Operação e EBITDA 277
Serviço Armazenagem de Armazenagem de manutenção Transporte de Passageiros
valorização
% sobre o total
179
+61%
456
de resíduos
Granéis Minerais Granéis Vegetais de rodovias
sólidos urbanos
Participação 100,00% 100,00% 64,00% 49,75% 100,00% Margem
Prazo 25 anos 15 anos 30 anos 20 anos 25 anos EBITDA
46% 54% 51%
TIR real mínima
13% 13% 15% 20% -
alavancada
Lucro Líquido 130
Ano Maturidade 2025 2026 2024 2023 2024 % sobre o total
79
+62%
209
% da Receita Líquida
19% 16% 8% n.a. 57%
em 20252
Margem
% do EBITDA
13% 13% 11% 2% 61% Líquida
20% 25% 23%
em 20252

Notas: (1) BRT Sorocaba impacta somente EBITDA e Lucro Líquido por ser contabilizado na linha de equivalência patrimonial; (2) Considera a soma das concessões; (3) Com reequilíbrio e com base no fairness opinion 6
 Ativo com Receita Previsível, Resiliente e de Longo Prazo
• Serviço de utilidade básica independente do momento
Serviços e do cenário macroeconômico
essenciais • Alternativa sustentável para tratamento e disposição
final de resíduos sólidos

2% 2% 12%

Baixa 1% 0% -4%
2018 2019 2020
elasticidade à economia Crescimento da receita Ciclus
Crescimento do PIB do estado do Rio de Janeiro

Perfil de • Prazo do contrato: 20361

• Capacidade do CTR: 2039, posicionamento geográfico
longo prazo com potencial para dobrar a capacidade2

Ativo • Ativo com capacidade única na região para suportar a

destinação final de resíduos sólidos da região
Indispensável metropolitana do Rio de Janeiro

• A Ciclus destaca-se pelo uso de tecnologias de ponta

Tecnologia capazes de transformar insumos poluentes em biogás,
de ponta crédito de carbono e água desmineralizada

Notas: (1) Aditivo sob análise do Tribunal de Contas do Município do Rio de Janeiro; (2) Caso seja efetuada a aquisição de terrenos adjacentes 7
Modelo de Negócio com Alta Previsibilidade de Receita e
Geração de Caixa
Volume de Resíduos Volume de Biogás
000’ ton mm Nm3 / ano

3.438 3.586 3.518 3.488

139 148 154

120

2017 2018 2019 2020 2017 2018 2019 2020

Distribuição da Receita Bruta Diversificação de Receita e Segmentos

R$ mm Receita Bruta %

309 342 Ciclus 2020 CS Infra na Maturidade

299 310 1%
0 1% COMLURB (Concessão)
27 36 8 20 40 22 43 COMLURB (Concessão)
19 28 21 6% 8% 6% Biogás
Biogás 12%
227 244 250 277
Outros Contratos de
Outros Contratos de 42% Gestão e Valorização
Gestão e Valorização 80% 43% Créditos de Carbono
2017 2018 2019 2020
Créditos de Carbono
COMLURB (Concessão) Outros Contratos de Gestão e Valorização Biogás Créditos de Carbono Outras concessões CS Infra

8
 Modelo de Negócio com Alta Previsibilidade de Receita e
Geração de Caixa
Receita Líquida EBIT Ajustado1 e Margem EBIT
R$ mm R$ mm, %
Sem reequilíbrio
35,9% 37,9%
Com reequilíbrio 27,2% 29,4%
24,5% 21,8%

26,2% 24,3% 21,0%

326 351
257 262 262 289
85 117 133
70 64 57
276 276 275 72 67 58
2017 2018 2019 2020 2T21 LTM 6M21 2017 2018 2019 2020 2T21 LTM 6M21
(Anualizado) (Anualizado)

EBITDA Ajustado1 e Margem EBITDA Lucro Líquido Ajustado1,2 e Margem Líquida

R$ mm, % R$ mm, %
45,0% 47,5% 18,4%
36,2% 39,2% 12,9% 16,7%
33,2% 31,7% 7,7% 6,1% 6,2%
36,4% 35,1% 33,1% 8,3% 9,7%
166 3,8%
147 65
93 87 83 113 54
33 20 18
101 97 91 16
10 23 27
2017 2018 2019 2020 2T21 LTM 6M21 2017 2018 2019 2020 2T21 LTM 6M21
(Anualizado) (Anualizado)
Notas: (1) Ajuste no ano de 2019 para custos e despesas não recorrentes com geração de chorume superior ao usual, causado por fortes chuvas no montante de R$21 milhões em termos de EBITDA e EBIT e R$14 milhões em termos de lucro líquido; 9
(2) Ajuste no ano de 2020 para excluir efeitos não recorrentes causados pela variação cambial no montante de R$11 milhões
Cronograma de Amortização da Ciclus
Refinanciamento da dívida atual da Ciclus com custos mais competitivos

Atual Pós Transação

Cronograma de Amortização da Dívida em jun/21 Cronograma de Amortização da Dívida com alongamento

313,0

Dívida Bruta: R$545,4 mm

Caixa e Equivalentes: R$26,7 mm
Todo o financiamento bancário e mútuo
Dívida Líquida: R$518,7 mm com acionistas da Ciclus será substituído
251,3 por debêntures de infraestrutura com 550,0

prazo de 9 anos

59,3 59,5
45,4 36,7
31,3
45,4 59,3 61,7 59,5
26,7 31,3 36,7 31,3
Caixa Curto ago/22 - 2023 2024 2025 2026 Caixa Curto ago/22 - 2023 2024 2025 2026 ... 2030
Prazo dez/22 Prazo dez/22

Empréstimos e fin. Mútuos com Acionistas Ciclus Empréstimos e fin. Mútuos com Acionistas Ciclus

Custo médio da Dívida Bruta:

Custo médio da Dívida Bruta: 137% do CDI NTN-B 2030 + 1,85% a.a. ou IPCA + 6,80% a.a.
Prazo médio da Dívida: 4 anos dos dois o maior
(~120% do CDI)

10
 Oportunidades de Expansão no Setor
Novo Marco Regulatório e baixa penetração oferecem grande oportunidade de crescimento no setor
Novo Marco Regulatório
Fechamento de todos os ~3 mil Tratamento e aproveitamento +60% do biogás gerado com
lixões abertos no Brasil até 2024 de 50% dos resíduos até 2040 reutilização de energia até 2040

Oportunidades de Crescimento Potenciais Aquisições e Novos Segmentos

Diversificação Geográfica
+30 milhões de ton1 por ano de Mais de 15 oportunidades já mapeadas no Brasil
resíduos adicionais podem ser destinados à aterros
sanitários com o Novo Marco Regulatório
Novos Serviços e Tecnologias
Desenvolvimento de novos projetos com alto valor agregado
Aumento da demanda por tratamento e
valorização de resíduos, estimulando a Entrada em novos segmentos de gestão ambiental
reciclagem e geração de energia através de resíduos
Atestação para Licitações
✓ SIMPAR incluirá em seu portifólio uma empresa com atestados
Setor altamente fragmentado, onde os 5 técnicos e volumes relevantes que a credenciam para outras
maiores competidores concentram apenas 28% licitações e para crescimento orgânico adicional
do market share total Potencial para novas soluções ambientais que reforçam mais ainda
a agenda sustentável

Fonte: ABRELPE e Marco Regulatório do Saneamento 11

Nota: (1) Volume de 2019 que não foi destinado a aterros sanitários
 Ativo com Múltiplas Oportunidades Adicionais de Receitas
Expansão de área e novas alternativas de geração de energia com potencial de redução do volume aterrado

Expansão de Área do Aterro Sanitário Outras Oportunidades na Mesma Concessão

Biogás Excedente Energia Solar Waste-to-Energy Reciclagem Logística Reversa

• Capacidade atual
disponível:
73,7 mi ton
• Localizado em
• Planta de biogás • Localização em área já • Processo de geração de • Potencial implantação • Oportunidade com a
Seropédica-RJ operacional utilizada pelos taludes energia a partir da de unidade de triagem destinação apropriada
• Baixa necessidade de queima de resíduos mecanizada na ETR do de resíduos sólidos
• Geração de créditos Caju, com capacidade
de CO2 manutenção • Projeto já possui licença • A política nacional de
para processar 1,5 mil resíduos sólidos (Lei nº
• ambiental prévia
• Ativo cercado por • Volume de biogás
Projeto em estudo de ton / dia de resíduos 12.305/10) institui a
viabilidade • Capacidade de geração sólidos urbanos
terrenos vizinhos gerado: 20 mil
• Geração estimada de 34 Mw/h, sendo que
responsabilidade
B Nm³/hora, sendo que • Reflexo imediato na compartilhada dos
disponíveis 16 mil Nm³/hora é de 5 Mw/h, com 4 Mw/h serão usados no vida útil do CTR geradores de resíduos
(totalizando 3mm A direcionado para um potencial de chegar ETR de Caju na Logística Reversa
até 60 Mw/h
m2 adicionais), com cliente • Redução no volume de dos resíduos e
resíduos destinados ao embalagens pós-
potencial de dobrar • Potencial de
CTR consumo
C comercialização do
o tamanho do CTR biogás excedente

• Áreas em
negociação para Geração de energia
potencial aquisição
Redução do volume aterrado
12
Reforço da Estratégia ESG do Grupo SIMPAR
Transformando passivos em ativos econômicos, sociais e ambientais

Estratégia ESG da Ciclus... ... Alinhada com objetivos da SIMPAR

Responsável pelo encerramento dos lixões de Gramacho (Duque de

Caxias – RJ), que chegou a ser o maior lixão a céu aberto do mundo, Descarbonização
Gerinicó (Bangú – RJ), Seropédica e Itaguaí
✓ Metas de redução de emissões +1,8 mi de créditos de
carbono gerados entre
✓ Indicadores-chave de desempenho 2018 e 2019 pela Ciclus

✓ Projetos de implementação de A partir de 2021, a Ciclus

novas tecnologias e otimização da
operação deverá gerar +1,0 mi
de créditos de carbono
• Plano de inclusão Social de Catadores (PISCA)
por ano
– +238 catadores atendidos ✓ Programas de compensação
Plano de Gestão • Plano de Educação Ambiental (PEA) de CO2
Socioambiental – Impacto para +5 mil pessoas
• Plano de Capacitação Profissional Sustainability-Linked Bond
– +36 participantes

• Emissão de créditos de carbono através da coleta e ✓ Captação de R$8,3 bilhões ✓ Ciclus como suporte às metas de
Projeto de
transformação de resíduos em biogás (SIMPAR e Movida) redução na intensidade das emissões de
Crédito de
• Entrega de mais de 4 milhões de créditos de carbono desde o GEE pela Holding
Carbono início da operação

13
 Análise de Pares: Receita Líquida e EBITDA
Ciclus¹ Orizon¹ Ambipar¹

Receita Líquida (R$ mm) & Crescimento (%)

Sem reequilíbrio CAGR 18-20: 6% CAGR 18-20: 15% CAGR 18-20: 35%
Com reequilíbrio

0% 1.021
289 326 701
262 262 348 392 381 485 546
296 384 365
276 276 158 227
258 336 475
226
2018 2019 2020 2T21 LTM 2018 2019 2020 2T21 LTM 2018 2019 2020 2T21 LTM
Ambiental Response
EBITDA e Margem EBITDA (R$ mm; %)
Var. de Margem 18-20: 6,5 p.p. Var. de Margem 18-20: 12,3 p.p. Var. de Margem 18-20: 1,7 p.p.
45,0% 26,5% 27,2% 28,2% 27,5%
33,2% 39,2%
31,7%
39,0% 40,4%
26,7% 29,0% 281
36,4% 34,9%
Ajustes não 198
recorrentes 147 132 151
87 113 153 154 101 106
83 101
79 61
101 97 53 129
48 71 92
2018 2019 2020 2T21 LTM 2018 2019 2020 2T21 LTM 2018 2019 2020 2T21 LTM
Ambiental Response Margem (%)
Fonte: Companhias
Nota: (1) Em 2020, a Ciclus destinou 3.488 mil ton de resíduos ao CTR. Já a Orizon destinou um volume de 4.796 mil ton de resíduos aos seus 5 ecoparques em operação em 2020, enquanto a Ambipar destinou 201 mil toneladas de resíduos aos seus centros de tratamento de resíduos 14
 Análise de Pares: Lucro Líquido e Dívida Líquida
Ciclus Orizon Ambipar

Lucro Líquido (R$ mm) & Margem Líquida (%)

Sem reequilíbrio Var. de Margem 18-20: 10,4 p.p. Var. de Margem 18-20: -17,0 p.p. Var. de Margem 18-20: -3,1 p.p.
Com reequilíbrio 16,7% 23%
7,7% 10,2% 7,3% 7,1% 9,7%
6,1% 6,2%
6%
8,3%
3,8% 67 99
54 24
20 18 39 35 50
16
10 23 -17 -31
2018 2019 2020 2T21 LTM 2018 2019 2020 2T21 LTM 2018 2019 2020 2T21 LTM
Dívida Líquida e Dívida Líquida/EBITDA (R$ mm; x)

4,9x 5,2x 6,3x 4,4x 3,4x

4,7x 5,1x 1,8x 1,8x
2,1x
0,2x -1,9x
4,4x 3,5x 961

411 446 497 519 497 446 179 243

320
35

2018 2019 2020 2T21 LTM 2018 2019 2020 2T21 LTM -384
2018 2019 2020 2T21 LTM

Fonte: Companhias 15
 Avaliação Relativa e Múltiplos da Transação

EV/EBITDA1, 2 P/E¹
Sem Reequilíbrio

2021E 2021E
8,1x 9,5x 10,2x 15,7x
8,9x 12,1x4 13,3x4 13,6x 24,1x4 32,0x4

EV/EBITDA1, 2 P/E¹
2022E 5,8x 6,8x 2022E 7,6x 11,7x
6,4x 10,4x4 10,1x4 10,1x 17,3x4 27,2x4

EV/EBITDA1, 2 P/E¹
Com Reequilíbrio

2021E 5,9x 7,5x

2021E 6,4x 9,7x
7,3x 12,1x4 13,3x4 9,2x 24,1x4 32,0x4

EV/EBITDA1, 2 P/E¹
2022E 4,8x 6,0x
2022E 5,5x 8,4x
5,9x 10,4x4 10,1x4 8,0x 17,3x4 27,2x4

Legenda: Avaliação Fairness3

Fonte: Companhia e Capital IQ em 18 de outubro de 2021

Notas: (1) Equity value calculado com base na emissão de 23.010.721 ações que serão emitidas pela Simpar no cenário sem reequilíbrio, já para o cenário com reequilíbrio considera-se o exercício do bônus de subscrição de até 32.084.167 ações ordinárias. Considera VWAP dos últimos 30 dias de SIMH3 no valor de 16
R$14,04 atualizado em 18/10/21; (2) Considera dívida líquida 2021E de R$501 milhões no cenário com reequilíbrio e R$530 milhões no cenário sem reequilíbrio; (3) Representam o limite inferior e superior na avaliação do Fairness opinion emitido pelo Itaú; (4) Extraído do Capital IQ em 18/10/21
 Criação de Valor Através do Desenvolvimento de Novos Negócios
Performance desde o IPO1, 2 (SIMH3) – Valor de Mercado Performance desde o IPO¹ (MOVI3, JSLG3 e VAMO3²)

10.000 30
+259%
R$1,6 bi 20
R$5,7 bi
5.000
Desde o IPO
10
+505% Desde o IPO R$7,50 R$15,93
0
MOVI3 0
MOVI3 +32% a.a.
+17% a.a. nominal Feb-17
Fev-17 Oct-17
Out-17 Jun-18 Feb-19
Fev-19 Oct-19
Out-19 Jun-20
Jun-20 Feb-21
Fev-21 Oct-21
Out-21
Retorno nominal
R$1,1 bi R$9,5 bi Valor de Mercado
Market (R$ mm)
Cap (R$mm) Preço Price
Share por Ação
(R$) (R$)
IPO
20

4.000 15
IPO
R$2,7 Bi 10
R$2,2 Bi
2.000
5
(17%)
R$9,60 R$7,83 Desde o IPO
0
JSLG3 0
JSLG3
Nov-20 Jan-21 Mar-21 May-21
Mai-21 Jul-21 Sep-21
Set-21 Out-21
IPO
Market
Valor Cap (R$mm)
de Mercado (R$ mm) Share
Preço Price (R$) (R$)
por Ação
IPO
(JSL S.A.)
20.000 20
R$5,9 bi
15.000 R$12,1
15 bi
R$2,00 R$12,09 10.000 10
SIMH3 SIMH3 R$6,50
5.000
R$12,57
5
+107%
VAMO3 VAMO3 Desde o IPO
Apr-10 Jul-11 Oct-12 Jan-14 Apr-15 Jul-16 Oct-17 Jan-19 Apr-20 Jul-21 0 0
Jan-21 Mar-21 May-21
Mai-21 Jul-21 Sep-21
Set-21 Out-21

Market
Valor Cap (R$mm)
de Mercado (R$ mm) Share
Preço Price (R$) (R$)
por Ação

Notas: (1) Valor de mercado no fechamento de 25/10/2021; (2) Considera o split realizado em agosto/21 17
APÊNDICE
 Reequilíbrio Econômico Financeiro e Bônus de Subscrição
Mesmo com o reequilíbrio, é o menor preço praticado em grandes capitais para serviços similares

Objetivos do Pleito Composição Acionária da SIMPAR²

1. Reequilíbrio do valor mensal da contraprestação paga no contrato com a Número Ações
COMLURB (aumento de R$ 7 mm/mês) e Aumento do prazo contratual, em função %
de Ações Detidas
de uma nova realidade operacional, variações de custos e diferenças de impostos SIMH3² pela JSP

Em outubro de 2020 foi assinado um aditivo ao contrato de concessão que Pré-Incorporação 801.746.296 457.805.204 57,10%
formalizou o reequilíbrio completo, o qual encontra-se em análise pelo TCM¹

Após a Incorporação e
Bônus de Subscrição sem considerar o bônus
824.757.017 480.815.925 58,30%
• A Ciclus espera a efetivação do reequilíbrio concedido, com base em fundamentos de subscrição
técnicos, legais e econômicos apresentados para o reestabelecimento das condições (sem reequilíbrio)
contratuais originais, o qual foi amplamente discutido ao longo de 19 meses
• Com base nisso e considerando que a relação de troca da transação não considera o Após a Incorporação +
reequilíbrio, foi proposta a emissão de até 32.084.167 ações da SIMPAR como bônus de Exercício Integral do
subscrição à JSP, sendo que a participação da JSP na SIMPAR irá de 58,3%² para 59,9%² 856.841.184 512.900.092 59,86%
Bônus de Subscrição
• Esse direito de subscrição estará condicionado à obtenção parcial ou integral do (com 100% de reequilíbrio)
Reequilíbrio, sendo o mesmo conferido de forma proporcional (Pro rata), e terá vigência
até o dia 31/12/23, seguindo uma proporção de 4,34730624 novas ações ordinárias da
SIMPAR para cada R$1,00 (um real) do valor do reajuste objeto do Reequilíbrio

Notas: (1) Tribunal de Contas do Município do Rio de Janeiro; (2) Composição acionária e números de ações da SIMPAR desconsideram as ações em tesouraria 19
 SIMPAR: Mais de Duas Décadas Atuando na Gestão de Resíduos
Incorporação
pela SIMPAR

Movimento de
incorporação
Out/20: a ser realizado
Assinatura do
reequilíbrio do
contrato com a
Instalação da
1990’s 1998-2021 COMLURB
planta de
purificação 2021 Novo Ciclo de
de biogás desenvolvimento
Primeiro contrato de coleta de Diversos contratos celebrados:
resíduos celebrado na década de Coleta de resíduos/ Transbordo/ 2020
1990 pela JSL (Santos-SP) Destinação final 1ª Emissão • Receita incremental a
de crédito 2019 partir da geração
Início das de carbono excedente de biogás
operações 2018
Limpeza manual e mecanizada de do CTR 2016 • Início de geração de
áreas externas e internas da planta 2015 energia em novembro/21
industrial Instalação da maior planta
2014
2012 de osmose reversa do • Aquisições estratégicas
2010 2011 mundo para tratamento
Portfólio completo de
Movimentação de serviços de manutenção de chorume
100% dos resíduos
resíduos e gestão de resíduos da Paisagismo
industriais Início da operação sólidos da cidade do Obtenção de licença
maior fabricante de Fundação da Rio de Janeiro são
da produção de prévia para implantar uma
celulose do mundo Ciclus Ambiental transportados,
Biogás unidade de recuperação
tratados e energética
Transporte de Assinatura do destinados pela
Manutenção do Registro do projeto (Waste-to-Energy)
resíduos contrato de
aterro industrial de crédito de Ciclus²
industriais concessão com a
carbono na ONU
COMLURB
(aditivo)

Notas: (1) Certificado de redução de emissão; (2) Não inclui coleta a qual é feita pela COMLURB 20
 Modelo de Negócios
Transporte, tratamento e destinação de resíduos sólidos com contrato de concessão de longo prazo, altas barreiras de entrada e diversas
oportunidades de negócios
Gestão e Valorização de Resíduos Sólidos
5
Ativo • Altas barreiras de entrada
Diversas Oportunidades 1 • Manutenção dos ativos com a Ciclus após o
de negócios Insubstituível
final da concessão
Possibilidades altamente
atrativas dada alavancagem
3 operacional
• Contrato de longo prazo (até 2036)¹
Contrato de
2 • Receita corrigida por IPCA bianualmente
Concessão
Biogás 4 • Sem restrição para receitas auxiliares
Outros 1
mercados Clientes
Privados Créditos de • Geração ativa de créditos de carbono com
Contrato 3 certificação da ONU e potencial de venda
de crédito
Contrato Carbono para outros mercados
Pagamento Contrato de take or pay
de carbono mensal longo prazo
2
• Contrato do tipo take or pay com
4 Biogás vencimento em 2027

Contrato de • Novas oportunidades em novos segmentos:

curto prazo Novas – Geração de energia através de biogás e
5 tratamento térmico, plantas solares,
Outras Cidades Oportunidades
reciclagem, tratamento de resíduos
industriais, entre outros

Nota: (1) Aditivo de extensão do prazo de concessão sob análise do Tribunal de Contas do Município do Rio de Janeiro 21
Logística, Gestão e Valorização de Resíduos
Alternativa mais eficiente e ecológica para logística, processamento, tratamento e destinação de resíduos sólidos no Rio de Janeiro

7
6 Sociedade
1 Sociedade gera resíduos residenciais e industriais
Transformação
de resíduos 2 COMLURB coleta e transporta os resíduos da cidade do Rio de Janeiro para
as Estações de Transferência de Resíduos (ETR)

1
Geração de
Aterro Resíduos
Sanitário 3 Logística de recebimento e transferência dos resíduos coletados, os quais
5 passam dos veículos coletores para veículos com maior capacidade,
maximizando a eficiência no transporte

4 Transporte dos resíduos da estação de transferência para o CTR

2 5 Chegada dos resíduos no aterro sanitário, localizado na cidade de

Seropédica, para processamento, tratamento e destinação final
Logística
Coleta e Transporte
para o CTR Transformação de resíduos poluentes gerados pela decomposição em
de Resíduos 6
para as ETRs água desmineralizada e biogás
4
Passivos são transformados em ativos para a sociedade através da
3 7
energia obtida com a queima do biogás e pela geração créditos de
Estações de carbono
transferência

22
Metodologia e Infraestrutura de Construção
Infraestrutura de construção de altíssima tecnologia para garantir uma proteção sólida e uma melhor captura de biogás

As Instalações das células do Aterro Sanitário

1 2 3
Grama

Argila (30cm)

Drenagem de Resíduos
lixiviado e gás

Argila (50cm)
Remoção da camada vegetal Implantação de drenos de subsuperfície Implementação da camada de argila (50cm)
Camada PEHD
6 5 4 (2mm)

Sensores

Argila (15cm)
Camada
geotêxtil

Areia (20cm) Drenos de

Implantação de manta (1,5mm) emergência
Implantação de uma manta geotêxtil e uma Implantação de drenos Camada de PEHD
segunda camada de argila (15cm) (1,5mm)
Camada GCL
7 8 9 Argila (50cm)

Drenos Terreno

Lençóis freáticos

Instalação de sensores Implantação de manta (2,0mm) Implementação da camada de argila (50cm)

23
 Contrato de Concessão – Características
Ativo com alta previsibilidade de receita e resiliente em situações adversas

Principais Termos do Contrato de Concessão1

Prazo
P • 180 meses (15 anos), com extensão para mais dois períodos de 60 meses (5 anos cada, totalizando 10 anos), até 2036

P
• Pagamento mensal pela transferência de resíduos entre estações, transporte para o CTR e pela gestão e destinação final no CTR
Remuneração • Reembolso de custos com logística de ~R$470 mil por mês pela distância das estações de coleta
• Ciclus pode explorar receitas auxiliares, como por exemplo destinação de resíduos para terceiros, geração de energia, entre outros

Ajuste de Preço
P • Preço reajustado por inflação (IPCA) em base bi-anual
• Por contrato, a capacidade mínima do CTR deve ser suficiente para atender a cidade considerando um acréscimo anual de 1% no volume recebido

P
• Retenção de no máximo 30 minutos de veículos em operação nas estações de transferência de resíduos
Parâmetros de
• Zero desperdício no CTR sanitário
Performance • Estações de transferência de resíduos em bom estado de limpeza e conservação

P
• Contrato de venda de biogás
Contrato Take
• Contrato expira em 2027 com possibilidade de extensão entre as partes
or Pay - Biogás • Fornecimento mínimo de 16.000 Nm³/hora

Nota: (1) Inclui apenas os principais termos do contrato. O contrato de concessão completo está disponível no site da prefeitura do Rio de Janeiro 24
 Demonstração de Resultado
CS Infra
Proforma¹ Ciclus
6M21 2020 6M21 2020² 2019 2018

Receita Operacional Líquida 175,3 288,9 175,3 288,9 261,8 262,2

(-) Custos dos Serviços Prestados (98,1) (191,5) (98,1) (191,5) (216,9) (189,0)

Lucro Bruto 77,2 97,4 77,2 97,4 45,0 73,2

Margem Bruta 44,0% 33,7% 44,0% 33,7% 17,2% 27,9%

(+/-) Outras Receitas (Despesas) Operacionais (14,1) (19,3) (10,8) (12,6) (8,6) (8,9)
Despesas Gerais e Administrativas (14,2) (19,8) (10,9) (13,0) (11,6) (10,3)
Outras Receitas Operacionais 0,1 0,5 0,1 0,5 2,9 1,3

EBIT 63,1 78,1 66,5 84,8 36,3 64,3

Margem EBIT 36,0% 27,0% 37,9% 29,4% 13,9% 24,5%

(+/-) Resultado Financeiro (15,5) (55,3) (15,5) (55,3) (32,8) (33,8)

Despesas Financeiras (27,3) (74,7) (27,3) (74,7) (54,2) (61,1)
Receitas Financeiras 11,8 19,4 11,8 19,4 21,4 27,3

EBT 47,7 22,7 51,0 29,4 3,6 30,4

Margem EBT 27,2% 7,9% 29,1% 10,2% 1,4% 11,6%

(-) IR / CS – Corrente (9,2) (5,3) (9,2) (5,3) (4,6) (9,3)

(+/-) IR / CS – Diferido (9,6) (6,1) (9,6) (6,1) 3,1 (0,9)

Lucro Líquido 28,9 11,3 32,3 18,0 2,0 20,3

Margem Líquida 16,5% 3,9% 18,4% 6,2% 0,8% 7,7%

Fonte: Demonstrativos financeiros auditados 25

Notas: (1) Números considerando apenas a Ciclus como subsidiária da CS Infra; (2) Considera 100% do reequilíbrio em novembro e dezembro de 2020
 Balanço Patrimonial
CS Infra CS Infra
Proforma¹ Ciclus Proforma¹ Ciclus
30/06/21 2020 2019 2018 30/06/21 2020 2019 2018
Ativo circulante Passivo circulante
Empréstimos e financiamentos 45 81 53 42
Caixa e equivalentes de caixa 5 7 14 0
Fornecedores e outras contas a pagar 25 11 18 11
Contas a receber de clientes 186 120 92 86 Obrigações trabalhistas 0 3 2 2
Estoques 7 0 0 0 Obrigações tributárias 4 14 14 13
Crédito de carbono 0 3 9 34 Adiantamento de clientes 154 8 0 11
1 5 6 3 Outras contas a pagar 7 0 0 0
Créditos diversos
Passivo de arrendamento 1 0 0 0
Tributos a recuperar 3 4 5 2
Contas a pagar - Partes relacionadas 11 10 20 31
Total do ativo circulante 201 139 125 125 Total do passivo circulante 115 126 108 110

Ativo não circulante Passivo não circulante

Empréstimos e financiamentos 249 250 310 338
Crédito de carbono 0 0 0 0
Adiantamento de clientes 0 0 0 0
Títulos, valores mob. e aplic. Financeiras 22 0 0 0 Partes relacionadas 251 198 118 47
Outros Créditos 2 0 0 0 Passivo de arrendamento 5 0 0 0
Contas a receber de clientes 11 18 0 0 Provisão p/ riscos e demandas judiciais 2 1 1 1
Títulos e valores mobiliários 22 22 21 16 Outras contas a pagar 2 0 0 0
Provisão custo para desmontagem 132 3 3 3
Depósitos judiciais 481 0 0 0
Total do passivo não circulante 641 453 433 390
IR e CSLL diferidos 23 54 57 54
Patrimônio líquido
Imobilizado 490 373 355 319 Capital social 110 110 110 110
Intangível 90 13 15 17 Reservas de capital 69 0 0 0
Prejuízos acumulados (95) (70) (77) (79)
Total do ativo não circulante 640 480 448 405
Total do patrimônio líquido 85 40 33 31

Total do Ativo 841 619 573 530 Total do passivo e patrimônio líquido 841 619 573 530

Fonte: Demonstrativos financeiros auditados 26

Nota: (1) Números considerando apenas a Ciclus como subsidiária da CS Infra
 Market Announcement
Evaluation of the
Acquisition of Ciclus
through the Merger of CS
Infra shares into SIMPAR
STRICTLY CONFIDENTIAL | OCTOBER 2021

Corporativo
Corporativo | Interno
| Interno
 Transaction Overview
Acquisition of Ciclus through the merger of CS Infra shares into SIMPAR: increase of the concessions portfolio with a focus on the
provision of long-term services and resilient revenues, enabling the entry into a new sector (solid waste management and valorization)

Transaction Proposed by SIMPAR • Acquisition of Ciclus through the Merger of CS Infra shares into SIMPAR, a vehicle that will consolidate all the Group's concessions

• Ciclus: Company that performs the integrated management (transshipment, transportation, final disposal, treatment and valorization) of domestic solid
Business Scope urban waste in the cities of Rio de Janeiro, Seropédica, Itaguaí, Mangaratiba, Piraí and Miguel Pereira, mainly through a long-term concession contract
with COMLURB¹, besides commercial clients and large generators²

• Transaction 100% in shares, through the issuance of SIMH3 shares:

– No Rebalancing: Initial issuance of 23,010,721 new SIMH3 shares, with exchange ratio of 0.38351027 SIMH3 shares for each CS Infra shares. JSP's stake
Swap Ratio and Price in SIMPAR will go from 57.1%³ to 58.3%³, with a 2.8% dilution of minority shareholders
– With 100% rebalancing: Issue of subscription bonus attributed to JSP whose exercise will enable the subscription of up to 32,084,167 new SIMPAR
shares. JSP's stake in SIMPAR will go from 58.3%³ to 59.9%³, with a maximum final dilution of 6.4% of minority shareholders

• Valuation of SIMPAR and Ciclus based on discounted cash flow

Methodology and Fairness Opinion • SIMPAR: Valued at R$16,914 to R$23,848 bi | R$21.10/share to R$29.74/share
Valuation • Ciclus Without Rebalancing: Valued at R$514 to R$561 mm | from 17.3 mm to 26.6 mm SIMH3 shares → Swap ratio within the fairness range
• Ciclus With Rebalancing: Valued from R$1,139 to R$1,223 mm | from 38.3 mm to 57.9 mm SIMH3 shares → Swap ratio within the fairness range

• Objective: Rebalance of the monthly tariff paid in the contract with COMLURB and increase in the contractual term, due to a new operational reality,
Financial Economic Rebalancing cost variations and tax differences
• In October 2020 an addendum was signed to the concession contract that formalized the complete rebalancing, which is under analysis by TCM4

Subscription Bonus • This subscription right will be conditioned to the partial or total obtaining of the Rebalancing, being the same conferred in a proportional way (Pro rata)

• The merger will become effective after corporate approvals, and the EGMs of SIMPAR and CS Infra will be held, on first call on November 29, 2021
Approval Process and Governance
• The controlling shareholder will follow the minority shareholders' decision

Notes: (1) COMLURB is a mixed economy company that operates in the urban cleaning of the city of Rio de Janeiro; (2) These are private companies that generate more than 120 liters of waste per day; (3) Considers the total shares of SIMPAR excluding treasury shares; 2
(4) Court of Auditors of the Municipality of Rio de Janeiro
 Reorganization Overview
Creation of a holding company focused on long-term service concessions with resilient revenues, respecting capital and return discipline

1. Pre-Transaction Structure 2. Post Transaction Structure²

JSP
Holding S.A.

JSP
71.9% 63.0% 71.9% 100% 100% 100%

100% 57.1%²

100% 64% 100% 100% 49.75% Subsequent Movements

Highway Port Terminal Port Terminal

BRT Sorocaba • SIMPAR will transfer the infrastructure
Transcerrados ATU-18 ATU-12 assets of CS Brasil (Aratu-12 and Aratu-
18 port concessions, Transcerrados
100% highway and BRT Sorocaba) to CS Infra,
strengthening the long-term
concessions platform.
• With this transfer, CS Brasil will be left
with municipal passenger transport
contracts, Heavy GTF, GTF with driver
and residual Light GTF contracts, which
did not obtain client consent for
Concessions currently owned by CS Brasil incorporation by Movida.

Notes: (1) Considers SIMPAR's total shares excluding treasury shares; (2) SIMPAR's stake in subsidiaries disregards treasury shares; (3) Shareholding after initial incorporation, without considering the effectuation of 100% of the financial economic rebalancing and exercise 3
of the subscription bonus
 Ciclus: Integrated Management in the Solid Waste Sector
Location
Founded in 2010, Ciclus is a reference in integrated management
(transshipment, transportation, final disposal and treatment) and valorization
of solid waste including biogas, energy and carbon credits with first class
infrastructure

Operates for the city of Rio de Janeiro, a concession contract signed with
COMLURB (concessionaire of 100% of the waste of the city of Rio de Janeiro),
WTC
with an original term until 2026 and an additional one until 2036², with
potential additional extension to be agreed upon by the parties Waste
Transfer
Station

Final disposal also of waste from the cities of Seropédica-RJ, Itaguaí-RJ, WTC
Mangaratiba-RJ, Piraí-RJ and Miguel Pereira-RJ

One of the largest Waste Treatment Centers (WTC)³ in Latin America, Marechal Hermes WTS

located in Seropédica-RJ, in addition to 5 waste transfer stations in the

city of Rio de Janeiro that serve as transshipment areas

1 WTC + 5 WTS4 2.8 mm m2 +18 years 10,000 ton/day +20,000 Nm³/hour

Ciclus Assets WTC area WTC Capacity Treatment, transportation Biogas volume
CICLUS IN and final destination

NUMBERS 2.5 mm 418.7 thousand R$326 mm R$147 mm 45.0%

Carbon Credits in stock5 Carbon Credits generated in Net Revenue 2Q21 LTM6 EBITDA 2Q21 LTM 6 EBITDA Margin 2Q21 LTM6
2020

Notes: (1) COMLURB is a mixed economy company that operates in urban cleaning in the city of Rio de Janeiro; (2) Amendment under review by the Court of Accounts of the Municipality of Rio de Janeiro; (3) Composed of a bioenergy landfill, a purification station and biogas 4
recovery plant and a leachate treatment plant; (4) Waste transfer station; (5) Credits already issued (1.6 million) and to be issued (0,9 million) by UN; (6) Last 12 months considering full rebalancing since November/20
 Rationale for Merger
of CS Infra

Development of a holding company focused on long-term concessions,

increasing its potential to generate value;

Incorporation of an asset through payment in SIMH3 shares, adding predictable,

resilient and long-term revenue, which presents multiple opportunities for
additional revenue generation;

Sector with opportunities for organic growth, due to the new regulatory framework that
encourages the development of the segment, and with potential consolidation in a still
fragmented market, which will benefit from SIMPAR's M&A expertise;

Firm guarantee of long-term refinancing (9 years¹) of Ciclus’ debts, improving its cash flow due
to the extended repayment schedule and more competitive costs, enabling a greater allocation
of capital into acquisitions and organic growth projects;

Evolution of the ESG agenda, in line with SIMPAR's strategic plan to promote growth and generate
sustainable value.
Note: (1) Average refinancing term 5
 Creation of a holding company focused on long-term concessions
• Long-term services with diversified operations
RATIONALE FOR • Resilient and predictable revenues
INVESTMENT
• Adoption of capital allocation and return on capital criteria
Port Terminal Port Terminal Transcerrados
BRT Sorocaba1 Ciclus 2025E
ATU-12 ATU-18 Highway
Actual
(R$ mm)
Concessions
Ciclus³ CS Infra
+ =
Net Revenue 517
% of total
386
+57%
904

Integrated management EBITDA 277

Service
Handling and Storage Handling and Storage Operation and Passenger
and valorization of urban % of total
179
+61%
456
of Bulk Minerals of Bulk Vegetables maintenance of highways Transportation
solid solid waste

Participation 100.00% 100.00% 64.00% 49.75% 100.00% EBITDA

Term 25 years 15 years 30 years 20 years 25 years Margin
46% 54% 51%
Levered Minimum
13% 13% 15% 20% -
Real IRR
Net Income 130
Year Maturity 2025 2026 2024 2023 2024 % of total
79
+62%
209
% of Net Revenue in
19% 16% 8% n.a. 57%
20252

% of EBITDA in 20252 13% 13% 11% 2% 61%

Net Margin 20% 25% 23%

Notes: (1) BRT Sorocaba impacts only EBITDA and Net Income as it is accounted for in the equity accounting line; (2) Considers the sum of concessions; (3) With rebalancing and based on fairness opinion 6
 Asset with Predictable, Resilient, Long-Term Revenue
• Basic utility service regardless of the moment and
Essential macroeconomic scenario
Services • Sustainable alternative for the treatment and final
disposal of solid residues

2% 2% 12%

Low elasticity to the 1% 0% -4%

2018 2019 2020
economy Growth of Ciclus revenue
Growth of Rio de Janeiro state's GDP

Long term • Contract term: 20361

• WTC Capacity: 2039, geographical placement with
profile potential to double capacity2

• Asset with unique capacity in the region to support the

Indispensable final disposal of solid waste in the Rio de Janeiro
Asset metropolitan region

• Ciclus stands out for the use of state-of-the-art

State-of-the-art technologies capable of transforming pollutant inputs
technology into biogas, carbon credit and demineralized water

Notes: (1) Additive under review by the Court of Accounts of the Municipality of Rio de Janeiro; (2) If adjacent land acquisition is made 7
Business Model with High Predictability of Revenue and Cash
Generation
Waste Volume Biogas Volume
000’ ton mm Nm3 / year

3.438 3.586 3.518 3.488

139 148 154

120

2017 2018 2019 2020 2017 2018 2019 2020

Gross Revenue Distribution Revenue and Segment Diversification

R$ mm Gross Revenue %

309 342 Ciclus 2020 CS Infra at Maturity

299 310 1%
0 1%
27 36 8 20 40 22 43 COMLURB (Concession) COMLURB (Concession)
19 28 21 6% 8% 6%
Biogas 12% Biogas
227 244 250 277
Other Waste Management
Other Waste 42% Contracts
Management Contracts 80% 43%
Carbon Credits
2017 2018 2019 2020
Carbon Credits
Carbon Credits Biogas Other Management and Enhancement Contracts COMLURB (Concession) Other CS Infra concessions

8
 Business Model with High Predictability of Revenue and Cash
Generation
Net Revenue Adjusted EBIT1 and EBIT Margin
R$ mm R$ mm, %
Without rebalancing
35.9% 37.9%
With rebalancing 27.2% 29.4%
24.5% 21.8%

26.2% 24.3% 21.0%

326 351
257 262 262 289
85 117 133
70 64 57
276 276 275 72 67 58
2017 2018 2019 2020 2T21 LTM
2Q21 6M21 2017 2018 2019 2020 2Q21
2T21 LTM
LTM 6M21
(Anualizado)
(Annualized) (Annualized)
(Anualizado)

Adjusted EBITDA1 and EBITDA Margin Adjusted Net Profit1,2 and Net Margin
R$ mm, % R$ mm, %
45.0% 47.5% 18.4%
36.2% 39.2% 12.9% 16.7%
33.2% 31.7% 7.7% 6.1% 6.2%
36.4% 35.1% 33.1% 8.3 9.7%
166 3.8%
147 65
93 87 83 113 54
33 20 18
101 97 91 16
10 23 27
2017 2018 2019 2020 2Q21
2T21 LTM 6M21 2017 2018 2019 2020 2Q21
2T21 LTM
LTM 6M21
(Annualized)
(Anualizado) (Annualized)
(Anualizado)
Notes: (1) Adjustment in year 2019 for non-recurring costs and expenses with higher than usual slurry generation caused by heavy rains in the amount of R$21 million in terms of EBITDA and EBIT and R$14 million in terms of net income; (2) Adjustment in year 9
2020 to exclude non-recurring effects caused by exchange rate variation in the amount of R$11 million
Amortization Schedule of Ciclus
Refinancing of the current Ciclus debt with more competitive costs

Actual Post Transaction

Debt Amortization Schedule in Jun/21 Debt Amortization Schedule with Length Increase

313.0
Gross Debt: R$545.4 mm
Cash & Equivalents: R$26.7 mm
All of Ciclus' bank financing and
Net Debt: R$518.7 mm shareholder loans will be replaced
251.3 by infrastructure debentures 550.0

with a 9-year term

59.3 59.5
45.4 36.7
31.3
45.4 59.3 61.7 59.5
26.7 31.3 36.7 31.3
Cash
Caixa Short
Curto Aug/22
ago/22 –- 2023 2024 2025 2026 Cash
Caixa Short
Curto Aug/22
ago/22 –- 2023 2024 2025 2026 ... 2030
Term
Prazo Dec-22
dez/22 Term
Prazo Dec-22
dez/22
Mutual Agreements with Ciclus Mutual Agreements with Ciclus
Emprestimos
Loans e fin.
and financing Mútuos com Acionistas Ciclus Emprestimos
Loans e fin.
and financing Mutuos com Acionistas Ciclus
Shareholders Shareholders

Average cost of Gross Debt:

Average cost of Gross Debt: 137% of CDI 121.9% of CDI (NTN-B 2030 + 1,85% p.a. )
Average Debt Term: 4 years or 117.5% of CDI (IPCA + 6,80% p.a. )
(of the two, whichever is greater)

10
Opportunities for Expansion in the Sector
New Regulatory Landmark and low penetration offer great opportunity for growth in the sector
New Regulatory Landmark
Closing of all ~3,000 open Treatment and use of 50% of +60% of biogas generated with
dumps in Brazil by 2024 waste by 2040 energy reuse by 2040

Growth Opportunities Potential Acquisitions and New Segments

Geographic Diversification
+30 million tons1 per year of additional More than 15 opportunities already mapped in Brazil
waste can be sent to landfills with the New
Regulatory Landmark
New Services and Technologies
Development of new projects with high added value
Increased demand for waste treatment
and recovery, stimulating recycling and energy Entry into new segments of environmental management
generation through waste

Attestation for Bids

✓ SIMPAR will include in its portfolio a company with technical
Highly fragmented sector, where the top 5 certificates and relevant volumes that accredit it for other tenders
competitors concentrate only 28% of the total and for additional organic growth
market share Potential for new environmental solutions that further
strengthen the sustainable agenda

Source: ABRELPE and “Marco Regulatório do Saneamento” (New Regulatory Landmark) 11

Note: (1) 2019 volume that was not destined to landfills
 Asset with Multiple Additional Revenue Opportunities
Area expansion and new alternatives for energy generation with potential reduction of landfilled volume

Landfill Area Expansion Other Opportunities in the Same Concession

Biogas Surplus Solar Energy Waste-to-Energy Recycling Reverse Logistics

• Current available
capacity:
73.7 million tons
• Located in
• Biogas plant • Location in area • Process of generating • Potential • Opportunity with the
Seropédica-RJ operational already used by the energy from burning implementation of a appropriate disposal of
slopes waste mechanized sorting unit solid waste
• Generation of CO2 in the Caju WTS, with
credits • Low maintenance • The project already has a • The national solid
capacity to process 1.5
• Asset surrounded by needs preliminary
thousand tons / day of
waste policy (Law
• Volume of biogas • environmental license 12.305/10) establishes
available generated: 20 thousand
Project under urban solid waste the shared
feasibility study •
neighboring land B Nm³/hour, of which 16 Generation capacity of • Immediate reflection responsibility of waste
(totaling an thousand Nm³/hour is • Estimated generation 34 Mw/h, of which 4 on the useful life of the generators in the
A directed to a client of 5 Mw/h, with Mw/h will be used in the WTC Reverse Logistics of
additional 3 mm m²), potential to reach 60 Caju WTS post-consumption and
• Potential for Mw/h
with the potential to commercialization of
• Reduction in the volume post-consumption
of waste destined to the waste and packaging
double the size of C surplus biogas
WTC
the WTC
• Areas under Power Generation
negotiation for
potential acquisition Reduction of landfilled volume
12
Strengthening of the SIMPAR Group's ESG Strategy
Transforming liabilities into economic, social, and environmental assets

Ciclus ESG Strategy... ... Aligned with SIMPAR's objectives

Responsible for closing down the Gramacho dumps (Duque de Caxias

- RJ), which was once the largest open air dump in the world, Decarbonization
Gerinicó (Bangú - RJ), Seropédica and Itaguaí
✓ Emission reduction targets +1.8 mm of carbon credits
generated between
✓ Key performance indicators 2018 and 2019 by Ciclus

✓ Projects for implementation of As of 2021, Ciclus should

new technologies and operation
optimization generate +1.0 mm
carbon credits per year
• Social Inclusion Plan for Catadores (PISCA)
Socio- o +238 collectors attended ✓ CO2 offset programs
Environmental • Environmental Education Plan (PEA)
Management o Impact for 5 thousand people
Plan • Professional Training Plan Sustainability-Linked Bond
o +36 participants

• Emission of carbon credits through the collection and ✓ Raising of R$8.3 billion (SIMPAR and ✓ Ciclus as support to the Holding
Carbon Credit transformation of waste into biogas Movida) Company's GHG emissions intensity
Project • Delivery of more than 4 million carbon credits since the start of reduction targets
the operation

13
 Peer Analysis: Net Revenue and EBITDA
Ciclus¹ Orizon¹ Ambipar¹

Net Revenue (R$ mm) & Growth (%)

Without rebalancing CAGR 18-20: 6% CAGR 18-20: 15% CAGR 18-20: 35%
With rebalancing

0% 1.021
289 326 701
262 262 348 392 381 485 546
296 384 365
276 276 158 227
258 336 475
226
2018 2019 2020 2Q21
2Q21LTM
LTM 2018 2019 2020 2Q21LTM
2T21 LTM 2018 2019 2020 2Q21 LTM
2T21 LTM
Ambiental Response
EBITDA and EBITDA Margin (R$ mm; %)
Var. of Margin 18-20: 6.5 p.p. Var. of Margin 18-20: 12.3 p.p. Var. of Margin 18-20: 1.7 p.p.
45.0% 26.5% 27.2% 28.2% 27.5%
33.2% 39.2%
31.7%
39.0% 40.4%
26.7% 29.0% 281
36.4% 34.9%
Non-recurring 198
adjustments 147 132 151
87 113 153 154 101 106
83 101
79 61
101 97 53 129
48 71 92
2018 2019 2020 2T21
2Q21LTM
LTM 2018 2019 2020 2T21
2Q21LTM
LTM 2018 2019 2020 2T21 LTM
2Q21 LTM
Ambiental Response Margin (%)
Source: Companies
Note: (1) In 2020, Ciclus destined 3,488 thousand tons of waste to the WTC. Orizon, on the other hand, destined a volume of 4,796 thousand tons of waste to its 5 ecoparks in operation in 2020, while Ambipar destined 201 thousand tons of waste to its waste treatment centers 14
 Peer Analysis: Net Income and Net Debt
Ciclus Orizon Ambipar

Net Profit (R$ mm) & Net Margin (%)

Without rebalancing Margin Var. 18-20: 10.4 p.p. Margin Var. 18-20: -17.0 p.p. Margin Var. 18-20: -3.1 p.p.
With rebalancing 16.7% 23%
7.7% 10.2% 7.3% 7.1% 9.7%
6.1% 6.2%
6%
8.3%
3.8% 67 99
54 24
20 18 39 35 50
16
10 23 -17 -31
2018 2019 2020 2T21
2Q21LTM
LTM 2018 2019 2020 2Q21
2T21 LTM 2018 2019 2020 2Q21LTM
2T21 LTM
Net Debt and Net Debt/EBITDA (R$ mm; x)

4.9x 5.2x 6.3x 4.4x 3.4x

4.7x 5.1x 1.8x 1.8x
2.1x
0.2x -1.9x
4.4x 3.5x 961

411 446 497 519 497 446 179 243

320
35

2018 2019 2020 2Q21LTM

2T21 LTM 2018 2019 2020 2T21 LTM
2Q21 LTM -384
2018 2019 2020 2T21
2Q21LTM
LTM

Source: Companies 15
 Relative Valuation and Transaction Multiples
Without Rebalancing

EV/EBITDA1, 2 P/E¹
2021E 2021E
8.1x 9.5x 10.2x 15.7x
8.9x 12.1x4 13.3x4 13.6x 24.1x4 32.0x4

EV/EBITDA1, 2 P/E¹
2022E 5.8x 6.8x 2022E 7.6x 11.7x
6.4x 10.4x4 10.1x4 10.1x 17.3x4 27.2x4

EV/EBITDA1, 2 P/E¹
With Rebalancing

2021E 5.9x 7.5x

2021E 6.4x 9.7x
7.3x 12.1x4 13.3x4 9.2x 24.1x4 32.0x4

EV/EBITDA1, 2 P/E¹
2022E 4.8x 6.0x
2022E 5.5x 8.4x
5.9x 10.4x4 10.1x4 8.0x 17.3x4 27.2x4

Legend: Fairness Valuation3

Source: Company and Capital IQ as of October 18, 2021

Notes: (1) Equity value calculated based on the issue of 23,010,721 shares that will be issued by Simpar in the scenario without rebalancing, as for the scenario with rebalancing it is considered the exercise of the subscription bonus of up to 32,084,167 common shares. Considers VWAP of the last 30 days of SIMH3 at 16
R$14.04 updated on 10/18/21; (2) Considers net debt 2021E of R$501 million in the scenario with rebalancing and R$530 million in the scenario without rebalancing; (3) Represents the lower and upper limit in the evaluation of the Fairness opinion issued by Itaú; (4) Extracted from Capital IQ on 10/18/21
 Value Creation through New Business Development
Performance since IPO1, 2 (SIMH3) - Market Value Performance since IPO¹ (MOVI3, JSLG3 and VAMO3²)

10.000 30
+259%
R$1.6 bn 20
R$5.7 bn
5.000
Since IPO
10
+505% Since IPO R$7.50 R$15.93
0
MOVI3 0
MOVI3 +32% p.a.
+17% p.a. nominal Feb-17 Oct-17 Jun-18 Feb-19 Oct-19 Jun-20
Jun-20 Feb-21
Feb-21 Oct-21
Oct-21
nominal
R$1.1 bn R$9.5 bn MarketCap
Market Value (R$ mm)
(R$mm) Share
Share Price
Price (R$)
(R$)
IPO
20

4.000 15
IPO
R$2.7 bn 10
R$2.2 bn
2.000
5
(17%)
R$9.60 R$7.83 Since IPO
0
JSLG3 0
JSLG3
Nov-20 Jan-21 Mar-21 May-21
May-21 Jul-21 Sep-21 Oct-21
IPO
Market
MarketCap (R$mm)
Value (R$ mm) Share Price
Share (R$)
Price (R$)
IPO
(JSL S.A.)
20.000 20
R$5.9 bn
15.000 R$12.1
15 bn
R$2.00 R$12.09 10.000 10
SIMH3 SIMH3 R$6.50
5.000
R$12.57
5
+107%
VAMO3 VAMO3 Since IPO
Apr-10 Jul-11 Oct-12 Jan-14 Apr-15 Jul-16 Oct-17 Jan-19 Apr-20 Jul-21 0 0
Jan-21 Mar-21 May-21
May-21 Jul-21 Sep-21
Sep-21 Oct-21

Market
MarketCap (R$mm)
Value (R$ mm) Share Price
Share (R$)
Price (R$)

Notes: (1) Market value at closing on 10/25/2021; (2) Considers the split performed in August/21 17
APPENDIX
 Financial Economic Rebalancing and Subscription Bonus
Even with the rebalancing, it is the lowest price practiced in big capitals for similar services

Goals of the Plea Shareholding Composition of SIMPAR²

1. Rebalancing of the monthly tariff paid in the contract with COMLURB
Number of
(increase of R$ 7 mm/month) and Increase of the contractual term, due to a Shares Held %
Shares
new operational reality, cost variations and tax differences by JSP
SIMH3²

In October 2020 an addendum was signed to the concession contract that Pre-Incorporation 801,746,296 457,805,204 57.10%
formalized the complete rebalancing, which is under analysis by TCM¹

Subscription Bonus After the Merger and

without considering the
• Ciclus expects the effectiveness of the rebalancing granted, based on technical, legal and subscription bonus
824,757,017 480,815,925 58.30%
economic grounds presented for the reestablishment of the original contractual conditions, (without rebalancing)
which was widely discussed over 19 months
• Based on this and considering that the exchange ratio of the transaction does not consider
the rebalancing, it was proposed to issue up to 32,084,167 SIMPAR shares as subscription After Merger + Full
bonus to JSP, and that JSP's stake in SIMPAR will go from 58.3%² to 59.9%². Exercise of Subscription
856,841,184 512,900,092 59.86%
Bonus
• This subscription right will be conditioned to the partial or full achievement of the (with 100% rebalancing)
Rebalancing, being granted on a proportional basis (pro rata), and will be effective until
December 31, 23, following a proportion of 4.34730624 new common shares of SIMPAR
for each R$1.00 (one Brazilian real) of the value of the readjustment that is the object of
the Rebalancing

Notes: (1) Court of Auditors of the Municipality of Rio de Janeiro; (2) Shareholding composition and numbers of SIMPAR shares does not consider treasury shares 19
 SIMPAR: More than Two Decades Working in Waste Management
Incorporation
by SIMPAR

Capitalization
Flow to be
Oct/20: carried out
Signature of the
rebalancing of
the contract
Installation of
1990’s 1998-2021 with COMLURB
the biogas
purification 2021 New Development
plant Cycle
First waste collection contract Several contracts signed: Waste
signed in the 1990s by JSL collection/ Transshipment/ Final 2020
(Santos-SP) disposal • Incremental revenue from
1st Carbon excess biogas generation
2019
Credit Issue
Start of
2018 • Start of energy generation
WTC
Manual and mechanized cleaning of operations 2016 in November/21
external and internal areas of the 2015
industrial plant Installation of the world's • Strategic acquisitions
2014
2012 largest reverse osmosis
2010 2011 plant for treating leachate
Complete portfolio of
maintenance and waste 100% of the solid
Industrial waste
management services Landscaping Obtaining the preliminary
handling Biogas production waste of the city of
from the world's largest Foundation of Rio de Janeiro is license to implement an
begins operating
pulp manufacturer Ciclus Ambiental transported, energy recovery unit
treated and (Waste-to-Energy)
Registration of the
Maintenance of Signing of disposed of by
Industrial waste carbon credit
the industrial concession
transportation project at the UN Ciclus²
landfill contract with
COMLURB
(additive)

Notes: (1) Certificate of emission reduction; (2) Does not include collection which is done by COMLURB 20
 Business Model Overview
Transport, treatment and final disposal of solid waste with a long-term concession contract, high entry barriers and several business
opportunities
Waste Management
5
Unique • High entry barriers
Several business 1 • Maintenance of the asset with Ciclus after
opportunities Asset
the end of the concession
Highly attractive possibilities
given operational leverage
3
• Long term contract (up to 2036)1
Concession
2 • Inflation-linked revenue
Contract
Biogas 4 • No restriction for ancillary revenues
Other 1
Markets Private
Clients Carbon • Active generation of UN-Certified carbon
Carbon 3 credits and potential for sale to other
Take or pay Credits markets
Credit Monthly contract
Long-term
Contracts payment contract
2
4 Biogas • Take or pay contract expiring in 2027

• New opportunities in new segments:

Short-term
contracts New – Power generation through biogas and
5 thermal treatment, solar power plant,
Opportunities
Other Cities recycling, treatment of industrial waste,
among others

Note: (1) Amendment for extension of the concession term under analysis by the Court of Accounts of the Municipality of Rio de Janeiro 21
Logistics, Waste Management and Recovery
A more efficient and ecological alternative for logistics, processing, treatment and disposal of solid waste in Rio de Janeiro

7
6 Society
1 Society generates residential and industrial waste
Waste
Transformation 2 COMLURB collects and transports waste from the city of Rio de Janeiro to
the Waste Transfer Stations (WTS)

1
Waste
Landfill Generation 3 Logistics for receiving and transferring the collected waste, which is
5 transferred from the collection vehicles to vehicles with greater capacity,
maximizing the efficiency of the transport

4 Transportation of the waste from the transfer station to the WTC

2 5 Arrival of the waste at the landfill, located in the city of Seropédica, for
processing, treatment and final destination
Logistics for
WTC Waste Collection and Transformation of pollutant waste generated by decomposition into
Transportation of
6
demineralized water and biogas
4 Waste for the WTS
Liabilities are transformed into assets for society through the energy
3 7
obtained from burning biogas and by generating carbon credits
Transfer
stations

22
Construction Methodology and Infrastructure
Very high-tech construction infrastructure to ensure solid protection and better capture of biogas

The Landfill Cell Facilities

1 2 3
Grass

Clay (30cm)

Leachate and gas Waste

drainage

Clay (50cm)
Removal of the vegetation layer Implementation of subsurface drains Implementation of the clay layer (50cm)
PEHD
6 5 4 layer(2mm)

Sensors

Clay (15cm)

Geotextile layer

Sand (20cm) Emergency

Implantation of blanket (1.5mm) Drains
Implementation of a geotextile blanket and a Implementation of drains PEHD Layer
second layer of clay (15cm) (1,5mm)
GCL Layer
7 8 9 Clay (50cm)

Drains Land

Groundwater

Sensor installation Implantation of blanket (2.0mm) Implementation of the clay layer (50cm)

23
 Concession Agreement - Characteristics
Asset with high revenue predictability and resilient in adverse situations

Key Terms of the Concession Contract1

Term
P • 180 months (15 years), with extension for two more periods of 60 months (5 years each, totaling 10 years), until 2036

P
• Monthly payment for transferring waste between stations, transporting to the landfill and management and final disposal at the landfill
Remuneration • Costs reimbursement with logistics of ~R$470,000 per month, due to the distance pela of WTSs
• Ciclus is allowed to exploit ancillary revenues, such as disposal of waste for third parties, power generation, among others

Price
Adjustment P • Inflation-linked price (IPCA) on a bi-annual basis
• By contract, the minimum capacity of the landfill must be sufficient to serve the city considering an annual increase of 1% on the received volume

P
• Retention of 30 minutes (maximum) of vehicles in operation at the WTSs
Performance
• Zero waste in the landfill
Parameters • WTSs in good condition of cleanliness and conservation

P
Take or Pay • Contract for the sale of biogas
Contract - • Contract expires in 2027 with the possibility of extension between the parties
Biogas • Minimum supply of 16.000 Nm3/h

Note: (1) Includes only the main terms of the contract. The complete concession contract is available on the website of the city of Rio de Janeiro 24
 Income Statement
CS Infra
Proforma¹ Ciclus
6M21 2020 6M21 2020² 2019 2018

Net Revenue 175.3 288,9 175,3 288,9 261,8 262,2

(-) Costs of Services Provided (98..1) (191.5) (98.1) (191.5) (216.9) (189.0)

Gross Profit 77.2 97.4 77.2 97.4 45.0 73.2

Gross Margin 44.0% 33.7% 44.0% 33.7% 17.2% 27.9%

(+/-) Other Operating Revenues (Expenses) (14.1) (19.3) (10.8) (12.6) (8.6) (8.9)
SG&A (14.2) (19.8) (10.9) (13.0) (11.6) (10.3)
Other Operational Revenues 0.1 0.5 0.1 0.5 2.9 1.3

EBIT 63.1 78.1 66.5 84.8 36.3 64.3

EBIT Margin 36.0% 27.0% 37.9% 29.4% 13.9% 24.5%

(+/-) Financial Result (15.5) (55.3) (15.5) (55.3) (32.8) (33.8)

Financial Expenses (27.3) (74.7) (27.3) (74.7) (54.2) (61.1)
Financial Revenues 11.8 19.4 11.8 19.4 21.4 27.3

EBT 47.7 22.7 51.0 29.4 3.6 30.4

EBT Margin 27.2% 7.9% 29.1% 10.2% 1.4% 11.6%

(-) Income Tax and Social Contributions - Current (9.2) (5.3) (9.2) (5.3) (4.6) (9.3)
(+/-) Income Tax and Social Contributions - Deferred (9.6) (6.1) (9.6) (6.1) 3.1 (0.9)

Net Income 28.9 11.3 32.3 18.0 2.0 20.3

Net Margin 16.5% 3.9% 18.4% 6.2% 0.8% 7.7%

Source: Audited Financial Statements 25

Notes: (1) Numbers considering only Ciclus as a subsidiary of CS Infra; (2) Considers 100% of the rebalancing in November and December 2020
 Balance Sheet
CS Infra CS Infra
Proforma¹ Ciclus Proforma¹ Ciclus
06/30/21 2020 2019 2018 06/30/21 2020 2019 2018
Current Assets Current Liabilities
5 7 14 0 Loans and financing 45 81 53 42
Cash and cash equivalents
Suppliers and other accounts payable 25 11 18 11
Accounts receivable from customers 186 120 92 86
Labor obligations 0 3 2 2
Inventories 7 0 0 0
Tax liabilities 4 14 14 13
Carbon credit 0 3 9 34 154 8 0 11
Advances from customers
Other credits 1 5 6 3 Other accounts payable 7 0 0 0
Recoverable taxes 3 4 5 2 Lease liabilities 1 0 0 0
Total Current Assets 201 139 125 125 Accounts payable - related parties 11 10 20 31
Total current liabilities 115 126 108 110
Non-current Assets Non-current liabilities
Carbon credit 0 0 0 0 Loans and financing 249 250 310 338
Advances from customers 0 0 0 0
Securities Finance 22 0 0 0
Related parties 251 198 118 47
Other receivables 2 0 0 0
Lease liabilities 5 0 0 0
Trade accounts receivable 11 18 0 0 2 1 1 1
Provision for risks and legal demands
Securities 22 22 21 16 Other accounts payable 2 0 0 0
Judicial deposits 481 0 0 0 Provision for dismantling costs 132 3 3 3
Deferred income tax and CSLL 23 54 57 54 Total non-current liabilities 641 453 433 390
Shareholders' equity
Capital stock 110 110 110 110
Fixed Assets 490 373 355 319 Capital reserves 69 0 0 0
Intangible assets 90 13 15 17 Accumulated losses (95) (70) (77) (79)
Total non-current assets 640 480 448 405 Total shareholders' equity 85 40 33 31

Total Assets 841 619 573 530 Total liabilities and shareholders' equity 841 619 573 530

Source: Audited Financial Statements 26

Note: (1) Numbers considering only Ciclus as a subsidiary of CS Infra