Manual de Suitability

Elaboração: Compliance Código: CPP-030

Aprovação: Diretoria Vigente Desde: 11/2015
Versão: 05 Última Versão: 02/2017

Classificação do Documento: INTERNO

 ÍNDICE

1. Introdução ................................................................................................................................ 3
2. Abrangência, Vigência e Validade ........................................................................................... 3
3. Procedimentos de Suitability .................................................................................................. 3
4. Classificação dos Clientes ........................................................................................................ 6
5. Classificação de Risco dos Produtos ........................................................................................ 6
5.1 Classificação de Risco de Produtos Complexos ...................................................................... 7
6. Perfil de Investimentos ............................................................................................................ 7
6.1. Classificação dos Perfis de Investimentos: ....................................................................... 8
6.2. Atualização Periódica ....................................................................................................... 9
6.3. Dispensa do Questionário Suitability ............................................................................... 9
7. Derivativos de Balcão ............................................................................................................ 11
8. Monitoramento das Operações ............................................................................................ 12
9. Tratamento de Divergências e Exceções ............................................................................... 12
10. Penalidades ............................................................................................................................ 13
11. Considerações Finais .............................................................................................................. 13
 1. Introdução

A Geração Futuro atua com elevados padrões éticos e de transparência, principalmente no tocante ao
relacionamento com clientes e potenciais investidores (“clientes”).

Conforme disposto em nosso Código de Ética e Conduta, devemos empenhar o máximo de esforço no
sentido de sempre respeitarmos e agirmos em defesa dos interesses dos nossos clientes.

Baseado em melhores práticas nacionais e internacionais, este Manual foi elaborado com o objetivo de
se tornar um mecanismo que nos auxilie no processo de conhecermos ainda melhor os nossos clientes e,
consequentemente, aconselharmos e ofertarmos, com razoável certeza, produtos e serviços adequados ao
perfil de cada um.

2. Abrangência, Vigência e Validade

Este Manual aplica-se a todos os clientes da Geração Futuro e seus procedimentos e regras devem ser
observados por todos os colaboradores.

A vigência deste Manual é imediata e seu conteúdo será reavaliado no mínimo anualmente, ou quando
se julgar necessário.

3. Procedimentos de Suitability

A Geração Futuro, alinhada com melhores práticas nacionais e internacionais, adota políticas e
procedimentos visando assegurar uma adequada oferta de produtos e serviços de acordo com as
necessidades, interesses e objetivos de nossos clientes.

Para tanto, é necessária uma avaliação do investidor para conhecer sua tolerância a riscos, sua
disponibilidade de recursos e horizonte de tempo de aplicação a fim de qualificá-lo para o investimento
adequado e protegê-lo de eventuais escolhas equivocadas.

Em linhas gerais, a Geração Futuro deve adotar algumas medidas básicas de verificação de
compatibilidade de perfil (“suitability”), tais como:

 Avaliar o grau de conhecimento e nível de experiência dos clientes de nossos produtos e do

mercado financeiro e de capitais em geral;
 Obter as informações necessárias para classificar os clientes internamente;
  Abster-se de recomendar ou tomar decisões de investimentos em nome do cliente em caso
de desenquadramento do mesmo com relação a sua classificação interna ou de não adequação ao
produto relacionado;
 Abster-se de recomendar ou tomar decisões de investimentos em nome dos clientes, em
caso de desatualização e/ou ausência de perfil;
 Sempre que possível o officer deverá informar previamente aos clientes que desejarem
realizar novos investimentos em produtos classificados como inadequados, conforme seu perfil;
 Estabelecer contato telefônico gravado ou pessoal com clientes que se apresentarem
espontaneamente ou não atualizarem informações que permitam a Geração Futuro realizar uma
análise adequada;
 Classificar o cliente diante das informações recebidas com base nos parâmetros internos
subjetivos e objetivos;
 Somente ofertar ou recomendar produtos e serviços que estejam enquadrados na
classificação do cliente; e
 Revisar a cada 24 meses:
 Os perfis e cestas de produtos e serviços definidas para cada perfil de cliente;
 As informações relativas ao perfil de seus clientes, conforme as regras dispostas
nesta política.

Devemos tomar alguns cuidados a fim de obtermos informações precisas e que nos permitam ofertar
somente produtos e serviços alinhados com o “perfil” de nossos clientes.

Citamos a seguir algumas funções e responsabilidades importantes:

 Áreas Comerciais e de Relacionamento com Clientes

 Coordenar o processo de preenchimento completo e correto do questionário com as
informações necessárias que devem ser obtidas através de preenchimento do próprio cliente,
ligações telefônicas gravadas ou contato pessoal, nesses dois últimos casos sempre preservando as
informações fornecidas pelo investidor;
 Realizar visita presencial nos casos de quaisquer dificuldades de obtenção de informações
dos clientes;
 Atestar formalmente a conclusão do processo de obtenção de informações;
 Elaborar treinamentos e materiais explicativos a clientes sobre diversos temas relacionados
aos riscos dos mercados nos quais a Geração Futuro atua, tais como: características dos produtos e
serviços oferecidos, questões legais e operacionais, riscos diversos inerentes aos produtos (crédito,
operacional, liquidez, mercado e legal), dentre outros;
 Agendar encontros presenciais para entendimento de necessidades;
 Realizar contatos telefônicos frequentes;
 Auxiliar no entendimento e esclarecimento de dúvidas a cada nova operação a ser
realizada;
 Somente aconselhar ou prestar qualquer tipo de serviço de intermediação de recursos após
obtenção completa de todas as informações e classificação interna do cliente, conforme disposto a
seguir neste documento; e
 Sempre que solicitado pelas áreas de Compliance e Risco, auxiliar na revisão das cestas de
produtos e serviços definidas para cada perfil de cliente, fornecendo detalhes e outras informações
sobre as características de cada um dos produtos e serviços comercializados pela Geração Futuro.

 Compliance
 Elaborar e atualizar os Questionários de Suitability, de acordo com a legislação vigente e em
conformidade com as demais Políticas e Procedimentos Internos do Conglomerado.
 Promover a atualização deste Manual bem como do procedimento interno, dos
questionários e das cestas de produtos e serviços definidas para cada perfil de cliente, levando em
consideração as exigências legais e o risco, complexidade, liquidez, e outras características
relevantes aos produtos e serviços comercializados pela Geração Futuro.
 Monitorar o desenquadramento de perfil de investimento e o tratamento das não
conformidades;
 Analisar casos de exceções e situações não previstas e submeter à aprovação da Diretoria.

 Auditoria Interna
 Revisar a adequação dos controles estabelecidos para assegurar conformidade com
políticas, procedimentos, leis, regras e objetivo do negócio. Nesse sentido, essa política, como
parte integrante das políticas corporativas da Geração Futuro, é utilizada pela Auditoria Interna
como ferramenta para avaliar se as atividades e controles executados pela Instituição estão em
linha com os parâmetros estabelecidos nesse documento e na regulamentação vigente

 Mediante a necessidade, a Administração poderá avaliar junto à auditoria interna a

necessidade de execução de testes pontuais em controles e processos relacionados ao
 cumprimento dessa política. O resultado e eventuais deficiências identificadas ao longo da
execução dos testes serão apresentados ao Comitê Executivo da Instituição.

4. Classificação dos Clientes

Notoriamente, investidores têm necessidades, níveis de conhecimento de mercado e perfis de

investimento diferenciados. Visto isso, devemos zelar para aconselhar ou ofertar produtos e serviços a
estes clientes com base em parâmetros e critérios bem fundamentados.

Na Geração Futuro, visando classificar nossos clientes e verificar adequação dos seus investimentos,
avaliamos por meio de questionário específico e dados cadastrais, situações como:

 Nível de conhecimento dos produtos e serviços disponíveis no mercado financeiro e

especialmente na Geração Futuro;
 Objetivo dos investimentos;
 Horizonte de tempo dos investimentos passados e futuros;
 Histórico do cliente no mercado financeiro e de capitais;
 Tolerância ao risco.
 Situação Financeira Patrimonial;
 Volume financeiro envolvido;
 Frequência e tipos das operações realizadas.

As informações anteriores são obtidas pela ficha cadastral e questionário de suitability, cujo seu
preenchimento é obrigatório, pelo site ou de maneira presencial, no relacionamento com os clientes e
avaliando seu comportamento ao longo deste relacionamento.

Com base nas informações acima exemplificadas e de acordo com as normas e melhores práticas
adotadas no mercado, os clientes da Geração Futuro são classificados internamente de forma diferenciada.

5. Classificação de Risco dos Produtos

Os produtos ofertados pela Geração Futuro passam por um processo de avaliação do grau de risco, o qual
obedece aos requisitos mínimos previstos na legislação em vigor, sendo:

 Risco de Taxa de Juros;

 Risco de Índices de Preços;
 Risco de Câmbio;
  Risco de Bolsa;
 Risco de Crédito;
 Risco de Liquidez;
 Risco de Commodities.

Através de metodologia própria, as informações sobre o produto oferecido são concatenadas numa matriz
de risco, que considera as informações mínimas acima especificadas, apresentando um resultado prévio do
risco do produto. Após o resultado obtido, o produto é avaliado pelo Comitê de Produtos, que pode manter
a classificação do resultado apresentado pela Matriz de risco ou definir outra classificação, após avaliação
técnica.

A revisão da classificação dos produtos é realizada em prazo não superior a 24 (vinte e quatro) meses.

5.1 – Classificação de Risco de Produtos Complexos

Para a classificação e recomendação de produtos complexos, adotamos a mesma metodologia aplicada

para a classificação de risco dos produtos, apresentada no item 5 desta política.

Levamos, também, em consideração:

 Os riscos da estrutura em comparação com a de produtos tradicionais; e

 a dificuldade em se determinar seu valor, inclusive em razão de sua baixa liquidez.

6. Perfil de Investimentos

O perfil de investimento dos clientes será definido considerando-se os objetivos de investimento, o grau
de tolerância a riscos, o conhecimento e a experiência do cliente. Adicionalmente, são levadas em
consideração informações relevantes como o histórico operacional do cliente, seu patrimônio e a
composição de sua carteira de investimentos.

Essas informações são obtidas mediante questionário específico (“Questionário Suitability”), e com base
nas respostas, o cliente terá seu perfil de risco divulgado na área logada. O questionário deverá ser
integralmente preenchido e/ou validado no momento do cadastramento inicial do cliente e nas
atualizações periódicas, conforme determinações legais e internas, bem como nos casos de demanda de
órgãos reguladores, fiscalizadores e auditorias.

O processo para definir e acompanhar a classificação do perfil de investimento de cada cliente ocorrerá
através de:

 Preenchimento completo do Questionário Suitability;

 Monitoramento de desenquadramento de perfil;
 A classificação do perfil de investimentos é dada mediante métricas e critérios internos de pontuação
baseado nas respostas obtidas no Questionário Suitability, não cabendo qualquer comparação ou
equivalência com os perfis de investimentos de outras instituições financeiras.

6.1. Classificação dos Perfis de Investimentos:

CONSERVADOR: A principal característica deste investidor é priorização pela segurança de seus

investimentos, ou seja, não tolera riscos, a desvalorização e/ou perda de seu patrimônio. Tende a optar por
investimentos que tenham o mínimo de risco, aceitando eventualmente uma rentabilidade menor.

MODERADO: Os investidores classificados com perfil moderado também buscam segurança nas suas
operações, mas toleram observar alguma desvalorização em seus investimentos. Tendem a incrementar
um pouco a sua rentabilidade e diversificar seus investimentos, não mantendo posições alavancadas e
buscando o equilíbrio entre rentabilidade e segurança.

ARROJADO: Clientes arrojados são aqueles que aceitam exposição mediana a riscos, em busca de
ganhos adicionais no médio e longo prazo. Possuem conhecimento dos instrumentos de mercado
financeiro e, portanto toleram a desvalorização temporária de seus investimentos, tendo em alguns casos
que aportar mais recursos para sanar eventuais prejuízos.

AGRESSIVO: São aqueles investidores que estão dispostos a assumir maiores riscos em troca de
rentabilidade elevada. Não se preocupam com flutuações do mercado, pois visualizam compensação a
médio e longo prazo. Possuem conhecimento profundo do mercado, incluindo operações exóticas com
derivativos.

Os parâmetros adotados pela Geração Futuro para definição do perfil de investimento dos clientes é
baseado nas respostas ao questionário de Suitability. Para cada uma das respostas é atribuído uma
pontuação, e com base no somatório desta pontuação, são estabelecidos os perfis, de acordo com a régua
abaixo:
 Tendo definido o perfil de investimento dos clientes, são sugeridos produtos que estejam de acordo
com o perfil dos clientes, considerando, os riscos associados ao produto e seus ativos subjacentes, o perfil
dos emissores e prestadores de serviços associados ao produto, à existência de garantias e os prazos de
carência.

Conservador Moderado Arrojado Agressivo

Fundos Ul tra cons erva dores ** Fundos Modera dos ** Fundos Arroja dos ** Fundos Agres s i vos **
Fundos Cons erva dores ** Debêntures / LF / LFS SWAP COE - Va l or Nomi na l em Ri s co
Tes ouro Di reto Ações à Vi s ta / ETF / FII CRI / CRA Termo
CDB/LCI/LCA BTC - Al uguel de Ações Merca do Futuro (Indi ce, Juros NDF
CCB/DPGE COE - Va l or Nomi na l Protegi do e Moeda ) Commodi ti es
Opções

6.2. Atualização Periódica

O preenchimento do questionário de Suitability faz parte do processo de cadastro dos clientes da

Geração Futuro, portanto a atualização do mesmo é realizada considerando a regulamentação vigente,
sendo realizada em até 24 meses.

A solicitação de atualização é realizada, automaticamente, pela Intranet, que identifica os cadastros a

vencer em 30 dias, e efetua a comunicação, via e-mail, ao cliente e seu assessor. Adicionalmente, o cliente
e seu assessor também recebem e-mail informando tal situação faltando um dia para o vencimento do
cadastro.

6.3. Dispensa do Questionário Suitability

Em linha com a Instrução CVM 554, de 17 de Dezembro de 2013, torna-se dispensável a verificação
obrigatória da adequação do produto, serviço ou operação quando o cliente pertencer a uma das seguintes
categorias:

 Pessoa jurídica de direito público;

 O cliente tiver sua carteira de valores mobiliários administrada discricionariamente
por administrador de carteira de valores mobiliários autorizado pela CVM;
 O cliente for investidor qualificado, com exceção das pessoas naturais mencionadas
no inciso IV do art. 9º-A, no art. 9º-B nos incisos II e III e no art. 9º-C da Instrução CVM 554.

Consideram-se “Investidores Qualificados” segundo o artigo 9º-B da Instrução CVM nº 554, de 17 de

Dezembro de 2013:
  Investidores profissionais;
 Pessoas naturais ou jurídicas que possuam investimentos financeiros em valor superior a R$
1.000.000,00 (um milhão de reais) e que, adicionalmente, atestem por escrito sua condição de
investidor qualificado mediante termo próprio, de acordo com o anexo 9-B;
 As pessoas naturais que tenham sido aprovadas em exames de qualificação técnica ou
possuam certificações aprovadas pela CVM como requisitos para o registro de agentes autônomos
de investimento, administradores de carteira, analistas e consultores de valores mobiliários, em
relação a seus recursos próprios; e
 Clubes de investimento, desde que tenham a carteira gerida por um ou mais cotistas, que
sejam investidores qualificados.

Consideram-se “Investidores Profissionais” segundo o artigo 9º-A da Instrução CVM nº 554, de 17 de

Dezembro de 2013:

 Instituições financeiras e demais instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central do

Brasil;
 Companhias seguradoras e sociedades de capitalização;
 Entidades abertas e fechadas de previdência complementar;
 Pessoas naturais ou jurídicas que possuam investimentos financeiros em valor superior a R$
10.000.000,00 (dez milhões de reais) e que, adicionalmente, atestem por escrito sua condição de
investidor profissional mediante termo próprio, de acordo com o Anexo 9-A;
 Fundos de investimento;
 Clubes de investimento, desde que tenham a carteira gerida por administrador de carteira
de valores mobiliários autorizado pela CVM;
 Agentes autônomos de investimento, administradores de carteira, analistas e consultores
de valores mobiliários autorizados pela CVM, em relação a seus recursos próprios;
 Investidores não residentes.

De acordo com o art. 9º-C, da Instrução já citada, os Regimes Próprios de Previdência Social (RPPS),
instituídos pela União, pelos Estados, pelo Distrito Federal ou por Municípios serão considerados
Investidores Profissionais ou Investidores Qualificados, apenas se reconhecidos como tal pela Portaria nº
300 do Ministério da Previdência Social (MPS), regime próprio.

Consideram-se “Investidores Qualificados”, as RPPS que atenderem cumulativamente os requisitos,

segundo a Portaria nº. 300 do MPS:
  Estar com o CRP (Certificado de Regularidade Previdenciária) válido no momento da
operação financeira;
 Possuir no mínimo R$ 40.000.000,00 (quarenta milhões de reais) em recursos aplicados;
 Comprovar o efetivo funcionamento do Comitê de Investimentos na RPPS;
 Ter aderido ao Programa de Certificação Institucional e modernização da Gestão dos
Regimes de Previdência Social (Pró-Gestão) – exigido a partir de Janeiro/2017.

Consideram-se “Investidores Profissionais”, as RPPS que atenderem cumulativamente os requisitos,

segundo a Portaria nº 300 do MPS:

 Ter o CRP vigente no momento da operação financeira;

 Comprovar o devido funcionamento do Comitê de Investimentos da RPPS;
 Ter acima de R$ 1 bilhão de reais em recursos aplicados;
 Obter nível máximo de certificação pelo Pró-Gestão.

7. Derivativos de Balcão

Para os efeitos desse Manual, consideram-se operações de derivativos, aquelas realizadas em mercado
de balcão e praticadas fora de ambiente de pregão, com base em contratos bilaterais e parâmetros
pactuados entre as partes.

Derivativos de Balcão são operações financeiras complexas quanto à sua estruturação e compreensão. A
realização destas operações requer um nível de sofisticação (conhecimento, experiência, tolerância a
riscos, etc.).

Desta forma, estes produtos devem ser disponibilizados apenas aos clientes que tenham amplo e
notório conhecimento do produto e das transações realizadas conforme disposto no Código ANBIMA de
Mercado Aberto.

É responsabilidade da área comercial:

 Informar ao cliente todos os riscos inerentes às operações com derivativos;

 Informar o cliente que mesmo os instrumentos de derivativos utilizados para fins de
proteção das posições podem acarretar perdas nos investimentos, inclusive maior do que o
patrimônio investido.
  Ter conhecimento das regras e das informações relativas ao Suitability e à
classificação de clientes e dos produtos;
 Empreender seus melhores esforços para identificar os requisitos e objetivos
definidos pelo cliente;
 Apresentar produtos e/ou atender à solicitação dos clientes de acordo com os
procedimentos definidos neste Manual; e
 Abster-se de apresentar operações incompatíveis com o perfil do cliente.

8. Monitoramento das Operações

As operações dos clientes são monitoradas diariamente pela área de Compliance por meio do sistema
Suity, que possui interface automática com os sistemas de registro das operações dos clientes, efetuando a
comparação entre as operações e o perfil dos clientes. Qualquer operação em desacordo com o perfil de
investimentos previamente definido, e/ou ausência de perfil é detectada e comunicada. Os clientes
desenquadrados são notificados por e-mail até o último dia do mês subsequente, podendo dar ciência do
desenquadramento e do desejo de manter a decisão de investimento por meio de resposta ao e-mail
recebido com a notificação, assinatura e envio da via física do termo de ciência, enviado como anexo ao e-
mail de desenquadramento, ou por confirmação verbal junto ao assessor responsável, por meio de telefone
gravado.

Os clientes também são avisados préviamente a realização da operação, sendo que ao tentar investir
num produto com perfil de risco superior ao seu perfil o sistema apresenta um “pop up” no qual o cliente
deve dar ciência de que esta ciente do desenquadramento do risco do produto com o seu perfil de
investimento.

9. Tratamento de Divergências e Exceções

As áreas comerciais e de relacionamento com clientes devem se manter a disposição destes para
registrar e tratar os casos de eventuais manifestações contrárias dos investidores quanto à classificação.

Quaisquer exceções e situações não previstas devem ser justificadas e direcionadas à área de
Compliance, que as submeterá ao conhecimento e aprovação da Diretoria.
 10. Penalidades

O Compliance realiza o monitoramento de observância ao conteúdo deste Manual e qualquer situação

suspeita ou de não conformidade será levada ao conhecimento da Diretoria.

11. Considerações Finais

Todos os colaboradores envolvidos diretamente no processo devem atestar a leitura e perfeita

compreensão deste documento e suas posteriores alterações, bem como participar dos treinamentos
eventualmente oferecidos.

Em casos de dúvidas ou esclarecimentos sobre o conteúdo deste Manual ou sobre a aplicação do

mesmo em relação a algum assunto específico, a área de Compliance deverá sempre ser consultada antes
da realização da operação.