Apostila (3)

Aula 03
Caixa Econômica Federal (CEF)

Matemática Financeira - 2024
(Pós-Edital)
Autor:
Equipe Exatas Estratégia
Concursos
28 de Fevereiro de 2024
Equipe Exatas Estratégia Concursos
Aula 03
Índice
1) Fluxo de Caixa
..............................................................................................................................................................................................3
2) Operações Financeiras
..............................................................................................................................................................................................5
3) Equivalência de Capitais
..............................................................................................................................................................................................
14
4) Questões Comentadas - Equivalência de Capitais - Cesgranrio

..............................................................................................................................................................................................
26
5) Lista de Questões - Equivalência de Capitais - Cesgranrio

..............................................................................................................................................................................................
71
Caixa Econômica Federal (CEF) Matemática Financeira - 2024 (Pós-Edital) 2

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Aula 03
FLUXO DE CAIXA
Na matemática financeira, o Diagrama do Fluxo de Caixa é a representação gráfica das operações de Capital
(entradas e saídas) em uma reta horizontal crescente estabelecida como o tempo.
Por convenção, a entrada de Capital será representada com uma seta vertical para cima, enquanto que, a
saída de Capital, uma seta vertical para baixo.
Vejamos alguns exemplos:
Exemplo 1: Investimento de R$ 100.000,00 no dia de hoje para recebimento de R$ 120.000,00 daqui a 4

anos.
Exemplo 2: Aplicação de R$ 25.000,00 e recebimento de 3 parcelas mensais sucessivas de R$ 10.000,00,

sendo o primeiro recebimento 3 meses após a aplicação.
Exemplo 3: Represente um fluxo de caixa de investimento inicial de 700 com receita de 500 no primeiro ano,
300 no segundo, 150 no quarto, 150 no sexto e desembolso de 100 no terceiro e no quinto ano.

Aula 03
Exemplo 4: 6 aplicações mensais e sucessivas de R$ 2.000,00, sendo a primeira aplicação na data de hoje e
mais 6 saques sucessivos de R$ 2.200,00, sendo o primeiro saque 1 mês após o final das aplicações.
Duas observações antes de prosseguirmos:
Obs. 1: Dificilmente cairá na sua prova uma questão sobre o Diagrama de Fluxo de Caixa. Estudamos o fluxo
para melhor compreensão e análise das situações trazidas nos problemas que virão a seguir. É a base que
necessitamos para prosseguir na matéria.
Muitos alunos avançados nem ao menos desenham o fluxo na hora da prova. Porém, eu farei questão de
fazer a representação gráfica em TODOS os exercícios para que você entenda perfeitamente o enunciado.
Obs. 2: A conveção adotada, isto é, seta para cima e para baixo, não necessariamente deve ser seguida.
Todavia, o que você não pode fazer é manter no mesmo sentido uma seta onde há saída e outra onde há
entrada de capital. Logicamente, entradas e saídas devem ter sentidos contrários.

Aula 03
OPERAÇÕES FINANCEIRAS
Estudaremos, agora, como “transportar” uma parcela no tempo, ou seja, iremos entender como levar uma
parcela presente para o futuro (capitalização) e como trazer uma parcela do futuro para o presente (desconto
ou descapitalização). E isso vai depender do regime dos juros, se simples ou composto.
Para a Capitalização Simples usaremos as seguintes fórmulas:
= × + × =
+ ×
Já para a Capitalização Composta, as equações serão:
= × + =
+
Onde,
= í
Perceba que essas equações são análogas às equações do Montante estudadas nas aulas de regime de juros.
!" #" → % = &× 1+ ×

(
!" & " → % =&× 1+
Porém, no estudo da aula de hoje, o Montante será sempre entendido como o Valor Futuro e o Capital, como
Valor Presente.
% →
& →

Aula 03
Vejamos alguns exemplos
Exemplo 1: Determine o Valor Presente do Fluxo de caixa para uma taxa de juros simples de 10% ao mês.
Observe que para calcular o VP teremos que transportar essa parcela (Valor Futuro) 4 períodos para trás,
isto é, descapitalizá-la. Vamos aplicar a fórmula do Valor Presente em regime de juros simples e calcular seu
valor.
=
1+ ×
2.800 2.800
= = → = /. 000
1 + 0,1 × 4 1,4
Exemplo 2: Calcule o Valor Presente do fluxo abaixo para uma taxa de juros compostos de 5% ao ano.

Aula 03
Nesse caso, o Valor Presente será igual a soma do Valor Presente da primeira parcela mais o Valor Presente
da segunda parcela.
= 1 + 2
Para calcular o Valor Presente vamos utilizar a fórmula estudada para o regime de juros compostos e calcular
cada parcela separadamente.
Perceba que a primeira parcela será descontada por um período de 1 ano enquanto que a segunda parcela
será descontada por um período de 2 anos.
1 31.500 31.500
1 = (3
→ 1 = 1
= → = 60. 000
1+ 1 + 0,05 1,05
2 55.125 55.125
2 = (7
→ 2 = 2
= → / = 80. 000
1+ 1 + 0,05 1,1025
Logo, o Valor Presente desse fluxo de caixa será igual a:
= 1 + 2
= 30.000 + 50.000 → = 90. 000
Exemplo 3: Uma pessoa se interessou em adquirir um produto anunciado em uma loja. Negociou com o
gerente e conseguiu comprá-lo a uma taxa de juros compostos de 1% ao mês. O primeiro pagamento será
um mês após a aquisição do produto, e no valor de R$ 202,00. O segundo pagamento será efetuado um mês
após o primeiro, e terá o valor de R$ 204,02. Qual é o valor à vista, em real, que deverá constar na nota
fiscal?
Graficamente teremos a seguinte situação:

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O Valor à vista (Valor Presente no momento “0”) será dado pela soma do Valor Presente da primeira mais o
Valor Presente da segunda parcela ambas descapitalizadas a uma taxa de juros compostos de 1% ao mês.
= 1 + 2
Observe que a primeira parcela será descontada por um período de 1 mês enquanto que a segunda parcela
será descontada por um período de 2 meses.
1 202 202
1 = (3
→ 1 = 1
= → = /00
1+ 1 + 0,01 1,01
2 204,02 204,02
2 = (7
→ 2 = 2
= → / = /00
1+ 1 + 0,01 1,0201
Logo, o valor à vista, em real, que deverá constar na nota fiscal será igual a:
= 1 + 2
= 200 + 200 → = :00
Exemplo 4: Uma empresa decide adquirir um imóvel em 4 prestações iguais de R$ 10.000,00 vencíveis em
30, 60, 120 e 180 dias, respectivamente. A taxa de juros composta cobrada foi de 5% ao mês. Caso essa
companhia quisesse comprar o imóvel à vista, qual seria a equação do valor que ela deveria desembolsar?
Primeiro passo é representar graficamente o enunciado.

Aula 03
Atente-se para a conversão da unidade do período (dia) para a unidade da taxa de juros (mês), pois
necessariamente devem coincidir. 30, 60, 120 e 180 dias, equivalem, respectivamente, a 1, 2, 4 e 6 meses.
Então, o Valor Presente (à vista) do imóvel será dado pela soma individual do Valor Presente de cada parcela
apresentada acima.
= 1 + 2 + ; + <
Perceba que a primeira parcela será descontada por um período de 1 mês enquanto que a segunda parcela
será descontada por um período de 2 meses, a terceira parcela por um período de 4 meses e a quarta parcela
por um período de 6 meses.
1 2 ; <
= (3
+ (7
+ (=
+ (>
1+ 1+ 1+ 1+
0. 000 0. 000 0. 000 0. 000

= + /
+ :
+ ?
+ 0, 08 + 0, 08 + 0, 08 + 0, 08
Essa, então, seria a equação utilizada para o cálculo do valor que a companhia deveria desembolsar caso
quisesse comprar o imóvel à vista.
Exemplo 5: Um banco comercial fez um acordo com uma empresa para liquidar um empréstimo de
R$100.000,00 vencido há dois meses, e ainda antecipar o pagamento de outro de R$212.241,60 com três
meses a decorrer do seu vencimento. No acordo, a taxa de juros, em regime composto, foi estipulada em 2%
ao mês para ambos os casos. Qual será o valor total do pagamento dos dois empréstimos que a empresa
deve fazer junto ao banco na data presente?
Vamos representar graficamente o enunciado.

Aula 03
Observe que essa questão já começa a “fugir” da linha das demais. Em toda aula eu digo e agora repito, não
apenas decore as fórmulas. Saiba interpretar o problema.
Perceba que na data presente (data “0”), o valor que a empresa deverá pagar será igual ao Valor Futuro da
primeira parcela referente ao empréstimo vencido há 2 meses mais o Valor Presente do empréstimo que
deverá ser pago 3 meses no futuro.
Enfatizando. A primeira parcela será transportada do passado para o futuro. Logo, teremos de calcular seu
Valor Futuro. Enquanto que a segunda parcela será transportada de um tempo futuro para o passado, ou
seja, teremos de calcular o Valor Presente desta.
! = 1 + 2
Vamos calcular separadamente cada parcela.
Valor Futuro da primeira parcela vencida há 2 meses.
(3 2
1 = 1 × 1+ → 1 = 100.000 × 1 + 0,02 = 100.000 × 1,0404 → = 0:. 0:0
Valor Presente da segunda parcela que irá vencer daqui a 3 meses.
2 212.241,60 212.241,60
2 = (7
→ 2 = = → / = /00. 000
1+ 1 + 0,02 ; 1,061208
Sendo assim, o valor total do pagamento dos dois empréstimos que a empresa deve fazer junto ao banco
na data presente será:
! = 1 + 2
! = 104.040 + 200.000 → AB C = 60:. 0:0

Aula 03
Após esses exercícios você já começa a ter uma noção de como trabalhar com o valor do dinheiro no tempo.
No regime de Juros Compostos, se você quiser transportar a parcela para a direita, isto é, para o futuro,
multiplique pelo fator 1 + ( .
(
E se, ao contrário, você pretende trazer a parcela do futuro para algum tempo anterior, divida por 1 + .
No regime de Juros Simples, a mecânica é a mesma. Porém, o fator de multiplicação/divisão será 1 + × .
Obs.: Em juros Simples, o fator de multiplicação/divisão será 1 + ×
Exemplo 6: Vamos retornar ao exemplo 4 e imaginar um pagamento único total no terceiro mês.
Uma empresa decide adquirir um imóvel em 4 prestações iguais de R$ 10.000,00 vencíveis em 30, 60, 120 e
180 dias, respectivamente. A taxa de juros composta cobrada foi de 5% ao mês. Caso essa companhia
quisesse comprar o imóvel em 1 só prestação vencível no TERCEIRO mês, qual seria a equação do valor que
ela deveria desembolsar?
Vejamos a representação gráfica novamente.

Aula 03
Observe que, como queremos a parcela no tempo “3”, vamos deslocar a primeira parcela 2 unidades para a
direita e a segunda parcela 1 unidade para a direita também. Já a terceira parcela será deslocada 1 unidade
para a esquerda e a quarta parcela, 3 unidades para a esquerda.
Como se trata de juros compostos, temos que:
Então, o Valor no tempo 3 seria:
2 1
10.000 10.000
= 10.000 × 1 + 0,05 + 10.000 × 1 + 0,05 + 1
+ ;
1 + 0,05 1 + 0,05
Essa seria a equação para o pagamento total no tempo 3.
É muito importante que você entenda a fórmula acima pois ela irá agilizar os cálculos na hora da prova. Se
você entendeu, pode pular a continuação da resolução. Caso ainda restem dúvidas, irei resolver passo a
passo para que você compreenda perfeitamente e, nas próximas questões, já comece a fazer de uma forma
mais automática.
Observe que, no tempo 3, o pagamento será constituído pelo Valor Futuro da primeira parcela mais o Valor
Futuro da segunda parcela, mais o Valor Presente da terceira parcela mais o Valor Presente da quarta
parcela.
Valor Futuro da primeira e da segunda pois, estamos levando essas parcelas para um tempo mais à frente.
Estamos levando-as, respectivamente, do tempo 1 e 2 para o tempo 3.
Valor Presente da terceira e da quarta pois estamos trazendo essas 2 parcelas de tempo futuro para um
tempo anterior. A terceira parcela está sendo transportada do tempo 4 para o tempo 3 enquanto que a
quarta parcela está sendo descontada do tempo 6 para o tempo 3.
Então, o valor V do pagamento será igual a:
= 1 + 2 + ; + <

Aula 03
Vamos calcular cada parcela separadamente com base nas fórmulas do regime de juros compostos.
Para a primeira e segunda parcela teremos:
(3 /
1 = 1 × 1+ → = 0. 000 × + 0, 08
(7
2 = 2 × 1+ → / = 0. 000 × + 0, 08
Para a terceira e quarta parcela:
; 0. 000
; = (=
→ 6 =
1+ + 0, 08
< 0. 000
< = (>
→ : = 6
1+ + 0, 08
Logo, a equação para pagamento total no tempo 3 será igual a:
= 1 + 2 + ; + <
/
0. 000 0. 000
= 0. 000 × + 0, 08 + 0. 000 × + 0, 08 + + 6
+ 0, 08 + 0, 08
Então, não se esqueça:
(
Para deslocar a parcela para a direita, isto é, para um tempo futuro, multiplicamos por 1 + .
Para deslocar a parcela para a esquerda, isto é, de um tempo futuro para um tempo anterior,
dividimos por 1 + ( .
Obs.: Em juros Simples, o fator de multiplicação/divisão será 1 + ×

Aula 03
EQUIVALÊNCIA DE CAPITAIS
Estudamos, até agora, a base necessária para entender a Equivalência de Capitais. Vimos como montar um
diagrama de fluxo de caixa e como deslocar parcelas no tempo.
Em seguida, iremos estudar o conceito de Capitais Equivalentes e resolver uma série de exercícios de
concursos para fixarmos esse assunto que “despenca” em prova.
Definição
Dois ou mais capitais, resgatáveis em datas distintas, são equivalentes quando, transportados para uma
mesma data na linha do tempo à mesma taxa de juros, resultarem em valores iguais.
Em matemática financeira, sempre que quisermos comparar dois capitais, devemos transportá-los para uma
mesma data (a uma mesma taxa de juros). E assim, podemos constatar se são iguais (equivalentes) ou não.
Propriedade Fundamental da Equivalência de Capitais
Quando verificarmos que dois (ou mais) Capitais são equivalentes em regime de Juros Compostos em uma
data focal, essa equivalência permanecerá válida para qualquer outra data.
Explicando melhor. Suponha que você verificou que dois Capitais são equivalentes no tempo presente 𝑡 = 0.
Isso quer dizer que, em regime de Juros Compostos, esses Capitais também serão equivalentes em 𝑡 = 1 ,
𝑡 = 2 , 𝑡 = 3 , 𝑒𝑡𝑐.
Ou seja, em regime de Juros Compostos, a comparação de Capitais NÃO DEPENDE da data focal. Você pode
escolher em qual data na linha do tempo irá proceder com a equivalência.
Geralmente, iremos escolher datas futuras para comparar, uma vez que, como estudamos, para transportar
para o futuro, multiplicamos as parcelas. Enquanto que, para transportar do futuro para o presente,
dividimos. E acredito que multiplicar, na hora da prova, é mais fácil e mais rápido que dividir.
Vamos praticar com algumas questões de concursos.

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(Inédita - 2022) Uma inscrição de concurso para Auditor fiscal pode ser paga à vista ou por meio de 3
prestações mensais, iguais e consecutivas, no valor de R$ 88,20, sendo a primeira delas paga no ato da
inscrição.
Se a banca do concurso cobra juros compostos de 5% a.m. nos pagamentos parcelados, o valor à vista da
inscrição é:
a) R$ 264,60
b) R$ 252,20;
c) R$ 250,40;
d) R$ 248,20;
e) R$ 246,80;
Comentários:
Vejamos as duas opções de pagamento da inscrição no fluxo de caixa:
Então, no tempo 𝑡 = 0 o Valor Atual é igual a igual a:
𝑉𝐴 = 𝑉𝐴1 + 𝑉𝐴2 + 𝑉𝐴3
Perceba que a primeira parcela já está no tempo 0. A segunda parcela será descontada por um período de 1
mês enquanto que a terceira parcela será descontada por um período de 2 meses.
𝑽𝑨𝟏 = 𝟖𝟖, 𝟐𝟎
𝑉𝐹2 88,20 88,20

𝑉𝐴2 = → 𝑉𝐴2 = = → 𝑽𝑨𝟐 = 𝟖𝟒
(1 + 𝑖)𝑡2 (1 + 0,05)1 1,05
𝑉𝐹3 88,20 88,20

𝑉𝐴3 = → 𝑉𝐴3 = = → 𝑽𝑨𝟑 = 𝟖𝟎
(1 + 𝑖)𝑡3 (1 + 0,05)2 1,1025

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Logo, o Valor Presente a pagar será igual a:
𝑉𝐴 = 𝑉𝐴1 + 𝑉𝐴2 + 𝑉𝐴3
𝑉𝐴 = 88,20 + 84 + 80 → 𝑽𝑨 = 252,20
Na hora da prova, você certamente resolverá da seguinte maneira.
As duas opções de compra devem ser equivalentes. Vamos equivaler os capitais no tempo 𝑡 = 0.
No regime de juros compostos, quando deslocamos a parcela para a esquerda, dividimos pelo fator
(1 + 𝑖)𝑡 .
Logo, fazendo a equivalência em 𝑡 = 0 e calculando a o valor à vista 𝑉𝐴 teremos:
88,20 88,20
𝑉𝐴 = 88,20 + 1
+
(1 + 𝑖) (1 + 𝑖)2
88,20 88,20
𝑉𝐴 = 88,20 + +
(1 + 0,05)1 (1 + 0,05)2
88,20 88,20
𝑉𝐴 = 88,20 + +
1,051 1,052
88,20 88,20
𝑉𝐴 = 88,20 + +
1,05 1,1025
𝑉𝐴 = 88,20 + 84 + 80 → 𝑽𝑨 = 𝟐𝟓𝟐, 𝟐𝟎
Gabarito: Alternativa B
(SEFAZ BA – 2018) Uma loja de produtos eletrodomésticos anuncia duas condições para a compra de
determinado produto:
− Compra com pagamento à vista no valor de R$ 1.900,00;
− Compra a prazo, sendo uma entrada no valor de R$ 500,00 e o pagamento de uma parcela adicional no
valor de R$ 1.484,00 após 2 meses da data da compra.
Se a empresa utiliza o regime de capitalização simples, a taxa de juros simples, em percentual ao mês, que
cobra na venda a prazo é
a) 1,06%
b) 3,00%

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c) 2,21%
d) 0,53%
e) 6,00%
Comentários:
Vamos representar graficamente o que nos traz o enunciado.
Vou resolver essa questão de duas maneiras. Na essência é a mesma coisa. Apenas muda a forma de
raciocinar a questão.
As duas opções de pagamento são equivalentes. Logo, vamos fazer a Equivalência de Capitais na data zero
e calcular o valor da taxa de juros.
1.484
1.900 = 500 +
(1 + 𝑖 × 2)
Observe que o Capital com a seta em azul já está no tempo zero, ou seja, não precisamos nem multiplicar
nem dividi-lo.
Já no segundo capital, a parcela de R$ 500,00 também está sobre o tempo zero. Porém, precisamos
transportar a parcela de R$ 1.484,00 dois períodos para o presente. Logo, dividimos pelo fator que em regime
de juros simples é igual a (1 + 𝑖 × 𝑡).
Continuando com os cálculos.
1.484
1.900 = 500 +
(1 + 𝑖 × 2)
1.484
1.900 − 500 = +
(1 + 𝑖 × 2)
1.484
1.400 =
(1 + 𝑖 × 2)
1.400 + 2.800𝑖 = 1.484
2.800𝑖 = 1.484 − 1.400

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2.800𝑖 = 84
84
𝑖= → 𝒊 = 𝟎, 𝟎𝟑 𝒐𝒖 𝟑% 𝒂𝒐 𝒎ê𝒔
2.800
Segunda maneira de se resolver:
Pense comigo. O valor do bem à vista é de R$ 1.900,00. Você deu uma entrada de R$ 500,00. Logo, o Capital
presente restante a pagar seria de R$ 1.400,00 correto?
Mas, em vez disso você pagou um Valor Futuro de R$ 1.484,00, dois meses à frente em regime de Juros
Simples.
Ou seja, a parcela de R$ 1.400,00 na data de hoje equivale a R$ 1.484,00 no futuro. Para levar a parcela
presente para o futuro multiplicamos por (1 + 𝑖 × 𝑡).
Logo,
1.400 × (1 + 𝑖 × 2) = 1.484
1.484
1 + 2𝑖 =
1.400
1 + 2𝑖 = 1,06
2𝑖 = 1,06 − 1
2𝑖 = 0,06
0,06
𝑖= → 𝒊 = 𝟎, 𝟎𝟑 𝒐𝒖 𝟑% 𝒂𝒐 𝒎ê𝒔
2
Vamos além, já que a teoria há de ser totalmente completa.
Perceba que essa fórmula é análoga à fórmula do Montante em regime de Juros Simples.
𝑀 = 𝐶 × (1 + 𝑖 × 𝑡)
Você tinha um Capital de 1.400 a pagar e pagou um Montante de 1.484 em 2 meses. Logo, aplicando a
fórmula análoga, o resultado seria o mesmo.
𝑀 = 𝐶 × (1 + 𝑖 × 𝑡)
1.484 = 1.400 × (1 + 𝑖 × 2)

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𝒊 = 𝟎, 𝟎𝟑 𝒐𝒖 𝟑% 𝒂𝒐 𝒎ê𝒔
(SEGEP MA – 2018) Para adquirir um lote de mercadorias, uma empresa obteve um empréstimo para ser
pago em 5 parcelas mensais e iguais, cujo valor é R$ 20.000,00. A primeira parcela venceu 30 dias após a
data de obtenção do empréstimo e as parcelas subsequentes a cada 30 dias. Na data de vencimento da
terceira parcela, e antes do seu pagamento, a empresa optou pelo pagamento das 3 parcelas que faltavam
ser pagas para a liquidação do empréstimo. Se a taxa de juros compostos negociada na data da obtenção
do empréstimo foi 2% a.m., o valor que a empresa desembolsou para fazer a liquidação foi, em reais,
a) 58.838,61
b) 60.000,00
c) 58.800,00
d) 58.831,22
e) 56.539,34
Comentários:
A situação inicial de pagamento era a seguinte:
necessariamente devem coincidir. As parcelas foram mensais e sucessivas.
Na data de vencimento da terceira parcela, e antes do seu pagamento, a empresa optou pelo pagamento
das 3 parcelas que faltavam ser pagas para a liquidação do empréstimo.
Ou seja, graficamente teremos:

Aula 03
Então, no tempo 𝑡 = 3 resta pagar o Valor Presente igual a:
𝑉𝑃 = 𝑉𝑃3 + 𝑉𝑃4 + 𝑉𝑃5
Perceba que a terceira parcela já está no tempo 3. A quarta parcela será descontada por um período de 1
mês enquanto que a segunda parcela será descontada por um período de 2 meses.
𝑽𝑷𝟑 = 𝟐𝟎. 𝟎𝟎𝟎
𝑉𝐹4 20.000 20.000

𝑉𝑃4 = → 𝑉𝑃4 = = → 𝑽𝑷𝟒 = 𝟏𝟗. 𝟔𝟎𝟕, 𝟖𝟒
(1 + 𝑖)𝑡4 (1 + 0,02)1 1,02
𝑉𝐹5 20.000 20.000

𝑉𝑃5 = → 𝑉𝑃5 = = → 𝑽𝑷𝟓 = 𝟏𝟗. 𝟐𝟐𝟑, 𝟑𝟕
(1 + 𝑖)𝑡5 (1 + 0,02) 2 1,0404
Logo, o Valor Presente a pagar será igual a:
𝑉𝑃 = 20.000 + 19.607,84 + 19.223,37 → 𝑽𝑷 = 𝟓𝟖. 𝟖𝟑𝟏, 𝟐𝟏
Na hora da prova, você certamente resolverá da seguinte maneira.
Pense comigo. No tempo 3, terei de pagar o Valor Presente da terceira parcela que já está no tempo 3, mais
a quarta parcela deslocada uma unidade para a esquerda mais a quinta parcela deslocada duas unidades
para a esquerda.
No regime de Juros Compostos, quando deslocamos para a esquerda, dividimos pelo fator (1 + 𝑖)𝑡 .

Aula 03
Então, resolvendo diretamente teríamos:
20.000 20.000
𝑉𝑃 = 20.000 + 1
+
(1 + 0,02) (1 + 0,02)2
20.000 20.000
𝑉𝑃 = 20.000 + +
1,02 1,0404
𝑉𝑃 = 20.000 + 19.607,84 + 19.223,37 → 𝑽𝑷 = 𝟓𝟖. 𝟖𝟑𝟏, 𝟐𝟏
Gabarito: Alternativa D
(SEGEP MA – 2018) Uma empresa obteve um empréstimo no passado à taxa de juros compostos de 3% ao
mês e ainda resta uma parcela para sua liquidação. O valor da parcela é R$ 40.000,00 e vencerá em 90
dias. A empresa pretende alterar a forma de pagamento, mantendo a mesma taxa de juros, e propõe à
instituição financeira a liquidação da seguinte forma:
− Uma parcela de R$ 15.000,00 na data de hoje.

− Uma parcela complementar daqui a 60 dias.
O valor da parcela complementar deve ser, em reais,
a) 21.605,67
b) 25.000,00
c) 26.522,50
d) 22.921,45
e) 22.348,17
Comentários:
Vamos representar graficamente o comando da questão:
necessariamente devem coincidir.

Aula 03
Vamos começar a acelerar a resolução das questões.
As duas formas de pagamento devem ser equivalentes. Vamos proceder com a Equivalência de capitais no
tempo 𝑡 = 3, pois, como estudamos, levar para o futuro (multiplicar) é mais rápido e fácil que trazer para o
presente (dividir).
Fazendo a Equivalência de Capitais no tempo 𝑡 = 3 teremos:
40.000 = 15.000 × (1 + 0,03)3 + 𝑃 × (1 + 0,03)1
Observe que a parcela de R$ 40.000,00 já está no mês 3. A primeira parcela (em vermelho) deverá ser
transposta 3 períodos para o futuro e a segunda parcela (em vermelho), transposta 1 período para a direita.
No regime de Juros Compostos, quando deslocamos para a direita, multiplicamos pelo fator (1 + 𝑖)𝑡 .
Resolvendo para P teremos:
40.000 = 15.000 × (1 + 0,03)3 + 𝑃 × (1 + 0,03)1
40.000 = 15.000 × 1,033 + 𝑃 × 1,03
40.000 = 15.000 × 1,0927 + 𝑃 × 1,03
40.000 = 16.390,50 + 𝑃 × 1,03
𝑃 × 1,03 = 23.609,50
23.609,50
𝑃= → 𝑷 ≅ 𝟐𝟐. 𝟗𝟐𝟏, 𝟖𝟎
1,03
Perceba que, se fôssemos fazer a equivalência de Capitais em outra data que não 𝑡 = 3, precisaríamos
trabalhar com divisões.
Por isso, é preferível levar todos os capitais para a data mais à direita e, assim, trabalhar apenas com
multiplicações.
Lembrando que em regime de Juros Compostos, a comparação de Capitais NÃO DEPENDE da data focal.
Você pode escolher em qual data na linha do tempo irá proceder com a equivalência.
(Manausprev – 2015) Uma dívida, no valor de R$ 25.200,00 na data de hoje, deverá ser liquidada por meio
de duas prestações de valores iguais, vencendo a primeira daqui a 2 anos e a segunda daqui a 3 anos.

Aula 03
Considerando uma taxa de juros compostos de 10% ao ano, obtém-se que o valor de cada prestação é, em
reais, igual a
a) 13.200,00
b) 14.550,00
c) 13.860,00
d) 15.246,00
e) 15.972,00
Comentários:
Graficamente:
Vamos fazer a equivalência de capitais na data 𝑡 = 3.
Observe que o Capital de R$ 25.200,00 será deslocado 3 unidades para a direita, ou seja, multiplicamos por
(1 + 𝑖)3 .
Enquanto que a primeira parcela P (do capital em vermelho) será levada 1 unidade para o futuro e a segunda
parcela já está situada no tempo 𝑡 = 3.
Sendo assim, teremos que o valor de cada prestação será:
25.200 × (1 + 0,1)3 = 𝑃 × (1 + 0,1)1 + 𝑃
25.200 × 1,13 = 𝑃 × 1,1 + 𝑃
25.200 × 1,331 = 2,1𝑃
33.541,20 = 2,1𝑃
33.541,20
𝑃= → 𝑷 = 𝟏𝟓. 𝟗𝟕𝟐
2,1
Observe que já fizemos essa questão mais rápido e mais diretamente que as demais. E será isso que você vai
fazer em sua prova. Irá desenhar rapidamente o gráfico e procurar a melhor data focal para fazer a
equivalência de capitais.

Aula 03
Vamos fazer mais uma questão e ainda mais diretamente que essa. Não desista. Estamos juntos e qualquer
dúvida não hesite em enviar no fórum de dúvidas.
Gabarito: Alternativa E
(SEFAZ PI – 2015) Para quitar uma dívida que apresenta na data de hoje o valor de R$ 77.000,00, um
empresário deverá efetuar um pagamento de P reais daqui a um ano e outro de 2P reais daqui a 2 anos.
Considerando uma taxa composta de 8% ao ano, obtém-se que P é igual a
a) R$ 27.000,00
b) R$ 29.160,00
c) R$ 30.326,40
d) R$ 31.492,80
e) R$ 32.659,20
Comentários:
Vamos fazer a equivalência dos capitais na data focal 𝑡 = 2.
77.000 × (1 + 0,08)2 = 𝑃 × (1 + 0,08)1 + 2𝑃
77.000 × 1,1664 = 1,08𝑃 + 2𝑃
89.812,80 = 3,08𝑃
89.812,80
𝑃= → 𝑷 = 𝟐𝟗. 𝟏𝟔𝟎
3,08
Bem mais rápido, não é?
Matéria de exatas não tem mistério. O caminho para aprender é simples. Simples é diferente de fácil. O
caminho para aprender é entender o conteúdo, saber interpretar o problema, decorar as fórmulas e treinar
MUITO.

Aula 03
Vamos fazer uma pausa antes de continuar com a matéria.
Respire, alongue-se. Tenha certeza de que entendeu tudo até agora. Volte em alguma questão ou nos
exemplos. Beba um café e vamos continuar.
Preciso da sua máxima atenção e concentração no próximo tópico.

Aula 03
QUESTÕES COMENTADAS – CESGRANRIO
Equivalência de Capitais
1. (CESGRANRIO / BANRISUL - 2023) Um equipamento no valor de R$ 3.680.000,00 será financiado

em 4 parcelas, à taxa de juro de 10% ao ano, no regime de juros compostos. A primeira parcela,
no valor de R$ 1.000.000,00, será paga no ato da compra; as segunda e terceira parcelas serão
iguais entre si, pagas 1 e 2 anos após a compra, respectivamente. A última parcela, no valor de
R$ 1.331.000,00, será paga 3 anos após a compra. Considerando-se os fluxos de pagamentos
apresentados e a equivalência financeira no regime de juros compostos, o valor, em reais, de
cada uma das parcelas intermediárias (2ª e 3ª parcelas), será de, aproximadamente,
a) 900.000,00
b) 950.000,00
c) 970.000,00
d) 980.000,00
e) 990.000,00
Comentários:
Vejamos graficamente a opção de compra do equipamento:
As duas formas de pagamento são equivalentes. Sendo assim, iremos equivaler os Capitais no tempo 𝒕 = 𝟎
e calcular o valor de cada uma das parcelas intermediárias (2ª e 3ª parcelas), isto é, o valor da Prestação 𝑃:
𝑃 𝑃 1.331.000
3.680.000 = 1.000.000 + + +
(1 + 𝑖) (1 + 𝑖)2 (1 + 𝑖)3
𝑃 𝑃 1.331.000
3.680.000 = 1.000.000 + + +
(1 + 0,1) (1 + 0,1)2 (1 + 0,1)3
𝑃 𝑃 1.331.000
3.680.000 = 1.000.000 + + +
1,1 1,21 1,331
1

Aula 03
𝑃 𝑃
3.680.000 = 1.000.000 + + + 1.000.000
1,1 1,21
𝑃 𝑃
+ = 3.680.000 − 1.000.000 − 1.000.000
1,1 1,21
O MMC de (1,21 ; 1,1) = 1,21. Tirando o MMC do lado esquerdo da igualdade:
1,1𝑃 + 𝑃
= 1.680.000
1,21
2,1𝑃
= 1.680.000
1,21
1,21 × 1.680.000
𝑃= → 𝑷 = 𝟗𝟔𝟖. 𝟎𝟎𝟎
2,1
2. (CESGRANRIO / BANRISUL - 2023) Um banco contrata uma empresa de manutenção para um

serviço no sistema de ar-condicionado. O valor do serviço ficou em 100 mil reais e poderá ser
pago à vista, com um desconto de 20%, ou a prazo, em duas parcelas, sendo 50 mil reais de
entrada (na assinatura do contrato) e 54 mil reais para um mês após a assinatura do contrato.
A taxa mensal de juro cobrada pela prestadora do serviço ao banco, comparando-se o valor à
vista de R$ 80.000,00 com o parcelado em 2 vezes, nas condições apresentadas, é igual a
a) 24%
b) 40%
c) 60%
d) 80%
e) 124%
Comentários:
Observe que o valor do serviço se for pago à vista é igual a R$ 80.000,00. Iremos representar graficamente
os 2 planos de pagamentos deste serviço.

Aula 03
Iremos equivaler as duas formas de pagamento no tempo 𝒕 = 𝟎 e calcular a taxa de juros 𝑖 mensal:
54.000
80.000 = 50.000 +
1+𝑖
54.000
= 80.000 − 50.000
1+𝑖
54.000
= 30.000
1+𝑖
54.000
1+𝑖 =
30.000
1 + 𝑖 = 1,8
𝑖 = 1,8 − 1 → 𝒊 = 𝟎, 𝟖 𝒐𝒖 𝟖𝟎% 𝒂𝒐 𝒎ê𝒔
3. (CESGRANRIO / BASA - 2022) Uma loja anuncia uma geladeira cujo preço à vista é de
𝑹$ 𝟑. 𝟓𝟎𝟎, 𝟎𝟎. Não dispondo deste capital, um cliente se propõe a pagar a geladeira, com juros
compostos de 𝟒% a.m., em quatro prestações mensais, de mesmo valor, sendo a primeira no
ato da compra. Qual o valor aproximado da prestação que o cliente está se propondo a pagar
em reais?
a) 875,00
b) 910,00
c) 937,13
d) 964,22
e) 1.023,63
Comentários:
3

Aula 03
Uma loja anuncia uma geladeira cujo preço à vista é de 𝑅$ 3.500,00 a ser paga em quatro prestações
mensais, de mesmo valor, sendo a primeira no ato da compra. Vejamos graficamente:
As duas opções de pagamento devem ser equivalentes. Vamos proceder com a equivalência de capitais.
Geralmente, iremos escolher datas futuras para comparar, uma vez que, como estudamos, para transportar
para o futuro, multiplicamos as parcelas. Enquanto que, para transportar do futuro para o presente,
dividimos. E acredito que multiplicar, na hora da prova, é mais fácil e mais rápido que dividir.
Então, iremos equivaler os capitais na data 𝒕 = 𝟑.
Então:
3.500 × (1 + 𝑖)3 = 𝑃 × (1 + 𝑖)3 + 𝑃 × (1 + 𝑖)2 + 𝑃 × (1 + 𝑖)1 + 𝑃
3.500 × (1 + 0,04)3 = 𝑃 × (1 + 0,04)3 + 𝑃 × (1 + 0,04)2 + 𝑃 × (1 + 0,04)1 + 𝑃
3.500 × 1,043 = 𝑃 × 1,043 + 𝑃 × 1,042 + 𝑃 × 1,041 + 𝑃
3.500 × 1,125 = 𝑃 × 1,125 + 𝑃 × 1,0408 + 𝑃 × 1,04 + 𝑃
3.937,5 = 4,2𝑃
3.937
𝑃= → 𝑷 = 𝟗𝟑𝟕
4,2
Gabarito: Alternativa C
4. (CESGRANRIO / BB - 2021) Um cliente montou uma estratégia financeira, aplicando parte de

seu décimo terceiro salário, sempre no início de janeiro, de 2018 a 2021, conforme mostrado
na Tabela a seguir.
4

Aula 03
A partir da orientação financeira de um especialista, ele conseguiu obter nesse período, com essas
aplicações, uma taxa de retorno de 10% ao ano, sempre na comparação com o ano anterior. Ele pretende
atingir o valor total acumulado de 65 mil reais no início de jan/2023.
Considerando-se que essa taxa de retorno se mantenha, o valor mínimo, em reais, que esse cliente precisará
depositar em Jan/2022, para atingir a meta em Jan/2023, a partir das aproximações dadas, pertence ao
intervalo:
a) R$ 8.000,00 a R$ 8.199,00
b) R$ 8.200,00 a R$ 8.399,00
c) R$ 8.400,00 a R$ 8.599,00
d) R$ 8.600,00 a R$ 8.799,00
e) R$ 8.800,00 a R$ 8.999,00
Comentários:
Vejamos graficamente os depósitos adotando 𝑡 = 0 para o início do ano de 2018.
Observe que iremos capitalizar parcela a parcela para o períoro 𝑡 = 5 (início do ano de 2023) e a soma dessas
capitalizações deverá ser igual ao valor pretendido de 65 mil reais.

Aula 03
A primeira parcela será deslocada 5 anos para o futuro, a segunda quatro anos e assim por diante. Então
teremos:
65.000 = 10.000 × (1 + 𝑖)5 + 10.000 × (1 + 𝑖)4 + 10.000 × (1 + 𝑖)3 + 10.000 × (1 + 𝑖)2 + 𝑃(1 + 𝑖)1
Subsituindo 𝑖 = 10% a.a.:
65.000 = 10.000 × 1,15 + 10.000 × 1,14 + 10.000 × 1,13 + 10.000 × 1,12 + 𝑃 × 1,11
65.000 = 10.000 × 1,611 + 10.000 × 1,464 + 10.000 × 1,331 + 10.000 × 1,21 + 1,1𝑃
65.000 = 10.000 × (1,611 + 1,464 + 1,331 + 1,21) + 1,1𝑃
65.000 = 10.000 × 5,616 + 1,1𝑃
65.000 = 56.160 + 1,1𝑃
1,1𝑃 = 65.000 − 56.160
1,1𝑃 = 8.840
8.840
𝑃= → 𝑷 = 𝟖. 𝟎𝟑𝟔
1,1
Logo, o valor mínimo, em reais, que esse cliente precisará depositar em Jan/2022, para atingir a meta em
Jan/2023, a partir das aproximações dadas, pertence ao intervalo 𝑅$ 8.000,00 a 𝑅$ 8.199,00.
Gabarito: Alternativa A
5. (CESGRANRIO / Liquigas - 2018) Uma empresa fez um contrato no valor de 500 mil reais com
um fornecedor que lhe ofereceu duas formas de pagamento:
Opção I – Pagar à vista com 10% de desconto, na data da assinatura do contrato.
Opção II – Pagar a prazo, em duas parcelas mensais, iguais e sucessivas de 250 mil reais cada, com
vencimentos para 1 e 2 meses, respectivamente, contados a partir da assinatura do contrato.
A taxa mensal de juro composto implícita na opção II, quando comparada ao valor à vista da opção I, é de,
aproximadamente,
Dado: √205 = 14,32

Aula 03
a) 5,0%
b) 5,8%
c) 6,5%
d) 7,3%
e) 7,8%
Comentários:
Vamos representar graficamente as 2 opções de compra.
Observe que a primeira opção de compra tem 10% de desconto em cima dos 500mil. Logo:
10
𝑃à 𝑣𝑖𝑠𝑡𝑎 = 500 − × 500
100
𝑃à 𝑣𝑖𝑠𝑡𝑎 = 500 − 50 → 𝑷à 𝒗𝒊𝒔𝒕𝒂 = 𝟒𝟓𝟎
As 2 opções de pagamento são equivalentes. Vamos equivaler os capitais no tempo 𝑡 = 2, pois como vimos
na teoria, levar para o futuro (multiplicar) é menos trabalhoso que trazer as parcelas para o presente (dividir).
No regime de juros compostos, quando deslocamos a parcela para a direita, multiplicamos pelo fator
(1 + 𝑖)𝑡 .
Logo, fazendo a equivalência em 𝑡 = 2 teremos:
450 × (1 + 𝑖)2 = 250 × (1 + 𝑖) + 250
Nesse caso, vamos chamar (1 + 𝑖) = 𝑦, substituir acima e calcular 𝑦.

Aula 03
Já percebeu que a Cesgranrio ama trabalhar com equação do segundo grau em equivalência de Capitais né?
450 × (1 + 𝑖)2 = 250 × (1 + 𝑖) + 250
450 × 𝑦 2 = 250 × 𝑦 + 250
450𝑦 2 − 250𝑦 − 250 = 0
Simplificando toda a equação por 50:
9𝑦 2 − 5𝑦 − 5 = 0
Calculando 𝑦 por Bhaskara:
−𝑏 ± √𝑏 2 − 4𝑎𝑐
𝑦=
2𝑎
−(−5) ± √(−5)2 − 4 × (9) × (−5)

𝑦=
2×9
5 ± √25 + 180
𝑦=
18
5 ± √205
𝑦=
18
O enunciado nos informa que √205 = 14,32.
5 + 14,32 19,32
𝑦1 = = → 𝒚𝟏 = 𝟏, 𝟎𝟕𝟑
18 18
5 ± 14,32
𝑦=
18
5 − 14,32
𝑦2 =
{ 18
Perceba que 𝑦2 daria um número negativo (taxa negativa) e isto não nos interessa. Logo, nem continuamos
com as contas para seu cáculo.
Encontramos então que:
𝒚 = 𝟏, 𝟎𝟕𝟑
Por fim, vamos calcular o valor da taxa de juros:

8

Aula 03
(1 + 𝑖) = 𝑦
(1 + 𝑖) = 1,073
𝑖 = 1,073 − 1 → 𝒊 = 𝟎, 𝟎𝟕𝟑 𝒐𝒖 𝟕, 𝟑% 𝒂𝒐 𝒎ê𝒔
6. (CESGRANRIO / TRANSPETRO - 2018) Uma dívida no valor de 20 milhões de reais foi dividida,
em janeiro de 2018, em duas parcelas anuais postecipadas, sendo a primeira no valor de 12
milhões de reais, com vencimento para janeiro de 2019, e a segunda de 14,4 milhões de reais,
com vencimento para janeiro de 2020.
Nessas condições, a taxa de juro anual cobrada no financiamento dessa dívida, no regime de juros
compostos, foi de
a) 2%
b) 10%
c) 12%
d) 20%
e) 22%
Comentários:
Vejamos graficamente o pagamento da dívida.
Observe que as parcelas são postecipadas, ou seja, pagas no final do período. Se a parcela de 12 milhões,
por exemplo, fosse antecipada ela seria paga no tempo 𝑡 = 0 (seria uma entrada).
Vamos equivaler os capitais no tempo 𝑡 = 2. Lembrando que:

Aula 03
No regime de juros compostos, quando deslocamos a parcela para a direita, multiplicamos pelo fator
(1 + 𝑖)𝑡 .
Logo, fazendo a equivalência em 𝑡 = 2 teremos:
20 × (1 + 𝑖)2 = 12 × (1 + 𝑖) + 14,4
"Professor, mais uma questão da Cesgranrio que teremos que fazer Bhaskara?"
Justamente, caro Aluno. Mas aqui tem um ponto interessante que difere das demais questões. Observe as
alternativas. São números "redondos". Nas outras questões os números eram decimais.
Então, ao invés de fazermos por Bhaskara, poderíamos tentar por chute. Pegar as alternativas e substituir na
equação acima para ver se o lado direito é igual ao esquerdo.
Por exemplo, vamos chutar 10% (que é o mais lógico dentre as alternativas a se chutar).
20 × (1 + 𝑖)2 = 12 × (1 + 𝑖) + 14,4
20 × (1 + 0,1)2 = 12 × (1 + 0,1) + 14,4
20 × 1,21 = 12 × 1,1 + 14,4
24,2 = 13,2 + 14,4
24,2 = 27,6
Perceba que não houve a igualdade. Logo, 10% NÃO é a resposta.
Vamos chutar 20%.
20 × (1 + 𝑖 )2 = 12 × (1 + 𝑖 ) + 14,4
20 × (1 + 0,2)2 = 12 × (1 + 0,2) + 14,4
20 × 1,44 = 12 × 1,2 + 14,4
28,8 = 14,4 + 14,4

10

Aula 03
28,8 = 28,8
Observe que houve a igualdade. Sendo assim, nosso gabarito seria 𝒊 = 𝟐𝟎% ao ano.
Porém, como nem tudo é perfeito, acredito que na sua prova irá vir uma questão com números decimais
em que você terá que resolver por Bhaskara.
Vamos então resolver esta questão também pelo uso da incógnita auxilar.
20 × (1 + 𝑖)2 = 12 × (1 + 𝑖) + 14,4
Iremos chamar (1 + 𝑖) = 𝑦, substituir acima e calcular 𝑦.
20 × 𝑦 2 = 12 × 𝑦 + 14,4
20𝑦 2 − 12𝑦 − 14,4 = 0
−𝑏 ± √𝑏 2 − 4𝑎𝑐
𝑦=
2𝑎
−(−12) ± √(−12)2 − 4 × (20) × (−14,4)

𝑦=
2 × 20
12 ± √144 + 1.152
𝑦=
40
12 ± √1.296
𝑦=
40
12 + 36 48
𝑦1 = = → 𝒚𝟏 = 𝟏, 𝟐
40 40
12 ± 36
𝑦=
40
12 − 36
𝑦2 =
{ 40
Perceba que 𝒚𝟐 daria um número negativo (taxa negativa) e isto não nos interessa. Logo, nem continuamos
11

Aula 03
𝒚 = 𝟏, 𝟐
(1 + 𝑖) = 𝑦
(1 + 𝑖) = 1,2
𝑖 = 1,2 − 1 → 𝒊 = 𝟎, 𝟐 𝒐𝒖 𝟐𝟎% 𝒂𝒐 𝒂𝒏𝒐
7. (CESGRANRIO / PETROBRAS - 2018) Uma mercadoria no valor A será comprada em duas

parcelas iguais a p, calculadas a partir de uma taxa de juros mensal fixa i, no regime de juros
compostos, sendo a primeira parcela paga 1 mês após a compra, e a segunda, 2 meses após a
compra.
A expressão da taxa i de correção do dinheiro, usada pela loja para calcular as parcelas, é dada por
𝑝
a) 𝑖 = 𝐴
𝑝+√𝑝2 −4𝐴𝑝
b) 𝑖 = 2𝐴
𝑝+√𝑝2 +4𝐴𝑝
c) 𝑖 = 2𝐴
𝑝+𝐴+√𝑝2 +4𝐴𝑝
d) 𝑖 = 2𝐴
𝑝−2𝐴+√𝑝2 +4𝐴𝑝
e) 𝑖 = 2𝐴
Comentários:
Vamos representar graficamente as opções de compra.
12

Aula 03
Observe que é o mesmo estilo de questão. A Cesgranrio gosta tanto de uma equivalência de capitais por
fórmula de Bhaskara que, nesta questão, ela não oferece nem valores. Ela trabalha com a própria incógnita.
Ou seja, é o mesmo estilo de questão. Porém, sem valores e sim com letras.
Vamos lá (estamos ficando expert em Bhaskara). Vamos equivaler os capitais no tempo 𝑡 = 2.
𝐴 × (1 + 𝑖)2 = 𝑝 × (1 + 𝑖) + 𝑝
Iremos chamar (1 + 𝑖) = 𝑦, substituir acima e calcular 𝑦.
𝐴 × 𝑦2 = 𝑝 × 𝑦 + 𝑝
𝐴𝑦 2 − 𝑝𝑦 − 𝑝 = 0
−𝑏 ± √𝑏 2 − 4𝑎𝑐
𝑦=
2𝑎
−(−𝑝) ± √(−𝑝)2 − 4 × (𝐴) × (−𝑝)

𝑦=
2×𝐴
𝑝 ± √𝑝2 + 4𝐴𝑝
𝑦=
2𝐴
Vimos que apenas nos interessa o valor com soma, uma vez que o valor com subtração resultará em taxa
negativa (não nos interessa).
Logo:
𝒑 + √𝒑𝟐 + 𝟒𝑨𝒑
𝒚=
𝟐𝑨
13

Aula 03
Cuidado para não marcar a Letra C. Achamos o valor de 𝑦. A banca nos questiona o VALOR DA TAXA 𝒊.
(1 + 𝑖) = 𝑦
𝑝 + √𝑝2 + 4𝐴𝑝
1+𝑖 =
2𝐴
𝑝 + √𝑝2 + 4𝐴𝑝
𝑖= −1
2𝐴
𝑝 + √𝑝2 + 4𝐴𝑝 − 2𝐴
𝑖=
2𝐴
Reordenando:
𝒑 − 𝟐𝑨 + √𝒑𝟐 + 𝟒𝑨𝒑
𝒊=
𝟐𝑨
8. (CESGRANRIO / TRANSPETRO - 2018) Uma empresa avalia a compra de uma máquina junto a
dois fornecedores, os quais, apesar de venderem com o mesmo preço inicial de 2 milhões de
reais, ofereceram planos de pagamento diferentes. O fornecedor A ofereceu um desconto de
10% e prazo para pagamento único exatamente após 1 mês da data da compra; o fornecedor B
ofereceu um desconto de 12% para pagamento à vista.
Considerando-se uma taxa de 5% ao mês para o custo do dinheiro que será usado nessa operação, a
economia, em milhares de reais, que pode ser feita se o comprador escolher a decisão mais econômica,
baseada na equivalência de capitais, pertence ao intervalo
a) [45; 46[
b) [46; 47[
c) [47; 48[
d) [48; 49[
e) [49; 50]
Comentários:
14

Aula 03
Vamos calcular o Valor Presente das duas opções de pagamento e constatar qual é mais vantajosa e,
posteriormente, analisar a economia feita pelo comprador.
O fornecedor A ofereceu um desconto de 10% e prazo para pagamento único exatamente após 1
mês da data da compra. Graficamente teremos:
Observe que é oferecido desconto de 10% em cima do valor de R$ 2.000.000,00. Logo, o valor a ser pago 1
mês após é igual a:
10
𝑉𝐹 = 2.000.000 − × 2.000.000
100
𝑉𝐹 = 2.000.000 − 200.000 → 𝑽𝑭 = 𝟏. 𝟖𝟎𝟎. 𝟎𝟎𝟎
Iremos agora, calcular o Valor Presente (𝑡 = 0) para uma taxa de 5% ao mês:
𝑉𝐹
𝑉𝑃 =
(1 + 𝑖)𝑡
1.800.000
𝑉𝑃𝐴 =
(1 + 0,05)1
1.800.000
𝑉𝑃𝐴 = → 𝑽𝑷𝑨 = 𝟏. 𝟕𝟏𝟒. 𝟐𝟖𝟓
1,05
O fornecedor B ofereceu um desconto de 12% para pagamento à vista.
Ou seja, o Valor oferecido pelo fornecedor B já é o Valor Presente de B. Já está no tempo 𝑡 = 0.
12
𝑉𝑃𝐵 = 2.000.000 − × 2.000.000
100
15

Aula 03
𝑉𝑃𝐵 = 2.000.000 − 240.000 → 𝑽𝑷𝑩 = 𝟏. 𝟕𝟔𝟎. 𝟎𝟎𝟎
Logo, a opção do fornecedor A é mais vantajosa e a economia será de:
𝑒 = 1.760.000 − 1.714.285 → 𝒆 = 𝟒𝟓. 𝟕𝟏𝟓
Esta economia está no intervalo, em milhares, [45; 46[.
9. (CESGRANRIO / TRANSPETRO - 2018) Um analista avalia a compra de um equipamento, cujo

preço inicial, em dois fornecedores diferentes, foi orçado em 10 milhões de reais. O fornecedor
I ofereceu um desconto de 12% e prazo para pagamento único exatamente após 1 mês. O
fornecedor II ofereceu um desconto de 13% para pagamento à vista.
Considerando-se uma taxa de 3% ao mês para o custo do dinheiro que será usado na operação, a economia,
em milhares de reais, que pode ser feita se o comprador escolher a decisão mais econômica, baseada na
equivalência de capitais, pertence ao intervalo:
a) [155, 160]
b) [161, 165]
c) [166, 170]
d) [171, 175]
e) [176, 180]
Comentários:
Mais uma questão recente da Cesgranrio com os moldes da questão anterior. Acredito que uma questão
deste estilo estará na sua prova.
Vamos calcular o Valor Presente das duas opções de pagamento e constatar qual é mais vantajosa e,
posteriormente, analisar a economia feita pelo comprador.
O fornecedor I ofereceu um desconto de 12% e prazo para pagamento único exatamente após 1 mês.
Graficamente teremos:
16

Aula 03
Observe que é oferecido desconto de 12% em cima do valor de R$ 10.000.000,00. Logo, o valor a ser pago 1
mês após é igual a:
12
𝑉𝐹 = 10.000.000 − × 10.000.000
100
𝑉𝐹 = 2.000.000 − 1.200.000 → 𝑽𝑭 = 𝟖. 𝟖𝟎𝟎. 𝟎𝟎𝟎
Iremos agora, calcular o Valor Presente (𝑡 = 0) para uma taxa de 3% ao mês:
𝑉𝐹
𝑉𝑃 =
(1 + 𝑖)𝑡
8.800.000
𝑉𝑃𝐼 =
(1 + 0,03)1
8.800.000
𝑉𝑃𝐼 = → 𝑽𝑷𝑰 ≅ 𝟖. 𝟓𝟒𝟑. 𝟔𝟗𝟎
1,03
O fornecedor II ofereceu um desconto de 13% para pagamento à vista.
Ou seja, o Valor oferecido pelo fornecedor II já é o Valor Presente de II. Já está no tempo 𝑡 = 0.
13
𝑉𝑃𝐼𝐼 = 10.000.000 − × 10.000.000
100
𝑉𝑃𝐼𝐼 = 10.000.000 − 1.300.000 → 𝑽𝑷𝑰𝑰 = 𝟖. 𝟕𝟎𝟎. 𝟎𝟎𝟎
Logo, a opção do fornecedor I é mais vantajosa e a economia será de:
𝑒 = 8.700.000 − 8.543.690 → 𝒆 = 𝟏𝟓𝟔. 𝟑𝟏𝟎
Esta economia está no intervalo, em milhares, [155, 160].
17

Aula 03
10. (CESGRANRIO / BR - 2015) Uma pessoa pretende comprar um novo smartphone. Na loja, o
smartphone é vendido em duas vezes sem entrada, isto é, o cliente não paga nada no ato da
compra e paga duas prestações: uma ao final do primeiro mês, e outra ao final do segundo mês.
As prestações são de R$ 441,00, e a loja informa que cobra juros de 5% ao mês.
O preço à vista desse smartphone, em reais, é
a) 800
b) 820
c) 840
d) 880
e) 882
Comentários:
Nesse caso, o Valor Presente (à vista) será igual a soma do Valor Presente da primeira parcela mais o Valor
Presente da segunda parcela.
𝑉𝑃 = 𝑉𝑃1 + 𝑉𝑃2
Perceba que a primeira parcela será descontada por um período de 1 mês enquanto que a segunda parcela
será descontada por um período de 2 meses.
𝑉𝐹1 441 441

𝑉𝑃1 = → 𝑉𝑃1 = = → 𝑽𝑷𝟏 = 𝟒𝟐𝟎
(1 + 𝑖)𝑡1 (1 + 0,05)1 1,05
𝑉𝐹2 441 441

𝑉𝑃2 = → 𝑉𝑃2 = = → 𝑽𝑷𝟐 = 𝟒𝟎𝟎
(1 + 𝑖)𝑡2 (1 + 0,05) 2 1,1025
Logo, o Valor Presente desse fluxo de caixa será igual a:
18

Aula 03
𝑉𝑃 = 𝑉𝑃1 + 𝑉𝑃2
𝑉𝑃 = 420 + 400 → 𝑽𝑷 = 𝟖𝟐𝟎
11. (CESGRANRIO / BB - 2015) Um cliente fez um investimento de 50 mil reais em um Banco, no

regime de juros compostos. Após seis meses, ele resgatou 20 mil reais, deixando o restante
aplicado. Após um ano do início da operação, resgatou 36 mil reais, zerando sua posição no
investimento.
A taxa semestral de juros proporcionada por esse investimento pertence a que intervalo abaixo?
Dado: √76 = 8,7
a) 7,40% a 7,89%
b) 8,40% a 8,89%
c) 6,40% a 6,89%
d) 6,90% a 7,39%
e) 7,90% a 8,39%
Comentários:
Um cliente fez um investimento de 50 mil reais em um Banco, no regime de Juros Compostos, resgantando
20 mil em 6 meses e 36 mil em 1 ano.
Vejamos graficamente:
19

Aula 03
Observe que, como a banca nos questiona a taxa semestral, colocamos a unidade do tempo já em semestre.
Vamos escolher uma data focal e fazer a equivalência de capitais.
Na parte teórica, eu expliquei e demonstrei o porquê de levar as parcelas para o futuro. Como esta é a
primeira questão, vamos rever para consolidar que, independentemente da data focal escolhida em Juros
Compostos, o resultado será igual.
Iremos supor que você escolheu a data zero (𝑡 = 0) para equivaler os Capitais. Lembrando que em regime
de Juros Compostos:
Então ficaremos com:
20.000 36.000
50.000 = +
(1 + 𝑖)1 (1 + 𝑖)2
Perceba que deslocamos a parcela de 20.000 uma unidade para a esquerda (do tempo "1" para o tempo "0")
e deslocamos a parcela de 36.000 duas unidades para a esquerda (do tempo "2" para o tempo "0").
Para "sumir" com os denominadores, vamos multiplicar toda a equação por (1 + 𝑖)2 .
20.000 36.000
50.000 = + × (1 + 𝑖)2
(1 + 𝑖)1 (1 + 𝑖)2
𝟓𝟎. 𝟎𝟎𝟎 × (𝟏 + 𝐢)𝟐 = 𝟐𝟎. 𝟎𝟎𝟎 × (𝟏 + 𝐢)𝟏 + 𝟑𝟔. 𝟎𝟎𝟎
Vamos segurar esta equação.

20

Aula 03
Agora, ao invés de fazer a equivalência de capitais no tempo 𝑡 = 0, vamos equivaler no tempo 𝑡 = 2.
No tempo 𝑡 = 2 teremos:
𝟓𝟎. 𝟎𝟎𝟎 × (𝟏 + 𝒊)𝟐 = 𝟐𝟎. 𝟎𝟎𝟎 × (𝟏 + 𝒊)𝟏 + 𝟑𝟔. 𝟎𝟎𝟎
Veja que levamos a parcela de 50.000 duas unidades para a direita, logo multiplicamos pelo fator (1 + 𝑖)2 ,
e levamos a parcela de 20.000 uma unidade para a direita. A parcela de 36.000 já está no tempo 𝑡 = 2.
Observe que esta equação que chegamos é IDÊNTICA a equação que chegamos quanto fizemos a
equivalência no tempo 𝑡 = 0.
"Ah professor, você está enrolando demais"
É verdade, caro Aluno. Quis, mais uma vez, passar pra você que, independetemente do tempo focal
escolhido, a equivalência em regime de Juros Compostos, será obedecida.
Nos próximos exercícios vamos escolher a data focal e, sem perder tempo, vamos resolver nossos problemas
assim como você fará na prova. Este primeiro exercício está mais como revisão da teoria.
Enfim, dito tudo isto, resolveremos o exercício. Vamos escolher uma das equações e calcular o valor da taxa.
50.000 × (1 + 𝑖)2 = 20.000 × (1 + 𝑖)1 + 36.000
Nesse caso, vamos chamar (𝟏 + 𝒊) = 𝒚, substituir acima e calcular 𝑦.
21

Aula 03
Desde já aviso a você, caro aluno: o Cesgranrio sempre cobra o uso da incógnita auxiliar e da fórmula de
Bhaskara em suas questões de Equivalência de Capitais. É uma boa hora de você revisar estes conceitos que
também estão no seu Edital na parte de Matemática.
Vamos então substituir (1 + 𝑖) = 𝑦 e continuar com as contas.
50.000 × (1 + 𝑖)2 = 20.000 × (1 + 𝑖)1 + 36.000
50.000 × 𝑦 2 = 20.000 × 𝑦1 + 36.000
50𝑦 2 = 20𝑦 + 36
50𝑦 2 − 20𝑦 − 36 = 0
−𝑏 ± √𝑏 2 − 4𝑎𝑐
𝑦=
2𝑎
−(−20) ± √(−20)2 − 4 × (50) × (−36)

𝑦=
2 × 50
20 ± √400 + 7.200
𝑦=
100
20 ± √7.600
𝑦=
100
O enunciado nos informa que √76 = 8,7. Iremos manipular algebricamente para ter esta igualdade.
20 ± √76 × 100
𝑦=
100
20 ± √76 × √100
𝑦=
100
Pessoal, todos esses passos advêm da matemática básica (que também cai no seu curso). É uma boa hora,
conforme relatei acima, de revisar equação do segundo grau e propriedades da radiciação. Continuando:
22

Aula 03
20 ± 8,7 × 10
𝑦=
100
20 + 87 107
𝑦1 = = → 𝑦1 = 1,07
100 100
20 ± 87
𝑦=
100
20 − 87
𝑦2 =
{ 100
Perceba que 𝒚𝟐 daria um número negativo (taxa negativa) e isto não nos interessa. Logo, nem continuamos
𝑦 = 1,07
(1 + 𝑖) = 𝑦
(1 + 𝑖) = 1,07
𝑖 = 1,07 − 1 → 𝒊 = 𝟎, 𝟎𝟕 𝒐𝒖 𝟕% 𝒂𝒐 𝒔𝒆𝒎𝒆𝒔𝒕𝒓𝒆
Logo, a taxa semestral de juros proporcionada por esse investimento pertence ao intervalo: 6,90% a 7,39%.
12. (CESGRANRIO / FINEP - 2014) Uma prestadora de serviços realizará um trabalho para uma
empresa no valor total de R$ 150.000,00. Para tal, ofereceu duas formas de pagamento,
conforme descritas a seguir:
Opção I – Pagamento de 40% no ato da assinatura do contrato e os 60% restantes três meses depois da
assinatura.
Opção II – Pagamento de 50% um mês após a assinatura do contrato e outros 50% restantes dois meses após
a assinatura.
A empresa escolheu a opção cujo fluxo de pagamentos tivesse o menor valor presente na data da assinatura
do contrato, considerando uma taxa de 48% ao ano, capitalizados mensalmente.
23

Aula 03
O valor mais próximo, em reais, do valor presente do fluxo de pagamentos da opção escolhida, na data do
contrato, é
a) 132.000,00
b) 139.200,00
c) 140.000,00
d) 141.000,00
e) 141.500,00
Comentários:
Primeiro passo é converter a Taxa Nominal para a Taxa Efetiva.
Taxa Nominal é a taxa de juros cuja unidade de tempo não coincide com a unidade de tempo do período de
capitalização. Observe que a taxa fornecida no enunciado é uma taxa nominal.
𝑖𝑁𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 = 48% 𝑎𝑜 𝑎𝑛𝑜 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑑𝑎 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑎𝑙𝑚𝑒𝑛𝑡𝑒
Em 1 ano há 12 meses. Então, a Taxa Efetiva mensal igual a:
48%
𝑖𝐸𝑓𝑒𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑎𝑙 = → 𝒊𝑬𝒇𝒆𝒕𝒊𝒗𝒂 𝒎𝒆𝒏𝒔𝒂𝒍 = 𝟒% 𝒂. 𝒎.
12
✓ Essa será a taxa que devemos utilizar no exercício.
Vamos calcular separadamente o Valor Presente de cada opção e constatar qual será a escolhida.
Opção I – Pagamento de 40% (40% de 150.000 é igual a 60.000) no ato da assinatura do contrato e
os 60% restantes (90.000) três meses depois da assinatura.
O Valor Presente desse fluxo de caixa será igual a:

24

Aula 03
90.000
𝑉𝑃 = 60.000 +
(1 + 0,04)3
90.000
𝑉𝑃 = 60.000 +
1,043
90.000
𝑉𝑃 = 60.000 +
1,1249
𝑉𝑃 ≅ 60.000 + 80.000 → 𝑽𝑷 ≅ 𝟏𝟒𝟎. 𝟎𝟎𝟎
Opção II – Pagamento de 50% um mês após a assinatura do contrato e outros 50% restantes dois
meses após a assinatura.
O Valor Presente desse fluxo de caixa será igual a:
75.000 75.000
𝑉𝑃 = 1
+
(1 + 0,04) (1 + 0,04)2
75.000 75.000
𝑉𝑃 = +
1,04 1,042
75.000 75.000
𝑉𝑃 = +
1,04 1,0816
𝑉𝑃 ≅ 72.115 + 69.342 → 𝑽𝑷 ≅ 𝟏𝟒𝟏. 𝟒𝟓𝟕
Ou seja, a empresa escolheu a Opção I (menor valor presente na data da assinatura) que tem Valor Presente
igual a, aproximadamente, R$ 140.000,00.
13. (CESGRANRIO / IBGE - 2013) Uma empresa de TIC oferece um serviço no valor total de R$
200.000,00 a ser pago pela contratante, em três parcelas, distribuídas da seguinte forma:
25

Aula 03
1ª parcela: R$ 60.000,00, no ato da contratação
2ª parcela: R$ 40.000,00, para 2 meses após a assinatura do contrato
Considerando-se uma taxa mínima de atratividade de 1% a.m., o valor mais próximo do valor atual desse
contrato, em reais, é de
a) 196.200,00
b) 196.270,00
c) 197.600,00
d) 197.630,00
e) 198.610,00
Comentários:
Vamos representar graficamente o pagamento parcelado.
Nesse caso, o Valor Presente (à vista) será igual a soma do Valor Presente da primeira parcela (que já está
no tempo 𝑡 = 0) mais o Valor Presente da segunda parcela mais o valor presente da terceira parcela.
40.000 100.000
𝑉𝑃 = 60.000 + 2
+
(1 + 0,01) (1 + 0,01)3
40.000 100.000
𝑉𝑃 = 60.000 + +
1,012 1,013
40.000 100.000
𝑉𝑃 = 60.000 + +
1,0201 1,0303
𝑉𝑃 ≅ 60.000 + 39.212 + 97.059 → 𝑽𝑷 ≅ 𝟏𝟗𝟔. 𝟐𝟕𝟏
26

Aula 03
14. (CESGRANRIO / CEF - 2012) Um empreendedor tomou emprestado um determinado valor para
iniciar um pequeno negócio. O empréstimo deveria ser pago em prestações mensais e iguais.
Na data da antepenúltima prestação, o empreendedor resolveu quitar a dívida, pagando as três
parcelas restantes de uma só vez.
Sabendo-se que o valor de cada parcela é de R$ 100,00 e que a taxa contratada é de 10 % ao mês, o valor,
em reais, da liquidação das prestações foi de
a) 150
b) 165
c) 173
d) 187
e) 273
Comentários:
Vejamos graficamente o pagamento das últimas parcelas.
Observe que não nos importa saber a quantidade de parcelas passadas. A questão quer saber o Valor
Presente das três parcelas restantes no pagamento da antepenúltima parcela.
O que nos importa saber para a fórmula do Valor Presente é quantos meses a parcela se "deslocou" no
tempo.
Então, o valor de liquidação (valor presente no tempo da antepenúltima parcela) será igual a:
100 100
𝑉𝑃 = 100 + 1
+
(1 + 0,1) (1 + 0,1)2
27

Aula 03
Perceba que a primeira parcela de 100 já está no tempo da antepenúltima parcela. A segunda prestação de
100 foi deslocada 1 unidade para a esquerda e a terceira parcela de 100 foi deslocada 2 unidades para a
esquerda.
Continuando os cálculos e calculando o valor de liquidação teremos:
100 100
𝑉𝑃 = 100 + +
1,11 1,12
100 100
𝑉𝑃 = 100 + +
1,1 1,21
𝑉𝑃 ≅ 100 + 91 + 83 → 𝑽𝑷 ≅ 𝟐𝟕𝟒
15. (CESGRANRIO / BB - 2012) Uma loja oferece um aparelho celular por R$ 1.344,00 à vista. Esse
aparelho pode ser comprado a prazo, com juros de 10% ao mês, em dois pagamentos mensais
iguais: um, no ato da compra, e outro, um mês após a compra.
O valor de cada um dos pagamentos mensais é, em reais, de
a) 704,00
b) 705,60
c) 719,00
d) 739,20
e) 806,40
Comentários:
Uma loja oferece um aparelho celular por R$ 1.344,00 à vista ou em duas prestações de valor 𝑃 sendo uma
no ato da compra e outra, um mês após. Vejamos graficamente:
28

Aula 03
As duas fomar de pagamento são equivalentes. Vamos equivaler os Capitais no tempo 𝑡 = 1 e encontrar o
valor da Parcela 𝑃.
1.344 × (1 + 𝑖) = 𝑃 × (1 + 𝑖) + 𝑃
Para uma taxa de juros de 10% ao mês teremos:
1.344 × (1 + 0,1) = 𝑃 × (1 + 0,1) + 𝑃
1.344 × 1,1 = 1,1𝑃 + 𝑃
1.478,4 = 2,1𝑃
1.478,4
𝑃= → 𝑷 = 𝟕𝟎𝟒
2,1
16. (CESGRANRIO / PETROBRAS - 2012) Uma loja oferece duas opções de pagamento aos clientes.
A primeira opção é à vista, com desconto de 5%, e a segunda é a prazo, com dois pagamentos
mensais iguais, sendo o primeiro no ato da compra, e o segundo, um mês após a compra.
A taxa mensal dos juros pagos por quem opta pela compra a prazo é, de, aproximadamente,
a) 2,5%
b) 5,0%
c) 5,5%
d) 10,0%
e) 11,1%
Comentários:
Vamos arbitrar um valor de 100 para facilitar nossas contas. Iremos representar graficamente as 2 opções
de compra.
29

Aula 03
Perceba que se ele pagar à vista tem 5% de desconto, ou seja, pagará 95 reais. Ou, como o valor arbitrado é
100, se ele pagar parcelado, pagará duas parcelas iguais de 50 reais.
Vamos equivaler os Capitais na data 𝑡 = 0 e calcular a taxa de juros por quem opta pela compra a prazo.
50
95 = 50 +
(1 + 𝑖)1
50
95 − 50 =
1+𝑖
50
45 =
1+𝑖
50
1+𝑖 =
45
1 + 𝑖 = 1,111
𝑖 = 1,111 − 1 → 𝒊 = 𝟎, 𝟏𝟏𝟏 𝒐𝒖 𝟏𝟏, 𝟏% 𝒂𝒐 𝒎ê𝒔
17. (CESGRANRIO / PETROBRAS - 2012) Um produto é vendido à vista com 10% de desconto ou a
prazo em dois pagamentos, sendo o primeiro no ato da compra e o segundo 2 meses após a
compra.
Qual é, aproximadamente, a taxa mensal de juros no pagamento a prazo?
Dado: √5 = 2,24
a) 10%
30

Aula 03
b) 11%
c) 12%
d) 24%
e) 25%
Comentários:
A questão comete um pequeno deslize ao não informar que os dois pagamentos são de valores iguais.
Caberia recurso. Porém, a questão não foi anulada. Perceba que na questão acima a banca deixa explícita tal
informação.
Vamos arbitrar um valor de 100 para o produto. Vejamos graficamente as duas pções de compra.
Observe que se ele pagar à vista tem 10% de desconto, ou seja, pagará 90 reais. Ou, como o valor arbitrado
é 100, se ele pagar parcelado, pagará duas parcelas iguais de 50 reais.
Vamos equivaler os Capitais na data 𝑡 = 0 e calcular a taxa de juros por quem opta pela compra a prazo.
50
90 = 50 +
(1 + 𝑖)2
50
90 − 50 =
(1 + 𝑖)2
50
40 =
(1 + 𝑖)2
5
(1 + 𝑖)2 =
4
5
1+𝑖 =√
4
31

Aula 03
√5
1+𝑖 =
√4
O enunciado nos informa que √5 = 2,24.
2,24
1+𝑖 =
2
1 + 𝑖 = 1,12
𝑖 = 1,12 − 1 → 𝒊 = 𝟎, 𝟏𝟐 𝒐𝒖 𝟏𝟐% 𝒂𝒐 𝒎ê𝒔
18. (CESGRANRIO / PETROBRAS - 2012) Uma loja oferece aos clientes duas opções de pagamento.
A primeira opção é à vista, com desconto de d%, e a segunda é a prazo, com uma entrada de
30%, e o restante um mês após a compra.
Sabendo-se que a taxa mensal de juros efetiva é 5% ao mês, o valor da taxa de desconto, d, a ser oferecido
aos clientes que optarem pela compra à vista, de modo a tornar indiferentes as duas opções de pagamento,
é, aproximadamente, de
a) 2,5%
b) 3,3%
c) 4,6%
d) 5,0%
e) 5,3%
Comentários:
Perceba que é uma questão similar às duas anteriores. Porém, nesta questão, ele pede o desconto que deve
ser aplicado ao valor de venda para tornar equivalente as duas opções pagamento. Antes, a banca nos
questionava a taxa de juros. Neste, já é fornecida a taxa.
Vamos arbitrar um valor de 100 para o produto. Vejamos graficamente as duas pções de compra.
32

Aula 03
Observe que, conforme informado pelo enunciado, há uma entrada de 30% do valor (30 reais, já que o valor
arbitrado é 100) e o restante (70%) pago um mês após. Vamos calcular o valor de P que torna as 2 opções
equivalentes.
70
𝑃 = 30 +
(1 + 0,05)1
70
𝑃 = 30 +
1,05
𝑃 = 30 + 66,67 → 𝑷 = 𝟗𝟔, 𝟔𝟕
O valor arbitrado do produto é 100 reais. Para o valor à vista ser 96,67 devemos conceder um desconto de:
𝑑
100 − × 100 = 96,67
100
100 − 𝑑 = 96,67
𝑑 = 100 − 96,67 → 𝒅 = 𝟑, 𝟑𝟑
19. (CESGRANRIO / BR - 2012) Uma pessoa tem três dívidas com uma instituição bancária. A
primeira é de R$ 50.000,00, a segunda é de R$ 100.000,00 e a última, de R$ 20.000,00. Os
vencimentos das dívidas são, respectivamente, daqui a 2, 3 e 4 meses.
Desejando liquidar esses débitos com um único pagamento daqui a um mês, qual deverá ser o valor do
mesmo, considerando uma taxa de juros compostos de 2% ao mês?
a) R$ 157.615,27
b) R$ 160.767,58
33

Aula 03
c) R$ 163.982,93
d) R$ 167.262,59
e) R$ 170.607,84
Comentários:
Vamos representar graficamente as dívidas e a opção de liquidação:
Observe que as dívidas serão quitadas no tempo 𝒕 = 𝟏, isto é, daqui a 1 mês.
Vamos calcular o Valor Presente de liquidação da dívida.
50.000 100.000 20.000

𝑉𝑃 = + +
(1 + 𝑖)1 (1 + 𝑖)2 (1 + 𝑖)3
Para uma taxa de juros compostos de 2% ao mês teremos um valor aproximadamente igual a:
50.000 100.000 20.000

𝑉𝑃 = + +
(1 + 0,02)1 (1 + 0,02)2 (1 + 0,02)3
50.000 100.000 20.000

𝑉𝑃 = + +
1,02 1,022 1,023
34

Aula 03
50.000 100.000 20.000

𝑉𝑃 = + +
1,02 1,0404 1,061
𝑉𝑃 ≅ 49.020 + 96.117 + 18.850 → 𝑽𝑷 = 𝟏𝟔𝟑. 𝟗𝟖𝟕
20. (CESGRANRIO / TRANSPETRO - 2012) Utilizar o ferramental disponibilizado pela matemática

financeira corretamente requer que se considere o valor do dinheiro no decorrer do tempo.
Isso quer dizer que, a uma taxa de juros efetiva maior que zero, uma determinada unidade monetária
apresenta
a) o mesmo valor financeiro independente da data focal.

b) o mesmo valor financeiro para o tempo zero e para uma data focal à frente.
c) valores financeiros distintos em datas focais distintas.
d) valores financeiros crescentes, à medida que se aproxima do tempo zero.
e) valores futuros decrescentes, à medida que se distancia do tempo zero.
Comentários:
Vamos observar a fórmula do Valor Futuro em regime de Juros Compostos (a mesma análise se aplica em
regime de juros simples).
𝑽𝑭 = 𝑽𝑷 × (𝟏 + 𝒊)𝒕
Perceba que, para um mesmo Valor Presente 𝑉𝑃 e uma mesma taxa de juros 𝑖, quanto MAIOR o tempo,
MAIOR o Valor Futuro 𝑉𝐹.
Por exemplo, vamos imaginar uma parcela de R$ 100,00 na data de hoje (𝑉𝑃 = 100). Vamos calcular o Valor
Futuro no tempo 𝑡 = 2 e 𝑡 = 3 para uma taxa de juros de 10% ao período.
𝑉𝐹 = 100 × (1 + 0,1)2 = 100 × 1,12 = 100 × 1,21 = 𝟏𝟐𝟏
𝑉𝐹 = 100 × (1 + 0,1)3 = 100 × 1,13 = 100 × 1,331 = 𝟏𝟑𝟑, 𝟏
Então, como constatado, valores futuros são CRESCENTES, à medida que se distancia do tempo zero. Quanto
mais longe no tempo, maiores os valores financeiros.
Observe que para o tempo 𝑡 = 2 temos um valor de R$ 121,00; enquanto que para o tempo 𝑡 = 3, temos
um valor de R$ 133,10.
35

Aula 03
E, por comparação, os valores financeiros são DECRESCENTES, à medida que se aproxima do tempo zero.
E, também como analisado, para cada tempo 𝑡 os valores financeiros serão distintos. Esta é a essência da
matemática finaceira. Trabalhar com o valor do dinheiro no tempo.
Analisando as alternativas uma a uma:
INCORRETO. Vimos que o valor financeiro DEPENDE do tempo a ser inserido na fórmula, isto é, depende SIM
da data focal.
INCORRETO. Veja o exemplo. No tempo 𝑡 = 0, o valor financeiro é igual a R$ 100,00. No tempo mais à frente,
𝑡 = 2 por exemplo, o valor é DIFERENTE.
CORRETO.
INCORRETO. os valores financeiros são DECRESCENTES, à medida que se aproxima do tempo zero.
INCORRETO. Valores futuros são CRESCENTES, à medida que se distancia do tempo zero. Quanto mais longe
no tempo, maiores os valores financeiros.
Observe que para o tempo 𝑡 = 2 temos um valor de R$ 121,00; enquanto que para o tempo 𝑡 = 3, temos
um valor de R$ 133,10.
21. (CESGRANRIO / PETROBRAS - 2012) A empresa Portões Dindin Ltda. está negociando uma
compra com um dos seus fornecedores e recebeu dele duas alternativas para pagamento: à
vista, no valor de R$ 9.500,00, ou com dois meses de prazo, no valor de R$ 10.000,00.
36

Aula 03
Considerando uma taxa de juros compostos de 3% ao mês e sem levar em conta qualquer tipo de imposto,
a opção de compra mais vantajosa para a Portões Dindin é
a) a prazo, pois resulta em um valor presente de R$ 9.400,00, menor, portanto, que o valor à vista.
b) a prazo, pois resulta em um valor presente de R$ 9.425,96, menor, portanto, que o valor à vista.
c) à vista, pois o valor de R$ 9.500,00 é menor que o de R$ 10.000,00 a ser pago a prazo.
d) à vista, pois o valor é menor que na opção a prazo, cujo valor presente é R$ 10.609,00.
e) à vista, pois o valor é menor que na opção a prazo, cujo valor presente é R$ 9.700,00.
Comentários:
Vamos calcular o Valor Presente (em regime de Juros Compostos) da segunda opção de pagamento
(pagamento a prazo) e, posteriormente, comparar com o valor à vista.
𝑉𝐹
𝑉𝑃 =
(1 + 𝑖)2
10.000
𝑉𝑃 =
(1 + 0,03)2
10.000
𝑉𝑃 =
1,032
10.000
𝑉𝑃 = → 𝑽𝑷 ≅ 𝟗. 𝟒𝟐𝟓, 𝟗𝟔
1,0609
Ou seja, comparando os dois Capitais no tempo 𝑡 = 0, isto é, em Valores Presentes, a opção de compra mais
vantajosa para a Portões Dindin é a prazo, pois resulta em um valor presente de R$ 9.425,96, menor,
portanto, que o valor à vista (R$ 10.000,00).
22. (CESGRANRIO / TRANSPETRO - 2011) Os termos juros, montante e principal são denominações
de variáveis relevantes dos problemas de matemática financeira.
As duas últimas variáveis também podem ser denominadas, respectivamente, da seguinte forma:
a) capital e valor presente

b) tempo zero e prestação total
c) valor futuro e anuidade
d) valor presente e valor futuro
e) valor futuro e valor presente
37

Aula 03
Comentários:
Estudamos este ponto na teoria.
O Montante será sempre entendido como o Valor Futuro e o Capital, como Valor Presente.
𝑀𝑜𝑛𝑡𝑎𝑛𝑡𝑒 → 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝐹𝑢𝑡𝑢𝑟𝑜
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 → 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑃𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑜𝑢 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝐴𝑡𝑢𝑎𝑙
Para a Capitalização Simples usaremos as seguintes fórmulas:
𝑽𝑭
𝑽𝑭 = 𝑽𝑷 × (𝟏 + 𝒊 × 𝒕) 𝑜𝑢 𝑽𝑷 =
(𝟏 + 𝒊 × 𝒕)
Já para a Capitalização Composta, as equações serão:
𝑽𝑭
𝑽𝑭 = 𝑽𝑷 × (𝟏 + 𝒊)𝒕 𝑜𝑢 𝑽𝑷 =
(𝟏 + 𝒊)𝒕
Onde,
𝑉𝐹 = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝐹𝑢𝑡𝑢𝑟𝑜
𝑉𝑃 = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑃𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑜𝑢 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝐴𝑡𝑢𝑎𝑙
𝑖 = 𝑡𝑎𝑥𝑎 𝑑𝑒 𝑗𝑢𝑟𝑜𝑠
𝑡 = 𝑝𝑒𝑟í𝑜𝑑𝑜
Perceba que essas equações são análogas às equações do Montante estudadas nas aulas de regime de juros.
𝑅𝑒𝑔𝑖𝑚𝑒 𝑆𝑖𝑚𝑝𝑙𝑒𝑠 → 𝑀 = 𝐶 × (1 + 𝑖 × 𝑡)
𝑅𝑒𝑔𝑖𝑚𝑒 𝐶𝑜𝑚𝑝𝑜𝑠𝑡𝑜 → 𝑀 = 𝐶 × (1 + 𝑖)𝑡
38

Aula 03
23. (CESGRANRIO / BNDES - 2011) Uma loja de eletrodomésticos anuncia uma TV LCD de 42", cujo
preço de lista é de R$ 2.400,00, à vista com desconto de 20% ou alternativamente em três
parcelas iguais, com a 1a prestação 30 dias após a compra.
Se a loja afirma utilizar uma taxa de juros compostos de 3% a.m., qual o valor aproximado da prestação para
que as duas opções de pagamento sejam equivalentes?
a) R$ 603,09
b) R$ 678,78
c) R$ 753,86
d) R$ 848,45
e) R$ 2.196,39
Comentários:
Uma loja de eletrodomésticos anuncia uma TV LCD de 42", cujo preço de lista é de R$ 2.400,00, à vista com
desconto de 20%. Logo, o preço à vista será:
20
𝑃à 𝑣𝑖𝑠𝑡𝑎 = 2.400 − × 2.400
100
𝑃à 𝑣𝑖𝑠𝑡𝑎 = 2.400 − 480 → 𝑷à 𝒗𝒊𝒔𝒕𝒂 = 𝟏. 𝟗𝟐𝟎
Ou seja, o cliente pode comprar à vista por R$ 1.920 ou alternativamente em três parcelas iguais a 𝑃, com a
primeira prestação 30 dias (1 mês) após a compra.
Vamos representar graficamente as 2 opções de pagamento.
39

Aula 03
Iremos calcular o valor da prestação 𝑃 para que as duas opções de pagamento sejam equivalentes a uma
taxa de juros compostos de 3% ao mês.
Equivalendo os capitais no tempo 𝑡 = 3:
1.920 × (1 + 𝑖)3 = 𝑃 × (1 + 𝑖)2 + 𝑃 × (1 + 𝑖)1 + 𝑃
1.920 × (1 + 0,03)3 = 𝑃 × (1 + 0,03)2 + 𝑃 × (1 + 0,03)1 + 𝑃
1.920 × 1,033 = 𝑃 × 1,032 + 𝑃 × 1,03 + 𝑃
O enunciado nos informa o valor das potências.
1.920 × 1,0927 = 𝑃 × 1,0609 + 𝑃 × 1,03 + 𝑃
2.098 = 3,0909𝑃
2.098
𝑃= → 𝑷 ≅ 𝟔𝟕𝟖
3,0909
Obs: Apenas uma crítica à questão. Ela não faz referência ao período dos pagamentos. Ela deveria deixar
explícito que os pagamentos são mensais e sucessivos.
24. (CESGRANRIO / BR - 2010) Supondo a taxa de juros compostos de 1% a. m., o valor presente
líquido de um pagamento de R$ 100,00, a ser efetuado três meses no futuro, pode ser obtido
exatamente pela expressão
a) 100 ÷ 1,03
b) 100 × 1,03
c) 100 × (1,01)3
40

Aula 03
d) 100 ÷ (1,01)3
e) 100 + (0,01)3 × 100
Comentários:
Capitalização Composta: O Valor Presente é igual a:
𝑽𝑭
𝑽𝑷 =
(𝟏 + 𝒊)𝒕
Onde,
𝑉𝐹 = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝐹𝑢𝑡𝑢𝑟𝑜 = 100
𝑉𝑃 = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑃𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑜𝑢 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝐴𝑡𝑢𝑎𝑙 = ?
𝑖 = 𝑡𝑎𝑥𝑎 𝑑𝑒 𝑗𝑢𝑟𝑜𝑠 = 1% 𝑎𝑜 𝑚ê𝑠 = 0,01
𝑡 = 𝑝𝑒𝑟í𝑜𝑑𝑜 = 3 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
Substituindo os valores teremos:
𝑉𝐹
𝑉𝑃 =
(1 + 𝑖)𝑡
100
𝑉𝑃 =
(1 + 0,01)3
100
𝑉𝑃 = → 𝑽𝑷 = 𝟏𝟎𝟎 ÷ (𝟏, 𝟎𝟏)𝟑
(1,01)3
25. (CESGRANRIO / PETROBRAS - 2010 - Adaptada) O fluxo de caixa a seguir corresponde a um

projeto de investimento com taxa de 10% ao mês para equivalência dos capitais aplicado e
recebido.
41

Aula 03
O valor de X é, em reais, mais próximo de
a) 13.270
b) 13.579
c) 13.831
d) 14.125
e) 14.418
Comentários:
Vamos representar graficamente este fluxo de caixa:
Equivalendo os capitais no tempo 𝑡 = 3:
40.000 × (1 + 𝑖)3 = 10.000 × (1 + 𝑖)2 + 𝑋 × (1 + 𝑖)1 + 2𝑋
40.000 × (1 + 0,1)3 = 10.000 × (1 + 0,1)2 + 𝑋 × (1 + 0,1)1 + 2𝑋
40.000 × 1,13 = 10.000 × 1,12 + 𝑋 × 1,11 + 2𝑋
40.000 × 1,331 = 10.000 × 1,21 + 1,1𝑋 + 2𝑋
53.240 = 12.100 + 3,1𝑋
3,1𝑋 = 53.240 − 12.100
3,1𝑋 = 41.140
41.140
𝑋= → 𝑿 = 𝟏𝟑. 𝟐𝟕𝟎
3,1
42

Aula 03
Gabarito: Altenativa A
26. (CESGRANRIO / PETROBRAS - 2010) Um equipamento está sendo vendido a prazo, da seguinte
forma: R$ 500,00 de entrada no ato da compra, mais duas parcelas, sendo a primeira, no valor
de R$ 440,00, a ser paga em 30 dias após a compra, e a segunda, no valor de R$ 180,00, a ser
paga em 60 dias após a compra. A taxa de juros simples praticada no mercado é de 10% a.m. O
valor à vista desse equipamento é, em reais, de
a) 535,00
b) 580,00
c) 1.050,00
d) 1.100,00
e) 1.120,00
Comentários:
Vamos representar graficamente a opção de compra:
Observe que convertemos a unidade do tempo de "dias" para "mês", pois, necessariamente, deve coincidir
com a unidade da taxa de juros (mensal).
Nesse caso, o Valor Presente (à vista) será igual a soma do Valor Presente da primeira parcela (que já está
no tempo 𝑡 = 0) mais o Valor Presente da segunda parcela mais o valor presente da terceira parcela.
440 180
𝑉𝑃 = 500 + +
(1 + 𝑖 × 1) (1 + 𝑖 × 2)
43

Aula 03
Observe que este exercício se trata de JUROS SIMPLES. Quando deslocamos a parcela no tempo, em regime
de Juros Simples, usamos o fator (1 + 𝑖 × 𝑡).
440 180
𝑉𝑃 = 500 + +
(1 + 0,1 × 1) (1 + 0,1 × 2)
440 180
𝑉𝑃 = 500 + +
1,1 1,2
𝑉𝑃 ≅ 500 + 400 + 150 → 𝑽𝑷 = 𝟏. 𝟎𝟓𝟎
27. (CESGRANRIO / BNDES - 2010) Uma loja oferece duas opções de pagamento na compra de uma
bicicleta: R$ 200,00 à vista, ou a prazo, em duas prestações mensais iguais de R$ 120,00, sendo
a primeira delas paga no ato da compra. Tomando-se a opção de pagamento à vista como
referência, a taxa mensal de juros cobrada pela loja na venda a prazo é
a) 20%
b) 25%
c) 40%
d) 50%
e) 60%
Comentários:
Vamos representar graficamente as duas opções de pagamento:
44

Aula 03
Equivalendo os Capitais no tempo 𝑡 = 0:
120
200 = 120 +
(1 + 𝑖)1
120
200 − 120 =
1+𝑖
120
80 =
1+𝑖
12
1+𝑖 =
8
1 + 𝑖 = 1,5
𝑖 = 1,5 − 1 → 𝒊 = 𝟎, 𝟓 𝒐𝒖 𝟓𝟎% 𝒂𝒐 𝒎ê𝒔
45

Aula 03
LISTA DE QUESTÕES – CESGRANRIO
Equivalência de Capitais
1. (CESGRANRIO / BANRISUL - 2023) Um equipamento no valor de R$ 3.680.000,00 será financiado

em 4 parcelas, à taxa de juro de 10% ao ano, no regime de juros compostos. A primeira parcela,
no valor de R$ 1.000.000,00, será paga no ato da compra; as segunda e terceira parcelas serão
iguais entre si, pagas 1 e 2 anos após a compra, respectivamente. A última parcela, no valor de
R$ 1.331.000,00, será paga 3 anos após a compra. Considerando-se os fluxos de pagamentos
apresentados e a equivalência financeira no regime de juros compostos, o valor, em reais, de
cada uma das parcelas intermediárias (2ª e 3ª parcelas), será de, aproximadamente,
a) 900.000,00
b) 950.000,00
c) 970.000,00
d) 980.000,00
e) 990.000,00
2. (CESGRANRIO / BANRISUL - 2023) Um banco contrata uma empresa de manutenção para um

serviço no sistema de ar-condicionado. O valor do serviço ficou em 100 mil reais e poderá ser
pago à vista, com um desconto de 20%, ou a prazo, em duas parcelas, sendo 50 mil reais de
entrada (na assinatura do contrato) e 54 mil reais para um mês após a assinatura do contrato.
A taxa mensal de juro cobrada pela prestadora do serviço ao banco, comparando-se o valor à
vista de R$ 80.000,00 com o parcelado em 2 vezes, nas condições apresentadas, é igual a
a) 24%
b) 40%
c) 60%
d) 80%
e) 124%
3. (CESGRANRIO / BASA - 2022) Uma loja anuncia uma geladeira cujo preço à vista é de
𝑹$ 𝟑. 𝟓𝟎𝟎, 𝟎𝟎. Não dispondo deste capital, um cliente se propõe a pagar a geladeira, com juros
compostos de 𝟒% a.m., em quatro prestações mensais, de mesmo valor, sendo a primeira no
ato da compra. Qual o valor aproximado da prestação que o cliente está se propondo a pagar
em reais?
a) 875,00

Aula 03
b) 910,00
c) 937,13
d) 964,22
e) 1.023,63
4. (CESGRANRIO / BB - 2021) Um cliente montou uma estratégia financeira, aplicando parte de

seu décimo terceiro salário, sempre no início de janeiro, de 2018 a 2021, conforme mostrado
na Tabela a seguir.
A partir da orientação financeira de um especialista, ele conseguiu obter nesse período, com essas
aplicações, uma taxa de retorno de 10% ao ano, sempre na comparação com o ano anterior. Ele pretende
atingir o valor total acumulado de 65 mil reais no início de jan/2023.
Considerando-se que essa taxa de retorno se mantenha, o valor mínimo, em reais, que esse cliente precisará
depositar em Jan/2022, para atingir a meta em Jan/2023, a partir das aproximações dadas, pertence ao
intervalo:
a) R$ 8.000,00 a R$ 8.199,00
b) R$ 8.200,00 a R$ 8.399,00
c) R$ 8.400,00 a R$ 8.599,00
d) R$ 8.600,00 a R$ 8.799,00
e) R$ 8.800,00 a R$ 8.999,00
5. (CESGRANRIO / Liquigas - 2018) Uma empresa fez um contrato no valor de 500 mil reais com
um fornecedor que lhe ofereceu duas formas de pagamento:
Opção I – Pagar à vista com 10% de desconto, na data da assinatura do contrato.
Opção II – Pagar a prazo, em duas parcelas mensais, iguais e sucessivas de 250 mil reais cada, com
vencimentos para 1 e 2 meses, respectivamente, contados a partir da assinatura do contrato.

Aula 03
A taxa mensal de juro composto implícita na opção II, quando comparada ao valor à vista da opção I, é de,
aproximadamente,
Dado: √205 = 14,32
a) 5,0%
b) 5,8%
c) 6,5%
d) 7,3%
e) 7,8%
6. (CESGRANRIO / TRANSPETRO - 2018) Uma dívida no valor de 20 milhões de reais foi dividida,
em janeiro de 2018, em duas parcelas anuais postecipadas, sendo a primeira no valor de 12
milhões de reais, com vencimento para janeiro de 2019, e a segunda de 14,4 milhões de reais,
com vencimento para janeiro de 2020.
Nessas condições, a taxa de juro anual cobrada no financiamento dessa dívida, no regime de juros
compostos, foi de
a) 2%
b) 10%
c) 12%
d) 20%
e) 22%
7. (CESGRANRIO / PETROBRAS - 2018) Uma mercadoria no valor A será comprada em duas

parcelas iguais a p, calculadas a partir de uma taxa de juros mensal fixa i, no regime de juros
compostos, sendo a primeira parcela paga 1 mês após a compra, e a segunda, 2 meses após a
compra.
A expressão da taxa i de correção do dinheiro, usada pela loja para calcular as parcelas, é dada por
𝑝
a) 𝑖 = 𝐴
𝑝+√𝑝2 −4𝐴𝑝
b) 𝑖 = 2𝐴
𝑝+√𝑝2 +4𝐴𝑝
c) 𝑖 = 2𝐴
𝑝+𝐴+√𝑝2 +4𝐴𝑝
d) 𝑖 = 2𝐴
𝑝−2𝐴+√𝑝2 +4𝐴𝑝
e) 𝑖 = 2𝐴

Aula 03
8. (CESGRANRIO / TRANSPETRO - 2018) Uma empresa avalia a compra de uma máquina junto a
dois fornecedores, os quais, apesar de venderem com o mesmo preço inicial de 2 milhões de
reais, ofereceram planos de pagamento diferentes. O fornecedor A ofereceu um desconto de
10% e prazo para pagamento único exatamente após 1 mês da data da compra; o fornecedor B
ofereceu um desconto de 12% para pagamento à vista.
Considerando-se uma taxa de 5% ao mês para o custo do dinheiro que será usado nessa operação, a
economia, em milhares de reais, que pode ser feita se o comprador escolher a decisão mais econômica,
baseada na equivalência de capitais, pertence ao intervalo
a) [45; 46[
b) [46; 47[
c) [47; 48[
d) [48; 49[
e) [49; 50]
9. (CESGRANRIO / TRANSPETRO - 2018) Um analista avalia a compra de um equipamento, cujo

preço inicial, em dois fornecedores diferentes, foi orçado em 10 milhões de reais. O fornecedor
I ofereceu um desconto de 12% e prazo para pagamento único exatamente após 1 mês. O
fornecedor II ofereceu um desconto de 13% para pagamento à vista.
Considerando-se uma taxa de 3% ao mês para o custo do dinheiro que será usado na operação, a economia,
em milhares de reais, que pode ser feita se o comprador escolher a decisão mais econômica, baseada na
equivalência de capitais, pertence ao intervalo:
a) [155, 160]
b) [161, 165]
c) [166, 170]
d) [171, 175]
e) [176, 180]
10. (CESGRANRIO / BR - 2015) Uma pessoa pretende comprar um novo smartphone. Na loja, o
smartphone é vendido em duas vezes sem entrada, isto é, o cliente não paga nada no ato da
compra e paga duas prestações: uma ao final do primeiro mês, e outra ao final do segundo mês.
As prestações são de R$ 441,00, e a loja informa que cobra juros de 5% ao mês.
O preço à vista desse smartphone, em reais, é
a) 800
b) 820
c) 840
d) 880
4

Aula 03
e) 882
11. (CESGRANRIO / BB - 2015) Um cliente fez um investimento de 50 mil reais em um Banco, no

regime de juros compostos. Após seis meses, ele resgatou 20 mil reais, deixando o restante
aplicado. Após um ano do início da operação, resgatou 36 mil reais, zerando sua posição no
investimento.
A taxa semestral de juros proporcionada por esse investimento pertence a que intervalo abaixo?
Dado: √76 = 8,7
a) 7,40% a 7,89%
b) 8,40% a 8,89%
c) 6,40% a 6,89%
d) 6,90% a 7,39%
e) 7,90% a 8,39%
12. (CESGRANRIO / FINEP - 2014) Uma prestadora de serviços realizará um trabalho para uma
empresa no valor total de R$ 150.000,00. Para tal, ofereceu duas formas de pagamento,
conforme descritas a seguir:
Opção I – Pagamento de 40% no ato da assinatura do contrato e os 60% restantes três meses depois da
assinatura.
Opção II – Pagamento de 50% um mês após a assinatura do contrato e outros 50% restantes dois meses após
a assinatura.
A empresa escolheu a opção cujo fluxo de pagamentos tivesse o menor valor presente na data da assinatura
do contrato, considerando uma taxa de 48% ao ano, capitalizados mensalmente.
O valor mais próximo, em reais, do valor presente do fluxo de pagamentos da opção escolhida, na data do
contrato, é
a) 132.000,00
b) 139.200,00
c) 140.000,00
d) 141.000,00
e) 141.500,00

Aula 03
13. (CESGRANRIO / IBGE - 2013) Uma empresa de TIC oferece um serviço no valor total de R$
200.000,00 a ser pago pela contratante, em três parcelas, distribuídas da seguinte forma:
1ª parcela: R$ 60.000,00, no ato da contratação
Considerando-se uma taxa mínima de atratividade de 1% a.m., o valor mais próximo do valor atual desse
contrato, em reais, é de
a) 196.200,00
b) 196.270,00
c) 197.600,00
d) 197.630,00
e) 198.610,00
14. (CESGRANRIO / CEF - 2012) Um empreendedor tomou emprestado um determinado valor para
iniciar um pequeno negócio. O empréstimo deveria ser pago em prestações mensais e iguais.
Na data da antepenúltima prestação, o empreendedor resolveu quitar a dívida, pagando as três
parcelas restantes de uma só vez.
Sabendo-se que o valor de cada parcela é de R$ 100,00 e que a taxa contratada é de 10 % ao mês, o valor,
em reais, da liquidação das prestações foi de
a) 150
b) 165
c) 173
d) 187
e) 273
15. (CESGRANRIO / BB - 2012) Uma loja oferece um aparelho celular por R$ 1.344,00 à vista. Esse
aparelho pode ser comprado a prazo, com juros de 10% ao mês, em dois pagamentos mensais
iguais: um, no ato da compra, e outro, um mês após a compra.
O valor de cada um dos pagamentos mensais é, em reais, de
a) 704,00
b) 705,60
6

Aula 03
c) 719,00
d) 739,20
e) 806,40
16. (CESGRANRIO / PETROBRAS - 2012) Uma loja oferece duas opções de pagamento aos clientes.
A primeira opção é à vista, com desconto de 5%, e a segunda é a prazo, com dois pagamentos
mensais iguais, sendo o primeiro no ato da compra, e o segundo, um mês após a compra.
A taxa mensal dos juros pagos por quem opta pela compra a prazo é, de, aproximadamente,
a) 2,5%
b) 5,0%
c) 5,5%
d) 10,0%
e) 11,1%
17. (CESGRANRIO / PETROBRAS - 2012) Um produto é vendido à vista com 10% de desconto ou a
prazo em dois pagamentos, sendo o primeiro no ato da compra e o segundo 2 meses após a
compra.
Qual é, aproximadamente, a taxa mensal de juros no pagamento a prazo?
Dado: √5 = 2,24
a) 10%
b) 11%
c) 12%
d) 24%
e) 25%
18. (CESGRANRIO / PETROBRAS - 2012) Uma loja oferece aos clientes duas opções de pagamento.
A primeira opção é à vista, com desconto de d%, e a segunda é a prazo, com uma entrada de
30%, e o restante um mês após a compra.
Sabendo-se que a taxa mensal de juros efetiva é 5% ao mês, o valor da taxa de desconto, d, a ser oferecido
aos clientes que optarem pela compra à vista, de modo a tornar indiferentes as duas opções de pagamento,
é, aproximadamente, de
a) 2,5%
b) 3,3%
c) 4,6%
7

Aula 03
d) 5,0%
e) 5,3%
19. (CESGRANRIO / BR - 2012) Uma pessoa tem três dívidas com uma instituição bancária. A
primeira é de R$ 50.000,00, a segunda é de R$ 100.000,00 e a última, de R$ 20.000,00. Os
vencimentos das dívidas são, respectivamente, daqui a 2, 3 e 4 meses.
Desejando liquidar esses débitos com um único pagamento daqui a um mês, qual deverá ser o valor do
mesmo, considerando uma taxa de juros compostos de 2% ao mês?
a) R$ 157.615,27
b) R$ 160.767,58
c) R$ 163.982,93
d) R$ 167.262,59
e) R$ 170.607,84
20. (CESGRANRIO / TRANSPETRO - 2012) Utilizar o ferramental disponibilizado pela matemática

financeira corretamente requer que se considere o valor do dinheiro no decorrer do tempo.
Isso quer dizer que, a uma taxa de juros efetiva maior que zero, uma determinada unidade monetária
apresenta

21. (CESGRANRIO / PETROBRAS - 2012) A empresa Portões Dindin Ltda. está negociando uma
compra com um dos seus fornecedores e recebeu dele duas alternativas para pagamento: à
vista, no valor de R$ 9.500,00, ou com dois meses de prazo, no valor de R$ 10.000,00.
Considerando uma taxa de juros compostos de 3% ao mês e sem levar em conta qualquer tipo de imposto,
a opção de compra mais vantajosa para a Portões Dindin é
a) a prazo, pois resulta em um valor presente de R$ 9.400,00, menor, portanto, que o valor à vista.
b) a prazo, pois resulta em um valor presente de R$ 9.425,96, menor, portanto, que o valor à vista.
c) à vista, pois o valor de R$ 9.500,00 é menor que o de R$ 10.000,00 a ser pago a prazo.
d) à vista, pois o valor é menor que na opção a prazo, cujo valor presente é R$ 10.609,00.
e) à vista, pois o valor é menor que na opção a prazo, cujo valor presente é R$ 9.700,00.

Aula 03
22. (CESGRANRIO / TRANSPETRO - 2011) Os termos juros, montante e principal são denominações
de variáveis relevantes dos problemas de matemática financeira.
As duas últimas variáveis também podem ser denominadas, respectivamente, da seguinte forma:
a) capital e valor presente

b) tempo zero e prestação total
c) valor futuro e anuidade
d) valor presente e valor futuro
e) valor futuro e valor presente
23. (CESGRANRIO / BNDES - 2011) Uma loja de eletrodomésticos anuncia uma TV LCD de 42", cujo
preço de lista é de R$ 2.400,00, à vista com desconto de 20% ou alternativamente em três
parcelas iguais, com a 1a prestação 30 dias após a compra.
Se a loja afirma utilizar uma taxa de juros compostos de 3% a.m., qual o valor aproximado da prestação para
que as duas opções de pagamento sejam equivalentes?
a) R$ 603,09
b) R$ 678,78
c) R$ 753,86
d) R$ 848,45
e) R$ 2.196,39
24. (CESGRANRIO / BR - 2010) Supondo a taxa de juros compostos de 1% a. m., o valor presente
líquido de um pagamento de R$ 100,00, a ser efetuado três meses no futuro, pode ser obtido
exatamente pela expressão
a) 100 ÷ 1,03
b) 100 × 1,03
c) 100 × (1,01)3
d) 100 ÷ (1,01)3
9

Aula 03
e) 100 + (0,01)3 × 100
25. (CESGRANRIO / PETROBRAS - 2010 - Adaptada) O fluxo de caixa a seguir corresponde a um

projeto de investimento com taxa de 10% ao mês para equivalência dos capitais aplicado e
recebido.
O valor de X é, em reais, mais próximo de
a) 13.270
b) 13.579
c) 13.831
d) 14.125
e) 14.418
26. (CESGRANRIO / PETROBRAS - 2010) Um equipamento está sendo vendido a prazo, da seguinte
forma: R$ 500,00 de entrada no ato da compra, mais duas parcelas, sendo a primeira, no valor
de R$ 440,00, a ser paga em 30 dias após a compra, e a segunda, no valor de R$ 180,00, a ser
paga em 60 dias após a compra. A taxa de juros simples praticada no mercado é de 10% a.m. O
valor à vista desse equipamento é, em reais, de
a) 535,00
b) 580,00
c) 1.050,00
d) 1.100,00
e) 1.120,00
27. (CESGRANRIO / BNDES - 2010) Uma loja oferece duas opções de pagamento na compra de uma
bicicleta: R$ 200,00 à vista, ou a prazo, em duas prestações mensais iguais de R$ 120,00, sendo
a primeira delas paga no ato da compra. Tomando-se a opção de pagamento à vista como
referência, a taxa mensal de juros cobrada pela loja na venda a prazo é
a) 20%
b) 25%
c) 40%
d) 50%
e) 60%
10

Aula 03
GABARITO
1. D
2. D
3. C
4. A
5. D
6. D
7. E
8. A
9. A
10. B
11. D
12. C
13. B
14. E
15. A
16. E
17. C
18. B
19. C
20. C
21. B
22. E
23. B
24. D
25. A
26. C
27. D
11


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Aula 03

Caixa Econômica Federal (CEF)

4) Questões Comentadas - Equivalência de Capitais - Cesgranrio

5) Lista de Questões - Equivalência de Capitais - Cesgranrio

Caixa Econômica Federal (CEF) Matemática Financeira - 2024 (Pós-Edital) 2

Vejamos alguns exemplos:

Exemplo 1: Investimento de R$ 100.000,00 no dia de hoje para recebimento de R$ 120.000,00 daqui a 4

Exemplo 2: Aplicação de R$ 25.000,00 e recebimento de 3 parcelas mensais sucessivas de R$ 10.000,00,

Caixa Econômica Federal (CEF) Matemática Financeira - 2024 (Pós-Edital) 3

Duas observações antes de prosseguirmos:

Caixa Econômica Federal (CEF) Matemática Financeira - 2024 (Pós-Edital) 4

Para a Capitalização Simples usaremos as seguintes fórmulas:

Já para a Capitalização Composta, as equações serão:

!" #" → % = &× 1+ ×

Caixa Econômica Federal (CEF) Matemática Financeira - 2024 (Pós-Edital) 5

Vejamos alguns exemplos

Caixa Econômica Federal (CEF) Matemática Financeira - 2024 (Pós-Edital) 6

Logo, o Valor Presente desse fluxo de caixa será igual a:

= 30.000 + 50.000 → = 90. 000

Graficamente teremos a seguinte situação:

Caixa Econômica Federal (CEF) Matemática Financeira - 2024 (Pós-Edital) 7

= 200 + 200 → = :00

Primeiro passo é representar graficamente o enunciado.

Caixa Econômica Federal (CEF) Matemática Financeira - 2024 (Pós-Edital) 8

0. 000 0. 000 0. 000 0. 000

Vamos representar graficamente o enunciado.

Caixa Econômica Federal (CEF) Matemática Financeira - 2024 (Pós-Edital) 9

Vamos calcular separadamente cada parcela.

Valor Futuro da primeira parcela vencida há 2 meses.

Valor Presente da segunda parcela que irá vencer daqui a 3 meses.

! = 104.040 + 200.000 → AB C = 60:. 0:0

Caixa Econômica Federal (CEF) Matemática Financeira - 2024 (Pós-Edital) 10

No regime de Juros Simples, a mecânica é a mesma. Porém, o fator de multiplicação/divisão será 1 + × .

Obs.: Em juros Simples, o fator de multiplicação/divisão será 1 + ×

Vejamos a representação gráfica novamente.

Caixa Econômica Federal (CEF) Matemática Financeira - 2024 (Pós-Edital) 11

Como se trata de juros compostos, temos que:

Então, o Valor no tempo 3 seria:

Essa seria a equação para o pagamento total no tempo 3.

Então, o valor V do pagamento será igual a:

Caixa Econômica Federal (CEF) Matemática Financeira - 2024 (Pós-Edital) 12

Para a primeira e segunda parcela teremos:

Para a terceira e quarta parcela:

Logo, a equação para pagamento total no tempo 3 será igual a:

Então, não se esqueça:

Obs.: Em juros Simples, o fator de multiplicação/divisão será 1 + ×

Caixa Econômica Federal (CEF) Matemática Financeira - 2024 (Pós-Edital) 13

Propriedade Fundamental da Equivalência de Capitais

Vamos praticar com algumas questões de concursos.

Caixa Econômica Federal (CEF) Matemática Financeira - 2024 (Pós-Edital) 14

Vejamos as duas opções de pagamento da inscrição no fluxo de caixa:

Então, no tempo 𝑡 = 0 o Valor Atual é igual a igual a:

𝑉𝐴 = 𝑉𝐴1 + 𝑉𝐴2 + 𝑉𝐴3

𝑉𝐹2 88,20 88,20

𝑉𝐹3 88,20 88,20

Caixa Econômica Federal (CEF) Matemática Financeira - 2024 (Pós-Edital) 15

Logo, o Valor Presente a pagar será igual a:

𝑉𝐴 = 𝑉𝐴1 + 𝑉𝐴2 + 𝑉𝐴3

Na hora da prova, você certamente resolverá da seguinte maneira.

Logo, fazendo a equivalência em 𝑡 = 0 e calculando a o valor à vista 𝑉𝐴 teremos:

− Compra com pagamento à vista no valor de R$ 1.900,00;

Caixa Econômica Federal (CEF) Matemática Financeira - 2024 (Pós-Edital) 16

Vamos representar graficamente o que nos traz o enunciado.

Continuando com os cálculos.