FORMULÁRIO

1. RETORNO E LOG-RETORNO

Pt − Pt −1  P 
Rt = ( x 100%) = ln t  ( x 100%).
Pt −1  Pt −1 

2. MODELO DE REGRESSÃO LINEAR

Modelo de Regressão Simples: Y = β0 + β1X + ε

Reta de Regressão Teórica: E(Y) = β0 + β1X

Reta de Regressão Estimada: Ŷ = βˆ 0 + βˆ 1X , sendo:

n

∑ (X i − X )(Yi − Y )
SXY ˆ
βˆ 1 = i =1
n
= 2
e β 0 = Y − βˆ 1X.
SX
∑ (X
i =1
i − X)2

3. MÉTODOS PARA PREVER SÉRIES TEMPORAIS

Ingênuo : Ŷt +1|t = Yt

Yt + Yt −1 + ... + Yt −( L −1)
Média Móvel : Ŷt +1|t = ,
L
Amortecimento Exponencia l : Ŷt +1|t = αYt + (1 − α ) Ŷt|t −1 ,
sendo Ŷ1|0 = Y1.
 4. MEDIDAS DA QUALIDADE DE PREVISÕES

Erro de Previsão: e t +k = Ŷt +k − Yt +k .

Erro Absoluto de Previsão: |et+k|.
h h

∑e 2
t+k ∑e t+k
RMSE = k =1
MAE = k =1
.
h h

5. PREVISÃO FUNDAMENTADA POR MODELOS

Função de Previsão (forma geral):

Ŷt + k|t = E(Yt + k | I t ), sendo I t = {Yt , Yt −1 ,...}.
Passeio Aleatório:
Equação do Modelo : Yt = Yt −1 + ε t .
Função de Previsão (curto prazo) : Ŷt +1|t = Yt .
Função de Previsão (longo prazo) : Ŷt + k|t k
→ Yt .
→∞

AR(1):
Equação do Modelo : Yt = φ0 + φ1Yt −1 + ε t .
Função de Previsão (curto prazo) : Ŷt +1|t = φ0 + φ1Yt .
φ0
Função de Previsão (longo prazo) : Ŷt +k|t k 
→∞
→ .
1 − φ1
6. MÉTODOS PARA PREVER A VOLATILIDADE

1 L −1 2
Volatilidade Histórica (média móvel): σˆ t +1|t = ∑ Yt −i .
L i =0
EWMA: σˆ t +1|t = (1 − λ )Yt2 + λσˆ 2t , 0 < λ < 1,
sendo : σˆ 12|0 = Y12 .
7. MODELOS DE VOLATILIDADE (ARCH/GARCH)

ARCH(1): σ t = α 0 + α1Yt −1.

2 2

GARCH(1,1): σ t = α 0 + α1Yt −1 + β1σ t −1.

2 2 2

IGARCH(1,1): σ 2t = α 0 + α1Yt2−1 + β1σ 2t −1 , α1 + β1 = 1.

8. PREVISÃO DE VOLATILIDADE POR MODELOS

σˆ t +1|t = σˆ 2t +1|t , com σˆ 2t +1|t obtida por um dos modelos:

ARCH(1): σˆ t +1|t = α 0 + α1Yt .

2 2

GARCH(1,1): σ
ˆ 2t +1|t = α 0 + α1Yt2 + β1σ 2t .
IGARCH(1,1): σˆ t +1|t = α 0 + α1Yt + β1σ t , α1 + β1 = 1.
2 2 2

sendo , em todos os casos acima, σˆ 12|0 = Y12 .

(nas saídas de software, o termos RESID(-1)^2 refere-se ao valor de Yt2 )

9. VALOR EM RISCO

VaR = µ + zασ, sendo zα o valor tal que P(Z ≥ zα) = α,

sendo Z uma variável aleatória com distribuição
Normal(0,1), de tal forma que os valores usuais de zα são:

Para α = 0,005 ⇒ z0,005 = 2,575.

Para α = 0,01 ⇒ z0,01 = 2,33.
Para α = 0,025 ⇒ z0,025 = 1,96.
Para α = 0,05 ⇒ z0,05 = 1,645.
Para α = 0,1 ⇒ z0,1 = 1,28.