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Análise Do Refino No Brasil Estado e Perspectivas PDF
Análise Do Refino No Brasil Estado e Perspectivas PDF
CROSS-SECTION"
Aprovada por:
______________________________________
Prof. Roberto Schaeffer, Ph.D.
______________________________________
Prof. Alexandre Salem Szklo, D.Sc.
______________________________________
Prof. Giovani Vitria Machado, D.Sc.
______________________________________
Prof. Luiz Augusto Horta Nogueira, D.Sc.
______________________________________
Prof. Helder Queiroz Pinto Junior, D. Sc.
______________________________________
Prof. Eduardo Falabella Sousa-Aguiar, D. Sc.
ii
Ttulo: Anlise do Refino no Brasil: estado e perspectivas - uma anlise cross-
section
iii
Agradecimentos
Aos Professores Roberto Schaeffer e Alexandre Szklo pela valiosa orientao e pelo
apoio dispensado;
Ao Pedro, meu marido, companheiro inseparvel, pelo amor, pela compreenso, pelo
apoio em todos os momentos;
Aos meus pais, pelo apoio incondicional em todos os momentos da minha vida;
iv
Resumo da tese apresentada COPPE/UFRJ como parte dos requisitos necessrios
para a obteno do grau de Doutor em Cincias (D.Sc.)
Maro/2005
v
Abstract of Thesis presented to COPPE/UFRJ as a partial fullfilment of the
requirements for the degree of Doctor of Science.
March/2005
This study aims to evaluate the need of new investments in oil refineries in
Brazil over and above those allocated to planned modifications in its current facilities,
reducing the nations vulnerability in terms of oil products imports. To do so, some
development prospects are analyzed for conventional fuel production technology
routes, sketching out three possible refining schemes for processing Brazilian oil and a
GTL plant for producing diesel oil from natural gas. Based in market scenario
simulations, it assesses different strategies for the expansion of Brazil's oil refining
segment, using criteria that range from energy security (reducing imports and
vulnerability for key products) through to maximizing the profitability of this sector
(boosting the output of higher value oil products) and adding value to Brazil's oil
production (reducing exports of heavy acid oil). Although not economically attractive, oil
refining is a key activity that is crucial to oil company strategies. The decision to invest
in this segment depends on steady growth in demand, environmental constraints and
fuel specifications, local infrastructure conditions, in addition to oil company strategies,
that heavily depend on government policies that eases institutional risks.
vi
NDICE
Introduo 1
vii
6.1. Histrico .....................................................................................................................136
6.2. Estado atual da atividade de refino............................................................................139
6.3. Evoluo da carga processada nas refinarias ...........................................................142
6.4. Evoluo do fator de utilizao das refinarias............................................................145
6.5. Evoluo do perfil de produo das refinarias brasileiras..........................................146
6.6. Perspectivas de evoluo do parque de refino existente...........................................149
7. A evoluo da demanda de derivados no Brasil 156
viii
9.1. Cenrio Base de Mercado .........................................................................................231
9.1.1. Critrio da vulnerabilidade energtica .................................................................231
9.1.1.1. Caso da auto-suficincia em diesel...............................................................231
9.1.1.2. Caso de mximo de 20% de importao de diesel .......................................236
9.1.2. Critrio de processamento mnimo ......................................................................238
9.1.2.1. Caso do processamento do volume total de petrleo produzido no pas......239
9.1.2.2. Caso de processamento de mximo de 80% de petrleo nacional ..............242
9.1.3. Caso de mxima rentabilidade ............................................................................244
9.1.4. Caso de integrao petroqumica........................................................................246
9.2. Cenrio Alternativo ....................................................................................................249
9.2.1. Critrio de vulnerabilidade energtica .................................................................249
9.2.1.1. Caso da auto-suficincia em diesel..............................................................249
9.2.1.2. Caso de mximo de 20% de importao de diesel .......................................253
9.2.2. Critrio de Processamento Mnimo .....................................................................255
9.2.2.1. Caso do processamento do volume total de petrleo produzido no pas.....255
9.2.2.2. Caso de processamento de mximo de 80% de petrleo nacional ..............257
9.2.3. Caso de mxima rentabilidade ............................................................................258
9.2.4. Caso de integrao petroqumica........................................................................260
10. Anlise dos resultados 263
ix
11.3. Reflexes .................................................................................................................318
12.Consideraes Finais 321
x
NDICE DE TABELAS
xi
Tabela 6.3: Perfil global de produo das refinarias brasileiras (%) _________________ 147
Tabela 6.4. Principais projetos previstos para o parque de refino nacional____________ 150
Tabela 6.5. Estimativa da evoluo da capacidade das unidades das refinarias existentes no
Brasil (m3/dia) ___________________________________________________________ 152
Tabela 6.6: Perfis de produo estimados do refino brasileiro, conforme modelagem (%) 154
Tabela 7.1: Evoluo da especificao do leo diesel no Brasil ____________________ 159
Tabela 7.2: Evoluo da especificao da gasolina no Brasil ______________________ 159
Tabela 7.3: Especificaes atuais e futuras para a gasolina no Brasil _______________ 160
Tabela 7.4: Especificaes atuais e futuras para o leo diesel metropolitano e o leo diesel
interior no Brasil _________________________________________________________ 160
Tabela 7.5: Premissas de taxa de crescimento real do PIB e do valor agregado setorial da
economia brasileira (% a. a.) _______________________________________________ 171
Tabela 7.6: Cenrios de preos internacionais de petrleo e derivados (US$/barril) ____ 175
Tabela 7.7: Projees de uso de energia no setor de transportes no cenrio base de
mercado (mil tEP)________________________________________________________ 178
Tabela 7.8: Projees de uso de energia no setor de transportes no cenrio alternativo (mil
tEP) __________________________________________________________________ 178
Tabela 7.9: Previses para o consumo residencial de GLP- cenrio base de mercado __ 180
Tabela 7.10: Previses para o consumo residencial de GLP- cenrio alternativo_______ 180
Tabela 7.11: Taxas de crescimento da demanda por derivados de petrleo (% a.a.)____ 188
Tabela 7.12: Demanda por derivados de petrleo (m3/dia) ________________________ 189
Tabela 8.1: Dependncia externa de petrleo e seus derivados 1994-2002___________ 192
Tabela 8.2: Produo domstica de derivados de petrleo (mil m3)1 1995 a 2003_____ 193
Tabela 8.3: Importaes de petrleo (leo cru e condensado) segundo a origem (mil barris)
______________________________________________________________________ 196
Tabela 8.4: Exportaes de petrleo brasileiro por destino (mil barris) _______________ 197
Tabela 8.5: Importaes de derivados segundo a origem (mil m3) 2002 ____________ 199
Tabela 8.6: Exportaes de derivados segundo o destino (mil m3)2002 _____________ 201
Tabela 8.7: Taxas de crescimento da demanda por derivados de petrleo no cenrio Base
de Mercado (% a.a.)______________________________________________________ 203
Tabela 8.8: Demanda futura de derivados de petrleo no Brasil conforme o cenrio Base de
Mercado (m3/dia) ________________________________________________________ 204
Tabela 8.9: Taxas de crescimento da demanda por derivados de petrleo no cenrio
alternativo (% a.a.) _______________________________________________________ 204
Tabela 8.10: Demanda futura de derivados de petrleo no Brasil conforme o cenrio
alternativo (m3/dia) _______________________________________________________ 204
Tabela 8.11: Produo estimada resultante das ampliaes/modificaes das refinarias
existentes (m3/dia) _______________________________________________________ 205
Tabela 8.12: Diferena calculada entre a oferta e a demanda de derivados em 2010 e 2015
(m3/dia) Cenrio Base de Mercado _________________________________________ 205
Tabela 8.13: Diferena calculada entre a oferta e a demanda de derivados em 2010 e 2015
(m3/dia) Cenrio Alternativo ______________________________________________ 206
Tabela 8.14: Estimativa da produo nacional de petrleo segundo diferentes fontes ___ 212
Tabela 8.15: Capacidades das unidades da refinaria voltada para a produo de gasolina e
relao percentual com a unidade de Destilao Atmosfrica (DA) _________________ 217
Tabela 8.16: Capacidades das unidades da refinaria voltada para a produo de leo diesel
e relao percentual com a unidade de Destilao Atmosfrica (DA) ________________ 223
Tabela 8.17: Possveis rendimentos em relao carga processada de diferentes
configuraes da refinaria petroqumica ______________________________________ 226
Tabela 8.18: Capacidades das unidades da refinaria voltada para a produode
intermedirios petroqumicos e relao percentual com a Unidade de Destilao Atmosfrica
(DA) __________________________________________________________________ 227
Tabela 9.1: Produo estimada para a refinaria diesel de 250.000 barris/dia (m3/dia) __ 231
xii
Tabela 9.2: Balano entre oferta e demanda de derivados sem a nova refinaria em 2010 e
2015 cenrio base de mercado____________________________________________ 231
Tabela 9.3: Balano entre oferta e demanda de derivados com a nova refinaria em 2010 e
2015 cenrio base de mercado - caso da auto-suficincia em diesel_______________ 232
Tabela 9.4: Cenrios de evoluo dos preos de petrleo e derivados ______________ 233
Tabela 9.5: Balano comercial (US$bi/ano) em 2010 e em 2015 sem refinaria cenrio base
de mercado ____________________________________________________________ 233
Tabela 9.6: Balano comercial (US$bi/ano) em 2010 e em 2015 com refinaria cenrio base
de mercado - caso da auto-suficincia em diesel _______________________________ 233
Tabela 9.7: Informaes do fluxo de caixa da refinaria diesel cenrio base de mercado -
caso da auto-suficincia em diesel __________________________________________ 234
Tabela 9.8: Produo estimada para a planta GTL de 50.000 barris/dia (m3/dia) _______ 234
Tabela 9.9: Balano entre oferta e demanda de derivados com a nova refinaria e com a
planta GTL cenrio base de mercado - caso da auto-suficncia em diesel __________ 235
Tabela 9.10: Balano comercial (US$bi/ano) em 2010 e em 2015 com refinaria e com planta
GTL cenrio base de mercado - caso da auto-suficincia em diesel _______________ 235
Tabela 9.11: Informaes do fluxo de caixa da planta GTL cenrio base de mercado _ 235
Tabela 9.12: Balano entre oferta e demanda de derivados com a nova refinaria em 2015
cenrio base de mercado - caso de mximo de 20% de importao de diesel _________ 236
abela 9.13: Balano comercial (US$bi/ano) em 2010 e em 2015 com refinaria cenrio base
de mercado- caso de mximo de 20% de importao de diesel ____________________ 237
Tabela 9.14: Informaes do fluxo de caixa da refinaria diesel cenrio base de mercado -
caso de mximo de 20% de importao de diesel_______________________________ 237
Tabela 9.15: Balano entre oferta e demanda de derivados com a planta GTL- cenrio base
de mercado - caso de mximo de 20% de importao de diesel____________________ 238
Tabela 9.16: Balano comercial (US$bi/ano) em 2010 e em 2015 com planta GTL cenrio
base de mercado -caso de mximo de 20% de importao de diesel________________ 238
Tabela 9.17: Estimativa da evoluo da produo de petrleo no Brasil _____________ 239
Tabela 9.18: Estimativa da capacidade de refino de petrleo no Brasil segundo modificaes
planejadas nas refinarias existentes (m3/dia)___________________________________ 240
Tabela 9.19: Balano entre oferta e demanda de derivados com novas refinarias em 2010 e
2015 cenrio base de mercado - caso do processamento do volume total de petrleo
produzido no pas________________________________________________________ 240
Tabela 9.20: Balano comercial (US$bi/ano) em 2010 e em 2015 com refinaria cenrio
base de mercado -caso do processamento do volume total de petrleo produzido no pas241
Tabela 9.21: Informaes do fluxo de caixa da refinaria diesel cenrio base de mercado -
caso do processamento do volume total de petrleo produzido no pas ______________ 241
Tabela 9.22: Balano entre oferta e demanda de derivados com as novas refinarias em 2010
e 2015 cenrio base de mercado - caso do processamento de 80% do volume de petrleo
produzido no pas________________________________________________________ 242
Tabela 9.23: Balano comercial (US$bi/ano) em 2010 e em 2015 com refinarias cenrio
base de mercado -caso do processamento de 80% do volume de petrleo produzido no pas
______________________________________________________________________ 243
Tabela 9.24: Informaes do fluxo de caixa da refinaria diesel cenrio base de mercado -
caso do processamento de 80% do volume de petrleo produzido no pas ___________ 243
Tabela 9.25: Produo estimada para a refinaria gasolina de 250.000 barris/dia (m3/dia) 244
Tabela 9.26: Produo estimada de derivados em 2010 e 2015 com a nova refinaria
gasolina (m3/dia) ________________________________________________________ 244
Tabela 9.27: Balano entre oferta e demanda de derivados em 2010 e 2015 com a nova
refinaria cenrio base de mercado -caso de mxima rentabilidade ________________ 245
Tabela 9.28: Balano comercial (US$bi/ano) em 2010 e em 2015 com refinaria cenrio
base de mercado - caso de mxima rentabilidade_______________________________ 245
xiii
Tabela 9.29: Informaes do fluxo de caixa da refinaria gasolina cenrio base de mercado
- caso de mxima rentabilidade _____________________________________________ 246
Tabela 9.30: Produo estimada para a refinaria petroqumica de 200.000 barris/dia (m3/dia)
______________________________________________________________________ 247
Tabela 9.31: Produo estimada de derivados em 2010 e 2015 com a nova refinaria
petroqumica (m3/dia) _____________________________________________________ 247
Tabela 9.32: Balano entre oferta e demanda de derivados em 2010 e 2015 com a nova
refinaria cenrio base de mercado - integrao petroqumica ____________________ 248
Tabela 9.33: Informaes do fluxo de caixa da refinaria petroqumica cenrio base de
mercado _______________________________________________________________ 248
Tabela 9.34: Balano entre oferta e demanda de derivados sem a nova refinaria em 2010 e
em 2015 cenrio alternativo ______________________________________________ 249
Tabela 9.35: Balano entre oferta e demanda de derivados com a nova refinaria em 2010 e
2015 cenrio alternativo caso da auto-suficincia em diesel ____________________ 250
Tabela 9.36: Balano comercial (US$bi/ano) em 2010 e em 2015 sem refinaria cenrio
alternativo______________________________________________________________ 251
Tabela 9.37: Balano comercial (US$bi/ano) em 2010 e em 2015 com refinaria cenrio
alternativo caso da auto-suficincia em diesel_________________________________ 251
Tabela 9.38: Informaes do fluxo de caixa da refinaria diesel - cenrio alternativo caso da
auto-suficincia em diesel _________________________________________________ 252
Tabela 9.39: Balano entre oferta e demanda de derivados com a nova refinaria e com a
planta GTL cenrio alternativo - caso da auto-suficincia em diesel _______________ 252
Tabela 9.40: Balano comercial (US$bi/ano) em 2010 e em 2015 com refinaria e com planta
GTL cenrio alternativo - caso da auto-suficincia em diesel _____________________ 253
Tabela 9.41: Informaes do fluxo de caixa da planta GTL - cenrio alternativo _______ 253
Tabela 9.42: Balano entre oferta e demanda de derivados com a planta GTL- cenrio
alternativo - caso de 20% de importao de diesel ______________________________ 254
Tabela 9.43: Balano comercial (US$bi/ano) em 2010 e em 2015 com planta GTL cenrio
alternativo - caso de 20% de importao de diesel ______________________________ 254
Tabela 9.44: Balano entre oferta e demanda de derivados com novas refinarias em 2010 e
2015- cenrio alternativo caso do processamento do volume total produzido no pas__ 255
Tabela 9.45: Balano comercial (US$bi/ano) em 2010 e em 2015 com refinaria cenrio
alternativo - caso do processamento do volume total produzido no pas _____________ 256
Tabela 9.46: Informaes do fluxo de caixa da refinaria diesel cenrio alternativo - caso do
processamento do volume total produzido no pas ______________________________ 256
Tabela 9.47: Balano entre oferta e demanda de derivados com as novas refinarias em 2010
e 2015 cenrio alternativo caso de processamento de 80% de petrleo nacional ___ 257
Tabela 9.48: Balano comercial (US$bi/ano) em 2010 e em 2015 com refinarias - cenrio
alternativo caso de processamento de 80% de petrleo nacional _________________ 258
Tabela 9.49: Informaes do fluxo de caixa da refinaria diesel - cenrio alternativo caso de
processamento de 80% de petrleo nacional __________________________________ 258
Tabela 9.50: Balano entre oferta e demanda de derivados em 2010 e 2015 com a nova
refinaria cenrio alternativo caso de mxima rentabilidade _____________________ 259
Tabela 9.51: Balano comercial (US$bi/ano) em 2010 e em 2015 com refinaria - cenrio
alternativo caso de mxima rentabilidade ____________________________________ 260
Tabela 9.52: Informaes do fluxo de caixa da refinaria gasolina cenrio alternativo caso
de mxima rentabilidade __________________________________________________ 260
Tabela 9.53: Balano entre oferta e demanda de derivados em 2010 e 2015 com a nova
refinaria _______________________________________________________________ 261
Tabela 9.54: Informaes do fluxo de caixa da refinaria petroqumica cenrio alternativo
caso de integrao petroqumica ____________________________________________ 262
Tabela 10.1: Indicadores do caso de auto-suficincia em diesel para o cenrio base de
mercado em 2010 e 2015 _________________________________________________ 266
xiv
Tabela 10.2: Quadro comparativo de demanda, produo e balano (m3/dia) de derivados
em 2010 sem refinaria e com refinaria no cenrio base de mercado para o caso da auto-
suficincia em diesel _____________________________________________________ 267
Tabela 10.3: Quadro comparativo de demanda, produo e balano (m3/dia) de derivados
em 2015 sem refinaria e com refinaria no cenrio base de mercado para o caso da auto-
suficincia em diesel _____________________________________________________ 267
Tabela 10.4: Indicadores do caso de mximo de 20% de importao de diesel no cenrio
base de mercado ________________________________________________________ 268
Tabela 10.5: Quadro comparativo de demanda, produo e balano (m3/dia) de derivados
em 2015, para o caso de mximo de 20% de importao de diesel, sem refinaria e com
refinaria no cenrio base de mercado ________________________________________ 269
Tabela 10.6: Indicadores do caso de processamento do volume total de petrleo produzido
no pas no cenrio base de mercado ________________________________________ 270
Tabela 10.7: Quadro comparativo de demanda, produo e balano (m3/dia) de derivados
em 2010, para o caso do processamento do volume total de petrleo produzido no pas, sem
refinaria e com refinarias no cenrio base de mercado ___________________________ 270
Tabela 10.8: Quadro comparativo de demanda, produo e balano (m3/dia) de derivados
em 2015, para o caso do processamento do volume total de petrleo produzido no pas, sem
refinaria e com refinaria no cenrio base de mercado ____________________________ 270
Tabela 10.9: Indicadores do caso de processamento/ produo de petrleo = 80% no
cenrio base de mercado__________________________________________________ 272
Tabela 10.10: Quadro comparativo de demanda, produo e balano (m3/dia) de derivados
em 2010, para o caso de processamento/ produo de petrleo = 80%, sem refinaria e com
refinaria no cenrio base de mercado ________________________________________ 272
Tabela 10.11: Quadro comparativo de demanda, produo e importaes lquidas (m3/dia)
de derivados em 2015, para o caso de processamento/ produo de petrleo = 80%, sem
refinaria e com refinaria no cenrio base de mercado ____________________________ 272
Tabela 10.12: Indicadores do critrio de mxima rentabilidade no cenrio base de mercado
______________________________________________________________________ 274
Tabela 10.13: Quadro comparativo de demanda, produo e balano (m3/dia) de derivados
em 2010, para o critrio de mxima rentabilidade, sem refinaria e com refinaria, no cenrio
base de mercado ________________________________________________________ 274
Tabela 10.14: Quadro comparativo de demanda, produo e balano (m3/dia) de derivados
em 2015, para o critrio de mxima rentabilidade, sem refinaria e com refinaria, no cenrio
base de mercado ________________________________________________________ 275
Tabela 10.15: Indicadores do critrio de integrao petroqumica no cenrio base de
mercado _______________________________________________________________ 276
Tabela 10.16: Quadro comparativo de demanda, produo e balano (m3/dia) de derivados
em 2010, para o critrio de integrao petroqumica, sem refinaria e com refinaria, no
cenrio base de mercado__________________________________________________ 276
Tabela 10.17: Quadro comparativo de demanda, produo e balano (m3/dia) de derivados
em 2015, para o critrio de integrao petroqumica, sem refinaria e com refinaria, no
cenrio base de mercado__________________________________________________ 277
Tabela 10.18: Indicadores do caso de auto-suficincia em diesel para o cenrio alternativo
em 2010 e 2015 _________________________________________________________ 278
Tabela 10.19: Quadro comparativo de demanda, produo e balano (m3/dia) de derivados
em 2010, sem refinaria e com refinaria, no cenrio alternativo para o caso da auto-
suficincia em diesel _____________________________________________________ 278
Tabela 10.20: Quadro comparativo de demanda, produo e balano (m3/dia) de derivados
em 2015, sem refinaria e com refinaria, no cenrio alternativo para o caso da auto-
suficincia em diesel _____________________________________________________ 279
Tabela 10.21: Indicadores do caso de mximo de 20% de importao de diesel no cenrio
alternativo______________________________________________________________ 280
xv
Tabela 10.22: Quadro comparativo de demanda, produo e balano (m3/dia) de derivados
em 2015, para o caso de mximo de 20% de importao de diesel, sem planta GTL e com
planta GTL, no cenrio alternativo ___________________________________________ 280
Tabela 10.23: Indicadores do caso de processamento do volume total de petrleo produzido
no pas no cenrio alternativo ______________________________________________ 281
Tabela 10.24: Quadro comparativo de demanda, produo e balano (m3/dia) de derivados
em 2010, para o caso do processamento do volume total de petrleo produzido no pas, sem
refinaria e com refinarias, no cenrio alternativo ________________________________ 282
Tabela 10.25: Quadro comparativo de demanda, produo e balano (m3/dia) de derivados
em 2015, para o caso do processamento do volume total de petrleo produzido no pas, sem
refinaria e com refinarias, no cenrio alternativo ________________________________ 282
Tabela 10.26 : Indicadores do caso de processamento/ produo de petrleo = 80% no
cenrio alternativo _______________________________________________________ 283
Tabela 10.27: Quadro comparativo de demanda, produo e balano (m3/dia) de derivados
em 2010, para o caso de processamento/ produo de petrleo = 80%, sem refinaria e com
refinaria no cenrio Alternativo______________________________________________ 283
Tabela 10.28: Quadro comparativo de demanda, produo e balano (m3/dia) de derivados
em 2015, para o caso de processamento/ produo de petrleo = 80%, sem refinaria e com
refinaria, no cenrio alternativo _____________________________________________ 284
Tabela 10.29: Indicadores do critrio de mxima rentabilidade no cenrio alternativo ___ 285
Tabela 10.30: Quadro comparativo de demanda, produo e balano (m3/dia) de derivados
em 2010, para o critrio de mxima rentabilidade, sem refinaria e com refinaria, no cenrio
alternativo______________________________________________________________ 285
Tabela 10.31: Quadro comparativo de demanda, produo e balano (m3/dia) de derivados
em 2015, para o critrio de mxima rentabilidade, sem refinaria e com refinaria, no cenrio
alternativo______________________________________________________________ 286
Tabela 10.32: Indicadores do critrio de integrao petroqumica no cenrio alternativo _ 287
Tabela 10.33: Quadro comparativo de demanda, produo e balano (m3/dia) de derivados
em 2010, para o critrio de integrao petroqumica, sem refinaria e com refinaria, no
cenrio alternativo _______________________________________________________ 287
Tabela 10.34: Quadro comparativo de demanda, produo e balano (m3/dia) de derivados
em 2015, para o critrio de integrao petroqumica, sem refinaria e com refinaria, no
cenrio alternativo _______________________________________________________ 287
Tabela 10.35: Margens lquidas das refinarias e da planta GTL consideradas para expanso
(US$/barril)1 ____________________________________________________________ 289
Tabela 10.36: Taxa interna de retorno -TIR (%) e Valor Presente Lquido - VPL (milhes
US$) das refinarias e da planta GTL consideradas para expanso__________________ 289
Tabela 10.37: Resultados da expanso do parque de refino brasileiro conforme critrios
adotados Cenrio base de mercado -2010 ___________________________________ 290
Tabela 10.38: Resultados da expanso do parque de refino brasileiro conforme critrios
adotados Cenrio Base de Mercado -2015___________________________________ 291
Tabela 10.39: Resultados da expanso do parque de refino brasileiro conforme critrios
adotados Cenrio Alternativo - 2010________________________________________ 292
Tabela 10.40: Resultados da expanso do parque de refino brasileiro conforme critrios
adotados Cenrio Alternativo - 2015________________________________________ 293
Tabela 11.1: Participao percentual no mercado (%) das distribuidoras associadas ao
Sindicom em 2002._______________________________________________________ 298
Tabela 11.2: Capacidade de refino de diferentes empresas petrolferas______________ 299
Tabela 11.3 :Plano de investimentos 2004-2010 Distribuio por rea de negcio ____ 302
Tabela 11.4: Alguns dados das empresas selecionadas __________________________ 319
Tabela 13.1.1: Quadro resumo dos principais processos de refino de petrleo ________ 354
Tabela 13.2.1 : Esquema de refino da REMAN _________________________________ 355
Tabela 13.2.2: Perfil de produo da REMAN em 2003 __________________________ 355
xvi
Tabela 13.2.3 : Esquema de refino da LUBNOR ________________________________ 356
Tabela 13.2.4 : Perfil de produo da LUBNOR em 2003 _________________________ 357
Tabela 13.2.5 : Esquema de refino da RLAM __________________________________ 358
Tabela 13.2.6: Perfil de produo da RLAM em 2003 ____________________________ 359
Tabela 13.2.7: Esquema de refino de Manguinhos ______________________________ 360
Tabela 13.2.8 : Perfil de produo de Manguinhos em 2003_______________________ 360
Tabela 13.2.9: Esquema de refino da REDUC _________________________________ 361
Tabela 13.2.10: Perfil de produo da REDUC em 2003 _________________________ 362
Tabela 13.2.11: Esquema de refino da RPBC __________________________________ 363
Tabela 13.2.12: Perfil de produo da RPBC em 2003 ___________________________ 363
Tabela 13.2.13: Esquema de refino da REPLAN________________________________ 364
Tabela 13.2.14 : Perfil de produo da REPLAN em 2003 ________________________ 364
Tabela 13.2.15: Esquema de refino da REVAP _________________________________ 365
Tabela 13.2.16: Perfil de produo da REVAP em 2003 __________________________ 365
Tabela 13.2.17: Esquema de refino da RECAP_________________________________ 366
Tabela 13.2.18: Perfil de produo da RECAP em 2003__________________________ 366
Tabela 13.2.19: Esquema de refino da REGAP_________________________________ 367
Tabela 13.2.20: Perfil de produo da REGAP em 2003__________________________ 368
Tabela 13.2.21: Esquema de refino da REPAR_________________________________ 369
Tabela 13.2.22: Perfil de produo da REPAR em 2003__________________________ 369
Tabela 13.2.23 : Esquema de refino da REFAP ________________________________ 370
Tabela 13.2.24: Perfil de produo da REFAP em 2003 __________________________ 370
Tabela 13.2.25: Esquema de refino de Ipiranga ________________________________ 371
Tabela 13.2.26: Perfil de produo da Refinaria Ipiranga em 2003__________________ 371
Tabela 13.3.1: Projetos de portos previstos no Plano Plurianual 2004-2007 __________ 373
Tabela 13.3.2: Projetos de ferrovias previstos no Plano Plurianual 2004-2007_________ 376
Tabela 13.3.3: Projetos de hidrovias previstos no Plano Plurianual 2004-2007 ________ 377
Tabela 13.3.4: Capacidade de armazenamento das refinarias brasileiras, por produto, em
2002 __________________________________________________________________ 379
Tabela 13.3.5. Capacidade de armazenamento de petrleo e derivados (m3) dos terminais
aqavirios do Brasil em 2002 ______________________________________________ 380
Tabela 13.3.6: Capacidade de armazenamento de petrleo e derivados (m3) dos terminais
terrestres do Brasil em 2002 _______________________________________________ 382
Tabela 13.3.7. Capacidade instalada, utilizada e previso de expanso da capacidade de
alguns terminais operados pela Transpetro ____________________________________ 383
Tabela 13.3.8. Quantidade e extenso de dutos em operao, por funo, segundo produtos
movimentados, em 2002. __________________________________________________ 384
xvii
NDICE DE FIGURAS
Figura 3.1: Histrico do diferencial de preos entre petrleos leves e pesados (cents/galo)
_______________________________________________________________________ 48
Figura 4.1: Evoluo do consumo mundial de energia primria por fonte (milhes de tEP) 52
Figura 4.2: Evoluo da demanda de diferentes derivados na regio da sia do Pacfico (mil
barris/dia) _______________________________________________________________ 58
Figura 4.3: Evoluo da demanda de leo diesel e gasolina na Europa (1000 t)________ 60
Figura 4.4: Evoluo da qualidade das cargas processadas nas refinarias americanas___ 63
Figura 4.5: Projeo da produo de petrleo at 2025 (milhes de barris/dia) _________ 65
Figura 4.6: Produo de petrleo mundial (milhes barris/dia) ______________________ 66
Figura 4.7: Evoluo comparativa do retorno sobre o investimento (%) da indstria de refino
e de outras indstrias nos Estados Unidos. _____________________________________ 98
Figura 5.1: Comparao da demanda por derivados de petrleo, da capacidade instalada de
refino de petrleo e do processamento de petrleo em diferentes regies do mundo em 2003
(mil barris/dia)___________________________________________________________ 103
Figura 5.2: Evoluo da produo de resduos e da demanda de produtos pesados (milhes
de barris/dia) ___________________________________________________________ 105
Figura 5.3: Evoluo da complexidade do refino nos Estados Unidos na ltima dcada
1994 a 2004 ____________________________________________________________ 109
Figura 5.4 : Evoluo da capacidade de FCC e HCC na Europa Ocidental ___________ 115
Figura 5.5: Evoluo da capacidade de converso nas refinarias da Europa Ocidental __ 115
Figura 5.6: Tendncias na capacidade de refino e na demanda de derivados de petrleo na
regio da Bacia do Atlntico. _______________________________________________ 119
Figura 5.7: Evoluo da capacidade de converso na sia. _______________________ 120
Figura 5.8: Participao percentual dos tipos de unidades na capacidade efetivamente em
construo no mundo_____________________________________________________ 132
Figura 6.1: Mapa de localizao das refinarias, planta de industrializao de xisto e centrais
petroqumicas brasileiras. _________________________________________________ 141
Figura 6.2: Evoluo do grau API dos petrleos nacionais processados nas refinarias __ 144
Figura 6.3: Evoluo das quantidades de cru processado nas refinarias brasileiras segundo
a origem (mil barris/ dia). __________________________________________________ 145
Figura 6.4: Perfil de produo de derivados (%) 1990 __________________________ 148
Figura 6.5: Perfil de produo de derivados (%) 2003 __________________________ 148
Figura 6.6: Previso da evoluo do petrleo processado nas refinarias brasileiras ____ 153
Figura 7.1: Estrutura do consumo de derivados de petrleo 2002 _________________ 157
Figura 7.2: Evoluo do consumo setorial de derivados de petrleo (mil bEP/dia) ______ 158
Figura 7.3: Consumo de derivados de petrleo e gs natural do setor transportes no Brasil
por modal (%)___________________________________________________________ 176
Figura 8.1: Cenrios de expanso do refino ___________________________________ 209
Figura 8.2: Curva de Hubbert estimada para o Brasil ____________________________ 210
Figura 8.3: Fluxograma da refinaria voltada para a produo de gasolina ____________ 216
Figura 8.4: Perfil da produo da refinaria com foco em gasolina ___________________ 218
Figura 8.5: Perfil da produo da refinaria com foco em leo diesel _________________ 220
Figura 8.6: Fluxograma da refinaria voltada para a produo de leo diesel __________ 222
Figura 8.7: Fluxograma da refinaria voltada para a produo de petroqumicos________ 228
Figura 13.3.1: Portos existentes no Brasil _____________________________________ 372
Figura 13.3.2: Malha dutoviria brasileira _____________________________________ 374
Figura 13.3.3: Malha ferroviria brasileira._____________________________________ 375
Figura 13.3.4: Malha hidroviria brasileira _____________________________________ 377
xviii
Introduo
O petrleo convencional1, porm, tende a ficar cada vez mais escasso e disputado,
ressaltando a necessidade de pesquisa e desenvolvimento de fontes alternativas de energia
(SWEDISH ENERGY AGENCY, 2004). No curto prazo, o aproveitamento de combustveis
alternativos e de tecnologias alternativas para a produo de combustveis convencionais
(como a tecnologia gas-to-liquid, GTL)2 ainda economicamente incerto. Os derivados de
petrleo, em particular no setor de transportes, ainda so hegemnicos e se beneficiam de
uma infra-estrutura completamente consolidada para transporte e comercializao de
combustveis lquidos3 e do prprio porte do mercado mundial, associado a um parque de
equipamentos (veculos automotivos, especialmente) de enormes propores. Estes fatores
se traduzem em trancamentos tecnolgicos, economias de escala e de escopo.
1
Vale ressaltar que o conceito de petrleo convencional pode se alterar ao longo do tempo.
2
lcool, biodiesel, gs natural so alguns exemplos de fontes alternativas de energia. J com o incio
da Segunda Guerra Mundial diferentes programas de pesquisa e desenvolvimento resultaram em
processos de obteno de combustveis sintticos, obtidos por insumos que no o leo cru. Tais
processos tornaram-se de fundamental importncia para a Alemanha e Japo, que no possuem
jazidas de petrleo em seus territrios e que, durante o conflito, sofreram forte embargo comercial
dos pases aliados. exceo do caso sul-africano, a inviabilidade econmica de tais processos foi
decisiva para o encerramento desta trajetria no perodo do ps-guerra. Hoje, fatores econmicos e
institucionais, ainda que absolutamente diversos dos experimentados ao longo da Segunda Guerra
Mundial, trazem de volta o interesse por processos de obteno de combustveis sintticos,
deflagrando o desenvolvimento de uma nova trajetria tecnolgica.
3
Os combustveis lquidos so mais fceis de serem transportados que os gases e os slidos. Os
gases so menos densos e os slidos so incompressveis, pouco deformveis e exercem maior
resistncia ao movimento.
1
Na dcada recente, o crescimento da demanda por derivados de petrleo tem se
comportado de maneira diferente nas vrias regies do mundo. O crescimento da demanda
por destilados mdios vem sendo impulsionado pela acentuada expanso da aviao e do
transporte rodovirio e pelo crescimento do uso de leo diesel em veculos comerciais,
particularmente nos pases em desenvolvimento da sia. Nos mercados maduros, tais como
Amrica do Norte e Europa, cuja estrutura produtiva j no to intensiva em energia, o
crescimento da demanda vem se estagnando nas ltimas dcadas. Vale ressaltar que o
perfil da demanda nestas duas regies diferenciado: em 2003, na Europa, a demanda por
destilados mdios representou, em mdia, 41% da demanda total, enquanto nos Estados
Unidos, que representam em torno de 84% da demanda da Amrica do Norte, a demanda
de gasolina representou a parcela mais significativa do total (BRITISH PETROLEUM, 2004).
2
destinado indstria, praticamente estagnou (MINISTRIO DE MINAS E ENERGIA, 2002).
Como a produo interna no tem sido suficiente para atender demanda total por
derivados de petrleo no pasl, especialmente de diesel, GLP e nafta petroqumica, verifica-
se a complementao com a importao de produtos.4 Neste caso, destaca-se o
crescimento das importaes de leo diesel (11%a.a.) nos ltimos dez anos, em nvel
superior ao crescimento mdio do total de importaes (MINISTRIO DE MINAS E
ENERGIA, 2003).
4
H ainda a importao de coque esponja, mas, neste caso, o Brasil exporta coque de elevada
qualidade (ou baixo teor de enxofre)- coque agulha- para fins metalrgicos e produo de anodos de
grafite, e importa coque com fins meramente de produo de calor.
5
Vale ressaltar que transformaes qualitativas na trajetria produtiva do pas, de forma que o ritmo
de incorporao de progresso tcnico e de alteraes na estrutura produtiva em direo a segmentos
de maior valor agregado e de menores coeficientes de intensidade energtica e de impactos
ambientais contribui para a reduo da taxa de crescimento da demanda, mas, para que isso ocorra,
imprescindvel um crescimento planejado de acordo com uma poltica energtica definida para o
pas, contemplando a substituio energtica e o uso de combustveis substitutos aos convencionais
derivados de petrleo.
6
O leo nacional majoritariamente pesado e cido e tem dificuldade de encontrar mercado, sendo
comercializado com elevado desconto em relao a leos de referncia como o WTI e o Brent. Para
3
escala de transporte de derivados torna irrelevante a vantagem da proximidade com a
regio produtora de petrleo. Apesar da discusso de tais projetos na mdia, nenhum ainda
se concretizou.
4
disponibilidade de derivados, com destaque para algumas regies (Estados Unidos, Europa,
Sudeste Asitico e Amricas do Sul e Central),
5
O capitulo 9 apresenta a metodologia usada nos clculos das simulaes realizadas
para a expanso de oferta de derivados no Brasil at 2015, conforme os critrios
estabelecidos no estudo, e os resultados so discutidos no capitulo 10. No captulo 11
discutem-se as estratgias de algumas empresas selecionadas relativamente atividade de
refino no mundo. Diante da necessidade de investimentos, pretende-se inferir se empresas
esto dispostas a investir na atividade no mercado brasileiro, aps a abertura de mercado e
se so factveis os investimentos propostos de acordo com os critrios adotados.
6
2. O ciclo virtuoso da indstria de petrleo
7
reservas esto distribudas, em quantidade e qualidade, de forma desigual no planeta, o que
origina grandes diferenas na estrutura de custos de produo entre as firmas e mercados.
esta especificidade, nica entre as atividades econmicas modernas, que condiciona as
possibilidades de gerao de altas rendas diferenciais7 e vantagens competitivas na
indstria petrolfera em todos os seus segmentos, desde a explorao e produo at a
distribuio e comercializao. A competio pelo acesso s reservas e, portanto, a gerao
e apropriao das rendas diferenciais do petrleo, um insumo essencial para a sustentao
da atividade econmico-social mundial,constituem o motor fundamental de crescimento da
indstria e das disputas geopolticas mundiais.
7
As empresas petrolferas se beneficiam de pelo menos quatro fontes de rendas diferenciais: i)
rendas minerais relacionadas ao volume e disposio geolgica da reserva ii) rendas de qualidade
relacionadas composio do petrleo e do gs natural; iii)rendas de posio, essencialmente
geogrficas; iv) rendas tecnolgicas que envolvem as competncias especficas de cada uma delas.
8
O risco poltico, antigo conhecido da indstria , no foi mitigado com o acirramento da competio,
com o fim do cartel dos pases produtores e a eroso do poder das multinacionais. O permanente
estado de guerra em que vive o Golfo Prsico, o vigor e a violncia do integrismo islmico na frica
do Norte e a instabilidade intitucional nas Repblicas da ex-URSS so evidncias de que o risco
poltico em nada diminuiu nestas ltimas duas dcadas;
8
abastecimento, manuteno de capacidade ociosa e reservas estratgicas,
investimentos em infra-estrutura, educao e formao nos pases hospedeiros;
Risco financeiro intimamente relacionado oscilao considervel dos preos de
petrleo, tanto por fatores sazonais quanto devido a fatores de baixo controle.
Ao longo das atividades jusante da cadeia petrolfera, duas condies devem ser
destacadas: as economias de escala e a interdependncia de operao entre elas. Ambas
as caractersticas levam as empresas a decidirem investimentos considerando o negcio
petrolfero como um todo. As empresas de petrleo so, ainda hoje, exemplos tpicos de
empresas que se beneficiam simultaneamente de economias de escala9, na produo, no
transporte e no refino, de economias de integrao10e de economias de escopo11. Estes trs
fatores contribuem para que as grandes empresas tenham uma grande vantagem de custo
9
Quanto maior a quantidade, menores so os custos por unidade.
10
As firmas so verticalizadas, atuando do poo de petrleo bomba de gasolina.
11
A economia de escopo est associada produo conjunta de mais de um produto. Em geral, as
economias de escopo encontram-se presentes quando a produo conjunta de uma nica empresa
maior que as produes obtidas por duas empresas diferentes, cada uma produzindo um nico
produto. Do poo escoam petrleo, gs natural e gasolina natural e da refinaria saem numerosos
derivados utilizados para os mais diferentes fins.
9
sobre as menores, o que permite que, ao longo do tempo, o nmero de concorrentes se
reduza, criando um oligoplio ou mesmo um monoplio12 (CECCHI, 1998).
Significativas economias de escala, o que faz com que alguns mercados comportem
duas ou trs instalaes de tamanho timo;
Imperfeies no mercado financeiro e de insumos ligadas ao conhecimento
essencialmente tcito sobre as peculiaridades de funcionamento de cada atividade;
Economias de diferenciao ligadas produo de uma mesma mercadoria cujas
variaes de preo no so explicadas por diferenas de custos na produo;
Risco, custo fixo inicial e indivisibilidade dos investimentos13 que encarecem a
entrada nos mercados, alm de definirem patamares elevados para os aumentos de
escala de produo.
12
Monoplio o mercado onde existe apenas um vendedor, mas muitos compradores. No oligoplio
apenas algumas empresas competem entre si e a entrada de novas obstruda. O poder de
monoplio e a lucratividade das indstrias oligopolsticas dependem, em parte, da forma como as
empresas competem interagem entre si. Se a interao tende a ser mais cooperativa que competitiva,
elas podero cobrar preos bastante acima do custo marginal, auferindo grandes lucros (PINDYCK,
1994).
13
A irreversibilidade dos investimentos levam s barreiras sada.
10
Entre 1859 e o final do sculo XIX houve uma fase de decolagem da indstria que
representou um fenmeno quase nico nos Estados Unidos mas marginal no contexto da
indstria de energia desse pas. Construdo por John Rockfeller nos ltimos 30 anos do
sculo XIX, o monoplio da Standard Oil, nos Estados Unidos, foi contestado juridicamente
a partir de 1895 e o seu desmantelamento, em 1911, gerou trs das maiores multinacionais
do petrleo: Mobil Oil, Socal, e Exxon. No entanto, a contestao de natureza econmica
ocorreu em 1901, com a descoberta de um petrleo de qualidade, abundante e acessvel no
meio-oeste e no sul do pas. As rendas dessas reservas foram a fonte de crescimento de
duas empresas que ganharam rapidamente peso internacional: Texas Co (Texaco) e Gulf
Oil. (CECCHI, 1998).
14
As empresas internacionais de petrleo, tambm denominadas majors, so as seguintes:
1)Exxon: inicialmente denominada Standard Oil of New Jersey, que por sua vez, resultou do
desmantelamento da Standard Oil, fundada em 1870 por John Rockfeller; 2)Royal Dutch Shell:
fundada em 1907, a partir da fuso da Royal Dutch Petr Co. com a British Shell Transport and
Trading Co.; 3)British Petroleum (BP): corresponde Anglo Persian Oil Co., fundada em 1909 por
William Knox DArcy e completamente britnica; 4)Gulf Oil: criada em 1907 e vendida em 1984 para a
Chevron; 5) Chevron: correponde Standard Oil of California, resultante do desmantelamento da
Standard Oil em 1911;6) Mobil Oil: : corresponde Socony Mobil, tambm resultante do
desmantelamento da Standard Oil; 7)Texaco: americana e fundada no incio do sculo XX; A
Companhia Francesa de Petrleo (CFP) normalmente associada com essas sete empresas devido
ao papel similar e sua importncia histrica. Tal empresa foi fundada em 1924, pelo Governo
francs. Algumas caractersticas comuns de todas essas empresas so: a longa tradio de
experincia profissional que foi adquirida, seu tamanho, seu elevado nvel de diversificao
geogrfica e de produo. Tais caractersticas permitiram que elas tivessem uma vantagem
11
Verifica-se, portanto, nas primeiras duas dcadas do sculo XX, a crescente
contestao da posio que a Standard Oil conquistara no fim do sculo XIX . Esta abertura
foi acompanhada por um aumento de competio, por busca desenfreada por novos
mercados e por freqentes guerras de preos. A partir de 1928, barreiras relacionadas ao
acesso s jazidas de menor custo de extrao foram erguidas por meio de acordos secretos
entre as empresas15.
At os anos 50, a Exxon, Shell, Mobil, Anglo-Persian, Socal, Texaco, Gulf Oil
formaram o cartel das Sete Irms, logrando estabelecer um sistema de preos que, por um
lado, garantia a apropriao das rendas geradas no Lago Maracaibo e no Golfo Prsico e,
por outro, impedia que a queda dos custos, resultante do desenvolvimento das novas
regies, repercutisse nos preos internacionais. O cartel tambm conseguiu controlar
eficientemente a produo, de modo a equilibrar a demanda em crescimento exponencial e
a oferta das empresas j instaladas, sem permitir a entrada de novos produtores. A
instituio do cartel tornou-se um modelo de regulao corporativa privada, muito distante
do conceito de concorrncia imperfeita da teoria econmica convencional. Nesta fase da
evoluo da indstria, entretanto, o aprendizado sobre a importncia da interveno
institucional, a fim de organizar e controlar racionalmente a expanso da indstria fazia
escola no mundo16 .
No final dos anos 40, as majors controlavam, na sua maior parte, conjuntamente,
82% de todas as reservas provadas de petrleo fora dos Estados Unidos e do Bloco
Sovitico, 86% da produo de petrleo e 77% da capacidade de refino de petrleo. Isto se
explica pela estrutura fortemente integrada das majors, tanto horizontal quanto vertical, a
forte coordenao das estruturas estratgicas e operacionais, especialmente no segmento
montante das atividades petrolferas, o sistema de fixao de preos e a pr-determinao
12
de cotas, tanto no segmento montante quanto no segmento jusante das atividades
petrolferas (CL, 2000).
O poder de fixar preos mudou de mos em 1961, aps a criao de um novo cartel,
a OPEP, que rene os pases exportadores de petrleo. O novo cartel s teve condies de
realmente ditar preos a partir de 1973, quando o barril de petrleo passou de trs para
doze dlares. O processo de nacionalizao das reservas e do capital petrolfero nos pases
membros se estendeu por toda a dcada de 1970 e, entre 1978 e 1980, no auge do
exerccio do seu poder, a OPEP elevou o preo do barril de 18 para 36 dlares. Esses
eventos foram denominados choques do petrleo porque provocaram uma grave crise
energtica e contriburam para reduzir o ritmo de crescimento da economia mundial
(CECCHI, 1998).
Devido escalada dos preos do petrleo nos anos 70, os pases consumidores
buscaram reduzir a participao do petrleo nas matrizes energticas de suas economias.
Os pases detentores de reservas assumiram, por meio da reviso das concesses, o
controle das riquezas nacionais, visando utilizar a renda petrolfera como principal fonte de
financiamento do desenvolvimento econmico. O controle das reservas pelas empresas
pblicas de petrleo recm-criadas nesses pases reforou a importncia da dimenso
geopoltica e fez com que as reservas e a produo mundial passassem a ser concentradas
nas empresas dos pases da OPEP. Tal movimento consagrou barreiras institucionais
17
Tal evento foi denominado choque do petrleo porque provocou uma grave crise energtica e
contribuiu para reduo do crescimento da economia mundial.
13
entrada das companhias internacionais na explorao e na produo, gerando,
conseqentemente, um processo de desverticalizao das mesmas e a redistribuio das
cartas do jogo petrolfero: de um lado empresas multinacionais, agora sem reservas, mas
dispondo de um esquema de refino e distribuio e acesso aos principais mercados e, de
outro, empresas estatais, novas proprietrias das reservas, mas sem o acesso ao
consumidor.
14
Tabela 2.1: Produo(1) de petrleo das majors (milhes barris/dia)
Empresas 1950 1960 1970 1980 1990 1995 1998 2003
Exxon 1,3 2,5 6,1 4,0 1,7 1,7 1,6 4,2
(3) (3) (3) (3)
Gulf Oil 0,5 1,6 3,2 1,2
Chevron 0,4 1,0 2,6 3,0 0,9 1,0 1,1 2,6
(5)
Texaco 0,5 1,4 3,2 3,3 0,8 0,8 0,9
(4)
Mobil Oil 0,3 0,8 2,1 2,0 0,9 0,8 0,9
Royal Dutch 0,9 2,0 5,1 3,7 1,9 2,2 2,4 4,0
Shell
British 0,7 1,5 4,0 2,4 1,3 1,2 2,0 3,6
Petroleum
Total das 4,7 10,9 26,4 19,6 7,5 7,7 8,9 15,4
majors
Total mundial 8,5 18,7 40,0 47,9 51,3 56,4 62,5 73,9
(2)
%participao 55 58 66 41 15 4 14 21
das majors
15
energticas, quanto em atividades excntricas s suas trajetrias de competncias, tais
como qumica fina, biotecnologia etc.
Por outro lado, a estratgia das empresas estatais dos pases produtores,
beneficiadas pelas expropriaes no Golfo Prsico, Venezuela e Extremo Oriente,
caracterizou-se pela valorizao das exportaes. Houve a construo de um importante
parque de refino no Golfo Prsico, seguida da implantao de plantas petroqumicas e da
diversificao das exportaes, com o aproveitamento do gs natural e a instalao de
usinas de liquefao no Sudeste da sia, na frica e no Golfo Prsico. Tais empresas
buscaram o acesso direto ao consumidor dos pases industrializados. Observa-se que, tanto
as empresas estatais de pases produtores quanto as de pases consumidores de petrleo
constituem instrumentos de polticas pblicas e seus interesses comerciais se confundem
com os interesses nacionais. Tais empresas so vistas como ativos estratgicos nacionais e
se beneficiam de vrios mecanismos criados pelo Governo para proteg-las. Geralmente, a
maior parte das atividades das empresas nacionais se concentra nos pases de origem e
sua estratgia baseia-se na dimenso geogrfica.
18
Em vrios pases produtores e exportadores de petrleo, as empresas nacionais se tornaram
lderes em custos, devido s suas imensas reservas de petrleo a baixo custo, e tiveram privilgios
por se apropriar de ativos antes explorados pelas majors.
19
Dentro da OPEP podem ser identificados dois grupos de pases distintos:
i) Pases que apresentam elevado indicador de reserva/produo e menos dependentes das receitas
de exportao para o financiamento de programas de desenvolvimento econmico e social (Arbia
16
(Alasca, Sibria, Mar do Norte, Costa Ocidental da frica, Bacia de Campos) e aos conflitos
de interesses dos pases integrantes dessa organizao. Observa-se que a capacidade de
imposio de um preo de equilbrio do petrleo por parte da OPEP, desde meados dos
anos 80, tem sido severamente erodida, quer por polticas substitutivas do consumo de
derivados de petrleo na matriz energtica dos principais pases envolvidos, quer devido
aos esforos gigantescos por parte das companhias ocidentais na tentativa de ampliar a
produo no-OPEP.
17
Para compreender a evoluo do jogo da competio na indstria petrolfera
essencial o acompanhamento das estratgias das empresas envolvidas. Em indstrias
fortemente internacionalizadas, como o caso da indstria do petrleo, a localizao
geogrfica constitui uma fonte de vantagem competitiva. Em geral, as atividades
internacionais proporcionam condies de expanso, de reduo de custos e de
diferenciao. Alm da rivalidade existente entre as empresas, da ameaa de novos
entrantes, do poder de barganha de fornecedores e de clientes e da ameaa de produtos e
servios substitutos, deve-se considerar as empresas com atividades complementares e a
regulao de autoridades governamentais na estrutura de foras proposta por Porter para
explicar o aumento da competio na indstria (WESTON, 1999). No se deve esquecer
que a empresa compete em um segundo ambiente, que a arena poltica, onde todos os
participantes tentam influenciar e antecipar a poltica pblica (DOS SANTOS, 1998).
20
Indicam custos e benefcios que no se refletem nos preos e conseqentemente no so levados
em considerao nas decises de mercado, gerando uma perda de eficincia para a economia, no
sentido de que a realocao de recursos conduziria a uma melhor distribuio de riquezas.
21
Algumas das maneiras de interveno no mercado so: direitos exclusivos, propriedade pblica,
18
Pode-se observar, nos pases consumidores22 de petrleo, o papel do Estado
redirecionando as escolhas dos consumidores ou os investimentos dos produtores, por meio
de incentivos econmicos, dando proteo s empresas nacionais, direcionando os fluxos
comerciais, regulando o comrcio das empresas de maneira a assegurar o suprimento.
19
produo no suficiente e de que existe a necessidade de ampliao das atividades em
direo ao segmento jusante da cadeia petrolfera, de forma a garantir economias de
escala, integrao e envergadura e o acesso direto ao mercado consumidor.
20
Um elevado grau de integrao em escopo e em escala mundiais introduz um
elemento importante de arbtrio nas decises de investimento, com relao flexibilidade
na alocao de custos das operaes industriais e na determinao dos produtos e dos
servios gerados. Algumas das oportunidades e vantagens da integrao internacional so:
Imposio de preos exclusivos em mercados cativos;
Implementao, em mercados com produtos concorrentes, de sofisticadas
estratgias de comercializao, envolvendo preos, qualidade, diferenciao, e
clientelizao;
Interveno na formao dos preos dos produtos intermedirios e finais e na
cobertura de risco das operaes;
Prtica de estratgias de minimizao de tributos e de taxao fiscal.
21
disseminao desse tipo de arranjo cooperativo muito complexa, uma vez que envolve
empresas cujos modos de organizao industrial so distintos. As empresas envolvidas
devem compartilhar as vantagens competitivas que emergem do conjunto de inovaes
tecnolgicas e financeiras do acordo. Alm disso, o avano progressivo na fronteira dos
acordos de cooperao vertical depende de uma reviso das regulamentaes nacionais
que j se observa no processo generalizado de reforma da legislao petrolfera nos pases
produtores, e que reduz, assim, as barreiras institucionais entrada de novos operadores.
Observa-se que existe uma crescente abertura das empresas petrolferas estatais ao
capital estrangeiro e a multiplicao de associaes e joint ventures com as companhias
internacionais, especialmente as majors. difcil afirmar, contudo, se, de fato, existe, uma
tendncia robusta privatizao generalizada das companhias petrolferas, especialmente
daquelas vinculadas OPEP. H poucos casos de privatizao de empresas petrolferas
importantes. A privatizao da British Petroleum, uma das grandes empresas ocidentais no
incio dos anos 80, deve ser considerada mais uma exceo do que uma regra, pois este
movimento no foi seguido pelo restante da indstria. Pode-se citar ainda os exemplos da
privatizao da Yacimentos Petrolferos Fiscales (YPF), empresa estatal argentina at 1990,
e o caso da Elf Aquitaine, privatizada em 1994.
22
explorao, produo, transporte, refino e abastecimento de derivados de petrleo e gs
natural. Isto no significou a morte da estrutura multidivisional, mas sim que novos
investimentos devero ser mais seletivos e concentrados nas atividades em que a
companhia detm maiores vantagens comparativas, especialmente em um contexto
financeiro restritivo (FREIRES, 1996).
23
3. O papel do refino na cadeia petrolfera
O refino de petrleo permite acesso aos mercados, uma vez que possibilita a
transformao de petrleo bruto em derivados padronizados largamente usados em
diversos setores da economia, principalmente no setor de transportes. O desenvolvimento
de motores a combusto interna no incio do sculo XX trouxe uma ruptura com a fonte de
energia, o carvo mineral, utilizada nas mquinas a vapor at ento. O uso dos motores
modernos trouxe inmeros benefcios alm de enormes transformaes tanto no modo de
vida das pessoas como na economia mundial. A disponibilidade cada vez maior de um meio
de transporte pessoal produziu uma complexa infra-estrutura industrial que modelou a
sociedade moderna.
25
Transportar leo mais barato que transportar derivados. O nvel de frete maior para navios de
derivados claros que para navios de petrleo e derivados escuros. Isto porque, para uma mesma
capacidade volumtrica de transporte, um navio carrega menor peso de claros que um outro que
24
impacto das fracas ligaes da refinaria de petrleo com o mercado de derivados de
petrleo e passaram a promover uma maior integrao do refino com o marketing e com a
distribuio, o que proporciona uma melhor previso das tendncias da demanda, uma
programao mais efetiva da produo da refinaria, um melhor atendimento das exigncias
de qualidade dos clientes, diminuio dos custos de estocagem na etapa de distribuio e
maior satisfao dos clientes (HYDROCARBON ENGINEERING, 2000).
transporte escuros.
25
A integrao da atividade de refino de petrleo com a atividade petroqumica varia de
regio para regio e altamente dependente da configurao da refinaria, do acesso ao
mercado local, da disponibilidade de capital, da tecnologia e das limitaes regulatrias.
Aproximadamente 20% das refinarias na Europa ocidental j so integradas atividade
petroqumica, assim como boa parte das novas refinarias na sia (HYDROCARBON
PUBLISHING COMPANY, 1999).
26
Basicamente as unidades que fornecem correntes para a indstria petroqumica so craqueamento
cataltico, coqueamento retardado e reforma cataltica. Das duas primeiras podem-se obter eteno,
propeno e buteno enquanto da ltima obtm-se os compostos aromticos tais como benzeno, tolueno
e xileno (OIL AND GAS JOURNAL, 1998).
27
Neste sentido ser proposto um esquema de refino voltado para a produo de petroqumicos, mais
adiante, no captulo 8, que torna desnecessria a etapa do processamento em central de matrias-
primas petroqumicas e pode ser integrado diretamente etapa da 2a gerao da cadeia
petroqumica.
26
As caractersticas do petrleo variam amplamente em funo de suas condies
geolgicas de formao. As principais caractersticas de um tipo de petrleo,
economicamente relevantes para o processo de refino, so a densidade do leo, o tipo de
hidrocarboneto ou base predominante na mistura e o teor de enxofre .
Quanto ao teor de enxofre, o petrleo pode ser classificado como doce ou azedo.
So classificados como azedos os leos com percentual de enxofre superior a 0,5%; estes
tm seu valor comercial reduzido devido corrosividade e toxicidade do enxofre, fatores
estes contribuem para maiores custos no processo de refino.
A gravidade especfica do petrleo e seus derivados geralmente expressa em graus API (American
Petroleum Institute), que definida pela seguinte equao:
API = [(141,5)/(gravidade especfica)] 131,5, onde a gravidade especfica a razo entre a
densidade do material e a densidade da gua mesma temperatura (60F).
27
indstria, faz com que surjam arranjos de vrias unidades de processamento para que esta
compatibilizao seja feita da forma mais racional e econmica possvel. O encadeamento
das vrias unidades de processo dentro de uma refinaria o que se denomina de Esquema
de Refino (ABADIE, 2002).
28
que o agente responsvel pela remoo de impurezas o hidrognio, atuando na
presena de um catalisador; embora no converta fraes em outras, pode aumentar
o rendimento de certas fraes ao especificar corte segundo diferentes qualidades.
Processos auxiliares: so aqueles que se destinam a fornecer insumos operao
dos outros anteriormente citados ou tratar rejeitos desses mesmos processos
(gerao de hidrognio, recuperao de enxofre, utilidades).
29
iluminao, sendo os demais produtos descartados. Com o surgimento do automvel em
1893, a demanda por gasolina cresceu rapidamente e as tecnologias de craqueamento
proporcionaram o crescimento do rendimento da gasolina por barril de petrleo processado
(WISDOM et al, 1997).
30
Embora menos importantes em termos de capacidade, a alquilao e a isomerizao
vm ganhando destaque na era da gasolina reformulada (MAPLES, 2000).A alquilao
cataltica foi desenvolvida de maneira a combinar isobutano com olefinas leves para produzir
gasolina de elevada octanagem. Este um processo largamente utilizado em pases onde
a demanda por gasolina de alta qualidade elevada e, claro, h disponibilidade do GLP
(ou fraes C3, C4), matria-prima essencial ao processo. Nesta situao podemos
destacar os Estados Unidos, o Canad e o Japo.
31
alumnio, o coque do tipo agulha mostrou-se um excelente material para a produo dos
eletrodos necessrios para a obteno daquele metal, bem como para uso na siderugia, na
obteno de aos especiais. Isso fez com que o coque agulha passasse a ter uma maior
importncia e, por conseqncia, maior preo.
32
negativo que essa mudana traduz nas margens. Uma variante do processo HCC o
Hidrocraqueamento Cataltico Brando, que como o prprio nome indica, opera em condies
mais brandas.
33
complexas possibilitou o aumento da proporo de derivados de petrleo leves (como a
gasolina) e mdios na oferta total, acompanhando as mudanas ocorridas na demanda por
derivados. As tecnologias modernas de refino de petrleo baseiam-se nos seguintes
princpios (YEN, 1998):
Fragmentao de carbono, empregando elevada temperatura ou catalisadores
heterogneos para craquear grandes molculas em molculas menores. Dentre os
processos de reduo de carbono podem-se citar o craqueamento cataltico fluido, o
craqueamento cataltico fluido de resduos, o coqueamento retardado e a
viscorreduo, alm de processos proprietrios tais como o coqueamento fluido, da
Exxon Mobil. Todos os processos de reduo de carbono produzem subprodutos
que podem representar problemas de disposio. Entretanto, como so mais baratos
que os processos de adio de hidrognio, foram largamente aceitos como
processos de converso fundo de barril (GUARIGUATA, 1998).
Rejeio de carbono, em que grandes molculas, tais como asfaltenos, que so
fisicamente separadas, por meio de um processo de precipitao, ou convertidas em
coque.
Adio de hidrognio, que engloba as reaes de hidrotratamento para reduzir o teor
de enxofre, nitrognio ou oxignio de correntes ou as reaes de quebra de ligaes
entre carbonos;
Rearranjo de carbono, que engloba as reaes de rearranjo molecular, tais como as
de isomerizao e alquilao; o propsito desse tipo de reao aumentar a
octanagem da gasolina ou disponibilizar matrias-primas para a indstria
petroqumica.
34
Diversas mudanas tecnolgicas tm ocorrido na indstria de refino no sentido de
melhorar o desempenho dos processos, dentre as quais podem-se destacar o
desenvolvimento de catalisadores que proporcionam um maior rendimento de produtos, uma
maior seletividade e reduzem as emisses areas.
35
produo de olefinas. No entanto, dificilmente ser suficiente para atender ao crescimento
da demanda de tais produtos, tanto devido ao crescente dficit de nafta no mercado
internacional, quanto porque o craqueamento a vapor da nafta favorece a produo de
eteno em detrimento da produo de propeno.
29
Ele se baseia em craqueamento cataltico em leito fluidizado, no entanto opera com catalisadores
especiais e condies mais severas de temperatura e presso. O DCC tambm opera com razes
catalisador/leo maiores do que o FCC.
36
atmosfrica. A frao do barril que vai para cada unidade de processo multiplicada por seu
respectivo valor de complexidade e a soma das complexidades de cada unidade de
processo representa a complexidade da refinaria. Por conveno, a complexidade de uma
unidade de destilao atmosfrica 1. A forma regular de calcular a complexidade de cada
unidade de processo pela frao volumtrica relativa capacidade de destilao
atmosfrica. No entanto, nos casos das unidades de alquilao, polimerizao e produo
de asfalto, aromticos e lubrificantes a capacidade relativa calculada com base na
capacidade de produo e no de processamento da planta.
Uma forma direta de mensurao da complexidade de uma refinaria pode ser obtida
atravs da comparao entre a soma da capacidade das unidades de converso (FCC,
reforma cataltica, destilao a vcuo, coqueamento, etc...) e tratamento (hidrotratamento,
etc...) e a capacidade bsica de destilao atmosfrica. Essa forma de mensurao possui a
vantagem da simplicidade e facilidade de assimilao, alm de permitir comparaes
adequadas ao perfil de demanda de cada parque de refino, atravs da escolha dos
processos que compem a relao entre a capacidade das unidades de converso e
tratamento e a capacidade de destilao atmosfrica.
37
A escolha do grau de complexidade pode se dar em funo da prvia disponibilidade
de petrleo de determinada qualidade por uma empresa; do tipo de petrleo disponvel
prximo ao mercado consumidor de derivados somado a diferenciais de custo de transporte
de outras fontes; dos riscos do investimento30; das especificaes referentes produo e
consumo de derivados; e das polticas pblicas, refletindo, de maneira geral, uma conjuno
de todos esses fatores.
30
Entre diferentes tipos de risco, os mais relevantes so os regulatrios e os de capital, quanto a este
ltimo deve ser observado que em ambientes sujeitos a maior incerteza os investimentos intensivos
em capital tendem a ser preteridos em relao aos menos intensivos. O resultado pode ser a
preferncia por refinarias menos complexas, que envolvem um menor investimento inicial e utilizam
leos brutos de qualidade superior.
38
3.2.2. A economia de escala do refino
31
Entre 1949 e 2001, o tamanho mdio das refinarias americanas aumentou de cerca de 18,5 mil
barris/dia, para 107 mil barris/dia de capacidade de processamento, com o crescente aproveitamento
de economias de escala ao nvel da planta industrial e da empresa.
32
Se I for o investimento correspondente a uma capacidade de C, pode-se empregar a equao I/I0=
(C/C0)^k para o clculo do investimento , onde K corresponde a um valor entre 0,6 e 0,8, denominado
fator de escala, para todas as instalaes de refino convencionais e varia pouco de acordo com o tipo
de unidade (MASSERON, 1990).
33
No final da dcada de 50, devido Crise de Suez, foram desenvolvidas em estaleiros japoneses
tcnicas de construo para petroleiros que permitiram quadruplicar a capacidade das embarcaes
ento existentes; o que tornou esses navios capazes de atingir a Europa, a partir do Oriente Mdio,
sem passar pelo Canal de Suez, contornando a frica.
39
transporte em longas distncias, propiciando o surgimento de refinarias de escala ampliada
em regies costeiras, cuja principal vantagem competitiva so as economias de escala no
transporte do petrleo bruto e no escoamento da produo.
Uma refinaria deve ser capaz de refinar 140 mil barris/dia para processar a carga de
um petroleiro de 200 mil toneladas. As refinarias com escala inferior a esse patamar
incorrem em maiores custos de armazenamento, decorrentes de uma capacidade
armazenamento maior que a normal, ou em maiores custos de transporte, decorrentes da
utilizao de navios de menor porte. A existncia de economias de escala no transporte,
tanto de petrleo quanto de derivados, amplia o mercado de uma refinaria, permitindo o
maior aproveitamento das economias de escala na sua construo (MARTINS, 2002).
Por outro lado, no que se refere escala de operao de novas refinarias, devem ser
consideradas, ainda, as plantas de pequenas dimenses em mercados de baixo volume e
pouco densos, que no so atendidos pela infra-estrutura de transportes existente.
Mercados consumidores de pequeno volume e geograficamente esparsos exigem um maior
nmero de operaes de abastecimento de pequeno volume. As instalaes de transporte e
armazenamento de derivados so menores ou situam-se a distncias maiores dos locais
onde o produto consumido.
34
Os custos de distribuio incluem o transporte, estocagem e representao comercial; nos casos
em que a produo e a comercializao so atividades integradas, as despesas de promoo
40
por meio do aproveitamento de economias de escala no transporte, principalmente atravs
dos modais ferrovirio e dutovirio.
41
A estratgia de refinadores independentes, tanto na Europa (Petroplus) quanto nos
Estados Unidos (Valero e Tosco)35, tem sido a compra plantas de refino j existentes por
valores muito baixos, se comparados aos valores de uma planta nova de mesma
capacidade, o que as permite operar sem custos fixos elevados, mas ainda sujeitas
volatilidade dos preos de petrleo e derivados. Tais empresas vm descobrindo as
vantagens das economias de escala e de uma rede integrada de distribuio de produtos,
principalmente quando a rentabilidade do negcio refino no est atrativa.
35
No somente de refinadores independentes, mas tambm de empresas estatais, como o caso da
PDVSA.
36
Em uma refinaria medianamente complexa, com capacidade de produo de 100 mil barris/dia, por
exemplo, o custo associado aos direitos de propriedade sobre produtos e processos representa
apenas 3,75% do custo operacional (excluda a matria-prima), ou o equivalente a cerca de 0,3% do
custo total por barril refinado (MAPLES, 2000)
42
atividades de produo de petrleo e comercializao de derivados, observa-se, atualmente,
a tendncia de integrao para a frente, tendo por objetivo a garantia de participao no
mercado.
A extenso da rede, por sua vez, pode resultar em vantagens para as empresas
estabelecidas, diretamente decorrentes ou no da escala. Entretanto, a rede de distribuio
no precisa, necessariamente, ser de propriedade do produtor estabelecido para que a
condio de entrada seja afetada. O controle sobre a mesma, que pode se constituir em
uma vantagem sobre as potenciais entrantes, pode ser assegurado por meio de contratos
de longo prazo.
Por outro lado, a entrada integrada no refino dificultada pela elevada escala de
produo de petrleo bruto necessria para suprir uma refinaria de escala eficiente, assim
como pelo risco e elevado custo de desenvolvimento da produo de petrleo. Um campo
de petrleo leva, aps sua descoberta, algum tempo para atingir sua produo mxima,
43
perodo durante o qual uma nova refinaria teria de ser abastecida por outras fontes. O
aproveitamento de uma produo de petrleo relativamente pequena poderia permitir o
estabelecimento de uma refinaria com escala inferior, somente se esta refinaria conseguisse
aproveitar a existncia de um interstcio de mercado, resultante da distncia dos maiores
refinadores aos menores mercados ou de variaes regionais de especificaes de
produtos.
Deve ser destacado que, alm da integrao vertical, outra forma de reduzir a
incerteza quanto ao custo de aquisio do petrleo bruto a realizao de contratos de
longo prazo com os produtores de petrleo. As empresas atuando no refino procuram,
dessa forma, compensar a ausncia ou insuficincia de produo de petrleo bruto, em
relao s suas necessidades de refino. No entanto, mesmo os contratos de longo prazo
no so capazes de eliminar a incerteza, uma vez que a flutuao dos preos, tanto do
petrleo bruto (e entre diferentes tipos de petrleo) quanto dos derivados, pode tornar os
preos previamente estabelecidos prejudiciais para o refinador, em relao aos vigentes no
mercado. As flutuaes de preos tm sido resolvidas por meio de mecanismos de hedge.
O mais conhecido o crack spread , que protege a margem da refinaria. A negociao da
margem bruta de refino no mercado futuro protege o refinador das flutuaes tanto dos
preos de petrleo quanto de derivados (NYMEX, 2005).
44
demanda, e conseqentemente dos preos, de produtos de baixa qualidade ou semi-
elaborados37.
Alm das unidades de processo, uma srie de instalaes gerais compem uma
refinaria38, incluindo facilidades para estocagem de petrleo, produtos intermedirios e
37
No caso do craqueamento cataltico (FCC Fluid Catalytic Cracking), por exemplo, largamente
utilizado para a produo de gasolina, necessria uma capacidade bsica de destilao atmosfrica
de 270.000 barris/dia para manter operando, a plena capacidade, uma unidade de FCC com
capacidade de processamento de 70.000 barris/dia (CENTRE FOR GLOBAL ENERGY STUDIES,
2002).
38
Os custos de obras civis de uma nova refinaria so sempre muito elevados, incluindo a preparao
do terreno, a proteo do solo contra infiltraes etc. O tipo de solo e a configurao podem
proporcionar custos adicionais.
45
produtos finais, linhas de transferncia, instalaes de carregamento, gerao e distribuio
de eletricidade, vapor, gua de resfriamento e ar comprimido (utilidades).
39
Hoje em dia, um total de 300.000 m3 de estocagem so necessrios por um milho de toneladas de
capacidade de produo.
40
Tanques de teto flutuante custam aproximadamente 20% a mais que tanques de teto fixo. Os custos
de estocagem de gases liquefeitos so muito maiores que os custos de estocagem de outros
derivados de petrleo. A estocagem de butano requer investimentos da ordem de $360 a $540/m3 e a
estocagem de propano varia de $420 a $640/m3 (MASSERON, 1990).
41
Instalaes que no esto diretamente relacionadas com o processamento de petrleo, tais como
tancagem, gerao de utilidades.
46
Tabela 3.3: Clculo de complexidade de off-sites de plantas de refino
Complexidade das unidades de Multiplicador
processo
3 3,25
4 2,70
6 2,26
10 1,96
16 1,77
Fonte: MASSERON (1990), MAPLES (2000).
42
Os progressos tcnicos e tecnolgicos alcanados tanto em termos de materiais quanto de
processos, assim como a automao, proporcionaram ganhos em produtividade, tornando
incomparveis os custos de processamento de refinarias de idades diferentes.
47
outros reagentes qumicos, contrabalanando, em parte, a vantagem de custos diretos
decorrente da utilizao de um tipo de petrleo de qualidade inferior. Observa-se que os
investimentos relativos a unidades de processo podem dobrar de uma refinaria complexa
para uma refinaria ultracomplexa de mesma capacidade de destilao. Adicionalmente, os
investimentos em instalaes gerais aumentam em cerca de 35%. J os custos de uma
refinaria ultra-complexa podem ser 72% superiores aos custos de uma refinaria complexa,
devido, principalmente, ao aumento dos custos fixos (MASSERON, 1990).
Por fim, a receita obtida tambm varia em funo da qualidade dos derivados
produzidos, uma vez que derivados de qualidade superior so mais valorizados. A
rentabilidade de refinarias mais complexas ento, objetivamente, diferencial, pois depende
da diferena de preos entre os leos de melhor e pior qualidade (custos), e do diferencial
de preos (receita) entre os produtos de qualidade inferior e superior no mercado de
combustveis. Quanto ao custo de leos leves e pesados, existe um diferencial histrico que
varia de 25 a 80 cents/galo conforme se observa na figura 3.1, a favor dos leos leves. A
menor vantagem de custos, no entanto, parece estar sendo amplamente compensada pela
elevao da receita proporcionada pelos produtos de qualidade superior das refinarias
complexas.
Figura 3.1: Histrico do diferencial de preos entre petrleos leves e pesados (cents/galo)
Fonte: ENERGY INFORMATION ADMINISTRATION, 2002 a.
48
3.3. Consideraes gerais sobre a atividade de refino
49
Os refinadores podem expandir ou melhorar suas refinarias mesmo quando os
investimentos no se justifiquem economicamente, por temor de se tornar dependentes de
outros fornecedores para o abastecimento de produtos que eles mesmos produzem ou de
perder potenciais aumentos na margem de refino. Como, em geral, os agentes econmicos
que atuam no refino, tambm atuam na distribuio, a falta de produtos para os seus
clientes pode arruinar relaes comerciais.
50
4. Os desafios do refino de petrleo
Vale ressaltar que a atividade vem enfrentando diversos desafios que podem
comprometer a sua rentabilidade. Neste captulo so discutidos os principais desafios
enfrentados pela atividade:
mudanas qualitativas e quantitativas da demanda, em especial as impostas pelas
especificaes de combustveis,
presses para a reduo da poluio ambiental causada pelos processos de refino;
disponibilidade de petrleos cada vez mais pesados ou de petrleos no
convencionais para o processamento;
necessidade de produzir derivados leves a partir de resduos.
concorrncia dos combustveis alternativos aos derivados de petrleo.
43
A demanda por derivados de petrleo pode ser dividida em funo do uso final: i) gasolinas so
quase inteiramente empregadas no setor de transportes ii) nafta destina-se basicamente indstria
petroqumica; iii) destilados mdios que incluem querosene e leo diesel, destinam-se basicamente
ao aquecimento e ao setor de transportes iv) destilados pesados so empregados na gerao de
eletricidade e no setor industrial.
51
12000,0
10000,0
hidreletricida
milhes de tEP
8000,0 de
nuclear
6000,0 carvo
4000,0 gs
2000,0 petrleo
0,0
70
73
76
79
82
85
88
91
94
97
00
03
19
19
19
19
19
19
19
19
19
19
20
20
Figura 4.1: Evoluo do consumo mundial de energia primria por fonte (milhes de tEP)
Fonte: BRITISH PETROLEUM, 2004.
52
Amrica do Norte e de 53 para 64% na sia. Isto tende a continuar nessas regies caso no
sejam implementadas polticas governamentais que estimulem a conservao de energia e
a diversificao de fontes energticas (KOELMEL, 2002).
Nos mercados maduros, tais como Amrica do Norte e Europa, onde a intensidade
energtica44 no to elevada, o crescimento da demanda vem se estagnando nas ltimas
dcadas (tabela 4.1). A demanda por derivados de petrleo nos Estados Unidos em 1965
representava 41% do total demandado e passou a representar 31% em 2003. J a
participao da demanda europia na demanda mundial passou de 38% para 25% no
mesmo perodo. Vale ressaltar que o perfil da demanda nestas duas regies diferenciado:
em 2002, na Europa, a demanda por destilados mdios representou, em mdia, 41% da
demanda total, enquanto nos Estados Unidos, que representam em torno de 84% da
demanda da Amrica do Norte, a demanda de gasolina representou a parcela mais
significativa do total (BRITISH PETROLEUM, 2004).
44
A intensidade energtica um dos principais indicadores de medida do nvel de desenvolvimento
humano e progresso de um pas. Reflete a estrutura econmica, a combinao de combustveis
usados na economia e o nvel de desenvolvimento tecnolgico. Alguns estudos a respeito do tema
concluram que existe um pico na evoluo da intensidade energtica e que isto j ocorreu na maioria
dos pases da OCDE e em alguns que no pertencem a este grupo (SUN, 2002).
53
substituio por outras fontes de energia no atualmente possvel ou ainda muito cara,
como o caso do setor de transportes. Adicionalmente, os choques do petrleo no
somente ocasionaram um decrscimo na demanda por derivados de petrleo, mas tambm
proporcionaram uma mudana nos tipos de derivados demandados. Se dividirmos os
derivados de petrleo em categorias: leves, mdios, pesados e derivados no energticos
(lubrificantes, graxas e asfaltos), observamos, de maneira geral, a tendncia ao aumento da
demanda por derivados leves e mdios, em detrimento dos pesados.
Embora tal mudana estrutural tenha ocorrido no mundo todo, ela foi mais acentuada
nos pases da OCDE45, onde o leo combustvel foi substitudo para a gerao de
eletricidade. Tudo indica que a tendncia de mudana continue nos prximos anos nos
pases que no constituem a OCDE, mas existe alguma incerteza quanto ao seu ritmo,
principalmente porque ainda no est claro se a demanda latente por eletricidade poder
ser completamente satisfeita pelo carvo e pelo gs natural.
Dados empricos dos ltimos dez anos demonstram que a demanda por petrleo e
derivados na China aumentou a uma taxa mais estvel que a taxa de crescimento da
demanda por energia primria. A demanda por petrleo cresceu em todos os grandes
45
Organizao para Cooperao Econmica e Desenvolvimento constituda pelos seguintes pases:
Austria, Blgica, Repblica Tcheca, Dinamarca, Finlndia, Frana, Alemanha, Grcia, Hungria,
Iceland, Irlanda, Itlia, Luxemburgo, Holanda, Noruega, Polnia, Portugal, Eslovquia, Espanha,
Sucia, Suia, Turquia, Reino Unido, Australia, Canada, Japo, Mxico, Nova Zelndia, Coria do
Sul, Estados Unidos.
54
setores, mas a participao do setor industrial apresentou um declnio sustentado enquanto
a participao do setor de transportes chegou a representar 40% da demanda total46.
46
O nmero de veculos registrados cresceu dezoito vezes entre 1980 e 2002, quando o trfico de
passageiros aumentou seis vezes.
55
proporcionalmente s exportaes de tal produto, o que confirma a tendncia de
crescimento do consumo de tal combustvel em tais regies. As exportaes de gasolina da
frica e da Europa Ocidental aumentaram mais que as importaes do produto, indicando
que ambas as regies so potencialmente exportadoras do produto.
Nas Amricas Central e do Sul, a demanda por destilados mdios cresceu a uma
taxa de 2,9% a.a na ltima dcada e representou em torno de 36% da demanda total de
derivados em 2002. Nesta regio merece destaque o Brasil, pas de dimenses continentais
e que possui a quinta maior populao do mundo (aproximadamente 177 milhes de
habitantes) e , sem dvida, o maior consumidor de derivados de petrleo. Nesta regio,
cresceram as exportaes de gasolina e leo diesel, principalmente da Venezuela, enquanto
as importaes de leo diesel cresceram, especialmente no Brasil.
56
Tabela 4.2: Evoluo do consumo de gasolina, destilados mdios, leo combustvel e outros
derivados de petrleo em diferentes regies do mundo (1000 barris/dia)
1965 1975 1985 1995 2003
Amrica do Norte
Gasolina 5591 7908 8099 9235 10667
Destilados 3166 4655 4933 5935 6855
Mdios
leo 1777 2793 1683 1336 1270
combustvel
Outros 2407 3350 3820 4645 5291
Amricas Central e do Sul
Gasolina 426 765 863 1149 1197
Destilados 441 786 1028 1476 1703
Mdios
leo 603 813 676 734 752
combustvel
Outros 233 405 565 777 972
(1)
Europa
Gasolina 1637 3280 3606 4192 3962
Destilados 2524 5088 5266 6050 7132
Mdios
leo 3114 4721 2736 2283 1975
combustvel
Outros 1159 1907 2262 2765 3157
Oriente Mdio
Gasolina 163 234 504 762 925
Destilados 317 540 1129 1435 1568
Mdios
leo 306 453 916 1187 1228
combustvel
Outros 156 195 428 645 759
frica
Gasolina 117 221 409 554 604
Destilados 201 394 694 866 1087
Mdios
leo 162 214 377 435 445
combustvel
Outros 51 120 229 343 438
Sudeste Asitico e Oceania
Gasolina 652 1781 2191 4294 6190
Destilados 770 2527 3690 6714 8267
Mdios
leo 1400 3711 2785 3856 3430
combustvel
Outros 431 1022 1783 3212 4716
Nota 1: Corresponde apenas Europa Ocidental
Fonte: BRITISH PETROLEUM, 2004.
57
A demanda mundial de energia no cenrio de referncia do International Energy
Outlook (2004) aumentar em 54% no perodo entre 2001 e 2025. O maior crescimento
dever ocorrer nos pases em desenvolvimento tais como China e ndia, acompanhando o
crescimento do Produto Interno Bruto -PIB destas regies, que dever aumentar a uma taxa
mdia de 5,1% a.a., taxa esta superior mdia de crescimento do PIB de 3% a.a. no
mundo. Aps 2004, a demanda por derivados de petrleo dever crescer a uma taxa entre
2,5 e 3,0% a.a. na sia, que continuar sendo a regio lder em crescimento no mundo,
representando, aproximadamente, metade do crescimento total previsto. A melhora geral
das condies econmicas tem contribudo para o aumento da demanda por petroqumicos,
e, conseqentemente por nafta, tendncia esta que deve se manter no futuro. A longo prazo
o crescimento da demanda de combustveis automotivos dever apresentar a maior
contribuio para o crescimento total da demanda, conforme se observa na figura 4.2.
300
250
200 GLP
150 Nafta
100 Gasolina
Querosene
50
leo diesel
0 leo combustvel
1990-97 1998-2002 2003-2008 2009-2015 Outros
-50
-100
-150
Figura 4.2: Evoluo da demanda de diferentes derivados na regio da sia do Pacfico (mil
barris/dia)
Fonte: BROWN, 2004.
Por outro lado, a demanda por energia nas naes industrializadas, denominadas
mercados maduros, dever crescer a um ritmo mais lento. Mesmo nas economias da
Europa Oriental e da antiga Unio Sovitica a demanda de energia dever crescer a uma
taxa mdia de 1,5% a.a., devido ao declnio no crescimento da populao combinado a
fortes ganhos de eficincia energtica, decorrente da substituio de equipamentos
obsoletos.
58
Embora a demanda por petrleo e seus derivados nos pases desenvolvidos seja
maior que a nos pases em desenvolvimento, a diferena existente dever se estreitar no
longo prazo.
59
180000
160000
140000
(1000 t)
120000 Gasolina
100000 leo diesel
80000
60000
40000
1985
1987
1989
1991
1993
1995
1997
1999
2001
2003
Figura 4.3: Evoluo da demanda de leo diesel e gasolina na Europa (1000 t)
Fonte: BENSAID, 2005.
60
petrleo, so, geralmente, pesados e com elevado teor de enxofre, conforme a classificao
da ENERGY INFORMATION ADMINISTRATION, 2004 a. Os crus descobertos
recentemente. na regio do Mar Cspio so tambm pesados e azedos. O grau API tem
diminudo e o teor de enxofre tem aumentado, assim como o teor de metais e nitrognio.
A qualidade do petrleo mundial tem se deteriorado muito nos ltimos anos. Se por
um lado a matria-prima est se tornando mais pesada e com mais teor de enxofre, por
outro, a demanda por derivados leves/mdios (gasolina e diesel) e com teores de enxofre
cada vez mais reduzidos vem aumentando. Estas restries foram a indstria do petrleo a
investir em unidades de refino mais complexas para atender a estas especificaes. Por
isso, o processamento do fundo de barril , atualmente, o estgio central das operaes de
refino. Existe um nmero crescente de unidades em construo no mundo destinadas ao
processamento de resduos.
61
da planta, no pode ser alterado sem que a qualidade ou a especificao dos derivados seja
afetada.
47
Os Estados Unidos so um dos principais consumidores de petrleo e derivados do mundo (25,1%
do consumo mundial, valor quase igual ao consumo de toda Europa e Eursia) e detm 20,2% da
capacidade de refino mundial (BRITISH PETROLEUM, 2004).
62
34 1,5
33,5 1,4
1,3
33
1,2 Grau API
32,5
Grau API
% peso
1,1
32
1 Teor de
31,5 Enxofre
0,9 (% peso)
31
0,8
30,5 0,7
30 0,6
2
0
8
0
19
19
19
19
19
19
19
19
19
20
Figura 4.4: Evoluo da qualidade das cargas processadas nas refinarias americanas
Fonte: ENERGY INFORMATION ADMINISTRATION, 2002 a.
48
Petrleos com elevada acidez naftnica so Marlim, do Brasil, Kuito, de Angola; Heidrum, Troll,
Balder, Alba e Gryphon do Mar do Norte e alguns da China.
63
Naturalmente a indstria tende a produzir o petrleo mais fcil de ser encontrado e
mais barato de ser produzido, mas existem recursos ainda maiores e no convencionais,
genericamente conhecidos como leos no convencionais, que podem ser explorados e
produzidos, acompanhando os avanos tecnolgicos. Tais recursos so conhecidos como
leos pesados, leos ultra-pesados e betumes, cujas caractersticas so resumidas na
tabela 4.5.
Alguns defendem que a oferta de petrleo convencional atingir seu pico entre 2020
e 2030, no incluindo nestas perspectivas a oferta dos petrleos no convencionais
mencionados, porque as consideram muito especulativas. A curva de Hubbert por pas ou
por regio produtora do mundo, utilizada para embasar essas anlises, , na verdade, uma
agregao de curvas de diferentes bacias sedimentares. Isto significa que, se houver bacias
pouco exploradas num pas ou regio, a curva de Hubbert pode sofrer revises
considerveis, adiando o pico, ou mesmo redefinindo o formato (altura) da curva, sempre
que potenciais significativos sejam descobertos. Assim, o pico de produo de petrleo
mundial pode no ser alcanado em menos de 50 anos (STOSUR, 2000).
64
aumento da produo de petrleos no convencionais, especialmente os cidos, tambm
pode levar a uma maior capacidade de processamento destes leos, no longo prazo, o que,
somado s instabilidades geopolticas da produo OPEP, pode reduzir o desconto de preo
cido-convencional, com que se depara o leo brasileiro (especialmente, Marlim),
atualmente, exportado.
70
60
Petrleo
50 convencional -
OPEP
40
Petrleo
30 convencional - no
OPEP
20
Petrleo no
10 convencional
0
2001 2010 2015 2020 2025
65
140
120
100 Petrleo no
mil barris/dia
convencional
80 No-OPEP
60
OPEP
40
20
0
1980 1990 2000 2010 2020 2030
49
A produo mundial de petrleo, incluindo lquidos de gs natural, leo de xisto e os petrleos ultra-
pesados
66
Os depsitos de betume encontrados no Canad so os maiores do mundo: cobrem
uma rea total comparvel ao tamanho da Esccia. Dado o declnio na produo de
petrleos leves e pesados convencionais no Canad, provvel que a produo de cru
sinttico e betume chegue a representar mais que 50% da produo do Canad at 2015
(ENERGY INFORMATION ADMINISTRATION, 2004 c). A produo de petrleo ultra-
pesado do Canad deve aumentar significativamente e compensar o declnio na produo
de petrleo convencional, tornando o Canad a maior fonte fornecedora de petrleo do
mundo. O Departamento de Energia dos Estados Unidos estima que a produo de betume
j submetida a algum tipo de tratamento deva chegar a 1,56 milho de barris/dia at 2012.
67
costa nordeste da Venezuela. Em 2003 os quatro projetos produziram aproximadamente
500.000 barris/dia de cru sinttico e devero produzir 700.000 barris/dia em 2009. J o
quinto projeto pertence PDVSA e produz o combustvel denominado Orimulsion50 que
exportado para o mundo inteiro e usado na gerao de eletricidade. Os quatro projetos que
so associaes entre a PDVSA e empresas estrangeiras, so apresentados na tabela 4.7
e apresentam taxa interna de retorno de apenas 15% (BROWER, 2002, CENTRE FOR
GLOBAL ENERGY STUDIES, 2002 b).
A empresa Total anunciou que gostaria de construir mais um projeto de cru sinttico
no pas at 2010, o que depende de aprovao governamental. O Ministrio de Minas e
Energia da Venezuela dever oferecer novos blocos para explorao e produo de
petrleo ultra-pesado na Bacia do Orinoco e tais projetos devero atender ao disposto na
Lei de Hidrocarbonetos de 2001, que determina que a PDVSA possua 51% de participao
nos projetos petrolferos.
50
Emulso constituda de 70% de betume, 30 % de gua e alguns aditivos estabilizadores.
68
dissolvidas pois lucros maiores poderiam ser alcanados com a comercializao de leo
combustvel. Apesar disso, todos os contratos assinados seriam cumpridos.
69
A questo ambiental se coloca como fundamental na atividade industrial em todo o
mundo, com particular nfase na indstria de petrleo, potencialmente muito agressiva ao
meio ambiente. As refinarias de petrleo so fontes de poluio area, emitindo,
principalmente, compostos aromticos, material particulado, xidos nitrogenados, monxido
de carbono, cido sulfdrico, dixido de enxofre. Suspeita-se que algumas dessas
substncias causem cncer e problemas reprodutivos, alm de agravar certas doenas
respiratrias, tais como asma. As emisses podem ser provenientes de vazamentos de
equipamentos, processos de combusto a altas temperaturas, aquecimento de vapor e de
outros fluidos e transferncia de produtos. Alm disso, as refinarias contribuem
potencialmente para a contaminao de lenis freticos. Existem rejeitos lquidos
contaminados que devem ser submetidos a diversos tratamentos antes de serem
eliminados, mesmo porque existem diretrizes relativas concentrao de amnia, sulfetos e
outras substncias contaminantes em cursos dgua. A contaminao de solos decorrente
da atividade de refino de petrleo no to significativa quanto a contaminao do ar e da
gua. Muitos dos resduos gerados so reciclados no prprio processo e outros so
dispostos em aterros. Assim, contaminaes causadas por catalisadores gastos e coque
so freqentemente decorrentes de acidentes e vazamentos.
70
Tabela 4.9: Investimentos e custos para diferentes configuraes de refinarias
Investimentos Custos Operacionais
(109 $) Totais ($/barril)
Simples 0,6 1,2
Complexa 1,79 2-3
Elevada capacidade de 3,21 5-8
converso e produtos de
maior qualidade
Nota 1: Dados atualizados para 2002 conforme ndice de inflao norte-americana.
Fonte: A partir de MOREL, 1997.
51
ROI (ou marketing return on investment) dado pela razo entre a receita lquida de companhias
norte-americanas de refino e o patrimnio fixo (ativos fixos lquidos) destas companhias.
Os resultados apresentados referem-se apenas s refinarias das majors cujos dados financeiros so
reportados ao EIAs Financial Reporting System (FRS). Em 2001, estas companhias FRS
representaram 85% da produo de refinarias nos Estados Unidos.
71
Especificaes mais rgidas de derivados de petrleo, ao exigirem adaptaes nas
instalaes de refino, comprometem, muitas vezes, a sobrevivncia das refinarias, o que
eleva a margem das que permanecem no mercado. As novas especificaes de
combustveis na Unio Europia, as quais entram em vigor a partir de 2005, ameaam o
futuro de 28 refinarias europias. Plantas de refino da Dinamarca, Irlanda, Frana, Itlia,
Grcia e Reino Unido tero dificuldades para alcanar as especificaes determinadas,
devido, entre outras razes, necessidade de processamento de crus pesados e sua
limitada capacidade de dessulfurizao. Espera-se tambm o fechamento de cerca de 1,8
milhes de barris/dia de refino nos EUA, em funo do banimento do MTBE e das
especificaes cada vez mais rigorosas para a gasolina, que impedem a sua formulao
com qualquer componente.
72
em tal combustvel. Observa-se que existe uma tendncia de mudanas nas escolhas dos
oxigenados empregados na formulao da gasolina: enquanto os teres foram empregados
freqentemente no passado, hoje existe uma tendncia ao emprego de biocombustveis, tais
como etanol.
Na Europa, por outro lado, foi realizada uma avaliao de riscos do uso de MTBE a
qual indicou que tal substncia no apresenta riscos sade humana, mas que alguns
cuidados devem ser tomados com relao sua estocagem. Assim, a Comisso Europia
concluiu que a contaminao ocasionada por este produto no est disseminada na Europa
e que cuidados devem ser tomados na construo e operao de tanques de estocagem
subterrneos. Por isso, nenhuma mudana quanto s especificaes e teor de oxigenados
nos combustveis foi proposta para a regio.
73
Alguns estudos defendem que o banimento do MTBE nos Estados Unidos
representar uma reduo de mais que 3% da oferta atual de gasolina no pas, fato este
agravado pelas restries enfrentadas no parque atual de refino decorrentes da
necessidade de produo de gasolina com baixo teor de enxofre e reduzida presso de
vapor. Esto previstos, ainda, problemas de abastecimento durante o perodo de transio
at a completa retirada do MTBE da gasolina nos Estados Unidos. Incertezas regulatrias e
de mercado desincentivam fortemente tanto a indstria domstica quanto refinadores
estrangeiros que queiram fazer investimentos especulativos.
74
decorrncia da especulao de que os refinadores adicionaro 10% em volume de
etanol, no somente no curto prazo, mas tambm no longo prazo;
iimportando volumes de gasolina, o que no muito seguro, uma vez que a
disponibilidade de correntes e de gasolina incerta, devido s diferenas existentes
entre as especificaes da gasolina norte-americana e a de outros locais do mundo e
a tendncia de crescimento da demanda por correntes mais limpas na Europa, uma
das regies fornecedoras de correntes e gasolina para os Estados Unidos.
52
A gasolina reformulada possui menor teor de compostos orgnicos volteis, de benzeno e de
oxigenados.
75
Adio de detergente gasolina para reduzir emisses exaustas.
Sob o ponto de vista ambiental, o controle da presso de vapor da gasolina tem sido
necessrio para reduzir as emisses de hidrocarbonetos e, conseqentemente, a formao
de oznio. Assim, existe uma grande variedade de gasolinas no mercado norte-americano
que diferem apenas pela presso de vapor. Esta rota tem sido usada em muitos casos
porque no requer o uso de oxigenados e mais atrativa economicamente que a da
gasolina reformulada.
76
Tabela 4.10: Previso do teor de enxofre na gasolina por tipo e por regio dos Estados
Unidos (ppm)
2004 2008-2025
Convencional
PADD I 143,4 30
PADD II 167,7 30
PADD III 170,5 30
PADD IV 140,0 30
PADD V 122,8 30
Reformulada
PADD I-IV 30 30
PADD V 20 20
Nota 1: PADDs (Petroleum Administration for Defense Districts): Costa Leste (PADD I), Meio-Oeste
(PADD II), Costa do Golfo (PADD III), Montanhas Rochosas (PADD IV), e Costa Oeste (PADD V).
Fonte: ENERGY INFORMATION ADMINISTRATION, 2004
Na Europa, o teor mximo permitido de enxofre tende a ser mais restritivo que nos
Estados Unidos, tendncia esta seguida pelo Japo, conforme mostrado na tabela 4.11.
Tabela 4.11: Evoluo do teor de enxofre (ppm) na gasolina e no leo diesel de pases
desenvolvidos selecionados
2002 Meta Ano da meta
Estados Unidos
Gasolina 500 30 2005
leo diesel A 500 15 2006
leo diesel B 3500 15 2008-2010
Canad
Gasolina 150 30 2005
leo diesel 500 15 2006
Alemanha
Gasolina 50 10 2003
leo diesel 50 10 2003
Outros pases da Comunidade Europia
Gasolina 150 10 2009
leo diesel 350 10 2009
Japo
Gasolina 100 10 2008
leo diesel 500 10 2008
Austrlia
Gasolina 500 150 2005
leo diesel 500 50 2006
Fonte: WILLIAMS, 2003.
77
Na Amrica Latina verifica-se que a estratgia para a determinao de
especificaes de combustveis (tabelas 4.12 e 4.13) baseia-se em um programa para
eliminao do chumbo, para harmonizao das especificaes e para reduo de emisses
de poluentes. Tal estratgia considera as diferenas da regio com relao aos Estados
Unidos e Europa em termos de frota e uso de veculos, de condies econmicas e
ambientais e de ponto de partida de qualidade de combustveis (PRICE, 2002).
O petrleo tende a ficar cada vez mais escasso e disputado, uma vez que suas
reservas so finitas. Cerca de 63% das reservas mundiais de petrleo esto concentradas
78
em cinco pases do Oriente Mdio: Arbia Saudita, Iraque, Emirados rabes, Kuwait e Ir
(BRITISH PETROLEUM, 2004). Outros pases detentores de grandes reservas petrolferas
so a Venezuela, a Rssia, os Estados Unidos e o Mxico.
53
Desde 2003 existe uma diretriz europia recomendando o aumento da participao dos
combustveis renovveis na matriz energtica do continente para 2% do total da demanda de
combustveis em 2005 e aproximadamente 6% em 2010 (SWEDISH ENERGY AGENCY, 2004).
54
A demanda de petrleo nos Estados Unidos, China e outras naes asiticas em desenvolvimento
dever representar cerca de 60% do aumento da demanda mundial de petrleo at 2025.
79
4.4.1. Gs natural
A indstria do gs natural pode ser considerada uma indstria antiga, cuja difuso foi
tradicionalmente dificultada pela concorrncia interenergtica e pelos custos elevados do
transporte. Entretanto, os choques do petrleo da dcada de 70 abriram espao para o gs
natural assumir um novo papel nestes mercados energticos internacionais. O imperativo de
reduzir a dependncia de petrleo e o uso crescente do gs natural no setor eltrico e no
setor industrial viabilizaram o crescimento do gs natural na matriz energtica mundial.
55
Trata-se de um combustvel fssil, associado ou no ao petrleo, constitudo de uma mistura de
hidrocarbonetos, sendo o metano o composto predominante.
80
Uma das principais especificidades da indstria de gs natural a importncia do
segmento de transporte na formao dos custos desse energtico. O grande volume do gs
natural implica na necessidade de uma grande infra-estrutura de transporte para viabilizar o
seu consumo. Essa infra-estrutura responsvel por 2/3 dos custos totais do gs natural,
em mdia, para o consumidor. As cadeias de gs, que permitem conduzir o gs natural das
reas de produo para os mercados consumidores so muito mais rgidas e caras do que
as cadeias de petrleo. Os sistemas de transporte e distribuio de gs so muito custosos,
inibindo a constituio de um verdadeiro mercado global de gs natural, como ocorre com o
leo bruto e vrios produtos refinados (DOS SANTOS, 2002). Para que as opes de
suprimento de gs tornem-se realidade e transformem-se em excelentes oportunidades para
os investidores, mercados consistentes devem ser consolidados e os preos praticados
devem remunerar todos os investimentos necessrios ao desenvolvimento da indstria.
A primeira grande distino entre essas trajetrias que nos casos de transporte do
gs natural liquefeito e do transporte do lquido do gs natural so necessrios processos de
converso do gs que reduzem o seu volume antes de transport-lo. Na trajetria do
transporte do gs natural por dutos, o esforo tecnolgico se concentra nas atividades de
transporte do prprio gs; na trajetria do GNL o esforo se concentra no processo de
converso fsica (liquefao) do gs e no transporte desse gs liquefeito; e, no LGN o
esforo centra-se no processo de converso qumica do gs natural em um lquido estvel
que pode ser transportado atravs de tecnologias de transporte j disponveis para produtos
lquidos.
Os custos dos gasodutos caram em at 60% entre 1985 e 2002, enquanto no caso
da cadeia de GNL esta reduo foi de 30%, desde 1978. Como conseqncia, o transporte
por gasodutos est se tornando mais competitivo que o de GNL em distncias superiores a
5000 km. Existe, portanto, uma grande presso do mercado para a reduo dos custos na
indstria de GNL. Alm da busca de novas alternativas tecnolgicas em termos da escala de
produo para projetos tradicionais de GNL, um grande esforo tecnolgico vem se
81
orientando para o desenvolvimento e a comercializao de unidades de liquefao menores,
voltadas para aplicao em alto mar - a construo de unidades de liquefao e estocagem
de GNL flutuantes (ALMEIDA, 2002b).
Nos pases industrializados, o gs natural iniciou a sua entrada nos mercados por
meio da infra-estrutura de distribuio previamente existente para o gs de rua produzido a
partir do carvo. A substituio foi imediata e o gs natural concentrou-se nos mercados
residencial, comercial e industrial. Somente nos ltimos quinze anos que o gs passou a
ser privilegiado como combustvel para gerao de eletricidade, gerando uma melhora nas
condies ambientais e na eficincia energtica do setor eltrico. O gs natural dever ser
uma fonte importante de suprimento para a gerao de energia eltrica no futuro,
principalmente nas naes industrializadas da Europa e da antiga Unio Sovitica, onde a
infra-estrutura madura, devido, principalmente, eficincia e s vantagens ambientais
comparativamente aos demais combustveis fsseis (ENERGY INFORMATION
ADMINISTRATION, 2004 a).
56
As primeiras plantas de GNL foram construdas a partir dos anos quarenta, visando ao atendimento
da demanda de gs nos horrios de pico.
82
normalmente no so os fornecedores de petrleo para regio, o que contribui para diminuir
a sua vulnerabilidade com relao ao fornecimento de fontes de energia.
83
baseado na grande produo nacional de gs e na boa infra-estrutura de transporte e
distribuio (DOS SANTOS, 2002).
Uma questo ainda aberta e para a qual existem dados escassos, mesmo nos
pases mais desenvolvidos, refere-se ao nmero mnimo de carros a gs que devem ser
colocados no mercado para que o processo de substituio de combustvel se torne auto-
sustentvel. Admite-se que uma saturao mnima de 1% do total da populao de veculos
do mercado seja necessria para o incio da consolidao da nova tecnologia. Antes que tal
saturao seja alcanada, os avanos se desenvolvem de maneira catica, com taxas de
crescimento que podem ser dramaticamente elevadas, mas cujas trajetrias so
imprevisveis, podendo ser insustentveis (DOS SANTOS, 2002).
4.4.2. Hidrognio
57
Apesar de ser abundante no Universo, o hidrognio precisa ser extrado dos combustveis fsseis,
84
a bordo do prprio veculo (SWEDISH ENERGY AGENCY, 2004) ou o processamento de
combustveis nos postos de abastecimento. Uma vantagem do processamento do
combustvel que a maior parte da infra-estrutura necessria j existe: a atual rede de
distribuio de combustveis derivados de petrleo poderia ser adaptada com a instalao
de reformadores ou de eletrolizadores em cada posto de gasolina, permitindo que os
operadores locais gerassem hidrognio e o fornecessem a seus clientes (BURNS et al).
Adicionalmente, medida que os sistemas de gerao de eletricidade veicular se tornarem
mais sofisticados, possvel que os veculos se transformem em uma nova fonte de
gerao de energia, fornecendo eletricidade a residncias e locais de trabalho.
4.4.3. Biocombustveis
Observa-se que uma crescente importncia vem sendo dada ao uso do etanol como
combustvel em diversos pases. O produto inicia a sua expanso enfrentando as barreiras
relacionadas aos interesses da indstria petrolfera, mas pode-se afirmar que o
desenvolvimento sustentado desse mercado internacional depender de alguns fatores, tais
como:
polticas que valorizam a biomassa na tentativa de mitigar mudanas climticas;
dos renovveis ou da gua. Existem duas tecnologias de clula combustvel: uma funciona pela
passagem de hidrognio .
58
O custo do kilowatt instalado de aproximadamente US$4.000 (SCIENTIFIC AMERICAN BRASIL,
2003).
59
As principais tcnicas para armazenamento de hidrognio so: guardar em tanques com enorme
presso, resfriar a 253C negativos para que ele se torne lquido ou combin-lo a pequenas peas de
85
manuteno da poltica de uso crescente do lcool como oxigenado;
evoluo tecnolgica na produo e no uso;
uso crescente do lcool em regies como sia e Europa;
conscientizao crescente das externalidades positivas do etanol frente a
concorrentes de origem fssil.
Hoje existem veculos flexveis comerciais disponveis nos Estados Unidos e que
funcionam tanto com um mistura de 85% de etanol e 15% de gasolina, quanto com apenas
gasolina ou apenas etanol (ENERGY INTERNATIONAL ADMINISTRATION, 2004a). O
lcool brasileiro vem sendo adotado em mistura carburante no estado da Califrnia, em
substituio ao MTBE, que dever ter seu uso banido na maioria dos estados americanos
nos prximos anos, gerando uma verdadeira exploso de consumo de etanol.
Tal demanda poder ser atendida pelas destilarias brasileiras, desde que haja uma
atuao coordenada entre o governo e o empresariado no sentido de superar barreiras
protecionistas norte-americanas (COELHO, 2002a). Existem ainda outros potenciais
mercados para o lcool brasileiro: Amrica do Sul e Europa Ocidental. O Japo poder ser
suprido pela India60, que j produz lcool, ou pela China61, que tambm est interessada em
desenvolver a oferta desse combustvel alternativo.
Por outro lado, o biodiesel est sendo festejado como grande soluo ambiental,
relacionada reduo da emisso de gases de efeito estufa. No entanto, alguns estudos
recentes demonstram que deve-se considerar, na avaliao de emisses de gases de efeito
estufa decorrentes de produo e da queima de biocombustveis, alm de emisses de CO2,
aquelas oriundas da decomposio do nitrognio presente no solo e nos fertilizantes, que
resultam na emisso do N2O, um potente gs de efeito estufa. No caso europeu (canola),
considerando-se apenas o CO2, o ganho pela utilizao do biodiesel em substituio ao
diesel de petrleo seria de 53% (reduo na emisso de gases de efeito estufa), ao passo
que ao se considerar tambm o N2O, o ganho cairia para menos de 10%. Ainda no caso
86
europeu, a economia de energia seria de 47% a favor do biodiesel (energia consumida na
produo de biodiesel em relao energia contida no diesel convencional e a energia
gasta no processo de refino deste diesel).
62
Para que um leo vegetal se transforme em biodiesel, preciso processamento industrial. Trata-se
da transesterificao, por meio de reao com etanol, que resulta em ster etlico e glicerina.
87
Com o incio da Segunda Guerra Mundial, uma nova trajetria passou a desafiar o
refino de petrleo como tecnologia dominante. Diferentes programas de Pesquisa e
Desenvolvimento resultaram em processos de obteno de combustveis sintticos, obtidos
por insumos que no o leo cru. Esta nova trajetria tornou-se de fundamental importncia
para a Alemanha e Japo, que no possuem jazidas de petrleo em seus territrios e
durante o conflito sofreram forte embargo comercial dos pases aliados. exceo do caso
sul-africano, a inviabilidade econmica dos processos foi decisiva para o encerramento
desta trajetria no perodo do ps-guerra.
63
Pelo menos cinco tipos diferentes de processos de gerao de gs de sntese esto disponveis.
64
Apesar de a trs etapas do processo GTL por via indireta serem individualmente bem estudadas e
disponveis para comercializao, ainda no existe uma combinao tima que permita a reduo de
custos das plantas comerciais de produo
88
prprio gs de sntese. As plantas de gerao de gs de sntese correspondem a cerca de
50% dos custos de capital das unidades de produo de combustveis lquidos, sendo, por
isto, o ponto central dos programas de Pesquisa e Desenvolvimento de curto e mdio
prazos (DUNHAM et al, 2003).
65
Os esforos esto focados na melhoria dos catalisadores na elucidao dos mecanismos de
reao e no desenvolvimento de novos equipamentos.
66
A alta estabilidade da molcula de metano traz uma srie de problemas tcnicos para viabilizar as
reaes qumicas envolvidas
89
custos associada a essa mudana nas caractersticas do produto a ser transportado. Alm
disso, a produo de plantas GTL pode ser comercializada num mercado globalizado e de
produtos lquidos. Dessa forma, os ativos deixam de ser especficos, na medida em que
podem ser dedicados a um grande nmero de transaes. O risco de oportunismo passa a
ser praticamente inexistente, j que o produto pode ser vendido por contratos de curto
prazo, com reduzida interdependncia entre compradores e vendedores.
90
Tabela 4.15: Qualidade de derivados da rota GTL e do refino de petrleo
Corrente Propriedades Rota GTL Refino de
Petrleo
Nafta Densidade (g/ml a 60oF) 0,69 0,74
Teor de enxofre (% p/p) 0 0,07
RON <40 67
QAV Densidade (g/ml a 60oF) 0,77 0,80
Teor de enxofre (% p/p) 0 0,12
Diesel Densidade (g/ml a 60oF) 0,78 0,84
Teor de enxofre (% p/p) 0 0,37
Aromticos (%) <1 29
Nmero de Cetanas >70 56
Viscosidade 100oF cst 2,3 4,0
Fonte: SCHAEFFER et al, 2004.
67
A tecnologia GTL capital intensiva e sua construo custa mais que a de uma planta de
liquefao de gs natural com a mesma capacidade de processamento. No entanto, os produtos de
uma planta de GTL so mais valiosos e possuem um custo menor de transporte (HYDROCARBON
ASIA, 2001).
68
Deve existir cooperao entre os fornecedores de tecnologia, o governo onde haver a instalao
da planta, os financiadores e os agentes atuantes no segmento downstream. O investimento em
plantas GTL em escala industrial pode atingir US$2 bilhes.
91
Atualmente, por exemplo, uma planta de produo de 50.000 barris/dia de sintticos custa
cerca de 70% de uma planta de 10.000 barris/dia. Projetos de maior escala (acima de 50 mil
barris/dia) vm sendo desenvolvidos recentemente especialmente pela Shell e pela
ExxonMobil.
A empresa Exxon Mobil opera uma planta piloto com capacidade de 200 barris/dia
em Baton Rouge, que serve, na verdade, como um experimento visando projetos futuros
muito mais ambiciosos no Alasca e no Qatar. O custo estimado desse processo de
69
Observando-se as empresas envolvidas nas tecnologias GTL, identificam-se dois grupos de
empresas: as empresas centradas nos mercados de energia e as empresas centradas em tecnologia
(Syntroleum, empresas de gases industriais). As empresas do primeiro grupo, com raras excees,
tm limitaes tecnolgicas para levar frente seus projetos e buscam, ento, associar-se s
empresas do segundo grupo.
92
US$20.000 a 24.000/barril de capacidade instalada, o que o torna competitivo com o barril
de petrleo a 20 dlares.
A empresa Sasol opera as plantas Sasol I, II, III, todas da frica do Sul, atingindo um
volume de produo de 160.000 barris/dia. As plantas sul africanas utilizam basicamente o
carvo, abundante na regio, como matria-prima, produzindo, basicamente, para a
indstria petroqumica tanto nacional quanto internacional, e ocupando, um nicho de
mercado diferenciado que busca produtos menos poluentes, mais limpos e est disposto a
pagar por isso.
93
Tabela 4.16: Projetos de plantas de GTL
Pas Capacidade (barris/dia) Status
Bolvia 10.000 em planejamento
Chile 10.000 em planejamento
Egito 75.000 em planejamento
Ir 70.000 em planejamento
40.000 em planejamento
Nigria 34.000 em fase de projeto
Qatar 34.000 em fase de projeto
Africa do Sul 1.000 em planejamento
Fonte: STELL, 2003.
Assim, a reduzida atratividade das margens nem sempre indica com preciso a
viabilidade de uma refinaria para um refinador de uma empresa integrada, em cuja
70
Segundo BAUDOUIN (1997), a margem bruta de refino a diferena entre a receita obtida com a
venda dos produtos e o custo do petrleo processado na refinaria. A margem lquida calculada
subtraindo-se os custos variveis (produtos qumicos, catalisadores, custos de estocagem de
matrias-primas e produtos) da margem bruta. De acordo com o ENERGY INFORMATION
ADMINISTRATION (1997), o coeficiente de correlao entre a rentabilidade e a margem lquida
corresponde a 0,92, o que significativo sob o ponto de vista estatstico. Em estudo realizado nos
Estados Unidos, a reta de regresso que relaciona rentabilidade e margem lquida dada por ROI= -
1,28+6,14*margem lquida, R2 = 0,85, t-ratio =10,22.
94
estratgia se confrontam custos de oportunidades de colocao de petrleo no mercado
internacional com custos de processamento do petrleo nas suas prprias refinarias.
Adicionalmente, devido volatilidade tanto dos preos de petrleo quanto dos preos
de derivados, as margens tm apresentado tambm comportamento muito voltil,
principalmente aps os choques do petrleo. Nos ltimos 25 anos os preos do petrleo tm
variado bastante, influenciados por diversos fatores, como a estrutura de oferta e demanda
de petrleo, o grau de integrao e coluso dos agentes, as expectativas em relao ao
futuro, o desenvolvimento tecnolgico e geolgico, as relaes poltico-econmicas, entre
outros (NUNES, 2000). As inovaes financeiras tambm possibilitam a modificao no
comportamento dos preos do petrleo. Para contornar a volatilidade dos preos do
petrleo, o emprego de contratos futuros e as operaes com derivativos generalizaram-se,
permitindo que o preo passasse a oscilar dentro de uma faixa larga de flutuao, no interior
da qual a volatilidade dada como natural, sendo aleatria e no causando reaes
geopolticas, nem no comportamento do mercado.
Ademais, desde o ps-guerra at o incio dos anos 90, os preos dos derivados eram
regulados na maioria dos pases e, em muitos casos, sua determinao era orientada em
funo de polticas governamentais, o que, em alguns casos, pressupunha a concesso de
subsdios diretos ou cruzados. O processo globalizado de desregulamentao iniciado na
dcada de 90 e intensificado nos ltimos anos teve incio com a utilizao de frmulas de
preos para os derivados de petrleo, denominadas frmulas paramtricas, com base no
95
mercado internacional e a eliminao de subsdios, contribuindo tambm para a volatilidade
dos preos dos derivados (MINISTRIO DA FAZENDA et al, 1998)71.
Como asseverado antes, isto leva a uma maior convergncia entre a margem da
refinaria estimada com base nos preos dos produtos no mercado internacional de
referncia e a margem estimada com base em preos de produtos no mercado domstico.
71
Recentemente a China vinculou os preos de petrleo e derivados ao mercado mundial (OIL AND
GAS JOURNAL, 1999 b). Os crus domsticos foram divididos em classes que so comparadas com
crus de exportao da Indonsia. No caso dos derivados de petrleo so estabelecidos preos para
os denominados produtos padres e os valores so reajustados de acordo com variaes no
mercado de Cingapura.
72
O preo de realizao o componente bsico do preo final, porque representa o custo de
produo do produto em questo.
96
A receita obtida com a venda de produtos de uma refinaria pode mudar por
diferentes razes, dentre as quais se destacam mudanas freqentes nos preos dos
produtos, mudanas nos rendimentos dos produtos, decorrentes do processamento de
petrleos mais leves ou mais pesados e construo ou desativao de capacidade de refino.
97
acordo as margens, as empresas precisam atuar na atividade para sobreviver na indstria
do petrleo no longo prazo, procurando assegurar uma receita liquida positiva, em mdia.
16,0
14,0
12,0
10,0
8,0 Refino e marketing
6,0 Todas as demais indstrias
4,0
2,0
0,0
1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996
-2,0
Figura 4.7: Evoluo comparativa do retorno sobre o investimento (%) da indstria de refino
e de outras indstrias nos Estados Unidos.
Fonte: MAPLES, 2000.
98
Geralmente as empresas menores voltam-se para o atendimento de nichos de
mercado, onde determinados produtos tm mais valor, tanto devido s caractersticas do
prprio produto quanto devido localizao do mercado, o que torna difcil ou mais caro a
disponibilidade de produtos de outras localidades. Neste caso, os refinadores que
apresentam capacidade de refino menos complexa podem operar com rentabilidade caso
ofeream produtos de elevada qualidade que so fortemente demandados e esto sofrendo
um perodo de escassez. Alm disso, o atendimento de mercados geograficamente
isolados pode gerar lucros maiores, uma vez que os preos dos produtos so determinados
pela paridade de importao dos mesmos, ou seja, pelo preo no mercado internacional
acrescido dos custos de frete e de internao dos mesmos . Para os refinadores que no
atuam em nichos de mercado, o grau de complexidade da refinaria determina o nvel mdio
da margem alcanado.
99
5. Panorama dos principais centros de refino no mundo
73
O fator de utilizao das refinarias na Europa Ocidental se reduziram de 82 para 60%, entre 1973 e
100
pases de menor importncia econmica, que estavam em fase rpido desenvolvimento, tais
como Coria do Sul e Tailndia. Na Indonsia, beneficiada pela sua posio geogrfica
especial, houve o crescimento da capacidade de refino, em funo do potencial de
crescimento do seu mercado.
101
instalada da Amrica do Norte quanto da sia do Pacfico representaram cerca de 24% da
capacidade total. Observa-se que a regio onde ocorreu significativo aumento da
capacidade instalada foi a sia do Pacfico: sua capacidade instalada cresceu de 20% para
25% da capacidade total entre 1993 e 2003. A capacidade instalada do Japo, apesar de
ainda representar a mais significativa da regio, vem decrescendo, principalmente a partir
de 1999. Por outro lado a capacidade de refino na China cresceu significativamente, em
torno de 64%, no perodo em anlise, assim como a capacidade de refino da Coria do Sul
e na ndia, que cresceram 45% e 118%, respectivamente (BRITISH PETROLEUM, 2004).
74
O aumento da capacidade de refino em tais regies ocorreu devido incluso de informaes a
respeito do Iraque e uma refinaria norte-americana que no havia sido includa no ano anterior na
base de dados da Oil and Gas Journal.
75
Houve o fechamento de uma refinaria na Austrlia e de uma refinaria no Japo.
102
agregado, unidades estas mais caras que as de destilao atmosfrica de mesma
capacidade (MASSERON, 1990).
30000
25000
20000 Demanda
15000
Capacidade
10000 instalada
Processamento
5000
ef etivo
0
A mrica A mricas Europa Oriente f rica Sudeste
do Norte do Sul e Mdio A sitico
Central
103
Nas Amricas do Sul e Central o processamento de petrleo est prximo da
demanda por derivados e existe um pequeno excedente de capacidade instalada que pode
ser usado para atendimento da prpria demanda da regio, que tende a crescer, ou para
exportao de derivados.
104
20
18
16
14
12
Produo
10
8 Demanda
6
4
2
0
1990 1995 2000 2005 2010 2015
Entre 1973 e 1981 o nmero de refinarias nos Estados Unidos aumentou de 281
para 324 (ENERGETICS, 1998). As crises do petrleo da dcada de 70 ocasionaram um
excesso de capacidade de refino e as margens estreitas estimularam o fechamento de
refinarias menos eficientes. Entre 1982 e 1994 o nmero de refinarias nos Estados Unidos
diminuiu de 301 para 176 e muitas das instalaes fechadas tinham capacidade inferior a
50.000 barris/dia. Em 2002 existiam 180 refinarias na Amrica do Norte, sendo que 153
105
(85%) estavam localizadas nos Estados Unidos e destas, 144 estavam operando com
capacidade mdia de 109 mil barris/dia (vide tabela 5.3).
Entre 1996 e 2002 houve uma adio de 1,4 milho de barris/dia na capacidade de
refino norte-americana e os aumentos previstos (aproximadamente 5 milhes barris/dia)
para ocorrer at 2025 devero estar concentrados na regio tradicionalmente refinadora da
Costa do Golfo do Mxico, j interligada por uma extensa rede de dutos com as demais
regies do pas. Alm disso, as refinarias vm sendo usadas intensivamente, conforme se
observa pela elevada taxa mdia de utilizao de 97% em 2002 (ENERGY INFORMATION
ADMINISTRATION, 2004 e).
106
fechamento de 39 refinarias nos Estados Unidos, apesar de a capacidade instalada ter
aumentado em 940.000 barris/dia, como resultando da ampliao de refinarias existentes.
Embora a margem no seja o nico indicador de deciso para investimento em uma
refinaria,76 trata-se de uma varivel-chave na deciso: refinarias menores, pouco flexveis
tm sido exatamente aquelas que fecharam nos ltimos anos nos Estados Unidos.
Assim, o fechamento de refinarias nos Estados Unidos, que totalizou 1,6 milhes de
barris/dia, entre 1998 e 2003 (ou 10% da capacidade de refino norte-americana ou quase
85% da capacidade de refino brasileira), pode ser explicado por:
as refinarias que fecharam eram majoritariamente de pequeno porte e independentes
e operavam com menores margens em mercados distendidos, necessitando exportar
derivados e produtos semi-acabados para fora do seu mercado de referncia;
as margens de refino mostram-se oscilantes, frente s incertezas dos preos de
petrleo (mesmo diante do aumento do fator de utilizao das refinarias);
as especificaes ambientais vm se tornando mais severas no mercado norte-
americano tornando invivel a operao de refinarias pouco flexveis, que se
depararam com a necessidade de investimentos adicionais para permanecerem
operando;
as refinarias pouco flexveis se mostraram incapazes de se adaptar a um mercado
em que petrleos pesados e no convencionais vm ganhando importncia;
apesar de a maior parte das refinarias que fecharam ser independente, as
independentes tambm foram as que mais expandiram a sua capacidade de
processamento primrio nos ltimos 15 anos, atravs de expanses simples ou
aquisies de refinarias e fuses. A existncia de independentes no mercado dos
Estados Unidos depende da rentabilidade do negcio refino, que depende da
76
Vide, por exemplo, TOLMASQUIM et al. (2000)
107
capacidade de o refinador encontrar nichos de mercado de alto valor agregado: isto
significa esquemas de refino complexos, capazes de produzir derivados de alto valor
agregado, com excelentes especificaes de qualidade, e tima localizao no seu
mercado de referncia;
as refinarias que fecharam das majors foram, majoritariamente, adquiridas por
independentes; as majors, com exceo da Exxon-Mobil, praticamente no
expandiram a sua capacidade de processamento primrio nos Estados Unidos,
concentrando suas atividades na produo de petrleo;
as refinarias (parcial ou totalmente) de empresas de pases produtores de petrleo
no aumentaram a sua capacidade de processamento primrio, mas fizeram
imensos investimentos em unidades de converso e tratamento, para
processamento dos seus prprios leos pesados.
108
80
% da capacidade de destilao
70
60
Reforma cataltica e
50 alquilao
40
Craqueamento cataltico e
30 hidrocraqueamento
20
Quatro processos
10 combinados
0
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
Figura 5.3: Evoluo da complexidade do refino nos Estados Unidos na ltima dcada
1994 a 2004
Fonte: NAKAMURA, 2003.
109
20 mil barris/dia e cresceu para aproximadamente 50 mil barris/dia. Enquanto as pequenas
refinarias vm fechando, as grandes refinarias vm se expandindo. Uma incerteza crtica
para os prximos anos se o elevado capital demandado para que as refinarias atendam s
especificaes exigidas pelos rgos governamentais acelerar a velocidade de fechamento
das mesmas.
110
Tabela 5.5: Projeo de curto prazo da demanda por gasolina e da capacidade de refino nos
Estados Unidos
Demanda por gasolina (mil Capacidade de refino (mil
barris/dia) barris/dia)
2000 2007 Mudana 2000 2007 Mudana
PADD I 2.988 3.407 419 1.704 1.869 164
PADD II 2.437 2.703 266 3.620 3.981 361
PADD III 1.292 1.480 188 7.553 8.613 1.060
PADD IV 275 309 34 541 577 36
PADD V 1.479 1.666 187 3.095 3.493 398
Total 8.471 9.564 1.093 16.512 18.532 2.020
Nota 1: PADDs (Petroleum Administration for Defense Districts): Costa Leste (PADD I), Meio-Oeste
(PADD II), Costa do Golfo (PADD III), Montanhas Rochosas (PADD IV), e Costa Oeste (PADD V).
Fonte: ENERGY INFORMATION ADMINISTRATION, 2002 a.
111
Tabela 5.6: Evoluo da capacidade de refino europia por tipo de refinaria
Tipo 1976 1986
Capacidade (mil % Capacidade (mil %
barris/dia) barris/dia)
Simples 13.900 67,7 4.249 29,4
Semi-complexa 1.192 5,8 1.746 12,0
Complexa 5.433 26,5 8.353 57,6
Ultra-complexa - - 147.2 1,0
Total 20.527 100 14.496 100
Fonte: CHADWICK, 1990.
Tabela 5.7: Evoluo do fator de utilizao de refinarias em alguns pases europeus nas
dcadas de 70 e 80
1972 1980 1988
Blgica 88 60 87
Espanha 80 66 79
Frana 85 68 83
Itlia 68 47 74
Holanda 80 55 77
Reino Unido 84 67 93
Fonte: MASSERON, 1990.
112
fator determinante no fechamento ou sobrevivncia de uma planta de refino. Na verdade, a
reduo de capacidades se concentrou nos dois lados do intervalo, tanto em refinarias muito
pequenas quanto em refinarias muito grandes.
113
gasolina, na Europa, apesar da introduo do gs natural77 no aquecimento domstico, o
leo diesel ainda o principal produto consumido. O elevado consumo de diesel na Europa
se deve, em grande parte, legislao que vem estimulando o consumo de tal combustvel
na regio78.
77
Uma inevitvel tendncia a substituio do leo combustvel por gs natural para a gerao de
energia. Nos pases da Comunidade Europia, a queima do leo para gerao de energia tem cado
vertiginosamente e as poucas plantas planejadas para queima de leo combustvel destinam-se ao
suprimento de energia nos momentos de pico ou em reas remotas.
78
Na Frana e na Alemanha, taxas tornaram os automveis movidos a gasolina at duas vezes mais
caros que os movidos a leo diesel (JENKINS, 1997).
79
Em geral os custos fixos so elevados na Europa, uma vez que os sindicatos so fortes e tornam a
mo de obra muito mais cara na regio, comparativamente dos Estados Unidos.
80
Embora muitas plantas europias sejam mais novas que as plantas norte-americanas, os
refinadores europeus no modernizaram as plantas mais antigas na mesma extenso que os norte-
americanos.
114
Percentual da capacidade de destilao
18
16
14
12
10 FCC
8 HCC
6
4
2
0
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
Figura 5.4 : Evoluo da capacidade de FCC e HCC na Europa Ocidental
Fonte: ENERGY INFORMATION ADMINISTRATION, 2004 e .
45
40
35
% capacidade destilao
30
Reforma cataltica e
25 alquilao
20 Craqueamento cataltico e
hidrocraqueamento
15
Quatro processos
10 combinados
0
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
115
Por outro lado, na Europa Oriental as refinarias so antigas, concentradas na Rssia,
tm capacidade mdia de destilao de 117.000 barris/dia (ENERGY INFORMATION
ADMINISTRATION, 2004 e) e so pouco sofisticadas. No caso especfico da Rssia, o setor
de refino de petrleo precisa de um macio investimento para resolver os problemas de
obsolescncia de equipamentos e, mormente, de inadaptao dos esquemas de refino
demanda mundial cada vez maior por combustveis com baixo teor de enxofre.
Antes da diviso da Unio Sovitica, em 1991, uma caracterstica comum das dez
refinarias existentes no Azerbaijo, Georgia, Casaquisto, Turquemenisto e Uzbesquisto
era a integrao em uma rede regional mais ampla. Tais refinarias foram projetadas para
funcionar dentro de um contexto integrado da indstria de petrleo sovitica e usando
tecnologias soviticas, uma vez que tais pases no tinham acesso a tecnologias ocidentais.
Em 1991 tais refinarias eram classificadas como simples, dotadas de capacidade mnima
para converter fraes pesadas em produtos mais leves e, conseqentemente, o perfil de
produo era composto de produtos mais pesados, tais como leo combustvel. Em 2000
existiam 12 refinarias nesses cinco pases81 que processavam no limite de sua capacidade
nominal e dependiam do fornecimento do petrleo russo. As mesmas eram dotadas de
poucas unidades para converso de produtos pesados em produtos leves, caracterizando-
se, principalmente por unidades de reforma cataltica e hidrotratamento, e no por unidades
de craqueamento cataltico, hidrocraqueamento e craqueamento trmico, que juntas
representavam apenas 12% da capacidade de destilao atmosfrica (KALYUZHNOV,
2000).
81
Uma refinaria na Georgia e uma refinaria no Uzbesquisto foram construdas aps 1991.
116
teor de enxofre e so pouco lucrativos, se voltados para a exportao. O leo combustvel e
o leo diesel, com elevado teor de enxofre, no podem ser usados na Europa para gerao
de energia eltrica, mas apenas como matria-prima barata a ser processada
posteriormente. Como a Rssia apresenta capacidade de refino superior sua demanda,
existem incentivos significativos para que os fornecedores russos de derivados de petrleo
forneam seus produtos para o restante da Europa. Atualmente a Rssia exporta produtos
principalmente para os pases da antiga Unio Sovitica e para os pases da Europa
Oriental, regies onde os requisitos ambientais so menos restritivos que os da Europa
Ocidental e dos Estados Unidos. Assim, os refinadores russos tendem a se preocupar em
atender legislao da Europa ocidental no que se refere a especificaes de combustveis,
uma vez que as especificaes restritivas so uma barreira entrada de produtos russos na
Europa Ocidental.
82
A Georgia uma exceo e vem atraindo considervel interesse de investidores estrangeiros,
especialmente dos japoneses, no setor de refino, devido sua estratgica localizao como centro de
passagem dos crus da regio.
117
Exportar cru mais atrativo que vender derivados no mercado domstico, onde os
consumidores tm baixo poder aquisitivo em decorrncia de sucessivas crises econmicas.
118
51 102
100
48
98
milhes barris/dia
Capacidade de
refino
45 96
%
Demanda
Fator de utilizao
94
42
92
39 90
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
83
Trs das dez maiores refinarias mundiais em 2003 estavam localizadas na Coria do Sul
(NAKAMURA, 2003)
119
Amrica do Norte, mas o esquema de refino da primeira regio relativamente mais
simples, conforme se observa na figura 5.7.
35
30
% capacidade destilao
Reforma cataltica e
25 alquilao
20
Craqueamento cataltico e
15 hidrocraqueamento
10
5 Quatro processos
combinados
0
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
Assim, medida que o perfil da demanda muda na regio, os refinadores tero que
construir no somente capacidade de destilao, mas tambm capacidade de converso.
Mudanas substanciais sero necessrias em dois quesitos relacionados com a qualidade
dos derivados: reduo do teor de chumbo da gasolina e reduo do teor de enxofre no leo
diesel e no leo combustvel. Em um ambiente de baixas margens de refino, o
financiamento de novas refinarias representa um grande desafio tanto para o Governo
quanto para empresas privadas. Os pases asiticos necessitando de grandes
investimentos, particularmente China84, ndia e Indonsia (maiores mercados) encontraro
84
Em 1998 o governo chins reorganizou a maioria das estatais de leo e gs sob o guarda-chuva de
duas grandes companhias verticalmente integradas: a China National Petroleum Corporation (CNPC)
e a China Petrochemical Corporation (Sinopec). Antes da reestruturao, a CNPC estava mais
engajada em explorao e produo e a Sinopec voltada para refino e distribuio. Com a
reorganizao de 1998 o governo tranferiu operaes de refino e distribuio para a CNPC e algumas
atividades de Explorao e Produo para a Sinopec. Com isso, estas empresas passaram a ter foco
regionalizado: a CNPC est mais voltada para as regies norte e oeste chinesas e a Sinopec
concentra suas atenes na regio Sul. Outras duas grandes estatais de petrleo so a China
120
grandes dificuldades para conseguir as somas de capital necessrias, sem que ocorram
mudanas fundamentais na poltica governamental, dentre as quais pode-se citar
tabelamento de preos de cru e derivados de petrleo e regras institucionais de competio
e de contratos comerciais.
Adicionalmente, existe uma diferena notvel entre pases em que a reforma do setor
petrolfero ocorreu de maneira gradual e pases em que a reforma ocorreu rapidamente. Nos
ltimos, verificou-se a fuso de capital estrangeiro e domstico, o que resultou, pelo menos
dentro de um curto perodo de tempo, em sobrecapacidade de refino. Nos primeiros, existe
uma variedade maior de projetos propostos: em 1996 o nmero de projetos de refinarias
aprovados chegava a 16 na ndia, sendo que alguns envolviam capital indiano independente
e outros envolviam capital de empresas do Oriente Mdio, tais como Saudi Aramco ou
Kuwait Petroleum Corporation. Se todos esses projetos se concretizassem, a ndia teria
mais excesso de capacidade que todo o restante do continente asitico conjuntamente. Tais
projetos devem ser considerados mais como um protocolo de intenes para construir
refinarias, caso os planos de liberalizao permaneam em curso. Em geral, o que se
observa que, no mdio prazo, diversos problemas, tais como acesso a redes de
distribuio e a portos, surgem como impedimento concretizao de projetos de
construo das refinarias.
5.4.1. China
National Offshore Oil Corporation (CNOOC) que se dedica explorao offshore e hoje responde por
10% da produo domstica do pas e a China National Star Petroleum, uma empresa relativamente
nova que foi criada em 1997 (BAILEY, 2003).
121
1997). Em 2002 a capacidade instalada de refino na China era de 4,52 milhes de barris/dia
e estava distribuda por 95 refinarias (ENERGY INTERNATIONAL ADMINISTRATION,
2004). No perodo de 6 anos houve o aumento de 3 milhes barris/dia de capacidade de
refino, apesar do fechamento de 15 refinarias, o que contribuiu para o aumento da
capacidade mdia das refinarias existentes.
122
cultura, a formao de alianas estratgicas que visam reduo de custos e integrao
ao longo da cadeia petrolfera, tendncias estas que j se generalizaram mundialmente na
indstria.
Por outro lado, a China vem abrindo suas fronteiras ao comrcio internacional
deparando-se com a rpida expanso dos pases vizinhos, tais como Rssia, Japo, Coria,
ndia, Arbia Saudita, Ir, Cingapura e Indonsia cujas refinarias tm uma escala maior e
competem diretamente com as instalaes de processamento chinesas caracterizadas por
uma escala menor. Em decorrncia da abertura do mercado, existe uma tendncia de fluxo
de produtos petroqumicos e combustveis para o mercado chins. Conseqentemente, a
indstria petroqumica e o refino chins vm sofrendo mudanas estruturais diante dessas
novas condies de mercado (HYDROCARBON PROCESSING, 2003). At 2008,
possivelmente nove refinarias com escala mundial (10 milhes de t/ano) sero construdas.
As empresas domsticas que atuam na atividade de refino e de petroqumica sofrero
fuses com o objetivo de se tornarem competitivas. As refinarias sofrero ajustes de modo a
concentrar capacidade e, conseqentemente, as menores refinarias sero fechadas ou
encorajadas a se especializar em atender nichos de mercado. Ao adotar padres
internacionais de especificaes de combustveis desde janeiro de 2003 (at ento no
existia especificao da gasolina e a qualidade do leo diesel era inferior do leo diesel
internacional), novos investimentos referentes a aumento de capacidade de hidrotratamento
assim como referentes a novos catalisadores sero necessrios.
5.4.2. ndia
123
da dcada de 90 a ndia dobrasse a sua capacidade por meio da implantao de cinco
novas refinarias que adicionaram 913 mil barris/dia capacidade ento instalada. Depois do
estmulo do Governo indiano construo de novas refinarias, o descompasso entre a
capacidade instalada de refino foi parcialmente eliminado.
Com a expanso do consumo, a ndia est ficando cada vez mais dependente do
petrleo importado, apesar dos esforos do Governo para que haja o desenvolvimento de
empresas indianas e estrangeiras no setor de explorao e produo de petrleo.
5.4.3.Japo
124
uma rede de empresas que possuem ativos em outros setores e, por isso, a reestruturao
da indstria de refino japonesa no pode ser considerada isoladamente, mas sim dentro do
sistema no qual est inserida. Os mecanismos de reestruturao do setor so muito
diferentes dos adotados nos Estados Unidos ou Europa. Nestas duas regies a
reestruturao se caracterizou, principalmente, pela sada de empresas mais fracas ou pelo
fechamento de plantas menos eficientes pertencentes a grandes empresas, sendo que as
decises no tiveram correlao umas com as outras, apesar de afetar diretamente as
demais empresas pertencentes ao setor.
85
Um chaebol um conglomerado multisetorial fortemente controlado e centralizado e verticalmente
integrado: atua nas atividades de explorao e produo, refino, marketing , possui plantas
petroqumicas, participa na construo de dutos, de tancagem de produtos petrolferos, nas
atividades de produo de bens de capital, de gerao de energia etc.
125
imediatas da atividade de refino; ii) Tentativa de impedir a entrada de novos chaebol na
atividade; iii) Tentativa de obter uma maior parcela de participao no mercado, enquanto
esta no fixada pelo Governo, tendncia esta que poder retornar futuramente
(HORSNELL, 1997)
Apenas quatro pases das Amricas do Sul e Central concentram cerca de 60% da
capacidade regional de refino: Brasil87, Venezuela, Argentina e Ilhas Virgens (tabela 5.8). A
capacidade mdia de refino na regio de 93.000 barris/dia e as refinarias tm capacidade
de tratamento superior das demais regies do mundo, com exceo daquela observada no
Oriente Mdio, onde os petrleos, apesar de mais leves, tm elevado teor de enxofre e
produzem derivados com maior concentrao deste elemento, necessitando ser tratados
antes de chegar ao consumidor final (ENERGY INFORMATION ADMINISTRATION, 2004).
O fator de utilizao mdio tem se mantido abaixo de 80%.
86
comum haver subsdios cruzados entre as diferentes atividades que caracterizam o chaebol.
87
O captulo 7 apresenta uma descrio detalhada do refino no Brasil.
88
As mudanas mais significativas esperadas so relativas eliminao do chumbo da gasolina.
126
ltimas dcadas, os investimentos ocorridos no setor de refino foram preferencialmente
destinados a melhorar a qualidade de produtos, assim como a eficincia e a segurana das
instalaes. Por outro lado, no se verificaram investimentos em aumento da capacidade de
destilao, em funo do reduzido crescimento e da capacidade ociosa existente
(HYDROCARBON ENGINEERING, 1998).
Em geral, a demanda por produtos leves tambm deve aumentar na regio, seguindo
a tendncia mundial, conforme se observa pela evoluo do perfil de produo de derivados
de petrleo na Amrica Latina na tabela 5.9. Entre 1975 e 2005 a participao percentual de
derivados mdios no perfil de produo dever aumentar em 33% enquanto a participao
do leo combustvel dever diminuir em 45% (HYDROCARBON ENGINEERING, 1998).
Tabela 5.10: Previso de demanda adicional nas Amricas do Norte e na Amrica Latina
at 2008.
Taxa de crescimento Demanda adicional at 2008
mdio at 2008 (% (mil barris/dia)
aa)
Estados Unidos e Canad 1,2-1,8 2.200- 3.400
Amrica Latina e Caribe 2,5-4,0 1.400-2.100
Fonte: HYDROCARBON ENGINEERING, 1998
127
As Amricas do Sul e Central so regies exportadoras lquidas de derivados de
petrleo. De fato, as exportaes dessa zona so concentradas na Venezuela e em
algumas refinarias do Caribe em direo ao mercado norte-americano. O mercado brasileiro
o maior da regio e importador lquido de derivados de petrleo.
5.5.1. Venezuela
A demanda por derivados na Venezuela cresceu a uma taxa de 3,5% a.a. entre 1995
e 2002. Neste mesmo perodo, a demanda por gasolina cresceu a uma taxa de 2,6% a.a.
enquanto a de leo diesel cresceu a uma taxa de 4,0% a.a. Embora a taxa de crescimento
da demanda por leo diesel tenha sido superior da gasolina no perodo em anlise, em
torno de 45% da demanda total de derivados de petrleo correspondiam demanda por
gasolina em 2002 (MINISTRIO DE ENERGIA Y MINAS, 2004).
89
Os pases includos no Acordo de So Jos so Barbados, Belize, Costa Rica, El Salvador,
Guatemala, Haiti, Honduras, Jamaica, Nicargua, Panam e Repblica Dominicana.
128
duas refinarias restantes tm capacidade mdia (entre 120 e 200 mil barris/dia) e so
complexas, possuindo alm de unidades de converso para produo de gasolina, unidades
de tratamento de derivados (MINISTRIO DE ENERGIA Y MINAS, 2004).
5.5.2. Argentina
129
5.6. Outros centros de refino
Em suma, nos parques de refino mais complexos do mundo, diante das incertezas
associadas s margens de refino, ao preo do petrleo e ao prprio mercado futuro de
derivados, existe uma relutncia em expandir capacidade nominal de refino, mas no de
tratamento e converso (que esto associadas crescente severidade de especificaes de
qualidade de combustveis nestes mercados).
130
Observa-se a tendncia de convergncia dos padres de consumo e de produo de
derivados, com investimentos em novas unidades de converso e de tratamento e
desinvestimentos em plantas menos complexas, num contexto de redefinio de
posicionamento estratgico, assim como aumento de capacidade nas regies com maiores
taxas de crescimento da demanda.
Nos Estados Unidos, apesar dos entraves ambientais, espera-se, nos prximos
anos, a implantao de, no mnimo, mais uma refinaria de 500.000 barris/dia para equilibrar
a demanda de gasolina com a sua oferta e aliviar os gargalos provenientes da segmentao
regulatria criada nos ltimos anos.
O mercado asitico, ora atendido pelos derivados do Oriente Mdio, ser atendido
pelos prprios refinadores asiticos. Para a China, espera-se a continuidade da
racionalizao das plantas de refino com baixa capacidade, alm de investimentos em
131
novas plantas, prximas aos grandes centros consumidores. Com a taxa de aumento da
demanda por derivados situando-se em 10% a.a., a opo estratgica do pas, para evitar a
dependncia de importaes de derivados, sero os investimentos em novas plantas.
Destilao
27%
Tratam ento
47%
Converso
26%
132
Tabela 5.14: Distribuio regional da capacidade de destilao em construo e em
planejamento (%)
Em construo Em planejamento(1)
(2)
sia 38 49(8)
Amrica do Sul - 19(9)
(3)
Oriente Mdio 4 12(1))
frica 10(4) 9(11)
(6)
Amrica do Norte 11 3(12)
(5)
Europa Ocidental 6 2(13)
Europa Oriental 28(7) 2(14)
Notas (1): No significa que sero construdos; (2) ndia; (3) Kuwait; (4) Nigria; (5) Holanda; (6):
Estados Unidos; (7) Rssia e Ucrnia; (8) China, ndia, Indonsia, Paquisto e Vietn;(9) Brasil,
Colmbia, Peru e Venezuela. (10) Ir, Kuwait e Om; (11) Angola; (12) Estados Unidos; (13) Grcia e
Itlia; (14) Turquia e Srvia e Montenegro.
Fonte:STELL, 2003.
133
Tabela 5.16: Distribuio regional da capacidade de tratamento em construo e em
planejamento (%)
Em construo Em planejamento(1)
sia - 16(9)
(2)
Amrica do Sul 11 5(10)
(3)
Oriente Mdio 6 23(11)
frica 1(4) 2(12)
(5)
Amrica do Norte 51 22(13)
(6)
Europa Ocidental 8 14(14)
Europa Oriental 19(7) 13(15)
(8)
Oceania 3 -
Notas (1): No significa que sero construdos; (2) Brasil; (3) Ir, Kuwait, Om; (4) Nova Guin; (5)
Canad e Estados Unidos; (6) Espanha, Holanda, Itlia; (7) Turquia, Rssia, Turquemenisto,
Hungria; (8) Nova Zelndia; (9) China, Bangladesh, Indonsia, ndia, Filipinas; (10) Chile, Colmbia,
Brasil; (11) Ir, Arbia Saudita, Abu Dabi, Om, Kuwait; (12) Lbia; (13) Estados Unidos, Canad,
Mxico; (14) Espanha, ustria, Grcia, Blgica, Itlia; (15) Turquia, Rssia, Repblica Tcheca,
Crocia, Hungria.
Fonte:STELL, 2003.
134
signifique que est sendo atingida a capacidade mxima de converso equivalente
capacidade de destilao existente nesses pases.
50% da capacidade de tratamento esto sendo construdos na Amrica do Norte, em
torno de 40% esto distribudos pelos mercados emergentes e apenas 8% esto
sendo construdos na Europa Ocidental; da capacidade em planejamento apenas
14% se destinam Europa Ocidental, o que indica que as refinarias europias j
realizaram a maior parte dos investimentos relacionados com tratamento de
derivados, mesmo porque as especificaes nesta regio so bastante rgidas; ao
que tudo indica, os Estados Unidos ainda vm investindo em adaptaes para
melhoria da qualidade de derivados, mas os projetos em estudo se destinam
principalmente (74%) aos mercados emergentes, especialmente sia.
135
6. A evoluo do refino de petrleo no Brasil
6.1. Histrico
136
Poucos anos depois, em 1936, entraram em operao no pas duas outras refinarias:
a Ipiranga, em Rio Grande (RS), com capacidade para 1.000 barris/dia e a das Indstrias
Matarazzo de Energia, em So Caetano (SP), com capacidade para 500 barris/dia. Nessa
poca o Brasil ainda no tinha qualquer legislao sobre o petrleo e nenhum controle sobre
a nascente indstria do refino. Em 1938, no Estado Novo, o presidente Getlio Vargas, por
meio de Decretos, declarou como servio de utilidade pblica todas as atividades referentes
ao petrleo (inclusive o refino) e determinou que tais atividades dependeriam de autorizao
oficial e s poderiam ser realizadas por brasileiros natos. Vargas instituiu, ainda, o Conselho
Nacional do Petrleo (CNP), que, at 1953, quando seria criada a Petrobras, comandou a
poltica nacional para o setor.
137
Cubato, com capacidade inicial de 45 mil barris/dia, iniciada pelo CNP e concluda pela
Petrobras. Em fins de 1956 foi inaugurada a Refinaria de Manaus, com capacidade inicial
para 5 mil barris/dia.
91
Refinaria de Manguinhos, Rlam, Recap, RPBC, Reman, Reduc.
92
Lubnor, Refap, Regap, Replan, Repar, Revap.
138
o programa Prlcool contribuiu para aumentar o excedente de gasolina nesse
perodo
Na terceira etapa, as atividades do refino visaram otimizao de processos e no a
operao em carga mxima.
A quarta etapa iniciada na dcada de 90 caracterizou-se pela retomada do
crescimento do consumo de derivados e o conseqente aumento de sua importao.
Neste ltimo perodo a prioridade de investimentos foi dada ao setor de explorao e
produo de petrleo
93
Alm das refinarias de petrleo, est em operao no Brasil e pertencem Petrobras, uma usina de
processamento de xisto betuminoso, inaugurada em 1954, no Paran, que, desde 1991, atua como
um centro de desenvolvimento de tecnologia.
139
Estado de So Paulo, duas no Rio de Janeiro e uma em Belo Horizonte. A Regio Sul
possui mais 2 refinarias, e a regio Norte/Nordeste outras trs.
140
Figura 6.1: Mapa de localizao das refinarias, planta de industrializao de xisto e centrais
petroqumicas brasileiras.
Fonte: SINDICOM, 2004.
Alm das refinarias da Petrobras e das refinarias particulares, existem hoje outras
fontes produtoras de derivados em operao no Brasil, cuja produo insignificante, diante
da produo total de derivados do pas. As centrais de matrias-primas petroqumicas
(Braskem, Copesul e PQU vide figura 6.1) comearam a produzir e comercializar gasolina
e GLP em 2001. Desde agosto de 2003 uma pequena planta industrial (capacidade de
aproximadamente 10.000 m3/dia) vem produzindo gasolina e, desde outubro de 2003, uma
141
planta de formulao est em operao. Em 2003 a produo de gasolina e de GLP das
centrais petroqumicas representou em torno de 3% da produo total desses derivados
(AGNCIA NACIONAL DO PETRLEO, 2004 a).
94
De fato, um dos grandes temores das refinarias brasileiras que os petrleos pesados a serem
descobertos em guas ultra-profundas venham com muita quantidade de gua do mar. Isto exigiria
vultosos investimentos em unidades de dessalgao, gerando o problema adicional de definio do
stio de descarte do sal retirado. Atualmente, para processar petrleos nacionais mais pesados, mais
viscosos e com emulses mais estveis, o Refino vem promovendo modificaes nas dessalgadoras
existentes e melhorando a instrumentao e combinando o uso de desemulsificantes.
142
percentuais elevados, diminuem o rendimento das unidades onde ocorrem processos
catalticos (COELHO, 2003). As pesquisas em biorrefino buscam a utilizao de
microorganismos como biocatalisadores na remoo de enxofre e nitrognio.
143
.
Figura 6.2: Evoluo do grau API dos petrleos nacionais processados nas refinarias
Fonte: PETROBRAS, 2004 c.
144
Figura 6.3: Evoluo das quantidades de cru processado nas refinarias brasileiras segundo
a origem (mil barris/ dia).
Fonte: AGNCIA NACIONAL DO PETRLEO, 2004 a.
Cabe ressaltar que o fator de utilizao das diferentes regies do mundo vem
aumentando ao longo da dcada de 1990 e 200095 (BRITISH PETROLEUM, 2004), fato que
95
O fator de utilizao das refinarias em todo o mundo elevado, Estados Unidos, em 2003,
apresentou fator de utilizao de 90,6%, enquanto Canad, 97,8%, Mxico, 98,2%, Australasia,
93,4%, outras regies apresentaram certa folga, tais como Europa e Eursia com 79,5%, frica com
72,3%, China e Japo com 88,8% e 88%, respectivamente.
145
vem sendo acompanhado pelas refinarias brasileiras (vide tabela 6.2). Entretanto, no ano de
2003 o fator de utilizao das refinarias brasileiras diminuiu, o que poderia ser explicado
pela reduo da demanda de combustveis ou pelo excesso de leos pesados, que no
permitiu que as refinarias tenham funcionado no mximo de sua capacidade96.
O perfil de produo das refinarias brasileiras tem sido composto, em linhas gerais,
nos ltimos quinze anos, por cerca de 35% de leo diesel, 15 a 20% de gasolina automotiva,
e cerca de 17% de leo combustvel, alm de outros, conforme tabela 6.3.
96
No possvel alcanar 100% de utilizao das refinarias devido a paradas programadas ou no.
146
Tabela 6.3: Perfil global de produo das refinarias brasileiras (%)
PRODUTO 1990 1995 2000 2001 2002 2003
asfalto 1,8 1,6 2,2 2,0 2,1 1,4
coque 0,7 1,0 2,2 2,0 2,0 2,0
gasolina automotiva 16,9 19,4 18,7 19,5 18,9 17,8
gasolina de aviao 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1
GLP 9,3 8,3 5,5 5,9 6,1 6,3
lubrificante 1,2 0,9 0,8 0,8 0,9 0,9
nafta 12,0 9,3 9,6 9,3 8,3 8,4
leo combustvel 17,6 16,9 19,9 21,6 20,3 19,4
leo diesel 34,8 37,1 34,8 37,4 37,3 38,6
parafina 0,4 0,3 0,2 0,1 0,1 0,1
QAV 4,4 4,2 4,0 3,9 3,8 4,0
querosene iluminante 0,4 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2
solvente 0,4 0,5 0,5 0,6 0,7 0,8
Nota: No inclui a produo da SIX.
Fonte: AGNCIA NACIONAL DO PETRLEO, 2004 a.
A produo de derivados aumentou 36%, em volume, entre 1990 e 2003. leo diesel
o principal derivado produzido devido ao perfil da demanda e o setor de transportes
brasileiro est fortemente baseado no modal rodovirio, o que implica no grande consumo
deste energtico. Em seguida, tambm representativas so as produes de gasolina e do
leo combustvel, que em 2003, representavam, respectivamente, 18,9% e 16,8% da
produo nacional de derivados (figuras 6.4 e 6.5) .
147
Figura 6.4: Perfil de produo de derivados (%) 1990
Fonte: AGNCIA NACIONAL DO PETRLEO, 2004 a.
97
At 1985, das 14 unidades de hidrotratamento em operao, 6 esto destinadas a lubrificantes e
parafinas, a partir deste ano, das 8 construdas, apenas uma se destina a lubrificantes, e as demais
tratam diesel/querosene, nafta/gasolina. Hoje o parque de refino brasileiro possui 24 unidades de
hidrotratamento, em operao ou em construo; destas, 16 so destinadas tratamento e
estabilizao de diesel/querosene, nafta/gasolina.
148
6.6. Perspectivas de evoluo do parque de refino existente
A maior parte dos investimentos (38%) da Petrobras ser aplicada nos processos de
converso de resduos de vcuo, com a instalao de unidades de coque e de
hidroconverso. Outros 35% vo ser destinados a unidades para melhoria da qualidade do
diesel e da gasolina. Os 27% restantes sero aplicados na diminuio de gargalos - o que
ir gerar um pequeno aumento da capacidade de processamento- em melhorias
operacionais e em meio ambiente. A meta aumentar a oferta de diesel, gasolina e GLP,
produtos de maior valor agregado e diminuir a de leo combustvel, cuja queda no consumo
pode ser facilmente verificada, e aumentar para 90% o processamento de petrleos
nacionais (COELHO, 2003).
149
especialmente aps a entrada em operao das unidades previstas para a REDUC e a
REPAR. Tambm se destacam os investimentos em unidades de hidrotratamento, que
devem aumentar a qualidade dos produtos finais das refinarias, em especial do diesel. Tais
investimentos tambm devem aumentar o rendimento global do refino em diesel.
98
A unidade de alquilao pode consumir fraes butano do GLP, para aumentar a produo de
componentes de gasolina de alta qualidade.
150
HDS (gasolina) 2.000 De 2007 a 2011
RLAM Revamp destilao U-4 - - 2003
Revamp destilao U-32 (1a - 2003
etapa) -
HDS (gasolina) 5.000 2007
UGH 500.000 Nm3 2007
Coque 5.000 De 2007 a 2011
HDT (nafta, coque) 1.500 De 2007 a 2011
HDT (diesel) 8.000 De 2007 a 2011
a
Revamp destilao U-32 (2 - De 2007 a 2011
etapa) -
HDS (gasolina) 3.000 De 2007 a 2011
Reforma cataltica 2.000 De 2007 a 2011
REPAR HDS (diesel) + UGH 5.000 2004
151
Alm das ampliaes de capacidade e da instalao de novas unidades de
processamento apresentadas na tabela 6.4, h tambm a previso de outros projetos de
natureza auxiliar para algumas refinarias. Tais projetos se resumem a sistemas de
tratamento de rejeitos industriais, de utilidades (gua, vapor, energia eltrica), de tancagem
e so decorrentes das ampliaes nas unidades de processamento.
A partir das informaes constantes na tabela 6.4 foram traados os perfis futuros do
parque de refino brasileiro, para os anos de 2010 e 2015, sumarizados na tabela a seguir
(Tabela 6.5).
Tabela 6.5. Estimativa da evoluo da capacidade das unidades das refinarias existentes no
Brasil (m3/dia)
Unidade 2010 2015
141.913 141.913
Destilao a vcuo
FCC 80.540 80.540
RFCC 20.000 20.000
Reforma cataltica 6.365 12.365
HCC Diesel 10.000 13.500
HDT Diesel 47.500 65.100
Coque 30.200 35.200
MTBE 1.172 1.172
Desasfaltao 12.740 12.740
HDT Lubrificantes 5.670 5.670
HDT Querosene 5.800 5.800
HDT Nafta 9.775 10.800
HDT Instveis 17.200 17.200
Lubrificantes 3.180 3.180
HDS Gasolina 22.000 41.000
HDS Diesel 5.000 5.000
Alquilao 1.100 1.100
Desaromatizao 3.600 3.600
Fonte: SCHAEFFER et al, 2004.
152
os principais investimentos planejados para cada refinaria existente no Brasil,
conforme tabela 6.4;
o Modelo de Fluxos de Refino aprimorado em 2004, dentro do Programa de
Planejamento Energtico, pelo grupo de trabalho do estudo para o Instituto
Brasileiro de Petrleo, conforme a plataforma originalmente concebida em 1998,
para o Modelo Integrado de Planejamento Energtico (MIPE).
99
Este tipo de simulao integrada do parque de refino, atravs da sua representao como uma
nica refinaria, embora simplificadora e reducionista para otimizaes finas por carga, bastante
comum em modelos de longo prazo. Neste caso, assume-se que o timo global do parque
153
produo respectivo da coluna do ano 2001 na tabela 6.6. Nota-se que este perfil est bem
prximo daquele apresentado no Anurio da Agncia Nacional de Petrleo (AGNCIA
NACIONAL DO PETRLEO, 2004 a), o que demonstra a boa aderncia da modelagem com
os dados reais, e possibilita inferir alteraes no perfil de produo de refinarias brasileiras,
devidas a alteraes na carga processada e/ou nas capacidades de processamento e
converso das refinarias.
Assim, os resultados da modelagem para dois anos 2010 e 2015 (tabela 6.6)
mostram que o parque de refino existente no pas, aps a ampliao da sua capacidade de
converso, ser capaz de no apenas consumir uma carga mdia mais pesada (constituda
majoritariamente por leos pesados nacionais), mas tambm aumentar o seu rendimento
em leves (gasolina) e, principalmente, em mdios (diesel).
Tabela 6.6: Perfis de produo estimados do refino brasileiro, conforme modelagem (%)
Derivado 2001 2010 2015
GLP 8,1 8,9 9,1
Gasolina 19,5 21,9 23,8
Nafta 10,5 11,3 9,6
Querosene 2,6 5,4 5,9
Diesel 36,4 40,7 41,6
Escuros 22,9 11,9 10,1
Fonte: SCHAEFFER et al, 2004.
compatvel com timo de cada refinaria, o que nem sempre verdade. (BABUSIAUX et al, 1983).
154
discutem-se possveis critrios para o abastecimento de derivados no pas, em especial
para a construo de novas refinarias.
155
7. A evoluo da demanda de derivados no Brasil
Vale ressaltar que, no que diz respeito s premissas e resultados para o crescimento
futuro na demanda de derivados de petrleo, empregaram-se as premissas e os resultados
do trabalho desenvolvido pelo Grupo de Estudos de Matriz Energtica do Programa de
Planejamento Energtico da COPPE/UFRJ, apresentados resumidamente neste captulo.
Apesar da taxa de crescimento mdia anual das vendas do GLP ter sido de 10,6%
entre 1984 e 1999 (as vendas de GLP dobraram, alcanando 12 milhes m3), o consumo de
GLP decresceu no perodo de 1999-2002. O aumento mdio nos preos do GLP residencial
acima de 30% e, em alguns estados, acima de 50%, pode ser apontado como um dos fatos
determinantes da expressiva queda no consumo deste energtico na coco de alimentos (-
3,5%). A figura 7.1 apresenta a estrutura do consumo dos principais derivados de petrleo
em 2002.
156
Figura 7.1: Estrutura do consumo de derivados de petrleo 2002
Fonte: BALANO ENERGTICO NACIONAL, 2003.
157
Figura 7.2: Evoluo do consumo setorial de derivados de petrleo (mil bEP/dia)
Fonte: BALANO ENERGTICO NACIONAL, 2003.
100
So Paulo, Santos, Cubato, Rio de Janeiro, Salvador, Aracaju, Recife, Fortaleza, Porto Alegre,
158
Comparando-se a evoluo das especificaes brasileiras (tabelas 7.1 e 7.2), com a
de outros pases, o teor mximo de enxofre do diesel brasileiro em 2001 era maior que o
teor de enxofre do mesmo produto nos Estados Unidos e em pases europeus. J os valores
mnimos de nmero e ndice de cetano adotados eram os mesmos tanto no Brasil quanto
nos Estados Unidos. No caso da gasolina, constata-se que o percentual mximo de enxofre
na gasolina adotado no Brasil era o mesmo adotado em pases desenvolvidos em 2000.
Adicionalmente, o valor da octanagem da gasolina brasileira era o mesmo adotado nos
Estados Unidos, maior consumidor mundial do produto.
159
as especificaes do leo diesel e da gasolina esto se direcionando para menores teores
de enxofre e no sentido de alcanar melhor desempenho nos veculos.
Tabela 7.4: Especificaes atuais e futuras para o leo diesel metropolitano e o leo diesel
interior no Brasil
Caracterstica 2002 2005 2009
Metropolitano Interior Metropolitano Interior Metropolitano
Densidade 0,82-0,865 0,82-0,88 <0,86 <0,87 <0,845
Teor de 2000 3500 500 2000 50
enxofre
Nmero de 42 42 45 42 45
cetano
%T3600C 85% 85% 90% 85% 95%
Ponto de >36 >38 - - >60
Fulgor 0C
Fonte: DA SILVA et al, 2003.
7.3.1. Gs Natural
160
Analisando o perodo compreendido entre os anos de 1964 e 2002, as reservas
provadas de gs natural no Brasil cresceram a uma taxa de 7,3% a.a. As principais
descobertas ocorreram na Bacia de Campos, bem como na Bacia do Solimes. Em 2002 as
reservas provadas de gs ficaram em torno de 232 bilhes de m3, um aumento de 6,2% em
relao a 2001. Esse crescimento foi devido, principalmente, declarao de
comercialidade, em dezembro de 2002, dos campos gigantes de Jubarte e Cachalote, no
Esprito Santo.
O gs natural est entrando na agenda energtica do pas por meio de suas antigas
infra-estruturas101. Novas empresas de distribuio de gs tm sido criadas nos principais
estados da federao. Esse mercado cresceu 3,7% em 1998, 14% em 1999, 26% em 2000
e 57% em 2001. A primeira grande expanso na rede de transporte foi realizada no perodo
1979-1989, quando foram construdas mais de 50% da malha existente at 1998.
Gasodutos foram instalados no Rio de Janeiro, Esprito Santo e em diversos pontos do
Nordeste. A segunda expanso do sistema foi realizada em apenas dois anos, 1996-1998,
101
Na cidade de So Paulo, cabe Comgs expandir as infra-estruturas de distribuio e garantir o
acesso ao gs a um nmero crescente de consumidores. No Estado do Rio de Janeiro, o processo de
privatizao conduziu formao de duas empresas incumbidas da expanso do servio de
distribuio de gs no Estado.
161
com a construo de um grande gasoduto destinado, essencialmente, ao escoamento do
gs natural importado da Bolvia (DA COSTA, 2003).
Dentro de suas metas, o governo brasileiro espera viabilizar um incremento tal que
faa o gs natural atingir, em 2010, uma participao em torno de 10% a 12% na matriz
energtica como um todo. Para atingir tal objetivo, o Ministrio de Minas e Energia, sinalizou
102
Vale ressaltar que a demanda em 1999 ainda era muito pequena.
162
para os diversos agentes - elos da cadeia logstica do gs natural - com um programa
prioritrio de incentivo gerao termeltrica, com vistas expanso e diversificao do
parque gerador, assegurando a compra da eletricidade pela Eletrobras. Tanto os novos
projetos de usinas, quanto aqueles para converso de algumas j existentes destinados ao
uso do gs natural, significam uma reduo do consumo de leo combustvel e leo diesel
para esse fim103.
7.3.2. Biocombustveis
103
Somando-se ao uso do gs natural no Brasil, existem ainda os projetos de construo de pequenas
centrais hidreltricas e projetos em estudo e em operao para o emprego de fontes alternativas de
energia, tais como energia solar, energia elica e biomassa. Tais projetos proporcionam a oferta de
energia eltrica em comunidades isoladas e evitam o aumento da gerao de energia eltrica por
meio da queima de leo combustvel ou leo diesel em termeltricas obsoletas e ineficientes, comuns
em regies isoladas do pas.
163
recesso, e o apoio oferecido pela maior conscientizao ambiental nos grandes centros
urbanos, sujeitos a nveis de poluio crescentes, conferiram ao Programa um sucesso sem
precedentes. A produo104 de lcool e de veculos elevou-se rapidamente e, em 1985, 96%
da produo nacional de automveis eram de carros a lcool (SCHLEDER, 1998).
104
A produo do lcool concentrou-se em So Paulo e no Nordeste (Alagoas e Pernambuco) e a
necessidade de abastecer todo o pas, inclusive as regies no produtoras, agrega custos elevados
164
Aps um perodo durante o qual esse combustvel caiu no esquecimento, o programa
pode ser reativado no Brasil, embora seus contornos caream de definies, porque existe a
perspectiva de que os preos do petrleo mantenham-se em altos nveis e de que haja a
expanso para um amplo mercado de exportao.
165
empresas distribuidoras de combustveis criem uma reserva de mercado, comprando, pelo
menos, 50% do biodiesel produzido.
bicombustvel no pas.
106
A Agncia Nacional do Petrleo definiu as especificaes tcnicas a serem observadas no produto
a ser testado em 30 caminhes Volkswagen sob monitoramento.
166
no depender do amparo governamental (NOGUEIRA, 2003). H no pas cinco projetos-
piloto com biodiesel distribudos pelo Rio de Janeiro, Rio Grande do Norte, Cear, Piau e
Mato Grosso (TAVARES, 2003).
7.3.3. Hidrognio
107
O dend o que apresenta maior produtividade por rea plantada (0,2 ha/l), seguido pela soja (1,7
ha/l) e a mamona (1,7 ha/l) (VIGLIANO, 2003)
167
7.4. Cenrios de crescimento da demanda de derivados no Brasil
108
As verses da matriz energtica nacional no mbito da Lei 9.478/97 contaram com a participao
e consultoria tcnica do Grupo de Estudos de Matriz Energtica do PPE/COPPE/UFRJ, inicialmente,
sob coordenao geral do Professor Maurcio Tolmasquim (hoje Secretrio-Executivo do Ministrio de
Minas e Energia) e coordenao executiva do Professor Alexandre Szklo. Atualmente, o Grupo de
Estudos de Matriz Energtica do PPE/COPPE/UFRJ, sob a coordenao geral do Professor Roberto
Schaeffer e a coordenao executiva dos Professores Alexandre Szklo e Giovani Machado
(incorporado equipe do PPE/COPPE/UFRJ em 2003 por intermdio do PRH-ANP 21; outrora,
representante da ANP e coordenador do Grupo de Trabalho das verses anteriores da Matriz
Energtica Brasileira elaboradas no mbito do Conselho Nacional de Poltica Energtica), est
realizando uma nova reviso das projees de longo prazo da matriz energtica nacional para o
Ministrio de Minas e Energia, em consonncia com as exigncias legais (Lei 9.478/97).
109
Entenda-se por cenrio econmico macro-setorial, o cenrio macroeconmico e sua composio
setorial. Nesse ponto, relevante destacar que, assim como para a energia, qualidade importa para o
crescimento econmico. Ou seja, o mesmo crescimento econmico pode ter implicaes econmicas
e sociais consideravelmente distintas para um sistema geo-poltico (pas, estado ou municpio) em
funo de sua composio setorial.
168
J o cenrio alternativo caracteriza-se por maiores transformaes qualitativas na
trajetria produtiva do pas, de tal forma que o ritmo de incorporao de progresso tcnico e
de alteraes na estrutura produtiva em direo a segmentos de maior valor agregado e de
menores coeficientes de intensidade energtica e de impactos ambientais ,
progressivamente, acelerado (enobrecimento das exportaes e desmaterializao da
economia). No obstante, tais mudanas s comeam a se mostrar mais significativas no
mdio prazo (a partir de 2010).
110
De fato, a experincia internacional em projees de demanda energtica tem mostrado que se
derivam mais implicaes de polticas energtica, em particular, e pblica, em geral, da simulao de
transformaes qualitativas (efeitos estrutura modificaes na estrutura produtiva e intensidade
modificaes nos nveis de eficincia tcnica e produtividade econmica) do que da simulao de
nveis de atividade econmica distintos, ainda que a taxa de crescimento real do PIB seja uma
varivel-chave para as projees (UK-DTI, 2000; INTERNATIONAL ENERGY AGENCY, 2002 a;
ENERGY INFORMATION ADMINISTRATION, 2004 a). O efeito de diferentes taxas de crescimento
169
Ressalte-se tambm que em ambos os cenrios, base de mercado e alternativo, a
estabilidade macroeconmica considerada pr-condio fundamental.
Cabe ressaltar que estudos sobre variveis econmicas especficas que afetam
sobremaneira a evoluo taxa de crescimento real do PIB do Brasil a razo dvida pblica
lquida-PIB, por exemplo (GOLDFAJN, 2003) apresentam projees de trajetria
compatveis com as premissas macroeconmicas assumidas para o cenrio alternativo. Por
fim, as taxas de crescimento real do PIB adotadas por este estudo em ambos os cenrios
so compatveis, em ordem de grandeza, com as taxas identificadas como sustentveis no
longo prazo pelo, assim chamado, ncleo duro da equipe econmica do governo federal
(PALOCCI FILHO, 2003; MANTEGA, 2003).
real do PIB sobre as projees de demanda por combustveis pode ser, em geral, avaliado por
anlises de sensibilidade.
170
Tabela 7.5: Premissas de taxa de crescimento real do PIB e do valor agregado setorial da
economia brasileira (% a. a.)
2005/2010 2010/2015
Cenrio Base de Mercado
PIB 4,26 4,11
Agropecurio 3,51 3,47
Indstria 5,35 5,08
Extrativa Mineral (exceto 6,63 6,09
combustveis)
Extrao de petrleo e gs 5,08 5,10
natural
Indstria de transformao 5,19 4,82
Construo 6,39 6,34
Servios 3,61 3,47
Cenrio Alternativo
PIB 4,26 4,11
Agropecurio 4,41 3,25
Indstria 4,96 4,98
Extrativa Mineral (exceto 4,15 2,77
combustveis)
Extrao de petrleo e gs 4,55 2,81
natural
Indstria de transformao 4,51 4,27
Construo 5,92 7,00
Servios 3,80 3,65
Nota: As taxas de crescimento real do valor agregado por setor encontram-se consolidadas.
Fonte: SCHAEFFER et al, 2004.
171
parecem apontar para uma crise conjuntural, decorrente de um descompasso entre
crescimento da demanda e da oferta mundial.
Pelo lado da demanda, a usual explicao de que a demanda por petrleo da China
estabeleceu um novo patamar de preos para o petrleo parece ignorar que o mercado se
compe no s da demanda, mas tambm da oferta de petrleo. A forte demanda chinesa
s pressiona os preos agora, embora se mantenha robusta h muito tempo, porque parte
dela no foi prevista pelos ofertantes, assim como vrios outros fatores que vm
incrementando a demanda (inverno rigoroso, demanda adicional por leo combustvel para
gerao eltrica, demanda especulativa por causa da incerteza geopoltica no Oriente
Mdio) e/ou reduzindo oferta (atendados s instalaes, greves etc.). Caso contrrio, a
oferta cresceria e a demanda adicional seria atendida sem pressionar os preos. Ademais, a
manuteno da alta de preos dos combustveis gerar um forte incentivo (via mercado ou
polticas pblicas estratgia de reduo da vulnerabilidade ao petrleo), no mdio e longo
prazos, antecipao da entrada de equipamentos de consumo mais eficientes e/ou com
propulso/funcionamento a outros combustveis (vide, por exemplo, a perspectiva de
mercado de veculos hbridos, bi-combustveis e pilha combustvel), reduzindo o ritmo de
crescimento de demanda e, por conseguinte, as presses sobre os preos.
172
Em segundo lugar, os anos 1998-2003, aps um perodo de fuses e aquisies,
caracterizaram-se como uma fase de consolidao e busca de desempenho (e pagamento
de dividendos aos acionistas) das chamadas super-majors (Exxon-Mobil, BP-Amoco e
Chevron-Texaco), o que restringiu seus investimentos em E&P. Todavia, passada a fase de
consolidao, a manuteno da performance das super-majors no longo prazo demandar
investimentos em E&P. O alto patamar de preos atual refora a expectativa de
investimentos em E&P pelas super-majors.
173
(2004a) projeta o preo do petrleo dentro do intervalo do sistema de bandas no longo
prazo.
174
Tabela 7.6: Cenrios de preos internacionais de petrleo e derivados (US$/barril)
Cenrio 1
2001 2005 2010 2015
Petrleo WTI 26,3 39,7 26,6 28,0
Petrleo Marlim 23,3 32,7 21,6 24,0
Gasolina 32,3 51,6 34,6 36,4
Gasolina premium 41,1 69,7 48,3 47,3
leo diesel 30,8 47,6 33,2 35,0
QAV 32,4 48,9 32,7 34,4
Nafta 23,2 41,3 29,4 30,9
GLP 20,6 31,2 20,9 22,0
leo combustvel - 20,1 30,4 18,6 18,2
BTE
Propeno 61,9 93,6 62,7 66,0
Cenrio 2
2001 2005 2010 2015
Petrleo WTI 26,3 39,7 26,6 28,0
Petrleo Marlim 23,3 32,7 21,6 24,0
Gasolina 32,3 43,7 29,2 30,8
Gasolina premium 41,1 55,5 37,1 39,1
leo diesel 30,8 46,5 31,1 32,8
QAV 32,4 48,9 32,7 34,4
Nafta 23,2 34,9 23,4 24,6
GLP 20,6 31,2 20,9 22,0
leo combustvel - 20,1 30,4 20,3 21,4
BTE
Propeno 61,9 93,6 62,7 66,0
Fonte: SCHAEFFER et al, 2004.
O setor de transportes brasileiro responde por cerca de 50% do consumo total (inclui
Centro de Transformao e Consumo No-Energtico) de derivados de petrleo e gs
natural do pas (MINISTRIO DE MINAS E ENERGIA, 2003). Em 2002, este setor consumiu
em torno de 42 MtEP desses combustveis, sendo 37 MtEP no modal de transportes
rodovirio.
175
,51,91,01,
Figura 7.3: Consumo de derivados de petrleo e gs natural do setor transportes no Brasil
por modal (%)
Fonte: MINISTRIO DE MINAS E ENERGIA, 2003.
Cabe mencionar que se considera que a participao dos veculos flex-fuel nas
vendas de veculos de passeio novos cresa, no caso do cenrio base de mercado, at
atingir 40% em 2015, enquanto, no caso do cenrio alternativo, essa participao alcana
70% j em 2015.
176
Embora em ambos os cenrios a frota de veculos flex-fuel cresa, no caso do
alternativo, tal crescimento vigoroso o suficiente para que em torno de 2015 a frota de
veculos flexfuel se iguale frota de veculos a gasolina (cativos).
177
integrados e com corredores de nibus nas regies que no so atendidas pelas redes de
metr e rotas hidrovirias. O sucateamento anual tambm no se altera: 3% da frota.
As tabelas 7.7 e 7.8 resumem os resultados obtidos nos dois cenrios para o
consumo de derivados de petrleo e gs natural no setor de transportes brasileiro, com base
nas premissas adotadas.
Tabela 7.8: Projees de uso de energia no setor de transportes no cenrio alternativo (mil
tEP)
2003 2005 2010 2015
leo diesel 24.974 26.430 29.591 31.679
Gasolina (inclui GAV) 12.396 12.513 11.385 11.011
QAV 2.193 2.481 3.380 4.604
leo combustvel 699 760 943 1.206
Fonte: SCHAEFFER et al, 2004.
178
7.4.3. Perspectivas para o setor residencial
111
O gs natural tambm utilizado nos domiclios, chegando at eles por meio de dutos urbanos em
algumas cidades brasileiras, tais como Rio e So Paulo, onde o gs manufaturado tem sido
substitudo. As companhias de distribuio possuem planos para expandir a rede e o aumento no
consumo de gs requer elevados investimentos de converso e recepo para adaptar as instalaes
residenciais. A partir dos anos 1990, o suprimento de gs natural aumentou devido ao aumento da
produo nacional e s importaes da Bolvia e da Argentina.
179
Tabela 7.9: Previses para o consumo residencial de GLP- cenrio base de mercado
2005 2010 2015
1000 tEP 6540 7161 7886
1000 m3 10.703.833 11.721.152 12.906.185
Fonte: SCHAEFFER et al, 2004.
180
Adicionalmente, a eficincia mdia de converso das caldeiras considerada como sendo a
mdia ponderada entre as de fontes substitudas e a do gs natural.
181
ao produto, o que tambm no a tnica do setor, voltado principalmente para
cermica estrutural e para mercados com baixo grau de exigncia.
Por sua vez, no que tange ao cenrio alternativo na indstria brasileira de cermica,
as seguintes premissas so vlidas:
182
A tendncia observada nos ltimos anos de substituio do leo combustvel por
coque verde de petrleo se mantm em funo da disponibilidade de um resduo da
atividade de refino a baixo custo. Soma-se a isto o fato de a Petrobras estar
realizando investimentos em unidades de coqueamento retardado, que permitem a
produo de derivados de maior valor agregado, tais como gasolina e GLP, a partir
de fraes mais pesadas do petrleo, entre elas o leo combustvel. Neste contexto,
se configura uma soluo para destinao do leo combustvel, energtico
predominante nesta indstria at 1998. O leo combustvel vem sendo deslocado
gradativamente, tendo atingido participao de apenas 4,2% em 2002 (MINISTRIO
DE MINAS E ENERGIA, 2003);
Pequenas melhorias no consumo de calor para produo de clnquer.
O cenrio alternativo para a indstria qumica brasileira, por sua vez, adota o
seguinte conjunto de premissas:
183
uso crescente do gs natural, tendncia que vem se consolidando nos anos
recentes, deslocando-se o leo combustvel e a lenha e considerando o consumo
adicional de gs para co-gerao;
um potencial de ganho de eficincia, assumindo-se as best practices adotadas na
indstria qumica norte-americana.
Por sua vez, no cenrio alternativo para esta indstria, assumiram-se as seguintes
premissas:
penetrao do gs natural deslocando o consumo de leo combustvel e de lenha;
obteno de um pequeno ganho de eficincia de calor no perodo considerado, de
forma gradual, a partir de 2012, com a entrada em operao de novas plantas de
produo de papel e celulose.
184
7.4.4.6. Outras indstrias
112
O segmento industrial denominado outras indstrias inclui aqueles ramos de atividade no
classificveis nos outros segmentos, tais como: mecnica, material eltrico e de comunicaes,
material de transporte, madeira, mobilirio, borracha, farmacutica, perfumes, velas e sabes,
produtos de matrias plsticas, produo de fumo, construo civil, editorial e grfica etc.
185
Finalmente, no que tange ao cenrio alternativo, a seguinte premissa vlida para
os resultados a serem gerados:
a substituio integral de fontes trmicas como o GLP, carvo vapor, leo
combustvel e lenha, fazendo com que a participao do gs natural na matriz deste
segmento atinja aproximadamente 28,1% em 20 anos;
Num cenrio base de mercado para este setor destacam-se as seguintes premissas
assumidas:
186
dinmica de modernizao limitada a aes de ganhos de eficincia do parque
industrial mais custo-efetivas, no caso de empresas de maior porte, e, no caso de
pequenos produtores, bastante reduzida.
187
Tabela 7.11: Taxas de crescimento da demanda por derivados de petrleo (% a.a.)
Cenrio Base de Mercado
2002-2005 2005-2010 2010-2015
GLP 0,44 1,84 2,11
Gasolina 0,73 0,28 1,80
Querosene 5,35 3,75 4,92
leo diesel 1,51 2,97 2,27
Escuros 1,16 3,65 3,72
Nafta 2,08 2,75 2,89
Cenrio Alternativo
2002-2005 2005-2010 2010-2015
GLP 0,26 1,68 1,94
Gasolina 0,48 -1,86 -0,65
Querosene 5,99 6,25 6,27
leo diesel 1,96 2,54 1,50
Escuros 0,55 2,38 1,98
Nafta 2,10 2,06 1,91
Fonte: SCHAEFFER et al, 2004.
188
Tabela 7.12: Demanda por derivados de petrleo (m3/dia)
Cenrio Base de Mercado
2002 2010 2015
Demanda % Demanda % Demanda %
189
Como mostram as tabelas 7.11 e 7.12, as diferenas entre os resultados de mercado
de combustveis nos dois cenrios simulados indicam possveis estratgias para o pas
atender sua demanda por combustveis. O Cenrio Alternativo, especialmente atravs de
polticas energticas de conservao de combustveis e de estmulo ao maior uso de fontes
alternativas, como o etanol e o biodiesel, e de GNV para veculos pesados, em 2015,
apresenta um mercado total de derivados de petrleo cerca de 7,4% menor do que o
Cenrio Base de Mercado. No caso do diesel derivado de petrleo, esta diferena de
4,4%;113 de 21,3% no caso da gasolina; e de 1,5% no caso do GLP.
113
O mercado total de diesel inclui o diesel derivado de petrleo ou de gs natural (planta GTL) e o
biodiesel. Quando se considera este mercado total de diesel, a diferena entre os dois cenrios vai
para 6,3%, devido adio de 5% de biodiesel mistura com diesel derivado de petrleo.
190
8. Abastecimento do mercado nacional de derivados de petrleo
Vale a pena ressaltar que os critrios que contemplam a construo de novas refinarias
consideram tanto a tica da segurana energtica quanto a tica empresarial que visa
maximizao da rentabilidade do negcio refino de petrleo.
Pode-se verificar que a produo de petrleo mais que dobrou entre os anos
apresentados, e a importao lquida de petrleo e derivados reduziu-se significativamente.
Conforme apresentado no Planejamento Estratgico da Petrobras (PETROBRAS, 2004c),
principal produtora de petrleo e gs natural no pas, o Brasil deve atingir a auto-suficincia por
volta de 2006.
191
Tabela 8.1: Dependncia externa de petrleo e seus derivados 1994-2002
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
Produo de 704 728 824 886 1.025 1.156 1.298 1.365 1.535
petrleo (a)
(mil bEP/dia)
Import. 553 486 549 549 522 462 377 301 135
lquida de
petrleo (b)
(mil bEP/dia)
Consumo
aparente de
petrleo
(c)=(a)+(b)
(mil bEP/dia) 1.256 1.214 1.373 1.435 1.546 1.618 1.674 1.665 1.670
Produo
derivados (d)
3
(mil m /dia) 71.291 74.854 72.669 81.835 88.123 92.243 94.118 99.228 97.138
Import.
lquida de
13.334 14.860 16.118 17.380 17.555 18.857 18.293 18.220 16.812
derivados (e)
3
(mil m /dia)
Consumo
aparente de
derivados
(f)=(d)+(e) 84.625 89.714 88.787 99.215 105.678 111.100 112.411 117.448 113.950
Dependncia
de petrleo
(b/c) (%) 44,00 40,03 39,99 38,28 33,74 28,55 22,49 18,05 8,07
Dependncia
de derivados
(e/f) (%) 15,76 16,56 18,15 17,52 16,61 16,97 16,27 15,51 14,75
Notas: (1) Inclui condensado, leo de xisto e LGN.
(2) Inclui LGN
Fonte: AGNCIA NACIONAL DO PETRLEO, 2004 a.
Ainda que o Brasil produza todo o volume de petrleo necessrio para sua demanda,
isto no significa que o petrleo seja capaz de produzir os derivados demandados, ou seja,
continuar a ser necessria a importao de determinados leos para o atendimento do perfil
da demanda.
Conforme a tabela 8.2, pode-se observar que a produo de derivados est fortemente
centrada na produo de leo diesel, seguida pela de gasolina e, logo em terceiro, com
volumes muito prximos aos da gasolina, a produo de leo combustvel. A produo de
gasolina muito se aproxima ao volume consumido, mas uma pequena parte desta exportada.
J o leo combustvel vem sendo reduzido percentualmente, devido, principalmente, aos
192
investimentos em unidades de converso que diminuem o volume de derivados pesados,
convertendo-os em derivados leves e mdios, de maior valor agregado. Os investimentos em
unidades de hidrotratamento, voltadas para a melhoria da qualidade dos derivados, permitem
que correntes possam ser misturadas ao pool de diesel ou gasolina, por exemplo, contribuindo
indiretamente para a elevao de sua produo.
Tabela 8.2: Produo domstica de derivados de petrleo (mil m3)1 1995 a 2003
Derivados de petrleo 1995 2000 2001 2002 2003
Energticos
Gasolina A 14.643 18.576 19.930 19.407 18.537
Gasolina de aviao 107 85 93 71 72
2
GLP 6.769 7.867 8.766 9.077 8.185
leo combustvel 11.879 16.067 17.525 16.360 15.783
leo diesel 26.527 30.883 33.217 33.321 34.511
QAV 3.161 3.744 3.714 3.625 3.792
Querosene iluminante 161 200 228 227 193
No-energticos
Nafta3 7.080 10.182 9.917 8.794 8.993
leo lubrificante 684 739 710 768 781
Parafina 137 152 120 136 133
Solvente 415 515 618 685 991
Outros4 1.197 1.118 948 1.161 1.361
Notas: (1) Inclui produo nas refinarias, centrais petroqumicas, UPGNs e formuladores. No inclui gs
de refinaria. (2) Inclui propano, butano e propano especial; (3) Inclui o C5+ produzido nas UPGNs de
Catu, Candeias e REDUC I e II; (4) Inclui diluentes, gasleos para fins no-energticos, GLP no-
energtico, intermedirios no-energticos, resduos no-energticos, subprodutos, bem como outros
produtos de menor importncia.
Fonte: AGNCIA NACIONAL DO PETRLEO, 2004 a.
Ainda que o derivado produzido em maior quantidade seja o leo diesel, a importao do
mesmo tambm a mais expressiva no total de importaes de derivados. O GLP e a nafta,
juntos com o leo diesel, foram responsveis por 77% do volume total de derivados importados,
em 2002 (AGNCIA NACIONAL DO PETRLEO, 2004 a).
193
crescente produo em Unidades de Processamento de Gs Natural - UPGNs, que retiram
esse produto e a gasolina natural do gs natural114.
Cabe ressaltar que o GLP no compete com o gs natural como energtico, mas
compete com a gasolina na refinaria (o butano, um dos componentes do GLP, pode ser
adicionado ao pool de gasolina), e, compete com o propeno, produzido a partir da
desidrogenao do propano (um dos componentes do GLP o propano).
8.2.1. Petrleo
114
Em 2010 estima-se que a produo de GLP e de nafta a partir de UPGNs ser de 2.447 m3/dia e 240
m /dia, respectivamente. Em 2015 a produo estimada de 4.867 m3/dia de GLP e de 476 m3/dia
3/
194
A tabela 8.3 apresenta a origem dos petrleos importados pelo Brasil nos ltimos anos.
O volume total de petrleo importado diminuiu, corroborando o que foi dito anteriormente de
que a dependncia externa est diminuindo.
195
Tabela 8.3: Importaes de petrleo (leo cru e condensado) segundo a origem (mil barris)
1995 1999 2000 2001 2002
Total 182.548 169.254 145.350 152.481 139.403
AMRICA DO NORTE - - 0 2.076 1.863
Estados Unidos - - 0 2.076 1.863
Mxico - - - - -
AMRICAS CENTRAL E DO SUL 66.519 44.085 59.189 35.039 19.832
Argentina 38.485 23.026 34.501 20.634 12.971
Bolvia - - 502 2.798 2.272
Colmbia - 2.990 7.860 723 -
Equador 1.654 - - - -
Ilhas Cayman - - - 56 -
Trinidad e Tobago - - - - -
Venezuela 26.380 18.070 16.325 10.828 4.589
EUROPA - - - 2.042 3.938
Alemanha - - - 703 1.031
Reino Unido - - - - 1.937
Sua - - - 1.339 970
Ex-Unio Sovitica - - - - 1.952
Cazaquisto - - - - 917
Rssia - - - - 1.035
ORIENTE MDIO 90.453 42.182 31.647 27.666 38.714
Arbia Saudita 57.527 31.655 20.696 24.921 24.114
Qatar - - - - -
Kuwait 9.554 - - - -
Emirados rabes Unidos 508 - 1.200 - -
Imen 8.510 - 1.266 1.304 -
Ir 13.309 4.124 - - 233
Iraque - 6.011 8.486 1.441 14.367
Om - - - - -
Sria - 392 - - -
Zona Neutra 1.044 - - - -
25.576 82.986 53.936 85.658 73.104
frica do Sul - - - - -
Angola 988 878 - 5.988 -
Arglia 6.871 39.468 33.315 29.349 31.132
Camares - - - - -
Congo (Brazzaville) - - 1.875 2.860 1.494
Egito - - - - -
Gabo 975 - - 2.247 1.960
Gana - - - - 879
Lbia - 959 - - -
Nigria 16.743 41.682 18.746 45.215 37.639
SIA-PACFICO - - 578 - -
Austrlia - - 578 - -
Indonsia - - - - -
Fonte: AGNCIA NACIONAL DO PETRLEO, 2004 a.
196
O Brasil no um pas exportador lquido de petrleo. Suas exportaes so modestas
(tabela 8.4) e representam um percentual bastante reduzido na receita total de exportaes do
pas. A partir do ano 2000, as exportaes de petrleo brasileiro comearam a ser mais
freqentes e em volumes mais significativos, especialmente para as Amricas Central e do Sul
(Caribe, Chile e Argentina), para a Europa (Holanda e Portugal), para a sia-Pacfico (ndia) e
para o Oriente Mdio (Emirados Arabes). No momento estas exportaes so necessrias para
adequar o mix de petrleo ao seu refino. A depender do crescimento da produo de leo, se
prevalecer a estagnao da capacidade de refino nacional, haver crescentes exportaes de
leo nos prximos anos.
197
8.2.2. Derivados
Como citado anteriormente, leo diesel, GLP e nafta so os trs principais derivados
importados pelo Brasil (tabela 8.5). A maior parte oriunda da Argentina e Venezuela, pases
com considervel capacidade de processamento e prximos ao Brasil, responsveis pelo
fornecimento de mais de 30% das importaes brasileiras de leo diesel. Outro fornecedor
importante a frica, cujo mercado no significativo e possui condies de exportar tal
derivado. Da mesma forma que o diesel, nafta e GLP tambm so fornecidos por estas regies.
Ao que tudo indica, vem ocorrendo no somente a intensificao da dependncia brasileira com
relao importao de derivados de petrleo nos ltimos dez anos, mas existe uma
vulnerabilidade do pas com relao s importaes, uma vez que a origem destas vem se
concentrando em poucos pases.
198
Tabela 8.5: Importaes de derivados segundo a origem (mil m3) 2002
1 2
Total leo diesel GLP Nafta QAV Outros
Total 16.812 6.389 3.353 3.250 996 409
AMRICA DO NORTE 1.651 137 33 87 - 41
Estados Unidos 1.650 137 33 87 - 40
3
Outros 1 - 0 - - 0
AMRICAS CENTRAL 6.904 1.792 1.863 1.730 857 278
E DO SUL
Argentina 3.827 319 1.774 1.266 113 245
Aruba 280 32 - 189 - -
Colmbia 135 8 - - 127 -
Ilhas Cayman 106 - - 106 - -
Venezuela 2.381 1.433 56 69 605 4
4
Outros 176 - 34 101 11 30
EUROPA 1.672 630 126 210 - 74
Blgica 243 239 - - - 1
Espanha 157 - 0 - - 65
Grcia 85 - - 85 - 0
Holanda 316 303 0 - - 0
Itlia 187 88 0 - - 0
Portugal 97 - - - - 0
Reino Unido 209 0 82 75 - 1
Sua 259 - 9 - - 0
Turquia 50 - - 50 - 0
5
Outros 70 0 35 - - 6
EX-UNIO SOVITICA 549 538 - - - 8
Letnia 329 329 - - - -
Rssia 195 195 - - - -
6
Outros 26 15 - - - 8
ORIENTE MDIO 1.242 1.103 - - 139 0
Arbia Saudita 650 511 - - 139 -
Kwait 143 143 - - - -
Emir. rabes Unidos 449 449 - - - -
7
Outros 0 - - - - 0
FRICA 2.555 - 1.330 1.224 - 1
Angola 119 - 119 - - -
Arglia 1.055 - 170 885 - -
Congo (Brazzaville) 109 - 109 - - -
Egito 76 - - 76 - -
Marrocos 142 - - 142 - -
Nigria 968 - 847 120 - -
8
Outros - 85 - - 1
ASIA-PACFICO 2.238 2.188 0 - - 7
Cingapura 179 179 - - - -
China 128 121 - - - 6
Coria do Norte 100 100 - - - -
Hong Kong 162 162 - - - -
ndia 1.668 1.625 - - - -
9
Outros 1 - 0 - - 0
1
Inclui propano e butano. 2Inclui asfalto, gasolina A, solvente, leo combustvel, parafina, outros no-
energticos. 3Inclui Canad e Mxico. 4Inclui Antilhas Holandesas, Barbados, Bolvia, Chile, Trinidad e
Tobago e Uruguai. 5Inclui Alemanha, ustria, Dinamarca, Finlndia, Frana, Hungria, Liechtenstein,
Noruega e Sucia. 6Inclui Eslovquia, Litunia e Ucrnia. 7Inclui Ir e Israel. 8Inclui frica do Sul e Guin-
Equatorial. 9Inclui Austrlia, Coria do Sul, Japo, Malsia, Tailndia e Taiwan
Fonte: AGNCIA NACIONAL DO PETRLEO, 2004 a.
199
As exportaes de derivados esto centradas no leo combustvel, na gasolina e no
bunker (tabela 8.6). No ano de 2002, 60,8% da gasolina exportada pelo pas destinaram-se aos
Estados Unidos, pas fortemente consumidor deste derivado, e uma outra parcela significativa
para Cingapura, como porta de entrada de derivados para a sia. Essa regio apresenta
crescimento econmico acelerado, o que resulta em elevao das importaes de petrleo e de
derivados. O leo combustvel, da mesma forma que a gasolina, tem sido exportado para as
mesmas regies.
200
Tabela 8.6: Exportaes de derivados segundo o destino (mil m3)2002
Regies / pases Total Combustveis leo Gasolina A Solvente Coque GLP leos Outros
para navios combustvel lubrificantes
(bunker)
Total 13.265.819 3.868.822 4.914.969 3.389.586 416.393 283.803 175.100 85.706 131.439
Destinos no-identificados 3.868.822 3.868.822 - - - - - - -
AMRICA DO NORTE 5.558.518 - 2.853.530 2.061.297 307.663 191.770 71.287 13.887 59.084
Canad 82.702 - - 3 - 82.314 - - 385
Estados Unidos 5.475.712 - 2.853.530 2.061.295 307.661 109.455 71.287 13.879 58.604
Mxico 104 - - - 2 - - 8 94
AMRICAS CENTRAL E 569.345 - 46.677 287.660 49.232 1.239 103.814 19.804 60.919
DO SUL
Argentina 101.626 - 14.968 2.644 44.611 11 - 5.051 34.342
Bolvia 6.903 - - 0 1.543 19 0 928 4.413
Chile 38.665 - - - 90 240 36.503 1.633 198
Colmbia 546 - - - 3 - - 99 445
Costa Rica 36.818 - - 36.734 0 - - 84 0
Equador 193 - - - 146 - - 48 0
Guatemala 72 - - - 0 - - 56 16
Ilhas Cayman 214.675 - - 214.675 - - - - -
Paraguai 57.893 - 299 33.606 711 216 - 10.229 12.830
Peru 1.473 - - 0 72 27 - 101 1.273
Repblica Dominicana 131 - - - 0 - - 131 -
Uruguai 105.046 - 31.409 - 1.835 524 67.310 1.177 2.791
Venezuela 5.196 - - - 195 202 - 231 4.568
Outros 107 - - - 25 - - 38 44
EUROPA 198.357 - 108.052 183 34.974 45.848 0 52 9.248
Alemanha 8.040 - - 177 2.367 - - 0 5.496
Blgica 394 - - - - - - 0 393
Espanha 28.066 - - - 27.881 - - 3 182
Holanda 70.809 - 45.434 - - 24.917 0 - 458
Itlia 67.368 - 62.618 - 4.726 - - - 24
Portugal 2.707 - - - 0 - - 15 2.692
Reino Unido 20.937 - - 5 - 20.931 - 1 -
201
Regies / pases Total Combustveis leo Gasolina A Solvente Coque GLP leos Outros
para navios combustvel lubrificantes
(bunker)
Outros 36 - - 1 0 0 - 33 2
ORIENTE MDIO 155.509 - 108.707 - 3 44.946 - 0 1.852
Bahrein 44.946 - - - - 44.946 - - -
Ir 1.841 - - - - - - - 1.841
Israel 108.707 - 108.707 - - - - - -
Outros 14 - - - 3 - - 0 11
FRICA 1.116.915 - - 1.040.442 24.507 - - 51.678 288
frica do Sul 24.684 - - - 24.414 - - - 270
Gana 51.548 - - 51.534 14 - - - -
Nigria 1.040.579 - - 988.908 - - - 51.671 0
Outros 104 - - - 79 - - 7 18
SIA-PACFICO 1.798.353 - 1.798.003 4 14 - - 284 48
Cingapura 1.798.000 - 1.798.000 - - - - - -
Filipinas 169 - - - - - - 169 -
ndia 93 - - 0 0 - - 82 11
Outros 91 - 3 4 14 - - 33 37
Fonte: AGNCIA NACIONAL DO PETRLEO, 2004 a.
202
8.3. Cenrios futuros para o balano entre a oferta e a demanda de derivados no
Brasil
Tabela 8.7: Taxas de crescimento da demanda por derivados de petrleo no cenrio Base de
Mercado (% a.a.)
2002-2005 2005-2010 2010-2015
GLP 0,44 1,84 2,11
Gasolina 0,73 0,28 1,80
Querosene 5,35 3,75 4,92
leo diesel 1,51 2,97 2,27
Escuros 1,16 3,65 3,72
Nafta 2,08 2,75 2,89
Fonte: SCHAEFFER et al, 2004.
115
Sem considerar a entrada de novas refinarias
203
Tabela 8.8: Demanda futura de derivados de petrleo no Brasil conforme o cenrio Base de
Mercado (m3/dia)
2002 2005 2010 2015
GLP 33.219 33.662 35.554 37.848
Gasolina 44.386 45.367 46.012 50.303
Querosene 10.852 12.687 15.254 19.394
leo diesel 107.293 112.224 129.884 145.288
Escuros 58.027 60.079 71.857 86.247
Nafta 32.825 34.918 37.875 41.258
Fonte: Elaborao prpria.
Tabela 8.9: Taxas de crescimento da demanda por derivados de petrleo no cenrio alternativo
(% a.a.)
2002-2005 2005-2010 2010-2015
GLP 0,26 1,68 1,94
Gasolina 0,48 -1,86 -0,65
Querosene 5,99 6,25 6,27
leo diesel 1,96 2,54 1,50
Escuros 1,00 2,38 1,98
Nafta 2,10 2,06 1,91
Fonte: SCHAEFFER et al, 2004.
Tabela 8.10: Demanda futura de derivados de petrleo no Brasil conforme o cenrio alternativo
(m3/dia)
2002 2005 2010 2015
GLP 33.219 33.483 35.204 37.287
Gasolina 44.386 45.026 40.999 39.675
Querosene 10.852 12.921 17.497 23.721
leo diesel 107.293 113.736 128.905 138.863
Escuros 58.027 58.994 66.367 73.219
Nafta 32.825 34.939 37.144 39.312
Fonte: Elaborao prpria.
116
Considera-se a evoluo da oferta interna de gs natural de 51 Mm3/dia em 2010 e de 101 Mm3/dia
em 2015, com a entrada em produo do gs da Bacia de Santos em 2009. Neste caso, descontam-se
as perdas em queima e a re-injeo de gs natural associado ao petrleo.
204
Tabela 8.11: Produo estimada resultante das ampliaes/modificaes das refinarias
existentes (m3/dia)
2010 2015
GLP 27.985 28.531
Gasolina 62.839 68.291
Nafta 32.664 27.783
Querosene 15.495 16.929
Diesel 116.784 119.366
Escuros 34.146 28.981
Total 289.912 289.882
Fonte: Elaborao prpria.
Haver significativas importaes de leo diesel, GLP, nafta e derivados escuros, aqui
contemplando coque e leo combustvel, tanto no cenrio base de mercado, quanto no cenrio
alternativo, cujo ritmo de crescimento da demanda menor (tabelas 8.12 e 8.13).
Tabela 8.12: Diferena calculada entre a oferta e a demanda de derivados em 2010 e 2015
(m3/dia) Cenrio Base de Mercado
2010 2015
GLP -7.569 -9.317
Gasolina 16.828 17.988
Nafta -5.212 -13.476
Querosene 241 -2.465
Diesel -13.100 -25.922
Escuros -37.711 -57.267
Nota: Valores negativos indicam a necessidade de importaes.
Fonte: Elaborao prpria
205
Tabela 8.13: Diferena calculada entre a oferta e a demanda de derivados em 2010 e 2015
(m3/dia) Cenrio Alternativo
2010 2015
GLP -7.219 -8.756
Gasolina 21.840 28.616
Nafta -4.480 -11.529
Querosene -2.003 -6.791
Diesel -12.122 -19.497
Escuros -32.222 -44.239
Nota: Valores negativos indicam dficits.
Fonte: Elaborao prpria
Vale aqui ressaltar que existe uma tendncia mundial ao aumento da demanda da nafta
impulsionada pelo crescimento do mercado de petroqumicos. As correntes destinadas
fabricao de GLP podem ser destinadas fabricao de petroqumicos, cuja demanda vem
crescendo, o que contribuir para a provvel reduo das quantidades de GLP disponveis no
mundo. Como a demanda de leo diesel na sia, hoje a principal regio fornecedora de leo
diesel para o Brasil, tende a crescer, conforme visto no captulo 4, possvel que as
quantidades disponveis do produto futuramente se reduzam, tenham seu preo aumentado
devido escassez, comprometendo o abastecimento do pas. Quanto aos derivados escuros,,
hoje o pas exportador, mas pode tornar-se importador futuramente, devido reduo da
produo de leo combustvel resultante dos macios investimentos em unidades fundo de
barril e ao crescimento da demanda por coque. A disponibilidade futura de leo combustvel no
mundo tambm incerta, porque os investimentos em unidades de converso para reduo da
produo de combustveis pesados so uma tendncia mundial. Por outro lado, a
disponibilidade de coque deve aumentar devido expanso da capacidade das unidades de
coqueamento retardado no mundo.
206
rede de transportes existente, a partir da ampliao da rede dutoviria e de uma maior
participao dos modais hidrovirio e ferrovirio para o transporte de derivados de petrleo.
Vale a pena ressaltar que uma questo chave relacionada com o refino nacional o
desejo de que a parcela de cru nacional processado nas refinarias aumente. As caractersticas
particulares do petrleo produzido nos campos mais produtivos da plataforma continental e a
evoluo das especificaes dos derivados impem, portanto, a necessidade de investimentos
em refinarias complexas para adequao da produo demanda de derivados.
207
cenrio de mercado de derivados: um, para auto-suficincia em diesel (ou nenhuma importao
de diesel), derivado que lidera as quantidades importadas, outro, para um mximo de
importao de diesel em 20% do mercado total deste derivado, em 2010 e 2015. Neste caso
julgou-se ser 20% o mximo percentual de importao satisfatrio, com base no histrico de
importaes do pas.
208
Figura 8.1: Cenrios de expanso do refino
Fonte: Elaborao prpria
117
Vale notar que Andrade et al (2004) avaliou a consecuo e a manuteno da auto-suficincia na
produo de petrleo no Brasil no longo prazo, a partir de diferentes estimativas das reservas
totaisnacionais, adotando a metodologia de Hubbert, tendo comprovado, neste estudo, a validade da
aplicao terica desta metodologia ao caso brasileiro.
209
No caso do petrleo, se a produo for posta em ordenadas e o tempo, em abscissas
(figura 8.2), pode-se obter um retrato claro da situao de um pas, de uma provncia petroleira
ou at mesmo a situao mundial. A curva mostra as variaes da produo anual e a rea sob
a curva representa a produo acumulada at um dado instante de tempo. Uma das grandes
vantagens da Teoria de Hubbert prever como ser a produo futura de uma regio,
principalmente a partir de seu momento de pico.
210
futuro, antes de 2010. Para a Agncia Internacional de Energia, os incrementos na produo
sero resultantes do aporte de capitais privados, da existncia de um ambiente mais
competitivo (conseqente da flexibilizao do monoplio determinada pela Lei 9.478 de 1997) e
do aumento da participao de empresas estrangeiras nos segmentos de explorao e
produo. Com relao s projees obtidas pela curva, para o ano de 2010 o volume total
produzido no pas seria equivalente a 2,3 milhes de barris/dia, e para o ano de 2020,
equivalente a 3,27 milhes de barris/dia.
De acordo com a Petrobras, o valor estimado para o ano de 2005 de 1,78 milhes de
barris/dia e o valor obtido pela curva terica de 1,66 milhes de barris/dia. J para o ano de
2010 a Petrobras prev uma produo equivalente a 2,3 milhes de barris/dia, enquanto que o
valor obtido pela curva de 2,37 milhes de barris/dia, estando, portanto, bastante prximos
(PETROBRAS, 2004 c).
A tabela 8.14 sumariza os diferentes volumes previstos pela curva terica obtida, pela
Petrobras, pelo Energy Information Administration e pela International Energy Agency.
211
Tabela 8.14: Estimativa da produo nacional de petrleo segundo diferentes fontes
Produo (milhes de 2002 2005 2010 2015 2020
barris/dia)
Curva Terica de Hubbert 1,28 1,66 2,37 3,27 3,01
IEA - - 2,60 3,20 -
EIA/DOE - - - - 3,9
Petrobras 1,45 1,78 2,30 - -
Fonte: SCHAEFFER et al, 2004.
212
Vale ressaltar que os esquemas de refino propostos, de forma alguma, esgotam as
possibilidades tecnolgicas futuras do pas. Trata-se de uma simplificao, em que se priorizou
a anlise de esquemas de refino provveis. De acordo com a estratgia de diferentes empresas
das reas de petrleo ou petroqumica e das especificidades dos mercados de cada regio
brasileira e do mercado externo, possvel existir um conjunto bastante considervel de
esquemas de refino possveis e provveis para o Brasil.
Uma refinaria com esquema tpico para gasolina de alta qualidade (ou com baixo teor de
compostos txicos e enxofre, e alto ndice de octanas), em princpio, no parece se justificar no
caso brasileiro, porque, primeiro, o pas j exportador de gasolina; segundo, no bastasse a j
adio considervel de etanol anidro gasolina da refinaria, existe uma clara tendncia de
213
aumento de uso do etanol hidratado em veculos ciclo Otto, em funo da entrada no mercado
de carros flexveis (flex-fuel); terceiro, em mdio prazo, dificilmente se pode imaginar uma
substituio do GLP, que pudesse justificar o uso de fraes butano para formao de
correntes de gasolina e no de GLP.
Assim, considerando-se que se trata de um derivado de alto valor agregado, cujo preo
tem clara tendncia de aumento no curto prazo, no mercado internacional; e que uma refinaria
no Brasil (no todo o parque de refino) poderia ter como meta a produo deste produto, para
atender nichos especiais de mercado, com consumo de carga predominantemente nacional.
118
Em linhas gerais, nos Estados Unidos, o banimento do MTBE contribuir para agravar o deficit de
produo de gasolina. A incerteza sobre disponibilidade de correntes deste produto no mundo, agravada
pela tendncia de crescimento da demanda europia por correntes mais limpas, pode levar a aumentos
214
cidos, levando a um API mdio de 25; e otimizava a sua produo apenas para energticos,
no caso a gasolina.
Assim, adotou-se o esquema de refino da Lake Charles como uma boa aproximao do
que poderia ser uma refinaria no Brasil, de cerca de 250 mil barris/dia119 de capacidade de
processamento primrio, com foco em gasolina, consumindo majoritariamente leos nacionais,
mais especificamente do tipo Marlim.
215
Figura 8.3: Fluxograma da refinaria voltada para a produo de gasolina
Fonte: LOUISIANA DEPARTAMENT OF NATURAL RESOURCES, 2003.
216
A Tabela 8.15 apresenta as estimativas das capacidades das unidades da refinaria
assim como o ndice de complexidade da mesma, totalizado em 8,28.120 O investimento
estimado para tal refinaria da ordem de US$3 bilhes.
Tabela 8.15: Capacidades das unidades da refinaria voltada para a produo de gasolina e
relao percentual com a unidade de Destilao Atmosfrica (DA)
Unidades % DA ndice Nelson Capacidade (mil
barris/dia)
Destilao Atmosfrica 100,0 1,00 250
Destilao Vcuo 27,1 0,23 68
Coqueamento Retardado 33,0 0,50 82
Craqueamento Cataltico Fluido 45,3 1,26 113
Hidrocraqueamento 13,6 34
1,36
Reforma Cataltica 36,0 1,42 90
HDT Gasleo 23,1 0,32 58
HDT Nafta 37,9 0,53 95
HDT Destilados 11,6 0,25 29
HDT Resduos 14,0 0,20 35
Alquilao 6,8 0,75 17
Isomerizao 8,6 0,45 22
Fonte: Elaborao prpria a partir de LOUISIANA DEPARTMENT OF NATURAL RESOUCES,
2003; MAPLES, 2000; OIL AND GAS JOURNAL, 2004 a .
Como se nota, o perfil proposto para esta refinaria est adequado ao processamento de
petrleos pesados, como o caso do petrleo Marlim, e produo majoritria de gasolina de
alta octanagem, reduzindo-se a produo de nafta petroqumica e GLP, respectivamente,
atravs das unidades de reforma cataltica, e de alquilao e isomerizao. Adicionalmente s
unidades seletivas para craqueamento de resduos, como FCC e HCC, h tambm unidades de
fundo de barril como o coqueamento retardado e um conjunto extenso de unidades de
tratamento de produtos intermedirios, como a prpria nafta, e produtos finais, como o diesel e
a querosene. Finalmente, a unidade de isomerizao empregada para o rearranjo molecular
de parafinas (butano ou pentano da destilao atmosfrica), que so convertidas em
isoparafinas (produo de gasolina de alta qualidade, ou com alto ndice de octanas e baixo
teor de contaminantes). Assim, a unidade de isomerizao pode ser uma boa resposta a
120
O ndice foi calculado com base nos ndices padro de cada unidade, apresentados em MAPLES
(2000), e na capacidade de cada unidade existente na refinaria. O investimento foi estimado para uma
refinaria de capacidade de 250.000 barris/dia em 1991, com base na frmula (I/i0)=(C/C0)^k, incluindo os
valores de offsites (vide tabelas 3.2 e 3.3 Captulo 3), e o valor foi atualizado de acordo com a inflao
norte-americana no perodo entre 1991 e 2003.
217
especificaes de qualidade ambiental mais rgidas para a gasolina, especialmente em relao
emisso de aromticos.
Os rendimentos tpicos de produtos da Lake Charles, para carga mdia de 250 API, so
mostrados na figura 8.4. Tais rendimentos so obtidos quando do processamento de uma carga
composta por cerca de 64% de petrleo com caractersticas similares ao petrleo venezuelano
e foram adotados como os rendimentos obtidos na refinaria proposta voltada para a produo
de gasolina.
A proposio de um esquema de refino com foco em diesel se justifica, per se, no caso
do mercado brasileiro de derivados, em que h a concentrao da demanda nos destilados
mdios, especialmente o diesel. Alis, como foi apresentado no captulo 6, as modificaes j
planejadas para o parque de refino atual brasileiro devem levar a uma maior rendimento em
diesel.
218
A anlise de uma refinaria otimizada para a produo de leo diesel se justifica qualquer
que seja a demanda futura por diesel no pas, e qualquer que seja o momento em que tornar-
se- economicamente necessrio o investimento.
Assim, a refinaria para diesel proposta tem, como unidades bsicas, o HCC e o
coqueamento retardado. Ambas unidades apresentam alto rendimento em destilados mdios,
sendo que a primeira (cujo rendimento em diesel e QAV atinge 63% da sua carga), tambm
proporciona um produto de elevada qualidade (baixo teor de enxofre e ndice timo de cetanas),
consumindo cargas de diferentes unidades do refino (no caso, gasleo do coqueamento,
gasleo da destilao a vcuo e leos residuais do FCC).
Este um ponto importante, alis, do nosso exemplo: existe uma gama considervel de
possibilidades para formao do perfil de produo da refinaria, conforme o direcionamento dos
produtos intermedirios de cada unidade de refino. No esquema, vale notar que existem vrios
pontos em que a corrente se divide, possibilitando o direcionamento de fraes da mesma, em
variadas propores, para as unidades da refinaria, especialmente o HCC.
121
Esta proporo est em consonncia com a capacidade converso profunda da refinaria Lake Charles,
219
leo de baixo grau API. Neste caso, obteramos um rendimento em diesel de cerca de 45%, em
gasolina de cerca de 34% e em leo combustvel de 4,1% , conforme mostra a figura 8.5, o que
torna a refinaria ainda mais otimizada para leves e mdios (porm, com custos de investimentos
maiores para tal).
220
como o ndice de complexidade da mesma, totalizado em 7,17123. O investimento total estimado
para a refinaria da ordem de US$2,93 bilhes.
123
O ndice foi calculado com base nos ndices padro de cada unidade, apresentados em MAPLES
(2000), e na capacidade de cada unidade existente na refinaria. O investimento foi estimado para uma
refinaria de capacidade de 250.000 barris/dia em 1991, com base na frmula (I/i0)=(C/C0)^k, incluindo os
valores de offsites (vide tabelas 3.2 e 3.3 Captulo 3), e o valor foi atualizado de acordo com a inflao
norte-americana entre 1991 e 2003.
221
Figura 8.6: Fluxograma da refinaria voltada para a produo de leo diesel
Fonte: Elaborao prpria a partir de DA SILVA et al, 2003.
222
Tabela 8.16: Capacidades das unidades da refinaria voltada para a produo de leo diesel e
relao percentual com a unidade de Destilao Atmosfrica (DA)
% DA ndice Nelson Capacidade (103
Unidades barris/dia)
Destilao Atmosfrica 100,0 1,00 250
Destilao a Vcuo 65,2 0,55 163
Coqueamento Retardado 31,6 0,48 79
Craqueamento Cataltico 50,1
Fluido 1,40 125
Hidrocraqueamento 36,4 3,64 91
HDT Destilados 4,6 0,10 11
Fonte: Elaborao prpria a partir de MAPLES, 2000; OIL AND GAS JOURNAL, 2004 a; DA
SILVA et al, 2003;
O outro esquema de refino tpico tem como foco a produo direta de intermedirios
petroqumicos e a produo concomitante de combustveis. A refinaria tpica para petroqumicos
bsicos, em princpio, est focada em propeno, mas produz tambm destilados mdios (QAV e
diesel). gasleos pesados, e fraes de GLP.
Estima-se que a demanda por produtos petroqumicos no mundo dever crescer a taxas
superiores da demanda por energia. At 2020, a demanda de etileno dever crescer a uma
taxa de 3,5% a.a., a de propeno a uma taxa de 5% a.a., a de benzeno a 4% a.a. e a de xilenos
a 5% a.a. (ZAI-THING et al, 2002).
223
ao incio da operao de plantas voltadas para a produo de propeno e seus derivados na
regio (OIL AND GAS JOURNAL, 2004).
As plantas petroqumicas e refinarias tendero a se adaptar para a crescente demanda
de propeno, empregando, preferencialmente, as rotas catalticas desenvolvidas a partir da
tecnologia de craqueamento cataltico fluido e que processem matrias-primas mais pesadas
que a nafta. A nafta petroqumica a matria-prima predominantemente usada na produo de
olefinas. No entanto, dificilmente ser suficiente para atender ao crescimento da demanda de
tais produtos, tanto devido ao crescente dficit de nafta no mercado internacional, quanto
porque o craqueamento a vapor da nafta favorece a produo de eteno em detrimento da
produo de propeno.
A demanda de propeno deve crescer a uma taxa mdia de 6,6% a.a., chegando a
2.500.000 t/ano em 2008 (PIMENTA, 2004), sendo que a capacidade produtiva de tal produto
deve chegar a aproximadamente 2.700.000 t/ano no mesmo ano.
124
Conforme apresentado no captulo 4, a tecnologia DCC maximiza a produo de propeno.
224
Configurao 2: nesta configurao, os gasleos de vcuo, do coqueamento e do HCC,
metade dos destilados mdios (leo diesel e QAV) da destilao e todos os destilados
mdios (leo diesel e QAV) do HCC so processados no DCC.
Configurao 3: nesta configurao, os gasleos de vcuo, do coqueamento e do HCC,
metade dos destilados mdios da destilao e metade dos destilados mdios do HCC
so processados no DCC. Neste caso, como a produo de gasolina da configurao 2
superou a de leo diesel, optou-se por processar apenas metade dos destilados mdios
do HCC e destinar a outra metade ao pool final de destilados mdios.
Configurao 4: nesta configurao, os gasleos de vcuo, do coqueamento e do HCC,
todos os destilados mdios (leo diesel e QAV) da destilao e metade dos destilados
mdios (leo diesel e QAV) do HCC so processados no DCC.
225
Tabela 8.17: Possveis rendimentos em relao carga processada de diferentes
configuraes da refinaria petroqumica
Configurao 1 Configurao 2 Configurao 3 Configurao 4
Gs seco (%) 5,4 7,0 6,7 7,9
H2 (%) 1,4 2,1 2,0 2,4
GLP (%) 2,4 2,4 2,4 2,2
Nafta/gasolina 21,7 26,2 25,4 28,6
(%)
QAV/ leo 35,8 17,9 21,0 8,3
diesel (%)
Coque (%) 12,0 14,0 14,0 15
Eteno (%) 3,4 4,8 4,5 5,5
Propeno (%) 12,1 17,3 16,4 20,0
Buteno (%) 7,4 10,5 10,0 12,2
Fonte: Elaborao prpria a partir de ZAI-THING et al, 2002, DA SILVA et al, 2003.
125
O ndice foi calculado com base nos ndices padro de cada unidade, apresentados em MAPLES
(2000), e na capacidade de cada unidade existente na refinaria. O investimento foi estimado para uma
refinaria de capacidade de 200.000 barris/dia em 1991, com base na frmula (I/i0)=(C/C0)^k, incluindo os
valores de offsites (vide tabelas 3.2 e 3.3 Captulo 3), e o valor foi atualizado de acordo com a inflao
norte-americana entre 1991 e 2003. Vale ressaltar que, devido falta de dados para ndice de
complexidade e de investimento relativos unidade de DCC, estimou-se que o ndice de complexidade
seria o equivalente a quatro vezes o ndice da unidade de FCC e que o investimento da unidade seria
funo do investimento da unidade de HCC multiplicado pela relao entre os ndices de complexidade
do DCC e do HCC.
226
Tabela 8.18: Capacidades das unidades da refinaria voltada para a produode intermedirios
petroqumicos e relao percentual com a Unidade de Destilao Atmosfrica (DA)
Unidades % DA ndice Nelson Capacidade Aproximada
das Unidades (103
barris/dia)
Destilao Atmosfrica 100,0 1,00 200,0
Destilao Vcuo 65,2 0,55 130,4
Coqueamento Retardado 31,6 0,48 63,2
DCC 65,6 7,32 131,2
Hidrocraqueamento 10,0 1,00 20,0
HDT Destilados 4,6 0,10 9,2
Fonte: Elaborao prpria a partir de MAPLES, 2000; OIL AND GAS JOURNAL, 2004; DA
SILVA et al, 2003.
227
Figura 8.7: Fluxograma da refinaria voltada para a produo de petroqumicos
Fonte: Elaborao prpria a partir de ZAI-THING et al, 2002, DA SILVA et al, 2003
228
8.3.2.3. Planta GTL Gas to Liquids
No caso brasileiro, pode-se prever uma planta que entraria em operao para absorver
parte do aumento da produo de gs natural da Bacia de Santos, em funo das recentes
descobertas. Neste caso, deve-se considerar um preo de gs natural compatvel com o
domstico, havendo ainda baixo custo de transporte, porque a planta GTL se situar na regio
produtora. Por exemplo, seria razovel considerar um valor de 1 a 1,5 US$/MBTU. O gs da Bacia
de Santos pode chegar ao consumidor at o final de 2007. A expectativa do MINISTRIO DE
MINAS E ENERGIA para esta jazida de produo diria de 42 Mm3/dia.
A planta proposta para o Brasil dever ser focada em diesel, porque o diesel oriundo da
rota GTL tem alta qualidade e, tambm, porque existe o deficit na produo deste derivado no
pas. O custo de investimento na planta GTL estimado em 1,5 bilhes de dlares ou 30.000
US$/barril. A planta deve ter uma capacidade de produo de 50.000 barris/dia de derivados
sintticos.
229
Deste total de gs processado, entre 60-70% podem resultar em diesel na sntese de Fischer-
Tropsch (WILLIAMS, 2003). O restante da produo da planta GTL considerada so produtos
no-energticos, especialmente nafta petroqumica. Isto leva a uma produo de cerca de 32.500
barris/dia de diesel na planta GTL considerada, para o Brasil.
230
9. Metodologia aplicada nas simulaes de diferentes critrios para a
expanso do parque de refino brasileiro
Com base na diferena estimada entre a oferta e a demanda de cada derivado (tabela
8.12), verifica-se que, para atender ao critrio de vulnerabilidade energtica sem importaes de
leo diesel no horizonte de tempo considerado (at 2015), sero necessrias duas refinarias de
250.000 barris/dia cada, uma em 2010 e outra em 2015, cuja produo individual apresentada
na tabela 9.1.
Tabela 9.1: Produo estimada para a refinaria diesel de 250.000 barris/dia (m3/dia)
2010 2015
GLP 3.398 3.398
Gasolina 12.198 12.198
Nafta 1.896 1.896
Querosene 0 0
Diesel 15.954 15.954
Escuros 4.149 4.149
Fonte: Elaborao prpria.
Nas tabelas 9.2 e 9.3 so apresentados os balanos entre oferta e demanda de derivados
em 2010 e 2015, sem e com refinaria, respectivamente.
Tabela 9.2: Balano entre oferta e demanda de derivados sem a nova refinaria em 2010 e 2015
cenrio base de mercado
2010 2015
Balano Dependncia Balano Dependncia
(m3/dia) (%) (m3/dia) (%)
GLP -7.569 -21,3 -9.317 -24,6
Gasolina 16.828 36,6 17.988 35,8
Querosene 241 1,6 -2.465 -12,7
leo diesel -13.100 -10,1 -25.922 -17,8
Escuros -37.711 -52,5 -57.267 -66,4
Nafta -5.212 -13,8 -13.476 -32,7
Total -46.524 -13,8 -90.457 -23,8
Nota 1: Balano calculado pela diferena entre demanda e oferta planejada (valor negativo indica a
necessidade de importaes lquidas enquanto valor positivo indica a possibilidade de exportaes)
Nota 2: A dependncia medida pela razo entre o balano e o volume demandado.
Fonte: Elaborao prpria
231
Tabela 9.3: Balano entre oferta e demanda de derivados com a nova refinaria em 2010 e 2015
cenrio base de mercado - caso da auto-suficincia em diesel
2010 2015
Balano Dependncia Balano Dependncia
(m3/dia) (%) (m3/dia) (%)
GLP -4.171 -11,7 -2.521 -6,7
Gasolina 29.026 63,1 -2.384 84,3
Querosene 241 1,6 -2.465 -12,7
leo diesel 2.854 2,2 5.986 4,1
Escuros -33.562 -46,7 -48.968 -56,8
Nafta -3.316 -8,8 -9.684 -23,5
Total -8.929 -2,7 -15.267 -4,0
Nota 1: Balano calculado pela diferena entre demanda e oferta planejada (valor negativo indica a
necessidade de importaes lquidas enquanto valor positivo indica a possibilidade de exportaes).
Nota 2: A dependncia medida pela razo entre o balano e o volume demandado.
Fonte: Elaborao prpria
232
Tabela 9.4: Cenrios de evoluo dos preos de petrleo e derivados
Cenrio 1 Cenrio 2
2005 2010 2015 2005 2010 2015
Petrleo-Marlim
(US$/m3) 206 136 151 206 136 151
Gasolina (US$/m3) 325 217 229 275 184 194
Gasolina Premium
(US$/m3)(1) 438 304 297 349 233 246
Diesel (US$/m3) 300 209 220 292 196 206
QAV (US$/m3) 307 206 217 307 206 217
Nafta (US$/m3) 260 185 194 220 147 155
3
GLP (US$/m ) 196 131 138 196 131 138
leo Combustvel
(US$/m3) 191 117 114 191 128 135
Propeno (US$/m3) 589 394 415 589 394 415
Nota 1: Valores usados apenas no critrio de mxima rentabilidade, em que a refinaria implantada est
voltada para a produo de gasolina de elevada qualidade.
Fonte: SCHAEFFER et al, 2004.
Tabela 9.5: Balano comercial (US$bi/ano) em 2010 e em 2015 sem refinaria cenrio base de
mercado
2010 2015
Cenrio 1 Cenrio 2 Cenrio 1 Cenrio 2
GLP -0,38 -0,38 -0,49 -0,49
Gasolina 1,30 1,09 1,46 1,23
Querosene 0,02 0,02 -0,20 -0,20
leo diesel -1,03 -0,97 -2,14 -2,01
Escuros -1,70 -1,85 -2,52 -2,95
Nafta -0,36 -0,29 -0,99 -0,79
Total derivados -2,16 -2,38 -4,88 -5,21
Exportao 1,73 1,73 3,86 3,86
petrleo
TOTAL -0,43 -0,65 -1,03 -1,35
Nota 1: Valores negativos indicam dficits.
Fonte: Elaborao prpria.
Tabela 9.6: Balano comercial (US$bi/ano) em 2010 e em 2015 com refinaria cenrio base de
mercado - caso da auto-suficincia em diesel
2010 2015
Cenrio 1 Cenrio 2 Cenrio 1 Cenrio 2
GLP -0,21 -0,21 -0,13 -0,13
Gasolina 2,24 1,88 3,44 2,90
Querosene 0,02 0,02 -0,20 -0,20
leo diesel 0,21 0,20 0,47 0,44
Escuros -1,51 -1,64 -2,16 -2,52
Nafta -0,23 -0,19 -0,71 -0,57
Total derivados 0,51 0,06 0,71 -0,09
Custos da -0,25 -0,25 -0,66 -0,66
refinaria
TOTAL 0,27 0,19 0,05 -0,75
Nota 1: Valores negativos indicam dficits.
Fonte: Elaborao prpria.
233
Os clculos da Taxa Interna de Retorno -TIR e do Valor Presente Lquido VPL dos
empreendimentos assumem que o resultado (receita) verificado no ano de implantao da
instalao se repete ao longo da vida til da refinaria. Assumiu-se que o desembolso do
investimento seria dividido em cinco parcelas iguais, correspondentes aos cinco anos de
implantao da refinaria. Trata-se, portanto, de uma simplificao, de valores aproximados
relativamente conservadores, que fornecem apenas uma ordem de grandeza da TIR que seria
percebida por eventuais investidores privados, se os mesmos congelassem as margens lquidas
de refino do ano considerado. Para o clculo do VPL assumiu-se um valor de taxa mnima de
atratividade de 15% a.a. Na tabela 9.7 so resumidas as informaes utilizadas para o clculo da
TIR e do VPL.
Tabela 9.7: Informaes do fluxo de caixa da refinaria diesel cenrio base de mercado - caso da
auto-suficincia em diesel
2010 2015
Cenrio 1 Cenrio 2 Cenrio 1 Cenrio 2
Investimento (bi US$) 2,92 2,92 2,92 2,92
Receita (US$/dia) 7.350.585 6.705.011 7.496.139 6.853.076
Custo da matria-prima
(US$/dia) 4.742.988 4.742.988 5.282.988 5.282.988
Custo operacional
(US$/dia) 675.000 675.000 900.000 900.000
Receita lquida
(US$/dia) 1.932.597 1.287.023 1.313.152 670.089
Margem lquida
(US$/barril) 8,6 5,7 5,8 3,0
TIR (%) 11,1 6,6 0 -1,24
VPL (bilhes/ano) 7,6 19,3 23,0 30,8
Nota: Anlise considerando implantao do projeto em cinco anos e vida til de dez anos.
Fonte: Elaborao prpria
Se considerarmos a entrada em operao de uma planta GTL em 2015, ainda assim ser
necessria uma refinaria para atender a toda a demanda prevista de leo diesel, segundo o
critrio de vulnerabilidade energtica. A tabela 9.8 apresenta a produo estimada para a planta
GTL em 2015.
Tabela 9.8: Produo estimada para a planta GTL de 50.000 barris/dia (m3/dia)
2015
Nafta 5.167
Diesel 2.214
Fonte: Elaborao prpria.
Da mesma forma como foram calculados para a entrada de uma nova refinaria em 2010 e
2015, os balanos fsico e comercial foram calculados considerando a entrada de uma planta GTL
em 2015 (tabelas 9.9 e 9.10).
234
Tabela 9.9: Balano entre oferta e demanda de derivados com a nova refinaria e com a planta
GTL cenrio base de mercado - caso da auto-suficncia em diesel
2010 2015
Balano Dependncia Balano Dependncia
(m3/dia) (%) (m3/dia) (%)
GLP -4.171 -11,7 -2.521 -6,7
Gasolina 29.026 63,1 42.384 84,3
Querosene 241 1,6 -2.465 -12,7
leo diesel 2.854 2,2 11.153 7,7
Escuros -33.562 -46,7 -48.968 -56,8
Nafta -3.316 -8,8 -9.684 -23,5
Total -8.929 -2,7 -10.100 -2,7
Nota 1: Balano calculado pela diferena entre demanda e oferta planejada (valor negativo indica a
necessidade de importaes lquidas enquanto valor positivo indica a possibilidade de exportaes)
Nota 2: A dependncia medida pela razo entre o balano e o volume demandado.
Fonte: Elaborao prpria
Tabela 9.10: Balano comercial (US$bi/ano) em 2010 e em 2015 com refinaria e com planta GTL
cenrio base de mercado - caso da auto-suficincia em diesel
2010 2015
Cenrio 1 Cenrio 2 Cenrio 1 Cenrio 2
GLP -0,21 -0,21 -0,13 -0,13
Gasolina 2,24 1,88 3,44 2,90
Querosene 0,02 0,02 -0,20 -0,20
leo diesel 0,21 0,20 0,87 0,81
Escuros -1,51 -1,64 -2,16 -2,52
Nafta -0,23 -0,19 -0,71 -0,57
Total derivados 0,51 0,06 1,11 0,29
Custos da refinaria/ -0,25 -0,25 -0,71 -0,71
planta GTL
TOTAL 0,27 0,19 0,41 -0,42
Nota 1: Valores negativos indicam dficits.
Fonte: Elaborao prpria.
Os clculos da Taxa Interna de Retorno -TIR e do Valor Presente Lquido -VPL assumem
as mesmas premissas adotadas para o clculo referente refinaria implantada, considerando os
dados resumidos na tabela 9.11.
Tabela 9.11: Informaes do fluxo de caixa da planta GTL cenrio base de mercado
2015
Cenrio 1 Cenrio 2
Investimento (bi US$) 1,5 1,5
Receita (US$/dia) 1.537.106 1.382.237
Custo da matria-prima (US$/dia) 580.095 580.095
Custo operacional (US$/dia) 158.730 158.730
Receita lquida (US$/dia) 798.281 643.412
Margem lquida (US$/barril) 3,5 2,9
TIR (%) 10 6
VPL (bilhes/ano) 9,2 12,2
Nota: Anlise considerando implantao do projeto em cinco anos e vida til de dez anos.
Fonte: Elaborao prpria
235
9.1.1.2. Caso de mximo de 20% de importao de diesel
Calculando-se a diferena entre a oferta e a demanda de cada derivado (tabela 8.12), que
corresponde necessidade de importaes ou disponibilidade de exportaes em cada ano,
verifica-se que, para atender ao critrio de vulnerabilidade energtica com mximo de 20% de
importaes de leo diesel no horizonte de tempo considerado (at 2015), ser necessria uma
refinaria de 250.000 barris/dia em 2015, cuja produo individual apresentada na tabela 9.1.
Tabela 9.12: Balano entre oferta e demanda de derivados com a nova refinaria em 2015
cenrio base de mercado - caso de mximo de 20% de importao de diesel
2010 2015
Balano Dependncia Balano Dependncia
3 3
(m /dia) (%) (m /dia) (%)
GLP -7.569 -21,3 -5.919 -15,6
Gasolina 16.828 36,6 30.186 60,0
Querosene 241 1,6 -2.465 -12,7
leo diesel -13.100 -10,1 -9.968 -6,9
Escuros -37.711 -52,5 -53.117 -61,6
Nafta -5.212 -13,8 -11.580 -28,1
Total -46.524 -13,8 -52.862 -13,9
Nota 1: Balano calculado pela diferena entre demanda e oferta planejada (valor negativo indica a
necessidade de importaes lquidas enquanto valor positivo indica a possibilidade de exportaes)
Nota 2: A dependncia medida pela razo entre o balano e o volume demandado.
Fonte: Elaborao prpria
236
abela 9.13: Balano comercial (US$bi/ano) em 2010 e em 2015 com refinaria cenrio base de
mercado- caso de mximo de 20% de importao de diesel
2010 2015
Cenrio 1 Cenrio 2 Cenrio 1 Cenrio 2
GLP -0,38 -0,38 -0,31 -0,31
Gasolina 1,30 1,09 2,45 2,06
Querosene 0,02 0,02 -0,20 -0,20
leo diesel -1,03 -0,97 -0,82 -0,77
Escuros -1,70 -1,85 -2,34 -2,73
Nafta -0,36 -0,29 -0,85 -0,68
Total derivados -2,16 -2,38 -2,07 -2,63
Custos da 0 0 -0,33 -0,33
refinaria
TOTAL -2,16 -2,38 -2,40 -2,96
Nota 1: Valores negativos indicam dficits.
Fonte: Elaborao prpria.
Os clculos da Taxa Interna de Retorno -TIR e do Valor Presente Lquido -VPL assumem
que o resultado verificado no ano de implantao da instalao se repete ao longo da vida til da
refinaria. Assumiu-se que o desembolso do investimento seria dividido em cinco parcelas iguais,
correspondentes aos cinco anos de implantao da refinaria. Para o clculo do VPL assumiu-se
um valor de taxa mnima de atratividade de 15% a.a. Na tabela 9.14 so resumidas as
informaes utilizadas para o clculo da TIR e do VPL.
Tabela 9.14: Informaes do fluxo de caixa da refinaria diesel cenrio base de mercado - caso
de mximo de 20% de importao de diesel
2010 2015
Cenrio 1 Cenrio 2 Cenrio 1 Cenrio 2
Investimento (bi US$) 2,92 2,92 2,92 2,92
Receita (US$/dia) 7.350.585 6.705.011 7.696.861 7.053.798
Custo da matria-prima
(US$/dia) 4.742.988 4.742.988 5.282.988 5.282.988
Custo operacional
(US$/dia) 675.000 675.000 900.000 900.000
Receita lquida
(US$/dia) 1.932.597 1.287.023 1.513.874 870.811
Margem lquida
(US$/barril) 8,6 5,7 6,73 3,87
TIR (%) - - 9 1
VPL (bilhes/ano) - - 20,6 28,4
Nota: Anlise considerando implantao do projeto em cinco anos e vida til de dez anos.
Fonte: Elaborao prpria
237
Da mesma forma como foi calculado para a entrada de uma nova refinaria em 2010 e
2015, os balanos fsico e comercial foram calculados considerando a entrada de uma planta
GTL em 2015 (tabelas 9.15 e 9.16). No caso do balano comercial, no se considerou a
exportao de petrleo e nem os custos de operao da planta, conforme foi feito para a anlise
de implantao de uma nova refinaria. A anlise contemplou apenas a exportao/importao de
derivados.
Tabela 9.15: Balano entre oferta e demanda de derivados com a planta GTL- cenrio base de
mercado - caso de mximo de 20% de importao de diesel
2010 2015
Balano Dependncia Balano Dependncia
(m3/dia) (%) (m3/dia) (%)
GLP -7.569 -21,3 -9.317 -24,6
Gasolina 16.828 36,6 17.988 35,8
Querosene 241 1,6 -2.465 -12,7
leo diesel -13.100 -10,1 -20.755 -14,3
Escuros -37.711 -52,5 -57.267 -66,4
Nafta -5.212 -13,8 -11.261 -27,3
Total -46.524 -13,8 -83.076 -21,8
Nota 1: Balano calculado pela diferena entre demanda e oferta planejada (valor negativo indica a
necessidade de importaes lquidas enquanto valor positivo indica a possibilidade de exportaes)
Nota 2: A dependncia medida pela razo entre o balano e o volume demandado.
Fonte: Elaborao prpria
Tabela 9.16: Balano comercial (US$bi/ano) em 2010 e em 2015 com planta GTL cenrio base
de mercado -caso de mximo de 20% de importao de diesel
2010 2015
Cenrio 1 Cenrio 2 Cenrio 1 Cenrio 2
GLP -0,38 -0,38 -0,49 -0,49
Gasolina 1,30 1,09 1,46 1,23
Querosene 0,02 0,02 -0,20 -0,20
leo diesel -1,03 -0,97 -1,71 -1,61
Escuros -1,70 -1,85 -2,52 -2,95
Nafta -0,36 -0,29 -0,83 -0,66
Total derivados -2,16 -2,38 -4,29 -4,68
TOTAL -2,16 -2,38 -4,29 -4,68
Nota 1: Valores negativos indicam dficits.
Fonte: Elaborao prpria.
Os clculos da Taxa Interna de Retorno -TIR e do Valor Presente Lquido -VPL assumem
as mesmas premissas adotadas para o clculo referente refinaria implantada, considerando os
dados resumidos na tabela 9.11.
238
vistas exportao de derivados, prope-se 2 cenrios de expanso, por mercado de derivados:
um, para processamento total do volume de petrleo produzido nacionalmente; outro, para uma
razo processamento-produo de 80%.
239
em 2010. Entrando em operao duas plantas em 2010, trs novas refinarias de 250.000
barris/dia sero necessrias em 2015 para processar todo o petrleo nacional.
Nas tabelas 9.2 e 9.19 so apresentados os balanos entre oferta e demanda de derivados
em 2010 e 2015, sem e com refinaria, respectivamente.
Tabela 9.19: Balano entre oferta e demanda de derivados com novas refinarias em 2010 e 2015
cenrio base de mercado - caso do processamento do volume total de petrleo produzido no
pas
2010 2015
Balano Dependncia Balano Dependncia
3 3
(m /dia) (%) (m /dia) (%)
GLP -773 -2,2 7.674 20,3
Gasolina 41.224 89,6 78.978 157,0
Querosene 241 1,6 -2.465 -12,7
leo diesel 18.808 14,5 53.848 37,1
Escuros -29.412 -40,9 -36.519 -42,3
Nafta -1.420 -3,7 -3.996 -9,7
Total 28.666 8,5 97.519 25,6
Nota 1: Balano calculado pela diferena entre demanda e oferta planejada (valor negativo indica a
necessidade de importaes lquidas enquanto valor positivo indica a possibilidade de exportaes)
Nota 2: A dependncia medida pela razo entre o balano e o volume demandado.
Fonte: Elaborao prpria
240
foram estimados em US$3,0/barril em 2010 e em US$4,0/barril em 2015. Os clculos so
resumidos na tabela 9.20.
Tabela 9.20: Balano comercial (US$bi/ano) em 2010 e em 2015 com refinaria cenrio base de
mercado -caso do processamento do volume total de petrleo produzido no pas
2010 2015
Cenrio 1 Cenrio 2 Cenrio 1 Cenrio 2
GLP -0,04 -0,04 0,37 0,37
Gasolina 3,18 2,67 6,41 5,40
Querosene 0,02 0,02 -0,20 -0,20
leo diesel 1,39 1,30 4,20 3,93
Escuros -1,32 -1,44 -1,61 -1,88
Nafta -0,10 -0,08 -0,29 -0,24
Total derivados 3,12 2,43 8,88 7,38
Custos da -0,49 -0,49 -1,64 -1,64
refinaria
TOTAL 2,63 1,94 7,24 5,74
Nota 1: Valores negativos indicam dficits.
Fonte: Elaborao prpria.
Os clculos da Taxa Interna de Retorno -TIR e do Valor Presente Lquido -VPL assumem
que o resultado verificado no ano de implantao da instalao se repete ao longo da vida til da
refinaria. Assumiu-se que o desembolso do investimento seria dividido em cinco parcelas iguais,
correspondentes aos cinco anos de implantao da refinaria. Para o clculo do VPL, assumiu-se
um valor de taxa mnima de atratividade de 15% a.a. Na tabela 9.21 so resumidas as
informaes utilizadas para o clculo da TIR e do VPL.
Tabela 9.21: Informaes do fluxo de caixa da refinaria diesel cenrio base de mercado -caso do
processamento do volume total de petrleo produzido no pas
2010 2015
Cenrio 1 Cenrio 2 Cenrio 1 Cenrio 2
Investimento (bi US$) 2,92 2,92 2,92 2,92
Receita (US$/dia) 7.350.585 6.705.011 7.696.861 7.053.798
Custo da matria-prima
(US$/dia) 4.742.988 4.742.988 5.282.988 5.282.988
Custo operacional
(US$/dia) 675.000 675.000 900.000 900.000
Receita lquida
(US$/dia) 1.932.597 1.287.023 1.513.874 870.811
Margem lquida
(US$/barril) 8,59 5,72 6,73 3,87
TIR (%) 11,8 4,4 9,2 1,1
VPL (bilhes/ano) 6,4 18,1 20,6 28,4
Nota: Anlise considerando implantao do projeto em cinco anos e vida til de dez anos.
Fonte: Elaborao prpria
241
9.1.2.2. Caso de processamento de mximo de 80% de petrleo nacional
Tabela 9.22: Balano entre oferta e demanda de derivados com as novas refinarias em 2010 e
2015 cenrio base de mercado - caso do processamento de 80% do volume de petrleo
produzido no pas
2010 2015
Balano Dependncia Balano Dependncia
3 3
(m /dia) (%) (m /dia) (%)
GLP -4.171 -11,7 -2.521 -6,7
Gasolina 29.026 63,1 42.384 84,3
Querosene 241 1,6 -2.465 -12,7
leo diesel 2.854 2,2 5.986 4,1
Escuros -33.562 -46,7 -48.968 -56,8
Nafta -3.316 -8,8 -9.684 -23,5
Total -8.929 -2,7 -15.267 -4,0
Nota 1: Balano calculado pela diferena entre demanda e oferta planejada (valor negativo indica a
necessidade de importaes lquidas enquanto valor positivo indica a possibilidade de exportaes)
Nota 2: A dependncia medida pela razo entre o balano e o volume demandado.
Fonte: Elaborao prpria
242
No caso da implantao de novas refinarias, considerou-se, alm do balano de cada
produto apresentado na tabela 9.22, multiplicado pelo respectivo preo (tabela 9.4) de cada um
dos cenrios, incluindo os custos de frete (derivados importados) ou descontando os custos de
frete (petrleo e derivados exportados), os custos operacionais da refinaria que foram estimados
em US$3,0/barril em 2010 e US$4,0/barril em 2015. Os clculos so resumidos na tabela 9.23.
Tabela 9.23: Balano comercial (US$bi/ano) em 2010 e em 2015 com refinarias cenrio base de
mercado -caso do processamento de 80% do volume de petrleo produzido no pas
2010 2015
Cenrio 1 Cenrio 2 Cenrio 1 Cenrio 2
GLP -0,21 -0,21 -0,13 -0,13
Gasolina 2,24 1,88 3,44 2,90
Querosene 0,02 0,02 -0,20 -0,20
leo diesel 0,21 0,20 0,47 0,44
Escuros -1,51 -1,64 -2,16 -2,52
Nafta -0,23 -0,19 -0,71 -0,57
Total derivados 0,51 0,06 0,71 -0,09
Custos da -0,25 -0,25 -0,66 -0,66
refinaria
TOTAL 0,26 -0,19 0,05 -0,75
Nota 1: Valores negativos indicam dficits.
Fonte: Elaborao prpria.
Os clculos da Taxa Interna de Retorno -TIR e do Valor Presente Lquido -VPL assumem
que o resultado verificado no ano de implantao da instalao se repete ao longo da vida til da
refinaria. Assumiu-se que o desembolso do investimento seria dividido em cinco parcelas iguais,
correspondentes aos cinco anos de implantao da refinaria. Para o clculo do VPL assumiu-se
um valor de taxa mnima de atratividade de 15% a.a. Na tabela 9.24 so resumidas as
informaes utilizadas para o clculo da TIR e do VPL.
Tabela 9.24: Informaes do fluxo de caixa da refinaria diesel cenrio base de mercado - caso
do processamento de 80% do volume de petrleo produzido no pas
2010 2015
Cenrio 1 Cenrio 2 Cenrio 1 Cenrio 2
Investimento (bi US$) 2,92 2,92 2,92 2,92
Receita (US$/dia) 7.350.585 6.705.011 7.696.861 7.053.798
Custo da matria-prima
(US$/dia) 4.742.988 4.742.988 5.282.988 5.282.988
Custo operacional
(US$/dia) 675.000 675.000 900.000 900.000
Receita lquida
(US$/dia) 1.932.597 1.287.023 1.513.874 870.811
Margem lquida
(US$/barril) 8,59 5,72 6,73 3,87
TIR (%) 12 9 4 1
VPL (bilhes/ano) 6,4 18,1 20,6 28,4
Fonte: Elaborao prpria
243
9.1.3. Caso de mxima rentabilidade
Conforme este critrio, considerou-se a entrada de uma nova refinaria voltada para a
produo de gasolina de alta qualidade em 2010, diante da perspectiva de acentuao da
escassez de gasolina no mercado norte-americano, conforme j discutido nos captulos 4 e 5. Tal
refinaria seria instalada representando uma oportunidade de negcio, de ganho com exportaes
de gasolina de elevada qualidade para os Estados Unidos. No obstante, a presena de unidades
versteis como HCC e alquilao na refinaria conferem ao refinador uma maior flexibilidade em
sua estratgia de agregao de valor ou de rentabilizao isolada da sua unidade industrial.
Tabela 9.25: Produo estimada para a refinaria gasolina de 250.000 barris/dia (m3/dia)
2010
GLP 2.146
Gasolina 15.382
Nafta 715
Querosene 5.723
Diesel 5.008
Escuros 5.723
Fonte: Elaborao prpria
Tabela 9.26: Produo estimada de derivados em 2010 e 2015 com a nova refinaria gasolina
(m3/dia)
2010 2015
GLP 30.131 30.678
Gasolina 78.221 83.673
Querosene 21.218 22.653
leo diesel 121.792 124.374
Escuros 39.869 34.704
Nafta 33.379 28.498
Fonte: Elaborao prpria
244
Tabela 9.27: Balano entre oferta e demanda de derivados em 2010 e 2015 com a nova refinaria
cenrio base de mercado -caso de mxima rentabilidade
2010 2015
Balano Dependncia Balano Dependncia
(m3/dia) (%) (m3/dia) (%)
GLP -5.423 -15,3 -7.171 -18,9
Gasolina 32.209 70,0 33.370 66,3
Querosene 5.964 39,1 3.259 16,8
leo diesel -8.092 -6,2 -20.914 -14,4
Escuros -31.988 -44,5 -51.543 -59,8
Nafta -4.496 -11,9 -12.760 -30,9
Total -11.826 -3,5 -55.760 -14,7
Nota 1: Balano calculado pela diferena entre demanda e oferta planejada (valor negativo indica a
necessidade de importaes lquidas enquanto valor positivo indica a possibilidade de exportaes)
Nota 2: A dependncia medida pela razo entre o balano e o volume demandado.
Fonte: Elaborao prpria
Tabela 9.28: Balano comercial (US$bi/ano) em 2010 e em 2015 com refinaria cenrio base de
mercado - caso de mxima rentabilidade
2010 2015
Cenrio 1 Cenrio 2 Cenrio 1 Cenrio 2
GLP -0,27 -0,27 -0,38 -0,38
Gasolina 2,48 2,09 2,71 2,28
Querosene 0,43 0,43 0,25 0,25
leo diesel -0,64 -0,60 -1,73 -1,62
Escuros -1,44 -1,57 -2,27 -2,65
Nafta -0,31 -0,25 -0,93 -0,75
Total derivados 0,25 -0,17 -2,35 -2,87
Custos da -0,25 -0,25 -0,33 -0,33
refinaria
TOTAL 0 -0,42 -2,68 -3,20
Nota 1: Valores negativos indicam dficits.
Fonte: Elaborao prpria.
245
Os clculos da Taxa Interna de Retorno -TIR e do Valor Presente Lquido -VPL assumem
que o resultado verificado no ano de implantao da instalao se repete ao longo da vida til da
refinaria. Assumiu-se que o desembolso do investimento seria dividido em cinco parcelas iguais,
correspondentes aos cinco anos de implantao da refinaria. Para o clculo do VPL assumiu-se
um valor de taxa mnima de atratividade de 15% a.a. Na tabela 9.29 so resumidas as
informaes utilizadas para o clculo da TIR e do VPL.
Tabela 9.29: Informaes do fluxo de caixa da refinaria gasolina cenrio base de mercado - caso
de mxima rentabilidade
2010 2015
Cenrio 1 Cenrio 2 Cenrio 1 Cenrio 2
Investimento (bi US$) 3,012 3,012 3,012 3,012
Receita (US$/dia) 8.003.561 6.894.698 8.032.089 7.256.546
Custo da matria-prima
(US$/dia) 4.742.988 4.742.988 5.282.988 5.282.988
Custo operacional
(US$/dia) 675.000 675.000 900.000 900.000
Receita lquida
(US$/dia) 2.585.573 1.476.711 1.849.101 1.073.559
Margem lquida
(US$/barril) 11,5 6,6 8,2 4,8
TIR (%) 16 6 - -
VPL (bilhes/ano) -2 15,8 - -
Nota: Anlise considerando implantao do projeto em cinco anos e vida til de dez anos.
Fonte: Elaborao prpria
Neste critrio enfatizou-se a produo do propeno cuja oferta se prev curta nos prximos
anos muito em funo do dficit de nafta petroqumica e, mesmo, de o processamento
convencional de craqueamento da nafta priorizar o eteno, e no o propeno. Embora a refinaria
cujo esquema foi proposto possa se integrar a um complexo industrial petroqumico, no se
avaliaram os benefcios econmicos decorrentes de tal integrao.
Conforme este critrio, considerou-se a entrada de uma nova refinaria voltada para a
produo de propeno e destilados mdios em 2010, diante da perspectiva de acentuao da
escassez desses produtos.
246
Tabela 9.30: Produo estimada para a refinaria petroqumica de 200.000 barris/dia (m3/dia)
2010
GLP 687
Nafta 973
Gasolina 6.296
leo diesel 6.010
Escuros 4.006
Propeno 4.693
Fonte: Elaborao prpria.
Tabela 9.31: Produo estimada de derivados em 2010 e 2015 com a nova refinaria petroqumica
(m3/dia)
2010 2015
GLP 28.672 29.218
Gasolina 69.135 74.587
Querosene(1) 15.495 16.929
leo diesel 122.793 125.376
Escuros 38.152 32.987
Nafta 33.637 28.756
Propeno 8.466 8.466
Nota 1: Considera-se que a refinaria petroqumica no produz querosene. Toda a corrente de destilados
mdios destina-se ao pool de leo diesel.
Fonte: Elaborao prpria
247
Tabela 9.32: Balano entre oferta e demanda de derivados em 2010 e 2015 com a nova refinaria
cenrio base de mercado - integrao petroqumica
2010 2015
Balano Dependncia Balano Dependncia
(m3/dia) (%) (m3/dia) (%)
GLP -6.883 -19,4 -8.630 -22,8
Gasolina 23.123 50,3 24.284 48,3
Querosene 241 1,6 -2.465 -12,7
leo diesel -7.091 -5,5 -19.912 -13,7
Escuros -33.705 -46,9 -53.260 -61,8
Nafta -4.239 -11,2 -12.503 -30,3
Total -28.553 -8,5 -72.486 -19,1
Nota 1: Balano calculado pela diferena entre demanda e oferta planejada (valor negativo indica a
necessidade de importaes lquidas enquanto valor positivo indica a possibilidade de exportaes)
Nota 2: A dependncia medida pela razo entre o balano e o volume demandado.
Fonte: Elaborao prpria
Tabela 9.33: Informaes do fluxo de caixa da refinaria petroqumica cenrio base de mercado
2010 2015
Cenrio 1 Cenrio 2 Cenrio 1 Cenrio 2
Investimento (bi US$) 1,6 1,6 1,6 1,6
Receita (US$/dia) 5.246.441 4.963.204 5.485.740 5.222.839
Custo da matria-prima
(US$/dia) 3.794.390 3.794.390 4.226.390 4.226.390
Custo operacional
(US$/dia) 540.000 540.000 720.000 720.000
Receita lquida
(US$/dia) 912.051 628.814 539.349 276.449
Margem lquida
(US$/barril) 4,05 2,79 2,40 1,23
TIR (%) 7,9 0,5 - -
VPL (bilhes/ano) 7,1 12,1 - -
Nota: Anlise considerando implantao do projeto em cinco anos e vida til de dez anos.
Fonte: Elaborao prpria
248
9.2. Cenrio Alternativo
Calculando-se a diferena entre a oferta e a demanda de cada derivado (tabela 8.13), que
corresponde necessidade de importaes ou disponibilidade de exportaes em cada ano,
verifica-se que, para atender ao critrio de vulnerabilidade energtica sem importaes de leo
diesel no horizonte de tempo considerado (at 2015), diferentemente do cenrio base de
mercado, ser necessria uma refinaria de 250.000 barris/dia em 2010 e outra em 2015, cuja
produo individual apresentada na tabela 9.1.
Tabela 9.34: Balano entre oferta e demanda de derivados sem a nova refinaria em 2010 e em
2015 cenrio alternativo
2010 2015
Balano Dependncia Balano Dependncia
(m3/dia) (%) (m3/dia) (%)
GLP -7.219 -20,5 -8.756 -23,5
Gasolina 21.840 53,3 28.616 72,1
Querosene -2.003 -11,4 -6.791 -28,6
leo diesel -12.122 -9,4 -19.497 -14,0
Escuros -32.222 -48,6 -44.239 -60,4
Nafta -4.480 -12,1 -11.529 -29,3
Total -36.205 -11,1 -8.756 -23,5
Nota 1: Balano calculado pela diferena entre demanda e oferta planejada (valor negativo indica a
necessidade de importaes lquidas enquanto valor positivo indica a possibilidade de exportaes)
Nota 2: A dependncia medida pela razo entre o balano e o volume demandado.
Fonte: Elaborao prpria
249
Tabela 9.35: Balano entre oferta e demanda de derivados com a nova refinaria em 2010 e 2015
cenrio alternativo caso da auto-suficincia em diesel
2010 2015
Balano Dependncia Balano Dependncia
(m3/dia) (%) (m3/dia) (%)
GLP -3.821 -10,9 -1.960 -5,3
Gasolina 34.038 83,0 53.012 133,6
Querosene -2.003 -11,4 -6.791 -28,6
leo diesel 3.832 3,0 12.411 8,9
Escuros -28.072 -42,3 -35.940 -49,1
Nafta -2.584 -7,0 -7.737 -19,7
Total 1.390 0,4 12.994 3,7
Nota 1: Balano calculado pela diferena entre demanda e oferta planejada (valor negativo indica a
necessidade de importaes lquidas enquanto valor positivo indica a possibilidade de exportaes)
Nota 2: A dependncia medida pela razo entre o balano e o volume demandado.
Fonte: Elaborao prpria
250
Tabela 9.36: Balano comercial (US$bi/ano) em 2010 e em 2015 sem refinaria cenrio
alternativo
2010 2015
Cenrio 1 Cenrio 2 Cenrio 1 Cenrio 2
GLP -0,36 -0,36 -0,46 -0,46
Gasolina 1,68 --1,42 2,32 --1,96
Querosene -0,16 -0,16 -0,55 -0,55
leo diesel -0,95 -0,89 -1,18 -1,11
Escuros -1,45 -1,58 -1,95 -2,28
Nafta -0,31 -0,25 -0,68 -0,55
Total derivados -1,55 -1,82 -2,51 -2,99
Exportao 1,73 1,73 3,86 3,86
petrleo
TOTAL 0,18 -0,09 1,35 0,87
Nota 1: Valores negativos indicam dficits.
Fonte: Elaborao prpria.
Tabela 9.37: Balano comercial (US$bi/ano) em 2010 e em 2015 com refinaria cenrio
alternativo caso da auto-suficincia em diesel
2010 2015
Cenrio 1 Cenrio 2 Cenrio 1 Cenrio 2
GLP -0,19 -0,19 -0,10 -0,10
Gasolina 2,62 2,21 4,30 3,62
Querosene -0,16 -0,16 -0,55 -0,55
leo diesel 0,28 0,26 0,97 0,90
Escuros -1,26 -1,37 -1,58 -1,85
Nafta -0,18 -0,14 -0,57 -0,46
Total derivados 1,11 0,60 2,47 1,57
Custos da -0,25 -0,25 -0,66 -0,66
refinaria
TOTAL 0,86 0,35 1,81 0,91
Nota 1: Valores negativos indicam dficits.
Fonte: Elaborao prpria.
Os clculos da Taxa Interna de Retorno -TIR e do Valor Presente Lquido -VPL assumem
que o resultado verificado no ano de implantao da instalao se repete ao longo da vida til da
refinaria. Assumiu-se que o desembolso do investimento seria dividido em cinco parcelas iguais,
correspondentes aos cinco anos de implantao da refinaria. Para o clculo do VPL assumiu-se
um valor de taxa mnima de atratividade de 15% a.a. Na tabela 9.38 so resumidas as
informaes utilizadas para o clculo da TIR e do VPL.
251
Tabela 9.38: Informaes do fluxo de caixa da refinaria diesel - cenrio alternativo caso da auto-
suficincia em diesel
2010 2015
Cenrio 1 Cenrio 2 Cenrio 1 Cenrio 2
Investimento (bi US$) 2,92 2,92 2,92 2,92
Receita (US$/dia) 7.350.585 6.705.011 7.696.861 7.053.798
Custo da matria-prima
(US$/dia) 4.742.988 4.742.988 5.282.988 5.282.988
Custo operacional
(US$/dia) 675.000 675.000 900.000 900.000
Receita lquida
(US$/dia) 1.932.597 1.287.023 1.513.874 870.811
Margem lquida
(US$/barril) 8,6 5,7 6,7 3,9
TIR (%) 11,8 4,4 8,3 1,1
VPL (bilhes/ano) 6,4 18,1 20,6 28,4
Nota: Anlise considerando implantao do projeto em cinco anos e vida til de dez anos.
Fonte: Elaborao prpria
Da mesma forma como foi calculado para a entrada de uma nova refinaria em 2010 e
2015, os balanos fsico e comercial foram calculados considerando a entrada de uma planta GTL
em 2015 (tabelas 9.39 e 9.40).
Tabela 9.39: Balano entre oferta e demanda de derivados com a nova refinaria e com a planta
GTL cenrio alternativo - caso da auto-suficincia em diesel
2010 2015
Balano Dependncia Balano Dependncia
(m3/dia) (%) (m3/dia) (%)
GLP -3.821 -10,9 -5.358 -14,4
Gasolina 34.038 83,0 --40.814 102,9
Querosene -2.003 -11,4 -6.791 -28,6
leo diesel 3.832 3,0 1.624 1,2
Escuros -28.072 -42,3 -40.089 -54,8
Nafta -2.584 -7,0 -9.633 -24,5
Total 1.390 0,4 -19.435 -5,5
Nota 1: Balano calculado pela diferena entre demanda e oferta planejada (valor negativo indica a
necessidade de importaes lquidas enquanto valor positivo indica a possibilidade de exportaes)
Fonte: Elaborao prpria
252
Tabela 9.40: Balano comercial (US$bi/ano) em 2010 e em 2015 com refinaria e com planta GTL
cenrio alternativo - caso da auto-suficincia em diesel
2010 2015
Cenrio 1 Cenrio 2 Cenrio 1 Cenrio 2
GLP -0,19 -0,19 -0,28 -0,28
Gasolina 2,62 2,21 3,31 2,79
Querosene -0,16 -0,16 -0,55 -0,55
leo diesel 0,28 0,26 0,13 0,12
Escuros -1,26 -1,37 -1,77 -2,06
Nafta -0,18 -0,14 -0,71 -0,57
Total derivados 1,11 0,60 0,13 -0,56
Custos da refinaria -0,25 -0,39 -0,25 -0,39
TOTAL 0,86 0,21 -0,12 -0,95
Nota 1: Valores negativos indicam dficits.
Nota 2: No foram considerados os custos da planta GTL, mas somente os da refinaria implantada em
2010.
Fonte: Elaborao prpria.
Os clculos da Taxa Interna de Retorno -TIR e do Valor Presente Lquido -VPL assumem
as mesmas premissas adotadas para o clculo referente refinaria implantada, considerando os
dados resumidos na tabela 9.44.
Calculando-se a diferena entre a oferta e a demanda de cada derivado (tabela 8.13), que
corresponde necessidade de importaes ou possibilidade de exportaes em cada ano,
verifica-se que, para atender ao critrio de vulnerabilidade energtica com mximo de 20% de
importaes de leo diesel no horizonte de tempo considerado (at 2015), no haver
necessidade de refinaria.
253
Na tabela 9.34 apresentado o balano entre oferta e demanda de derivados em 2010 e
2015, sem refinaria. O balano comercial no caso da no implantao de uma nova refinaria o
mesmo apresentado na tabela 9.36.
Tabela 9.42: Balano entre oferta e demanda de derivados com a planta GTL- cenrio alternativo -
caso de 20% de importao de diesel
2010 2015
Balano Dependncia Balano Dependncia
(m3/dia) (%) (m3/dia) (%)
GLP -7.219 -20,5 -8.756 -23,5
Gasolina 21.840 53,3 28.616 72,1
Querosene -2.003 -11,4 -6.791 -28,6
leo diesel -12.122 -9,4 -14.330 -10,3
Escuros -32.222 -48,6 -44.239 -60,4
Nafta -4.480 -12,1 -9.315 -23,7
Total -36.205 -11,1 -54.816 -15,6
Nota 1: Balano calculado pela diferena entre demanda e oferta planejada (valor negativo indica a
necessidade de importaes lquidas enquanto valor positivo indica a possibilidade de exportaes).
Nota 2: A dependncia medida pela razo entre o balano e o volume demandado.
Fonte: Elaborao prpria.
Tabela 9.43: Balano comercial (US$bi/ano) em 2010 e em 2015 com planta GTL cenrio
alternativo - caso de 20% de importao de diesel
2010 2015
Cenrio 1 Cenrio 2 Cenrio 1 Cenrio 2
GLP -0,36 -0,36 -0,46 -0,46
Gasolina 1,68 1,42 2,32 1,96
Querosene -0,16 -0,16 -0,55 -0,55
leo diesel -0,95 -0,89 -1,18 -1,11
Escuros -1,45 -1,58 -1,95 -2,28
Nafta -0,31 -0,25 -0,68 -0,55
TOTAL -1,55 -1,82 -2,51 -2,99
Nota 1: Valores negativos indicam dficits.
Fonte: Elaborao prpria.
Os clculos da Taxa Interna de Retorno -TIR e do Valor Presente Lquido -VPL assumem
as mesmas premissas adotadas para o clculo referente refinaria implantada, considerando os
dados resumidos na tabela 9.41.
254
9.2.2. Critrio de Processamento Mnimo
Neste caso, o resultado obtido o mesmo do cenrio Base de Mercado, uma vez que a
demanda no tm influncia no resultado. Para atender ao critrio de processamento de todo o
petrleo produzido no pas no horizonte de tempo considerado (at 2015), sero necessrias duas
refinarias de 250.000 barris/dia cada em 2010 e trs em 2015.
Tabela 9.44: Balano entre oferta e demanda de derivados com novas refinarias em 2010 e 2015-
cenrio alternativo caso do processamento do volume total produzido no pas
2010 2015
Balano Dependncia Balano Dependncia
(m3/dia) (%) (m3/dia) (%)
GLP -423 -1,2 8.235 22,1
Gasolina 46.236 112,8 89.605 225,8
Querosene -2.003 -11,4 -6.791 -28,6
leo diesel 19.786 15,3 60.272 43,4
Escuros -23.923 -36,0 -23.491 -32,1
Nafta -688 -1,9 -2.050 -5,2
Total 38.985 12,0 125.780 35,7
Nota 1: Balano calculado pela diferena entre oferta e a demanda planejada (valor negativo indica a
necessidade de importaes lquidas enquanto valor positivo indica a possibilidade de exportaes).
Nota 2: A dependncia medida pela razo entre o balano e o volume demandado.
Fonte: Elaborao prpria
255
os custos de frete (petrleo e derivados exportados), os custos operacionais da refinaria que
foram estimados em US$3,0/barril em 2010 e em US$4,0/barril em 2015. Os clculos so
resumidos na tabela 9.45.
Tabela 9.45: Balano comercial (US$bi/ano) em 2010 e em 2015 com refinaria cenrio
alternativo - caso do processamento do volume total produzido no pas
2010 2015
Cenrio 1 Cenrio 2 Cenrio 1 Cenrio 2
GLP -0,02 -0,02 0,40 0,40
Gasolina 3,56 3,21 7,28 6,13
Querosene -0,16 -0,16 -0,55 -0,55
leo diesel 1,55 1,46 4,70 4,39
Escuros -1,08 -1,17 -1,03 -1,21
Nafta -0,05 -0,04 -0,15 -0,12
Total derivados 3,81 3,28 10,64 9,03
Custos da -0,49 -0,49 -1,64 -1,64
refinaria
TOTAL 3,32 2,79 8,99 7,39
Nota 1: Valores negativos indicam dficits.
Fonte: Elaborao prpria.
Os clculos da Taxa Interna de Retorno -TIR e do Valor Presente Lquido -VPL assumem
que o resultado (receita-custos) verificado no ano de implantao da instalao se repete ao longo
da vida til da refinaria. Assumiu-se que o desembolso do investimento seria dividido em cinco
parcelas iguais, correspondentes aos cinco anos de implantao da refinaria. Trata-se, portanto,
de uma simplificao, de valores aproximados relativamente conservadores. Para o clculo do
VPL assumiu-se um valor de taxa mnima de atratividade de 15% a.a. Na tabela 9.51 so
resumidas as informaes utilizadas para o clculo da TIR e do VPL.
Tabela 9.46: Informaes do fluxo de caixa da refinaria diesel cenrio alternativo - caso do
processamento do volume total produzido no pas
2010 2015
Cenrio 1 Cenrio 2 Cenrio 1 Cenrio 2
Investimento (bi US$) 2,92 2,92 2,92 2,92
Receita (US$/dia) 7.350.585 6.705.011 7.696.861 7.053.798
Custo da matria-prima
(US$/dia) 4.742.988 4.742.988 5.282.988 5.282.988
Custo operacional
(US$/dia) 675.000 675.000 900.000 900.000
Receita lquida
(US$/dia) 1.932.597 1.287.023 1.513.874 870.811
Margem lquida
(US$/barril) 8,59 5,72 6,73 3,87
TIR (%) 12 4 9 1
VPL (bilhes/ano) 6,4 18,1 20,6 28,4
Nota: Anlise considerando implantao do projeto em cinco anos e vida til de dez anos.
Fonte: Elaborao prpria
256
9.2.2.2. Caso de processamento de mximo de 80% de petrleo nacional
Tabela 9.47: Balano entre oferta e demanda de derivados com as novas refinarias em 2010 e
2015 cenrio alternativo caso de processamento de 80% de petrleo nacional
2010 2015
Balano Dependncia Balano Dependncia
(m3/dia) (%) (m3/dia) (%)
GLP -3.821 -10,9 -1.960 -5,3
Gasolina 34.038 83,0 53.012 133,6
Querosene -2.003 -11,4 -6.791 -28,6
leo diesel 3.832 3,0 12.411 8,9
Escuros -28.072 -42,3 -35.940 -49,1
Nafta -2.584 -7,0 -7.737 -19,7
Total 1.390 0,4 12.994 3,7
Nota 1: Balano calculado pela diferena entre demanda e oferta planejada (valor negativo indica a
necessidade de importaes lquidas enquanto valor positivo indica a possibilidade de exportaes)
Nota 2: A dependncia medida pela razo entre o balano e o volume demandado.
Fonte: Elaborao prpria
257
Tabela 9.48: Balano comercial (US$bi/ano) em 2010 e em 2015 com refinarias - cenrio
alternativo caso de processamento de 80% de petrleo nacional
2010 2015
Cenrio 1 Cenrio 2 Cenrio 1 Cenrio 2
GLP -0,19 -0,19 -0,10 -0,10
Gasolina 2,62 2,21 4,30 3,62
Querosene -0,16 -0,16 -0,55 -0,55
leo diesel 0,28 0,26 0,97 0,90
Escuros -1,26 -1,37 -1,58 -1,85
Nafta -0,18 -0,14 -0,57 -0,46
Total derivados 1,11 0,60 2,47 1,57
Custos da -0,25 -0,25 -0,66 -0,66
refinaria
TOTAL 0,87 0,36 1,81 0,91
Nota 1: Valores negativos indicam dficits.
Fonte: Elaborao prpria.
Os clculos da Taxa Interna de Retorno -TIR e do Valor Presente Lquido -VPL assumem
que o resultado verificado no ano de implantao da instalao se repete ao longo da vida til da
refinaria. Assumiu-se que o desembolso do investimento seria dividido em cinco parcelas iguais,
correspondentes aos cinco anos de implantao da refinaria. Para o clculo do VPL assumiu-se
um valor de taxa mnima de atratividade de 15% a.a. Na tabela 9.49 so resumidas as
informaes utilizadas para o clculo da TIR e do VPL.
Tabela 9.49: Informaes do fluxo de caixa da refinaria diesel - cenrio alternativo caso de
processamento de 80% de petrleo nacional
2010 2015
Cenrio 1 Cenrio 2 Cenrio 1 Cenrio 2
Investimento (bi US$) 2,92 2,92 2,92 2,92
Receita (US$/dia) 7.350.585 6.705.011 7.696.861 7.053.798
Custo da matria-prima
(US$/dia) 4.742.988 4.742.988 5.282.988 5.282.988
Custo operacional
(US$/dia) 675.000 675.000 900.000 900.000
Receita lquida
(US$/dia) 1.932.597 1.287.023 1.513.874 870.811
Margem lquida
(US$/barril) 8,59 5,72 6,73 3,87
TIR (%) 12 4 9 1
VPL (bilhes/ano) 6,4 18,1 20,6 28,4
Nota: Anlise considerando implantao do projeto em cinco anos e vida til de dez anos.
Fonte: Elaborao prpria
Neste caso, tal qual no cenrio Base de Mercado, adiciona-se produo de derivados
apresentada na tabela 8.11 a produo estimada para a refinaria gasolina, conforme tabela 9.25.
258
A produo total de derivados fica, ento, estimada, conforme tabela 9.26. Tal refinaria seria
instalada representando uma oportunidade de negcio, de ganho com exportaes de gasolina de
elevada qualidade para os Estados Unidos.
Tabela 9.50: Balano entre oferta e demanda de derivados em 2010 e 2015 com a nova refinaria
cenrio alternativo caso de mxima rentabilidade
2010 2015
Balano Dependncia Balano Dependncia
3 3
(m /dia) (%) (m /dia) (%)
GLP -5.073 -14,4 -6.610 -17,7
Gasolina 37.221 90,8 43.997 110,9
Querosene 3.721 21,3 -1.068 -4,5
leo diesel -7.114 -5,5 -14.489 -10,4
Escuros -26.498 -39,9 -38.515 -52,6
Nafta -3.765 -10,1 -10.814 -27,5
Total -1.507 -0,5 -27.499 -7,8
Nota 1: Balano calculado pela diferena entre demanda e oferta planejada (valor negativo indica a
necessidade de importaes lquidas enquanto valor positivo indica a possibilidade de exportaes)
Nota 2: A dependncia medida pela razo entre o balano e o volume demandado.
Fonte: Elaborao prpria
259
Tabela 9.51: Balano comercial (US$bi/ano) em 2010 e em 2015 com refinaria - cenrio
alternativo caso de mxima rentabilidade
2010 2015
Cenrio 1 Cenrio 2 Cenrio 1 Cenrio 2
GLP -0,25 -0,25 -0,35 -0,35
Gasolina 2,87 2,58 3,57 3,01
Querosene 0,27 0,27 -0,09 -0,09
leo diesel -0,56 -0,49 -1,20 -1,12
Escuros -1,19 -1,30 -1,70 -1,98
Nafta -0,26 -0,21 -0,79 -0,64
Total derivados 0,87 0,60 -0,55 -1,17
Custos da -0,25 -0,25 -0,33 -0,33
refinaria
TOTAL 0,62 0,35 -0,88 -1,50
Nota 1: Valores negativos indicam dficits.
Fonte: Elaborao prpria.
Os clculos da Taxa Interna de Retorno -TIR e do Valor Presente Lquido -VPL assumem
que o resultado verificado no ano de implantao da instalao se repete ao longo da vida til da
refinaria. Assumiu-se que o desembolso do investimento seria dividido em cinco parcelas iguais,
correspondentes aos cinco anos de implantao da refinaria. Para o clculo do VPL assumiu-se
um valor de taxa mnima de atratividade de 15% a.a. Na tabela 9.52 so resumidas as
informaes utilizadas para o clculo da TIR e do VPL.
Tabela 9.52: Informaes do fluxo de caixa da refinaria gasolina cenrio alternativo caso de
mxima rentabilidade
2010 2015
Cenrio 1 Cenrio 2 Cenrio 1 Cenrio 2
Investimento (bi US$) 3,01 3,01 4,01 4,01
Receita (US$/dia) 8.003.561 6.894.698 8.032.089 7.256.546
Custo da matria-prima
(US$/dia) 4.742.988 4.742.988 5.282.988 5.282.988
Custo operacional
(US$/dia) 675.000 675.000 900.000 900.000
Receita lquida
(US$/dia) 2.585.573 1.476.711 1.849.101 1.073.559
Margem lquida
(US$/barril) 11,49 6,56 8,22 4,77
TIR (%) 16 6 - -
VPL (bilhes/ano) -2,2 15,8 - -
Nota: Anlise considerando implantao do projeto em cinco anos e vida til de dez anos.
Fonte: Elaborao prpria
Conforme este critrio, considerou-se a entrada de uma nova refinaria voltada para a
produo de propeno e destilados mdios em 2010, diante da perspectiva de acentuao da
260
escassez desses produtos. Adiciona-se produo de derivados apresentada na tabela 8.11 a
produo estimada para a refinaria petroqumica, conforme tabela 9.30. A produo total de
derivados fica, ento, estimada, conforme tabela 9.31.
Tabela 9.53: Balano entre oferta e demanda de derivados em 2010 e 2015 com a nova refinaria
2010 2015
Balano Dependncia Balano Dependncia
(m3/dia) (%) (m3/dia) (%)
GLP -6.532 -18,6 -8.069 -21,6
Gasolina 28.136 68,6 34.911 88,0
Querosene -2.003 -11,4 -6.791 -28,6
leo diesel -6.112 -4,7 -13.488 -9,7
Escuros -28.215 -42,5 -40.232 -54,9
Nafta -3.507 -9,4 -10.556 -26,9
Total -18.234 -5,6 -44.226 -12,6
Nota 1: Balano calculado pela diferena entre demanda e oferta planejada (valor negativo indica a
necessidade de importaes lquidas enquanto valor positivo indica a possibilidade de exportaes).
Nota 2: A dependncia medida pela razo entre o balano e o volume demandado.
Fonte: Elaborao prpria
Os clculos da Taxa Interna de Retorno -TIR e do Valor Presente Lquido -VPL assumem
que o resultado verificado no ano de implantao da instalao se repete ao longo da vida til da
refinaria. Assumiu-se que o desembolso do investimento seria dividido em cinco parcelas iguais,
correspondentes aos cinco anos de implantao da refinaria. Trata-se, portanto, de uma
simplificao, de valores aproximados relativamente conservadores, que fornecem apenas uma
ordem de grandeza da TIR que seria percebida por eventuais investidores privados, se os
mesmos congelassem as margens lquidas de refino do ano considerado. Para o clculo do VPL
assumiu-se um valor de taxa mnima de atratividade de 15% a.a. Na tabela 9.54 so resumidas as
informaes utilizadas para o clculo da TIR e do VPL.
126
A taxa de crescimento da demanda do propeno no foi estimada pelo grupo de estudos da Matriz
Energtica, mas foi baseada em publicaes sobre a taxa de crescimento mundial do produto.
261
Tabela 9.54: Informaes do fluxo de caixa da refinaria petroqumica cenrio alternativo caso
de integrao petroqumica
2010 2015
Cenrio 1 Cenrio 2 Cenrio 1 Cenrio 2
Investimento (bi US$) 1,6 1,6 1,6 1,6
Receita (US$/dia) 5.246.441 4.963.204 5.485.740 5.222.839
Custo da matria-prima
(US$/dia) 3.794.390 3.794.390 4.226.390 4.226.390
Custo operacional
(US$/dia) 540.000 540.000 720.000 720.000
Receita lquida
(US$/dia) 912.051 628.814 539.349 276.449
Margem lquida
(US$/barril) 4,05 2,79 2,40 1,23
TIR (%) 7,9 0,5 - -
VPL (bilhes/ano) 7,1 12,1 - -
Nota: Anlise considerando implantao do projeto em cinco anos e vida til de dez anos.
Fonte: Elaborao prpria
262
10. Anlise dos resultados
Neste caso, analisaram-se dois cenrios de expanso para cada cenrio de mercado de
derivados: um, para auto-suficincia em diesel (ou nenhuma importao de diesel), outro, para um
mximo de importao de diesel em 20% do mercado total deste derivado, em 2010 e 2015. Nos
dois casos, o perfil de refinaria proposto o voltado para a produo de leo diesel, conforme
descrio do captulo 8.
Vale ressaltar que pequenas variaes na taxa de crescimento da demanda de leo diesel
podem alterar este resultado, apontando ou no para a necessidade de uma nova refinaria. Neste
caso, a taxa de crescimento do uso do biodiesel ter forte influncia sobre a necessidade da
entrada de uma nova refinaria voltada para a produo de leo diesel, o que depende de
estmulos governamentais.
Em linhas gerais, pode-se concluir que, segundo este critrio, que visa, sobretudo,
segurana energtica, no necessariamente a expanso via refinarias diesel o resultado mais
adequado, devendo-se avaliar o caso de uma planta GTL. Embora esta planta seja menos verstil
do que a refinaria diesel proposta, em que h grande capacidade de coqueamento e HCC, e,
tambm, apresente uma menor margem de refino do que a refinaria diesel, para os dois cenrios
de preos, em 2015, o investimento na Planta GTL cerca de 50% o investimento na nova
refinaria. Num cenrio de restrio de capital para grandes investimentos ou de altas taxas de
juros, a soluo via GTL pode ser mais atrativa. Mesmo considerando-se a entrada em operao
de uma planta Gas-to-Liquids (GTL) voltada para a produo de leo diesel em 2015, haver,
ainda assim, a necessidade de uma nova refinaria diesel.
263
Em termos de balana de pagamentos, a entrada de uma refinaria em 2010 representa um
custo de investimento em torno de US$2,92 bilhes, porm proporciona um saldo lquido na
balana, j contabilizando o custo operacional127 desta refinaria, de US$270 ou de -190
milhes/ano (tabela 10.1), dependendo do cenrio de preos adotado. Por sua vez, em 2015, a
entrada em operao de uma nova refinaria representa um novo investimento de US$2,92 bilhes,
que proporciona um saldo lquido de -US$750 milhes/ano ou de US$50 milhes/ano, conforme o
cenrio de preos considerado. Com a entrada de uma planta GTL, alm da refinaria, o saldo
lquido pode ser de US$400 a -US$430 milhes/ano, dependendo do cenrio de preos. Observa-
se que a entrada em operao de uma nova instalao sempre representa um ganho em termos
de balano, apesar da perda da receita advinda da exportao de petrleo. Isto se deve
essencialmente aos ganhos provenientes das exportaes de derivados excedentes que tm valor
superior ao do petrleo no mercado.
Vale a pena ressaltar que o esquema de refino proposto para as novas refinarias e aquele
estimado para o parque de refino futuro brasileiro flexvel no sentido da produo de escuros, o
que significa que o rendimento em escuros pode ser aumentado conforme a necessidade de
mercado, questes estratgicas ou mesmo a maximizao da rentabilidade do negcio.128
128
Simplificadamente, basta aproveitar diretamente o mximo da produo de gasleo pesado e resduo de
vcuo para formao de pool de leo combustvel, sem utilizar toda a capacidade instalada em unidades de
converso de fundo de barril. Assim, qualquer refinaria complexa capaz de aumentar a sua produo de
escuros, e, ao contrrio, refinarias simples no so capazes de faz-lo para cortes leves e mdios. A
complexificao das refinarias brasileiras, portanto, confere-lhes maior flexibilidade para produo de
264
Adicionalmente, na refinaria proposta com timo em diesel, a presena de unidades de HCC,
embora mais onerosas, leva a uma maior flexibilidade produtiva do refino, que pode, at mesmo,
operar visando seu timo em diesel ou gasolina.
Com relao atratividade econmica, a Taxa Interna de Retorno- TIR para a refinaria em
2010 superior TIR da refinaria em 2015. Adicionalmente, o Valor Presente Lquido-VPL do
investimento na refinaria em 2010 e em 2015 foi positivo para ambos os cenrios, considerando a
taxa interna de retorno igual a 15%. A planta GTL tambm apresenta VPL positivo, independente
do cenrio de preos, mas comparativamente o VPL da refinaria foi maior. importante
mencionar que tais valores variam bastante em funo dos preos de petrleo e derivados e da
taxa mnima de atratividade e que o clculo foi bastante simplificado, considerando receitas
lquidas anuais constantes por longos perodos de tempo (quinze anos) e desconsiderando a
depreciao da instalao.
escuros a leves.
265
Tabela 10.1: Indicadores do caso de auto-suficincia em diesel para o cenrio base de mercado
em 2010 e 2015
2010 2015 2015
(sem planta (com planta GTL e
GTL e com com refinaria)
refinaria)
Nvel total de dependncia s/ novas 13,8 23,8 21,8
refinaria(s) (%)
Nvel total de dependncia c/ 2,7 4,0 2,7
nova(s) refinaria(s) (%)
Nvel de dependncia em diesel s/ 10,1 17,8 14,3
novas refinaria(s) (%)
Nvel de dependncia em diesel c/ -2,2 -4,1 -7,7
novas refinaria(s) (%) (exportao) (exportao) (exportao)
Saldo lquido comercial s/ a(s) -0,43 / -0,65 -1,03 / -1,35 -1,03 / -1,35
nova(s) refinaria(s) (Bi US$)
cenrios 1 e 2 de preos(1)
Saldo lquido comercial c/ a(s) +0,27 / -0,19 +0,05 / -0,75 +0,40 / -0,43
nova(s) refinaria(s) (Bi US$)
cenrios 1 e 2 de preos(1)
Margem lquida da(s) nova(s) 8,6 / 5,7 6,7/ 3,9 6,7 / 3,9
refinaria(s) cenrios 1 e 2 de (refinaria (refinaria diesel) (refinaria diesel)
preos(1) diesel) 3,6 / 2,9
(planta GTL)
TIR Taxa interna de retorno (%)(1) 11,0 / 0 6,1/ -1,2 6,1 / -1,2
(refinaria (refinaria diesel) (refinaria diesel)
diesel) 10,0 / 6,0
(planta GTL)
VPL Valor Presente Lquido 7,6 / 19,3 23,0 / 30,8 23,0 / 30,8 (refinaria
(milhes US$)(1) diesel)
10,3 / 12,2 (GTL)
Nota 1:O primeiro nmero de cada clula refere-se ao cenrio de preos 1, e o segundo ao cenrio de
preos 2.
Fonte: Elaborao prpria
266
Tabela 10.2: Quadro comparativo de demanda, produo e balano (m3/dia) de derivados em
2010 sem refinaria e com refinaria no cenrio base de mercado para o caso da auto-suficincia
em diesel
Sem refinaria Com refinaria
Demanda Produo Balano Demanda Produo Balano
GLP 35.554 27.985 7.569 35.554 31.383 4.171
Gasolina 46.012 62.839 -16.828 46.012 75.037 -29.026
Querosene 15.254 15.495 -241 15.254 15.495 -241
leo diesel 129.884 116.784 13.100 129.884 132.738 -2.854
Escuros 71.857 341.46 37.711 71.857 38.295 33.562
Nafta 37.875 32.664 5.212 37.875 34.559 3.316
Fonte: Elaborao prpria
267
Comparando-se o nvel total de dependncia antes e aps a entrada de uma nova refinaria
em 2015 (tabela 10.4), constata-se que existe a reduo da dependncia global de derivados. A
entrada de uma planta GTL tambm reduz a dependncia global de derivados, mas em proporo
inferior, comparativamente reduo proporcionada por uma nova refinaria, conforme se verifica
no caso especfico do leo diesel (tabela 10.5), mesmo porque considera-se que produz apenas
nafta e leo diesel.
Tabela 10.4: Indicadores do caso de mximo de 20% de importao de diesel no cenrio base de
mercado
2010 2015 2015
(sem planta GTL (com planta GTL
e com refinaria) e sem refinaria)
Nvel total de dependncia s/ 13,8 23,8 21,8
novas refinaria(s) (%)
Nvel total de dependncia c/ ---- 13,9 ----
nova(s) refinaria(s) (%)
Nvel de dependncia em diesel 10,1 17,8 14,3
s/ novas refinaria(s) (%)
Nvel de dependncia em diesel ---- 6,9 -----
c/ novas refinaria(s) (%)
Saldo comercial s/ a(s) nova(s) -2,16 / -2,38 -2,95 / -3,28 -2,95 / -3,28
refinaria(s) (Bi US$)(1) cenrios 1
e 2 de preos(
Saldo comercial c/ a(s) nova(s) ---- -2,40 / -2,96 -4,35 / -4,74
refinaria(s) (Bi US$)(1) cenrios 1
e 2 de preos(5)
Margem lquida da(s) nova(s) ---- 6,7 / 3,9 3,6 / 2,9
refinaria(s) cenrios 1 e 2 de (refinaria diesel) (planta GTL)
preos(1)
TIR Taxa interna de retorno ----- 9,0 / 1,0 10,0 /6,0
(%) (1) (refinaria diesel) (planta GTL)
VPL Valor Presente Lquido ----- 20,6/ 28,4 10,3/ 12,2
(milhes US$)(1)
Nota (1) O primeiro nmero de cada clula refere-se ao cenrio de preos 1, e o segundo, ao cenrio de
preos 2.
Fonte: Elaborao prpria
268
Tabela 10.5: Quadro comparativo de demanda, produo e balano (m3/dia) de derivados em
2015, para o caso de mximo de 20% de importao de diesel, sem refinaria e com refinaria no
cenrio base de mercado
Sem refinaria Com refinaria
Demanda Produo Balano Demanda Produo Balano
GLP 37.848 28.531 9.317 37.848 31.930 5.919
Gasolina 50.303 68.291 -17.988 50.303 80.489 -30.186
Querosene 19.394 16.929 2.465 19.394 16.929 2.465
leo diesel 145.288 119.366 25.922 145.288 135.320 9.968
Escuros 86.247 28.981 57.267 86.247 33.130 53.117
Nafta 41.258 27.783 13.476 41.258 29.679 11.580
Fonte: Elaborao prpria
Neste caso h a necessidade de duas novas refinarias em 2010 e trs novas refinarias em
2015. Em 2010, em decorrncia da entrada das novas refinarias, o saldo comercial superavitrio
e pode ser de US$2,63 bilhes ou US$1,94 bilho, conforme o cenrio de preos adotado.
Aplicando-se o mesmo raciocnio para o ano 2015, o supervit decorrente da entrada de novas
rfinarias pode ser de US$7,24 ou US$5,74 bilhes (tabela 10.6).
269
Tabela 10.6: Indicadores do caso de processamento do volume total de petrleo produzido no
pas no cenrio base de mercado
2010 2015
VPL Valor Presente Lquido (milhes US$)(1) 6,4 / 18,1 20,6 /28,4
Notas (1): O primeiro nmero de cada clula refere-se ao cenrio de preos 1, e o segundo, ao cenrio de
preos 2.
Fonte: Elaborao prpria
270
10.1.2.2. Caso de processamento/produo = 80%
Neste caso observa-se a necessidade de uma nova refinaria em 2010 e uma nova refinaria
em 2015.
271
Tabela 10.9: Indicadores do caso de processamento/ produo de petrleo = 80% no cenrio
base de mercado
2010 2015
272
10.1.3. Critrio 3: Mxima rentabilidade
Neste caso, devemos considerar ainda que uma refinaria com foco em exportao,
especialmente para os Estados Unidos (e mais especificamente ainda para a Costa Oeste Norte-
129
Na verdade, o querosene pode ser incorporado ao pool de diesel, reduzindo as sua importaes tambm
deste produto.
273
Americana), localizada no Brasil, bastante vulnervel estratgia de empresas de petrleo
integradas j focadas no mercado norte-americano, como a PDVSA, que vm investindo em
unidades de converso para processar seu prprio leo. Tambm vulnervel prpria situao
do refino da Europa Ocidental, que produz quantidades significativas de excedentes de gasolina,
que so colocadas no mercado dos Estados Unidos130. Isto indica que pode ser interessante o
investimento em refinarias focadas em gasolina, diante da sua margem positiva, porm este
investimento vulnervel.
130
De fato, a Europa um exportador-swing para os Estados de Unidos de gasolina. Para maiores detalhes,
vide Captulo 5.
274
Tabela 10.14: Quadro comparativo de demanda, produo e balano (m3/dia) de derivados em
2015, para o critrio de mxima rentabilidade, sem refinaria e com refinaria, no cenrio base de
mercado
Sem refinaria Com refinaria
Demanda Produo Balano Demanda Produo Balano
Por sua vez, a refinaria petroqumica no apenas garante uma integrao da cadeia
petrleo-petroqumica, mas atende ao critrio de mxima importao de diesel em 20%. Esta
refinaria leva a um percentual de importao sobre o mercado de diesel de 5,5% em 2010 e
13,7% em 2015 (tabela 10.15). Isto significa que, para garantir uma segurana energtica em 20%
para o diesel, pode-se investir, em 2015, numa refinaria com foco em diesel ou numa refinaria
petroqumica, que tambm produz quantidades considerveis de diesel. A segunda opo, porm,
tem a virtude de apresentar economias de integrao, produzir derivados de alto valor, como o
propeno, cujo mercado se apresenta curto, e ser de menor porte. Ela representa uma alternativa
robusta e integrada para a expanso do parque de refino nacional. Neste caso, a margem desta
refinaria pode ser menos importante que a segurana de abastecimento para diesel e
275
petroqumicos. A margem calculada para 2010 pode ser de US$4,1 ou US$2,8/barril, conforme o
cenrio de preos adotado.
Vale ressaltar que, apesar do valor presente lquido ser positivo para os dois cenrios de
preos de petrleo e derivados adotados, a anlise deve ser mais refinada para a estimativa de
preos de propeno, assim como para a estimativa de investimento na refinaria131.
131
Conforme mencionado no captulo 8, o investimento da unidade DCC foi estimado como sendo o triplo
do investimento em uma unidade de FCC. Os preos do propeno foram estimados como o triplo dos preos
do GLP.
276
Tabela 10.17: Quadro comparativo de demanda, produo e balano (m3/dia) de derivados em
2015, para o critrio de integrao petroqumica, sem refinaria e com refinaria, no cenrio base de
mercado
Sem refinaria Com refinaria
Demanda Produo Importaes Demanda Produo Importaes
lquidas lquidas
GLP 37.848 28.531 9.317 37.848 29.218 8.630
Gasolina 50.303 68.291 -17.988 50.303 74.587 -24.284
Querosene 19.394 16.929 2.465 19.394 16.929 2.465
leo diesel 145.288 119.366 25.922 145.288 125.376 19.912
Escuros 86.247 28.981 57.267 86.247 32.987 53.260
Nafta 41.258 27.783 13.476 41.258 28.756 12.503
Fonte: Elaborao prpria
Num cenrio de restrio de capital para grandes investimentos ou de altas taxas de juros,
a soluo via GTL pode ser mais adequada. Simulando-se a entrada em operao de uma planta
Gas-to-Liquids (GTL) voltada para a produo de leo diesel em 2015 , no h, neste cenrio, a
necessidade de uma nova refinaria diesel. Isto porque, neste contexto, o crescimento do mercado
de leo diesel menor, aliado maior adio de biodiesel mistura com diesel mineral.
Os valores presentes lquidos tanto para a refinaria quanto para a planta GTL so
positivos, o que indica que os investimentos so atrativos. Como os valores do VPL para a
refinaria em 2015 so superiores aos obtidos para a planta GTL, a refinaria seria um investimento
mais atrativo, apesar de a taxa de retorno da planta GTL ser maior. Vale ressaltar, assim como foi
feito no caso do cenrio base de mercado, que as premissas usadas nos clculos de avaliao
277
econmica so muito simplificadas, e seria aconselhvel uma anlise mais detalhada de cada
caso.
Margem lquida da(s) nova(s) 8,6 / 5,7 6,7 / 3,9 3,6 / 2,9
refinaria(s) cenrios 1 e 2 de (refinaria diesel) (refinaria diesel) (planta GTL)
preos(1)
TIR Taxa interna de retorno 11,8 / 4,4 8,3 / 1,1 9,0 / 5,0
(%)(3) (refinaria diesel) (refinaria diesel) (planta GTL)
VPL Valor Presente Lquido +6,4 / +18,1 +20,6 / +28,4 +10,3 / +12,2
(US$ milhes)(1) (refinaria diesel) (refinaria diesel) (planta GTL)
Notas (1) O primeiro nmero de cada clula refere-se ao cenrio de preos 1, e o segundo ao cenrio de
preos 2.
Fonte: Elaborao prpria
278
Tabela 10.20: Quadro comparativo de demanda, produo e balano (m3/dia) de derivados em
2015, sem refinaria e com refinaria, no cenrio alternativo para o caso da auto-suficincia em
diesel
Sem refinaria Com refinaria
Demanda Produo Balano Demanda Produo Balano
GLP 37.287 28.531 8.756 37.287 35.328 1.960
Gasolina 39.675 68.291 -28.616 39.675 92.687 -53.012
Querosene 23.721 16.929 6.791 23.721 16.929 6.791
leo diesel 138.863 119.366 19.497 138.863 151.274 -12.411
Escuros 73.219 28.981 44.239 73.219 37.280 35.940
Nafta 39.312 27.783 11.529 39.312 31.575 7.737
Fonte: Elaborao prpria.
Neste caso no h necessidade de refinaria. Entra em operao apenas uma planta GTL
em 2015. Se o percentual de importaes permitido fosse inferior a 9%, haveria a necessidade de
uma refinaria em 2010. Por outro lado, se o percentual de importaes permitido fosse inferior a
14% em 2015, haveria a necessidade de uma refinaria em 2015.
A planta GTL , tambm, uma forma de agregar valor e aproveitar o gs natural brasileiro.
Neste caso, convm uma anlise mais especfica sobre o indicador R/P timo para as reservas de
gs e as reservas de petrleo do Brasil, que podem indicar o ritmo adequado de desenvolvimento
das reservas de gs no associado recentemente descobertas em Santos.
279
Tabela 10.21: Indicadores do caso de mximo de 20% de importao de diesel no cenrio
alternativo
2010 2015 2015
(sem planta (com planta GTL e
GTL e sem sem refinaria)
refinaria)
Nvel total de dependncia s/ novas 11,1 17,7 15,6
refinaria(s) (%)
Nvel total de dependncia c/ nova(s) ---- ---- ----
refinaria(s) (%)
Nvel de dependncia em diesel s/ novas 9,4 14,0 10,3
refinaria(s) (%)
Nvel de dependncia em diesel c/ novas ---- ---- ----
refinaria(s) (%)
Saldo comercial s/ a(s) nova(s) refinaria(s) -1,55 / - -3,09 / -3,52 -2,51 / -2,99
(Bi US$)(1) cenrios 1 e 2 de preos(5) 1,82
Saldo comercial c/ a(s) nova(s) refinaria(s) ----- ---- ----
(Bi US$) cenrios 1 e 2 de preos(5)
Margem lquida da(s) nova(s) refinaria(s) ----- ---- 3,6 / 2,9
cenrios 1 e 2 de preos(1) (planta GTL)
TIR Taxa interna de retorno (%)(1) ---- ---- 9,0 / 5,0
(planta GTL)
Valor Presente Lquido VPL (US$ ---- ---- 10,3/ 12,2
milhes)(1) (planta GTL)
Notas: (1) O primeiro nmero de cada clula refere-se ao cenrio de preos 1, e o segundo, ao cenrio de
preos 2.
Fonte: Elaborao prpria
Neste caso, observa-se a necessidade de duas novas refinarias em 2010 e trs em 2015,
assim como no cenrio base de mercado, porque a deciso de investimento em uma refinaria
280
independe do cenrio de crescimento do mercado, mas objetiva o processamento de petrleo
nacional.
281
Tabela 10.24: Quadro comparativo de demanda, produo e balano (m3/dia) de derivados em
2010, para o caso do processamento do volume total de petrleo produzido no pas, sem refinaria
e com refinarias, no cenrio alternativo
Sem refinaria Com refinarias
Demanda Produo Balano Demanda Produo Balano
GLP 35.204 27.985 7.219 35.204 34.781 423
Gasolina 40.999 62.839 -21.840 40.999 87.235 -46.236
Querosene 17.497 15.495 2.003 17.497 15.495 2.003
leo diesel 128.905 116.784 12.122 128.905 148.692 -19.786
Escuros 66.367 34.146 32.222 66.367 42.445 23.923
Nafta 37.144 32.664 4.480 37.144 36.455 688
Fonte: Elaborao prpria
Neste caso, observa-se a necessidade de uma nova refinaria em 2010 e uma nova
refinaria em 2015, de maneira similar ao ocorrido no cenrio base de mercado.
282
leo diesel passe a ser exportado. Neste caso, as exportaes de leo diesel tambm
representam cerca de 9% da sua produo.
VPL Valor Presente Lquido (milhes US$)(1) 6,4 / 18,1 20,6 / 28,4
TIR Taxa interna de retorno(1) 12 / 4 9/1
Notas: (1) O primeiro nmero de cada clula refere-se ao cenrio de preos 1, e o segundo, ao cenrio de
preos 2.
Fonte: Elaborao prpria
283
Tabela 10.28: Quadro comparativo de demanda, produo e balano (m3/dia) de derivados em
2015, para o caso de processamento/ produo de petrleo = 80%, sem refinaria e com refinaria,
no cenrio alternativo
Sem refinaria Com refinaria
Demanda Produo Balano Demanda Produo Balano
GLP 37.287 28.531 8.756 37.287 35.328 1.960
-53.012
Gasolina 39.675 68.291 -28.616 39.675 92.687
Querosene 23.721 16.929 6.791 23.721 16.929 6.791
leo diesel 138.863 124.533 14.330 138.863 151.274 -12.411
Escuros 73.219 28.981 44.239 73.219 37.280 35.940
Nafta 39.312 29.997 9.315 39.312 31.575 7.737
Fonte: Elaborao prpria
Conforme j exposto no cenrio base de mercado, ainda que a refinaria entre em operao
em 2010, o aumento da produo de derivados tem reflexos no balano de 2015 (tabela 10.31).
Constata-se que a entrada em operao da refinaria em 2010 proporciona uma pequena reduo
das importaes de GLP, derivados escuros e nafta. As importaes de leo diesel e nafta
praticamente no se alteram, comparativamente situao sem refinaria, e ocorre um aumento
das exportaes de gasolina (as exportaes de gasolina passam de 72 para 111% da demanda
do produto)
Assim como j foi discutido no cenrio base de mercado, a refinaria gasolina, ou que visa
exportao de gasolina premium, no cenrio de mercado aqui considerado, opera com margens
lquidas bastante variveis entre 2010 e 2015, e conforme os cenrios de preo considerados.
Esta refinaria, cujo modo de operao est pouco integrado ao parque de refino nacional, muito
284
vulnervel ao contexto de preos do cenrio internacional, especialmente para gasolina. Trata-se
de uma refinaria que precisa encontrar mercado para o seu produto-chave, conforme j
mencionado no item referente ao cenrio base de mercado. Este resultado suscita a necessidade
de uma avaliao mais detalhada da estratgia de investimento em uma refinaria independente
para exportao de gasolina, localizada no Brasil.
285
Tabela 10.31: Quadro comparativo de demanda, produo e balano (m3/dia) de derivados em
2015, para o critrio de mxima rentabilidade, sem refinaria e com refinaria, no cenrio alternativo
Sem refinaria Com refinaria
Demanda Produo Balano Demanda Produo Balano
GLP 37.287 28.531 8.756 37.287 30.678 6.610
Gasolina 39.675 68.291 -28.616 39.675 83.673 -43.997
Querosene 23.721 16.929 6.791 23.721 22.653 1.068
leo diesel 138.863 124.533 14.330 138.863 124.374 14.489
Escuros 73.219 28.981 44.239 73.219 34.704 38.515
Nafta 39.312 29.997 9.315 39.312 28.498 10.814
Fonte: Elaborao prpria
Para a refinaria petroqumica, a anlise com foco apenas na TIR ou na margem lquida do
refino no capta os ganhos de integrao desta unidade (tabela 10.32). Cada vez mais, espera-se
que o dficit de nafta petroqumica no mercado internacional leve a uma maior integrao vertical
na cadeia petrleo-petroqumicos. Isto particularmente importante no caso de uma refinaria com
foco em propeno, atravs de um processo de converso direta da carga em petroqumicos
bsicos. Outro ponto importante reside no fato de que a refinaria petroqumica, ao produzir diesel,
mantm o nvel de dependncia do Brasil em relao a este derivado na faixa de 10%, que um
nvel menor do que o atualmente verificado (tabela 10.32). Isto significa que a refinaria tem dupla
funo: integra cadeias e aumenta a segurana energtica propriamente dita.
286
Tabela 10.32: Indicadores do critrio de integrao petroqumica no cenrio alternativo
2010 2015
287
10.3. Sumrio dos resultados econmicos
288
Tabela 10.35: Margens lquidas das refinarias e da planta GTL consideradas para expanso
(US$/barril)1
Cenrio 1
2010 2015
Refinaria Diesel 8,6 6,7
Refinaria Gasolina 11,5 8,2
Refinaria Petroqumica 4,1 2,4
Planta GTL ---- 3,6
Cenrio 2
2010 2015
Refinaria Diesel 5,7 3,9
Refinaria Gasolina 6,6 4,8
Refinaria Petroqumica 2,8 1,2
Planta GTL ---- 2,9
Nota: Os investimentos nas unidades so, em bilhes de dlares, iguais a 2,92 para a refinaria diesel, 3,01
para a refinaria gasolina, 1,50 para a Planta GTL, estimados a partir dos seus ndices de complexidade.
Fonte: Elaborao prpria
Tabela 10.36: Taxa interna de retorno -TIR (%) e Valor Presente Lquido - VPL (milhes US$) das
refinarias e da planta GTL consideradas para expanso
Cenrio 1
2010 2015
TIR VPL TIR VPL
Refinaria Diesel 20,6 7,6 9,2 23,0
Refinaria Gasolina 16,0 -2,2 - -
Refinaria Petroqumica 7,9 7,1 - -
GTL - - 10,4 10,3
Cenrio 2
2010 2015
TIR VPL TIR VPL
Refinaria Diesel 28,4 19,3 1,1 30,8
Refinaria Gasolina 6,0 15,8 - -
Refinaria Petroqumica 0,5 12,1 - -
GTL - - 7,3 12,2
Notas: Os valores apresentados na tabela foram os valores mximos obtidos. Os clculos da TIR e do VPL
assumem que resultado verificado no ano de incio de operao da instalao segue ao longo da vida til da
mesma. Trata-se, portanto, de valores aproximados relativamente conservadores, que fornecem apenas
uma ordem de grandeza do que seria percebido por eventuais investidores .
Fonte: Elaborao prpria
Com base nos dados apresentados na tabela 10.36, se a deciso de investimento fosse
realizada com base no dados de atratividade econmica do investimento, a melhor alternativa em
2010 seria a refinaria voltada para a produo de leo diesel, pois apresenta a maior TIR e o
maior VPL. Em 2015 os resultados pelo VPL e pela TIR so contraditrios: enquanto a TIR indica
a planta de GTL como a melhor alternativa, o VPL indica a refinaria como a melhor alternativa.
Assim, como indicado nesses casos, a escolha deve ser feita com base no resultado do clculo do
VPL.
289
Tabela 10.37: Resultados da expanso do parque de refino brasileiro conforme critrios adotados Cenrio base de mercado -2010
2010
Auto- Mxima Processamento/ Processamento/ Max. Integrao para
suficincia Importao de Produo Produo rentabilidade petroqumica(2)
Diesel Diesel 20% 100% 80% em gasolina(1)
No de novas refinaria 1 0 2 1 1 1
Investimento Total (Bi US$) (6) 2,92 0 5,84 2,92 3,01 1,60
Nvel total de dependncia s/ novas 13,8 13,8 13,8 13,8 13,8 13,8
refinaria(s)(3) (%)
Nvel total de dependncia c/ nova(s) 2,7 ---- -8,5 2,7 3,5 8,5
refinaria(s)(3) (%) (exportao)
Nvel de dependncia em diesel s/ novas 10,1 10,1 10,1 10,1 10,1 10,1
refinaria(s)(3) (%)
Nvel de dependncia em diesel c/ novas -2,2 ---- -14,5 -2,2 6,2 5,5
refinaria(s)(3) (%) (exportao (exportao) (exportao)
)
Saldo comercial lquido c/ a(s) nova(s) +0,27/ - ---- +2,63 / +1,94 +0,27 / -0,19 +0,01/ -0,41 ----(7)
refinaria(s) (Bi US$)(4) cenrios 1 e 2 de 0,19
preos(5)
Notas: (1) A mxima rentabilidade com foco em gasolina indica uma refinaria com operao no integrada ao parque existente no Brasil, visando, portanto, sua mxima
rentabilidade isoladamente e no associada a objetivos de minimizao do custo total de refino no Brasil. (2) A refinaria proposta produz, na verdade, uma cesta de produtos,
em que se destacam destilados mdios, leves e petroqumicos. Ela afeta, portanto, tambm as importaes de derivados-chaves, especialmente o diesel. (3) A dependncia
medida pela razo entre o volume lquido importado e o volume demandado, para derivados (energticos e nafta). (4) O saldo inclui os custos de frete (derivados importados)
ou desconta os custos de frete (petrleo e derivados exportados); e considera que o petrleo, sem a existncia de uma nova refinaria, exportado. Com a implantao de
uma nova refinaria so considerados os custos operacionais da refinaria. (5) Quando apresentados dois nmeros em cada clula, o primeiro nmero refere-se ao cenrio de
preos 1, e o segundo ao cenrio de preos 2. (6) O investimento acumulado total considera uma taxa de desconto nula e no considera efeitos inflacionrios sobre os
equipamentos. (7) Em funo da falta de preciso da modelagem para o saldo comercial associado ao propeno (ou outros insumos petroqumicos bsicos), optou-se por no
calcular saldos comerciais no caso desta refinaria.
Fonte: Elaborao prpria.
290
Tabela 10.38: Resultados da expanso do parque de refino brasileiro conforme critrios adotados Cenrio Base de Mercado -2015
2015
Auto- Teste 1 Mxima Teste 2 Processamento/ Processamento/ Max. Integrao para
suficincia Planta Importao de Planta Produo Produo rentabilidade petroqumica(3)
Diesel GTL(1) Diesel 20% GTL(1) 100% 80% em gasolina(2)
No de novas refinaria para 1 1 1 0 3 1 0 0
2015
Investimento em 2015 (Bi 2,92 4,42 2,92 1,5 (GTL) 8,76 2,92 0 0
US$) (7)
Expanso Acumulada No 2 2 1 0 5 2 1 1
de novas refinarias: 2003 a
2015
Investimento acumulado 5,84 7,34 2,92 1,5 14,6 5,84 3,01 1,60
total nas novas unidades
(Bi US$)(6)
Nvel total de dependncia 23,8 21,8 23,8 21,8 23,8 23,8 23,8 23,8
s/ novas refinaria(s)(4) (%)
Nvel total de dependncia 4,0 2,7 13,9 ---- -25,6 4,0 14,7 19,1
c/ novas refinaria(s)(4) (%) (exportao)
Nvel de dependncia em 17,8 14,3 17,8 14,3 17,8 17,8 17,8 17,8
diesel s/ novas
refinaria(s)(4) (%)
Nvel de dependncia em -2,2 -7,7 6,9 ----- -37,1 -2,2 14,4 13,7
diesel c/ novas (exporta (exporta (exportao) (exportao)
refinaria(s)(4) (%) o) o)
Saldo comercial lquido c/ 0,05 / - +0,40 / - -2,40 / -2,96 ---- +7,24/ +5,74 +0,05 / -0,74 -2,68 / -3,20 ----(9)
a(s) nova(s) refinaria(s) (Bi 0,75 0,43
US$) cenrios 1 e 2 de
preos(5)
Notas: (1) A implantao de uma Planta GTL foi realizada no caso de expanses em 2015, com foco em refino diesel caso da auto-suficincia em diesel e da mxima
importao de diesel em 20% do mercado total. O investimento total, neste caso, considera a expanso do refino e a planta GTL. (2) A mxima rentabilidade com foco em
gasolina indica uma refinaria com operao no integrada ao parque existente no Brasil, visando, portanto, sua mxima rentabilidade isoladamente e no associada a
objetivos de minimizao do custo total de refino no Brasil. (3) A refinaria proposta produz, na verdade, uma cesta de produtos, em que se destacam destilados mdios, leves
e petroqumicos. Ela afeta, portanto, tambm as importaes de derivados-chaves, especialmente o diesel. (4) A dependncia medida pela razo entre o volume lquido
importado e o volume demandado, para derivados (energticos e nafta). (5) O saldo inclui os custos de frete (derivados importados) ou desconta os custos de frete (petrleo e
derivados exportados); e considera que o petrleo, sem a existncia de uma nova refinaria, exportado. Com a implantao de uma nova refinaria so considerados os
custos operacionais da refinaria. (6) Quando apresentados dois nmeros em cada clula, o primeiro nmero refere-se ao cenrio de preos 1, e o segundo ao cenrio de
preos 2. (7) O investimento acumulado total considera uma taxa de desconto nula e no considera efeitos inflacionrios sobre os equipamentos. (8) Em funo da falta de
preciso da modelagem para o saldo comercial associado ao propeno (ou outros insumos petroqumicos bsicos), optou-se por no calcular saldos comerciais no caso desta
refinaria.
Fonte: Elaborao prpria.
291
Tabela 10.39: Resultados da expanso do parque de refino brasileiro conforme critrios adotados Cenrio Alternativo - 2010
Auto- Mxima Processamento/ Processamento/ Max. Integrao para
suficincia Importao de Produo Produo rentabilidade petroqumica(2)
Diesel Diesel 20% 100% 80% em gasolina(1)
No de novas refinaria 1 0 2 1 1 1
Investimento Total (Bi US$) (6) 2,92 0 5,84 2,92 3,01 1,6
Nvel total de dependncia s/ novas 11,1 11,1 11,1 11,1 11,1 11,1
refinaria(s)(4) (%)
Nvel total de dependncia c/ nova(s) -0,4 ---- -12,2 -0,4 0,5 5,6
refinaria(s)(3) (%) (exportao) (exportao) (exportao)
Nvel de dependncia em diesel s/ novas 9,4 9,4 9,4 9,4 9,4 9,4
refinaria(s)(3) (%)
Nvel de dependncia em diesel c/ novas -3,0 ---- -15,3 -3,0 5,5 4,7
refinaria(s)(3) (%) (exportao) (exportao) (exportao)
Saldo comercial lquido c/ a(s) nova(s) +0,87 / +0,36 ----- +3,32 / +2,79 +0,87 / +0,36 +0,62/ +0,35 ----(7)
refinaria(s) (Bi US$)(4) cenrios 1 e 2 de
preos(5)
Notas: (1) A mxima rentabilidade com foco em gasolina indica uma refinaria com operao no integrada ao parque existente no Brasil, visando, portanto, sua mxima
rentabilidade isoladamente e no associada a objetivos de minimizao do custo total de refino no Brasil. (2) A refinaria proposta produz, na verdade, uma cesta de produtos,
em que se destacam destilados mdios, leves e petroqumicos. Ela afeta, portanto, tambm as importaes de derivados-chaves, especialmente o diesel. (3) A dependncia
medida pela razo entre o volume lquido importado e o volume demandado, para derivados (energticos e nafta). (4) O saldo inclui os custos de frete (derivados importados)
ou desconta os custos de frete (petrleo e derivados exportados); e considera que o petrleo, sem a existncia de uma nova refinaria, exportado. Com a implantao de
uma nova refinaria so considerados os custos operacionais da refinaria. (5) Quando apresentados dois nmeros em cada clula, o primeiro nmero refere-se ao cenrio de
preos 1, e o segundo ao cenrio de preos 2. (6) O investimento acumulado total considera uma taxa de desconto nula e no considera efeitos inflacionrios sobre os
equipamentos. (7) Em funo da falta de preciso da modelagem para o saldo comercial associado ao propeno (ou outros insumos petroqumicos bsicos), optou-se por no
calcular saldos comerciais no caso desta refinaria.
Fonte: Elaborao prpria.
292
Tabela 10.40: Resultados da expanso do parque de refino brasileiro conforme critrios adotados Cenrio Alternativo - 2015
2015
Auto- Teste 1 Mxima Teste 2 Processamento/ Processamento/ Max. Integrao para
suficincia Importao Planta Produo Produo rentabilidade petroqumica(3)
Diesel Planta de Diesel GTL(1) 100% 80% em gasolina(2)
GTL(1) 20%
No de novas refinaria para 1 0 0 0 3 1 0 0
2015
Investimento em 2015 (Bi 2,92 1,5 0 1,5 (GTL) 8,76 2,92 0 0
US$) (7) (GTL)
Expanso Acumulada No de 2 1 0 0 5 2 1 1
novas refinarias: 2003 a 2015
Investimento acumulado total 5,84 4,42 0 1,5 (GTL) 14,6 5,84 3,01 1,6
nas novas unidades (Bi
US$)(6)
Nvel total de dependncia s/ 17,7 15,6 17,7 15,6 17,7 17,7 17,7 17,7
novas refinaria(s)(4) (%)
Nvel total de dependncia c/ -3,7 5,5 ---- ---- -35,7 -3,7 7,8 12,6
novas refinaria(s)(4) (%) (exportao) (exportao) (exportao)
Nvel de dependncia em 14,0 10,3 14,0 10,3 10,3 14,0 14,0 14,0
diesel s/ novas refinaria(s)(4)
(%)
Nvel de dependncia em -8,9 -1,2 ---- ---- -43,4 -8,9 10,4 9,7
diesel c/ novas refinaria(s)(4) (exportao) (export (exportao) (exportao)
(%) ao)
Saldo comercial lquido c/ 1,81 / 0,90 -0,64 / - ---- ---- +8,89 / +7,39 +1,81/ +0,91 -0,88 / -1,50 -----(8)
a(s) nova(s) refinaria(s) (Bi 0,12
US$) cenrios 1 e 2 de
preos(5)
Notas: (1) A implantao de uma Planta GTL foi realizada no caso de expanses em 2015, com foco em refino diesel caso da auto-suficincia em diesel e da mxima
importao de diesel em 20% do mercado total. O investimento total, neste caso, considera a expanso do refino e a planta GTL. (2) A mxima rentabilidade com foco em
gasolina indica uma refinaria com operao no integrada ao parque existente no Brasil, visando, portanto, sua mxima rentabilidade isoladamente e no associada a
objetivos de minimizao do custo total de refino no Brasil. (3) A refinaria proposta produz, na verdade, uma cesta de produtos, em que se destacam destilados mdios, leves
e petroqumicos. Ela afeta, portanto, tambm as importaes de derivados-chaves, especialmente o diesel. (4) A dependncia medida pela razo entre o volume lquido
importado e o volume demandado, para derivados (energticos e nafta). (5) O saldo inclui os custos de frete (derivados importados) ou desconta os custos de frete (petrleo e
derivados exportados); e considera que o petrleo, sem a existncia de uma nova refinaria, exportado. Com a implantao de uma nova refinaria so considerados os
custos operacionais da refinaria. (6) Quando apresentados dois nmeros em cada clula, o primeiro nmero refere-se ao cenrio de preos 1, e o segundo ao cenrio de
preos 2. (7) O investimento acumulado total considera uma taxa de desconto nula e no considera efeitos inflacionrios sobre os equipamentos. (8) Em funo da falta de
preciso da modelagem para o saldo comercial associado ao propeno (ou outros insumos petroqumicos bsicos), optou-se por no calcular saldos comerciais no caso desta
refinaria.
Fonte: Elaborao prpria.
.
293
11. Avaliao de estratgias de empresas selecionadas para
investimentos em refino no Brasil.
As refinarias privadas, por exemplo, esto autorizadas, desde 1999, a importar diretamente
o petrleo bruto que consomem (antes a operao era realizada pela Petrobras, devido ao
monoplio sobre a atividade). Com isso, a Refinaria Ipiranga passou a refinar, a partir de 2001,
apenas petrleo importado, adquirido diretamente no exterior e a Refinaria de Manguinhos
132
Os exemplos relevantes para a regio sul-americana so a espanhola Repsol-YPF, o grupo italiano ENI-
AGIP e, em menor medida, o grupo franco-belga Elf Total Fina.
133
Vide captulo1.
294
tambm passou a refinar petrleo majoritariamente importado134. Em 2002, no entanto, com a
liberao dos preos ex-refinaria (que no acompanharam a evoluo dos preos do petrleo no
mercado externo) e o aumento do preo do petrleo no mercado internacional, as refinarias
privadas viram reduzida sua margem de rentabilidade, o que as levou a reduzir o nvel de
atividade e, inclusive, tentar negociar com a Petrobras a possibilidade de aquisio do petrleo
nacional junto estatal, em condies mais favorveis.
134
Em 2003 a Refinaria de Manguinhos processou apenas 0,9% de petrleo importado.
295
Adicionalmente, como a estrutura atual do mercado apresenta-se com dominncia de um
agente econmico no refino, transporte, comrcio exterior e preos, h a possibilidade de que a
ampla infra-estrutura de produo, transporte, armazenagem, refino possa funcionar tambm
como barreira entrada ou mesmo possibilitar a adoo de prticas anticompetitivas. Alm disso,
o fato de o mesmo agente econmico possuir a maior distribuidora de combustveis do pas e o
maior nmero de postos de distribuio corrobora para o aumento do seu poder de mercado.
135
Vide anexo iv.
136
Apesar de tais valores serem superiores aos nveis praticados nas refinarias americanas e europias,
deve-se levar em considerao que em tais regies h estoques pblicos de petrleo, os estoques
estratgicos, alm dos estoques privados. No Brasil os estoques da Petrobras so tambm estoques
estratgicos.
296
confrontao esperada entre a(s) entrante(s) e a principal empresa estabelecida, geralmente
associada com o aumento da concorrncia no segmento downstream da indstria brasileira do
petrleo, deve prevalecer o arranjo cooperativo visando reduzir riscos e compartilhar ganhos
(MARTINS, 2002).
137
A qualidade, associada bandeira do posto de combustvel, aparece como uma varivel importante na
deciso de consumo nos grandes centros urbanos, e, mais especificamente, no caso da gasolina, de mais
fcil (e rentvel) adulterao.
138
Sindicom a entidade representativa das companhias distribuidoras de combustveis e lubrificantes. As
companhias associadas representam em torno de 79% do mercado total.
297
Tabela 11.1: Participao percentual no mercado (%) das distribuidoras associadas ao Sindicom
em 2002.
Empresa Gasolina leo diesel Total
BR Distribuidora 28,96 32,43 36,60
Shell 15,38 11,23 14,84
Ipiranga 17,1 22,50 17,24
Esso 15,28 9,72 10,53
Texaco 11,41 11,81 10,39
Agip 4,44 4,51 3,79
DPPI - 3,60 3,12
Repsol 2,00 2,09 1,73
Wal - 0,26 0,24
SABBA 1,21 1,84 1,30
FL Brasil - - 0,11
Castrol - - 0,10
Fonte: SINDICOM, 2004.
A Petrobras, logicamente, no deve ser excluda do estudo uma vez que a empresa que,
por quase 50 anos deteve o monoplio das atividades petrolferas no Brasil e ainda possui a maior
parte dos ativos de refino no pas.
Por outro lado, dentre as empresas com destaque regional, pode-se citar a PDVSA e a
Repsol- YPF. Tanto a PDVSA, quanto a Repsol- YPF so empresas regionais que possuem uma
variedade menor de atividades, quando comparadas s grandes empresas globais, mas que
possuem poder de mercado (controle de acesso a recursos e distribuio) e que vm usando tal
poder para ocupar posies fora de seu mercado de origem. Conforme j divulgado na imprensa
brasileira, a Petroleos de Venezuela -PDVSA vem expandindo suas atividades no mercado latino-
298
americano, o que sugere que a possibilidade de esta empresa investir na atividade de refino no
Brasil merece ser investigada. A Repsol-YPF j realizou troca de ativos com a Petrobras.
299
11.2. Panorama das estratgias das empresas selecionadas
A lucratividade derivada do refino de petrleo fez com que essa atividade se constitusse
num dos pontos mais polmicos do processo da Lei n0 2004, que terminou por estabelecer o
monoplio estatal nesse domnio, respeitadas as concesses realizadas at a data da
promulgao da lei.
A nfase no refino na trajetria da Petrobras se deve ao papel central que essa atividade
desempenha na lgica de integrao vertical da indstria petroleira, confirmada quando se
observa o desenvolvimento da indstria do petrleo no mundo, em especial a trajetria das
empresas majors do cartel internacional (vide captulo 2).
300
houve reduo do consumo de derivados, o que tornou a capacidade de refino superior
demanda nacional.
Estima-se que, dos 2,3 milhes de barris/dia de produo em 2010, sero aproveitados
1,75 milho de barris no parque de refino prprio e estaro disponveis 550 mil para exportao e
processamento de terceiros. A capacidade instalada das refinarias da Petrobras alcanar
aproximadamente 2 milhes de barris/dia em 2010. Haver um aumento de 270 mil barris/dia na
carga processada. Com os investimentos previstos no segmento jusante da cadeia petrolfera,
ser possvel aumentar em 300 mil barris/dia o processamento de petrleo nacional
(PETROBRAS, 2004 c).
139
A Petroquisa subsidiria petroqumica da Petrobras, que possui participaes nas centrais de matrias-
primas Braskem, Copesul e Petroqumica Unio e parceria com a Rio Polmeros (RJ).
140
Vide captulo 8
301
Tabela 11.3 :Plano de investimentos 2004-2010 Distribuio por rea de negcio
Setor Investimento (US$ Investimento (%)
bilhes)
Distribuio (1) 1,7 3
Refino, transporte e 11,2 21
comercializao (1)
Explorao e Produo (1) 32,1 60
(1)
Gs e Energia 6,1 11
Petroqumica (1) 1,1 2
Corporativo (1) 1,4 3
Nota (1): Inclui a rea internacional
Fonte: PETROBRAS, 2004 c.
302
maximizao do valor do petrleo brasileiro, uma vez que este no ser plenamente processado
na Argentina.
Um dos projetos de integrao com companhias estrangeiras foi concludo no fim de 2001,
com o acordo de troca de ativos com a espano-argentina Repsol-YPF. O negcio envolveu a
transferncia mtua de ativos avaliados em US$500 milhes. No lado argentino compreende uma
empresa de distribuio e refino (700 postos de servios da rede EG3 e uma refinaria com
capacidade de processamento e 30 mil barris/dia) e, do lado brasileiro, ativos de explorao,
produo, refino e distribuio (300 postos, participao de 30% na Refinaria Alberto Pasqualini e
de 10% no campo de Albacora Leste). A participao no mercado argentino tem valor a longo
prazo, mas est sujeita a flutuaes na economia, tanto no Brasil quanto na Argentina. Com a
Texaco, por exemplo, a Companhia trocou um bloco de explorao na Bacia de Campos por outro
na Nigria.
141
A aquisio acarretou o desembolso, pela Petrobras de USS756,6 milhes em dinheiro e US$370, 5
milhes em ttulos (GAZETA MERCANTIL, 2002)
303
Companhia Petrleos de Chile, o brao de distribuio de combustveis da Copec, o maior
conglomerado industrial do pas (REVISTA PETROBRAS, 2003).
Com uma estratgia semelhante adotada pela indstria petrolfera no resto do mundo, a
Petrobras est conseguindo expandir a sua participao no mercado interno e diluindo riscos. A
sociedade da Petrobras com a iniciativa privada na indstria petrolfera foi inaugurada em 1998,
com a rodada zero de licitaes de 115 reas. Antes da abertura do mercado concorrncia,
todas as concesses foram dadas estatal, que convocou as petrolferas internacionais
sociedade. Na lista de scios da Petrobras esto desde as grandes empresas do setor, como
Shell, Texaco e Exxon-Mobil, at companhias de mdio porte (Amerada Hess e Kerr Mc Gee) e
iniciantes nacionais (Ipiranga e Queiroz Galvo) (GAZETA MERCANTIL, 2002).
304
Atingir a auto-suficincia em produo de petrleo e garantir um mercado para tal matria-
prima tm sido as principais metas da empresa. Assim, os investimentos destinados ao setor de
Explorao e Produo tm sido superiores aos destinados aos demais setores, mesmo porque
os riscos envolvidos nas atividades montante so mais elevados. Na verdade, a estratgia para
o segmento jusante da cadeia petrolfera tem sido acompanhar e apoiar o planejamento
estratgico para o segmento montante, conforme se observa no aumento da participao de
crus nacionais na carga processada nas refinarias e no aumento da sofisticao das refinarias
para o processamento de crus mais pesados. Tal tendncia de sofisticao das refinarias tem
como conseqncia a melhora da margem bruta de refino, desde que os preos dos derivados
nobres estejam com boa margem em relao ao cru, reduzindo a dependncia de crus importados
mais caros.
Uma outra razo para a tendncia sofisticao nas refinarias da Petrobras um maior
alinhamento da oferta com a demanda de derivados. Conforme j mencionado em captulos
anteriores, existem dficits de derivados, principalmente, GLP e leo diesel que so cobertos por
importaes e, para aumentar a produo desses produtos, a Petrobras necessita de
investimentos em capacidade de FCC (Fluid Catalytic Cracking), para aumentar a produo de
GLP e de coqueamento retardado ou de hidrocraqueamento para aumentar a produo de leo
diesel.
142
Petrleo naftnico que possui menor teor de enxofre, se comparado ao importado da Venezuela
305
Melhoria da qualidade da gasolina e diesel e atendimento aos requisitos ambientais;
Aproveitamento de oportunidades de expanso da produo a custo atrativo;
Aumento da rentabilidade da Companhia, pela maior integrao das reas de
abastecimento e Explorao e Produo;
Adequao do perfil de oferta demanda de derivados;
Maior competitividade no mercado;
Reduo de custos, por meio da automao das refinarias e investimentos em
manuteno, reduo de consumo de energia, uso racional de matrias-primas.
143
Em 1975, ano da nacionalizao, atuavam no pas, as seguintes empresas: Creole (subsidiria da
306
a um longo processo de fuso dessas empresas, buscando a homogeneidade na administrao,
no conhecimento e na difuso das informaes entre elas e, principalmente, a reduo de custos.
Surgiu, ento, um modelo composto por uma holding e companhias operadoras separadas,
subsidirias que adquiriram maior flexibilidade operacional.
O foco principal da empresa tem sido e parece que vai se manter, pelo menos no mdio
prazo, a explorao e produo de petrleo e o escoamento do petrleo venezuelano e de
derivados para diversos mercados. No planejamento estratgico at 2009, consta que a empresa
ir investir algo em torno de US$43 milhes, dos quais a metade se destinar s reas de
explorao e produo para aumentar a capacidade de produo de petrleo at 5 milhes de
barris/dia (PDVSA, 2005).
Exxon), Amoco, Shell, Phillips, Mene Grande, Talon, Mito Juan, Pet-Mer, Vem-Sun, Mobil, Sinclair, CVP,
Chevron e Texaco.
144
vedada a participao estrangeira no refino e distribuio dentro do pas ; podem ocorrer associaes
com empresas estrangeiras, no caso de ser estratgico para a PDVSA
307
diretamente PDVSA e ou Citgo (empresa 100% pertencente PDVSA). Da capacidade
restante, 42% esto localizados na Venezuela e 9% estavam localizados na Europa.
As refinarias da empresa so, em geral, muito sofisticadas com uma elevada capacidade
de converso e um elevado nvel de dessulfurizao. Observa-se que a capacidade de converso,
assim com a capacidade de produzir gasolina de melhor qualidade maior nas refinarias
venezuelanas. Na refinaria de Puerto de La Cruz esto em fase final de construo novas plantas
de processo, cujo objetivo principal a fabricao de gasolina sem chumbo e destilados com
baixo teor de enxofre, e que permitir aumentar a capacidade de exportao para a Amrica
Latina e o Caribe.
possvel, at mesmo, que a empresa venha a vender seu ativos que no consigam
atingir o objetivo de maximizar o retorno da sua produo de petrleo, ou seja, que no sejam
plenamente capazes de processar o petrleo venezuelano. Nesse sentido, refinarias nos EUA e
na Europa que processam pouca quantidade de petrleo de origem venezuelana passam a ter
pouco valor para a empresa.
308
mais atrativo e as refinarias americanas, mais sofisticadas, necessitam de menos investimentos
para o processamento de petrleo venezuelano. Enfim, um balano deve ser feito, considerando
as possibilidades de investimentos na Venezuela e na Amrica Latina e de parcerias no mercado
norte-americano.
Em 2000 foi criada a CILA (Citgo International Latin America), empresa independente
responsvel pelas operaes de comercializao da PDVSA/Citgo e com o objetivo de colocar em
prtica os planos de expanso regionais da PDVSA. A Citgo, que pertence PDVSA por meio da
subsidiria PDV America tem tido a sua histrica autonomia diminuda no Governo Chvez e sua
estratgia tem sido a criao de instalaes de refino e distribuio para o cru venezuelano, de
forma a minimizar os gastos com custos de capital fora da atividades do segmento montante da
cadeia petrolfera.
A Repsol, antiga estatal espanhola, teve seu processo de privatizao iniciado em 1989 e
finalizado em 1997. As atividades da empresa sempre se concentraram no segmento jusante e
a empresa vem perseguindo um processo de internacionalizao. A aquisio da YPF145, em
145
O Governo argentino privatizou a estatal Yacimientos Petroliferos Fiscales -YPF e adotou uma poltica
radical de desregulamentao e de liberalizao do setor de petrleo e gs natural. A radicalidade desse
processo fica evidente quando se observa que a iniciativa privada j participava de todas as atividades do
setor petrolfero argentino antes da privatizao da YPF e esta atitude no envolveu qualquer mecanismo
que resguardasse o controle nacional sobre a companhia, e se fez acompanhar de uma efetiva reduo dos
controles e regulaes estatais sobre o setor (GUIMARES, 1997).
309
1999, foi essencial para a diversificao das atividades da empresa no segmento montante da
cadeia petrolfera.
A Repsol-YPF hoje uma companhia petrolfera internacional que realiza todas as etapas
de fabricao dos combustveis, desde a explorao e produo de leo e gs natural at o
transporte, refino e comercializao de derivados, petroqumicos, gs liqefeito de petrleo e gs
natural.
O ano de 2001 foi particularmente difcil para a empresa devido ao desastre econmico e
financeiro na Argentina, onde mais de 40% de seus ativos esto localizados. O setor jusante foi
afetado porque a demanda por derivados de petrleo caiu e devido s restries s exportaes,
o que contribuiu para a reduo da receita lquida da empresa. Foram as operaes na Espanha
que evitaram perdas maiores, apesar das quedas nas margens de refino da regio em 2001.
146
Com a abertura do mercado, os hipermercados podem vender derivados de petrleo. Em geral postos de
distribuio de derivados pertencentes grandes redes de hipemercados s estabelecem junto s
instalaes de hipermercados e estabelecem guerras de preos pois compensam seus preos baixos de
310
Argentina. As refinarias espanholas tm uma elevada capacidade de dessulfurizao,
significativamente superior mdia europia (aproximadamente 42% da capacidade de destilao
em 2001) (PETROLEUM FINANCE COMPANY, 2002 a). Isso se deve aos petrleos processados
com maior teor de enxofre, comparativamente aos processados nos demais pases.
311
petrleo locais. A empresa j trocou ativos com a Petrobras e detm participao em duas
refinarias: Refinaria Alberto Pasqualini S/A e Refinaria de Petroleos de Manguinhos.
O grupo Royal Dutch Shell, presente em mais de 140 pases, a terceira maior empresa
petrolfera privada, que atua em cinco atividades principais: explorao e produo, derivados de
petrleo, produtos qumicos, gs e energia e renovveis.
A empresa no participou da onda das grandes fuses na dcada de 90. Ela vem se re-
estruturando internamente e desenvolvendo um projeto de reduo de custos. A mensagem
divulgada pela empresa a de que pretende focalizar seus investimentos nos segmentos de
explorao e produo e gs e energia. Neste sentido, os investimentos em produtos qumicos
tm se reduzido significativamente. As recentes aquisies da empresa, no entanto, a tornaram a
mais orientada para o segmento jusante da cadeia petrolfera, quando comparada s demais
super majors.
148
O portfolio diversificado da Exxon-Mobil no se compara ao da Shell em mercados emergentes. O
portfolio da British Petroleum-BP limitado geograficamente, se comparado ao da Shell, uma vez que se
concentra em mercados maduros. A tentativa de diversificao da BP tambm limitada e dependente do
sucesso em apenas um mercado: o chins. Ao que parece, a estratgia de desenvolvimento da BP no
segmento jusante se baseia no crescimento da capacidade de distribuio de derivados de petrleo.
149
A vinculao de investimentos participao de empresas locais pode representar uma barreira
entrada, assim como a regulamentao de preos de derivados.
312
A Royal Dutch Shell vem procurando balancear seu portfolio por meio de investimentos em
mercados maduros. No passado, a presena em uma multiplicidade de mercados significava que
o risco em um determinado mercado seria superado pela presena em outro. Hoje, no entanto, as
economias dos diferentes pases esto cada vez mais dependentes e ligadas entre si.
A integrao dos seus ativos com os da Texaco permitiu que a empresa passasse a
controlar a maior rede de distribuio dos Estados Unidos, incluindo todos os postos de
distribuio da Equilon e da Motiva. A empresa vem avaliando o desempenho individual de cada
um dos pontos de distribuio e imprimindo a identidade Royal Dutch Shell nos que apresentam o
melhor desempenho, dentro de uma proposta de investimento mnimo.
313
posio em mercados menores da sia/Pacfico, ao invs de concentrar esforos exclusivamente
na China e na ndia, que continuam representando um objetivo chave da empresa151.
De acordo com vrias notcias de jornais publicadas em 2002, a Royal Dutch Shell estaria
estudando a possibilidade de construir uma refinaria para processar no pas o petrleo pesado
que est sendo descoberto em blocos nas bacias de Campos e Santos e que tem menor cotao
no mercado externo. Uma refinaria prxima ao campo produtor elimina o custo de transporte.
150
Os mercados onde a Shell no tem forte presena na Europa so Frana, Itlia e Espanha.
151
Em torno de 40% dos ativos da diviso de derivados de petrleo e de 35% dos ativos de produtos
qumicos da Royal Dutch Shell devero se situar na regio da sia Pacfico e do Oriente Mdio at 2010
(SHELL, 2005).
314
Alm disso, a integrao das atividades de uma empresa tem a vantagem adicional de reduzir
custos.
A Shell Brasil tambm ingressou nas reas de gs natural e de gerao de energia. Detm
18,3% das aes da Companhia de Gs de So Paulo (Comgs), tendo a British Gas como
parceira. No gasoduto Bolvia Brasil participa com 11,5% das aes, em parceria com a Petrobras,
Enron, Transredes e BBPP Holding.
A Royal Dutch Shell prev investimentos de US$15 bilhes/ano para o perodo 2004-2006,
sendo que a maior parte dos investimentos (77%) ser destinada s reas de produo e
explorao de petrleo e gs e energia.
315
regies e estabelecer um gerenciamento mais rigoroso do sistema de vendas. Investimentos em
refino no sero significativos e se concentraro em cumprir os passos necessrios para melhorar
a confiabilidade e o retorno sobre o cru processado. Na rea de gs e energia a empresa tem
buscado desenvolver projetos de GNL- Gs Natural Liquefeito: a empresa detm 20% da
capacidade atual mundial e projetos na Amrica do Norte, na Nigria e no Qatar (SHELL, 2005).
11.2.5.Exxon Mobil
Assim como para as suas rivais majors, o foco principal de negcios da empresa
recentemente o segmento montante da cadeia petrolfera. As atividades no segmento
jusante so importantes para adicionar valor ao barril de petrleo produzido152. Uma das
vantagens da empresa a sua liderana tecnolgica nas atividades de explorao de leo pesado
em guas profundas e em tecnologia GTL. A empresa tambm forte no segmento de produtos
qumicos. O grupo um dos maiores produtores de olefinas e aromticos, de polietileno e de
polipropeno e lder em produo de para-xilenos. A empresa continua investindo em plantas
petroqumicas prximas a refinarias, de modo a aproveitar as complementaridades existentes com
relao a energia, insumos, processos qumicos etc. O modelo de refino da empresa se
caracteriza pela integrao com a atividade petroqumica, por meio da formao de complexos
industriais integrados. Adquirir experincia na rea de gs natural uma prioridade para a
empresa. Nesta rea, o conhecimento da Mobil maior e a empresa traz consigo conhecimentos
em projetos de GNL.
152
Em 2003 o retorno sobre o capital investido da ExxonmMobil em atividades montante foi de 30,4%
enquanto o retorno de atividades jusante foi de 13,0% (EXXONMOBIL, 2005).
316
O foco da empresa em retornos financeiros conduziu a uma racionalizao contnua dos
ativos e a uma atitude mais cautelosa com relao ao risco, o que pode ter comprometido o seu
crescimento. A Europa e os Estados Unidos ainda so o seu mercado mais significativo. No
mercado europeu a empresa vem encontrando dificuldades para consolidar sua posio naquelas
regies de maior potencial de crescimento, tais como Europa Central e Espanha. A empresa vem
investindo e procurando manter sua posio em mercados-chave, tais como Reino Unido,
Alemanha e Frana e integrando as refinarias do noroeste europeu. Na Europa, a estratgia da
Exxon na distribuio no se alterou aps a fuso com a Mobil, uma vez que as atividades desta
empresa, na regio, foram vendidas para a British Petroleum.
Em 2001, por exemplo, em torno de 50% dos gastos de capital no segmento jusante se
destinaram aos Estados Unidos e aproximadamente 50% da receita obtida no mesmo ano foram
provenientes tambm do mercado norte-americano. Neste mesmo ano a maior parte do
oramento de refino da Exxon Mobil se destinou a ativos no mercado dos Estados Unidos: as
refinarias da costa do Golfo foram adaptadas para o processamento de crus pesados, o
processamento de resduos e para uma maior produo de gasolina. Na distribuio de derivados,
a empresa preservou as marcas Mobil e Exxon, focando, respectivamente, dois distintos
mercados: um caracterizado pela oferta de servios e convenincias e outro caracterizado pela
competitividade dos hipermercados (PETROLEUM FINANCE COMPANY, 2002 d).
A Mobil trouxe toda a sua experincia no segmento jusante para a fuso com a Exxon.
Esta apresenta uma estratgia mais voltada para preos e custos competitivos, enquanto aquela
tem uma vasta experincia em marketing e em conceitos que buscam aliar a distribuio
tradicional de combustveis oferta de diferentes servios ao consumidor. A Mobil apresenta uma
estrutura mais flexvel enquanto a Exxon apresenta uma estrutura disciplinada. A flexibilidade de
aplicar o conceito apropriado, tanto combinando as duas marcas dentro do mesmo mercado,
quanto aplicando apenas uma delas, representa um diferencial na atividade de distribuio de
combustveis. Alm disso, isto significa que a empresa detm vantagem comparativamente s
suas duas maiores concorrentes: Royal Dutch Shell e British Petroleum.
317
mercados. A ndia pode representar um dos mercados de significativo interesse para a Exxon
Mobil na regio.
11.3. Reflexes
318
Tabela 11.4: Alguns dados das empresas selecionadas
Estratgia- chave Participao Participao Integrao Integrao
no E&P no na das das
Brasil em distribuio atividades atividades
2003 no Brasil em mundiais mundiais
2003 montante jusante
em 2003(1) (2)
Verifica-se, por exemplo, a partir desta pequena amostra, que as majors tendem a priorizar
investimentos nas atividades montante e relacionadas ao gs natural, em detrimento de seus
investimentos jusante, cada vez mais voltados para a racionalizao de ativos e para a
consolidao de sua participao em mercados maduros (Estados Unidos e Europa). O Sudeste
Asitico a regio em desenvolvimento que se apresenta como mais atrativa para os
investimentos.
Por outro lado, a PDVSA parece estar se voltando para o mercado da Amrica Latina, mas
sempre concentrada nas suas atividades no mercado norte-americano. Pode surgir da uma
importante oportunidade de negcio com a empresa dominante no mercado brasileiro, a
319
Petrobras, a exemplo do que j ocorreu entre esta e a Repsol-YPF. Mesmo porque tanto a
PDVSA e a Petrobras vm buscando adicionar valor ao seu prprio petrleo, pouco valorizado
internacionalmente, processando-o em refinarias prprias. Alis, ao que tudo indica, novas
parcerias so tambm possveis entre a Repsol e a Petrobras, uma vez que ambas parecem estar
voltadas para o crescimento na Amrica Latina.
320
12.Consideraes Finais
No existe apenas uma configurao tima para uma refinaria. Para processar crus cada
vez mais pesados, satisfazendo demanda por derivados leves e com especificaes cada vez
mais severas, continuaro a ser desenvolvidos processos tecnolgicos para o refino de petrleo.
preciso combin-los eficientemente para atender ao mercado desejado.
321
O estudo realizado prope uma metodologia para anlise das perspectivas relacionadas
com a atividade de refino no Brasil. Tal metodologia compreende os seguintes passos:
Anlise das caractersticas econmicas prprias da atividade de refino, que tem como
papel principal o de elo da produo de petrleo ao mercado de derivados, o de monetizar
o petrleo explorado e produzido;
Anlise dos desafios que vm promovendo os avanos na atividade de refino, dentre os
quais destacam-se, pelo lado do processamento de petrleo, o processamento de
petrleos cada vez mais pesados, e pelo lado da demanda, as especificaes cada vez
mais rgidas de derivados;
Identificao de gargalos de disponibilidade de produtos por meio da anlise dos principais
centros de refino do mundo. Tal anlise compreende a identificao dos principais
produtos demandados regionalmente, de indicadores de complexidade e de utilizao dos
parques de refino regionais, dos principais projetos futuros relacionados atividade e
indica, adicionalmente, as regies que potencialmente podem vir a concorrer com o Brasil
por novos investimentos.
Exposio de cenrios de crescimento da demanda de derivados no Brasil;
Exposio do crescimento planejado da oferta de derivados no Brasil por meio de
investimentos nas refinarias existentes;
Comparao entre a oferta planejada e a demanda prevista;
Construo de premissas de crescimento de oferta enfatizando tanto a tica empresarial
quanto a tica de vulnerabilidade energtica do pas, cada uma delas associada a um
esquema de refino apropriado e voltado para o atendimento da demanda desejada;
Simulao de entrada em operao de novas refinarias e/ou de planta GTL no horizonte
at 2015, conforme os cenrios de crescimento da demanda e cada critrio estabelecido
para a expanso do refino, e anlise da viabilidade econmica de cada projeto.
Identificao da possibilidade de investimentos na atividade de refino no Brasil, sob o
ponto de vista da estratgia de algumas empresas petrolferas selecionadas.
322
optou-se pelos resultados apresentados pela equipe de estudos de PPE, por ser esta a fonte de
cenrios de crescimento da demanda para o Ministrio de Minas e Energia.
Deve-se destacar que, com relao s projees da demanda de cada cenrio empregado,
existem incertezas relativas ao cenrio econmico mais provvel do pas, taxa de crescimento
do PIB e dos setores econmicos, aos preos internacionais de petrleo, formao dos preos
relativos de petrleo e combustveis no pas. No curto prazo, destaca-se, por exemplo, a incerteza
em relao ao impacto do banimento do MTBE nos Estados Unidos sobre o preo internacional da
gasolina. E, no mdio prazo, destaca-se a incerteza dos impactos da crescente dieselizao da
frota europia e do aumento da demanda por mdios no Sudeste Asitico sobre o preo e a
disponibilidade de diesel no mercado internacional. Um outro ponto fundamental dos cenrios de
preo elaborados refere-se ao fato de que o estudo assume, como premissa bsica para possvel
expanso do refino no pas, a convergncia dos preos domsticos de derivados para os preos
internacionais.
323
discutidas em instncias superiores do Governo e que podem ajudar a direcionar o perfil de
demanda de maneira mais sustentvel, maximizando o potencial produtivo, evitando a
vulnerabilidade energtica, sem comprometer o crescimento econmico do pas.
153
Deve-se lembrar que o mercado total de diesel inclui o diesel derivado de petrleo ou de gs natural
(planta GTL) e o biodiesel. Quando se considera este mercado total de diesel, a diferena entre os dois
cenrios vai para 6,3%, devido s diferentes adies de biodiesel consideradas.
324
da capacidade de refino no pas. Dois destes critrios referem-se anlise do problema sob a
tica estratgica para o pas, na tentativa de solucion-lo, seja diminuindo a dependncia e
tambm a vulnerabilidade do pas com relao s importaes de derivados e contribuindo para
tornar mais positivo o saldo do balano comercial, seja maximizando o processamento da matria-
prima nacional, pouco valorizada no mercado internacional. Os outros dois referem-se anlise
do problema sob o ponto de vista empresarial, considerando que investimentos no refino so mais
atrativos economicamente quando voltados para a maximizao da produo de gasolina de alta
qualidade, derivado de maior valor comercial e cujos excedentes so exportados para os Estados
Unidos ou quando se voltam para a integrao com a indstria petroqumica, segmento jusante
do refino na cadeia industrial.
154
No se considerou, por exemplo, nenhuma unidade de gaseificao nos esquemas propostos.
325
Analisando-se as simulaes relativas ao Cenrio Base de Mercado, conforme cada
critrio considerado, h a expanso do parque de refino brasileiro em at 5 refinarias. Pode no
ocorrer expanso do parque de refino, exceto aquela j prevista para o parque atual, e a
instalao de uma planta GTL em 2015 (caso do critrio de mxima importao de diesel em 20%
do mercado total); e a situao em que se colocam 5 novas refinarias otimizadas para diesel, duas
em 2010 e trs em 2015 (caso do critrio de processamento de todo o volume de petrleo
produzido no pas).
Por outro lado, se o critrio visar agregao de valor produo de cru nacional atravs
de refinarias com alta versatilidade que exportariam diesel, em volumes considerveis em 2010 e
2015, o processamento 100% pode ser indicado. Neste caso, em que a expanso se d atravs
de 5 refinarias (investimento total da ordem de 14,6 bi US$), obtm-se um ganho no saldo
comercial (petrleo e derivados) que pode chegar a 386%.
326
Por sua vez, a refinaria petroqumica no apenas garante uma integrao da cadeia
petrleo-petroquimica, mas atende ao critrio de mxima importao de diesel em 20%,
representando uma alternativa robusta. Isto significa que, para garantir uma segurana energtica
em 20% para o diesel, pode-se investir em 2015 numa refinaria com foco em diesel ou numa
refinaria petroqumica. A segunda, porm, tem a virtude de apresentar economias de integrao,
produzir derivados de alto valor, como o propeno, cujo mercado se apresente curto, e ser de
menor porte. Neste caso, um critrio a princpio voltado para retornos econmicos pode garantir a
segurana do abastecimento. Entretanto, esta refinaria, de acordo com a simplificada avaliao
econmica apresentada no captulo 9, no a melhor opo para o investidor. Ainda, como no
se calculou o ganho em termos de balano comercial para esta opo de refinaria, em virtude das
incertezas relativas ao mercado e aos preos de propeno, sugere-se um aperfeioamento nestes
dados para a avaliao desta opo quanto aos ganhos relativos ao balano comercial. possvel
que, com o refinamento dos dados chegue-se concluso de que a melhor opo em termos de
ganhos no balano seja o critrio de implantao da refinaria propeno. Alm disso, os benefcios
decorrentes da integrao refino petroqumica (no h investimentos em unidades de pirlise,
no se processa nafta como matria-prima de maior valor agregado, no se obtm receita com a
venda de solventes, apesar de se obter receita com a venda de combustveis) podem ser mais
detalhados e quantificados em um estudo adicional.
Vale j ressaltar que a viabilidade econmica calculada para cada uma das opes de
refinarias foi bastante simplificada e deveria ser objeto de um estudo mais detalhado. Deveria ter
sido realizada uma anlise de sensibilidade dos resultados econmicos com relao ao tempo de
desembolso do investimento155, ao tempo de anlise do empreendimento156, taxa mnima de
atratividade empregada para o clculo do VPL, aos preos do petrleo e dos derivados, aos
custos operacionais e aos fretes adotados. Dos critrios apresentados, aquele que apresentou o
155
Considerou-se que o investimento seria dividido em cinco parcelas iguais, cada uma delas paga em cada
ano de construo da refinaria.
156
O tempo de anlise do projeto adotado foi o correspondente a dez anos, alm dos cinco de implantao.
327
melhor resultado econmico foi o de mnima vulnerabilidade energtica, visando reduo das
importaes de leo diesel ou auto-suficincia neste produto.
Como se nota, um mesmo critrio pode atender a mais de um objetivo, o que sugere
robustez. Adicionalmente, sempre que existe a entrada em operao de uma nova refinaria, o
balano comercial fica mais positivo relativamente situao sem refinaria, embora naquela
situao no se obtenha receita da venda de petrleo. Ou seja, a exportao de excedentes de
derivados produzidos compensa a perda de receita decorrente do processamento de petrleo que
seria exportado caso a refinaria no existisse.
157
Neste caso a demanda no influencia na deciso de investimento.
328
refinarias, tanto em 2010 quanto em 2015, representa ganhos comerciais que podem chegar a
500% em relao situao sem refinarias, dependendo do cenrio de preos adotados.
Interessa notar tambm que, no critrio de auto-suficincia em diesel, com a expanso
baseada na Planta GTL em 2015 e numa refinaria diesel em 2010, praticamente anulam-se os
saldos fsicos de leo diesel. Este resultado se contrape ao de outros critrios (critrios
baseados em processamento mnimo da produo de petrleo) segundo os quais, em 2015, o
Brasil se torna um exportador lquido de volumes considerveis de diesel (por exemplo, cerca de
180 mil barris/dia de leo diesel em 2015, para o critrio de mximo processamento do leo
nacional). Isto no representa um problema, porque o mercado mundial de diesel se encontra em
expanso e a refinaria proposta bastante verstil, constituda de unidades de coqueamento,
FCC e HCC, o que significa que ela tem certo grau de flexibilidade quanto aos seus rendimentos,
conforme a utilizao das unidades de converso profunda nela instaladas.
Para a refinaria com foco em gasolina premium, a TIR mais varivel que nos outros
casos, mas o valor obtido (16%) pode ser o mximo dentre os critrios adotados. Entretanto,
dentre os critrios analisados, o VPL da refinaria gasolina foi o nico que apresentou um possvel
valor negativo, o que significa, em outros termos, que a refinaria gasolina bastante suscetvel
variao de preos e que pode, numa conjuntura de baixos preos para gasolina ou de dificuldade
de colocao do produto no mercado, mostrar-se um investimento pouco atrativo.
329
das necessidades de expanso da capacidade produtiva de lcool e de biodiesel no horizonte do
estudo.
Assim, o decrscimo do mercado de gasolina no Cenrio Alternativo deste estudo levou a
exportaes de gasolina, em 2015, que variaram entre 180 mil barris/dia(sem a entrada de novas
refinarias) e 280 mil barris/dia (com a entrada da nova refinaria gasolina). Estes nmeros
representam entre 2,5 e 6,0 vezes o volume de gasolina exportado pelo Brasil em 2002. Ser
necessrio, portanto, no apenas encontrar mercado para o etanol, mas tambm, e
principalmente, para a gasolina. Isto deve implicar, no Cenrio Alternativo, em investimentos em
unidades de tratamento para as refinarias existentes no pas.
Para a refinaria petroqumica, a anlise com foco apenas na TIR ou no VPL no capta os
ganhos de integrao desta unidade. Conforme j mencionado, estudos especficos relativos aos
ganhos da integrao devem ser aprofundados. Cada vez mais, espera-se que o dficit de nafta
petroqumica no mercado internacional leve a uma maior integrao vertical na cadeia petrleo-
petroqumicos. Neste cenrio, a refinaria petroqumica, ao produzir diesel, mantm o nvel de
dependncia do Brasil em relao a este derivado na faixa de 10%, que um nvel menor do que
o atualmente verificado. Resultado este compatvel com o obtido no cenrio base de mercado, em
que a refinaria petroqumica integra cadeias e aumenta a segurana energtica. Vale ressaltar
que, no critrio da refinaria petroqumica optou-se por no calcular o balano comercial em funo
da baixa confiabilidade dos dados relativos ao propeno.
330
especialmente China e ndia, cujo crescimento da demanda tem sido bastante elevado. Assim,
mesmo j atuando na atividade de distribuio no Brasil h mais de 50 anos, e iniciando seus
investimentos montante na cadeia petrolfera no pas, no existem indicaes de que tanto a
Esso quanto a Shell venham a investir em uma ou mais refinarias no mercado brasileiro. O
indicador de integrao montante (relao entre a capacidade de refino e a produo de
petrleo) das duas empresas precisa ser equIlibrado158, uma vez que a capacidade de refino no
mundo, tanto da Shell quanto da Esso, bastante superior capacidade de produo de petrleo.
Da a prioridade dada por ambas aos investimentos nas atividades de explorao e produo de
petrleo.
158
Quanto mais prximo de 100%, mais equilibrado o indicador.
331
As estratgias das empresas petrolferas e, conseqentemente as suas decises de
investimento em refino de petrleo, esto condicionadas no somente ao crescimento sustentado
da demanda, s diretrizes governamentais que definem desde limites de emisses de poluentes e
especificaes de combustveis a preos de derivados, mas tambm a condies locais de infra-
estrutura, que permitem as operaes de logstica para acesso aos mercados. Conforme
apresentado no anexo III, a rede dutoviria no Brasil est concentrada na regio sudeste, a rede
de transporte ferrovirio pouco desenvolvida e, apesar de existir o livre acesso a dutos de
transporte e terminais, a prioridade das movimentaes dada proprietria das instalaes, o
que no representa um atrativo para investimentos em capacidade produtiva, a no ser que sejam
conjugados a investimentos em infra-estrutura, o que torna os montantes envolvidos ainda mais
elevados. A existncia de ociosidade na infra-estrutura de armazenamento e transporte pode ser
explorada para a internao de produtos importados, considerando-se o livre acesso a dutos e
terminais, sob o ponto de vista empresarial. Esta mais uma opo de atuao das empresas no
mercado brasileiro, que certamente envolve riscos, seja nas negociaes, seja nas possveis
mudanas nas regras de livre acesso, mas que merece um estudo especfico. Alis, tal estudo da
infra-estrutura brasileira disponvel para armazenamento e transporte de petrleo e derivados, dos
fluxos internacionais e inter-regionais de produtos e do crescimento regionalizado da demanda no
Brasil se presta tambm indicao da melhor localizao de uma nova refinaria,
complementando os resultados alcanados no desenvolvimento desta tese.
332
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348
14. Anexos
349
Anexo I Descrio dos principais processos de refino (ABADIE, 2002)
1. Destilao
A destilao pode ser feita em vrias etapas e em diferentes nveis de presses, conforme
o objetivo que se deseje. O objetivo da destilao o seu desmembramento nas fraes bsicas
do refino, a saber: gs combustvel, gs liquefeito, nafta, querosene, gasleo atmosfrico, gasleo
de vcuo e resduo de vcuo. Seus rendimentos so variveis, em funo do leo processado.
2. Craqueamento trmico
Ele tem por finalidade quebrar molculas presentes no gasleo de vcuo ou no resduo
atmosfrico por meio de elevadas temperaturas e presses, visando obter-se principalmente
gasolina e GLP. Produz tambm, como subproduto, gs combustvel, leo leve (diesel de
craqueamento) e leo residual, alm de uma formao de coque.
350
Para que uma unidade de FCC esteja preparada para processar cargas pesadas so
necessrios revamps159 nas unidades, alteraes na rotina de operao e o uso de formulaes
de catalisadores de FCC apropriados ao processamento de cargas pesadas. Os catalisadores
devem ter alta tolerncia a metais, capacidade de neutralizao de nitrognio bsico,
acessibilidade a molculas grandes, presentes em grande quantidade em cargas pesadas, e baixa
tendncia formao de coque.
4.Coqueamento retardado
Para aplicaes especiais, em que se deseja alta qualidade de coque, certos leos
pesados aromticos, ou misturas de tais leos podem ser usados.
Sabe-se que um dos grandes desafios atuais a produo de combustveis limpos a partir
de crus pesados com alto teor de enxofre. Os destilados leves produzidos na unidade de coque
so, geralmente mais ricos em contaminantes que as fraes equivalentes produzidas em outras
unidades da refinaria. Os produtos obtidos a partir do processo de coqueamento devero ser
previamente tratados antes de enviados para o pool de combustveis.
5. Hidrocraqueamento
Ele pode operar com cargas que podem variar, desde uma nafta at gasleos pesados ou
mesmo resduos leves, maximizando a frao que deseja o refinador, desde gasolina at gasleo
para craqueamento, obviamente em funo da carga. Em face das severssimas condies em
159
Ampliaes das unidades das refinarias
351
que ocorrem as reaes, praticamente todas as impurezas, como compostos de enxofre,
nitrognio, oxignio e metais, so radicalmente reduzidos e eliminados dos produtos.
Embora seja um processo pouco mais barato que o HCC convencional, ainda assim sua
construo requer vultosos investimentos, da ordem de US$300-400 milhes.
7.Alquilao
A alquilao consiste na juno de duas molculas leves para a formao de uma terceira
de maior peso molecular, reao esta catalisada por um agente de forte carter cido. Na
indstria de petrleo esta rota usada para produo de gasolina de elevada octanagem a partir
de componentes do gs liquefeito de petrleo, utilizando-se como catalisador o cido fluordrico ou
o cido sulfrico.
352
8.Reforma cataltica
A reforma cataltica tem por objetivo principal transformar uma nafta de destilao direta,
rica em hidrocarbonetos parafnicos em uma outra rica em hidrocarbonetos aromticos. portanto
um processo de aromatizao de compostos parafnicos e naftnicos, visando a um de dois
objetivos: a produo de gasolina de alta octanagem ou produo de aromticos leves (benzeno,
tolueno e xilenos) para posterior gerao de compostos petroqumicos.
O principal produto do processo a nafta de reformao mas existem outras fraes que
so geradas em menores quantidades, tais como o gs liquefeito, o gs combustvel, o gs cido
e uma corrente rica em hidrognio.
9.Hidrotratamento
353
Tabela 13.1.1: Quadro resumo dos principais processos de refino de petrleo
Objetivo Carga Produtos Tipo de Processo Rendimentos Tpicos Investimento ( US$
mihes)
Destilao Desmembrar o Petrleo bruto Gs combustvel, GLP, Separao fsica Funo do tipo de 30-200
atmosfrica petrleo em suas nafta de destilao petrleo a ser
fraes bsicas direta, querosene, leo processado
diesel, resduo
atmosfrico
Destilao a vcuo Desmembrar o resduo Resduo atmosfrico Gasleo leve de Separao fsica Funo do tipo de leo 30-150
atmosfrico em suas vcuo, gasleo pesado a ser processado
fraes bsicas de vcuo e resduo de
vcuo
Craqueamento Quebrar Gasleo pesado e Gs combustvel - GC, Converso qumica GC: 4%; GLP: 20%; 160-320
cataltico cataliticamente resduo atmosfrico GLP, nafta craqueada, Nafta: 55%; LCO: 10%;
molculas de gasleos leo leve de reciclo - OD: 5%; Coque: 6%
e resduos para LCO, leo decantado -
obteno de gasolina e OD
GLP
Coqueamento Craquear Resduo de vcuo GC, GLP, nafta de Converso qumica GC: 6%; GLP: 4%; 100-200
retardado termicamente resduo coque, GOL K, GOP K nafta: 10%;
de vcuo para e coque de petrleo GOLK:30%; GPK:17%;
obteno de fraes coque: 33%
mais leves e coque
Reformao Aromatizar Naftas de destilao Hidrognio, GC, GLP e Converso qumica Hidrognio: 4%, gs ND
cataltica cataliticamente direta nafta aromtica combustvel: 5%; GLP:
molculas de naftas 9%; nafta reformada
parafnicas visando 82% (% em peso)
melhorar seu ndice de
octanagem ou para a
produo de
aromticos puros
Gerao de Produzir hidrognio a Gs natural ou nafta e Hidrognio e gs Converso qumica Funo da carga a ser 20-150
Hidrognio partir de gs natural ou vapor dgua carbnico processada
nafta
Hirotratamento Tratar cataliticamente Naftas, querosene, O produto hidrotratado Converso qumica Varivel 50-300
cataltico com hidrognio fraes leo diesel, gasleo, e fraes mais leves
leves, mdias e lubrificantes que ele
pesadas, visando
melhorar suas
respectivas qualidades
Recuperao de Produzir enxofre a Gs cido de unidades Enxofre puro e vapor Converso qumica Varia de acordo com o 10-30
enxofre partir de gs cido de tratamento dgua teor de H2S presente
residual no gs cido
Fonte: ABADIE, 2004.
354
ANEXO II DESCRIO DAS REFINARIAS BRASILEIRAS
1. Regio Norte
355
2. Regio Nordeste
356
Tabela 13.2.4 : Perfil de produo da LUBNOR em 2003
Produto Produo (%)
Diesel 2,4
GLP 9,5
Lubrificantes 17,2
leo Combustvel 28,6
Gasolina A 1,9
Asfaltos 40,5
Fonte: AGNCIA NACIONAL DO PETRLEO, 2004 a .
357
Tabela 13.2.5 : Esquema de refino da RLAM
Unidades Capacidade de Produtos
Referncia1 (m3/dia)
Destilao atmosfrica 47.000 Gasolina
Destilao a vcuo 20.000 GLP
Craqueamento cataltico 14.000 Diesel
leos combustveis
Craqueamento cataltico de 10.000 Asfalto
resduos Querosene de
Fracionamento de LGN 1.700 iluminao
Fbrica de asfalto 600 QAV
Solventes 400 Nafta petroqumica
Lubrificantes bsicos
Recuperao de propeno 50.000 t/ano
Propeno, propano
Desasfaltao a propano 640 Solventes
Extrao de aromticos com fenol 1.500 Aguarrs
Desparafinao com MIBK 1.600 Hexano especial
Parafinas
Hidrogenao de lubrificantes 600 parafinas
Hidrogenao de parafinas 450 Extratos aromticos
Gerao de hidrognio 1 MMcfd2
N-parafinas N-1.300
Entabletamento de parafinas 112 t/dia
Desoleificao a propano 640
Recuperao de Enxofre 72 t/dia
(1) Capacidade de referncia a mxima capacidade de processamento para um elenco de petrleo
tpico processado na refinaria, com perda mnima.
(2) Milhes de ps cbicos/ dia
Fonte: STELL, 2003.
358
Tabela 13.2.6: Perfil de produo da RLAM em 2003
Produto Produo (%)
Gasolina A 18,8
QAV/QI 2,5
Diesel 29,0
leo Combustvel 22,8
GLP 9,3
Nafta 15,1
Solvente 0,1
Parafina 0,9
Lubrificante 0,7
Asfalto 0,7
Fonte: AGNCIA NACIONAL DO PETRLEO, 2004 a.
3. Regio Sudeste
359
Tabela 13.2.7: Esquema de refino de Manguinhos
Unidades Capacidade de Produtos
Referncia1 (m3)
Destilao atmosfrica 2.200 Gasolina Regular
Gasolina Premium
Operaes trmicas 1.560 leo diesel
HDT nafta 475 leos combustveis
Solventes
Reforma cataltica 475
Destilados
(1)Capacidade de referncia a mxima capacidade de processamento para um elenco de petrleo
tpico processado na refinaria, com perda mnima.
Fonte: STELL, 2003.
360
A REDUC abastece todo o Estado do Rio de Janeiro, parte de Minas Gerais e, atravs
de navios, o mercado dos estados do Esprito Santo e do Rio Grande do Sul. Fornece matrias-
primas e utilidades para as indstrias reunidas sua volta e tambm fornecer a matria-prima
para o Plo Gs Qumico do Rio de Janeiro, em Duque de Caxias.
361
Tabela 13.2.10: Perfil de produo da REDUC em 2003
Produto Produo (%)
Gasolinas 16,8
QAV/QI 7,1
Diesel 21,8
Lubrificantes/Parafinas 6,2
leo Combustvel 25,9
GLP 11,2
Nafta 10,2
Asfalto 0,7
Solvente 0,1
Fonte: AGNCIA NACIONAL DO PETRLEO, 2004 a.
Por ser uma refinaria costeira, a RPBC tem atendido parte do mercado de cabotagem
(Regies Norte, Nordeste, Sudeste e Sul) e abastece tambm parte do mercado da Grande So
Paulo. Por outro lado, regionalmente, fornecedora exclusiva de matria-prima para algumas
empresas, como a Petrocoque (coque verde de petrleo) e Ultrafrtil (gs residual de refinaria).
362
Tabela 13.2.11: Esquema de refino da RPBC
Unidade Capacidade de Produtos
Referncia1 (m3/dia)
Destilao atmosfrica 27.000 Gasolina
Gasolina de aviao
Destilao a vcuo 12.370 GLP
Craqueamento cataltico 9.000 Diesel
Reforma cataltica 1.750 leos combustveis
Querosene de iluminao
Fracionamento de nafta 3.975 QAV
Solventes 650 Nafta petroqumica
Recuperao de aromticos 1.200 Gs de refinaria
Butano, propano
Tratamento Bender para 2.000 Coque
querosene Solventes
Gasolina de aviao 500 Benzeno, tolueno e xileno
Coqueamento retardado 5.400 Aguarrs
Hidrotratamento de correntes 5.000
instveis
(1) Capacidade de referncia a mxima capacidade de processamento para um elenco de petrleo
tpico processado na refinaria, com perda mnima.
Fonte: STELL, 2003.
363
asfalto e aguarrs. Possui capacidade instalada de 352 mil barris/dia e converso elevada.
Apesar do leo combustvel, produz muita gasolina em detrimento de nafta petroqumica, o que
favorece suas margens de refino. A tabela 13.2.13 apresenta a capacidade das unidades
existentes na REPLAN, com base em 2003. O perfil de produo da REPLAN, no ano de 2003,
mostrado na tabela 13.2.14.
364
e enxofre. A sua capacidade instalada de 239 mil barris/dia e apesar de apresentar uma
complexidade mdia, necessita aumentar sua converso para diminuir seu rendimento em leo
combustvel (maior que 21%). Na tabela 13.2.15 so apresentadas as capacidades das
unidades da REVAP, com base em 2003. O perfil de produo da REVAP, no ano de 2003,
mostrado na tabela 13.2.16.
365
3.6. RECAP Refinaria de Capuava
366
3.7. REGAP Refinaria Gabriel Passos
367
Tabela 13.2.20: Perfil de produo da REGAP em 2003
Produto Produo (%)
Gasolina A 18,3
QAV/QI 4,7
Diesel 39,5
Coque 5,8
leo Combustvel 9,2
GLP 10,3
Nafta 8,3
Solvente 1,4
Asfalto 2,4
Fonte: AGNCIA NACIONAL DO PETRLEO, 2004 a.
4. Regio Sul
A Regio Sul possui duas refinarias do sistema Petrobras e uma refinaria privada.
368
Tabela 13.2.21: Esquema de refino da REPAR
Unidade Capacidade de Produtos
referncia1 (m3/dia)
Destilao atmosfrica 30.000 Gasolina
Destilao a vcuo 14.130 GLP
Diesel
Craqueamento cataltico 8.500
leos combustveis
Desasfaltao a solvente 5.300 Asfalto
Solventes 600 Querosene de iluminao
QAV
Recuperao de enxofre 70 t/dia Enxofre
Hidrodessulfurizao de Diesel 5.000 Asfalto
MTBE 340
(1)Capacidade de referncia a mxima capacidade de processamento para um elenco de petrleo
tpico processado na refinaria, com perda mnima.
Fonte: STELL, 2003.
A Refinaria Alberto Pasqualini est localizada em Canoas no Rio Grande do Sul e sua
produo gera: leo diesel, nafta petroqumica, gasolina, GLP, querosene de aviao, leos
combustveis, bunker para navios, querosene, asfaltos e solventes. A sua capacidade instalada
de 189 mil barris/dia e uma refinaria de baixa complexidade, voltada para o suprimento de
nafta petroqumica para a Copesul, o que exige o processamento de crus leves e condensados.
369
Na tabela 13.2.23 so apresentadas as capacidades das unidades da REFAP, com base em
2003. O perfil de produo da REFAP, no ano de 2003, mostrado na tabela 13.2.24.
370
produtos, tais como: gasolina, leo diesel, querosene, leos combustveis, GLP, solventes e
leos de processo. Na tabela 13.2.25 so apresentadas as capacidades das unidades da
Refinaria Ipiranga, com base em 2003. O perfil de produo da refinaria Ipiranga, no ano de
2003, apresentado na tabela 13.2.26.
371
ANEXO III A INFRA-ESTRUTURA LOGSTICA
372
De acordo com o Plano Plurianual 2004-2007 do Ministrio dos Transportes, existem
alguns projetos relativos a portos para o referido perodo, mas nenhum deles referente regio
norte ou centro-oeste, conforme verifica-se na tabela 13.3.1.
373
Figura 13.3.2: Malha dutoviria brasileira
Fonte: AGNCIA NACIONAL DO PETRLEO, 2004.
374
Figura 13.3.3: Malha ferroviria brasileira.
Fonte: MINISTRIO DOS TRANSPORTES, 2004.
160
Foram consideradas a construo e a adequao de rodovias.
375
Tabela 13.3.2: Projetos de ferrovias previstos no Plano Plurianual 2004-2007
Ferrovias UF Recursos necessrios (R$
milhes)
Construo da ferrovia Norte-Sul, trecho estreito TO 84
Darcinpolis
Construo do trecho ferrovirio Estreito - Balsas MA 480
Construo da ferrovia transnordestina, ramal do PE 240
Gesso I
Construo da ferrovia transnordestina, trecho PE/CE 923
Petrolina Misso Velha
Construo de contorno ferrovirio de So Felix BA 40
Construo do anel ferrovirio de SP Ferroanel SP/RJ 200
tramo norte
Construo Contorno de Curitiba PR 100
Construo da Variante Ferroviria Ipiranga - PR 220
Guarapuava
Construo do trecho ferrovirio Alto Taquari MT 400
Rondonpolis
Fonte: MINISTRIO DOS TRANSPORTES, 2004.
161
O transporte aquavirio pode ser martimo (nos mares e oceanos) ou interior (hidrovirio ou lacustre),
por meio de navios petroleiros ou balsas.
376
Figura 13.3.4: Malha hidroviria brasileira
Fonte: MINISTRIO DOS TRANSPORTES, 2004.
162
Pode ser dividido em martimo de longo curso e cabotagem (nos mares e oceanos) e fluvial (nos rios e
demais hidrovias interiores).
377
Diversos fatores, tais como os custos de oportunidade, de estocagem e manuseio,
taxas, seguros e deteriorao dos produtos armazenados por um longo tempo influenciam o
nvel dos estoques, determinando que este seja o menor possvel. Tais fatores aliados infra-
estrutura necessria para a utilizao de navios determinam as diferenas existentes nas
escalas de transporte. Para diversas regies do Brasil, o sistema porturio existente, assim
como a tancagem nos terminais aquavirios, permitem apenas a atracao de navios com uma
menor capacidade de transporte.
378
Tabela 13.3.4: Capacidade de armazenamento das refinarias brasileiras, por produto, em 2002
Refinaria Capacidade de Armazenamento
Petrleo (mil barris) Derivados, lcool e MTBE (m3)
Ipiranga (RS) 555 82.718
Lubnor (CE) 277 74.000
Manguinhos (RJ) 606 54.102
RECAP (SP) 974 236.072
REDUC (RJ) 6.554 1.854.365
REFAP (RS) 2.644 580.845
REGAP (MG) 3.595 556.706
REMAN (AM) 897 251.879
REPAR (PR) 3.691 800.893
REPLAN (SP) 5.742 2.195.859
REVAP (SP) 4.088 1.491.870
RLAM (BA) 4.729 661.634
RPBC (SP) 2.837 1.119.247
TOTAL 37.189 9.960.190
Fonte: AGNCIA NACIONAL DO PETRLEO, 2004 a.
379
Em relao s Unidades da Federao, So Paulo foi a que apresentou a maior
capacidade de armazenamento em terminais e o maior nmero de tanques: 4,6 milhes de m3
(43,6% da capacidade nacional) em 440 tanques (39,7% dos tanques disponveis no pas).
380
Regncia ES 7 42.427 - - 42.427
REMAN AM - - - - -
Rio Grande RS 7 - 34.294 - 34.294
Rio Grande- RS 32 - 36.800 2.616 39.416
COPESUL
Santa Clara RS 1 - 1.000 - 1.000
So Francisco do Sul SC 9 466.622 - - 466.622
So Lus Itaqu MA 9 - 71.290 4.800 76.090
Solimes AM 12 60.000 275 16.351 76.626
Stolthaven Santos SP 32 - 55.550 - 55.550
Suape PE 11 - 36.852 9.540 46.392
Supergasbras RS 12 - - 1.400 1.400
TEDUT RS 16 509.000 192.948 - 701.948
TEMAPE PE 7 - 16.000 - 16.000
TENIT RS 4 - 17.089 - 17.089
Tequimar Aratu BA 70 - 132.000 - 132.000
Tequimar Ipojuca PE 20 - 31.000 5.000 36.000
TPG Tegal BA - - - - -
Unio-Santos SP 64 - 73.900 - 73.900
Vitria ES 2 - 11.000 - 11.000
TOTAL 790 3.909.930 2.818.416 239.075 6.967.421
Fonte: AGNCIA NACIONAL DO PETRLEO, 2004 a.
381
Tabela 13.3.6: Capacidade de armazenamento de petrleo e derivados (m3) dos terminais
terrestres do Brasil em 2002
Terminal UF Tanques Petrleo Derivados GLP TOTAL
Barueri SP 25 - 199.978 9.571 209.549
Betings MG 22 - - 2.420 2.420
Braslia DF 10 - 70.475 9.516 79.991
Cabinas RJ 14 485.198 - 4.770 489.968
Campos Elseos RJ 12 483.928 68.364 - 552.292
Candeias BA 12 - 36.417 - 36.417
ERG Paulnia SP 8 - 24.000 - 24.000
Florianpolis SC 6 - 38.012 - 38.012
Guararema SP 12 420.824 589.630 - 1.010.454
Itabuna BA 8 - 20.668 4.816 25.484
Itaja SC 10 - 50.023 6.534 56.557
Japeri RJ 7 - 38.588 - 38.588
Jequi BA 9 - 18.310 4.462 22.772
Joinville (Guaramirim) SC 5 - 18.063 - 18.063
Refinaria Ipiranga RS 20 - 7.500 - 7.500
Ribeiro Preto SP 6 - 51.791 6.368 58.159
SEBAT SP 15 70.514 93.886 - 164.400
Senador Canedo GO 16 - 137.083 20.319 157.402
TEGUAR SP 16 - 161.526 - 161.526
Uberaba MG 6 - 42.833 - 42.833
Uberlndia MG 9 - 45.838 9.549 55.387
Utinga SP 19 - 222.592 - 222.592
Utings-Araucria PR 18 - - 2.088 2.088
Volta Redonda RJ 9 - 28.137 - 28.137
TOTAL 294 1.460.464 1.965.714 80.143 3.504.591
Fonte: AGNCIA NACIONAL DO PETRLEO, 2004 a.
382
Tabela 13.3.7. Capacidade instalada, utilizada e previso de expanso da capacidade de
alguns terminais operados pela Transpetro
Terminal Capacidade Capacidade Previso de
Instalada Utilizada Expanso (t/ano)
(t/ano) (t/ano)
Em 2002, o Brasil possua uma infra-estrutura dutoviria composta por 411 dutos
destinados movimentao de petrleo, derivados, gs natural e outros produtos. Estes dutos
somaram 15,1 mil km de extenso. Do total, 10,2 mil km eram de dutos para transporte163 e 4,9
mil km eram de dutos destinados transferncia164.
163
So aqueles destinados a movimentao de petrleo e derivados ou gs natural em meio ou percurso
considerado de interesse geral
164
So aqueles destinados movimentao de petrleo, seus derivados ou gs natural em meio ou
percurso considerado de interesse especfico e exclusivo do proprietrio ou explorador das facilidades.
383
dutos, destinavam-se movimentao dos demais produtos, tais como lcool, solventes e
outros de menor importncia.
Vale ressaltar que, alm de existir capacidade disponvel e, muitas vezes ociosa, para a
movimentao de derivados nos dutos existentes, os dutos de transferncia podem ser
reclassificados pela ANP como dutos de transporte, caso seja comprovado o interesse de
terceiros em sua utilizao. Isto amplia ainda mais a capacidade dutoviria passvel de ser
empregada por empresas que estejam interessadas seja na construo de refinaria, seja
apenas na importao de derivados para abastecer o mercado.
A tabela 13.3.8 mostra a quantidade e a extenso dos dutos, discriminados por funo.
Tabela 13.3.8. Quantidade e extenso de dutos em operao, por funo, segundo produtos
movimentados, em 2002.
Produtos Dutos em Operao
Movimentados Funo Quantidade Extenso (km)
Derivados Transferncia 192 743
Transporte 93 4.797
Gs Natural Transferncia 57 2.213
Transporte 22 5.412
Petrleo Transferncia 24 1.903
Outros Transferncia 19 14
Transporte 4 16
Total 411 15.098
Fonte: AGNCIA NACIONAL DO PETRLEO, 2004 a.
384