NERD ALI AIDAR

Fundo de Maneio
Estudo Completo sobre o Fundo de Maneio
Autor: Ali Aidar

2018

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Fundo de Maneio

Conceito de fundo de maneio:

Fundo de maneio: é uma pequena caixa usada para pagamentos de pequenas

despesas, urgentes, imprevisíveis e inadiáveis cuja movimentação é da exclusiva
competência do responsável para o efeito.

Objectivos do Fundo de Maneio:

O principal objectivo do fundo de maneio é assegurar o cumprimento das

obrigações da empresa em curto prazo, de modo a garantir a sua
operacionalidade.

Importância do Fundo de Maneio:

O fundo de maneio é de extrema importância pois:

 Garante a liquidez a curto prazo da empresa;

 Permite dar a conhecer o equilíbrio financeiro da empresa em curto prazo;
 Permite avaliar se as disponibilidades da empresa conseguem liquidar o
passivo corrente com base nos indicadores de liquidez;
 Ajuda a evitar a insolvabilidade dos seus compromissos perante aos
fornecedores;
 Ajuda a enfrentar eventuais atrasos nos recebimentos de cliente/ eventuais
antecipações não previstas dos pagamentos aos fornecedores.
 Serve para fazer face a pequenas despesas de carácter urgente e inadiável;
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Fundo de Maneio

Fases do Fundo de Maneio:

Os fundos de maneios são anuais e devem ser renovados todos os anos.

Em regra, estão subjacentes ao fundo de maneio as seguintes fases:

1.Criação do fundo de maneio;

2.Reposição mensal do fundo de maneio;

3.Liquidação final do fundo de maneio.

1.1-Criação do fundo de maneio:

Para a criação de um fundo de maneio deve ser preenchido e submetido ao

conselho de gestão, formulário próprio de pedido anual de constituição do fundo
de maneio;

Depois de devidamente autorizados, e suportados pela respectiva deliberação do

conselho de gestão, são criados fundos nominais tendo sempre em conta os
limites previstos;

Ao detentor do fundo de maneio é entregue o montante correspondente ao valor

da totalidade do fundo de maneio;

Este montante inicial deve ser entregue por cheque em nome do responsável;

Se o valor dos movimentos de despesa com o fundo de maneio atingir o total do

fundo atribuído para o ano e caso seja necessário, poderá ser constituído um
reforço do fundo de maneio.
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Fundo de Maneio

2.1-Reposição mensal do fundo de maneio:

Todos os pedidos de reposição de fundo de maneio necessitam de uma

autorização de despesa dada por quem tem competência para tal;

A justificação da despesa carece sempre, de documentos de quitação, cumprindo

com todos os requisitos legais.

3.1-Liquidação final do fundo de maneio:

Considerando as disposições legais, os fundos de maneios devem ser liquidados

até ao último dia útil do mês de Dezembro do próprio ano a que reportam;

Até à data referida na alínea anterior, os responsáveis dos fundos devem remeter
para o departamento de contabilidade, para posterior conferencia, a folha de
liquidação criada para o efeito, devidamente preenchida, com os documentos
comprovativos das despesas e com a indicação dos saldos existentes.

No final do ano económico deve ser encerrado o fundo de maneio, sendo

constituído novo fundo de maneio no inicio do ano.
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Circuito esquemático de constituição do fundo de maneio:

Inicio

Conselho de Gestão Contabilidade Cabimento e

compromisso
Definição do responsável pelo Registo da constituição
fundo de maneio do fundo de maneio

Autorização/ Cheque/transferência Tesouraria

Assinatura bancária
Emissão do cheque

Responsável pelo F.M

Levantamento do cheque

Tesoura Contabilidade
ria
Reconciliação
Pagame bancária
ntos de
despesa
s

Fim
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Circuito esquemático de pagamento de despesas por fundo de

maneio:

Inicio

Autorização de
despesa

Despesa efectuada Documento de Responsável do fundo de maneio

despesa
Verificação do doc. De despesa

Nao
Documento correcto?

Sim
Responsável pelo fundo
de maneio

Pagamento

FIM
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Fundo de Maneio

Atribuição do fundo de maneio:

A atribuição e o montante máximo, anualmente, definido para o fundo de maneio

são da responsabilidade do conselho de gestão, sendo atribuídos valores para os
fundos de maneios de acordo com as necessidades de cada empresa.

O fundo de maneio é nominal e só pode ser utilizado na realização de pequenas

despesas enquadráveis nas rubricas de classificação económica para o qual foi
constituído e ate ao limite autorizado.

Assim, excluem-se do âmbito de pagamento por fundo de maneio todas as

despesas que não se enquadrem no conceito de ``pequenas despesas ´´,
nomeadamente:

Todas aquelas cujo montante seja superior ao montante do respectivo

fundo de maneio;
Honorários de profissionais liberais, nacionais ou estrangeiros;
Ajudas de custo (reembolsos de despesas de viagem, alojamento, etc.)

Procedimentos para utilizar o fundo de maneio:

Apenas podem ser pagas através do fundo de maneio despesas que cumpram a
totalidade dos seguintes critérios:

 Se tratem de bens ou serviços cuja aquisição se mostre urgente;

 Imprevisível;
 Inadiável e necessária, de modo a que a actividade corrente da empresa
não seja afectada.
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Regra do Equilíbrio Financeiro:

Esta regra exige que os capitais utilizados para financiar determinado

investimento devem ficar à disposição da empresa durante o período de tempo
correspondente à duração desse investimento.

Isto é, o grau de liquidez das aplicações deve ser adequado ao grau de

exigibilidade das fontes de financiamento.

Ex: a aquisição de um activo com um baixo grau de liquidez, não devera ser
financiado com fundos exigíveis a curto prazo, mas sim com meios financeiros
que permaneçam na empresa ate serem gerados os meios líquidos capazes de
cumprir com a respectiva responsabilidade.

Assim, a empresa estará em equilíbrio financeiro se possuir um fundo de maneio

suficiente para fazer face ao eventual risco da exigibilidade dos passivos que não
estão de acordo com a transformação dos activos em meios líquidos.

Esta margem de segurança se existir ira contribuir para que haja equilíbrio
financeiro e diminuição do risco de incumprimento dos passivos que se vão
vencendo.

Uma empresa estará equilibrada a curto prazo desde que o activo corrente seja
superior ao passivo corrente, no qual o capital ou passivo corrente, representa
obrigações que a empresa tem no prazo de 1 ano e activo corrente representa os
direitos de propriedades e créditos que se transformam em dinheiro no prazo 1
ano, sendo esta diferença conhecida como fundo de maneio patrimonial.

O equilíbrio financeiro está tanto mais assegurado quanto maior for o capital
próprio e menor o alheio.

E se capital alheio estiver a médio e longo prazo, ou seja, a estrutura de

endividamento é menor, melhor para a empresa que diminui o seu grau de
exigibilidade.

FÓRMULA DO EQUILIBRIO FINANCEIRO:

Activo corrente = fundo de maneio +passivo corrente

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As necessidades de Fundo de Maneio:

As necessidades de fundo de maneio da empresa são, portanto os montantes de

fundos que a empresa necessita aplicar para poder financiar a sua actividade,
tendo que fazer face ao desfasamento temporal existente entre as compras,
vendas e recebimentos.

Evidentemente, que as necessidades de fundo de maneio variam em função da

actividade.

Existirão períodos em que o nível de actividade aumenta e como consequência,

aumentam também as necessidades de fundo de maneio, devendo nestes períodos
a empresa efectuar um investimento adicional da sua actividade, a empresa
poderá prescindir de uma parte das necessidades do fundo de maneio ao dispor
da empresa, o que ira equivaler a um desinvestimento.

No que toca à introdução do conceito de necessidades do fundo de maneio, este

representa o principal indicador do ciclo de exploração de uma empresa, sendo
composto pelas necessidades financeiras que não se encontram a ser garantidas
através de capitais de curto prazo. Estas necessidades podem ser influenciadas
por variações existentes ao nível de actividade da empresa, assim como politicas
da empresa, nomeadamente na concessão de crédito.

A sua determinação é estimada através da diferença entre as necessidades cíclicas

da empresa e os seus recursos cíclicos.

 As necessidades financeiras cíclicas: correspondem às necessidades que a

empresa possui para o regular funcionamento do seu ciclo de exploração e
englobam, essencialmente, o credito concedido aos clientes,
adiantamentos a fornecedores e stock de matéria e produtos.
 Os recursos financeiros cíclicos: decorrem directamente do ciclo das
operações de exploração e abrangem fundamentalmente ao crédito obtido
dos fornecedores, o credito obtido do estado e os adiantamentos de
clientes.

FORMULA DAS NECESSIDADES DE FUNDO DE MANEIO:

Necessidade de fundo de maneio = necessidades cíclicas – necessidades de recursos cíclicos
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Fundo de Maneio

Consoante o tipo de negócio que uma empresa exerça, o seu ciclo de exploração
terá variações na sua duração.

Quanto mais longo for este ciclo, maior tendência haverá para o valor das
necessidades ser mais elevado.

Quando se verifica um valor positivo, a empresa encontra-se num momento em

que necessita de aumentar os seus recursos cíclicos para fazer face às
necessidades cíclicas que já possui.

Pelo contrário, em empresas com um ciclo de exploração curto, nomeadamente

quando executam vendas a pronto e apenas realizam pagamentos num prazo mais
alargado, as necessidades de fundo de maneio tornam-se negativas, o que
significa que existem excedentes no ciclo de exploração e este terá capacidade
para libertar fundos.

Assim, as actividades da empresa dividem-se em três ciclos distintos,

nomeadamente: ciclo de investimento, ciclo de exploração e ciclo operacional.

 Ciclo de investimento: este ciclo engloba todas as decisões e actividades

relacionadas com a gestão dos investimentos da empresa.

Compreende os pagamentos e recebimentos de actividades não correntes, como

também a aquisição e alienação de activos fixos.

 Ciclo operacional: corresponde às actividades normais da empresa.

É subdividido no ciclo das operações de capital, que se prende com a obtenção de

fundos estáveis para o financiamento dos activos permanentes, e no ciclo das
operações de tesouraria, que por sua vez relaciona-se com a gestão das
disponibilidades, assegurando a cobertura financeira a curto prazo.

 Ciclo de exploração: corresponde às actividades correntes que geram valor

para a empresa, como o aprovisionamento, a produção e a
comercialização.

Estas operações implicam o consumo e aquisição de recursos para financiar

clientes e o inventário, reproduzindo custos e rendimentos para a empresa.
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Calculo das Necessidades do Fundo de Maneio:

+ Existências

+ Clientes Necessidades Cíclicas

+ Adiantamentos a fornecedores

+ Estado (valores a receber)

+ Outros devedores (exploração)

- Fornecedores

- Adiantamentos de clientes Recursos Cíclicos

- Estado (valores a pagar)

- Outros credores (exploração)

= Necessidades de Fundo de Maneio

Ex: Suponhamos que a Empresa Comer faz Bem, Lda. possui no ano findo os
seguintes elementos:

Existências = 10.000,00

Clientes =5000,00

Adiantamentos a fornecedores =2.000,00

Estado (a receber) = 3.000,00

Outros devedores = 7000,00

Total de necessidades cíclicas = 27.000,00

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Fornecedores = 7.000,00

Adiantamentos de clientes = 1.000,00

Estado (a pagar) = 2.000,00

Outros credores = 3000,00

Total de recursos cíclicos = 13.000,00

Necessidades de fundo de maneio = 27.000,00 – 13.000,00= 14.000,00

Desvantagens de um Fundo de Maneio Insuficiente:

A existência de uma situação de desequilíbrio financeiro ou tesouraria deficitária

pode ter origem em situações diversas, como por exemplo:

 Dilatação do crédito concedido;

 Aumento do volume de produção não compensado pelo crescimento
registado pelas vendas;
 Na aquisição de activos fixos com recurso a financiamento não compatível
com a cadência das amortizações;

Qualquer uma destas situações dará origem a um fundo de maneio deficitário e

repercurtir-se-á, necessariamente, pela negativa, nos resultados da empresa, na
sequência:

De um aumento dos custos de financiamento designadamente descobertos

bancários não autorizados, incapacidades para liquidar ou reformar aceites, perda
de capacidade negocial junto dos fornecedores, recurso exagerado a credito de
curto prazo, normalmente mais onerosos e comportando um maior risco de
estabilidade financeira da empresa.
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Desvantagens de um Fundo de Maneio Excessivo:

Quando uma empresa apresenta um fundo de maneio exagerado, superior àquele
que lhe é exigido pelas suas condições normais de funcionalidades, esta em
presença de um excesso de segurança, o que será o mesmo que dizer que a
empresa gera liquidez a um ritmo superior ao da cadência das suas
exigibilidades, isto é:

A empresa esta a trabalhar com excessos de meios líquidos, tem um capital de

giro inactivo, o que numa primeira abordagem, se traduz na redução dos níveis
de rentabilidade, quer seja porque se esta em presença de capitais
subaproveitados quer porque se incorreu em financiamentos desnecessários e
consequentemente, se esta a suportar, erradamente o custo desse financiamento.

Como qualquer investimento implica um financiamento, sempre que a empresa

tenha um excesso de meios líquidos esta em presença de um mau investimento
porque traduz-se num abaixamento da taxa de rentabilidade.

A afectação da rentabilidade de exploração por unidade monetária investida

resulta em desequilíbrio. Ora, se a rentabilidade do activo total é medida através
da relação entre este e o resultado do exercício, o excesso de fundo de maneio vai
repercutir-se na diminuição da rentabilidade por unidade monetária investida ou
seja, diminui a eficiência do capital ou ainda, a taxa interna de rentabilidade do
conjunto dos bens afectos à exploração e consequentemente no custo do capital
próprio.
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Introdução:
Com o presente trabalho, pretende-se expor e demonstrar o estudo do fundo de
maneio com a finalidade de descrever a sua importância para a incorporação nas
organizações.

O fundo de maneio revela a parcela das origens cujo grau de exigibilidade é

reduzido e que esta a financiar aplicações cujo grau de liquidez é elevado.
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Conclusão:
Em forma de concisão de tudo quanto abordado do trabalho com o tema em
destaque, concluímos que o fundo de maneio é imprescindível para qualquer
empresa visto que sem ela a empresa não teria meios para liquidar os seus
compromissos a curto prazo e consequentemente poderia ter um risco financeiro,
dificultando o crescimento e contribuindo para uma redução de valor da empresa
e no limite chegar mesmo a insolvência da empresa.
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Bibliografia
Barros, C. e Barros, A. (1998); Analise e gestão financeira de curto prazo,
Editora Vulgata, Lisboa.

Brealey, R.A e Mayers, S.C (1998); princípios de finanças empresariais,

MacGraw-Hill, Portugal.

Caldeira Menezes (1996); princípios de gestão financeira, colecção

fundamentam, Editorial presença, Lisboa.

Neves, J. C. Análise Financeira. Técnicas Fundamentais. 15ª Ed.Texto

Editores, 2004.
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Fundo de Maneio

Índice
Conceito de fundo de maneio:....................................................................................................... 1
Objectivos do Fundo de Maneio: .................................................................................................. 2
Importância do Fundo de Maneio: ............................................................................................... 2
Fases do Fundo de Maneio: .......................................................................................................... 3
1.1-Criação do fundo de maneio ................................................................................................... 3
2.1-Reposição mensal do fundo de maneio:.................................................................................. 4
3.1-Liquidação final do fundo de maneio: .................................................................................... 4
Circuito esquemático de constituição do fundo de maneio: ......................................................... 5
Circuito esquemático de pagamento de despesas por fundo de maneio: ...................................... 6
Atribuição do fundo de maneio: .................................................................................................... 7
Procedimentos para utilizar o fundo de maneio: .......................................................................... 7
Regra do Equilíbrio Financeiro:................................................................................................... 8
As necessidades de Fundo de Maneio: ......................................................................................... 9
Calculo das Necessidades do Fundo de Maneio: ....................................................................... 11
Desvantagens de um Fundo de Maneio Insuficiente: ................................................................. 12
Desvantagens de um Fundo de Maneio Excessivo: .................................................................... 13
Conclusão: .................................................................................................................................. 15
Bibliografia ................................................................................................................................. 16
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Fundo de Maneio

Ficha Técnica
Titulo: Fundo de Maneio

AUTOR: Ali Aidar

Editor:
Edito Ali Aidar

Avenida Marginal, Rua 122 cidade de pemba

Cell: 258 849500901

Colecção: Cadernos Académicos

Serie: Gestão financeira de curto prazo

Ilustração e Maqueet: Pc-Arte

Pc

Impressão: Gráfica da praia

Tiragem: 3000 exemplares