EXERCÍCIO de FIXAÇÃO

Payback simples

1)
Projetos 0 1 2 3 4 5
A (5.500) 1.900 2.300 2.000 500 500
ACUM (5.500) (3.600) (1.300) 700 1.200 1.700

Projeto A : 2 anos, 7 meses e 27 dias

Projetos 0 1 2 3 4 5
B (7.500) 1.000 2.000 4.000 2.000 3.000
ACUM (7.500) (6.500) (4.500) (500) 1.500 4.500

Projeto B : 3 anos, 3 meses e 1 dia

2)
Projetos 0 1 2 3 4 5
A (8.500) 3.000 2.700 2.500 1.500 1.500
ACUM (8.500) (5.500) (2.800) (300) 1.200 2.700

Projeto A : 3 anos, 2 meses e 13 dias

Projetos 0 1 2 3 4 5
B (10.500) 7.000 500 500 500 6.500
ACUM (10.500) (3.500) (3.000) (2.500) (2.000) 4.500

Projeto B : 4 anos, 3 meses e 22 dias

3)
Projetos 0 1 2 3 4
A (15.000) 1.000 7.000 20.000
ACUM (15.000) (14.000) (14.000) (7.000) 13.000

Projeto A : 3 anos, 4 meses e 7 dias

Projetos 0 1 2 3 4
B (15.000) 3.000 (1.000) (1.000) 25.000
ACUM (15.000) (12.000) (13.000) (14.000) 11.000

Projeto B : 3 anos, 6 meses e 24 dias

Payback descontado

TMA = 18% a.a.

1)
Projetos 0 1 2 3 4
A (10.000) 3.953 3.528 3.446 5.344
V.P. (10.000) 3.350 2.533,75 2.097,34 2.756,38
ACUM (10.000) (6.650) (4.116,25) (2.018,91) 737,47

Projeto A : 3 anos, 8 meses e 27 dias

2)
Projetos 0 1 2 3 4 5
A (5.500) 1.900 2.300 2.000 500 500
V.P. (5.500) 1.727,27 1.900,82 1.502,63 341,51 310,46
ACUM (5.500) (3.772,73) (1.871,91) (369,28) (27,77) 282,69

Projeto A : 4 anos, 1 mês e 3 dias

Projetos 0 1 2 3 4 5
B (7.500) 1.000 2.000 4.000 2.000 3.000
V.P. (7.500) 909 1.652,89 3.005,26 1.366,03 1.862,76
ACUM (7.500) (6.591) (4.938,11) (1.932,85) (566,82) 1.295,94

Projeto B : 4 anos, 3 meses e 21 dias

Valor Presente

Taxa de desconto = 17% a.a.

Projetos 0 1 2 3 4 5
A 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000
V.P. 854,70 1.095,77 1.248,74 1.334,12 1.368,33

Projetos 0 1 2 3 4 5
B 1.000 2.000 3.000
V.P. 854,70 1.248,74 1.368,33

Projetos 0 1 2 3 4 5
C 1.000 (1.500) 2.000 (2.500) 3.000
V.P. 854,70 (1.095,77) 1.248,74 (1.334,12) 1.368,33

Projetos 0 1 2 3 4 5
D 1.000 1.800 2.000 2.300 3.000
(1.500) (2.500)
V.P. 854,70 219,15 1.248,74 (106,73) 1.368,33
Valor Presente Líquido (VPL)

1)
TMA = 20% a.a.
Projeto 0 1 2 3 4 5
A (6.000) 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000

VPL = $(556,33)

TMA = 15% a.a.

Projeto 0 1 2 3 4 5
B (6.000) 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000

VPL = $239,73

TMA = 16,40% a.a.

Projeto 0 1 2 3 4 5
C (6.000) 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000

VPL = $0,16

2)
TMA = 18% a.a.
Projetos 0 1 2 3 4
A (15.500) 1.000 2.000 10.000 15.500
B (15.500) 2.000 3.000 9.000 14.500

VPL (A) = $864,86

VPL (B) = $1.048,19
3)
TMA = 12,5% a.a.
Projetos 0 1 2 3 4
A (15.000) 1.000 7.000 20.000
B (15.000) 3.000 (1.000) (1.000) 25.000

VPL (A) = $3.291,11

VPL (B) = $1.781,59

4)
TMA = 19% a.a.
Projetos 0 1 2 3 4
A (25.000) 50.000
B (25.000) (3.000) 54.200

VPL (A) = $(66,56)

VPL (B) = $(90,65)

5)
TMA = 16% a.a.
Projetos 0 1 2 3 4
A (13.000) 9.900 100 9.500 6.663,2
B (13.000) 3.400 6.700 7.800 9.900

VPL (A) = $5,375,07

VPL (B) = $5.375,04
Taxa Interna de Retorno (TIR)

1)
TMA = 19,5% a.a
Projetos 0 1 2 3 4
A (87.000) 32.000 34.000 40.000 42.000
B (87.000) 27.000 35.000 39.950 50.000

TIR (A) = 23,8% a.a.

TIR (B) = 23,8% a.a.

2)
TMA=16,5% a.a.
Projetos 0 1 2 3 4
A (55.000) 21.000 26.000 35.000
B (55.000) 23.000 27.000 33.000

TIR (A) = 15,28% a.a.

TIR (B) = 14,31% a.a.

3)
TMA=25,5% a.a.
Projetos 0 1 2 3 4
A (125.000) 35.000 45.000 65.000 95.000
B (80.000) 20.000 35.000 45.000 67.000

TIR (A) = 26,5% a.a.

TIR (B) = 30,02% a.a.
Índice de Lucratividade (IL)

1)
WACC=19% a.a.
Projeto 0 1 2 3 4
A (25.000) 1.000 1.000 500 50.000

VPL = 1.776,65
TIR = 21,15% a.a.
IL = 1,07

2)
TMA=13% a.a.
Projeto 0 1 2 3 4
A (26.000) 1.000 (2.000) 500 49.000

VPL = 3.717,81
IL = 1,14

3)
TMA=18% a.a.
Projeto 0 1 2 3 4
A (26.000) 1.000 (2.000) 500 49.000

VPL = (1.010,94)
IL = 0,96

4)
TMA=18% a.a.
Projeto 0 1 2 3 4
A (30.000) 3.500 (200) 5.500 55.000
B (25.000) 1.500 1.000 1.000 50.000
VPL (A) = 4.538,32
TIR (A) = 22,66%
IL (A) = 1,15

VPL (B) = 3,387,45

TIR (B) = 22,03%
IL (B) = 1,14

Taxa de Rentabilidade (TR)

1)
TMA=21% a.a.
Projeto 0 1 2 3 4
A (100.000) 50.000 150.000
B (100.000) 70.000 10.000 1.000 100.000

VPL (A) = 11.298,42

TR (A) = 11,3% a.a.

VPL (B) = 11.896,59

TR (B) = 11,9% a.a.

2)
TMA=21% a.a.
Projeto 0 1 2 3 4
A (45.000) 10.000 10.000 35.000 25.000
B (45.000) 35.000 10.000 10.000 25.000

VPL (A) = (2.240)

TR (A) = (5,43%) a.a.
 VPL (B) = 4.760,00
TR (B) = 10,58% a.a.

3)
TMA=20% a.a.
Projeto 0 1 2 3 4
A (22.000.000) 8.000.000 6.000.000 10.000.000 16.000.000

VPL (A) = 2.336.419,75

TR (A) = 10,62% a.a.

Projetos Mutuamente Excludentes

1)
Custo de Capital = 15% a.a.

0 1 VPL TIR IL
Residência (1.500.000) 2.500.000 673.913,04 66,67% 1,45
Edifício (11.000.000) 14.500.000 1.608.695,65 31,82% 1,15
Incremental (9.500.000) 12.000.000 934.782,61 26,32% 1,10

2)
Custo de Capital = 22% a.a.

0 1 VPL TIR IL
Menor
(10.000.000) 38.000.000 21.147.540,98 280% 3,11
Escala
Maior
(20.000.000) 60.000.000 29.180.327,87 200% 2,46
Escala
Incremental (10.000.000) 22.000.000 8.032.786,66 120% 1,80
 3)
TMA = 27% a.a. CDB = 12% a.a.

0 1 2 3 VPL TIR IL
A (1.000) 1.200 1.200 1.200 1.274,71 106% 2,27
B (5.000) 3.553 3.553 3.553 1.735,04 50% 1,35
Incremental (4.000) 2.353 2.353 2.353 460,33 34,82% 1,11

4)
TMA = 10% a.a.

0 1 2 3 4 5 VPL TIR IL
A (42.000) 8.000 9.500 10.500 14.500 16.500 1.161,67 10,95% 1,03
B (50.000) 20.000 10.000 10.000 15.000 15.000 3.518,45 12,83% 1,07
C (20.000) 8.000 6.000 6.000 4.000 4.000 1.955,03 14,31% 1,10
Incremental
(30.000) 12.000 4.000 4.000 11.000 11.000 1.563,42 11,98% 1,05
(B-C)