RIESGO Y RENDIMIENTO

“AÑO DEL BICENTENARIO DEL PERU: 200 AÑOS DE INDEPENDENCIA”

TEMA:

RIEGO Y RENDIMIENTOPROCESO DEL

CONFLICTO

CATEDRA : ADMINISTRACION FINANCIERA II

CATEDRATICO : FELIZ SIMEON CASTAÑEDA
INTEGRANTES :
• JULCA CARHUARICRA Jiden Joel
• CANCHO SAMANIEGO Sheyla
• ANTONIO AYALA Jesús
• AGUILAR SALVATIERRA Alison
SEMESTRE : VII
 El riesgo es la probabilidad de perder todo o parte de lo que
estamos invirtiendo. Básicamente, la fuente de riesgo es la
incertidumbre, que proviene del hecho de que no se puede saber
exactamente lo que sucederá en el futuro. No se puede adivinar
cual va a ser el precio del dólar o de una acción. Las decisiones
se toman con una expectativa de ganancias, que en el futuro se
pueden realizar o no.
Son muchas las concepciones que existen sobre el Riesgo,
RIESGO definiéndolo la mayoría como la volatilidad de los rendimientos de
un instrumento o cartera de inversión. Para cuantificar el Riesgo
se hace uso de Medidas de Dispersión estadísticas que permiten
medir la volatilidad de los Rendimientos.

Por un lado riesgo se puede definir como la posibilidad de pérdida

financiera de un activo (Guitman, 2000)

también se define como el grado de variación de los rendimientos

relacionados con un activo específico. (Van Horne & Wachowicz,
2008).

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 los riesgos financieros son los riesgos que están
asociados a la naturaleza de las operaciones financieras y que
son aquellos en los que se
RIESGO FINANCIERO piensa en primer lugar al hablar de gestión de riesgos como
puede ser el riesgo de crédito
de los deudores o el riesgo de mercado de la cartera de
inversiones financieras.

Para de la Fuente & de la Vega (2003),

 TIPOS DE RIESGO

• RIESGO UNICO: factores de riesgo que afecta exclusivamente a

una empresa. También se conoce como “Riesgo diversificadle” .

• RIESGO DE MERCADO: factores de riesgo existentes en el conjunto

de la economía que afectan a todo el mercado. También se conoce
como “riesgo sistemático”

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 ¿Qué relación existe entre Riesgo y
RIESGO SISTEMÁTICO, es el riesgo del portafolios y se llama
Rendimiento?
también riesgo de mercado. Es decir el riesgo sistemático en la
BMV, viene dado por la variabilidad de los rendimientos de un
activo financiero provocado por los factores que influyen en la
BMV en su conjunto. El riesgo sistemático es común medirlo como
la pendiente de la curva de regresión (conocida como β) entre los
rendimientos del mercado (el sistema) y los del título en
particular. (Castro & Castro, 2002).

RIESGO NO SISTEMÁTICO O DIVERSIFICADLE, es el riesgo que

puede diversificarse en un portafolio grande.
El riesgo no sistemático de un título o inversión, depende
exclusivamente de las características específicas de la entidad
emisora, entre las que se encuentran: solvencia financiera,
naturaleza de la actividad, la capacidad de la alta dirección y
estados de resultados (Moyer, McGuigan, & Kretlow, 2005),
(Lanzagorta, 2010).

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 El rendimiento es lo que uno espera obtener por encima de lo que
se está invirtiendo en el mercado. Hay una relación directa entre
riesgo y rendimiento, es decir, un activo financiero que ofrezca
mayor riesgo, usualmente tiene un mayor riesgo implícito (aunque
no se perciba). El rendimiento se puede ver como el incentivo que
tienen que tener los agentes para vencer la natural aversión al
riesgo.

RENDIMIENTO rendimiento es la ganancia o pérdida total experimentada sobre

una inversión durante un cierto periodo. se calcula simplemente
dividiendo las distribuciones en efectivo del activo durante el
periodo t, más su cambio en valor, entre su valor de inversión al
inicio del periodo (Guitman, 2000)
 ¿Qué relación existe entre Riesgo y Rendimiento?

La relación entre Riesgo y Rendimiento de los Instrumentos

Financieros ha sido uno de los temas que más a despertado
discusión entre teóricos y estudiosos de la materia.

La relación entre ambos factores es directa.

De forma natural hay una relación directa

entre riesgo y rendimiento, es decir, un activo financiero que
ofrezca mayor riesgo generalmente tiene un
mayor riesgo supuesto (aunque estos no se perciban).
El rendimiento se puede ver como el incentivo que deben tener
los financieros para mitigar el riesgo.

Por lo tanto, el riesgo y la rentabilidad pueden ser medidos de

manera directamente proporcional. Es decir, mientras mayor sea
la rentabilidad esperada, mayores serán también
los riesgos asumidos.
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 ¿Qué relación existe entre Riesgo y
Rendimiento?
Esta variabilidad que puede existir en los rendimientos
esperados de nuestra inversión va en la línea de que una
inversión es más riesgosa cuanto más variable sea el
rendimiento que podamos esperar de la misma por lo tanto en
este sentido, se puede decir que riesgo es sinónimo de
volatilidad o de cambio.

La mejor forma de conocer los riesgos de una inversión es a

través de indicadores claves cuantificables como la volatilidad,
la rentabilidad o el retorno. Sin embargo, existen diferentes
métodos para evaluarlos y elegir el más adecuado dependerá
del enfoque que tenga el negocio.

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¿Cómo una empresa puede armonizar ambos, para minimizar el
riesgo y maximizar el rendimiento?

Buscar reducir al máximo el riesgo que puedan tener las

inversiones y evitar problemas financieros a largo plazo es uno
de los temas que más suele preocupar a los empresarios y
financieros a la hora de hablar de rentabilidad del negocio. Yendo
directamente al grano es imposible eliminar por completo
la existencia de riesgos, pero sí es posible disminuirlos,
para lo cual los expertos sugieren una serie de acciones de
gran utilidad, que ayudaran a poder controlar y gestionar
los riesgos de inversión.
Sin perder nunca de vista que cuanta más información se
tenga sobre las operaciones, menor será el riesgo, estás
son algunas acciones eficientes y proactivas para
armonizar el riesgo y el rendimiento.

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 ESTAS SON ALGUNAS ACCIONES EFICIENTES Y PROACTIVAS PARA ARMONIZAR EL RIESGO Y EL
RENDIMIENTO.

1. Anticipar al futuro. Ayuda a que se la estimación se acerque bastante a lo

que puede ocurrir más adelante, nos ayude a comparar situaciones, toma
de decisiones y estrategias.

2. La diversificación de las inversiones. Esto se puede ejecutar mediante el

planteamiento de inversiones de varios tipos que conformen una mezcla
con una cartera de inversiones más amplia y que con posibilidad de
obtener mejores resultados, de una forma más segura.

3. Evaluar los resultados obtenidos. Cada vez que se obtengan los resultados
de una operación se propone estudiarlos con detenimiento para analizar lo
que está ocurriendo.

4. Proteger algunos de tus activos mediante la contratación de seguros.

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 LA DIVERSIFICACION:

Estrategia financiera diseñada para reducir el Riesgo

incluyendo muchas opciones de inversión en la cartera.
• Fundamentos de diversificación

1. Primeramente, los precios de los diferentes instrumentos

financieros no evolucionan de forma idéntica.
2. La principal fuente de incertidumbre para un inversor
diversificado radica en si el Mercado sube o baja, arrastrando
su cartera con él.
3. La diversificación evita la dependencia de un solo activo.
4. La contribución de un activo al Riesgo de una cartera
diversificada depende de hasta que punto se ve afectado por las
variaciones de mercado.

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INVERSION RIESGO Y RENDIMIENTO:

La inversión es la colocación de capital en una

operación, proyecto o alguna iniciativa empresarial
con el fin de recuperarlo con determinadas ganancias;
podemos entonces decir que inversión (es una variable
flujo) de un determinado período de tiempo que puede
definirse como la diferencia entre el capital que existe
al final de un periodo y el que se tenía al comienzo del
mismo.

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 EJEMPLO: CASO NIKE

Nike, Converse y Jordan. En el último ejercicio económico la

empresa generó ingresos por USD 37.403 millones y obtuvo una
ganancia de USD 2.539 millones.

Nike Inc. cotiza en el New York Stock Exchange bajo el ticker NKE.
La empresa forma parte de los dos índices más conocidos a nivel
global, el Dow Jones (desde el 20/09/2013) y del S&P 500 (desde
el 30/11/1988). El valor de cotización de la acción a la fecha de la
valuación era de USD 98,58.

En 1984 Nike esperaba ganar 3 millones de dólares en ventas de

Jordan durante 4 años; en 2022 gana 3 millones vendiendo
Jordans cada 5 horas

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En el segundo semestre del anterior ejercicio, entre septiembre y noviembre, el
margen bruto de Nike se redujo entre 350 y 400 puntos básicos. Según Cedrito
Suisse, del retroceso, 100 puntos están relacionados con la cadena de suministro y el
resto están relacionados con la eliminación del exceso de inventario en
Norteamérica a través de agresivos descuentos.

Nike cerró su primer trimestre fiscal, que va del 30 de mayo al 31 de agosto, con una
facturación de 12.687 millones de dólares un 4% más interanual. Sin embargo, la
compañía estadounidense vio cómo sus beneficios cayeron un 21,6%, pasando de
1.874 millones de dólares a 1.468 millones de dólares en el primer tramo fiscal del
año anterior.

Uno de los motivos que explica esta caída es el freno del gigante estadounidense de
https://portal.concytec.gob.pe/index.php/concytec/estrategias/628-politica-nacional-para-el-desarrollo-de-la-ciencia-la-

moda y equipamiento deportivo en China, donde los ingresos se desplomaron un 16%

en el primer trimestre, pasando de 1.982 millones de dólares a 1.656 millones de
dólares. Por el contrario, las ventas estuvieron lideradas por la región de América el
Norte, donde la facturación repuntó un 13%, alcanzando los 5.510 millones de dólares.

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NIKE EN LA VOLSA DE VALORES DE NEW YORK:

https://portal.concytec.gob.pe/index.php/concytec/estrategias/628-politica-nacional-para-el-desarrollo-de-la-ciencia-la-

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https://portal.concytec.gob.pe/index.php/concytec/estrategias/628-politica-nacional-para-el-desarrollo-de-la-ciencia-la-

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Nike cerró su primer trimestre fiscal, que va del 30 de mayo al 31
de agosto, con una facturación de 12.687 millones de dólares un
4% más interanual. Sin embargo, la compañía estadounidense vio
cómo sus beneficios cayeron un 21,6%, pasando de 1.874 millones
de dólares a 1.468 millones de dólares en el primer tramo fiscal
del año anterior.
Uno de los motivos que explica esta caída es el freno del gigante
estadounidense de moda y equipamiento deportivo en China,
donde los ingresos se desplomaron un 16% en el primer trimestre,
pasando de 1.982 millones de dólares a 1.656 millones de dólares.
Por el contrario, las ventas estuvieron lideradas por la región de
América el Norte, donde la facturación repuntó un 13%,
alcanzando los 5.510 millones de dólares.

En el caso de la región Emea y Asia y Latinoamérica la actividad

se mantuvo estable, con ligeras subidas en la facturación de
entre un 1% y un 5%. Actualmente la región del norte de América
concentra un 43,4% de las ventas de la multinacional
estadounidense.

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Los competidores.

Para JD Sports, Credit Suisse señala que el futuro es “alentador” gracias a su posicionamiento en Estados
Unidos y Europa y el acuerdo que acaba de firmar con Nike; mientras que, para Adidas, las perspectivas son
“desafiantes”, debido principalmente al exceso de inventario.

Según la entidad, el margen operativo del 8,3% que prevé alcanzar la compañía “parece cada vez más
improbable” debido a un entorno cada vez más desafiante, la necesidad de eliminar inventario y las
posibilidades de que el nuevo consejero delegado de Adidas no cumpla.

Para Puma, por su parte, Credit Suisse señala que “la marca continúa siendo muy fuerte en ventas, muy por
encima de sus pares y todavía vemos a la empresa muy bien posicionada en un mercado tan fragmentado”.

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 • La relación entre el Riesgo y el Rendimiento de un
instrumento financiero es directa.
• Las posiciones de cobertura contra el Riesgo que un
inversionista pueda tomar, dependen de la percepción que
éste tenga del mismo.
• La Asesoría Financiera especializada que recibe el
inversionista es un factor determinante para la toma de
decisiones acertadas.
CONCLUCIONES: • las principales características de inversión, riesgo y
rendimiento. Se observa que riesgo y rendimiento se
relacionan en forma inversa y que el riesgo está
asociado con la probabilidad de ocurrencia de pérdida
de activos. También se discuten los modelos
heterocedásticos de la volatilidad asociados a los
riesgos así como los factores a tomar en cuenta en la
inversión de bonos

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GRACIAS