UNIVERSIDADE ESTÁCIO DE SÁ

CENTRO UNIVERSITÁRIO ESTÁCIO DO CEARÁ

DISCIPLINA: GESTÃO FINANCEIRA
Prof.º Me. Antonio Rafael Holanda da Silva

GESTÃO DE RISCO

FORTALEZA-CE, 2024
Planejamento Financeiro

O gestor financeiro necessita planejar as finanças da empresa, especificamente se levar em consideração os

prazos do ciclo operacional, pois o fluxo dos recursos financeiros ocorre conforme os prazos de cobrança
dos clientes, juntamente com os prazos do pagamento dos fornecedores e também dos impostos. A depender
do tamanho e ramo de atividade da empresa, o período compreendido pelo planejamento do fluxo de caixa
pode ser trabalhado com estimativas de prazos curtos ou prazos longos.

Capital de giro é o montante de No orçamento de capital acontece a

dinheiro apurado para custear as avaliação e seleção de investimentos
atividades de uma empresa depois de de longo prazo por meio de uma
um período de apuração. Em um análise detalhada dos fluxos de caixa
sentido mais amplo, o que empresa projetados, sua função é identificar o
possui de reservas ou que possa gerar montante de recursos necessários para
dinheiro no curto prazo. implantação do empreendimento.
Governança corporativa e Gestão de risco

A gestão de riscos existe para

ser associada ao processo
decisório e ao processo de
estabelecimento da estratégia.
A governança corporativa permite uma boa
gestão de risco, pois o risco precisa ser
identificado, medido, tratado e monitorado.

Vantagens associadas à estrutura de

governança das organizações, como
o aumento da transparência e
prestação de contas.
Modelo de implementação de Gestão de risco corporativo
Avaliação de Risco – Definição de Risco
Groppelli e
Nikbakht É o grau de incerteza de um investimento
(2006)

Gitman
Risco é a possibilidade de perda financeira
(1982)

De maneira mais formal, o termo risco

é utilizado como sinônimo de incerteza Os riscos tendem a afetar diretamente
e está relacionado à variabilidade dos os administradores e os acionistas.
retornos associados a um ativo.
Avaliação de Risco

É importante ressaltar que o valor de um bem não deve estar vinculado à forma como
ele é financiado; seu valor econômico depende da capacidade futura de geração de
resultados operacionais esperados (ASSAF NETO; LIMA, 2009).

Risco Retorno
Avaliação de Risco – Fontes ou Tipos de Risco

Riscos específicos da empresa

Fonte de Risco Descrição

É a possibilidade de que a empresa não seja capaz de

Risco Operacional cobrir seus custos de operação
(estabilidade das receitas e estrutura dos custos operacionais)
É a possibilidade de que a empresa não seja capaz de saldar
suas obrigações financeiras
Risco Financeiro
(previsibilidade dos fluxos de caixa operacionais da empresa e obrigações
financeiras com encargos fixos)
Avaliação de Risco – Fontes ou Tipos de Risco

Riscos específicos dos acionistas

Fonte de Risco Descrição

Risco de Taxa de É a possibilidade de que as variações das taxas de juros afetem

Juros negativamente o valor de um investimento
É a possibilidade de que um ativo não possa ser liquidado com
Risco de Liquidez
facilidade a um preço razoável
É a possibilidade de que o valor de um ativo caia por causa de fatores
Risco de
de mercado independentes do ativo (como eventos econômicos,
Mercado
políticos e sociais)
Avaliação de Risco – Fontes ou Tipos de Risco

Riscos para empresas e acionistas

Fonte de Risco Descrição

É a possibilidade de que um evento totalmente inesperado exerça efeito

Risco de Evento
significativo sobre o valor da empresa ou um ativo específico.
É a exposição dos fluxos de caixa esperados para futuras flutuações das
Risco de Câmbio
taxas de câmbio.
É a possibilidade de que a variação dos níveis de preços, causada por
Risco de Poder
inflação ou deflação na economia, afete desfavoravelmente os fluxos de
Aquisitivo
caixa e o valor da empresa ou de um ativo.
A possibilidade de que mudanças adversas na legislação tributária venham
Risco de Tributação
a ocorrer.
Avaliação de Risco – Definição de Retorno
Groppelli e
As receitas esperadas ou fluxos de caixa previstos de
Nikbakht
qualquer investimento
(2006)

Gitman Retorno é o ganho ou a perda total sofridos por um

(2004) investimento em certo período

Risco e retorno são a base fundamental sobre a qual se tomam as decisões

racionais e inteligentes sobre investimentos
Avaliação de Risco – Cálculo do Retorno

O retorno é normalmente medido pela soma dos proventos em dinheiro durante o período
com a variação do valor, em termos percentuais do valor do investimento no início do
período.
Avaliação de Risco – Cálculo do Retorno (Exemplo)
Suponha que a empresa Quimera S/A deseja determinar a taxa de retorno de duas máquinas adquiridas. A
Labor e a Relax. A Labor foi adquirida há um ano por R$60.000 e atualmente tem valor de mercado de
R$64.500; no decorrer do ano, gerou receitas de R$6.400 após o imposto de renda. A Relax foi comprada há
quatro anos atrás e seu valor, no ano que acaba de terminar, caiu de R$48.000 para R$47.200; no decorrer do
ano, gerou R$10.640 de receitas após o imposto de renda. Utilizando esses dados na equação disponibilizada
anteriormente, é possível calcular a taxa de retorno para cada uma das máquinas,.
Avaliação de Risco – Relação entre risco e retorno

Groppelli e Nikbakht (2006), risco e retorno são a

base fundamental sobre a qual se tomam as decisões
racionais e inteligentes sobre investimentos.

Privilegia a segurança e faz o possível para diminuir o risco

Conservador
de perdas, para isso aceitando uma menor rentabilidade

Visa um equilíbrio entre segurança e rentabilidade e está

Moderado disposto a correr um certo risco

Privilegia a rentabilidade e é capaz de correr grandes riscos

Arrojado
para que seu investimento rentabilize
 Obrigado!
Prof. Me. Rafael Holanda
rafaeldantonio@hotmail.com