Universidade São Tomás de Moçambique

Faculdade de ciências económicas e empresariais

Gestão financeira e bancária

Turma : 2L4LGFB2

Tema:
 Riscos e Retornos

Nome: Ruivo Leonel do Amaral…………………………….……………....Código: 201931097

Docente: Abdul Razak

Maputo, Fevereiro de 2021

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Índice

1. Introdução.................................................................................................................................3
1.1. Objetivo geral....................................................................................................................3
1.2. Objetivos específicos........................................................................................................3
1.3. Metodologia de trabalho...................................................................................................3
1.4. Estrutura do trabalho.........................................................................................................4
2. Risco e Retorno........................................................................................................................4
2.1. Risco..................................................................................................................................4
2.2. Tipos de riscos financeiros................................................................................................4
2.4. Retorno monetário.............................................................................................................6
2.5. Prêmio por risco................................................................................................................7
2.6. Relação Risco/Retorno Esperado e Investidor..................................................................7
2.7. Risco e Retorno esperado de uma carteira de ativos.........................................................8
3. Conclusão.................................................................................................................................9
4. Bibliografia.............................................................................................................................10

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 1. Introdução
Neste presente trabalho, abordo sobre riscos e retornos que é um tema para empresas e
investidores sendo que riscos em termos financeiros é a perda de dinheiro e retorno é o mesmo
que ganhos ou proveitos resultantes de um certo investimento.

Através do conhecimento adquirido é possível tomar decisões e desenvolver atividades com

menor risco e maior retorno, isto é, retornos positivos.

1.1. Objetivo geral

 Descrever e explicar assuntos relacionados com riscos e retornos

1.2. Objetivos específicos

 Entender significados de risco e retorno;
 Descrever os tipos de riscos;
 Descrever retorno monetário e prêmio de risco;
 Relação Risco/Retorno Esperado e Investidor e por carteira de activos.

1.3. Metodologia de trabalho

O trabalho foi elaborado com base em bibliotecas digitais entre as quais pude aproveitar de
alguns pdf’s que resultaram de pesquisa intensa de outros indivíduos.

1.4. Estrutura do trabalho

O trabalho está organizado em: Capa, índice, introdução, desenvolvimento, conclusão e
bibliografia.

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 2. Risco e Retorno
Risco e retorno são variáveis cuja função é a tomada de decisão de investimentos. Quanto maior
a volatilidade dos retornos de um investimento, maior será o seu risco.

2.1. Risco
É a combinação entre a probabilidade de ocorrência entre um determinado evento e os impactos
resultantes caso ele ocorra.

No contexto financeiro, são todas possibilidades que podem levar uma pessoa ou empresa a
perder dinheiro através das demais operações que envolvem dinheiro.

Em jeito de resumo, risco no contexto financeiro é a chance de perda financeira.

2.2. Tipos de riscos financeiros

Todo o investimento carrega dois tipos distintos de risco: o risco sistemático e o risco não-
sistemático.

 O risco sistemático é a parte relevante do risco de um ativo que pode ser atribuída a
fatores de mercado que afetam todas as empresas e não pode ser eliminado através da
diversificação. Ele também é conhecido como risco não-diversificável ou risco de
mercado. O risco sistemático é o nível mínimo de risco que pode ser obtido em uma
carteira através da diversificação de um grande número de ativos dentro de uma carteira,
desta forma corresponde somente aos riscos que resultem do mercado em geral e das
condições econômicas, e que consequentemente não podem ser eliminados;
 O risco não-sistemático, é a parte do risco de um ativo que pode ser atribuída a causas
aleatórias, específicas a uma firma, o qual pode ser eliminado através da diversificação.
Este risco também é conhecido como risco diversificável, risco residual ou risco
específico da companhia.

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 2.3. Retorno esperado

Podemos definir retorno, como o total de ganhos (ganhos de capital) ou prejuízos (perdas de
capital) decorrentes de um investimento ou aplicação durante um determinado período de tempo.

É o ganho ou o prejuízo total que se tem devido a aplicação de um determinado valor em um

investimento.

A forma básica para calcular é:

Ct + Pt −Pt−1
rt=
Pt −1

Rt- taxa de retorno efectiva, esperada durante o período t

Ct- fluxo de caixa recebido a partir do investimento no ativo durante o período de t-1 a t

Pt- preço do activo no tempo t

Pt-1 – preço do activo no tempo t-1

Exemplo:

Robin, dona do fliperama Gameroom, deseja aferir o retorno de duas de suas máquinas, a
Conqueror e a Demolition. A Conqueror foi comprada há um ano por $ 20.000 e tem valor atual
de mercado de $ 21.500. Durante o ano, gerou $ 800 em receitas após impostos. A Demolition
foi comprada há quatro anos; seu valor no ano recém-encerrado caiu de $ 12.000 para $ 11.800.
Durante o ano, gerou $ 1.700 em receitas após impostos.

Conqueror

800+21.500−20000 2300
rc= = =11,5 %
20000 20000

Demolition

1700+11800−12000 1500
rd= = =12,5 %
12000 12000

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 2.4. Retorno monetário
O retorno monetário é formado por dois componentes:

 Rendimento corrente- pode se ganhar algum dinheiro enquanto se tem posse do activo;
 Ganho de capital- o valor activo pode sofrer variação.

Exemplo: Suponha que tenha comprado acções de uma certa empresa no início do ano e estando
agora no final do ano deseja calcular qual foi o desempenho do seu investimento. Caso a
empresa tenha sido rentável, ela pode optar por distribuir parte dos seus lucros aos acionistas, e
você como acionista receberá algum dinheiro. Este dinheiro equivale ao rendimento corrente da
ação. Outra parcela do seu retorno é o ganho ou perda de capital com a ação.

Dados:

Preço da ação: $37,

Você vai comprar 100 ações = gasto total: $3.700,

A ação dá um dividendo de $1,85 por ação,

O valor da ação eleva-se a $ 40.33.

Cálculo do retorno monetário total

Dividendo: $1,85 × 100 = $185,

As 100 ações agora valem: $40.33 × 100 = $ 4.033.

Ganho de capital: $ 4.033 - $ 3.700 = $ 333.

Retorno monetário total = Dividendo + Ganho (ou perda) de capital.

=> $185 + $ 333 = $ 518.

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 2.5. Prêmio por risco
Retorno excedente exigido, de uma aplicação em um ativo com risco, acima do exigido de uma
aplicação livre de risco.

Risco (Variabilidade dos retornos)

Risco está associado a volatilidade do retorno dos investimentos.

Variância= σ 2=
∑ (Ri− Ŕ)
n−1

Desvio padrão = σ =√ Variância ou σ =√ σ 2

2.6. Relação Risco/Retorno Esperado e Investidor

Em relação risco/retorno esperado e investidor, não o existe um comportamento padrão dos
investidores em relação ao risco, cada investidor possui um determinado grau de aversão ao
risco, podendo variar desde uma aversão total, até uma posição de neutralidade frente ao risco.

A preocupação maior nas decisões de investimento em condições de incerteza, é expressar as

preferências do investidor em relação ao trade-off risco/retorno esperado.

As curvas de indiferença, refletem as possíveis carteiras que satisfazem o investidor como

também refletem o grau de aversão ao risco do aplicador através de sua inclinação. Investidores
com perfil mais conservador, tenderiam a ter preferências conforme a primeira figura, enquanto
investidores mais agressivos se comportariam conforme a segunda figura.

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 2.7. Risco e Retorno esperado de uma carteira de ativos
Os investimentos devem ser considerados à luz de seus impactos no risco e retorno de uma
carteira de ativos. O objetivo do administrador financeiro é a criação de uma carteira eficiente
que maximize o retorno para um determinado nível de risco ou minimize o risco para um
determinado nível de retorno.

O retorno esperado de uma carteira de ativos, é uma média ponderada do peso ou proporção de
cada ativo individual dentro da carteira.

n
X́ =∑ Wj × Xj
j=1

Onde:

Wj=peso ou proporção do activo da carteira

Xj= retorno do activo j

O risco, mensurado através do desvio padrão, e representado pela seguinte fórmula:

n
δx= √∑ j=1
( Xj− X́ )2 × Prj

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 3. Conclusão
Concluindo o trabalho, olho para os ricos como a parte mais importante, pois é através deles que
podemos ter uma boa gerência financeira e que as empresas ou investidores no geral devem
colocar em prática o gerenciamento de risco. Pude perceber que retorno esperado é o ganho ou o
prejuízo total que provém de um determinado investimento e encontramos também retorno
monetário é constituído por dois componentes que são rendimento corrente que é quanto o
investidor só rende algum valor quando tem posse dele e ganho de capital que é quando o valor
do activo pode sofrer variações.

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 4. Bibliografia

WILK, Marcelo. Gestão de risco financeiro, 73 páginas. Tese (Licenciatura em economia).

Universidade Estadual de Campinas, São Paulo.
Risco e Retorno in Passei directo. Disponível em:
https://www.passeidireto.com/arquivo/84611886/adm-115-aula-4-2011-2-risco. Acesso em : 1 de
Fevereiro de 2021.
Risco in Wikipedia encinclopedia livre. Disponível em:
https://pt.wikipedia.org/wiki/Risco_(administra%C3%A7%C3%A3o). Acesso em: 1 de
Fevereiro de 2021.

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