TR047 – DIREÇÃO FINANCEIRA

ATIVIDADE PRÁTICA – RESPOSTAS

PROGRAMA DE ESTUDOS:

Nome completo: Felipe Baldanza Poli

Data: 06/03/2023

Diretrizes a serem consideradas para o desenvolvimento da

atividade

 Tipo de fonte: Arial.

 Tamanho: 11 pontos.
 Espaçamento entre linhas: 1,15
 Alinhamento: Justificado.

A atividade prática deve ser realizada neste documento Word seguindo as regras de
apresentação e edição no que diz respeito a citações e referências bibliográficas (ver
https://www.normativa-academica.info/es/normativa-estilo-apa/).

A entrega deve ser feita no ícone da atividade, com base no estudo dos materiais da
disciplina e de outras fontes que você achar oportuno consultar.

Por outro lado, é lembrado que existem critérios de avaliação cujo monitoramento pelos
estudantes é considerado extremamente importante. Para mais informações, consulte a
rubrica da atividade, incluída no documento Avaliação da disciplina, neste campus virtual.

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 Atividades

CASO 1
O QUE É A ESTRATÉGIA DE DIVERSIFICAÇÃO?

A diversificação da carteira consiste na distribuição do capital de investimento entre

ativos de diferentes características de forma a reduzir o risco associado a estas
operações. De acordo com esta abordagem, investir em ativos com um comportamento
totalmente diferente implica um risco global inferior à soma dos riscos individuais de cada um
dos elementos que compõem a carteira. Assim, caso um ativo apresente tendência de queda
no mercado e gere perdas, estas podem ser compensadas pelos benefícios produzidos pelos
restantes ativos. Na verdade, algumas estratégias de diversificação envolvem ativos que são
inversamente correlacionados. A correlação inversa entre dois ativos ocorre quando o valor
de um sobe e o do outro desce.

Desta forma, a estratégia de diversificação permite reduzir o risco associado a uma

carteira de investimentos, reduzindo o impacto dos rendimentos negativos no balanço
global da operação. Independentemente do perfil de risco do investidor, mais conservador ou
mais decidido, a diversificação é uma prática que não deve ser renunciada. Um determinado
investidor, que deseja apostar em ativos de risco porque seu horizonte de tempo permite, terá
que compor uma carteira diversificada de, por exemplo, ações. O perfil da carteira será
decidido, mas não estará sujeito ao comportamento de um único título, algo sempre
desaconselhável.

MÉTODOS DE DIVERSIFICAÇÃO DE INVESTIMENTOS

Na diversificação de uma carteira, existem diferentes métodos que são classificados de

acordo com as características dos ativos a serem adquiridos:

 Diversificação numérica ou empresarial: consiste na distribuição do capital total a ser

investido entre as diferentes empresas ao invés de alocá-lo em uma única empresa. Por
exemplo, em vez de investir 20.000 euros em ações do Inditex, pode ser mais
aconselhável investir pacotes de 2.000 euros em 10 empresas diferentes do IBEX 35.
 Diversificação temporária: ou seja, investimento periódico versus investimento pontual.
Por exemplo, é mais conveniente fazer uma assinatura mensal para um fundo de
investimento (12 no ano) do que uma assinatura única em uma data específica, pois ao
fazer várias, é alcançado um preço médio de compra que neutraliza as flutuações do
mercado e evita em um pico de mercado.
 Diversificação por setores: cada um dos setores que compõem o mercado atual possui
características e comportamentos específicos diante dos diferentes ciclos econômicos.
Assim, este critério de diversificação oferece a possibilidade de compensar o impacto
negativo que um determinado setor pode gerar no investimento como um todo.

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 Efetivamente, os setores são influenciados por diferentes variáveis, como, por exemplo, o
impacto do preço do petróleo ou questões de sazonalidade. Diversificar por setores
também está reduzindo o risco.
 Diversificação geográfica: apesar da economia estar cada vez mais globalizada e
interligada, o comportamento financeiro de cada país continua apresentando
peculiaridades e tendências próprias. Dividir o capital em diferentes regiões geográficas
pode diluir o risco de desaceleração em uma das regiões. No nível de investimento, o
mundo está dividido em regiões, incluindo América do Norte, América Latina, Europa,
zona do Euro, África, Ásia-Pacífico ou Japão.
 Diversificação por divisas: este método, que consiste em investir em ativos de empresas
internacionais que utilizam moedas diferentes, está intimamente ligado à diversificação
geográfica. Embora distribuir o capital entre diferentes países que partilham a mesma
moeda, como os territórios da zona euro, implica em si uma redução do risco potencial do
investimento, significa também que o capital ainda está exposto às flutuações dessa
moeda. Por este motivo, recomenda-se que a estratégia de diversificação geográfica seja
acompanhada pela diversificação por moedas, por exemplo, em euros e dólares. Também
é possível buscar diversificação geográfica sem incorrer em risco cambial, por meio de
estratégias de cobertura do risco cambial.
 Diversificação por tipos de ativos: é a estratégia mais amplamente utilizada no campo da
diversificação de portfólio. Este método de diversificação envolve a combinação de ativos
pertencentes a diferentes categorias, como ativos de renda fixa, variável ou divisas. Uma
carteira bem diversificada deve ter uma certa porcentagem de cada tipo de ativo. Lembre-
se de que cada ativo tem vários subativos. Por exemplo, existem ações de pequenas,
médias e grandes empresas. Também em renda fixa existem diferentes classificações, por
exemplo, corporativa ou governamental.
BBVA Espanha (14 de maio de 2021). Estrategia de diversificación. ¿Qué es?
Obtido de: https://www.bbva.es/finanzas-vistazo/ef/fondos-inversion/estrategia-
dediversificacion.html

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 Instruções para o desenvolvimento da atividade

I. Depois de estudar o caso descrito, responda às seguintes perguntas:

1. De acordo com o setor em que você atua ou tem experiência. Que tipo de
diversificação você recomendaria e por quê? Que indicadores e informações
financeiras você deve ter em mãos para tomar uma decisão de diversificação?
A diversificação é uma estratégia de investimento que busca reduzir o risco ao alocar
recursos em diferentes tipos de ativos. A ideia por trás da diversificação é que, quando
um investimento não tem bom desempenho, outros investimentos podem compensar a
perda. A diversificação pode ser alcançada de várias maneiras, incluindo alocando
recursos em diferentes classes de ativos (como ações, títulos e imóveis), diferentes
setores, diferentes regiões geográficas ou mesmo em diferentes moedas.
Antes de tomar uma decisão de diversificação, é importante ter em mãos informações
financeiras relevantes, incluindo:
1. Fluxo de caixa: o fluxo de caixa é a quantidade de dinheiro que entra e sai de uma
empresa. É importante entender como a empresa gera receita e como ela gasta
dinheiro para avaliar sua saúde financeira.
2. Balanço patrimonial: o balanço patrimonial é um resumo das finanças de uma
empresa em um determinado momento. Ele mostra o ativo (o que a empresa
possui) e o passivo (o que a empresa deve). Também mostra o patrimônio líquido
da empresa, que é a diferença entre seus ativos e passivos.
3. Demonstração de resultados: a demonstração de resultados é um registro
financeiro que mostra o desempenho financeiro de uma empresa ao longo do
tempo. Ele inclui informações como receita, lucro bruto, despesas operacionais,
lucro líquido e lucro por ação.
4. Análise de mercado: a análise de mercado inclui informações sobre o setor em que
a empresa opera, seus concorrentes e tendências de mercado. É importante
entender a dinâmica do mercado em que a empresa está inserida para tomar
decisões de diversificação informadas.
5. Análise de risco: a análise de risco ajuda a avaliar o potencial de risco e retorno de
um investimento. Isso inclui avaliar o histórico de desempenho de uma empresa,
suas perspectivas futuras, o ambiente regulatório em que opera e fatores
macroeconômicos que podem afetar sua saúde financeira.
Em resumo, ao tomar decisões de diversificação, é importante considerar uma
variedade de informações financeiras, incluindo fluxo de caixa, balanço patrimonial,
demonstração de resultados, análise de mercado e análise de risco. Isso ajudará a
avaliar a saúde financeira de uma empresa e entender as oportunidades e riscos
associados à diversificação em diferentes classes de ativos, setores ou regiões
geográficas.

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 2. Suponha que você seja o CEO de uma rede internacional de hotéis que foi
gravemente afetada pela pandemia Covid19 e os investidores exijam que você
procure opções para diversificar o negócio, mas também peça dados. Pesquise e
exponha índices financeiros de 5 empresas lucrativas no ambiente pós-pandemia.
Leve em consideração que o capital disponível é de 100 milhões de dólares. Apoie-se
no quadro.

Nome Setor e Informação Justificação do investimento Investimento

informação financeira (parte
geral proporcional
de 100
milhões)

Amazon Varejo online Receita de 386 A pandemia acelerou a adoção de 20%

e serviços de bilhões de compras online e serviços de
tecnologia dólares em 2020; streaming, resultando em um
Lucro líquido de aumento significativo de receita
21,3 bilhões de para a Amazon. A empresa
dólares em 2020 também tem investido em áreas
de crescimento futuro, como
serviços de saúde e logística.

Microsoft Tecnologia Receita de 143 A pandemia acelerou a adoção de 20%

de software e bilhões de serviços de nuvem e ferramentas
serviços dólares em 2020; de colaboração online,
Lucro líquido de beneficiando empresas como a
44,3 bilhões de Microsoft. A empresa também
dólares em 2020 está investindo em áreas de
crescimento futuro, como
inteligência artificial e jogos de
vídeo.

Tesla Fabricação Receita de 31,5 A pandemia destacou a 20%

de veículos bilhões de importância de fontes de energia
elétricos dólares em 2020; mais limpas e a transição para
Lucro líquido de veículos elétricos está ganhando
721 milhões de impulso em todo o mundo. A Tesla
dólares em 2020 é líder no mercado de veículos
elétricos e tem investido em
tecnologias inovadoras, como
baterias de longa duração e
carros autônomos.

Procter & Bens de Receita de 71,1 Durante a pandemia, as pessoas 20%

Gamble consumo bilhões de passaram mais tempo em casa e
embalados dólares em 2020; aumentaram o uso de produtos de
Lucro líquido de limpeza e higiene pessoal. A
13,7 bilhões de Procter & Gamble é uma empresa
dólares em 2020 líder em bens de consumo
embalados, com uma ampla gama

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 de marcas populares.

JP Serviços Receita de 119,5 As condições econômicas 20%

Morgan financeiros bilhões de desafiadoras causadas pela
Chase dólares em 2020; pandemia aumentaram a
Lucro líquido de demanda por serviços financeiros,
29,1 bilhões de incluindo empréstimos e serviços
dólares em 2020 de investimento. O JP Morgan
Chase é um dos maiores bancos
dos Estados Unidos e tem uma
posição forte no mercado de
serviços financeiros globais.

Para tomar uma decisão informada sobre a diversificação de um negócio, é importante

considerar uma variedade de indicadores financeiros, como receita, lucro líquido, fluxo
de caixa livre, retorno sobre o patrimônio líquido e relação dívida/patrimônio líquido.
Além disso, é importante analisar as tendências de mercado e os fatores
macroeconômicos que podem afetar as empresas em questão.

Referências:

 Gitman, L. J., & Joehnk, M. D. (2019). Princípios de administração financeira (12a

ed.). Bookman Editora.
 Assaf Neto, A., & Lima, F. G. (2020). Curso de administração financeira (14a ed.).
Atlas.
 Matias, A. B. (2018). Finanças empresariais: Teoria e prática (3a ed.). Editora
FGV.
 Braga, R. (2015). Fundamentos de finanças corporativas (4a ed.). LTC Editora.
 Sanvicente, A. Z., & Santos, A. A. P. (2016). Manual de finanças corporativas (3a
ed.). Atlas.

3. Enuncie a aprendizagem mais valiosa em cada capítulo do material e relacione-a com

o tema da diversificação. Apoie-se no quadro.

Aprendizagem Como se relaciona

mais com decisões de
significativa diversificação?
Capítulo 1 O capítulo A diversificação pode
Empresas e Finanças Internacionais enfatiza a envolver a expansão
importância das das operações da
empresas empresa em mercados
considerarem o internacionais. Ao
ambiente tomar decisões de

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 econômico e diversificação, as
político global ao empresas devem
tomar decisões considerar os riscos e
financeiras oportunidades dos
internacionais mercados globais.

Capítulo 2 O capítulo Ao considerar a

Os estados financeiros apresenta os diversificação, as
principais empresas devem
estados analisar seus estados
financeiros e financeiros para
como interpretá- determinar a
los para avaliar a capacidade financeira
saúde financeira de financiar a
de uma empresa expansão e avaliar o
impacto financeiro da
diversificação nos
resultados financeiros

Capítulo 3 A diversificação pode

O análise dos resultados de gestão O capítulo
afetar o desempenho
destaca a
da empresa, tanto
importância da
positiva quanto
análise dos
negativamente. A
resultados de
análise dos resultados
gestão para
de gestão é
avaliar o
fundamental para
desempenho da
avaliar o sucesso da
empresa
diversificação.

Capítulo 4 O capítulo A diversificação é um

O análise da rentabilidade operacional da explora como a método utilizado pelos
empresa rentabilidade investidores para
operacional é minimizar o risco de
calculada e perda de dinheiro,
como ela pode distribuindo o dinheiro
ser usada para em diferentes tipos de
avaliar a investimentos. O
eficiência da capítulo 4 ensina aos
empresa investidores sobre os
diferentes tipos de
diversificação, incluindo
a diversificação de
ações, de setores e de
países, e como elas
podem ajudar a reduzir
o risco geral da carteira
de investimentos.

Capítulo 5 Aprendendo a Quando se trata de

A análise da rentabilidade dos projetos de avaliar a diversificação de
investimento rentabilidade dos investimentos, é
projetos de importante não apenas
investimento escolher diferentes
7
 tipos de investimentos,
mas também avaliar a
rentabilidade de cada
investimento
individualmente. O
capítulo 5 ensina aos
investidores como
avaliar a rentabilidade
dos projetos de
investimento, o que é
fundamental para
tomar decisões
informadas sobre a
inclusão ou exclusão
de um investimento em
uma carteira
diversificada.

Capítulo 6 Aprendendo a Uma das principais

Elaboração e controle de orçamentos elaborar e razões pelas quais os
controlar investidores
orçamentos diversificam suas
carteiras é para
minimizar o risco de
perda de dinheiro. O
capítulo 6 ensina aos
investidores como
elaborar e controlar
orçamentos, o que é
importante para
garantir que as
despesas sejam
gerenciadas
efetivamente e que a
carteira de
investimentos esteja
sendo diversificada de
forma adequada.

Capítulo 7 Aprendendo a A análise contábil é

Algumas ideias para a análise contábil analisar os uma ferramenta valiosa
dados contábeis para avaliar a saúde
financeira de uma
empresa e determinar
se é um bom
investimento para
incluir em uma carteira
diversificada. O
capítulo 7 ensina aos
investidores algumas
ideias para análise
contábil, o que é
importante para tomar
decisões informadas
sobre a inclusão ou
exclusão de um

8
 investimento em uma
carteira diversificada.

Capítulo 8 Aprendendo a Um plano financeiro é

O plano financeiro criar um plano uma estratégia geral
financeiro para gerenciar as
finanças pessoais ou
empresariais e inclui
objetivos financeiros,
estratégias de
economia, planos de
investimento e
orçamentos. O capítulo
8 ensina aos
investidores como criar
um plano financeiro, o
que é importante para
garantir que a carteira
de investimentos esteja
diversificada de forma
adequada e de acordo
com os objetivos
financeiros
estabelecidos.

Capítulo 9 Aprendendo A diversificação

Mercados internacionais sobre os internacional é uma
mercados estratégia comum para
internacionais minimizar o risco de
perda de dinheiro, pois
permite que os
investidores distribuam
o dinheiro em
diferentes mercados ao
redor do mundo

4. Disseminar, de forma ampla, a relação entre diversificação e rentabilidade financeira.

Leve em consideração a importância da diversificação e como ela pode impactar
positiva ou negativamente a lucratividade econômica da empresa. Vale lembrar que
este último representa a capacidade de uma empresa de remunerar ou recompensar
seus proprietários ou acionistas em relação ao capital investido.
A diversificação é uma estratégia financeira que visa reduzir o risco de um
investimento ao distribuir o capital em diferentes tipos de ativos e setores. Essa prática
é importante porque ela pode afetar positivamente a rentabilidade financeira de uma
empresa, uma vez que reduzir o risco da carteira de investimentos pode melhorar a
eficiência dos retornos.
Por exemplo, se uma empresa investe todo o seu capital em uma única ação ou setor,
ela está mais exposta a variações bruscas do mercado que podem resultar em perdas

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 significativas. No entanto, se a empresa diversifica a sua carteira, ela reduz o risco
total dos investimentos, tornando-se menos vulnerável a flutuações adversas do
mercado. Assim, se uma ação ou setor não for bem sucedido, outras partes da
carteira poderão compensar essa perda.
Por outro lado, a falta de diversificação pode afetar negativamente a rentabilidade
financeira da empresa. Se a empresa se concentra em um único produto ou serviço,
ela pode ser afetada negativamente por fatores que impactam diretamente esse
produto ou serviço, como a competição de mercado, as mudanças nas preferências do
consumidor, e até mesmo a volatilidade da moeda.
Portanto, a diversificação é uma estratégia fundamental para uma empresa maximizar
seus lucros, minimizando o risco de seus investimentos. É importante destacar que,
embora a diversificação possa reduzir o risco, ela não pode eliminar completamente o
risco de investimento, pois todos os investimentos envolvem algum grau de incerteza.
Ainda assim, a diversificação continua sendo uma das melhores estratégias para
ajudar a maximizar a rentabilidade financeira de uma empresa, protegendo seus
proprietários e acionistas em relação ao capital investido.

Referências:
 Silva, C. A. S. (2019). A relação entre diversificação e rentabilidade financeira.
Monografia (Graduação em Ciências Contábeis) - Centro Universitário Senac,
São Paulo, SP, Brasil.
 Pinto, M. A. M., & Almeida, M. M. (2018). A importância da diversificação de
investimentos na gestão financeira empresarial. Revista de Administração da
UFSM, 11(3), 687-701.
 Bauer, A. (2017). Diversificação de investimentos: como minimizar riscos e
aumentar os ganhos. Portal EXAME. Disponível em:
https://exame.com/blog/andre-bauer/diversificacao-de-investimentos-como-
minimizar-riscos-e-aumentar-os-ganhos/. Acesso em: 05 mar. 2023.

II. Prepare sua resposta a essas perguntas com base no estudo dos materiais do curso e
outras fontes que você considere adequadas para consultar.

III. Após completar as respostas, envie o documento por meio do ícone de atividade.

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