Tese Lácteos

Agosto, 2022

Overview do setor e principais targets

CONFIDENTIAL – NOT FOR DISTRIBUTION

Agenda

1 Sumário Executivo 2

2 O setor de lácteos 19

3 Mercado nacional 29

4 Produtos lácteos relevantes 38

5 Tendências do setor de lácteos 45

6 Empresas do setor de lácteos 57

7 Tendências e hipóteses por canal 69

1
01 Sumário Executivo
O Mercado de Laticínios
As classificações nacionais e internacionais podem ser diferentes e variar conforme o país, principalmente quanto aos
produtos de origem nacional como o requeijão
Classificação
Global Brasil
Tese Laticínios
(Fonte: Global Research & Services) (Fonte: IBGE)
Creme de leite, Leite fresco e
Leite e Creme Leite e Creme pasteurizado, Leite em pó desengordurado,
integral e não especificado

Fresco; Ralado; Processado; Azul e Requeijão, Mozarela, Prato, Minas, não

Queijos
outros queijos especificado e outros queijos

Snacks, leite condensado, Leite

Outros Lácteos Snacks, leite condensado e outros
Fermentado e outros

Subprodutos Lactose ou Xarope de Lactose;

Lactose; Whey e outros ingrediente do leite
Leite Ingredientes naturais do leite; Whey

Leitelho, leite coalhado/nata, nata

Manteiga e Nata fermentado/acidificado; Manteiga; Manteiga e Nata
Produtos Lácteos (Dairy Spreads)

Sobremesas Iogurte; Sorvete; outras sobremesas

Iogurte; Sorvete
Lácteas lácteas

3
A cadeia produtiva do setor de lácteos é diretamente afetada pelo
preço de outras commodities e competição com rebanho de corte
A soja e o trigo para ração são grandes influenciadores no setor de laticínios, além da competição com o mercado de
rebanho de corte
Produção Primária
Insumos Laticínios Distribuição Comercialização
de Leite

Vacas e Novilhos • Produtores Composição • Distribuição Pontos de Venda

especializados • Multinacionais contratada • Cafeterias
• Produtores não • Cooperativas • Distribuição própria • Padarias
• Pastagem especializados singulares/centrais
• Forrageiras (Volumoso) • Distribuição • Super/Hiper
• Grãos o Corte • Grupos nacionais atacadista mercados
• Sais e Vitaminas • Ração • Pequenos Laticínios
o Rebanho misto • Conveniência
(Concentrado) • Mini uninas
• Mercado Institucional
Adubos e Consumidor
• Refeições coletivas
Defensivos Insumos Principais Produtos Final
Importações • Sorveterias
• Embalagens • Leite UHT
• Outros
o Plástica • Leite Pasteurizado
Produtos
• Leite em Pó

musiris
Veterinários o Vidro
• Creme de leite
o Cartonada
• PLF Tradings
Fornecedores de o Lâmina de Alumínio
• Manteiga
melhoria genética • Energia • Leite Condensado
• Máquinas e • Doces
Equipamento de Equipamentos • Panificados Exportações
ordenha e • Sorvete
refrigeração • Chocolate

Fonte: Panorama Setorial Laticínios 2020 Lafis

4
 REDONDO DÃO DE CONSMO M MAOS A MODOSFORMAIS
No mercado global, há demanda crescente de laticínios para os
próximos anos e aumento de marketshare de manteiga e de nata
É esperado que a produção de leite cresça cerca de 1,7% ao ano até 2023 e que o aumento do consumo seja
impulsionado, principalmente, pelo aumento do consumo per capita na Ásia

Participação na Produção
anos mas l
Continente
de Leite Global¹
Demanda Global de Lácteos (USD bilhões)² Perfil da demanda global (% total ano)

Ásia 43,1% Leite e Creme

+2,9% Queijos³
Europa 25,9% +2,8% 34,3% 32,1% 35,6% Outros Lacteos 4
895
841 864
797 828
Subprodutos
América do Norte 12,7% 755 753 721 Leite 5
724 715 Manteiga e Nata
637 638
América Latina 9,4% 34,4% Sobremesas
34,0% 31,8% Lácteas

Africa 5,1%

atins
5,3% 5,7% 5,7%
Oceania 3,5% 13,6% 12,5% 10,0%

6,4% 8,2% 9,6%

870 milhões de toneladas de leite são produzidas em
6,3% 7,1% 7,2%
média anualmente no mundo e deve crescer 1,7% ao
ano até 2031¹ 14 15 16 17 18 19 20 21F 22F 23F 24F 25F 2014 2020 2025*

• Influência da renda per capita → apesar do crescimento da demanda absoluta, houve uma redução de 1,08% no consumo per capita mundial
de 2012 a 2021. Espera-se, no entanto, a recuperação de 0,53% até 2031.
• Tendência de redução dos rebanhos e concentração da produção → crescimento da produtividade das vacas e preocupação com os
impactos ambientais.
• O Brasil tem o maior volume de produção de laticínios na América Latina, mas a Argentina tem a maior produtividade e é o maior exportador.

1) OECD-FAO (2021); 2) Global Research & Data Services from Statzon, Unated Nations Industrial Statistics Database and United Nations Comtrade; 3) Queijo fresco, processado, azul, ralado e outros; 4) Snacks,
leite condensado, Leite Fermentado e outros; 5) lactose, xarope de lactose, whey, outros ingredientes naturais do leite; 6) Sorvete, yogurte
5
No mercado nacional, espera-se eficiência na produção e
expansão do mercado de derivados
Enquanto a oferta de leite se manteve relativamente estável nos últimos anos, as projeções para os próximos indicam
uma retomada no consumo e mudança no perfil de demanda

parisiarpas
Produção brasileira de leite sob inspeção Demanda brasileira de lácteos 2014-2025
Perfil da demanda brasileira (% total ano)
(bilhões de litros)¹ (USD bilhões)2

O
Leite e Creme
+0,7% 18,5% Queijos3
-8,5% Outros Lacteos 4
24,7 24,5 25,0 25,6 25,0 22,7 23,7 +3,7% 43,5%
24,1 23,2 24,3 22,1 Subprodutos
20,5 63,2% 29,1% Leite 5
19,1 18,8 18,6 19,2
17,3 17,9 Manteiga e Nata
16,2 16,6 Sobremesas
Lácteas
28,9% 18,5%

15,9%
6,6% 23,5%
2,3%
13,4% 14,3%
4,3%
2,9% 2,2% 4,1% 2,6% 6,1%

14 15 16 17 18 19 20 21 14 15 16 17 18 19 20 21F 22F 23F 24F 25F 2014 2020 2025*

• Perda de margem de toda cadeia láctea entre 17 e 21 → Queda na demanda, manutenção da produção e aumento dos custos de insumos
• Aumento da demanda de lácteos nos próximos anos, mas produção tem se mantido estável nos últimos 8 anos → Falta de insumos
• Mudança no perfil de consumo, tendência de aumento do portifólio que requer mais matéria leite para fabricação → Agravamento da disputa
por leite
SUBST por anos CATEGORIAS SUBSTITUTOS
1) Embrapa/IBGE; 2) Global Research & Data Services from Statzon, Unated Nations Industrial Statistics Database and United Nations Comtrade; 3) Queijo fresco, processado, azul, ralado e outros; ; 4) Snacks, leite
condensado, Leite Fermentado e outros; 5) lactose, xarope de lactose, whey, outros ingredientes naturais do leite; 6) Sorvete, yogurte
6
Valores pagos aos produtores de leite, em contrapartida aos
aumentos do custo de produção
Como resultado dos movimentos de oferta e demanda, já se observa um crescimento expressivo no valor de venda
dos produtores, comportamento que tende a se acentuar nos próximos anos

Preços médios mensais recebidos pelos produtores de leite (R$/L – Janeiro 2022 a Maio 2022) Outros fatores futuros

3,5 +23,1% +25,9%

+19,4% +14,3% +26,1% +20,6%
+25,6% • Alta probabilidade de La Niña
3,0
2,59 2,58 2,48
2,60 2,55 2,54 pelo terceiro ano seguido
2,5 2,41
2,10 2,16 2,17
2,07 2,03 2,11 • Instabilidade nos preços de
2,0 1,92
R$/litro

fertilizantes devido à Guerra

1,5 • Brasil se posicionando como
1,0
grande produtor de leite no
mercado mundial
0,5
• Produtividade crescente
0,0 apenas para detentores de
GO MG RS SP PR SC BRASIL Pond.
tecnologia no campo
jan-22 fev-22 mar-22 abr-22 mai-22

• Maiores aumentos nos preços • Fragilização dos menores players

Desdobramentos • Falta de insumos / quebras de estoque • Falsa impressão de bom desempenho comercial
• Migração do consumo para produtos alternativos (topline)

Fonte: Leite - Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada - CEPEA-Esalq/USP MENS MAOS NA
7 INDUSTRIA
Fatores de impacto no comportamento de consumo - Brasil
Houve uma queda de 5,6% no volume médio, e maior consumo de embalagens menores entre 2020 e 2021

Geração Z é a maior consumidora de

laticínios no Brasil. Com preferência por
+10,6% +67% +21% sabores adocicados e maior influentes
Inflação IPCA Dos lares endividados na esfera digital
+16% AB
+22% C
+25% DE Migração para marcas mais
+11,6% | 11 milhões -10% consolidadas em categorias da cesta
Desemprego Auxílio emergencial Gasto com Gás 21x20 básica (molho de tomate, suco em pó,
(Variação do gasto médio anual) temperos prontos)

ALBIN CRIANCAS E
Marcas acessíveis ganharam força e
IDOSOS cresceram sua participação de forma
relevante, conquistando novos lares

OATEDAO
Eficiência operacional e controle de
custos são peças chave para ganhar
espaço no cenário
Fronte: Katar Brand foot print 2022, Domestic view 2022
Geração Z compreende nascidos entre 1996 e 2010 e corresponde a maior parcela da população (36%)
8
Espera-se nos próximos anos a diminuição no consumo de leites e
cremes e o aumento do consumo de outros lácteos
Houve um grande crescimento de consumo de alimentos congelados enquanto o queijo permaneceu praticamente
estável e as formas mais tradicionais de consumo do leite apresentaram forte declíneo.
Aquisição alimentar domiciliar per capita anual em kg no
Demanda Nacional de Latícineos por Categoria ² (USB Bilhões)
Brasil ¹
Grupos e Maior declíneo: leites e cremes² Maior crescimento: outros lácteos²
2002 2008 2018 ∆ 02 - 08 ∆ 08 - 18
subgrupos
1. Laticínios 49,906 43,707 32,211 -12,4% -26,3%

1.1 Leite e -11,2%

45,209 38,433 27,074 -15,0% -29,6% +24,3%
creme de leite 14.971 14.780
14.320 13.963 3.558
1.2 Queijos e 2.908
2,045 2,154 2,185 5,3% 1,4%
requeijão 9.991 9.461
-14,0% 2.312
7.051 1.853
1.3. Outros +15,2%
2,652 3,12 2,952 56,0% 30,7%* 6.224 5.576 4.907 1.394
laticínios
4.195 3.546 949 1.068
518 669 806
2.1.1.Alimentos 336 454
0,045 0,065 0,314 44,4% 383,1%
Congelados
14 15 16 17 18 19 20 21F 22F 23F 24F 25F 14 15 16 17 18 19 20 21F 22F 23F 24F 25F

É estimado que 70% da

O mercado de congelados e Novo padrão de
O Brasil é o 4° maior mercado população mundial sofra de
snacks tem crescido nos consumo da
de queijo do mundo, mas intolerância a lactose³.
apresenta um baixo consumo últimos anos, devido população
Espera-se que produtos sem
per capita. principalmente aos alimentos → praticidade e
lactose cresçam 11,29% a.a.
mais saudáveis e funcionais. saudabilidade.
até 2025.
*Excluiu-se o Iogurte desta categoria
¹ IBGE 2018; ² Global Research & Data Services from Statzon, Unated Nations Industrial Statistics Database and United Nations Comtrade ; ³ World Health Organization

AMPULHETA9
 T

Overview sobre as empresas

As grandes empresas do setor têm diversificado o portifólio e investido em inovação para se adequar a novos hábitos
de consumo e manter sua parcela de mercado

Cenário Global
Empresa Sobre Tendências Algumas marcas
• Produtos Plant-based
• Produz leites, cremes, iogurtes e outros laticínios. • Transformação digital.
• A venda desses produtos representou $11,7 bi em 2021. • Investimento em produtos infantis com leite A2¹.

• É a maior produtora de queijos do mundo. • Produção de laticínios orgânicos.

• Teve $25 bi em receita em 2021.

• N° 1 em lácteos frescos e produtos plant-based.

• Produtos com menos teor de açúcar, mais teor
• Conhecida pelos seus iogurtes.
de proteínas essenciais e plant-based.
• Obteve $27,6 bi em vendas em 2021.

• Tem como missão ser pioneira no entendimento científico do

leite A2. • Expandir o consumo de um leite “puro” e mais
rico em nutrientes.
• Obteve $828 mi em vendas em 2021.

As mudanças no perfil de consumo afetam as tendências das grandes empresas do cenário Global, aumentando a oferta de produtos como os
plant-based e orgânicos.
¹ O leite A2 é produzido a partir de vacas pré-selecionadas e possui apenas uma das proteínas do leite, facilitando a digestão e diminuindo possíveis reações inflamatórias

icon ama mas

10
Overview sobre as empresas
As grandes empresas do setor têm diversificado o portifólio e investido em inovação para se adequar a novos hábitos
de consumo e manter sua parcela de mercado

Cenário Nacional
Empresa Sobre Tendências Algumas marcas

• Produtos com maior valor agregado.

• Produz leite, cremes, manteiga, queijos, whey e outros
• Parcerias digitais (Zé delivery).
lácteos.
• Produção de leite A2.
• N° 1 em captação de leite.
• Produtos zero lactose e plant-based

• Cooperativa de produtores (2ª maior produtora do país).

• Expansão para o mercado de queijos e
• +R$ 7 bi de faturamento anual.
insumos para bebidas high protein.

• Quinta maior empresa de laticínios do brasil²

• Criação de novas linhas (iogurtes, leite
• Além de leite, manteiga e bebidas lácteas, possui caramelos,
condensado, requeijão, etc) devido à fusão com
doce de leite e linha profissional.
a Betânia.
• ~R$ 4 bi de faturamento anual.

• Possui leites, manteiga, bebidas lácteas,doces, dentre outros • Produtos zero lactose.
produtos.
• Produtos congelados a base de leite, como pão de queijo.

Seguindo as tendências do cenário Global, criam-se oportunidades para mudanças estruturais e responsivas às mudanças do mercado em nível
Nacional.
² Valor Econômico

11
Potenciais escopos de atuação
Em um cenário de crescimento da demanda, maior disputa por insumos e escalada de preços, temas como gestão
inteligente do portifólio, rota ao mercado, eficiência da força de vendas e execução no PDV ganham maior relevância

Cenário Abordagens

Gestão eficiente do portifólio →

Maximização da margem do insumo
Maior disputa por insumos (leite e
creme) → Falta de matéria prima Gestão da inovação → Novos produtos com
menor dependência do leite

Eficiência da Força de Vendas e Trade →

Disparada dos preços ao Maior eficiência na ponta
consumidor final → Perda de
competitividade Otimização da Rota ao Mercado →
Maximização da margem da cadeia

Desenvolvimento de teses de venda →

Preparação do sell side
Compressão das margens →
Sobrevivência dos menores players Melhoria da eficiência operacional →
Otimização de Footprint (logístico-tributária)

12
 I COM amu s

Overview dos dados da planilha e empresas target

Dentre as 74 empresas de laticínios analisadas, 40,5% é de estrutura familiar, mais da metade presente no mercado
leiteiro
Distribuição geográfica (74) Classificação de grupo Produtores e Fabricantes
Familiar 30 (40,5%) Produtoras de leite 48,6% 36,5% 14,9%
Fechado 27 (36,5%)
Processadores de leite 45,9% 41,9% 12,2%
Cooperativa 11 (14,9%)
Sociedade Anônima 3 (4,1%) Fabricantes de laticínios 68,9% 18,9% 12,2%
1
2 Private Equity 2 (2,7%)
Sim Não Sem dados
Joint Venture 2 (2,7%)
1 3

7 20
1
Mercados de Lacticínios explorados (incidência de empresas por categoria)
21
1 44
12
33 32 30 30
1 27
4 21
16
12 12 10 10 7 7
3 2 1
N° de empresas por região
Leite Outros Creme Manteiga Outros Produtos Queijo Iogurte Outros Queijo Leite Leite Queijo WheyIngredientes
Lácteos Sorvete
Queijos Queijos Lácteos Fresco Lácteos Ralado Coalhado
Fermentado Azul Naturais do
Processados- Dairy ou Nata Leite
Spreads

Liderança no ranking Recente fusão (Alvoar) – Empresa familiar, McCain (canadense)

Oportunidades de captação de leite, uma das maiores empresas uma das maiores do comprou 49% do
alto investimento em de laticínios que visa mercado com mais capital
expansão diversificação de portfólio de 100 produtos

13
Sobre a Piracanjuba
A Piracanjuba, maior empresa de laticínios em recepção de leite, é administrada pelos irmãos Cezar e Marcos Helou,
possui portifólio variado e acordos para produção e comercialização com a Nestlé e Almond Breeze
Sobre a empresa Marcas e principais produtos

• Sociedade empresária limitada administrada pelos irmãos Cesar e • Possui portifólio com 160 produtos, divididos em 18 linhas e 6 marcas
Marcos Helou Leite, creme de leite, Piracanjuba health
• Receita na ordem de R$ 5,6 bilhões (Forbes100) Leite longa vida, leite
manteiga, doce de and nutrition:
condensado, creme
• Fundada em 1955 na cidade de Piracanjuba - GO com fábrica para leite, leite Bebidas pronta para
de leite, leite em pó,
condensado, consumo, composto
produção de manteiga achocolatado, lácteo e cereal
leite zero lactose e
• 6ª marca preferida pelos brasileiros e 2ª mais preferida em laticínios queijo ralado
bebida láctea infantil
• Maior empresa de laticínios do brasil em recepção de leite ~1,7 bilhões
de litros em 2021 Achocolatado e leite
Whey zero lactose
• Sete unidades fabris com cerca de 3 mil funcionários fonte de vitaminas Achocolatado
em vários sabores
para crianças
• Acordo com Nestle e Blue Diamond para produção e comercialização
Milestones Piracanjuba
Localização das
fábricas no Brasil
1.Bela Vista de Góias (GO)
Fundação
Piracanjuba com Início produção de Diversificação 2.Governador Valadares (MG)
fábrica de manteiga queijos portifólio - Leite UHT Aquisição LeitBom 3.Maravilha (SC)
1 4.Sulina (PR)
2
5 6 5.Araraquara (SP)
1955 1974 1979 1986 2001 2011 2014 2019 2020 2021 2024 4
6.Três Rios (RJ)
Abertura fábrica de Compra de Bees/ Zé Nova fábrica 7 3
Família Helou Abertura fábrica de 7.Carazinho (RS)
assume controle Bela Vista Maravilha unidades de leite De queijos
da Nestlé
14
 Fonto Aaron
Aspim
Alvoar Lácteos
Ps
Após a fusão entre Embaré e Betânia, a Alvoar se consagra como uma das maiores empresas de laticínios do país e
almeja a diversificação de seu portifólio, respeitando as tendências do mercado e de sua base de consumidores
Sobre a empresa Marcas e principais produtos

• Fusão entre Embaré e Betânia Lácteos (PePi Arlon LATAM)

• Capacidade produtiva de 4,8 MM litros/dia
• Faturamento anual de ~R$ 4 bi (5ª maior empresa de laticínios do país)
• Seu portifólio conta com iogurtes, doces, cremes, leites e manteigas.
• Mais de 100.000 pontos de venda no Brasil e no exterior.
• Meta: aumento do investimento em pesquisa e ampliar a assertividade
de lançamentos de acordo com as tendências do mercado.
• 70 % da base de consumidores situada no Nordeste (população com
menos recursos: limitação ao aumento dos custos dos produtos).

Milestones Alvoar

Venda para a Expansão da linha UHT

Fundação em Início das (semidesnatado, Fusão com a Betânia e
Início da Laticínios Lagoa da
Taubaté/SP exportações desnatado e baixa consagra-se a 5ª maior
fabricação de Prata
lactose) empresa de laticínio do
caramelos
país

1935 1943 1955 1958 1963 1969 1975 2000 2011 2019 2022
Aumento de capital e Início da fabricação Fusão entre Laticínios Torna-se a 9ª maior Expansão da linha
mudança de nome para de leite em pó Lagoa da Prata e produtora de de queijos
Embaré Embaré Ind laticínios do Brasil Camponesa
Alimentícia
15
Italac
A Italac é uma empresa familiar gerida por dois irmãos. Figura entre as principais marcas de laticínios do Brasil e
possui um portifólio com mais de 100 produtos
Sobre a empresa Marcas e principais produtos

• Sociedade empresária limitada administrada pelos irmãos Teixeira • Possui portifólio com +100 produtos, divididos em 16 linhas
• Receita na ordem de R$ 5 bilhões
• 1ª marca de laticínios mais escolhida pelos Brasileiros e top 3 em
bens de consumo por 3 anos consecutivos
• + de 20 mil pontos de venda em todo o Brasil
• Captação de leite não divulgada, porém figura entre as principais
segundo fontes externas
• 5 unidades produtivas
Leite, creme de
leite, leite em pó, Linha zero Lactose Whey e bebidas Queijos e Achocolatado,
leite condensado, lácteas manteiga mistura para bolo
doce de leite cereais matinais
Milestones Italac

Chegada no sul Lançamento Início operação Localização das

Fundação Lançamento Três corações e Destaque fábricas no Brasil
com a produção de achocolatado zero
Goias Minas - achocolatado e ampliação do empresas mais
queijos açucar 1.Corumbaíba – GO
Corumbaiba creme de leite portifólio consumidas 2
2.Jarú – RO
1
3.Passo Fundo – RS
1999 1998 2002 2006 2007 2009 2013 2014 2015 2017 2018-hoje 5
4.Tapejara - RS
Inauguração linha Inauguração planta Inauguração Assumiu unidade Lançamento linha
envaze de leite de leite em pó e unidade de Passo de Tapejara, de queijos e 4 3 5.. Três Corações - MG
leite condensado Fundo lançamento leite
zero lactose
16
Forno de Minas
A Forno de Minas passou por diversos movimentos financeiros desde a sua abertura. Atualmente a empresa é
controlada pelo grupo familiar Mendonça e tem como principal sócio a McCain (~49%).
Sobre a empresa Marcas e principais produtos

• Fundada em 1990 na cidade de Belo Horizonte - MG

• Receita na ordem de R$ 350 milhões (2018) e 1.200 funcionários.
• Em 2018 49% foi comprada pela McCain (Canadense) e atualmente é
de capital fechado
• Apresenta linha de Varejo (~90% dos supermercados) e Food Service,
com destaque para o pão de queijo como o principal produto.
• Apresenta um portifólio variado com: pão de queijo, folhado,
empanada, quiche, waffle, massa fresca, cookies, lasanha e batata

Milestones Alvoar

Amplicação de Localização das

Gestão General Fundo Mercatto
Fundação em Expansão da exportações para Aquisição de 49% fábricas no Brasil
Mills Private
Belo Horizonte linha de Equity/Bozano USA, CAN, PORT pela McCain 1. Conceição do Pará
- MG produtos investe E URG (MG)
2. Contagem (MG)
1 2
1990 1995 1996 1999 2000 2009 2010 2012 2013 2017 2018
Aquisição laticínios em Venda para Forno de Minas Diversificação da Nova identidade
Conceição do Pará Pillsbury/GM Retorna a família linha de food visual
mineira service e varejo

https://www.infomoney.com.br/negocios/forno-de-minas-a-historia-da-familia-que-popularizou-o-pao-de-queijo-no-brasil/

17
Itambé LETAIS
A Itambé pertence a Lactalis, maior grupo de laticínios do mundo, também figura entra as principais marcas e possui
um portifólio variado com mais de 160 produtos
Sobre a empresa Marcas e principais produtos

• Sociedade empresária limitada adquirida pela Lactalis em 2019 • Possui portifólio com +160 produtos, divididos em 17 linhas e 8 marcas
• Receita na ordem de R$ 3 bilhões
• 3ª marca de laticínios mais escolhida pelos Brasileiros e top 15 em
bens de consumo
• + de 5 mil fornecedores
• Captação de leite não divulgada, porém figura entre as principais
segundo fontes externas
• 5 fábricas empregando mais de 3 mil funcionário diretos
Leite, creme, leite em pó, Queijos, Composto lácteo
leite condensado, leite Iogurte, bebidas requeijão e e molho
fermentado doce de leite lácteas, whey, Nata manteiga
Milestones Itambé

Lançamento doce Localização das

Fundação Aquisição de leite e leite em Itambé AS é criada fábricas no Brasil
Cooperativa Lançamento linha
fábrica em pó em saco pela CCPR pro e natural 1.TBD
CCPR Brasila aluminizado

1940 1960 1970 1980 1990 2000 2012 2016 2017 2019
Construção usina de BH Aquisição unidade Ampliação plantas Lactalis adquire
Lançamento da Itambé
e aquisição usina da em Conselheiro de Sete Lagoas e nova marca
vaquinha Lafaiete Pará de minas
Localização das plantas não informada no site

18
02 O setor de lácteos
O mercado global de produção de leite está aumentando com
expansões significativas na Ásia
Apesar do aumento produtivo, é esperado a concentração devido a elevada produtividade e a redução de rebanhos
4% Média da Produção de Leite ao ano
15%
870 milhões de toneladas de leite
são produzidas em média
anualmente no mundo e deve
crescer 1,7% por ano nos Vaca 81%
próximos anos.
Búfala
Cabra, Ovelha e Camelo

Existe no cenário global a tendência de redução dos rebanhos e

concentração da produção.

Produtividade Mil Litros/Vaca/Ano

País/Região 2017 2022* Crescimento
índia 1,5 1,6 5,8%
União Europeia 6,5 7,2 11,0%
México 1,9 2,0 5,5%
Rússia 4,2 5,0 18,1%
China 4,6 5,3 29,8%
Nova Zelância 4,4 4,6 3,0%
Argentina 6,0 7,4 23,0%
Austrália 6,3 6,4 2,4% Média da Produção de Leite ao ano Participação na Produção
Continente
Estados Unidos 10,4 11,0 5,9% (kt) (2019 - 2021) Global
Ásia 377.927,8 43,1%
Europa 227.619,4 25,9%
A outra tendência marcante da produção de leite mundial é o crescimento da
América do Norte 111.645,4 12,7%
produtividade das vacas. A redução dos impactos ambientais e a maior América Latina 82.905,5 9,4%
eficiência do rebanho estão dirigindo esse conceito para maiores patamares. Africa 44.589,4 5,1%
Oceania 31.143,1 3,5%

*Projeção
GDP (2017), Hemme (2018), Index Mundi (2022); Dairy: World markets and trade usda.gov (2022); OECD-FAO (2021)

20
Apesar de ser líder de mercado na América Latina, em termos de
crescimento absoluto, o Brasil ocupa hoje a 14° posição
Produção de Laticínios em 2020 (USD Milhões) Importação de Laticínios em 2020 (USD Milhões)

Brasil 17 Mexico 1.140

Mexico 11 Brasil 455

Argentina 7 Chile 204

Chile 3 Colombia 87

Colombia 3 Argentina 29

Produção de Laticínios em 2020 per Capita (USD) Exportação de Laticínios em 2020 (USD Milhões)

Argentina 150 Argentina 555

Chile 146 Mexico 233

Mexico 85 Chile 162

A Argentina consome
Brasil 78 Brasil 78 84% do que produz,
destinando o restante
para exportação
Colombia 55 Colombia 14

Os principais produtos lácteos exportados pela Argentina são leite em pó integral e queijos, enviados, em sua maioria, para Argélia, Brasil e Chile, seus principais compradores.

Fonte: Euromonitor 2021

21
 P EFEITO
No mercado global,
AINA
há uma demanda crescente de laticínios para
os próximos anos e aumento de marketshare notório da manteiga
Demanda Global de Laticínios MarketShare Global de Laticínios por Categoria

+3,2%
+1,0%
738,9 762,7
683,1 699,1 716,1
631,6 642,3 630,4 651,4 Leite e Creme
5,4% 4,0% 2,9% 2,5%
Outros queijos
2014 34,3% 20,8% 8,0% 7,4%
Manteiga
5,0% 3,2% 2,6% Queijo Fresco

2,5% 1,6% 0,3% Outros Lácteos

Whey
Sorvete
Bilhões USD Lactose ou xaropes de lactose

2018 2019 2020 2021* 2022* 2023* 2024* 2025* 2026* Queio Ralado
5,7% 3,5% 2,9%
Queijo Azul
Crescimento - 1,7% -1,8% 3,3% 4,9% 2,3% 2,4% 3,2% 3,2% 2020 32,1% 19,8% 8,0% 7,0% 6,9%
Iogurte
4,8% 3,3%
Ingredientes Naturais do Leite

MarketShare da Demanda Global de Laticínios 2,5% 2,3% 1,5% 0,2% Leitelho, leite coalhado ou nata
Produtos Lácteos
100,0% 100,0% 100,0% Outros queijos processados

18,5% 17,6% 16,2% EUA

China 4,9% 3,2% 2,8%
15,0% 17,9% 19,3% Europa 2025* 35,6% 18,2% 8,3% 7,5%
33,0% Brasil 5,7% 4,8% 3,0%

32,4% 32,2% Outros 2,5% 2,2% 1,5% 0,2%

3,5% 3,3% 3,0%

30,0% 28,8% 29,3%

A Categoria com maior previsão de aumento do marketshare é a Manteiga (+3%).

2018 2022 2026

*Projetado; somente leite de vaca

Fonte: Global Research & Data Services from UNIDO and International Monetary Fund (2021)

22
No mercado nacional, também há demanda crescente por
laticínios, mas há uma contração na demanda por leites e cremes
Queijo fresco, outros queijos, outros lácteos e ingredientes naturais apresentaram aumento de demanda entre 2014 e
2020 com projeção de crescimento para 2025 (outros lácteos 2,8x share de 2020)
Demanda mercado nacional de laticínios (USD M) Share da demanda (%)

Leite e creme Lactose e xarope de lactose Queijos azuis 22.654

Queijo Fresco Whey Yogurte Leite e creme
Outros queijos Manteiga Leite/nata fermentado/acidific Queijo Fresco
Outros lácteos Outros queijos processados Queijo Ralado 19.192
Outros queijos
Ingredientes naturais do leite Sorvete Produtos lácteos Outros lácteos
18,5%
16.204 Ingredientes naturais do leite
23.699 63,2% Lactose e xarope de lactose
22.654 22.133
14,3% Whey
20.548
19.192 Manteiga
19.100 18.842 18.553 43,5%
17.308 17.881 10,0% Outros queijos processados
16.204 16.580 Sorvete
18,5% Queijos azuis

4,2% 13,3% 4,4% Yogurte

2,3% 3,7% Leite/nata fermentado ou acidificado
8,2% 11,8%
o 2,5%
2,2%
11,3% 2,8%
2,5% 2,2%
Queijo Ralado
3,8% 0,5% 6,6% 1,4% 7,4% 2,5% Produtos lácteos
3,9% 0,0% 4,8% 0,2% 2,2%
4,3%
5,8% 5,0% 4,1%
0,4% 0,4% 0,2%
2,5% 0,6% 0,2% 3,9% 0,1%
0,0% 0,0% 0,0%
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021* 2022* 2023* 2024* 2025* 2014 2020 2025*

*Projetado
Fonte: Dairy markets product Market in Brazil to 2025 - Global research & data service - 03/2021 Aspirina Pro
23
O consumo direto de leite está em declínio, mas há expectativa de
aumento de demanda diversos lácteos (1/2)
A manteiga e produtos lácteos (Dairy Spreads) são as categorias com maior expectativa de aumento de demanda para
os próximos anos
Demanda Global de Laticíneos por Categoria

Leites e Cremes (USD Bilhões) Outros lácteos (USD Bilhões)

-1,1% +6,6% +1,4% +4,3%

300,6 317,9 46,1 47,2 49,1 51,2

247,2 251,0 268,7 284,1 38,0 39,0 38,3 40,5 44,5 42,1 41,4 44,7
186,1 184,8 199,1 209,3 226,3 230,9

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021* 2022* 2023* 2024* 2025* 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021* 2022* 2023* 2024* 2025*

Queijo fresco (USB Bilhões) Ingredientes naturais do leite (USB Bilhões)

+1,3% +3,1% -2,0% +3,5%

61,1 62,5 59,1 57,1 63,7 65,1 64,5 65,1 66,4 18,2 16,8 17,4 18,0 18,6 19,1
52,9 51,4 52,3 15,3 14,7 14,6 15,6 16,2 16,1

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021* 2022* 2023* 2024* 2025* 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021* 2022* 2023* 2024* 2025*

Outros queijos (USB Bilhões) Lactose e xarope de lactose (USB Bilhões)

-0,9% +2,7% +1,4% +2,9%

149,9 136,0 136,0 146,1 153,3 150,8 141,8 157,0 159,6 159,1 159,2 161,8 22,4 21,8 21,2
26,8 24,3 26,7 24,4 26,5 27,3 26,8 27,7 28,1

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021* 2022* 2023* 2024* 2025* 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021* 2022* 2023* 2024* 2025*
* Projetado; somente leite de vaca
Fonte: Dairy markets product Market in Brazil to 2025 - Global research & data service - 03/2021

24
O consumo direto de leite está em declínio, mas há expectativa de
aumento de demanda diversos lácteos (2/2)
A manteiga e produtos lácteos (Dairy Spreads) são as categorias com maior expectativa de aumento de demanda para
os próximos anos
Demanda Global de Laticíneos por Categoria

Iogurte (USB Bi) Leitelho, leite coalhado/nata, quefir/nata fermentado (USB Bi)

+0,3% +4,2% -1,4% +3,8%

19,1 18,6 19,9 20,4 20,6 20,9 21,7 11,1 10,9 11,6 10,9 11,5 11,9 11,9 12,0 12,3
17,3 15,3 15,9 18,0 17,7 9,2 9,7 10,2

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021* 2022* 2023* 2024* 2025* 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021* 2022* 2023* 2024* 2025*

Manteiga (USD Bi) Outros queijos processados (USB Bi)

+8,6% -0,2% +3,3%

+5,4%
66,2 66,4 66,6 69,0 73,7 20,4 21,9 23,3 22,5 22,4 23,0 23,1 23,3 23,8
60,5 61,5 19,9 19,8 20,2
51,6 48,7
35,5 33,3 36,7

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021* 2022* 2023* 2024* 2025* 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021* 2022* 2023* 2024* 2025*

a
Produtos Lácteos – Dairy Spreads (USB Bi) Sorvete (USB Bi)

-5,3% +9,3% +4,8% +2,6%

1,59 1,53 1,65 1,79 39,5 37,6 39,1 40,6 41,0 42,8
1,26 1,23 1,23 1,23 1,17 1,15 1,36 1,45 28,4 29,6 31,4 26,8 33,2 33,7

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021* 2022* 2023* 2024* 2025* 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021* 2022* 2023* 2024* 2025*
* Projetado; somente leite de vaca
Fonte: Dairy markets product Market in Brazil to 2025 - Global research & data service - 03/2021
MARGARINA X Pa ANTIGA
25
Conforme o panorama global, o cenário nacional também indica
redução da demanda de leite e aumento de outros lácteos
Outros lácteos e ingredientes naturais do leite possuem crescimento estimado de 27,2% e 23,7%, respectivamente, até
2025
Demanda Global de Laticíneos por Categoria

Leites e Cremes (USD Bilhões) Outros lácteos (USD Bilhões)

-11,1%
-12,8% +27,2%
14.320 14.971 14.780 13.963 3.558
+12,8% 2.908
9.991 9.461 2.312
7.051 6.224 1.853
5.576 4.907 4.195 1.068 1.394
3.546 669 806 949
518 336 454

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021* 2022* 2023* 2024* 2025* 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021* 2022* 2023* 2024* 2025*

Queijo fresco (USD Bilhões) Ingredientes naturais do leite (USD Bilhões)

+4,9%
+14,8% +23,7%
-1,6% 2.259
2.450 2.441 2.575 2.724 2.737 1.906
2.092 2.060 2.033 2.153 2.286 1.591
924 1.198
941 858 763 780
781 337 489 456 402

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021* 2022* 2023* 2024* 2025* 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021* 2022* 2023* 2024* 2025*

Outros queijos (USD Bilhões) Lactose e xarope de lactose (USD Bilhões)

-0,3% +0,9% +11,9%

-1,2%
2.355 2.181 2.009 2.008 1.989 1.978 1.235 1.334 1.429
1.855 1.762 1.824 1.940 1.912 967 1.119
1.428 880 762 793 896 816
631 511

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021* 2022* 2023* 2024* 2025* 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021* 2022* 2023* 2024* 2025*
* Projetado; somente leite de vaca
Fonte: Dairy markets product Market in Brazil to 2025 - Global research & data service - 03/2021

26
Ainda que seja esperado um crescimento de demanda de lácteos,
nos últimos anos houve a diminuição do consumo per capita
O fator chave para o crescimento desse mercado é o aumento do consumo per capita de laticínios
Os níveis de consumo variam consideravelmente entre os países e são influenciados pela Importação
Annual de Laticínios
growth in total demand ofem 2020
food, feed(USD Milhões)
and other uses (a)
renda per capita.
De acordo com o crescimento populacional per capita
Índice de Elasticidade conforme a renda da população De acordo com o crescimento populacional

Países de renda baixa Países de renda média Países de renda média Países de alta renda
(n=28) baixa (n=36) alta (n=36) (n=44)
Cereais 0,59 0,49 0,34 0,08
Carnes 0,8 0,76 0,69 0,53
Lácteos 0,83 0,79 0,72 0,55
Peixes 0,69 0,64 0,56 0,42
Frutas 0,66 0,6 0,51 0,36
Outros 1,82 1,23 0,98 0,7

Os produtos lácteos apresentam maior elasticidade renda em relação a outros produtos

alimentíceos.

2012-21

2022-31
2012-21

2022-31

2012-21

2022-31

2022-31

2012-21

2012-21

2022-31

2012-21

2022-31

2012-21

2022-31
De acordo com o crescimento De acordo com o crescimento per capita
populacional populacional
2012-21 0,97 2,11
Cereais
2022-31 0,73 0,39
Cereais Carne Peixe Laticínios Raízes Açucar Óleo Vegetal
2012-21 0,97 0,35
Carne
2022-31 0,73 0,17
2012-21 0,97 0,28
Peixe
2022-31 0,73 - 0,21
2012-21 0,97 - 1,08
Laticínios
2022-31 0,73 0,53
Raízes
2012-21 0,97 - 0,92 Em média, 116,5 kg (equivalentes) de leite são consumidos por habitante ao
2022-31 0,73 - 0,02 ano.
2012-21 0,97 - 1,90
Açucar
2022-31 0,73 - 0,57
2012-21 0,97 1,00
Óleo vegetal
2022-31 0,73 1,15

Fonte: FAO (2013, 2021); OECD-FAO Agricultural Outlook 2022-2031

27
Segundo o IBGE, a aquisição alimentar per capita no Brasil
contraiu em laticínios, mas expandiu em outros queijos
Aquisição alimentar per capita (kg/hab)
Grupos, subgrupos e produtos 2002 2008 2018 ∆ 02 - 08 ∆ 08 - 18
11. Laticínios 49,906 43,707 32,211 -12,4% -26,3%
11.1 Leite e creme de leite 45,209 38,433 27,074 -15,0% -29,6%
11.1.1 Creme de leite 0,291 0,384 0,469 32,0% 22,1%
11.1.2 Leite condensado 0,53 0,666 0,737 25,7% 10,7% Enquanto a demanda por leites e cremes
11.1.3 Leite de vaca fresco 15,607 9,792 3,838 -37,3% -60,8% contraiu em 26,3% a demanda por requeijão
11.1.4 Leite de vaca pasteurizado 27,055 25,641 20,112 -5,2% -21,6% aumentou em 15,9% de 2008 a 2018
11.1.5 Leite em pó desengordurado 0,062 0,11 0,058 77,4% -47,3% • Região Sul maior promotora do aumento
11.1.6 Leite em pó integral 0,706 0,8 0,947 13,3% 18,4% em relação a 2008 – 56%
11.1.7 Leite em pó não especificado 0,445 0,083 0,116 -81,3% 39,8%
11.1.8 Outros 0,515 0,956 0,798 85,6% -16,5%
11.2 Queijos e requeijão 2,045 2,154 2,185 5,3% 1,4% Aquisição per capita de requeijão em 2018 por região
11.2.1 Queijo minas 0,565 0,683 0,565 20,9% -17,3%
11.2.2 Queijo mozarela 0,469 0,653 0,809 39,2% 23,9% Norte
11.2.3 Queijo não especificado 0,25 0,093 0,094 -62,8% 1,1% Centro-Oeste Nordeste
5%
11.2.4 Queijo parmezão 0,058 0,062 0,074 6,9% 19,4% 20% 14%
11.2.5 Queijo prato 0,362 0,332 0,267 -8,3% -19,6%
11.2.6 Outros queijos 0,081 0,085 0,092 4,9% 8,2%
11.2.7 Requeijão 0,259 0,246 0,285 -5,0% 15,9%
11.3 Outros laticínios 2,652 3,12 2,952 17,6% -5,4%
11.3.1 Iogurte 1,967 2,051 1,554 4,3% -24,2% 28% 34%
11.3.2 Leite fermentado 0,278 0,718 0,946 158,3% 31,8% Sul
Sudeste
11.3.3 Manteiga 0,324 0,273 0,351 -15,7% 28,6%
11.3.4 Outros 0,083 0,078 0,101 -6,0% 29,5%

Fonte: Aquisição alimentar domiciliar per capita - IBGE

28
03 Mercado nacional
A produção do leite no Brasil é concentrada no Sul e Sudeste, com
melhores índices de produtividade
5 estados do país são responsáveis por cerca de 70% da produção nacional de leite, com poucos grandes produtores
dominantes no mercado e com elevados índices de produtividade
Produção de leite por estados em 2020 (bilhões litros)¹

• Devido a diversidade de padrões climáticos no país, o

Brasil se beneficia pela produção de laticínios mesmo
em períodos de estação mais quente;

• Com total de 35,45 bilhões de litros de leite, a produção

brasileira registrou aumento de 1,72% em 2020 frente a
2019, com destaque para Minas Gerais, Paraná, Rio
Grande do Sul, Goiás e Santa Catarina que representam
70% da produção de leite do país;

• Além da produção de leite, o país também é referência

na produção de derivados como queijos, manteiga e
cremes, entre outros.

1) IBGE 2020

30
Contrariamente ao panorama global, a produção de leite no
mercado nacional não tem crescido
Produção brasileira de leite sob inspeção (bilhões de litros)¹ Suprimento interno de leite e derivados (bilhões de litros)

0,0% Disponibilidade Produção formal Balança comercial

25,6 25,0
23,6
24,7 24,1 24,3 24,5 25,0
23,2
22,3
21,0 21,8 26,9 25,9
19,3 19,6 25,6 25,0
17,9

-0,9
-1,2
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021

• Diferente do ano de 2020, a produção do ano de 2021 foi 2,3% menor do que o ano anterior, com volume equivalente ao de 2019;
• A redução das importações e produção foi causada pela fraca demanda interna. Em 2021, com a redução do suporte financeiro durante a
pandemia, desemprego elevado e inflação em aceleração, houve um prejuízo na renda das famílias;
• Houve redução no consumo de lácteos, contudo, os custos de produção seguiram em elevação, o que acabou culminando em aperto na
rentabilidade do setor, seja do produtor ou do laticínio.

1) Embrapa/IBGE

31
O mercado nacional de lácteos também sofreu com o prejuízo na
renda das famílias
Apesar da redução da balança comercial, também houve redução da demanda interna em 2021

Demanda brasileira de lácteos 2014-2025 (USD bilhões)¹ Balança comercial brasileira lácteos (mil toneladas)²

23,7 245
22,7 22,1 167 181 159 169 153 174
137 143
20,5 86 109 77 56
42 43 44 38 23 25 33
19,1 18,8 19,2 -60
18,6 -115 -22 -118
17,9 -125 -138 -131 -130 -142
17,3
16,2 16,6
-189
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Balança comercial brasileira lácteos (USD milhões)²

551 476
77 98

-474 -378
2020 2021

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Exportação Importação Balança Comercial

1) Global Research & Data Services from Statzon, Unated Nations Industrial Statistics Database and United Nations Comtrade; 2) Cepea/Esalq-USP

32
Apesar do aumento do preço médio do leite em relação ao ano
anterior, houve redução na margem do produtor
O aumento dos custos de produção não são repassados 100% ao consumidor, tornando cada vez maiores os desafios
de manutenção de rentabilidade positiva dos produtores

Preços médios mensais recebidos pelos produtores de leite (R$/L – Janeiro 2022 a Maio 2022)

3,0
jan-22 2,59 2,58 2,60 2,55 2,54
2,41 2,48
fev-22 2,5
2,10 2,16 2,17 2,13 2,11
mar-22 2,07 2,03
2,0 1,92 1,83
abr-22
R$/litro

mai-22 1,5

1,0

0,5

0,0
GO MG RS SP PR BA SC BRASIL Pond.

Variação mensal 5,54% 2,84% 4,02% 2,86% 3,33% 4,29% 4,12% 3,30%
Variação anual 15,43% 14,43% 9,77% 15,80% 17,31% 0,23% 12,35% 14,03%
Preço médio do ano vigente 2,15 2,19 1,99 2,19 2,12 1,86 2,08 2,15
Preço médio do ano anterior 2,00 1,99 1,96 1,99 1,94 1,98 1,94 1,99
Variação média anual 7,42% 9,67% 1,96% 10,51% 9,72% -6,07% 7,04% 8,35%

Fonte: Leite - Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada - CEPEA-Esalq/USP

33
A atividade agropecuária, em especial a produção de leite, tem
características peculiares que a torna mais custosa
A perecibilidade do leite e seus derivados, custos de produção e a dominância de poucos grandes produtores de leite,
por exemplo, são uns dos maiores desafios dos produtores
Rentabilidades Médias das Atividades Agropecuárias e Indicadores Econômicos em 2017

• A queda nos custos de produção da pecuária Ibovespa 28,2%

leiteira foi de 7,9% no Brasil, enquanto os preços Ouro 11,8%
pagos aos produtores caíram, em média, 9,0% no CDI 9,9%
mesmo período.
Arrendamento de cana 7,9%

• Todavia, o impacto líquido dessas duas Produção e fornecimento de cana 7,8%

contrações (preço recebido e custos de produção) Poupança 7,0%
não foi homogênea entre os produtores. Pecuária: ciclo completo aplicação crescente de tecnologia 5,0%
Pecuária: recria e engorda aplicação crescente de tecnologia 5,0%
• A queda nos custos de produção impactou mais
Arrendamentos gerais (melhores opções) 3,1%
as unidades produtivas que utilizam pacotes
tecnológicos mais sofisticados. Agricultura anual soja e milho 2,9%
Pecuária: cria aplicação crescente de tecnologia 2,4%
• Os piores resultados foram apresentados pelas Leite - alta tecnologia (25 mil L/HA/ano) 2,1%
unidades produtivas que fazem uso de Pecuária: ciclo completo baixa tecnologia 1,8%
tecnologias mais simples.
Dólar comercial 0,9%
• No caso da pecuária leiteira, com produtividade Pecuária: recria e engorda baixa tecnologia 0,1%
média de 1,5 mil litros/ha/ano, houve prejuízo IGP-DI 0,0%
médio de 8,5% em 2017. Pecuária: cria - baixa tecnologia -1,6%
Leite - baixa tecnologia (1.500 L/HA/ano) -8,5%

Fonte: Scot Consultoria; B3; Banco Central; FGV

34
Os maiores produtores de leite estão em São Paulo, Paraná e
Minas Gerais e possuem elevada produtividade
Produção Produção média
2021 2022 Nome do Produtor Nome da Fazenda comercializada em em 2021 Cidade UF
2021 (em litros) (litros/dia)
1º 1º Fazenda Colorado Fazenda Colorado 31.194.572 85.465 Araras SP
2º 2º Melkstad Agropecuária Ltda Fazenda Melkstad 29.939.671 82.026 Carambeí PR
3º 3º Sekita Agronegócios Sekita Agronegócios 26.248.595 71.914 São Gotardo MG
4º 4º Orostrato Olavo Silva Barbosa Fazenda São José 25.700.123 70.411 Tapiratiba SP
5º 5º Agrindus – Letti Santa Rita 23.583.942 64.614 Descalvado SP
8º 6º Albertus Frederik Wolters Chácara Tina 19.543.614 53.544 Castro PR
6º 7º Marcos Epp Agropecuária Regia 19.228.657 52.681 Palmeira PR
7º 8º Antônio Carlos Pereira, Filhos e Netos Fazendas Reunidas Acp, Filhos e Netos 18.930.907 51.865 Carmo do Rio Claro MG
10º 9º Jose Henrique Pereira Fazenda Cobiça 16.845.095 46.151 Três Corações MG
9º 10º Grupo Cabo Verde Fazenda Santa Luzia 16.360.838 44.824 Passos MG
11º 11º Grupo Kiwi Kiwi Pecuária e Fazenda Capoeira 15.437.590 42.295 Silvânia GO
34º 12º Lutz Viana Rodrigues Junior Fazenda Campo Grande 14.486.363 39.689 Ibirapuã BA
14º 13º Hans Jan Groenwols Fazenda Fini 13.886.401 38.045 Castro PR
13º 14º Nilva Theresinha Randon NTR 13.234.602 36.259 Vacaria RS
18º 15º Agropecuária Rex Ltda Fazenda Palmito 12.997.897 35.611 Boa Esperança MG

• Ao contrário do cenário macro de produção do setor leiteiro no país em 2021, que trabalhou com margens baixas ou negativas, as top 100 produtoras tiveram um
crescimento acima do mercado, evidenciando maior profissionalização desse grupo e investimento em tecnologias do setor;
• A média de produção dos Top 10 cresceu 8,52% (superando os 7,23% do ano anterior), saltando de 57.454 litros/dia em 2020 para 62.350 litros/dia em 2021.

Levantamento Top 100/Milkpoint. Seleção dos 30 produtores de maior volume de leite em 2021 de uma lista original de 100

35
As maiores empresas de lácteos do Brasil reduziram o número de
produtores não proporcional à redução de volume
Recepção leite (mil litros) Numero de produtores Litros/Produtor/Dia

Class Empresas Marcas 2020 2021 Var. % Var. % Var. %

total 2020 2021 total 2020 2021 total
Produtores Terceiros Total Produtores Terceiros Total 21/20 21/20 21/20
1º LATICÍNIOS BELA VISTA 1.254.528 542.280 1.796.808 1.111.708 639.490 1.751.198 -2,5 9.427 8.850 -6,1 365 344 -5,6
2º UNIUM 862.663 429.760 1.292.423 878.088 422.101 1.300.189 0,6 1.148 991 -13,7 2.059 2.428 17,9
3º NESTLE 608.000 670.000 1.278.000 679.718 503.279 1.182.997 -7,4 1.479 1.461 -1,2 1.126 1.275 13,2
4º EMBARÉ 343.156 314.341 657.497 382.367 270.014 652.381 -0,8 1.539 1.354 -12,0 611 774 26,7
5º AURORA 551.972 17.738 569.710 557.747 10.751 568.498 -0,2 4.086 3.763 -7,9 370 406 9,7
6º CCGL 508.793 0 508.793 538.827 0 538.827 5,9 3.399 3.212 -5,5 410 460 12,1
7º JUSSARA 285.482 125.283 410.765 239.187 147.753 386.940 -5,8 2.905 2.383 -18,0 269 275 2,1
8º VIGOR 270.842 95.605 366.447 267.549 63.178 330.727 -9,7 1.029 952 -7,5 721 770 6,8
9º CATIVA 290.686 72.543 363.229 319.378 0 319.378 -12,1 2.158 2.800 29,7 369 313 -15,3
10º FRIMESA 271.358 37.422 308.780 225.109 75.153 300.262 -2,8 2.486 2.098 -15,6 299 294 -1,7
11º DANONE 160.930 137.322 298.252 160.264 108.464 268.728 -9,9 274 284 3,6 1.609 1.546 -3,9
12º CENTROLEITE 239.505 0 239.505 227.327 0 227.327 -5,1 3.430 3.392 -1,1 191 184 -4,0
13º DPA BRASIL 54.734 55.240 109.974 48.014 41.861 89.875 -18,3 75 56 -25,3 1.999 2.349 17,5
Total do Ranking 5.702.649 2.349.741 8.052.390 5.635.283 2.135.635 7.770.918 -3,5 33.435 31.596 -5,5 467 489 4,6

• Apesar da redução da recepção de leite, em geral, houve aumento dos índices de produtividade;
• Observa-se uma redução do número de produtores de 2020 para 2021 e um aumento de produtividade, seguindo a tendência de outros países;

ABRALEITE, CNA, OCB, VIVA LÁCTEOS, EMBRAPA/Gado de Leite e G100

nasais 36
Há uma diversidade de empresas que compõe o mercado
brasileiro de lácteos
O mercado nacional compreende grandes empresas de laticínios e elevada demanda por manteiga e queijos, contudo
o mercado se mostra difundido entre diversos produtores/fabricantes
Produção e consumo de manteiga 2016-2024 (mil toneladas)¹ Marketshare do mercado de queijo por empresa²

Polenghi 9,9%
93 97 96 99 98 101 100 103
85 91 86 93 90 95
82 89 83 88
1
0
Lactalis ³

Irolez
7,3%

5,4%
-

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

Quatá 4,3%

Produção e consumo de queijo 2016-2024 (mil toneladas)¹ Danúbio 2,3%

Vigor 2,0%
929 926 971
828 840 857 865 891 899
745 785 771 799 755 780 770 799 799
Três Marias 1,9%

Outros 66,5%

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

1) EMIS; 2) Passport by Euromonitor Interna 3) Batavo, Elegê, Poços de Caldas, Sadia, Santa Rosa

37
04 Produtos lácteos relevantes
O mercado global de queijo
Espera-se que, até 2028, o mercado global de queijos seja de aproximadamente USD 161,23 bilhões, crescendo com
um CAGR de 3,84% no período 2021-202
O Efeito do COVID-19
Maiores Consumidores de Queijo em 2021 (M ton)

EU - 27 9,13
▪ Os consumidores globais têm consumido mais queijo em casa.

Estados Unidos 5,95 ▪ Os consumidores em todo o mundo tornaram-se mais conscientes em relação à origem
do seu queijo.
Russia 1,36
Brazil 0,81
▪ As pessoas se tornaram mais conscientes sobre os benefícios do queijo, por ser nutritivo
e rico em proteínas e cálcio.
Reino Unido 0,76
Canada 0,57
México 0,56
Market Drivers
Maiores Importadores de Queijo Fresco* em 2021 (USD M) ▪ Crescente disposição do consumidor para comprar alimentos de maior qualidade;
Itália 688,59 ▪ Aumento da afinidade do consumidor por queijos com baixo teor de gordura e sal,
França 561,78 veganos, orgânicos, frescos, artesanais e sem lactose;
Alemanha 553,75 ▪ Crescente promoção do queijo como um snack proteico para adultos, principalmente os
Reino Unido 550,35 ,
que incluem ingredientes naturais e artesanais;
Coreia do Sul 396,40
▪ Maior preocupação do consumidor sobre a origem, qualidade e teor de gordura dos
Japão 369,35
queijos;
Holanda 350,62
Espanha 295,06 ▪ Crescimento da popularidade de queijos com sabores exóticos como ervas, pimenta e
Belgica 288,49 frutas.
China 206,33

* Fresh cheese (including whey cheese), not fermented or curd.

Fonte: Statista, Release Date – December 2021 and June 2022; Fortune 2021

39
O consumo médio per capta de queijos no Brasil é baixo em
comparação com o cenário global
Em média, um brasileiro consome 3,8 quilos de queijo por ano, 81% abaixo dos 10 principais países consumidores de
queijo, onde a demanda per capta é superior a 20 quilos por ano¹
Demanda per capta de queijo/ano Pilares essenciais para o crescimento do mercado de queijo e aumento da demanda

Grecia 37,4 • Participação em feiras e concursos

Inovação
nacionais e internacionais;
Dinamarca 28,1
EGS Qualidade • Identificação de inovações do
Islândia 27,7
mercado e implementação para
Finlândia 27,3 atração e manutenção do
França 27,2 consumidor;

Chipre 26,2 Inteligência de • Investimento em desenvolvimento

Pessoas
mercado de pessoas, processos, produção,
EUA 16,7
comercial,
Chile 9,5 originação, logística, trade
Espanha 7,5 marketing, inteligência de
mercado, estratégias por canais e
Peru 4,0 Trade ESG;
Processos
Marketing
Brasil 3,8
• Atuação em processos
Colombia 2,0 estratégicos dentro da empresa
Equador 1,7 Logística Originação desde o início do processo e
originação até os PDVs;

1) Portal Lechero e Milkpoint;

40
Queijos e produtos lácteos sem valor agregado são as categorias
mais fragmentadas entre os 5 maiores players
~30-40% de participação de queijos e produtos lácteos sem valor agregado entre os 5 maiores players

Varejo e Food Service receita por categoria e player – Produtos lácteos (BRL Bi)

1) Revenue includes retail wholesale mark-up and sales tax; 2) Value added drinking milk products includes Powder Milk, Dairy only flavored milk drinks, Soy Drinks, Other Milk Alternatives and Flavored Milk Drinks
with Fruit Juice; 3) Non-value added drinking milk products includes Full Fat, Fat-free and Semi Skimmed Shelf Stable Milk, Full Fat Fresh milk, Goat Milk and Semi Skimmed Fresh Milk;
Fonte: Euromonitor

41
O mercado de dairy snack
É esperado que o mercado brasileiro de snacks de laticínios cresça com uma taxa superior a média global

Mercado global de snacks por tipo (USD Bilhão) Mercado Brasileiro snacks (USD Bilhão)

Cheese Sorvete
Iogurte Outros
+3,5% +3,8%
267,7 12,4
252,3 11,6
225,5 226,1 238,5 10,9
214,8 10,3 9,8 10,3
193,8 202,5 8,8 9,2
178,9 186,0 8,0 8,4

2016 2017 2018 2019 2020* 2021* 2022* 2023* 2024* 2025* 2016 2017 2018 2019 2020* 2021* 2022* 2023* 2024* 2025*

Share por categoria

Market Drivers
▪ Aumento da procura por alimentos mais saudáveis que preservem sabores
2016 41,0% 27,7% 26,4% 4,9% Categoria CAGR (2020 – 2025) agradáveis e elevado teor nutritivo
Queijo 3,34% ▪ Diversificação de sabores, embalagens e formas do produto para atrair
2020* 42,7% 27,7% 25,0% 4,7%
Iogurte 4,11% diferentes públicos
Sorvete 2,87% ▪ Para queijos nota-se demanda por snacks com alto teor de proteína e cálcio
2025* 43,9% 26,8% 24,8% 4,4% com nível adequado de carboidratos
Outros 2,26%

Global Dairy Snack Market – Mordor intelligence

Others inclui: Buttermilk, flavoured milk, lassi, smoothies e outros

42
Mercado de alimentos congelados
O mercado global de alimentos congelados cresceu a uma taxa anual de 5,5% de 2016 a 2021. A expectativa é que
cresça a um CAGR de 9,1% até 2026
América do Sul
Mercado Global de Alimentos Congelados em USD Bilhões
▪ É o segundo menor mercado de alimentos congeladas com 2,3% de marketshare e $4,9
bilhões de dólares de valor de mercado.
▪ Apresenta um CAGR histórico de +4,6% de 2016 a 2021 e uma expectativa de +7,8%
+9,1% 320,9 CAGR de 2021 a 2026, a segunda menor perspectiva de crescimento global.
294,8
270,8
+5,5% 248,7
228,1
Market Drivers
SBM
impoa PEDRO
198,4 207,3

A
180,0 190,4
158,5 169,0
▪ Aumento do consumo de congelados orgânicos;
▪ Investimento em Embalagens mais inovadores,
, de melhorar qualidade e práticas para o
consumidor;
▪ Tecnologia de Quick Freezing (IQF) para melhoria da qualidade.
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022* 2023* 2024* 2025* 2026*
Aquisição alimentar domiciliar per capita anual em Quilogramas no Brasil

39,0% Frozen Specialty Food Grupos e subgrupos 2002 2008 2018 ∆ 02 - 08 ∆ 08 - 18

Frozen Fruit, Juice and Vegetable
61,0% 16.1.Alimentos preparados 2,36 3,21 3,75 35,9% 16,7%
16.1.1.Alimentos Congelados 0,045 0,065 0,314 44,4% 383,1%

*Valores Estimados
Fonte: The Business Research Company 2022; IBGE 2019

43
Mercado de produtos lácteos sem lactose
De acordo com a World Health Organization, é estimado que 70% da população mundial sofra de intolerância a
lactose. A expectativa é que cresça a um CAGR de 11,29% até 2025
Predominância mundial de intolerância à lactose em populações recentes Market Drivers
▪ Crescimento da Intolerância a Lactose

▪ ,
Aumento na demanda por produtos lácteos mais saudáveis

▪ Aumento do poder de barganha do consumidor

Market Retrains
,
▪ Sabor e preferência do consumidor

Brasil
▪ Apenas um número limitado de players opera
32,6% atualmente no mercado nacional

Cadeia Produtiva produtos lácteos sem lactose ▪ Devido à falta de conhecimento e variedade
67,4% de produtos, os consumidores não preferem
Fornecedores de leite: mudar do tradicional produtos lácteos para
▪ Indepentes Produtos Lácteos sem produtos lácteos sem lactose.
▪ Empresa própria lactose: Canal de Distribuição:
▪ Conversão de leite ▪ Direto ▪ Os consumidores no Brasil, principalmente
Produtos de enzimas líquido em produtos ▪ Varejo Lançamento de Novos Produtos adultos e adolescentes, estão cada vez mais
sem lactose sem lactose Expansão e Investimento atentos a alternativas aos produtos lácteos
tradicionais.

Fonte: World Health Organization 2022; Secondary Researsh 2019; Bis Research Analysis 2019

44
05 Tendências do setor de lácteos
Perfil de consumo
Atualmente, a geração Z é a maior consumidora de laticínios

Representatividade das gerações em relação ao consumo de laticínios Consumo geração Z por tipo de produto (g/ hab/ ano)

Geração Nascimento Representatividade 12.634

Geração silenciosa Antes 1950 6,56 %
Baby boomers Entre 1951 e 1965 13,48 %
Geração X Entre 1966 e 1980 12,51 % 6.741
Geração Y ou milênios Entre 1981 e 1995 31,52 %
Geração Z Entre 1996 e 2010 35,93 % 2.954
1.352 1.215
405 219 73 73
Leite Leite Iogurte Queijo Sorvete Leite Doce Outros Manteiga
achocolatado Fluído Fermentado de Leite
Consumo anual em gramas por geração (mil)
Key points

O
Silenciosa Baby Boomers X Y Z 24
• Geração Z maior consumidora de laticínios - Destaque para leite achocolatado
19
• Z não é fã de queijos e Iogurtes
13 13 13 • Z e Y possuem maior poder de influência por meio das redes sociais para
12 11 lançamento de produtos
6 5 5 6 • Dentro da geração Z não há diferenciação de consumo entre gêneros

Edvânia
4
3 2 2 2 2 2 2 2 2 2 1
1 1 • Jovens têm preferência por lácteos adocicados

Leite Fluido Queijo Iogurte Outros Laticinios Total • Classe AB apresenta consumo de 2,6x maior do que a DE
• Sudeste consome 4,2x mais do que região norte

Fonte: Pesquisa Embrapa – Na era do consumidor, anuário do leite 2022

ai O MANE
46
 TATA NA

Fatores de impacto no comportamento de consumo no Brasil

Houve uma queda de 5,6% no volume médio, e maior consumo de embalagens menores entre 2020 e 2021

Socialização dentro de casa com volta

+10,6% +67% +21% às atividades presenciais fortaleceram
Inflação IPCA Dos lares endividados o Snacking time e o carry out
+16% AB (cerveja, salgadinhos, biscoito, pão
+22% C industrializado, e bolo industrializado)
+25% DE
+11,6% | 11 milhões -10%
Desemprego Auxílio emergencial Gasto com Gás 21x20
(Variação do gasto médio anual) Migração para marcas mais
consolidadas em categorias da cesta
básica (molho de tomate, suco em pó,
temperos prontos)

Marcas acessíveis ganharam força e

cresceram sua participação de forma
relevante, conquistando novos lares

Fronte: Katar Brand foot print 2022, Domestic view 2022

47
A marca do produto
A marca do produto é essencial no mercado de laticínios, principalmente para leite , iogurtes, queijos e requeijão. Além
disso, entre as marcas mais escolhida pelos brasileiros, Italac, Piracanjuba e Itambé se destacam entre as lácteas
Alimentos em que a marca é essencial Grau importância da marca para leites Top 20 marcas mais escolhidas no Brasil

Arroz 57
Feijão 54
Sem importância Importante
Posição ∆ posição Marca CRP (MM) ∆ CRP
Café 48 Pouco importante Muito importante (%)¹
Leite 35 1 0 Coca cola 564 3
Macarrão 25 2 0 Ype 540 1
Bolachas e biscoitos 21 3 0 Italac 338 1
Promoção de vendas 20% 33% 34% 13%
Óleos para cozinhar 21
4 0 Perdigão 330 1
Iogurtes 16
5 6 Seara 281 21
*Molhos prontos 15
Emblagem/ Rótulo 25% 34% 32% 9% 6 0 Piracanjuba 270 2
Queijos 13
Achocolatados em pó 13
7 0 Sadia 268 8
Nenhum deles 11 8 1 Marata 266 12
Alimentos semi prontos 10 9 -4 Colgate 264 -7
Recomendação 23% 33% 36% 8%
Requeijões 10 10 -2 Nissin 241 -3
Suco em pó 10 11 -1 Soya 240 3
Pães 10 12 2 Tang 233 12
Preço 10% 23% 47% 20%
Suco pronto para beber 9 13 -1 Vitarellla 224 -2
Chocolates e bombons 9 14 2 Itambé 211 3
Embutidos 9
15 -2 Qualy 208 -2
Peixe e drutos do mar 8 Origem do leite 20% 24% 32% 24% 16 5 Bauducco 200 9
Produtos diet e light 4
17 3 Nestlé 197 7
Barras de cereais 4
Goiabadas e geleias 3
18 9 Panco 195 18
5%
Chás prontos para beber 3 Marca 4% 40% 51% 19 -4 Nescau 194 -6
NS / NR 1 20 -3 Aurora 194 3

1) CRP: Consumer reach point = População x Penetração x # iterações em um ano

Pesquisa Fiesp, Breitenbach e Brandão (2019), Kantar Brand foot print Brasil 2022
Coisa com A BASE
48 ANTES
Panorama de marcas mais escolhidas online
Os canais digitais obtiveram grande significância de vendas durante e pós pandemia. Entre as top 20 marcas
Ã
preferidas no universo online, novamente marcas de laticínios se destacam como Piracanjuba, Italac, Ninho, e Nestle
Top 20 marcas preferidas no universo online Evolução venda de laticínios por canais digitais
• Em 2021, cerca de 12 milhões de lares adquiriram
bens de consumo massivo (FMCG) pelo e-
% e-commerce share commerce;
Vendas e-commerce global [USD bilhões] • O crescimento antes da pandemia era de 0,5% ao
5,0% ano;
4,7% • Atualmente, a penetração é de aproximadamente
20%.

31 Perfil online
3,4% 28 • Classe A e B independentes principalmente no
estado de São Paulo;
3,0%
• Categorias com maior penetração: leite, biscoito,
19 salgadinhos, refrigerante, frango empanado, etc.
17
Perfil offline

• Classes C, D e E, casal e com crianças

• Categorias em destaque: café, mistura para bolo,
perecíveis em geral.

2018 2019 2020 2021

Fronte: Katar Brand foot print 2022, Domestic view 2022, Euromonitor 2022

49
Principais highlights das marcas preferidas pelos consumidores

Piracanjuba no app Zé Delivery Fábricas de queijo e manteiga Participações em feiras

Piracanjuba e Zé Delivery anunciam parceria
para distribuição de laticínios
Com a parceria a Piracanjuba poderá acessar
mais clientes com praticidade e
conveniência ao consumidor seja onde e
quando ele quiser
Quem acessar o App poderá escolher entre:
Whey, Leite Condensado, Leites UHT (Integral,
Semi e Desnatado), Creme de Leite e Bebida
Láctea de Chocolate
A Piracanjuba está iniciando a construção de
uma nova fábrica para produção de queijo e
manteiga em São Jorge D’Oeste, no Paraná
A fábrica será a maior produtora de queijos
do Brasil
Contará com capacidade de processamento
de 1,3 milhões de litros de leite por dia
Previsão de funcionamento parcial para 2024
e integral em 2025
Catupiry participou da Fancy Food Show em
Nova Iorque, maior feira exclusiva de
alimentos e bebidas dos EUA
Com objetivo de prospectar novos clientes
para expandir sua exportação para os EUA e
outros países

50
As forças do mercado de laticínios
Players: manufatura e processamento final, varejo: compradores chaves, fornecedores: fazendas

Grau de rivalidade
• Custos fixos altos e barreiras de saída intensificam a rivalidade
no mercado
• Mercado fragmentado aumenta a competição
• Apesar dos portifólios serem diversificados muitos players são
similares aumentando a rivalidade no mercado
Poder de compra
• Supermercados e hipermercados são os principais canais de
distribuição do mercado de laticínios
• Esses canais têm aumentato o market share vendendo os
laticínios sob marca própria
01
05
Poder dos fornecedores
• Fazendas de laticínios são os players chave
• Produtores acessam grandes mercados por meio de
cooperativas que fazem o processamento e embalagem do

Substitutos 04 02 produto
• Limitação na diferenciação da matéria prima – leite orgânico
• Laticínios são alimentos básicos na dieta das pessoas e
tendem a ser menos prováveis de serem substituídos.
O
Entretanto, existem inúmeras alternativas para substituição de
produtos derivados do leite, como derivados de soja e cereais
03 Novos entrantes
• Mercado fácil de entrar para pequenas empresas / artesanais
• Dificuldade para acessar consumidores em massa dado a
importância da economia de escala e investimento para
plantas de processamento
• Marcas fortes já presentes no mercado também dificultam
entrada

Fonte: EMIS, Brazil Dairy, 2020

51
Forças do mercado de laticínios - Compradores
Drivers do poder de compra, 0 baixa influência e 5 forte influência

Drivers poder de compra

Backwards
integration • Supermercados e hipermercados são os principais compradores (56,4% do
5 mercado em 2019);
Produto Independência
indiferenciado 4 comprador
3 • Compradores tendem a optar pelo mais barato – especialmente no mercado de
leite;
Tendência de 2
Tamanho
troca 1 • Fabricantes podem atacar consumidores finais com estratégias inovadoras de
0 branding ou com produtos premium como Iogurte orgânico;
Dispensabilidade Musculo • Canais de distribuição de fabricantes para o consumidor final (entregas
do produto financeiro matinais) foram suplantados por distribuição convencional do varejo o que
intensifica o poder de compra do varejo;
Sensibilidade de Low-cost
preço switching • Laticínios formam parcela importante da compra de alimentos e bebidas na
Oligopsônio dieta dos brasileiros fazendo com que varejistas armazenem esses produtos
enfraquecendo o poder de compra.

Assessment: Moderado

Fonte: EMIS, Brazil Dairy, 2020

52
Forças do mercado de laticínios - Fornecedores
Drivers do poder de compra, 0 baixa influência e 5 forte influência

Drivers poder dos fornecedores

Input
diferenciado
5
Custo de Forward • Fazendas de laticínios são os fornecedores chave do mercado;
4
transferência integration
3 • Empresas de processamento e embalagem de laticínios geralmente possuem
muitas fazendas individuais ou cooperativas fornecendo leite;
2
Importância de
Tamanho do 1 custo/qualidad • Key players frequentemente compram suprimentos no mercado futuro com a
fornecedor
0 e intenção de mitigar risco de salto de preço inesperado;

• Suppliers são limitados na diferenciação da matéria prima como leites

Independência Inputs sem orgânicos;
do player substituto
• Forward integration para fornecedores é possível apenas em baixa escala. Por
exemplo, uma fazendo com um rebanho pequeno que produz queijos de alta
Dispensabilida ameaça de
qualidade para vendas em mercados locais ou pela internet.
de de players oligopôlio

Assessment: Moderado

Fonte: EMIS, Brazil Dairy, 2020

53
Forças do mercado de laticínios – Novos Entrantes
Drivers do poder de compra, 0 baixa influência e 5 forte influência

Drivers poder de novos entrantes

Acessibilidade de
distribuição
4 Consentimento dos
Marcas fracas
3 titulares • Barreira altas para entrantes que focam no mercado de consumo em massa;

Não diferenciação de 2 Baixa propriedade • Companhias com interesse crescente em M&A dado a economia de escala e
produtos intelectual envolvida redução de HCs (head counts);
1
• Dado a natureza perecível dos produtos supply chain é essencial para evitar
0
Fornecedores custo de perdas;
Pouca regulamentação
acessíveis
• Marcas líderes do mercado possuem alto nível de fidelidade dos consumidores
o que dificulta a entrada de novas marcas;
Escala não importante Custos fixos baixos
• Regulamentação com segurança do alimento pode ser uma barreira para novos
Crescimento de Baixo custos de entrantes.
mercado transferência

Assessment: Moderado

Fonte: EMIS, Brazil Dairy, 2020

54
Forças do mercado de laticínios – Substitutos
Drivers do poder de compra, 0 baixa influência e 5 forte influência

Drivers poder de substitutos

Alternativa
moramos
razão
benéfica
4
3
2 • Baixa probabilidade de substituição completa de laticínios dado a presença na
dieta da maior parte das pessoas e também da publicidade em torno do cálcio;
1
• Substitutos como leite de soja, amêndoas e arroz podem ser usados diretos, na
0 cozinha, na produção de queijos, iogurtes e sorvetes;

• As alternativas podem trazer benefícios para os varejistas como redução de

Baixo custo de Alternativa
custo de armazenagem, maior margem e maior vida.
transferência mais barata

Assessment: Moderado

Fonte: EMIS, Brazil Dairy, 2020

55
Forças do mercado de laticínios – Rivalidade
Drivers do poder de compra, 0 baixa influência e 5 forte influência

Drivers poder grau de rivalidade

Tamanho do
competidor
4 Facilidade para
Zero-sum game
3 expandir
• Mercado fragmentado com top 4 players controlando 38,2% do mercado;
Produtos 2 Dificuldade para
• Nestle com 12,4% de share, seguido de Danone, BRF e Groupe Lactalis;
indiferenciados sair
1
• Custos de armazenagem altos;
0
Custos de Falta de • Dificuldade para sair elevada devido ao alto custo e especialidade dos
amarzenamento diversidade equipamentos;

• Crescimento moderado do mercado ajuda a diminuir a rivalidade entre

Similaridade de Baixo custo de
concorrentes.
players transferência
Número de
Baixo custo fixo
players

Assessment: Moderado

Fonte: EMIS, Brazil Dairy, 2020

56
06 Empresas do setor de lácteos
Panorama geral das maiores empresas do mercado de laticínios
Maiores Empresas do Mercado Global de Laticínios

Nestlé

2021
Aquisição da Follow your
Heart pela Danone
A estratégia por trás da aquisição foi
expandir o portfólio de produtos da
empresa em produtos lácteos à
base de plantas, segundo a
empresa a inovação dos produtos
lácteos à base de plantas pode
atingir até os consumidores
vegetarianos puros que resultará em
grandes vendas do produto e
ajudará no crescimento do negócio.
Fonterra lança novo
produto
A empresa lançou um leite em pó
rico em probióticos extraídos de
frutas e vegetais que contém
também lactoferrina, uma proteína
chave para impulsionar imunidade.
A estratégia por trás do novo
lançamento do produto é oferecer
aos consumidores uma gama de
produtos melhores e diversos..
Aquisição da frente de
queijo natural da Kraft Heiz
pela Lactalis
O negócio de queijos da Kraft Heinz
inclui marcas como Cracker Barrel®,
Breakstone's®, Knudsen®,
Hoffman's® etc. De acordo com a
Lactalis Corporation, a estratégia por
trás da aquisição é trazer a
inovação ao produto existente com
a expertise. Além disso, a empresa
também procura atingir os grandes
consumidores..
Expansão da Arla na Ásia
Arla food investiu 8,2 milhões de
dolares na sua expansão com novas
fábricas na Ásia. Essa expansão foi
motivada pelo aumento da
demanda por queijo no Japão.
Atualmente a Arla exporta para
países como Japão, Australia, U.K. E
países nordicos.

O mercado Global de Laticínios tem sido afetado por novas tecnologias, mudanças no perfil de consumo, novas regulamentações, novos canais
de venda, produtos substitutos e mudanças estruturais na oferta de leite.

Fonte: Mordor Intelligence 2021

58
Benchmarks
Fonte: Mordor Intelligence 2021

Cadeia de
Produtos e Maior eficiência atendimento e P&D e gestão Aquisições e Certificados
mercado de processos abastecimento de informação Parcerias verdes

Inovação e sustentabilidade

59
Benchmarks | Produto e mercado
Fonte: Mordor Intelligence 2021

Investimento em produtos mais saudáveis com maior valor agregado

Crescimento contínuo do interesse do consumidor em opções de alimentos “better for you”.

• 69% dos brasileiros tem buscado por alimentos e bebidas mais saudáveis (Innova Market Insights).
• 32% da população têm priorizado alimentos ricos em vitaminas e minerais (Mintel).

A divisão Kemps da Dairy Farmers of
America, lançou a Siips, uma linha de
leite enlatado rico em proteínas com um
maior tempo de prateleira. (8g de proteína/
porção e três sabores).
A Danone também está se concentrando
neste nicho de mercado, incluindo seu leite
Horizon Organic Growing Years com DHA
Omega-3, colina e prebióticos especialmente
formulados para crianças de 1 a 5 anos.
Durante a 36ª edição da Feira Internacional
de Negócios em Supermercados (APAS), a
Piracanjuba lançou o seu Leite A2 de
caixinha

60
Benchmarks | Produto e mercado
Fonte: Mordor Intelligence 2021

Investimento em produtos mais saudáveis com maior valor agregado

A Vigor, empresa do grupo mexicano Lala, lançou uma série de produtos apresentados A empresa Tirolez, lançara novos produtos no
no Apas Show: mercado nacional:
Vigor grego líquido; • Queijo parmesão reserva especial (12 meses de
• Linha Viv (composta por 32 itens e sete linhas de iogurtes mais naturais, funcionais e maturação, o dobro da versão tradicional)
com benefícios como grãos, alto teor de proteína, menor percentual de gordura e zero • Pão de quijo congelados;
adição de açúcar).
• Linha de queijos artesanais do Brasil (Queijo Minas Artesanal Cerrado e Queijo
Minas Artesanal Campo das Vertentes);
• Cream Cheese (versões Tradicional e Light, nos formatos de 150 gramas e 300
gramas).

61
Benchmarks | Produto e mercado
Fonte: Mordor Intelligence 2021
Diversificação de portifólio de
“lanches”
Alimentos convenientes e prontos
para o consumo.
Espaço para inovação, para aderir ao
gusto do consumidor.
O Queijo BelGioioso, introduziu
recentemente vários snacks, entre os
quais a linha Artigiano, que consiste em
queijos gourmet embalados
individualmente.
Produtos verdes ganham espaço
Seguimento de bebidas a base com base vegetal estimado em US$ 21 bilhões em 2026
(Global Market Insights).
A Dairy Farmers of
A Nestlé lançou sua A Take Two Foods lançou o
America, colocou nos
bebida NesQuik GoodNes à produto Barleymilk inédito
mercado a linha Live Real
base de aveia e ervilha em cafés, restaurantes e
Farms que apresenta
mercearias no noroeste do
uma mistura 50/50 de leite
Pacífico e na Califórnia.
sem lactose e bebida de
aveia ou de amêndoa.

62
Benchmarks | Maior eficiência de processos
Fonte: Mordor Intelligence 2021
Automação no campo
Fazenda Capetinga investe na
tecnologia da ordenha robotizada para
se adequar à produção de leite A2.
Sistema de gestão dos equipamentos
gera dados que colaboram para o
gerenciamento do rebanho.
Automação na indústria e redução de consumo energético
A adição de sensores óticos
de separação de fase,
baseados em densidade ou
condutividade no ponto de
transferência pode ajudar a
economizar produto, água e
detergente durante as trocas
ou transições de e para CIP.
63
Um sistema de caldeira
modular, sob demanda, que
dispara apenas quando
necessário para fazer uma
grande diferença na redução
das emissões de NOx e no
uso de combustível.
O sistema de vapor de 3.600
BoHP com sistema de
recuperação de calor pode
melhorar a eficiência
energética dos processo
insdústrial, diz Mike Parsey.
Benchmarks | Cadeia de atendimento e abastecimento
Fonte: Mordor Intelligence 2021
Canais de vendas online
Arla Foods esta investindo nas vendas
no comércio eletrônico
A empresa tem planos de dobrar suas
vendas através das plataformas on-line
de seus clientes, para 600 milhões de
euros (729 milhões de dólares) em toda
a Europa.
Maior proximidade ao cliente
Entregas do produto por meio de parcerias,
diretamente em domicílio.
O produtor indiano de alimentos congelados,
ITC Master Chef, juntou-se ao sorvete
Havmor, (Lotte), usando os carrinhos de
sorvete deste último para disponibilizar
produtos congelados em local próximo com
serviços de entrega direta em domicílio.
64
A Freshmania tem como objetivo estreitar o
canal de entregas entre cliente e produtor,
entregando produtos frescos sobre
demanda.
Atualmente, o portfólio da empresa é
composto por marcas parceiras que incluem
laticínios frescos, bebidas, alimentos in
natura, doces e geleias, entre outros.
Segundo a CEO, a curadoria conta com 21
marcas.
Benchmarks | Cadeia de atendimento e abastecimento
Fonte: Mordor Intelligence 2021
Inovação e tecnoligia para abastecimento e atendimento
A Unilever lançará um piloto de entrega de sorvete
nos EUA em parceria com o grupo de tecnologia de
alimentos Robomart, que se descreve como o
“primeiro serviço de store hailing do mundo”.
‘Vigor firma parceria com o AgTech Garage mirando inovação na cadeia de
suprimentos’
Para suprir a demanda de estratégia digital, a Vigor firmouuma parceria com a
AgTech, a tendência é conectar o elo da produção e do consumo, para dar
conta de atender exigências cada vez maiores. Nesse sentido, as áreas de
captação e planejamento precisarão se comunicar com a fábrica e com a área de
vendas e demanda do cliente para corrigir processos e antever desafios em tempo
real focando no potencial da tecnologia.
65
Benchmarks | P&D e gestão de informação
Fonte: Mordor Intelligence 2021
Investimento de espaços dedicados para pesquisa e desenvolvimento e seguimento de performance
A Yili investiu US$ 89,49 milhões em
pesquisa e desenvolvimento em 2020, um
aumento anual de 23,39%.
A empresa afirma ter criado 15 centros de
inovação espalhados pelo mundo e uma
‘cadeia de inteligência global’ já foi
estabelecida”.
A Nestlé, expandiu seu R&D Accelerator A empresa chilena NotCo, que é apoiada
com a inauguração de seu maior programa de pela Bezos Expeditions, apresentou
aceleração de lácteos e alternativas à base recentemente sua alternativa ao leite nas
de plantas em Konolfingen, Suíça. lojas Whole Foods Market dos Estados
A meta da empresa é levar os produtos Unidos. NotMilk Whole e NotMilk 2%
desde a ideia até a comercialização em Reduced Fat foram desenvolvidos
apenas seis meses. usando algoritmos de aprendizado de
máquina einteligência artificial.
66
Benchmarks | Aquisições e parcerias
Fonte: Mordor Intelligence 2021
Parcerias com empresas de
Aquisições para entrada em mercado
embalagem
A Tetra Pak realizou parceria com a Vitalatte compra a Keiff.
paranaense Grupo Zeppone, dona das
marcas Polpanorte, Origem Açaí e Frutuá, A aquisição da Keiff faz parte de um plano de expansão da Vitalatte, que acaba de
fabricante de polpas de frutas para fechar uma rodada — a primeira em sua história.
atender nova fábrica com potencial para O plano da empresa é lançar novos produtos e ampliar sua distribuição, chegando a
produzir mais de 6 mil toneladas de 10.000 pontos de venda até 2026, além de investir no digital.
produtos à base de açaí a cada safra. O Hoje, 5% das vendas do Yorgus vêm de seu ecommerce.
investimento foi de aproximadamente R$
30 milhões

Outro plano: começar a internacionalizar o negócio ainda em 2022, começando pelo

Chile, Paraguai e Uruguai. A escolha dos países foi estratégica: “são mercados menos
evoluídos em produtos premium desse setor e mais próximos geograficamente,” disse
Enrico. A proximidade é relevante porque o shelf life dos produtos da Vitalatte é muito
curto: em torno de 15 dias para os queijos e 40 para os iogurtes.

67
Benchmarks | Certificados verdes
Fonte: Mordor Intelligence 2021

Regulamentações e certificados verdes

A Primeira Fábrica de Alimentos com Zero Carbono da China: Fábrica Yunnan do
Grupo Yili certificada como alcançando a Neutralidade de Carbono
A Nestlé está desenvolvendo, também em
conjunto com a Embrapa, o primeiro protocolo
brasileiro para pecuária de leite de baixo
carbono e a primeira calculadora de pegada de
carbono.

A coca cos VERTEAMO

68
07 Tendências e hipóteses
Hipóteses e tendências | Produtores
Tendências
Aumento de produtividade/eficiência
Redução da quantidade de produtores
Perda de espaço de pequenos produtores
Controle e participação de toda a cadeia (backward integration)
Busca por certificados verdes
Aumento de tecnologia para redução de emissão de gases
Produção de leite A2
Busca por melhorias genéticas
Produção de leite de cabra
Hipóteses
r Perda de eficiência → baixo investimento em tecnologia
r
r Perda de mercado → custos elevados e não repasse ao
consumidor final
Falta de MO qualificada para acompanhamento das evoluções
do setor
Perda de ganho de escala e mercado → dificuldade de controle
de qualidade
Aumento da disponibilidade de leite de cabra/outros animais →
redução da demanda do leite de vaca
Redução das exportações → da falta de certificações
Busca por certificações tem prejudicado pequenos produtores
Y
por não possuírem recursos para obtê-las
Y Grandes empresas tem capacidade para se adequar as normas, ao
contrário de pequenos produtores
70
Hipóteses e tendências | Processadores de leite
Tendências Hipóteses

Redução do consumo de leite per capta Perda de mercado → redução da renda familiar brasileira

y
Busca por certificados verdes Redução das importações → redução da demanda

Produção de “plant based”

Dependência de produtos curva A para manutenção das receitas

à
Produção de A2
Tempo de reação menor de pequenos fabricantes para adaptação
ao perfil de consumo → de produtos especializados e nichados
Produção de leites “zero lactose” e “sem gluten”
Foco em produtos “saudáveis” → diversificação de portfólio e
manutenção da atratividade do consumidor
Produção de leites “saudáveis”
Mercado de leite não atingira status pré pandemia nos próximos
Eficiência energética 8 anos → foco em rendimento e não em expansão

Busca por produtos substitutos → taxa populacional intolerante à

Redução de consumo de água lactose, preocupada com a saúde e leite dado como inflamatório

Tempo reação menor de pequenos fabricantes → adaptação ao

Venda de produtor porcionados
perfil de consumo em busca produtos especializados e nichados

71
Hipóteses e tendências | Fabricantes de laticínios
Tendências Hipóteses

Novas gerações buscam produtos mais adocicados Perda de mercado → redução da renda familiar brasileira

Evolução do mercado de snacks, venda de produtor porcionados e Perda de mercado → custos elevados e não repasse ao

I
demanda por produtos “saudáveis” consumidor final

Busca por certificados verdes, eficiência energética e redução de Foco em produtos “saudáveis” → diversificação de portfólio e
consumo de água manutenção da atratividade do consumidor

Produção de “plant based”, queijos “zero lactose”, “sem gluten” e Busca por produtos substitutos → taxa populacional intolerante à
ampliação de portfólio de queijos (premium e comuns) lactose, preocupada com a saúde e leite dado como inflamatório

Tempo reação menor de pequenos fabricantes → adaptação ao

Crescimento no mercado internacional/América Latina
perfil de consumo em busca produtos especializados e nichados

Crescimento inorgânico e regionalização através de compra de Grande volume de itens no portfólio sem acompanhamento do
marcas fortes em determinadas regiões ciclo de vida e rentabilidade

Disponibilidade de produtos em plataformas digitais com alto Produtos podem passar uma imagem de “não premium” →
alcance ao consumidor final e-commerce em alta falta de análise de pricing e posicionamento de mercado/marca

Falta de segmentação de clientes e diferenciação de regras de

E
Lojas próprias para divulgação da marca e dos produtos
atendimento por canal

Investimento em marketing digital e redes sociais, patrocínios e Dificuldade de produção de queijos premium → falta de know-how/
parcerias com famosos, blogueiros e outras marcas dificuldade de importação e canibalismo com os produtos atuais

72