Curso de Pós-Graduação em Mercados Financeiros – Senac EAD, Valuation, análise técnica e

fundamentalista. Turma: 2001. Prof. Maiara Patti Gaulez

AVALIAÇÃO INDIVIDUAL

Mattheus Bezerra Oliveira

1. R:
𝑽𝑷𝑨 = (𝑃𝐿)⁄(𝑁𝐴) :. 𝑉𝑃𝐴 = (38.993)⁄5.284,4 = US$ 7,3788 * 4,0307 = R$ 29,78
𝑳𝑷𝑨 = (𝐿𝐿)⁄(𝑁𝐴) = = −1.683⁄5.284,4 = − 𝑈𝑆$ 0,3184*4,0307 = - R$ 1,28
PL = Preço da ação/LPA = (49,15) / 1,28 = -38,39
Preço da ação R$ 49,15 no dia 30/12/2019.
Taxa de conversão do dólar para a venda em 31/12/2019 - R$ 4,0307
Preço de fechamento da ação no dia 30/12/2020 a R$ 49,15.
Preço de fechamento da ação no dia 01/04/2021 a R$ 97,39.

A relação entre o valor patrimonial por ação é de R$ 29,78 por ação o que nos permite
perceber que o preço de mercado dessa ação no final do ano de 2019 (R$ 49,15) é maior do que
dentro da estrutura contábil da empresa, ou seja, o mercado está indicando que está disposto a
comprar (R$ 49,15/R$ 29,78 = 1,65) 1,65 vezes mais o valor do VPA.
A relação lucro líquido da empresa por cada ação do mercado é -R$ 1,28 o que indica
que a empresa opera com prejuízo, porém é importante que a análise desse indicador seja feita
através do histórico da empresa. Isso porque uma análise única pode ser distorcida, haja visto
que no ano de 2019 houve o desabamento da barragem de Brumadinho.
O P/L da Vale está em -38,39, um valor negativo indicando uma desproporcionalidade
entre o interesse nas ações e o lucro que ela está gerando, o que pode ser uma desconfiança do
mercado em relação a este ativo. Neste caso específico, além do resultado negativo do LPA que
contribui com o valor negativo do P/L, sugere-se analisar o histórico desses dados, pois como
foi citado no parágrafo anterior no ano de 2019 ocorreu um fato relevante, que pode ter
permitido tais resultados. Além disso, o valor negativo poder ser uma boa oportunidade para
valorização, considerando a Vale uma empresa já consolidada no mercado.
Comparando com os preços atuais da empresa de R$ 97,39 e observando os mesmos
dados citados acima atualizados para os tempos atuais temos: VPA: 35,16, LPA: 5,05 e o P/L:
19,27, acordo dados do site Fundamentus. Houve um aumento de 1,65 vezes do final de 2019
para (R$ 97,39/35,16 = 2,77) para 2,77, ou seja, quase três vezes o seu valor patrimonial por
ação.
 Em complemento o LPA passou a de um valor negativo -R$ 1,28 para um positivo R$
5,05 indicando uma estabilidade financeira, enquanto o valor de P/L passou a ser 19,27, se
mantendo alto e positivo demonstrando confiança pelos investidores, o que pode indicar que o
ano de 2019 foi atípico para empresa.
Apesar de apenas três indicadores de dois anos seguidos serem insuficientes para avaliar
corretamente o preço dessa ação no mercado, considerando somente esses três indicadores
considero o preço atual e até mesmo o do ano de 2019 estavam e estão sendo negociados num
preço acima.

2.R:

O período utilizado foi 1 ano, de março de 2020 a março de 2021 com indicações diárias
em um gráfico de linha, onde pode ser observado nitidamente uma tendência principal durante
todo o período, algumas tendências secundárias mais perceptíveis no início de NOV2020 e
várias terciárias. Pode ser observado uma resistência e um suporte de JUL2020 até próximo de
NOV2020, permitindo que o preço andasse lateralmente nesse período. Também se nota uma
resistência no preço próximo aos R$ 100,00 no início de 2021 até 01/04/2021.
Somente o gráfico não permite compreender o porquê dos preços e das tendências, sendo
necessário contextualizar. No início do período considerado, logo após o primeiro lockdown
brasileiro que afetou toda a bolsa e em seguida desencadeou diversas consequências. A VALE
foi beneficiada com o valor de suas exportações, cujo preço é cotado em dólar e este teve
significativo aumento. A tendência secundária no início do ano de 2021, o mercado estava
altamente inseguro com a segunda onda do COVID-19 no brasil e no mundo.
Pelo o exposto, os gráficos contribuem significativamente para compreensão e
comportamento dos preços juntamente com uma contextualização das informações disponíveis.
REFERÊNCIAS

BRASIL, BOLSA E BALCÃO (B3). Ações. Disponível em:

<http://www.b3.com.br/pt_br/market-data-e-indices/servicos-de-dados/market-
data/cotacoes/>. Acesso em: 06 abr. 20.

BANCO CENTRAL DO BRASIL. Cotações e boletins. Disponível em:

<https://www.bcb.gov.br/estabilidadefinanceira/historicocotacoes>. Acesso em: 05 abr. 2021.

FUNDAMENTUS. Fundamentus Invista Consciente. Disponível em:

<https://www.fundamentus.com.br/cotacoes.php?papel=VALE3>. Acesso em: 05 abr. 2021

O que é LPA. Status Invest. 2020 :<https://statusinvest.com.br/termos/l/lpa>Acesso em 05

abr. 2021.

Preço sobre Lucro (P/L): O que é, como calcular e analisar. Blog.Rico. 2020 :<
https://blog.rico.com.vc/preco-sobre-lucro>Acesso em 05 abr. 2021.

VPA: o que é o Valor Patrimonial por Ação e como calcular. Capital Blog
,2019 :<https://www.capitalresearch.com.br/blog/investimentos/vpa-o-que-e/>Acesso em 05
abr. 2021.