Parte 3.

Análise Financeira – máximo de páginas nesta seção: 4 páginas +

demonstrativos resumidos, com AH, AV e variação monetária no Excel

Parte 3. Análise Financeira

Para analisar os resultados de uma empresa é preciso que dados sejam

apurados, um dos principais indicadores é a análise vertical e horizontal que
demonstra o quanto cada conta reflete no resultado final, ou o quanto mudou
no tempo.

Figura - Ativo resumido

Fonte: Elaborado pelo autor.

De acordo com a tabela o ativo circulante de 2021 aumentou de 1,3%
em relação ao de 2020, isso pode ser visto na analise horizontal que mede a
diferença entre diferentes períodos, aqui em questão os anos de 2021 e 2020.
O fato do ativo circulante ter 36,1% simboliza que a empresa possui pouco
ativos com alta liquidez, inclusive dentro do ativo circulante vemos que 10,6% é
colocado em estoques, o que leva os indicadores de liquidez mais baixos
ainda.
Seguindo para o ano de 2020, temos que 33,1% está aplicado em ativo
circulante o que é menos que no ano seguinte, mas os estoques aumentam, o
estoque é um ativo que embora possa ser vendido e transformado em dinheiro,
mas isso pode demorar, por isso em liquidez corrente não é considerado um
ativo disponível.
Já o ativo não circulante é grande parte de ambos os anos, boa parte
sendo alocado em imobilizado o que mostra que a empresa dá importância a
tem seus próprios maquinários e equipamentos, o que pode gerar lucratividade
no longo prazo, visto que alugueis de maquinas e equipamentos são muito
caros.
 Segundo o analisado na tabela os investimentos diminuíram em 7,8% de
um ano para o outro e representa 9,1% de todo o ativo, em valores isso
simboliza menos R$381.000. O que simboliza que a empresa está investindo
mais em outros ativos do que em investimentos propriamente ditos.
De acordo com o ativo, os investimentos são em grande parte em
propriedades para investimentos, e participações societárias. O que significa
que a empresa está posicionando seus investimentos em imóveis que são
conhecidos pela sua rentabilidade alta e eficácia em dividendos e receitas de
alugueis, o que torna viável para o negocio da empresa.
A liquidez corrente é a principal liquidez que utilizamos para analisar as
ações, ela mede a capacidade da empresa em quitar suas contas no curto
prazo, sua conta é feita dividindo o ativo circulante pelo passivo circulante.
Colocando na formula os anos de 2020 fica em 0,95 e 2021 com 1,07 que
demonstra que a empresa em 2020 não possui ativos para pagar suas
obrigações, faltando um pouco, e em 2021 esse cenário muda, sendo que
consegue pagar suas contas, mas sem muita folga.
Outro indicador muito útil é o capital de giro liquido que demonstra o
quanto uma empresa tem em caixa para pagar suas dívidas, vem ser um
complemento da liquidez, enquanto a liquidez demonstra em porcentagem, o
capital de giro é medido em valores. Sua formula é composta pelo ativo menos
o passivo, quando o resultado é positivo significa que a empresa pode cumprir
suas obrigações e quando é negativo suas obrigações são maiores que os
ativos que se transformam em caixa.
CGL = ativo – passivo
CGL = 17.872.000 - 16.550.000
CGL = 1.322.000 do ano de 2021
CGL = ativo – passivo
CGL = 17.641.000 - 18.483.000
CGL = -842.000 do ano de 2020
Ou seja, em 2020 não há o cumprimento das obrigações da empresa e
em 2021 ocorre o pagamento de todos os passivos circulantes e sobra ativo
circulante.
Agora vamos analisar o passivo circulante e não circulantes da empresa
pão de açúcar:
 Tabela - Passivo total

Fonte: Elaborada pelo autor

Fazendo a analise dos fatos de seu balanço patrimonial temos que a
empresa está bem dividida em três partes quase iguais em passivo não
circulante, passivo circulante e patrimonio liquido, simbolizando que a empresa
busca financiamentos e capitais de diversos meios o que pode ser de ótima
valia. Suas contas mais significativas são fornecedores com alta porcentagem
na analise vertical, empréstimos e financiamentos de longo prazo e reservas de
lucros com aumento de um ano para o outro o que informa que a empresa está
crescendo em lucratividade.
O índice de endividamento geral mostra o quanto do patrimonio da
empresa está atrelado a dividas, o que mostra se ela está ou não tendo os
seus ativos a partir do capital de terceiros. Sua formula é capital de terceiros
dividido pelo ativo total vezes 100.
EG= (capital de terceiros / ativo total ) * 100
EG = (33.063.000 / 49.443.000) * 100
EG = 66,87%
EG= (capital de terceiros / ativo total ) * 100
EG = (36.488.000/ 53.295.000) * 100
EG = 68,46%
Os resultados mostram que a empresa possui boa parte de seus ativos
provenientes de endividamento com terceiros o que gera preocupações a longo
prazo, visto que empresas muito endividadas tendem a ter um retorno mais
lento. Pois se o ativo mais alocado é estoque e o endividamento é alto, a
liquidez real se torna muito baixa, dependendo de vendas e geração de caixa
para honrar com as suas dividas, o que leva a obrigatoriedade de uma boa
gestão e muitas vendas.
O desempenho da empresa será analisado através da DRE:
Tabela - Demonstrativo de Resultados

Fonte: Elaborada pelo autor.

Ao analisar a DRE podemos notar que em receitas a empresa não
aumentou seu faturamento, o que não pode se dizer das despesas pois houve
um crescimento de 1,3%, e um resultado de exercício bem menor do que o ano
passado, porém boa parte do resultado veio do resultado liquido de operações
descontinuadas.
Sabendo que o estilo de financiamento das atividades é o capital de
terceiros e analisando a conta 3.11.01 que diz respeito a porcentagem dos
lucros que está atribuída a sócios da empresa controlada, o que representa
que boa parte do lucro vai para esses terceiros, sendo ruim ao longo do tempo.
Considerando a margem bruta de 2020 com 26,83% simboliza o quanto
a empresa ganha com que está vendendo, em 2021 essa margem bruta tem
uma diminuição indo para 25,25%, o que em geral não precisa simbolizar um
efeito ruim, mas se essa margem bruta não subir, fica difícil a empresa cumprir
com todas as outras despesas com a receita das vendas, visto que com
apenas 25% não cumpri com seus objetivos. Ou seja, não tem força
competitiva quando está atuando com uma margem bruta pequena.
Já a margem ebit é um indicador que possibilita compreender e avaliar a
eficiência operacional de uma empresa. Dessa forma, esse índice é utilizado
para realizar comparativos da lucratividade operacionais de companhias de
setores análogos. No ano de 2020 a empresa tem uma margem ebit de 5,13%
e em 2021 de 3,29% o que mostra que não há muita eficiência assim dentro
dessa empresa.
Comparando com uma das principais concorrentes que é a Carrefour,
temos uma margem bruta de 19,13% em 2021 e uma margem ebit de 6,58%
ou seja a empresa Carrefour possui melhor performance na parte operacional e
menor na comercialização, o que coloca a empresa Pão de Açucar em
vantagem segundo essa análise, lembrando que setores de alimentos são
muito essenciais o que leva a sua vantagem com os demais setores do
mercado em geral.