TÉCNICAS DE ANALISES POR ÍNDICES

DISCIPLINA: ESTRUTURA E ANALISE DAS

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

PROFESSOR: DEMÉTRIUS
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OBJETIVOS

Interpretação e mensuração do principais índices

Financeiros e Econômicos utilizados pra analisar as
demonstrações financeiras elaboradas pelas empresas.

Será demonstrado a função de cada um deles, como calcula-los

através de formulas, bem como a interpretação dos resultados
obtidos, para um mapeamento da solvência da empresa
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Legislação

• Não há Legislação financeira que ampare as técnicas

de analise
• São metodologias conhecidas e amplamente
estudadas e aprovadas pelo mercado financeiro
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Funções dos Índices Financeiros

Analisar e acompanhar o desempenho

econômico-financeiro de uma empresa;
Mostrar a relação entre as contas das
demonstrações financeiras, sua principal
característica;
Diagnostico preciso da situação em que
encontra a empresa;
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Os índices são separados 11
Estrutura de capital

Participação de capitais de terceiros(endividamento);

Financeiros

Composição do endividamento;
Imobilização do Patrimônio Liquido;
]Imobilização dos recursos não correntes.

Liquidez
Liquidez geral
Liquidez corrente
Liquidez seca

Rentabilidade
Econômico

Giro do Ativo
Margem Liquida
Rentabilidade do Ativo
Rentabilidade do Patrimônio liquido
 Usando os índices Financeiros

Estrutura de capital
Estuda a origem dos capitais(fonte de recursos) entre si
e o Ativo Permanente.
Mostra a dependência da empresa de capitais de
terceiros
Portanto, quanto menor o índice , melhor, pois indica que
dependemos menos de capital de terceiros

 O capital de terceiros é obtido da seguinte forma:

Usando os índices Financeiros
Usando os índices Financeiros
Usando os índices Financeiros
 Usando os índices Financeiros

Imobilização do Patrimônio Liquido

Quando a empresa direciona grande parte

dos recursos do PL para o Investimento,
Imobilizado e Intangível, em detrimento do
Ativo Circulante, a consequência é a
necessidade de capital de terceiros para
financiar o Ativo Circulante, que
compreende operações de compra e venda
da empresa.
Usando os índices Financeiros
 Usando os índices Financeiros
Imobilização dos Recursos não Correntes

Exemplo de bens que compõem o investimento,

imobilizado e intangível:
Computadores com dois anos de vida útil;
Imóvel com 25 anos;
Este índice informa que se a empresa esta
financiando o Investimento, Imobilizado e intangível com
recursos a longo prazo compatível com a duração do
imobilizado.
.
Ou seja, se esta gerando lucros com a operação para
liquidar o financiamento
Este índice não pode ultrapassar 100%
 Usando os índices Financeiros

LIQUIDEZ

Os índices de liquidez mostram as condições

financeira da empresa a curto prazo(Liquidez Seca),
médio prazo(Liquidez Corrente)longo prazo(Liquidez
Geral) .
Estes índices são vistos como bom indicadores de
fluxo de caixa
 Usando os índices Financeiros
Liquidez Seca

Ativo Circulante – Estoques

Passivo Circulante

Este índice mostra:

• Leva em consideração todas as contas que podem ser

convertidas em dinheiro com facilidade antes do prazo
normal.
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Liquidez Corrente

Ativo Circulante
Passivo Circulante

Este índice mostra:

• É considerado por muitos autores como o melhor indicador

da capacidade de pagamento da empresa.
•Mostra a capacidade de satisfazer as obrigações a médio
prazo de vencimento.
•Quanto mais alto for o índice , mais “folga” a empresa
possuirá para gerenciar o Fluxo de caixa.
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Liquidez Geral

Ativo Circulante + realizável a longo prazo

Passivo Circulante + Exigível a Longo prazo

Este índice mostra:

• Capacidade de pagamento dos financiamentos e dividas a

longo prazo.
•O resultado apurado mostra quanto a empresa tem de bens
e direitos para cada R$ 1,00 de divida.
•Quanto maior for esse índice, melhor
•Não é valido para pagamentos de curto prazo.
 Usando os índices Financeiros

Rentabilidade

Neste grupo de indicadores são apresentadas

formas de calculo da rentabilidade dos capitais
que foram investidos na empresa – Sucesso
ou insucesso
São calculados com base na receita liquida.
Pode ser calculado também sobre a receita
bruta , quando for necessário.
 Usando os índices Financeiros
Giro do Ativo

Vendas Liquidas
Ativo Total
Este índice mostra:

O Ativo Total é a soma dos investimentos da empresa

Mede a eficiência que a empresa usa seus ativos para gerar
vendas ; quantas vezes Ativo Total se renovou
Quanto maior , melhor.
Usando os índices Financeiros
Usando os índices Financeiros
Usando os índices Financeiros
 Usando os índices Financeiros

Índices de dependência Bancária

Vamos analisar o nível de dependência bancária da

empresa. O grau de participação das instituições de
créditos nos recursos investidos. Com base nesses
indicadores, pode-se ter uma visão do risco financeiro
da empresa.
 Usando os índices Financeiros

Financiamento de ativo

Informa qual a participação das instituições de crédito

no total dos investimentos e qual o percentual dos
recursos da empresa que esta sendo financiado pelos
bancos ou financeiras. Esses empréstimos e
financiamentos são a curto e longo prazo(Passivo
Circulante e Exigível a Longo Prazo).

Empréstimos e financiamentos
Ativo Total
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Participação de instituições de crédito no
endividamento

Este indicador mostra o percentual de participação das

instituições de crédito no total de recursos tomados
junto a terceiros. Assim, quanto menor ele for, melhor,
pois isso indica que a empresa esta utilizando mais
recursos operacionais(salários, fornecedores,
impostos, etc.), que bancos para financiar suas
operações

Financiamento
Capital de terceiros
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Financiamento do Ativo Circulante por instituições
Financeiras

Indica quanto os financiamentos a curto prazo

representam se comparados aos recursos correntes
da empresa(Ativo Circulante). A empresa pode ter
considerável valor no Ativo Circulante, mas em
contrapartida, os financiamentos a curto prazo(Passivo
Circulante)podem corresponder a uma grande parcela
desses recursos

Financiamento curto prazo

Ativo Circulante
 Usando os índices Financeiros
Quadrante comparativo

Foi criado com a finalidade de facilitar a comparação

de eficiência entres empresas de atividades diferentes
ou iguais. Podemos abordar os dois pontos principais:
Rentabilidade e Lucratividade.
Rentabilidade: qual o retorno que o capital
investido tem em função do lucro obtido.
Lucratividade: lucro que obtém com as
operações da empresa.
 Usando os índices Financeiros
Quadrante comparativo

Utilizamos dois indicadores para comparar o

Quadrante Comparativo.
1.Margem liquida: informa qual foi a lucratividade
liquida da empresa sobre suas vendas, geradas pelas
operações da empresa.
2.Rentabilidade do Patrimônio Liquido Médio: indica a
rentabilidade do lucro proporcional ao acionista, visto
que o Patrimônio Liquido é o recurso investido pelos
acionistas na empresa.
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Quadrante comparativo

Passos para montagem

1º passo: definir os eixos intermediários, utilizando o

percentual de corte que separa os quadrantes.
2º Esse percentual é o mínimo aceitável pelo acionista
como retorno do seu capital.
3º O
percentual deve contemplar a média de uma
aplicação financeira e um adicional de risco.

Fonte: Banco Central do Brasil

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Quadrante comparativo

Exemplo de percentual de corte.

Média de uma aplicação financeira: 11% a.a.

Adicional de risco: 5 %
Percentual de corte:(11+5) = 16%
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30 Quadrante 3 Quadrante 4
28
26
24 Reduzir Ativos Manter Posição
22
20
18
16 Quadrante 1 Quadrante 2
14
12
10 Rever Gestão Aumentar
8 Produtividade
6
4
2

0 2 4 6 8 10 12 1 16 18 20 22 24 26 28 30
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1.EFICIÊNCIA: O eixo y informa o percentual de

lucratividade , que demonstra o quanto a empresa foi
eficiente.
2.Força do negócio : o eixo X demonstra a
rentabilidade. A Força que a empresa tem para gerar
rentabilidade para o capital dos acionistas,
 Usando os índices Financeiros

3.Classificação dos quadrantes

Quadrante 1 : necessitam rever a gestão, pois tem baixa

lucratividade e rentabilidade.
Quadrante 2 :necessitam aumentar a produtividade, pois
não conseguem dar uma boa rentabilidade aos
acionistas com lucro obtido no período.
Quadrante 3 :necessitam reduzir Ativos, pois estão
conseguindo gerar bons lucros sobre as vendas, mas
pelo alto valor dos seus Ativos, sua rentabilidade fica
comprometida.
Quadrante 4 :empresa equilibrada – manter suas posições
Obrigado pela Atenção!