ANÁLISE DAS

DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
UNIDADE III -ANÁLISE POR
ÍNDICES/QUOCIENTES
 UNIDADE III – INTRODUÇÃO
➢ Este é o processo de análise mais utilizado
pelos analistas de balanços, porque oferece
visão global da situação econômica e financeira
da entidade.
➢ De acordo com o interesse do usuário (Sócios,
Acionistas, Bancos, Fornecedores, Funcionários,
etc.) os analistas poderão extrair das
demonstrações contábeis um número maior ou
menor de índices para analisar.
INTRODUÇÃO
 INTERPRETAÇÃO DOS ÍNDICES
Para se obter os índices bastam aplicar as fórmulas
apropriadas, utilizando valores extraídos das
Demonstrações Contábeis.
A interpretação dos índices pode ser feita em três
etapas:
a) Interpretação isolada
b) Interpretação conjunta
c) Comparação com Índices-Padrão
1. ANÁLISE POR ÍNDICE DE ESTRUTURA DE CAPITAIS
Os Índices de Estrutura de Capitais servem para
evidenciar o grau de endividamento da
empresa em decorrência das origens dos
capitais investidos no patrimônio. Eles mostram
a proporção existente entre os capitais Próprios
e os Capitais de Terceiros, sendo calculados com
base em valores extraídos do Balanço
Patrimonial.
BALANÇO PATRIMONIAL PARA EXEMPLO PRÁTICO
 1. 1 Índice de Participação de Capitais de
Terceiros
Esse índice tem como objetivo comparar os
recursos de Capital de Terceiros com os
recursos de Capital Próprio. Revela também
qual a proporção existente entre o Capital de
Terceiros (Obrigações) e o Capital Próprio
(Patrimônio Líquido). Se multiplicarmos por
100, obteremos a resposta em porcentagem.
•INTERPRETAÇÃO: Quanto MENOR este índice,
MELHOR para a empresa.
• Sempre que este quociente for inferior a um ou
menor que 100%, indicará o excesso de Capitais
Próprios sobre o Capital de Terceiros,
evidenciando que a entidade possui liberdade
financeira para tomada de decisões.
• Quando os Capitais de Terceiros forem investidos
na empresa em proporções maiores que os
Capitais Próprios, esse quociente será superior a
um, ou maior que 100%, indica a existência de
dependência financeira da empresa junto aos
seus credores.
 1.2 ÍNDICE DE COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO
Esse índice tem como objetivo comparar os
recursos do Passivo Circulante (Obrigações a
Curto Prazo) com os recursos de Capital de
Terceiro (Obrigações a Curto e Longo Prazo).
Revela qual a proporção existente entre as
Obrigações de Curto Prazo e as obrigações
totais (Capital de Terceiros). Se multiplicarmos
por 100, obteremos a resposta em
porcentagem.
➢ INTERPRETAÇÃO: Quanto MENOR este índice, MELHOR para
a empresa.
➢ Quanto menor for este índice, maiores serão os prazos que a
empresa terá para saldar seus compromissos. O ideal é que
este índice seja menor que 50% pois, em consequência, as
dívidas a longo prazo estarão na maior parte e melhor será a
situação financeira da empresa.
 1. 3 ÍNDICES DE CAPITAIS PRÓPRIOS
Os Índices de Capitais Próprios avaliam o grau
de dependência da empresa de recursos
próprios (Capital Social, Reservas, Lucros...) e
sua aplicação no Ativo. Os principais índices
são:
➢ Índice de Participação de Capitais Próprios
sobre o Ativo.
➢ Índice de Participação de Capitais Próprios
sobre o Capital de Giro.
 Índice de Participação de Capitais Próprios
sobre o Ativo.
Esse índice tem como objetivo comparar os
recursos de Capital Próprio com as
aplicações no Ativo. Revela qual a proporção
existente entre os recursos próprios com os
investimentos aplicados no Ativo da
empresa. Se multiplicarmos por 100,
obteremos a resposta em porcentagem.
•Quanto MAIOR este índice, MELHOR para a
empresa
 Índice de Participação de Capitais Próprios
sobre Capital de Giro
Esse índice tem como objetivo comparar os
recursos de Capital Próprio com as aplicações
no Ativo Circulante. Ele revela qual a proporção
existente entre os recursos próprios com os
investimentos aplicados no capital de giro da
empresa. Se multiplicarmos por 100, obteremos
a resposta em porcentagem, ou seja, quanto a
empresa investiu de Capital Próprio para cada $
100,00 aplicados no Capital de Giro.
•Quanto MAIOR este índice, MELHOR para a
empresa
EXEMPLO 2
 2. ANÁLISE POR
ÍNDICES/QUOCIENTES DE
LIQUIDEZ (SOLVÊNCIA)
INTRODUÇÃO
• Os índices de liquidez apontam a capacidade
financeira da empresa para honrar seus
compromissos com terceiros. Evidenciam quanto
à empresa dispõe de bens e direitos em relação às
obrigações assumidas no mesmo período.
• De modo geral, presume-se que, quanto maior a
liquidez, melhor a situação financeira da empresa.
Porém, um alto índice de liquidez não representa
necessariamente boa saúde financeira. O
cumprimento das obrigações nas datas previstas
depende de uma adequada administração dos
prazos de recebimento e de pagamento
BALANÇO PATRIMONIAL PARA EXEMPLO PRÁTICO
 2. 1 ÍNDICE DE LIQUIDEZ IMEDIATA
Esse índice mede a capacidade financeira da
empresa em honrar seus compromissos de
curto prazo contando apenas com suas
disponibilidades (Caixa, Bancos e Aplicações
de Liquidez Imediata). Avalia o poder da
empresa em pagar suas obrigações com
vencimentos ao longo do exercício seguinte
(Passivo Circulante).
2. 1 ÍNDICE DE LIQUIDEZ IMEDIATA - INTERPRETAÇÃO
No exemplo acima podemos concluir que
para cada $1,00 de dívidas que a empresa
tem a pagar a curto prazo ela dispõe,
imediatamente, apenas de $0,46. Isto
significa que a empresa terá dificuldades
para honrar com seus compromissos
considerando apenas seus recursos
imediatos.
 2. 2 ÍNDICE DE LIQUIDEZ CORRENTE
A liquidez corrente é um dos índices mais utilizados em
análise econômico-financeira, mostrando quanto a empresa
poderá dispor em recursos a curto prazo para pagar suas
dívidas circulantes.
 2. 2 ÍNDICE DE LIQUIDEZ CORRENTE
No exemplo acima podemos concluir que
para cada $1,00 que a empresa tem a pagar
a curto prazo ela tem $2,23 de recursos no
ativo circulante. Ou seja: o AC representa
223% do PC.
 2.3 ÍNDICE DE LIQUIDEZ SECA
Esse índice é a medida mais rigorosa da liquidez da empresa,
sendo tratado por muitos especialistas com “teste de fogo”.
Mostra quanto a empresa poderá dispor de recursos
circulantes, sem levar em consideração seus estoques, para
fazer face às suas obrigações a curto prazo.
O objetivo é identificar o grau de dependência do estoque
para saldar as dívidas de curto prazo. Isto significa dizer que
um indicador de liquidez corrente muito elevado pode estar
comprometido por um alto grau de dependência de
estoque, que, para se realizar, depende de mercado. Por
outro lado, se for muito baixo, significa que a empresa não
conseguirá saldar suas dívidas de curto prazo caso ocorra
algum impedimento de vendas
 2.3 ÍNDICE DE LIQUIDEZ SECA
No exemplo acima podemos concluir que a
empresa não depende de seus estoques para
honrar com seus compromissos a curto prazo,
ou seja, para cada $1,00 que a empresa tem a
pagar a curto prazo ela disporá, de recursos
correntes, sem considerar seus estoques, o
valor de $1,53. O AC, excluindo-se o estoque,
representa 153% do PC.
 2.4 ÍNDICE DE LIQUIDEZ GERAL

A liquidez geral, ou índice de solvência geral, é

uma medida de capacidade da empresa em
honrar todas as suas obrigações a curto e
longo prazo, contando, para isso, com seus
recursos realizáveis a curto e longo prazo.
 2.4 ÍNDICE DE LIQUIDEZ GERAL
No exemplo acima podemos concluir que para
cada $1,00 que a empresa tem a pagar ela
disporá, somando-se os recursos correntes e
recursos de longo prazo o valor de $3,37. Ou:
o AC + RLP representa 337% do PC + PNC.
Pode-se afirmar que a empresa se encontra
financeiramente estruturada.
 3. ANÁLISE POR
ÍNDICES/QUOCIENTES DE
RENTABILIDADE
Os índices de rentabilidade têm por objetivo
avaliar o desempenho final da empresa. A
rentabilidade é o reflexo das políticas e das
decisões adotadas pelos seus administradores,
expressando objetivamente o nível de
eficiência e o êxito econômico-financeiro
atingido. São calculados com base nos valores
extraídos do BP e da DRE.
 3.1 RENTABILIDADE DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO
A Rentabilidade do Patrimônio Líquido (PL), também
denominada Taxa de Retorno do Capital Próprio, mede
a remuneração dos Capitais Próprios investidos na
empresa, ou seja, quanto foi adicionado ao Patrimônio
Líquido decorrente do resultado do período. Do ponto
de vista de quem investe numa empresa (proprietário,
sócios e acionistas), este indicador é considerado como
o mais importante. Além de avaliar a remuneração do
Capital Próprio, a Rentabilidade do Patrimônio Líquido
permite avaliar se esse rendimento é compatível com
alternativas de aplicação, como caderneta de
poupança, aluguéis e ações.
3.1 RENTABILIDADE DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO
3.1 RENTABILIDADE DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO
 3.2 RENTABILIDADE DO ATIVO
Também denominado Rentabilidade do
Retorno Empresarial, representa o poder de
ganho da empresa. Esse índice mostra quanto
a empresa está obtendo de recursos em
relação aos seus investimentos totais (Ativo).
3.2 RENTABILIDADE DO ATIVO
 3.3 GIRO DO ATIVO
Esse índice mostra quantas vezes no ano o Ativo
“girou” em função das vendas. Demonstra se o
giro (rotação) do faturamento do período foi
suficiente para cobrir o investimento feito no
Ativo. Quanto maior for o giro do Ativo, maior
deverá ser a Taxa de Lucro. Por isto, os analistas
aconselham manter o Ativo a um mínimo
necessário. Ativos ociosos, grandes investimentos
em estoques, elevado valores de duplicatas a
receber etc., prejudicam o giro do Ativo e,
consequentemente, a rentabilidade.
3.3 GIRO DO ATIVO
3.3 GIRO DO ATIVO
 3.4 RENTABILIDADE BRUTA OU MARGEM BRUTA
Indica a lucratividade auferida sobre o
produto, mercadoria ou serviço comercializado
pela empresa. Numa análise complementar,
esse indicador revela o percentual
remanescente do faturamento líquido, após a
dedução da despesa das mercadorias
vendidas, para pagar as despesas operacionais
e ainda, se possível, gerar lucro.
 3.4 RENTABILIDADE BRUTA OU MARGEM BRUTA

O Resultado Bruto representa 27% das receitas operacionais. Isto

significa que para cada $1,00 vendido (receita) a empresa ganha $0,27
que irão remunerar as despesas e os proprietários da empresa.
 3.5 RENTABILIDADE LÍQUIDA OU MARGEM LÍQUIDA
A rentabilidade líquida também é uma medida
da lucratividade obtida pela empresa.
Entretanto, esse índice demonstra o retorno
líquido da empresa sobre seu faturamento.
3.5 RENTABILIDADE LÍQUIDA OU MARGEM LÍQUIDA