Pagina 49 50 Sobre A VIDA - Trade Like A Pro Without Giving Up Your Day Job (PDFDrive) (TRADUZIDO)

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Negociação de Wiley
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Desistir do seu trabalho diário
RYAN O'KEEFE
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Unidos. Com escritórios na América do Norte, Europa,
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compreensão profissional e pessoal de nossos clientes.
A série Wiley Trading apresenta livros de traders que sobreviveram
temperamento em constante mudança do mercado e prosperaram - alguns por
reinventando sistemas, outros voltando ao básico. Seja um novato
comerciante, profissional ou algo intermediário, esses livros fornecerão
os conselhos e as estratégias necessárias para prosperar hoje e no futuro.
Para obter uma lista de títulos disponíveis, visite nosso site em www.WileyFinance.com.
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Seu dia de trabalho
RYAN O'KEEFE
John Wiley & Sons, Inc.

Copyright C 2010 por Ryan O'Keefe. Todos os direitos reservados.
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Dados de Catalogação na Publicação da Biblioteca do Congresso:
O'Keefe, Ryan, 1978–

Ganhar dinheiro em forex: negocie como um profissional sem desistir do seu trabalho diário / Ryan O'Keefe.
pág. cm.—(Série de negociação Wiley)
Inclui índice.
ISBN 978-0-470-48728-0 (pano)
1. Mercado de câmbio. 2. Futuros de câmbio. 3. Análise de investimentos.
4. Especulação. I. Título.
HG3851.O42 2010
332,4 5—dc22
2009041766
Impresso nos Estados Unidos da América
10 9 8 7 6 5 4 3 2 1
Este trabalho é dedicado à minha linda esposa, Christine. Sou

eternamente grato por seu amor, amizade, força e compromisso.
Eu não seria o trader que sou hoje sem você. Obrigado por sua
paciência, incentivo e ajuda, tornando este livro uma realidade.
Eu não teria conseguido sem você! Eu te amo!
Conteúdo
Prefácio XI
Nota do autor xv
Agradecimentos xvii
CAPÍTULO 1 Explorando o mercado de câmbio 1
O que é Forex? 1
Raízes de Forex 2
Participantes Forex 3
Forex versus mercados de câmbio 7
Mecânica Comercial 11
Tipos de pedido 15
Margem e Alavancagem 18
Ganhando juros 21
Selecionando um negociante de moeda 23
Sino de Fechamento 26
CAPÍTULO 2 Princípios de um caçador de pechinchas 27
Viva sua vida 28

Aprenda a ler a ação de preço 29
Nunca pague o preço total 33
Gerencie seu risco 37
Gerencie seu lucro 38
vii
viii CONTEÚDO
CAPÍTULO 3 Leitura da ação do preço 41
Entendendo a oferta e a demanda 41

Identificando Suporte e Resistência 54
Ação de preço de negociação 62
CAPÍTULO 4 Gerenciando Riscos 71
Sempre use uma ordem de 71

parada Cuidado com o 74
overtrading Reduzindo seus custos de 75
transação Pare de pensar em perdas em 76
pips Gerenciando o risco através do tamanho 77
da posição Gerenciando o risco de forma 80
consistente Seja conservador com trailing 81
stops Perder 70% de suas negociações é ruim? 83
Saiba quando fazer uma pausa 86
CAPÍTULO 5 Gerenciando o Lucro 89
Técnicas Comuns de Gestão de Lucros

Que Aumentam a Volatilidade 90
Identificando metas de lucro 94
Identificando metas de lucro com índices de Fibonacci 97
Usando paradas móveis 103
Automatizando o lucro com ordens limitadas 104
CAPÍTULO 6 Pechinchando junto

A beira 109
Determinando tendências 110

Identificando um dia de pechincha 110
Localizando uma zona de suporte e resistência 113
Gestão de risco 114
Gerenciando o Lucro 114
Conteúdo ix
Negociações de exemplo 116

CAPÍTULO 7 Caça às Barganhas com Price Action 127
Identificando um dia de barganha com ação de preço 127

CAPÍTULO 8 Pechinchando com o

Índice do canal de commodities 149
O comércio tradicional de CCI 150

O comércio CCI do caçador de pechinchas 152
CAPÍTULO 9 Pechinchando com

Dados Fundamentais 169
Por que notícias comerciais? 170

Que notícias valem a pena negociar? 170
Qual par de moedas você deve negociar 174
Entendendo as reações do mercado Negociando 175
um evento fundamental Sino de fechamento 179
188
CAPÍTULO 10 Alcançando Consistência: Simples

Passos que todo trader pode tomar 191
Pare de procurar o Santo Graal 191

Conserte-se primeiro 193
Você realmente vai ganhar 100 por cento por mês? 201
Considere a negociação de longo prazo 202
x CONTEÚDO
Especializar 203
Desenvolva um plano de negociação escrito 204
Mantenha um diário de negociação 208
Faça uma demonstração comercial corretamente 209
Posfácio: O Sino de Fechamento Final 213
Sobre o autor 215
Índice 217
Prefácio
conectado diretamente a provedores de dados via modem dial-up e

Quando fui apresentado
negociaçõesao trading,
foram a Internet
feitas era jovem,
por telefone. os gráficos
Eu conheci um futuro de moeda
trader que me apresentou ao mercado e me ensinou algumas técnicas básicas de análise técnica, e
fiquei fisgado. Decidi me concentrar na negociação de moedas à vista fora da bolsa versus futuros
por razões que discutirei em
Capítulo 1. Naqueles dias, lotes de $ 100.000 e mínimos de conta criavam um
problema para mim. Eu tinha 17 anos, acabava de me formar no ensino médio e estava
quebrado. Eu precisava levantar capital comercial, então fiz o que qualquer especialista em tecnologia
graduado do ensino médio fez durante o boom da Internet: entrei para a revolução.
Comecei a negociar enquanto trabalhava em tempo integral e procurei ajuda do meu local
livraria. Encontrei uma infinidade de livros focados em day trading, mas nada que me ajudasse a
navegar no mercado de moedas de 24 horas ao redor do meu dia
trabalho. Esses livros foram escritos por pessoas que afirmavam negociar em tempo integral ou
Tipos de Wall Street que passavam o dia inteiro colados a um gráfico. Seus métodos dependiam da
volatilidade oferecida pelos pregões ativos e eram
completamente inútil para mim. Eu morava no fuso horário central, então estava dormindo
enquanto Londres negociava e no trabalho enquanto Nova York negociava. eu tentei ficar
acordar tarde e acordar cedo, e até tentei negociar por meio de um dispositivo móvel,
mas, em última análise, o comércio de curto prazo não era uma solução sustentável para mim. Dia
a negociação pode ter apelo sexual – Learjets promissores, Lamborghinis e semanas de trabalho
limitadas – mas a negociação diária não é uma opção para alguém que está preso
em uma reunião de equipe quando o mercado está rugindo.
POR QUE NÃO TROCAR POR VIVER?
Hoje não negocio para viver. Eu sou muito avesso ao risco para confiar apenas nas receitas
provenientes da negociação. Negociar é um negócio difícil e não há atalhos
sucesso. Você provavelmente já notou que muitos dos “gurus” designados em
XI
xii PREFÁCIO
o negócio de comércio trabalha para negociantes de moeda, ou tem outros rendimentos em juros.
Há uma razão para isso: o comércio é um negócio inconstante. Investimento
os ganhos nunca são lineares, e alguns meses são melhores que outros. Mesmo quando
um trader faz tudo corretamente e de acordo com seu plano, ele pode ter
nada para mostrar no final do mês. Digo isso porque quero
ser realista e direto com você, em vez de sugerir que a negociação apresenta
um cenário cor-de-rosa e de enriquecimento rápido.
O negócio de negociação também está exposto a regulamentações governamentais

mudanças que podem alterar drasticamente a forma como os negócios são feitos. O mercado spot
tem sido tradicionalmente não regulamentado, mas os traders nos Estados Unidos estão
começando a sentir o aperto do aumento da regulação. A Lei de Reautorização da CFTC
promulgada dentro da Lei de Alimentos, Conservação e Energia de 2009,
comumente conhecido como Farm Bill, procurou esclarecer e aprimorar a jurisdição das Commodity
Futures Trading Commissions sobre a negociação de moedas fora da bolsa. Desde então, a CFTC
não perdeu tempo em promulgar novos regulamentos por meio da National Futures Association.
Os Futuros Nacionais
Association (NFA) recentemente aplicou duas novas regras alterando significativamente
a forma como alguns comerciantes conduzem os negócios. A execução de ordens de primeiro a
entrar/primeiro a sair (FIFO) forçou alguns revendedores a eliminar a disponibilidade de stop and limit
ordens em posições individuais. Admito que esses revendedores tenham sistemas de execução
que exacerbaram o problema, mas não era um problema até
FIFO foi proferida pela NFA. A NFA também eliminou a capacidade de fazer hedge de moedas em
uma única conta. Muitos comerciantes optaram por se mover
suas contas de negociação no exterior, onde as regras não se aplicam. Como eu escrevo
isso, a CFTC está propondo novas restrições aos requisitos de margem que
afetará os comerciantes usando alavancagem maior que 10:1. As restrições de idade de
alavancagem propostas têm o potencial de forçar muitos comerciantes de moeda de varejo
em contas no exterior, onde as restrições de margem não são tão rígidas. o
ponto aqui é a rapidez com que este negócio pode ser alterado pelo governo
reguladores.
As mudanças na regulamentação não são a única ameaça ao negócio de comércio.
Mudanças na tributação têm o potencial de impactar severamente a lucratividade: HR 1068
está atualmente tramitando na Câmara dos Deputados. Convenientemente intitulado “Let Wall
Street Pay for Wall Street’s Bailout Act of 2009”, o
legislação procura impor um imposto de 0,25 por cento sobre qualquer transação financeira
“sujeito à jurisdição exclusiva da Commodity Futures Trading
Comissão." As transações de moeda de varejo estão agora diretamente sob a jurisdição da CFTC,
portanto, não é exagero imaginar impostos cobrados
através de negociantes de moeda. Governo mudando o campo de jogo enquanto o
jogo está sendo jogado continua sendo uma ameaça para o negócio de negociação e pode ficar
pior na esteira da crise financeira global.
Prefácio xiii
NEGOCIAÇÃO PARA RETORNOS
Acredito na diversificação e prefiro diversificar minha renda como faria com minha carteira
de investimentos. Embora eu goste muito de negociar moedas, continua sendo uma
engrenagem dentro da minha estratégia de investimento, que varia de ações a imóveis.
Eu não estou sozinho. Há muitos outros comerciantes que não estão negociando para
pagar sua conta de água todo mês. Conheci muitos traders que considero de “grau
profissional” que estão perfeitamente satisfeitos com seus trabalhos diários. Muitos desses
operadores estão gerenciando suas próprias carteiras de aposentadoria ou complementando
um plano de aposentadoria ou pensão patrocinado pelo empregador. Ainda outros
comerciantes especulam no mercado de câmbio para aumentar o investimento ou dinheiro discricionário.
Aprender a negociar moeda usando os métodos de longo prazo neste livro pode oferecer
uma oportunidade para complementar os veículos de investimento tradicionais. Qualquer
que seja sua motivação para negociar, os métodos deste livro podem ajudá-lo a atingir seus
objetivos de negociação.
Não estou tentando assustá-lo de negociar para ganhar a vida. Se você está
pessoalmente confortável com os riscos associados à negociação para ganhar a vida,
então vá em frente. Muitas pessoas realmente ganham toda a sua renda com a negociação,
e não há razão para que você também não consiga. Meu objetivo é orientá-lo a se tornar
um trader de nível profissional; o que você faz com essas informações é com você.
POR QUE ESSE LIVRO?
Eu escrevi este livro para ajudar as pessoas a aprenderem a negociar em torno de

empregos diários que não podem deixar de peru frio. Ele contém a experiência e os
métodos que desenvolvi após quase uma década analisando, negociando e escrevendo
sobre o mercado de moedas à vista. O objetivo do livro é persuadi-lo a não perseguir o
lucro em um gráfico de cinco minutos e aprender a negociar usando uma abordagem
estável e de longo prazo.
Você deve entender de antemão que eu sou um trader, não um analista. Este livro
contém minha experiência e metodologias como trader interessado em duas coisas: reduzir
riscos e ganhar dinheiro. Não me importo com as correlações de mercado, o índice Big Mac
ou especular se um banqueiro central vai raspar o bigode. Eu não gasto meu tempo
analisando o mercado até a morte; Eu sou um comerciante e ganhar dinheiro é tudo o que
me importa.
Não espere uma análise detalhada de cada par de moedas ou do efeito que o petróleo
bruto pode ter no dólar canadense. Eu não vou discutir o tradicional
xiv PREFÁCIO
padrões técnicos, teoria Elliot Wave ou padrões Gartley (seja lá o que forem). Esses tópicos
foram discutidos ad nauseum por outros autores e não vejo razão para abordá-los
novamente. Eu não os uso em minhas negociações, então por que devo incluí-los neste
livro? Estou interessado apenas em identificar suporte ou resistência, onde está o preço
agora, para onde está indo e como posso lucrar independentemente do custo do chá na
China.
Ao longo deste livro, refiro-me ao tema da caça às pechinchas. Muitos comerciantes
tendem a perder seu senso de negócios quando se trata de negociação.
O mesmo comerciante que não pagaria um centavo a mais por um carro pagará o preço
total por uma negociação. Esses traders perseguem fugas, vendem resistência e compram
suporte. Quero redefinir seu pensamento e lembrá-lo de que a negociação não é diferente
de qualquer outro mercado. Exigir o melhor negócio de cada negociação reduz seu risco e
aumenta seus lucros. Nenhum comércio vale a pena, a menos que você seja capaz de ditar
seus termos ao mercado. Ao longo dos capítulos sobre caça às pechinchas, você aprenderá
os princípios e metodologias que sigo para ser o operador mais barato possível. É um
distintivo que uso com orgulho.
Cada capítulo deste livro termina com uma seção chamada “Closing Bell” que resume
os pontos-chave que acredito que você deve aprender ao ler esse capítulo. As metodologias
simples deste livro não requerem atenção constante. Eles são fáceis de implementar, quer
você seja novo na negociação ou tenha alguma experiência. A implementação de estratégias
de longo prazo liberará seu dia para trabalhar ou buscar outros interesses além de assistir
gráficos. Em última análise, este livro foi projetado para ajudá-lo a negociar melhor hoje,
sem abrir mão de seu trabalho diário ou fazer uma mudança drástica em seu estilo de vida.
Este é o livro que eu gostaria que estivesse na prateleira quando visitei a livraria como um
novo comerciante há quase 10 anos.
Minha esperança é que este livro retorne seu investimento, inspire você a experimentar
novas técnicas de negociação e o ajude a alcançar quaisquer objetivos de negociação que
você se propôs a alcançar. Se você precisar de ajuda ao longo do caminho, visite meu blog
em www.ryanokeefe.com e me mande um e-mail. Eu adoraria ouvir de você.
Nota do autor
produtos de investimento de risco disponíveis nos mercados financeiros. Risco ex

A negociação de moeda
A posição estrangeira
inclui, mas fora da
não se limita bolsa comproteção
a margem, margemlimitada
é uma das mais altasliquidez,
do regulador,
credibilidade dos parceiros comerciais e volatilidade do mercado
que afeta substancialmente o preço de uma moeda. Negociação de moeda estrangeira
não é adequado para todos os investidores, e você deve considerar cuidadosamente seus
objetivos de investimento, nível de experiência e apetite por risco antes de negociar.
A alavancagem pode funcionar tanto contra você quanto a seu favor, e existe a possibilidade de
você sofrer uma perda de parte ou de todo o seu capital de investimento.
Nunca negocie moeda estrangeira com dinheiro que você não pode perder. Se vocês
não tiver certeza dos riscos ou tiver alguma dúvida, você deve procurar o conselho de
um consultor financeiro independente antes de negociar.
Muitos comerciantes têm uma expectativa irreal de lucros relacionados à negociação de
câmbio. A troca de moeda não é um caminho para a riqueza fácil; E se
fosse, todo mundo já teria um jato particular. Ganhos tremendos
só pode ser alcançado assumindo riscos tremendos, que poderiam
ser catastrófico para o seu capital de investimento. Independentemente do seu nível de habilidade,
perdas podem e ocorrem. Antes de negociar, você deve entender completamente o dano que
pode causar ao seu capital de investimento
através do uso de alavancagem.
Embora alguns exemplos neste trabalho sejam baseados em negócios reais, muitos
são exemplos hipotéticos e se beneficiam de uma retrospectiva. As opiniões e
informações contidas neste livro não constituem aconselhamento de investimento direto. Este
trabalho é apenas para fins informativos e não deve ser entendido como uma recomendação
direta para comprar ou vender qualquer moeda estrangeira
contrato ou outro veículo de investimento.
xv
Agradecimentos
gostaria de agradecer às boas pessoas da John Wiley & Sons que fizeram
EU este livro uma realidade. Gostaria de agradecer a Kevin Commins, que ouviu e
acreditou na minha ideia de um livro focado em traders que também
trabalho em tempo integral. Obrigado por ouvir minha proposta, entender minha visão e
criar um projeto de livro a partir dela. Meg Freeborn merece um enorme obrigado por me
aturar ao longo deste projeto.
Meg esperou pacientemente pelo material enquanto eu reescrevia o livro e mudava a
estrutura mais vezes do que gostaria de admitir. Ela trabalhou incansavelmente para
final, transformando meus rascunhos em um trabalho merecedor do tempo do cliente para
leitura. Obrigado, Meg! Obrigado também a Jennifer MacDonald e a toda a equipe de
marketing da John Wiley & Sons, que trabalharam para compartilhar meu livro
com varejistas; seus esforços são sinceramente apreciados.
Eu gostaria de agradecer a minha esposa por me apoiar durante as noites e
fins de semana prolongados e por desistir do que acabou por ser um belo Pacífico
Noroeste verão para apoiar este projeto. Eu não posso agradecer o suficiente por
me ajudando com este livro!
Finalmente, gostaria de agradecer aos meus leitores que compraram este
livro. Sua confiança de que meu trabalho merece seu dinheiro suado é humilhante, e eu
sinceramente aprecio seu interesse no que tenho a dizer.
xvii
CAPÍTULO 1
Explorando o
Mercado de moedas
em Marte, é importante entender o mercado em que

Quer você
você negocie ações,
está trabalhando. commodities,
Se você moedas
tem pouca experiência deou imóveis
mercado, se
é novo em moedas ou se deseja aprimorar os fundamentos do mercado, este
capítulo é para você. Este capítulo não contém uma história exaustiva do mercado
de câmbio (forex) moderno. Em vez disso, olhamos para o mercado da perspectiva
de um trader ativo. Você aprenderá sobre as raízes do mercado, sua estrutura e
participantes, como as negociações de moeda são executadas e as ferramentas
usadas para conduzir negócios. Se você tem experiência em negociar em outros
mercados, este capítulo irá informá-lo sobre os atributos únicos do mercado de
câmbio. Se você tem pouca ou nenhuma experiência em negociação, o conteúdo
deste capítulo é uma parte essencial para aprender o negócio de negociação de moedas.
O QUE É FOREX?
O mercado de câmbio, ou mais especificamente o mercado cambial, deriva
seu nome do termo genérico mercado de câmbio . O mercado cambial é uma
rede global descentralizada de parceiros comerciais, incluindo bancos,
instituições públicas e privadas, revendedores de varejo, especuladores e
bancos centrais envolvidos no negócio de compra e venda de dinheiro. O
mercado cambial é um mercado à vista, o que significa que é negociado ao
preço de mercado atual, conforme determinado pela oferta e demanda dentro
do mercado. Isso difere dos futuros de moeda negociados na bolsa de commodities nos Esta
1
2 GANHAR DINHEIRO NO FOREX
que negocia um preço de contrato para entrega no futuro. No mercado à vista, você
está negociando dinheiro por dinheiro ao preço de mercado atual.
O mercado cambial é o maior mercado financeiro de crescimento mais rápido
do mundo. A cada dia de negociação, o mercado cambial movimenta um volume de
transações de quase US$ 3,2 trilhões, de acordo com uma pesquisa feita pelo Banco
Central Trienal em 2007. Para colocar esse número em perspectiva, o volume médio
diário no mercado cambial é quase 20 vezes maior do que no mercado cambial. a
Bolsa de Valores de Nova York. A necessidade de câmbio é impulsionada por
viajantes, corporações multinacionais e governos. Os turistas dos Estados Unidos
precisam de euros para suas férias na Europa; corporações como a Microsoft trocam
os lucros obtidos no exterior em dólares americanos. Os governos mantêm moedas
de reserva e manipulam a oferta monetária enquanto implementam suas políticas
monetárias. O mercado cambial foi criado para facilitar a venda de moeda aos
clientes que pretendem receber a moeda; no entanto, a grande maioria das
negociações é feita por especuladores que buscam nada mais do que lucro.
RAÍZES FOREX
As raízes do nosso mercado cambial moderno são um tópico interessante que foi
abordado ad nauseam por outros livros de negociação; no entanto, acredito que seja
importante ter algum conhecimento da história do mercado, por isso esta seção
aborda os pontos-chave. Se você nunca estudou sistemas monetários globais,
considere esta seção uma história resumida do mercado cambial. As raízes do
mercado cambial moderno começaram com mesas de negociação de moedas de
balcão estabelecidas por bancos ao longo das décadas de 1970 e 1980, após o
colapso de um sistema monetário do pós-guerra conhecido como sistema de Bretton
Woods. Bretton Woods foi fundada em junho de 1944, quando a Segunda Guerra
Mundial chegou ao fim. As nações aliadas procuraram estabelecer um novo sistema
monetário para promover o investimento global e o capitalismo e eliminar os desafios
de um sistema de padrão-ouro.
Sob o sistema monetário de Bretton Woods, os países membros concordaram
em avaliar sua moeda em paridade com o ouro ± 1% e, em seguida, definir sua taxa
de câmbio em relação ao dólar americano. Em troca, os Estados Unidos concordaram
em atrelar o dólar a um padrão-ouro de US$ 35 por onça e garantir sua troca por
ouro. Essa promessa do governo dos EUA efetivamente fez do dólar um padrão de
pagamento global em vez de usar um padrão-ouro. A frase “bom como ouro” era
frequentemente usada para descrever o dólar americano sob o sistema monetário
de Bretton Woods. Embora o sistema tenha funcionado para fomentar o investimento
e o capitalismo, também encorajou uma tremenda saída de dólares para reservas de
moeda estrangeira. O mundo precisava de dólares para sustentar um sistema global
de pagamentos baseado no dólar, e os Estados Unidos
Explorando o mercado de câmbio 3
estava contente em imprimir mais dinheiro. Os Estados Unidos assumiram que poderiam
equilibrar o déficit com o comércio. Infelizmente, a saída de capitais finalmente alcançou os
Estados Unidos em 1950 e o país começou a apresentar um balanço de pagamentos
negativo, apesar dos melhores esforços do governo para aumentar o comércio.
Com as preocupações inflacionárias surgindo no horizonte, os Estados Unidos se viram

em uma posição difícil. Deixar de suprir a demanda global por dólares colocaria o sistema
monetário de joelhos, enquanto continuar a imprimir dinheiro acabaria ameaçando desvalorizar
o dólar. A confiança na capacidade do governo dos EUA de manter um padrão-ouro para o
dólar começou a diminuir, e a especulação cresceu de que uma séria desvalorização na
moeda de reserva primária do mundo era inevitável.
Em agosto de 1971, o presidente Richard Nixon finalmente interveio por sus pendentes
que o dólar tinha contra o ouro. A era Bretton Woods de um sistema de taxa de câmbio fixa
acabou. Medidas políticas foram tomadas para implementar um sistema de taxa de câmbio
flutuante, que é a pedra angular do mercado cambial moderno de hoje. Na década de 1970,
as mesas de operações foram estabelecidas entre as principais instituições bancárias para
facilitar as transações em moeda para os principais clientes.
Esse arranjo comercial privado era conhecido como interbancário, um termo ainda usado
hoje para descrever os arranjos comerciais eletrônicos entre os principais bancos, instituições
e corretores de moeda. Hoje, os preços são determinados pelas forças de oferta e demanda
no mercado cambial, permitindo que os comerciantes capitalizem pequenas oscilações entre
as taxas de câmbio de duas moedas.
PARTICIPANTES DE FOREX
O Forex tem uma população diversificada de participantes, desde donas de casa japonesas
a poderosos banqueiros centrais. Os objetivos dos participantes diferem e suas ações
individuais podem ter efeitos dramáticos no mercado. É importante lembrar que o mercado
cambial é um mercado fora da bolsa; não existe uma bolsa central onde todas as ordens são
compensadas, como na Bolsa de Valores de Nova York ou na Bolsa Mercantil de Chicago. A
maior parte do comércio é feita entre parceiros comerciais no interbancário; no entanto, os
pequenos comerciantes de varejo não podem negociar diretamente com os parceiros no
interbancário. Portanto, alguns participantes do mercado cambial existem para criar um
mercado para outros. Os negociantes de moeda criam um mercado para pequenos
especuladores de varejo e compensam seu risco negociando com seus parceiros maiores no
interbancário. A hierarquia dos participantes forex é ilustrada na Figura 1.1. Existe uma cadeia
alimentar definida entre os participantes do mercado cambial, com membros interbancários
no topo e especuladores de varejo no fundo.
FIGURA 1.1 O Fluxo de Participantes do Mercado Forex
O Interbancário
Interbancário é um termo solto, mantido desde os primeiros dias, quando os bancos
negociavam por clientes e por eles mesmos por telefone. Hoje a negociação é conduzida
eletronicamente, com cotações de compradores e vendedores combinadas automaticamente
no mercado interbancário. Muitos membros interbancários atuam como formadores de
mercado para os pares de moedas negociados no mercado de moedas à vista e oferecem
as cotações que, em última análise, orientam os preços que você vê em seu software de negociação.
Entre os maiores formadores de mercado no interbancário estão gigantes bancários como
Citigroup, UBS, Goldman Sachs e Deutsche Bank. O Lehman Brothers era um importante
formador de mercado interbancário antes de seu desaparecimento em setembro de 2008.
Os participantes do interbanco são jogadores de grandes dólares, já que o menor
tamanho de negociação aceito é fixado em US$ 1 milhão. Não é incomum que ordens
superiores a US$ 100 milhões sejam executadas no mercado cambial à vista devido ao
tamanho global e à liquidez do mercado interbancário. Muitos participantes bancários no
interbancário preenchem pedidos para clientes que realmente pretendem receber a moeda
que está sendo negociada; no entanto, a maioria dos membros interbancários também
negocia o dinheiro do banco como especuladores tentando obter lucro como qualquer outro
operador de moeda. A vantagem que os formadores de mercado interbancário têm sobre
um comerciante regular de varejo é o acesso às informações sobre o fluxo de pedidos. Se
você é o formador de mercado e vê todas as ordens, você tem informações privilegiadas
sobre a direção dos preços. Fazer uma negociação com base nessas informações fornece
uma fonte significativa de receita para muitas instituições financeiras.
Os membros interbancários negociam apenas com parceiros com os quais tenham
celebrado acordos de crédito. Este é um ponto importante para entender porque afeta o
preço que você recebe do seu negociante de moeda. As cotações que fluem de parceiros
comerciais interbancários, em última análise, direcionam os preços que você vê através do
software de negociação do seu corretor de moeda. Quanto mais parceiros comerciais um
revendedor tiver, mais cotações poderão ser executadas.
comercial, resultando em preços mais competitivos para você. Você deve procurar um
negociante de moeda com múltiplos feeds de liquidez.
Comerciantes Institucionais
Os comerciantes institucionais representam empresas ou fundos de hedge que negociam diretamente

no interbancário ou através de revendedores de moeda de varejo. Os fundos de hedge podem
participar como especuladores enquanto as corporações participam para proteger seus interesses
contra o risco cambial. Corporações que realizam negócios globalmente
enfrentam uma possível questão de taxas de câmbio em rápida evolução, desvalorizando seus lucros
feito no exterior. Essas corporações podem participar do mercado de câmbio
protegendo seu risco diretamente no mercado de câmbio, em vez de esperar
um banco para trocar a moeda por eles. A maioria dos traders institucionais que representam
corporações está envolvida em algum tipo de hedge para proteger o
valor de seus bens ou serviços contra riscos cambiais. Institucional
os comerciantes podem incluir gestores de dinheiro profissionais que procuram diversificar e
proteção contra o risco de perda no mercado de ações.
Bancos Centrais
Os bancos centrais desempenham um papel importante na orientação das forças de oferta e

demanda pela moeda de um país no mercado cambial. Suas declarações de política monetária,
decisões de taxa de juros e capacidade de intervir no forex
mercado deve fazer com que cada trader preste muita atenção às suas ações. Os bancos centrais
também têm a tarefa de controlar a oferta monetária de uma nação
moeda, o que afeta diretamente a oferta e a demanda. Baixa oferta e alta
demanda tendem a aumentar o valor da moeda de uma nação, enquanto a alta
oferta e baixa demanda irão desvalorizá-lo. Equilibrar crescimento com inflação é
o objetivo típico das políticas do banco central. Os bancos centrais também podem mudar
suas taxas de empréstimo overnight como uma ferramenta contra as pressões inflacionárias. o
taxa de juros definida por um banco central pode influenciar o valor de uma moeda
com base no rendimento. Quanto mais alta a taxa do banco central, mais alta se torna a
rendimento para manter essa moeda, influenciando a demanda.
A Tabela 1.1 lista os bancos centrais e seus endereços na Internet para os principais
moedas negociadas no mercado cambial.
Revendedores de moeda de varejo
O comerciante de varejo médio não tem crédito ou capital necessário para participar diretamente
com parceiros comerciais interbancários. Negociantes de moeda de varejo
atuar como formadores de mercado para comerciantes de moeda de pequeno volume. Os negociantes
de moeda gerenciam seu risco equilibrando suas carteiras de pedidos de varejo entre
os clientes para os quais eles estão fazendo um mercado. Quando estão superexpostas ao risco de
mercado devido a um desequilíbrio de ordens curtas ou longas, elas
TABELA 1.1 Bancos Centrais ao redor do mundo
Moeda Banco Central Local na rede Internet
Dólar dos Estados Unidos Banco da Reserva Federal www.federalreserve.gov

Libra da Grã-Bretanha Banco da Inglaterra www.bankofengland.co.uk
Euro O Banco Central Europeu www.ecb.int
Dólar canadense Banco do Canadá www.bank-banque-canada.ca
dólar australiano Banco de Reserva da Austrália www.rba.gov.au
Yen japonês Banco do Japão www.boj.or.jp
www.boj.or.jp/en
Dólar neozelandês Reserve Bank of New Zealand www.rbnz.govt.nz
compensar seu risco tomando posições com seus parceiros comerciais no interbancário. É
importante entender que os negociantes de moeda não operam
da mesma forma que os corretores fazem. O mercado de câmbio à vista não tem um
intercâmbio; portanto, o corretor de moeda geralmente atende o pedido de um cliente
assumindo o risco. Isso é comumente conhecido como tomar o outro lado
do comércio. Em outras palavras, o negociante de moeda está apostando contra o seu
capacidade de ganhar dinheiro. Se você perder, o dealer ganha e recebe o spread
para fazer a transação. Isso é significativamente diferente de um corretor da bolsa,
quem recebe uma comissão por intermediar seu pedido na bolsa, onde
ele é combinado com um pedido anônimo de terceiros na bolsa.
Existe um conflito de interesse inerente quando seu revendedor está lucrando com
tomando o outro lado do seu comércio. Os comerciantes têm reclamado historicamente
sobre má execução de pedidos, cotações excessivas ou para de ser "arrependido",
e provavelmente há alguma base para essas queixas. Forex afinal é
um mercado não regulamentado, e existem negociantes obscuros. Os negociantes de moeda são
também estão cientes dessas percepções e agora não estão comercializando nenhuma mesa de negociação
execução ou negociação interbancária direta como uma execução alternativa de ordem
estratégia para tomar o outro lado do comércio. Essas plataformas de negociação sugerem que
o revendedor não está envolvido com sua negociação e passa o pedido diretamente
a um parceiro comercial. Se cada pedido é correspondido anonimamente ou não
é uma questão de confiança, mas não custa fazer negócios com um revendedor que
oferece uma alternativa para tomar o outro lado de cada comércio.
Especuladores de varejo
Os especuladores de varejo podem estar negociando sua própria conta ou fundos de clientes
através de um programa de contas gerenciadas. Alguns especuladores no varejo
pode estar negociando para clientes que procuram proteger riscos; no entanto, a maioria é
procurando gerar lucro. Especuladores de varejo são muito pequenos para negociar diretamente
no interbancário e liquidar seus negócios através de um dos muitos revendedores de varejo
disponíveis para fazer um mercado de pequeno volume para eles. Em geral,
especuladores de varejo representam pessoas como você e eu, negociando pequenos volumes
contas puramente por causa do lucro. O número de especuladores de varejo envolvidos em forex em
todo o mundo continua a crescer à medida que a popularidade do
comércio de moeda cresce.
FOREX VERSUS MERCADOS DE CÂMBIO
O mercado cambial não está estruturado como um mercado de câmbio tradicional, como
como a Bolsa de Valores de Nova York ou a Bolsa Mercantil de Chicago.
Forex é um mercado global descentralizado onde os negócios são liberados um
em um entre parceiros comerciais. Não há troca central, nenhum poço cheio
de comerciantes gritando, nenhum grande quadro de cotações em uma rua de Nova York, e nenhum
sino de fechamento para tocar. Os prós e contras de um mercado baseado em câmbio versus
negociação de moeda fora da bolsa é discutível, mas existem diferenças óbvias que você deve
entender antes de negociar no mercado cambial.
Sem transparência
Uma clara vantagem de um mercado baseado em bolsa sobre a negociação de moedas fora da bolsa
é a transparência que a bolsa oferece aos comerciantes sobre o
mercado. As exchanges compensam todas as negociações por meio de uma exchange central, permitindo
para fornecer aos comerciantes uma riqueza de informações sobre a atividade do mercado.
Ferramentas comuns, como fluxo de pedidos e dados de volume, são exibidas em
gráficos do trader, permitindo que eles avaliem a força ou a fraqueza do preço
movimenta ao longo do dia de negociação.
Como o mercado cambial é descentralizado, há poucos dados disponíveis
sobre a atividade do mercado. Formadores de mercado e revendedores geralmente não compartilham
seus dados de fluxo de pedidos e aqueles que representam apenas sua mesa de negociação
atividade e não o mercado cambial em geral. O volume é outro indicador popular usado por traders
de ações e commodities nos mercados de câmbio que é
indisponível no mercado cambial porque não há troca central em
qual medir o volume. Os operadores de câmbio devem aprender por conta própria a
ler a ação do preço através de seus gráficos, sem o auxílio de câmbio baseado
indicadores.
Pouco Regulamento
O mercado cambial é conhecido como o “Oeste Selvagem” dos mercados financeiros devido à falta
de supervisão regulatória. A natureza global do forex
mercado apresenta um problema para as agências governamentais locais para policiar a atividade
comercial em todo o mundo. Atualmente, não há exigências regulatórias para que uma instituição se
estabeleça como participante interbancário; no entanto, qualquer revendedor de moeda de varejo
respeitável se registrará voluntariamente com o
agências reguladoras locais. Já apontamos que a CFTC tem nova autoridade regulatória
sobre o mercado de câmbio de varejo fora da bolsa por meio da Farm Bill de 2009. Enquanto
escrevo isso, a CFTC está propondo novos regulamentos que exigiriam que todos os
revendedores se registrassem como membros da NFA.
Nos Estados Unidos, a National Futures Association (NFA) começou a implementar
regras destinadas a proteger os comerciantes de moeda, embora algumas de suas decisões
recentes tenham sido recebidas com ceticismo. Em 2009, a NFA baniu uma prática
conhecida como hedging, que permitia que um trader de moedas mantivesse posições
opostas no mesmo par de moedas, e implementou regras de execução de ordens, forçando
mudanças nas plataformas de negociação de alguns negociantes.
Embora as regras sejam elaboradas para fazer com que as negociações operem mais
próximas dos mercados futuros e de ações, alguns traders se ressentem da presença de
reguladores fazendo alterações em um mercado que foi autorregulado desde sua criação.
Sem restrições de negociação
A liberdade de negociar em qualquer direção que você achar melhor, a qualquer momento,
é uma característica fundamental do mercado cambial. Durante anos, a Securities and
Exchange Commission (SEC) impôs uma regra contra ações de venda a descoberto
conhecida como regra do aumento. A regra do aumento tentou evitar que os especuladores
reduzissem intencionalmente o valor de uma ação com vendas a descoberto implacáveis.
Sob a regra do aumento, um trader só poderia vender uma ação se o preço atual estivesse
acima do preço de venda ou em um "aumento". Uma vez que uma ação estava caindo, os
comerciantes não podiam vendê-la novamente até o próximo aumento. Embora a regra do
aumento tenha sido suspensa em junho de 2007, houve muitos pedidos para restabelecê-
la após a implacável venda de ações no mercado de ações em 2008 e 2009.
O mercado cambial não tem restrições à negociação. Se você acredita que o euro cairá em
relação ao dólar, você pode vendê-lo sem restrições. Os comerciantes de moeda podem
entrar e sair de posições livremente, sem uma regra de aumento ou outras restrições
regulatórias.
Não ter restrições na negociação também pode ser um fator negativo do mercado
cambial. Como o mercado não é regulamentado e não há restrições à atividade de
negociação, o ambiente para manipulação existe. Um exemplo extremo de manipulação é
a intervenção dos bancos centrais. A intervenção é um processo de compra ou venda de
enormes quantidades de moeda para manipular a taxa de câmbio. O Banco do Japão tem
um histórico de intervenção no iene quando seus banqueiros centrais estão descontentes
com a taxa de câmbio. A manipulação pode assumir muitas formas, desde a intervenção
até a recitação da ordem de um trader para favorecer os livros do negociante. Você deve
estar ciente dos riscos envolvidos na negociação fora da bolsa no mercado à vista antes de
comprometer qualquer dinheiro real em uma negociação. É chamado o Velho Oeste do
comércio para sempre
razão.
Flexibilidade do Contrato
A negociação em mercados baseados em bolsa e no mercado forex é conduzida

em contrato padrão ou tamanhos de lote. Ao contrário do mercado baseado em câmbio, o
o mercado forex não estabelece restrições sobre o tamanho de um único contrato. Oreticamente você
poderia fazer uma única negociação no valor de $ 1.384.284.927.944,01, supondo que você pode
encontrar alguém capaz e disposto a assumir o outro lado
seu ofício—Dr. Mal, talvez? Os negociantes de moeda no mercado retalhista têm
dividiu um lote interbancário padrão de US$ 1 milhão em três tamanhos de lote menores
acessíveis a pequenos comerciantes de varejo, conhecidos como lotes padrão, minilotes e
micro lotes.
Os lotes padrão no lado do varejo do mercado de câmbio são iguais a
100.000 unidades da moeda base. Os minilotes equivalem a 10.000 unidades de
a moeda base; microlotes são iguais a 1.000 unidades da moeda base.
Alguns negociantes de moeda até oferecem negociações em unidades únicas, permitindo que um negociante
fazer um pedido de 13.428 unidades em vez de um tamanho de lote convencional. Esse
dá ao trader uma capacidade de dimensionamento de posição muito precisa que não está disponível em
mercados tradicionais baseados em trocas. Uma unidade pode ser um único dólar, euro,
ienes, ou qualquer que seja a denominação de sua conta. Por exemplo, um comércio
de 10.000 unidades é sinônimo de uma posição de $ 10.000 se sua conta for
denominados em dólares americanos.
As micro contas oferecem aos novos traders a capacidade de negociar dinheiro real sem colocar
uma enorme quantidade de dinheiro em risco. Normalmente, uma micro conta mede lucros e perdas
em termos de um único dólar por pip ou mesmo
menos, dependendo do requisito de margem implantado. Esses pequenos lotes são
ótimo lugar para um novo trader começar a negociar com dinheiro ao vivo, uma vez que ele
demonstrou que pode negociar com lucro em uma conta demo. Eles também são
contas úteis para testar teorias com uma conta de dinheiro vivo. Eu mantenho uma conta mi cro com
menos de $ 1.000 para testar estratégias em mercados ao vivo
com dinheiro vivo. No geral, as micro contas são uma ótima opção para começar
com, mesmo se você tiver $ 100.000.
Custos de transação
Os negociantes de moeda anunciam fortemente que não há comissões para negociar moeda, mas
isso não significa que o mercado cambial seja barato para negociar.
Os negociantes de moeda ganham seu dinheiro através do spread, que é a diferença entre o preço
pelo qual um negociante venderá uma moeda e o
preço pelo qual o revendedor está disposto a comprá-lo de volta. Para a maioria das principais moedas
pares, o spread é muito pequeno, mas os custos associados a esse spread
variam de acordo com a margem e a alavancagem que sua conta usou.
Você aprenderá mais sobre preços de moeda em breve, mas por enquanto entenda que os
custos de transação de negociação de moeda no mercado cambial
TABELA 1.2 Custos de transação entre tipos de mercado
Comissão Contratos Total
Tipo de comércio ou Divulgar Negociado Custo de transação
Ações ordinárias $ 9,95 por perna 10 $ 19,90

Opções $ 12,95 por perna 10 $ 25,90
Futuros de moeda $ 3,50 por contrato 10 $ 35,00
Moeda (forex) Spread de dois pips $ 10 $ 200,00
10,00 por pip
pode ser significativo. Para traders que negociam com frequência, os custos de transação podem
uma quantidade significativa de dinheiro a ser superada para alcançar a lucratividade. Felizmente,
o mercado cambial é rápido, e assim que você limpar o preço
do spread não há custos adicionais de transação. Quanto mais interbancário
parceiros comerciais de um negociante de moeda, melhor será o preço desse negociante
ser. Os dealers com mais de um ou dois parceiros interbancários podem tomar
vantagem de mais cotações e passá-las para você.
A Tabela 1.2 ilustra a diferença nos custos de transação para negociação
10 contratos diferentes em vários tipos de mercado. Embora não haja
comissão, o mercado cambial certamente não é um mercado barato para negociar.
Esses preços foram retirados das comissões publicadas do site de um grande corretor. O custo
do spread da moeda assume um euro/dólar americano
transação usando alavancagem de 100:1.
Horário de Negócios
O mercado cambial é um mercado global e opera 24 horas por dia, cinco

dias por semana. Este ambiente de negociação 24 horas por dia não é exclusivo para
mercado cambial, mas certamente facilita o gerenciamento de negociações ao redor
um horário que se adapte ao seu estilo de vida, em vez de determinados horários de mercado. No
Estados Unidos, o mercado forex começa a ser negociado na noite de domingo como asiático
os mercados abrem para negócios e continuam a ser negociados até o fechamento dos mercados
de Nova York na tarde de sexta-feira. No entanto, só porque o mercado está aberto
24 horas por dia não significa necessariamente que algo interessante esteja acontecendo.
Existem três grandes pregões que representam a maioria
de volume visto ao longo do dia de negociação. A maior sessão de negociação por
volume é a sessão de Londres. Londres está posicionada de forma única em um fuso horário
que está aberto para negócios durante o horário de trabalho que vai de Dubai a Nova
Iorque. O pregão de Londres é responsável pela maior ação de preço e
volume no mercado forex por um longo tiro. Nova York segue Londres como o
segundo maior pregão; Tóquio, ou o pregão asiático, rodadas
fora os três primeiros.
TABELA 1.3 Horário da Sessão de Negociação
Sessão de Negociação Aberto Perto
Londres 3:00 da manhã 12h00

Nova Iorque 8:00 da manhã 17:00
Tóquio 19:00 4:00 am
A Tabela 1.3 lista os três principais pregões no mercado forex

e os tempos durante os quais eles estão ativos. Os horários estão listados no leste
Horário padrão.
Muitas estratégias de negociação dependem da atividade observada durante as sessões
de negociação de maior volume. Para muitos traders que trabalham em empregos diurnos, é
impraticável negociar durante uma sessão de negociação que acontece enquanto eles dormem.
ou estão no trabalho. Este livro se concentra na colocação de negócios em torno dos níveis de
oferta e demanda durante os períodos de calmaria do mercado, em torno de sua programação. Isto
é melhor planejar e entrar em negociações de longo prazo durante as horas tranquilas do
mercado e deixe os pregões para os day traders que gostam de olhar
gráficos o dia todo.
MECÂNICA DO COMÉRCIO
A troca de moeda é um processo de troca de uma moeda por outra, então

cada negociação de moeda é na verdade duas transações acontecendo ao mesmo tempo
Tempo. Uma moeda é comprada enquanto a outra é vendida. O mercado forex
cita preços como pares de moedas para facilitar a negociação de uma moeda
para outro. A cotação de um par de moedas representa o número de unidades
de uma moeda que são obrigados a comprar ou vender o valor equivalente de
o outro, com base na taxa de câmbio determinada. Por exemplo, se a troca
entre o dólar americano e o dólar canadense é de $ 1,12, um trader pode
comprar 1,12 dólares canadenses para cada dólar americano, ou ela pode comprar
um dólar para cada 1,12 dólares canadenses. Seu objetivo como comerciante de moedas é
manter a moeda que você acredita que ganhará valor em relação à outra moeda
citado no par. Realmente é tão simples quanto isso.
Pares de moedas
Cada par de moedas é composto de duas partes: a moeda base e
a moeda de cotação. Por exemplo, o exemplo do dólar americano/dólar canadense
acabamos de discutir é emparelhado como USD/CAD. A moeda base é sempre para
à esquerda da barra (/); a moeda cotada está sempre à direita de
TABELA 1.4 Noções básicas de pares de moedas
País Apelido do código ISO da moeda
Estados Unidos Dólar USD Buck ou dólar

Euro da União Europeia EUR Fibra
Grã Bretanha Libra GBP Cabo ou esterlina
Suíça Franco CHF suíço
Austrália Dólar AUD australiano
Nova Zelândia Dólar NZD kiwi

Canadá Dólar cafajeste maluco
África do Sul Rand ZAR
Cingapura Dólar SGD
Dinamarca Coroa DKK
Polônia Zloty PLN
a barra. É a direção da moeda base que você considera ao decidir comprar um par de moedas
ou vendê-lo. Se você acredita que a moeda base
apreciará em relação à moeda cotada, você comprará o par de moedas.
Se você acredita que a moeda base irá se depreciar em relação à moeda cotada, você
venderá o par de moedas. Esta é uma distinção importante para
novos comerciantes para lembrar porque é fácil comprar por acidente quando você
pretendia vender. Os pares de moedas oferecidos no mercado forex são construídos
usando moeda de mercados desenvolvidos e emergentes.
A Tabela 1.4 lista as moedas mais comuns, seus países e suas
Códigos da International Standards Organization (ISO) usados no mercado forex
para construir pares de moedas.
Principais pares Os principais pares de moedas são criados pelo emparelhamento de moedas
de países com economias e sistemas financeiros altamente desenvolvidos.
Os principais pares de moedas são os pares de moedas mais líquidos e mais negociados
no mercado cambial. Moedas entre as principais incluem o euro, os EUA
dólar, libra esterlina, franco suíço, iene japonês, dólar australiano e
Dólar canadense.
Pares cruzados Algumas moedas não são cotadas diretamente em relação a cada
outro; em vez disso, eles são negociados sinteticamente combinando dois
pares. Esses pares, conhecidos como pares cruzados, incluem pares de moedas como
GBP/JPY, EUR/JPY, EUR/CHF e GBP/CHF. Quando um trader executa um
comércio para comprar GBP/JPY, o comércio é realmente construído comprando GBP/USD
e vendendo USD/JPY. O componente em dólar deste comércio é igualado e
o trader acaba comprando GBP e short JPY. Como esses pares são construídos com dois
pares de moedas diferentes, o spread ou custo para negociar um
cross-pair é significativamente maior do que um par de moedas típico, como

EUR/USD.
Lotes de moeda
As moedas são negociadas em tamanhos de lote padrão para facilitar a negociação eficiente
no mercado cambial. O lote de varejo padrão é de 100.000 unidades da base
moeda. A maioria dos negociantes de moeda oferece minilotes de 10.000 unidades e 1.000 unidades
micro lotes. Alguns negociantes de moeda oferecem um lote nano de 100 unidades. As posições podem
ser dimensionado maior comprando vários lotes. Felizmente, você realmente não
precisa de $ 100.000 em sua conta de negociação para comprar uma única moeda padrão
muitos. Os negociantes de moeda oferecem vários níveis de alavancagem, permitindo que você
controle lotes de tamanho normal com significativamente menos capital em sua conta. Nós discutimos
margem e alavancagem mais adiante neste capítulo.
Como funciona uma troca de moeda

A maneira como uma moeda é comprada e vendida simultaneamente durante uma negociação é
confusa para muitos novos traders, portanto, um exemplo ajudará a esclarecer o que acontece
sob o capô de um comércio de moeda. Suponha por um minuto que você está interessado em comprar
a libra esterlina em relação ao dólar americano, que está listado
como GBP/USD em seu software de negociação. O par base é a libra esterlina;
o par cotado é o dólar americano. Se a taxa de câmbio cotada for $ 1,59 e
você está negociando um lote padrão de moeda, exigirá 159.000 dólares
para comprar uma libra esterlina, ou será necessário vender 100.000 libras para comprar
159.000 dólares. Como estamos interessados em comprar a libra, queremos que o
taxa de câmbio aumentar, permitindo-nos vender nossas libras a uma taxa mais alta
por mais dólares do que vendemos para comprar as 100.000 libras originais. Como um
Por exemplo, a Tabela 1.5 ilustra como um comerciante de moedas obtém lucro ou um
perda usando um único lote padrão de negociação de moeda GBP/USD.
O que é um Pip? O termo pip é um acrônimo para porcentagem em pontos

e é usado para medir a mudança nas taxas de câmbio no mercado cambial. Um único pip representa a
menor mudança decimal possível que uma cotação de moeda pode se mover, e é o padrão no qual os
lucros e perdas são calculados.
calculado. As moedas são cotadas em formato decimal para 1/1.000 de um por cento, a menos que o
par de moedas contenha o iene japonês. Moedas cotadas
contra o iene japonês estão em formato decimal para 1/100 de um por cento.
Usando uma cotação para GBP/USD como exemplo, uma mudança no preço de $ 1,5600
para $ 1,5650 representa uma mudança de 50 pips.
Longo versus Curto Os termos longo e curto simplesmente se referem à posição que um trader
assumiu com uma negociação; o comerciante comprou ou vendeu.
TABELA 1.5 Mecânica de uma negociação de moeda GBP/USD
Explicação Posição da Libra Esterlina Posição do dólar americano
Você acredita que o +100.000 (Você ÿ159.000 (Você vendeu $

A libra esterlina se comprou 100.000 159.000 para comprar
valorizará em relação ao libras) 100.000 libras usando uma
dólar americano, então você taxa de câmbio de 1,59 ×
compra um lote padrão GBP/ 100.000)
USD a uma taxa de câmbio
de $ 1,5900.
Se a libra britânica se valorizar ÿ100.000 (Você vendeu +161.500 (Como a libra

a uma taxa de câmbio mais 100.000 libras) aumentou de valor, você
alta, como $ 1,6150, você obteve um lucro em dólares
pode vender a libra e comprar de $ 2.500)
dólares, recebendo lucro.
Se a libra se desvalorizar para ÿ100.000 (Você vendeu +156.500 (Como a libra

uma taxa de câmbio mais 100.000 libras) diminuiu de valor, você
baixa de $ 1,5650, você pode recebe menos dólares,
vender a libra, mas receberá resultando em uma perda de
menos dólares, resultando $ 2.500)
em prejuízo.
O termo longo significa simplesmente que você comprou a moeda; o termo curto
significa que você o vendeu. Por exemplo, se um trader decide comprar GBP/
USD, isso significa que ele comprou libras esterlinas e vendeu dólares americanos
porque comprou GBP e vendeu USD.
Entendendo as Cotações de Moedas

No mercado cambial, todas as cotações de preços são representadas por dois
preços, conhecidos como preço de compra e preço de venda. Tanto o preço de
compra quanto o preço de venda representam a taxa de câmbio do par de moedas
base em relação ao par cotado, exceto que eles servem a duas funções diferentes.
O preço do lance indica o preço pelo qual seu negociante de moeda está disposto
a comprar a moeda base de você em troca da moeda cotada. O preço de venda
indica o preço pelo qual seu negociante de moeda está disposto a lhe vender o
par base em troca da moeda cotada. Há sempre uma diferença entre o preço de
compra e o preço de venda; essa diferença é conhecida como spread. A propagação é
FIGURA 1.2 Entendendo os spreads de preços

MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
geralmente menos de cinco pips nos principais pares de moedas. Pares de moedas cruzadas,
como GBP/JPY, podem ter spreads muito mais altos. O spread é a maneira como um
negociante de moeda ganha dinheiro para executar uma negociação.
A Figura 1.2 mostra a diferença entre os preços de compra e venda oferecidos no
mercado cambial. A diferença entre os dois preços é conhecida como spread.
Usando os preços citados na Figura 1.2, se um trader quisesse comprar EUR/USD, seu
corretor de moedas o venderia usando o preço de venda de $ 1,4002. Para vender a posição
pelo menos no ponto de equilíbrio, o trader precisa que o preço de oferta suba dois pips, para
US$ 1,4002. Alternativamente, se um trader quisesse vender o EUR/USD, o negociante de
moeda o venderia ao preço de compra de $ 1,4000 e o trader precisaria que o mercado
caísse dois pips antes que ele pudesse vendê-lo ao preço de venda por um comércio de
equilíbrio. O spread de dois pips neste exemplo EUR/USD é o custo de fazer negócios com
este negociante de moeda.
TIPOS DE PEDIDO
Em algum momento, você terá que fazer um pedido com seu revendedor para ganhar dinheiro
no mercado de câmbio. A abertura, o fechamento e o gerenciamento de negociações são
realizados por meio de quatro tipos de ordens diferentes. Ordens de mercado, ordens de
entrada, ordens de parada e ordens de limite têm um papel específico na negociação no
mercado cambial. A implementação de cada tipo de ordem é ligeiramente diferente entre os
corretores de moeda. Assegure-se de que você tenha uma compreensão firme de como usar
o software do seu revendedor antes de negociar com dinheiro real.
Ordens de Mercado
Quando você precisa entrar ou sair de uma posição rapidamente, a ordem de mercado é a
ferramenta certa para o trabalho. As ordens de mercado instruem seu negociante de moeda a
executar uma negociação no preço de compra ou venda atual. A execução de ordens de
mercado é quase instantânea na maioria das plataformas de negociação, portanto, um trader
deve ter certeza absoluta de que deseja entrar no mercado antes de enviar uma ordem de
mercado. No entanto, as ordens de mercado não são um preço garantido, e sua ordem pode
ser preenchida com outro preço se o mercado estiver se movendo rapidamente. Receber um
preço pelo qual você não pretendia ser preenchido é conhecido como derrapagem e, embora
seja bastante raro em condições normais de mercado, isso acontece.
Se o mercado estiver se movendo rapidamente, o corretor pode cotar um novo preço para
confirmar se o trader ainda está interessado em preencher o pedido com o novo preço. Esse
processo de enviar um pedido apenas para receber um novo preço repetidamente em um
mercado em rápida evolução pode ser frustrante. Alguns negociantes de moeda oferecem uma
opção de preenchimento ao melhor preço , o que permite ao comerciante escolher uma faixa
de preço aceitável para atender o pedido. Suponha que você gostaria de comprar o EUR/USD
a $1,4950, mas o preço de mercado está mudando rapidamente. Se você não quiser que seu
revendedor faça uma cotação novamente quando o preço mudar, você pode especificar uma
faixa de preço, permitindo que seu revendedor atenda o pedido a qualquer preço dentro dessa
faixa. Nesse caso, se você especificou um intervalo de 10 pips, sua ordem de mercado pode
ser executada em qualquer lugar entre US$ 1,4945 e US$ 1,4955.
Pedidos de entrada
Ordens de entrada instruem seu negociante de moeda a comprar ou vender uma moeda
automaticamente quando o mercado atingir o preço que você especificou. A ordem deve ser
preenchida ao preço especificado ou melhor, desde que o novo preço favoreça a sua posição
pretendida. As ordens de entrada são uma ferramenta importante porque permitem que você
faça negócios em seu próprio cronograma e execute-os automaticamente quando você não
estiver presente. A Figura 1.3 demonstra o uso de uma ordem de entrada para vender o EUR/
USD ao longo de uma linha de resistência usando o gráfico horário. As ordens de entrada vêm
em dois tipos, dependendo da tecnologia do seu negociante de moeda.
Parar pedidos
Limitar a quantidade de dinheiro perdido quando uma negociação vai mal é fundamental para
o seu sucesso a longo prazo. As ordens de parada são colocadas para fechar automaticamente
uma negociação que não está indo do seu jeito. As ordens de parada são uma forma de ordem
de entrada que é executada ao preço especificado ou ao melhor preço possível, uma vez que o
FIGURA 1.3 Colocando Ordens de

Entrada MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
preço especificado foi atingido. As paradas também podem ser usadas para proteger o lucro ou
reduzir o risco à medida que uma negociação se move a seu favor.
A Figura 1.4 baseia-se no exemplo de ordem de entrada mostrado na Figura 1.3, ilustrando
onde uma ordem de parada poderia ter sido colocada. O gerenciamento de risco e o uso de ordens
de parada são discutidos em detalhes no Capítulo 4.
Limite de pedidos
As ordens de limite funcionam de maneira oposta às ordens de parada. As ordens limitadas são
usadas para fechar uma posição com lucro assim que um preço especificado for atingido.
Ordens de limite são úteis para preservar o lucro quando um trader não consegue gerenciar uma
posição em tempo real. A Figura 1.5 completa nosso exemplo EUR/USD obtendo lucro com uma
ordem de limite próxima ao número redondo de $ 1,4700. O uso de uma ordem limitada garante que
esta negociação seja fechada com lucro, mesmo que o trader esteja indisponível quando o mercado
atingir sua meta de lucro pretendida. Muitos
FIGURA 1.4 Colocando ordens de

parada MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
as estratégias de negociação dependem de ordens limitadas para gerenciar os lucros,

embora alguns traders recusem a ideia de reduzir uma negociação vencedora. O uso de
ordens limitadas e o gerenciamento de lucros são discutidos detalhadamente no Capítulo 5.
MARGEM E ALAVANCA
A moeda é negociada em lotes de 100 a 100.000 unidades no mercado spot de varejo.

Lembre-se de que uma unidade monetária pode ser um dólar, euro, libra ou qualquer outra
denominação da sua conta. Ao negociar vários lotes, um comerciante de moeda pode manter
uma posição de praticamente qualquer tamanho, desde que tenha capital para igualar
unidade por unidade. É claro que investir em um único lote de 100.000 não é prático para a
maioria dos comerciantes de varejo e, mesmo que pudesse, por que faria? Seria um uso
extremamente ineficiente de capital amarrar 100.000 unidades em um lote de moeda padrão.
FIGURA 1.5 Colocando Ordens

Limitadas MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
A moeda é normalmente negociada através de uma conta de margem, que

permite controlar uma posição muito maior do que o capital que você tem em sua
conta. Margem e alavancagem são ferramentas importantes que, infelizmente, são
mal compreendidas por muitos traders. Nesta seção, discutimos o que é margem,
como funciona a alavancagem e como a alavancagem afeta o risco.
O que é Margem?
A margem é representada pela porcentagem de capital necessária para manter uma
posição de moeda aberta com seu negociante de moeda. O valor da margem
representa um depósito de boa fé para o revendedor que você tem crédito para o
valor total da posição que você está negociando. Muitos traders acreditam que a
margem é realmente parte da moeda que você está negociando, mas não é. O seu
negociante de moeda empresta-lhe o valor total da posição em troca do seu depósito
de boa-fé, representado pelo valor da margem. A porcentagem é geralmente fixa em
muitos pares de moedas, embora algumas moedas ilíquidas ou exóticas possam ter
requisitos de margem mais elevados. Se o seu negociante de moeda exigir um desconto de 1 por cento
margem e você abre uma negociação de 100.000 unidades, seu requisito de margem para manter
esta posição aberta é de 1.000 unidades de moeda em sua conta.
Se o saldo da sua conta ficar abaixo do valor da margem exigida, seu
negociante de moeda normalmente liquidará todas as posições abertas para evitar mais
perdas. Esse processo é conhecido como chamada de margem. Embora as chamadas de margem sejam
doloroso, eles realmente protegem você de dever dinheiro ao revendedor em uma posição que deu
errado. Sem chamadas de margem automáticas, sua conta poderia
cair em um saldo negativo e você deve dinheiro ao revendedor para cobrir
suas perdas. Fale sobre derramar sal na ferida! Mantendo uma conta
saldo grande o suficiente para gerenciar as perdas normais do mercado sem se aproximar de seus
requisitos de margem é um passo crucial no gerenciamento de dinheiro. A maioria
as plataformas de negociação de moedas calcularão sua margem utilizável e a margem usada em tempo
real para garantir que você sempre saiba onde está sua conta
em relação aos requisitos de margem em negociações abertas.
O que é alavancagem?
A alavancagem é simplesmente uma função da margem que você deve manter para
cada comércio. A alavancagem é medida em um formato de proporção, como 100:1 ou 25:1. Por
Por exemplo, se seu requisito de margem for de 1% em uma negociação de US$ 10.000, você
deve manter pelo menos $ 100 em sua conta para manter essa posição aberta.
Isso representa uma alavancagem de 100:1 porque você controla $ 100 para cada $ 1 em
sua conta de negociação. Alguns revendedores anunciam que permitem alavancagem como
alto como 700:1; no entanto, usar essa quantidade de alavancagem em cada negociação pode
não ser adequado para todos os comerciantes.
A Tabela 1.6 ilustra como alavancagem e margem funcionam juntas. Assumindo

que um trader compra um lote de moeda padrão no valor de $ 100.000, a alavancagem
o valor varia dependendo do requisito de margem do trader. Como margem
requisitos são aumentados, a alavancagem é diminuída.
TABELA 1.6 A Relação entre Alavancagem

e requisitos de margem
Margem Aproveitar
Margem Requerido Razão
0,5% $ 500 200:1

1% $ 1.000 100:1
5% $ 5.000 20:1
10% $ 10.000 10:1
TABELA 1.7 O Efeito da Margem na Conta Disponível

Saldos
Conta Margem Disponível

Equilíbrio Lotes Abertos Requerido Equilíbrio
$ 500 Quatro lotes de $ 10.000 $ 400 $ 100

$ 500 Cinco lotes de $ 1.000 $ $ 50 $ 450
50.000 Dez lotes de $ 100.000 $ 10.000 $ 40.000
Os Efeitos da Margem e Alavancagem no Risco

Margem e alavancagem afetam o risco de maneiras diferentes. Requisitos de margem
subir à medida que você acumula posições em aberto, o que pode deixar sua conta
em risco de uma chamada de margem, mesmo quando as posições individuais são pequenas. Esse
é um cenário de morte por 1.000 cortes porque você alavancou demais sua conta com pequenas
negociações a ponto de não haver espaço entre margem
requisitos e o saldo da sua conta.
A Tabela 1.7 ilustra a rapidez com que um trader com uma conta pequena pode obter
se em apuros abrindo muitas posições. O comerciante com $ 500
que abriu quatro posições de $ 10.000 ficou com apenas $ 100 para absorver qualquer
perdas de mercado que ocorrem durante a vida dessa operação. Você tem que compreender
quanta margem será consumida por uma negociação antes de abri-la ou você
pode ficar sem capital utilizável suficiente para mantê-lo antes de um
chamada de margem ocorre.
Contas menores devem considerar o uso de alavancagem não superior a 100:1,
enquanto as negociações conservadoras podem considerar aumentar seus requisitos de margem
para reduzir a alavancagem para 25:1 ou 10:1. Entendendo como a margem
e a alavancagem afetará suas posições é crucial para sobreviver como moeda
comerciante. Abrir muitos negócios ou usar muita alavancagem com grandes
tamanhos de negociação certamente eliminarão sua conta de negociação antes de ganhar negociações
pode cultivá-lo.
GANHANDO JUROS
O mercado de câmbio é projetado para facilitar o comércio de dinheiro entre

duas partes interessadas em realmente entregar a moeda que está sendo negociada. o
os contratos negociados no mercado à vista têm prazo de liquidação de dois dias úteis. Uma vez
que a maioria dos negócios de moeda são especulativos e os comerciantes não
querem que um carro blindado cheio de dinheiro apareça na casa deles, moeda
os negociantes expiram automaticamente as posições abertas e rolam sua data de liquidação
adiantar mais dois dias úteis. Esse processo, conhecido como rollover,
ocorre no final de cada dia de negociação, por volta das 17h, horário do leste.
Evitar a liquidação é apenas um benefício; o processo de rollover também define
os pagamentos de juros para sua conta, dependendo de suas posições abertas.
Ganhar juros por simplesmente manter uma posição aberta é um benefício de negociar
dinheiro. Cada par de moedas tem um prêmio de custo de transporte associado,
que é positivo para sua conta ou negativo, dependendo se
você é longo ou curto. O prêmio é determinado aproximadamente a partir do
taxas bancárias no país de origem da moeda. Por exemplo, se você é longo
AUD/USD enquanto a taxa do banco central na Austrália é de 3,5 por cento e a
taxa do banco central nos Estados Unidos é de 0,25 por cento, você deve esperar
para receber parte da diferença entre essas duas taxas de juros calculadas sobre o
tamanho total de sua negociação aberta. Se você estivesse vendido em AUD/USD
neste exemplo, você deve esperar que a diferença seja debitada em seu
conta. Existem algumas variáveis que afetam o pagamento real de juros
pago ou cobrado em sua conta.
A taxa de juros real usada para calcular os prêmios de transporte é a taxa de oferta
interbancária de Londres (LIBOR). Essa taxa de juros de curto prazo é uma
taxa de referência mantida em 10 moedas pela British Bankers Association (BBA). As
taxas são determinadas através de um processo de pesquisa conduzido pelo BBA de 8
a 16 bancos contribuintes por moeda. A pesquisa
determina a taxa média mais baixa na qual os bancos estão dispostos a emprestar
fundos durante a noite e realiza um cálculo nesses dados para determinar o
LIBOR. A diferença nas taxas LIBOR entre duas moedas determina
o custo base de carregamento para sua posição aberta no mercado cambial. Se você é
interessado nos detalhes específicos de como a LIBOR é calculada, recomendo
você visita o site da LIBOR em www.bbalibor.com.
Vejamos um exemplo para entender como o carry premium é calculado usando a
LIBOR durante a rolagem noturna.
Suponha que você comprou 100.000 unidades de GBP/USD. Neste comércio
você está comprando a libra esterlina e vendendo o dólar americano. Se a LIBOR
para GBP é 2,4775 por cento e a LIBOR para USD é 2,07 por cento, a diferença entre
as duas moedas é de 0,4075 por cento. A diferença é multiplicada pelo tamanho total
da sua posição, neste caso, 100.000 × 0,004075, que
equivale a 407,5 unidades de moeda. As taxas LIBOR são rendimentos anuais; Portanto,
407,5 representa o rendimento anual. Divida 407,5 por 360 dias para determinar o
prêmio de juros noturnos, que é de 1,13 unidades de moeda. Se a moeda base em sua
negociação for diferente da moeda em que sua conta está financiada,
você também deve multiplicar o pagamento de juros pela taxa de câmbio
para converter o pagamento de juros para a moeda da sua conta. O atual
A taxa de câmbio GBP/USD é de $ 1,5928. O cálculo final para converter 1,13 para
dólares é 1,13 × 1,5928, o que equivale a um prêmio noturno final de 1,79 unidades
de moeda.
O valor realmente cobrado ou creditado em sua posição pode variar de acordo

com o corretor, porque muitos corretores obtêm receita dos pagamentos do swap
noturno antes de repassar essas taxas para você. As corretoras publicam rotineiramente
suas taxas de swap para cada moeda e normalmente as publicam em seus sites. Os
traders devem estar cientes dessas taxas e entender que manter uma posição contra
o carry pode fazer com que eles paguem juros significativos se planejarem manter a
posição aberta por um longo período de tempo. Por fim, os traders devem estar cientes
de que às quartas-feiras o prêmio de juros é o triplo do valor normal. Esta contabiliza
as posições que estão definidas para liquidação aos sábados ou domingos, quando o
mercado está essencialmente fechado, definindo a sua data de valorização para
segundas-feiras.
SELECIONANDO UM NEGOCIANTE DE MOEDAS
O único parceiro que um comerciante de moeda de varejo precisa é um revendedor de moeda de varejo.
Não há dois revendedores iguais, portanto, deve-se tomar cuidado para selecionar o
melhor revendedor como seu parceiro comercial. Discutimos anteriormente que os
corretores de moeda são diferentes dos corretores da bolsa porque rotineiramente
assumem o risco total de sua negociação e fazem o mercado para você, em vez de
simplesmente combiná-lo com uma contraparte na bolsa. Os negociantes de moeda
agregarão as posições que estão mantendo para os comerciantes de varejo e
compensarão seu risco negociando com parceiros no interbancário. Esse arranjo requer
muita fé de que o revendedor é confiável e não manipulará as posições de um
comerciante de varejo em favor do revendedor.
Nesta seção, analisamos quatro atributos-chave que você deve avaliar antes de
selecionar um negociante de moeda. Esses atributos incluem a oferta de produtos de
um revendedor, tecnologia de negociação, status regulatório e capitalização.
Oferta de produto
Os revendedores de moeda são um grupo competitivo, e você descobrirá que a maioria
tem ofertas de produtos semelhantes. Certifique-se de que seu corretor oferece vários
tamanhos de lote, incluindo lotes padrão, mini, micro e até nano, mas preste muita
atenção se o seu corretor permite tamanhos de lote flexíveis em uma única conta.
Alguns revendedores bloqueiam microcontas em seu próprio grupo como um serviço
de desconto e oferecem um atendimento ao cliente reduzido. Certifique-se de que
compreende quais pares de moedas estão disponíveis e se estão disponíveis para o
seu tipo de conta. Muitos revendedores não oferecem os mesmos pares de moedas
para uma conta mini como fazem para uma conta padrão.
Nesta mesma categoria, é importante entender a política do dealer sobre swaps
de taxas de juros. Você pode conseguir um pagamento melhor nos juros
se você ligar para o revendedor e pedir. Aproveite o tempo para comparar o spread do
revendedor em cada par que você pretende negociar. A diferença de um único pip pode
significar uma diferença de várias centenas de dólares em custos de transação a longo prazo.
Muitos revendedores também anunciam ordens de parada garantidas sem derrapagens, mas
você deve verificar as letras miúdas para entender as restrições.
Muitas dessas garantias são suspensas durante períodos de alta volatilidade do mercado.
Certifique-se de ler as letras miúdas e entender o seu acordo comercial.
Não importa quão bom um revendedor pareça no papel, você deve testar seu
atendimento ao cliente antes de abrir uma conta. Ligue para os balcões de atendimento ao
cliente do revendedor, use seu recurso de bate-papo on-line e certifique-se de que eles sejam
rápidos e precisos em suas respostas antes de enviar um centavo do seu capital comercial.
Afinal, um pip extra no spread pode valer o serviço ao cliente adicional que você recebe de
alguns revendedores.
Por fim, já discutimos como os requisitos de margem afetam sua capacidade de aplicar
alavancagem à sua conta de negociação, aumentando potencialmente os lucros ou perdas.
Embora a alta alavancagem e as taxas de margem baixas possam parecer atraentes, você
deve ser prudente e usar o bom senso para garantir que sua margem seja definida em um
nível que permita sustentar perdas sem eliminar toda a sua conta. Um bom negociante de
moeda permitirá vários níveis de margem e permitirá que você personalize as configurações
da sua conta conforme necessário.
Plataforma de negociação
A plataforma de negociação oferecida pelos negociantes de moeda varia de pacotes

personalizados a pacotes de terceiros, como o Meta Trader. Se você é um trader de longo
prazo, pode não precisar de muitos recursos sofisticados; no entanto, se você for um day
trader, a execução instantânea e as informações sobre o volume podem ser úteis.
Você deve testar a plataforma de cada negociante de moeda negociando em uma conta
demo até encontrar uma estação de negociação com a qual se sinta confortável e que goste
de usar. Alguns corretores têm tecnologia tão difícil de usar que você ficará feliz por ter usado
a conta demo para dar uma volta. Além disso, apenas um punhado de corretores oferece
tecnologia de negociação móvel. Se você precisar da capacidade de negociar diretamente
por meio de um dispositivo portátil, suas escolhas serão limitadas a um punhado de corretores
por enquanto.
Regulamento
É importante lembrar que o forex é um mercado não regulamentado. Felizmente, nos

Estados Unidos, a National Futures Association está começando a exigir que os revendedores
atendam a certos requisitos de capital para conduzir negócios nos Estados Unidos. Os
comerciantes devem procurar os negociantes de moeda que se registraram na agência
reguladora para o
país em que operam, garantindo que estão negociando com um negociante de moeda
interessado em supervisão regulatória. Três das principais agências reguladoras são a
National Futures Association (NFA) nos Estados Unidos, a Financial Services Authority (FSA)
no Reino Unido e a Australian Securities and Investments Commission (ASIC) na Austrália.
Qualquer negociante de moeda de varejo digno de seu negócio terá se registrado em uma
dessas agências reguladoras. Caso contrário, cuidado com o comerciante.
Capitalização
Os negociantes de moeda registrados em uma agência reguladora são obrigados a manter
um nível mínimo de capital de reserva para continuar fazendo um mercado para os
comerciantes de varejo. O nível de capital de reserva mantido por um corretor de moeda tem
um impacto direto na capacidade desse corretor de permanecer solvente. Tendo visibilidade
para o capital de reserva, um negociante de moeda permite que os negociadores avaliem a
saúde geral desse negociante. Nos Estados Unidos, o nível de capital necessário foi
recentemente aumentado para US$ 5 milhões, o que ajudou a eliminar do mercado alguns
negociantes de moeda subcapitalizados e obscuros. A CFTC está propondo que esses limites
de capital sejam aumentados para US$ 20 milhões no momento da redação. Os negociantes
de moeda registrados na NFA são obrigados a relatar seu capital líquido mensalmente, e as
informações são publicadas no site da NFA em www.cftc.gov/marketreports/financialdataforfcms/
index.htm.
Recomendo vivamente que visite este site mensalmente e monitorize a saúde do seu
negociante de moeda como parte do seu plano de gestão de risco. Nos Estados Unidos, os
corretores de moeda não são obrigados a separar os fundos dos clientes dos fundos
corporativos, e muitos corretores de moeda têm cláusulas de falência em seus acordos
comerciais que o colocarão como devedor do negociante de moeda em caso de insolvência.
Deixe-me repetir isso caso você esteja lendo isso antes de dormir, porque é muito importante
entender: Se o seu negociante de moeda falir, sua conta de negociação pode não ser
segregada do capital operacional geral do negociante. Você será tratado como um credor no
tribunal de falências. Você não quer lutar contra um tribunal de falências para recuperar seu
capital comercial entre uma longa fila de credores infelizes se o seu negociante de moeda falir!
É fundamental negociar apenas com revendedores bem capitalizados que sejam

membros de uma agência reguladora que exija que eles divulguem sua saúde financeira para
que você possa avaliar a solvência de seu revendedor. Se você tiver uma conta muito grande,
pode ser de seu interesse negociar com mais de um corretor ou considerar uma conta no
Reino Unido, onde as contas segregadas são exigidas por lei. Seja qual for a sua decisão, leia
atentamente o seu acordo comercial e monitorize sempre a saúde financeira do seu negociante
de moeda.
SINAL DE FECHAMENTO
Este capítulo forneceu um curso intensivo sobre o negócio de negociação de moeda no

mercado cambial à vista. Você deve entender um pouco da história do mercado, como
ele está estruturado e quem são os principais participantes. Os pontos importantes deste
capítulo são garantir que você entenda os tipos de pedidos, alavancagem e como
selecionar um corretor de moeda. Esses três tópicos formam a mecânica central
necessária para ser um trader de sucesso. Certifique-se de entender como usar cada tipo
de pedido sem tropeçar no software do revendedor; é fácil cometer um erro se você não
estiver prestando muita atenção ao fazer uma negociação.
Você deve entender como a alavancagem funciona e como ela pode afetar sua conta
antes de negociar dinheiro real. Eu recomendo a negociação de demonstração usando
várias configurações de alavancagem para garantir que você realmente entenda o dano
que a alavancagem pode causar a uma conta não gerenciada. Por fim, abordamos alguns
atributos-chave que você deve investigar ao selecionar um negociante de moeda. O
negociante de moeda é um parceiro importante no negócio de negociação; selecionar um
bom que seja financeiramente estável é uma parte importante da mitigação do risco que
muitos traders ignoram.
CAPÍTULO 2
Princípios de um
Caçador de barganha
pagou menos por algo que acabou de comprar. Das vendas de garagem
Nada faz
paravocê se sentir
as finanças um os
globais, otário maisde
caçadores dopechinchas
que descobrir que
procuram pode preço
o melhor
absoluto, quer estejam comprando Elvis de veludo ou 1 milhão de euros. Sob todos os
softwares sofisticados, padrões de gráficos, indicadores e opiniões de analistas, a
negociação de moeda tem apenas um objetivo: comprar moeda quando está muito
barata e vendê-la para outra pessoa por um dólar alto. Infelizmente, os comerciantes
muitas vezes se distraem do objetivo principal da negociação para procurar sistemas de
negociação novos ou exóticos que prometem ter desvendado os segredos da negociação
de moeda. Não há segredo para lucrar, esteja você administrando uma loja de penhores
ou negociando libras. Seu trabalho como trader é comprar por um valor, vender por um
prêmio e nunca pagar o preço total.
Identificar um bom negócio no mercado de câmbio é um pouco mais complicado do
que dizer ao revendedor de automóveis local que você não pagará o preço de etiqueta. Os
comerciantes tornam-se caçadores de pechinchas aprendendo a ler a ação do preço e, em
seguida, antecipando o próximo movimento do mercado. É preciso discrição e experiência
para desenvolver um sexto sentido sobre a ação do preço, e até mesmo um caçador de
pechinchas experiente pode ser enganado de vez em quando. A caça à pechincha é um
grande componente da maneira como eu negocio, porque exigir o melhor preço de cada
negociação, em última análise, reduz o risco e aumenta o lucro.
Eu criei cinco princípios de um caçador de pechinchas para enquadrar meu
estilo de suporte discricionário e negociação de resistência. As estratégias descritas
neste livro têm suas próprias diretrizes para localizar negócios, mas todas se
baseiam nos princípios da caça às pechinchas. Cada um dos cinco princípios é
projetado para guiá-lo através de uma tarefa de negociação específica. De manter uma saúde
27
equilíbrio entre trabalho e vida pessoal para administrar o lucro, os princípios de cada princípio
deste capítulo devem ser atendidos antes que eu faça uma negociação. Preste muita atenção ao
material coberto neste capítulo; é assim que eu negocio caça e não me importo de ser chamado
de barato. É um distintivo que uso com orgulho.
VIVA SUA VIDA
Por que você está negociando? Você está tentando realizar um desejo de toda a vida de acordar
às 3:00 da manhã e olhar para os gráficos de moedas por 10 horas por dia? Eu não pensei assim.
Infelizmente, continuo a encontrar traders que permanecem grudados em seus gráficos por mais
de 10 horas por dia! Ironicamente, para muitos desses traders, seu esforço não se traduz em
lucros adicionais. Não conheço seu interesse em negociar, mas seja qual for o motivo pelo qual
você negocia, nunca se esqueça de que há mais na vida do que negociar!
A troca de moeda não é como outras empresas. Você não pode anunciar seu caminho para
mais vendas ou trabalhar seu caminho para maiores níveis de sucesso. O mercado não se importa
se você gastou 10 minutos ou 10 horas planejando uma negociação; não o recompensará pelo
tempo extra. A negociação não requer 70 horas por semana. Se você quer trabalhar tanto, talvez
deva considerar se tornar um médico, um advogado ou um diretor executivo. O mercado só vai
oferecer uma boa negociação quando estiver pronto, não dá para forçar uma boa negociação
com mais tempo na frente dos gráficos.
“Viva sua vida” é o primeiro princípio de um caçador de pechinchas, porque quero que você
aproveite o caminho para se tornar um trader profissional. Quanto mais tempo você passar
olhando para um gráfico, maior a probabilidade de você se esgotar ou fazer uma negociação por
tédio. Já vi muitos traders lutarem para manter um equilíbrio saudável entre vida profissional e
pessoal quando se trata de negociação. Talvez seja a natureza global de 24 horas do mercado.
Talvez seja a ênfase no day trading que leva os traders a pensar que devem estar envolvidos em
todas as horas do dia. Seja qual for o motivo, estou aqui para lhe dizer que não são necessárias
10 horas por dia para obter um retorno saudável de negociação.
Sua mente precisa de tempo para recarregar, e sua cadeira de mesa precisa de tempo para
remodelar depois que você se senta nela por várias horas. Além disso, seu cônjuge ou familiares
e amigos vão se cansar de serem abandonados em favor do mercado. Faça uma pausa, vá
assistir ao pôr do sol, empinar pipa ou ligar para sua mãe. Faça algo além de tentar ganhar mais
um dinheirinho no mercado.
Eu entendo que o desejo de se tornar um trader de sucesso é forte, mas você não pode criar uma
oportunidade de negociação simplesmente porque deseja negociar e não deve abandonar sua
vida, entes queridos ou hobbies nesse meio tempo.
A maioria das estratégias de negociação neste livro se concentra na negociação com
gráficos diários ou prazos mais longos. Essas estratégias podem ser executadas em menos de
algumas horas por noite. Eu pessoalmente gasto cerca de uma hora e
Princípios de um caçador de pechinchas 29
metade todas as noites planejando e gerenciando meus negócios. Se você estiver gastando
mais de duas horas por noite com o mercado, sugiro que faça algumas mudanças. Primeiro,
reduza o número de pares de moedas que você está monitorando.
Em segundo lugar, negocie prazos mais longos usando as estratégias de ação de preço
ensinadas neste livro. Pare de perseguir o mercado em um gráfico de 15 minutos. Aprenda
a negociar em prazos mais longos e você aprenderá a deixar o mercado fazer o trabalho
por você. Isso pode parecer absurdo para alguns de vocês, mas esse princípio é o primeiro
por um motivo. Continuo a ver os comerciantes trabalhando até a morte sem nenhum ganho
mensurável. Eu suspeito que alguns de vocês que estão lendo isso sabem exatamente do
que estou falando. Desacelere, negocie prazos mais longos e viva sua vida.
APRENDA A LER A AÇÃO DE PREÇO
Agrade-me por um momento e considere este enigma: Qual é a diferença entre um grande
baixista e um grande baixista? É um enigma impossível, certo? Embora ambos os baixistas
possam tocar e entreter uma multidão, apenas um realmente entende como a música
funciona. O outro simplesmente memorizou notas e dominou um andamento. Sem entender
como a música é construída através de escalas, acordes e tempo, um músico não tem ideia
de por que as notas que ele está tocando soam bem com outros instrumentos. O mesmo
acontece com os comerciantes de moeda que seguem cegamente indicadores técnicos ou
osciladores. Os indicadores técnicos podem parecer prever o próximo movimento que o
preço fará, mas, na realidade, eles não têm influência no preço. Os indicadores são guias
úteis, mas não substituem o aprendizado de como ler a ação do preço. Os comerciantes
que confiam em indicadores para tomar todas as suas decisões de negociação estão
tocando um instrumento sem entender por que isso soa bem.
A ação do preço é definida pelo movimento do preço em seu gráfico. À medida que o
mercado se move para cima ou para baixo, seu gráfico mostrará áreas onde o mercado não
pôde continuar devido ao aumento da demanda de compradores ou excesso de oferta de
vendedores. Você aprenderá a identificar os limites de oferta e demanda, conhecidos como
suporte e resistência, no Capítulo 3. Aprender a ler a ação do preço é a habilidade mais
importante que um trader pode desenvolver, porque coloca o ponto de vista do trader em
sincronia com a oferta e demanda forças que impulsionam o mercado. Se você puder ler
um gráfico sem a ajuda de indicadores, terá uma vantagem sobre depender muito deles.
Indicadores e osciladores, como médias móveis, bandas de Bollinger ou estocásticos,
calculam suas indicações em dados de mercado anteriores. Eles não consideram oferta e
demanda e não têm influência sobre o que acontece com o preço a seguir.
Usando apoio e resistência, um caçador de pechinchas deve identificar oportunidades

para participar da ação de preço a preço de banana. Seu objetivo é entrar em uma
tendência existente quando o mercado está oferecendo um preço muito bom, o que chamo de
dia de barganha. Aprender a ler a ação do preço tornará mais fácil encontrar as negociações
de menor risco e maior probabilidade quando forem oferecidas. Quando os preços estão
subindo no contexto de uma tendência de baixa, os caçadores de pechinchas devem procurar
uma oportunidade de vender. Quando os preços estão caindo no contexto de uma tendência
de alta, os caçadores de pechinchas devem procurar comprar. É realmente muito simples. Ler
o preço corretamente requer alguma prática, e é por isso que os métodos deste livro usam
alguns indicadores simples para guiá-lo ao longo do caminho. Eles estão lá para ajudar, mas
não substituem aprender a ler a ação do preço.
Os indicadores oferecem uma falsa sensação de segurança
Estou pegando um pouco dos indicadores aqui porque quero que você esqueça tudo o que
aprendeu nos livros de negociação tradicionais, a maioria dos quais promove o uso de
indicadores. Indicadores e osciladores são frequentemente ensinados como se tivessem
poderes preditivos e podem dizer quando um mercado está sobrecomprado ou sobrevendido,
sugerindo que é o preço em que um mercado irá girar. Este é o beliche total. Cada indicador
representa simplesmente um cálculo matemático sobre dados de mercado que aconteceram
no passado. Não há consideração pela oferta e demanda no cálculo da maioria dos indicadores.
Além disso, os indicadores que usam o volume não são úteis no mercado de câmbio porque
não há uma central de câmbio para fornecer dados de volume.
A Figura 2.1 demonstra como um indicador pode afirmar que um mercado está
sobrevendido apenas para que o mercado caia ainda mais. Não existe um mercado
“sobrevendido” ou “sobrecomprado”. O mercado de moedas pode e vai se mover até que um
nível de suporte ou resistência seja alcançado. Sem levar em conta o suporte e a resistência,
qualquer sistema de negociação baseado em indicadores está perdendo o motivo pelo qual o
preço se move para começar. Acredito que confiar em indicadores para tomar todas as
decisões comerciais é uma muleta que, em última análise, prejudicará sua capacidade de
crescer como trader.
A Figura 2.1 ilustra como os indicadores não influenciam o preço. Neste exemplo, o GBP/
USD continuou a cair depois que o Commodity Channel In dex (CCI) deu uma indicação de
que o mercado estava sobrevendido. De fato, o mercado não reverteu até que um nível de
demanda fosse alcançado, marcado pelas linhas paralelas e pelo círculo.
Não estou sugerindo que os indicadores sejam a raiz de todos os males, mas estou
dizendo que o preço não se move porque duas médias móveis se cruzaram ou porque o CCI
sai do território de sobrevenda. Não existe um mercado de sobrevenda ou sobrecompra, como
demonstra claramente a Figura 2.1. Algumas pessoas sugeriram que os indicadores ajudam a
movimentar o mercado porque muitos traders os seguem. Eu acredito que essa noção é um
absurdo completo. Se você me der 1.000 traders, mostrarei 1.000 maneiras diferentes de usar
exatamente o mesmo indicador.
FIGURA 2.1 GBP/USD continua a cair apesar de ser vendido em excesso

Os indicadores são como uma fita métrica usada por um carpinteiro. A medida
guia um carpinteiro para o corte certo, mas em última análise, cabe à habilidade do carpinteiro
cortar a madeira corretamente. Os caçadores de pechinchas podem usar indicadores para
identificar oportunidades potenciais de suporte e resistência, mas, em última análise, é
até o comerciante para fazer o comércio certo. Nos Capítulos 6 a 8, vamos
veja o uso de indicadores para caçar pechinchas. Combinando indicadores com
o que você aprenderá sobre a leitura de preço é uma metodologia sólida para encontrar negociação
oportunidades. Tenha cuidado para não deixar que os indicadores se tornem sua principal
ferramenta de tomada de decisão; é importante aprender a ler a ação do preço sem o
auxílio de indicadores.
A tendência é realmente sua amiga?

Os traders falam muito sobre tendências. Cada livro de negociação discute as virtudes
de identificar e negociar com a tendência. Você provavelmente já ouviu o velho
adágio de negociação, “A tendência é sua amiga; negocie com a tendência até que ela se dobre”
um milhão de vezes, mas o que é uma tendência, e é realmente sua amiga? Identificando
tendências é um processo extremamente subjetivo aberto a muitas interpretações diferentes. A
tendência de alta de um trader pode ser a tendência de baixa de outro trader. A Figura 2.2 ilustra
essa natureza subjetiva da análise de tendências. Um comerciante pode
FIGURA 2.2 Olhando para o EUR/USD Two Ways

acredito que o EUR/USD está prestes a continuar em tendência de baixa enquanto outro
acredita que estabeleceu uma nova tendência de alta. O conselho para identificar e colar
com uma única tendência até que “dobre” soa bem, mas é bastante míope.
Dentro de qualquer tendência, existem vários movimentos de contra-tendência que ocorrem à medida que
as forças de oferta e demanda fluem e refluem durante o curso da tendência principal. Por exemplo,
durante uma tendência de alta, eventualmente o número de compradores
secará, permitindo que os vendedores assumam o controle por um curto período de tempo até que o
compradores emergem novamente. Esses ciclos acontecem repetidamente e oferecem
comerciantes que estão interessados em seguir o preço ao invés de uma oportunidade
para lucrar, independentemente da direção da tendência predominante. Afinal, não iria
é aceitável vender durante uma tendência de baixa no contexto de uma tendência de alta? Uma
tendência é uma tendência, certo? Os comerciantes de caça de pechinchas devem estar cientes
das principais tendências, mas não devem permitir que a análise de tendências tradicional
no caminho de um bom comércio. O preço a seguir é muito mais ágil do que esperar
para o mercado favorecer uma tendência predominante antes da negociação. A Figura 2.3 ilustra
como um trader seguindo a ação do preço poderia ter aproveitado
várias oportunidades de ação de preço dentro do contexto de uma tendência de queda do USD/
CHF. O USD/CHF poderia ter sido vendido em três áreas ao longo da resistência
e comprou junto com o suporte à medida que a moeda se movia de lado.
FIGURA 2.3 Tendência de baixa USD/

CHF MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
Muito material no campo é dedicado a discutir se negociar com a tendência é mais

seguro do que negociar contra ela. Como a análise de tendências é muito subjetiva,
acredito que o argumento é discutível. Compreender a tendência predominante é útil
para determinar um viés geral de negociação, mas isso não deve impedi-lo de fazer
uma negociação de contra-tendência quando a oportunidade for certa. Na Figura 2.3,
claramente o viés era vender USD/CHF em sincronia com a tendência de baixa
predominante, mas uma oportunidade de comprar o par surgiu como suporte construído
em cerca de US$ 1,06. É por isso que o segundo princípio de um caçador de pechinchas
é aprender a ler a ação do preço. Os comerciantes que seguem o preço procurando um
bom negócio em vez de seguir uma tendência serão mais ágeis e capazes de lucrar,
mesmo quando as condições começarem a mudar contra a tendência predominante.
NUNCA PAGUE O PREÇO TOTAL
No setor imobiliário, diz-se que o lucro real é obtido quando você compra o imóvel, não
quando o vende. Este ditado significa que quando você compra uma casa ou propriedade
de investimento, você deve tentar obter o melhor preço absoluto para a propriedade.
Pagar o mínimo possível por uma casa irá ajudá-lo a fazer
o maior lucro quando você decidir vendê-lo mais tarde. Os compradores que pagam o
mercado ou entram em guerras de lances por uma casa estão pagando o preço total e terão
muito mais dificuldade em lucrar do que aqueles inteligentes o suficiente para esperar pelo
melhor preço.
Negociar não é diferente de negociar para comprar uma casa. O objetivo básico da
negociação é comprar algo que você acredita que irá apreciar a um bom preço e vendê-lo
mais tarde com lucro. Mesmo quando você vende uma moeda, você está comprando a
moeda com a qual ela está emparelhada, então, como dizem no setor imobiliário, o lucro
real é obtido quando você abre uma negociação, não quando você a fecha. Nunca pagar o
preço total por uma negociação é o terceiro princípio de um caçador de pechinchas.
Você pode se perguntar como um trader pode negociar com o mercado por um preço
melhor quando negociar moeda não é nada como comprar ou vender imóveis. A resposta é
bastante simples: Aprenda a ler a ação do preço. Através do estudo da ação do preço e
suporte ou resistência, o mercado lhe dirá quando uma moeda está potencialmente à venda
e oferecendo um preço de banana. Os comerciantes que podem aprender a identificar essas
oportunidades terão mais lucro do que os comerciantes que perseguem o mercado e pagam
o preço total. A Figura 2.4 ilustra como um trader pode usar dias de retração ou de barganha
dentro de uma tendência para ingressar no mercado a um preço muito melhor do que os
traders que simplesmente saltam em cada rompimento.
FIGURA 2.4 Dias de negociação AUD/

USD MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
Os comerciantes que aderirem às tendências nos dias de retração estão efetivamente entrando no
mercado com um preço com desconto. Os comerciantes que não esperam por um dia de retração estão
pagando o preço total e assumindo mais riscos em seus negócios.
Conseguir o melhor negócio em uma negociação é simples se você for paciente o suficiente para
esperar que o mercado recue e lhe ofereça uma pechincha. Quando o mercado está com tendência de
alta, como mostrado na Figura 2.4, um dia de barganha é representado pela ação do preço que se move
contra a tendência ou não fecha com um novo preço alto. Esses dias de pechincha permitem que você
entre no mercado, com a tendência, a um preço melhor do que aquele obtido por quem comprou no topo
do rali.
Isso reduz a quantidade de risco que você deve assumir, porque um stop de proteção pode ser colocado
abaixo da mínima da vela do dia da pechincha. O oposto é verdadeiro para uma tendência de baixa.
Quando o preço está tendendo para baixo, os dias de barganha são representados pela ação do preço
que sobe, contra a tendência de baixa, ou fecha sem fazer uma nova baixa. Quando você entra em
negociações com base em um preço de dia de ganho de barra e é interrompido por dois ou mais dias
seguidos, deve ser um sinal para você de que a ação de preço que você está seguindo pode estar
chegando ao fim. Procure por sinais de que o mercado está começando a se mover para os lados ou
talvez até mesmo invertendo a direção da tendência antes de continuar a negociar a tendência de ação
de preço existente.
Os dias de barganha ou preços de barganha ocorrem devido à estrutura do que impulsiona os

preços em primeiro lugar: oferta e demanda. Quando não há compradores suficientes para apoiar os
vendedores, o excesso de oferta de vendedores levará o mercado para baixo até que novos compradores
sejam encontrados. Quando não há vendedores suficientes para sustentar a demanda, o mercado
aumentará o preço até que mais comerciantes estejam dispostos a vender. Enquanto o preço estiver em
tendência, haverá pausas durante a tendência quando os compradores ou vendedores estiverem
relutantes em aderir à tendência a preços tão elevados. Essa pausa cria um desequilíbrio temporário na
oferta ou demanda contra a tendência e move o preço em contra-tendência por um curto período de
tempo até que os compradores ou vendedores ressurjam e continuem conduzindo a tendência em sua
direção original.
Esses pequenos movimentos de contratendência representam dias de pechincha e nos permitem

aderir à tendência a um preço com desconto. Os efeitos da oferta e da demanda representados pelos
preços de barganha são ilustrados nas Figuras 2.5 e 2.6. A Figura 2.5 demonstra a oferta e a demanda
criando uma oportunidade de preço de barganha para vender o USD/JPY em um gráfico de quatro horas.
Neste exemplo, o mercado não conseguiu encontrar novos compradores no número redondo de $ 99,
causando uma liquidação. Quando o mercado voltou a testar esse nível de oferta, os compradores
secaram novamente, causando uma venda ainda maior. Esse processo aconteceu pela terceira vez,
causando uma venda de quase 500 pips.
A Figura 2.6 demonstra o conceito de oferta e demanda criando um preço de barganha relacionado
ao breakout trading. Neste exemplo, o gráfico semanal de USD/CAD mostra claramente uma quebra
após meses de consolidação.
Os comerciantes que compraram o USD/CAD imediatamente após o rompimento pagaram integralmente
FIGURA 2.5 O rompimento do USD/JPY retorna para testar o suporte com falha como
resistência MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
FIGURA 2.6 Ruptura de USD/CAD retorna para testar resistência falhada como suporte
preço; os comerciantes que esperavam o recuo ou o preço de barganha entraram no mercado a uma
taxa muito mais favorável. Sempre que ocorrem fugas, o impulso
saltar em um mercado em movimento rápido é difícil de resistir, mas você deve manter sua
emoções sob controle e evite pagar o preço total por uma negociação. Retrocessos
ocorrem porque o mercado está recarregando com novo interesse dos compradores
ou vendedores que criaram a fuga. Aguarde o preço de barganha criado por
um recuo antes de entrar em uma negociação e isso garantirá que você nunca pague
preço total para um comércio nunca mais.
GERENCIE SEU RISCO
O único fator que um trader tem sob seu controle quando uma negociação é aberta é
risco. Gerenciar a quantidade de dinheiro que você perde quando uma negociação vai mal é
crítico para sua longevidade como trader. A realidade é que não há segurança
maneira de negociar, e as perdas fazem parte da negociação. Se você não aprender a gerenciar
suas perdas, ou você vai explodir sua conta em uma situação espetacularmente ruim
negocie ou reduza a nada ao longo do tempo. A caça à pechincha, por definição, é
sobre o gerenciamento de risco. Buscar o melhor preço de entrada para uma negociação pode diminuir
o risco necessário para assumi-lo, mas você ainda deve gerenciar o risco adequadamente
quando as coisas vão mal. É por isso que gerenciar o risco por meio de ordens de parada é o
quarto princípio de um caçador de pechinchas. As táticas usadas por um caçador de pechinchas
para gerenciar riscos são discutidos no Capítulo 4.
Se você não gerenciar o risco adequadamente, suas perdas se somarão
rapidamente. Infelizmente, as perdas não estão em igualdade de condições com os ganhos.
A cada perda que sua conta sofre, é necessário um retorno maior para recuperar
a perda e retornar sua conta ao ponto de equilíbrio. A Tabela 2.1 ilustra claramente
como perder apenas 25% da sua conta exigirá um esforço significativo
para devolver o seu capital ao ponto de equilíbrio. Considerando que os melhores gestores de dinheiro
de Wall Street ficariam entusiasmados em apresentar um retorno anual de 33%,
TABELA 2.1 Perdas descontroladas podem impedir um trader de

Equilibrando
% para retornar
Saldo da conta Perda para $ 1.000
$ 1.000 10% 11%

$ 900 25% 33%
$ 675 50% 100%
$ 338 75% 300%
$ 84 90% 900%
o comerciante de varejo médio seria duramente pressionado a registrar um ganho de 100 por
cento depois de sofrer uma perda de 50 por cento. Você deve gerenciar seu risco e evitar
uma queda tão significativa que é improvável que você se recupere apenas com os lucros da
negociação. Quer você arrisque 2% ou 5% por negociação, sempre saiba qual é esse limite
e corte agressivamente as negociações ruins cedo, antes que elas causem estragos em seu
capital de negociação.
GERENCIE SEU LUCRO
Muitas vezes, obter lucro é mais difícil do que perder para muitos traders.
Ao contrário do risco, a recompensa não é uma variável fixa. O mercado pode mover 10 pips
ou 1.000 pips a seu favor e, embora você saiba quanto perderá se a negociação for ruim,
você não tem ideia de quanto lucro potencial uma negociação pode trazer. Os comerciantes
muitas vezes se torturam quando uma negociação é fechada, apenas para perceber que
poderiam ter lucrado mais se a negociação tivesse sido deixada aberta por mais uma hora,
dia ou semana. No entanto, no mundo real da negociação, um trader não tem ideia do que
acontecerá se a negociação for deixada em aberto; o trader toma cada decisão com as
informações que possui no momento em que a negociação foi fechada. Ele poderia ter
ganhado mais dinheiro, mas poderia facilmente ter perdido dinheiro ou uma parte significativa
de seu lucro também. A retrospectiva é sempre lucrativa, então jogar o “e se?” jogo só irá
encorajá-lo a tomar uma má decisão de gestão de lucros na próxima negociação.
Quando obter lucro é uma variável que deve ser planejada antes de colocar dinheiro em
risco. Uma vez que a negociação está aberta, as emoções tendem a aumentar e pode ser
difícil para alguns traders considerar objetivamente quando obter lucro. Ter lucro deve ser
tão automático quanto ter uma perda, o que removerá qualquer emoção ligada ao lucro que
você possa ter obtido em retrospectiva. É por isso que o princípio final de um caçador de
pechinchas é saber quando vender e como gerenciar ativamente o lucro. As táticas usadas
por um caçador de pechinchas para gerenciar o lucro são discutidas no Capítulo 5.
De um modo geral, suas metas de lucro devem lhe dar ampla oportunidade de ganhar
dinheiro em uma série de negociações, supondo que sua taxa de sucesso esteja acima de
25%. Procure negociações com relações risco-recompensa superiores a 1:3. Isso significa
que para cada pip que você colocar em risco, você espera ganhar pelo menos três pips de
lucro. Não se iluda pensando que risco-recompensa é uma relação mágica que o levará à
lucratividade. Você ainda precisa selecionar bons negócios e combinar essa prática com uma
relação risco-recompensa saudável para obter lucro a longo prazo. Quanto maior a sua
relação risco-recompensa média, maiores as chances de você obter lucro em uma série de
negociações. A forma como você seleciona as metas de lucro pode variar de negociação
para negociação, mas você deve sempre ter uma meta planejada antes de abrir a negociação
e, uma vez na negociação, manter esse plano.
SINAL DE FECHAMENTO
Todo trader discricionário deve ter um conjunto de princípios orientadores que definem o tipo de trader
que ele deseja ser. Os cinco princípios de um caçador de barganhas criam uma estrutura para
metodologias de negociação discricionárias a serem seguidas, detalhando os componentes necessários
em cada estratégia de negociação. Cada método de negociação ensinado neste livro é construído sob a
orientação desses princípios. Para atender às necessidades de um caçador de pechinchas, uma
metodologia de negociação deve fornecer um bom equilíbrio entre o tempo de negociação e o tempo
pessoal. Deve basear a seleção de comércio na ação do preço e suporte e resistência em vez de um
indicador, embora seja aceitável usar indicadores como guia. Deve procurar o melhor preço possível e
evitar pagar o preço total por uma negociação perseguindo o mercado com ordens.
Finalmente, a metodologia deve fornecer orientação sistemática para gerenciar riscos e lucros.
Este é um capítulo pequeno, mas seu conteúdo é muito importante. Cada metodologia de
negociação neste livro foi construída com base nos princípios descritos neste capítulo. Nos próximos
capítulos, você verá cada princípio executado taticamente na forma de ordens de entrada, ordens de
parada e ordens de limite. Ao ler sobre vários exemplos de negócios, você começará a entender como
eu abordo cada oportunidade de negociação com o olhar de um caçador de pechinchas. O objetivo real
deste capítulo é fazer você pensar da mesma forma que eu sobre negociação, antes de aprender as
táticas que uso. Seguir os princípios de um caçador de pechinchas garantirá que você compre por um
valor, venda com um prêmio e nunca pague o preço total por uma negociação.
CAPÍTULO 3
Preço de leitura
Açao
que os levará a maiores lucros. Muitos comerciantes colocaram seus

Os traders buscam
fé em constantemente
indicadores técnicosuma vantagem sobre
ou osciladores paraoutros participantes
ajudá-los a preverdoomercado
próximo
movimento no preço sem levar em conta o preço em si. Infelizmente, indicadores
e osciladores não têm influência no mercado, como discutimos no Capítulo 2.
Apesar disso, ainda conheço traders que cobrem seus gráficos com tantos
indicadores e osciladores que nem conseguem ver as barras de preço, o que é
lamentável porque o melhor indicador para prever o próximo movimento no preço
é o próprio preço.
Neste capítulo, você aprenderá a ler a ação do preço sem o auxílio de
indicadores técnicos ou osciladores. Este é um capítulo muito importante para
você considerar, porque ler a ação do preço através do estudo de suporte e
resistência está no centro de todas as metodologias de negociação neste livro.
ENTENDENDO OFERTA E DEMANDA
Se indicadores técnicos ou osciladores não direcionam o preço, então o que o faz?

Visualizando um gráfico de moeda, o preço parece oscilar de forma completamente
aleatória, mas sob o capô o que impulsiona o preço é realmente bastante
ordenado. O mercado de câmbio à vista é um mercado competitivo impulsionado
pelo modelo econômico de oferta e demanda. Muitos fatores influenciam o
equilíbrio entre oferta e demanda, causando deslocamentos no preço de mercado.
Quando mais traders estão dispostos a comprar uma moeda do que vendê-la, o preço subirá,
41
em busca de novos vendedores. O efeito oposto ocorre quando existem mais vendedores do que
compradores: os preços caem.
Desequilíbrios na oferta e na demanda podem durar alguns minutos ou vários anos,
dependendo dos fatores que criaram o desequilíbrio. Costuma-se dizer que o mercado de
moedas é um mercado de tendências fortes, tornando-o um campo de jogo para os
comerciantes de tendências de longo prazo. Isso pode ser parcialmente atribuído a alguns
desequilíbrios de longo prazo na oferta e demanda criados por formuladores de políticas,
como o banco central de um país. Os traders que entendem como medir o viés de oferta
e demanda estão fundamentalmente mais bem preparados para realizar negócios que os
alinhem com o motivo pelo qual o mercado está movendo o preço.
Nesta seção, revisamos três ferramentas de medição que você pode usar para medir
o sentimento de oferta e demanda.
Medindo a Força Fundamental

A oferta e a demanda de uma moeda podem ser afetadas pela força ou fraqueza
fundamental do país que ela representa. Fatores econômicos e políticos se combinam
para incentivar os participantes a comprar ou vender uma determinada moeda, o que
afeta a oferta e a demanda geral. Como as moedas são emparelhadas, é ideal determinar
qual país no par de moedas é mais forte que o outro e comprar essa moeda enquanto
vende a outra.
Saber quais moedas são mais fortes do que outras requer um método sistemático para
medir a saúde fundamental de cada país envolvido. Nesta seção, veremos uma maneira
simples de medir a força fundamental semanalmente.
A medição da força fundamental começa monitorando a saúde da economia de uma

nação por meio de relatórios econômicos. Usando os dados fundamentais relatados em
cada país, crio um índice para cada país que representa sua força ou fraqueza fundamental
geral. Eu chamo isso de Relação de Força ou Fraqueza da Moeda, ou CSOWR, que eu
pronuncio “azedo”. O CSOWR determina quão azeda ou doce é a economia de uma
nação usando dados de relatórios econômicos, como o produto interno bruto e o relatório
de vendas no varejo. Se você é fã de comida chinesa, sinta-se à vontade para chamá-la
de proporção doce e azeda. Como quer que você chame, o índice é usado para determinar
qual moeda dentro de um par de moedas pode ter a vantagem na força fundamental.
Quanto mais fraco um país, maior a probabilidade de sua moeda ser derrotada por uma
moeda mais forte no mercado à vista.
Coletando Dados Fundamentais O primeiro passo para calcular o índice de acidez de

um país é coletar os dados fundamentais fundamentais para aquele país. Isso não se
destina a ser uma forma de negociar as notícias, portanto, não precisa ser feito em tempo
real. Os dados são divulgados por várias instituições governamentais e privadas, portanto,
visitar cada site seria um processo demorado.
Ação de preço de leitura 43
Eu recomendo usar qualquer um dos bons calendários fundamentais disponíveis na Internet

para consolidar os dados e acelerar o processo. Segue uma lista de calendários fundamentais
que uso para coletar dados semanalmente. Para manter a proporção azeda uniforme em todos
os países, coleto dados usando apenas relatórios fundamentais disponíveis de cada país
representado por uma moeda importante. Por exemplo, os dados do clima de negócios do Ifo
alemão não são usados no CSOWR porque afetam apenas o euro e nenhuma outra moeda. O
objetivo do CSOWR é comparar força e fraqueza, maçãs com maçãs.
A proporção azeda usa dados das seguintes fontes:
Taxa de juros do banco central

Produto Interno Bruto (PIB)
Índice de Preços ao Consumidor (inflação)
Vendas no varejo
Emprego
Balança comercial
Esses seis relatórios fundamentais também foram escolhidos porque refletem medidas
positivas e negativas da economia do país. Quando qualquer um desses indicadores está
subindo, geralmente é considerado bom para a moeda do país em comparação com quando
eles estão caindo. Isso garante que a proporção azeda esteja realmente medindo força versus
fraqueza e não seja distorcida por um relatório que funcione contra ela. Um exemplo seriam os
dados de desemprego, pois uma queda nesses números seria positiva para o país, mas poderia
refletir fraqueza na CSOWR. Você pode argumentar que os dados da balança comercial
também devem se enquadrar nessa categoria, já que uma balança comercial em queda indica
um déficit menor, mas isso não indica necessariamente força em uma economia orientada para
o consumidor, porque as vendas no varejo podem cair junto com as importações. A escolha é
sua. Prefiro calcular a balança comercial como parte do CSOWR.
Basta carregar o número bruto em uma planilha para cada fonte fundamental. Você deve
carregar cada valor individualmente e manter os dados históricos se estiver interessado em
fazer qualquer tipo de análise de tendência em um valor fundamental. (Examinaremos o cálculo
do índice azedo e a comparação de moedas na próxima seção.) Finalmente, se você preferir
usar meus CSOWRs, eu os coloco livremente em meu site em www.ryanokeefe.com.
Fundamental Site de
Fornecedor calendários
Rua FX www.fxstreet.com/fundamental/
Bloomberg www.bloomberg.com/markets/ecalendar/index.html
http://biz.yahoo.com/c/e.html
Yahoo!
Calculando o CSOWR O CSOWR é uma fórmula supersecreta e complicada que levei

quase 10 anos e milhares de horas para aperfeiçoar.
Eu não estou realmente certo por que estou compartilhando com você. Na verdade, é
apenas uma média calculada sobre os dados fundamentais que são coletados
semanalmente. Tenha em mente que o CSOWR não pretende ser ciência perfeita. É uma
maneira barata e fácil de medir a força fundamental versus a fraqueza em um determinado
par de moedas.
Para calcular um CSOWR, basta calcular a média dos valores coletados dos dados
fundamentais. A Tabela 3.1 ilustra os dados e o CSOWR I calculados para a economia
australiana de janeiro de 2009 a setembro de 2009.
A Tabela 3.2 contém as CSOWRs para os Estados Unidos durante o mesmo período. Você
notará algumas nuances sobre os números na planilha. Em primeiro lugar, grandes
números, como os resultados da balança comercial ou da mudança de emprego, são
registrados de forma abreviada. Por exemplo, números como 1,45 bilhão são registrados
como 1,45 e –1.200 é registrado como –1,2. Isso é feito para manter a planilha de fácil
leitura e o CSOWR de ser extremamente grande. Em segundo lugar, alguns relatórios
fundamentais, como o PIB, não estão disponíveis mensalmente. Quando um relatório não
for lançado em um determinado mês, basta transferir o número da versão anterior. Terceiro,
para prever um CSOWR antes que os dados sejam divulgados, use o número de previsão
disponível em qualquer calendário econômico e, em seguida, atualize sua planilha assim
que o número real for divulgado.
Usando os dados das Tabelas 3.1 e 3.2, podemos ver claramente que o CSOWR
favoreceu o dólar australiano em relação ao dólar americano durante a maior parte de 2009.
Os comerciantes podem usar o CSOWR ao contemplar uma negociação AUD/USD para
determinar se estão se posicionando no local de força ou fraqueza fundamental. A Figura
3.1 ilustra o gráfico semanal AUD/USD enquanto o CSOWR favoreceu o AUD sobre o USD.
Claramente, a força fundamental estava do lado do dólar australiano, enquanto os Estados
Unidos reduziram sua taxa de banco central, cortaram empregos e as vendas no varejo
caíram. O CSOWR não é uma indicação para negociar por conta própria; você deve sempre
considerar o suporte e a resistência junto com a ação do preço antes de fazer qualquer
negociação. O CSOWR fornece uma maneira rápida e fácil de medir a força fundamental
entre dois pares de moedas.
Medindo o Interesse Institucional

Os participantes institucionais conduzem grandes somas de dinheiro para dentro e fora do
mercado cambial à vista. Seu viés em relação a uma moeda deve ser de interesse de
qualquer comerciante de varejo porque sua influência na oferta e na demanda pode alterar
o valor de uma moeda ao longo do tempo. Não seria bom saber se os grandes dólares
eram geralmente de alta ou baixa em uma moeda antes de você puxar o gatilho em uma
negociação? Infelizmente, o mercado cambial não oferece
45
CSOWR Balança
comercial
Emprego Vendas
no
varejo CPI PIB Taxa
de
juro TABELA
3.1
CSOWRs
calculados
para
a
Austrália,
janeiro
setembro
de
2009
-1,2 4,25
0,01
-0,3
0,77 1,45 0,4 janeiro
3,25
0,01
-0,3
1,43 0,59 1.2 3.8 fevereiro
3,25
0,05
– ,3 Marchar
0,98 0,97 1,8 0,2
-34,7
-5,26
-2 abril
2.11 3
0,1
-0,05
27,3
5,84 Maio
2,5 2.2 3
0,1
-0,05
-0,09 -1,7 Junho
0,34 0,3 0,04
3
0,1
-21,4
-2,84 -0,56
Julho
1 0,4
0,5
3
-0,44 32.2 v1.4 agosto
5,71 0,4
0,5
3
-27,1
-4,26 -1,56 -1 setembro
3
0,6
0,5
46
CSOWR Balança
comercial
Emprego Vendas
no
varejo CPI PIB Taxa
de
juro TABELA
3.2
CSOWRs
calculados
para
os
Estados
Unidos,
setembro
janeiro-
de
2009
-524
-95,18 -40,4
-3.1 -3,8 janeiro
0 0,25
-107,33 -598
-39,9
-2,7 -3,8 fevereiro
0,2 0,25
-114,89 651
–
-36 Marchar
-3,8
0,2 0,25
1
-115,54 663
–
-26 abril
-0,9 -3,8
0,2 0,25
-104,38 -593
-27,6
-0,5 -5,7 Maio
0,3 0,25
-345
-63,18 -29,2
-5,7 Junho
0,5 0,1 0,25
-467
-82,16 -26
-1 Julho
0,6 0,2 0,25
-247
-45,79 -27
-0,1 agosto
0,1
-1 0,25
-216
-41,03 -32
-1,2 setembro
2.7 0,1 0,25
FIGURA 3.1 Rally do Dólar Australiano

informações de posição sobre seus participantes e suas posições porque não há

nenhuma troca para capturar e relatar os dados. O mercado futuro, no entanto,
oferece informações de posição, e há futuros de moeda negociados em
os mercados de commodities nos Estados Unidos que podem fornecer informações úteis para
os comerciantes forex.
Toda sexta-feira a Commodity Futures Trading Commission publica
o Commitments of Traders, ou COT, informe on-line em www.cftc.gov/
marketreports/commitmentsoftraders/index.htm. O relatório contém informações sobre futuros
de moeda negociados através da bolsa, que inclui o euro, dólar canadense, franco suíço,
dólar neozelandês e
Dólar australiano. A Figura 3.2 mostra os dados COT para o dólar neozelandês
futuros da semana de 22 de setembro de 2009.
Os dados do relatório COT são capturados da bolsa na terça-feira e publicados na sexta-
feira, tornando-os obsoletos no momento em que são publicados.
Embora não seja em tempo real, os dados do relatório COT ainda são úteis para medir o
interesse institucional em uma moeda específica. Existem muitas diferenças
estratégias desenvolvidas em torno dos dados contidos no relatório COT, mas
apenas para determinar o posicionamento líquido dos comerciantes não comerciais.
FIGURA 3.2 Relatório de Compromissos de Traders, 22 de setembro de 2009
Os comerciantes não comerciais representam especuladores no mercado de futuros.

Trata-se de operadores que não pretendem receber os contratos de futuros que estão
negociando; eles estão nele para o lucro. Estes são os comerciantes institucionais que estou
interessado em monitorar porque seus grandes dólares ajudam
impulsionar as forças de oferta e demanda no mercado cambial. Sem volume e
informações de posição no mercado à vista, o relatório COT é a coisa mais próxima
um comerciante forex tem que descobrir o que os grandes dólares realmente pensam sobre um
determinado par de moedas. Para determinar a posição líquida dos especuladores institucionais,
compare os contratos curtos não comerciais com os contratos não comerciais
contratos longos. Na Figura 3.2, os traders não comerciais eram líquidos comprados, os
Contratos futuros de dólar da Nova Zelândia dando a este par um longo viés.
O COT Flip Monitorando os dados de Compromissos dos Traders semanalmente permite que
você determine a direção em que os traders institucionais estão indo
seus contratos. Por exemplo, se você soubesse toda semana que os traders não comerciais
estavam reduzindo o número de contratos longos e aumentando o
número de contratos curtos, pode ser um sinal de que o interesse está mudando para
o lado curto. Você também saberá o momento exato em que as instituições
os investidores passaram de uma posição líquida longa para uma posição líquida curta. Para tendência
traders, a informação é especialmente útil para determinar se a tendência
eles estão tentando negociar é com ou contra o viés institucional para uma moeda. A Figura
3.3 demonstra este ponto usando o gráfico semanal NZD/USD
entre abril e setembro de 2009. Em abril de 2009, comerciantes não comerciais
passou de net short para net long, o que correspondeu a uma forte
FIGURA 3.3 Comerciantes Não Comerciais São NZD Longos Líquidos Durante Este Rally em
NZD/USD
tendência de alta começando no mercado spot. No momento em que este artigo foi escrito, os
traders não comerciais ainda estavam comprando em dólar da Nova Zelândia no mercado futuro.
Assim como com o CSOWR, não uso os dados COT como um
estratégia de negociação. Eu uso essas informações para medir o sentimento institucional
só. Se você estiver interessado em usar o relatório COT para construir
estratégias de negociação, eu recomendaria ler Sentiment no Forex
Mercado: indicadores e estratégias para lucrar com o comportamento da multidão e
Market Extremes, por Jamie Saettele, parte da John Wiley & Sons Trading
Series.
A influência dos bancos centrais

Os bancos centrais são participantes ativos no mercado de câmbio e suas ações têm um
impacto direto na oferta e demanda no mercado.
É papel de um banco central monitorar a oferta monetária e tomar decisões políticas que
afetam o sistema monetário de um país. Se um banco central
enviar uma mensagem pouco clara ao mercado por meio de declarações de seu comitê ou
se o mercado estiver insatisfeito com as decisões tomadas, a demanda pela moeda do país
pode sofrer no mercado.
A gestão da oferta monetária é uma parte ativa do papel de um banco central.
Ter muito dinheiro no mercado pode levar a níveis mais altos de inflação e pode estagnar o
crescimento. Os bancos centrais tentam promover o crescimento e combater a inflação por
meio de uma série de ferramentas econômicas, sendo as mais conhecidas as taxas de juros.
Usando o Federal Reserve Bank dos EUA como exemplo, o banco central estabelece duas
taxas de juros, conhecidas como taxa de desconto e taxa de fundos federais. A taxa de
desconto é a taxa de juros cobrada dos bancos para emprestar dinheiro diretamente do
Federal Reserve por meio de uma facilidade conhecida como janela de desconto. A taxa de
fundos federais é uma taxa de juros alvo para os bancos cobrarem juros uns dos outros por
dinheiro de reserva emprestado em uma base overnight. Quando os bancos têm escassez
ou excesso de caixa de reserva, eles podem emprestá-la uns aos outros para cobrir as
exigências de reservas em outros bancos enquanto ganham dinheiro com o empréstimo
noturno. Os juros cobrados sobre esses empréstimos são fixados pela taxa de fundos
federais. Se o Federal Reserve quiser aumentar a quantidade de dinheiro em oferta, ele pode
reduzir a taxa de desconto ou a taxa de fundos federais para incentivar os empréstimos. Por
outro lado, se o Fed quiser diminuir a oferta de moeda, pode aumentar as taxas.
Você aprendeu no Capítulo 1 que as posições abertas em moeda são pagas ou cobradas
com um prêmio de juros, dependendo de sua posição na moeda—longa ou curta. O prêmio
de rolagem noturno é derivado da LIBOR, mas a taxa overnight definida pelo banco central é
a fonte para empréstimos noturnos, que são, em última análise, relatados à British Bankers
Association para calcular a LIBOR. Quanto maior a taxa de juros estabelecida por um banco
central, maior será o rendimento da LIBOR.
O rendimento mais alto cria demanda por essa moeda, e os traders geralmente compram
moedas de rendimento mais alto e vendem moedas de rendimento mais baixo especificamente
para receber os pagamentos de juros; isso é conhecido como um carry trade.
A oferta e a demanda são afetadas pela demanda dos operadores de transporte à
medida que mais e mais operadores acumulam grandes posições ao longo do tempo,
acabando por aumentar a moeda. A Figura 3.4 ilustra como um alto rendimento do Banco da
Inglaterra e um baixo rendimento do Banco do Japão alimentaram a demanda por GBP/JPY
por quase oito anos, à medida que os operadores de transporte continuaram a manter a
moeda de maior rendimento. O rali foi finalmente desfeito pela crise global de crédito de 2008.
O Efeito de Choques Fundamentais na Oferta

e Demanda
Graves desequilíbrios na oferta e na demanda podem ser criados por grandes eventos
mundiais ou pela divulgação de dados fundamentais altamente antecipados. Se o evento
FIGURA 3.4 Demanda GBP/JPY Alimentada por Altos Juros do Banco Central
é uma surpresa completa, os comerciantes geralmente preferem um caminho seguro de liquidar

suas posições e passar para o dinheiro até que o pânico diminua. Essa reação a notícias ou
eventos chocantes causa uma pressão agressiva sobre a oferta e a demanda.
o dinheiro flui de uma moeda para outra. Embora dramáticos, esses
os eventos são muitas vezes uma reação automática; o mercado geralmente retorna ao seu estado
anterior quando os operadores percebem que o céu não está realmente caindo. Pechincha
caçadores podem usar esses eventos a seu favor para juntar as tendências existentes em um
desconto acentuado.
Um exemplo extremo aconteceu durante os ataques terroristas de 11 de setembro de 2001.
No ano que antecedeu os ataques, o dólar valorizou quase US$ 13 em relação ao iene japonês,
subindo de US$ 107 para US$ 120. o
semana antes de 11 de setembro de 2001, o USD/JPY estava se movendo para baixo para testar
um nível de suporte claramente estabelecido no gráfico semanal da Figura 3.5. o
choque do ataque é visto como o mercado caiu quase 400 pips até o final de
negociação em 14 de setembro de 2001. Mesmo diante da tremenda incerteza global, os princípios
de oferta e demanda se mantiveram. Duas semanas depois,
o USD/JPY continuou sua tendência de alta com os traders decidindo que o dólar americano estava
a moeda a ser retida.
FIGURA 3.5 Nem os terroristas conseguem superar a oferta e a

demanda MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
Choques fundamentais de preços não precisam ser eventos globais de terror

para afetar a oferta e a demanda. Toda semana o mercado digere dados econômicos
relativos à saúde da economia de cada nação, como discutimos anteriormente
nesta seção. Ocasionalmente, os dados que o mercado espera ouvir não são os
dados que recebe. O mercado geralmente responde com uma reação instintiva a
notícias que não atendem às expectativas, independentemente de os dados serem
positivos ou negativos para o país. Essas reações oferecem uma oportunidade para
os caçadores de pechinchas astutos.
A Figura 3.6 demonstra uma oportunidade de negociar o AUD/USD após um
choque de preço ter diminuído. O Royal Bank of Australia manteve suas taxas
inalteradas em 7 de julho de 2009, exatamente o que o mercado esperava. A reação
inicial foi um rali rápido, pois os comerciantes de curto prazo acreditavam que as
notícias beneficiariam o dólar australiano. Infelizmente para os touros, essa alta foi
apenas um choque temporário de preços. O banco central deu a entender em sua
declaração de taxas que as taxas de juros não começariam a subir até que
surgissem sinais óbvios de inflação. Após o rali inicial, o mercado continuou a
vender o AUD/USD como fazia antes do comunicado do banco central.
Independentemente do motivo dos choques de preços fundamentais, os traders
devem manter a cabeça fria diante de ações de preços viciosas e ilógicas. Fique à
margem até que fique claro que o suporte e a resistência vencerão
FIGURA 3.6 Breve Rally AUD/USD causado por um evento fundamental

sobre o pânico, então faça a troca contra aqueles que ainda estão em modo de pânico.
O calendário fundamental está cheio de eventos que podem produzir oportunidades
de negociação todas as semanas. Você aprenderá a negociar choques fundamentais
no Capítulo 9.
Negociação de oferta e demanda

A oferta e a demanda podem direcionar o preço sob o capô, mas você pode se
perguntar como um trader pode aproveitar as mudanças na oferta e na demanda para
obter lucro. As linhas de batalha entre oferta e demanda são desenhadas visualmente
em nossos gráficos como barreiras chamadas suporte e resistência. Os termos suporte
e resistência são sinônimos de demanda e oferta. O suporte é visto como compradores
aumentando a demanda e elevando os preços; a resistência é vista como vendedores
inundando o mercado com oferta e empurrando os preços para baixo.
Aprender a identificar suporte e resistência lendo o preço é uma das habilidades mais
importantes que um trader pode desenvolver. Quando você negocia ao longo das
linhas de batalha entre oferta e demanda, você se alinha com a verdadeira força motriz
por trás das mudanças no preço.
IDENTIFICAÇÃO DE SUPORTE
E RESISTÊNCIA
As metodologias de negociação neste livro são construídas com base na suposição de que
você desenvolverá suas habilidades como trader de suporte e resistência. Identificar suporte
e resistência não é difícil com um pouco de prática. Esta seção ensinará as técnicas que uso
para identificar suporte e resistência. No final desta seção, você poderá identificar os níveis
de suporte e resistência em qualquer par de moedas e em qualquer período de tempo do
gráfico. Você aprenderá a identificar os principais níveis de suporte e resistência que
oferecem uma maior probabilidade de sucesso.
Você aprenderá a identificar um bom negócio usando uma técnica que chamo de dia da
barganha, que é um componente importante em todas as metodologias de negociação que
este livro ensina. Por fim, você aprenderá a cronometrar seus negócios para aproveitar o
ritmo natural do mercado em um dia de negociação de 24 horas.
Usando linhas de tendência
As linhas de tendência são linhas diagonais usadas para representar visualmente a direção
do preço em um gráfico. Os traders costumam usar linhas de tendência para entrar em
negociações sempre que o mercado as toca ou as rompe. Prefiro usar linhas de tendência
como guia para determinar tendências devido à sua natureza subjetiva. Os comerciantes
desenham linhas de tendência de muitas maneiras diferentes, tornando questionável sua
utilidade para suporte e resistência ao comércio. Só porque você desenha uma linha de
tendência em um gráfico não significa que há evidências por meio de suporte e resistência
de que o preço respeitará sua linha de tendência. As linhas de tendência são úteis como um
guia para determinar se você deve considerar comprar ou vender um par de moedas com
base nas tendências.
A prática geralmente aceita para traçar linhas de tendência é conectar três ou mais
pontos de preço consecutivos sem que a linha de tendência seja quebrada pelo preço. Em
uma tendência de alta, a linha de tendência deve conectar baixas consecutivas que estão
aumentando de preço. Em uma tendência de baixa, a linha de tendência deve conectar altas
consecutivas que estão diminuindo de preço. A Figura 3.7 ilustra as linhas de tendência em
uso durante uma tendência de baixa e uma tendência de alta. Observe como a tendência de
queda do EUR/USD desacelera e se consolida antes de romper a linha de tendência de
baixa e estabelecer uma nova tendência de alta.
Usando linhas horizontais

O suporte horizontal e a resistência são desenhados usando linhas que conectam altas
consecutivas ou baixas consecutivas. As linhas horizontais de suporte e resistência
representam um limite distinto na batalha entre compradores e vendedores, porque oferta e
demanda temporariamente equilibradas e o preço não conseguiu
FIGURA 3.7 Desenhando linhas de tendência usando EUR/USD

continuar por eles. Essas áreas de suporte e resistência são as principais

técnica usada para entrar em negociações e gerenciar riscos por todas as metodologias de
negociação deste livro.
Suporte de desenho O suporte é desenhado em baixas consecutivas, indicando uma área de preço
em que os compradores equilibraram os vendedores e o preço não foi possível
para mover para baixo. É importante entender a ação recente do preço antes de você
considere comprar um par de moedas junto com o suporte. Durante uma tendência de alta, o suporte
atua como um ponto de partida para a demanda empurrar os preços para cima, tornando-se um
boa área para considerar a compra. Você não quer comprar suporte durante uma tendência de
baixa, porque o mercado provavelmente romperá o suporte para
atingir novos mínimos. A Figura 3.8 demonstra como desenhar suporte durante um
tendência de alta.
Resistência de desenho A resistência é desenhada em máximos consecutivos,

indicando uma área de preço onde os vendedores se equilibram com os compradores e o preço
não conseguia subir mais. Durante uma tendência de baixa, a resistência oferece aos traders
FIGURA 3.8 Suporte de desenho durante uma tendência

de alta MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
uma área de baixo risco e alta probabilidade de vender um par de moedas e aderir à
tendência de baixa existente. O conhecimento da ação ou tendências recentes do preço é
importante para selecionar corretamente a resistência. Não é aconselhável vender com
resistência durante uma tendência de alta, porque é provável que o mercado ultrapasse a
resistência e faça uma alta mais alta. A Figura 3.9 demonstra os níveis de resistência
durante uma tendência de baixa.
Você já deve ter notado que o suporte e a resistência geralmente mudam de função.
Quando o suporte é quebrado, o mercado geralmente o testa novamente como resistência
antes que o mercado caia ainda mais. Por outro lado, quando a resistência é quebrada,
geralmente é testada como suporte antes que o mercado suba. Esses princípios são
importantes para os traders de suporte e resistência porque oferecem áreas de alta
probabilidade, baixo risco e previsíveis no gráfico para entrar em negociações. A Figura
3.10 demonstra esse princípio em ação usando um gráfico de quatro horas EUR/USD. No
início do gráfico, o EUR/USD saiu da consolidação e caiu várias centenas de pips. Esse
rompimento criou uma zona de resistência, conforme mostrado pelas linhas paralelas na
Figura 3.10. Quando o mercado revisitou a zona de resistência, vendeu novamente. Os
comerciantes de suporte e resistência que identificaram essa oportunidade de resistência
foram capazes de capitalizar uma negociação fantástica com muito pouco risco.
FIGURA 3.9 Resistência de desenho durante uma tendência

de baixa MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
FIGURA 3.10 Suporte e resistência frequentemente invertem papéis

Usando zonas-chave
O desafio que muitos traders enfrentam é determinar quais níveis de suporte e
resistência horizontal têm a maior probabilidade de manter o preço versus quais irão
falhar. Embora a tendência e a ação do preço tenham muita influência na seleção do
nível certo de suporte ou resistência, existem alguns atalhos que você pode usar para
acelerar o processo. As principais zonas de suporte e resistência podem ser usadas
para aumentar a probabilidade de o preço respeitar o nível de preço e oferecer uma
boa negociação. As zonas-chave são criadas identificando números redondos
psicológicos, extremos de alcance, fortes rejeições e reviravoltas. Essas técnicas
oferecem a maior probabilidade de sucesso, na minha opinião, e eu as uso
regularmente.
Usando números redondos Usar números redondos para identificar suporte e

resistência é uma excelente estratégia porque tira proveito da psicologia por trás da
oferta e da demanda. Os comerciantes são pessoas, e as pessoas gostam de pensar
em termos de números redondos, permitindo que você explore essa característica no
mercado cambial. Ordens de entrada e parada são rotineiramente agrupadas em torno
de números redondos porque é mais fácil calcular o lucro ou a perda mentalmente
quando você está considerando uma negociação. Por exemplo, você prefere calcular
o lucro ou a perda em uma negociação colocada em $ 1,20 ou $ 1,19836? Quanto
mais zeros um preço tiver, mais forte será a barreira.
Os números redondos são particularmente eficazes para usar perto da abertura
de um pregão importante. Quando o mercado está pairando acima ou abaixo de um
número redondo antes da abertura de Londres ou Nova York, é provável que o
mercado teste esse número redondo à medida que as negociações começam. A razão
pela qual isso acontece está fundamentada na oferta e na demanda. Se os formadores
de mercado estiverem procurando baixar o preço, eles podem mover o mercado para
cima inicialmente para gerar pressão de venda, acionando paradas acima de um
número redondo próximo. O efeito oposto é visto quando os formadores de mercado
procuram elevar o preço. Os traders geralmente se referem a isso como stop gunning
e, embora a maioria dos marcadores de mercado nunca admita fazê-lo, você pode vê-
lo nos gráficos uma e outra vez.
Os caçadores de pechinchas podem usar esse comportamento do mercado a seu
favor, antecipando quando isso acontecerá e fazendo seus pedidos para tirar proveito
disso. Se o mercado estiver negociando perto de um número redondo e você acredita
que pode ser disparado na abertura, faça seus pedidos 10 pips acima ou abaixo do
número redondo. Na minha experiência, quando um número redondo se mantém após
ser disparado, o mercado raramente se move mais de 30 pips acima do número
redondo antes de continuar na direção oposta. Quando essa técnica funciona, ela
oferece uma entrada de alta probabilidade com risco extremamente baixo.
A Figura 3.11 demonstra essa técnica em ação. Durante uma tendência de alta,
o GBP/USD entrou em uma pequena fase de consolidação. Na manhã de
FIGURA 3.11 Usando um número redondo para suporte

10 de setembro de 2009, GBP/USD estava sendo negociado logo acima do número redondo
preço de $ 1,6500 antes da abertura de Londres. Logo após a abertura, GBP/USD
negociado para baixo para testar o número redondo e atingiu um mínimo de $ 1,6479 antes
continuando a subir mais alto.
Usando Intervalos Diários Os máximos e mínimos diários de cada dia de negociação

representam um nível chave de suporte e resistência. Estas são duas áreas onde o abastecimento
e demanda equilibrada momentaneamente e formada suporte e resistência. Isto
não é incomum que o mercado teste uma alta ou baixa diária durante os dias de negociação
subsequentes, o que dá aos traders de suporte e resistência outra
área de alta probabilidade e baixo risco para entrar no mercado. Compreender a ação do
preço da moeda é importante para usar um intervalo diário com sucesso. Considere menos
a tendência de longo prazo, se os últimos dias de negociação foram muito otimistas, você
pode querer considerar comprar perto da baixa diária. Se o preço diário recente
ação é de baixa, considere vender a alta diária. A utilidade de um diário
faixa alta ou baixa degrada ao longo do tempo, então eu recomendo usar apenas a última
FIGURA 3.12 Comprando um mínimo diário em um MetaTrader

de tendência de alta, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
dois ou três dias de negociação com esta técnica. A Figura 3.12 ilustra o GBP/JPY no contexto de
uma tendência de alta representada pela seta longa.
A baixa diária de sexta-feira, 17 de julho, ofereceu aos traders de tendências uma oportunidade de
aderir à tendência com muito pouco risco.
Usando Intervalos Semanais Os preços altos e baixos de uma semana de negociação completa
oferecem suporte e níveis de resistência importantes para os traders, assim como os intervalos diários.
Os intervalos semanais têm maior longevidade do que os intervalos diários e podem ser respeitados
pelo mercado por vários dias, semanas ou até meses. Identificar a alta ou baixa em um gráfico
semanal é simples, mas não oferece muitos detalhes para planejar uma negociação de suporte ou
resistência. Usar um período de tempo menor fornecerá uma imagem mais clara de suporte e
resistência ao longo do intervalo semanal. A Figura 3.13 ilustra um exemplo de venda do GBP/JPY
na alta semanal.
Usando um gráfico de quatro horas para planejar essa negociação, você pode determinar se a alta
semanal está sendo mantida como resistência antes de vender o par de moedas. Os longos pavios
em cada vela de quatro horas ilustram uma forte pressão de venda nessa área, à medida que o
preço sobe mais alto, apenas para ser vendido novamente. Esses pavios de vela são fortes indícios
de que um nível de resistência ou suporte se manterá
FIGURA 3.13 Vendendo GBP/JPY na Alta Semanal

e existe uma oportunidade de comércio. Os comerciantes que venderam perto de US $ 159,70 foram oferecidos
uma oportunidade de negociação de baixo risco e alta recompensa ao longo da alta semanal.
Traders de suporte e resistência de longo prazo usando ação de preço para

as negociações de suporte e resistência do plano devem começar com gráficos de muito longo prazo
e, em seguida, mova para prazos mais baixos. Quanto mais tempo você estiver
olhando, mais provável é que o nível de suporte e resistência
ser respeitado pelo preço. Eu desenvolvi minha teoria de trabalho sobre este conceito não
porque há algo mágico em prazos mais longos; em vez disso, mais
os comerciantes são capazes de identificar suporte e resistência de longo prazo. Isso é um
cenário onde a ideia de uma profecia auto-realizável no mercado pode realmente ter algum mérito.
Os gráficos semanais e mensais não mudam com a mesma frequência que os gráficos diários ou
horários. Os níveis de suporte e resistência nos gráficos de longo prazo podem ser respeitados por
muitos anos antes de serem finalmente quebrados.
Esses níveis de suporte e resistência devem ser conhecidos por qualquer suporte e
comerciante de resistência à procura de uma pechincha. Eles são negociados como qualquer outro
nível de suporte e resistência seria negociado usando as táticas descritas no
próxima seção.
AÇÃO DE PREÇO DE NEGOCIAÇÃO
Identificar suporte e resistência é apenas metade da batalha; para ganhar dinheiro, você
tem que ser capaz de negociá-los. Existem algumas táticas que prefiro negociar ação de
preço ao longo dos níveis de suporte e resistência, e você aprenderá essas táticas nesta
seção. Você verá essas táticas em ação quando discutirmos as metodologias de negociação
reais nos Capítulos 6 a 9. Para negociar a ação do preço com sucesso, você precisa ter
claro um conceito crítico sobre suporte e resistência: não é uma linha perfeita na areia.
Ocasionalmente, um preço será atingido que causa uma reação imediata e óbvia do
mercado, mas as barreiras de suporte e resistência são normalmente estabelecidas em
uma faixa entre um preço alto e um preço baixo. Este intervalo representa a zona de
suporte ou resistência onde compradores e vendedores estão momentaneamente em
equilíbrio.
O equilíbrio relativo entre compradores e vendedores pode durar alguns minutos ou alguns
anos, dependendo do período de tempo em que você está negociando, mas o intervalo
deve ser claro. Essa faixa é onde os traders devem procurar entrar em uma negociação de
baixo risco e alta probabilidade ao longo de suporte e resistência.
Identificando Zonas de Suporte e Resistência

A localização de uma zona de suporte ou resistência é feita encontrando a faixa de preço
imediatamente anterior a uma curva que leva o preço em uma nova direção. O intervalo
pode estar próximo de um número redondo, em um intervalo diário ou semanal, ou antes
de uma grande quebra de preço. Uma vez localizada, a zona se torna o ponto de foco para
um trader de suporte e resistência à caça de pechinchas para fazer pedidos. A Figura 3.14
ilustra as zonas de suporte e resistência usando um gráfico horário GBP/USD. Neste
exemplo, o mercado está se aproximando de uma zona de suporte identificada entre um
preço alto de US$ 1,6025 e um preço baixo de US$ 1,5975. Vale a pena notar que o
número redondo psicológico de US$ 1,6000 fica no meio dessa zona de suporte, tornando
atraente para os comerciantes considerarem uma posição longa se a zona mantiver o
suporte.
Os prazos mais baixos são frequentemente usados para identificar zonas de suporte
e resistência. A maioria das estratégias de negociação ensinadas neste livro usa prazos
mais baixos para planejar entradas baseadas em suporte e resistência após identificar uma
oportunidade de negociação no gráfico diário. Passe algum tempo identificando zonas de
suporte e resistência usando dados históricos e tenha uma ideia da maneira como o preço
se move para dentro e para fora dessas zonas; valerá a pena o seu tempo.
Identificando Rejeições Fortes

Ocasionalmente, o mercado toca um preço que gera um enorme interesse. Quando isso
ocorre, o mercado é muitas vezes fortemente rejeitado
FIGURA 3.14 Zonas de Suporte e Resistência

desse preço, criando um padrão, ao qual me refiro tão criativamente como um forte
rejeição. Existem vários nomes associados a padrões de barra simples ou vela que são bem
conhecidos, como barras de pinos ou martelos, mas não
confunda fortes rejeições com padrões tradicionais de velas. Padrões de velas
e as barras de pinos têm restrições que qualificam seus padrões como sinais de negociação.
As rejeições fortes estão focadas em analisar a força de uma zona de suporte ou resistência e
não são sinais de negociação por conta própria.
Rejeições fortes são frequentemente vistas como uma única barra ou castiçal; no entanto,
uma série de fortes rejeições apenas adiciona mais evidências de que o nível de suporte ou
resistência que você está analisando é genuíno. Castiçais exibem fortes rejeições com um pavio
ou cauda muito longo. O tamanho do corpo
não importa; trata-se de observar o fluxo de pedidos, não de detectar uma vela
padronizar. Os gráficos de barras exibem uma forte rejeição com uma barra longa cuja abertura
e carrapatos próximos estão próximos. A Figura 3.15 ilustra como é uma rejeição forte tanto no
formato de candlestick quanto no formato de gráfico de barras.
Fortes rejeições ocorrem quando o mercado atinge um preço que desencadeia uma
enorme quantidade de interesse de venda ou compra e serve como um aviso para
comerciantes que um nível de demanda pode estar se formando. Este exemplo mostra uma forte
objeção com viés de venda porque as mechas são mais altas que o corpo.
FIGURA 3.15 Exemplos de Rejeição Forte
A reversão desse padrão indicaria uma forte objeção com um viés de compra.
Ver uma forte rejeição deve servir como um alerta para os traders de que um
bom suporte e comércio de resistência podem ocorrer perto da fonte do forte
rejeição.
Rejeições fortes são ferramentas visuais para apoiar a ideia de que um forte nível de
suporte ou resistência pode ter se formado próximo ao preço que foi a fonte
da rejeição. Você deve sempre analisar a paisagem circundante para
certifique-se de que qualquer objeção forte tenha alguns dentes; caso contrário, você entrará
um comércio sem mérito. Rejeições fortes que ocorrem perto de números redondos são
geralmente muito bons sinais de que o número redondo desenvolveu suporte ou
resistência e vai segurar. Rejeições fortes também são indícios potentes de que o suporte ou a
resistência são fortes quando aparecem perto da abertura de uma grande
sessão de negociação ou após a divulgação dos principais dados fundamentais, como
o relatório de folha de pagamento não agrícola.
Fortes rejeições ocorrem em todos os pares de moedas e em qualquer período de tempo. o

quanto maior o prazo, mais atenção uma forte rejeição deve receber.
É preciso uma quantidade enorme de atividade para empurrar uma lata diária ou semanal,
portanto, quando o preço for rejeitado em um período de tempo mais longo, tome nota.
A Figura 3.16 ilustra como um conjunto de rejeições fortes combinadas com
um número redondo criou uma oportunidade de compra em USD/JPY em julho de 2009.
USD/JPY testou o suporte em $92,00 duas vezes e foi fortemente rejeitado;
no terceiro teste o mercado inverteu e subiu. Usando uma ordem de entrada para comprar o
USD/JPY abaixo do número redondo em US$ 91,90, um caçador de ganho de barra poderia ter
aproveitado esse baixo risco e alta probabilidade
apoiar o comércio.
Identificando desvios
Turnabouts são uma técnica muito conservadora para identificar negociações de suporte e
resistência. Usando uma reviravolta, o trader espera essencialmente pela confirmação de que
um nível de suporte ou resistência suspeito manterá o preço antes
FIGURA 3.16 USD/JPY Comércio de forte rejeição

agir com um comércio. Quando você comete um erro de negociação, não há garantias
de devolução do dinheiro, mas esperar por uma reviravolta é provavelmente a coisa
mais próxima que você encontrará de uma garantia no mundo de negociação de
suporte e resistência. O mercado deve girar para poder negociar - daí o nome reviravolta.
A desvantagem de uma negociação de reviravolta é perder outras oportunidades
válidas de suporte e resistência.
Quando os traders entram agressivamente em suporte e resistência, eles entram
em uma negociação bem antes de um trader de reviravolta. Em alguns casos, o
mercado se afastará do nível de suporte ou resistência com tanta força que esperar
pela virada pode manter um trader de virada de lado enquanto o trader agressivo está
no dinheiro. Embora esperar pelo turno reduza o número de negociações realizadas,
as negociações realizadas podem oferecer uma maior probabilidade de sucesso. Os
traders de virada não estão adivinhando se o suporte e a resistência se manterão
porque esperaram pela virada. As reviravoltas também eliminam a adivinhação de
colocar ordens de parada de proteção. Durante a reviravolta, o mercado fará um
preço alto ou baixo, dependendo se você está negociando suporte ou resistência.
Essa marca de preço alto oferece aos traders um excelente lugar para colocar uma
ordem de parada protetora em sua posição, caso a negociação seja um perdedor.
FIGURA 3.17 Suporte de negociação usando uma técnica de

turnabout MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
A Figura 3.17 ilustra um exemplo de espera que o mercado gire antes de assumir que
o nível de resistência se manterá. Neste exemplo, o USD/CAD subiu para testar um nível
de resistência em US$ 1,2670 e foi rejeitado novamente. Os comerciantes que esperaram
que o mercado fechasse abaixo do nível de resistência usaram a reviravolta efetivamente
para vender a descoberto esse nível de resistência. A pequena linha acima do preço alto
durante a virada representa um nível de ordem de parada potencial para proteger uma
posição curta.
Identificando um dia de pechincha
Os dias de barganha são um tema recorrente que você verá em quase todas as
metodologias de negociação que eu uso. Os comerciantes muitas vezes saltam para as
tendências a um preço que não representa o melhor valor possível para sua negociação.
Isso geralmente é referido como perseguir uma fuga ou entrar no topo de uma alta ou
venda. Os dias de pechincha representam uma oportunidade de aderir a uma tendência
existente a um preço muito mais barato. Eles são frequentemente chamados de pullbacks
e são formados quando o mercado se move contra a ação ou tendência de preço predominante.
A ideia é simples e está enraizada na teoria de como a oferta e a demanda
impulsionam os preços para cima ou para baixo. Dentro do contexto de qualquer tendência há
chega um ponto em que os comerciantes que estão conduzindo a tendência perdem o

interesse e a tendência diminui. Essa pausa permite que o outro lado ganhe o controle e
empurre o mercado na direção oposta da tendência predominante. Eventualmente, os
participantes da tendência original percebem os preços mais baratos e começam a entrar
no mercado novamente. Quando a tendência predominante parou e o mercado está em
liquidação, um dia de pechincha geralmente está próximo.
Selecionando os melhores dias de barganha Cada metodologia ensinada neste livro

explicará como identificar um dia de barganha para aquela estratégia de negociação
específica, porque as regras variam. Independentemente das nuances de uma estratégia,
todos os dias de barganha são representados por um retrocesso em relação à ação ou
tendência de preço predominante. A Figura 3.18 ilustra vários dias de pechincha em
tendências de alta e de baixa usando um gráfico diário USD/CAD de 2009. Dias de
pechincha se encaixam no princípio de caça às pechinchas, nunca pagam o preço total.
Procurar um dia de barganha ajudará a reduzir o risco que você deve correr para aderir a uma tendência e
FIGURA 3.18 Dias de pechincha durante várias

tendências MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
aumentar os lucros evitando entradas no topo de uma liquidação ou rali. Você irá
veja dias de barganha em ação nos Capítulos 6 a 9.
mechas e Caudas Estão Importante Um bom dia de barganha terá um pavio

ou uma cauda, dependendo de como se espera que a tendência continue. o
comprimento do pavio ou cauda não é tão importante quanto simplesmente ter um, embora
quanto mais longo, mais suporte ou resistência pode estar presente. A importância de um pavio
ou cauda está no nível de suporte ou resistência fornecido como
o dia da barganha chegou ao fim. Sem ele, há pouca evidência através
análise de ação de preço que o mercado realmente encontrou comerciantes dispostos a parar
na direção do dia da barganha, e o mercado pode avançar ainda mais no
próximo dia de negociação. Se você deseja vender um par de moedas, a pechincha
dia deve ter fechado acima do indicador e ter um pavio visível no
vela. Se você deseja comprar a moeda, a vela diária ou semanal
deve ter fechado abaixo do indicador e ter uma cauda visível.
Considere sempre o suporte e Resistência Quando você considera um potencial

dia de barganha, não faça isso no vácuo. Mesmo que o dia da pechincha tenha um pavio ou
cauda de tamanho decente, isso não significa que o mercado não tenha terminado de se mover
contra a tendência. Você pode ver isso claramente demonstrado na Figura 3.18,
o que mostra que nem todo dia de barganha é aquele que você deve negociar. O dia de ganho
da barra por si só não é um sinal para negociar; é um sinal de que pode haver
oportunidade de suporte e resistência em breve. Quando você vê uma pechincha
dia, você deve procurar uma oportunidade de apoio e resistência para se juntar ao
tendência existente a preço de banana. Use tudo o que você aprendeu sobre
suporte e resistência para determinar se há uma oportunidade de
troca. Se você não vê oportunidades óbvias, siga em frente, porque nem todos
dia de barganha trará uma oportunidade de negociação.
Espere pelo Novo Iorque Perto As velas diárias tendem a ser ligeiramente diferentes
de gráfico para gráfico, dependendo do seu feed de dados e do horário em que
seu software considera o final de um dia de negociação. Eu prefiro gráficos que fecham
velas diárias às 17:00 Hora do Leste. Isso garante que a vela diária
em suas contas de gráfico para toda a gama de negociações que ocorreram durante
os pregões de Londres e Nova York naquele dia. Para a maioria dos comerciantes
isso não será um problema, mas se suas velas diárias fecharem em outro momento, você
pode considerar alterar suas configurações ou trocar de software.
Aprendendo a fazer pedidos de entrada eficazes

A negociação de oportunidades de suporte e resistência de longo prazo permite que você
gerencie como você entra em negociações usando ordens de entrada. Você não precisa estar presente
quando a oportunidade de suporte ou resistência é executada. Aprendendo a colocar
ordens de entrada para que você receba o melhor preço possível, mesmo quando
você não estiver presente para executar a negociação, requer alguma prática, mas
não é difícil de dominar. Fazer um pedido de entrada depende do tipo de oportunidade
que você está tentando aproveitar. Os números redondos devem ter ordens de
entrada colocadas pelo menos 10 pips acima ou abaixo do número redondo,
dependendo do seu desejo de ser longo ou curto. As negociações de suporte e
resistência devem aproveitar uma zona de suporte ou resistência definida perto do
preço de entrada desejado. As operações de suporte devem colocar uma ordem de
entrada no topo de uma zona de suporte. As negociações de resistência devem
colocar uma ordem de entrada na parte inferior da zona de resistência. Essa prática
garante que sua ordem de entrada seja executada quando o mercado entrar nos
limites externos da zona de suporte ou resistência que está sendo negociada. Essas
técnicas são demonstradas nos Capítulos 6 a 9.
SINAL DE FECHAMENTO
Este capítulo ensinou os principais conceitos por trás de aprender a ler preços. Você aprendeu como
a oferta e a demanda são influenciadas, como o suporte e a resistência são identificados e como
negociar na ação do preço sem a ajuda de indicadores.
Lembre-se de que suporte e resistência são inúteis sem o contexto da ação ou tendência do preço.
Ao selecionar um nível de suporte ou resistência, certifique-se de que ele esteja de acordo com a
ação recente do preço antes de fazer uma negociação. Compre suporte durante uma tendência de
alta e venda resistência durante uma tendência de baixa. Se você não tiver certeza de qual tendência
está no controle, mude para um período de tempo mais alto para identificar a tendência predominante
e seguir o preço.
Você aprendeu o conceito de um dia de barganha e aprendeu a procurar oportunidades que
ofereçam a maior probabilidade e menor risco para negociar. Use as principais zonas de suporte e
resistência encontradas ao longo das altas e baixas de velas diárias ou semanais, números redondos
e rejeições quase fortes. Finalmente, se você for mais conservador, use uma estratégia de reviravolta
e permita que o mercado entre e saia de uma área que você acredita ser uma zona de suporte ou
resistência antes de fazer uma negociação.
Este foi um capítulo muito importante porque estabelece a estrutura para a execução de
negociações ao longo de suporte e resistência, o que é fundamental para a implementação dos
métodos ensinados nos Capítulos 6 a 9.
CAPÍTULO 4
Gestão de risco
um comércio. Como você lida com o risco é o conceito mais importante que um
Perder trader
faz parte da negociação
deve e, mais
entender para cedo ou amais
sobreviver tarde,
longo vocêInfelizmente,
prazo. perderá dinheiro
o com
gerenciamento de risco é um tópico confuso para muitos traders. Através do
meu blog, conversei com traders de todo o mundo que cometeram os mesmos
erros que cometi como trader inexperiente; as discussões neste capítulo são
uma resposta a essas conversas.
Neste capítulo, você aprenderá a usar ordens stop, evitar overtrading,
dimensionar suas posições corretamente e gerenciar os trailing stops adequadamente.
Gerenciar o risco é um princípio fundamental da caça às pechinchas, porque você
não pode negociar se acabar perdendo todo o seu dinheiro. Arme-se com as
informações deste capítulo e você estará preparado para proteger o capital de sua
conta dos riscos da negociação de moeda.
SEMPRE USE UMA ORDEM DE PARADA
Recebo pelo menos um e-mail por mês de um trader que deixou uma má negociação
escapar dele. Normalmente, o trader não colocou uma ordem de parada em sua
negociação e o mercado se moveu contra ele, criando uma perda significativa. Fechar
uma negociação com prejuízo pode ser muito difícil para os traders, especialmente os
novos traders que não construíram um calo contra a dor de perder dinheiro real.
Automatizar a saída de uma negociação ruim é importante porque alguns traders
continuarão mantendo uma negociação ruim, esperando e rezando para que o mercado retorne em algu
71
em seu favor. Já vi alguns traders manterem uma posição mesmo quando suas contas são
retiradas de 10% a 40% ou mais. Ninguém gosta de perder dinheiro, mas você deve cortar
uma perda rapidamente ou não terá mais dinheiro para negociar novamente. As ordens de
parada ajudam a remover as emoções envolvidas no fechamento de uma negociação ruim,
tirando a decisão de suas mãos e autorizando seu negociante de moeda a fechá-la para você.
As paradas só são eficazes se você as deixar em paz. Alguns traders movem sua parada
cada vez mais longe do ponto de entrada, para dar mais espaço à negociação. Isso não é
diferente de negociar sem parar, na minha opinião. Depois de determinar o melhor preço para
colocar uma ordem de parada, deixe-o em paz! Mover uma ordem de parada é um hábito
horrível de se entrar e levará você a assumir mais riscos por negociação e pode levar sua
conta à ruína. Quando a negociação for ruim, deixe o stop loss fazer seu trabalho e tire você
do mercado.
É muito melhor estar fora do mercado e procurando outro bom negócio do que casado com
um ruim.
Colocando ordens de parada
As ordens de parada são eficazes somente se você souber como colocá-las corretamente.
Os comerciantes costumam reclamar quando suas paradas são acionadas apenas momentos
antes de o mercado se mover a seu favor. Esses comerciantes provavelmente não sabem
como colocar paradas corretamente e continuarão sendo interrompidos prematuramente.
Você deve se fazer duas perguntas quando estiver procurando um lugar para colocar uma
ordem de parada:
1. Onde o preço já provou que não foi negociado recentemente?

2. A que preço saberei que minha negociação é inválida?
Seu stop deve ser colocado a um preço que você sabe que o mercado não conseguiu
negociar no histórico recente de preços. As zonas de suporte e resistência oferecem áreas
acima ou abaixo das zonas nas quais o preço provou ser incapaz de negociar durante a ação
recente do preço. Estas áreas oferecem excelentes locais para colocar a sua ordem de
paragem. Você também saberá que uma negociação de suporte e resistência não é mais
válida nas áreas acima ou abaixo das zonas de suporte e resistência, porque a zona não deve
cair no preço se sua teoria de negociação estiver correta.
Uma vez que uma zona é violada pelo preço, não é mais um suporte ou resistência válido e a
negociação é inválida.
A Figura 4.1 demonstra o local adequado para colocar sua ordem de parada usando
uma entrada de zona de suporte. Na Figura 4.1, o EUR/USD estabeleceu suporte entre o
número redondo de US$ 1,4000 e US$ 1,4100. Os traders que compraram EUR/USD perto
do topo desta zona de suporte deveriam ter colocado seu stop abaixo do fundo da zona de
suporte. Isso garante que sua parada seja
Gestão de risco 73
FIGURA 4.1 Colocando uma ordem de parada abaixo do

Suporte MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
localizado onde o preço não foi capaz de negociar na história recente e é um ponto de saída lógico
se a zona de suporte não conseguir impedir que o EUR/USD caia.
A Figura 4.2 demonstra o local adequado para colocar sua ordem de parada usando uma
entrada na zona de resistência. Na Figura 4.2 o USD/CAD estabeleceu uma zona de resistência
entre $ 1,050 e $ 1,1150. Os comerciantes que venderam USD/CAD perto de US$ 1,050 deveriam
ter colocado ordens de parada acima da zona de resistência, conforme mostrado pela linha tracejada.
Essa colocação garante que a parada esteja localizada onde o USD/CAD não conseguiu negociar
no histórico recente de preços. Se o USD/CAD violar esta zona de resistência e subir, a negociação
é inválida e a colocação do stop é um ponto de saída lógico.
Este processo pode ser repetido em qualquer par de moedas e em qualquer período de tempo.
Colocar stops exige alguma prática e, mesmo seguindo essas diretrizes, alguns negócios serão
interrompidos por picos de preço. Evite colocar suas paradas dentro de 15 pips de um número
redondo, porque já discutimos a atração que os números redondos devem precificar. Se você colocar
suas paradas perto de um número redondo, é mais provável que você seja interrompido durante um
pico que sonda o número redondo procurando por paradas. Certifique-se de que você está pelo
menos
FIGURA 4.2 Colocando um Stop acima da

Resistência MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
20 pips acima ou abaixo de um número redondo para evitar ser “stop gunned” durante um
teste de número redondo. No geral, as paradas são uma excelente ferramenta para
gerenciar o risco com precisão e tirar a emoção de uma negociação perdedora por meio da
execução automática.
CUIDADO COM O EXCESSO
Sem capital em sua conta, você está morto como trader; portanto, proteger seu capital de
negociação deve ser sua principal prioridade. Sempre que você abre uma negociação, está
colocando capital em risco, por isso é importante selecionar apenas as melhores negociações
e ter uma boa razão para arriscar o capital. Infelizmente, muitos comerciantes estão ansiosos
para ganhar dinheiro e assumem que quanto mais eles negociam, mais potencial eles têm
para fazer mais alguns pips, mas isso não funciona dessa maneira no mundo real da
negociação. Você não pode forçar o mercado a lhe dar uma negociação decente
simplesmente porque você quer negociar; se você é, você é
Gestão de risco 75
negociações excessivas. Os comerciantes overtrade devido à falta de disciplina para manter uma
metodologia de negociação sólida, tédio ou ganância e não estão conseguindo gerenciar o risco
de seu capital de negociação. Aqui estão alguns sinais de alerta comuns de que você pode estar
negociando demais:
Incapaz de explicar por que você fez algumas negociações recentes

Ter lucro, mas devolver tudo até o final do mês
Estudando gráficos e procurando negociações mais de oito horas por dia
Aceitar negociações porque você “acredita” que o preço seguirá um determinado caminho
A correção do overtrading é responsabilidade do trader individual, mas tenho uma sugestão:

Pare de negociar em prazos curtos. A maioria dos traders que vejo propensos a overtrading estão
tentando negociar gráficos de 5 ou 15 minutos durante os pregões de Londres ou Nova York.
Esses comerciantes são bombardeados com a ação do preço porque o mercado está muito ativo
nesses momentos, e eles acabam perseguindo o preço por todo o gráfico tentando fazer outro
pip. Eu defendo a negociação de um prazo mais longo. Você não precisa ganhar 1.000 pips por
mês para obter um bom retorno sobre seu capital, então por que ameaçar sua conta com vários
negócios quando você não precisa? Os gráficos diários ou semanais podem oferecer apenas uma
ou duas negociações por semana versus várias por dia, mas menos negociação significa menos
risco e mais foco. A negociação de longo prazo também pode reduzir o custo da negociação,
como você verá na próxima seção.
REDUZINDO SEUS CUSTOS DE TRANSAÇÃO
Em termos de risco, outra razão pela qual promovo a negociação de longo prazo é reduzir os
custos de transação. Os negociantes de moeda são muito bons em divulgar a noção de que, de
alguma forma, o mercado de moeda é mais barato para negociar porque não há comissões. A
realidade, no entanto, é que a moeda de negociação pode ser muito cara devido ao spread
cobrado em cada negociação. Usando a alavancagem típica, uma conta de lote padrão pode
pagar de US$ 20 a US$ 50 por lote para abrir uma posição. Se você negociar 10 lotes, os custos
totais de transação são de $ 200 a $ 500 por negociação! A linha inferior é que quanto mais você
negocia, maiores são seus custos de transação. Os traders de curto prazo devem trabalhar muito
mais para obter o mesmo lucro que um trader de longo prazo. Considere os custos de transação
na Tabela 4.1 para ganhar 500 pips de lucro.
A Tabela 4.1 ilustra como os custos de transação se tornam uma porcentagem significativa
do lucro de um trader quanto mais frequentemente ele negocia. Este exemplo assume lotes
padrão com alavancagem de 100:1 negociando o par de moedas euro/dólar americano com um
spread de dois pip. O trader que fez 50 negociações teve que ganhar $ 980 a mais do que o trader
que fez uma negociação para ganhar 500 pips
TABELA 4.1 Os custos de transação podem realmente aumentar
Número Total Transação

of Trades Lucro Custos Lucro
1 $ 5.000 $ 20 0,4%
10 $ 5.000 $ 200 4%
25 $ 5.000 $ 500 10%
50 $ 5.000 $ 1.000 20%
No geral. Além disso, os traders que estão constantemente entrando e saindo do mercado
mercado ativo são mais propensos a encontrar derrapagem. Sempre que um negociante de moeda não
consiga concluir uma negociação ao preço solicitado pelo
trader, é conhecido como slippage. Os comerciantes que se concentram em negociar as notícias ou
outros momentos de alta volatilidade do mercado podem não obter o preço que desejam e
os spreads podem aumentar, aumentando seus custos de transação. Claramente, há uma vantagem
significativa nos custos de transação para os traders que se concentram em investimentos de longo prazo.
negociação.
PARE DE PENSAR EM PERDAS EM PIPS
Sempre que faço uma apresentação sobre negociação de gráficos de longo prazo, estou sempre
perguntou quantos pips eu arrisco em cada negociação. Muitos traders assumem que negociar um
gráfico diário ou semanal requer arriscar um número enorme de pips
em cada negociação, e eles não podem arcar com esse risco. Esta é uma suposição lógica
porque muitos traders são condicionados por lições de day trading a arriscar
um pequeno número de pips ao negociar um prazo menor. A noção é
também sugerido por livros e artigos. Eu li um livro que realmente sugeria que, para “swing trade”, você
precisa arriscar entre 100 e
250 pips por negociação. Essas suposições são completamente absurdas porque gerenciar o risco
corretamente não tem nada a ver com quantos pips você arrisca. Gerenciar risco é gerenciar o tamanho
de cada posição em relação à sua conta.
Quantos lotes você negocia e que tipo de alavancagem você usa determinarão
quantos pips você pode arriscar em uma única negociação.
Obviamente, o número de pips realmente arriscado em qualquer negociação será determinado
pela colocação de um stop loss, mas o risco geral para a conta
vai depender do tamanho da posição. Ao ajustar o tamanho da posição, um trader pode
aumentar ou diminuir o número de pips disponíveis para uma negociação de risco, conforme ilustrado
na Tabela 4.2. O exemplo na Tabela 4.2 ilustra como um trader
pode arriscar $ 1.000 de três maneiras diferentes, ajustando o tamanho de sua posição. Perceber
como o número de pips disponíveis muda com a mudança no tamanho da posição.
Gestão de risco 77
TABELA 4.2 Como $ 1.000 podem ser arriscados Três

Jeitos diferentes
Resultar Sementes
Arriscado Arriscado Tamanho da posição
$ 1.000 50 Dois lotes padrão

$ 1.000 100 Um lote padrão
$ 1.000 500 Vinte micro lotes
O exemplo assume uma negociação no EUR/USD usando alavancagem de 100:1. Vocês

pode arriscar mais de 100 pips e ainda arriscar apenas uma pequena porcentagem de
sua conta usando o tamanho de posição adequado. Você deve sempre determinar
o lugar adequado para colocar seu stop loss e, em seguida, trabalhar uma posição no
número de pips em risco. Nunca coloque arbitrariamente um stop loss com base em
tamanho da posição. O stop deve estar sempre correto para a negociação. Se vocês
não pode pagar a parada, não aceite o comércio. Para o registro, você pode negociar
usando um gráfico diário e arriscar tão pouco quanto 30 pips. Você vai aprender como fazer isso
nos Capítulos 6 a 9. A lição principal desta seção é parar de limitar
você mesmo pensando em perdas apenas em termos de pips e use as lições
na próxima seção para dimensionar as posições corretamente.
GERENCIANDO O RISCO ATRAVÉS

TAMANHO DA POSIÇÃO
Gerenciar riscos é controlar a quantidade de dinheiro que você perde quando

um comércio não vai do seu jeito. Muitos traders cometem o erro de dimensionar seus
posições muito grandes e perdendo mais dinheiro do que deveriam em um único
troca. Para determinar o tamanho da posição, primeiro você precisa decidir quanto dinheiro
como uma porcentagem de sua conta que você está disposto a perder em uma única negociação.
O valor varia para cada trader, dependendo da quantidade de risco que o
trader está disposto a aceitar, mas de um modo geral, 2 a 5 por cento é um valor típico
número. Quanto mais dinheiro você arriscar em cada negociação, mais rápida será sua conta
será prejudicado se você perder mais de uma negociação consecutivamente, conforme demonstrado
na Tabela 4.3.
A Tabela 4.3 ilustra quão dramaticamente uma conta de $ 10.000 pode ser danificada após 10
negociações perdidas consecutivas. O comerciante que dimensionou suas perdas em
2% perderam 18%; o comerciante arriscando 10 por cento por negociação perdeu 65 por cento!
Dimensionar posições para garantir que você não perca uma quantia enorme
da sua conta durante uma série de negociações ruins é essencial para sua sobrevivência.
TABELA 4.3 O Efeito do Aumento do Risco nas Perdas
Comércio 2% Risco 4% Risco 6% Risco 8% Risco 10% Risco
Iniciando $ 10.000 $ 10.000 $ 10.000 $ 10.000 $ 10.000

Saldo
1 $ 9.800 $ 9.600 $ 9.400 $ 9.200 US$ 9.000
2 $ 9.604 $ 9.216 $ 8.836 $ 8.464 $ 8.100
3 $ 9.412 $ 8.847 $ 8.306 $ 7.787 $ 7.290
4 $ 9.224 $ 8.493 $ 7.807 $ 7.164 $ 6.561
5 $ 9.039 $ 8.154 $ 7.339 $ 6.591 $ 5.905
6 $ 8.858 $ 7.828 $ 6.899 $ 6.064 $ 5.314
7 $ 8.681 $ 7.514 $ 6.485 $ 5.578 $ 4.783
8 $ 8.508 $ 7.214 $ 6.096 $ 5.132 $ 4.305
9 $ 8.337 $ 6.925 $ 5.730 $ 4.722 $ 3.874
10 $ 8.171 $ 6.648 $ 5.386 $ 4.344 $ 3.487
Perda total 18% 34% 46% 57% 65%
Para calcular o tamanho da posição, você deve saber quanto de sua conta
você está disposto a arriscar por negociação e o custo total do stop de proteção
ordem, conforme mostrado no cálculo a seguir:
ÿ
(Saldo da conta × Risco aceitável %)/(Stop loss Valor de um pip)
= Número de lotes
Por exemplo, suponha que você tenha uma conta de $ 20.000 e esteja disposto a arriscar
3% da conta, dando a você $ 600 para arriscar em um único
troca. A negociação que você está considerando requer um stop loss de 75 pips no
EUR/USD, e você está negociando mini lotes. Supondo que sua alavancagem esteja definida
a 100:1, o valor de um pip de minilote EUR/USD é $1. Para dimensionar esta posição, use
o cálculo como mostrado aqui:
ÿ
(US$ 20.000 × 3%)/(75 1) = 8
Usando este cálculo, determinamos o tamanho de posição adequado para

este comércio para ser oito mini lotes.
Sobrecarregar uma pequena conta

O dimensionamento da posição para manter o risco em torno de 2% por negociação pode funcionar bem com
uma conta de $ 20.000, mas e se você tiver apenas $ 500? Se você considerar isso
2% de $ 500 é apenas $ 10, não deixa muito capital de risco para
trabalhar com. As contas micro são um ótimo lugar para começar se você tiver apenas US $ 500.
Com contas micro, um risco de $ 10 geralmente encaixará sua posição em um valor de 100 pip
Gestão de risco 79
stop loss, o que é suficiente para quase qualquer negociação. O problema do micro
contas é que seus ganhos serão menos do que excitantes. Vamos encarar: quando
você negocia micro lotes, mesmo que tenha uma média de 100 pips por semana, você tem apenas
obteve um lucro de $ 10 por lote. Esses 10 dólares representam uma grande porcentagem
retorno do seu dinheiro, mas quando você está tentando transformar $ 500 em $ 20.000,
vai demorar um pouco.
Sugiro sobrecarregar o crescimento da sua conta determinando um
orçamento mensal que você pode gastar em negociação e adicioná-lo ao seu
micro conta no primeiro dia de cada mês. A quantidade não precisa ser
muito — talvez de US$ 100 a US$ 500 por mês, seja qual for o seu orçamento.
O objetivo é turbinar seus ganhos enquanto suaviza as perdas que você
sustentar, para acelerar o crescimento de sua pequena conta em uma conta maior.
Pense nisso como juros compostos. Se você em média 5% ao mês
mas adicionar $ 100 à sua conta todos os meses, você ganhará mais
do que você teria reservado apenas os 5% a cada mês. Isso ocorre porque a cada mês que
você adiciona dinheiro à sua conta, a opção de negociar mais lotes está disponível. Enquanto
você está sobrecarregando sua pequena conta, eu
recomendo ajustar o tamanho da sua negociação a cada dois meses também. Isto é um
método muito simples, mas muito eficaz para aumentar rapidamente uma pequena conta,
desde que você já tenha demonstrado a capacidade de negociar lucrativamente em um
conta de demonstração. Os efeitos de sobrecarregar uma conta de $ 500 podem ser vistos em
Tabela 4.4. O efeito de depositar um extra de $ 100 por mês em seu
conta pode ser dramática. Em um ano, a conta sobrecarregada cresceu
TABELA 4.4 Combinando Ganhos ao Supercarregar uma Pequena Conta
Sobrecarregado
Ganho/Perda Mês Regular Micro Micro
Saldo inicial $ 500,00 $ $ 500,00

1 2% 510,00 $ $ 610,00
2 4% 530,40 $ $ 734,40
3 -3% 514,49 $ $ 812,37
4 8% 555,65 $ $ 977,36
5 2% 566,76 $ $ 1.096,90
6 ÿ2% 555,42 $ $ 1.174,97
7 5% 583,20 $ $ 1.333,71
8 ÿ10% 524,88 $ US$ 1.300,34
9 4% 545,87 $ US$ 1.452,36
10 15% 627,75 $ $ 1.770,21
11 ÿ6% 590,09 $ $ 1.764,00
12 1% 595,99 $ 1.881,64
Ganho total 19% 276%
276%, enquanto a conta não sobrecarregada cresceu apenas 19%.

O depósito mensal extra ajudou a suavizar as perdas e aumentar os ganhos a cada
mês para aumentar a conta 14 vezes mais rápido do que negociar sozinho. Esta amostra
usou uma taxa de retorno aleatória para cada mês para fins de exemplo.
GERENCIE OS RISCOS DE FORMA CONSISTENTE
Já que estamos no tópico de dimensionamento de posição e porcentagens de risco, os traders

muitas vezes cometem o erro de arriscar quantias inconsistentes. Ou eles acreditam em um
comércio mais do que em outro ou são simplesmente terríveis em calcular
seu tamanho de posição. De qualquer forma, o risco inconsistente por negociação matará sua
conta a longo prazo. Quanto você decide arriscar em cada negociação é um
tolerância pessoal, mas não importa o que você arrisque, certifique-se de ser consistente
comércio a comércio, mês a mês. Se você não for consistente com o risco, uma única operação
pode acabar com todos os seus ganhos, ou como a Tabela 4.5 aponta, seus vencedores podem
não superar seus perdedores. Arriscar valores inconsistentes pode
na verdade, levam você a um ganho positivo em pips, mas a uma perda de capital.
A Tabela 4.5 ilustra o efeito que o risco inconsistente pode ter em seu
capital de negociação em uma série de 10 negócios. No primeiro exemplo, o comerciante
arriscou entre 2% e 8% e acabou perdendo $ 46,54 de seu
capitais comerciais. No segundo exemplo, o trader arriscou consistentemente 2% de sua conta e
ganhou $ 115,06 em seu capital de negociação. Ambos os comerciantes
TABELA 4.5 Gerenciar riscos de forma inconsistente pode afetar os retornos
Exemplo de conta um Exemplo de conta dois
Conta Conta
Ganho/Perda Saldo ($) Ganho/Perda Saldo ($)
1.000,00 1.000,00
-2% 980 -2% 980
4% 1.019,20 4% 1.019,20
ÿ8% 937,66 ÿ2% 998,82
3% 961.11 3% 1.023,79
7% 1.028,38 7% 1.095,45
ÿ5% 976,96 ÿ2% 1.073,54
5% 1.025,81 5% 1.127,22
ÿ4% 984,78 ÿ2% 1.104,68
ÿ6% 925,69 ÿ2% 1.082,58
3% 953,46 3% 1.115,06
ÿ46,54 115.06
Gestão de risco 81
fez as mesmas negociações vencedoras, mas apenas o trader que aplicou o risco de
forma consistente acabou ganhando dinheiro.
SEJA CONSERVADOR COM

PARADAS DE TRAILING
Mover ou não mover minha ordem de parada – eis a questão. As emoções são uma coisa
poderosa a ser superada quando você observa o mercado se mover contra uma negociação
lucrativa. Muitos traders seguem o conselho “Nunca deixe um vencedor se transformar em
um perdedor” e usam stop loss para proteger o lucro ou pelo menos remover o risco
movendo sua ordem de parada para um preço de equilíbrio.
Mas muitos traders lutam com quando mover a ordem de parada, até onde movê-la e se
devem usar uma perda de parada à direita. Usar stops móveis é um ato de equilíbrio entre
risco potencial e recompensa potencial.
Embora você possa reduzir o risco de sua negociação movendo um stop ou der para
atingir o ponto de equilíbrio, você também pode cortar o lucro. Muitos traders são muito
agressivos com trailing stops e acabam não ganhando nada em uma negociação de
equilíbrio que teria feito um lucro saudável se eles tivessem se dado
mais espaço.
Se você vai usar um trailing stop deve ser decidido antes de abrir uma negociação. A
seção de gerenciamento de risco do seu plano de negociação deve detalhar se os stops
móveis são aceitáveis, como determinar novos níveis de stop e quando você deve mover
o stop. Sem um plano escrito, você terá que decidir o que fazer enquanto a negociação
estiver aberta e suas emoções estiverem ativas, o que nunca é um bom lugar para se
estar. Esta seção fornece diretrizes para o uso de paradas à direita para garantir que você
não esteja seguindo muito de perto.
Entre e gerencie no mesmo período de tempo

Quando você estiver usando um trailing stop, use o mesmo período de tempo com o qual
entrou na negociação para determinar quando e para onde mover seu trailing stop.
Os comerciantes geralmente usam um período de tempo mais baixo para gerenciar seu
stop móvel, mas essa prática não coloca seu stop móvel em sintonia com o período de
tempo que você está negociando. Se você usar um gráfico de tempo mais baixo para
gerenciar o trailing stop, pode não estar dando espaço suficiente para manobrar a
negociação. Suponha por um momento que você planejou uma negociação usando o
gráfico diário e, em seguida, use um gráfico horário para rastrear a ordem de parada. Se
você colocar ordens de parada no gráfico horário, poderá ser interrompido durante as
várias flutuações pelas quais o preço passa para criar uma vela diária no gráfico. As
paradas móveis devem ser gerenciadas no mesmo período de tempo com o qual você planejou a negociaç
FIGURA 4.3 Trailing Stops usando Price Action

Ação de preço final

Usar a ação do preço no prazo com o qual você planejou a negociação é uma excelente
estratégia para rastrear seu stop loss. À medida que cada vela fecha em seu gráfico, você
tem todas as informações necessárias para mover o stop. Usando a ação do preço, um trader
moverá sua parada a cada duas velas, uma vez que sua negociação tenha sido lucrativa por
pelo menos uma vela. Essa estratégia permite que a sala de negociação se torne lucrativa
sem ser interrompida no ponto de equilíbrio muito cedo e dá ao trader a oportunidade de
lucrar com cada negociação, seguindo logo abaixo ou logo acima da ação do preço.
Ocasionalmente, o mercado reverterá e o trader poderá ser interrompido no ponto de
equilíbrio ou com uma perda menor do que o planejado inicialmente, mas essa é apenas a
natureza desse jogo de negociação quando você usa um stop móvel. Essa técnica é
demonstrada na Figura 4.3.
A Figura 4.3 demonstra um trailing stop usando a ação do preço. No ponto 1, o trader
comprou EUR/USD em uma queda durante uma tendência de alta. No ponto 2, a negociação
foi lucrativa após o fechamento de duas velas, então o trader mudou seu stop loss para o
ponto de equilíbrio. No ponto 3, o trader moveu sua ordem de parada para cima enquanto o
mercado se movia a favor de sua posição. A cada duas velas, o stop era movido para
proteger os lucros até que o mercado invertesse e o trader fosse parado.
O Capítulo 5 expande esse tópico como uma técnica para gerenciar o lucro.
Gestão de risco 83
Pessoalmente, não sou um grande fã de trailing stops. Acho que toda negociação deve
ter uma quantidade definida de risco e uma meta de lucro ideal, que é significativamente maior
do que a quantia que você arriscou. Se você usar continuamente paradas móveis, é provável
que acabe com negociações que deveriam ter atingido suas metas de lucro, mas foram
interrompidas no ponto de equilíbrio ou menos do que a meta de lucro pretendida. Esses
negócios são piores do que uma perda, na minha opinião. Os negócios de equilíbrio que
teriam atingido suas metas de lucro acalmam um trader a acreditar que ele gerenciou o risco
corretamente quando, na realidade, ele pode estar prejudicando sua lucratividade geral. O que
aconteceria se você apenas colocasse os negócios em movimento e se esquecesse deles?
Você provavelmente perderia mais negociações, mas também ganharia mais dinheiro por
negociação, exatamente como planejou originalmente quando abriu a negociação.
É RUIM PERDER 70 POR CENTO DE SUAS

NEGOCIAÇÕES?
O que você pensaria se eu lhe dissesse que perdi dinheiro em 70% dos meus negócios?
Você zombaria do meu desempenho comercial? Você pensaria que eu sou um mau
comerciante? Ou você estaria interessado em saber quanto eu ganhei nos 30% dos negócios
em que ganhei dinheiro? Os comerciantes tendem a se concentrar em ganhar e obter lucros
porque ninguém gosta de perder dinheiro e todo mundo gosta de falar sobre vitórias. Vencer
não é tudo na negociação, como você descobrirá em breve. Sua porcentagem de vitórias não
é tão importante quanto sua vitória média versus sua perda média. Se você continuar a obter
lucros antecipadamente, poderá prejudicar a relação entre ganhos médios e perdas médias e,
em última análise, afetar sua lucratividade. A ferramenta usada para ajudar a aumentar sua
vitória média versus sua perda média é uma relação conhecida como relação risco-recompensa,
e seu uso adequado, juntamente com o dimensionamento da posição, ajudará bastante a
aumentar seu sucesso geral como trader. O erro que muitos traders cometem é não seguir
seu plano depois de planejar uma negociação com uma relação risco-recompensa adequada.
Tradicionalmente, os comerciantes são ensinados que devem se esforçar por uma

relação risco-recompensa de pelo menos 2: 1 em cada negociação. Em outras palavras, cada
negociação deve ganhar dois pips para cada pip arriscado. Em um mundo perfeito, a relação
risco-recompensa de 2:1 permite que um trader perca 50% de seus negócios e ainda seja
lucrativo. O problema, claro, é que a negociação raramente é um mundo perfeito. As
negociações podem ser cortadas de suas metas de lucro ao usar um stop móvel, o mercado
pode perder uma meta de lucro por apenas alguns pips antes de repentinamente se mover
contra você, e os comerciantes geralmente não têm a disciplina necessária para permanecer
firmes até que sua meta de lucro seja atingida. atingido e eles fecham seus negócios
prematuramente. É por isso que gosto de me referir à relação risco-recompensa como uma
relação risco-potencial . Se você entrar em todas as negociações sabendo que
o potencial existe para cobrir matematicamente suas perdas, espero que você aprenda a
se ater a cada negociação e pare de se intrometer nelas. No geral, buscar uma grande
relação risco-recompensa pode ajudá-lo a melhorar seus resultados de negociação e deve
fazer parte do seu plano de gerenciamento de risco.
Vá grande ou não se incomode
Como as relações risco-recompensa não são uma ciência perfeita, meu conselho para você
quando estiver planejando uma negociação usando o risco-recompensa como guia é ir
grande ou não negociar. Planejar uma negociação com uma relação risco-recompensa
inferior a 1:4 não faz sentido para mim. As negociações nem sempre atingem suas metas
de lucro e, se você não conseguir obter lucro em todas as negociações, usar uma proporção
mais baixa não ajudará a cobrir suas perdas se sua porcentagem de vitórias for inferior a
50%. Esperar por negociações que ofereçam a maior recompensa potencial pelo menor
risco ajudará a garantir um resultado lucrativo, mesmo que a negociação não atinja sua
meta de lucro. É melhor obter uma relação risco-recompensa de 1:2 em uma negociação
que você tentou obter 1:5 do que obter um resultado de equilíbrio em uma negociação que
você tentou obter 1:2. Você entende a diferença? A longo prazo, os traders que esperam
pelos grandes negócios e mantêm suas paradas e metas de lucro se sairão melhor do que
os traders que aceitam qualquer pequeno comércio que surja em seu caminho.
A Figura 4.4 ilustra uma negociação planejada usando uma boa relação risco-
recompensa. Neste exemplo, um trader comprou USD/CAD durante uma retração dentro
de uma tendência de alta no suporte e usou Fibonacci para identificar uma meta de lucro.
Esse comércio acabou oferecendo uma relação risco-recompensa de 1:5. O exemplo de
negociação na Figura 4.4 também ilustra como um trailing stop loss não é necessariamente
a melhor coisa a ser usada. Se o trader não usasse uma ordem de limite em sua meta de
lucro, mas a seguisse com um stop loss baixo de dois dias, a negociação teria sido
interrompida três dias antes do mercado atingir a meta de lucro pretendida. Atirar para uma
relação risco-recompensa de pelo menos 1:4 em cada negociação permitirá que você perca
mais de 50% do tempo e ainda seja um trader lucrativo.
Os números não mentem
No final do dia de negociação, a única coisa que importa é se você ganhou ou perdeu
dinheiro. Mesmo que você planeje cada negociação com uma alta relação risco-recompensa,
isso não significa que você será automaticamente um trader lucrativo. Você deve ter a
coragem de manter cada negociação até o fim e realizar cada meta de lucro. Isso significa
que você pode ter que assistir a uma negociação lucrativa devolver seus ganhos antes que
o mercado atinja sua meta de lucro. Você pode até ter que suar um pouco enquanto uma
negociação que antes era lucrativa mergulha em território negativo antes de passar para o
seu lucro
Gestão de risco 85
FIGURA 4.4 Planejando risco-recompensa com metas de

lucro MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
alvo. É aqui que muitos traders não conseguem manter as fileiras com os traders
disciplinados e começam a usar paradas de equilíbrio ou paradas finais. Eles não suportam
a ideia de perder em uma negociação que já foi lucrativa, mas você precisa olhar para o
quadro geral para entender por que isso pode ser de fato uma boa gestão de dinheiro.
Se você começar a reduzir seus negócios, não alcançará a meta de lucro que planejou,
e isso altera a relação risco-recompensa médio do seu desempenho comercial. Cada vez
que você corta uma negociação, você deve aumentar sua porcentagem de ganhos para
compensar a perda de lucro. Quanto maior a porcentagem de ganhos necessária, mais
difícil será manter um registro de negociação lucrativo, conforme ilustrado na Tabela 4.6.
Os dados de exemplo na Tabela 4.6 demonstram como o trader número 3 precisava

ser 60% mais preciso do que o trader número 1 para obter o mesmo lucro. Se a porcentagem
de vitórias do terceiro trader cair para 50%, ele empatará em 10 negociações; qualquer
coisa menos de 50 por cento resultará em uma perda. Infelizmente, manter uma taxa de
sucesso de 90% mês após mês pode ser extremamente difícil, mas o trader número 3 tem
TABELA 4.6 Como o risco-recompensa altera a porcentagem de ganho necessária
Média Média Média Retorno Líquido

Trader # Win % Win Perda Risco-recompensa após 10 negociações
1 30 $ 1.250 $ 250 1a5 $ 2.000

2 60 $ 750 $ 250 1a3 $ 3.500
3 90 $ 250 $ 250 1a1 $ 2.000
se deixou sem outra escolha a não ser estar certo, porque ele não está fazendo
mais por negociação do que ele está arriscando. Encurtando seus negócios, seja por meio de
paradas finais ou falta de disciplina para cumprir sua meta de lucro,
tem um efeito dramático em sua lucratividade.
SAIBA QUANDO FAZER UMA PAUSA
Finalmente, o último erro que vejo os traders cometerem regularmente é recusar

fazer uma pausa quando sua negociação está realmente sofrendo. Eu acho que isso se aplica a
comerciantes discricionários com mais frequência do que os comerciantes do sistema. Se você é um sistema
trader, você provavelmente entende o rebaixamento médio do seu sistema de negociação
e pode não se sentir pessoalmente ligado a cada decisão de negociação. Os comerciantes
discricionários, por outro lado, muitas vezes selecionam negócios sem a ajuda de
regras baseadas no sistema e podem se sentir pessoalmente envolvidos em cada decisão de
negociação que tomam, quer devam ou não.
Independentemente do seu estilo de negociação, todo trader passará por um período
de tempo em que sua negociação realmente sofre. Perder vários negócios seguidos é
um duro golpe para superar e pode abalar a confiança de muitos traders.
Às vezes, tudo o que é necessário é uma pequena pausa na negociação para limpar seu
mente; dar um passeio e voltar de bom humor. Negociando quando você está
com raiva pode levar a aceitar negociações simplesmente porque você quer se vingar
o mercado. Você pode se sentir enganado e pode estar procurando vingança.
Este é um estado mental ruim para se estar quando você está planejando uma negociação, porque
o mercado não se importa com você ou se você ganha ou perde. Negociação
quando você está estressado, irritado ou procurando vingança contra o mercado
só irá obscurecer seu julgamento e levar a mais decisões ruins. eu até
visto os comerciantes ficarem tão zangados com a perda de dinheiro que eles mentalmente dão
para cima e abrir posições por nenhum motivo além de jogos de azar e continuar a
negociar até que sua conta seja chamada de margem.
Inclua algumas diretrizes na seção de gerenciamento de risco do seu plano de negociação
para se lembrar de fazer uma pausa na negociação quando as coisas estiverem
não vai bem. Talvez seja um limite de 10 negociações perdidas seguidas; talvez isso
Gestão de risco 87
é uma certa perda percentual de seu capital. Alguns fundos administrados usam uma
regra que determina que, se a conta do cliente perder mais de 20%, a negociação
deve ser interrompida e o cliente deve ser consultado antes que a negociação
continue; 20 por cento parece um número decente para mim. Saiba quando fazer
uma pausa e nunca tente negociar quando sentir que o mercado lhe deve uma vitória. Não.
SINAL DE FECHAMENTO
Gerenciar o risco através da colocação de stop e dimensionamento de posição é uma habilidade crítica que todo
trader deve dominar. Se você não conseguir gerenciar o risco de forma consistente, não durará muito como trader.
Os traders bem-sucedidos sabem que quando o risco é administrado adequadamente, os lucros aparecerão no
longo prazo; nenhum comércio perdedor é importante para eles. Este capítulo guiou você pelos componentes das
técnicas de gerenciamento de risco e apontou erros comuns que os traders cometem no gerenciamento de risco. A
lista a seguir resume os pontos-chave deste capítulo:
Sempre use um stop loss.

Evite overtrading.
Pense no risco em termos de perda percentual, não em pips.
Controle o risco através do dimensionamento da posição.
Mantenha o risco consistente para cada negociação.

Não faça trilhas muito próximas.
Concentre-se em negociações com uma boa relação risco-recompensa.
Saiba quando fazer uma pausa.
O ponto final a ser lembrado é que o gerenciamento de risco não é bom, a menos que você seja capaz de
selecionar bons negócios. Muitos traders estouraram suas contas praticando um bom gerenciamento de risco, mas
selecionando negociações horríveis. Se você não pode escolher consistentemente uma boa negociação, arriscar
10% ou 0,01% de sua conta não importa; em última análise, você vai explodir sua conta. Antes de colocar sua fé
nas relações risco-recompensa e risco limitado com dinheiro real, certifique-se de ter desenvolvido um histórico
consistente e lucrativo usando uma conta demo. Finalmente, quando as coisas ficarem feias e você tiver algumas
perdas, saiba quando fazer uma pausa. A pior coisa que um trader pode fazer é tentar se vingar do mercado após
uma série de negociações perdidas.
CAPÍTULO 5
Gerenciando o Lucro
negociar, gerenciar riscos e gerenciar quando obter lucro. Muitos comerciantes

A gestão comercial
concentrar-se emcompleta deve riscos,
entrar e gerenciar incluirmas
diretrizes
deixar a para
gestãoentrar
do lucroem um
aberta
à tomada de decisões subjetivas, o que é um erro. Saber quando obter lucro é
importante o suficiente para incluir o gerenciamento do lucro como um princípio
comercial central para os caçadores de pechinchas. Neste capítulo, você aprenderá a
gerenciar o lucro sistematicamente e tornar o processo tão automático quanto o
gerenciamento de risco. Você aprenderá como técnicas comuns, incluindo um stop loss
de equilíbrio, podem realmente prejudicar a lucratividade. Finalmente, você aprenderá
três técnicas para gerenciar o lucro com base nos princípios do mercado, incluindo
suporte ou resistência e índices de Fibonacci.
O lucro é uma coisa inconstante de gerenciar. Ao contrário do risco, o lucro nunca
é uma parte garantida de todas as negociações. Lucros flutuantes são muitas vezes
vaporizados em menos tempo do que o necessário para ganhá-los, deixando os traders
se perguntando por que eles simplesmente não tiraram o lucro quando tiveram a
chance. Os comerciantes também querem ganhar o máximo de lucro possível em cada
negociação; afinal, estamos nisso pelo dinheiro, certo? Muitas vezes, os traders deixam
a gestão de lucros em aberto, assumindo que isso permitirá que eles sejam flexíveis e
capturem o maior número possível de pips de cada negociação; infelizmente, nem
sempre funciona a seu favor. Os problemas na gestão do lucro são exacerbados por
ditados comerciais comuns, como “Corte seus perdedores e deixe seus vencedores
correrem”. Trabalhei com traders que acreditavam que o lucro deveria ser adiado o
máximo possível, tentando “deixar seus lucros correrem”. Infelizmente, esses traders
geralmente deixam seus negócios abertos por mais tempo do que deveriam e ganham
pouco ou nenhum lucro depois que as condições do mercado mudam radicalmente contra eles.
89
O lucro também traz um fardo psicológico mais pesado do que o gerenciamento de

riscos. Os comerciantes parecem aceitar que perder dinheiro faz parte do negócio de
negociação, mas perder o lucro os leva à frustração.
O mercado regularmente provoca os comerciantes com lucros que eles poderiam ter
ganho se tivessem deixado o comércio aberto um pouco mais. Participar do jogo “se
apenas” é uma completa perda de tempo, mas isso não impede os comerciantes de notar
os lucros que poderiam ter obtido em cada negociação. O jogo “se apenas” se torna
perigoso quando um trader permite que seus arrependimentos de uma negociação anterior
influenciem suas decisões na próxima negociação. Cada negociação é uma nova
negociação, e o que aconteceu em uma negociação anterior não tem influência sobre o
que acontece na nova negociação. Cada comércio deve ser tratado individualmente com
um plano para gerenciar o lucro. Se você não criar uma maneira sistemática de gerenciar
o lucro, tomará decisões por capricho após a abertura da negociação, o que nunca é uma
boa posição.
GESTÃO DE LUCROS COMUM

TÉCNICAS QUE AUMENTAM
VOLATILIDADE
Independentemente de quão cuidadoso um trader seja no planejamento de uma

negociação, não há garantia de que o mercado atingirá a meta de lucro pretendida.
Ocasionalmente, o mercado chegará perto de uma meta de lucro apenas para reverter a
direção e se mover rapidamente contra uma negociação. Não há nada mais frustrante do
que colocar uma negociação em movimento apenas para descobrir mais tarde que você
poderia ter tido lucro, mas acabou com uma perda.
Para combater esse problema, os traders implantam várias técnicas para capturar
alguns lucros rapidamente e permanecer no comércio, na esperança de capturar mais.
Essas técnicas são ótimas quando uma negociação não atinge sua meta de lucro
pretendida, porque o trader pelo menos capturou algum lucro ao longo do caminho.
Infelizmente, o diabo está nos detalhes matemáticos, e o que parece ser uma boa ideia na
superfície geralmente causa consequências não intencionais. Mover ordens de parada
para o ponto de equilíbrio ou escalar uma negociação vencedora, reduzindo o tamanho da
posição à medida que os lucros são acumulados, pode realmente aumentar a volatilidade
nos retornos de sua negociação. Essas técnicas pressupõem que um trader tenha uma
alta porcentagem de negociações bem-sucedidas porque cada negociação assume mais
riscos em suas fases iniciais do que lucros, mesmo quando a meta de lucro pretendida é
alcançada.
Nesta seção, examinamos duas técnicas comuns frequentemente usadas para
gerenciar o lucro que podem realmente fazer mais mal do que bem em muitos
casos.
Movendo sua parada para o ponto de equilíbrio
Indiscutivelmente, a técnica mais comum que os traders implantam para proteger seus
lucros e sua exposição ao risco é o stop loss de equilíbrio. Uma vez que uma posição está
“no dinheiro” ou mostrando um lucro flutuante significativo, os traders geralmente movem
suas paradas de proteção para o ponto de equilíbrio, assumindo que estão protegendo seu
capital mitigando qualquer risco que a negociação possa trazer. O ponto de equilíbrio
também é visto como uma maneira de gerenciar os lucros, protegendo quaisquer ganhos
que o trader tenha obtido em negociações anteriores, mitigando novamente o risco de
quaisquer negociações ainda abertas. De fato, muitos sistemas de negociação incentivam
a obtenção do ponto de equilíbrio o mais rápido possível para reduzir o risco proposto pela negociação.
Como reservar um lucro nunca é um evento garantido para qualquer negociação, mover
seu stop para o ponto de equilíbrio pode parecer uma boa ideia, mas na minha opinião é
um conselho bastante enganoso. Cada negociação deve assumir uma certa quantidade
calculada de risco para potencialmente aproveitar o lucro. Alcançar essa meta de lucro
raramente é um movimento direto da entrada para a saída. O mercado oscila para frente e
para trás à medida que se move para cima ou para baixo, e muitas vezes uma negociação
é recebida e retirada de um lucro à medida que o mercado se move em direção à meta de
lucro pretendida. Os traders que movem seus stops para o ponto de equilíbrio geralmente
atrapalham uma boa negociação, conforme ilustrado na Figura 5.1. Neste exemplo de
negociação AUD/USD, o trader foi retirado no ponto de equilíbrio. Se a negociação tivesse
sido deixada em paz, o mercado eventualmente atingiria a meta de lucro pretendida pelos
traders. Essa oscilação de preço ocorre com frequência, à medida que a batalha entre
compradores e vendedores é travada no caminho para uma meta de lucro.
A negociação envolve risco e, se você calcular seu risco adequadamente antes de
entrar em uma negociação, deve se sentir confortável em manter esse nível de risco ao
longo da vida da negociação. Para atingir sua meta de lucro pretendida, talvez seja
necessário passar algum tempo em território negativo, mesmo depois de obter lucro. Lembre-
se, nenhuma negociação é feita até que o lucro ou a perda sejam registrados, então ter
medo de “deixar um perdedor se tornar um vencedor” é realmente contraproducente para a
saúde de sua conta se você mantiver uma relação risco-recompensa disciplinada em cada
comércio. Paciência para ver uma negociação até o fim ou o mais próximo possível é uma
habilidade que qualquer trader profissional precisa desenvolver. Vamos considerar alguns
exemplos de trades para ilustrar este ponto.
Suponha que dois traders usem um sistema de negociação idêntico. Ambos arriscam
40 pips por negociação e ambos usam uma meta de lucro de 120 pips, o que resulta em
uma relação risco-recompensa de 1:3. Em outras palavras, eles estão arriscando um pip
para cada três pips que esperam ganhar em lucro em cada negociação.
A única diferença entre esses dois traders é que um move seu stop para o ponto de
equilíbrio depois que ela obtém 80 pips de lucro, e o outro não.
A Tabela 5.1 demonstra como a prática de mover stops de proteção para o ponto de equilíbrio
realmente aumenta a volatilidade em seus resultados de negociação em vez de simplesmente permitir
que sua negociação seja executada em uma série de 10 negociações de exemplo.
FIGURA 5.1 Paradas de equilíbrio muitas vezes prejudicam mais do que ajudam
TABELA 5.1 Conta de aumento de ordens de parada de equilíbrio

Volatilidade
Net Pips usando Pips líquidos sem

Paradas de equilíbrio Paradas de equilíbrio
Comércio #1 120 120

Comércio #2 0 120
Comércio #3 ÿ40 ÿ40
Comércio #5 0 ÿ40
Comércio #7 0 ÿ40
Comércio #8 120 120
Comércio nº 9 ÿ40 ÿ40
Pips líquidos 40 80
Ganhando % 20% 30%
O trader que usou um ponto de equilíbrio não sofreu tantas perdas, no entanto, o
comércio número dois foi retirado no ponto de equilíbrio quando deveria ter obtido
lucro. Nesse caso, o mercado tocou a ordem de parada do ponto de equilíbrio antes de
atingir a meta de lucro. Essa única negociação teve um tremendo impacto na
lucratividade geral do trader usando ordens de parada de equilíbrio. Os resultados em
mais de 10 negociações demonstram claramente que o uso de um ponto de equilíbrio
adicionou 10% mais volatilidade à conta do trader e lhe rendeu 40 pips a menos em
relação ao trader que deixou seus negócios sozinhos.
Com os resultados da Tabela 5.1 frescos em sua mente, não fique com a
impressão de que os pontos de equilíbrio ou trailing stops nunca devem ser usados.
Mover seu stop pode ser útil para proteger os lucros quando uma negociação está a
poucos pips de atingir sua meta de lucro. Considere o cenário em que uma negociação
é de 150 pips no dinheiro com apenas 40 pips restantes para o alvo. Vale mesmo a
pena arriscar 150 pips para ganhar mais 40? Isso depende do apetite pessoal do trader
por risco, suponho. Pessoalmente, prefiro definir uma negociação e esquecê-la,
permitindo que meu plano de negociação seja executado.
O problema com as paradas de equilíbrio geralmente é a maneira como um trader
as executa versus como elas devem ser executadas. Muitos traders são simplesmente
muito agressivos com breakeven ou trailing stops e não permitem que o mercado possa
manobrar. Suporte e resistência podem ser usados para melhorar as chances de que
um breakeven ou trailing stop não seja retirado prematuramente, mas não há garantia.
Se você estiver confortável com a volatilidade adicional que o ponto de equilíbrio e os
stops móveis trazem para sua conta, preste muita atenção à seção deste capítulo
intitulada “Usando Stops móveis”.
Redimensionamento
Outra técnica de gerenciamento de lucros popular, mas falha, é conhecida como

escalonamento. Os comerciantes se expandem fechando uma parte de seu tamanho
geral de negociação à medida que a negociação se torna lucrativa e continua até sua
meta de lucro. Essa técnica permite que os traders capturem lucros menores mais
rapidamente, deixando a posição aberta à medida que o mercado se move mais a seu
favor. Existem muitos sabores diferentes para escalar uma posição vencedora. Alguns
traders aceitam 2/3 de sua posição antecipadamente para usar esse lucro como
cobertura do risco no 1/3 restante da posição que ainda está aberta. Outros traders
usam duas metas de lucro, ocupando metade de sua posição na primeira meta de lucro
e a outra metade na segunda meta de lucro. Independentemente de como o
escalonamento é feito, todos os traders que escalonam de posições lucrativas
compartilham um problema comum: um desequilíbrio no risco versus recompensa.
Quando um trader se expande, a quantidade de lucro obtida raramente é igual à
quantidade de risco assumido quando a negociação é aberta.
Considere um trader que negocia 10 lotes de moedas por vez e um stop loss de
40 pip. Seu risco inicial total na posição é de 400 pips. Se o trader escalar metade de
sua posição com um lucro de 50 pips, ele terá coberto 250 pips dos 400 pips iniciais. A
posição restante deve ser fechada com um lucro superior a 50 pips para manter uma
relação risco-recompensa de 1:1. Os traders geralmente exacerbam o problema
movendo seu stop loss para o ponto de equilíbrio após escalar com algum lucro. Se
sua posição restante for fechada no ponto de equilíbrio, eles efetivamente arriscaram
400 pips para ganhar 250. Se sua próxima negociação for interrompida pelos 400 pips
completos, eles terão um déficit de 150 pips para superar em sua próxima negociação,
supondo que estejam ainda negociando 10 lotes por negociação. O desequilíbrio no
risco-recompensa exige que um trader que escale para manter uma taxa de sucesso
muito maior do que os traders que não o fazem, porque apenas uma negociação
perdedora pode apagar os lucros de vários vencedores.
IDENTIFICAÇÃO DE METAS DE LUCRO
Saber quando obter lucro em uma negociação geralmente é um processo subjetivo e

frustrante para muitos traders discricionários. Muitas vezes, uma negociação será
fechada muito cedo ou aberta por muito tempo, enquanto um trader tenta espremer até
o último pip dela. Sem um procedimento sistêmico e repetível para determinar quando
obter lucros, um trader nunca se sentirá verdadeiramente confortável com sua decisão
de obter lucro, e a volatilidade continuará sendo um problema em seus retornos.
Nesta seção, você aprenderá duas das minhas táticas favoritas para identificar
metas de lucro. Primeiro, você aprenderá a usar suporte e resistência para identificar
metas de lucro simples com base na ação do preço. Em segundo lugar, você aprenderá
um método avançado de identificação de metas de lucro usando taxas de retração e
extensão de Fibonacci.
Identificando metas de lucro com

Apoio e Resistência
O Capítulo 3 ensinou como ler o preço usando suporte e resistência.
Esta seção se baseia nesse conhecimento usando suporte e resistência para identificar
metas de lucro. Os níveis de suporte e resistência são frequentemente revisitados à
medida que o mercado oscila para cima ou para baixo, tornando-os alvos de lucro ideais.
A dificuldade em usar barreiras de suporte e resistência como alvos de lucro é o
processo de selecionar qual nível de suporte ou resistência visar.
Os traders não têm ideia de quais níveis de suporte ou resistência serão respeitados
pelo preço e quais não serão alcançados até que o mercado realmente os teste. Além
disso, os níveis de suporte e resistência podem criar reações severas de mercado para
que a meta de lucro possa ser alcançada, mesmo que apenas por um breve momento
no tempo.
Se você decidir usar suporte e resistência para identificar metas de lucro,

tenho algumas recomendações. Primeiro, procure usar o primeiro grande suporte
ou barreira de resistência como meta de lucro. Se o mercado não conseguir
romper essa barreira, pelo menos você será retirado com lucro antes que ele
inverta a direção. Em segundo lugar, sempre procure uma relação risco-
recompensa de 1:3 ou maior, assim como faríamos ao usar Fibonacci. Por fim,
obtenha lucro alguns pips antes de realmente atingir a meta de lucro baseada
em suporte ou resistência. A ação do preço tende a desacelerar à medida que
se aproxima de uma grande zona de suporte ou resistência e, ocasionalmente,
a zona nunca é alcançada antes que o mercado inverta a direção. Ter lucro um
pouco à frente da meta de lucro garante que sua negociação seja realizada com
lucro se o mercado mudar cedo. Normalmente, de 10 a 20 pips antes da meta
de lucro, você terá espaço suficiente.
A Figura 5.2 demonstra como um trader que comprou perto do fundo de um
mercado variado pode usar o topo do intervalo como uma meta de lucro
potencial. Colocar sua ordem de limite logo abaixo do topo do intervalo garante
que ela seja retirada com lucro caso o mercado não recupere o
FIGURA 5.2 Metas de lucro de suporte e resistência em um mercado variado

FIGURA 5.3 Metas de lucro de suporte e resistência em um mercado de

tendências MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
nível de resistência. No caso da Figura 5.2, o EUR/JPY subiu facilmente através da

resistência, mas não havia garantia de que isso aconteceria, e é melhor prevenir do
que remediar que você não teve lucro quando teve a chance.
A Figura 5.3 demonstra como um trader pode identificar uma meta de lucro de
suporte e resistência dentro do contexto de uma tendência. No caso de uma tendência
de alta, a negociação longa pode ter como alvo a alta de preço mais recente. No caso
de uma tendência de baixa, uma negociação curta pode visar a baixa de preço mais
recente. De qualquer forma, você está procurando uma oportunidade de negociação
em que o lucro potencial seja pelo menos três vezes maior do que o valor arriscado
para manter uma boa relação risco-recompensa. Se o mercado não puder oferecer
isso, considere pular a negociação e procurar uma oportunidade melhor.
A Figura 5.3 ilustra claramente o jogo psicológico que o lucro joga com a mente
de um trader. O USD/CAD continuou a subir muito além da meta de lucro pretendida,
levando alguns traders a começarem a escalar, movendo seu stop para o ponto de
equilíbrio ou fazendo uma dança mágica para capturar o máximo de lucro possível em
cada negociação. Não caia nessa armadilha. Você nunca sabe o que vai acontecer no
próximo minuto, hora, dia ou semana no mercado de câmbio. Plano
uma negociação baseada em relações de risco-recompensa sólidas e siga esse plano. Não
deixe a ganância atrapalhar a obtenção de um bom lucro hoje.
IDENTIFICAÇÃO DE METAS DE LUCRO

COM RELAÇÕES DE FIBONACCI
Como um trader discricionário, usar os índices de retração de Fibonacci é minha técnica

favorita para identificar metas de lucro. Muitos livros discutem o uso
Fibonacci como uma técnica de entrada no comércio, mas prefiro usá-los para identificar
metas de lucro. Os rácios de Fibonacci fornecem uma técnica de gestão de lucros simples e
consistente que fornece regularmente rácios de risco-recompensa sólidos.
Fibonacci refere-se a uma sequência matemática de números conhecida como
uma sequência de Fibonacci. A fórmula foi introduzida no mundo europeu
em 1202 em um livro intitulado Liber Abaci, escrito por Leonardo de Pisa. Leonardo
passou pelo apelido de Fibonacci. Em seu livro Fibonacci usou o rápido
crescimento populacional de coelhos para explicar os princípios da seqüência de Fibonacci.
Na sequência, os dois primeiros números são 0 e 1, e cada número subsequente é a soma
dos dois anteriores. A sequência é calculada
usando a relação de recorrência, criando uma sequência de números da seguinte forma:
0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, 610, 987...
Eu sou um trader e não um matemático, então não pretendo entender as fórmulas e

teorias por trás da sequência de Fibonacci. Se você é
verdadeiramente interessado, há muitos bons livros escritos sobre o assunto e como
relaciona-se com os mercados financeiros. O que eu sei é que a sequência de Fibonacci pode
ser calculada como índices e adaptada aos mercados financeiros.
Existem muitos índices que um trader pode escolher para identificar uma meta de lucro, mas
um em particular se destaca entre a multidão: 61,8%. Esse
razão é importante porque é igual a uma constante matemática que pode ser
encontrado em toda a natureza e ambientes artificiais que é conhecido como o
proporção áurea. Esta razão representa uma constante matemática irracional que
pode ser encontrado em toda a geometria e calcula para 1,618 por cento. A razão é encontrada
naturalmente nas artes, arquitetura, natureza, música, geologia e
mesmo a estrutura do corpo humano. Tendo lido os capítulos anteriores deste
livro, você sabe que acredito em influências baseadas em oferta e demanda relacionadas ao
preço, mas é difícil negar a teoria da proporção áurea de Fibonacci de
61,8 por cento. Eu não acredito em vodu, mas quando se trata de obter lucro
alvos do nada de uma forma sistêmica e matematicamente baseada, vou levar tudo
a ajuda que posso obter.
As proporções de Fibonacci vêm em dois sabores: proporções de retração e

proporções de extensão. Se você usa uma taxa de retração ou uma taxa de extensão
para identificar uma meta de lucro, depende do estilo de negociação que você está
planejando. Quando o mercado está variando ou você espera que o mercado se mova
em relação à ação do preço anterior, você deve usar índices de retração para identificar uma meta de luc
Quando o mercado está em tendência, as taxas de extensão permitem que você projete
uma meta de lucro no futuro para capturar o maior lucro de uma negociação de tendência.
Nesta seção, revisamos como desenhar e usar as taxas de retração e extensão.
Usando índices de retração de Fibonacci

para identificar metas de lucro
Praticamente qualquer software de gráficos desenhará índices de Fibonacci para você.
Neste caso, estamos interessados em desenhar relações de retração de Fibonacci. Os
índices de retração são úteis para identificar metas de lucro quando você acredita que o
mercado irá reverter a direção. Isso pode acontecer quando uma tendência está chegando
ao fim ou quando o mercado está preso em um intervalo. As taxas de retração de
Fibonacci são desenhadas conectando dois pontos de preço. Normalmente, um extremo
baixo, conhecido como balanço baixo, e um extremo alto, conhecido como balanço alto,
são conectados usando a ferramenta de proporção de Fibonacci oferecida pelo seu
software de gráficos. As taxas de retração de Fibonacci são calculadas automaticamente
entre os preços de swing high e swing low, uma vez selecionados.
A Figura 5.4 demonstra um preço oscilante baixo e alto com os índices de retração
de Fibonacci desenhados. As ferramentas de proporção de Fibonacci normalmente
desenham três proporções de retração padrão, que são 38,2%, 50% e 61,8%. Você pode
alterá-los ou adicionar outras proporções, se preferir. Para os propósitos deste livro,
estamos interessados apenas no índice de retração de 61,8% para uso como meta de
lucro. Os comerciantes são tradicionalmente ensinados a desenhar as taxas de retração
de Fibonacci conectando um balanço baixo e um balanço alto, conforme mostrado na
Figura 5.4. No entanto, não estou interessado em como todo mundo usa Fibonacci.
Quando desenho as taxas de retração de Fibonacci, conecto um swing alto ou baixo

ao preço de entrada da minha negociação. Essa técnica me permite identificar uma meta
de lucro com base no meu ponto de entrada e não necessariamente no balanço alto e
baixo. Em muitos casos, também aumenta a distância entre o meu ponto de entrada e a
taxa de retração de 61,8%, porque raspei alguns pips da parte superior ou inferior da
grade de Fibonacci. Os puristas de Fibonacci sofrerão um ataque cardíaco por causa do
que acabei de dizer, mas lembre-se, não estou tentando ser acadêmico. Eu uso Fibonacci
simplesmente para identificar potenciais alvos de lucro.
A Figura 5.5 ilustra como um trader pode usar Fibonacci para estabelecer uma meta
de lucro ao vender o USD/CAD. A Figura 5.5 é o mesmo gráfico que
FIGURA 5.4 Índices de Retração de Fibonacci Tradicionais MetaTrader,

© 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
Figura 5.4, mas os índices de Fibonacci foram ajustados para refletir o ponto de entrada
de uma negociação baseada em resistência versus a alta de preço tradicional.
Uma vantagem sutil, mas importante, obtida com o uso das taxas de retração de
Fibonacci como metas de lucro é fundamentada na teoria de oferta e demanda.
Como as taxas de retração de Fibonacci são criadas dentro de um balanço alto e baixo,
você sabe que o mercado é capaz de atingir suas metas de lucro porque foi negociado
a esses preços no passado recente. Você não está pedindo ao mercado para sair de um
intervalo no qual ele ainda não foi capaz de negociar para que você obtenha lucro na
negociação. Além disso, ao usar a taxa de retração de 61,8%, você não está pedindo ao
mercado para refazer todo o comprimento do intervalo entre o preço do balanço alto e o
preço baixo do balanço. De uma perspectiva de oferta e demanda, os índices de retração
de Fibonacci fazem muito sentido usar como metas de lucro.
Infelizmente, as taxas de retração de Fibonacci são limitadas a prever metas de

lucro dentro do intervalo de um preço alto e baixo. Quando o mercado está em tendência
e fazendo novos altos ou baixos, os índices de retração perdem sua eficácia como
ferramentas para identificar metas de lucro. Na próxima
FIGURA 5.5 Usando índices de retração de Fibonacci para identificar metas de

seção, você aprenderá como usar as proporções de extensão de Fibonacci para identificar
metas de lucro durante um mercado de tendências.
Identificando metas de lucro com Fibonacci

Proporções de extensão
Quando se espera que um mercado de tendências continue fazendo um novo preço alto ou
baixo, os índices de extensão de Fibonacci são uma ferramenta poderosa para identificar
metas de lucro. Usando taxas de extensão, os comerciantes podem projetar para onde um
mercado de tendências pode estar indo e estabelecer uma meta de lucro a um preço pelo
qual o mercado ainda não foi negociado. As proporções de extensão de Fibonacci são
desenhadas usando a mesma ferramenta que as proporções de retração na maioria dos softwares de gráfico
Os índices de extensão projetam os índices de Fibonacci além do preço alto ou baixo usado
para calcular os índices de retração. Como você pode esperar, as taxas de extensão são
correlacionadas com as taxas de retração que compartilham as mesmas porcentagens.
As taxas de extensão de Fibonacci comuns incluem 138,2%, 150% e 161,8%, que se
correlacionam com suas contrapartes de retração,
38,2%, 50% e 61,8%. Embora essas proporções sejam as mais comuns, você pode criar
proporções personalizadas com a maioria dos pacotes de gráficos, se desejar. Nesta seção,
você aprenderá a usar as proporções de extensão de Fibonacci para gerenciar o lucro no
contexto de uma tendência.
Usando as Proporções de Extensão de Fibonacci A vantagem das proporções de

extensão de Fibonacci é sua correlação com as proporções de retração. Durante uma
tendência, o mercado muitas vezes refaz seus passos depois de fazer uma nova alta ou uma nova baixa.
Essa retração geralmente pára ao longo de taxas de retração bem conhecidas, como 38,2%
ou 61,8%, conforme mostrado na Figura 5.6. Durante a tendência de baixa do USD/JPY, o
mercado refez seus passos três vezes antes de fazer uma nova baixa todas as três vezes.
Quando uma entrada de negociação usando qualquer método neste livro corresponde a um
índice de retração de Fibonacci, existe uma oportunidade de usar índices de extensão como
uma meta de lucro. Para identificar o
FIGURA 5.6 Ciclos de retração em um MetaTrader de

tendência de baixa, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
FIGURA 5.7 Usando extensões de Fibonacci para identificar alvos de

meta de lucro, use a taxa de extensão que se correlaciona com a taxa de retração na
qual você entrou em uma negociação. Essa ideia é demonstrada na Figura 5.7.
Por exemplo, suponha que você tenha entrado em uma negociação junto com o
suporte após o mercado ter retraído para uma taxa de retração de 61,8%. Supondo
que a tendência continue mais alta, você pode usar a taxa de extensão de 161,8%
para identificar uma meta de lucro para essa negociação. Se a negociação tiver sido
inserida perto da proporção de retração de 32,8% ou 50%, você deve usar as
proporções de extensões de 132,8% e 150% para metas de lucro. A Figura 5.7
demonstra uma negociação baseada em tendências GBP/JPY usando extensões de
Fibonacci para identificar uma meta de lucro.
Finalmente, Fibonacci é uma ferramenta fácil de usar e fornece um processo
sistemático e repetível para identificar uma meta de lucro potencial para cada
negociação que você planeja. Quando um trader combina as taxas de Fibonacci com
uma relação risco-recompensa de pelo menos 1:3, ele tem um processo mecânico
com expectativa positiva embutida. Esta técnica de gestão de lucros deve produzir um
resultado, desde que a porcentagem de ganhos do trader seja maior que

30 por cento.
USANDO PARADAS DE TRAILING
Anteriormente neste capítulo, discutimos como o ponto de equilíbrio para e o dimensionamento

pode realmente adicionar volatilidade ao seu desempenho comercial, mas e quanto
paradas à direita? Muitos comerciantes tentam bloquear os lucros à medida que o mercado se move
a seu favor, seguindo o mercado com sua ordem de parada. Raramente uso trailing stops em
minhas negociações pessoais, mas reconheço o valor que eles fornecem quando usados
adequadamente. Quando os stops móveis não são usados adequadamente, você acabará
adicionando volatilidade aos seus resultados, assim como com um break
mesmo parar.
Existem muitas técnicas para gerenciar um trailing stop. Comerciantes muitas vezes
começar a mover sua parada quando a posição ganhou o dobro do valor
arriscado. Outra técnica popular é seguir o mercado com uma parada colocada
perto do preço alto ou baixo nas últimas três a cinco velas. Ambos estes
técnicas são eficazes para resultados de curto prazo, mas seguem
regras que não estão em sintonia com o mercado. Traders usando um trailing stop
deve levar em consideração a relação entre oferta e demanda conforme desenhada nas linhas
de suporte e resistência no gráfico antes de se mover
uma parada final. Usando análise de suporte e resistência, um trader saberá
exatamente quando e exatamente onde ela deve mover um ponto final.
A chave para usar suporte e resistência com paradas móveis é esperar
para que o mercado estabeleça uma virada. A virada é marcada por um recuo seguido por
uma continuação na direção original do mercado. Dependendo
no período de tempo que você está negociando, o turno pode levar uma vela ou várias
no caso de um gráfico diário, mas aguardar a conclusão da virada é fundamental
para mover com sucesso um stop móvel. Ilustrado na Figura 5.8 esperando
para completar uma curva, o trader colocou seu trailing stop em uma área que
mercado já respeitou através dos princípios de suporte e resistência. O trader pode ter
confiança sabendo que o mercado testou que
nível e continuou a seu favor. Ao colocar um trailing stop abaixo da curva,
você sabe que está em uma posição que provavelmente não será visitada pelo preço, a menos
que as condições do mercado mudem drasticamente. Vale lembrar que esta técnica
é válido para uso em qualquer período de tempo e com qualquer par de moedas.
Há uma diferença significativa entre usar um stop móvel e
usando outras técnicas de gerenciamento de lucros, como índices de Fibonacci:
não há metas de lucro definidas. Embora não haja nada que impeça você de ter uma meta de
lucro em mente, de um modo geral, usar um trailing stop é sobre
capturando o maior lucro possível de cada negociação realizada. o
FIGURA 5.8 Usando suporte para gerenciar um trailing stop em um MetaTrader

O próprio trailing stop é a única ferramenta usada para decidir quando a negociação termina.
Quando você segue o mercado usando as curvas descritas nesta seção, sua negociação
deve permanecer aberta até que ocorra uma mudança dramática, sinalizando o fim da
tendência que você está seguindo. A Figura 5.8 demonstra esse princípio claramente. Os
traders que estavam comprados em USD/CAD e usando um trailing stop foram retirados
com lucro depois que a pressão de venda perto de US$ 1,17 superou os touros.
O oposto ocorreu com os ursos quando a demanda apareceu novamente perto do nível de
demanda de US$ 1,08. Usar um trailing stop significa que você deve sempre deixar o stop
levá-lo para fora do mercado. Isso deve mantê-lo na tendência, seguindo com segurança
atrás das curvas o maior tempo possível.
AUTOMATIZANDO O LUCRO COM

LIMITE DE PEDIDOS
Automatizar o gerenciamento de lucros por meio de ordens limitadas é tão importante quanto
gerenciar riscos por meio de ordens de parada. Isso pode parecer
FIGURA 5.9 Usando turnos para gerenciar um Trailing

Stop MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
contra-intuitivo limitar a quantidade de dinheiro que uma operação pode gerar, mas,
como você verá nos exemplos deste livro, obter lucro de acordo com seu plano nunca
é uma decisão ruim. Infelizmente, muitos traders não automatizam o processo. Em
vez disso, eles permitem que suas emoções ditem quando uma negociação deve ser
fechada. Esta é uma prática ruim para entrar, porque uma vez que uma negociação é
aberta, há dinheiro na linha e as emoções podem ficar mais altas do que antes da
abertura da negociação. A ganância muitas vezes mantém um trader em uma
negociação por muito tempo, enquanto o medo muitas vezes obriga um trader a fechar
uma negociação muito cedo. Automatizar o gerenciamento de risco através do uso de
ordens limitadas remove o processo de tomada de decisão do trader e o transfere
para o revendedor. Isso permite que um trader faça seus negócios sabendo que
planejou a negociação corretamente e será retirado com lucro ou prejuízo
automaticamente, de acordo com seu plano de negociação.
Existem outras razões para automatizar o processo de obtenção de lucro além
das razões emocionais. O mercado é um ambiente de 24 horas e você pode não estar
disponível para fechar a negociação quando o mercado atingir sua meta de lucro.
Muitas vezes as metas de lucro são atingidas durante o período de Londres
sessão de negociação, quando muitos comerciantes nos Estados Unidos estão

dormindo. Se você trabalha diariamente, é pouco provável que tenha acesso para
monitorar o mercado a partir do trabalho, o que torna a automatização do processo
ainda mais crítica. Finalmente, o mercado pode ser um ambiente de ritmo acelerado
que pode mudar drasticamente em apenas alguns minutos. Mesmo que sua meta
de lucro possa ser alcançada, o mercado pode não permanecer lá por tempo
suficiente para você fechar o pedido se estiver fora de casa. Você poderia confiar
na tecnologia de negociação móvel, mas você realmente quer carregar o mercado
no seu bolso?
Vejamos um exemplo que ocorreu em 19 de agosto de 2009. Neste exemplo,
o trader fechou o GBP/USD durante a sessão asiática perto do número redondo
de $ 1,66. Uma ordem de limite foi colocada perto da meta de lucro mostrada na
Figura 5.10. Como o comerciante morava nos Estados Unidos, foi dormir. Durante
a noite, o mercado vendeu, atingiu brevemente a meta de lucro do trader e depois
subiu novamente. Se o trader não tivesse automatizado seu plano para obter lucro
usando uma ordem de limite, ele não teria a chance de obter seu lucro conforme
planejado, porque estava dormindo.
FIGURA 5.10 Automatizando o gerenciamento de lucros com ordens

limitadas MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
SINAL DE FECHAMENTO
Neste capítulo, você aprendeu o conceito e as táticas de gerenciamento de lucros. Aprender a

administrar o lucro é tão importante quanto administrar o risco, e é por isso que administrar o lucro é
um dos princípios-chave de um caçador de pechinchas. Sem um plano para gerenciar o lucro antes de
entrar em uma negociação, você fica vulnerável a tomar uma decisão por capricho ou emoção, o que
raramente é bom para sua conta.
Você também aprendeu como técnicas comuns, como mover seu stop para o ponto de equilíbrio
ou escalar de uma posição lucrativa, podem realmente prejudicar seu desempenho de negociação a
longo prazo. Este capítulo ensinou três técnicas sistemáticas para identificar metas de lucro e gerenciar
o lucro. As taxas de retração de Fibonacci fornecem metas de lucro efetivas durante um mercado
variado. As extensões de Fibonacci são alvos de lucro efetivos em um mercado de tendências. Você
também aprendeu a usar suporte e resistência para identificar metas de lucro. Por fim, você aprendeu
uma abordagem baseada em suporte e resistência para usar paradas móveis que o manterão em uma
negociação com base nas condições do mercado, em vez de decisões arbitrárias.
Seja qual for o método que você escolher para gerenciar o lucro, é importante procurar
negociações com uma relação risco-recompensa maior que 1:3 e seguir o plano o máximo possível.
Isso permitirá que você perca estatisticamente até 70% dos negócios que você faz e ainda obtenha
lucro. Esse é o pior cenário; idealmente, sua taxa de sucesso será maior que 50% à medida que você
ganha experiência em negociação. Se você tiver problemas para obter lucros no momento certo, torne-
o automático usando ordens limitadas.
No final das contas, tudo o que importa é que você ganhou dinheiro, e aprender a gerenciar o lucro é
um passo crítico para chegar lá.
CAPÍTULO 6
Caça às pechinchas
Ao longo da borda
Este capítulo contém a primeira de três metodologias de negociação que colocarão as
T táticas de suporte e resistência que você aprendeu no Capítulo 3

bom uso. Neste capítulo, você aprenderá uma metodologia de negociação que chamo
carinhosamente de Sistema de Sitcom porque me permitia negociar em meu próprio horário,
muitas vezes enquanto assistia a um seriado de televisão favorito. O sistema combina o que
você aprendeu sobre suporte e resistência com análise simples de ação de preço. O Sitcom
System se concentra em gráficos diários e, para os propósitos desta discussão, defino o final
do dia de negociação como 17:00, horário do leste. Isso garante que os dias de negociação de
Londres e Nova York tenham fechado antes de começarmos a planejar uma negociação,
permitindo-nos ver o intervalo completo ou a ação do preço para esse dia de negociação.
Após cada dia de negociação, existem dois limites distintos formados por suporte e
resistência. A alta diária é um limite que os compradores não conseguiram superar; a baixa
diária é um limite que os vendedores não conseguiram superar. As bordas extremas da ação
do preço para um dia de negociação marcam as linhas de frente na batalha entre compradores
e vendedores. Os comerciantes podem usar essas zonas de suporte e resistência claramente
identificadas para sua vantagem com a ajuda de uma análise simples de ação de preço.
Para negociar o Sitcom System, você precisa de uma tendência, um dia de barganha,
uma zona de suporte ou resistência e uma meta de lucro. Se você é um daqueles traders que
acredita que um gráfico diário requer 100 paradas de pip, você está prestes a aprender uma
maneira muito melhor de negociar gráficos de longo prazo.
109
DETERMINAÇÃO DE TENDÊNCIAS
Cada dia de negociação tem uma margem alta e baixa que você poderia negociar, mas não é
eficiente fazê-lo. Para aumentar suas chances de selecionar uma negociação bem-sucedida,
o Sitcom System começa determinando um viés de tendência direcional através do uso de um
indicador de média móvel simples. As regras para determinar uma tendência são simples:
quando o mercado está negociando acima de uma média móvel suavizada de 13 períodos, o
viés da tendência é comprar o par de moedas. Quando o mercado está sendo negociado
abaixo de uma média móvel suavizada de 13 períodos, o viés da tendência é vender o par de
moedas. Selecionei uma média móvel suavizada de 13 períodos porque ela responde às
mudanças na ação do preço com eficiência, e 13 é um número na sequência de Fibonacci.
Como já disse antes, não acredito em vodu, mas vou aceitar toda a ajuda que puder. Suponho
que se você for realmente supersticioso, você poderia usar 12 ou 14 em vez disso.
O período selecionado para sua média móvel é flexível. Se você preferir usar uma média
móvel simples de 20 ou 50 períodos para determinar uma tendência, tudo bem. O objetivo é
manter sua análise de tendências simples e focada em onde o mercado está sendo negociado
atualmente, em vez de uma longa análise de tendências que pode não estar em sintonia com
a ação do preço nos próximos dias. Determinar tendências de mineração dessa maneira não
é uma ciência exata; é simplesmente uma maneira rápida e fácil de determinar uma tendência
para comprar ou vender com base em onde o mercado está sendo negociado atualmente.
A Figura 6.1 mostra um viés para negociações longas e curtas determinadas para o
gráfico diário AUD/USD. Neste exemplo, o viés deve ser para negociações longas; no entanto,
um curto viés existiu por um breve período de tempo, enquanto o mercado era negociado
abaixo da média móvel.
Você pode aprimorar a definição de uma tendência desenhando linhas de tendência para
complementar a média móvel. Na Figura 6.1, o breve pico abaixo da média móvel poderia ter
sido ignorado se o trader tivesse certeza de que estava no lado positivo de uma tendência de
alta. Em outras palavras, uma linha de tendência pode atuar como um filtro no viés de
tendência criado pela média móvel, se você preferir. As linhas de tendência são discutidas no
Capítulo 3.
IDENTIFICANDO UM DIA DE NEGÓCIO
Depois de determinar um viés de tendência, o próximo passo é identificar um dia de barganha.

O Capítulo 3 apresentou o conceito de encontrar dias de barganha, e o Sitcom System os usa
para localizar dias que potencialmente oferecem o melhor negócio em uma negociação. Os
comerciantes muitas vezes saltam para as tendências a um preço que não representa o
melhor valor possível para sua negociação. Isto é normalmente referido como
Caça de pechinchas ao longo da borda 111
FIGURA 6.1 Determinando uma tendência com uma média

móvel MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
perseguindo uma fuga ou entrando no topo de uma alta ou venda. Os dias de pechincha
representam uma oportunidade de aderir a uma tendência existente a um preço muito mais barato.
Muitas vezes, esses dias são chamados de dias de retração e são formados quando o
mercado se move contra a tendência predominante. O Sitcom System define um dia de
barganha como qualquer dia que tenha fechado contra a tendência predominante.
A Figura 6.2 aponta vários dias de barganha em potencial durante uma tendência de
baixa no gráfico diário GBP/USD. A Figura 6.3 ilustra uma série de dias de barganha que
ocorreram durante uma tendência de alta do EUR/USD em maio de 2009.
Claramente, dias de barganha não garantem que a tendência continue.
Em muitos casos, o recuo continua por dois ou três dias antes que a tendência continue. Você
deve ser criterioso ao selecionar quais dias de barganha você escolhe como oportunidades
de negociação. Algumas orientações úteis são:
Selecione dias de barganha que se aproximem da média móvel.

Procure suporte ou resistência correspondente que possa interromper o recuo.
Aguarde um dia de “dupla barganha”, quando o mercado recuou dois dias seguidos,
antes de entrar.
Procure um preço 00 ligeiramente acima da alta ou baixa de um dia de pechincha.
FIGURA 6.2 Dias de pechincha em uma tendência

FIGURA 6.3 Dias de pechincha em um MetaTrader

Estas são diretrizes gerais para ajudá-lo a avaliar a validade de um dia de barganha
antes de entrar em uma negociação. Sua capacidade de selecionar os melhores dias
de barganha para uma negociação do Sitcom System virá com a experiência. Quanto
mais tempo você passar com um par de moedas específico, mais familiarizado ficará
com suas nuances.
LOCALIZANDO UM SUPORTE E
ZONA DE RESISTÊNCIA
Depois de determinar uma tendência e esperar por um dia de barganha, o Sitcom

System entra em uma negociação ao longo de uma zona de suporte ou resistência
criada pelo preço diário alto ou baixo do dia da barganha. As zonas de suporte e
resistência são discutidas no Capítulo 3, se você precisar de uma atualização. No caso
do Sitcom System, usaremos a borda extrema do preço como uma zona predeterminada
para entrar em nossos negócios usando ordens de entrada. Isso permite que você
planeje uma negociação em sua agenda e deixe a ordem de entrada fazer o trabalho
para você enquanto assiste à televisão ou visita seu site favorito, www.ryanokeefe.com.
(Eu sei que foi um plug barato, mas não pude evitar!)
Para determinar a zona de suporte e resistência, você marcará o preço alto e baixo
com uma linha horizontal e marcará o alto ou baixo da vela “turn”, conforme mostrado
na Figura 6.4. A vela “turn” é a vela imediatamente
FIGURA 6.4 Zonas de Suporte ou Resistência de Localização no MetaTrader

Diariamente Alta e Baixa, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
precedendo a vela que sai de uma zona de suporte ou resistência. Ele representa a última
vela cheia antes que o nível de suporte ou resistência desistisse e o mercado virasse para o
outro lado; portanto, é significativo para marcar uma zona de suporte ou resistência.
Usando a Figura 6.4 como exemplo, se nosso viés fosse comprar USD/CAD, estaríamos
interessados em colocar uma ordem de entrada perto do topo da zona de compra. Por outro
lado, se nosso viés fosse vender o USD/CAD, nossas ordens de entrada para vender seriam
colocadas na parte inferior da zona de venda. A Figura 6.4 usa um gráfico horário USD/CAD,
mas você pode usar um gráfico de 15 minutos se preferir uma visão mais granular das linhas
de oferta e demanda perto do preço máximo ou mínimo diário. Quanto menor o prazo, mais
preciso você pode ser com a entrada ou ders. Se a alta ou baixa de um dia de barganha não
representar o melhor nível de suporte ou resistência em seu julgamento, use a alta ou baixa
dos últimos dias de negociação como alternativa.
GESTÃO DE RISCO
Todo sistema deve ter uma estratégia para gerenciar riscos; felizmente o Sitcom System
facilita o processo. O gerenciamento de risco é feito colocando uma ordem de parada abaixo
da zona de compra ou acima da zona de venda. Normalmente você vai querer dar ao seu
comércio alguns pips extras caso o mercado teste o suporte ou a zona de resistência com
alguma força; geralmente 10 a 15 pips darão ao seu comércio espaço suficiente. A Figura 6.5
se baseia no exemplo da Figura 6.4, demonstrando onde as ordens de parada devem ser
colocadas para cada zona de compra e venda. A Figura 6.5 ilustra com linhas tracejadas
onde as ordens de stop de proteção devem ser colocadas.
GERENCIANDO O LUCRO
Gerenciar o lucro com o Sitcom System é tão simples quanto gerenciar o risco.
Nesse caso, usaremos o preço alto ou baixo da tendência para determinar a meta de lucro
para a negociação. Os dias de pechincha ocorrem afastando-se do preço máximo ou mínimo
final definido por uma tendência. Eles representam uma pausa significativa na tendência,
longa o suficiente para encorajar mais traders a se juntarem a ela. A segmentação do preço
alto ou baixo da tendência predominante garante que o mercado seja capaz de negociar na
meta de lucro. Qualquer coisa além da marca alta ou baixa da tendência é território novo e
não oferece garantia de que o mercado possa negociar nesse nível.
Existe apenas um fator de qualificação para o preço alto ou baixo dentro de uma
tendência antes que possa ser usado como meta de lucro: ele deve oferecer um lucro de pelo menos
FIGURA 6.5 Definindo ordens de parada para zonas de compra e venda

três vezes maior do que o risco exigido pelo stop loss. Se uma meta de lucro não criar
uma relação risco-recompensa de pelo menos 1:3, a negociação não deve
ser tomados. Este requisito impedirá que você faça uma negociação por uma pechincha
dia que não reflete o melhor valor absoluto para o lucro disponível. o
quanto maior a relação entre risco e recompensa, melhor deve ser o seu desempenho
de negociação. A Figura 6.6 ilustra um exemplo de meta de lucro usando o
tendência de alta após um dia de barganha. Neste exemplo USD/JPY, o mercado
formou um dia de barganha junto com o suporte e nossa média móvel básica de
“marcação de tendência”. O viés de compra ofereceu uma boa oportunidade de
negociação, arriscando 50 pips para ganhar pelo menos 240 pips. O risco-recompensa neste comércio fo
quase 1:5!
E Fibonacci?
Como esta é uma negociação baseada em tendências, você pode se perguntar por que as taxas de
extensão de Fibonacci não estão sendo usadas. As extensões de Fibonacci são válidas somente quando
o mercado recuou para uma relação de retração de Fibonacci correlacionada.
O Sitcom System geralmente aceita negociações junto com suporte e resistência que
não se correlaciona com uma relação de retração de Fibonacci, que é a razão
FIGURA 6.6 Definindo metas de lucro usando a tendência alta

Sugiro usar metas de lucro de suporte e resistência. Se você localizar um dia de

pechincha do Sitcom System que está descansando em um Fibonacci
relação de retração, você está livre para usar relações de extensão de Fibonacci com este
sistema.
EXEMPLO DE COMÉRCIO
Nesta seção, revisamos quatro exemplos de negociações usando o Sitcom System.

Esses exemplos devem solidificar sua compreensão de como aplicar
as regras deste sistema para viver as condições de mercado. Para revisar, o processo
de criação e gerenciamento de uma negociação de sitcom ao longo da borda do preço
ação são:
Determine a tendência usando uma média móvel suavizada de 13 períodos em um

gráfico diário.
Quando o preço está sendo negociado acima da média móvel, o viés é comprar.
Quando o preço está sendo negociado abaixo da média móvel, o viés é vender.
Identifique um dia de pechincha.

Localize uma zona de suporte ou resistência na qual entrar na negociação.
Coloque um batente de proteção logo além da zona de suporte ou resistência.
Coloque uma ordem de limite na tendência alta ou baixa para obter lucro.
Negociação de exemplo longa em USD/CAD
Em 18 de junho de 2009, o par de moedas USD/CAD estava sendo negociado acima da

tendência definindo a média móvel após sair de uma longa tendência de baixa no gráfico diário.
A Figura 6.7 ilustra o USD/CAD e o viés de compra do par com base em sua nova posição
acima da média móvel. No fechamento do pregão de 17 de junho de 2009, o USD/CAD fechou
em baixa e estava próximo da média móvel.
Isso sinalizou um potencial dia de barganha para o Sitcom System.
Com a tendência e o dia de barganha identificados, o próximo passo é localizar uma zona
de suporte ao longo da baixa diária para entrar na negociação. Neste exemplo, a melhor zona
de suporte está localizada alguns dias antes da mínima do dia de barganha real. A Figura 6.8
ilustra a zona de suporte desenhada usando um gráfico de uma hora USD/CAD. Observe que
a zona de suporte está entre US$ 1,1270 e US$ 1,1220.
Caçadores de pechinchas precisos que estão interessados em obter o melhor negócio absoluto
FIGURA 6.7 Dia de negociação USD/CAD em uma tendência

FIGURA 6.8 Zona de suporte USD/CAD no Daily Low

podem usar os números 00 e 50 para seus pedidos de entrada, que tiram vantagem da
psicologia do mercado, como discutimos no Capítulo 3. Observando o gráfico da Figura
6.8, fazer um pedido de $ 1,1250 para comprar USD/CAD seria uma ótima estratégia.
As metas de risco e lucro também são ilustradas na Figura 6.8. Neste exemplo, o
risco foi limitado a não mais que 50 pips, embora um pedido de $ 1,1250 pudesse ter
reduzido o risco para 35 pips. A meta de lucro potencial ofereceu um ganho de 160 pips.
Essa negociação oferecia uma relação risco-recompensa de pior caso de 1:3, que é uma
negociação aceitável para usar as regras de gerenciamento de risco do Sitcom System.
Cinco dias depois, o USD/CAD continuou a subir, atingindo a meta de lucro definida para
esta negociação, conforme mostrado na Figura 6.9. Nesse caso, a negociação teve que
ser mantida durante um fim de semana, com o qual alguns traders podem se sentir
desconfortáveis, mas essa é a vida de um trader de longo prazo.
Exemplo de negociação curta em USD/JPY
O próximo exemplo ocorreu em 18 de maio de 2009. O dólar estava perdendo valor em

relação ao iene por vários dias, conforme mostrado na Figura 6.10. USD/JPY estava sendo
negociado bem abaixo da média móvel que define a tendência, dando aos traders da Sitcom
FIGURA 6.9 USD/CAD Sitcom System Trade atinge a meta de lucro

FIGURA 6.10 USD/JPY Bargain Day em uma tendência de

baixa MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
um forte viés para vender USD/JPY quando uma oportunidade de pechincha apareceu.
Após o fim de semana, o USD/JPY subiu para criar um atraente dia de barganha em 18 de maio
de 2009. Este foi um sinal para os comerciantes de Sitcom de que uma negociação de resistência
pode estar disponível.
Com uma tendência para vender e um dia de pechincha identificado, o próximo passo na
negociação do Sitcom System é localizar uma zona de resistência ao longo da qual vender USD/
JPY. Neste exemplo, o preço máximo diário definido no dia da pechincha foi próximo a US$
96,50. Esse preço deve ser interessante para os caçadores de pechinchas porque se qualifica
como um preço de 00 ou 50, o que geralmente fornece um bom nível de suporte ou resistência
para o preço. A Figura 6.11 ilustra como um trader pode configurar uma negociação curta de
USD/JPY usando ordens de entrada e parada no gráfico de uma hora.
Usando a alta do dia de barganha, a clara resistência da semana de negociação anterior em 12
de maio de 2009 e o número redondo $ 97,00, uma zona de resistência é identificada.
Usando a tendência de baixa para uma meta de lucro, a negociação oferece uma relação
risco-recompensa de quase 1:4. Dois dias depois, o USD/JPY completa uma venda rápida e
atinge a meta de lucro. A Figura 6.12 ilustra o resultado final dessa negociação. Traders
agressivos poderiam ter aumentado sua posição após o primeiro dia imprimir uma vela de baixa.
O fato de que US$ 97,00 e a zona de resistência
FIGURA 6.11 USD/JPY Bargain Day Resistance Zone

FIGURA 6.12 USD/JPY Sitcom Trade atinge a meta de lucro

tinha sido respeitado com um fechamento mais baixo no gráfico diário era um excelente
sinal de que o mercado estava indo para baixo.
AUD/JPY Exemplo de Negociação Longa
O próximo exemplo de negociação ocorreu em 21 de maio de 2009, negociando o par

de moedas AUD/JPY. Neste exemplo, o dólar australiano estabeleceu uma forte
tendência de alta e estava sendo negociado acima da média móvel. A Figura 6.13
ilustra o fechamento do AUD/USD mais baixo, mas acima da média móvel após o
término das negociações em 20 de maio de 2009. A ação do preço mais baixo criou um
dia de barganha e ofereceu aos traders a oportunidade de comprar AUD/USD de
acordo com as regras de negociação do Sitcom System. Observe a linha horizontal
marcando um nível de suporte menor no gráfico diário na Figura 6.13. Esse suporte,
combinado com o número redondo de US$ 73,00, torna a oportunidade do dia da
pechincha ainda mais atraente. Os números redondos geralmente fornecem barreiras
psicológicas para o preço, especialmente quando combinados com suporte ou
resistência demonstrados.
Usando o preço baixo do dia da pechincha e um nível de suporte recente próximo
ao número redondo $ 73,00, uma zona de suporte pode ser identificada, conforme
ilustrado na Figura 6.14. Os números redondos são excelentes áreas para procurar
FIGURA 6.13 Dia de negociação AUD/USD durante uma tendência

FIGURA 6.14 Zona de suporte AUD/JPY

FIGURA 6.15 Metas de lucro AUD/JPY são atingidas

suporte e resistência para manter no contexto de uma tendência à medida que os comerciantes
com mentalidade de barganha tentam se juntar à tendência e os comerciantes que já estão na
tendência estão lucrando perto dos níveis de números redondos com paradas finais. A meta de
lucro é definida no preço alto antes do dia da barganha. Alternativamente, essa negociação
poderia ter usado a tendência de alta do gráfico diário, conforme mostrado na Figura 6.15, para
uma meta de lucro de longo prazo. De qualquer forma, ambas as metas de lucro foram
alcançadas após apenas alguns dias de negociação. A relação risco-recompensa na meta de
lucro de curto prazo foi igual a 1:3.
Negociação de exemplo curto de AUD/USD
Nenhuma estratégia de negociação está imune a perdas; o Sitcom System não é exceção.
A negociação de exemplo final ocorreu em 23 de novembro de 2008, negociando AUD/USD.
Neste exemplo, o dólar australiano vinha perdendo valor em relação ao dólar americano há
várias semanas em uma tendência de baixa estabelecida. A Figura 6.16 ilustra uma potencial
oportunidade de pechincha para vender AUD/USD quando a negociação terminou em 21 de
novembro de 2008. Usando o gráfico horário, um nível de resistência claro foi estabelecido pelo
alto preço de negociação em 20 de novembro de 2008,
FIGURA 6.16 Dia de negociação AUD/USD durante uma tendência

próximo ao número redondo $ 0,6400, a $ 0,6415, conforme mostrado na Figura 6.17. O stop
loss foi definido em cerca de 60 pips acima do topo da zona de resistência. A meta de lucro foi
definida na baixa tendência de US$ 0,6080. No geral, esta negociação arriscou 60 pips para
ganhar 480 pips, que é uma relação risco-recompensa de 1:8! Infelizmente, o mercado se
recuperou ainda mais e essa negociação foi interrompida por uma perda, conforme mostrado
na Figura 6.18.
Este comércio oferece uma lição sobre como selecionar o dia certo de barganha para um
comércio. Neste exemplo, o dia da pechincha saiu de uma zona de suporte criada algumas
semanas antes. A zona de abastecimento é desenhada na Figura 6.18. Lembre-se de
pesquisar o suporte e a resistência para garantir que o mercado realmente tenha para onde ir
antes de você entrar em uma negociação. A tendência de alta ou baixa é um excelente alvo,
mas se o mercado já estiver se afastando de uma grande alta ou baixa, é improvável que a
tendência continue. Preste atenção ao gráfico diário e entenda onde estão as zonas de suporte
e resistência em prazos mais longos. É necessária discrição para negociar suporte e resistência
adequadamente, e o bom senso virá com o tempo.
FIGURA 6.17 Entrada na zona de resistência AUD/USD e meta de

FIGURA 6.18 AUD/USD Sitcom System Trade parou MetaTrader,

© 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
SINAL DE FECHAMENTO
Este capítulo apresentou o Sitcom System, uma metodologia de negociação que aproveita os níveis
de tendência e suporte ou resistência usando o gráfico diário.
O Sitcom System é uma das três metodologias de suporte e resistência que você aprenderá neste
livro que usam o conceito de um dia de barganha para localizar negócios pelo melhor preço
possível. Todas as minhas metodologias de negociação que usam o conceito de dia de barganha
começam com um indicador como uma maneira barata e fácil de identificar possíveis negociações
de suporte e resistência. Nesse caso, usamos uma média móvel suavizada de 13 períodos para
definir uma tendência.
Quando o mercado está em alta, os traders devem procurar uma oportunidade de comprar
após um dia de pechincha. Quando o mercado está tendendo para baixo, os comerciantes devem
procurar uma oportunidade de vender após os dias de pechincha. Esperamos que os exemplos de
operações neste capítulo tenham lhe dado algumas dicas sobre como identificar um bom negócio
dentro de uma tendência e fazer pedidos para aproveitá-los. Escolher o dia certo de barganha é
uma questão de experiência e discrição. Dias de barganha que correspondem a suporte lógico e
resistência ou números redondos devem ter precedência.
Se a alta ou baixa diária de um dia de barganha não oferecer um suporte lógico ou zona de
resistência para entrar em uma negociação, olhe para trás nos últimos dias de negociação e veja o
que você pode encontrar. Você pode resumir essa estratégia em um ditado: compre as quedas em
uma tendência de alta e venda as altas em uma tendência de baixa.
Se fosse assim tão simples.
CAPÍTULO 7
com ação de preço
6 introduziu a caça de barganhas ao longo da borda do preço usando

a alta ou baixa diária como um ponto de entrada dentro de uma tendência
Capítulo
definida por uma média móvel. Essa estratégia funciona bem quando a zona
de entrada alta ou baixa está próxima da média móvel, mas geralmente quebra
quando o mercado começa a oscilar de uma tendência para outra. Neste capítulo,
você aprenderá um método de caça às pechinchas que tira proveito das oscilações
de preços de curto prazo, independentemente da tendência. Essa metodologia se
baseia no que você já sabe sobre a identificação de dias de barganha e apresenta
uma abordagem para negociá-los que é mais responsiva à ação de preço mais recente.
Este capítulo apresenta um indicador chamado média móvel do casco. Você
aprenderá a usar este indicador como um guia para identificar dias de barganha
com base na ação do preço. Você aprenderá a gerenciar riscos e identificar metas
de lucro usando essa estratégia. Por fim, percorreremos vários exemplos de
negociações para solidificar sua compreensão.
Eu ensinei essa estratégia para traders de todo o mundo e ainda a negocio sempre
que vejo uma boa oportunidade de barganha. Se eu tivesse que escolher, caçar
pechinchas com ação de preço e uma média móvel de Hull é provavelmente meu
método favorito para negociar no mercado de moedas à vista.
IDENTIFICANDO UM DIA DE NEGÓCIO

COM AÇÃO DE PREÇO
Identificar um dia de barganha usando a ação do preço é um pouco diferente do

que foi definido no Capítulo 6. Essa metodologia é mais agressiva e as tentativas
127
encontrar uma pechincha, independentemente da tendência primária. Nesta seção,

você aprenderá a identificar um dia de barganha usando a ação do preço e um indicador
de tendência chamado média móvel do casco, ou HMA. O HMA é um indicador de
tendência, mas não o usamos para definir uma tendência como fizemos no Capítulo 6
com uma média móvel. Em vez disso, o HMA é usado para determinar visualmente a
direção do preço e nos alertar sobre quaisquer dias de negociação que tenham se
movido significativamente contra essa direção. Os dias que se movem contra a direção
primária do preço, conforme definido pela HMA, são considerados dias de contra-
tendência. Os dias de contra-tendência são, por definição, dias de barganha porque
oferecem aos caçadores de barganha a chance de comprar na direção dominante do
preço a um preço muito melhor.
O que é uma média móvel de casco?

A média móvel de Hull, ou HMA, foi criada por Alan Hull, autor de Active Investing
(Wrightbooks, 2004). O HMA é uma média móvel acelerada que tenta resolver o
problema do atraso nos indicadores de média móvel normal. O HMA é, na verdade,
várias médias móveis ponderadas calculadas com a raiz quadrada de qualquer período
para o qual você definiu o HMA. O resultado é uma média móvel que responde muito
mais rapidamente ao preço e oferece aos caçadores de pechinchas um excelente
indicador visual de quando o mercado está em promoção no meio da ação do preço.
Se você estiver interessado nos cálculos usados pelo HMA, você pode ler a
explicação de Hull sobre o indicador visitando www.justdata.com.au/Journals/AlanHull/
hull ma.htm. O site da Hull inclui fórmulas para criar uma HMA em MetaStock e
SuperCharts; além disso, há HMAs disponíveis no site da MetaQuotes Language
Community em www.mql4.com. Se você quiser o HMA que uso para MetaTrader, visite
meu site em www.ryanokeefe.com.
Configurando uma média móvel do casco Para começar, você precisa configurar um
HMA no gráfico de moedas que pretende negociar. Você deve colocar o HMA em um
gráfico diário ou semanal e definir o indicador para um período de 12, 16 ou 20. O
período escolhido tem a ver com o número de negociações que você está disposto a
fazer. Quanto menor o período que você escolher, mais negociações você receberá.
Obviamente, quanto mais negociações você fizer, mais exposto você estará a uma
perda, então um equilíbrio deve ser alcançado. Prefiro definir meu HMA para um período
de 16. Alguns indicadores de HMA permitem configurar o preço que o HMA deve usar
para seu cálculo. Eu prefiro definir meu HMA para usar o preço de abertura de cada
vela diária versus o preço de fechamento. Isso mantém o HMA estático durante todo o
dia de negociação porque o preço de abertura não muda, enquanto o preço de
fechamento muda até o final do dia de negociação. Se vocês
Caça às pechinchas com ação de preço 129
FIGURA 7.1 Configurando um MetaTrader de média

móvel de casco, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
não se importe com o HMA pulando em você, então não importa. Quando terminar, você
deverá ter uma linha no gráfico muito semelhante à Figura 7.1.
Simulando uma média móvel do casco Se você não conseguir usar o Meta Trader ou não
conseguir localizar um HMA para o seu software gráfico, você pode chegar muito perto de
um HMA usando uma média móvel ponderada. O HMA é construído em várias médias
móveis ponderadas e na raiz quadrada do período inserido para o HMA, portanto, uma média
móvel ponderada mais rápida pode simular de perto um HMA. Você não receberá a mesma
suavização que um HMA é capaz de obter, mas isso não é importante para fins de
identificação de um dia de barganha com o indicador. Tente usar um conjunto de média
móvel ponderada padrão para calcular a partir do preço de abertura usando um período de 5.
A Figura 7.2 ilustra as diferenças entre um HMA definido para um período de 16 e um

WMA definido para um período de 5. Você notará que as diferenças são pequenas; ambos
os indicadores seguem o preço rapidamente, o que é tudo que você precisa para identificar
um dia de pechincha.
FIGURA 7.2 Comparando uma média móvel de casco com uma média móvel
ponderada MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
Definindo um dia de pechincha
Quando você decidir usar um HMA ou um WMA, a definição de um dia de barganha começa
em um gráfico diário ou semanal, dependendo do período de tempo em que você prefere
negociar. Os exemplos neste capítulo são feitos usando um HMA, portanto, a partir de agora,
farei referências apenas ao uso de um HMA para maior clareza. Os dias de barganha são
definidos como qualquer vela diária ou semanal que fechou contra a direção da ação recente
do preço, conforme descrito pelo indicador e fechou além do próprio indicador. Por exemplo,
quando o mercado está com tendência de alta, qualquer vela diária ou semanal que fecha
abaixo da HMA é um dia de barganha em potencial. Por outro lado, quando o mercado está
tendendo para baixo, qualquer vela diária ou semanal que feche acima da HMA é considerada
um dia de barganha em potencial.
A Figura 7.3 demonstra dois dias de negociação que se qualificam como dias de
barganha usando um HMA e ação de preço. Na Figura 7.3, ambos os dias de ganho de
barra de exemplo são representados por um dia que fechou acima do HMA durante uma
tendência de baixa do USD/CAD. Esses dias de pechinchas oferecem aos caçadores de pechinchas uma
FIGURA 7.3 Dias de Negociação USD/CAD

excelente oportunidade para potencialmente juntar-se a um movimento estabelecido de preço a um

desconto.
A Figura 7.4 demonstra várias oportunidades de pechincha para comprar e
vender o par de moedas AUD/USD. O primeiro dia de barganha ocorre enquanto o mercado está
em tendência de alta e vende temporariamente para fechar abaixo da HMA. o
o segundo dia de barganha ocorre mais tarde na tendência de alta, mas provavelmente teria
produzido uma negociação perdedora. O AUD/USD inverte a tendência e oferece uma oportunidade
de pechincha para vender perto da alta recente, fechando acima da HMA. Esse
dia de barganha é seguido por outro que resultaria em uma perda porque o mercado estava
mudando a direção da tendência novamente. O último dia de barganha
oportunidade de comprar AUD/USD ocorreu quando o mercado fechou abaixo do
HMA em seu caminho mais alto para desafiar a alta mais recente.
A Figura 7.4 ilustra por que identificar um dia de barganha não é uma
motivo para fazer uma troca. Identificar um dia de pechincha simplesmente o coloca no parque
para encontrar uma negociação em potencial. Você deve fazer um pouco mais de trabalho investigativo
para decidir se o comércio é realmente uma oportunidade. Suporte e resistência
são sempre os fatores determinantes na decisão de negociar uma barganha
FIGURA 7.4 AUD/USD Oportunidades do Dia de Negociação

dia. A Figura 7.4 mostra claramente que alguns dias de barganha são na verdade uma mudança
na moda.
Usando Suporte e Resistência com Dias de Barganha Os melhores dias de ganho de barra
correspondem a um nível óbvio de suporte ou resistência. A Figura 7.5 demonstra como a
análise de suporte e resistência pode ser usada para
selecione o melhor dia de barganha entre muitas opções. Na Figura 7.5, o primeiro dia de
ganho da barra não foi um dia de barganha ideal para negociar. Embora tivesse fechado acima
o HMA durante uma tendência de baixa, ele não testou o nível de suporte principal que
foi quebrado anteriormente pela tendência de baixa. Entendendo que o suporte muitas vezes
torna-se resistência quando é quebrada, um trader astuto deveria ter esperado
para o segundo dia de barganha antes de vender USD/CHF.
O segundo dia de barganha testou o nível de suporte anterior e falhou
para fechar acima dele, tornando-se uma probabilidade muito maior de que a tendência de baixa
continuaria. O mesmo cenário é visto com os três dias de barganha
e quatro. O terceiro dia de barganha não testou nenhum nível de resistência importante;
FIGURA 7.5 Usando Suporte e Resistência para Escolher Dias de Barganha

o quarto dia de barganha testou o suporte anterior que agora era esperado para
tornar resistência. Você deve sempre considerar o suporte e a resistência
paisagem em torno de um dia de pechincha antes de entrar em um comércio para separar
os bons dias de barganha dos ruins.
Onde estão os números redondos? Por fim, a proximidade com a volta

os números podem ajudar a determinar um bom dia de barganha de um ruim. O Capítulo 3
ensinou a você o significado dos números redondos, que colocamos em uso
nesta secção. Quando o preço alto ou baixo de um dia de barganha para perto de um
número redondo, geralmente é uma oportunidade de maior probabilidade. Os números
redondos são frequentemente testados no horário de abertura do pregão de Londres ou
Nova York, tornando-os excelentes lugares para um caçador de pechinchas se juntar ao mercado.
tendência existente após um dia de pechincha ter aparecido. A Figura 7.6 demonstra
um dia de barganha USD/CAD que parou perto de US$ 1,1000. Este preço é
um número redondo significativo porque é um número redondo 000 em vez de um
número redondo 00 mais comum. Colocando uma ordem de entrada para vender logo acima
FIGURA 7.6 Identificando dias de pechincha com números

redondos MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
$ 1,1000 teria sido uma excelente estratégia para os caçadores de pechinchas. Na

minha experiência, o lugar ideal para definir uma ordem de entrada seria $ 1,010
porque o mercado raramente passa de 30 pips no teste de um número redondo. Não
é uma ciência perfeita, mas é algo a ser observado em relação a um comércio de
pechincha.
GESTÃO DE RISCO
Gerenciar o risco quando você está caçando pechinchas com ação de preço não é
diferente de uma negociação tradicional de suporte e resistência. Sua ordem de
parada deve ser colocada além da zona de suporte ou resistência que você decidiu
usar como ponto de entrada para sua negociação. Isso garante que sua parada seja
colocada em uma posição na qual o mercado não tenha sido capaz de negociar e, se
o fizesse, a negociação seria inválida. O Capítulo 3 ensinou você a identificar suporte e resistência
FIGURA 7.7 Colocando ordens de stop no dia de

negociação MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
zonas ao longo dos altos e baixos diários, números redondos e fortes rejeições, então é hora
de colocar esse conhecimento em uso. Depois de identificar um dia de ganho de barra, decida
sobre uma zona de suporte ou resistência na qual entrar e coloque sua ordem de parada além
dessa zona.
A Figura 7.7 demonstra um exemplo de negociação em um dia de barganha usando um
gráfico USD/CHF de 60 minutos. Neste exemplo, o dia de barganha foi identificado usando o
gráfico diário em 26 de agosto de 2009. O período de tempo inferior é usado para inspecionar o
suporte e a resistência de forma granular e identificar locais precisos para a ordem de entrada
e parada. Este exemplo vende USD/CHF após um dia de barganha ao longo do número redondo
$ 1,0700 com uma parada de proteção logo acima do suporte com falha de um dia de negociação
anterior.
GERENCIANDO O LUCRO
Existem três opções disponíveis para os caçadores de pechinchas para gerenciar o lucro com
dias de pechincha com base na ação do preço. Primeiro, se você acredita que a tendência é forte
FIGURA 7.8 Estabelecendo Metas de Lucro para Negociações no Dia de

Barganha MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
e continuará além da baixa ou alta definida antes do dia da pechincha, você pode
simplesmente deixar a negociação correr e gerenciá-la com um stop móvel. A técnica
adequada para mover um stop móvel é explicada no Capítulo 5. Em segundo lugar, se
puder, use o preço alto ou baixo definido imediatamente antes do dia da pechincha como
meta de lucro. Terceiro, você pode medir os índices de retração de Fibonacci usando o
conjunto baixo ou alto imediatamente antes do dia da pechincha até o ponto de entrada
de sua negociação. Os comerciantes que usam Fibonacci devem visar a proporção de
61,8% como sua meta de lucro. A Figura 7.8 ilustra como estabelecer metas de lucro
usando o swing low price e Fibonacci.
Esta seção revisa quatro exemplos de negócios localizados pela busca de barganhas
com ação de preço e um HMA. Este método funciona bem em mercados de tendências, mas
ele pode lutar durante um mercado variado. Além disso, o HMA, como qualquer indicador, tende a
ficar atrás do mercado quando a tendência está mudando rapidamente. Você deve estar ciente dos
níveis de suporte e resistência em torno do dia da pechincha que você está interessado em negociar
e fazer o seu melhor para não ser pego por uma mudança de tendência. Os principais passos para
a busca de barganhas com ação de preço são:
Identifique um dia de barganha usando um HMA ou WMA e ação de preço.

Identifique uma zona de suporte e resistência na qual entrar no comércio.
Identifique uma meta de lucro.
Faça suas ordens de parada e entrada.
Permita que o comércio seja executado.
A caça à pechincha com ação de preço é um pouco como o combate a incêndios: você está
correndo quando todo mundo está acabando. Vender quando todo mundo está comprando ou
comprar quando todo mundo está vendendo leva algum tempo para se acostumar. Quando isso é
feito corretamente, você deve ter a tendência imediata às suas costas, mas sempre há uma ordem
de parada para protegê-lo quando você errar.
NZD/USD Exemplo de Comércio
O primeiro exemplo de negociação ocorreu após uma oportunidade de pechincha NZD/USD em

23 de junho de 2009. Neste exemplo, o dólar neozelandês estabeleceu uma tendência de alta em
relação ao dólar americano e estava testando suporte próximo a US$ 0,6260. O dia da pechincha
criou uma oportunidade de compra para os caçadores de pechinchas se juntarem à tendência
existente a um preço muito bom. Na Figura 7.9, o dia da barganha é claramente ilustrado, tendo
fechado abaixo da HMA. Há também uma linha de tendência ascendente sendo testada no mesmo
dia, conforme mostrado na Figura 7.9. Você pode usar linhas de tendência ou linhas de suporte e
resistência horizontais para ajudar no seu caso quando estiver investigando qualquer oportunidade
de pechincha.
Usando os preços baixos diários de 16 e 17 de junho, uma zona de suporte foi estabelecida
entre US$ 0,6260 e US$ 0,6238. A Figura 7.10 ilustra a zona de suporte e a colocação de ordem
de parada potencial para esta negociação. Os caçadores de barganhas devem usar o topo de
qualquer zona de suporte para colocar sua ordem de entrada, como você aprendeu nos Capítulos
3 e 6. Essa negociação arriscou cerca de 45 pips para ganhar aproximadamente 140 pips visando
a taxa de retração de 61,8%, conforme mostrado na Figura 7.10. A relação risco-recompensa para
este comércio é ligeiramente superior a 1:3. NZD/USD continuou a sondar o suporte em US$
0,6260 durante o pregão asiático e, em seguida, subiu para a meta de lucro durante o próximo dia
de negociação. A Figura 7.11 ilustra o resultado final desta negociação.
FIGURA 7.9 Oportunidade NZD/USD no Dia de

Negociação MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
FIGURA 7.10 NZD/USD Entrada, Stop e Metas de Lucro no Dia de

FIGURA 7.11 Negociação do dia de negociação NZD/USD concluída

Exemplo de Negociação USD/JPY
O segundo exemplo de negociação ocorreu após uma oportunidade de pechincha USD/

JPY em 21 de julho de 2009. Neste exemplo, o dólar americano estabeleceu uma
tendência de alta em relação ao iene japonês e estava testando o suporte próximo
US$ 93,27. O dia da pechincha criou uma oportunidade de compra para os caçadores de pechinchas
para aderir à tendência existente a um preço muito bom. A Figura 7.12 mostra um
interessante cenário de suporte e resistência no gráfico diário USD/JPY.
A moeda rompeu o suporte em US$ 95,00 durante uma tendência de baixa
mas agora estava se movendo mais alto. O USD/JPY parecia pronto para testar US$ 95,00
como resistência, o que deu ao USD/JPY algum espaço para elevar o preço.
O nível de suporte próximo a US$ 93,20 foi criado por uma pequena quebra em julho
14, 2009, e forneceu uma zona de suporte para aproveitar esta negociação
oportunidade.
Colocar o stop neste comércio não é tão limpo quanto nosso primeiro exemplo.
Usando o mínimo do dia de barganha e o nível de suporte mostrado na Figura 7.13,
um trader poderia ter colocado pedidos de entrada a $ 93,20 e arriscado 30 pontos,
FIGURA 7.12 USD/JPY Oportunidade de pechincha

FIGURA 7.13 USD/JPY Entrada, Stop e Metas de Lucro no Dia de

FIGURA 7.14 Negociação do dia de negociação USD/JPY concluída

colocando sua ordem de parada abaixo do suporte e o número redondo $ 93. Se o caçador de
ganhos do bar antecipou que US$ 93 serão investigados na abertura de Londres, ela
poderia diminuir sua entrada para $ 93,10 ou talvez $ 92,90. Usando as taxas de retração de
Fibonacci, uma meta de lucro é identificada na taxa de retração de 61,8%, dando a essa negociação
um lucro potencial de 90 pips. A relação risco-recompensa
está certo em 1:3.
A negociação concluída é ilustrada na Figura 7.14. O comércio levou dois
dias para atingir a meta de lucro, o que não é incomum. Normalmente um dia de pechincha
negociação identificada com ação de preço levará de um a quatro dias de negociação para chegar
sua meta de lucro. Alternativamente, o nível de suporte com falha em US$ 95 poderia ter
foi usado como uma meta de lucro neste comércio. Se a tese é que o apoio falhou
inverterá os papéis e se tornará resistência, o argumento poderia ter sido
fez com que o USD/JPY estivesse a caminho de testar $95. Os caçadores de pechinchas devem ser
criativo com suas metas de lucro e leia o cenário de suporte e resistência. As diretrizes neste
capítulo para gerenciar o lucro são apenas diretrizes. Essa é a vantagem da negociação
discricionária.
Exemplo de negociação EUR/USD
O próximo exemplo ocorreu em 13 de abril de 2009, durante uma tendência de

queda do EUR/USD. Neste exemplo, o EUR/USD subiu e fechou acima do HMA,
criando um dia de barganha potencial. A moeda também parou abaixo da
número redondo de $ 1,34, tornando esta oportunidade de pechincha mais atraente.
A Figura 7.15 ilustra a oportunidade do dia de barganha do EUR/USD no
gráfico diário. A tendência de baixa é clara, e uma tendência foi iniciada a partir de
a alta estabelecida em março. Normalmente, um caçador de pechinchas estaria
interessado em vender em torno do número redondo mostrado na Figura 7.15; Contudo,
o pregão asiático foi uma surpresa para os caçadores de pechinchas, mostrada em
Figura 7.14.
Na abertura da sessão asiática, o EUR/USD rompeu a consolidação que havia
estabelecido na alta do dia da barganha para criar uma nova zona de resistência. A
zona de resistência está marcada na Figura 7.16 entre o
ponto de fuga e o alto preço definido durante o dia da pechincha. O asiático
FIGURA 7,15 EUR/USD Oportunidade de dia de pechincha

FIGURA 7.16 EUR/USD Entrada, Stop e Metas de Lucro no Dia de

o rompimento da sessão ofereceu aos caçadores de pechinchas uma zona de resistência bem
definida para vender EUR/USD. As metas de lucro são identificadas usando índices de
Fibonacci, medidos a partir do mínimo em 9 de abril de 2009, até o ponto de entrada planejado
perto do fundo da zona de resistência em US$ 1,3360. Essa configuração arriscou
aproximadamente 50 pips para ganhar 150 pips para um risco de recompensa de 1:3.
EUR/USD acabou testando $1,3350 no início do pregão de Londres em 14 de abril de
2009, desencadeando qualquer ordem de entrada para vender ao longo da zona de resistência.
A meta de lucro foi atingida perto da abertura de Londres dois dias depois. A Figura 7.17 ilustra
a negociação completa do dia de barganha do EUR/USD.
Esta negociação forneceu uma boa lição na leitura de pistas de suporte e resistência antes da
sessão de Londres para garantir que você entrasse em uma negociação. Os caçadores de
pechinchas que ignoraram o rompimento da sessão asiática e fizeram pedidos para vender
perto do número redondo de US$ 1,34 foram deixados para trás, já que o mercado nunca testou
US$ 1,34. Usando essa metodologia, às vezes seus pedidos serão colocados no lugar errado e
não serão atendidos pelo mercado. Eu acho que existe algo como ser muito barato! Se você ler
suporte e resistência
FIGURA 7.17 Negociação do dia de negociação EUR/USD

concluída MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
corretamente, como no caso desta quebra de sessão asiática, esperamos que você
reduza o número de vezes que fica para trás.
Exemplo de Negociação EUR/JPY
A negociação de exemplo final ocorreu em 27 de março de 2009, durante uma

tendência de alta do EUR/JPY. Neste exemplo, o EUR/JPY foi vendido depois de
fazer uma nova alta e fechou abaixo do HMA, criando uma potencial negociação no
dia da pechincha. A Figura 7.18 ilustra a forte liquidação que ocorreu para criar o dia
da pechincha. O mercado parou aquém do número redondo de US$ 129,00, o que
correspondeu a alguma resistência menor que foi quebrada no início da tendência de
alta. A expectativa de que um número redondo mais um nível de suporte pudesse
transformar esse dia de barganha em uma oportunidade de negociação era razoável.
Uma zona de suporte foi determinada usando o número redondo $ 129,00 e um
pequeno nível de rompimento mostrado na Figura 7.19. A meta de lucro é determinada
medindo as taxas de retração de Fibonacci da recente alta do balanço até o ponto de
entrada próximo a US$ 129,00. A ordem de parada é colocada abaixo do suporte
FIGURA 7.18 EUR/JPY Oportunidade do dia de

pechincha MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
zona como de costume. Este comércio arriscou aproximadamente 60 pips para ganhar 340 pips.
A relação risco-recompensa oferecida por este comércio foi um pouco abaixo de 1:6.
Infelizmente, nem todos os negócios funcionarão como planejado, e esse comércio foi
interrompido. Há duas lições a aprender com este comércio perdedor.
Primeiro, a zona de suporte não estava bem definida. O rompimento marcado na Figura 7.19 foi
um suporte menor e não uma zona de suporte horizontal definida.
Em segundo lugar, o dia da pechincha ocorreu em uma sexta-feira, o que é questionável porque
o sentimento do mercado pode mudar drasticamente no fim de semana e mudar a tendência
imediata. A Figura 7.20 ilustra que a ação do preço de segunda-feira levou o EUR/JPY para baixo,
mas no final das contas a tese para uma negociação longa estava correta. Quando um dia de
barganha ocorre em uma sexta-feira, considere deixar o mercado operar até o fechamento de
segunda-feira antes de tomar qualquer decisão de negociar.
Lembre-se, o forex pode ser um mercado de 24 horas, mas segunda-feira de manhã é a primeira
chance que Londres e Nova York têm de reagir em massa às notícias do fim de semana. Você
terá uma visão melhor do que o preço tem em mente depois que o nervosismo de domingo e
segunda-feira for abalado.
FIGURA 7.19 EUR/JPY Entrada, Stop e Metas de Lucro no Dia de Negociação

FIGURA 7.20 EUR/JPY Negociação no dia de negociação é

interrompida MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
SINAL DE FECHAMENTO
A caça de barganhas com um indicador HMA ou WMA é provavelmente minha ferramenta

favorita para detectar negociações com base na ação do preço. O indicador é apenas um
guia; você deve usar técnicas tradicionais de suporte e resistência para decidir se realmente
vai negociar após a formação de um dia de barganha.
Neste capítulo, você aprendeu como identificar um dia de barganha usando os
indicadores HMA ou WMA. Lembre-se que quando o preço está subindo, um dia de ganho
de barra fecha abaixo do indicador; quando o preço está se movendo para baixo, um dia de
barganha fecha acima do indicador. O lucro e o risco são gerenciados de maneira muito
semelhante ao que você aprendeu no Capítulo 6. Coloque seus stops logo além da zona de
suporte ou resistência na qual você entra na operação. Identifique as metas de lucro usando
as taxas de retração de Fibonacci como de costume. Boa caça às pechinchas!
CAPÍTULO 8
com o
Mercadorias
Índice do canal
um indicador de tendência, uma técnica que funciona bem durante uma tendência
O Capítulo
mas7éapresentou a caça
menos eficaz de pechinchas
em um com ação
mercado variado. decapítulo
Neste preço e nós
construir sobre o que você aprendeu, introduzindo um indicador que é eficaz
em ambos os mercados de tendências e variados. O índice do canal de commodities
(CCI) é um oscilador que mede a força relativa da ação recente do preço. O indicador
CCI tenta prever quando a tendência atual está chegando ao fim. O CCI foi originalmente
desenvolvido por Donald Lambert em 1980.
O CCI tornou-se um indicador popular e está disponível em quase todos os programas
de gráficos no mercado hoje. Muito já foi escrito sobre como
O CCI é calculado, sua intenção original e como foi adaptado ao cenário financeiro
mercados, então vou poupá-lo desses detalhes aqui.
O que você precisa saber sobre o CCI é como os traders são ensinados a usar
tradicionalmente versus como um caçador de pechinchas deve usá-lo. Neste capítulo,
você aprenderá a identificar um sinal de rompimento de CCI tradicional e, em seguida,
trocá-lo à maneira do caçador de pechinchas. Você aprenderá a combinar CCI com
suporte e resistência para exigir o melhor preço possível e aprenderá
onde colocar uma ordem de parada e como identificar metas de lucro. Finalmente, um
coisa que você notará sobre esta estratégia é a falta de um dia de barganha visível.
Essa metodologia de negociação não espera o dia da pechincha; ele antecipa onde
ocorrerá um recuo e se posiciona à frente da formação
dia de barganha.
149
O COMÉRCIO DE CCI TRADICIONAL
Saber como o CCI é tradicionalmente ensinado aos traders é útil para entender por
que a metodologia de caça às pechinchas é mais eficaz. O CCI é um oscilador que
mede os ciclos entre uma faixa de preço alto e baixo do mercado e traça seu cálculo
ao longo de uma escala horizontal, ilustrada na Figura 8.1.
O indicador CCI tenta medir a força do ciclo de mercado atual e tenta prever quando
ele terminará. As medições padrão em um indicador CCI são 100 e –100. Quando o
indicador está acima de 100, o mercado é considerado “sobrecomprado”. Quando o
CCI está abaixo de -100, o mercado é considerado sobrevendido. Obviamente, o
mercado pode continuar a subir ou descer, independentemente do que um indicador
CCI diz. Os comerciantes geralmente esperam que o indicador CCI deixe as condições
de sobrecompra ou sobrevenda como uma confirmação de que a tendência atual
realmente terminou. Quando isso ocorre, é conhecido como uma fuga de CCI.
As fugas de CCI ocorrem quando um indicador de CCI sai do território de

sobrecompra ou sobe acima do território de sobrevenda. Os comerciantes são
ensinados a comprar quando ocorre uma fuga do território de sobrevenda ou a vender
quando ocorre uma fuga do território de sobrecompra. As negociações tradicionais de
CCI são ilustradas na Figura 8.2 usando um gráfico semanal USD/JPY. Ordens longas
e curtas são normalmente iniciadas quando o indicador CCI quebra do território de
sobrecompra ou sobrevenda, conforme indicado pelas setas na Figura 8.2.
O problema com as negociações tradicionais de CCI é uma completa rejeição de
suporte e resistência. Durante um mercado de tendência forte, o indicador CCI pode
permanecer em território de sobrecompra ou sobrevenda por muitos ciclos. Muitas
vezes, o indicador irá quebrar acima de -100 ou abaixo de 100 brevemente antes de
entrar novamente em território de sobrecompra ou sobrevenda. Se você estudar a
Figura 8.2 de perto, verá muitos sinais falsos que podem resultar em perdas se o trader
FIGURA 8.1 Indicador de índice de canal de commodities

Busca de pechinchas com o índice de canais de commodities 151
FIGURA 8.2 Negociações de rompimento de CCI

tradicionais MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
seguiram as diretrizes comerciais tradicionais da CCI. Os sinais gerados por um

indicador CCI devem ser comparados aos níveis de suporte e resistência circundantes
para determinar se a fuga é válida ou simplesmente outro sinal falso. Durante uma
tendência de alta, é inteligente favorecer fugas do território de sobrevenda e comprar
na tendência de alta. Durante uma tendência de baixa, é inteligente favorecer fugas do
território de sobrecompra e vender na tendência de baixa.
O comércio tradicional de fuga do CCI coloca os comerciantes em uma posição
ruim em relação ao preço. Os comerciantes são ensinados a entrar após uma fuga do
CCI, mas isso os coloca no topo ou no fundo de um grande movimento no preço.
Quando o indicador CCI quebra de condições de sobrevenda ou sobrecompra,
geralmente o faz após uma grande alta ou liquidação, conforme demonstrado pela Figura 8.3.
Os comerciantes que entram no topo ou no fundo de uma fuga não estão obtendo um
bom preço para o comércio. Eles estão pagando o preço total por uma fuga e assumindo
mais riscos do que o necessário. Na Figura 8.3, ambos os rompimentos do CCI foram
FIGURA 8.3 Quebras de CCI causadas por forte ação de preço

seguido por um recuo no preço antes que o movimento continuasse. Caçadores de pechinchas
deve evitar a tentação de perseguir uma fuga do CCI. Negociando o CCI
breakout como qualquer outro trader não lhe dará uma vantagem.
Na próxima seção, você aprenderá a negociar fugas de CCI à maneira do caçador de
ganhos de barra.
O COMÉRCIO DE CCI DO CAÇADOR DE NEGÓCIOS
Os caçadores de pechinchas devem combinar uma fuga do CCI com suporte e resistência
para entrar em negociações a um bom preço. Existem dois métodos uma pechincha
Hunter pode usar para entrar em uma negociação de fuga de CCI. Ambos os métodos oferecem uma melhor
preço de entrada e permitir que o trader tenha mais flexibilidade para entrar e planejar negociações
sua própria agenda em vez de entrar na fuga em si.
O primeiro método é simplesmente uma ordem de entrada ao preço de abertura do
vela que causou a fuga. Quando ocorre um rompimento do CCI, o mercado
muitas vezes refaz, ou recua, para encontrar interesse suficiente de compradores ou vendedores
para continuar a fuga. Muitas vezes a retração atinge o preço de abertura
da vela diária que causou a fuga do CCI, dando aos caçadores de pechinchas
uma oportunidade de entrar no mercado a um preço muito melhor. Geralmente isso
a retração ocorre no dia seguinte ao rompimento do CCI; no entanto, algumas vezes o impulso
levará uma quebra ainda mais sem retroceder para o
preço de abertura da vela de fuga por vários dias. Se o seu pedido não tiver
foi preenchido dentro de sete dias de negociação ou se o CCI atingir uma indicação de sobrevenda
ou sobrecompra oposta ao seu pedido, você deve remover seu pedido
e procure a próxima oportunidade de comércio.
O segundo método é baseado em qualquer nível de suporte ou resistência quebrado
pela vela diária que causou o rompimento do CCI. Ocasionalmente, a vela de quebra é grande o
suficiente para quebrar os níveis de suporte e resistência próximos
que oferecem excelentes oportunidades de pedidos de entrada. Leia as velas diárias para
identificar suporte e resistência próximos que fazem sentido para o mercado
teste após o rompimento. Preços diários de velas altas ou baixas e números redondos são
excelentes candidatos. Eu pessoalmente prefiro usar o preço de abertura
da vela de fuga como meu preço de entrada, mas suporte e resistência podem
funciona quando o preço de abertura da vela de fuga é deixado na poeira pelo
saia.
A Figura 8.4 ilustra ambas as opções de entrada usando um gráfico diário USD/CHF.
Na Figura 8.4 o preço de abertura da vela diária que causou um rompimento do CCI
foi usado para desencadear uma negociação longa; no entanto, o preço aberto nunca foi visitado
no comércio a descoberto. No exemplo de negociação curta, um número redondo e suporte
nível quebrado pelo dia de rompimento foram usados para vender USD/CHF.
O objetivo da caça às pechinchas é identificar uma oportunidade de negociação em potencial,
exigir o melhor preço e deixar o mercado vir ao seu pedido, em vez de
do que correr atrás do mercado. O uso de qualquer uma dessas técnicas de entrada permite que um
trader para reduzir o risco e entrar a um preço muito melhor do que os traders tradicionais de
breakout CCI. Antes de puxar o gatilho em uma fuga de CCI
trade, você deve sempre estar ciente dos principais níveis de suporte ou resistência
em torno de seu comércio. Lembre-se, o indicador CCI não tem poder sobre o preço;
é simplesmente uma medida de palpite relacionada à força do preço. Apenas suporte e resistência
irão realmente transformar o preço, então evite cair na armadilha de
“seguindo o indicador”. O CCI é simplesmente um guia nesta metodologia; apoio e resistência
ainda dominam o poleiro. Quando ocorre uma fuga de CCI ao longo
suporte e resistência ou ao longo da borda do preço, como você aprendeu no Capítulo
3, a probabilidade é maior de que o CCI o tenha levado a uma boa negociação. Cabe a
você para exigir o melhor preço.
FIGURA 8.4 Dois métodos de entrada para CCI Bargain

Hunting MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
GESTÃO DE RISCO
Colocar uma ordem de parada para negociações de rompimento de CCI não é diferente
de fazê-lo para uma negociação tradicional de suporte e resistência. Sua ordem de parada
deve ser colocada além do mínimo ou máximo imediato antes do rompimento do CCI. Isso
garante que sua parada esteja em um local que o preço não conseguiu alcançar e, a
menos que ocorra uma mudança significativa na ação do preço, ela não deve atingir sua
parada. Se o mercado se mover além da alta ou baixa imediata definida antes do
rompimento do CCI, você sabe que as condições do mercado não foram revertidas
conforme o esperado e a negociação foi interrompida. A Figura 8.5 usa as negociações de
exemplo de USD/CHF da Figura 8.3 para demonstrar onde as ordens de parada de
proteção deveriam ter sido colocadas.
FIGURA 8.5 Colocando Stops para Negociações de Breakout

CCI MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
Os comerciantes devem sempre considerar a relação risco-recompensa para cada

negociação antes de uma negociação ser iniciada. As paradas devem sempre ser
colocadas além do conjunto alto ou baixo imediato antes do rompimento do CCI. Se o
stop for muito grande ou não houver lucro potencial suficiente para compensar o risco
necessário, há duas opções. Primeiro, você pode mover a ordem de entrada até que a
parada seja empurrada além do mínimo ou máximo imediato definido antes do
rompimento do CCI. Se você adotar essa abordagem, deverá localizar um nível lógico
de suporte ou resistência ou um número redondo para colocar uma entrada. Use um
prazo menor, se necessário, para visualizar o suporte e a resistência em um nível
granular. Sua segunda opção é pular o comércio. Se você não conseguir encaixar um
stop em suas porcentagens de tolerância ao risco e colocar os stops no lugar correto, a
negociação não vale a pena. Apenas pule o comércio, porque haverá outros.
GERENCIANDO O LUCRO
A caça de barganhas com o indicador CCI pode identificar negociações de tendência, contratendência ou
intervalo. As metas de lucro são identificadas usando Fibonacci em todos os casos. O tipo de negociação
determina o tipo de proporção de Fibonacci a ser usada. Negociações de contratendência ou intervalo devem
usar taxas de retração de Fibonacci. As negociações de tendências devem usar proporções de extensão de
Fibonacci. (Se você precisar de uma revisão, o gerenciamento de lucros com Fibonacci será discutido no
Capítulo 5.) A caça de pechinchas com o indicador CCI requer uma paciência tremenda. Não é incomum que
uma negociação dure várias semanas ou mais para atingir sua meta de lucro. Você deve ser disciplinado o
suficiente para colocar esses negócios em movimento e deixá-los funcionar, ou você pode cortar o comércio
a descoberto com um ponto de equilíbrio ou um stop móvel. Ocasionalmente, essas negociações passarão
de lucros flutuantes positivos para negativos à medida que avançam para a meta de lucro pretendida.
Certifique-se de planejar uma relação risco-recompensa sólida para cada negociação, permitindo que você
planeje a negociação e cumpra esse plano.
Esta seção analisa cinco exemplos de negócios encontrados pela busca de pechinchas com o indicador
Commodities Channel Index. Essa metodologia pode ser aplicada a mercados de tendências e mercados de
variação usando proporções ou extensões de Fibonacci como metas de lucro. A lista a seguir resume as
regras necessárias para identificar, entrar e gerenciar uma negociação:
Identifique uma negociação de fuga de CCI.

Identifique o tipo de oportunidade de comércio.
Identifique metas de lucro usando Fibonacci.
Coloque uma ordem de entrada no preço de abertura do dia de rompimento.
Substitua o suporte lógico e a resistência pela entrada, se necessário.
Coloque uma ordem de parada acima da alta ou baixa antes do dia de rompimento.
Permita que o comércio seja executado.
Exemplo de negociação AUD/USD
O primeiro exemplo de comércio ocorreu durante uma tendência de alta do AUD/USD em abril de 2009.
Alimentado por uma alta taxa de juros, confiança de que as economias globais estavam melhorando e um
aumento constante nos preços de commodities como ouro, o dólar australiano ganhou valor em relação ao
dólar americano . Na época, o dólar australiano tinha a taxa de juros de maior rendimento entre as principais
FIGURA 8.6 AUD/USD CCI Breakout Trade Opportunity

moedas, dando aos comerciantes que estavam comprados em AUD o benefício de

pagamentos de juros mais altos durante o swap noturno.
A Figura 8.6 ilustra um recuo no preço, causando um rompimento do CCI das condições
de sobrevenda perto do suporte ao longo do preço do número redondo de US$ 0,7000.
Essa área também correspondeu à retração de Fibonacci de 61,8%, medida a partir da
recente oscilação baixa e alta. O dia de rompimento ocorreu em 22 de abril de 2009. O dia
de entrada ofereceu duas opções para comprar AUD/USD. O preço de abertura do dia da
fuga foi de $ 0,0765; no entanto, uma pechincha ainda maior poderia ter sido feita comprando
o número redondo de US$ 0,7. Números redondos que contêm zeros triplos geralmente são
barreiras mais poderosas para suporte e resistência versus números redondos de zero duplo
mais comuns.
A ordem de parada nesta negociação de exemplo deve ter sido colocada diretamente
abaixo do preço baixo estabelecido antes do dia de entrada. Se a baixa for violada pelo preço,
a oportunidade de fuga não foi válida e a negociação é
sobre. A meta de lucro neste exemplo pode aproveitar a extensão CCI

índices porque o AUD/USD parece estar mantendo o suporte ao longo de um Fibonacci
razão de retração no contexto de uma tendência. O índice de extensão de 161,8% deve ser
usado, pois o mercado está girando ao longo dos 61,8%
razão de retração, conforme mostrado na Figura 8.6. Esta meta de lucro oferece um ganho
potencial de 600 pips com um risco de aproximadamente 150 pips. Esta é uma relação risco-
recompensa de 1:4, que é melhor do que o mínimo que os caçadores de pechinchas parecem
para de 1:3. Observe como usar o número redondo $ 0,7000 como ponto de entrada
raspou 65 pips de risco do comércio e aumentou a relação risco-recompensa
para 1:6. Exigir o melhor preço faz a diferença.
AUD/USD levou 12 dias de negociação para atingir a meta de lucro, como mostrado
na Figura 8.7. Há duas lições a aprender com este exemplo de comércio.
Primeiro, depois de dois dias, muitos traders podem ficar tentados a mover seu stop
para o ponto de equilíbrio porque o comércio foi de quase 150 pips no dinheiro, o que
FIGURA 8.7 Negociação de rompimento de CCI AUD/USD concluída

teria sido um erro. O AUD/USD caiu uma vez antes de passar para a meta de lucro, o que
poderia ter impedido um ponto de equilíbrio ou um stop móvel de ganhar o verdadeiro
potencial da negociação. Em segundo lugar, o comércio durou quase duas semanas. A
paciência é importante ao negociar a tendência de negociação de rompimento do CCI.
Exemplo de negociação USD/CHF
A segunda negociação de exemplo ocorreu durante uma tendência de alta do USD/CHF

no final de setembro de 2008. O dólar americano caiu de um preço alto recentemente
estabelecido e se estabeleceu ao longo do suporte marcado pelo número redondo $ 1,070.
No fechamento das negociações em 25 de setembro de 2009, o mercado havia encontrado
um novo suporte acima de US$ 1,080 e ocorreu um dia de rompimento do CCI. A Figura
8.8 ilustra a oportunidade de comprar USD/CHF ao preço de abertura do dia de rompimento,
FIGURA 8.8 USD/CHF CCI Breakout Oportunidade de

perto de $ 1,0880. Os caçadores de pechinchas podem reduzir 30 pips de risco

selecionando o preço de 50 perto da abertura e comprando a US$ 1,0850.
Assumindo que a negociação foi iniciada em $ 1,0850, a ordem de parada arriscaria
aproximadamente 100 pips. Para identificar uma meta de lucro, os índices de retração de
Fibonacci foram medidos desde o mínimo em 15 de julho de 2008 até o máximo em 11 de
setembro de 2008. O mercado estava mantendo o suporte ao longo do índice de retração
de Fibonacci de 38,2%, que se correlaciona com os 138,2%. taxa de extensão identificada
como a meta de lucro. Este comércio ofereceu uma relação risco-recompensa total de
1:10. A negociação arrisca 100 pips para potencialmente ganhar 1079 pips.
USD/CHF exigiu 35 dias de negociação para atingir a meta de lucro pretendida

ilustrada na Figura 8.9. Este comércio foi aberto por quase um mês, destacando a
exigência de paciência com os negócios de tendência. Enquanto o comércio estava
aberto, ele experimentou dois rebaixamentos contra o lucro flutuante, mas novamente, movendo-se
FIGURA 8.9 Finalizado USD/CHF CCI Breakout Trade

a parada teria sido um erro. Você deve deixar esses negócios de tendência serem executados;
eles levam tempo, mas farão seu trabalho se você os deixar em paz. Se eles não derem certo,
é para isso que serve a ordem de parada.
Exemplo de Negociação USD/JPY
A terceira negociação de exemplo é talvez a negociação de tendência mais longa nesta seção.
Esta negociação de exemplo começou em 2 de agosto de 2004 e permaneceu aberta quase
18 semanas antes de atingir sua meta de lucro. A Figura 8.10 ilustra o USD/JPY encontrando
resistência ao longo de uma taxa de retração de 61,8%, medida a partir do balanço mais
recente de alta e baixa. O preço de entrada no dia do rompimento do CCI estava bem abaixo
do preço alto marcado antes do rompimento, o que aumenta o risco necessário para negociar
essa oportunidade. Os caçadores de pechinchas podem
FIGURA 8.10 USD/JPY CCI Breakout Opportunity

selecionaram um preço mais alto próximo ao nível de resistência de US$ 111,50 para
reduzir seu risco e exigir um preço melhor do mercado.
Assumindo que o trader vendeu USD/JPY a descoberto a US$ 111,50, uma parada
colocada acima da alta antes da quebra exigia um risco de 130 pips. USD/JPY também
está girando ao longo do índice de retração de 61,8%; portanto, usar a proporção de
extensão de 161,8% para uma meta de lucro faz sentido para essa negociação de
tendência. A relação risco-recompensa é calculada para 1:7, uma vez que a negociação
arrisca 130 pips para ganhar potencialmente 930 pips.
USD/JPY levou 18 semanas para finalmente atingir a meta de lucro pretendida
ilustrada na Figura 8.11. Houve quatro ocasiões em que o mercado voltou a testar a
resistência em US$ 111,50 antes de finalmente cair para atingir a meta de lucro. Este é
outro excelente exemplo de como colocar uma negociação em movimento e deixá-la
correr. Qualquer trader que mudasse seu stop para o ponto de equilíbrio durante os
estágios iniciais dessa negociação teria sido interrompido logo antes da grande liquidação.
FIGURA 8.11 Completo USD/JPY CCI Breakout Trade

Exemplo de negociação USD/CAD
A quarta negociação de exemplo é uma oportunidade de negociação de intervalo, em vez de

uma oportunidade de negociação de tendência. Neste exemplo, o USD/CAD encontrou
suporte na parte inferior de um intervalo e próximo ao preço do número redondo de US$
0,9800, conforme ilustrado na Figura 8.12. Uma oportunidade de rompimento do CCI
apareceu no fechamento do pregão em 3 de março de 2008. Neste exemplo, o preço de
abertura no dia do rompimento não ofereceu um preço de entrada favorável porque estava
muito longe do possível posicionamento da ordem de parada. Os caçadores de pechinchas
estão sempre procurando reduzir o risco e negociar com suporte e resistência; portanto,
reduzir o preço de entrada neste exemplo para o número redondo de $ 0,9800 faz sentido.
Não se esqueça de que as regras dessas estratégias de negociação são apenas diretrizes.
Os comerciantes discricionários, em última análise, fazem a decisão final sobre quando e
onde entrar no mercado.
FIGURA 8.12 USD/CAD CCI Breakout Range Oportunidade de

A meta de lucro é identificada para uma negociação de intervalo usando taxas de retração
de Fibonacci. Neste exemplo, as razões de retração são medidas usando
o recente balanço alto e baixo, como mostrado na Figura 8.12. Com um intervalo
trade você está interessado em direcionar a taxa de retração de 61,8% para
dê à sua negociação o máximo risco-recompensa oferecido pelos índices de retração padrão.
Este comércio arriscou 100 pips para ganhar aproximadamente 320 pips,
estabelecendo uma relação risco-recompensa de 1:3.
Demorou cerca de duas semanas de negociação para USD/CAD atingir o valor pretendido
meta de lucro neste exemplo. A Figura 8.13 ilustra o comércio competitivo e
ação de preço após a meta de lucro ser alcançada. Observe como segmentar o
O índice de retração de Fibonacci de 61,8% foi uma estratégia melhor do que mirar no preço alto
do balanço. O índice de retração não exige que o mercado
para alcançar a extremidade oposta de um intervalo para que sua negociação atinja seu
objetivo de lucro pretendido. Observe também como o USD/CAD desceu para testar
FIGURA 8.13 Negociação de intervalo de rompimento de USD/CAD CCI concluída

suporte em US$ 0,98 antes de subir. Caça a pechincha exigindo o

o melhor preço após uma fuga do CCI o colocará em uma posição de risco muito melhor
do que os comerciantes que saltam na fuga perto do topo do mercado.
GBP/JPY Exemplo de Negociação
A negociação de exemplo final é uma negociação de tendência usando o GBP/JPY em 18 de agosto,

2009. Neste exemplo, GBP/JPY parece encontrar suporte ao longo do índice de retração
de Fibonacci de 50% medido a partir da baixa de 8 de julho de 2009,
e a máxima em 7 de agosto de 2009, conforme ilustrado na Figura 8.14. O diário
A faixa de negociação de GBP/JPY é muito mais ampla do que a maioria dos pares de
moedas, portanto, exigir o melhor preço absoluto desse par de moedas é essencial ou você
poderia ser interrompido com freqüência. Neste exemplo, o preço de abertura do
FIGURA 8.14 GBP/JPY CCI Breakout Trend Trade Opportunity

vela de fuga é de aproximadamente $ 154,50, que é um bom preço de entrada. Os

caçadores de ganhos de barra poderiam ter comprado mais baixo ao longo do número
redondo de $ 154,00 se quisessem; qualquer um serve. Como o mercado está se
aproximando da taxa de retração de 50%, essa negociação deve visar a taxa de
extensão de 150% como meta de lucro.
Usando um stop de 200 pips, essa negociação ofereceu um lucro potencial de
1.664 pips, já que a extensão de 150% foi marcada em US$ 171,14. Isso pode soar
como muitos pips para uma negociação, mas o GBP/JPY é um par volátil e pode mover
facilmente 1.000 pips em apenas alguns dias de negociação. Embora os números sejam
grandes, o risco-recompensa é calculado em uma proporção de 1:8. Infelizmente, nem
todos os negócios podem dar certo. Este comércio foi interrompido após alguns dias de
consolidação entre o índice de retração de 38,2% e nosso preço de entrada. A Figura
8.15 ilustra o resultado final dessa negociação, pois o mercado continuou a vender GBP/
JPY até o nível de US$ 150.
FIGURA 8,15 GBP/JPY CCI Breakout Trend Trade parado

SINAL DE FECHAMENTO
A caça de barganhas com o indicador CCI é uma estratégia eficaz para negociação de
intervalo, negociação de contratendência e negociação de tendência. Usando um sinal de
rompimento de CCI tradicional, um caçador de pechinchas pode procurar oportunidades para
entrar a um preço melhor do que a multidão obtém usando taxas de retração de Fibonacci ou
suporte e resistência. Essa estratégia deve ser negociada usando o período de gráfico diário,
o que a torna ideal para traders que trabalham em período integral ou que não desejam assistir
gráficos o dia todo. A ressalva do horário flexível é o tempo entre e durante as negociações.
A paciência é um componente crítico para fazer essa estratégia funcionar.
Você deve evitar mover as paradas para o ponto de equilíbrio ou tentar proteger o lucro
com essas negociações, porque o mercado geralmente oscila contra a negociação antes que
a meta de lucro seja alcançada. O componente mais importante dessa estratégia é o controle
de risco. Mantenha o risco limitado a menos de 3% do saldo da sua conta, exija o melhor
preço do mercado para cada negociação e garanta que cada negociação ofereça pelo menos
uma relação risco-recompensa de 1:3.
CAPÍTULO 9
Pechinchando
com
Fundamental
Dados
traders inexperientes são atraídos para o mercado de notícias como mariposas para uma
EU chama por uma razão: simplicidade implícita. O que poderia ser mais atraente do que a
promessa de fazer 40, 50 ou 100 pips em meros minutos? Os traders inexperientes veem
o trading de notícias como uma oportunidade de registrar grandes lucros sem exigir que eles
aprimorem suas habilidades de trading. Em teoria, negociar a liberação de dados fundamentais,
como o relatório Non-Farm Payroll, é simplesmente uma questão de decidir se as notícias são
boas ou ruins, e então negociar de acordo. Na realidade, a negociação de notícias é muito mais
grosseira do que comprar com boas notícias e vender com más notícias. Na verdade, nada
testará mais as habilidades de um trader do que tentar capitalizar a volatilidade após a
divulgação dos principais dados fundamentais.
Infelizmente, a negociação de notícias é promovida para traders inexperientes por

autores que lançam estratégias de straddling asininas. Essas estratégias parecem ótimas
em gráficos históricos, mas falham miseravelmente em um mercado ao vivo. Nos minutos
após um grande evento econômico, o mercado geralmente se torna ilíquido, pois os
comerciantes e os formadores de mercado ajustam rapidamente os preços em reação aos
dados. A falta de liquidez pode causar grandes lacunas de preços ou derrapagens graves
nas ordens de entrada e parada. Os negociantes de moeda muitas vezes não garantem seu
preço de ordem de parada ou entrada durante os momentos imediatamente após um grande evento de notíc
Esses fatores podem tornar perigoso ocupar o mercado com ordens de entrada e parada antes
de um comunicado à imprensa.
Mesmo quando as notícias são positivas para uma moeda, o mercado pode vendê-la
agressivamente. Os traders que continuam comprando com boas notícias e vendendo com más
notícias geralmente são eliminados do mercado e ficam confusos com a reação do mercado às
notícias. A negociação de notícias bem-sucedida combina tudo o que você
169
aprendeu sobre negociação de oferta e demanda com o sentimento criado pelas próprias
notícias. Neste capítulo, você aprenderá quais notícias são negociáveis, quais pares de
moedas negociar durante um evento de notícias e como negociar notícias de uma perspectiva
de suporte e resistência.
POR QUE NEGOCIAR NOTÍCIAS?
Os comerciantes geralmente têm uma reação negativa ao negociar as notícias devido à

suposição de que é arriscado e imprevisível na melhor das hipóteses. Acredito que a maior
parte desse sentimento vem de traders que usam estratégias de negociação de notícias que
não aproveitam o suporte e a resistência, ou perseguem fugas causadas pelo comunicado de
imprensa, o que os deixa pagando o preço total por uma negociação ruim. Os eventos
fundamentais podem ser ferramentas de negociação muito poderosas para aqueles que
entendem o quadro geral de suporte e resistência pouco antes da divulgação das notícias.
Muitos dos movimentos erráticos de preços que confundem os traders são claros e óbvios
para um trader que vê o mercado através das lentes do suporte e da resistência, como você
verá neste capítulo.
Então, por que trocar as notícias? Eventos fundamentais podem atuar como catalisadores
para movimentos muito maiores e ordenados no preço. A maioria dos traders se concentra em
tentar capturar alguns pips durante a volatilidade que segue um grande lançamento, mas essa
raramente é a melhor oportunidade oferecida pela negociação das notícias. Eventos
fundamentais geralmente atingem zonas de suporte e resistência durante o curto período de
volatilidade após um lançamento, e isso oferece ao trader observador uma maneira de baixo
risco de entrar no mercado com base no suporte e resistência. A negociação de notícias não
é diferente de qualquer outra negociação baseada em suporte e resistência, exceto por uma
vantagem significativa: você sabe exatamente quando e quais moedas podem oferecer
oportunidades de negociação. Os eventos fundamentais são agendados e divulgados
regularmente, dando-lhe a vantagem de saber quando uma negociação decente pode se
formar. Os comerciantes que trabalham um dia de trabalho ou têm tempo limitado para
negociar podem usar eventos fundamentais como um catalisador para negociações de suporte
e resistência padrão, agendando os eventos em suas rotinas existentes. Com notícias sendo
divulgadas em todo o mundo quase diariamente, é difícil imaginar alguém que não consiga
encontrar pelo menos alguns eventos que se encaixem em sua programação. É importante
lembrar que nem todos os eventos fundamentais valem a pena ser negociados.
QUAL NOTÍCIA VALE A PENA NEGOCIAR?
A seleção de quais eventos econômicos negociar versus quais ignorar tem a ver com a
compreensão do sentimento predominante do mercado, e não com um
Caça às pechinchas com dados fundamentais 171
particular importância do relatório para a saúde econômica do país. À medida que as

condições econômicas mudam, os comerciantes podem perder o interesse em alguns
relatórios, enquanto outros relatórios são considerados mais importantes. Por exemplo, o
relatório New Home Building Permits nos Estados Unidos nos informa quantos pedidos foram
feitos para novas licenças de construção de casas no mês anterior. O mercado não poderia
ter se importado menos com este relatório até que o mercado imobiliário começou a entrar
em colapso no terceiro trimestre de 2007. Quando os comerciantes começaram a perceber
que a bolha imobiliária havia estourado, este pequeno relatório chato tornou-se um motor de
mercado. Os comerciantes entenderam como a queda nas licenças de construção de novas
casas refletiu a pressão econômica negativa que se desenvolvia na economia mais ampla.
À medida que a economia começa a se estabilizar nos Estados Unidos, o sentimento

mudará para dar importância a diferentes dados econômicos. Depois de bilhões em gastos
de estímulo do governo, suspeito que os relatórios que terão mais impacto no curto prazo
incluirão o Índice de Preços ao Consumidor, a balança comercial e a entrada de capital do
Tesouro. Os comerciantes vão querer saber como o aumento da oferta de dinheiro afetará a
inflação e se o governo está levantando capital suficiente por meio de leilões do tesouro para
financiar seus gastos. Todos esses fatores afetarão o valor do dólar. Avaliar quais relatórios
estão chamando a atenção do mercado não é difícil.
Os comerciantes devem simplesmente monitorar a imprensa financeira, seus blogs de

negociação favoritos ou sites relacionados a moedas, como www.fxstreet.com.
Principais relatórios fundamentais
O sentimento do mercado pode direcionar a importância de relatórios menores, mas sempre

há um grupo de relatórios fundamentais importantes que valem a pena negociar. Esses
relatórios avaliam os principais fatores da saúde econômica de um país. A Tabela 9.1 lista os
principais relatórios econômicos que monitoro para oportunidades comerciais, juntamente
com os países aos quais se aplicam. Não fornecerei uma explicação exaustiva de cada
relatório porque, francamente, outros autores abordaram este material. Sou um trader, não
um analista, e por isso não me concentro nos detalhes de como os dados são calculados. Se
você estiver interessado nos detalhes por trás dos fatores fundamentais de cada país,
recomendo a leitura do livro de Kathy Lien, Day Trading and Swing Trading the Currency
Market, Second Edition (Wiley, 2008). Kathy é uma analista brilhante e excelente trader; seu
livro lhe ensinará todos os detalhes sangrentos de cada relatório econômico.
Descobrir quando um relatório será divulgado ao público é muito fácil pela Internet. Você
pode visitar o site da agência que libera os dados ou usar um dos muitos calendários
econômicos disponíveis online.
Os calendários econômicos que uso regularmente estão localizados no Capítulo 3.
Como os dados fundamentais são divulgados em vários momentos ao longo do dia,
TABELA 9.1 Principais eventos fundamentais e as moedas que eles afetam
Relatório Fundamental USD EUR GBP JPY AUD NZD CHF CAD
Pesquisa de Emprego ADP X

Saldo de Bens e Serviços X XXXX X X X
(Balança comercial)
Extratos de Taxas do Banco Central X XXXX X X X
Confiança do consumidor X X X
Consumo do consumidor X X
Índice de Preços ao Consumidor (IPC) X XX X X X
Pedidos de bens duráveis X X
Variação do Emprego X X X X
Produto Interno Bruto (PIB) X IFO Inquérito de XXXX X X X
Clima de Negócios Produção Industrial X
ISM Manufacturing KOF X

Economic Barometer M3 Money X
Supply Producer Price Index X
(PPI) X XX X X
Vendas no X XXXX X X X
Varejo Tesouro Influxo X X
Capital Tankan Survey UK X
Habitação Começa Taxas X
de Desemprego ZEW X X X X X X
Sentimento Econômico X X
Eu recomendo planejar sua semana de negociação no domingo. Isso lhe dará

bastante tempo para considerar cada relatório e organizar sua agenda.
Dados dos EUA reina supremo

Os Estados Unidos ainda são a maior economia nacional do mundo, apesar de
problemas econômicos recentes que continuaram em 2010. O produto interno bruto dos EUA
supera todos os outros, e os Estados Unidos continuam sendo o maior
consumidor de exportações para a maioria dos países ao redor do mundo. Esta posição de
poder econômico coloca a importância dos dados econômicos dos EUA acima do
a de qualquer outro país. Muitos acreditam que os Estados Unidos serão os primeiros a
recuperar dos recentes problemas econômicos e prestar muita atenção ao
saúde de seus dados econômicos, em busca de sinais de que o pior já passou. Tudo
isso se acumula para fazer reinar os dados fundamentais dos Estados Unidos
supremo quando o mercado espera dados de mais de um país
ao mesmo tempo. Sempre que os Estados Unidos têm dados econômicos sobre o
súmula, planeje negociar em torno desse relatório sobre os dados de qualquer outro país.
Por exemplo, em 14 de agosto de 2009, os dados de vendas de manufatura

canadenses surpreenderam completamente o mercado ao registrar um ganho de 1,9%
quando nenhum crescimento era esperado. Em qualquer outro dia, esses dados
poderiam ter sido muito otimistas para o dólar canadense, exceto que os Estados Unidos
estavam divulgando os relatórios de CPI, Produção Industrial e da Universidade de
Michigan. O mercado inicialmente vendeu USD/CAD com base nas boas notícias dos
dados de fabricação canadenses, mas à medida que o dia de negociação continuou, os
dados dos EUA assumiram o controle. O USD/CAD foi vendido em um nível de suporte
que despertou mais interesse na compra de USD/CAD. Além disso, os dados de
sentimento do consumidor foram piores do que o esperado, acrescentando combustível
ao rali à medida que a aversão ao risco tomou conta do mercado, conforme ilustrado na Figura 9.1.
Sempre que os Estados Unidos têm um evento fundamental programado, sua
importância é normalmente maior do que os dados de outros países no que se refere às
moedas emparelhadas com o dólar devido à grande importância da força econômica dos
EUA. Estimar a importância que os dados dos EUA terão em relação a outros relatórios
programados para uma moeda emparelhada com o dólar não é uma ciência perfeita,
mas os dados dos EUA provavelmente terão maior importância. Os comerciantes devem sempre
FIGURA 9.1 A Nível de Suporte e Dados Fundamentais dos EUA Superam Dados de
Vendas de Fabricação Canadense em Alta MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes
Software Corp.
Esteja ciente de possíveis conflitos com dados fundamentais divulgados pelos Estados
Unidos antes que eles considerem uma “negociação de notícias” em qualquer moeda
emparelhada com USD.
QUAL PAR DE MOEDAS VOCÊ DEVE NEGOCIAR?
Negociar dados fundamentais corretamente é uma questão de selecionar o par de moedas

certo para os dados que estão sendo divulgados. Os pares de moedas são construídos com
duas moedas, cada uma com suas próprias influências fundamentais. Quando um relatório
fundamental é divulgado, você deve tentar eliminar qualquer influência que outra moeda
possa ter na reação do mercado. Em outras palavras, se você está negociando os dados de
vendas no varejo para a Austrália, você não quer que uma influência fundamental externa
dos Estados Unidos atrapalhe o comércio. Os caçadores de pechinchas fundamentais devem
selecionar um par de moedas que enfatize a moeda afetada pelo evento fundamental. Os
comerciantes podem conseguir isso eliminando a influência do dólar americano ou
combinando força com fraqueza.
Eliminando a influência do dólar americano

Se você não estiver negociando dados fundamentais dos Estados Unidos, você deve
selecionar um par de moedas que elimine qualquer influência que o dólar americano possa
ter na moeda que você está negociando. Isso lhe dá a capacidade de negociar os dados
fundamentais puramente para a moeda que pertence a esse país.
Os pares de moedas cruzadas oferecem a capacidade de eliminar o dólar americano como
um fator em sua negociação, protegendo efetivamente seu risco em ambos os lados da
negociação. Por exemplo, se você deseja negociar os dados de vendas no varejo australiano,
deve procurar oportunidades com AUD/JPY em vez de AUD/USD.
Assumindo que você comprou AUD/JPY, a negociação é construída sinteticamente
comprando AUD/USD e vendendo USD/JPY. A posição protege efetivamente sua exposição
ao dólar americano e cria um jogo fundamental do dólar australiano em relação ao iene.
Como o iene é normalmente uma moeda avessa ao risco e mais fraca em relação às
principais moedas, você efetivamente criou uma negociação fundamental puramente
australiana. Se você compra AUD/JPY ou vende AUD/JPY depende das barreiras de oferta
e demanda, juntamente com o resultado real dos dados fundamentais. A Figura 9.2 ilustra
como o dólar americano é removido de uma jogada fundamental ao negociar um par cruzado
de JPY.
AUD USD
USD JPY
FIGURA 9.2 Cross-Pairs Hedge o Dólar Americano

AUD/JPY é um par de moedas sintético construído por duas negociações usando

AUD/USD e USD/JPY. Quando você está comprando AUD/JPY, a posição fica comprada
em AUD/USD e vendida em USD/JPY, protegendo sua exposição ao dólar americano. Os
traders fundamentais podem usar os pares cruzados do JPY para eliminar qualquer
influência que o dólar americano possa ter na moeda em que estão interessados em negociar.
Combinando Força com Fraqueza
Uma alternativa para negociar dados fundamentais com moedas cruzadas é combinar
força severa com fraqueza severa. Essa técnica aproveita o fato de que cada negociação
de moeda é construída com duas negociações separadas.
O truque é encontrar uma negociação fundamental dentro do contexto de uma forte
tendência. Quando uma moeda está tendendo fortemente contra outra, você pode usar
eventos fundamentais como desculpa para se prender à tendência predominante.
O processo é simplesmente uma questão de analisar o preço em um gráfico semanal,
diário ou de quatro horas e determinar a tendência predominante. Não importa se você
usa linhas de tendência, uma média móvel de Hull ou vodu. No entanto, você define uma
tendência é aceitável; apenas certifique-se de que a tendência é forte. Quanto mais forte
a tendência, maior a probabilidade de um evento fundamental que concorda com a
tendência colocar o mercado em overdrive.
A Figura 9.3 ilustra como uma combinação simples de linha de tendência e média
móvel pode identificar oportunidades de força versus fraqueza. Os comerciantes devem
procurar emparelhar a moeda mais forte com a mais fraca para criar a negociação de
maior probabilidade. Quando os dados fundamentais concordam com a tendência, podem
adicionar combustível a um movimento já forte no preço.
ENTENDENDO AS REAÇÕES DO MERCADO
Por que o mercado sobe ou vende após a divulgação de dados econômicos é difícil para
muitos traders entenderem. Muitas vezes, o mercado se move de maneira bastante contra-
intuitiva, deixando os traders coçando a cabeça em descrença. Assumir que as boas
notícias sempre serão positivas para uma moeda e as más notícias sempre serão
negativas leva os traders inexperientes a uma armadilha, o que resulta em muitas
negociações ruins. Muitos traders acreditam que a reação do mercado a um evento
fundamental depende se os dados atenderam às expectativas, excederam as exceções
ou ficaram aquém das expectativas. Acredito que este é um ponto de vista simplista. O
mercado de câmbio não espera simplesmente que um relatório fundamental seja divulgado
antes de fazer um ajuste. Ele move o preço à frente dos dados fundamentais, antecipando
quais serão os dados quando forem divulgados. Muitas vezes o mercado está errado e
ocorre um ajuste rápido no preço. Isso, o que eu chamo de erro de avaliação, acontece
com bastante frequência.
FIGURA 9.3 Identificando Força vs. Fraqueza em um Par de Moedas AUD/JPY

Erros de avaliação
Nos poucos dias que antecedem um grande evento fundamental, o mercado muitas vezes
move o preço para um nível que reflete as expectativas dos próximos dados.
Esse processo é frequentemente chamado de precificação ou ter um relatório precificado
no mercado. A teoria é que, se o mercado valorizou uma moeda corretamente e os dados atendem
às expectativas, o preço não deve mudar drasticamente quando os dados são divulgados porque já
foram “precificados”.
Felizmente para os traders, precificar em um relatório fundamental não é uma ciência exata. O
mercado muitas vezes é surpreendido por dados que erram o alvo, provocando uma
enxurrada de atividade à medida que os traders ajustam rapidamente suas posições para compensar
os novos dados. Mesmo que os dados atendam às expectativas, o mercado pode se mover
dramaticamente, tendo precificado em um número maior ou menor esperado para o
relatório. Os comerciantes fundamentais devem prestar atenção à imprensa financeira
e entender o sentimento em torno de um relatório específico antes que ele seja
liberado.
A Figura 9.4 ilustra como os erros de avaliação podem causar resultados inesperados. Embora
os Estados Unidos tenham perdido 651.000 empregos no mês de
FIGURA 9.4 Exemplo de erro de avaliação

Em fevereiro de 2009, o mercado temia um número superior a 1 milhão e havia

vendido agressivamente USD/JPY antes do relatório. Embora o número fosse
horrível, não era tão ruim quanto o mercado temia, resultando em uma alta do USD/
JPY que confundiu muitos traders.
E se os dados fundamentais atenderem às expectativas?

Muitos traders acreditam que o mercado deve ser surpreendido por dados piores ou
melhores do que as expectativas, para provocar um movimento no preço, mas nem
sempre é esse o caso. Frequentemente, o mercado inicia um movimento de preço,
antecipando que o evento fundamental atenderá às expectativas; quando isso
acontece, o movimento simplesmente continua. Considere a Figura 9.5 como um
exemplo. O mercado começou a vender EUR/JPY, esperando que o Banco Central
Europeu reduzisse as taxas em 0,50 pontos base. Antecipando o corte da taxa e
levando em conta as surpresas, parecia que os comerciantes não queriam manter
euros antes do evento fundamental. O Banco Central Europeu (BCE) cortou as
taxas em 0,50 ponto-base como esperado, mas nada no comunicado divulgado pelo
banco central atraiu os comerciantes para começar a comprar euros, e a liquidação continuou.
FIGURA 9.5 Notícias que atendem às expectativas ainda podem produzir preços dramáticos
Mudanças
O que é interessante na Figura 9.5 é o rali inicial que durou 30 minutos após a divulgação da
declaração de taxas do BCE. O rali foi total
fake-out, simplesmente para revisitar a camada de resistência que o EUR/JPY quebrou no início do
manhã. Infelizmente, tenho certeza que o rali levou algumas notícias inexperientes
comerciantes para o abate, atraindo-os para comprar EUR/JPY. O comércio convencional de notícias
geralmente persegue o movimento imediatamente após um evento fundamental. Neste caso, os
traders podem presumir que a reação do mercado
à falta de surpresas na declaração do BCE foi otimista. Na realidade, o
rali pós-notícias foi simplesmente um teste de suporte quebrado que ofereceu aos vendedores uma
oportunidade de se juntar à venda existente e empurrar EUR/JPY para baixo. A ironia
é que muitos traders de notícias que ficaram longos provavelmente colocaram seus stops logo abaixo
o mínimo estabelecido antes da declaração do BCE. Uma vez que o mercado se moveu abaixo
nesse nível, suas paradas foram acionadas, adicionando mais combustível à liquidação.
Entenda que, independentemente dos dados reais no relatório, suporte e
resistência são muitas vezes forças fortes o suficiente para controlar o preço após as notícias
é libertado. Ao planejar uma negociação de notícias, as barreiras de suporte e resistência que você
vê em um gráfico horário ou maior geralmente são significativas o suficiente
para usar como potenciais zonas de entrada. Quando uma zona de suporte ou resistência cai
perto de um número redondo, pode ser particularmente útil como uma oportunidade de entrada.
Ocasionalmente, o evento fundamental é tão chocante para o mercado que o suporte e a resistência
são ultrapassados, e é por isso que os traders de notícias não devem
fazer pedidos antes do comunicado de imprensa. Leve o seu tempo para avaliar o
notícias e confirme seu efeito no suporte e resistência antes de tomar
um comércio.
NEGOCIAR UM EVENTO FUNDAMENTAL
Nesta seção, percorremos exemplos de negociações que combinam

dados com suporte e resistência. O processo de planejamento de uma negociação deve
ser muito familiar para você agora. A única diferença entre um comércio fundamental e um dia de
barganha ou comércio de Sitcom é o próprio evento fundamental. Primeiro, você deve pesquisar o
cenário de suporte e resistência usando
um gráfico de quatro horas ou uma hora cerca de 30 minutos antes do lançamento programado. Você
está procurando níveis de suporte e resistência ou números redondos
que podem ser testados imediatamente após o comunicado de imprensa. Em segundo lugar, você vai
use Fibonacci para planejar metas de lucro potenciais como de costume. Terceiro, você planejará
risco para acomodar pelo menos uma relação risco-recompensa de 1:3, o que lhe dá uma
70 por cento de margem de erro, mantendo a lucratividade.
Percorremos quatro exemplos nesta seção. O primeiro exemplo de comércio
usa o par de moedas USD/CAD para negociar os dados do PIB canadense. O segundo exemplo de
negociação usa o AUD/JPY para negociar dados de vendas no varejo australiano.
O terceiro exemplo usa GBP/USD para negociar um relatório de habitação do Reino Unido, e o
exemplo final negocia EUR/USD durante o relatório de folha de pagamento não agrícola.
Exemplo de negociação USD/CAD
Nosso primeiro exemplo de negociação é de 30 de junho de 2009. O mercado estava digerindo o

resultados dos dados do PIB canadense, que atenderam às expectativas com uma pequena perda
de -0,1 por cento. Embora os dados do PIB estivessem em território negativo, mostravam melhora em
relação à perda de -0,3% dos meses anteriores. Inicialmente o
a reação do mercado foi muito positiva para o dólar canadense e muito negativa para o dólar americano,
conforme ilustrado na Figura 9.6. O USD/CAD começou
para se aproximar de um nível de suporte decente perto de US$ 1,1450 enquanto o mercado aguardava
dados de confiança do consumidor dos Estados Unidos. Apontamos anteriormente
como os dados fundamentais dos Estados Unidos geralmente superam qualquer outro
dados na súmula, para que o trader observador de suporte e resistência possa
procuraram uma longa oportunidade perto do próximo nível de suporte, pois
dados de confiança do consumidor foram divulgados.
Uma hora e meia após a divulgação dos dados do PIB canadense, o
mercado viu dados de confiança do consumidor para os Estados Unidos, e os dados
FIGURA 9.6 Uma oportunidade de negociação fundamental em

USD/CAD MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
não foi bom. Esperava-se que a confiança do consumidor aumentasse ligeiramente; no

entanto, o relatório surpreendeu o mercado com uma forte queda na confiança do consumidor.
A notícia renovou o sentimento de aversão ao risco, o mercado de ações começou a
vender e o dólar americano foi comprado. USD/CAD testou o nível de suporte em US$
1,1450 por várias horas, oferecendo aos traders a oportunidade de comprar o par de
moedas no suporte. A Figura 9.7 ilustra o USD/CAD imediatamente após a divulgação dos
dados de confiança do consumidor. O mercado está claramente começando a se consolidar
acima do nível de suporte identificado na Figura 9.6.
Os traders podem optar por aguardar a confirmação de que um nível de suporte ou
resistência manterá o preço antes de entrar no mercado, pois eventos fundamentais podem
causar reações rápidas no mercado. Além disso, traders agressivos podem colocar uma
ordem de entrada no topo de um nível de suporte ou no fundo de um nível de resistência
para garantir que eles entrem na negociação durante um pico rápido. De qualquer forma,
certifique-se de limitar o risco em cada negociação com uma ordem de parada colocada
logo além do nível de suporte ou resistência configurado pelo evento fundamental, conforme
mostrado na Figura 9.8. Não custa ser um pouco mais
FIGURA 9,7 $ 1,1450 fornece suporte após o lançamento dos dados de confiança do
consumidor dos EUA MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
agressivo com controle de risco quando você usa um evento fundamental para acionar uma
negociação.
Planejar uma meta de lucro usando um gatilho fundamental não é diferente de
qualquer outra negociação baseada em suporte e resistência. Você pode segmentar a
alta ou a baixa definida antes da entrada da negociação ou, como eu prefiro, a taxa de
retração de Fibonacci de 61,8%. Os índices de Fibonacci são medidos usando o alto
ou baixo que precede o preço de entrada e o próprio preço de entrada. Na Figura 9.8,
os índices de Fibonacci são desenhados usando a máxima de $ 1,1655 e o preço de
entrada de $ 1,1450.
Exemplo de Negociação AUD/JPY
O segundo exemplo de comércio é de 2 de março de 2009. Neste exemplo, o dólar

australiano estava subindo em relação ao iene japonês e havia acabado de completar
uma retração e uma nova quebra acima da resistência menor.
FIGURA 9.8 Metas de entrada, parada e lucro para USD/CAD Fundamental Trade
O mercado esperava dados sobre as vendas no varejo australiano, que ofereciam uma
oportunidade de negociar dados fundamentais usando o par cruzado AUD/JPY.
Esperava-se que as vendas no varejo da Austrália registrassem uma perda de -0,5 por
cento, mas os dados indicaram um ganho de 0,2 por cento. Os dados da conta corrente
australiana mostraram uma redução do déficit comercial e, três horas depois, o Royal
Central Bank of Australia surpreendeu o mercado ao aumentar suas taxas em 0,25 ponto-base.
Os fundamentos foram muito positivos para o dólar australiano em relação ao iene
japonês mais fraco. Ilustrado na Figura 9.9 está o gráfico horário AUD/JPY antes dos
anúncios fundamentais. O par de moedas recuperou uma resistência menor no início
do dia de negociação e parecia pronto para testá-lo de cima como suporte. Esta
oportunidade comercial combinou força com fraqueza, tendência e suporte a números
redondos, tudo em uma única negociação!
A reação inicial do mercado às notícias positivas é vender agressivamente AUD/
JPY, o que é contra-intuitivo às notícias positivas e uma fonte de confusão para muitos
traders. No entanto, os traders de suporte e resistência entendem que o mercado
provavelmente está caindo para testar o suporte e
FIGURA 9.9 Pivô de suporte e resistência combinado com um número redondo para
Criar um nível de suporte potencial
localizar potenciais compradores antes que ele possa subir mais; isso é fornecimento e
demanda em ação.
Existem duas opções para entrar em uma negociação durante um evento fundamental.
Você pode usar uma ordem de mercado ou uma ordem de limite, dependendo de sua
aversão ao risco. A Figura 9.10 ilustra onde as paradas de proteção poderiam ter sido
colocados para qualquer técnica de entrada. Se você esperou por uma reviravolta e comprou
o AUD/JPY depois que o mercado fechou acima do nível de demanda, uma proteção
parada pode ser colocada imediatamente abaixo da curva. Se você usou um pedido de
entrada no número redondo de $ 62,00, um local alternativo para seu
stop está abaixo da mínima mais recente durante o rali do dia anterior. O objetivo
é manter o risco limitado, porque os eventos fundamentais tendem a ser voláteis.
Planejar uma meta de lucro para este exemplo de negociação requer uma abordagem
diferente. Normalmente, eu usaria a taxa de retração de Fibonacci de 61,8%, medida a partir
da alta ou baixa anterior à entrada; porém, neste caso, o
relação risco-recompensa não é suficientemente sólida. Isso ativa o plano B, que é
FIGURA 9.10 Técnicas Alternativas de Entrada Comercial Fundamentais

alvejar o alto ou baixo que precede a entrada em vez disso. A Figura 9.11 ilustra
onde a meta de lucro apropriada seria baseada na manutenção de uma relação risco-
recompensa de pelo menos 1:3.
GBP/USD Exemplo de Negociação
O próximo exemplo demonstra que nenhuma metodologia de negociação é imune a

tendo uma perda. Suporte e resistência são forças poderosas, mas podem ser
dominado pelas forças da tendência e dos fundamentos. No domingo, agosto
Em 16 de setembro de 2009, o GBP/USD abriu em baixa e parecia interessado em desafiar o
suporte de número redondo definido na sexta-feira em US$ 1,64. Os dados fundamentais
na torneira naquela tarde incluiu dados do índice de preços da habitação dos Estados Unidos
Kingdom, o que poderia ter adicionado combustível ao rali impulsionado pelo suporte.
Normalmente, os dados fundamentais de domingo não são de interesse, mas os dados de habitação de
qualquer tipo no clima econômico que existia durante o verão de 2009
valeu a pena assistir.
FIGURA 9.11 Meta de lucro usando o preço alto antes do preço de

entrada MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
A Figura 9.12 ilustra como eu configuro a negociação usando suporte e Fibonacci para
as metas de entrada e lucro. Planejei entrar logo abaixo do número redondo em US$ 1,6390 e
atingir a taxa de retração de 61,8% perto de US$ 1,6563. Isso me deu uma relação risco-
recompensa de pouco mais de 1:3, com um stop de 50 pips. Infelizmente, os dados imobiliários
do Reino Unido perderam completamente as expectativas e o GBP/USD continuou a vender,
acionando a ordem de entrada e a ordem de parada nesta configuração, conforme mostrado
na Figura 9.13.
Exemplo de negociação EUR/USD
O último exemplo de negociação demonstra que mesmo quando um relatório fundamental é

considerado perigoso para negociação devido à volatilidade, ele pode ser domado por suporte
e resistência. O relatório de folha de pagamento não agrícola é considerado um dos eventos
fundamentais mais influentes e voláteis do mês. É divulgado pelo Bureau of Labor Statistics
dos EUA na primeira sexta-feira de cada mês e contém estatísticas sobre a saúde do mercado
de trabalho dos EUA.
FIGURA 9.12 Configuração de negociação fundamental GBP/USD em 16 de agosto

de 2009 MetaTrader, © 2001–2008 MetaQuotes Software Corp.
FIGURA 9.13 Acionadores de Negociação Fundamentais Ordem Stop Protetora

Os comerciantes dão enorme importância à saúde do mercado de trabalho

porque a força no mercado de trabalho afeta todos os setores da economia
à medida que as pessoas ganham e gastam mais dinheiro. Os primeiros minutos seguintes
a divulgação de dados de folha de pagamento não agrícola são notórios por grandes picos de preços
no mercado de câmbio, enquanto os traders ajustam freneticamente suas posições em reação aos
números. Muitas vezes, essas reações vão direto para um suporte
ou zona de resistência, que é exatamente o que é um caçador de pechinchas fundamental
procurando por.
Em 4 de setembro de 2009, os comerciantes aguardavam a divulgação do relatório de folha de
pagamento não-agrícola. A Figura 9.14 ilustra o gráfico EUR/USD de 60 minutos aproximadamente
30 minutos antes do lançamento do relatório. O EUR/USD estava sendo negociado
dentro de uma faixa entre um preço alto de US$ 1,44 e um preço baixo de US$ 1,42, dando aos
caçadores de pechinchas duas oportunidades potenciais de negociação. Se EUR/USD testado
$ 1,42, eles poderiam ficar longos e colocar uma ordem de parada abaixo de $ 1,4180; se EUR/USD
testaram $ 1,44, eles poderiam ficar vendidos e colocar uma ordem de parada acima de $ 1,4415.
Qualquer comércio não arriscaria mais de 40 pips.
Se o trader comprasse perto de US$ 1,42, ele poderia atingir o índice de retração de 61,8%
mostrado na Figura 9.14 para um ganho de aproximadamente 130 pips.
FIGURA 9.14 Oportunidade de Comércio Fundamental EUR/USD

FIGURA 9.15 EUR/USD Resultado Fundamental da

Se o trader vendesse perto de US$ 1,44, ele poderia atingir o índice de 38,2% ilustrado na
Figura 9.14, também para um ganho de 130 pips. Observe que na Figura 9.14, o índice de
retração de 38,2% é colocado exatamente onde o índice de 61,8% estaria se eu tivesse
desenhado os índices de Fibonacci para favorecer uma operação curta.
Na Figura 9.15 você pode ver que o EUR/USD testou US$ 1,42 e foi mantido acima do
nível de suporte após o lançamento dos dados da folha de pagamento não agrícola.
Os comerciantes poderiam ter entrado nesta negociação com ordens de entrada em US$
1,42, ou poderiam ter esperado pela reviravolta antes de comprar EUR/USD. Qualquer
opção de entrada produziu uma negociação bem-sucedida.
SINAL DE FECHAMENTO
Este capítulo ensinou você a ver a negociação de notícias através das lentes de um
trader de suporte e resistência. Em vez de perseguir a volatilidade que geralmente ocorre
após um grande anúncio de notícias, você aprendeu a dar um passo atrás, analisar
suporte e resistência que poderiam ser testados por notícias e fazer negociações claras
com metas de lucro concisas. A negociação de notícias pode atrair muitos traders com a atração de
lucros rápidos em minutos, mas perseguir a volatilidade geralmente não favorece o comerciante de
varejo médio. Derrapagem, lacunas e software de negociação com atraso são todas as realidades
potenciais da negociação nos primeiros minutos de um grande comunicado de imprensa. Use as
notícias como um catalisador para bons negócios de suporte e resistência e você terá uma
abordagem muito mais calma para negociar as notícias.
A caça de pechinchas fundamental não é diferente de qualquer outro comércio baseado em
suporte e resistência. A única vantagem de negociar um evento fundamental é o benefício de saber
exatamente quando e em que moeda uma negociação pode aparecer. Use os índices de Fibonacci
para metas de lucro, limite seu risco e siga o plano de negociação.
CAPÍTULO 10
Alcançando
Consistência:
Etapas simples
Todo comerciante
Pode levar
no caminho para se tornar profissional. A consistência nesse contexto não

Alcançar resultados
é medida consistentes
pelos é o mesmo
lucros, porque maior desafio
quandoque
umqualquer
trader faztrader enfrenta
tudo de
acordo com o planejado, ele ainda pode perder dinheiro. A consistência é medida
pela forma como os traders conduzem seus negócios, controlam suas emoções e
gerenciam suas contas. Sua negociação é organizada e executada com eficiência
ou você muda de estratégia toda semana, esperando ter encontrado uma ratoeira
melhor? Tendo quase terminado este livro, agora você entende como eu negocio
no mercado de câmbio, mas depende de você se você será capaz de fazer
alguma coisa com esse conhecimento.
Mesmo se eu publicasse o Santo Graal das estratégias de negociação em
todos os principais jornais dos Estados Unidos, haveria muitos traders que ainda
iriam à falência. Todo trader passa por uma jornada pessoal para alcançar
consistência; esta jornada tem menos a ver com habilidade e tudo a ver com a
personalidade e o estado de espírito do trader. Neste capítulo, você lerá sobre vários
problemas comuns que vejo entre os traders que me enviam e-mails pedindo ajuda.
Você aprenderá a organizar sua negociação escrevendo um plano de negociação e
mantendo um diário de negociação. Vou compartilhar alguns conselhos que
funcionaram bem na minha própria negociação e, finalmente, você aprenderá como negociar demo
PARE DE BUSCAR O SANTO GRAAL

Os comerciantes perdem uma quantidade enorme de tempo procurando o único sistema
que os transformará em um comerciante confiante e bem-sucedido. A perseguição por
191
o Santo Graal da negociação não é apenas fútil, mas também prejudica a confiança do
trader em sua capacidade de negociar seu próprio estilo. Quando você está constantemente
procurando por um sistema de negociação melhor e mais fácil, você não está gastando
tempo com o mercado ao vivo e eventualmente perderá a confiança em sua própria
capacidade de selecionar uma boa negociação. Quanto menos tempo você gastar em
fóruns da Internet, salas de bate-papo ou recebendo dicas de negociação do Twitter, melhor.
Pare de procurar o Santo Graal; ele não existe, e nenhum número de indicadores, gurus ou
sites vai fazer de você um trader melhor. Você tem tudo o que precisa neste livro, e agora
é hora de fazer isso sozinho. Se você passar mais uma semana procurando outro sistema
de negociação, estará usando isso como uma desculpa para evitar fazer o que você já sabe
que funciona. É como comprar mais um livro de dieta para perder peso quando você já
sabe que deve comer menos e se exercitar.
Esses comerciantes não estão sozinhos. Lutei com estratégias de negociação por
vários anos. Eu finalmente tive que aceitar que a negociação era um jogo de probabilidades,
e não importa o quanto eu trabalhasse, perdas iriam acontecer. A noção de que eu não
poderia eliminar todas as ineficiências em minhas estratégias de negociação era muito
estranha para mim. Eu vim para o comércio de uma longa carreira em e-commerce e
engenharia de software, então codificar bugs era parte da minha natureza. Perdi muito
tempo tentando aperfeiçoar vários sistemas de negociação até que abandonei todos eles e
simplesmente me concentrei em suporte e resistência. Você não precisa de um sistema de
negociação perfeito para obter um retorno decente no negócio de negociação.
Se você se sente frustrado com as perdas e está pronto para tentar uma nova
sistema de negociação, considere esta citação de Tom “Terrific” Seaver:
No beisebol, minha teoria é lutar pela consistência, não me preocupar com os números.
Se você se debruçar sobre estatísticas, fica míope, se almeja consistência, os números
estarão lá no final.
Seaver se aposentou da Major League Baseball em 1987, após uma carreira de 20

anos na qual ele lançou um ERA de 2,86. Seaver foi introduzido no Hall da Fama do
Beisebol em 1992 e recebeu mais votos do que o grande Nolan Ryan. O que é interessante
sobre o recorde de Seaver não é quantas vezes ele ganhou, mas quantas vezes ele perdeu.
Tom “Terrific” Seaver venceu 311 jogos e perdeu 205 jogos, alcançando uma porcentagem
de vitórias de apenas 60,3%! Mesmo tendo perdido quase metade dos jogos que
arremessou, Seaver é considerado um dos maiores arremessadores titulares de todos os
tempos a jogar beisebol.
Os traders podem aprender muito sobre consistência com um cara como Seaver. Seu
sistema de negociação não precisa ser perfeito. O que importa é como você aborda o jogo
de negociação. Seguir a mesma metodologia dia após dia é a marca de um profissional
consistente, quer você esteja negociando moeda ou jogando bolas de beisebol.
Alcançando a consistência: passos simples que todo trader pode tomar 193
CORRIGIR-SE PRIMEIRO
Alcançar um resultado consistente tem mais a ver com a falta de disciplina na vida de um
trader do que qualquer outra coisa. A negociação é uma jornada tão individual que tem uma
capacidade aguçada de expor quaisquer problemas emocionais ou disciplinares que um
trader tenha em sua vida pessoal. Acredito que aprender a negociar está mais próximo de
aprender a perder peso ou tocar um instrumento. Cada um está bem documentado e
qualquer um pode aprender a perder peso ou tocar um instrumento, mas a capacidade de
fazê-lo está na determinação do indivíduo de se comprometer com o processo. Não há
caminhos rápidos e fáceis para perder peso ou tocar baixo, e não há caminhos rápidos e
fáceis para se tornar um trader de sucesso. É de se admirar, então, por que anúncios de
perda de peso e infomerciais de troca de moeda oferecem recompensas rápidas com pouco
esforço?
Supondo que dois traders usem o mesmo sistema de negociação, a única variável
entre um trader que ganha e um trader que perde é o próprio trader.
Já vi muitos traders sofrerem ao permitir que influências de suas vidas pessoais se infiltrem
em sua capacidade de tomar boas decisões de negociação. Os comerciantes que não têm
disciplina em suas vidas pessoais estão sob pressão financeira ou familiar, ou continuamente
dão desculpas para suas decisões de negociação estão condenados a perder toda a sua
conta. Você deve se corrigir primeiro antes de negociar ou seus resultados serão
prejudicados.
Você não precisa aceitar minha palavra. Richard Dennis provou isso durante um
famoso experimento comercial conhecido como Turtle Traders. Através do comércio, Dennis
construiu uma fortuna pessoal no valor de várias centenas de milhões de dólares durante
os anos 1980; se alguém podia ensinar alguém a negociar, era Dennis. Por meio de um
processo de inscrição, 23 Turtle Traders originais, como eram conhecidos, foram aceitos
em um programa de aprendiz com Dennis.
Cada um recebeu um sistema de negociação conhecido por produzir resultados lucrativos
e uma conta de negociação de dinheiro real com $ 1 milhão. Confiar que o sistema
funcionava e negociá-lo religiosamente deveria ter sido um acéfalo para os Turtle Traders,
mas muitos perderam dinheiro e alguns até foram demitidos por sua incapacidade de seguir
o sistema. Pense nisso por um momento. Mesmo quando receberam um sistema de
negociação lucrativo de um cara que ganhou milhões no mercado, 23 traders produziram
23 resultados diferentes, com alguns falhando em alcançar consistência.
Consertar-se primeiro é um primeiro passo crítico para alcançar um resultado

consistente como trader. Os tópicos desta seção podem ser desconfortáveis para alguns
de vocês lerem, pois perceberão que estão nessa situação, mas não se preocupem; você
pode superar esses problemas e se tornar um grande trader.
Finalmente, não pule esta seção porque você acha que tem tudo planejado.
Você pode identificar pontos problemáticos que nem sabia que tinha, e seus resultados
podem mostrar isso.
Seja financeiramente estável
Independentemente de quão bem você protege sua conta, o dinheiro em sua conta de
negociação é chamado de capital de risco por um motivo. A negociação de moeda fora
da bolsa, na margem, é provavelmente o ambiente de negociação mais arriscado em
que um trader pode participar. Os comerciantes podem e perderam suas contas inteiras
por meio de negociações estúpidas, má gestão de risco ou ambos. Deve ser óbvio
apontar que um trader deve estar financeiramente estável antes de começar a negociar,
mas continuo a encontrar traders que estão literalmente com seus últimos $ 500 e
estão tentando sair de um congestionamento. Esse tipo de negociação desesperada
normalmente não é sustentável, e muitas delas que conheço acabam falhando sob a
pressão. Suspeito que vários comerciantes nesta situação são atraídos para a
negociação em parte devido à baixa barreira de entrada oferecida pelas micro contas
e ao constante marketing de esquemas de negociação de enriquecimento rápido.
Negociar não é um caminho para a riqueza fácil, e você não deve negociar se
estiver lutando para manter as luzes acesas ou comida em sua casa. Não estou
sugerindo que você não possa negociar se tiver apenas $ 1.000, mas negociar é um
negócio sério que requer estabilidade financeira para entrar no empreendimento. Se
você perder esses US $ 1.000, não deveria levá-lo à falência. O estresse pode levar a
uma tomada de decisão ruim, e já existe pressão suficiente para alcançar consistência
sem se preocupar em pagar suas contas com a próxima negociação. Se você não está
onde precisa estar financeiramente, sugiro que você faça uma demonstração séria do
comércio até que esteja em um terreno financeiro melhor. Você estará muito melhor
preparado para negociar com dinheiro vivo depois de alguns meses de prática e muito
mais calmo para negociar, sabendo que seu capital de risco não representa o que
resta de suas economias de vida.
Traços de personalidade e negociação
Descobri que negociar é a profissão mais gratificante, excitante, pessoalmente

exigente e emocionalmente desgastante que já pratiquei. Quando cheguei ao trading
já tinha me estabelecido como líder no campo altamente técnico de e-commerce e
gestão de tecnologia da informação. O que eu fazia para ganhar a vida era difícil,
complexo e exigente, então imaginei que negociar seria muito fácil de dominar. Eu
estava errado. O que muitos traders não percebem sobre a negociação é o quão
exigente será em suas emoções pessoais.
Eu comparo aprender a negociar com aprender a perder peso. Assim como um dieter,
cada trader tem um conjunto único de emoções, barreiras pessoais, medos e
inseguranças que ele deve identificar e superar para alcançar o sucesso. Assim como
perder peso, a negociação é uma jornada pessoal, e cada trader alcançará o sucesso
somente quando estiver pronto para soltar suas âncoras pessoais. Você deve estar
preparado para uma jornada de desenvolvimento pessoal quando começar a negociar.
Nesta seção, discuto algumas lutas de personalidade comuns que vejo em

muitos novos traders para ter certeza de que você está ciente delas antes que elas
causem sofrimento.
Pensadores Analíticos Se você é um pensador analítico, alguém que gosta de

estrutura, lógica e resultados previsíveis, pode ter uma personalidade que facilmente
se frustrará com a negociação. Sou um pensador analítico; Fui programador durante
anos e piloto aviões desde os 13 anos.
Sempre acreditei que com muito trabalho e raciocínio lógico qualquer problema
poderia ser resolvido, o que não é o caso da negociação. Eu me vi tentando otimizar
cada sistema de negociação que desenvolvi até o ponto em que determinei que o
sistema de negociação era falho e comecei a procurar um melhor. Fiquei cada vez
mais frustrado por não poder aplicar a lógica e remover todas as falhas de cada
sistema de negociação. Na verdade, isso atrapalhou minha negociação por um longo
tempo porque passei mais tempo tentando construir um sistema do que realmente
negociando. Eu finalmente tive que aceitar o fato de que o comércio é um mundo
abstrato, vazio de suposições limpas e lógicas e simplesmente começar a negociar
com um sistema imperfeito. Para um cara binário como eu, isso era muito difícil de
fazer. O mercado é uma fera abstrata, e você não pode desenvolver o sistema
perfeito. Se você é um tipo de personalidade alítica, esteja ciente do desejo de
otimizar demais um sistema, pois isso pode ser um problema para você. Você deve
estar pronto para aceitar que o mercado não é perfeito e nenhum sistema de
negociação também será. Você não pode otimizar cada perda de um sistema de negociação, e tudo
Viciados em trabalho e personalidades “tipo A” A maioria das pessoas neste

mundo se contenta em vir trabalhar e cumprir suas 40 horas semanais em troca de
um salário estável. Este não é o tipo de pessoa que conheço que está interessada
em negociar. Pessoas que são motivadas, que querem melhorar suas vidas e
alcançar a verdadeira liberdade financeira e pessoal, são os tipos que vejo todos os
dias através do meu blog e webinars online. A maioria dessas pessoas já são
guerreiros corporativos bem-sucedidos e agora estão procurando abandonar um
emprego que odeiam e complementar seus investimentos. Outros estão se
aproximando da aposentadoria e percebem que precisam fazer algo para manter seu
estilo de vida atual até a aposentadoria. Essas pessoas são motivadas, orientadas
para o sucesso e dispostas a fazer o esforço necessário para se tornarem traders
bem-sucedidos. O problema é que a negociação não recompensa necessariamente
o esforço constante, e isso pode ser um problema para pessoas motivadas.
Workaholics e personalidades “Tipo A” precisam ter algo para fazer todos os
dias ou então eles não sentem que estão fazendo o suficiente para alcançar seus
objetivos. Talvez seja por isso que essas pessoas são atraídas pelo day trading.
Infelizmente, só porque você quer negociar hoje não significa que o mercado está
oferecendo oportunidades. O mercado de câmbio se moverá quando estiver pronto,
e as pessoas que não conseguem conter seu desejo de negociar para “ser um
trader” colocará seu capital em risco desnecessariamente. Os tipos de personalidade orientada

correm o risco de desenvolver um hábito conhecido como negociação excessiva. O excesso
de negociação ocorre sempre que um trader faz uma negociação simplesmente porque está
entediado ou sente a necessidade de negociar para justificar sua existência como trader.
Ouça, o mercado não se importa se você gasta uma hora ou 10 horas por dia olhando para gráficos.
Conheci traders que passam 12 horas por dia negociando e ainda não obtiveram lucro. Você
deve aprender a deixar ir, permitir que o mercado faça o trabalho por você e negociar apenas
quando for necessário. Você não pode forçar o sucesso apenas dedicando mais horas
observando os gráficos. Pense no velho ditado: “Uma panela vigiada nunca ferve” e aprenda a
relaxar um pouco.
Disciplina
A ciência por trás da perda de peso não é difícil de entender; é simplesmente uma questão de
reduzir sua ingestão de calorias, comer os alimentos certos e se exercitar. Não há pílula
mágica ou rotina secreta de exercícios necessários para perder peso, mas bilhões de dólares
são gastos em treinadores, dietas e programas de exercícios porque as pessoas simplesmente
não são disciplinadas o suficiente para fazê-lo por conta própria.
Se os comerciantes em dificuldades estivessem tentando perder peso, o resultado seria
muito semelhante. Não existe uma fórmula secreta para alcançar o sucesso na negociação. É
preciso uma boa gestão do dinheiro e disciplina para fazer a mesma coisa todos os dias. É
alguma surpresa que pílulas dietéticas e sistemas de troca de moeda sejam anunciados da
mesma maneira? As pessoas respondem a promessas de que uma pílula ou um sistema de
negociação de caixa preta resolverá todos os seus problemas. Se você tiver problemas com
disciplina em sua vida, essa provavelmente será a maior luta pela frente no caminho para se
tornar um trader de sucesso. As questões de disciplina são sutis, e mesmo as pessoas que
parecem ter tudo em conjunto podem ser uma bagunça sob um exame mais detalhado.
Eu mesmo caí nessa categoria. Embora eu fosse motivado e detalhista, tive muitos
problemas de disciplina em minha vida. Eu era horrível em manter meu calendário em ordem,
o que era um problema para negociação porque eu ficava mudando minha rotina para planejar
negociações, ou simplesmente esqueceria quando um grande relatório fundamental seria
lançado. Como eu estava constantemente tentando melhorar meu sistema de negociação,
falhei em manter a disciplina para ficar com um sistema de negociação nos bons e nos maus
momentos. Felizmente, a disciplina não é um talento, mas um hábito que pode ser desenvolvido
fazendo algumas mudanças em sua vida. Neste capítulo, você aprenderá técnicas simples
para organizar sua atividade de negociação, incluindo como escrever um plano de negociação
e o que deve constar em um diário de negociação.
Personagem
Discutir o caráter de alguém é um assunto delicado, mas você pode ter certeza de que a
negociação irá expor quaisquer falhas em seu caráter. A negociação é muito binária;
cada comércio ganha ou perde, e os resultados estão lá sem incerteza

termos. Você não pode argumentar com o mercado ou negociar sua saída de um
perda, e para muitas pessoas acostumadas com política ou conversa fiada, pode ser uma
realidade difícil. As duas falhas de caráter que vejo rotineiramente nos traders estão se gabando
e mentindo.
Os comerciantes que embelezam a verdade servem apenas para criar uma falsa sensação
de segurança sobre seu desempenho comercial. Essas pessoas tendem a falar sobre
as negociações vencedoras, mas nunca discuta as negociações perdedoras. Eles não podem ser
honestos sobre seu desempenho real de negociação e, portanto, nunca
crescer além de ser apenas mais um fanfarrão comercial. Se você tende a embelezar
histórias ou contar meias verdades, você deve estar alerta. Você tem uma falha de caráter séria,
e a negociação irá expô-la mais rápido do que você gostaria de admitir. Isso não é um
jogo para se gabar. Todo mundo quer ver você ter sucesso, especialmente
mim; no entanto, se você quer crescer como trader, você deve ser capaz de honestamente
discuta seu histórico de negociação, incluindo as grandes vitórias e as grandes perdas.
No outro extremo do espectro estão os traders que mentem sobre seu desempenho. Esses
comerciantes são incapazes de enfrentar a realidade. Eles não podem aceitar o fato
que estão perdendo dinheiro e mentem para encobrir a realidade de seu desempenho comercial.
Eu até vejo comerciantes mentirem para seus cônjuges sobre o quanto
dinheiro que estão perdendo. Talvez os comerciantes que mentem tenham um problema de orgulho em jogo.
Essas pessoas podem estar acostumadas a alcançar o sucesso nos negócios ou no mundo
corporativo, mas ainda precisam alcançá-lo no mundo do comércio e isso as está deixando
loucas. Eles têm um problema de orgulho e não podem ser honestos sobre o
fato de que a negociação não está sendo tão fácil para eles como eles pensavam que seria. Ou
talvez sejam apenas pessoas desonestas em geral, acostumadas a manobrar para
sucesso em seu charme e capacidade de influenciar a opinião das pessoas. Qualquer que seja
razão, mentir não vai esconder a verdade para sempre, e você não vai crescer como trader
até que você possa inspecionar honestamente seu registro de negociação e aceitá-lo para
o que é isso.
Se este é você, é hora de limpar seu ato e aceitar a verdade por
uma vez. Não há problema em ter um histórico de negociação ruim; todo mundo passa por um
fase de aprendizagem, e a sua pode ser mais longa do que as outras. Ao invés de mentir eu
sugiro que você simplesmente aproveite a fase de aprendizado de negociação. Tente compartilhar
seu registro de negociação com alguém em quem você confia em um cronograma regular e seja
honesto sobre suas habilidades. Só então você vai melhorar tanto o seu caráter
e seu histórico de negociação.
Pare de dar desculpas

Se você não puder ser honesto consigo mesmo, terá dificuldade em se tornar um trader
consistente. Traders que inventam desculpas para seu desempenho
evite assumir responsabilidade pessoal por suas decisões de negociação e mude
a culpa a razões geralmente consideradas fora de seu controle. eu ouvi
desculpas de comerciantes de todo o mundo e, francamente, eles geralmente são os

mesmo, independentemente do nível de habilidade do trader. Se você se encontrar explicando
por que uma negociação deu errado ou por que você não teve lucro, o problema é
provável que você e o sintoma sejam as desculpas que você está vomitando e
Não o contrário. Isso pode soar como amor difícil, mas você deve
entenda que, embora você esteja na muleta da justificação, seu desempenho nunca melhorará
e sua negociação nunca alcançará consistência. Pergunte a si mesmo honestamente se você
está usando algumas das desculpas em
esta seção e, se estiver, pergunte a si mesmo o que será necessário para aceitar a
responsabilidade e abandonar a muleta.
“Meu sistema de negociação não funciona” Os sistemas de negociação são um centavo por
dúzia. Eu poderia passar cinco minutos na Internet e encontrar mais sistemas de negociação do
que eu poderia saber o que fazer. A ironia da maioria dos negociantes em dificuldades que
conheço é que seus sistemas de negociação geralmente são sólidos. Seus
problema geralmente está na má gestão de risco ou má disciplina relacionada a
sobre ou sub-negociação. Muitos comerciantes são incapazes de aceitar a verdade de que o
problema são eles. Esses comerciantes culpam seus erros em um sistema de negociação ruim
e constantemente procuram o próximo Santo Graal para negociar. O que estou tentando
dizer é, se um sistema de negociação é testado e conhecido por ser lucrativo
mas você continua a perder dinheiro com isso, o problema pode não ser o seu sistema. Você
precisa olhar para tudo relacionado à negociação para determinar onde
o problema está. Você está negociando contra o seu plano de negociação? Você está
arriscando muito dinheiro? Você está arriscando quantias inconsistentes de dinheiro
em cada comércio? Você tem medo de negociar, mesmo quando seu sistema informa
você para? Normalmente, o medo é motivado por arriscar muito dinheiro em cada negociação;
você pode superar esse medo reduzindo o tamanho do seu comércio. O ponto não é
permitir que um sistema ruim se torne uma desculpa para resultados comerciais inconsistentes.
“Estou dormindo quando o mercado se move” Na verdade, eu mesmo usei essa desculpa.
Quando comecei a negociar, senti que a única maneira séria de um trader
poderia ser bem sucedido era negociar durante o período de Londres ou de Nova York
sessão. O mercado cambial pode estar aberto 24 horas por dia, seis dias por semana,
mas todo mundo sabe que Londres e Nova York têm mais ação. Esse
atitude foi reforçada por quase todos os livros, sites e mentores que
promoveu a troca do dia como a única maneira séria de negociar forex. Minha percepção na
época era que os traders bem-sucedidos eram traders de sessão e que
é o que eu deveria perseguir também.
Infelizmente, eu morava no fuso horário central e trabalhava em um emprego diurno.
Eu não podia trocar Nova York devido ao meu trajeto, então fiz o meu melhor para me levantar
cedo e negociar com Londres. Foi um desastre. Eu estava cansado e sem foco enquanto
negociava, e era uma receita para tantas perdas quanto eu pudesse acumular
acima. Disse a mim mesmo que não poderia estar por perto quando o mercado estivesse ativo, e
Usei essa desculpa para justificar por que não consegui manter o sucesso. Na
verdade, eu racionalizei que, como a maioria das estratégias de negociação parecia
funcionar apenas durante as horas de mercado ativo, eu estava sem sorte porque não
podia negociar durante as sessões ativas. Claro, tudo isso era bobagem, mas levei
algum tempo para superar o quarteirão que construí como desculpa.
Se você estiver usando essa desculpa, você deve entender que uma negociação
bem-sucedida não se limita aos traders de sessão. Com um pouco de prática, você
pode aplicar as metodologias de suporte e resistência deste livro em qualquer período
de tempo em seu trabalho diário e se sairá bem.
“Eu não posso arcar com grandes perdas de parada” Ao contrário da crença
popular, usar um gráfico diário ou semanal para negociar não significa necessariamente
que você deve usar uma grande perda de parada. Existem várias opções disponíveis
para um trader que precisa negociar a longo prazo, mas não pode arcar com grandes
perdas de parada. Primeiro, você sempre pode pular uma negociação se o risco exigido
for muito caro para suas preferências; é só esperar o próximo. Segundo, você pode
simplesmente reduzir o tamanho de sua posição para não arriscar mais do que suas
preferências. Este livro ensinou vários métodos de negociação em um gráfico diário
com apenas 40 pips arriscados. Eu negociei gráficos diários com um stop loss de
apenas 25 pips, então qual é o problema?
“Minhas ordens de parada são disparadas” Eu ouço essa desculpa constantemente

de traders que rotineiramente escolhem lugares horríveis para suas paradas. Não vou
afirmar que parar de atirar não acontece no mercado cambial, mas usá-lo como
desculpa é tolice. Se você está constantemente sendo interrompido antes que o
mercado se mova a seu favor, você precisa examinar suas paradas e parar de usar
isso como desculpa. Analise o número de pips que o mercado move além do seu
posicionamento de parada, em média, e ajuste suas paradas ou entradas de acordo.
Evite colocar paradas perto de um número redondo; se você estiver 10 pips acima ou
abaixo do nível 00, você está pedindo para ser marcado. Finalmente, reduza o tamanho
da sua posição para caber em uma parada mais ampla, se necessário.
“Não posso negociar porque...” O número de desculpas que já ouvi e usei poderia
encher um livro. A linha inferior é, se você está dando desculpas por não ter conseguido
uma negociação consistente, você está realmente mascarando um problema pessoal,
na minha opinião. Seja qual for a desculpa, examine-a e descubra por que você está
dando essa desculpa. Se você não acredita que sua estratégia funciona, teste-a e
convença-se de que funciona antes de abandoná-la. Se você não acredita que tem
tempo para negociar, tente reservar apenas uma hora todos os dias para planejar
negociações e esquecer o mercado até que essa hora chegue novamente. Faça isso
todos os dias por pelo menos dois meses e você encontrará um ritmo que funciona
para você.
Talvez você tenha medo de perdas. Tente reduzir o tamanho da sua posição ou
volte para a negociação de demonstração até que sua confiança retorne. As perdas
fazem parte do negócio; não se culpe ou seu sistema quando você tomar um.
Tudo o que você acha que está te segurando, não é. Você é o único obstáculo entre
você e uma negociação consistente. Pare de dar desculpas; criar um plano e cumpri-lo.
Apoio da família
Muitas pessoas não entendem a negociação como um negócio; em vez disso, é percebido
como um empreendimento imprudente e arriscado que deve ser evitado. Todo mundo
parece ter uma história sobre um tio Jimbo que faliu depois que algo chamado “margin
call” aconteceu nos futuros de milho que ele comprou. Dentro da minha própria família
eu tinha parentes que constantemente me diziam que negociar é muito arriscado e que
eu deveria desistir antes de perder meus shorts. Sua família tem boas intenções e tem
seus melhores interesses no coração, mas o medo deles é baseado em percepções
desinformadas de como um trader profissional conduz os negócios. A menos que você
seja solteiro e possa tomar suas próprias decisões, ter o apoio de pelo menos sua família
imediata é fundamental para seu sucesso como trader. Se sua família não acredita que
o comércio pode ser viável, como você espera manter o apoio deles quando as coisas
estão ruins?
Se você acha que isso é um monte de bobagem, quero que você considere uma
história verdadeira que ilustre o quão importante é ter o apoio de sua família para um trader.
Falei com um trader que estava lutando para ter um lucro consistente e, quando ele me
enviou um e-mail, havia chegado ao fim de seu juízo. Fiquei sabendo que ele estava
desempregado, sofrera grandes perdas em sua conta e não conseguia compartilhar as
más notícias com sua esposa. Ele me disse que sua esposa não entendia de negociação
e ele se sentia sozinho. Ele pode não ter percebido na época, mas seu desespero fez
com que ele se voltasse contra si mesmo e me disse que se sentia estúpido demais para
ser um trader de sucesso. Em vez de lhe dar um sistema de negociação ou conselhos
de negociação, eu disse a ele que sua primeira prioridade era ser honesto com sua
esposa. Esse trader precisava compartilhar honestamente suas lutas, porque seu
isolamento e pressão financeira o levavam a fazer negócios imprudentes. Eu não acredito
que ele tenha feito isso, e o último e-mail que recebi dele contava uma história de como
suas negociações foram reduzidas a apostas até que finalmente sua conta foi chamada
de margem.
Aproveite o tempo para educar sua família sobre o mercado antes de começar a
negociar. Mostre a eles seu plano de negociação e explique a eles como o risco é
gerenciado. Atualize-os regularmente sobre seu desempenho e não esconda nada. A
honestidade é a melhor política, e esperamos que sua família o apoie uma vez que
qualquer um de seus medos percebidos sobre a negociação tenha sido abordado. Eles
devem entender os riscos e saber onde está sua conta o tempo todo. Se você vier até
eles depois de estourar a conta
com pouco ou nenhum aviso, você pode nunca obter o suporte deles para outra conta.
VERDADE
VOCÊ VAI GANHAR 100% POR MÊS?
Normalmente, cerca de uma vez por mês, recebo um e-mail de um aspirante a trader que
está convencido de que será capaz de negociar para viver dentro de dois ou três meses.
Esses aspirantes a traders geralmente têm um plano elaborado detalhando quantos pips
eles ganharão por mês, quanto dinheiro ganharão e em quanto tempo estarão negociando
para ganhar a vida. Por um momento, ignorando o fato de que eles não têm experiência
em negociar dinheiro real, o problema com esses comerciantes é que eles normalmente
têm menos de US $ 5.000 em capital comercial. Todos eles têm uma ideia do que
precisam ganhar para ganhar a vida no comércio e fizeram as contas com base em pips
para determinar quanto tempo levarão para chegar lá. O problema é que os ganhos de
mercado nunca são lineares.
Por exemplo, vamos supor por um momento que você mora no estado de Washington
e deseja negociar para ganhar a vida. Idealmente, você gostaria de ganhar pelo menos
a renda familiar média do estado. De acordo com o US Census Bureau, a renda média
familiar média de três anos de Washington de 2005 a 2007 foi de US$ 56.049. Isso se
divide em $ 4.670,75 por mês.
Vamos arredondar para $ 5.000 por mês por um pouco de dinheiro divertido, certo?
Assim, supondo que o trader esteja negociando um lote padrão de EUR/USD por
negociação, ele precisa ter uma média de 500 pips por mês. Você vê o problema aqui?
Esses comerciantes estão pensando apenas em ganhos em termos de pips por mês
e alavancagem. Eles não estão pensando em ganhos como retorno de sua conta versus
o risco assumido. Se você tem uma conta de $ 5.000, você realmente não tem negócios
negociando um lote padrão com alavancagem padrão de 100:1 devido ao risco que cada
negociação representará para sua conta. Nesse caso, uma perda de 10 pips representaria
2% da conta! O trader deve considerar negociar uma mini conta, o que significa que
agora ele deve ter uma média de 5.000 pips por mês negociando um lote. Se você
aumentou os lotes para 10, você está efetivamente negociando um lote padrão novamente
e o risco é inaceitável.
Esses traders estão assumindo que serão capazes de retornar quase 100% do seu
dinheiro mês após mês com apenas três meses de experiência. Acho que a probabilidade
disso acontecer é nula.
Mesmo os melhores gestores de dinheiro de Wall Street estão retornando apenas 30%
a 50% ao ano sobre o dinheiro de seus clientes! Se você realmente pudesse retornar
100% ao mês de forma consistente, não precisaria se preocupar em negociar para ganhar
a vida, porque teria todos os participantes de fundos de hedge do mundo implorando para
que você negociasse seu dinheiro. Mantenha suas expectativas em
perspectiva com seu capital disponível e você não ficará desapontado quando retornar
apenas 10% em um mês - e sim, isso foi sarcástico, porque 10% ao mês é um ótimo
retorno por qualquer padrão.
Os promotores de sistemas de negociação e seminários concentram seus esforços
nos ganhos obtidos por seus respectivos estilos de negociação, mas como tudo na
vida, grandes recompensas vêm apenas com grandes riscos. Já vi vários sistemas e
seminários promovendo ganhos superiores a 300% ao ano, o que parece incrível, mas
o diabo está nos detalhes. Para obter esses retornos enormes, muitos desses sistemas
usam uma quantidade significativa de alavancagem ou suas relações risco-recompensa
são muito perigosas. Alguns até admitem ser tão arriscados que explodem contas de
vez em quando.
Não há nada de errado com negociações superagressivas com níveis tremendos
de risco se você estiver disposto a lidar com as consequências de suas ações. Você
pode perder todo o seu capital de investimento, independentemente de estar tentando
jogar pelo seguro ou de negociar de forma superagressiva, portanto, a escolha de
quanto risco assumir depende de você. O ponto que estou tentando enfatizar nesta
verificação da realidade é o seguinte: você deve entender que grandes ganhos são
alcançados por estar disposto a assumir grandes riscos. Se você não conseguir engolir
essa pílula, talvez queira repensar suas expectativas e se concentrar em ganhos
menores e consistentes.
CONSIDERE A NEGOCIAÇÃO DE LONGO PRAZO
A maioria dos livros de negociação, artigos da Internet e gurus estão focados em

ensinar os traders a negociar durante uma sessão de mercado ativa. Mesmo que usem
gráficos de longo prazo para planejar uma negociação, muitos ainda estão usando
gráficos de curto prazo para entrar na negociação em tempo real. Presumo que a ideia
de day trading e ganhar muito dinheiro em poucas horas vende bem e atrai um grande
público, mas a realidade é que a maioria dos comerciantes de varejo com quem falo
trabalha em outros empregos e não pode participar durante uma sessão de negociação
ativa. Não nego que um day trader experiente possa alcançar resultados impressionantes;
Eu diria a você que um trader experiente de longo prazo pode fazer o mesmo. Este livro
é sobre negociar em torno de um emprego diário, independentemente de seu objetivo
final ser largar esse emprego diário. Portanto, os métodos que ensino neste livro são
focados no trading de longo prazo devido ao número de vantagens que ele oferece em
relação ao day trading.
Primeiro, apesar do constante hype de marketing de que o mercado de câmbio é
um mercado 24 horas por dia, há realmente apenas algumas horas durante cada dia de
negociação durante as quais vale a pena observar o mercado. Se você não estiver
negociando durante os pregões de Londres ou Nova York, não há muita coisa
acontecendo e é melhor não tentar negociar no dia. Mesmo se você tentasse
day trade em torno do seu trabalho diário, o cronograma que você teria que manter é uma loucura.
Dependendo do seu fuso horário, essas sessões de negociação acontecerão quando você dormir,
durante o trajeto matinal ou durante o dia de trabalho. No meu fuso horário, se eu quisesse
negociar com Londres e Nova York, teria que ficar acordado da meia-noite às oito horas da manhã,
e isso simplesmente não vai acontecer. Minha família gostaria de me ver durante todo o dia e eu
gosto de dormir quando a lua está fora, não o sol. Não me tornei um comerciante para trabalhar à
noite, e suspeito que você também não queira. A negociação de curto prazo também pode ser
altamente estressante. Constantemente olhar para gráficos por horas e selecionar negociações
em tempo real pode queimar um trader rapidamente e levar a mais negociações e possivelmente
mais perdas.
ESPECIALIZAR
Os especialistas são bons no que fazem porque são altamente treinados e focados em um único
comércio. Há uma razão pela qual os pilotos comerciais obtêm classificações de tipo em aeronaves
específicas ou os médicos o encaminharão para um podólogo quando você esmagar o dedo
mindinho. A negociação não é diferente. Os comerciantes que estão focados a laser em uma
especialidade específica provavelmente superarão os comerciantes que tentam dominar muitas
técnicas de negociação ao mesmo tempo.
Existem duas especialidades nas quais um trader deve considerar se concentrar. Primeiro é
o par de moedas; segundo é a estratégia de negociação.
Comece com uma moeda

A maioria dos negociantes de moedas oferece mais de 50 pares de moedas para negociar, mas
se você não for lucrativo negociando um par de moedas, o que o faz pensar que negociar 10 ou
20 fará de você um trader melhor? Quando você está lutando para obter consistência ou é novo
na negociação de moedas, recomendo selecionar um par de moedas base para negociar e se
tornar um especialista nessa moeda. Você deve aprender seus drivers fundamentais e gastar
tempo observando sua personalidade. Cada moeda tem hábitos diferentes que você entenderá
concentrando-se em uma moeda de cada vez. Por exemplo, o GBP/USD e o EUR/USD tendem a
testar áreas-chave perto do aberto de Londres, apenas para inverter a direção com base na oferta
e demanda. O EUR/USD e o GBP/USD tendem a testar as fugas que aconteceram durante a
sessão de Londres novamente durante a sessão de Nova York. O USD/JPY tende a ser sensível
à ação que ocorre nos mercados de ações dos EUA, enquanto o USD/CAD e o AUD/USD tendem
a se mover em apetites de risco; más notícias para os Estados Unidos tendem a elevar o dólar em
relação a esses pares.
O objetivo é aprender uma moeda até que você possa negociá-la enquanto dorme.
Só então um trader deve considerar adicionar outra moeda ao seu relógio
Lista. Além disso, quem quer passar a noite inteira analisando pares de moedas? Acho
sobre isso desta forma: se você negociasse 20 pares de moedas e passasse 10 minutos analisando-
os diariamente, seriam necessárias três horas todas as noites! eu vou
em um membro e assumir que entre um trabalho diário e outros compromissos,
você não tem três horas extras todas as noites.
Como é o passo do seu elevador?
Um pitch de elevador é usado por empreendedores, profissionais de marketing e vendedores

para explicar rapidamente por que suas ideias, produtos ou empresas são dignos de
atenção adicional do destinatário. O pitch é normalmente associado a empreendedores apresentando
sua ideia a um capitalista de risco para receber financiamento para
suas startups. O investidor é capaz de julgar rapidamente o quão focada é uma ideia
com base na qualidade do campo. Quando um empreendedor não consegue lançar sua ideia
de forma sucinta e clara, torna-se óbvio que eles não sabem exatamente
o que estão a fazer e a sua ideia não merece mais investimento.
Vamos supor por um minuto que nós dois vamos a uma conferência de negociação e
esbarrar um no outro em um elevador. Se eu perguntasse sobre o seu sistema de negociação,
você poderia me responder com precisão nos 30 segundos que leva o elevador para
chegar ao meu andar? O trader que está focado no laser e pode explicar com confiança
como seu sistema é muito mais provável de alcançar resultados consistentes do que o
trader que não consegue explicar como negocia ou muda sua estratégia de negociação toda vez
que você fala com ele. Não importa se você se concentra na negociação
as notícias, suporte e resistência, fugas ou lançamento de uma moeda; o que importa é quão focado
você está e quão bem você se apega a essa metodologia,
venha o inferno ou a maré alta. Se você não pode explicar como você negocia no momento em que
leva para andar de elevador, como você espera tomar uma decisão de negociação
em tempo real? Concentre-se em um sistema de negociação e você será liberado do
fardo de perseguir o próximo grande sistema de negociação.
DESENVOLVA UM PLANO DE NEGOCIAÇÃO ESCRITO
Todo negócio bem administrado tem um plano, e a negociação não é diferente. Consistente
os comerciantes usam um plano de negociação escrito como seu manual para executar negociações
durante toda a semana de negociação. Na verdade, escrever sua metodologia de negociação é um
ótimo exercício para garantir que você possa articular claramente a estratégia. Lembra do passo do
elevador? Ter um plano escrito fortalecerá
seu compromisso com uma metodologia de negociação específica, que o mantém focado e
especializado. Já vi planos de negociação de todos os tipos, desde cartões de notas
para documentos de várias páginas, mas minha preferência pessoal é simplificar uma metodologia de
negociação para uma única página impressa. Descobri que os planos de negociação maiores que uma única
página são muito vagos e documentam muitas variáveis para entrar e gerenciar uma negociação ou são
simplesmente muito complicados e muitos traders não terão a disciplina necessária para segui-lo corretamente.
Na minha opinião, um plano de negociação deve conter cada um dos seguintes itens:
Quando negociar
O que negociar
Regras de entrada
Regras de gerenciamento de risco

Regras de gestão de lucros
Regras de dimensionamento de posição
Quer o plano de negociação seja focado em negociações de curto ou longo prazo, os princípios de um
plano de negociação escrito são os mesmos.
Quando negociar
Definir quando negociar parece óbvio, mas na verdade é muito importante considerar cuidadosamente
quando você vai negociar. Muitos sistemas de negociação só funcionam bem durante uma janela de tempo
específica; outros são mais flexíveis, permitindo que um trader faça pedidos 24 horas por dia. De qualquer
forma, você deve definir claramente quando deve negociar um plano de negociação específico.
Quando negociar pode ser determinado através do back-testing de um sistema. Se você testou uma
estratégia, tente fazer uma análise de quando a maioria das negociações lucrativas aconteceu. Por que
negociar um sistema durante um período de tempo que você sabe que coloca sua negociação em
desvantagem estatística? Se você sabe que a maioria das negociações lucrativas acontece pela manhã,
considere limitar as horas em que você pode negociar, para evitar perdas desnecessárias. É uma regra
simples de incluir, mas é muito eficaz para limitar as perdas. Finalmente, estabelecer um horário para
negociar permite que você crie uma rotina diária para conduzir seus negócios de negociação.
Disciplina para fazer a mesma coisa todos os dias é a marca de um verdadeiro trader profissional, e definir
um horário para negociar o ajudará a construir essa disciplina como parte de seu plano de negociação.
O que negociar
Os traders bem-sucedidos eliminam as distrações que podem afetar sua capacidade de fazer uma boa
negociação. Se você estiver observando muitos pares de moedas ou tentando negociar um par de moedas
no qual não testou seu sistema de negociação, poderá sofrer perdas desnecessárias. Listar quais moedas
você negociará em seu plano de negociação é uma ferramenta eficaz para mantê-lo focado e evitar
distrações de outros pares de moedas ao longo do dia de negociação. Lembre-se, você não
precisa fazer um zilhão de pips por mês para ganhar um retorno saudável. Seu plano de
negociação deve mantê-lo focado apenas nas moedas que foram bem testadas em relação à sua
estratégia e ignorar qualquer outra coisa.
Seguir um plano escrito é manter a disciplina, e saber em quais moedas você deve se concentrar
é um componente-chave. Se você não conseguir encontrar uma negociação seguindo o sistema
de uma moeda que você especificou, não há negociação a ser realizada e você deve permanecer
pacientemente à margem.
Regras de entrada
O trabalho pesado de qualquer sistema de negociação é feito por regras que ditam quando entrar
e quando sair do mercado. Estabelecer regras claras é crucial para o sucesso de um plano de
negociação por escrito, porque elas fornecem confiança nas ações que um trader deve tomar
para executar uma negociação no plano. Se suas regras para entrar em uma negociação divagam
por duas páginas com muitas decisões lógicas, como “Se o indicador ABC cruzar a média móvel
vodu apenas quando a bola mágica de oito diz que é certo, fique longo”, como você espera ter
certeza de que está tomando o comércio certo?
Você deve ser capaz de ler suas regras de entrada para qualquer pessoa e fazer com que
entendam claramente os passos que você vai tomar. Afinal, se outro trader não entende suas
regras, como você espera executá-las em tempo real? Já vi muitos traders que usam regras de
entrada ambíguas perderem negócios após negócios apenas para se perguntar por que eles não
fizeram um bom negócio em segundo plano. Na minha opinião, as regras devem ser pontos de
bala deixando claro qual ação você vai tomar. Tome as seguintes regras como exemplo:
Regras de entrada longas

A média móvel do casco se torna otimista
Depois que o preço concluir o primeiro recuo, entre no mercado na primeira vela de alta
Não entre quando a vela de sinal for maior que o stop loss
Não entre em um sinal que segue uma negociação bem-sucedida; espere o próximo
Reverter para negociações curtas
Estas são algumas regras concisas que são fáceis de seguir e podem ser aplicadas a
praticamente qualquer período de tempo que você queira negociar. Manter as regras curtas e
simples me ajuda a segui-las com precisão, sem hesitação.
Regras de gerenciamento de risco
A gestão de risco é realmente o coração de qualquer sistema de negociação. Independentemente

de quão boa seja a entrada ou saída, um sistema conhecido por ser lucrativo ainda pode retornar
uma perda se o trader não praticar uma boa gestão de risco. As regras de gestão de risco
devem ser tão claras quanto as regras de entrada. As instruções de ponto único são claras e
fáceis de compreender quando você está considerando uma negociação em potencial. Aqui
estão alguns exemplos de regras para um sistema construído em torno da caça às pechinchas:
Não coloque mais de 2% do capital da conta em risco em uma única negociação.
Reduza o risco procurando níveis 00 que possam oferecer um preço de entrada melhor.
Procure negociações que exijam 60 pips de risco ou menos. Mais está bem, mas
considere reduzir o tamanho da posição para 1%.
Você deve especificar a quantidade máxima de risco ao qual qualquer negociação deve
expor a conta. Neste exemplo, o sistema é muito específico sobre o gerenciamento do tamanho
da posição. Quando mais risco é necessário, o sistema reduz o tamanho da posição para
proteger a conta de uma perda maior. Seja tão específico quanto necessário com o
gerenciamento de riscos e, uma vez estabelecidas essas regras, não as viole por qualquer
motivo. O gerenciamento de risco é discutido no Capítulo 4 se você precisar de uma revisão.
Regras de gestão de lucros

O gerenciamento de lucros deve incluir diretrizes para identificar metas de lucro, fechar uma
negociação quando estiver ganhando dinheiro e adicionar a uma negociação à medida que
obtém mais lucro. Você deve especificar quais índices de Fibonacci você está interessado em
usar se essa for sua ferramenta de gerenciamento de lucros de escolha. O gerenciamento de
lucros é discutido no Capítulo 5 se você precisar de uma revisão.
Regras de dimensionamento de posição
A seção final de cada plano de negociação deve conter regras para aumentar o tamanho da
sua posição à medida que o patrimônio em sua conta cresce. Gerenciar o crescimento do
tamanho das suas posições está associado ao gerenciamento de riscos e ao gerenciamento
de lucros ao mesmo tempo. (O cálculo do tamanho da posição é discutido no Capítulo 5.) Para
os propósitos de escrever um plano de negociação, tudo o que realmente precisamos são
algumas diretrizes para quando o tamanho da posição deve ser avaliado e quanto será
aumentado.
Suponha que você tenha uma mini conta de $ 1.000 com alavancagem de 400:1 e esteja
arriscando 2% por negociação. Sua perda aceitável por negociação seria de $ 20. À medida
que sua conta cresce, a quantidade de dinheiro que é aceitável perder também cresce.
Eventualmente, você desejará aumentar a quantia padrão de dinheiro que está disposto a
perder com base no novo saldo da conta.
Meu método padrão é avaliar os padrões de tamanho de posição no início de cada mês.
Por exemplo, se eu tiver uma micro conta de $ 1.000 e estiver disposto a arriscar $ 20 por
negociação (risco de 2%), negociarei um tamanho de posição que arrisca $ 20 por todo o mês,
mesmo que meus ganhos me permitam negociar um valor maior posição. Quando chegar o primeiro
dia do mês, vou recalcular o tamanho da minha posição padrão de acordo com o saldo da minha
conta atual e negociar o novo tamanho da posição pela duração do mês.
Não importa se você faz isso semanalmente, mensalmente, trimestralmente ou anualmente; o

objetivo é garantir que seus ganhos sejam consistentes e você não assuma riscos muito rápidos
para o saldo da sua conta. Só porque você fez um lucro enorme de $ 1.000 em sua última
negociação não significa que você está livre para aumentar o tamanho da sua posição para a
próxima negociação, a menos que perder mais do que você ganhou na última negociação esteja
bem para você.
MANTENHA UM DIÁRIO DE NEGOCIAÇÃO
Quando comecei a aprender a tocar baixo, meu mentor me pediu para levar um diário comigo para
cada sessão. Após cada aula, ele escrevia em meu diário instruções para eu estudar entre as aulas
e depois me mandava embora. Comecei a usar o diário para gravar minhas sessões diárias de
prática. Eu anotava como pratiquei intervalos de escalas maiores em diferentes tons, afinando
harmonicamente, ou simplesmente que fiz alguma improvisação usando uma escala específica no
tom de G. Manter um diário ajudou a construir a disciplina para selecionar algo para praticar todos
os dias , e com o tempo meu jeito de tocar melhorou, para alívio dos ouvidos de minha esposa.
Não importa se você está tentando aprender um instrumento, perder peso, aprender um
idioma ou negociar de forma consistente; quando você está tentando instalar uma nova disciplina
em sua vida, manter um diário pode ajudar a acelerar o processo. Manter um diário de negociação
é sem dúvida a ferramenta mais eficaz que um trader em dificuldades pode empregar para obter
consistência. Com o tempo, o diário de negociação se tornará uma riqueza de informações para
ajudar a identificar pontos fracos que você deve corrigir para melhorar seu desempenho. Os diários
de negociação não precisam ser sofisticados; uma planilha simples será suficiente, mas todo diário
de negociação deve incluir o seguinte:
Especificidades sobre cada negociação, incluindo abertura, fechamento, datas e horários

O tamanho da posição em lotes
O stop loss e a porcentagem geral de risco para a conta
O ganho ou perda líquida em pips e dinheiro
A relação risco-recompensa alcançada em cada negociação
Você também deve rolar os negócios individuais por mês e ano para monitorar como você
está se saindo em uma base de longo prazo. Você deve ter estatísticas
para cada mês, incluindo o lucro ou prejuízo líquido em pips e dinheiro, a relação risco-
recompensa médio do mês, o maior ganho do mês, o
a maior perda do mês e a perda média do ano. Essas estatísticas lhe darão uma visão de quão
estável é sua negociação ao longo do
mês e onde você precisa fazer melhorias.
Eu também incluo capturas de tela dos meus gráficos antes de entrar na negociação e
depois de eu ter saído do comércio, catalogando-os por data junto com meu diário de comércio.
As imagens me dão uma ferramenta visual de ensino quando reviso minhas
revista em uma data futura. Como dizem, uma imagem vale mais que mil palavras. EU
usar um ótimo programa de captura de tela chamado Snagit para todos os meus diários e
capturas de tela do blog. O Snagit é barato e permite que você escreva comentários ou desenhe
em qualquer captura de tela que você fizer. Snagit está disponível online em
www.techsmith.com.
DEMONSTRAÇÃO DE NEGOCIAR CORRETAMENTE
Você tentaria pilotar um Boeing 747 sem anos de treinamento adequado e

experiência? Mesmo se você tivesse a experiência adequada, você desligaria
três dos quatro motores em voo para praticar procedimentos de emergência? De
claro que não. Pilotos comerciais passam horas em simuladores praticando procedimentos e
situações que são muito perigosas para serem praticadas em um avião real. De cisalhamento
de vento a incêndios de motores, muitos pilotos experientes quebrarão um
suor lutando com um avião aleijado e falso de volta ao chão.
O objetivo de um simulador realista é construir uma experiência do mundo real sem colocar
pessoas e máquinas em risco. Para traders, contas demo
são um simulador valioso para desenvolver suas habilidades ou tentar novas estratégias em
condições de mercado ao vivo. Infelizmente, o uso de contas demo foi
barateados pela noção de que são algum tipo de jogo ou úteis apenas para
aprenda o software do revendedor, mas nada poderia estar mais longe da verdade. Vocês
obter o que você coloca no uso de uma conta demo, e nesta seção eu tenho
algumas sugestões para tirar o máximo proveito da negociação de dinheiro falso.
Comece com uma conta que corresponda à quantidade de capital de risco que você planeja
ao comércio. Muitos revendedores permitem que você financie a conta demo com uma variável
nível de capital. Se você planeja negociar apenas com $ 10.000, negocie uma conta demo
com $ 10.000 nele. Se você não levar isso a sério, você não terá uma visão realista
visão do que pode acontecer com seu capital de risco quando você começa a negociar ao vivo
dinheiro. Se você abrir uma conta demo com $ 10.000 e abrir um número de
operações impulsivas ou arriscadas que você sabe que não seriam feitas em uma conta ao vivo
menor, você pode muito bem estar voando loops em um simulador de 747. Pode ser divertido,
mas não serve a nenhum propósito útil para treiná-lo para ser um trader profissional.
Negocie a conta demo como se suas contas dependessem do lucro. Você deve seguir
seu plano de negociação e registrar meticulosamente cada negociação em um diário de
negociação. Lembre-se, o objetivo de usar uma conta demo a longo prazo é transformá-lo
em um trader profissional antes de colocar dinheiro vivo em risco, portanto, execute uma
conta demo da mesma forma que você executaria uma conta de dinheiro real. Sua conta
demo é uma fase de aprendizado no caminho para se tornar um trader profissional. É uma
zona de treinamento segura onde você não causará nenhum dano real, mas influenciará
suas habilidades de negociação, então aprenda o máximo que puder e leve cada negociação
a sério. Como ilustração desse ponto, eu orientei um aluno que negociou com sucesso por
quatro meses antes de abrir uma conta real. Seu primeiro mês com dinheiro vivo rendeu
mais de 250 pips, negociando meio período em torno de seu trabalho diário. Como ele
levava a sério a negociação de demonstração e a fase de aprendiz, ele conseguiu fazer a
transição para o dinheiro vivo sem um único soluço.
Configure os requisitos de alavancagem e margem da conta de forma semelhante ao

que você pretende negociar com dinheiro real. Margem e alavancagem têm um grande
impacto em quantas negociações você pode manter ao mesmo tempo, tamanhos de
posição e lucros e perdas. A margem e a alavancagem também afetam os juros de rolagem
e o spread, pois o valor do pip mudará com alavancagem maior ou menor. Quanto mais
perto você puder obter uma conta demo para representar sua conta real, mais confortável
você estará negociando dinheiro vivo.
Finalmente, se você é completamente novo na negociação, recomendo a negociação
de demonstração por pelo menos seis meses. O mercado passa por vários ciclos entre os
mercados de variação e tendências, e você deve ganhar experiência suficiente nesses seis
meses para entender como negociar qualquer condição de mercado em potencial. Além
disso, você deve mostrar um lucro ao longo desses seis meses. Se você não fizer isso,
continue a negociação de demonstração até que você possa mostrar um lucro consistente.
Não há razão para pensar que você ganhará dinheiro com uma conta real se não puder
com uma demonstração.
SINAL DE FECHAMENTO
Este capítulo é provavelmente fácil para muitos leitores descartarem. No entanto,

encorajo você a ler este capítulo a cada dois meses para se lembrar das armadilhas
emocionais e organizacionais que podem impedi-lo de alcançar a consistência. Eu
queria que você visse com este capítulo o que eu vejo através do meu site. Falo
regularmente com traders que estão lutando para alcançar um resultado consistente
e, francamente, não é porque são gananciosos ou assustados. A maioria deles
simplesmente não tem disciplina para fazer a mesma coisa todos os dias e arrisca
muito dinheiro nos negócios que faz.
Se você está com dificuldades, eu sei que os conselhos deste capítulo podem ajudá-lo a se
organizar e criar alguma disciplina em sua rotina de negociação. É hora de refletir sobre por que
você não alcançou consistência. Olhe para dentro e identifique o que você pode mudar em si mesmo
antes de começar a usar os métodos deste livro.
Se você não mudar seus maus hábitos, nada neste livro ou em qualquer outro o ajudará a se tornar
um trader profissional. Eu encorajo você a se tornar um especialista, anote seu plano de negociação
e comece a manter um diário de negociação. Experimente por pelo menos seis meses e veja como
sua negociação melhora. Acho que você ficará agradavelmente surpreso.
PÓS-PALAVRA
O final
Sino de Fechamento
pensei que seria apropriado terminar este livro com um sino final de encerramento. Em 21
EU de outubro de 2007, publiquei meu primeiro blog sobre negociação em meu site pessoal,
decidi compartilhar minha experiência como trader de longo prazo porque estava cansado
de ler material dedicado ao day trading. Eu queria mostrar às pessoas que elas podiam negociar
moedas e ainda ter uma vida que não envolvesse olhar para um gráfico por 10 horas por dia.
Aparentemente, a ideia pegou. Dois anos depois, meu blog é lido por mais de 1.300 traders por
mês. Conheci muitas pessoas interessantes negociando moeda em quase todos os cantos do
globo, e agora escrevi este livro.
Embora o conteúdo e a estrutura deste livro tenham mudado ao longo do processo de
escrita, a mensagem que quero transmitir não mudou: você pode aprender a negociar moedas,
mesmo que trabalhe em período integral ou não possa negociar por qualquer motivo . Cada
capítulo deste livro foi dedicado a explicar os detalhes por trás de um princípio de caça às
pechinchas ou compartilhava um método de negociação baseado em ação de preço. O livro se
concentra em suporte e resistência porque a ação do preço é um indicador no qual você sempre
pode confiar. Price sempre sabe para onde está indo, e seu trabalho é lê-lo corretamente. A
negociação na ação do preço pode ser aplicada a qualquer par de moedas e a qualquer hora
do gráfico.
Francamente, você pode aprender as mesmas lições sobre suporte e resistência neste livro e
aplicá-las à negociação de ações ou futuros. A oferta e a procura são universais em todos os
mercados financeiros.
Finalmente, eu queria escrever um livro para ajudar os comerciantes que eu não consegui
alcançar através do meu site, espero que a disciplina e as estratégias neste livro ajudem você.
Pegue o que você acredita ser útil e crie-o em seu próprio estilo de negociação. No final do dia,
a única maneira correta de negociar é aquela que
213
obtém lucro. Se você precisar de alguma ajuda ao longo do caminho, visite meu site
em www.ryanokeefe.com. Publiquei inúmeras negociações de amostra da minha
própria conta, bem como várias lições educacionais que são totalmente gratuitas.
Finalmente, você pode entrar em contato comigo por e-mail em ryan@ryanokeefe.com.
Posso demorar para responder, mas responderei; Recebo muitos e-mails esses dias.
Desejo-lhe boa sorte e sucesso contínuo negociando no mercado de moedas à
vista!
Sobre o autor
O'Keefe é um negociante de câmbio à vista privado que estudou,

negociou e escreveu sobre o mercado de câmbio desde sua
Ryan introdução aos futuros de câmbio aos 17 anos. tipo Wall Street. Ele
nunca trabalhou no setor financeiro e não é formado em economia ou
finanças. Originalmente um desenvolvedor de Internet e gerente de comércio
eletrônico, Ryan aprendeu a negociar no mercado de moedas à vista em
torno das demandas de sua carreira e família. Seu estilo de negociação de
longo prazo ressoa com os comerciantes de moeda de varejo que estão
tentando negociar em torno de seus empregos diários e oferece a eles uma
alternativa aos estilos de curto prazo ou “negociação diurna” tão
predominantes na negociação hoje.
Através de seu blog em www.ryanokeefe.com, ele é visitado por mais de
1.300 traders todos os meses. Ryan está empenhado em ajudar os comerciantes
que trabalham em tempo integral a aprender a negociar no mercado de moedas
à vista por meio de exemplos de negociação, vídeos e webinars. Ele apresenta
regularmente um webinar educacional, “Trading Currency Around Your Day Job”,
que é focado em estratégias de negociação de longo prazo. Ryan orientou
traders individualmente e atualmente escreve um blog para um dos maiores sites
de moedas independentes FXStreet.com. Ryan negocia de uma tranquila casa
no lago em torno de vários interesses em escrita, aviação, tecnologia e imóveis.
Ele é um jogador de golfe, baixista e piloto particular. Ele vive no noroeste do
Pacífico com sua esposa Christine e sua poodle toy, Daisy.
215
Índice
pensadores analíticos, 195 Caça às pechinchas com dados fundamentais,

Pergunte Preço, 14, 15, 16 169-189
AUD/JPY (dólar australiano/iene japonês) par de moedas para negociar, 174–175 eventos e
exemplo de negociação, 181–184, moedas que eles afetam, principais fundamentos,
185 AUD/JPY (dólar australiano/yen japonês) exemplo 172 expectativas atendem a efeitos de dados
de negociação longa, 121–123 AUD/USD (dólar fundamentais, 177–179 reações do mercado,
australiano/dólar americano) exemplo de negociação, entendimento, 175–179
91, 92, 156–159 AUD/USD (Austrália dólar/dólar
americano) exemplo de negociação a descoberto, 123–
125 Australian Securities and Investments vale a pena negociar notícias, o que, 170–174
Commission (ASIC), 25 emparelhando força com fraqueza, 175, 176 relatórios,
chave fundamental, resumo 171–172, 188–189
negociando um evento fundamental, 179–188
Definição do negociando em questão de notícias, 170 dados dos
dia da pechincha, 130– EUA reina supremo, 172–174 erros de avaliação, 175,
134 identificação, 66–68, 110, 111–113 176–177 Caça à pechincha com ação de preço, 127–
Princípios do caçador de pechinchas. Veja Princípios de 147.
um caçador de pechinchas Caça de pechinchas ao
longo da borda, 109–126. Veja também média móvel do casco; Ação de
Veja também Sitcom System preço, leitura de exemplos de negociação, 136–
exemplos de negócios, 116–125 146 exemplos, 35–37 identificação, 127–134
identificando um dia de barganha, 66–68, 110, gerenciamento de lucro, 135–136 gerenciamento
111–113 de risco, 134–135 etapas, chave, 147 resumo, 149
gestão de lucros, 114, 115–116 gestão de preço de oferta, 14, 15, 16 Parada de equilíbrio
risco, 114, 115 resumo, 126 zona de perda, 89, 91–93 sistema monetário de Bretton
suporte e resistência, localização, Woods, 2–3 British Bankers Association (BBA),
22, 50
113–114
determinação de tendências, 110, 111
Meta de caça de pechinchas, 153 Caça de
pechinchas com Índice de Canal de Commodities, 149–
167. Veja também negociações de exemplo de
Índice de Canal de Commodities, 156–166
gerenciamento de lucros, 156 gerenciamento de risco, Padrões de velas, 63, 68
154–155 resumo, 167 trade, 152–154 trade, tradicional, Carregar comércio, 50
150–152 Bancos centrais
como participantes forex, 5
influência de, 49-50, 51 lista
de, 6
217
218 ÍNDICE
Personagem, 196–197 Mercado de moedas, explorando, 1–26. Veja também

Perseguindo uma fuga, 66, 111 Mercado de câmbio
Compromissos de Traders (COT), 47–49 Commodities seleção de revendedores, 23–
Channel Index (CCI). Veja também Caça de barganhas com o 26 ganhos de juros, 21–23
Índice de Canal de Commodities margem e alavancagem, 18, 19–21 tipos
de pedidos (consulte Tipos de pedidos)
breakouts, 150, 151, 152, 153 medições resumo, 26 mecânicas de negociação
padrão, 150 definição, 140, 150 (consulte Mecânica de negociação)
gerenciamento de lucro, 156 Pergunta de negociação de pares de moedas, 174–175, 176
gerenciamento de risco, 154-155 eliminando a influência do dólar americano, 174–175
comércio, 152-154 comércio, tradicional, emparelhando força com fraqueza, 175, 176 Pares
150-152 de moedas, 11–13 Cotações de moedas, entendimento,

14–15 Relação de força ou fraqueza da moeda, 42, 43 , 44,
Consistência, realização, 191–211 pensadores 45–47, 49
analíticos, 195 caracteres, 196–197
comércio de demonstração corretamente,
209–210 disciplina, 196 pitch de elevador,
204 desculpas, desistir, 197–200 apoio Comércio de demonstração corretamente, 209-210
familiar, 200–201 financeiramente estável, Disciplina, 196

ser, 194 conserte-se primeiro, 193-201 Janela de desconto, 50
consideração de negociação de longo
prazo, 202-203 Passo do elevador, 204
Entrando no topo de um rali ou venda,
111
Exemplo de negociação EUR/JPY (euro europeu/iene

medição, 191 japonês), 144–146 EUR/USD (euro europeu/dólar
expectativas de ganhos mensais, 201-202 traços de americano)
personalidade e negociação, 194-196 procurando o comércios de exemplo, 142-144, 185, 187-188
Santo Graal, pare, 191-192 Eventos e moedas que eles afetam, principais
fundamentos, 172 mercados de câmbio versus
especializar, 203–204 forex, 7–11 flexibilidade de contrato, 9 regulamentos, 7–8
resumo, 210–211 diário de horas de negociação, 10–11 restrições de negociação,
negociação, 208–209 viciados em 8 custos de transação, 9–10 transparência, 7 volume,
trabalho e personalidades “A Type”, 195–196 7 Explorando mercado de câmbio. Ver moeda
desenvolvimento de plano escrito (Ver Escrito

desenvolvimento do plano)
Flexibilidade de contrato, 9
prêmios de custo de transporte, 22
dias de contra-tendência, 128 mercado, explorando
CSOWR. Consulte Relação de Força ou
Fraqueza da Moeda Atributos dos Apoio familiar, 200-201
revendedores de moeda, 23 capitalização, 25– Proporções de Fibonacci (sequência):
26 oferta de produtos, 23–24 regulamentação, software de gráficos para desenhar, proporções de
24–25 varejo, 5, 6 seleção, 23–26 plataforma extensão de 98, 100, 101, gerenciamento de lucro de
de negociação, 24 98, 100-103, 115, 116, 156 identificação de metas de
lucro com, 97-103 proporções de retração, 98-100 risco-
para- taxa de recompensa e, 97, 102 oscilar baixo e alto,
98, 99 tipos, 98
Lotes de moeda, 9, 13
Índice 219
Financial Services Authority (FSA), 25 negociação e, 4

Financeiramente estável, be, 194 Início do sistema custos de transação e número de, 10
de taxa de câmbio flutuante, 3 Lucros flutuantes, 89 Interesse
Gráfico de fluxo de participantes do mercado taxa de desconto, 50
cambial, 4 Mercado de câmbio: definido, 1–2 mercados ganhos, 21-23 taxa de
de câmbio versus (Consulte Mercados de câmbio versus fundos federais, 50 taxas e
forex), chave, 8 tamanhos de lote, 9, 13 participantes, bancos centrais, 50
3–7 raízes, 2–3 horas de negociação, 10–11 Forex. Intervenção, 8
Consulte os relatórios fundamentais do mercado de
câmbio, chave, 171–172 Alavancagem, definição, 20
LIBOR. Consulte as ordens London Interbank Offered Rate
Limit, 17, 18, 19, 104, 105–106 London Interbank Offered
Rate, 22, 50 Consideração de negociação de longo prazo,
202–203
Gerenciando o lucro. Consulte Gerenciamento de

lucros Gerenciando riscos. Consulte Margem de
GBP/JPY (libra esterlina/japonês gerenciamento de risco, definição, 19 Margem e
ienes) comércio de exemplo, 165–166 alavancagem, 18, 19–21
GBP/USD (libra esterlina/dólar americano) comércio de seleção de negociante de moeda e, 24 efeito
exemplo, 13, 14, 184, 185, 186 Proporção áurea, 97 de margem sobre saldos de contas disponíveis,
Regulamentos governamentais que efetuam negócios 21 relação entre requisitos de,
comerciais, xii
20
efeitos de risco em, 12
Média móvel do casco (HMA): definição Chamada de margem, 19
do dia da pechincha e, 130–131 caça à Chamada de margem, 20, 21
pechincha com ação do preço e, 127, 136–146 Ordens de mercado, 16

configurando, 128–129 definindo, 128–130 Reações do mercado, entendimento, 175-179 dados
função de, 128 razão para, 127 simulando, 129– fundamentais atendem às expectativas, 177-179
130 como indicador de tendência, 128 sites erros de avaliação, 176-177
discutindo, 128 média móvel ponderada versus,
129–130
Associação Nacional de Futuros (NFA):
relatórios de capital de negociantes de moeda para,
25
como principal agência reguladora, 25
regras, xii, 8 website of, 25
Os indicadores oferecem uma falsa sensação de Efeito de notícias na negociação. Consulte Caça de
segurança, 30–31, 32 Influência do dólar barganhas com dados fundamentais NZD/USD (dólar
americano, eliminando, 174–175 Traders neozelandês/dólar americano) exemplo de comércio, 137–
institucionais, 5 Interbancários, 3, 4–5 139
definição, 3 traders institucionais e, 5 exemplos de
maiores membros, 4 vantagens de membros, 4 Tipos de ordens, 15–18, 19
negociantes de moeda de varejo e, 6 ordens de entrada, 16, 17
especuladores de varejo e, 6 opções de preenchimento com o
melhor preço, 16 ordens de limite, 17,
18, 19 ordens de mercado, 16 ordens
de parada (consulte ordens de parada)
Overtrading, 74-75
220 ÍNDICE
Participantes, forex, 3–7 bancos ordens de limite, automatizando o lucro com, 104, 105–
centrais, 5, 6 fluxo de, 4 106
comerciantes institucionais, 5 movendo sua parada para o ponto de equilíbrio, 91–

interbancários (ver Interbancos) 93 aumentando, 93–94
revendedores de moeda de varejo, 5, 6 Sitcom System e, 114, 115–116 identificação
especuladores de varejo, 6–7 de alvos, 94–97 técnicas que aumentam a
volatilidade, comum, 90–94
Porcentagem em pontos (pip), 13, 14, 15, 24, 76–77
uso de trailing stops, 103–104, 105 plano de
Traços de personalidade e negociação, 194-196 negociação escrito e regras para, 207
Tamanho da posição: Dias de retração, 111
gerenciamento de risco, 77–80 regras Retrocessos, 66, 67
de dimensionamento, 207–208
Ação de preço, leitura, aprendizado de Lendo a ação do preço. Consulte Ação de preço, lendo
41 a 69, resumo de 29 a 33, 69 Negociantes de moeda de varejo, 5, 6
identificação de fornecimento e Especuladores de varejo, 6–7 Gerenciamento de risco,
resistência (consulte 37–38, 71–87
Fornecimento e resistência)
suporte e identificação de resistência, caça de pechinchas com commodities
54–61 Índice de canais, 154–155 caça
negociação (consulte Negociação de ação de de pechinchas com ação de preço, 134–135
preço) compreensão da oferta e demanda
(consulte Oferta e demanda, compreensão) tempo de pausa, 86–87 importância
da consistência, 80–81 perdendo 70% de
Negociação de ação de preço, 62-69. Veja também seus negócios afetam, 83–86 perdas, efeito do
Caça às pechinchas com ação de preço aumento do risco, 78 perdas em pips, pare de pensar,
identificação do dia da pechincha, 66-68 76–77
aprendendo a fazer pedidos de entrada eficazes,
68–69 overtrading, tamanho de
identificação de rejeições, forte, 62, 63–64, 65 posição 74–75, 77–80
identificação de zona de suporte e resistência, Sitcom System, 114, 118 uso de
62–63 identificação de viradas, 64, 65–66 ordem de parada (consulte ordens de parada)
resumo, 87 sobrecarregando uma conta pequena,
78–80 paradas móveis, conservador com, redução
Preço em/preço em, 176 de custos de transação de 81–83, 75 –76 plano de
Princípios de um caçador de pechinchas, 27–39 negociação escrito e regras para, 206–207
preço total, nunca pague, 33–37 viva sua vida, Relação risco-potencial. Consulte Risco-recompensa
28–29 ação de preço, aprenda a ler, 29–33 lucro,
gerencie seu, 38 risco, gerencie seu, 37–38
resumo , 39 tendência como pergunta de amigo,
31–33 Razão
Relação risco-recompensa:
disciplinado, 91
Gestão de lucros, 38, 89-107 Índices de Fibonacci, 97, 102
caça de pechinchas com commodities planejamento com metas de lucro, 85
Índice de canais, 156 caça gerenciamento de lucro, 38 gerenciamento
a pechinchas com ação de preço, 135–136 de risco, 83–85 dimensionamento, 94
suporte e resistência, 95, 96 mudanças
perda de ponto de equilíbrio, 89, 91-93 percentuais vencedoras, 86
Proporções de Fibonacci (Veja Proporções de
Fibonacci) introdução, 89-90 Rolagem, 22
Índice 221
Expansão, 93-94 níveis, 94 de

Sitcom System: longo prazo, 61
identificação do dia da pechincha e, 110, 111, identificação de metas de lucro com, 94-97
113 uso de números redondos, 58-59 rejeições
definição, 109 fortes e, 64 como sinônimo de oferta e

exemplos de negociação usando, 116–125 demanda,
negociação fundamental versus, 179
processo para criar e gerenciar negociação ao longo da 29, 53
borda da ação do preço, 116–117 paradas finais e, uso de 103
gerenciamento de lucros, 114, 115–116 linhas de tendência, 54, 55
gerenciamento de risco, 114, 118 suporte e retornos e, 64, 65 uso de intervalos
resistência, 115 suporte e localização de semanais, identificação de 60 a 61
resistência e, 113 tendências, 109, 110 Slippage, 16, 24, zonas, localização de 62, 63 zonas,
76 Specialize, 203–204 Definição do mercado spot, 1–2 113 a 114
Spread, 14–15 Lotes padrão, mini e micro, 9 etapas que Taxas de swap, lançamento de, 23
todo trader pode seguir, simples.
Mecânica de negociação, 11–15
lotes de moedas, 13 pares de
moedas, 11–13 longos versus
curtos, 13, 14 porcentagens em
Consulte Consistência, alcançando pontos, 13, 14, 15 regras, 156 compreensão
Stop gunning, 58 ordens Stop, 16, 17, 18 das cotações de moedas, 14–15
breakeven, 90 colocação, 72–74 de proteção, funcionamentos, 13–14
65 gerenciamento de risco e, 37 trailing
stops, conservador com, 81–83 uso de Notícias comerciais
trailing stop, 103–104, 105 uso, 71–74 pergunta, 170 vale

Identificação de rejeições fortes, 62, 63– a pena negociar, 170-174
64, Negociando um evento fundamental, 179-188
Negociando por uma questão viva, xi-xii
Negociando por retornos, xii–xiii
Horário de negociação, 10-11
65 Diário de negociação, mantenha um, 208–209
Oferta e demanda, compreensão, 41-53 Plano de negociação, desenvolver um escrito, 204-208
sites de calendário, 43 Horário da sessão de negociação, 11
coletando dados fundamentais, 42–43 efeito de Trailing stops:
choques fundamentais, 50, 51–53 influência dos bancos conservador com, 81–83 uso, 103–
centrais, 49–50, 51 interesse institucional, medição, 44, 104, 105
47–49 Custos de transação, 9–10, 75–76
Linhas de tendência, 54, 55
força, medindo fundamental, 42-44 suporte e resistência Determinação de tendências, 110, 11
como sinônimo de, 29, 53 negociação, 53 Vire a vela, 113, 114
Identificação de desvios, 64, 65-66
Suporte e resistência: dias de Regra de aumento,

barganha e, 68, 132–133 pontos de 8 dados dos EUA reina supremo, 172–174 USD/
equilíbrio ou trailing stops, 93 uso de CAD (dólar americano/dólar canadense) exemplos de
intervalos diários, 59–60 desenho, 55–57 comércio, 163–165, 179–181 USD/CAD (dólar
uso de linhas horizontais, 54, 55–57 americano/dólar canadense) exemplo de comércio
identificação, 54–61 uso de zonas-chave, 58 longo, 117–118, 119 USD/CHF (dólar americano/
-61 franco suíço) exemplo de comércio, 159–161
222 ÍNDICE
USD/JPY (dólar americano/iene japonês) Desenvolvimento de plano de negociação

exemplos de negociação, 115, 116, 139–142, escrito, 204-208
161–162 USD/JPY (dólar americano/iene componentes, 205
japonês) exemplo de negociação a descoberto, 118, regras de entrada, 206
119, 120–121 regras de dimensionamento de posição,
207–208 regras de gestão de lucros,
207 regras de gestão de risco, 206–207
Erro de avaliação, 175, 176–177 exemplos de regras, 207 o que
negociar, 205–206 quando negociar, 205

Workaholics e personalidades “A Type”, 195-196
Louvor para
GANHAR DINHEIRO NO FOREX

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Desistir do seu trabalho diário

John Wiley & Sons, Inc.

Copyright C 2010 por Ryan O'Keefe. Todos os direitos reservados.

Dados de Catalogação na Publicação da Biblioteca do Congresso:

O'Keefe, Ryan, 1978–

Impresso nos Estados Unidos da América

Este trabalho é dedicado à minha linda esposa, Christine. Sou

CAPÍTULO 1 Explorando o mercado de câmbio 1

CAPÍTULO 2 Princípios de um caçador de pechinchas 27

Viva sua vida 28

CAPÍTULO 3 Leitura da ação do preço 41

Entendendo a oferta e a demanda 41

CAPÍTULO 4 Gerenciando Riscos 71

Sempre use uma ordem de 71

CAPÍTULO 5 Gerenciando o Lucro 89

Técnicas Comuns de Gestão de Lucros

CAPÍTULO 6 Pechinchando junto

Determinando tendências 110

Negociações de exemplo 116

CAPÍTULO 7 Caça às Barganhas com Price Action 127

Identificando um dia de barganha com ação de preço 127

CAPÍTULO 8 Pechinchando com o

O comércio tradicional de CCI 150

CAPÍTULO 9 Pechinchando com

Por que notícias comerciais? 170

CAPÍTULO 10 Alcançando Consistência: Simples

Pare de procurar o Santo Graal 191

Desenvolva um plano de negociação escrito 204

Mantenha um diário de negociação 208

Faça uma demonstração comercial corretamente 209

Sino de Fechamento 210

Posfácio: O Sino de Fechamento Final 213

Sobre o autor 215

conectado diretamente a provedores de dados via modem dial-up e

POR QUE NÃO TROCAR POR VIVER?

O negócio de negociação também está exposto a regulamentações governamentais

NEGOCIAÇÃO PARA RETORNOS

POR QUE ESSE LIVRO?

Eu escrevi este livro para ajudar as pessoas a aprenderem a negociar em torno de

produtos de investimento de risco disponíveis nos mercados financeiros. Risco ex

em Marte, é importante entender o mercado em que

2 GANHAR DINHEIRO NO FOREX

Explorando o mercado de câmbio 3

Com as preocupações inflacionárias surgindo no horizonte, os Estados Unidos se viram

4 GANHAR DINHEIRO NO FOREX

FIGURA 1.1 O Fluxo de Participantes do Mercado Forex

Explorando o mercado de câmbio 5

Os comerciantes institucionais representam empresas ou fundos de hedge que negociam diretamente

Os bancos centrais desempenham um papel importante na orientação das forças de oferta e

Revendedores de moeda de varejo

6 GANHAR DINHEIRO NO FOREX

TABELA 1.1 Bancos Centrais ao redor do mundo

Moeda Banco Central Local na rede Internet

Dólar dos Estados Unidos Banco da Reserva Federal www.federalreserve.gov

Explorando o mercado de câmbio 7

FOREX VERSUS MERCADOS DE CÂMBIO

8 GANHAR DINHEIRO NO FOREX

Sem restrições de negociação

Explorando o mercado de câmbio 9

A negociação em mercados baseados em bolsa e no mercado forex é conduzida

10 GANHAR DINHEIRO NO FOREX

TABELA 1.2 Custos de transação entre tipos de mercado