As Crypto DeFi para Buscar 1 Milhão Empiricus - Área Do Assinante

12/2/21, 12:16 AM As Crypto DeFi para buscar 1 milhão | Empiricus - Área do Assinante
São Paulo , 29 de Novembro de 2021

Ano 5 - Edição nº 00471
Exponential Coins
As Crypto DeFi para buscar 1 milhão
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Resumo: nesta publicação, damos as boas-vindas a um novo grupo de membros do
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Exponential Coins. Aproveitamos para trazer alguns recados básicos, porém importantes.
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Na sequência, disponibilizamos nossa sugestão de cinco ativos de DeFi, que fazem parte da
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nossa carteira principal, nos quais vemos grande potencial de longo prazo para alcançar
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multiplicações expressivas de capital: SUSHI, UNI, YFI, RGT e SPELL. Além disso, nosso
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time está estudando a inclusão de uma sexta recomendação, na próxima semana. Boa
leitura!
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Tudo pronto. Vamos!
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Hoje damos as boas-vindas a um novo grupo de assinantes que passa a fazer parte do Exponential Coins. Por isso, decidimos
preparar este relatório extra, focado em DeFi, como uma forma de abordar os principais tópicos sobre o tema e indicar os
próximos passos aos novos assinantes da série.
Antes de entrarmos de cabeça no assunto, vale uma breve introdução à série aos recém-chegados. Se você se juntou ao
Exponential Coins agora, passa a ter acesso ao mais completo conteúdo da Empiricus sobre investimento em criptoativos.
Com mais de quatro anos de histórico na casa, o Exponential Coins é, de longe, nossa carteira com maior rentabilidade, um
claro reflexo do benefício de apostar em cripto no longo prazo.
https://publicacoes.empiricus.com.br/minhas-assinaturas/exponential-coins/lista/relatorios-exponential-coins/as-crypto-defi-da-minha-lista-para-buscar-1-milhao 1/12
Falando nisso, caso você seja novo no mercado de cripto — nunca é demais o reforço também para quem já investe há algum
tempo —, este tem alta volatilidade (quando digo “alta”, me refiro a oscilações de 50% ou mais, que são tidas como naturais do
mercado) e elevado potencial de retorno.
As estratégias de alocação focadas no longo prazo são comprovadamente vencedoras, justamente por não se deixarem desviar
do plano inicial por conta de chacoalhões do mercado no meio do caminho.
Meu recado aqui, então, é o seguinte: tenha sempre em mente que veremos grandes oscilações no mercado, para cima e para
baixo, como elemento natural de seu ciclo de desenvolvimento e maturação. Devemos ser firmes nesses momentos, com a
devida sabedoria para nos movimentarmos quando oportunidades surgirem, ou simplesmente não fazer nada em momentos
de pânico do mercado.
A paciência e o estoicismo neste mercado são normalmente recompensados com verdadeiras fortunas sendo geradas. E agora,
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oficialmente, bem-vindo, ou bem-vinda, ao time!
No radar do mercado
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Temos falado bastante sobre DeFi nos últimos dias, justamente pelo fato de ser um dos segmentos mais quentes do mercado
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cripto na atualidade.
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O termo vem de “decentralized finance”, ou, em português, finanças descentralizadas. Assim como outros movimentos no
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mercado de cripto, o DeFi vai na veia da remoção de intermediários e da melhoria na estrutura de custos e taxas para oferecer
serviços financeiros altamente inovadores.
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Gradativamente, o mercado, inclusive o tradicional, vai entendendo DeFi e comprando ainda mais a ideia. Não é à toa.
Quando olhamos para os ciclos de inovações, vemos uma peça faltando no sistema financeiro tradicional.
Qual a maior varejista do mundo? A Amazon, uma gigante da internet que mudou nossa relação com o consumo online.
Qual a montadora de carros mais valiosa? A Tesla, que vem quebrando paradigmas em termos de mobilidade.
Qual a maior instituição financeira dos EUA? O JP Morgan, um banco com mais de cem anos de história.
Quando olhamos para o sistema financeiro tradicional, há inúmeras oportunidades de disrupção, não apenas nos modelos de
negócios tradicionais, de séculos atrás, mas também em sua infraestrutura, a qual também não é algo recente.
A classe de DeFi aparece como um expoente nesse meio, com potencial de criar novas estruturas de finanças.
O (enorme) potencial do DeFi

As finanças descentralizadas visam criar um sistema mais eficiente, transparente e acessível aos usuários por meio de quebras
de barreiras entre entidades, diminuição de custos e exploração dos benefícios do “dinheiro programável” que as plataformas
de contratos inteligentes oferecem.
Como um dos segmentos que mais cresce no mercado cripto, o DeFi guarda consigo um enorme potencial. A parte boa é que
estamos apenas no início. Daí vêm as chances de valorizações não de 100% ou 200%, mas multiplicativas, de 10, 50, 200 vezes.
Para trazer números à mesa, as aplicações de DeFi, hoje, correspondem a apenas 5% a 6% da capitalização de mercado dos
ativos digitais e a 1% do tamanho do mercado financeiro tradicional.
Ainda há muito espaço para crescimento, mesmo considerando que o segmento cresceu mais de 400 vezes em pouco menos de
dois anos em termos de capital alocado (o “Total Value Locked”, ou TVL, que indica quanto dinheiro está “travado” nos
protocolos de DeFi).
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Total Value Locked (TVL) em aplicações DeFi
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Fonte: DefiLlama
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Ademais, investimentos realizados por fundos de venture capital (VCs) têm crescido bastante — o que sinaliza um forte
investimento em desenvolvimento do setor. No total, foram mais de US$ 340 milhões investidos em diferentes setores de
DeFi, somente no terceiro trimestre de 2021.
Total Investido por VCs em DeFi (3T21)
Fonte: Dove Metrics
Um ecossistema completo sendo montado
Não somente o fluxo de capital em aplicações de DeFi tem aumentado, como a base de usuários tem crescido em ritmo
similar.
Como efeito disso, plataformas de negociação de ativos nesse segmento já movimentaram mais de US$ 1 trilhão em 2021.
E não se engane, DeFi não representa apenas um nicho de mercado, composto por novas plataformas de negociação de ativos.
Na verdade, trata-se de um ecossistema completo, apoiado na infraestrutura cripto, que oferece diferentes tipos de serviços:
empréstimos, negociação, gestão de recursos, seguros, derivativos. Tudo isso, sem intermediários, com taxas menores e uma
série de benefícios financeiros para a comunidade que utiliza as aplicações.
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Comparação entre o ecossistema tradicional (esquerda) e o ecossistema cripto, com foco em DeFi (direita).
Fonte: Bitwise Asset Management
Com tantas aplicações surgindo e crescendo, é natural que a carteira Exponential Coins tenha uma fatia relevante dedicada a
esse segmento, tanto é que, hoje, é a seção com a maior quantidade de ativos sugeridos.
Um último elemento que dá ao DeFi um toque especial é a possibilidade de integração entre as diferentes aplicações
existentes. Traçando um paralelo com o mercado tradicional, é como se diferentes fintechs pudessem se interconectar e
ampliar o escopo de seus serviços, beneficiando seus usuários.
Nossas 5 top picks em DeFi para você começar
Na área logada do Exponential Coins, que você encontra na seção O que Comprar, que detalha a carteira completa
recomendada, bem como as opcionais, que são carteiras temáticas que abrimos esporadicamente.
A ideia da carteira principal é ser o portfólio mais completo e equilibrado para capturar todo o potencial do mercado a cada
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momento. Por isso, fazemos uma alocação ativa, ajustando as posições (percentual investido em cada ativo) constantemente.
As carteiras opcionais são portfólios temáticos que deixamos como sugestões para quem topa fazer um investimento mais
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específico em algum segmento. Você perceberá que alguns ativos estão em uma carteira opcional e não na principal, pois
trata-se de uma carteira pontual e temática.
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Agora, entrando no tema deste relatório, você encontrará na carteira principal a seção dedicada a DeFi. Ela conta,
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atualmente, com 12 ativos, compondo 23% da carteira principal. Gostamos das teses por trás de todos eles, motivo pelo qual
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estão recomendados na carteira.
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Contudo, se você desejar iniciar por uma carteira reduzida de DeFi, com o que seriam nossas “top picks” no segmento,
sugerimos os 5 ativos a seguir. Trazemos uma breve explicação de cada um, com seu respectivo “ticker” (código), para quando
você for procurá-lo na exchange (corretora), e o link para o relatório que aprofunda sua tese.
Além dos ativos mencionados abaixo, nossa equipe está também estudando um sexto ativo, a ser incluído na nossa lista de
sugestões. Se tudo der certo, traremos esse ativo na próxima semana. Acompanharemos de perto todos os movimentos do
mercado para avaliar o melhor momento de inclusão e manteremos todos informados.
SushiSwap (SUSHI)
Uma das principais vertentes dentro de DeFi é a negociação de ativos de forma descentralizada, o chamado swap entre tokens.
Para comparar com o mercado tradicional, imagine poder trocar sua posição em ações da Petrobras (PETR4) pelo valor
correspondente em ações da Vale (VALE3), sem precisar vender PETR4 para reais e depois comprar VALE3 com a receita
proveniente da venda.
Mais que isso, imagine agora fazer isso em uma plataforma sem um intermediário central (sem a B3), apenas conectando-se a
uma rede de liquidez provida pelo próprio mercado e seus usuários.
Essa é a ideia de uma DEX, sigla para exchange descentralizada, e a ideia principal por trás do case de SUSHI. A SushiSwap
nasceu como um “fork”, nome dado a uma espécie de cópia/bifurcação do código original da Uniswap, de que tratamos a
seguir.
Basicamente, a SushiSwap partiu da tecnologia de outra DEX e buscou trazer sua própria proposta de valor. Tal proposta
engloba a criação de um ecossistema próprio de produtos financeiros descentralizados, incluindo um programa de liquidity
mining (um programa de recompensas em SUSHI para quem oferece liquidez ao sistema), um mercado de crédito
(possibilidade de se pegar empréstimos em cripto), geração de yield (usuários depositam tokens em um cofre e ganham
recompensas por isso. Em troca, os fundos do cofre são usados para suportar projetos.) e um launchpad de tokens (plataforma
que permite qualquer usuário criar um token novo, sem conhecimento prévio), além de um projeto em curso chamado
Trident, um market maker automatizado que ajudará a trazer eficiência ao ecossistema com baixas taxas.
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SUSHI, o token nativo da plataforma, é a forma de se expor a esse projeto ambicioso e capturar sua evolução.
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Falamos em profundidade sobre SUSHI neste relatório.
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Uniswap (UNI)
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Tida como queridinha do mercado cripto, a Uniswap é uma exchange descentralizada (DEX). Seu projeto foi lançado em 2018
Union Square Ventures.

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e, ao longo do seu desenvolvimento, recebeu diversos aportes de fundos renomados, como Paradigm, a16z, ParaFi Capital e
A Uniswap é a líder de mercado, atualmente com quase 75% de market share. A segunda colocada é justamente a SushiSwap,
comentada anteriormente, com pouco mais de 14%.
Market share das DEXs
Fonte: Dune Analytics
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Apesar de DeFi como um todo ser um segmento bastante recente, podemos dizer que a Uniswap é um projeto maduro no setor
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e, por isso, gostamos de estar expostos a seu token nativo, o UNI.
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Com uma grande fatia do mercado e alguns anos de desenvolvimento, a Uniswap tem bagagem e repertório para impulsionar
o mercado de finanças descentralizadas.
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Para ler mais sobre o projeto e o ativo, veja este relatório.
Yearn Finance (YFI) C P

Como comentado anteriormente, o ecossistema de DeFi é composto por uma série de vertentes de serviços financeiros. Os
dois ativos previamente mencionados se enquadram na vertente de negociação de ativos.
Yearn Finance, por outro lado, é uma plataforma descentralizada focada em gestão de recursos, agregando uma série de
ferramentas de DeFi, com foco em permitir que o usuário busque melhores retornos em diversos tipos de operações, de
empréstimos a provisão de liquidez.
Os Vaults são um produto de destaque da plataforma e tem por objetivo maximizar o yield (retorno) dos usuários, por meio de
diferentes estratégias conhecidas como yield farming, em que usuários oferecem liquidez a uma plataforma em troca de
retorno sobre o valor travado.
Um ponto que chama bastante nossa atenção é o fato de o preço do token estar bastante descontado se comparado com seu
histórico de geração de receita, que se manteve firme.
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Comparação entre o múltiplo Preço/Lucro (amarelo) e a receita diária do protocolo (roxo) ao longo dos últimos meses
Fonte: Delphi Digital
Projetos em cripto com boas propostas de valor já costumam chamar nossa atenção. Agora, quando isso vem acompanhado de
métricas tangíveis que nos mostram capacidade clara de geração de valor, a imagem fica ainda melhor. A Yearn é o maior
agregador de de yield do mercado e tem ao seu favor toda a genialidade dos melhores desenvolvedores do mercado, vemos
uma clara oportunidade com o token YFI.
Fizemos dois relatórios sobre a YFI: Um focado no produto, e outro em seu ecossistema.
Rari Capital (RGT)
Ainda na linha de empréstimos, se temos plataformas maiores e mais consolidadas, no mundo cripto há sempre espaço para
soluções complementares, como traz a Rari Capital.
Com seu token de governança RGT, a Rari Capital busca inovar no segmento permitindo a inclusão de novos tokens para
empréstimo, por meio de seu protocolo Fuse.
Enquanto plataformas maiores como a Aave, cujo token está na carteira completa de DeFi do Exponential coins, permitem
uma variedade limitada de tokens em seus pools de liquidez, dada a preocupação com o risco dos ativos tidos como colateral, o
protocolo Fuse permite que os usuários criem suas próprias pools para empréstimos, aumentando a diversidade de tokens
disponíveis.
Além da governança em si do projeto, por meio de votações em melhorias futuras, o token RGT ainda oferece descontos nas
taxas do protocolo. O protocolo possui atualmente mais de US$ 1,4 bilhão em valor travado (TVL), enquanto o token RGT tem
pouco mais de US$ 250 milhões em market cap (capitalização de mercado), sinal de que há ainda muito espaço para
crescimento.
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Trouxemos a tese sobre RGT no relatório sobre DeFi 2.0. Vale a leitura!
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Abracadabra (SPELL)
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Por último, mas não menos importante, Abracadabra é um projeto no qual temos ficado bastante de olho. Sendo um
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protocolo de empréstimos, o Abracadabra atual tem uma dinâmica interessante, preenchendo um gap anteriormente
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existente no segmento de DeFi: a utilização dos tokens que os usuários recebem ao depositar fundos em outros protocolos.
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Para deixar mais claro: em determinados protocolos de DeFi, o usuário, ao depositar um determinado token em stake
posição.
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(operação em que o usuário trava o valor na rede, em troca de juros sobre sua posição), recebe um token representativo de sua
Por exemplo: na SushiSwap, um usuário deposita seus tokens SUSHI em stake e recebe os tokens xSUSHI como representação
do valor depositado. Esse token xSUSHI não teria utilidade adicional.
O que a Abracadabra faz, como num passe de mágica (os trocadilhos são característicos do projeto), é permitir que os usuários
desses outros protocolos depositem seus tokens de posição como colateral para receber Magic Internet Money (MIM),
stablecoin do protocolo que pode ser trocada por outras stablecoins tradicionais, que, então, podem ser usadas em outras
operações (de forma simples, uma stablecoin é um criptoativo que busca manter paridade com uma moeda fiduciária, como o
dólar).
Resumindo, o protocolo permite que os usuários que fazem staking em outros protocolos deem um passo além da
rentabilidade que já teriam com a operação original e possam usar suas posições, que originalmente ficariam travadas, de
forma livre, como stablecoins.
Um ponto importante sobre o Abracadabra, que traz valor ao projeto, é o fato de possuir uma operação cross-chain. Em outras
palavras, o protocolo interage com diferentes redes, como Ethereum, Binance Smart Chain e Avalanche, entre outras,
permitindo o tráfego mais fácil de valores entre blockchains diferentes.
SPELL é o token nativo da plataforma que, além de participação na governança do projeto, dá a seus detentores o direito de
fazer staking para receber parte das receitas do protocolo.
O projeto tem mostrado amplo crescimento e adoção, com geração crescente de receitas, o que nos deixa confiantes com o
futuro de seu token nativo.
O aprofundamento sobre SPELL está também no relatório sobre DeFi 2.0.
Próximos passos - Como comprar as moedas
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Reforçando o que foi comentado anteriormente, a carteira Exponential Coins busca trazer uma alocação robusta para o
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investidor de cripto e, idealmente, deve ser seguida em sua forma completa.
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Ela é subdividida em seções, buscando exposição a diferentes setores do mercado que nossa equipe cobre. Em DeFi, temos,
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atualmente, 12 tokens recomendados. Entendemos que todos eles são promissores.
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Entretanto, como mencionamos, selecionamos os cinco tokens acima como uma sugestão inicial de alocação para quem
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deseja focar em um grupo menor de ativos, para o qual enxergamos grande potencial de capturar o crescimento do segmento
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de DeFi.
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O próximo passo é realizar a compra de cada um dos ativos em exchanges de cripto, que funcionam como corretoras do
mercado tradicional, mas especializadas em ativos digitais.
Os tokens SUSHI, UNI, YFI e RGT podem ser encontrados na Binance, maior plataforma do mundo de negociação de ativos
digitais. Há duas opções principais para a aquisição dos tokens: utilizando bitcoin (BTC) ou utilizando BUSD, a stablecoin da
Binance, que busca manter paridade 1:1 com o dólar americano.
No primeiro caso, você deve ter BTC em sua carteira na Binance para poder trocar pelos ativos mencionados. Caso não tenha,
pode adquiri-lo com reais, por meio do par BTC/BRL. Neste link você encontra um tutorial detalhado.
No segundo, é preciso possuir a stablecoin BUSD, que pode ser adquirida diretamente com reais ou com BTC e, então, trocá-la
pelos tokens recomendados.
Apenas SPELL ainda não é negociado na Binance. Você pode encontrar o token em outra plataforma sugerida aqui na série, a
FTX. O tutorial completo para negociação do token pode ser encontrado aqui.
Por fim, caso você seja novo no universo cripto, é possível que alguns conceitos ainda não estejam totalmente claros. Não se
preocupe! Isso é normal e não é nada que dedicar um pouco de tempo a estudar os pilares básicos do mercado não resolva.
Para te ajudar, nossa equipe sempre prepara uma série de conteúdos de apoio. Você pode visitar a seção Primeiros Passos, para
entender o que é essencial para começar.
Vale a pena, também, dar uma olhada no curso básico que preparamos, o CryptoXpress.
A aba O Que Comprar traz nossa carteira completa, de forma detalhada.
Durante esta semana, teremos plantões de dúvidas diários entre terça-feira (30/11) e sexta-feira (3/12), ao vivo com nosso time
de suporte, para te ajudar com as principais dúvidas e te auxiliar em sua jornada no mundo cripto.
Para finalizar, vale reforçar: sempre que identificarmos a necessidade de alguma mudança na carteira, seja ela a inclusão de
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um novo ativo ou a venda de algum que fazia parte do portfólio, avisaremos imediatamente. Tal comunicação é realizada
tanto por email quanto por envio de notificação no aplicativo da Empiricus, que você pode baixar por aqui.
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Como comentado, nossa equipe está constantemente monitorando o mercado e vemos a possibilidade de recomendação de
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mais um ativo de DeFi, a partir da próxima semana. Assim que enxergarmos o momento certo, enviaremos o alerta. Fique
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ligado!
E seja, mais uma vez, muito bem-vindo ou bem-vinda!
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C Vinícius Bazan
Autor
Lucca Benedetti
Autor
Associada à: ANATEC e Câmara Brasileira do Livro
Disclosure
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12/2/21, 12:16 AM As Crypto DeFi para buscar 1 milhão | Empiricus - Área do Assinante

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As Crypto DeFi para buscar 1 milhão

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