Libro de La Vida Util Sensorial de Los Alimentos

ESTIMACIÓN DE LA
VIDA ÚTIL SENSORIAL

DE LOS ALIMENTOS
Guillermo Hough
Susana Fiszman
ESTIMACIÓN DE LA VIDA ÚTIL
,QWURGXFFLyQDODQiOLVLVVHQVRULDO
>@
SENSORIAL DE ALIMENTOS
Ciencia y Tecnología para el Desarrollo
Departamento de Evaluación Sensorial de Alimentos

Instituto Superior Experimental de Tecnología Alimentaria
Consejo Superior de Investigaciones Científicas

Instituto de Agroquímica y Tecnología de Alimentos
(GLWD
3URJUDPD&<7('
$PDQLHO
0DGULG(VSDxD
7HOpIRQR
)D[
(PDLOVJUDO#F\WHGRUJ
,QWHUQHWKWWSZZZF\WHGRUJ
(GLWRUHV
*XLOOHUPR+RXJK
6XVDQD)LV]PDQ
3ULPHUDHGLFLyQIHEUHURGH
,6%1
'HSyVLWROHJDO9
3URJUDPD&<7('
'LVHxRGHODSRUWDGD%HWLQD3LTXHUDV)LV]PDQ
,PSULPH
0DUWtQ,PSUHVRUHV6/
3LQWRU-RYHU9DOHQFLD
,PSUHVLyQHQ(VSDxD
Autores
$QD9&XULD'HSDUWDPHQWRGH(YDOXDFLyQ6HQVRULDOGH$OLPHQWRV '(6$
,QVWLWXWR6XSHULRU([SHULPHQWDOGH7HFQRORJtD$OLPHQWDULD ,6(7$ +,ULJR\HQ
&3%'-4GH-XOLR%XHQRV$LUHV$UJHQWLQDDQD#JKRXJKF\WHGXDU
6XVDQD0)LV]PDQ'HSDUWDPHQWRGH&DOLGDG\&RQVHUYDFLyQGH$OLPHQWRV
,QVWLWXWR GH $JURTXtPLFD \ 7HFQRORJtD GH $OLPHQWRV ,$7$&6,& 3ROtJRQR
GH OD &RPD VQ $SDUWDGR GH FRUUHRV %XUMDVVRW 9DOHQFLD (VSDxD
V¿V]PDQ#LDWDFVLFHV
$GULDQD*iPEDUR*DUFtD6HFFLyQ(YDOXDFLyQ6HQVRULDO&iWHGUDGH&LHQFLD
\7HFQRORJtDGH$OLPHQWRV)DFXOWDGGH4XtPLFD8QLYHUVLGDGGHOD5HS~EOLFD
$YGD *UDO )ORUHV &332 0RQWHYLGHR 8UXJXD\ DJDPEDUR#IT
HGXX\
/RUHQD 9 *DULWWD 'HSDUWDPHQWR GH (YDOXDFLyQ 6HQVRULDO GH $OLPHQWRV
'(6$ ,QVWLWXWR6XSHULRU([SHULPHQWDOGH7HFQRORJtD$OLPHQWDULD ,6(7$ +
,ULJR\HQ&3%'-4GH-XOLR%XHQRV$LUHV$UJHQWLQDORUHQD#JKRXJK
F\WHGXDU
*XDGDOXSH *yPH] 0HOLV 'HSDUWDPHQWR GH (VWDGtVWLFD H ,QYHVWLJDFLyQ
2SHUDWLYD8QLYHUVLGDG3ROLWpFQLFDGH&DWDOXxD3DX*DUJDOOR%DUFHORQD
(VSDxDOXSHJRPH]#XSFHV
*XLOOHUPR(+RXJK'HSDUWDPHQWRGH(YDOXDFLyQ6HQVRULDOGH$OLPHQWRV
,ULJR\HQ&3%'-4GH-XOLR%XHQRV$LUHV$UJHQWLQDJXLOOH#JKRXJK
F\WHGXDU
&RQVWDQ]D /ySH] 'HSDUWDPHQWR GH 4XtPLFD 8QLYHUVLGDG 1DFLRQDO GH
&RORPELD&LXGDG8QLYHUVLWDULD'HSDUWDPHQWRGH4XtPLFDR¿FLQD%RJRWi
&RORPELDQFORSH]R#XQDOHGXFR
0DUtD &DUROLQD 0DUWtQH] 'HSDUWDPHQWR GH (YDOXDFLyQ 6HQVRULDO GH
$OLPHQWRV '(6$ ,QVWLWXWR6XSHULRU([SHULPHQWDOGH7HFQRORJtD$OLPHQWDULD
,6(7$ +,ULJR\HQ&3%'-4GH-XOLR%XHQRV$LUHV$UJHQWLQD
FDUPDU#JKRXJKF\WHGXDU
3DWULFLD5HVWUHSR6iQFKH]'HSDUWDPHQWRGH4XtPLFD8QLYHUVLGDG1DFLRQDO
GH &RORPELD &LXGDG 8QLYHUVLWDULD 'HSDUWDPHQWR GH 4XtPLFD R¿FLQD
%RJRWi&RORPELDOSUHVWUHSRV#XQDOHGXFR
$QD 6DOYDGRU 'HSDUWDPHQWR GH &DOLGDG \ &RQVHUYDFLyQ GH $OLPHQWRV
DVDOYDGRU#LDWDFVLFHV
0DUtD-RVp6DQWD&UX]'HSDUWDPHQWRGH(YDOXDFLyQ6HQVRULDOGH$OLPHQWRV
,ULJR\HQ&3%'-4GH-XOLR%XHQRV$LUHV$UJHQWLQDGHVD#JKRXJK
F\WHGXDU
3DXOD 9DUHOD 'HSDUWDPHQWR GH &DOLGDG \ &RQVHUYDFLyQ GH $OLPHQWRV
DVDOYDGRU#LDWDFVLFHV
(PPD:LWWLJGH3HQQD'HSDUWDPHQWRGH(YDOXDFLyQ6HQVRULDO\'HVDUUROOR
GH 3URGXFWRV )DFXOWDG GH &LHQFLDV 4XtPLFDV \ )DUPDFpXWLFDV 8QLYHUVLGDG GH
&KLOH9LFXxD0DNHQQD&3326DQWLDJR&KLOHHZLWWLQJ#XFKLOHFO
>@
Índice
PREFACIO
1. INTRODUCCIÓN AL ANÁLISIS SENSORIAL

'H¿QLFLyQGHODYLGD~WLOVHQVRULDO
,PSRUWDQFLDGHOFRQVXPLGRU
9LGD~WLOHQODELEOLRJUDItD
5HIHUHQFLDV\ELEOLRJUDItD
2. PRINCIPIOS BÁSICOS DE ANÁLISIS SENSORIAL

,QWURGXFFLyQ
¢4XpHVODHYDOXDFLyQVHQVRULDO"
&DPSRVGHDSOLFDFLyQGHODHYDOXDFLyQVHQVRULDO
3URGXFFLyQ
&RQWUROGHFDOLGDG
'HVDUUROORGHSURGXFWRV
0HUFDGRWHFQLD
3HUFHSFLyQ\DWULEXWRVVHQVRULDOHV
&RQGLFLRQHVJHQHUDOHVSDUDHOGHVDUUROORGHSUXHEDVGHHYDOXDFLyQ
VHQVRULDO
3UXHEDVDQDOtWLFDVXWLOL]DGDVHQHYDOXDFLyQVHQVRULDO
3UXHEDVGHGLVFULPLQDFLyQ
3UXHEDGHOWULiQJXORRWULDQJXODU
3UXHEDGHFRPSDUDFLyQSRUSDUHVRSDUHDGD
3UXHEDGHGLIHUHQFLDFRQXQFRQWURO
3UXHEDGHRUGHQDFLyQ
3UXHEDVGHVFULSWLYDV
3UXHEDVDIHFWLYDVXWLOL]DGDVHQHODQiOLVLVVHQVRULDO
3UXHEDVGHSUHIHUHQFLD
&RPSDUDFLyQSRUSDUHVSDUDPHGLUSUHIHUHQFLD
2UGHQDPLHQWRGHSUHIHUHQFLD
3UXHEDVSDUDPHGLUDFHSWDELOLGDG
3. DISEÑO DE ENSAYOS DE VIDA ÚTIL DE ALIMENTOS

,QWURGXFFLyQ
2EWHQFLyQGHLQIRUPDFLyQSUHOLPLQDU
'LVHxRGHOHVWXGLR
6HOHFFLyQGHODVFRQGLFLRQHVGHOHQVD\R
'HWHUPLQDFLyQGHOWLHPSRPi[LPRGHDOPDFHQDPLHQWRSDUDHO
HVWXGLR
6HOHFFLyQGHORVWLHPSRVGHPXHVWUHR
'HWHUPLQDFLyQGHORVGHVFULSWRUHVFUtWLFRV
'HWHUPLQDFLyQGHOQ~PHURGHPXHVWUDVQHFHVDULDVSDUDHOHQVD\R
'H¿QLFLyQGHODVFRQGLFLRQHVGHDOPDFHQDPLHQWRGHOFRQWUROR
WHVWLJR
6HOHFFLyQGHOGLVHxRH[SHULPHQWDO
'LVHxREiVLFR
'LVHxRHVFDORQDGR
6HOHFFLyQGHOFULWHULRGHIDOOD
4. METODOLOGÍA DE ESTADÍSTICA DE SUPERVIVENCIA

,QWURGXFFLyQ
3URWRFRORH[SHULPHQWDOGHORVGDWRVTXHVHXWLOL]DUiQSDUDLOXVWUDUOD
PHWRGRORJtD
&RQFHSWRVEiVLFRV
)HQyPHQRGHODFHQVXUD
&iOFXORGHODYLGD~WLODSDUWLUGHORVGDWRVGHORVFRQVXPLGRUHV
(VWLPDFLyQGHODIXQFLyQGHUHFKD]R
&iOFXORGHORVSHUFHQWLOHVFRQVXVLQWHUYDORVGHFRQ¿DQ]D
3REODFLRQHV\DVSHFWRVPHWRGROyJLFRVVXLQÀXHQFLDHQHOFiOFXORGH
ODYLGD~WLO
0pWRGRGHWLHPSRVDFWXDOHV
&RQFOXVLRQHV
5. METODOLOGÍA DE PUNTO DE CORTE

,QWURGXFFLyQ
'H¿QLFLyQ\DSOLFDFLRQHVGHSXQWRGHFRUWH
3UHSDUDFLyQGHXQDVHULHGHPXHVWUDVFRQLQWHQVLGDGHV
FUHFLHQWHVGHOQLYHOGHGHIHFWRVHQVRULDO
'HWHUPLQDFLyQGHODLQWHQVLGDGGHOGHIHFWRSUHVHQWHHQODV
PXHVWUDVSRUPHGLRGHXQSDQHOHQWUHQDGR
'HWHUPLQDFLyQGHODDFHSWDELOLGDGGHODVPLVPDVPXHVWUDVFRQ
XQDSDQHOGHFRQVXPLGRUHV
&iOFXORPDWHPiWLFRGHOSXQWRGHFRUWH
&LQpWLFDGHRUGHQFHUR\GHSULPHURUGHQ
&iOFXORGHODYLGD~WLO
6. ESTUDIOS ACELERADOS
(FXDFLyQGH$UUKHQLXV
(VWLPDFLyQGHODHQHUJtDGHDFWLYDFLyQ
5HJUHVLyQOLQHDOEiVLFD
5HJUHVLyQOLQHDOFRQLQWHUYDORV
5HJUHVLyQQROLQHDO
&RPSHQGLRGHFiOFXORV
9DULDFLyQHQODYHORFLGDGGHUHDFFLyQFDGD&4
5HODFLyQHPStULFDGHYLGD~WLOFRQODWHPSHUDWXUD
&RQVLGHUDFLyQGHFXLGDGRVHVSHFLDOHVHQHQVD\RVDFHOHUDGRV
7. LAS MEDIDAS DE ALGUNAS PROPIEDADES FÍSICAS DE LOS
ALIMENTOS Y SU CORRELACIÓN CON LAS
MEDIDAS SENSORIALES
/DFRUUHODFLyQHQWUHODVPHGLGDVLQVWUXPHQWDOHV\ODVPHGLGDV
VHQVRULDOHV
0HGLGDGHODWH[WXUD
$VSHFWRVJHQHUDOHV
7pFQLFDVLQVWUXPHQWDOHVSDUDODPHGLFLyQGHODWH[WXUD
/RVHQVD\RVHPStULFRV
/RVHQVD\RVLPLWDWLYRV
/RVPpWRGRVIXQGDPHQWDOHV
&RQVLGHUDFLRQHVVREUHODVPHGLGDVGHWH[WXUD
0HGLGDGHOFRORU
/DSHUFHSFLyQGHOFRORU\ODFRORULPHWUtD
0pWRGRVGHLQVSHFFLyQYLVXDOFRPSDUDWLYD6LVWHPDVGH
FODVL¿FDFLyQGHFRORUHV
/RVDWODVGHFRORUHV
/DVSODFDVRFDUWDVGHFRORUHV
0pWRGRVLQVWUXPHQWDOHV\GHWHUPLQDFLyQGHFRRUGHQDGDV
FURPiWLFDV
>@
'HGLFDPRVHVWHOLEUR
DQXHVWURFRPSDxHUR5LFDUGR6iQFKH]
DTXLHQODYLGDGHUHSHQWH
OHTXHGyGHPDVLDGRSHTXHxD
>@
Prefacio
(O3URJUDPD&<7('DWUDYpVGHVXV6XESURJUDPDV\pVWRVDWUDYpVGHVXV
5HGHV\3UR\HFWRVD\XGDQDFDQDOL]DUHQIRUPDJOREDOL]DGDODVLQTXLHWXGHVGHOD
FRPXQLGDGWpFQLFD\FLHQWt¿FDGHOD5HJLyQ(VDVtTXHODVDFWLYLGDGHVGH5,(36$
5HG,EHURDPHULFDQDGH(YDOXDFLyQGH3URSLHGDGHV6HQVRULDOHVGH$OLPHQWRV
XQDGHODVUHGHVGHO6XESURJUDPD;,³7UDWDPLHQWR\FRQVHUYDFLyQGHDOLPHQWRV´
VHKDQYLVWRFRQWLQXDGDV\SURIXQGL]DGDVJUDFLDVDORVSUR\HFWRVJHQHUDGRVHQVX
VHQR(OSULPHUSUR\HFWRIXH³'HVDUUROOR\HVWDQGDUL]DFLyQGHFRQFHSWRVSDUDOD
HYDOXDFLyQVHQVRULDOGHDOLPHQWRV´GLULJLGRSRUOD'UD0DUtD+HOHQD'DPiVLR\
TXHGHULYyHQODSXEOLFDFLyQGHO³0DQXDOGH&RQFHSWRVSDUD$QiOLVLV6HQVRULDO
GHORV$OLPHQWRV´ (OSUHVHQWHSUR\HFWR³9LGDÒWLO6HQVRULDOGH$OLPHQWRVÍXH
GHVDUUROODGRSRUVLHWHJUXSRVGHLQYHVWLJDFLyQSURYHQLHQWHVGH$UJHQWLQD&KLOH
&RORPELD&RVWD5LFD(VSDxD\8UXJXD\FRQODFRRUGLQDFLyQGHO'U*XLOOHUPR
+RXJK
&RQHOREMHWLYRGHFRPSDUWLUORVDYDQFHVREWHQLGRVGHFLGLPRVHVFULELUODREUD
TXH WLHQH HQ VXV PDQRV HQ HOOD VH SUHVHQWDQ ORV UHVXOWDGRV TXH HVWH JUXSR KD
JHQHUDGRKDVWDODIHFKD/RVJHVWRUHVGHHVWHWH[WRGHVHDQTXHODVH[SHULHQFLDV
H[SXHVWDVOHVHDQGHXWLOLGDG\IDFLOLWHQODDFODUDFLyQ\GLVFXVLyQGHODVP~OWLSOHV
LQWHUURJDQWHVTXHVHSODQWHDQDODERUGDUXQHVWXGLRGHYLGD~WLO

'DPiVLR0( 0DQXDOGHFRQFHSWRVSDUDDQiOLVLVVHQVRULDOGHORVDOLPHQWRV0p[LFR
')'LUHFFLyQGH3XEOLFDFLRQHV\0DWHULDOHV(GXFDWLYRV,QVWLWXWR3ROLWpFQLFR1DFLRQDO
>@

,1752'8&&,Ï1$/$1È/,6,6
6(1625,$/
*XLOOHUPR+RXJK
(PPD:LWWLJ
'H¿QLFLyQGHODYLGD~WLOVHQVRULDO
/DYLGD~WLOGHXQDOLPHQWRUHSUHVHQWDDTXHOSHUtRGRGHWLHPSRGXUDQWHHOFXDO
HODOLPHQWRVHFRQVHUYDDSWRSDUDHOFRQVXPRGHVGHHOSXQWRGHYLVWDVDQLWDULR
PDQWHQLHQGR ODV FDUDFWHUtVWLFDV VHQVRULDOHV IXQFLRQDOHV \ QXWULFLRQDOHV SRU
HQFLPDGHORVOtPLWHVGHFDOLGDGSUHYLDPHQWHHVWDEOHFLGRVFRPRDFHSWDEOHV
(QWUH ODV PXFKDV YDULDEOHV TXH GHEHQ FRQVLGHUDUVH HQ OD YLGD ~WLO GH XQ
DOLPHQWRHVWiQODQDWXUDOH]DGHODOLPHQWRVXFRPSRVLFLyQODVPDWHULDVSULPDV
XVDGDV HO SURFHVR D TXH IXH VRPHWLGR HO HQYDVH HOHJLGR SDUD SURWHJHUOR ODV
FRQGLFLRQHVGHDOPDFHQDPLHQWR\GLVWULEXFLyQ\ODPDQLSXODFLyQTXHWHQGUiHQ
PDQRVGHORVXVXDULRV(VELHQFRQRFLGRTXHHVWDVFRQGLFLRQHVSXHGHQLQÀXHQFLDU
QHJDWLYDPHQWH ORV DWULEXWRV GH FDOLGDG GH ORV DOLPHQWRV 0DQ \ -RQHV
3DUDHOHPSUHVDULRTXHQHFHVLWDFXPSOLUFRQDVSHFWRVUHJODPHQWDULRV\OHJDOHVGH
HWLTXHWDGRHVGHLQWHUpVFRQWDUFRQPpWRGRVSUiFWLFRV\FRQ¿DEOHVSDUDHVWLPDU
ODYLGD~WLOGHVXVSURGXFWRV
'HODGH¿QLFLyQGHYLGD~WLOVXUJHTXHORSULPRUGLDOHVHODVSHFWRVDQLWDULR
1LQJ~Q IDEULFDQWH SXHGH WROHUDU TXH VXV FOLHQWHV VH LQWR[LTXHQ \D VHD SRU XQD
SUROLIHUDFLyQ PLFURELDQD HOHYDGD R SRU OD SUHVHQFLD GH XQ DOJ~Q FRPSXHVWR
TXtPLFRWy[LFRJHQHUDGRGXUDQWHXQDOPDFHQDPLHQWRGHPDVLDGRSURORQJDGR
3DUD DOJXQRV DOLPHQWRV WDPELpQ HV LPSRUWDQWH HO DVSHFWR QXWULFLRQDO
3RU HMHPSOR HQ IyUPXODV SDUD ODFWDQWHV OD SURYLVLyQ GH YLWDPLQDV \ RWURV
(VWLPDFLyQGHODYLGD~WLOVHQVRULDOGHDOLPHQWRV
>@
QXWULHQWHVHVHQFLDOHVQRGHEHYHUVHDIHFWDGDSRUHOGHWHULRURGHpVWRVGXUDQWHHO
DOPDFHQDPLHQWR
3DVDGDVODVEDUUHUDVVDQLWDULDV\QXWULFLRQDOHVODEDUUHUDUHVWDQWHGHSHQGHHQ
GH¿QLWLYDGHODVSURSLHGDGHVVHQVRULDOHVGHOSURGXFWR6HSXHGHGLVFXWLUTXHHV
LPSRUWDQWHWHQHUHQFXHQWDORVFDPELRVItVLFRVRTXtPLFRVSHURpVWRVUHSHUFXWHQ
GLUHFWDPHQWHVREUHODFDOLGDGVHQVRULDO3RUHMHPSORXQ\RJXUTXHOLEHUDVXHUR
GXUDQWHHODOPDFHQDPLHQWRJHQHUDXQFDPELRItVLFRLQGHVHDEOHGHVGHHOSXQWR
GHYLVWDVHQVRULDO\SRUHOORGHEHPLQLPL]DUVH'XUDQWHHODOPDFHQDPLHQWRGH
XQ MXJR ]XPR GH IUXWD VH SXHGHQ SURGXFLU UHDFFLRQHV TXtPLFDV TXH JHQHUDQ
SURGXFWRV GH SDUGHDPLHQWR 6H EXVFDUiQ PHFDQLVPRV TXH UHWDUGHQ R EORTXHHQ
HVWDVUHDFFLRQHVTXtPLFDVSHURHQGH¿QLWLYDORTXHVHTXLHUHHYLWDUHVTXHDSDUH]FD
XQGHIHFWRVHQVRULDOTXHLPSDFWHQHJDWLYDPHQWHDOXVXDULR
,PSRUWDQFLDGHOFRQVXPLGRU
/RVIDFWRUHVTXHDIHFWDQODSHUFHSFLyQGHFDOLGDGSRUSDUWHGHOFRQVXPLGRUVRQ
WDQWRLQWUtQVHFRVGHOSURGXFWRFRPRH[WUtQVHFRV &DUGHOOR /RVIDFWRUHV
LQWUtQVHFRVHVWiQUHODFLRQDGRVFRQODVSURSLHGDGHVPLFURELROyJLFDV\¿VLFRTXtPLFDV
(VWDVYDULDEOHVSRUVXSURSLDQDWXUDOH]DFRQWURODQODVFDUDFWHUtVWLFDVVHQVRULDOHV
GHOSURGXFWRTXHDVXYH]VRQODVYDULDEOHVTXHGHWHUPLQDQODDFHSWDELOLGDG\OD
SHUFHSFLyQGHFDOLGDGTXHWLHQHHOFRQVXPLGRU$XQTXHORVIDFWRUHVLQWUtQVHFRV
VRQGHWHUPLQDQWHVGHODFDOLGDGPXFKRVRWURVIDFWRUHVH[WUtQVHFRVFRQWULEX\HQD
ODPLVPD(VWRVIDFWRUHVFXEUHQDVSHFWRVDVRFLDGRVDODVH[SHFWDWLYDVLQÀXHQFLDV
FXOWXUDOHV \ VRFLDOHV 6REUH pVWRV FRQWULEX\HQ HO SUHFLR OD FRQYHQLHQFLD \ OD
PDUFD
/D FRUUHODFLyQ HQWUH OD PHGLFLyQ GH OD FDOLGDG GH XQ DOLPHQWR GDGD SRU HO
FRQVXPLGRU\ODDFHSWDELOLGDGGHOPLVPRDOLPHQWRIXHHVWXGLDGDSRU&DUGHOOR
%HOO\.UDPHU UHVXOWDQGRXQFRH¿FLHQWHGHFRUUHODFLyQVXSHULRUD
1RFDEHGXGDGHTXHODFDOLGDGGHXQDOLPHQWRHVWiGH¿QLGDSRUODSHUFHSFLyQ
TXHGHHOODWHQJDHOFRQVXPLGRU\TXHHVWDSHUFHSFLyQHVWiPX\OLJDGDDORTXH
DOFRQVXPLGRUOHJXVWD(QWUHORVDWULEXWRVGHFDOLGDGGHXQDOLPHQWRHVWiODYLGD
~WLOVHQVRULDO 986 SRUORWDQWRHOFRQVXPLGRUHVXQSURWDJRQLVWDFODYHFXDQGR
VHTXLHUHGH¿QLUHVWHSDUiPHWUR
>@
9LGD~WLOHQODELEOLRJUDItD
([LVWHQ YDULRV OLEURV SXEOLFDGRV HQ ORV ~OWLPRV DxRV VREUH HO WHPD GH YLGD
~WLO GH DOLPHQWRV /DEX]D SUHVHQWD HQ ORV WUHV SULPHURV FDStWXORV GH VX
OLEURORVGLVWLQWRVWLSRVGHURWXODGRHQUHODFLyQFRQODYLGD~WLOORVPHFDQLVPRV
EiVLFRVGHGHWHULRURFRQFHSWRVGHFLQpWLFD\ODVHFXDFLRQHVTXHYLQFXODQODYLGD
~WLOFRQODWHPSHUDWXUD/XHJRSUHVHQWDGLHFLRFKRFDStWXORVVREUHGLVWLQWRVJUXSRV
GHDOLPHQWRVFRQLQIRUPDFLyQVREUHDOPDFHQDPLHQWRIRUPDVGHGHWHULRUR\GDWRV
GH YLGD ~WLO 0XFKRV GH ORV GDWRV SXEOLFDGRV SRU HVWH DXWRU WLHQHQ FRPR EDVH
GHVXGHWHUPLQDFLyQODVSURSLHGDGHVVHQVRULDOHV\VRQYDOLRVRVSXGLHQGRVHUYLU
FRPRSXQWRGHSDUWLGDHQODGHWHUPLQDFLyQGHOD9863HURGHEHFRQVLGHUDUVH
TXHPXFKDVYHFHVODLQIRUPDFLyQREWHQLGDGHGDWRVSXEOLFDGRVRGHSURGXFWRV
VLPLODUHV TXH VH FRPHUFLDOL]DQ HQ RWURV PHUFDGRV OOHYDQ D XQ HUURU /DV
FRQGLFLRQHVDPELHQWDOHVVDQLWDULDV\FOLPiWLFDVYDUtDQGHXQSDtVDRWURDGHPiV
GHODYDULDELOLGDGTXHDSRUWDQODVGLIHUHQWHVPDWHULDVSULPDVHPSOHDGDVHOSURFHVR
DTXHHVVRPHWLGRHODOLPHQWRODVEDUUHUDVTXHEULQGDHOWLSRGHHQYDVHHOHJLGR
\¿QDOPHQWHODVFRQGLFLRQHVHQTXHVHUiDOPDFHQDGR\GLVWULEXLGRKDVWDOOHJDU
D PDQRV GHO FRQVXPLGRU $TXt QXHYDPHQWH VXIULUi FDPELRV SRU ODV GLIHUHQWHV
IRUPDVTXHpVWHWHQJDGHPDQLSXODUORRJXDUGDUORKDVWDWHUPLQDUGHFRQVXPLUOR
7RGRV HVWRV IDFWRUHV KDFHQ TXH GDWRV SXEOLFDGRV GHEDQ VHU FRUURERUDGRV SRU
QXHYRVH[SHULPHQWRV
(QHOOLEURHGLWDGRSRU(VNLQ\5RELQVRQ YDULRVDXWRUHVDQDOL]DQORV
IDFWRUHVItVLFRVTXtPLFRV\ELRWHFQROyJLFRVTXHDIHFWDQODYLGD~WLOGHXQDOLPHQWR
SHURQRDERUGDQHQIRUPDHVSHFt¿FDORVFDPELRVVHQVRULDOHV7DXE\6LQJK
UHFRQRFHQODLPSRUWDQFLDGHORVDVSHFWRVVHQVRULDOHVDOGHGLFDUHOSULPHUR\HO
~OWLPRFDStWXORGHVXOLEURDODVSHUFHSFLRQHV\DFWLWXGHVGHORVFRQVXPLGRUHV
DXQTXH QR HVSHFL¿FDQ GHWDOOHV GH FyPR PHGLU OD 986 GH XQ DOLPHQWR (Q HO
UHVWR GH ORV FDStWXORV GH HVWH OLEUR GLYHUVRV DXWRUHV DQDOL]DQ FDPELRV ItVLFRV \
TXtPLFRVRFXUULGRVGXUDQWHHODOPDFHQDPLHQWRGHDOLPHQWRV(QHOOLEURHGLWDGR
SRU0DQ\-RQHV KD\GRVFDStWXORVLQLFLDOHVHQORVTXHVHGDQDOJXQRVJXtDV
VREUHPpWRGRVVHQVRULDOHVSHURVLQHQWUDUHQGHWDOOHVREUHORVPLVPRV,QFOXVROD
GH¿QLFLyQGH986GDGDHQHOSULPHUFDStWXORGHHVWHOLEURQRHVDSURSLDGD6H
GH¿QHOD986HQIXQFLyQGHODPtQLPDGLIHUHQFLDSHUFHSWLEOH(VPX\SRVLEOH
TXH XQD JDOOHWD DOPDFHQDGD GXUDQWH FXDWUR PHVHV GL¿HUD VHQVRULDOPHQWH GH
XQDJDOOHWDUHFLpQHODERUDGDSHURSXHGHTXHHVWDGLIHUHQFLDVHDWROHUDGDSRUHO
FRQVXPLGRUVLQOOHYDUDOUHFKD]RGHOSURGXFWR0iVDGHODQWHVHYHUiWDPELpQTXH
>@
HVWDGLIHUHQFLDSXHGHVHUWROHUDGDSRUXQFRQVXPLGRU\UHFKD]DGDSRURWUR\TXH
HVWHIHQyPHQRGHEHVHUWHQLGRHQFXHQWDDOGH¿QLUOD986
'HODQiOLVLVGHORVOLEURVSXEOLFDGRVVREUHHOWHPDGHYLGD~WLOGHDOLPHQWRV
VXUJHTXHKD\XQGp¿FLWGHOHQIRTXHVREUHORVDVSHFWRVVHQVRULDOHVTXHSHUFLEHHO
FRQVXPLGRU
(O SUHVHQWH PDQXDO EXVFD OOHQDU HVH KXHFR SURSRQLHQGR HO WUDWDPLHQWR GHO
WHPDFRQXQHQIRTXHHQORVDVSHFWRVSUiFWLFRVGHOGLVHxR\FiOFXORGHOD986
3DUD LOXVWUDU OD PHWRGRORJtD SURSXHVWD VH LQFOX\HQ HMHPSORV GH FDVRV UHDOHV GH
DOLPHQWRVGHVDUUROODGRVSRUORVSDUWLFLSDQWHVHQHVWH3UR\HFWR
&DUGHOOR$93HUFHSWLRQRIIRRGTXDOLW\(Q)RRGVWRUDJHVWDELOLW\,$
7DXE\536LQJK HGV %RFD5DWRQ )ORULGD &5&3UHVV
&DUGHOOR $9 %HOO 5 .UDPHU )0 $WWLWXGHV RI FRQVXPHUV WRZDUG
PLOLWDU\DQGRWKHULQVWLWXWLRQDOIRRGV)RRG4XDOLW\DQG3UHIHUHQFH
(VNLQ 1$ 5RELQVRQ '6 HGV )RRG VKHOI OLIH VWDELOLW\ &KHPLFDO
ELRFKHPLFDO DQG PLFURELRORJLFDO FKDQJHV %RFD 5DWRQ )ORULGD &5&
3UHVV
/DEX]D736KHOIOLIHGDWLQJRIIRRGV:HVWSRUW &RQQHFWLFXW )RRG
1XWULWLRQ3UHVV
0DQ&0'-RQHV$$ HGV 6KHOIOLIHHYDOXDWLRQRIIRRGV/RQGUHV
%ODFNLH$FDGHPLF 3URIHVVLRQDO
7DXE,$\6LQJK53 HGV )RRGVWRUDJHVWDELOLW\%RFD5DWRQ )ORULGD
&5&3UHVV
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35,1&,3,26%È6,&26'($1È/,6,6
6(1625,$/
0DUtD-RVp6DQWD&UX]
&DUROLQD0DUWtQH]
3DXOD9DUHOD
,QWURGXFFLyQ
(O REMHWLYR GHO SUHVHQWH FDStWXOR QR SUHWHQGH VHU PiV TXH XQD LQWURGXFFLyQ
DO $QiOLVLV 6HQVRULDO HQ pO VH RIUHFHQ ORV FRQFHSWRV EiVLFRV \ PtQLPRV SDUD
LQLFLDUVHHQHVWDFRPSOHMDGLVFLSOLQDeVWRVSHUPLWLUiQLQWHUSUHWDU\TXL]iDSOLFDU
RWURVFRQFHSWRVTXHVHEULQGDQHQHOWUDQVFXUVRGHHVWHOLEUR
6LWUDVVXOHFWXUDVHFRQVLJXHHVWLPXODUDDOJXLHQHQODSURIXQGL]DFLyQGHWDQ
LQWHUHVDQWHWHPDVHKDEUiQFRQVHJXLGRORVREMHWLYRV
6REUH HO ¿QDO GHO FDStWXOR VH LQFOX\H ELEOLRJUDItD DFWXDOL]DGD \ UHIHUHQFLDV
GHODVSULQFLSDOHVQRUPDWLYDVTXHVHDSOLFDQHQ$QiOLVLV6HQVRULDOSDUDDTXHOORV
OHFWRUHVTXHVHVLHQWDQDWUDtGRVRQHFHVLWDGRVGHDPSOLDUHVWRVFRQRFLPLHQWRV
¢4XpHVODHYDOXDFLyQVHQVRULDO"
/DHYDOXDFLyQVHQVRULDOHVXQDIXQFLyQTXHODSHUVRQDUHDOL]DGHVGHODLQIDQFLD
\TXHOHOOHYDFRQVFLHQWHRLQFRQVFLHQWHPHQWHDDFHSWDURUHFKD]DUORVDOLPHQWRV
GHDFXHUGRFRQODVVHQVDFLRQHVH[SHULPHQWDGDVDOREVHUYDUORVRLQJHULUORV6LQ
HPEDUJR ODV VHQVDFLRQHV TXH PRWLYDQ HVWH UHFKD]R R DFHSWDFLyQ YDUtDQ FRQ HO
WLHPSR\HOPRPHQWRHQTXHVHSHUFLEHQ'HHVWDPDQHUDODFDOLGDGVHQVRULDO
GHXQDOLPHQWRHVHOUHVXOWDGRGHODLQWHUDFFLyQHQWUHHODOLPHQWR\HOKRPEUH
>@
GDQGRRULJHQDXQDVHQVDFLyQSURYRFDGDSRUGHWHUPLQDGRVHVWtPXORVSURFHGHQWHV
GHO DOLPHQWR D YHFHV PRGXODGD SRU ODV FRQGLFLRQHV ¿VLROyJLFDV SVLFROyJLFDV \
VRFLROyJLFDVGHODSHUVRQDRJUXSRVGHSHUVRQDVTXHODHYDO~D
/DQHFHVLGDGGHDGDSWDUVHDORVJXVWRVGHOFRQVXPLGRUREOLJDDTXHGHXQD
IRUPDXRWUDVHLQWHQWHFRQRFHUFXiOVHUiHOMXLFLRFUtWLFRGHOFRQVXPLGRUHQOD
HYDOXDFLyQVHQVRULDOTXHUHDOL]DUiGHODOLPHQWR(VHYLGHQWHODLPSRUWDQFLDTXH
WLHQHSDUDHOWpFQLFRHQODLQGXVWULDDOLPHQWDULDGLVSRQHUGHVLVWHPDV\KHUUDPLHQWDV
TXH OH SHUPLWDQ FRQRFHU \ YDORUDU ODV FXDOLGDGHV VHQVRULDOHV GHO SURGXFWR TXH
HODERUD\ODUHSHUFXVLyQTXHSXHGDQWHQHUORVSRVLEOHVFDPELRVHQVXHODERUDFLyQ
RHQORVLQJUHGLHQWHVHQODFDUDFWHUtVWLFDV¿QDOHVGHOSURGXFWR
3DUDTXHHODQiOLVLVVHQVRULDOVHSXHGDUHDOL]DUFRQXQJUDGRLPSRUWDQWHGH
¿DELOLGDGVHUiQHFHVDULRREMHWLYDU\QRUPDOL]DUWRGRVORVWpUPLQRV\FRQGLFLRQHV
TXHSXHGDQLQÀXLUHQODVGHWHUPLQDFLRQHVFRQHOREMHWLYRGHTXHODVFRQFOXVLRQHV
D ODV TXH VH OOHJXH VHDQ FXDQWL¿FDEOHV \ UHSURGXFLEOHV FRQ OD PD\RU SUHFLVLyQ
SRVLEOH
7HQLHQGR HQ FXHQWD OR H[SXHVWR DQWHULRUPHQWH VH SXHGH FLWDU OD GH¿QLFLyQ
GH HYDOXDFLyQ VHQVRULDO TXH EULQGD OD 'LYLVLyQ GH (YDOXDFLyQ 6HQVRULDO GHO
,QVWLWXWRGH7HFQyORJRVGH$OLPHQWRV ,)7 GH(VWDGRV8QLGRVGH1RUWHDPpULFD
³OD GLVFLSOLQD FLHQWt¿FD XWLOL]DGD SDUD HYRFDU PHGLU DQDOL]DU H LQWHUSUHWDU ODV
UHDFFLRQHV D DTXHOODV FDUDFWHUtVWLFDV GH DOLPHQWRV \ RWUDV VXVWDQFLDV TXH VRQ
SHUFLELGDVSRUORVVHQWLGRVGHODYLVWDROIDWRJXVWRWDFWR\RtGR´
&DPSRVGHDSOLFDFLyQGHODHYDOXDFLyQVHQVRULDO
&XDQGR OD SURGXFFLyQ GH XQ DOLPHQWR HVWi ELHQ GH¿QLGD WDQWR HQ WpUPLQRV
LQVWUXPHQWDOHV FRPR VHQVRULDOHV OD FDOLGDG GH XQ SURGXFWR HV PiV FRPSOHWD
WHQGLHQGRDORVPRGHUQRVFRQFHSWRVGH&DOLGDG7RWDO$FRQWLQXDFLyQVHGHWDOODQ
ODV iUHDV TXH SXHGHQ EHQH¿FLDUVH FRQ OD SXHVWD HQ PDUFKD GH XQ SURJUDPD GH
HYDOXDFLyQVHQVRULDOHQXQDHPSUHVD
3URGXFFLyQ
'tD D GtD VH SURGXFHQ PXFKRV FDPELRV HQ ORV SURFHVRV GH HODERUDFLyQ GH
DOLPHQWRV \ HV LPSRUWDQWH PRQLWRUL]DU VX HIHFWR 3RU HMHPSOR HO FRQVXPLGRU
3ULQFLSLRVEiVLFRVGHDQiOLVLVVHQVRULDO
>@
QR GHEHUtD GHWHFWDU GLIHUHQFLDV FXDQGR VH FDPELD XQ SURYHHGRU SRU RWUR R
FXDQGR VH FDPELDQ HTXLSRV 0HGLDQWH HQVD\RV GH GLVFULPLQDFLyQ HYDOXDGRUHV
HQWUHQDGRVSXHGHQGHWHUPLQDUVLHQHOSURGXFWRVHGHWHFWDQGLIHUHQFLDVVXSHULRUHV
D ODV HVSHFL¿FDFLRQHV VHQVRULDOHV HVWDEOHFLGDV 6L HYDOXDGRUHV VHOHFFLRQDGRV \
HQWUHQDGRV HQ HO iPELWR FRQWURODGR GH XQ ODERUDWRULR GH DQiOLVLV VHQVRULDO QR
HQFXHQWUDQGLIHUHQFLDVHVSRFRSUREDEOHTXHODVHQFXHQWUHHOFRQVXPLGRU
&RQWUROGHFDOLGDG
/D FDOLGDG VHQVRULDO WDO FRPR OD YH HO FRQVXPLGRU GHEH FRQWURODUVH 6H
SXHGHQHVWDEOHFHUSURJUDPDVSDUDDVLVWLUDOGHSDUWDPHQWRGHFRQWUROGHFDOLGDG
HQHODVSHFWRVHQVRULDO/DVHWDSDVTXHSXHGHQFRQWURODUVHVRQ
,QJUHGLHQWHVSXHGHQFRQWURODUVHFRQSUXHEDVGHGLIHUHQFLDFRPSDUDQGRORV
ORWHV HQWUDQWHV FRQWUD XQ WHVWLJR 6H XWLOL]DQ HYDOXDGRUHV HQWUHQDGRV SDUD
GHWHUPLQDUVLVHDFHSWDRUHFKD]DHOLQJUHGLHQWH
3URGXFWRVHQSURFHVRHVWRVFRQWUROHVVRQLPSRUWDQWHVHQFLHUWRVSURGXFWRV
SRU HMHPSOR HQ TXHVRV GH ODUJD PDGXUDFLyQ (O FRQWURO SXHGH OOHYDUVH D
FDER SRU ORV HPSOHDGRV UHVSRQVDEOHV GH OD SURGXFFLyQ HQWUHQDGRV SRU HO
GHSDUWDPHQWRGHHYDOXDFLyQVHQVRULDOHQORVDWULEXWRVDPHGLU\HQORVOtPLWHV
GHDFHSWDELOLGDG
3URGXFWR¿QDOHVHOFRQWUROPiVLPSRUWDQWHSRUTXHVHUHDOL]DVREUHORTXH
UHFLEH HO FRQVXPLGRU 'HEHQ FRQVLGHUDUVH DWULEXWRV GH DSDULHQFLD DURPD
WH[WXUD\VDERU(QDOJXQRVFDVRVGHEH¿JXUDUDOJXQDIXQFLyQHVSHFLDOFRPR
VHUtDODFDSDFLGDGGHXQTXHVRFUHPDSDUDVHUXQWDGR
'HVDUUROORGHSURGXFWRV
(VWDVXHOHVHUHOiUHDHQODTXHPiVVHDSOLFDHODQiOLVLVVHQVRULDO\GHKHFKRVH
UHFRPLHQGDTXHHOGHSDUWDPHQWRGHHYDOXDFLyQVHQVRULDOGHSHQGDGHOD*HUHQFLD
GH,QYHVWLJDFLyQ\'HVDUUROOR(QODVGLVWLQWDVIDVHVGHOGHVDUUROORGHXQSURGXFWR
VHDSOLFDQORVVLJXLHQWHVHQVD\RVGLIHUHQFLDVFRQXQPRGHORTXHVHTXLHUHLPLWDU
GHVFULSFLyQGHODVGLIHUHQFLDVSDUDVDEHUKDFLDGyQGHRULHQWDUHOIXWXURGHVDUUROOR
HQVD\RVGHYLGD~WLOHQIXQFLyQGHOWLHPSR\FRQGLFLRQHVGHDOPDFHQDPLHQWR\
SUXHEDVGHDFHSWDELOLGDGVHQVRULDOFRQJUXSRVUHGXFLGRVGHFRQVXPLGRUHVFRPR
XQSDVRSUHYLRDXQHVWXGLRGHPHUFDGRPiVDPSOLR
>@
0HUFDGRWHFQLD
(OREMHWLYRGHODPHUFDGRWHFQLDRPDUNHWLQJHVHQFRQWUDU\OOHJDUDOFRQVXPLGRU
KDFLD HO FXDO YD GLULJLGR HO SURGXFWR (O REMHWLYR GH OD HYDOXDFLyQ VHQVRULDO HV
GHWHUPLQDU FXiQGR VH WLHQH HO PHMRU SURGXFWR SDUD HVH FRQVXPLGRU 1LQJXQR
GH ORV GRV SXHGH WHQHU p[LWR VLQ HO RWUR 'HQWUR GHO iUHD GH OD PHUFDGRWHFQLD
OD HYDOXDFLyQ VHQVRULDO GHVHPSHxD ODV VLJXLHQWHV IXQFLRQHV UHDOL]D HQVD\RV GH
SUHIHUHQFLD\DFHSWDELOLGDGVREUHWRGRGXUDQWHHOGHVDUUROORGHXQQXHYRSURGXFWR
HVWDEOHFH FRPSDUDFLRQHV SHULyGLFDV FRQ SURGXFWRV GH OD FRPSHWHQFLD GHWHFWD
VL XQD PDOD LPDJHQ SXHGH GHEHUVH D SUREOHPDV VHQVRULDOHV X RWURV HWLTXHWD
SXEOLFLGDG PDUFD HWF \ YHUL¿FD ODV FDXVDV GH TXHMDV GH FRQVXPLGRUHV VREUH
DVSHFWRVVHQVRULDOHV
3HUFHSFLyQ\DWULEXWRVVHQVRULDOHV
(OSURFHVRVHQVRULDOVHLQLFLDFRQODSUHVHQFLDGHXQHVWtPXORTXHDFW~DVREUH
ORVUHFHSWRUHVVHQVRULDOHV6HGH¿QHHOHVWtPXORFRPRHODJHQWHTXtPLFRRItVLFR
TXH SURGXFH OD UHVSXHVWD GH ORV UHFHSWRUHV VHQVRULDOHV H[WHUQRV R LQWHUQRV (O
LPSXOVR QHUYLRVR FUHDGR SRU HO UHFHSWRU VHQVRULDO VH WUDQVPLWH SRU HO VLVWHPD
QHUYLRVRDOFHUHEURTXHORLQWHUSUHWDFRPRVHQVDFLyQ
/DLQWHUSUHWDFLyQGHODVHQVDFLyQHVGHFLUODWRPDGHFRQFLHQFLDVHQVRULDOVH
GHQRPLQDSHUFHSFLyQ
&DGDyUJDQRUHFHSWRUHVWiHVSHFLDOL]DGRHQUHFLELUXQDVRODFODVHGHHVWtPXOR
([LVWHQ VHLV FODVHV GH HVWtPXORV PHFiQLFRV WpUPLFRV OXPLQRVRV DF~VWLFRV
TXtPLFRV\HOpFWULFRV&DGDXQRGHHOORVGDUiOXJDUDXQDVHQVDFLyQTXHYHQGUi
FDUDFWHUL]DGDSRUVXFDOLGDGLQWHQVLGDGGXUDFLyQ\SRUODVHQVDFLyQGHDJUDGR
RUHFKD]R/RVHVWtPXORVVRQPHGLGRVSRUPpWRGRVItVLFRVRTXtPLFRVSHURODV
VHQVDFLRQHVVyORSXHGHQVHUPHGLGDVPHGLDQWHPpWRGRVSVLFROyJLFRV
(O SULPHU FRQWDFWR GHO VHU KXPDQR FRQ XQ SURGXFWR DOLPHQWLFLR VH SURGXFH
KDELWXDOPHQWHDWUDYpVGHODYLVWDHOROIDWR SRUHODLUHDWUDYpVGHODQDUL] HORtGR
RHOWDFWRRELHQSRUGRVRWUHVGHHVWDVSHUFHSFLRQHVVHQVRULDOHVVLPXOWiQHDPHQWH
/DVVHQVDFLRQHVVXEVLJXLHQWHVVRQJHQHUDOPHQWHWiFWLOHV DWUDYpVGHORVODELRV\
ODFDYLGDGEXFDOGRQGHSXHGHQSHUFLELUVHVHQVDFLRQHVGHIUtRFDORURGRORU \
GHQXHYRVRQLGRV ORVGHODPDVWLFDFLyQ LQPHGLDWDPHQWHGHVSXpVLQWHUYLHQHQ
>@
HOJXVWR\QXHYDPHQWHHOROIDWRSHURHVWDYH]HQIRUPDLQGLUHFWDDWUDYpVGHOD
FDYLGDGIDUtQJHD
/RV DWULEXWRV GH XQ DOLPHQWR VH SHUFLEHQ HQ HO VLJXLHQWH RUGHQ DSDULHQFLD
DURPDXRORUWH[WXUD\VDERU
/DDSDULHQFLDHVPXFKDVYHFHVHO~QLFRDWULEXWRHQHOFXDOVHEDVDODGHFLVLyQ
GHFRPSUDURFRQVXPLUXQDOLPHQWR/DVFDUDFWHUtVWLFDVGHDSDULHQFLDVRQHQWUH
RWUDV HO FRORU JHQHUDOPHQWH HO GHWHULRUR GH XQ DOLPHQWR HVWi DFRPSDxDGR SRU
FDPELRVGHFRORU ODIRUPD\HOWDPDxR ODUJRDQFKRIRUPDJHRPpWULFDWDPDxR
GHSDUWtFXODV HOEULOORRODWXUELGH]
(O RORU GH XQ SURGXFWR VH GHWHFWD FXDQGR VXV FRPSRQHQWHV YROiWLOHV HQWUDQ
HQODFDYLGDGQDVDO\VHSHUFLEHQSRUHOVLVWHPDROIDWRULR6HGH¿QHDURPDFRPR
HO RORU GH XQ SURGXFWR DOLPHQWLFLR \ IUDJDQFLD FRPR HO RORU GH XQ SHUIXPH R
FRVPpWLFR/DFDQWLGDGGHVXVWDQFLDVYROiWLOHVTXHOLEHUDXQSURGXFWRGHSHQGHGH
ODWHPSHUDWXUD\GHODQDWXUDOH]DGHVXVFRPSRQHQWHV1RH[LVWHKDVWDHOPRPHQWR
QLQJXQDHVWDQGDUL]DFLyQLQWHUQDFLRQDOHQODWHUPLQRORJtDHPSOHDGDSDUDGHVFULELU
RORUHV
(O JXVWR GH XQ DOLPHQWR VH GHWHFWD SRU ORV UHFHSWRUHV JXVWDWLYRV TXH VH
GLVWULEX\HQHQODOHQJXD\VXVSDSLODVHQHOSDODGDU\HQODIDULQJH/RVyUJDQRV
UHFHSWRUHVVRQORVFRUS~VFXORVIRUPDGRVSRUYDULDVFpOXODVLQGLYLGXDOHVTXHVH
DJUXSDQ HQWUH GRV \ GRFH (VWDV FpOXODV VH GLVWULEX\HQ DOUHGHGRU GH XQ FHQWUR
KXHFRGHQRPLQDGRSRURGRQGHHQWUDODVXVWDQFLDTXtPLFDHVWLPXODQWH\DOFDQ]DOD
FpOXODUHFHSWRUDTXHHVWiFRQHFWDGDDXQD¿EUDQHUYLRVDTXHWUDQVPLWHODVHQVDFLyQ
DOFHUHEUR3DUDTXHXQDVXVWDQFLDVHDXQHVWtPXORJXVWDWLYRGHEHUHXQLUYDULRV
UHTXLVLWRV HQWUH ORV PiV HVWXGLDGRV VH HQFXHQWUDQ VROXELOLGDG FRQFHQWUDFLyQ
WHPSHUDWXUDHVWUXFWXUDTXtPLFD\FDSDFLGDGGHLRQL]DFLyQ
(OVDERURÀDYRUGHXQDOLPHQWRGH¿QHXQDVHQVDFLyQFRPSOHMDTXHVHREWLHQH
SRUODHVWLPXODFLyQGHORVyUJDQRVGHYDULRVVHQWLGRVHQODERFDTXHLQFOX\HQJXVWR
ROIDWR\VHQVDFLRQHVTXtPLFDV(VWDV~OWLPDVVHSHUFLEHQSRUHOVHQWLGRTXtPLFR
FRP~QFXDQGRVHHVWLPXODQODVWHUPLQDFLRQHVQHUYLRVDVGHODPXFRVDQDVDOEXFDO
\IDULQJH DVWULQJHQFLDSLFRUIUHVFXUDFDORUSXQJHQFLDVDERUPHWiOLFR
/D WH[WXUD HV XQ FRQMXQWR GH FDUDFWHUtVWLFDV GH XQ SURGXFWR FDSDFHV GH
HVWLPXODUORVUHFHSWRUHVPHFiQLFRV\WiFWLOHVGHODERFDGXUDQWHODGHJXVWDFLyQ
/DVVHQVDFLRQHVSURGXFLGDVVHGHVLJQDQSRUWpUPLQRVJHQHUDOHVTXHVHSHUFLEHQ
HQODFDYLGDGEXFDOWDQWRDOPDVWLFDUFRPRHQHODFWRGHFRPSULPLUXQDOLPHQWR
FRQ OD OHQJXD ORV GLHQWHV \ HO SDODGDU 8Q FRPSOHPHQWR GH OD DSUHFLDFLyQ GH
>@
OD WH[WXUD GH XQ DOLPHQWR VH REWLHQH SRU HO VHQWLGR GHO RtGR UXLGR /DV RQGDV
VRQRUDVSURYRFDQODYLEUDFLyQGHOWtPSDQRTXHPHFiQLFDPHQWH DWUDYpVGHORtGR
LQWHUQR ODSDVDDOQHUYLRDXGLWLYRTXHWUDQVPLWHODVHQVDFLyQDOFHUHEUR
+D\ TXH GHVWDFDU HQWRQFHV TXH ODV VHQVDFLRQHV H[SHULPHQWDGDV DO LQJHULU
XQ DOLPHQWR QR HVWiQ UHODFLRQDGDV FRQ XQ VROR VHQWLGR VLQR TXH HQ HOODV VH
HQWUHPH]FODQGLVWLQWRVHVWtPXORV\YtDVQHUYLRVDVTXHDFW~DQFRPRUHVSXHVWDD
XQDHVWLPXODFLyQFRPSOHMD
&RQGLFLRQHVJHQHUDOHVSDUDHOGHVDUUROORGHSUXHEDVGH
HYDOXDFLyQVHQVRULDO
&XDQGR VH XWLOL]DQ SHUVRQDV FRPR LQVWUXPHQWRV HV QHFHVDULR FRQWURODU

HVWULFWDPHQWHWRGRVORVPpWRGRV\ODVFRQGLFLRQHVGHODVSUXHEDVSDUDHYLWDUORV
HUURUHV FDXVDGRV SRU IDFWRUHV SVLFROyJLFRV /DV FRQGLFLRQHV PHQWDOHV \ ItVLFDV
GHOHYDOXDGRUDVtFRPRODLQÀXHQFLDGHOPHGLRDPELHQWHGRQGHVHGHVDUUROODQODV
SUXHEDVDIHFWDQDODHYDOXDFLyQVHQVRULDO$XQHOWLHPSR\HOPRPHQWRHOHJLGR
SXHGHQLQÀXLUVREUHODGLVSRVLFLyQGHOHYDOXDGRU
/D QRUPD ,62 ,62 6HQVRU\ $QDO\VLV ± *HQHUDO *XLGDQFH IRU
WKH'HVLJQRI7HVW5RRPVSURYHHXQDJXtDSDUDODLQVWDODFLyQGHORVORFDOHVGH
HQVD\RSDUDDQiOLVLVVHQVRULDO(OOXJDUItVLFRGRQGHVHUHDOL]DQODVSUXHEDVGHEH
GLVHxDUVHSDUDPLQLPL]DUORVSUHMXLFLRVGHOVXMHWRPD[LPL]DUVXVHQVLELOLGDG\
HOLPLQDU ODV YDULDEOHV TXH QR SURYHQJDQ GHO SURGXFWR TXH VH YD D HYDOXDU (V
DFRQVHMDEOHXWLOL]DUXQiUHDGHHYDOXDFLyQVHQVRULDOHVSHFLDOHQODTXHVHHYLWHQ
ODV GLVWUDFFLRQHV \ VH SXHGDQ FRQWURODU WRGDV ODV FRQGLFLRQHV GH IRUPD TXH VH
JDUDQWLFHTXHODVLWXDFLyQVHDFRQVWDQWHSDUDODSUy[LPDSUXHED'HVHUSRVLEOH
HODPELHQWHVHUiWUDQTXLORDJUDGDEOHGHWHPSHUDWXUDDFRQGLFLRQDGD\HQDOJXQRV
FDVRVFRQFRQWUROGHKXPHGDG1RVHSHUPLWHIXPDUQLHOXVRGHFRVPpWLFRVR
SHUIXPHVGHQWURGHHVWDiUHD
3DUD OD PD\RUtD GH ODV SUXHEDV ORV HYDOXDGRUHV GHEHQ HPLWLU MXLFLRV
LQGHSHQGLHQWHVSRUORWDQWRSDUDSUHYHQLUXQDSRVLEOHFRPXQLFDFLyQHQWUHHOORV
VH XWLOL]DQ FDELQDV LQGLYLGXDOHV (Q pVWDV OD OX] GHEH VHU XQLIRUPH \ QR GHEH
LQÀXLUODDSDULHQFLDGHOSURGXFWRTXHVHYDDHYDOXDU$OJXQDVYHFHVVHXWLOL]DQ
OXFHVFRORUHDGDVSDUDGLVLPXODUGLIHUHQFLDVGHFRORUHQWUHODVPXHVWUDV
>@
/DKRUDGHOGtDHQTXHVHGHVDUUROODQODVSUXHEDVSXHGHLQÀXLUHQORVUHVXOWDGRV
ORVPHMRUHVPRPHQWRVVHUtDQDO¿QDOL]DUODPDxDQD\ODPHGLDWDUGH
/DSUHSDUDFLyQGHODVPXHVWUDVGHEHGHVDUUROODUVHHQXQiUHDDQH[DDODVDOD
GHGHJXVWDFLyQ(VWDiUHDGHEHFRQWDUFRQXQEXHQVLVWHPDGHH[WUDFFLyQGHDLUH
SDUDHOLPLQDUWRGRVORVRORUHV*HQHUDOPHQWHVHQHFHVLWDQSUXHEDVSUHOLPLQDUHV
SDUDGHWHUPLQDUHOPpWRGRGHSUHSDUDFLyQGHOSURGXFWR)DFWRUHVWDOHVFRPROD
WHPSHUDWXUDRHOPpWRGRGHFRFFLyQWLHPSR\YHORFLGDGGHPH]FODGRRFDQWLGDG
GHDJXD\WDPDxRGHPXHVWUDGHEHQSUHGHWHUPLQDUVH\PDQWHQHUVHFRQVWDQWHV
GXUDQWHWRGDVODVSUXHEDVFRQHVHSURGXFWR
/RV HYDOXDGRUHV SXHGHQ YHUVH DIHFWDGRV SRU DOJXQDV FDUDFWHUtVWLFDV GH ODV
PXHVWUDV TXH VRQ LUUHOHYDQWHV (V SRU HOOR TXH GHEH ORJUDUVH TXH ODV PXHVWUDV
SURYHQLHQWHVGHGLVWLQWRVWUDWDPLHQWRVVHDQLGpQWLFDVHQWRGDVVXVFDUDFWHUtVWLFDV
VDOYR HQ OD TXH VH HVWi HYDOXDQGR $ YHFHV HV QHFHVDULR UDOODU PROHU R OLFXDU
ODVPXHVWUDVSDUDREWHQHUXQLIRUPLGDG3DUDHQPDVFDUDUFDPELRVGHFRORUSXHGH
XWLOL]DUVHLOXPLQDFLyQHVSHFLDOYDVRVGHFRORURFRORUDQWHVLQVtSLGRV
/D PD\RUtD GH ORV DOLPHQWRV VH VLUYHQ HQ OD IRUPD HQ TXH VH FRQVXPHQ
QRUPDOPHQWH (Q DOJXQRV FDVRV VRQ QHFHVDULRV VRSRUWHV TXH D\XGHQ HQ OD
GLVFULPLQDFLyQ HQWUH ODV PXHVWUDV 3RU HMHPSOR ODV VDOVDV SLFDQWHV \ HVSHFLDV
QHFHVLWDQXQVRSRUWHTXHDFW~HFRPRYHKtFXOR\GLOX\HQWH7DPELpQGHEHWHQHUVH
HQFXHQWDHOWLSRGHSUXHEDSUHIHUHQFLDGLVFULPLQDFLyQRGHVFULSWLYD
(V LPSRUWDQWH GH¿QLU OD WHPSHUDWXUD GH HYDOXDFLyQ GH ODV PXHVWUDV 3DUD
HQVD\RV GH DFHSWDELOLGDG OR PHMRU HV VHUYLU ODV PXHVWUDV D OD WHPSHUDWXUD TXH
QRUPDOPHQWHVHFRQVXPHQ3DUDHQVD\RVGHGLVFULPLQDFLyQHQJHQHUDOVHVLUYHQ
DODWHPSHUDWXUDySWLPDGHSHUFHSFLyQSRUHMHPSORHODFHLWHGHROLYDVHHYDO~D
D&
(OQ~PHURGHPXHVWUDVHYDOXDGDVHQFDGDVHVLyQGHEHGHWHUPLQDUVHFRQORV
HYDOXDGRUHV HQ VHVLRQHV SUHOLPLQDUHV 8Q IDFWRU LPSRUWDQWH HV OD PRWLYDFLyQ
\DTXHORVHYDOXDGRUHVPXFKDVYHFHVSLHUGHQODVJDQDVGHHYDOXDUDQWHVTXHVX
FDSDFLGDG
'XUDQWH OD VHVLyQ GH WUDEDMR ORV HYDOXDGRUHV UHFLEHQ DOJ~Q DJHQWH SDUD HO
HQMXDJXHGHODERFDHQWUHODVPXHVWUDV(QJHQHUDOVHXWLOL]DDJXDDWHPSHUDWXUD
DPELHQWH 3DUD DOLPHQWRV JUDVRV HV PHMRU TXH HO DJXD HVWp WLELD 3DUD DOJXQRV
FDVRVHVSHFt¿FRVVHKDQXWLOL]DGRGLVWLQWRVDJHQWHVFRPRDSLRPDQ]DQDRJDOOHWDV
2WUREXHQQHXWUDOL]DQWHHVHOWLHPSRTXHWUDQVFXUUHHQWUHPXHVWUD\PXHVWUD
>@
6HKDGHPRVWUDGRTXHHQDOJXQRVFDVRVH[LVWHXQHIHFWRGHELGRDORUGHQGH
SUHVHQWDFLyQGHODVPXHVWUDVVREUHORVUHVXOWDGRV/DSUHVHQWDFLyQGHXQDPXHVWUD
GHPX\EXHQDFDOLGDGDQWHVTXHRWUDPiVSREUHKDFHTXHHVWD~OWLPDUHFLEDXQD
SXQWXDFLyQPHQRUGHODTXHUHFLELUtDVLHORUGHQIXHUDLQYHUVR(QODSUXHEDGHO
WULiQJXORSRUHMHPSORKD\XQDWHQGHQFLDDHOHJLUFRPRGLVWLQWDODPXHVWUDGHO
PHGLR3DUDHYLWDUHVWRVSUREOHPDVHORUGHQGHSUHVHQWDFLyQGHEHHTXLOLEUDUVH
VREUHWRGRFXDQGRHOQ~PHURGHHYDOXDGRUHV\GHPXHVWUDVVRQSHTXHxRV$GHPiV
ORVFyGLJRVFRQTXHVHLGHQWL¿FDQODVPXHVWUDVQRGHEHQGDUQLQJ~QLQGLFLRVREUH
ORVWUDWDPLHQWRV(QJHQHUDOVHXWLOL]DQFyGLJRVGHWUHVQ~PHURVGtJLWRV
3UXHEDVDQDOtWLFDVXWLOL]DGDVHQHYDOXDFLyQVHQVRULDO
3UXHEDVGHGLVFULPLQDFLyQ
/DVSUXHEDVGHGLVFULPLQDFLyQSXHGHQVHUFODVL¿FDGDVGHPX\GLYHUVRVPRGRV
SHURHQODSUiFWLFDODVSRGHPRVGLYLGLUHQGRVJUXSRVSULQFLSDOHVODVSUXHEDVGH
GLIHUHQFLDJOREDO\ODVSUXHEDVSDUDGLIHUHQFLDUDWULEXWRV
/DVSUXHEDVGHGLIHUHQFLDJOREDOVRQSUXHEDVFRPRODGHOWULiQJXOR\ODG~R
WUtRGLVHxDGDVSDUDGHPRVWUDUVLORVHYDOXDGRUHVSXHGHQGHWHFWDUDOJXQDGLIHUHQFLD
HQWUHODVPXHVWUDV5HVSRQGHQDODSUHJXQWD¢H[LVWHDOJXQDGLIHUHQFLDVHQVRULDO
HQWUHODVPXHVWUDV"
/DVSUXHEDVSDUDGLIHUHQFLDUDWULEXWRVVRQDTXHOODVHQODVTXHVHHYDO~DVLVH
HQFXHQWUDQGLIHUHQFLDVHQXQDWULEXWR RHQXQRVSRFRV HQSDUWLFXODU5HVSRQGHQD
ODSUHJXQWD¢FyPRGL¿HUHHODWULEXWR;HQWUHODVPXHVWUDV"3RUHMHPSOR³2UGHQH
HVWDVWUHVPXHVWUDVSRUGXO]RU´\WRGRVORVRWURVDWULEXWRVVRQLJQRUDGRV
(QHVWHJUXSRHVWiQODVSUXHEDVGHFRPSDUDFLyQSRUSDUHV\WRGRVORVWLSRVGH
SUXHEDVGHFRPSDUDFLyQP~OWLSOH
3UXHEDGHOWULiQJXORRWULDQJXODU
(VWHPpWRGRVHHPSOHDFXDQGRHOREMHWLYRGHODSUXHEDHVGHWHUPLQDUVLH[LVWH
GLIHUHQFLD VHQVRULDO HQWUH GRV SURGXFWRV (VWH PpWRGR HV SDUWLFXODUPHQWH
~WLOHQVLWXDFLRQHVHQODVTXHHOWUDWDPLHQWRSXHGHSURGXFLUFDPELRVHQHO
SURGXFWR\QRSXHGHFDUDFWHUL]DUVHVLPSOHPHQWHSRUXQRRGRVDWULEXWRV
>@
$SHVDUGHVHUHVWDGtVWLFDPHQWHPiVH¿FLHQWHTXHODFRPSDUDFLyQSRUSDUHV
\TXHODSUXHEDG~RWUtRODSUXHEDGHOWULiQJXORWLHQHXQXVROLPLWDGRSDUD
DTXHOORVSURGXFWRVTXHSURGX]FDQIDWLJDSHUVLVWHQFLDRDGDSWDFLyQVHQVRULDO
\FRQHYDOXDGRUHVTXHHQFXHQWUDQHVWDSUXHEDDOJRFRQIXVD\GLItFLO
(QODSUXHEDGHOWULiQJXORJHQHUDOPHQWHVHHPSOHDQHQWUH\HYDOXDGRUHV
3DUDSUXHEDVGHVLPLOLWXGVHUHTXLHUHQHQWUH\HYDOXDGRUHV&RPR
PtQLPRORVHYDOXDGRUHVGHEHQHVWDUIDPLOLDUL]DGRVFRQODSUXHED IRUPXODULRV
GHHYDOXDFLyQWUDEDMR\IRUPDGHHYDOXDFLyQ \FRQHOSURGXFWRDHYDOXDU
\DTXHODPHPRUL]DFLyQGHORVVDERUHV\RORUHVHVLPSRUWDQWH
$FDGDHYDOXDGRUVHOHSUHVHQWDQWUHVPXHVWUDVFRGL¿FDGDVGRVPXHVWUDV
VRQLGpQWLFDV\XQDHVGLIHUHQWH RLPSDU 6HGHEHSUHSDUDULJXDOQ~PHURGH
ODVVHLVSRVLEOHVFRPELQDFLRQHV$%%%$$$$%%%$$%$\%$%\
SUHVHQWDUODVHQIRUPDDOHDWRULD&DGDHYDOXDGRUGHEHSUREDU H[DPHQYLVXDO
WDFWRROIDWR\JXVWR ODVPXHVWUDVGHL]TXLHUGDDGHUHFKD\VHOHSLGHTXH
LGHQWL¿TXHODPXHVWUDGLIHUHQWH3DUDODHYDOXDFLyQVHXWLOL]DXQIRUPXODULR
GHHYDOXDFLyQFRPRHOGHOD¿JXUD(QODSUXHEDGHOWULiQJXORQRVHKDFH
QLQJXQDSUHJXQWDVREUHSUHIHUHQFLDDFHSWDFLyQJUDGRGHGLIHUHQFLDRWLSR
GHGLIHUHQFLDHQWUHODVPXHVWUDVLJXDOHV\ODGLIHUHQWH
3DUDHODQiOLVLVHLQWHUSUHWDFLyQGHUHVXOWDGRVVHGHEHFRQWDUHOQ~PHURGH
UHVSXHVWDV FRUUHFWDV LGHQWL¿FDFLyQ GH OD PXHVWUD GLIHUHQWH \ HO Q~PHUR
WRWDOGHUHVSXHVWDV8WLOL]DQGRWDEODVRSURJUDPDVHVWDGtVWLFRVEDVDGRVHQ
OD GLVWULEXFLyQ ELQRPLDO VH GHWHUPLQD VL H[LVWHQ GLIHUHQFLDV VLJQL¿FDWLYDV
HQWUHODVPXHVWUDV
358(%$'(/75,È1*8/2
120%5(
(9$/8$'251R )(&+$
8VWHG UHFLELUi XQ JUXSR GH WUHV PXHVWUDV 'RV GH HVWDV PXHVWUDV VRQ
LGpQWLFDV\ODRWUDHVGLIHUHQWH3RUIDYRUPDUTXHHOQ~PHURGHODPXHVWUD
GLIHUHQWH

)LJXUD)RUPXODULRGHHYDOXDFLyQXWLOL]DGRSDUDODSUXHED
GHOWULiQJXOR
>@
(MHPSORGHDSOLFDFLyQHQHOUHHPSOD]RGHPDOWD
/DFHUYH]D%VHHODERUyXWLOL]DQGRXQDQXHYDSDUWLGDGHPDOWD\HO/DERUDWRULR
GH$QiOLVLV6HQVRULDOGHVHDVDEHUVLHVGLIHUHQWHGHODFHUYH]DFRQWURO$TXH
HVODTXHDFWXDOPHQWHVHHVWiSURGXFLHQGR6HDGRSWyXQQLYHOGHVLJQL¿FDFLyQ
GHO\VHGLVSRQHGHHYDOXDGRUHVHQWUHQDGRV6HSUHSDUDURQYDVRV
$\YDVRV%SDUDIRUPDUWULiQJXORVTXHVHGLVWULEX\HQDOD]DUHQWUH
ORVHYDOXDGRUHVHPSOHDQGRGHFDGDXQDGHODVVLJXLHQWHVFRPELQDFLRQHV
$%%%$$$$%%%$$%$\%$% $\%VHUHHPSOD]DQSRUXQFyGLJR
GHWUHVQ~PHURVGtJLWRVDOHDWRULRV
6HREWXYLHURQWUHFHUHVSXHVWDVFRUUHFWDVHQODVTXHVHLGHQWL¿FyODPXHVWUD
GLIHUHQWH 6HJ~Q OD WDEOD VH SXHGH D¿UPDU TXH ODV GRV FHUYH]DV VRQ
GLIHUHQWHVDOGHQLYHOGHVLJQL¿FDFLyQ6LQHPEDUJRVLHOSURSyVLWRGH
ODSUXHEDIXHUDGHPRVWUDUTXHODVGRVFHUYH]DVVRQLJXDOHVVHUHTXLHUHXQ
Q~PHURPD\RUGHUHVSXHVWDV
3UXHEDGHFRPSDUDFLyQSRUSDUHVRSDUHDGD
(VWDSUXHEDVHHPSOHDFXDQGRVHTXLHUHGHWHUPLQDUGHTXpPDQHUDXQDWULEXWR
VHQVRULDOGL¿HUHHQWUHGRVPXHVWUDV SRUHMHPSORPiVGXOFHRPHQRVGXOFH
3RUHVWHPRWLYRWDPELpQVHORFRQRFHFRPRSUXHEDGHGLIHUHQFLDGLUHFFLRQDO
(VXQDGHODVSUXHEDVPiVVLPSOHV\PiVHPSOHDGDVHQDQiOLVLVVHQVRULDO
'HELGRDODVLPSOLFLGDGGHODSUXHEDVHSXHGHUHDOL]DUFRQHYDOXDGRUHVTXH
SRVHDQXQPtQLPRGHHQWUHQDPLHQWR(VVX¿FLHQWHFRQTXHORVHYDOXDGRUHV
FRQR]FDQ ELHQ HO DWULEXWR D HYDOXDU 6L OD SUXHED WXYLHUD XQD LPSRUWDQFLD
HVSHFLDO SRU HMHPSOR XQ VDERU GHIHFWXRVR HQ XQ SURGXFWR FRPHUFLDO VH
SXHGHVHOHFFLRQDU\HQWUHQDUHYDOXDGRUHVFRQXQDVHQVLELOLGDGVXSHULRUSDUD
GLFKRDWULEXWR
6HUHTXLHUHXQQ~PHURGHHYDOXDGRUHVPD\RUTXHSDUDODSUXHEDGHOWULiQJXOR
\DTXHODSUREDELOLGDGGHUHVSXHVWDVFRUUHFWDVSRUD]DUHVGHO
$FDGDHYDOXDGRUVHOHSUHVHQWDQGRVPXHVWUDVFRGL¿FDGDV6HGHEHSUHSDUDU
XQQ~PHURLJXDOGHODVFRPELQDFLRQHV$%\%$TXHVHSUHVHQWDQHQIRUPD
DOHDWRULD6HOHVSLGHDORVHYDOXDGRUHVTXHHYDO~HQODVPXHVWUDVGHL]TXLHUGD
DGHUHFKDXVDQGRHOIRUPXODULRGHHYDOXDFLyQFRUUHVSRQGLHQWH ¿JXUD
6HFRQWDELOL]DHOQ~PHURGHUHVSXHVWDVDIDYRUGHXQDPXHVWUD\VHDQDOL]D
SRUGLVWULEXFLyQELQRPLDO XVRGHWDEODVRSURJUDPDVHVWDGtVWLFRV SDUDYHU
VLH[LVWHQGLIHUHQFLDVVLJQL¿FDWLYDVHQWUHODVPXHVWUDV
>@
7DEOD1~PHURGHUHVSXHVWDVFRUUHFWDVUHTXHULGDVSDUDYDULRVQLYHOHVGH
VLJQL¿FDFLyQHQODSUXHEDGHOWULiQJXOR/DSUREDELOLGDGGHD]DUHVGH\
ODKLSyWHVLVHVGHXQDFROD
1LYHOGHVLJQL¿FDFLyQ 1LYHO GH

VLJQL¿FDFLyQ
5HVSXHVWDV 5HVSXHVWDV
WRWDOHV WRWDOHV

>@
358(%$'(&203$5$&,Ï13$5($'$
120%5(
(9$/8$'251R )(&+$
8VWHG UHFLELUi SDUHV GH PXHVWUDV 3RU IDYRU PDUTXH HO Q~PHUR GH OD
PXHVWUDTXHOHSDUHFHTXHWLHQHVDERUR[LGDGR

)LJXUD)RUPXODULRGHHYDOXDFLyQXWLOL]DGRSDUDODSUXHED
GHFRPSDUDFLyQSDUHDGD
3UXHEDGHGLIHUHQFLDFRQXQFRQWURO
(VWHHQVD\RVHXWLOL]DFXDQGRVHTXLHUHGHWHUPLQDUVLH[LVWHQGLIHUHQFLDVHQWUH
XQDRPiVPXHVWUDVFRQUHVSHFWRDXQFRQWURO\DVXYH]HVWLPDUHOWDPDxR
GHODVGLIHUHQFLDV/DSUXHEDSXHGHXWLOL]DUVHSDUDPHGLUODGLIHUHQFLDJOREDO
RPHGLUODGLIHUHQFLDGHXQDWULEXWR
(VWDSUXHEDHV~WLOHQVLWXDFLRQHVHQTXHODGLIHUHQFLDHVHYLGHQWHSHURHQ
ODVTXHHOWDPDxRGHODGLIHUHQFLDSXHGHDIHFWDUODVGHFLVLRQHVTXHGHEHQ
WRPDUVH(VWHHVHOFDVRGHSUXHEDVGHFRQWUROGHFDOLGDG\HQVD\RVGHYLGD
~WLO
/D WDUHD GHO HYDOXDGRU FRQVLVWH HQ PHGLU OD GLIHUHQFLD HQWUH XQD PXHVWUD
FRQWURO\XQDRPiVPXHVWUDVSUREOHPDXWLOL]DQGRXQDHVFDODSURYLVWDSDUD
WDO¿Q(QWUHODVPXHVWUDVSUREOHPDVHLQFOX\HXQFRQWUROFRGL¿FDGR WHVWLJR
FLHJR (QODVLQVWUXFFLRQHVDORVHYDOXDGRUHVVHOHVDFODUDTXHSXHGHKDEHU
XQFRQWURORQR6HFRPSDUDQODVSXQWXDFLRQHVSURPHGLRGHODVPXHVWUDV
SUREOHPDFRQHOSURPHGLRGHOWHVWLJRFLHJR
*HQHUDOPHQWHVHUHTXLHUHQHQWUH\HYDOXDFLRQHV\VHSXHGHQKDFHU
GXSOLFDGRVSRUHYDOXDGRU/RVHYDOXDGRUHVVHUiQHQWUHQDGRVRQRHQWUHQDGRV
SHURHOSDQHOQRGHEHFRQVWLWXLUVHFRQHYDOXDGRUHVGHDPERVJUXSRV7RGRV
ORV HYDOXDGRUHV GHEHQ FRQRFHU ORV PHFDQLVPRV GH OD SUXHED HO XVR GH
OD HVFDOD \ HO KHFKR GH TXH DOJXQDV PXHVWUDV FRGL¿FDGDV VRQ LJXDOHV DO
FRQWURO
>@
6H SXHGHQ XWLOL]DU HVFDODV QXPpULFDV HVWUXFWXUDGDV R QR HVWUXFWXUDGDV

FRPRODVTXHVHSUHVHQWDQHQOD¿JXUD/DVIUDVHVGHODHVFDODYHUEDOVH
FRQYLHUWHQHQQ~PHURVSDUDHODQiOLVLVGHUHVXOWDGRV
3DUD HO DQiOLVLV GH ORV UHVXOWDGRV VH FDOFXODQ ORV SURPHGLRV SDUD FDGD
PXHVWUDSUREOHPD\HOWHVWLJRFLHJRDQDOL]DQGRODVGLIHUHQFLDVSRUDQiOLVLV
GHYDULDQ]DRSRUHOHQVD\RW6WXGHQWVLKD\XQDVRODPXHVWUDSUREOHPD
3UXHEDGHRUGHQDFLyQ
&XDQGRVHDSOLFDQPpWRGRVFRPRODSUXHEDWULDQJXODURHOGHFRPSDUDFLyQ
SDUHDGDVyORSXHGHQFRPSDUDUVHGRVPXHVWUDVDODYH]0XFKDVYHFHVHQOD
SUiFWLFDVHQHFHVLWDFRPSDUDUXQDVHULHGHPXHVWUDV SURGXFWRVFRPHUFLDOHV
(6&$/$6(6758&785$'$6
(VFDODYHUEDO (VFDODQXPpULFD
1LQJXQDGLIHUHQFLD QLQJXQDGLIHUHQFLD
'LIHUHQFLDPX\OHYH
'LIHUHQFLDOHYHRPRGHUDGD
'LIHUHQFLDPRGHUDGD
'LIHUHQFLDPRGHUDGDRJUDQGH
'LIHUHQFLDJUDQGH
'LIHUHQFLDPX\JUDQGH

GLIHUHQFLDPX\JUDQGH
(6&$/$12(6758&785$'$
LJXDOD. PX\GLIHUHQWH
)LJXUD(MHPSORVGHHVFDODVHVWUXFWXUDGD\QRHVWUXFWXUDGD
XWLOL]DGDVSDUDODSUXHEDGHGLIHUHQFLDFRQUHVSHFWRDXQ
FRQWURO .
>@
YDULDV IRUPXODFLRQHV GH XQ SURGXFWR D ¿Q GH SUHVHOHFFLRQDU ODV PiV
DGHFXDGDVSDUDFRQWLQXDUWUDEDMDQGR
/DSUXHEDGHRUGHQDFLyQRGHUDQNLQJVHXWLOL]DSDUDODGHWHUPLQDFLyQGH
GLIHUHQFLDVSHUFHSWLEOHVHQWUHYDULRVSURGXFWRVGHDFXHUGRDODLQWHQVLGDGGH
XQDFDUDFWHUtVWLFDRSURSLHGDGGHWHUPLQDGD/DSUXHEDSHUPLWHGHWHUPLQDUVL
H[LVWHGLIHUHQFLDHQWUHWUHVRPiVPXHVWUDV\HOVHQWLGRGHODPLVPD6HSLGH
DORVHYDOXDGRUHVTXHRUGHQHQODVPXHVWUDVVHJ~QODLQWHQVLGDGGHODWULEXWR
R SDUiPHWUR GH IRUPD DVFHQGHQWH R GHVFHQGHQWH (O Q~PHUR Pi[LPR GH
PXHVWUDV D HYDOXDU HVWi GHWHUPLQDGR SRU OD QDWXUDOH]D GHO HVWtPXOR HQ
JHQHUDOQRPiVGHVHLVGHELGRDODIDWLJDRDGDSWDFLyQVHQVRULDO
/DV PXHVWUDV VH FRGL¿FDQ FRQ Q~PHURV DOHDWRULRV GH WUHV FLIUDV \ D
GLIHUHQFLD GH ODV GHPiV SUXHEDV GH GLVFULPLQDFLyQ QR VH SUHVHQWDQ HQ
RUGHQ HTXLOLEUDGR VLQR TXH VH FRORFDQ HQ OD EDQGHMD DO D]DU /RV MXHFHV
SXHGHQ SUREDUODV HO Q~PHUR GH YHFHV TXH FRQVLGHUHQ QHFHVDULR XVDQGR
XQQHXWUDOL]DQWHDGHFXDGRHQWUHPXHVWUDV(QOD¿JXUDVHPXHVWUDXQ
IRUPXODULRGHHMHPSOR/RVUHVXOWDGRVGDGRVSRUFDGDMXH]VHDQRWDQ\VH
VXPDHORUGHQDVLJQDGRDFDGDPXHVWUDSDUDREWHQHUORV UDQNLQJVWRWDOHV
358(%$'(25'(1$&,Ï1
8VWHGUHFLELUiPXHVWUDVGHVDOVDNHWFKXS
3RU IDYRU RUGpQHODV VHJ~Q OD LQWHQVLGDG GHO DWULEXWR DGKHVLYLGDG \
FRORTXHORVFyGLJRVQXPpULFRVHQORVFLQFRFDVLOOHURVFRUUHVSRQGLHQWHV
/HYDQWDUODPXHVWUDFRQODFXFKDUDHQIRUPDKRUL]RQWDO\GHMDUODFDHU
2EVHUYHODDGKHVLYLGDGGHODPXHVWUDDODFXFKDUD

0HQRV 0iV
DGKHVLYD DGKHVLYD
)LJXUD(MHPSORGHIRUPXODULRGHHYDOXDFLyQXWLOL]DGRSDUD
ODSUXHEDGHRUGHQDFLyQ
>@
/RVUHVXOWDGRVVHDQDOL]DQSRUPpWRGRVQRSDUDPpWULFRVFRPRHODQiOLVLVGH
YDULDQ]DGH)ULHGPDQ
/D SUXHED GH RUGHQDFLyQ VH XWLOL]D SRU HMHPSOR HQ OD VHOHFFLyQ GH
HYDOXDGRUHVSDUDODIRUPDFLyQGHXQSDQHOVHGHWHUPLQDODKDELOLGDGSDUD
GHWHFWDUGLIHUHQFLDVHQXQDWULEXWRSDUDXQJUXSRGHFDQGLGDWRV'XUDQWHHO
HQWUHQDPLHQWRGHOSDQHOWDPELpQVHXWLOL]DSDUDHYDOXDUODFRQFRUGDQFLDGHO
JUXSR\FRPRSDVRSUHYLRDODUHDOL]DFLyQGHSUXHEDVGHVFULSWLYDV
(QHWDSDVWHPSUDQDVGHOGHVDUUROORGHSURGXFWRVVHHPSOHDSRUHMHPSORSDUD
YHUVLKD\GLIHUHQFLDVVHQVRULDOHVHQWUHPXHVWUDVSRUSHTXHxDVYDULDFLRQHV
HQODIRUPXODFLyQFRQHOREMHWLYRGHUHGXFLUHOQ~PHURGHIRUPXODFLRQHVFRQ
HOTXHVHWUDEDMD
3UXHEDVGHVFULSWLYDV
(O DQiOLVLV VHQVRULDO GHVFULSWLYR UHSUHVHQWD OD PHWRGRORJtD PiV VR¿VWLFDGD
HQ FRPSDUDFLyQ FRQ ORV PpWRGRV GH GLVFULPLQDFLyQ \ GH DFHSWDELOLGDG /RV
UHVXOWDGRVFRPSUHQGHQXQDGHVFULSFLyQFRPSOHWDGHORVSURGXFWRV\SURYHHQOD
EDVHSDUDGHWHUPLQDUODVFDUDFWHUtVWLFDVVHQVRULDOHVTXHVRQLPSRUWDQWHVSDUDOD
DFHSWDELOLGDGDVLPLVPRSRGUiQUHODFLRQDUYDULDEOHVGHSURFHVR RGHIRUPXODFLyQ
FRQFDPELRVSXQWXDOHVHQODVFDUDFWHUtVWLFDVVHQVRULDOHV
8QDGHODDSOLFDFLRQHVHVODPRQLWRUL]DFLyQGHODFRPSHWHQFLDHVLPSRUWDQWH
VDEHU HQ TXp DVSHFWRV GL¿HUHQ ORV SURGXFWRV SURSLRV GH ORV GH OD FRPSHWHQFLD
(VWDLQIRUPDFLyQSXHGHVHUXVDGDSDUDDQWLFLSDUFDPELRVHLGHQWL¿FDUGyQGHHVWiQ
ODV GHELOLGDGHV GHO SURGXFWR HODERUDGR \ FRQVWLWX\H XQD KHUUDPLHQWD SULPDULD
SDUDLQWURGXFLUFDPELRV
(QODUHDOL]DFLyQGHSUXHEDVGHDOPDFHQDPLHQWRHODQiOLVLVGHVFULSWLYRSURYHH
OD EDVH SDUD FRPSDUDU SURGXFWRV \ GHWHUPLQDU VL H[LVWHQ FDPELRV GXUDQWH HO
DOPDFHQDPLHQWR$VLPLVPRHVSDUWLFXODUPHQWH~WLOHQSURGXFWRVTXHUHTXLHUHQ
PDGXUDFLyQFRPRTXHVRVHPEXWLGRV\EHELGDVDOFRKyOLFDV
(ODQiOLVLVGHVFULSWLYRVHXWLOL]DHQHOiUHDGHOGHVDUUROORGHQXHYRVSURGXFWRV
SDUDHVWDEOHFHUFyPRHVHOTXHVHGHVHDGHWHUPLQDUHQTXpGL¿HUHQORVSURGXFWRV
GHHQVD\RGHOLGHDO\SURYHHULQIRUPDFLyQSUHFLVDVREUHHOSURGXFWR¿QDO(VWR
~OWLPRHVLPSRUWDQWHSDUDODSURPRFLyQ\FRQWUROGHFDOLGDG(QFRQWUROGHFDOLGDG
WDPELpQSXHGHXWLOL]DUVHSDUDLGHQWL¿FDUORVOtPLWHVGHWROHUDQFLDVHQVRULDOHVGH
XQSURGXFWR\SDUDFRQWURODUYDULDFLRQHVGHOHVWiQGDUDORODUJRGHOWLHPSR
>@
$VXYH]HODQiOLVLVGHVFULSWLYRHVHVSHFLDOPHQWH~WLOHQHOiUHDGHLQYHVWLJDFLyQ
HQODLGHQWL¿FDFLyQGHGLIHUHQFLDVVHQVRULDOHVGHOSURGXFWRTXHVHFRUUHODFLRQDQ
FRQGLIHUHQFLDVHQPHGLGDVLQVWUXPHQWDOHV
(QWUHORVGLIHUHQWHVPpWRGRVSDUDUHDOL]DUHQVD\RVGHVFULSWLYRVVHHQFXHQWUDQ
SRUHMHPSORHO³3HU¿OGH6DERU´ )ODYRU3UR¿OH \³3HU¿OGH7H[WXUD´ 7H[WXUH
3UR¿OH QR REVWDQWH HO PpWRGR PiV XWLOL]DGR HV HO ³$QiOLVLV 'HVFULSWLYR
&XDQWLWDWLYR´ 7KH 4'$ 0HWKRG (VWH PpWRGR IXH GHVDUUROODGR SRU 6WRQH \
6LGHOHQ 6WRQH\6LGHO FRQHO¿QGHVXSHUDUDOJXQDVOLPLWDFLRQHVHQ
ORVPpWRGRVDQWHULRUHV
(ODQiOLVLVGHVFULSWLYRFXDQWLWDWLYRPLGHWRGDVODVFDUDFWHUtVWLFDVVHQVRULDOHV
GH XQ SURGXFWR 1R HV DSURSLDGR SHGLUOH D XQ HYDOXDGRU TXH H[FOX\D FLHUWDV
VHQVDFLRQHV WDOHV FRPR DURPD R TXH VRODPHQWH HYDO~H JXVWR \D TXH H[LVWH
FRQVLGHUDEOHLQWHUDFFLyQHQWUHODVGLVWLQWDVVHQVDFLRQHV3DUDREWHQHUODPHGLGD
GH XQD VHQVDFLyQ HV FRQYHQLHQWH PHGLUODV WRGDV \ OXHJR LGHQWL¿FDU HO YtQFXOR
PDWHPiWLFRHQWUHHOODV
3HUPLWH DQDOL]DU YDULRV SURGXFWRV SRU VHVLyQ OD HYDOXDFLyQ GH PiV GH XQ
SURGXFWRSRUVHVLyQLPSOLFDFDSLWDOL]DUODKDELOLGDGGHOHYDOXDGRUSDUDUHDOL]DU
MXLFLRV UHODWLYRV FRQ XQ DOWR JUDGR GH SUHFLVLyQ /RV VHUHV KXPDQRV VRQ PDORV
HYDOXDGRUHVGHORDEVROXWRSHURPX\EXHQRVSDUDGHWHFWDUGLIHUHQFLDVUHODWLYDV
$GLIHUHQFLDGHORVPpWRGRVTXHGLVFULPLQDQXWLOL]DXQQ~PHUROLPLWDGRGH
HYDOXDGRUHVTXHHVWiHQWUH\6LVRQPiVGHHVGLItFLOPDQWHQHUODDWHQFLyQ
GH WRGRV HQ OD HWDSD GH GLVFXVLyQ DELHUWD &RQ PHQRV GH H[LVWH HO ULHVJR GH
FRQ¿DUGHPDVLDGRHQPX\SRFRVHYDOXDGRUHV
3DUD DQiOLVLV GHVFULSWLYR ORV HYDOXDGRUHV VH VHOHFFLRQDQ \ VH PRQLWRUL]D VX
GHVHPSHxR/RVVXMHWRVGHEHQGHPRVWUDUKDELOLGDGSDUDSHUFLELUGLIHUHQFLDVGHQWUR
GHOWLSRGHSURGXFWRVTXHVHYDQDDQDOL]DUUHJXODUPHQWH$VLPLVPRGHEHQWHQHU
KDELOLGDGSDUDYHUEDOL]DUVXVLPSUHVLRQHVVHQVRULDOHV\VHUFDSDFHVGHWUDEDMDUHQ
JUXSR8QDGHODVYLUWXGHVGHODQiOLVLVGHVFULSWLYRFXDQWLWDWLYRHVODSRVLELOLGDGGH
YHUL¿FDUTXHFDGDHYDOXDGRUHVWiGLIHUHQFLDQGRORVSURGXFWRVHQODPD\RUtDGHORV
GHVFULSWRUHV/DFRQ¿DELOLGDGGHFDGDHYDOXDGRUVHPLGHREWHQLHQGRUHVSXHVWDV
UHSHWLGDVSDUDFDGDSURGXFWR
2WUD FDUDFWHUtVWLFD GHO PpWRGR HV TXH HPSOHD GHVFULSWRUHV REWHQLGRV SRU
FRQVHQVR (O p[LWR GH XQD SUXHED GHVFULSWLYD GHSHQGH PXFKR GHO OHQJXDMH
VHQVRULDO TXH UHSUHVHQWD ORV SURGXFWRV TXH VH YDQ D HYDOXDU 3DUD HO GHVDUUROOR
GH HVWH OHQJXDMH ORV HYDOXDGRUHV SUXHEDQ GLVWLQWRV SURGXFWRV \ YHUEDOL]DQ VXV
>@
LPSUHVLRQHV(VWHHVXQSURFHVRLWHUDWLYR\JHQHUDOPHQWHOOHYDGHDVHVLRQHV
GHXQDKRUDFDGDXQD$GHPiVHOGHVFULSWRUHQVtGHEHVHUGH¿QLGR\HQORSRVLEOH
LQFOXLUXQPDWHULDOGHUHIHUHQFLD
/RV GHVFULSWRUHV VH FXDQWL¿FDQ XWLOL]DQGR HVFDODV HVWUXFWXUDGDV R QR
HVWUXFWXUDGDVXQHMHPSORGHHVWD~OWLPDVHPXHVWUDHQOD¿JXUD6HXWLOL]DQ
OtQHDVGHyFHQWtPHWURVDQFODGDVHQORVH[WUHPRVFRQORVWpUPLQRV³QDGD
PXFKR´R³PX\EDMRPX\DOWR´/DWDUHDGHOHYDOXDGRUHVKDFHUVREUHODOtQHD
XQDPDUFDYHUWLFDOTXHUHÀHMHODLQWHQVLGDGUHODWLYDTXHpOSHUFLEDGHOGHVFULSWRU
HQFXHVWLyQ(OKHFKRGHTXHODVDQFODVQRHVWpQHQORVH[WUHPRVHVSDUDDOHQWDU
DOHYDOXDGRUDXWLOL]DUODVHQHOFDVRGHTXHDOJXQDVPXHVWUDVTXHDVtORUHTXLHUDQ
/DFXDQWL¿FDFLyQVHUHDOL]DPLGLHQGRODGLVWDQFLDGHVGHHODQFODL]TXLHUGDKDVWD
ODPDUFDTXHUHDOL]yHOHYDOXDGRU
(6&$/$12(6758&785$'$
PX\EDMR PX\DOWR
9DLQLOOD

PDUFDGHOHYDOXDGRU
)LJXUD (VFDOD QR HVWUXFWXUDGD XWLOL]DGD HQ DQiOLVLV

GHVFULSWLYRFXDQWLWDWLYR
(Q OD ¿JXUD VH PXHVWUD XQ IRUPXODULR GH HYDOXDFLyQ XWLOL]DGR SDUD HO
DQiOLVLVGHVFULSWLYRGHPD\RQHVDHQORVGHVFULSWRUHVGHVDERU
2WURDVSHFWRLPSRUWDQWHHQODFXDQWL¿FDFLyQHVODUHSHWLFLyQGHORVHQVD\RV
$GHPiVGHVHUYLUSDUDPRQLWRUL]DUDORVHYDOXDGRUHVHVLPSRUWDQWHSDUDREWHQHU
XQ QLYHO DGHFXDGR GH GLVFULPLQDFLyQ (V PX\ DUULHVJDGR FRQ¿DU HQ UHVXOWDGRV
GHVFULSWLYRVHQORVFXDOHVQRKDKDELGRUHSHWLFLRQHV'HSHQGLHQGRGHOJUDGRGH
GLIHUHQFLDHQWUHORVSURGXFWRV\ODKDELOLGDGGHORVMXHFHVVHUHFRPLHQGDUHDOL]DU
HQWUHGRV\FXDWURUHSHWLFLRQHV
/RVUHVXOWDGRVGHHVWHPpWRGRVHDQDOL]DQHVWDGtVWLFDPHQWH(OPRGHORPiV
XWLOL]DGRHVHODQiOLVLVGHYDULDQ]DTXHSHUPLWHHVWXGLDUODGLIHUHQFLDH[LVWHQWH
>@
$1È/,6,6'(6&5,37,92'(0$<21(6$
(YDOXDGRU
0XHVWUD 1
0X\EDMR 0X\DOWR
ÈFLGR
6DODGR
'XOFH
/LPyQ
0RVWD]D
$FHLWH
5DQFLR
2EVHUYDFLRQHV

)LJXUD(MHPSORGHIRUPXODULRGHHYDOXDFLyQXWLOL]DGRSDUDOD
HYDOXDFLyQVHQVRULDOGHPD\RQHVDPHGLDQWHDQiOLVLVGHVFULSWLYR
HQWUHORVSURGXFWRVSDUDFDGDXQRGHORVGHVFULSWRUHV\TXHSHUPLWHPRQLWRUL]DU
HO IXQFLRQDPLHQWR GHO SDQHO \ OD YDOLGH] GH ORV GHVFULSWRUHV XWLOL]DGRV 2WUD
SRVLELOLGDG GH DQiOLVLV PX\ LPSRUWDQWH HV HO XVR GH WpFQLFDV GH HVWDGtVWLFD
PXOWLYDULDGDeVWDVFXPSOHQHOSDSHOGHDQDOL]DUODVUHODFLRQHVH[LVWHQWHVHQWUH
ORV GHVFULSWRUHV \ HVWDEOHFHU ODV GLPHQVLRQHV EiVLFDV GHO VLVWHPD /DV WpFQLFDV
>@
PiVXWLOL]DGDVVRQFRPSRQHQWHVSULQFLSDOHVDQiOLVLVPXOWLYDULDGRGHYDULDQ]D\
PpWRGRVGHFRUUHODFLyQP~OWLSOH
3DUD UHSUHVHQWDU ORV UHVXOWDGRV GH DQiOLVLV GHVFULSWLYRV VH XWLOL]DQ PpWRGRV
JUi¿FRVORVPiVFRPXQHVVRQHOKLVWRJUDPD ¿JXUD \HOJUi¿FRGHWHODUDxD
¿JXUD
)LJXUD5HSUHVHQWDFLyQGHXQSHU¿OVHQVRULDOFRQKLVWRJUDPD
)LJXUD5HSUHVHQWDFLyQGHXQSHU¿OVHQVRULDOFRQJUi¿FRGH
WHODUDxDSDUDNHWFKXS
>@
3UXHEDVDIHFWLYDVXWLOL]DGDVHQHODQiOLVLVVHQVRULDO
(O SULQFLSDO SURSyVLWR GH ORV PpWRGRV DIHFWLYRV HV HYDOXDU OD UHVSXHVWD
UHDFFLyQ SUHIHUHQFLD R DFHSWDFLyQ GH FRQVXPLGRUHV UHDOHV R SRWHQFLDOHV GH
XQSURGXFWRLGHDRFDUDFWHUtVWLFDHVSHFt¿FDGHXQSURGXFWR$GLIHUHQFLDGHORV
PpWRGRVDQDOtWLFRVTXHVHUHDOL]DQFRQHYDOXDGRUHVVHOHFFLRQDGRV\HQWUHQDGRV
ODV SUXHEDV DIHFWLYDV VH UHDOL]DQ FRQ ORV FRQVXPLGRUHV REMHWLYR GHO SURGXFWR
HQFXHVWLyQ/RVPpWRGRVDIHFWLYRVFXDQWLWDWLYRVVRQDTXHOORVFRQORVFXDOHVVH
GHWHUPLQDODUHVSXHVWDGHXQJUDQJUXSRGHFRQVXPLGRUHV GHD VREUH
SUHIHUHQFLDDWULEXWRVVHQVRULDOHVHWF(VWiQEDVDGDVHQHODJUDGRRGHVDJUDGRTXH
SURYRFDXQSURGXFWRRFRQMXQWRGHSURGXFWRV
/D HOHFFLyQ GH XQ HQVD\R GH SUHIHUHQFLD R DFHSWDELOLGDG GHSHQGHUi GH ORV
REMHWLYRVGHODSUXHED6LORTXHVHEXVFDHVFRPSDUDUXQSURGXFWRFRQRWUR\DVHD
HQHOPHMRUDPLHQWRGHOSURSLRSURGXFWRREXVFDQGRSDULGDGFRQODFRPSHWHQFLD
HQWRQFHV OR LQGLFDGR HV XQ HQVD\R GH SUHIHUHQFLD GH HOHFFLyQ HQWHQGLpQGRVH
SUHIHUHQFLDFRPRODLQFOLQDFLyQIDYRUDEOHRSUHGLOHFFLyQKDFLDXQDPXHVWUDFXDQGR
VHFRPSDUDFRQRWUDXRWUDV\QRHVWiQHFHVDULDPHQWHLQGLFDQGRVLHODOLPHQWR
WLHQHDOWDDFHSWDELOLGDG6LORTXHVHEXVFDHVGHWHUPLQDUHOQLYHOGHDFHSWDFLyQGH
YDULDVPXHVWUDVORLQGLFDGRHVXQHQVD\RGHDFHSWDELOLGDGGHPHGLFLyQ
/DPHGLGDGHODDFHSWDELOLGDGVHQVRULDOHVXQSDVROyJLFR\QHFHVDULRDQWHVGH
ODQ]DUXQSURGXFWRDOPHUFDGR1DGLHHVWDUtDGLVSXHVWRDLQYHUWLUHQXQSURGXFWR
TXHVHUiGHVDJUDGDEOHVHQVRULDOPHQWH
(QJHQHUDOODVPHGLGDVDIHFWLYDVVRQSDVRVSRVWHULRUHVDORVGHGLVFULPLQDFLyQ
\GHVFULSFLyQTXHUHGXFHQHOQ~PHURGHPXHVWUDVDXQVXEJUXSRPDQHMDEOH3RU
RWUD SDUWH ORV HQVD\RV GH DFHSWDELOLGDG SUHFHGHQ XQD LQYHVWLJDFLyQ PDVLYD GH
PHUFDGR
*UDQSDUWHGHOWUDEDMRUHDOL]DGRSRU,QYHVWLJDFLyQ\'HVDUUROOR\0HUFDGRWHFQLD
HVWiUHODFLRQDGRFRQPDQWHQHUORVSURGXFWRVH[LVWHQWHVFRQVXVYRO~PHQHVGHYHQWD
\SDUWLFLSDFLRQHVHQHOPHUFDGR([LVWHQFDPELRVGHLQJUHGLHQWHVPRGL¿FDFLRQHV
HQHOHQYDVHHWFTXHQRDSXQWDQDPRGL¿FDUODDFHSWDELOLGDGGHOSURGXFWR(Q
HVWRVFDVRVHQJHQHUDOVHUHDOL]DQHQVD\RVGHGLVFULPLQDFLyQ\GHVFULSWLYRVSDUD
DVHJXUDUTXHHOSURGXFWRQRYDUtH3HURFXDQGRHVWRQRHVSRVLEOHVHUiQHFHVDULR
OOHYDUHVWRVSURGXFWRVOLJHUDPHQWHFDPELDGRVDORVFRQVXPLGRUHVSDUDDVHJXUDU
TXHQRFRQGX]FDQDXQDUHGXFFLyQVLJQL¿FDWLYDHQODDFHSWDELOLGDG/RVHQVD\RV
FRQFRQVXPLGRUHVVRQLPSRUWDQWHVHQFRQWUROGHFDOLGDG\HQHVWXGLRVGHYLGD
>@
~WLOHQORVTXHODVHVSHFL¿FDFLRQHVVHQVRULDOHVVHEDVDQHQFXiQWRSXHGHYDULDUXQ
SURGXFWRVLQTXHDIHFWHODDFHSWDELOLGDG
$ VX YH] GHELGR D OD FRPSHWHQFLD H[LVWHQWH HQ HO PHUFDGR ODV HPSUHVDV
EXVFDQPHMRUDU\RSWLPL]DUVXVSURGXFWRVD¿QGHHQWUHJDUOHDOFRQVXPLGRUOR
TXHEXVFD\DVtDYDQ]DUVREUHORVSURGXFWRVFRPSHWLWLYRV*HQHUDOPHQWHPHMRUDU
XQSURGXFWRLPSOLFDYDULDUXQDRGRVFDUDFWHUtVWLFDVTXHORVFRQVXPLGRUHVKDQ
VHxDODGRFRPRFUtWLFRV\FRQRFHUFXiOHVVRQORVDWULEXWRVRLQJUHGLHQWHVTXHPiV
LQÀX\HQVREUHODDFHSWDELOLGDGHQHOPHUFDGR
'XUDQWH HO FLFOR GH GHVDUUROOR GH XQ QXHYR SURGXFWR ODV SUXHEDV DIHFWLYDV
WDPELpQ VRQ QHFHVDULDV HQ GLVWLQWDV HWDSDV HQ JUXSRV GH HQIRTXH SDUD HYDOXDU
FRQFHSWRV HQ HVWXGLRV GH IDFWLELOLGDG HQ ORV TXH VH SUHVHQWD HO SURWRWLSR D ORV
FRQVXPLGRUHVHQFRPSDUDFLRQHVFRQODFRPSHWHQFLDRHQHQVD\RVFHQWUDOL]DGRV
\HQHOKRJDUSDUDDVHJXUDUODDFHSWDELOLGDGJHQHUDOGHOSURGXFWR/RVHQVD\RV
FRQ FRQVXPLGRUHV VRQ ~WLOHV HQ PHGLFLRQHV GH PHUFDGRV SRWHQFLDOHV (VWDV
PHGLFLRQHV HYDOXDUiQ DVSHFWRV UHODFLRQDGRV FRQ FDUDFWHUtVWLFDV VHQVRULDOHV GHO
SURGXFWRLQWHQFLyQGHFRPSUDSUHFLRKiELWRVGHFRQVXPRHQYDVHHWF
3DUDFDGDXQDGHHVWDVDSOLFDFLRQHVVHGHEHHOHJLUHOPpWRGRPiVDGHFXDGR(Q
JHQHUDOORVHQVD\RVFRQFRQVXPLGRUHVVHDFRPSDxDQFRQHQVD\RVGHVFULSWLYRVGH
XQSDQHOHQWUHQDGR
/D SULPHUD FXHVWLyQ TXH VH SUHVHQWD DQWH XQ HQVD\R GH DFHSWDELOLGDG R
SUHIHUHQFLDHV¢DTXLpQOHSUHJXQWR"3DUDUHVSRQGHUDHVWHLQWHUURJDQWHVHGHEH
WHQHUHQFXHQWDDOJXQDVFRQVLGHUDFLRQHVFRPRVRQVHJPHQWRGHODSREODFLyQDO
FXDOHVWiGHVWLQDGRHOSURGXFWRFODVHGHFRQVXPLGRUGHDFXHUGRDODIUHFXHQFLDGH
XVRGHOSURGXFWRRHGDGVH[R\QLYHOVRFLRHFRQyPLFRGHOFRQVXPLGRU2WURSXQWR
LPSRUWDQWHHVHOWDPDxRGHODPXHVWUDGHSREODFLyQDFRQVLGHUDUSDUDHOHQVD\R
TXHVHFDOFXODUiWRPDQGRHQFXHQWDHOWDPDxRGHODSREODFLyQODKHWHURJHQHLGDG
GH OD PLVPD VL ORV UHVXOWDGRV VRQ RULHQWDGRUHV R GH¿QLWRULRV HO Q~PHUR GH
FDUDFWHUtVWLFDV D HVWLPDU HO Pi[LPR HUURU DGPLVLEOH HO QLYHO GH VLJQL¿FDFLyQ
ODGLVSRQLELOLGDGGHUHFXUVRVWDQWRHFRQyPLFRVFRPRKXPDQRVGHWLHPSR\GH
PXHVWUDV
([LVWHQFXDWURWLSRVGHHPSOD]DPLHQWRVSRVLEOHVGRQGHUHDOL]DUXQHQVD\RGH
DFHSWDELOLGDGVHQVRULDOHOODERUDWRULRORFDOHVFHQWUDOL]DGRV FRPRVXSHUPHUFDGRV
RUHVWDXUDQWHV HOKRJDU\PyYLO/RVHQVD\RVHQHOODERUDWRULRVRQPX\XWLOL]DGRV
GHELGRDVXIiFLODFFHVRDTXHVHSXHGHQFRQWURODUPX\ELHQODVFRQGLFLRQHVGH
HQVD\R\DTXHORVUHVXOWDGRVVHSXHGHQDQDOL]DUUiSLGDPHQWHVLQHPEDUJRVH
>@
UHFRPLHQGDQRHQVD\DUPiVGHFLQFRPXHVWUDVSRUVHVLyQ\ODLQIRUPDFLyQTXHVH
REWLHQHVREUHHOSURGXFWRHVDFRWDGD/RVHQVD\RVHQORFDOHVFHQWUDOL]DGRVVRQORV
PiVXWLOL]DGRVHQLQYHVWLJDFLyQGHPHUFDGRHQHVWRVOXJDUHVORVFRQVXPLGRUHV
SXHGHQUHFOXWDUVHFRQDQWHULRULGDGDOHQVD\RRHQHOPRPHQWRLQWHUFHSWDQGRD
ORVSRVLEOHVFDQGLGDWRV6HUHFRPLHQGDTXHHOQ~PHURGHPXHVWUDVDHQVD\DUQR
VHDPD\RUDFXDWUR\VHUHTXLHUHXQPD\RUQ~PHURGHFRQVXPLGRUHVTXHHQODV
SUXHEDVTXHVHUHDOL]DQHQHOODERUDWRULR/RVHQVD\RVHQHOKRJDUVRQGHJUDQ
YDORU SDUD REWHQHU LQIRUPDFLyQ VREUH OD SUHSDUDFLyQ GHO SURGXFWR DFWLWXGHV \
RSLQLRQHVGHGLVWLQWRVPLHPEURVGHODIDPLOLD\RWUDVFXHVWLRQHVUHODFLRQDGDVFRQ
ODDFHSWDELOLGDGWRWDO IXQFLRQDOLGDGFRQYHQLHQFLDHQYDVHFRVWR 3RUORJHQHUDO
VH UHDOL]DQ KDFLD HO ¿QDO GHO GHVDUUROOR GH XQ SURGXFWR 6H UHFRPLHQGD TXH HO
Q~PHURGHPXHVWUDVDHYDOXDUHQHOKRJDUQRVHDPD\RUDGRV\DTXHVHQHFHVLWD
PD\RUWLHPSRSDUDHQVD\DUODV
/DVPXHVWUDVGHEHQSUHVHQWDUVHDORVFRQVXPLGRUHVFRGL¿FDGDVFRQQ~PHURV
DOHDWRULRV HQ UHFLSLHQWHV DGHFXDGRV FRQ XQD FDQWLGDG IRUPD \ DSDULHQFLD
XQLIRUPHV 'HEHQ SURYHHUVH QHXWUDOL]DQWHV DJXD JDOOHWDV HWF DGHFXDGRV DO
SURGXFWRHQHVWXGLR(ORUGHQGHSUHVHQWDFLyQGHEHVHUVLHPSUHHTXLOLEUDGRSHUR
SRGUiQXWLOL]DUVHEORTXHVFRPSOHWRV GLVHxRHQHOTXHFDGDFRQVXPLGRUSUXHED
WRGDVODVPXHVWUDV\FDGDPXHVWUDRFXSDWRGDVODVSRVLFLRQHVSRVLEOHV REORTXHV
LQFRPSOHWRVHQHOTXHFDGDPXHVWUDVHHYDO~DHOPLVPRQ~PHURGHYHFHVSHUR
SRUGLIHUHQWHVFRQVXPLGRUHV HVWH~OWLPRPpWRGRVHXWLOL]DFXDQGRHOQ~PHURGH
PXHVWUDVHVPX\JUDQGHSDUDVHUHYDOXDGRSRUXQFRQVXPLGRU
3UXHEDVGHSUHIHUHQFLD
&RPSDUDFLyQSRUSDUHVSDUDPHGLUSUHIHUHQFLD
(V SUREDEOHPHQWH HO SULPHU HQVD\R IRUPDO GHVDUUROODGR SDUD PHGLU
SUHIHUHQFLD3XHGHDEDUFDUXQRRPiVSDUHVGHSURGXFWRV\ORVFRQVXPLGRUHV
SXHGHQHYDOXDUXQRRPiVSDUHVGHPXHVWUDV(OPpWRGRIXHU]DODHOHFFLyQ
GHXQSURGXFWRVREUHRWURVLQLQGLFDUVLORVPLVPRVHUDQDFHSWDEOHVRQR/D
PHWRGRORJtDGHHVWDSUXHEDVHKDH[SOLFDGRHQHOSXQWR(VXQPpWRGR
IiFLOGHRUJDQL]DUHLPSOHPHQWDUSHURDODYH]PHQRVLQIRUPDWLYRTXHHO
PpWRGRGHHVFDODKHGyQLFD
2UGHQDPLHQWRGHSUHIHUHQFLD
6HXWLOL]DFXDQGRHOREMHWLYRGHOHQVD\RHVFRPSDUDUODSUHIHUHQFLDGHYDULDV
PXHVWUDV\UHVXOWDPX\~WLOFXDQGRVLUYHSDUDSUHFODVL¿FDUODVPXHVWUDVSDUD
>@
DQiOLVLVSRVWHULRUHV(VWHPpWRGRLQGLFDODGLUHFFLyQGHODSUHIHUHQFLDSHUR
QRODPDJQLWXGRWDPDxRGHGLFKDSUHIHUHQFLD(VXQPpWRGRGHHOHFFLyQ
IRU]DGDVHQFLOOR\GHIiFLOFRPSUHQVLyQSRUSDUWHGHORVFRQVXPLGRUHV/RV
UHVXOWDGRVREWHQLGRVVHDQDOL]DQSRUHOPpWRGRHVWDGtVWLFRGH)ULHGPDQ
3UXHEDVSDUDPHGLUDFHSWDELOLGDG
/DPHGLFLyQGHDFHSWDELOLGDGVHQVRULDOVHUHDOL]DDWUDYpVGHOXVRGHHVFDODV
KHGyQLFDVSHUPLWLHQGRODHYDOXDFLyQGHKDVWDyPXHVWUDVGHSHQGLHQGRGHOD
QDWXUDOH]DGHOSURGXFWR6HEDVDQHQTXHHOFRQVXPLGRUGpVXLPSUHVLyQXQDYH]
TXHKDSUREDGRODVPXHVWUDVVHxDODQGRFXiQWROHDJUDGDQRGHVDJUDGDQ JUDGR
GH DFHSWDELOLGDG VHQVRULDO /DV PXHVWUDV VH SUHVHQWDQ FRGL¿FDGDV HQ RUGHQ
HTXLOLEUDGRHQWUHORVFRQVXPLGRUHV(VUHFRPHQGDEOHTXHHQWUHODSUHVHQWDFLyQ
GHXQD\RWUDPXHVWUDHOFRQVXPLGRUKDJDXQLQWHUYDORGHDPLQXWRV\XWLOLFH
DOJ~QQHXWUDOL]DQWH IUHFXHQWHPHQWHDJXD SDUDHYLWDUODIDWLJD
(OFRQVXPLGRUGHEHHYDOXDUFDGDPXHVWUDVREUHXQDHVFDODTXHSXHGHVHUGH
WLSRHVWUXFWXUDGDVHPLHVWUXFWXUDGDRQRHVWUXFWXUDGD ¿JXUDV\
/DPDUFDTXHUHDOL]DHOFRQVXPLGRUVREUHODHVFDODVHWUDQVIRUPDHQXQYDORU
QXPpULFR SXQWXDFLyQ TXH OXHJR VH DQDOL]D HVWDGtVWLFDPHQWH SRU DQiOLVLV GH
YDULDQ]D
&XDQGRVHEXVFDVDEHUHOSRUTXpGHXQDDFHSWDFLyQRUHFKD]RGHXQFRQVXPLGRU
KDFLDXQSURGXFWRVHSXHGHPHGLUODDFHSWDELOLGDGSRUDWULEXWRVGHDSDULHQFLD
DURPD VDERU \ WH[WXUD (VWD LQIRUPDFLyQ SXHGH UHVXOWDU ~WLO SDUD GHWHFWDU XQ
SUREOHPDSHURQRGHEHXWLOL]DUVHGHODPLVPDPDQHUDTXHODLQIRUPDFLyQREWHQLGD
GHXQSDQHOHQWUHQDGR\DTXHSUHJXQWDUSRUDWULEXWRVUHTXLHUHGHXQDUHVSXHVWD
DQDOtWLFDSRUSDUWHGHOFRQVXPLGRU
3DUD DPSOLDU OD LQIRUPDFLyQ VREUH DWULEXWRV HVSHFt¿FRV WDPELpQ SXHGHQ
UHDOL]DUVHSUHJXQWDVDELHUWDVGHOWLSR³¢FyPRFDPELDUtDHOFRORUGHHVWHSURGXFWR"´
FHUUDGDV FRPR ³¢FDPELDUtD HO FRORU GH HVWH SURGXFWR" Vt QR ´ R GH HOHFFLyQ
P~OWLSOHFRPR³HOSURGXFWRGHEHUtDVHU³PiVEULOORVR´³DOJRPiVEULOORVR´³WDO
FXDOHVWi´³DOJRPHQRVEULOORVR´R³PHQRVEULOORVR´
8QD GH ODV FXHVWLRQHV PiV GHOLFDGDV HQ ORV HVWXGLRV FRQ FRQVXPLGRUHV HV
HO GLVHxR GHO IRUPXODULR GH HYDOXDFLyQ /RV FXHVWLRQDULRV GHEHQ VHU FODURV \
KRPRJpQHRVHQHVWLORVHGHEHXVDUHOPLVPRWLSRGHHVFDOD SUHIHUHQFLDKHGyQLFD
HVWUXFWXUDGDKHGyQLFDQRHVWUXFWXUDGDHWF HQODPLVPDVHFFLyQGHOIRUPXODULR
>@
(6&$/$(6758&785$'$ $&(37$%,/,'$'
38178$&,Ï1 '(6&5,3&,Ï1
0HJXVWDH[WUHPDGDPHQWH
0HJXVWDPXFKR
0HJXVWDPRGHUDGDPHQWH
0HJXVWDOHYHPHQWH
1LPHJXVWDQLPHGLVJXVWD
0HGLVJXVWDOHYHPHQWH
0HGLVJXVWDPRGHUDGDPHQWH
0HGLVJXVWDPXFKR
0HGLVJXVWDH[WUHPDGDPHQWH
)LJXUD (VFDOD HVWUXFWXUDGD XWLOL]DGD HQ HQVD\RV GH

DFHSWDELOLGDG
(6&$/$6(0,(6758&785$'$
HGLVJXVWD
0 0HJXVWD
PXFKR PXFKR
[
PDUFDGHO
FRQVXPLGRU
)LJXUD (VFDOD VHPLHVWUXFWXUDGD XWLOL]DGD HQ HQVD\RV GH
DFHSWDELOLGDG
(6&$/$12(6758&785$'$
PHGLVJXVWD PHHV PHJXVWD

PXFKR LQGLIHUHQWH PXFKR

PDUFDGHO
FRQVXPLGRU
)LJXUD (VFDOD QR HVWUXFWXUDGD XWLOL]DGD HQ HQVD\RV GH

DFHSWDELOLGDG
>@
/DVHVFDODVGHEHQLUHQODPLVPDGLUHFFLyQSDUDWRGRVORVDWULEXWRV/DORQJLWXG
GHO FXHVWLRQDULR HVWDUi HQ UHODFLyQ FRQ OD FDQWLGDG GH WLHPSR HQ TXH HO VXMHWR
HVSHUDUHDOL]DUODSUXHED6HGHEHLQGLFDUFODUDPHQWHODWDUHDDUHDOL]DUSRUPHGLR
GHLQVWUXFFLRQHVDOFRPLHQ]RGHOIRUPXODULR
,62 >,QWHUQDWLRQDO 6WDQGDUG 2UJDQLVDWLRQ@ ,62 6HQVRU\ $QDO\VLV

*HQHUDOJXLGDQFHIRUWKHGHVLJQRIWHVWURRPV
,62 >,QWHUQDWLRQDO 6WDQGDUG 2UJDQLVDWLRQ@ ,62 6HQVRU\ DQDO\VLV
*HQHUDOJXLGDQFHIRUWKHVHOHFWLRQWUDLQLQJDQGPRQLWRULQJRIDVVHVVRUV3DUW
*HQHUDOJXLGDQFHIRUWKHVHOHFWLRQWUDLQLQJDQGPRQLWRULQJRIDVVHVVRUV3DUW
0HWKRGRORJ\7ULDQJOHWHVW
0HWKRGRORJ\3DLUHG&RPSDULVRQWHVW
0HWKRGRORJ\)ODYRXUSUR¿OH
0HWKRGRORJ\7H[WXUHSUR¿OH
0HWKRGRORJ\*HQHUDOJXLGDQFHIRUHVWDEOLVKLQJDVHQVRU\SUR¿OH
/DZOHVV + 7 +H\PDQQ + 6HQVRU\ HYDOXDWLRQ RI IRRG 1XHYD <RUN
&KDSPDQ +DOO
0HLOJDDUG0&LYLOOH*9&DUU76HQVRU\HYDOXDWLRQWHFKQLTXHV%RFD
5DWRQ )ORULGD &5&3UHVV
3HGUHUR ' / 3DQJERUQ 50 (YDOXDFLyQ VHQVRULDO GH ORV DOLPHQWRV
0p[LFR')(GLWRULDO$ODPEUD0H[LFDQD
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8QHVWXGLRGHYLGD~WLOFRQVLVWHHQUHDOL]DUXQDVHULHGHFRQWUROHVSUHHVWDEOHFLGRV
HQHOWLHPSRGHDFXHUGRFRQXQDIUHFXHQFLDHVWDEOHFLGDKDVWDDOFDQ]DUHOGHWHULRUR
HOHJLGRFRPROLPLWDQWHRKDVWDDOFDQ]DUORVOtPLWHVSUH¿MDGRV
/RVSXQWRVFODYHDOGLVHxDUXQHQVD\RGHYLGD~WLO 98 VRQHOWLHPSRGXUDQWHHO
FXDOVHYDDUHDOL]DUHOHVWXGLRVLJXLHQGRXQDGHWHUPLQDGDIUHFXHQFLDGHPXHVWUHR
\ORVFRQWUROHVTXHVHYDQDOOHYDUDFDERVREUHHOSURGXFWRKDVWDTXHSUHVHQWH
XQGHWHULRURLPSRUWDQWH*HQHUDOPHQWHVHFXHQWDFRQSRFDLQIRUPDFLyQSUHYLD
SRUORTXHVHGHEHQSURJUDPDUFRQWUROHVVLPXOWiQHRVGHFDOLGDGPLFURELROyJLFD
¿VLFRTXtPLFD\VHQVRULDO
2EWHQFLyQGHLQIRUPDFLyQSUHOLPLQDU
3UHYLDPHQWHDOHVWXGLRGH98VHGHEHWUDWDUGHREWHQHUODPD\RUFDQWLGDGGH
LQIRUPDFLyQSRVLEOHTXHRULHQWHHQVXGLVHxR
&RPR VH PHQFLRQy HQ HO &DStWXOR HV LPSRUWDQWH WHQHU HQ FXHQWD TXH OD
LQIRUPDFLyQ \D SXEOLFDGD VREUH DOJ~Q GHWHUPLQDGR SURGXFWR DOLPHQWLFLR GHEH
VHUWRPDGDVRODPHQWHFRPRXQDRULHQWDFLyQVREUHHOWLSRGHGHWHULRURTXHSXHGH
>@
VXIULUGLFKRSURGXFWR\VREUHOD98GHOPLVPRKD\TXHWHQHUHQFXHQWDTXHHO
DOLPHQWRHQHVWXGLRJHQHUDOPHQWHYDDHVWDUHODERUDGRFRQRWUDVFRQGLFLRQHVGH
SURFHVRFRQRWUDVPDWHULDVSULPDVGLIHUHQWHIRUPXODFLyQRWURVWLSRVRWDPDxRV
GHHQYDVHRWUDVFRQGLFLRQHVGHDOPDFHQDPLHQWRHWFSRUORTXHUHVXOWDGLItFLO
UHDOL]DUXQDH[WUDSRODFLyQDSDUWLUGHGLFKDLQIRUPDFLyQ
/DLQIRUPDFLyQSUHOLPLQDUSXHGHREWHQHUVHGHFRQRFLPLHQWRVSUHYLRVVREUHHO
SURGXFWRRSURGXFWRVVLPLODUHSXEOLFDGRVHQOLEURV &KDUDODPERXV(VNLQ\
5RELQVRQ.LOFDVW\6XEUDPRQLDP0DQ\-RQHV/DEX]D
7DXE\6LQJK GHYDORUHVSXEOLFDGRVHQ,QWHUQHWRPHGLDQWHODUHDOL]DFLyQ
GHHQVD\RVSUHOLPLQDUHV
'LVHxRGHOHVWXGLR
6HOHFFLyQGHODVFRQGLFLRQHVGHOHQVD\R
3DUDGLVHxDUXQHVWXGLRGH98KD\TXHVHOHFFLRQDUODWHPSHUDWXUDKXPHGDG
HLOXPLQDFLyQTXHVHYDQDHPSOHDUHQHOPLVPRGHWHUPLQDQGRVLVHYDQDXVDU
FRQGLFLRQHVQRUPDOHVRDFHOHUDGDV6LVHYDDUHDOL]DUXQHQVD\RDFHOHUDGRKD\TXH
VHOHFFLRQDUWDQWRODVWHPSHUDWXUDVGHHQVD\RGHOSURGXFWRFRPRODWHPSHUDWXUD
GHDOPDFHQDPLHQWRGHOFRQWURO WHVWLJR
²3DUDXQSURGXFWRHQODWDGRODVWHPSHUDWXUDVGHHQVD\RSRGUtDQVHU
\&PDQWHQLHQGRHOFRQWUROD&
²3DUDXQSURGXFWRGHVKLGUDWDGRODVWHPSHUDWXUDVGHHQVD\RSRGUtDQVHU
²3DUDXQSURGXFWRUHIULJHUDGRODVWHPSHUDWXUDVGHHQVD\RSRGUtDQVHU
²3DUDXQSURGXFWRFRQJHODGRODVWHPSHUDWXUDVGHHQVD\RSRGUtDQVHU
6H UHFRPLHQGD VHU HVSHFt¿FR HQ HO SODQWHDPLHQWR GHO H[SHULPHQWR 3RU
HMHPSOR GH¿QLU VL VH TXLHUHQ HYDOXDU VRODPHQWH ORV HIHFWRV GH OD WHPSHUDWXUD
R GH OD SURWHFFLyQ TXH FRQ¿HUH HO HQYDVH R GH OD FRPSRVLFLyQ GHO SURGXFWR
+D\TXHGH¿QLUWDPELpQVLVHTXLHUHQHYDOXDUORVHIHFWRVLQGHSHQGLHQWHPHQWHR
'LVHxRGHHQVD\RVGHYLGD~WLOGHDOLPHQWRV
>@
UHODFLRQDGRV 6H VXJLHUH PDQWHQHU HO GLVHxR H[SHULPHQWDO WDQ VLPSOH FRPR VHD
SRVLEOH
'HWHUPLQDFLyQGHOWLHPSRPi[LPRGHDOPDFHQDPLHQWRSDUDHO
HVWXGLR
8QHVWXGLRGH98VHUHDOL]DKDVWDORJUDUXQGHWHULRURDSUHFLDEOHHQODVPXHVWUDV
RVHDKDVWDFRQVHJXLUXQUHFKD]RSRUSDUWHGHOFRQVXPLGRU 3RUHVHPRWLYRHV
PX\LPSRUWDQWHGH¿QLUFXiOHVHOWLHPSRPi[LPRGHDOPDFHQDPLHQWRFRQHOTXH
VH YD D WUDEDMDU 1RUPDOPHQWH HQ ODV HPSUHVDV VH FRQRFH XQ WLHPSR HVWLPDGR
GH GHWHULRUR GH ODV PXHVWUDV HQ FRQGLFLRQHV QRUPDOHV GH DOPDFHQDPLHQWR VLQ
HPEDUJR FXDQGR VH SODQWHDQ HVWXGLRV DFHOHUDGRV GH 98 HVWD LQIRUPDFLyQ QR
VLHPSUHVHFRQRFHSUHYLDPHQWH3RUORWDQWRHVLQWHUHVDQWHKDFHUDOJ~QWLSRGH
HQVD\RSUHOLPLQDUHQODVFRQGLFLRQHVGHHQVD\RVHOHFFLRQDGDVTXHSHUPLWD¿MDU
GHQWURGHPiUJHQHVDPSOLRVHOWLHPSRHQHOTXHODPXHVWUDVXIUHXQGHWHULRUR
LPSRUWDQWH
6HOHFFLyQGHORVWLHPSRVGHPXHVWUHR
6LHPSUH VH GHEH VHOHFFLRQDU XQ PtQLPR GH VHLV WLHPSRV GH PXHVWUHR VL VH
HQVD\DQPHQRVWLHPSRVODFRQ¿DQ]DHQODGHWHUPLQDFLyQGHOD98GLVPLQX\H
([LVWHQGLYHUVDVSRVLELOLGDGHV
D 6HOHFFLRQDU LQWHUYDORV GH WLHPSR GH PXHVWUHR LJXDOHV 3RU HMHPSOR XQ
SURGXFWRTXHVHYDDWHQHUDOPDFHQDGRGXUDQWHGtDVVHSXHGHPXHVWUHDU
ORVGtDV\
E ,QFUHPHQWDUHOQ~PHURGHPXHVWUDVHQHOSHUtRGRGXUDQWHHOFXDOVHDPiV
SUREDEOHTXHHOSURGXFWRIDOOH3RUHMHPSORXQSURGXFWRTXHVHYDDWHQHU
DOPDFHQDGRGXUDQWHPHVHVVHSXHGHPXHVWUHDUORVPHVHV
\
>@
F 6LVHWLHQHXQDHVWLPDFLyQGHOYDORUGH4 YDULDFLyQGHODYHORFLGDGGHOD
UHDFFLyQGHGHWHULRURSRUFDGDGLH]JUDGRVFHQWtJUDGRV \VHHVWiUHDOL]DQGR
XQHQVD\RDYDULDVWHPSHUDWXUDVVHSXHGHHPSOHDUODVLJXLHQWHIyUPXOD
Δ7
I I 4
GRQGHI HVODIUHFXHQFLDDODWHPSHUDWXUDDOWD7I HVODIUHFXHQFLDDOD

WHPSHUDWXUDEDMD7\Δ7 773RUHMHPSORVLXQSURGXFWRHQODWDGR
DOPDFHQDGRD&VHHQVD\DXQDYH]SRUPHV\4 HQWRQFHVD&VH
GHEHHQVD\DUFDGDPHVHV
(QODSUiFWLFDXQDVHOHFFLyQWDQH[DFWDGHORVWLHPSRVGHPXHVWUHRQRVLHPSUH
HVSRVLEOH\DTXHDYHFHVHOGtDGHPXHVWUHRFRLQFLGHFRQXQGtDQRODERUDEOH
'HWHUPLQDFLyQGHORVGHVFULSWRUHVFUtWLFRV
8QGHVFULSWRUFUtWLFRHVDTXHOODFDUDFWHUtVWLFDTXHOLPLWDOD98GHOSURGXFWR
\D VHD SRU GLVPLQXFLyQ GXUDQWH OD YLGD FRPHUFLDO FRQWHQLGR HQ YLWDPLQDV
IXQFLRQDOLGDG GH XQ DGLWLYR FDUiFWHU FUXMLHQWH RORU WtSLFR HWF R SRU DXPHQWR
GHOPLVPR SDUGHDPLHQWRFDUJDPLFURELDQDRORURVDERUH[WUDxRVDERUUDQFLR
HWF
6LQRH[LVWHPXFKDLQIRUPDFLyQSUHYLDVREUHHOFRPSRUWDPLHQWRGHOSURGXFWR
D OR ODUJR GHO DOPDFHQDPLHQWR KD\ TXH SODQWHDU XQ FRQMXQWR GH DQiOLVLV TXH
SXHGHQLQFOXLUDQiOLVLV¿VLFRTXtPLFRVPLFURELROyJLFRVVHQVRULDOHV FRQSDQHOGH
HYDOXDGRUHVHQWUHQDGRV \GHDFHSWDELOLGDG FRQFRQVXPLGRUHV
'HWHUPLQDFLyQ GHO Q~PHUR GH PXHVWUDV QHFHVDULDV SDUD HO

HQVD\R
/DGHWHUPLQDFLyQGHOQ~PHURGHPXHVWUDVHVXQSXQWRFUtWLFRHQHOFDVRGH
SUXHEDVVHQVRULDOHV\DTXHHQHOODVVHXVDXQDFDQWLGDGLPSRUWDQWHGHPXHVWUDV
>@
YpDQVHPiVDGHODQWHORVFiOFXORGHFDQWLGDGGHPXHVWUDQHFHVDULDHQORVGLVHxRV
H[SHULPHQWDOHVEiVLFR\HVFDORQDGR
'H¿QLFLyQGHODVFRQGLFLRQHVGHDOPDFHQDPLHQWRGHOFRQWURO
RWHVWLJR
¢6H SXHGH DOPDFHQDU DO WHVWLJR HQ FRQGLFLRQHV WDOHV TXH VH PDQWHQJD
LQDOWHUDGRGXUDQWHWRGRHOHVWXGLR"+D\TXHWHQHUSUHFDXFLyQ\DTXHQRWRGRVORV
DOLPHQWRVDGPLWHQGHWHUPLQDGRVWUDWDPLHQWRV SRUHMHPSORQRVHSXHGHFRQJHODU
XQDPXHVWUDFRQWUROGHPD\RQHVD (QHOFDVRGHQRSRGHUPDQWHQHUXQFRQWURO
LQDOWHUDGR D OR ODUJR GHO HVWXGLR VH UHFRPLHQGD LU VXVWLWX\pQGROR SRU SURGXFWR
IUHVFR3DUDSRGHU³UHQRYDU´HOWHVWLJRVHVXJLHUHXWLOL]DUXQHQVD\RWULDQJXODU
YpDVHHO&DStWXOR HQWUHHOSULPHUWHVWLJR\HOWHVWLJRTXHORVXVWLWXLUi
6HOHFFLyQGHOGLVHxRH[SHULPHQWDO
([LVWHQGRVWLSRVGHGLVHxRVDSOLFDEOHVDORVHVWXGLRVGH98HOGLVHxREiVLFR
\HOGLVHxRHVFDORQDGR
'LVHxREiVLFR
&RQVLVWHHQDOPDFHQDUXQORWHGHPXHVWUDHQODVFRQGLFLRQHVVHOHFFLRQDGDVH
LUKDFLHQGRXQPXHVWUHRHQORVWLHPSRVSUH¿MDGRV(QFDGDPXHVWUHRVHUHDOL]DQ
WRGRVORVDQiOLVLVFRUUHVSRQGLHQWHV
(MHPSORGHGLVHxREiVLFR(VWXGLRDFHOHUDGRGHPD\RQHVD
6HOHFFLyQGHODVFRQGLFLRQHVGHHQVD\RPD\RQHVDHQYDVDGDHQHQYDVHUtJLGRGH
39&GHFF
7HPSHUDWXUDGHHQVD\R&
7LHPSRPi[LPRGHDOPDFHQDPLHQWRHQHVWDVFRQGLFLRQHVGtDV
>@
7LHPSRVGHPXHVWUHR\GtDV
'HVFULSWRU FUtWLFR ¿VLFRTXtPLFR YDORU GH SHUy[LGRV GHVFULSWRUHV FUtWLFRV
PLFURELROyJLFRV QLQJXQR 'HELGR D VX DFLGH] DZ \ D OD SUHVHQFLD GH VRUEDWR
SRWiVLFR HVWD PD\RQHVD VH GHWHULRUDUi SULQFLSDOPHQWH SRU FDPELRV TXtPLFRV R
ItVLFRV\QRSRUODDFFLyQGHPLFURRUJDQLVPRV
$OPDFHQDPLHQWRGHOFRQWUROUHIULJHUDFLyQ &
$QiOLVLV VHQVRULDO HYDOXDGRUHV HVFDODV QR HVWUXFWXUDGDV GH GLIHUHQFLD FRQ
XQFRQWUROGHFPDQFODGDVHQHOFHQWURFRQHOUyWXOR³LJXDODOFRQWURO´HQHO
H[WUHPRL]TXLHUGRFRQHOUyWXOR³PXFKRPHQRVTXHHOFRQWURO´\HQHOH[WUHPR
GHUHFKRFRQHOUyWXOR³PXFKRPiVTXHHOFRQWURO´'HVFULSWRUHVHYDOXDGRVRORU
VDERUDKXHYRVDERUDDFHLWH\VDERUR[LGDGR
(QVD\R GH DFHSWDELOLGDG FRQVXPLGRUHV HVFDOD KHGyQLFD HVWUXFWXUDGD GH
SXQWRVSDUDHYDOXDUDFHSWDELOLGDG
&iOFXORGHFDQWLGDGGHPXHVWUD
$QiOLVLV VHQVRULDO FRQ HYDOXDGRUHV HQWUHQDGRV FF GH PD\RQHVD SDUD
HYDOXDGRUHVSRUGXSOLFDGR FF
$QiOLVLVFRQFRQVXPLGRUHVFFGHPD\RQHVDSDUDFRQVXPLGRUHV FF
$QiOLVLV¿VLFRTXtPLFR FF
7RWDOSDUFLDO FRQVLGHUDQGRH[WUDV FF HQYDVHVGHPD\RQHVDGHFF
7RWDOSDUDWLHPSRVGHPXHVWUHR HQYDVHVGHPD\RQHVDGHFF
/DYHQWDMDGHHPSOHDUXQGLVHxREiVLFRHVTXHVHWUDEDMDFRQXQ~QLFRORWHGH
SURGXFFLyQ
/DV GHVYHQWDMDV GHO GLVHxR EiVLFR VRQ TXH KD\ TXH UHXQLU DO SDQHO GH
HYDOXDGRUHV \ D ORV FRQVXPLGRUHV YDULDV YHFHV HQ FDGD WLHPSR GH PXHVWUHR
OR TXH LPSOLFD PD\RU WUDEDMR \ PD\RU FRVWR /RV HYDOXDGRUHV VHQVRULDOHV YDQ
LQWX\HQGRHOREMHWLYRGHOHVWXGLR\KD\XQHUURUGHH[SHFWDWLYD6LVHFLWDQVLHPSUH
DORVPLVPRVFRQVXPLGRUHVpVWRVWDPELpQSXHGHQSHUFDWDUVHGHORVREMHWLYRVGHO
HVWXGLR&RPR\DVHPHQFLRQyVHGHEHUHFRUGDUODSUHFDXFLyQGHDVHJXUDUTXH
HO WHVWLJR VH PDQWHQJD LQDOWHUDGR D OR ODUJR GHO HVWXGLR GH QR VHU DVt KD\ TXH
FDPELDUORSRUWHVWLJRIUHVFRFDGDGtDGHHQVD\R
>@
'LVHxRHVFDORQDGR
&RQVLVWH HQ DOPDFHQDU GLIHUHQWHV ORWHV GH SURGXFFLyQ HQ ODV FRQGLFLRQHV
VHOHFFLRQDGDVDGLIHUHQWHVWLHPSRVGHIRUPDGHREWHQHUHQXQPLVPRGtDWRGDV
ODVPXHVWUDVFRQORVGLIHUHQWHVJUDGRVGHGHWHULRUR\HQHVHGtDDQDOL]DUODV
(MHPSORGHGLVHxRDFHOHUDGR(VWXGLRGHSDQLQWHJUDOGHPROGH
6HOHFFLyQGHODVFRQGLFLRQHVGHHQVD\RSDQLQWHJUDOGHPROGH DSUR[LPDGDPHQWH
URGDMDVSRUSDQ HQHQYDVHVGHSROLHWLOHQR7HPSHUDWXUDGHHQVD\R&
7LHPSRPi[LPRGHDOPDFHQDPLHQWRGtDV
7LHPSRVGHPXHVWUHR\GtDV
'HVFULSWRU FUtWLFR ¿VLFRTXtPLFR KXPHGDG GHVFULSWRU FUtWLFR PLFURELROyJLFR
UHFXHQWRGHPRKRV
$QiOLVLV VHQVRULDO HYDOXDGRUHV HVFDODV QR HVWUXFWXUDGDV GH LQWHQVLGDG GH
FPDQFODGDVHQFDGDH[WUHPRFRQHOUyWXOR³QDGD´\³PXFKR´'HVFULSWRUHV
HYDOXDGRVRORUH[WUDxRVXDYLGDGWDPDxRGH]RQDVXDYHFRKHVLYLGDGVHTXHGDG
EXFDO\VDERUH[WUDxR
(QVD\R GH DFHSWDELOLGDG FRQVXPLGRUHV HVFDOD KHGyQLFD HVWUXFWXUDGD GH
SXQWRVSDUDHYDOXDUDFHSWDELOLGDG
$OPDFHQDPLHQWRGHFRQWUROQRVHQHFHVLWD
&iOFXORGHFDQWLGDGGHPXHVWUD
$QiOLVLV VHQVRULDO FRQ HYDOXDGRUHV HQWUHQDGRV URGDMDV SDUD MXHFHV
VHQVRULDOHVSRUGXSOLFDGR
$QiOLVLVFRQFRQVXPLGRUHVURGDMDSDUDFRQVXPLGRUHV URGDMDV
$QiOLVLV¿VLFRTXtPLFR\PLFURELROyJLFR URGDMDV
7RWDOSDUFLDO FRQVLGHUDQGRH[WUDV URGDMDV SDQHV
7RWDOSDUDWLHPSRVGHPXHVWUHR SDQHV
(OGLVHxRHVFDORQDGRXWLOL]DGRHQHVWHHVWXGLRFRQVLVWHHQTXHGtDVDQWHV
GHOGtD¿MDGRSDUDUHDOL]DUORVDQiOLVLVVHWRPDQGHODOtQHDGHSURGXFFLyQSDQHV
TXHVHDOPDFHQDQHQXQDFiPDUDRHVWXIDD&GtDVDQWHVGHOGtD¿MDGRSDUD
ORVDQiOLVLVVHWRPDQGHODOtQHDGHSURGXFFLyQRWUDVSDQHVTXHVHDOPDFHQDQHQ
XQDFiPDUDRHVWXIDD&VHFRQWLQ~DGHODPLVPDPDQHUD\GtDV
DQWHVGHOGtD¿MDGRSDUDUHDOL]DUORVDQiOLVLV
>@
'HHVWHPRGRVHREWHQGUiQHQXQPLVPRGtDPXHVWUDVFRQ\
GtDVGHDOPDFHQDPLHQWRD&TXHVHDQDOL]DUiQWRGDVHQXQPLVPRGtD
/DYHQWDMDGHHPSOHDUHOGLVHxRHVFDORQDGRHVTXHWRGRVORVHQVD\RVVHUHDOL]DQ
HQXQVRORGtD VHUH~QHDOSDQHOGHHYDOXDGRUHV\VHUHFOXWDQORVFRQVXPLGRUHV
XQDVRODYH] \DGHPiVQRVHQHFHVLWDDOPDFHQDUXQFRQWURO
/D GHVYHQWDMD GHO GLVHxR HVFDORQDGR HV TXH DO WUDEDMDU FRQ YDULRV ORWHV GH
SURGXFFLyQHVGLItFLOGH¿QLUFXiOVHWRPDFRPRWHVWLJR¢6HSXHGHHYLWDUWUDEDMDU
FRQGLVWLQWRVORWHVGHSURGXFFLyQ"(QHOHMHPSORSODQWHDGRHVWHLQFRQYHQLHQWHVH
HYLWDPDQWHQLHQGRSDQHVGHOPLVPRORWHGHSURGXFFLyQDWHPSHUDWXUDDPELHQWH
\FRQJHODUORV FRQJHODFLyQUiSLGDHQW~QHOD±&\PDQWHQLPLHQWRHQFiPDUDV
D±& GHVSXpVGHWUDQVFXUULGRVORVGLVWLQWRVWLHPSRVHOHJLGRVGHIRUPDTXH
HOGtDGHOHVWXGLRKD\DSDQHVSURYHQLHQWHVGHOPLVPRORWHFRQ
\GtDVGHDOPDFHQDPLHQWR(OGtDSUHYLRDOHVWXGLRVHGHVFRQJHODQWRGDVODV
PXHVWUDV
6HOHFFLyQGHOFULWHULRGHIDOOD
6HSXHGHHVWDEOHFHUHOSXQWR¿QDOVHQVRULDOFRPRXQDGLVPLQXFLyQHVSHFt¿FD
GHODDFHSWDELOLGDGRXQFDPELRSHUFHSWLEOHHQHOSURGXFWRHQXQRRPiVDWULEXWRV
FUtWLFRV
(OFULWHULRGHIDOODVHQVRULDOFDUHFHGHXQLIRUPLGDG\DTXHGLVWLQWRVDXWRUHV
KDQXWLOL]DGRGLIHUHQWHVFULWHULRV,QFOXVRXQPLVPRDXWRUKDXWLOL]DGRGLIHUHQWHV
FULWHULRVGHIDOODVHJ~QHOSURGXFWRREMHWRGHOHVWXGLR
*DFXOD\.XEDOD XWLOL]DURQXQDHVFDODGHLQWHQVLGDGGHVDERUH[WUDxRGH
SXQWRV ³VLQVDERUH[WUDxR´ ³PXFKRVDERUH[WUDxR´ HPSOHDQGRFRPR
FULWHULRGHIDOODVHQVRULDOODSXQWXDFLyQSDUDXQSURGXFWR\SDUDRWUR
5DQGHOO \ FRO XWLOL]DURQ XQD HVFDOD GH FDOLGDG GH SXQWRV
³LQDFHSWDEOH´ ³H[FHOHQWH´ FRQVLGHUDQGR ORV SURGXFWRV FRQ SXQWXDFLRQHV
LQIHULRUHV D FRPR LQDFHSWDEOHV SDUD OD YHQWD \ DTXpOORV FRQ SXQWXDFLRQHV
LQIHULRUHVDFRPRLQDGHFXDGRVSDUDFRQVXPRKXPDQR
2&RQQHU6KDZ\FRO HPSOHDURQDSUHFLDFLRQHVFXDOLWDWLYDVWDOHVFRPR
³RORUWtSLFRGLVPLQXLGR´
>@
/RV FULWHULRV GH IDOOD HPSOHDGRV SRU HVWRV DXWRUHV QR WRPDQ HQ FXHQWD D OD
RSLQLyQGHORVFRQVXPLGRUHVSDUDGH¿QLUHOSXQWR¿QDOVHQVRULDO
&KDUDODPERXV*6KHOIOLIHVWXGLHVRIIRRGVDQGEHYHUDJHV1XHYD<RUN
(OVHYLHU6FLHQFH
(VNLQ1$05RELQVRQ'6)RRGVKHOIOLIHVWDELOLW\FKHPLFDOELRFKHPLFDO
DQGPLFURELRORJLFDOFKDQJHV%RFD5DWRQ &DOLIRUQLD &5&3UHVV
*DFXOD 0& 7KH GHVLJQ RI H[SHULPHQWV IRU VKHOI OLIH VWXG\ -RXUQDO RI
)RRG6FLHQFH
*DFXOD0&.XEDOD-6WDWLVWLFDOPRGHOIRUVKHOIOLIHIDLOXUHV-RXUQDORI
)RRG6FLHQFH
.LOFDVW ' 6XEUDPRQLDP 3 7KH VWDELOLW\ DQG VKHOI OLIH RI IRRGV %RFD
5DWRQ &DOLIRUQLD &5&3UHVV
/DEX]D 73 6KHOIOLIH GDWLQJ RI IRRGV :HVWSRUW &RQQHFWLFXW )RRG
1XWULWLRQ3UHVV
0DQ &0' -RQHV $$ 6KHOIOLIH HYDOXDWLRQ RI IRRGV *DLWKHUVEHUJ
0DU\ODQG $VSHQ3XEOLVKHUV
2&RQQHU6KDZ5(5REHUWV5)RUG$/1RWWLQJKDP60&KDQJHV
LQVHQVRU\TXDOLW\RIVWHULOHFDQWDORXSHGLFHVWRUHGLQFRQWUROOHGDWPRVSKHUHV
-RXUQDORI)RRG6FLHQFH
5DQGHOO.$KYHQDLQHQ5/DWYD.DOD.+XUPH(0DWLOOD6DQGKROP7
+\YRQHQ/0RGL¿HGDWPRVSKHUHSDFNHGPDULQDWHGFKLFNHQEUHDVWDQG
UDLQERZWURXWTXDOLW\DVDIIHFWHGE\SDFNDJHOHDNDJH-RXUQDORI)RRG6FLHQFH

7DXE,$6LQJK53)RRG6WRUDJH6WDELOLW\%RFD5DWRQ &DOLIRUQLD &5&
3UHVV
>@

0(72'2/2*Ë$'((67$'Ë67,&$
'(683(59,9(1&,$
/RUHQD*DULWWD
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$QD9&XULD
,QWURGXFFLyQ
(ODQiOLVLVGHVXSHUYLYHQFLD 0HHNHU\(VFREDU.OHLQ\0RHVFKEHUJHU
.OHLQEDXP *yPH] HV XQD KHUUDPLHQWD HVWDGtVWLFD PX\
XWLOL]DGD HQ HVWXGLRV FOtQLFRV HSLGHPLROyJLFRV ELROyJLFRV VRFLROyJLFRV \ HQ
HVWXGLRV GH ¿DELOLGDG (O DQiOLVLV GH VXSHUYLYHQFLD FRPSUHQGH XQ FRQMXQWR GH
SURFHGLPLHQWRV HVWDGtVWLFRV SDUD DQDOL]DU DTXHOORV WLSRV GH GDWRV TXH LQFOX\HQ
HOWLHPSRHQWUHGRVVXFHVRVFRPRYDULDEOHUHVSXHVWD(QHOFDVRPiVFOiVLFRHO
SULPHUVXFHVRHVHOQDFLPLHQWR\HOVHJXQGRODPXHUWH(QODDSOLFDFLyQDODYLGD
~WLO GH DOLPHQWRV HO SULPHU VXFHVR SRGUtD VHU HO WLHPSR WUDQVFXUULGR HQWUH OD
FRPHUFLDOL]DFLyQGHXQDOLPHQWR\HOVHJXQGRHOUHFKD]RGHODOLPHQWRSRUSDUWH
GHORVFRQVXPLGRUHV
*DFXOD\6LQJ LQWURGXMHURQHOPRGHORGH:HLEXOOGHULYDGRGHODQiOLVLV
GHVXSHUYLYHQFLDHQHVWXGLRVGHYLGD~WLOGHDOLPHQWRV(OPRGHORIXHDSOLFDGR
HQHVWXGLRVSRVWHULRUHVVLQWHQHUHQFXHQWDHOFRQFHSWRGHFHQVXUD +RXJK\FRO
&DUGHOOL \ /DEX]D 'X\YHVWH\Q \ FRO +RXJK \ FRO
DSOLFDURQHOFRQFHSWRGHFHQVXUDHQXQLQWHUYDOR\ODVKHUUDPLHQWDVSURSLDVGHO
DQiOLVLVGHVXSHUYLYHQFLDDODYLGD~WLOGHDOLPHQWRV
7UDGLFLRQDOPHQWHODYLGD~WLOGHORVDOLPHQWRVVHKDFHQWUDGRHQHOSURGXFWR
3RU HMHPSOR HQ XQ HVWXGLR UHFLHQWH VREUH HO XVR GH UDGLDFLyQ LRQL]DQWH SDUD
H[WHQGHU OD YLGD ~WLO GH FHEROOD GH YHUGHR )DQ \ FRO XQ SDQHO GH WUHV
HYDOXDGRUHVPLGLyODFDOLGDGJOREDOGHOSURGXFWRHQXQDHVFDODGHSXQWRVGRQGH
>@
HUD³LQXWLOL]DEOH´\³H[FHOHQWH´/RVDXWRUHV¿MDURQHOSXQWRGHHVWDHVFDOD
FRPR OtPLWH GH FRPHUFLDOL]DFLyQ GHO SURGXFWR (Q ODV FRQGLFLRQHV HVWXGLDGDV
GHWHUPLQDURQTXHODYLGD~WLOGHODFHEROODGHYHUGHRHUDGHGtDV(VWHHMHPSORHV
ORTXHVHOODPDUtDFHQWUDUODYLGD~WLOHQHOSURGXFWR6HUtDLQWHUHVDQWHSUHJXQWDUVH
TXpSLHQVDQORVFRQVXPLGRUHVGHHVWDFHEROODFRQVHUYDGDGtDV(VPX\SUREDEOH
TXH XQ FRQVXPLGRU PX\ H[LJHQWH HQFXHQWUH HO SURGXFWR DOPDFHQDGR GtDV
WRWDOPHQWH LQDFHSWDEOH \ RWUR FRQVXPLGRU PHQRV H[LJHQWH HVWp FRQIRUPH FRQ
FRQVXPLU XQD FHEROOD DOPDFHQDGD GXUDQWH GtDV (V DVt TXH GHVGH HO SXQWR
GHYLVWDVHQVRULDOHVDFHEROODQRWLHQHXQDYLGD~WLOSURSLDVLQRTXHODPLVPD
GHSHQGHUiGHODLQWHUDFFLyQGHODOLPHQWRFRQHOFRQVXPLGRU8QDPLVPDFHEROOD
SXHGHVHUUHFKD]DGDSRUXQFRQVXPLGRU\DFHSWDGDSRURWUR
&RQOD¿QDOLGDGGHGHWHUPLQDUODYLGD~WLOGHORVDOLPHQWRV\KDELGDFXHQWD
GHTXHLQWHUHVDFRQRFHUHOWLHPSRHQHOFXDOHOFRQVXPLGRUUHFKD]DHOSURGXFWR
VHXWLOL]DUiODIXQFLyQGHUHFKD]R) W GH¿QLGDFRPRODSUREDELOLGDGGHTXHXQ
FRQVXPLGRU UHFKDFH XQ SURGXFWR DOPDFHQDGR DQWHV GHO WLHPSR W /OHYDQGR OD
GH¿QLFLyQGHODIXQFLyQGHUHFKD]RDODYLGD~WLOVHQVRULDOGHODFHEROODGHYHUGHR
HO³LQGLYLGXR´QRVHUtDODSURSLDFHEROODVLQRHOFRQVXPLGRU(OULHVJRQRHVWDUtD
HQIRFDGRVREUHHOGHWHULRURGHOSURGXFWRVLQRVREUHHOUHFKD]RGHOFRQVXPLGRU
KDFLDHOSURGXFWR
3URWRFROR H[SHULPHQWDO GH ORV GDWRV TXH VH XWLOL]DUiQ SDUD
LOXVWUDUODPHWRGRORJtD
/RVGDWRVH[SHULPHQWDOHVVHREWXYLHURQHQXQHVWXGLRGHYLGD~WLOGH\RJXU
EDWLGRGHIUHVD RIUXWLOOD HQFRQGLFLRQHVDFHOHUDGDV6HFRPSUDURQHQYDVHVGH
JDXQGLVWULEXLGRUORFDOWRGRVGHOPLVPRORWH/RVHQYDVHVVHDOPDFHQDURQD
&\SHULyGLFDPHQWHVHFRORFDURQVXEPXHVWUDVHQXQDHVWXIDD&GHPDQHUD
GHREWHQHUORVVLJXLHQWHVWLHPSRVH[SHULPHQWDOHVGHDOPDFHQDPLHQWR
\K6HHOLJLHURQHVWRVWLHPSRV\DTXHDOJXQRVHVWXGLRVSUHOLPLQDUHV
KDEtDQ PRVWUDGR TXH HO VDERU VH GHWHULRUDED FRQ UDSLGH] GXUDQWH ODV SULPHUDV
K DSUR[LPDGDPHQWH \ OXHJR VH GHWHULRUDED PiV OHQWDPHQWH 8QD YH] TXH
ODVPXHVWUDVDOFDQ]DURQFDGDXQRGHORVWLHPSRVGHDOPDFHQDPLHQWRD&VH
UHIULJHUDURQ D & KDVWD VHU SUREDGDV HVWH WLHPSR GH UHIULJHUDFLyQ QXQFD IXH
0HWRGRORJtDGHHVWDGtVWLFDGHVXSHUYLYHQFLD
>@
VXSHULRUDGtDV(QVD\RVPLFURELROyJLFRVSUHYLRV DHURELRVPHVy¿ORVFROLIRUPHV
PRKRV\OHYDGXUDV PRVWUDURQTXHODVPXHVWUDVHUDQDSWDVSDUDVXFRQVXPR
6H UHFOXWDURQ FRQVXPLGRUHV TXH FRQVXPtDQ \RJXU EDWLGR SRU ORV PHQRV
XQDYH]SRUVHPDQD(OORVUHFLELHURQODVPXHVWUDVGH\RJXUDOPDFHQDGDVD&
GXUDQWH \ K /D SUHVHQWDFLyQ IXH HQ IRUPD PRQiGLFD \
HORUGHQDPLHQWRIXHDOD]DU6HVLUYLHURQJGHFDGDPXHVWUDHQXQYDVLWRGH
SOiVWLFRGHPOGHFDSDFLGDG(OLQWHUYDORGHSUHVHQWDFLyQHQWUHFDGDPXHVWUD
IXHGHDSUR[LPDGDPHQWHPLQXWR+DEtDDJXDGLVSRQLEOHSDUDHOHQMXDJXH3DUD
FDGDPXHVWUDTXHORVFRQVXPLGRUHVSUREDEDQFRQWHVWDEDQODSUHJXQWD³¢8VWHG
QRUPDOPHQWH FRQVXPLUtD HVWH SURGXFWR" ¢6t R QR"´ /RV HQVD\RV VH UHDOL]DURQ
HQ XQ ODERUDWRULR GH DQiOLVLV VHQVRULDO HTXLSDGR FRQ FDELQDV LQGLYLGXDOHV
FRQ LOXPLQDFLyQ \ YHQWLODFLyQ FRQWURODGDV /D WDEOD PXHVWUD ORV GDWRV
FRUUHVSRQGLHQWHVGHORVFRQVXPLGRUHVTXHUHDOL]DURQHOHQVD\R
&RQFHSWRVEiVLFRV
(Q HVWXGLRV GH YLGD ~WLO VH SUHVHQWDQ D ORV FRQVXPLGRUHV PXHVWUDV FRQ
GLIHUHQWHVWLHPSRVGHDOPDFHQDPLHQWR KRUDVGtDVVHPDQDVHWF 6HGH¿QHOD
YDULDEOHDOHDWRULD7FRPRHOWLHPSRGHDOPDFHQDPLHQWRHQHOFXDOHOFRQVXPLGRU
UHFKD]D OD PXHVWUD 6XSRQGUHPRV HVWDEOHFLGR XQ WLHPSR FHUR TXH XVXDOPHQWH
VH FRUUHVSRQGHUi FRQ HO SURGXFWR IUHVFR 3DUD HVWH WLHPSR FHUR VH VXSRQH TXH
ORVFRQVXPLGRUHVDFHSWDQHOSURGXFWR'HORFRQWUDULRRVHDVLXQFRQVXPLGRU
UHFKD]DHOSURGXFWRIUHVFRORPiVSUREDEOHHVTXHQROHJXVWHHOSURGXFWRHQVt\
FRUUHVSRQGHQRWHQHUHQFXHQWDVXVGDWRVSDUDHOHVWXGLR
(OWLHPSRGHUHFKD]RGHFDGDLQGLYLGXRHVWiVXMHWRDYDULDFLRQHVDOHDWRULDV\SRU
ORWDQWRIRUPDOPHQWH7HVXQDYDULDEOHDOHDWRULDQRQHJDWLYD'LFKDVYDULDFLRQHV
VRQLQWUtQVHFDVGHORVLQGLYLGXRV\VHSURGXFHQFRPRFRQVHFXHQFLDGHXQVLQItQ
GHIDFWRUHVQRPHQVXUDEOHVWDOHVFRPRHOHVWDGRItVLFRGHOLQGLYLGXRORVDOLPHQWRV
R EHELGDV TXH KD LQJHULGR DQWHV VX HVWDGR DQtPLFR HWF 3DUD LQWHUSUHWDU XQD
YDULDEOHDOHDWRULDGHOWLSRWLHPSRFRPRODTXHVHDFDEDGHLOXVWUDUVHSXHGHXVDUOD
OODPDGDIXQFLyQGHUHFKD]R) W /DIXQFLyQGHUHFKD]R) W SXHGHGH¿QLUVHFRPR
ODSUREDELOLGDGGHTXHXQFRQVXPLGRUUHFKDFHXQSURGXFWRDQWHVGHOWLHPSRW\
VHUHSUHVHQWDSRU) W 3 7)W )RUPDOPHQWH) W HVODIXQFLyQGHGLVWULEXFLyQ
GHODYDULDEOHDOHDWRULD7
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7DEOD'DWRVREWHQLGRVGHORVFRQVXPLGRUHVTXHUHFLELHURQPXHVWUDV
GH\RJXUDOPDFHQDGDVGLVWLQWRVWLHPSRVD&
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(OJUi¿FRGH) W VHGHQRPLQDFXUYDGHUHFKD]R\HVPX\~WLOSDUDFRPSDUDU
YLVXDOPHQWH ODV SUREDELOLGDGHV GH UHFKD]R GH GRV R PiV SURGXFWRV 'HVGH XQ
SXQWRGHYLVWDWHyULFRORVYDORUHVGHOWLHPSRWSXHGHQLUGHVGHKDVWDLQ¿QLWR\
SRUORWDQWRXQJUi¿FRGHODIXQFLyQGHUHFKD]RVHFRUUHVSRQGHFRQXQDFXUYD
TXHHPSLH]DHQHOYDORU\YDVXELHQGRDFHUFiQGRVHDOYDORUTXHFRUUHVSRQGHDO
GHUHFKD]RDPHGLGDTXHWDXPHQWD6LQHPEDUJRHQODSUiFWLFDFXDQGRVH
WUD]DQJUi¿FRVGH) W DSDUWLUGHORVGDWRVH[SHULPHQWDOHVORTXHVHREWLHQHHVXQD
IXQFLyQFRQIRUPDGHHVFDOyQHQOXJDUGHXQDFXUYDVXDYH8QDIRUPDSUiFWLFDGH
FDOFXODUORVSRUFHQWDMHVVHUtDFRQWDUHOQ~PHURGHUHFKD]RV ³QR´ GDGRSRUORV
FRQVXPLGRUHVSDUDFDGDWLHPSRGHDOPDFHQDPLHQWR\FDOFXODUGLFKRSRUFHQWDMH
VREUHHOQ~PHURGHUHVSXHVWDVWRWDOHV
(QHOHMHPSORGH\RJXUHOQ~PHURGHUHVSXHVWDVWRWDOHVIXHGH\DTXHKXER
FRQVXPLGRUHVHOLPLQDGRVSRUUHFKD]DUHOSURGXFWRIUHVFR3DUDHOWLHPSRKRUDV
KXER FRQVXPLGRUHV TXH UHFKD]DURQ HO \RJXU VREUH XQ WRWDO GH FDOFXODGR
HO SRUFHQWDMH VH REWLHQH XQ GH UHFKD]R (Q OD WDEOD VH SUHVHQWDQ ORV
SRUFHQWDMHVGHUHFKD]RREWHQLGRVSDUDFDGDWLHPSRGHDOPDFHQDPLHQWRGHO\RJXU
\HQOD¿JXUDODFRUUHVSRQGLHQWHFXUYDGHUHFKD]R
$SDUWLUGHOD¿JXUDVHSXHGHUHDOL]DUXQDDSUR[LPDFLyQGHODYLGD~WLOGHO
\RJXUWHQLHQGRHQFXHQWDHOSRUFHQWDMHGHUHFKD]RDXWLOL]DU3RUHMHPSORVLVHGHFLGH
WUDEDMDUFRQXQGHUHFKD]R PHGLDQD HOWLHPSRHVWLPDGRHVGHKRUDV(V
LPSRUWDQWHGHVWDFDUTXHHVWHYDORUFDOFXODGRQRHVHVWDGtVWLFDPHQWHFRQ¿DEOH\D
TXHVHSXHGHREVHUYDUHQHOJUi¿FR ¿JXUD TXHHOWLHPSRHVWLPDGRGHKRUDV
7DEOD3RUFHQWDMHVGHUHFKD]RSDUDGLIHUHQWHVWLHPSRVGHDOPDFHQDPLHQWR
GDGRVSRUORVFRQVXPLGRUHVHQHOHQVD\RGH\RJXU
7LHPSR KRUDV 5HFKD]R

>@
)LJXUD3RUFHQWDMHVGHUHFKD]RGDGRVSRUORVFRQVXPLGRUHVHQ
IXQFLyQGHOWLHPSRGHDOPDFHQDPLHQWRGHO\RJXU
DEDUFDXQLQWHUYDORGHUHFKD]RPX\DPSOLR GHXQDXQ $GHPiVHVWH

VLVWHPDQRFDOFXODORVLQWHUYDORVGHFRQ¿DQ]DGHORVYDORUHVHVWLPDGRV/DIRUPD
FRUUHFWDGHFDOFXODUHVWRVSDUiPHWURVVHYHUiDSDUWLUGHOSXQWR
)HQyPHQRGHODFHQVXUD
8QDGL¿FXOWDGSURSLDGHODQiOLVLVGHYLGD~WLOHVHOKHFKRGHTXHODLQIRUPDFLyQ
VREUH HO PRPHQWR HQ TXH XQ FRQVXPLGRU UHFKD]D HO SURGXFWR GHSHQGH GH ORV
WLHPSRVGHDOPDFHQDPLHQWRHQTXHpVWHSUXHEDHOSURGXFWR(OWLHPSR7KDVWD
TXHVHSURGXFHHOUHFKD]RQRVHREVHUYDFRQH[DFWLWXGGDQGROXJDUDORVOODPDGRV
WLHPSRVFHQVXUDGRV/DFHQVXUDSXHGHVHUGHGLVWLQWRVWLSRVOD³FHQVXUDSRUOD
GHUHFKD´VHSURGXFHFXDQGRHOFRQVXPLGRUQRUHFKD]DQLQJXQDGHODVPXHVWUDV
HQSDUWLFXODUQRUHFKD]DODPXHVWUDDOPDFHQDGDHQHOWLHPSRPi[LPRTXHGXUy
HOHVWXGLR OOiPHVHW XOW (QHVWHFDVRVHGLVSRQHGHODLQIRUPDFLyQTXHHOWLHPSR
>@
KDVWDHOUHFKD]R7HVVXSHULRUDWXOW/D³FHQVXUDHQXQLQWHUYDOR´VHGDFXDQGR
HOFRQVXPLGRUUHFKD]DHOSURGXFWRHQWUHGRVWLHPSRVGHDOPDFHQDPLHQWRGDGRV
3RU HMHPSOR KD DFHSWDGR OD PXHVWUD DOPDFHQDGD WM KRUDV \ UHFKD]D OD PXHVWUD
DOPDFHQDGDWN(QHVWHFDVR7HVWDHQWUHWM\WNKRUDV/D³FHQVXUDSRUODL]TXLHUGD´
HVXQFDVRSDUWLFXODUGHODFHQVXUDHQXQLQWHUYDOR\VHGDFXDQGRHOFRQVXPLGRU
UHFKD]DHOSURGXFWRHQHOSULPHUWLHPSRGHDOPDFHQDPLHQWR(VGHFLUHQHVWHFDVR
7HVWDHQWUH\WKRUDV 0HHNHU\(VFREDU
3DUDLOXVWUDUODQDWXUDOH]DGHORVGDWRVFHQVXUDGRVVHSUHVHQWDODWDEODTXH
FRQWLHQHHOFRPSRUWDPLHQWRGHGHORVFRQVXPLGRUHVTXHUHDOL]DURQHOHQVD\R
GH\RJXU6HUHFXHUGDTXHORVWLHPSRVGHDOPDFHQDPLHQWRIXHURQ
\KRUDV
7DEOD'DWRVGHDFHSWDFLyQRUHFKD]RSDUDFRQVXPLGRUHVTXHHYDOXDURQ
PXHVWUDVGH\RJXUFRQGLIHUHQWHVWLHPSRVGHDOPDFHQDPLHQWRD&
7LHPSRGHDOPDFHQDPLHQWR KRUDV
6XMHWR &HQVXUD

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(OFRPSRUWDPLHQWRGHOFRQVXPLGRUHVHOGHHVSHUDUHQXQHVWXGLRGHYLGD~WLO
HVWRHVDFHSWDODVPXHVWUDVKDVWDXQFLHUWRWLHPSRGHDOPDFHQDPLHQWR\OXHJRODV
UHFKD]DGHIRUPDFRQVLVWHQWH/RVGDWRVHVWiQFHQVXUDGRVHQXQLQWHUYDORSRUTXH
QRVHFRQRFHHOWLHPSRH[DFWRGHDOPDFHQDPLHQWRHQWUHODV\KRUDVDSDUWLU
GHOFXDOHOFRQVXPLGRUFRPHQ]DUtDDUHFKD]DUHOSURGXFWR9HLQWLGyVFRQVXPLGRUHV
SUHVHQWDURQHVWHWLSRGHGDWRV
(OFRQVXPLGRUDFHSWDWRGDVODVPXHVWUDV6XSXHVWDPHQWHDXQWLHPSRGH
DOPDFHQDPLHQWRSURORQJDGR 7!KRUDV ODVPXHVWUDVVHUtDQUHFKD]DGDVSRU
ORWDQWRORVGDWRVHVWiQFHQVXUDGRVDODGHUHFKD2FKRFRQVXPLGRUHVSUHVHQWDURQ
HVWHWLSRGHGDWRV
>@
(OFRQVXPLGRUIXHEDVWDQWHLQFRQVLVWHQWHUHFKD]yODPXHVWUDFRQKRUDV
GH DOPDFHQDPLHQWR DFHSWy OD GH KRUDV \ UHFKD]y OD GH KRUDV \ WRGDV
ODV VLJXLHQWHV /D FHQVXUD SRGUtD VHU LQWHUSUHWDGD GH GLIHUHQWHV PDQHUDV 8QD
SRVLELOLGDG FRPR VH PXHVWUD HQ OD WDEOD HV OD GH FHQVXUD HQ XQ LQWHUYDOR
HQWUHODV\ODVKRUDV2WUDSRVLELOLGDGFRQVLGHUDUtDORVGDWRVFHQVXUDGRVHQ
XQ LQWHUYDOR HQWUH ODV \ ODV KRUDV LJQRUDQGR ODV UHVSXHVWDV GHVSXpV GH OD
SULPHUD YH] TXH UHFKD]y HO \RJXU (Q HO SUHVHQWH HVWXGLR VH FRQVLGHUDURQ ORV
GDWRVFHQVXUDGRVHQXQLQWHUYDORHQWUHODV\ODVKRUDV2QFHFRQVXPLGRUHV
SUHVHQWDURQHVWHWLSRGHGDWRV
(OFRQVXPLGRUWDPELpQIXHDOJRLQFRQVLVWHQWHDOWHUQDQGRODVUHVSXHVWDVGH
UHFKD]R\DFHSWDFLyQHVGHFLUORV³VtHV´\ORV³QRHV´(VWRVGDWRVVHFRQVLGHUDURQ
FHQVXUDGRVDODL]TXLHUGD/DFHQVXUDDODL]TXLHUGDSDUDHVWHFRQVXPLGRUSRGUtD
VHUFRQVLGHUDGDFRPR7)KRUDVy7)KRUDVHQHOSUHVHQWHHVWXGLRVHWRPy
HVWH~OWLPRFULWHULR&LQFRFRQVXPLGRUHVIXHURQFHQVXUDGRVSRUODL]TXLHUGD
(OFRQVXPLGRUUHFKD]yODPXHVWUDIUHVFDSXGRKDEHUSDVDGRTXH D IXH
UHFOXWDGR SRU HUURU HV GHFLU QR OH JXVWDED HO \RJXU E SUH¿ULy HO SURGXFWR
DOPDFHQDGRDOSURGXFWRIUHVFRR F QRHQWHQGLyODSUXHED1RVHUtDUD]RQDEOH
FRQVLGHUDUORVUHVXOWDGRVGHHVWHWLSRGHFRQVXPLGRUHVSDUDHVWDEOHFHUODYLGD~WLO
GHXQSURGXFWR3RUHMHPSORXQDFRPSDxtDWHQGUtDTXHSURGXFLUXQ\RJXUFRQ
XQSHU¿OGHVDERUGLIHUHQWHSDUDDTXHOORVFRQVXPLGRUHVTXHSUH¿HUHQODPXHVWUD
DOPDFHQDGDDOSURGXFWRIUHVFR&XDWURVXMHWRVSUHVHQWDURQHVWHFRPSRUWDPLHQWR
GHUHFKD]DUODPXHVWUDIUHVFD\VXVUHVXOWDGRVQRIXHURQFRQVLGHUDGRVHQHVWH
HVWXGLR(QXQHVWXGLRGHYLGD~WLOGHDFHLWHGHJLUDVRO 5DPtUH]\FRO VH
HQFRQWUyTXHGHFRQVXPLGRUHVSUH¿ULHURQODPXHVWUDDOPDFHQDGDDOSURGXFWR
IUHVFR \ VXV UHVXOWDGRV QR IXHURQ LQFOXLGRV HQ ORV FiOFXORV GH IDOOR VHQVRULDO
2WURFDVRTXHVHSXHGHSUHVHQWDUHVTXHDOJ~QFRQVXPLGRUQRFRPSOHWDWRGDVORV
IRUPXODULRVGHHYDOXDFLyQ(QHVWHFDVRVHWHQGUtDQGDWRVIDOWDQWHV(QDOJXQRV
FDVRV HO GDWR IDOWDQWH SXHGH LPSOLFDU XQD DPSOLDFLyQ GHO LQWHUYDOR GH FHQVXUD
SHURSXHGHVHUDFRQVHMDEOHGHVFDUWDUORVGDWRVGHOFRQVXPLGRUFRUUHVSRQGLHQWH
&iOFXOR GH OD YLGD ~WLO D SDUWLU GH ORV GDWRV GH ORV
FRQVXPLGRUHV
(VWLPDFLyQGHODIXQFLyQGHUHFKD]R
3DUD HVWLPDU OD IXQFLyQ GH UHFKD]R VH PD[LPL]D OD OODPDGD IXQFLyQ GH
YHURVLPLOLWXG 'LFKD IXQFLyQ GHVFULEH OD SUREDELOLGDG FRQMXQWD GH REWHQHU ORV
>@
GDWRV REVHUYDGRV H[SHULPHQWDOPHQWH VREUH ORV VXMHWRV HQ HVWXGLR FRPR XQD
IXQFLyQGHORVSDUiPHWURVGHVFRQRFLGRVGHOPRGHORFRQVLGHUDGR YpDVH.OHLQ\
0RHVFKEHUJHU*DULWWD\FRO
6LVHDVXPHXQGHWHUPLQDGRPRGHORSDUDPpWULFRTXHDMXVWDUD]RQDEOHPHQWH
ELHQ ORV GDWRV OD IXQFLyQ GH YHURVLPLOLWXG GHSHQGHUi WDQ VROR GH XQRV SRFRV
SDUiPHWURV\SURSRUFLRQDUiXQDHVWLPDFLyQPiVSUHFLVDWDQWRGHODIXQFLyQGH
UHFKD]RFRPRGHRWURVSDUiPHWURVGHLQWHUpV7HQLHQGRHQFXHQWDTXHXVXDOPHQWH
OD GLVWULEXFLyQ GH ORV WLHPSRV GH UHFKD]R HVWi VHVJDGD D OD GHUHFKD HO PRGHOR
QRUPDOQRHVDGHFXDGR\RWUDVOH\HVWDOHVFRPRODGH:HLEXOORODORJQRUPDO
VRQPiVDGHFXDGDV8QDPDQHUDSUiFWLFDGHUHSUHVHQWDUHVWDVGLVWULEXFLRQHVHV
PHGLDQWHXQPRGHORORJOLQHDO
< Q 7 +m:
GRQGH:HVODGLVWULEXFLyQGHOHUURU(VGHFLUHQOXJDUGHSODQWHDUXQPRGHORSDUDHO
WLHPSRGHIDOOR7VHPRGHODVXWUDQVIRUPDFLyQORJDUtWPLFD.OHLQ\0RHVFKEHUJHU
R/LQGVH\ SUHVHQWDQGLIHUHQWHVGLVWULEXFLRQHVSRVLEOHVSDUD7SRU
HMHPSOR OD GLVWULEXFLyQ ORJQRUPDO R OD GLVWULEXFLyQ GH :HLEXOO 3DUD OD ORJ
QRUPDO : HV OD GLVWULEXFLyQ QRUPDO HVWiQGDU HQ HO FDVR GH OD GLVWULEXFLyQ GH
:HLEXOO:HVODGLVWULEXFLyQGHOYDORUH[WUHPR
6LVHHOLJHSDUD7ODGLVWULEXFLyQORJQRUPDOODIXQFLyQGHUHFKD]RHVWiGDGD
SRU
) W q ( Q W ±+
m ) HFXDFLyQ
GRQGHq Â HVODIXQFLyQGHGLVWULEXFLyQDFXPXODWLYDGHODFXUYDQRUPDO\+\m
VRQORVSDUiPHWURVGHOPRGHOR
6LVHHOLJHODGLVWULEXFLyQGH:HLEXOOODIXQFLyQGHUHFKD]RHVWiGDGDSRU
) W )VHY ( Q W ±+
m ) HFXDFLyQ
GRQGH)VHY Â HVODIXQFLyQGHUHFKD]RGHODGLVWULEXFLyQGHOYDORUH[WUHPR)VHY Z
±H[S ±HZ \+\mVRQORVSDUiPHWURVGHOPRGHOR
/RVSDUiPHWURVGHOPRGHORORJOLQHDOVHREWLHQHQPD[LPL]DQGRODIXQFLyQGH
YHURVLPLOLWXG
>@
)LJXUD3UREDELOLGDGGHUHFKD]RFRQHOWLHPSRGHDOPDFHQDPLHQWR
SDUD GLVWLQWRV PRGHORV SDUDPpWULFRV REWHQLGRV D SDUWLU GHO
HQVD\RGH\RJXU
&RPRHMHPSORGHORH[SOLFDGRHQOD¿JXUDVHPXHVWUDQORVJUi¿FRVGHORV
SRVLEOHVPRGHORVREWHQLGRVDSDUWLUGHOHQVD\RGH\RJXUDOPDFHQDGRD&D
GLIHUHQWHVWLHPSRV
/D ¿JXUD SHUPLWH HOHJLU HO PRGHOR TXH PHMRU VH DMXVWD D ORV GDWRV
H[SHULPHQWDOHV(QHVWHFDVRORVPRGHORVTXHPHMRUDMXVWDQVRQHOORJQRUPDO\HO
ORJORJtVWLFR3RUVLPSOLFLGDGVHHOLJLyHOPRGHORORJQRUPDO&RQHVWHPRGHORORV
YDORUHVGHORVSDUiPHWURVIXHURQ+ \m (VWRVSDUiPHWURVVRQORVTXH
UHVXOWDURQGHPD[LPL]DUODYHURVLPLOLWXGHQIXQFLyQGHORVGDWRVH[SHULPHQWDOHV
&RQORVYDORUHVGH+\mVHSXHGHUHSUHVHQWDUHOSRUFHQWDMHGHUHFKD]RFRQHO
WLHPSRGHDOPDFHQDPLHQWRPHGLDQWHODHFXDFLyQ ¿JXUD
&iOFXORGHORVSHUFHQWLOHVFRQVXVLQWHUYDORVGHFRQ¿DQ]D
(QHVWXGLRVGHYLGD~WLOVHQVRULDOORVSDUiPHWURVGHLQWHUpVDPHQXGRVRQORV
SHUFHQWLOHVGHODGLVWULEXFLyQGHODYLGD~WLO3RUHMHPSORVHXVDUiHOSHUFHQWLOGHO
>@
)LJXUD3RUFHQWDMHGHUHFKD]RFRQHOWLHPSRGHDOPDFHQDPLHQWR
GH\RJXUD&XWLOL]DQGRODGLVWULEXFLyQORJQRUPDO
RPHGLDQDVLVHHVWiLQWHUHVDGRHQVDEHUFXiQWRVGtDVVHSXHGHDOPDFHQDU
XQDOLPHQWRSDUDTXHPHQRVGHOGHORVFRQVXPLGRUHVUHFKDFHQHOSURGXFWR
RELHQVHXVDUiHOSHUFHQWLOGHOVLVHTXLHUHFRQRFHUODGLIHUHQFLDHQGtDVGH
DOPDFHQDPLHQWRVLVyORVHSHUPLWHTXHHOGHORVFRQVXPLGRUHVUHFKDFHHO
DOLPHQWRDO¿QDOGHVXYLGD~WLO
(QHOHQVD\RGH\RJXUXQDYH]TXHVHDMXVWyHOPRGHOR ¿JXUD VHFDOFXODURQ
ORVSRUFHQWDMHVGHUHFKD]RFRQVXVLQWHUYDORVGHFRQ¿DQ]DGHOSDUD\
KRUDVGHDOPDFHQDPLHQWR\WDPELpQVHFDOFXODURQORVWLHPSRVGHDOPDFHQDPLHQWR
WHQLHQGRHQFXHQWDXQXQ\XQGHUHFKD]RFRQLQWHUYDORVGHFRQ¿DQ]D
GHO (VWRV FiOFXORV IXHURQ UHDOL]DGRV FRQ SURFHGLPLHQWRV GHO SURJUDPD
HVWDGtVWLFR63OXV
(QODWDEODVHHQFXHQWUDQORVGDWRVGHORVSRUFHQWDMHVGHUHFKD]R\HQOD
WDEOD¿JXUDQORVGDWRVGHORVWLHPSRVGHDOPDFHQDPLHQWR
>@
7DEOD3RUFHQWDMHVGHUHFKD]RFRQVXVLQWHUYDORVGHFRQ¿DQ]DSDUDHO
PRGHORORJQRUPDODSOLFDGRDORVGDWRVGH\RJXU
3RUFHQWDMHVGHUHFKD]R
$OPDFHQDPLHQWR ,QWHUYDORGH (VWLPDGR ,QWHUYDORGH
KRUDV FRQ¿DQ]D FRQ¿DQ]D
LQIHULRU VXSHULRU

7DEOD7LHPSRVGHDOPDFHQDPLHQWRFRQVXVLQWHUYDORVGHFRQ¿DQ]DSDUD
HOPRGHORORJQRUPDODSOLFDGRDORVGDWRVGH\RJXU
7LHPSRVGHDOPDFHQDPLHQWR KRUDV
3RUFHQWDMHV ,QWHUYDORGH (VWLPDGR ,QWHUYDORGH
GHUHFKD]R FRQ¿DQ]D FRQ¿DQ]D
LQIHULRU VXSHULRU

3REODFLRQHV \ DVSHFWRV PHWRGROyJLFRV VX LQÀXHQFLD HQ HO

FiOFXORGHODYLGD~WLO
$FRQWLQXDFLyQVHSUHVHQWDUiQGDWRVH[SHULPHQWDOHVTXHPXHVWUDQODLQÀXHQFLD
TXHSXHGHQWHQHUODSREODFLyQGHFRQVXPLGRUHVFRQODFXDOVHUHDOL]DHOHQVD\R\
ODVFRQGLFLRQHVGHODSUXHEDVREUHODVHVWLPDFLRQHVGHYLGD~WLO
/DVPLVPDVPXHVWUDVGH\RJXUDOPDFHQDGDVD&HQORVWLHPSRVDQWHULRUPHQWH
PHQFLRQDGRVIXHURQHYDOXDGDVSRUGLVWLQWDVSREODFLRQHVHQGLVWLQWDVFRQGLFLRQHV
GHHQVD\R
>@
$GXOWRVYpDVHHOSXQWR
1LxRVFRQDWHQFLyQQRSHUVRQDOL]DGD QLxRV13 6HUHFOXWDURQQLxRVFRQ
HGDGFRPSUHQGLGDHQWUHDxRVTXHRFXSDURQODVFDELQDVGLVSRQLEOHVGH
XQODERUDWRULRGHHYDOXDFLyQVHQVRULDOHQJUXSRVGH8QOtGHUH[SOLFyHOHQVD\R
\ OXHJR ORV QLxRV SUREDURQ ODV PXHVWUDV GH IRUPD DQiORJD D ORV DGXOWRV R VHD
HQIRUPDTXHHOORVPLVPRVDGPLQLVWUDURQODPXHVWUD1RKXERFRQWUROVREUHOD
FRPXQLFDFLyQHLQWHUDFFLyQHQWUHORVQLxRV
1LxRVFRQDWHQFLyQSHUVRQDOL]DGD QLxRV3 6HUHFOXWDURQQLxRVFRQHGDG
FRPSUHQGLGDHQWUHDxRV6HWUDEDMyFRQJUXSRVGHQLxRV\FDGDXQRUHFLELy
DWHQFLyQSHUVRQDOL]DGD
(Q OD WDEOD VH SUHVHQWDQ ORV SDUiPHWURV REWHQLGRV \ HQ OD ¿JXUD VH
PXHVWUDQORVSRUFHQWDMHVGHUHFKD]RFDOFXODGRVSDUDODVGLVWLQWDVSREODFLRQHV
7DEOD 3DUiPHWURV GH VXSHUYLYHQFLD \ SHUFHQWLOHV FDOFXODGRV FRQ VXV

LQWHUYDORVGHFRQ¿DQ]DSDUDODVWUHVSREODFLRQHVHQVD\DGDV
$GXOWRV 1LxRVFRQDWHQFLyQQRSHUVRQDO 1LxRVFRQDWHQFLyQSHUVRQDO
/tPLWH 9DORU /tPLWH /tPLWH 9DORU /tPLWH /tPLWH 9DORU /tPLWH

3DUiPHWUR
LQIHULRU HVWLPDGR VXSHULRU LQIHULRU HVWLPDGR VXSHULRU LQIHULRU HVWLPDGR VXSHULRU

GHO GHO GHO GHO GHO GHO
+

m
3
3
3RUFHQWDMHGHUHFKD]R
/RVGDWRVGHODVSREODFLRQHVVHDQDOL]DURQPHGLDQWHHVWDGtVWLFDGHVXSHUYLYHQFLD
HPSOHDQGRHOPRGHORORJQRUPDO
(Q OD WDEOD VH SXHGH REVHUYDU TXH OD SREODFLyQ GH QLxRV FRQ DWHQFLyQ
QR SHUVRQDOL]DGD SUHVHQWy LQWHUYDORV GH FRQ¿DQ]D PD\RUHV \ TXH ORV WLHPSRV
FRUUHVSRQGLHQWHVDORVSHUFHQWLOHVGHO\GHUHFKD]RH[FHGHQORVWLHPSRV
GHDOPDFHQDPLHQWRXWLOL]DGRVHQHOHQVD\R(VWR~OWLPRVHSXHGHREVHUYDUHQOD
¿JXUD
>@
)LJXUD3RUFHQWDMHVGHUHFKD]RSDUDODVPXHVWUDVGH\RJXU
DOPDFHQDGDV D & FDOFXODGRV SDUD WUHV SREODFLRQHV QLxRV
13 QLxRV VLQ DWHQFLyQ SHUVRQDOL]DGD QLxRV 3 QLxRV FRQ
DWHQFLyQSHUVRQDOL]DGD\ $ DGXOWRV
&RPRFRQFOXVLyQSXHGHD¿UPDUVHTXHODYLGD~WLOVHQVRULDOGHSHQGHQRVyOR
GHOSURGXFWRVLQRGHODSREODFLyQVHOHFFLRQDGD\GHOFRQWH[WRH[SHULPHQWDOFRQ
ORTXHHOGLVHxRDHPSOHDUHQFXDQWRDORVWLHPSRVGHDOPDFHQDPLHQWRSDUDHO
FiOFXORGHODYLGD~WLOSXHGHQRUHVXOWDUDSURSLDGRFRPRUHVXOWyHQHOFDVRGHODV
GRVSREODFLRQHVGHQLxRVSDUDODVTXHORVWLHPSRVGHYLGD~WLOFDOFXODGRVH[FHGHQ
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6HVLUYLHURQFPGHPXHVWUDHQYDVRVGHYLGULRGHFPFXELHUWRVFRQ
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8QSDQHOGHFRQVXPLGRUHVPXMHUHV\YDURQHVHYDOXDURQODVPXHVWUDV
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HQIXQFLyQGHORVYDORUHVSURPHGLRGHLQWHQVLGDGGHOGHIHFWRPHGLGRVSRUHOSDQHO
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(QODWDEODVHSUHVHQWDQORVYDORUHVSURPHGLRREWHQLGRVSRUODPHGLFLyQGH
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6 )±= _ &0(
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$ $R±NW HFXDFLyQ
3ULPHURUGHQ
OQ $ Q $R ±NW HFXDFLyQ
GRQGH
$ FDOLGDGDWLHPSRW
$R FDOLGDGDWLHPSRFHUR
N FRQVWDQWHGHYHORFLGDGGHUHDFFLyQ\
W WLHPSRGHDOPDFHQDPLHQWR
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GHOJUDGRGHFDOLGDGHQIXQFLyQGHOWLHPSRVHREWLHQHXQDOtQHDUHFWDODUHDFFLyQ
HVGHSULPHURUGHQ
6HJ~Q/DEX]D ORVyUGHQHVGHUHDFFLyQVHDSOLFDQSDUDORVVLJXLHQWHV
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%5HDFFLRQHVGHRUGHQFHUR
'HJUDGDFLyQHQ]LPiWLFDHQIUXWDVIUHVFDV\YHJHWDOHVDOLPHQWRVFRQJHODGRV
\SDVWDVUHIULJHUDGDV
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2[LGDFLyQGHOtSLGRVHQDOLPHQWRVFRQJHODGRV\GHVKLGUDWDGRV
%5HDFFLRQHVGHSULPHURUGHQ
5DQFLGH]HQDFHLWHVRHQDOLPHQWRVGHVKLGUDWDGRV
&UHFLPLHQWRGHPLFURRUJDQLVPRV\VXVGHIHFWRV DSDULFLyQGHPXFtODJRV
RVDERUHV
3pUGLGDGHYLWDPLQDVHQDOLPHQWRVHQODWDGRV\GHVKLGUDWDGRV
3pUGLGDHQFDOLGDGGHSURWHtQDVHQDOLPHQWRVGHVKLGUDWDGRV
6REUHHORUGHQGHUHDFFLyQVHGHEHGHWHQHUHQFXHQWDTXHFXDQGRKD\PHQRV
GHOGHFRQYHUVLyQGHODUHDFFLyQRVHDTXHODUHDFFLyQGHGHWHULRURQRKD
FRQFOXLGRHVGLItFLOGLVWLQJXLUHQWUHRUGHQFHUR\SULPHURUGHQ(QOD¿JXUDVH
LOXVWUDHVWHFRQFHSWR
)LJXUD'HWHUPLQDFLyQGHyUGHQHVGHUHDFFLyQ
>@
6HUHTXLHUHXQPtQLPRGHVHLVSXQWRV WLHPSRV SDUDGHWHUPLQDUOR

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SXHGHQLQGXFLUDXQHUURUHQHOFiOFXOR
&iOFXORGHODYLGD~WLO
(Q HO HMHPSOR GH DFHLWH GH JLUDVRO VH HQVD\y XQ DOPDFHQDPLHQWR DFHOHUDGR
D & FRQ H[SRVLFLyQ GH OX] (O DOPDFHQDPLHQWR GXUy GtDV GXUDQWH ORV
FXDOHVVHHYDOXyODLQWHQVLGDGGHOVDERUUDQFLRR[LGDGRFRQHOSDQHOHQWUHQDGR
(OFRPSRUWDPLHQWRGHODXPHQWRGHODLQWHQVLGDGGHOGHIHFWRFRUUHVSRQGLyDXQD
UHDFFLyQGHRUGHQFHURYLVLEOHHQHODMXVWHGHODUHJUHVLyQOLQHDO(OSXQWRGHFRUWH
REWHQLGR DQWHULRUPHQWH VH HPSOHD SDUD FDOFXODU HO ¿Q GH OD YLGD ~WLO FRPR VH
SXHGHREVHUYDUHQOD¿JXUD(QHVWHFDVRGtDVFRQXQLQWHUYDORGHFRQ¿DQ]D
FRPSUHQGLGRHQWUH\GtDV
)LJXUD9LGD~WLOSDUDHOVDERUUDQFLRR[LGDGRGHDFHLWHGH
JLUDVROD&FRQH[SRVLFLyQGHOX]
>@
(MHPSORGHSXQWRGHFRUWHDSOLFDGRSDUDFDIp
/RVREMHWLYRVGHOWUDEDMRIXHURQGLVHxDUXQDPHWRGRORJtDSDUDGHWHUPLQDUHO
VDERUUDQFLRHQPXHVWUDVGHFDIp³H[FHOVR´FRORPELDQRGHWHUPLQDUPHGLDQWHXQ
HQVD\RGHVFULSWLYRGLIHUHQWHVLQWHQVLGDGHVGHVDERUUDQFLRDQDOL]DUHOHIHFWRGH
GRVSREODFLRQHV FRORPELDQD\DUJHQWLQD VREUHODDFHSWDELOLGDGGHFDIp$UiELJD
FRORPELDQR\FRUUHODFLRQDUODDFHSWDELOLGDGVHQVRULDOGHOFDIpIUHQWHDODLQWHQVLGDG
GHODUDQFLGH]SDUDGHWHUPLQDUHOSXQWRGHFRUWH
(OFDIpIXHVXPLQLVWUDGRSRUOD)HGHUDFLyQ1DFLRQDOGH&DIHWHURVGH&RORPELD
FRPRFDIp³H[FHOVR´WRVWDGR\PROLGRGHDFXHUGRDOD1RUPD7pFQLFD&RORPELDQD
17&
/D PXHVWUD IXH GLYLGLGD HQ GRV ORWHV XQR GH ORV FXDOHV IXH VRPHWLGD D
HQUDQFLDPLHQWRGXUDQWHXQSHULRGRGHGRVPHVHVSRUH[SRVLFLyQDOX]VRODUD
WUDYpVGHXQYLGULR\EXUEXMHRGLUHFWRGHR[tJHQR$OWpUPLQRGHHVWHSHULRGRGH
H[SRVLFLyQODPXHVWUDREWHQLGDIXHPDQWHQLGDHQUHIULJHUDFLyQ & \FRQVLGHUDGD
FRPRUDQFLR(OUHVWRGHODPXHVWUDQRVXIULyQLQJ~QWUDWDPLHQWR\VHWRPy
FRPRPXHVWUDFRQWUROFRQVHUYiQGRVHHQUHIULJHUDFLyQ\HQYDVHKHUPpWLFR
$SDUWLUGHDPEDVPXHVWUDVVHSUHSDUDURQGLOXFLRQHVGH\
SS TXHVHPDQWXYLHURQHQUHIULJHUDFLyQ\HQHQYDVHKHUPpWLFR
/DVEHELGDVIXHURQSUHSDUDGDVSRU¿OWUDGRGHJUDPRVGHFDIpFRQPO
GHDJXDDOGHVDFDURVDD&)XHURQFRORFDGDVHQMDUUDVWpUPLFDVSDUD
PDQWHQHUODWHPSHUDWXUDKDVWDHOPRPHQWRGHODHYDOXDFLyQ
(ODQiOLVLVVHQVRULDOVHOOHYyDFDERFRQHYDOXDGRUHVHQWUHQDGRVSHUWHQHFLHQWHV
DO'HSDUWDPHQWRGH4XtPLFDGHOD8QLYHUVLGDG1DFLRQDOGH&RORPELD(OPpWRGR
HPSOHDGRIXHDQiOLVLVGHVFULSWLYRFXDQWLWDWLYRFRQHVFDODVHVWUXFWXUDGDVGHFP
$FDGDHYDOXDGRUVHOHSUHVHQWDURQVHLVPXHVWUDVHQYDVRVWpUPLFRVFRGL¿FDGRV
FRQ Q~PHURV DOHDWRULRV GH WUHV Q~PHURV GtJLWRV /DV FDUDFWHUtVWLFDV VHQVRULDOHV
HYDOXDGDVIXHURQIUDJDQFLD DURPDGHFDIpHQVHFR \DURPDVDERUiFLGR\VDERU
UDQFLRGHODLQIXVLyQ(VWDVFDUDFWHUtVWLFDV¿JXUDQHQOD17&
6HUHFOXWDURQFRQVXPLGRUHVKDELWXDOHVGHFDIpFRQD]~FDUSRUFDGDSDtV
$UJHQWLQD\&RORPELD FRQHGDGHQWUH\DxRV6HUHDOL]yHOUHFOXWDPLHQWRGH
ORVFRQVXPLGRUHVPHGLDQWHXQDHQFXHVWDFRQOD¿QDOLGDGGHFRQRFHUODIUHFXHQFLD
GH FRQVXPR \ HO Q~PHUR GH FXFKDUDGDV GH D]~FDU DGLFLRQDGDV D OD LQIXVLyQ
6yOR VH WXYLHURQ HQ FXHQWD DTXHOORV FRQVXPLGRUHV GH FDIp FRQ XQD IUHFXHQFLD
GHFRQVXPRPD\RUDFXDWURYHFHVSRUVHPDQD\XQDDGLFLyQGHD]~FDUGHGRVD
WUHV FXFKDUDGLWDV /DV PXHVWUDV IXHURQ FRGL¿FDGDV FRQ Q~PHURV GH WUHV FLIUDV
>@
\SUHVHQWDGDVDOD]DUHQYDVRVGHYLGULR/DHVFDODXWLOL]DGDSDUDODHYDOXDFLyQ
GHFDGDSDUiPHWURIXHXQDHVFDODKHGyQLFDGHQXHYHSXQWRVDQFODGDVVREUHOD
L]TXLHUGD FRQ HO UyWXOR ³PH GLVJXVWD PXFKR´ HQ HO FHQWUR ³PH HV LQGLIHUHQWH´
\ D OD GHUHFKD ³PH JXVWD PXFKR´ /RV DWULEXWRV GH SUHIHUHQFLD HYDOXDGRV SRU
ORV FRQVXPLGRUHV IXHURQ IUDJDQFLD DURPD GH FDIp HQ VHFR \ DURPD VDERU \
SUHIHUHQFLDJOREDOGHODLQIXVLyQ
(OSXQWRGHFRUWHSDUDORVFRQVXPLGRUHVDUJHQWLQRVQRSXGRFDOFXODUVHGHELGR
DTXHWRGDVODVPXHVWUDVREWXYLHURQSURPHGLRVGH HQODHVFDODGHD SRUOR
WDQWRQRVHREWXYRXQDEXHQDFRUUHODFLyQHQWUHODSUHIHUHQFLDGHORVFRQVXPLGRUHV
\HOSDQHOHQWUHQDGR(OSXQWRGHFRUWHREWHQLGRHQWUHODSUHIHUHQFLDJOREDOGHO
SDQHOGHFRQVXPLGRUHVFRORPELDQRV\ODIUDJDQFLDVHQVRULDOGHOSDQHOHQWUHQDGR
DWULEXWRTXHPHMRUVHFRUUHODFLRQyVHSUHVHQWDHQOD¿JXUD(OYDORUREWHQLGR
GHSXQWRGHFRUWHIXHHQODHVFDODVHQVRULDOSRUORWDQWRXQDLQWHQVLGDGGH
IUDJDQFLDLQIHULRUDLQGLFDUtDXQFDPELRVLJQL¿FDWLYRHQODDFHSWDELOLGDGGHO
SURGXFWRHQIXQFLyQGHODPXHVWUDIUHVFD
)LJXUD 3XQWR GH FRUWH GH FDIp SDUD FRQVXPLGRUHV GH

&RORPELD
>@
$2&6 $PHULFDQ2LO&KHPLVWV¶6RFLHW\ 5HFRPPHQGHG3UDFWLFH&J

)ODYRUSDQHOHYDOXDWLRQRIYHJHWDEOHRLOV&KDPSDLJQ ,OOLQRLV $PHULFDQ2LO
&KHPLVWV¶6RFLHW\
)HQQHPD27DQQHPEDXP65,QWURGXFWLRQWR)RRG&KHPLVWU\(Q)RRG
FKHPLVWU\ 25)HQQHPDHG SS 1XHYD<RUN0DUFHO'HNNHU,QF
+RXJK * 6iQFKH] 5+ *DUEDULQL GH 3DEOR * 6iQFKH] 5* &DOGHUyQ
9LOODSODQD6*LPpQH]$0*iPEDUR$&RQVXPHU$FFHSWDELOLW\
9HUVXV7UDLQHG6HQVRU\3DQHO6FRUHVRI3RZGHUHG0LON6KHOI/LIH'HIHFWV
-RXUQDORI'DLU\6FLHQFH
/DEX]D736KHOI/LIH'DWLQJRI)RRGV:HVWSRUW &RQQHFWLFXW )RRGDQG
1XWULWLRQ3UHVV
4XDOLW\
6QHGHFRU*:&RFKUDQ:*6WDWLVWLFDOPHWKRGV2FWDYDHGLFLyQ$PHV
,RZD ,RZD6WDWH8QLYHUVLW\3UHVV
>@

(678',26$&(/(5$'26
*XLOOHUPR+RXJK
/RUHQD*DULWWD
(FXDFLyQGH$UUKHQLXV
(Q HO FDStWXOR VH GH¿QLHURQ ORV FRQFHSWRV GH RUGHQ GH UHDFFLyQ \ ODV
HFXDFLRQHVFRUUHVSRQGLHQWHVDRUGHQFHUR\SULPHURUGHQ YHUHFXDFLRQHV\
8QRGHORVSDUiPHWURVGHHVWDVHFXDFLRQHVHVODFRQVWDQWHGHYHORFLGDGGH
UHDFFLyQ N TXH VH YH DIHFWDGD SRU OD WHPSHUDWXUD (Q OD JUDQ PD\RUtD GH ODV
UHDFFLRQHVGHSpUGLGDGHFDOLGDGVHQVRULDOHOYDORUGHNYDUtDHQIXQFLyQGHOD
WHPSHUDWXUDVHJ~QODHFXDFLyQGH$UUKHQLXV

N N UHIH[S±
($
5

7
±

7UHI
HFXDFLyQ
GRQGH
N FRQVWDQWHGHYHORFLGDGGHUHDFFLyQDODWHPSHUDWXUD7
N UHI FRQVWDQWHGHYHORFLGDGGHUHDFFLyQDODWHPSHUDWXUDGHUHIHUHQFLD
($ HQHUJtDGHDFWLYDFLyQHQFDOPRO
5 FRQVWDQWHJHQHUDOGHORVJDVHVHQFDO PRO°. LJXDOD
7 WHPSHUDWXUDHQ°.
7UHI WHPSHUDWXUDGHUHIHUHQFLDHQ°.
/D WHPSHUDWXUD GH UHIHUHQFLD 7UHI VH HOLJH HQ IXQFLyQ GHO LQWHUYDOR GH
WHPSHUDWXUDVHQHOTXHVHHVWiWUDEDMDQGR3RUHMHPSORVLVHHVWiUHDOL]DQGRXQ
>@
HVWXGLR DFHOHUDGR HQ HO LQWHUYDOR & ± & XQD WHPSHUDWXUD GH UHIHUHQFLD
DSURSLDGDVHUtDGH&RVHD.
/DHFXDFLyQ VHSXHGHOLQHDOL]DUPHGLDQWHODDSOLFDFLyQGHORJDULWPRV
Q N Q N UHI ±

($
5
7
±

7UHI HFXDFLyQ
\GHHVWDPDQHUDVLVHUHSUHVHQWDHOOQ N HQIXQFLyQGHODLQYHUVDGHODWHPSHUDWXUD
DEVROXWDVHREWLHQHXQDUHFWDFRQSHQGLHQWH±($5
(MHPSORGHDSOLFDFLyQHQXQHVWXGLRDFHOHUDGRHQPD\RQHVD
3DUDDQDOL]DUODDSOLFDFLyQGHODHFXDFLyQGH$UUKHQLXVVHXWLOL]DUiQGDWRVGH
XQHVWXGLRGHYLGD~WLOVHQVRULDOGHPD\RQHVD/RVGHWDOOHVGHOHVWXGLRSXHGHQ
HQFRQWUDUVHHQHODUWtFXORFRUUHSRQGLHQWH 0DUWtQH]\FRO 3DUDHOREMHWLYR
GHOSUHVHQWHFDStWXORHVVX¿FLHQWHVDEHUTXHVHUHDOL]yXQVHJXLPLHQWRGHOVDERU
R[LGDGRGHPD\RQHVDDWUHVWHPSHUDWXUDVGLVWLQWDV\VHREWXYLHURQORVGDWRVGH
ODWDEOD
7DEOD'HVDUUROORGHOVDERUR[LGDGRGHXQDPXHVWUDFRPHUFLDOGHPD\RQHVD
HQIXQFLyQGHOWLHPSRDWUHVWHPSHUDWXUDVGHDOPDFHQDPLHQWR
& & &

'tDV 6DERUR[LGDGR 'tDV 6DERUR[LGDGR
'tDV 6DERUR[LGDGR

0HGLGRFRQXQDHVFDODVHQVRULDOHQODTXH ³QDGDR[LGDGR´\ ³PX\R[LGDGR´
(VWXGLRVDFHOHUDGRV
>@
(VWLPDFLyQGHODHQHUJtDGHDFWLYDFLyQ
(OREMHWLYREiVLFRGHORVHQVD\RVDFHOHUDGRVHVUHDOL]DUHVWXGLRVDWHPSHUDWXUDV
HOHYDGDVSDUDOXHJRSRGHUSUHGHFLUHOGHWHULRURDWHPSHUDWXUDVGHDOPDFHQDPLHQWR
PHQRUHV3DUDSRGHUH[WUDSRODUORVUHVXOWDGRVREWHQLGRVDWHPSHUDWXUDVHOHYDGDV
DWHPSHUDWXUDVPiVEDMDVVHUiQHFHVDULRDSOLFDUODHFXDFLyQGH$UUKHQLXVFX\R
SDUiPHWURFODYHHVODHQHUJtDGHDFWLYDFLyQ$FRQWLQXDFLyQVHGHVDUUROODUiQWUHV
IRUPDVGHHVWLPDUHVWHSDUiPHWURSRUUHJUHVLyQOLQHDOEiVLFDUHJUHVLyQOLQHDOFRQ
LQWHUYDORV\SRUUHJUHVLyQQROLQHDO
6.2.1. Regresión lineal básica

6HVXSRQHTXHHOVDERUR[LGDGRHQPD\RQHVDVLJXHXQDFLQpWLFDGHRUGHQFHUR
GHHVWDPDQHUDHOVDERUR[LGDGRHQIXQFLyQGHOWLHPSRUHVSRQGHDODVLJXLHQWH
HFXDFLyQ YpDVHHOSXQWR
62[ 62[NW HFXDFLyQ
GRQGH
62[ VDERUR[LGDGRDWLHPSRW
62[ VDERUR[LGDGRDWLHPSRFHUR
N FRQVWDQWHGHYHORFLGDGGHUHDFFLyQ\
W WLHPSRGHDOPDFHQDPLHQWR
3DUDFDGDXQDGHODVWHPSHUDWXUDVGHDOPDFHQDPLHQWRVHKDFHXQDUHJUHVLyQ
OLQHDOGH³VDERUR[LGDGR´FRQHOWLHPSRFX\DSHQGLHQWHVHUiLJXDODN(QOD¿JXUD
VHPXHVWUDODFRUUHODFLyQOLQHDOFRUUHVSRQGLHQWHD&DSDUWLUGHORVGDWRVGH
ODWDEOD(OYDORUGHLQWHUpVGHHVWDFRUUHODFLyQHVODSHQGLHQWHGHODUHFWDTXH
HVODFRQVWDQWHGHYHORFLGDGGHUHDFFLyQGHODHFXDFLyQ
/DVFRQVWDQWHVGHYHORFLGDGGHUHDFFLyQSDUDODVWHPSHUDWXUDVGH&\&
VHREWLHQHQGHIRUPDVLPLODUORVYDORUHVVHSUHVHQWDQHQODWDEOD3DUDSRGHU
HVWLPDUODHQHUJtDGHDFWLYDFLyQVHGHEHDSOLFDUDKRUDODHFXDFLyQDSDUWLUGH
ODSHQGLHQWHGHODFRUUHODFLyQOLQHDOHQWUHOQ N HQIXQFLyQGH7 °. VHSXHGH
REWHQHUODHQHUJtDGHDFWLYDFLyQFRPRVHUHSUHVHQWDHQOD¿JXUD
>@
)LJXUD6DERUR[LGDGRHQIXQFLyQGHOWLHPSRGH
DOPDFHQDPLHQWRD&
)LJXUD/RJDULWPRGHODFRQVWDQWHGHYHORFLGDGGHUHDFFLyQ
HQIXQFLyQGHODLQYHUVDGHODWHPSHUDWXUD
(VWXGLRVDFHOHUDGRV
>@
7DEOD&RQVWDQWHVGHYHORFLGDGGHUHDFFLyQFRUUHVSRQGLHQWHVDGLVWLQWDV
WHPSHUDWXUDVGHDOPDFHQDPLHQWR
7 & 7 . . OQ.

(O PpWRGR H[SXHVWR HV FOiVLFR SDUD HVWLPDU OD HQHUJtD GH DFWLYDFLyQ 8QD
GHVYHQWDMDHVTXHDOWUDEDMDUFRQSRFRVSXQWRVSDUDODUHJUHVLyQWUHVHQHVWHFDVR
HOLQWHUYDORGHFRQ¿DQ]DGHODHVWLPDFLyQREWHQLGDHVUHODWLYDPHQWHJUDQGH(VWH
LQWHUYDORGHFRQ¿DQ]DGHODSHQGLHQWHVHSXHGHREWHQHUGLUHFWDPHQWHHQJHQHUDO
D SDUWLU GHO SURJUDPD LQIRUPiWLFR XWLOL]DGR SDUD HO FiOFXOR \ VX YDORU SDUD HO
SUHVHQWHHMHPSORHVGHFRQXQGHFRQ¿DQ]DRVHD
($ FDOPRO HFXDFLyQ
6H SXHGH YHUL¿FDU TXH HO LQWHUYDOR GH FRQ¿DQ]D HV DPSOLR OR TXH JHQHUD
LQFHUWLGXPEUHVREUHHOYHUGDGHURYDORU\HQFRQVHFXHQFLDODVH[WUDSRODFLRQHVD
WHPSHUDWXUDVGLVWLQWDVDODVHQVD\DGDVYDQDVHUSRFRSUHFLVDV
6.2.2. Regresión lineal con intervalos

8QDIRUPDGHPHMRUDUODHVWLPDFLyQGHODHQHUJtDGHDFWLYDFLyQVHUtDDJUHJDU
PD\RU FDQWLGDG GH YDORUHV GH WHPSHUDWXUD DO HVWXGLR SHUR HVWR HV FRVWRVR HQ
H[SHULPHQWDFLyQ2WURPRGRPHQRVFRVWRVRHVUHDOL]DUODVPLVPDVUHJUHVLRQHV
GH VDERU R[LGDGR HQ IXQFLyQ GHO WLHPSR GH DOPDFHQDPLHQWR H[SOLFDGDV HQ HO
DSDUWDGRDQWHULRUSHURWRPDQGRFRPRUHVXOWDGRGHFDGDUHJUHVLyQHOYDORUGHN
FRQVXVLQWHUYDORVGHFRQ¿DQ]D
(QODUHJUHVLyQOLQHDOUHSUHVHQWDGDHQOD¿JXUDVHREWLHQHXQYDORUGHN
FRPR SHQGLHQWH GH OD UHFWD (VWD SHQGLHQWH WLHQH VXV LQWHUYDORV GH FRQ¿DQ]D
5HSLWLHQGRHVWDRSHUDFLyQSDUDFDGDXQDGHODVWUHVWHPSHUDWXUDVHQVD\DGDVVH
REWXYLHURQORVYDORUHVGHODWDEOD
>@
7DEOD &RQVWDQWHV GH YHORFLGDG GH UHDFFLyQ D GLVWLQWDV WHPSHUDWXUDV

GH DOPDFHQDPLHQWR FRQ VXV FRUUHVSRQGLHQWHV LQWHUYDORV GH FRQ¿DQ]D 3

7 & 7 . . ,QWHUYDORVGHFRQ¿DQ]D OQ N

)LJXUD/RJDULWPRGHODFRQVWDQWHGHYHORFLGDGGHUHDFFLyQ
N FRQVXVFRUUHVSRQGLHQWHVLQWHUYDORVGHFRQ¿DQ]DHQIXQFLyQ
GHODLQYHUVDGHODWHPSHUDWXUDGHDOPDFHQDPLHQWR
(VWXGLRVDFHOHUDGRV
>@
6L VH UHDOL]D OD FRUUHODFLyQ OLQHDO GHO OQ N HQ IXQFLyQ GH OD LQYHUVD GH OD
WHPSHUDWXUDGHFDGDYDORUGHFRQVWDQWHGHYHORFLGDGGHUHDFFLyQPiVVXVLQWHUYDORV
GHFRQ¿DQ]DVHREWLHQHQORVUHVXOWDGRVGHOD¿JXUD
(OYDORUPHGLRHVWLPDGRGHODHQHUJtDGHDFWLYDFLyQHVVLPLODUDOREWHQLGRHQ
HODSDUWDGRDQWHULRU8QDSULPHUDFRPSDUDFLyQGHOD¿JXUDFRQOD¿JXUD
OOHYD D SHQVDU TXH HV PHMRU OD FRUUHODFLyQ FRQ ORV WUHV SXQWRV GH OD ¿JXUD
TXHFRQORVQXHYHSXQWRVGHOD¿JXUD,QFOXVRHOFRH¿FLHQWHGHFRUUHODFLyQ
HVOHYHPHQWHVXSHULRUHQODSULPHUFRUUHODFLyQTXHHQODVHJXQGD/DGLIHUHQFLD
PiVDSUHFLDEOHHQWUHODVGRVHVWLPDFLRQHVHVWiHQHOLQWHUYDORGHFRQ¿DQ]DGHOD
HQHUJtDGHDFWLYDFLyQ3DUDODUHJUHVLyQTXHWRPDORVQXHYHSXQWRVRVHDFDGD
YDORUGHFRQVWDQWHGHYHORFLGDGGHUHDFFLyQFRQVXVFRUUHVSRQGLHQWHVLQWHUYDORV
GHFRQ¿DQ]DODHVWLPDFLyQHV
($ FDOPRO HFXDFLyQ
6L VH FRPSDUD HO YDORU HVWLPDGR SRU OD UHJUHVLyQ OLQHDO EiVLFD HFXDFLyQ
FRQHOYDORUHVWLPDGRSRUODUHJUHVLyQOLQHDOFRQLQWHUYDORV HFXDFLyQ
VH FRQFOX\H TXH OD HVWLPDFLyQ HV PiV SUHFLVD HQ HVWH ~OWLPR FDVR (VWD PD\RU
SUHFLVLyQFRQOOHYDXQDPHMRUHVWLPDFLyQDOH[WUDSRODUKDFLDWHPSHUDWXUDVGLVWLQWDV
DODVHQVD\DGDV
6.2.3. Regresión no lineal

3DUD HO SURFHVR GH GHVDUUROOR GH VDERU R[LGDGR HQ OD PD\RQHVD VH VXSRQH
XQD FLQpWLFD GH RUGHQ FHUR TXH UHVSRQGH D OD HFXDFLyQ TXH VH WUDQVFULEH D
FRQWLQXDFLyQ
62[ 62[NW
6LVHFRPELQDHVWDHFXDFLyQFRQODHFXDFLyQRVHDODHFXDFLyQGH$UUKHQLXV
VHOOHJDDODVLJXLHQWHH[SUHVLyQ
62[ 62[N UHIH[S±

($
5

7
±

7UHI
W HFXDFLyQ
>@
/D HFXDFLyQ WLHQH WUHV SDUiPHWURV TXH GHEHQ GHWHUPLQDUVH 62[ N UHI
\ ($5 HO ~OWLPR GH HOORV QR OLQHDO 3DUD GHWHUPLQDU HVWRV WUHV SDUiPHWURV VH
WRPDQ WRGRV ORV GDWRV GH OD WDEOD \ FRQ VRIWZDUH HVWDGtVWLFR HVSHFt¿FR VH
SXHGHUHDOL]DUODFRUUHODFLyQQROLQHDO XQSURJUDPDHVWDGtVWLFRTXHUHDOL]DGLFKRV
FiOFXORVHVHO*HQVWDW961,QWHUQDWLRQDO+HPSVWHDG,QJODWHUUD 6LVHUHDOL]DQ
ORVFiOFXORVORVSDUiPHWURVREWHQLGRVVRQORVVLJXLHQWHV
($5
62[ ± HFXDFLyQ
N UHI SDUD7UHI .
(OYDORUGHHQHUJtDGHDFWLYDFLyQREWHQLGRHVHOVLJXLHQWH
($ FDOPRO HFXDFLyQ
(OGHVDUUROORGHVDERUR[LGDGRHQPD\RQHVDVLJXHXQDFLQpWLFDGHRUGHQFHUR
6LODFLQpWLFDUHVXOWDUDGHSULPHURUGHQHQOXJDUGHFRPELQDUODHFXDFLyQFRQ
ODHFXDFLyQGH$UUKHQLXV VHFRPELQDFRQODVLJXLHQWHHFXDFLyQ YpDVHSXQWR
GHOFDStWXORDQWHULRU
$ $H[S ±NW HFXDFLyQ
6.2.4. Compendio de cálculos

/D WDEOD UHVXPH ORV FiOFXORV REWHQLGRV SRU ORV WUHV PpWRGRV SURSXHVWRV
SDUDHVWLPDUODHQHUJtDGHDFWLYDFLyQ(QODPLVPDVHREVHUYDTXHHOPpWRGRFRQ
HOTXHVHREWLHQHODPHMRUHVWLPDFLyQHVHOTXHSDUWHGHODUHJUHVLyQQROLQHDOGHOD
HFXDFLyQ$VLPLVPRODHVWLPDFLyQQROLQHDOHVWiPHMRUIXQGDPHQWDGDGHVGH
HOSXQWRGHYLVWDHVWDGtVWLFRTXHODHVWLPDFLyQREWHQLGDDSDUWLUGHODUHJUHVLyQFRQ
LQWHUYDORVGHVFULWDHQHOSXQWR
9DULDFLyQHQODYHORFLGDGGHUHDFFLyQFDGD&4
/D YDULDFLyQ GH OD YHORFLGDG GH UHDFFLyQ FDGD & HV XQD DOWHUQDWLYD D OD
HFXDFLyQ GH $UUKHQLXV XWLOL]DGD HQ ODV HVWLPDFLRQHV GH YLGD ~WLO GH DOLPHQWRV
(VWDYDULDFLyQVHGH¿QHGHODVLJXLHQWHIRUPD
(VWXGLRVDFHOHUDGRV
>@
7DEOD 9DORUHV GH HQHUJtD GH DFWLYDFLyQ SDUD HO GHVDUUROOR GH VDERU
R[LGDGRGHPD\RQHVD GDWRVGHODWDEOD XWLOL]DQGRGLVWLQWRVPpWRGRVGH
UHJUHVLyQ
7LSRGHUHJUHVLyQ (QHUJtDGHDFWLYDFLyQ ,QWHUYDORGHFRQ¿DQ]D

FDOPRO
/LQHDO SXQWRV ±

/LQHDOPiVVXVLQWHUYDORV
'HFRQ¿DQ]D SXQWRV ±
(FXDFLyQGH$UUKHQLXV
1ROLQHDO ±
YHORFLGDGD 7&
4 HFXDFLyQ
YHORFLGDGD7
'RQGH7HVXQDWHPSHUDWXUDUHODFLRQDGDFRQHOLQWHUYDORGHDOPDFHQDPLHQWR
GHODOLPHQWR3RUHMHPSORVLSDUDXQDUHDFFLyQGHSDUGHDPLHQWRHOYDORUGH4
\VHFRQVLGHUDXQDWHPSHUDWXUDGH7 &ODHFXDFLyQLQGLFDTXHOD
YHORFLGDGGHSDUGHDPLHQWRD&HVHOGREOHTXHD&
6LODUHDFFLyQFRQVLGHUDGDHVGHRUGHQFHURODHFXDFLyQSXHGHH[SUHVDUVH
FRPR
DDDDYLGD~WLOD7DDD
4 HFXDFLyQ
YLGD~WLOD 7&
2WUD HFXDFLyQ GH LQWHUpV HV OD UHODFLyQ TXH H[LVWH HQWUH HO YDORU GH 4 \ OD
HQHUJtD GH DFWLYDFLyQ /D PLVPD SXHGH REWHQHUVH D SDUWLU GH OD GH¿QLFLyQ GH
YHORFLGDGGHUHDFFLyQ\ODHFXDFLyQGH$UUKHQLXV
($
4 H 5 7 7 HFXDFLyQ
'HODHFXDFLyQVHGHGXFHTXHHOYDORUGH4QRHVFRQVWDQWHVREUHWRGR
LQWHUYDORGHWHPSHUDWXUD3RUHMHPSORVL($ FDOPRO\VHFRQVLGHUDXQD
>@
WHPSHUDWXUD7 .HOYDORUGH4 6LVHWRPDXQDWHPSHUDWXUDGH7

.HOYDORUGH4
5HODFLyQHPStULFDGHYLGD~WLOFRQODWHPSHUDWXUD
0XFKDVYHFHVHQODOLWHUDWXUDRHQODSUiFWLFDLQGXVWULDOQRVHFXHQWDFRQGDWRV
GHFRQVWDQWHVGHYHORFLGDGGHUHDFFLyQVLQRTXHVHFXHQWDFRQGDWRVGHODYLGD
~WLOGHODOLPHQWRDGLVWLQWDVWHPSHUDWXUDV/DEX]D LQWURGXMRXQDUHODFLyQ
HPStULFDHQWUHYLGD~WLO\WHPSHUDWXUD
ORJ YLGD~WLO DE7 HFXDFLyQ
3DUDLOXVWUDUHOXVRGHODHFXDFLyQVHXWLOL]DUiQORVGDWRVREWHQLGRVGHXQ
HQVD\RGHYLGD~WLOGHXQDEHELGDJDVHRVDTXHVHSUHVHQWDQHQODWDEOD
7DEOD 9LGD ~WLO GH XQD EHELGD JDVHRVD D GLVWLQWDV WHPSHUDWXUDV GH
DOPDFHQDPLHQWR
7HPSHUDWXUD & 9LGD~WLO GtDV

6LVHUHDOL]DXQDUHJUHVLyQOLQHDOGHOORJDULWPRGHYLGD~WLOFRQODWHPSHUDWXUD
VHREWLHQHODUHFWDGHOD¿JXUD3DUDHVWLPDUODYLGD~WLODXQDWHPSHUDWXUD
DPELHQWH GH & VH SXHGH H[WUDSRODU OD UHFWD KDVWD OOHJDU D HVWD WHPSHUDWXUD
FDOFXOiQGRVHXQYDORUGHORJDULWPRGHYLGD~WLOGHFRQORFXDOODYLGD~WLO
VHUi
9LGD~WLO & H[S GtDV

(VWXGLRVDFHOHUDGRV
>@
)LJXUD /RJDULWPR GH OD YLGD ~WLO GH XQD EHELGD JDVHRVD
HQ IXQFLyQ GH OD WHPSHUDWXUD GH DOPDFHQDPLHQWR /RV SXQWRV
FRUUHVSRQGHQDORVGDWRVH[SHULPHQWDOHV\ODUHFWDIXHREWHQLGD
SRUUHJUHVLyQ
,QWHUYDORV GH FRQ¿DQ]D GH ODV SUHGLFFLRQHV D WHPSHUDWXUDV LQIHULRUHV D ODV

HQVD\DGDV
(QHOSiUUDIRDQWHULRUVHSUHGLMRXQDYLGD~WLOGHGtDVD&HVWHYDORU
HV HVWLPDGR R VHD TXH QR VH FRQRFH HO YDORU YHUGDGHUR GH OD YLGD ~WLO D &
6HSXHGHFDOFXODUHOLQWHUYDORGHFRQ¿DQ]DSDUDXQDSUREDELOLGDGGHOGHOD
SUHGLFFLyQ 'UDSSHU\6PLWK
9DORUSUHGLFKR GtDV
/tPLWHLQIHULRU GtDV
/tPLWHVXSHULRU GtDV
(VWH LQWHUYDOR HV WDQ DPSOLR TXH OOHYD D GXGDU VHULDPHQWH VREUH HO YDORU GH
ODSUHGLFFLyQ(OFRH¿FLHQWHGHFRUUHODFLyQREWHQLGRGHODUHJUHVLyQGHORVWUHV
SXQWRVH[SHULPHQWDOHVGHODWDEODXWLOL]DQGRODHFXDFLyQIXHGHXQ
YDORUTXHSXHGHFRQVLGHUDUVHDOWR6LQHPEDUJRDOKDEHUVRODPHQWHWUHVSXQWRV
SDUDUHDOL]DUODUHJUHVLyQ\ODSUHGLFFLyQHOLQWHUYDORGHFRQ¿DQ]DVHDPSOtD
>@
¢4Xp WLSR GH SUHGLFFLyQ SXHGH KDFHUVH VL VRODPHQWH VH WLHQHQ GRV SXQWRV
H[SHULPHQWDOHV"(QOD¿JXUDVHSUHVHQWDQGDWRVGHYLGD~WLOREWHQLGRVHQXQ
HVWXGLRGHDOPDFHQDPLHQWRGHDFHLWHGHJLUDVROFRQLOXPLQDFLyQGXUDQWHKRUDV
SRUGtD 5DPtUH]\FRO (OHVWXGLRVHUHDOL]yD\&FRQHOREMHWLYR
GHSUHGHFLUODYLGD~WLODWHPSHUDWXUDDPELHQWH & (QOD¿JXUDVHREVHUYD
TXHVLVHFRQVLGHUDQODVWUHVWHPSHUDWXUDVVHHVWLPDXQDYLGD~WLOGHGtDVSDUD
&6LVRODPHQWHVHKXELHUDQFRQVLGHUDGRORVGDWRVGHDOPDFHQDPLHQWRD\D
&SDUDODSUHGLFFLyQD&VHKXELHUDREWHQLGRXQDHVWLPDFLyQGHGtDV
RVHDXQYDORUPX\DOHMDGRGHOHVWLPDGRDSDUWLUGHODVWUHVWHPSHUDWXUDV(VWHHV
XQHMHPSORUHDOTXHLOXVWUDORVULHVJRVGHHVWLPDUODYLGD~WLODSDUWLUGHVRODPHQWH
GRVWHPSHUDWXUDVGHDOPDFHQDPLHQWR
/DHFXDFLyQQROLQHDOWDPELpQSXHGHXWLOL]DUVHSDUDSUHGHFLUODYLGD~WLOD
WHPSHUDWXUDVLQIHULRUHVDODVHQVD\DGDV&RQORVGDWRVFRUUHVSRQGLHQWHVDOHVWXGLR
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1. Introducción al análisis sensorial
[97]
7
LAS MEDIDAS DE ALGUNAS
PROPIEDADES FÍSICAS DE LOS
ALIMENTOS Y SU CORRELACIÓN CON
LAS MEDIDAS SENSORIALES
Susana M. Fiszman
Ana Salvador
7.1. La correlación entre las medidas instrumentales y las medidas

sensoriales
Existe una gran variedad de medidas fisicoquímicas que permiten hacer un

seguimiento de los cambios que se producen durante o el almacenamiento de los
alimentos antes de su consumo. Estos cambios son de muy diversa naturaleza y
pueden ir asociados a variaciones en el color, la textura, el olor o el sabor y por lo
tanto, ser los responsables de la duración de su vida útil sensorial.
Las mediciones instrumentales de algunos de los índices altamente
correlacionados con estas variaciones son una herramienta de gran utilidad en la
determinación y predicción de la vida útil de los alimentos.
Hay algunas determinaciones como, por ejemplo, el seguimiento de la acidez
titulable (o alternativamente el valor de pH), cuya interpretación es sencilla ya
que está íntimamente relacionada con la percepción sensorial del sabor ácido. De
este modo, mediante la medición de la acidez se puede predecir el aumento del
sabor ácido durante el almacenamiento de yogures, o la disminución del mismo
durante la maduración de muchas frutas. Otro ejemplo similar es el asociado a
la determinación de la variación en grados Brix y los cambios en la percepción
sensorial del sabor dulce. Sin embargo, estos dos ejemplos pueden servir para
ilustrar la complejidad de un alimento. Es bastante corriente que un sabor
muy ácido enmascare la percepción del sabor dulce haciendo que la valoración
Estimación de la vida útil sensorial de alimentos
[98]
subjetiva de este último sea menor sin que cambie, obviamente, la valoración
instrumental.
Otras determinaciones como el contenido en humedad, la actividad de
agua, diversos índices del grado de rancidez de grasas, el seguimiento de
determinados compuestos por HPLC-masas o cromatografía de gases, recuento
de microorganismos, etc. constituyen, entre otros, toda una batería de análisis de
laboratorio con la que se cuenta para hacer un seguimiento instrumental de los
cambios que acontecen durante el almacenamiento de cualquier alimento hasta su
consumo. Es tarea del tecnólogo de alimentos o del investigador conocer y valorar
la mayor o menor relación que guardan aquéllas con los cambios sensoriales
correspondientes.
En la literatura actual, existe abundancia de trabajos de investigación en los que
se establecen correlaciones entre parámetros instrumentales y sus correspondientes
medidos instrumentalmente; cuando la correspondencia es buena, suele resaltarse
su bondad, pero es difícil encontrar un análisis exhaustivo del porqué de las faltas
de correlación.
El objetivo del presente capítulo es apuntar una serie de consideraciones
necesarias en la búsqueda de la correlación entre las medidas instrumentales y
sensoriales, centrándose específicamente en las medidas de textura y de color de
alimentos sólidos.
7.2. Medida de la textura
7.2.1. Aspectos generales

El concepto de textura aplicado a los alimentos −en realidad, aplicado a cualquier
objeto distinto de un tejido textil− es relativamente reciente. En particular, en
cuanto hace referencia a un alimento, dicho concepto abarca características que
tienen que ver con su constitución, naturaleza y estructura. La definición aceptada
internacionalmente se basa en un punto de vista eminentemente sensorial, o sea
en la percepción humana de la textura. La medición de la textura implica tener en
cuenta toda una serie de acciones, estímulos y percepciones al ingerir un alimento
e incluso antes, al entrar en contacto con él y manipularlo antes de la ingestión.
Estos estímulos que van desde el crujido que puede emitir durante un primer
7. Las medidas de algunas propiedades físicas de los alimentos
y su correlación con las medidas sensoriales
[99]
mordisco y su rotura inicial, pasando por la etapa completa de masticación y

mezcla con la saliva, hasta las sensaciones de viscosidad, adherencia, consistencia
en la boca y facilidad para tragar, forman parte de la percepción de su textura.
Por lo tanto, en todo momento se debe tener en cuenta que la relación que
guardan las percepciones sensoriales con las mediciones instrumentales de textura
correspondientes, no siempre será directa. Por ejemplo, en los complejos procesos
de ingestión descritos tales como la masticación, ni la magnitud de las fuerzas
que se ejercen, ni su velocidad, son uniformes sino que la persona las adapta
inconscientemente al estímulo. Éste siempre va variando; no sólo dependiendo
del tipo de alimento sino, para un mismo alimento, a lo largo de todo el proceso;
en general, el proceso de conversión a un bolo alimenticio implica una reducción
gradual de la resistencia de masticación. También es variable la velocidad de los
movimientos de las mandíbulas y el número de veces que se mastica antes de
tragar. Las fuerzas que se ejercen no son uniaxiles ni perpendiculares al trozo de
alimento como en la mayoría de los texturómetros modernos. Otros factores que
deberían tenerse en cuenta durante la realización de medidas instrumentales son
la temperatura (en la boca, la percepción es un par de grados inferior a 37ºC),
la presencia de saliva −que actúa como lubricante y disolvente− facilitando la
masticación, la diferente forma de los dientes, etc.
En este mundo de sensaciones múltiples que es la textura, muchas de las
medidas instrumentales se centran en la resistencia a la primera o segunda
mordida, generalmente las acciones emprendidas con los incisivos o los molares.
7.2.2. Técnicas instrumentales para la medición de la textura

La clasificación de las técnicas instrumentales para la medición de la textura
de alimentos de Scott-Blair (1958) es ya clásica:
–Ensayos empíricos: miden alguna propiedad en condiciones bien definidas.
–Ensayos imitativos: intentan simular algunas condiciones a las que el alimento
está sometido en la boca.
–Ensayos fundamentales: miden propiedades físicas bien definidas.
En la actualidad, a estas técnicas pueden sumarse las que investigan algunos
aspectos neurofisiológicos de la deglución en relación con la textura del alimento
en cuestión.
[100]
• Los ensayos empíricos

Los ensayos empíricos, a pesar de su escaso rigor científico, se siguen aplicando
en amplios sectores. Ejemplos clásicos son los consistómetros Adams o
Bostwick, para la medida de la consistencia de productos semilíquidos, o el
gelómetro Bloom para medir la fuerza de geles de gelatina. Las limitaciones
de estos métodos son evidentes: sólo sirven para ciertos alimentos y en un
intervalo de condiciones muy acotado, y los resultados son arbitrarios.
• Los ensayos imitativos

Los ensayos imitativos son los más aplicados en la actualidad mediante el
uso de texturómetros universales. Éstos disponen de sondas o émbolos bien
definidos (con una referencia conocida en cuanto a dimensiones y material con
el que están construidos) y permiten registrar la resistencia de los alimentos a
la compresión, al cizallamiento o, en general, a una combinación de fuerzas,
dependiendo de la sonda utilizada.
En los texturómetros universales, la velocidad de desplazamiento del cabezal
es constante y se puede variar dentro de un intervalo amplio. La versatilidad
de estos equipos hace que se les pueda acoplar toda una serie de celdas que
imitan diferentes acciones, incluso para aplicar ensayos empíricos clásicos.
Cuando la muestra es de dimensiones irregulares pero su naturaleza permite el
corte en probetas de dimensiones conocidas (normalmente prismas regulares),
podrá utilizarse un émbolo con una superficie mayor que la de la muestra de modo
que las fuerzas serán de compresión (figura 7.1). Sometidos a deformaciones muy
pequeñas, casi todos los materiales tienen una respuesta fuerza-deformación
lineal; en estos casos, la deformación es directamente proporcional a la altura e
inversamente proporcional al área de la muestra. Sin embargo, la aplicación de
deformaciones mayores implica deformaciones no elásticas o no recuperables.
Si se trata de muestras regulares de formas redondeadas (como por ejemplo la
mayoría de los frutos) la superficie de contacto con la sonda de compresión irá
aumentando a lo largo del ensayo; este efecto da lugar a un tratamiento bastante
complejo de los datos y existen muchos estudios teóricos al respecto. De todos
modos, debe recordarse que las frutas intactas no son homogéneas ni isotrópicas
por lo que de por si cualquier ensayo sobre ellas ya debe tener en consideración
lo alejado que se está de condiciones de “idealidad”.
Cuando la muestra es irregular y no es posible cortarla para obtener dimensiones
reproducibles, la sonda de elección es una de tamaño más pequeño que la muestra
[101]
−de modo que la superficie de contacto viene definida por ésta− ; así, el émbolo
en un principio comprimirá la muestra y luego la penetrará (figura 7.2); como
resultado, las fuerzas que actuarán durante el ensayo no serán de un solo tipo.
Figura 7.1. Ensayo con una muestra de medidas regulares. El

émbolo es mayor que la muestra.
Figura 7.2. Ensayo con una muestra de medidas irregulares. El

émbolo es menor que la muestra.
[102]
• Los métodos fundamentales

Los métodos fundamentales son más rigurosos y los resultados se expresan en
unidades físicas bien definidas. Para aplicar estos métodos es necesario que los
materiales sean homogéneos e isotrópicos, que la muestra tenga unas medidas
perfectamente conocidas y que las deformaciones aplicadas sean pequeñas.
Estas condicionan se alejan de la realidad de la textura de los alimentos y
quedan restringidos a situaciones muy concretas como por ejemplo, medidas
de viscosidad en alimentos líquidos de comportamiento newtoniano.
7.2.3. Consideraciones sobre las medidas de textura

Las medidas instrumentales de textura se centran, en su gran mayoría, en el
uso de texturómetros. Hoy en día, estos equipos se encuentran informatizados y
cuentan con software que facilita el registro y los cálculos de las medidas. Sin
embargo, estas facilidades son ciertamente “arriesgadas”. Es necesario conocer en
todo momento qué acciones lleva a cabo el aparato, qué respuestas provoca en el
alimento y qué parámetros se registran como representativos de dichas respuestas.
Es muy aconsejable familiarizarse con el producto que se quiere medir y efectuar
muchas pruebas previas. La elección de la velocidad o del émbolo adecuados y el
estudio de las curvas obtenidas debe ser un paso previo que pocas veces se lleva
a cabo. Muchas veces no es un solo parámetro, o dos, lo que mejor describe las
características de un producto sino la curva completa que se registra a lo largo de
toda un ensayo. Ese perfil suele comportarse como la “huella digital” del alimento.
Es importante no perder de vista el objetivo que se persigue: no será lo
mismo hacer el seguimiento de un proceso de envejecimiento de pan almacenado
que intentar conocer los cambios que se producen durante un período de
almacenamiento de yogures. Es muy conveniente saber qué tipo de variaciones
pueden esperarse para aplicar el tipo de ensayo adecuado. En este sentido es muy
interesante contar con muestras frescas o recientes, y muestras que presenten el
cambio más extremo que pueda esperarse. De este modo, se conocerá el intervalo
de propiedades mecánicas que se debe caracterizar y así se podrá seleccionar la
sonda y las condiciones idóneas.
Ejemplo aplicado a pan de molde integral

En el presente proyecto, por ejemplo, en pan de molde integral se midieron
dos parámetros: 1) la cohesividad sensorial manual para lo que se pidió a los
[103]
evaluadores que valoren “la facilidad para amasar, en cinco segundos, una bolita
a partir de un trozo de miga de la zona central de una rodaja de pan”, y 2) la
cohesividad instrumental, calculada a partir del perfil de textura instrumental
efectuado sobre la parte central de rodajas de pan comprimidas un 40%. La
correlación entre ambas medidas no fue buena. Como consecuencia de estos
resultados se buscó un parámetro instrumental que se asociara mejor con la acción
llevada a cabo con la mano. Así, se ideó una ensayo instrumental que consiste en
atravesar la parte central de las rodajas con un émbolo cilíndrico de base plana
de 1,5 cm de diámetro, que comprime primero y desgarra después, hasta cortar
dicha sección de las mismas. De las curvas obtenidas se puede calcular la fuerza
necesaria para atravesar la rodaja de pan por completo y la distancia recorrida por
el émbolo (que se mide como tiempo transcurrido). Estos nuevos parámetros están
alentadoramente bien correlacionados con la cohesividad sensorial manual.
Este es un ejemplo sencillo que resume la alerta que debe despertar en el
tecnólogo o investigador una mala correlación entre medidas sensoriales e
instrumentales, y cómo, mediante el conocimiento de los mecanismos que se
ponen en marcha durante las respectivas evaluaciones, se puede diseñar un método
adecuado que mejore las coincidencias en la detección de diferencias.
7.3. Medida del color
7.3.1. La percepción del color y la colorimetría

El color está directamente ligado al fenómeno de la visión humana.
Debido a que el color es una característica importante de la apariencia de cualquier
objeto −y también en los alimentos− existen muchas técnicas instrumentales para
medirlo y muy pocas de ellas han sido desarrolladas específicamente para el campo
de la industria alimentaria.
Para que una persona tenga una percepción de color, la luz procedente de un
foco luminoso o reflejada por un objeto debe incidir en la retina y a través de
impulsos nerviosos llegar a la corteza cerebral donde se obtiene una percepción
consciente del color correspondiente. Si esa misma luz, mediante el mecanismo
que sea, se hace incidir en un detector fotoeléctrico que transforme y cuantifique
la radiación luminosa en datos numéricos tendremos una medida instrumental del
[104]
color. Es evidente que ambos caminos descritos son muy diferentes y por lo tanto
también son muy diferentes los resultados obtenidos.
Es importante que un usuario comprenda que el color percibido de un alimento
(o de cualquier objeto) no es algo absoluto sino relativo al entorno y por lo tanto su
especificación va unida a las condiciones de observación.
Además, distintas distribuciones espectrales pueden conducir a una misma
sensación (fenómeno denominado metamerismo), por lo que es necesario
compaginar la colorimetría con los fenómenos de la percepción cromática.
Una persona que ve el color de un alimento e intenta describirlo con palabras
se encuentra con que tiene una gran limitación de vocabulario para definirlo.
Por otro lado, el ser humano es capaz de discriminar entre una gran cantidad de
colores, por lo que es muy bueno para establecer comparaciones; sin embargo,
tiene una gran falta de memoria para el color, por lo que evaluará bien diferencias
entre colores sólo si todas las muestras están presentes o cuenta con patrones para
efectuar igualaciones.
7.3.2. Métodos de inspección visual comparativa. Sistemas de clasificación de

colores
Como se ha dicho, el color que ve un ser humano es producto de la fisiología
de su sistema ocular. Por lo tanto, los métodos de inspección o comparación visual
están bastante generalizados. Para una inspección visual antes que nada se deberá
conocer perfectamente cómo y con qué iluminar la muestra. Para ello se elige
una fuente de iluminación con una distribución espectral conocida para contar
siempre con la misma. Lo más común es elegir una que tenga gran parecido con
la luz de día (iluminante D65) o similares. El segundo paso es contar con una
unidad o patrón de magnitud, para lo que se contará con una referencia de color.
El detector será pues el ojo humano como instrumento de comparación.
Si la muestra iguala un color patrón el problema está resuelto; pero, si no se
puede igualar surge una complicación ya que cuantificar diferencias de color es
difícil. Cuanto más patrones de color haya, tanto más probable será poder igualar.
Con esta idea se desarrollaron los atlas colorimétricos basados en algunos de los
sistemas de clasificación de color (figura 7.3).
Un sistema de clasificación de colores consta de un criterio teórico para
clasificarlos y de un método de notación que permite especificarlos. Cuanto más
parecidos sean los atributos, más próximos están los colores.
[105]
Los criterios utilizados para la clasificación de colores son fundamentalmente

de dos tipos. Uno abarca los criterios de la percepción del color y los sistemas
se denominan “de apariencias del color” (un ejemplo de este tipo es el sistema
Munsell).
El otro tipo se basa en la mezcla sistemática de cantidades de colores “básicos”
(los más puros disponibles) entre sí o con blanco y negro; los colores se logran con
colorantes o pigmentos (ejemplos de este tipo son los sistemas Ostwald, NCS, etc.)
• Los atlas de colores

Los atlas de colores consisten en una colección de muestras de color
clasificados según uno de los sistemas descritos. La ventaja es que los atlas
disponen de muestras físicas que se pueden manejar (trozos de cartones,
etc.) aunque por eso mismo también pueden estropearse con el uso. Estos
sistemas son fácilmente comprensibles por la mayoría de las personas que los
utilizan debido a que las referencias se pueden ver. El número y espaciado de
éstas pueden variarse de acuerdo con las necesidades. Una desventaja es que
estos sistemas son discontinuos, es decir están constituidos por un numero
determinado de muestras, mientras que los espacios de color son continuos.
En algunos casos sería necesario la interpolación, ya que existen saltos de
color entre las muestras del atlas.
Es interesante recalcar que las comparaciones visuales entre una muestra
problema y una muestra del atlas son rigurosamente válidas si la comparación
se realiza bajo el iluminante (idéntica distribución espectral) con el que se
calibró el atlas.
Los atlas se utilizan bastante en algunas industrias, muchas de las cuales han
desarrollado sus propios sistemas de clasificación. Un ejemplo clásico es el
Sistema Pantone (marca registrada) utilizado para industrias gráficas que se
basa en la combinación de las tintas primarias de impresión.
Uno de los atlas de uso más generalizado es el Munsell de apariencia del
color. Las variables que utiliza son el tono (hue), la claridad (value) y el croma
(chroma), que son las coordenadas angular, vertical y radial del sólido de color
asociado a este sistema, respectivamente. Los tonos básicos de este sistema
son el rojo, amarillo, verde, azul y púrpura, igualmente espaciados alrededor
de un círculo.
[106]
El croma (C) es la distancia del color al eje vertical central acromático (de negro
a blanco). Los valores máximos de C serían los de máxima pureza disponible.
Estos máximos dependen del tono y claridad del color en cuestión. La claridad
(V) varía entre 0 (negro) y 10 (blanco). Entre estos valores se encuentran todos
los grises. Las muestras físicas, al estar confeccionadas con pigmentos reales,
nunca alcanzan los valores máximos teóricos, y dependiendo del color, se
alejan más o menos del eje central.
Por lo tanto el sólido que representa el atlas de Munsell es un cuerpo geométrico
que no es cilíndrico (figura 7.3, derecha). La edición más completa del libro de
Munsell es una colección de 1500 muestras brillantes y 1300 mates distribuidas
en 41 páginas correspondientes a un tono constante (figura 7.3, izquierda).
• Las placas o cartas de colores

No es necesario disponer de un atlas completo de color cuando se trata de
evaluar el color de un único tipo de producto. El uso de placas −u otros
sistemas− de referencia para evaluar el color de un alimento determinado
es una práctica bastante habitual en algunos casos y aporta ciertas ventajas.
Las gamas de colores que abarcan estas placas, que están especialmente
desarrolladas, permiten en general un buen emparejamiento con la muestra
problema debido a que están mejor adaptadas a las variaciones que se espera
encontrar en el alimento en cuestión; por ejemplo, los grados de rojo para la
madurez de tomates o pimientos, o la coloración entre amarillenta a naranja
para la calidad de zumo de naranja. La forma que adoptan estos desarrollos
es muy variada: placas de plástico o cartones de colores, tubos de plástico
coloreados, etc. (figura 7.4). En algunas ocasiones es necesario introducir en
los patrones sombreados o tramas que puedan imitar la textura visual para
facilitar el igualamiento de las muestras.
7.3.3. Métodos instrumentales y determinación de coordenadas cromáticas

Basar la medida del color en métodos cuyo detector es el ojo humano tiene
algunos inconvenientes. El ojo puede verse afectado por ciertos defectos de
visión, variaciones con el tiempo, se ve influenciado por el entorno y el fondo, por
la percepción de brillo, o sombras.
Los instrumentos evitan todos estos factores “externos” a la medición de un
color: los detectores no tienen los defectos descritos y, en general, aíslan la zona
[107]
Figura 7.3. Derecha: representación del sólido de color

correspondiente al atlas de Munsell. Izquierda: fotografía
de una página del Munsell Book of Color, 1966. Tomado de P.
Capilla, J.M. Artigas y J. Pujol (2002).
Figura 7.4. Placas de color desarrolladas en el Instituto de

Agroquímica y Tecnología de Alimentos (CSIC, España) para
pimientos en conserva.
[108]
de medida suprimiendo el entorno, así como los brillos y las sombras mediante
el uso de un ángulo de medida apropiado. Todas estas “ventajas” que hacen que
las medidas instrumentales sean reproducibles introducen, a su vez, un desfase
entre los resultados y la percepción sensorial que es necesario tener en cuenta en
el momento de sacar conclusiones.
Se puede considerar que una medición instrumental está cuantificando
la sensación humana en función del sistema teórico de color seleccionado. La
instrumentación para medir color que se dispone en la actualidad es muy amplia y
variada. No obstante los fundamentos teóricos son muy parecidos. Las diferencias
recaen en el grado de sofisticación y, dependiendo de la aplicación para la que se
ha construido el aparato en cuestión, la disposición de los elementos de medida y
la presentación de la muestra al mismo.
El caso más corriente es disponer de un colorímetro triestímulo o
espectrocolorímetro. Una desventaja que tienen los colorímetros es que su
respuesta es integrada; con ellos se obtiene un único conjunto de datos triestímulo
para toda la superficie de medida de la muestra; por lo tanto, si en el área de
medida existen variaciones de color, se deberá reducir el área con el fin de que
la medida sea más exacta. En este sentido, el ojo humano es capaz de evaluar
un color “abstrayéndose” de zonas cercanas de otros colores, como sucede, por
ejemplo, con la apreciación del color amarillo propio de un plátano maduro sin
tener en cuenta la presencia de pintas negras.
No se va a entrar en detalles de cómo funciona un colorímetro triestímulo,
pero se puede recordar que las medidas se basan en un observador patrón
(CIE) que caracteriza el sistema visual, iluminantes patrón −también definidos
con precisión− y estándares de referencia. Así, las coordenadas cromáticas de
una muestra se podrán definir en término de sus valores triestímulo del sistema
elegido, normalmente CIELAB, que puede ser entendido como un espacio de
apariencia de color.
Estas coordenadas cromáticas son L*, a* y b* y están relacionadas con la
percepción fisiológica del color: claro u oscuro, rojo o verde y amarillo o azul. Es
muy sencillo obtener estos números debido a que todos los colorímetros modernos
poseen un software para calcular estas coordenadas. Pero es necesario que la
interpretación de estos números se haga con una base científica.
Se debe recordar que el ojo humano cuando aprecia el color de un objeto no
distingue separadamente la cantidad de “verde-rojo”, de “amarillo-azul” o de
[109]
“claridad”, sino que percibe un color que podrá calificar como “claro u oscuro”
−que se identifica con la claridad−, “vivo o apagado” −que se identifica con la
pureza o croma−, y el tono − el color en sí, en el que probablemente no pueda
distinguir qué cantidad de otros tonos están presentes−; por ello, en muchos casos
no resulta intuitivo analizar la evolución de los valores L*, a* y b* por separado.
Así, por ejemplo, carece de sentido afirmar que después de un período de
almacenamiento existe un aumento del “rojo” o del “amarillo” de la miga de un
pan de molde porque se haya registrado un aumento en los valores de a* o de
b* (ambos en su zona positiva), cuando sensorialmente sólo se aprecia un color
“blanquecino, más o menos típico de la miga de pan”, sin que ninguna persona sea
capaz de ver algo de “rojo” o algo de “amarillo”. Lamentablemente, este tipo de
ejemplo es bastante representativo de lo que puede encontrarse en la bibliografía.
En general, esta falta de coherencia en el análisis de resultados se debe a que la
teoría del color es una materia muy amplia en la que están implicadas numerosas
disciplinas como la física, la fisiología, psicofísica, estadística, etc. y es necesario
poder medir e interpretar sobre una buena base teórica; esto conlleva en ocasiones
que haya una mala utilización de la terminología colorimétrica.
Cuando se trata de trabajar con colores, lo más intuitivo es hacerlo en términos
de los atributos de la percepción visual: tono (el color mismo, asociado a la longitud
de onda predominante), saturación o croma (su intensidad, vivacidad o pureza) y
claridad (cantidad de luz percibida, o grado de claro u oscuro).
Por último, se debe recordar que existe una gran diversificación de aparatos,
y que es necesario utilizarlos citando sus características de medida: geometría e
intensidad de la fuente de luz utilizada, ya que el desconocimiento de estos datos
puede generar resultados erróneos.
Ejemplo aplicado a una formulación de leche maternizada

En un trabajo realizado en el marco el presente proyecto se estudió la vida útil
de leches maternizadas. A partir de resultados preliminares obtenidos mediante
ensayos acelerados, se selecciónó el oscurecimento de la leche como descriptor
crítico de la vida útil. Se encontró muy buena correlación entre los datos de
“oscurecimiento” de la leche determinado sensorialmente y la disminución del
valor L*. En este caso, una sencilla medida instrumental puede reemplazar la
medida sensorial, que necesita de entrenamiento previo de los evaluadores y
mayor tiempo de realización.
[110]
7.4. Referencias y bibliografía
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Rosenthal y A. Ibarz Ribas (eds.). Zaragoza: Acribia.
Szczesniak, A.S. 2002. Texture is a sensory property. Food Quality and Preference
13, 215-225.
Ciencia y Tecnología para el Desarrollo
Departamento de Evaluación Sensorial de Alimentos

Instituto Superior Experimental de Tecnología Alimentaria
Consejo Superior de Investigaciones Científicas

Instituto de Agroquímica y Tecnología de Alimentos

Libro de La Vida Util Sensorial de Los Alimentos

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ESTIMACIÓN DE LA

VIDA ÚTIL SENSORIAL

Departamento de Evaluación Sensorial de Alimentos

Consejo Superior de Investigaciones Cientíﬁcas

1. INTRODUCCIÓN AL ANÁLISIS SENSORIAL 

2. PRINCIPIOS BÁSICOS DE ANÁLISIS SENSORIAL 

3. DISEÑO DE ENSAYOS DE VIDA ÚTIL DE ALIMENTOS 

4. METODOLOGÍA DE ESTADÍSTICA DE SUPERVIVENCIA 

5. METODOLOGÍA DE PUNTO DE CORTE 

&XDQGR VH XWLOL]DQ SHUVRQDV FRPR LQVWUXPHQWRV HV QHFHVDULR FRQWURODU

1LYHOGHVLJQL¿FDFLyQ 1LYHO GH

6H SXHGHQ XWLOL]DU HVFDODV QXPpULFDV HVWUXFWXUDGDV R QR HVWUXFWXUDGDV

)LJXUD  (VFDOD QR HVWUXFWXUDGD XWLOL]DGD HQ DQiOLVLV

)LJXUD  (VFDOD HVWUXFWXUDGD XWLOL]DGD HQ HQVD\RV GH

PHGLVJXVWD PHHV PHJXVWD

)LJXUD  (VFDOD QR HVWUXFWXUDGD XWLOL]DGD HQ HQVD\RV GH

,62 >,QWHUQDWLRQDO 6WDQGDUG 2UJDQLVDWLRQ@   ,62  6HQVRU\ $QDO\VLV

GRQGHI HVODIUHFXHQFLDDODWHPSHUDWXUDDOWD7I HVODIUHFXHQFLDDOD

 'HWHUPLQDFLyQ GHO Q~PHUR GH PXHVWUDV QHFHVDULDV SDUD HO

7LHPSR KRUDV 5HFKD]R

DEDUFDXQLQWHUYDORGHUHFKD]RPX\DPSOLR GHXQDXQ $GHPiVHVWH

 3REODFLRQHV \ DVSHFWRV PHWRGROyJLFRV VX LQÀXHQFLD HQ HO

7DEOD  3DUiPHWURV GH VXSHUYLYHQFLD \ SHUFHQWLOHV FDOFXODGRV FRQ VXV

$GXOWRV 1LxRVFRQDWHQFLyQQRSHUVRQDO 1LxRVFRQDWHQFLyQSHUVRQDO

/tPLWH 9DORU /tPLWH /tPLWH 9DORU /tPLWH /tPLWH 9DORU /tPLWH

LQIHULRU HVWLPDGR VXSHULRU LQIHULRU HVWLPDGR VXSHULRU LQIHULRU HVWLPDGR VXSHULRU

+         

'tDVGH 3DQHOHQWUHQDGR 3DQHOGHFRQVXPLGRUHV

)LJXUD  3XQWR GH FRUWH SDUD HO VDERU UDQFLRR[LGDGR GH

6HUHTXLHUHXQPtQLPRGHVHLVSXQWRV WLHPSRV SDUDGHWHUPLQDUOR

)LJXUD  3XQWR GH FRUWH GH FDIp SDUD FRQVXPLGRUHV GH

$2&6 $PHULFDQ2LO&KHPLVWV¶6RFLHW\ 5HFRPPHQGHG3UDFWLFH&J

Q N Q N UHI ±

& & &

     

6.2.1. Regresión lineal básica

62[ 62[NW HFXDFLyQ

7 & 7 . . OQ.

($   FDOPRO HFXDFLyQ

6.2.2. Regresión lineal con intervalos

7DEOD  &RQVWDQWHV GH YHORFLGDG GH UHDFFLyQ D GLVWLQWDV WHPSHUDWXUDV

7 & 7 . . ,QWHUYDORVGHFRQ¿DQ]D OQ N

($   FDOPRO HFXDFLyQ

6.2.3. Regresión no lineal

62[ 62[N UHIH[S±

($   FDOPRO HFXDFLyQ

$ $H[S ±NW HFXDFLyQ

6.2.4. Compendio de cálculos

7LSRGHUHJUHVLyQ (QHUJtDGHDFWLYDFLyQ ,QWHUYDORGHFRQ¿DQ]D

/LQHDO SXQWRV  ±

4 H 5 7 7 HFXDFLyQ

WHPSHUDWXUD7 .HOYDORUGH4 6LVHWRPDXQDWHPSHUDWXUDGH7

ORJ YLGD~WLO DE7 HFXDFLyQ

7HPSHUDWXUD & 9LGD~WLO GtDV

9LGD~WLO & H[S  GtDV

,QWHUYDORV GH FRQ¿DQ]D GH ODV SUHGLFFLRQHV D WHPSHUDWXUDV LQIHULRUHV D ODV

/DEX]D736KHOIOLIHGDWLQJRIIRRGV:HVWSRUW &RQQHFWLFXW )RRGDQG

7.1. La correlación entre las medidas instrumentales y las medidas

Existe una gran variedad de medidas ﬁsicoquímicas que permiten hacer un

7.2. Medida de la textura

7.2.1. Aspectos generales

mordisco y su rotura inicial, pasando por la etapa completa de masticación y

7.2.2. Técnicas instrumentales para la medición de la textura

1. INTRODUCCIÓN AL ANÁLISIS SENSORIAL

2. PRINCIPIOS BÁSICOS DE ANÁLISIS SENSORIAL

3. DISEÑO DE ENSAYOS DE VIDA ÚTIL DE ALIMENTOS

4. METODOLOGÍA DE ESTADÍSTICA DE SUPERVIVENCIA

5. METODOLOGÍA DE PUNTO DE CORTE

&XDQGR VH XWLOL]DQ SHUVRQDV FRPR LQVWUXPHQWRV HV QHFHVDULR FRQWURODU

)LJXUD (VFDOD QR HVWUXFWXUDGD XWLOL]DGD HQ DQiOLVLV

)LJXUD (VFDOD HVWUXFWXUDGD XWLOL]DGD HQ HQVD\RV GH

)LJXUD (VFDOD QR HVWUXFWXUDGD XWLOL]DGD HQ HQVD\RV GH

,62 >,QWHUQDWLRQDO 6WDQGDUG 2UJDQLVDWLRQ@ ,62 6HQVRU\ $QDO\VLV

GRQGHI HVODIUHFXHQFLDDODWHPSHUDWXUDDOWD7I HVODIUHFXHQFLDDOD

'HWHUPLQDFLyQ GHO Q~PHUR GH PXHVWUDV QHFHVDULDV SDUD HO

7LHPSR KRUDV 5HFKD]R

DEDUFDXQLQWHUYDORGHUHFKD]RPX\DPSOLR GHXQDXQ $GHPiVHVWH

3REODFLRQHV \ DVSHFWRV PHWRGROyJLFRV VX LQÀXHQFLD HQ HO

7DEOD 3DUiPHWURV GH VXSHUYLYHQFLD \ SHUFHQWLOHV FDOFXODGRV FRQ VXV

+

)LJXUD 3XQWR GH FRUWH SDUD HO VDERU UDQFLRR[LGDGR GH

6HUHTXLHUHXQPtQLPRGHVHLVSXQWRV WLHPSRV SDUDGHWHUPLQDUOR

)LJXUD 3XQWR GH FRUWH GH FDIp SDUD FRQVXPLGRUHV GH

$2&6 $PHULFDQ2LO&KHPLVWV¶6RFLHW\ 5HFRPPHQGHG3UDFWLFH&J

Q N Q N UHI ±

& & &

62[ 62[NW HFXDFLyQ

7 & 7 . . OQ.

($ FDOPRO HFXDFLyQ

7DEOD &RQVWDQWHV GH YHORFLGDG GH UHDFFLyQ D GLVWLQWDV WHPSHUDWXUDV

7 & 7 . . ,QWHUYDORVGHFRQ¿DQ]D OQ N

($ FDOPRO HFXDFLyQ

62[ 62[N UHIH[S±

($ FDOPRO HFXDFLyQ

$ $H[S ±NW HFXDFLyQ

/LQHDO SXQWRV ±

4 H 5 7 7 HFXDFLyQ

WHPSHUDWXUD7 .HOYDORUGH4 6LVHWRPDXQDWHPSHUDWXUDGH7

ORJ YLGD~WLO DE7 HFXDFLyQ

7HPSHUDWXUD & 9LGD~WLO GtDV

9LGD~WLO & H[S GtDV

/DEX]D736KHOIOLIHGDWLQJRIIRRGV:HVWSRUW &RQQHFWLFXW )RRGDQG