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Fev/24
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Cenário Macro
O ano de 2023 se encerrou e os números projetados no início do ano praticamente não foram
alcançados. A mediana das expectativas do Focus para o IPCA era de 5,31%, para o crescimento
do PIB era de 0,8% e para a Selic terminal de 12,25%, porém com as diversas surpresas,
positivas e negativas, todas essas projeções foram “frustradas”.

O IPCA conseguiu ser menor do que o esperado, com o arrefecimento do setor de serviços mais
rápido do que o previsto, encerrando 2023 com uma inflação de 4,62%, enquanto o crescimento
pode surpreender positivamente vindo acima de 2,5% com a potência do agronegócio que
impulsionou no ano batendo recorde de exportações e sendo responsável por cerca de 49% da
pauta exportadora.

Já a própria Selic, devido ao maior espaço para afrouxamento monetário, encerrou o ano abaixo
dos 12,25% previstos, chegando aos 11,75%.

Todos esses números só não surpreenderam mais do que os eventos internacionais que
balançaram os mercados ao longo do ano e alguns desses eventos ainda devem dar o tom em
2024.

Os conflitos na Ucrania e no Oriente Médio trazem instabilidade e aumento de custos em diversos

produtos, incluindo o combustível, que é central para as economias, gerando mais preocupação
com a inflação global. O FED já vinha sinalizando cautela na redução de juros, mas somente
agora exerceu pressão ao falar abertamente em cortes de juros no segundo semestre. A China
apresentou um dos menores crescimentos da última década e o tamanho da população que caiu
pela primeira vez em 60 anos.

E iniciamos janeiro com todos esses elementos em vigor, somados ao governo brasileiro, que diz
querer cumprir a meta fiscal, mas que ao mesmo tempo tenta trazer medidas que mais aumentam
o fardo das finanças públicas do que alívio para o brasileiro. Além disso, as preocupações com
um El Niño mais forte aumentam o temor da inflação no setor agrícola, que não deve repetir o
recorde de 2023.

Na classe de renda fixa, com a Selic em queda e com mais cortes já sendo projetados para o
primeiro semestre do ano, optamos por uma alocação mais baixa, pois enxergamos um potencial
de retorno maior em outras classes.

Em multimercados, devido às sinalizações macroeconômicas mais claras, essa classe voltou a

apresentar melhora em seus prêmios.

Já em renda variável, as expectativas quanto aos cortes de juros do FED impactaram o mercado
acionário, pois os agentes de mercado estão esperando um corte de juros em março, mas agindo
com mais paciência o FED sinalizou que o segundo semestre seria um momento mais adequado
para cortes, aguardando uma consolidação na queda dos juros. No Brasil, o fluxo de capital
estrangeiro não se mostrou muito positivo nesse primeiro mês. No entanto, segundo a análise
técnica, o Ibovespa ainda apresenta uma tendência de alta no curto prazo.
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Alocação para Fevereiro

Perspectivas Calendário - Fevereiro

Cauteloso Neutro Otimista • 01/02 – PMI Industrial

• 02/02 – Produção Industrial

Pré-fixado
• 05/02 – PMI de Serviços

• 05/02 – PMI Composto

Pós-fixado • 07/02 – Vendas no Varejo

• 07/02 – Balança Comercial

• 08/02 – IPCA
Inflação
• 09/02 – Volume de Serviços

• 15/02 – Atividade Econômica

Multimercado • 23/02 – Confiança do Consumidor

• 27/02 – IPCA-15

Criptomoedas • 28/02 – IGP-M

• 29/02 – Taxa Nacional de Desemprego

Ações Brasil 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
Ações
18 19 20 21 22 23 24
internacionais
25 26 27 28 29

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Como investir esse mês?

Abaixo você confere algumas dicas de como investir de acordo com seu perfil de investidor.

Alocação recomendada

Classe de
% Produtos Encontre no app
Alocação*

31% Pós-fixado BNP PARIBAS RUBI FIC RENDA FIXA CRÉDITO PRIVADO Fundos - Renda Fixa

31% Pós-fixado CDB PAGBANK 106%CDI Liquidez Diária Renda Fixa

13% Inflação DAYCOVAL ALOCAÇÃO DINÂMICA FI RENDA FIXA Fundos - Renda Fixa

12,5% Fundos Multimercados REAL INVESTOR FIC MULTIMERCADO Fundos - Multimercado

12,5% Fundos Multimercados ABSOLUTE HEDGE FIC MULTIMERCADO Fundos - Multimercado

Prazos de resgate da carteira:

31% 57% 13%

Até 1 dia 2 à 21 dias 22 à 60 dias

Diversificação*

Retorno Anual
25% Projetado **
Renda Fixa

Cenário Otimista
Multimercados 129% CDI a.a.

75% Cenário Pessimista

86% CDI a.a.

Para mais informações sobre os produtos de investimentos, acesse nosso aplicativo ou o site https://pagseguro.uol.com.br/campanha/fundos-de-investimento/
*É uma classificação interna de acordo com os ativos usados na estratégia dos produtos.
**Simulação considerando-se um desvio padrão sobre a media histórica do retorno dos benchmarks ponderados para esta carteira.
A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. O investimento em cotas
de fundo de investimento não é garantido pelo Fundo Garantidor de Crédito.
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simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes, podendo implicar, conforme o caso, na perda parcial ou integral do capital
investido ou mesmo a necessidade de aportes adicionais, conforme o caso.Para mais informações sobre os produtos de investimentos, acesse nosso
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