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Variáveis relacionadas: aumento do emprego; INSTRUMENTOS DE POLÍTICA
aumento do consumo; aumento da produção; MACROECONÔMICA
• Retração da atividade econômica (recessão
Política fiscal:
econômica);
• Arrecadação de tributos (política tributária);
Variáveis relacionadas: queda no emprego;
• Controle de despesas (política de gastos);
queda do consumo; queda na produção
• Ritual de aprovação
• Ciclos econômicos: flutuação periódica e
Política monetária:
alternada de expansão e contração de toda
• Quantidade de moeda, de crédito e das taxas
atividade econômica (agrícola, industrial e
de juros;
comercial) de um país / conjunto de países;
• Efeitos mais imediatos (a partir de decisões
Podem se dar a partir de “choques de autoridades monetárias
econômicos”: mudanças bruscas e
Política cambial e comercial :
inesperadas na condução da atividade
• Setor externo da economia: taxa de câmbio e
econômica de um país;
estímulo/desestímulo ao comércio exterior
Tipos: ortodoxo x heterodoxo;
Política de renda:
METAS DE POLÍTICA MACROECONÔMICA
• Controle sobre preços, influenciando
• Os 4 objetivos não são independentes uns diretamente a renda (salários, lucros, juros,
dos outros, podendo inclusive ser conflitantes; aluguel).
Atingir uma meta pode ajudar (ou atrapalhar) a
OBJETIVOS DOS GOVERNOS
alcançar outras. Ex.: controle da inflação
(estabilidade de preços) x expansão do PIB • Política macroeconômica: conjunto de
(crescimento econômico); medidas governamentais que tentam
influenciar o andamento da economia em seu
• Desafio da Política Econômica: buscar todos
conjunto, lançando mão de políticas
os objetivos simultaneamente;
instrumentais para alcance dos objetivos da
Questão da “Sintonia Fina” e ênfase de
política macroeconômica;
escolha;
FUNÇÕES ECONÔMICAS DO ESTADO
• O risco de se buscar um crescimento do PIB
acima da capacidade do país: Alocativa:
Existência de pressões inflacionárias; • Fornecimento de bens e serviços não
Incorrência de desequilíbrio externo oferecidos adequadamente pelo sistema de
mercado;
ESCOLHAS PARA ALCANCE DAS METAS
• Correção de externalidades (positivas e/ou
Política macroeconômica: envolve a atuação negativas)
do governo sobre a capacidade produtiva
Distributiva:
(produção agregada) e despesas planejadas
• Redistribuição de renda a partir de
(demanda agregada), com o objetivo de
transferências para os segmentos menos
permitir à economia operar a pleno emprego,
favorecidos (pessoas, setores ou regiões);
com baixas taxas de inflação e distribuição
justa de renda; Estabilizadora:
• Intervenção com vistas a alterar o
comportamento dos níveis de preços e
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emprego (já que estes não ocorrem de maneira etc.);
automática na economia); - Leva em consideração eventual incidência de
impostos;
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PIB real: retira o efeito da inflação, assumindo
preços constantes em determinado período;
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b) Empresas;
c) Governo; e d) Setor externo
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transação tem duas partes: um comprador e • Pagamentos de transferências (do governo ao
um vendedor; “Não se somam maçãs com setor privado): não são considerados pois não
laranjas”: contudo, PIB faz exatamente isso, representam remuneração a fatores de
adicionando ainda peras, abacates, calçados, produção do período corrente;
ingressos etc... -Exemplos: pagamentos a aposentados;
bolsas de estudo; subsídios; transações
• A Contabilidade Nacional procura medir a
financeiras;
produção corrente; Não são considerados
bens de segunda mão (produzidos em período • Compras de terrenos e moradias próprias:
anterior); não são considerados pois não representam
“produção” por si só;
• Agregados monetários (1) versus agregados
- Terra é fator de produção (recurso para
reais (2): • (1) Não entram: meios de
produção), mas precisa ser destinado para tal;
pagamento (oferta de moeda), empréstimos,
depósitos, open market, aplicações • Compras de ativos financeiros (ações ou
financeiras etc. • (2) Entram pois representam bônus): não são considerados pois não
diretamente alterações da produção e da representam “produção”;
renda; -Capital é fator de produção (recurso para
produção), mas precisa ser destinado para tal;
O que entra e o que não entra
- Representam direito de propriedade ou a
• Residências próprias e alugadas: são receber pagamento no futuro, mas não é por si
consideradas; só um bem ou serviço.
- Residências alugadas: aluguel = despesa do
• Bem intermediário x investimento em
locatário e renda do proprietário;
estoque;
- Residências próprias: estimativa do valor do
- Bem intermediário não utilizado
aluguel;
imediatamente para a produção de outro bem
• Produtos e serviços produzidos e e ficar “guardado” para ser utilizado ou vendido
consumidos no lar: não são considerados posteriormente: entra no PIB;
-Exemplos: faxina feita em casa; verduras - Exemplos de bens intermediários: máquinas
plantadas na horta doméstica; pintura da casa industriais, motores automotivos, autopeças
pelo proprietário; (rodas, pneus, etc.), açúcar, farinha de trigo,
- Já negócios no campo envolvendo etc.
remuneração a trabalhadores, capital - Seu valor é adicionado ao PIB como
investido: entram no PIB; investimento em estoque (tratado como “final”
momentaneamente)
• Venda de carro usado: não é considerada;
- Ao ser usado posteriormente, este valor de
-Produção e venda original são incluídas no PIB
estoque é baixado e desconsiderado do PIB
no período corrente (presente) apenas;
daquele período;
• Serviços de uma empresa para outra como
• Cidadão argentino trabalhando no Brasil
parte do “serviço final”: não são considerados;
(provisoriamente ou permanentemente): é
-Exemplo: serviço de limpeza de uma empresa
considerado no PIB brasileiro;
prestado a um hotel: faz parte do serviço final
de hospedagem. • Cidadão brasileiro proprietário de uma
fábrica no Paraguai: produção da fábrica não é
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considerada no PIB do Brasil (e sim no compradas com a renda per capita de cada
paraguaio). país;
- Taxas PPP: permitem uma comparação
PIB como indicador de bem-estar
padrão dos níveis reais de preços entre países.
• Devido às suas limitações (saúde das
Outras medidas de renda
pessoas, qualidade da educação, felicidade e
inteligência das pessoas...), PIB é questionado • Produto Nacional Bruto (PNB);
como indicador de bem-estar; • Produto Nacional Líquido (PNL);
- PIB não é indicador perfeito de bem-estar; • Renda Nacional (RN);
• Renda Pessoal (RP);
• Diferença entre bem-estar social (mais
• Renda Pessoal Disponível (RPD);
amplo) e bem-estar econômico (mais restrito);
• Diferem do PIB por incluir ou excluir certas
-PIB mede o bem-estar econômico, que é
categorias de rendas.
avaliado no mercado (considera preços de
mercado); PIB x PNB
• PIB per capita: nos diz o que acontece com a • PNB = PIB + renda recebida do exterior –
“pessoa média”, mas por trás dessa média há renda enviada ao exterior;
uma grande variedade de situações pessoais; É a renda efetivamente pertencente aos
residentes do país;
• Conclusão: PIB é um indicador de bem-estar
Renda recebida do exterior – renda enviada ao
que não atende a todos os propósitos.
exterior = renda líquida do exterior (RLE);
PIB entre países
• Exemplo: No Brasil, em 20XX o resultado do
• Comparação entre países: depois dos ajustes PIB foi de R$ 3.675.000.000.000,00. Já o saldo
pela inflação (PIB real), deve-se converter o PIB da renda líquida enviada ao exterior foi de R$
per capita para uma moeda comum (em geral, (68.100.000.000,00) – um valor negativo pois o
US$); Brasil enviou mais renda do que recebeu.
Desta forma o PNB é dado por:
• Mas é necessário fazer um ajuste adicional,
• PNB = PIB + RLE;
pois as cestas de consumo variam entre
• PNB = R$ 3.675.000.000.000,00 + R$
países;
(68.100.000.000,00) = 3.606.900.000.000,00;
- Como as divisas correntes sofrem influência
• Logo, PNB < PIB. Obs: em países mais
da política cambial de cada país, apenas a
avançados o PNB é maior que o PIB, pois estes
conversão não é suficiente para refletir o real
países possuem muitas empresas
poder de compra;
multinacionais produzindo em vários países.
- Exemplo: uma desvalorização cambial reduz
o PIB em dólares de uma hora para outra, não PNB x PNL x RN
significando que o país ficou repentinamente
• O Produto Nacional Líquido (PNL) é a renda
mais pobre.
total dos residentes de uma nação (PNB)
• Solução: PIB em dólar PPP (paridade do depois de descontadas as perdas com a
poder de compra): depreciação;
- Considera-se uma cesta de consumo comum - Depreciação (d): desgaste pelo uso do
em todo o mundo; estoque de equipamentos e estruturas da
- Calcula-se quantas destas cestas podem ser
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economia; Índice de preços ao consumidor
- PNL = PNB – d;
• Passos para cálculo do IPC:
• A Renda Nacional (RN) é a renda total dos - 1) Determinação da cesta;
residentes de um país obtida como - 2) Pesquisa de preços;
remuneração na produção de bens e serviços, - 3) Cálculo do custo da cesta;
excluindo impostos indiretos (como o ICMS) e Feito em diferentes momentos para se
incluindo subsídios; comparar a evolução dos preços – cesta é
- RN = PNL – T + Sub mantida fixa para isolar efeitos das variações
de preços das alterações de quantidade;
RN x RP x RPD
- 4) Escolha de um ano-base para cálculo do
• A Renda Pessoal (RP) é a renda que as índice;
famílias e empresas, que não são sociedades Ano-base é o padrão em relação ao qual os
anônimas, auferem; demais anos serão confrontados;
- Difere da Renda Nacional (RN) por excluir os - 5) Cálculo do IPC: (preço da cesta no ano X /
lucros retidos, que são rendas que as S/As não preço da cesta no ano-base) x 100.
distribuíram aos seus proprietários na forma
Exemplo de cálculo do IPC:
de dividendos;
1) Cesta: 4 batatas; 2 passagens de metrô
• A Renda Pessoal Disponível (RPD) é a Renda
2) Pesquisa de preços:
Pessoal (RP) menos os pagamentos devidos ao
• 2020: batata = $1; metrô = $2
governo (impostos e multas, por exemplo)
• 2021: batata = $2; metrô = $3
Índice de preços ao consumidor • 2022: batata = $3; metrô = $4
3) Custo da cesta;
• “Medidor” de dinheiro (em termos de poder
• 2020: (batata = $4) + (metrô = $4) = $8
aquisitivo) no tempo;
• 2021: (batata = $8) + (metrô = $6) = $14
- Usado para monitorar mudanças do custo de
• 2022: (batata = $12) + (metrô = $8) = $20
vida ao longo do tempo;
4) Escolha de um ano-base: 2020
• Aumento contínuo do nível geral de preços: 5) Cálculo do IPC: (preço da cesta no ano X /
inflação; preço da cesta no ano-base) x 100
- Taxa de inflação: variação percentual do nível • 2021: ($14 / $8) x 100 = 175
de preços em relação a um período anterior; • 2022: ($20 / $8) x 100 = 250
• IPC: medida do custo geral dos bens e Índices de preços no Brasil
serviços comprados por um consumidor típico;
• Alguns dos principais indicadores usados no
-É um cálculo de custo de vida que leva em
Brasil:
consideração preços de milhares de bens e
• IBGE: Índice Nacional de Preços ao
serviços;
Consumidor – INPC;
- Como seria impossível contemplar todos os
• FGV: Índice Geral de Preços do Mercado –
preços, determina-se quais preços são mais
IGP-M; Composição: 60% IPA (Índice de
importantes para o consumidor típico,
Preços ao Produtor Amplo), 30% IPC (Índice de
chegando a uma “cesta”;
Preços ao Consumidor) e 10% INCC (Índice
- Na cesta, os preços são ponderados (itens
Nacional de Custo da Construção);
mais consumidos tem um peso maior no
• FIPE: Índice de Preços ao Consumidor – IPC-
cálculo do custo de vida).
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Fipe; • Duas principais divergências entre IPC e
• IBGE: Índice Nacional de Preços ao deflator do PIB:
Consumidor Amplo – IPCA 1) Bens e serviços produzidos (deflator do PIB)
• FGV: Índice de Preços ao Produtor Amplo – x bens e serviços consumidos (IPC);
IPA; O índice de preços ao produtor é uma 2) Composição variável dos bens produzidos
medida do custo de uma cesta de bens e (deflator do PIB) x cesta de bens fixa (IPC)
serviços comprados pelas empresas;
Cálculos de inflação
• No Brasil, o IPCA é usado pelo governo
• A partir do deflator do PIB: Cálculo do
federal como índice oficial de inflação do país;
Deflator do PIB: (PIB nominal / PIB real) x 100;
Dessa forma, o IPCA é a referência para as
metas de inflação e para as alterações na taxa • A partir do IPC: Cálculo do IPC: (preço da
de juros. cesta no ano X / preço da cesta no ano-base) x
100
Indexação
• Inflação: taxa de variação percentual do
• Indexação: correção automática,
deflator do PIB / IPC em relação a um período
determinada por lei ou contrato, de uma
anterior;
quantia / unidade monetária para corrigir
Tx. inflação: [(Deflator do PIBfinal – Deflator do
efeitos da inflação;
PIBinicial) / Deflator do PIBinicial] x 100
Indexadores econômicos: são os índices de
Tx. inflação: [(IPCfinal – IPCinicial) / IPCinicial]
preços ao consumidor usados na correção
x 100.
automática. Ex.: IPCA, INCC, IGP-M, etc.
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“crescimento econômico”; • O indicador mais utilizado para avaliar o
A partir do século XIX: bem-estar do ponto de vista social é o índice
• Elevações sem precedentes em salários, de Desenvolvimento Humano (IDH);
renda per capita e população; Agrega indicadores sociais aos tradicionais
• Queda da participação da agricultura e medidores de renda;
elevação da participação da indústria; Permite classificar países ou regiões segundo o
• Processo desigual entre países; grau de desenvolvimento humano;
Constitui se de uma média aritmética de 3
• Taxa de crescimento: mostra a velocidade em
índices variando de 0 a 1 (quanto mais próximo
que o PIB real per capita cresce, em média;
de 1 maior o padrão de desenvolvimento
O fato de o país estar aumentando sua renda
humano).
real per capita não significa, necessariamente,
que está tendo uma melhoria do seu padrão de IDH
vida.
• Calculado a partir de uma média de
Crescimento x desenvolvimento indicadores sociais e econômicos:
Índice da esperança de vida: expectativa de
• O conceito de crescimento econômico capta
vida ao nascer (anos);
apenas o crescimento da renda per capita;
• Índice da educação; Taxa de alfabetização de
País melhora seu nível de desenvolvimento
adultos (dois terços do índice); Taxa de
econômico e social se, juntamente com o
escolaridade bruta conjunta do 1º, 2º e 3º
aumento da renda per capita, estiver também
graus (um terço do índice);
melhorando os indicadores sociais (pobreza,
• Índice do PIB: PIB real per capita, em dólares
desemprego, meio ambiente, moradia etc.);
PPP (dólares ajustados pelo poder de compra
dos países).
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