Glossário de

Termos sobre Investimento

A-Z
Última Atualização: 04/11/2019

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Glossário de Termos de Investimento 1

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 A
Abertura: Quando os mercados abrem para negociações no dia, o preço de abertura
é o primeiro preço a ser comercializado.

ABL: Abreviatura de Área Bruta Locável. É o espaço destinado para locação em

imóveis (lajes, galpões, shoppings, dentre outros ativos imobiliários).

Ações: Uma ação é a menor fração do capital social de uma empresa. Ao investir em
ações da Vale, por exemplo, você está adquirindo uma parte dessa companhia.

Ação Nominativa: São ações que identificam o dono da mesma, até 1990 não
necessariamente era necessário nomear seu portador, atualmente todas as ações e
tornam nominativas.

Ação Ordinária (ON): Ação que permite ao acionista participar das assembleias da
empresa que possui papéis e exercer o direito de voto, porém não tem preferência
para receber dividendos.

Ação Preferencial (PN): Ação sem direito a voto na assembleia da empresa, porém
tem preferência para receber os dividendos.

ADR: American Depositary Receipts. São o equivalente às BDRs para os americanos

são títulos emitidos por bancos americanos lastreados em ativos estrangeiros aos
EUA.

Agulhada: Um movimento de oscilação brusco da ação, para cima ou para baixo e

que depois retorna ao patamar de preço anterior.

Alavancagem: É a técnica de através de um endividamento buscar uma maneira au-

mentar o lucro. Por exemplo, uma montadora que pega um empréstimo para montar
mais uma fábrica para poder lucrar mais.

Alíquota: Uma alíquota é um percentual aplicado para calcular o valor de algum

tipo de imposto, como o Imposto de Renda. Por exemplo, o ICMS (Imposto Sobre
Circulação de Mercadorias e Serviços) tem alíquotas pré-definidas pelos governos
estaduais para cada tipo de produto ou serviço. Assim, seus investimentos também
estão sujeitos a alíquotas.

Allowance: Investimento realizado pelo Fundo a fim de se atrair novos locatários. É

uma espécie de ajuda (ou benefício) oferecido para se realizar as reformas iniciais e,
por consequência, favorecer a captação de contratos.

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 Amortização: É a devolução de recursos para o investidor. Isto pode ocorrer quan-
do o caixa está alto (não alocação), venda de ativos ou mesmo liquidação do Fundo.

Análise Fundamentalista: Método utilizado por investidores para analisarem os fun-

damentos de uma empresa através de indicadores financeiros presentes em docu-
mentos contábeis exigidos por lei.

Análise Gráfica/Análise Técnica: Método utilizado por investidores para analisar e

tentar prever o preço e comportamento de ações no mercado através de movimen-
tos no gráfico e tendências.

Andar de Lado: Não uma tendência definida na operação do mercado, ele está está-
vel.

Apregoar: É colocar uma ordem para ser realizado em determinado valor.

Arbitragem: É a tentativa de obter ganhos nas variações mercado e talvez a má pre-

cificação de determinados ativos. Por exemplo, um ativo por alguma notícia é sub
precificado. Posso comprá-lo agora para futuramente ganhar no tempo, ou vender
este ativo em um mercado futuro.

Ativos: Todos os bens que pertencem a uma empresa, sejam esses bens físicos,
como imóveis, maquinário, ações entre outras coisas e bens intangíveis como a
marca.

B
B3: Brasil Bolsa Balcão (B3). Bolsa de valores brasileira, sendo a união da antiga
Bovespa com a CETIP.

Banco Central do Brasil (Bacen): É responsável por executar as normas e diretrizes

expedidas pela Conselho Monetário Nacional (CMN), como a execução das políticas
monetárias e definir a taxa de juros da economia.

Balanço Patrimonial: Documento contábil que aponta todos os ativos e passivos de

uma empresa, além de seu patrimônio líquido.

Bearish: Este termo refere quando o mercado opera em uma tendência de baixa,
devido ao movimento de ataque do urso, de cima para baixo.

Benchmark: É um indicador/parâmetro de referência. Ele pode ser um índice de

amplo conhecimento ou ser desenvolvido de acordo à alguns critérios estabeleci-

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 dos. Significa a busca pelo que é considerado o padrão em qualquer tipo de prática.
O benchmark é utilizado em diversos fundos de investimento, a fim de definir uma
meta de performance, que pode ser um percentual do CDI, por exemplo. Fundos de
ações geralmente possuem o seu benchmark o IBOV (índice Bovespa) ou o S&P 500
para fundos no exterior.

BDR: Brazilian Depositary Receipts. São um tipo de recibo lastreado em ações

estrangeiras. É uma maneira de investir em ativos estrangeiros, sem ter que abrir
contas em outros países.

Blue-chips: Derivado da expressão de cassinos, ações que são chamadas de Blue-

-chip são as que têm maiores volumes de transação.

Bola: é o equivalente a zero no mercado de ações.

Bolsa de Valores: A bolsa de valores é uma plataforma de negociação de ações de

empresas de capital aberto. No Brasil, a bolsa oficial se chamava BM&FBovespa
(Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de São Paulo), desde 2008, quando ocor-
reu a fusão da Bolsa de Valores de São Paulo com a Bolsa de Mercadorias e Futuros.
Em 2017, ela se fundiu com a CETIP dando surgimento para a B3 (Brasil, Bolsa,
Balcão). O investidor pode atuar no mercado à vista, comprando diretamente ações
de empresas que considerar promissoras, ou optar por aplicar em fundos de inves-
timento, nos quais o papel de alocação recai sobre o gestor, um profissional com
larga experiência na área.

Bonificação/Desdobramento: Quando empresas decidem distribuir novas ações

gratuitamente aos acionistas proporcionalmente a quantidade de ações que já pos-
suem.

Book de Ofertas: São todas as operações que estão acontecendo no mercado. Basi-
camente marca todas as ordens emitidas e seus valores. Seja compra ou venda.

BOVA11: ETF que segue o retorno do Ibovespa, principal índice da bolsa de valores
do Brasil.

Bovespa: Antiga bolsa de valores de São Paulo, que em fusão em 2017 se tornou a
B3.

Bullish: Este termo refere quando o mercado opera em tendência de alta, devido ao
movimento de ataque do touro, de baixo para cima.

Built To Suit (BTS): Contrato sob medida. São investimentos realizados em um ativo
imobiliário de tal forma a atender necessidades específicas do locatário. Em troca,
firma-se um contrato de longo prazo onde não há possibilidade de revisionais nos
valores dos aluguéis. Em caso de rescisão antecipada, o locatário deverá pagar to-
dos os aluguéis vincendos.

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 Buy & Hold: Comprar ativos e segurá-los para ganhar ou por dividendos ou ganhos
de valorização no longo prazo.

C
Chinese wall: É a separação que deve existir na operação de áreas de uma institui-
ção para evitar que ocorra conflito de interesse.

Cair no Vazio: Quando o mercado não tem liquidez, mas está volátil. Se está no
vazio pois não há uma quantidade de ações para ordenar um Stop.

Calar: Quando uma corretora coloca uma ordem no book de ofertas a ser executada
em certo valor e depois retira essa ordem.

Call (Opção de Compra): Termo em inglês refere, a comprar uma opção de compra
de uma ativo no mercado de capitais. Uma opção de compra é quando acredito que
o valor de uma ação irá subir, compro uma opção de comprar essa ação no futuro
por um preço já estabelecido.

Calor: Quando a posição da pessoa está indo contra a sua estratégia ou planeja-
mento. Está tomando mais prejuízo para poder tentar reverter a situação.

Candlestick: Tipo de gráfico utilizado para observar ações e seus compartimentos.

Analistas tentam prever tendências do mercado através desses gráficos.

Capital: Recurso financeiro expresso em moeda corrente. Empresas de Capital

Aberto são as que permitem que o público compre ações referentes a ela na bolsa.

Capital de Giro: Equivale ao dinheiro que a empresa coloca em movimento, que ela
precisa para operar o dia-a-dia.

Cap Rate: Abreviatura de Capitalization Rate (Taxa de Capitalização). É o retorno

anualizado atribuído no momento da compra de um ativo imobiliário. Esta taxa é
calculada multiplicando aluguel pago por 12. Na sequência, divide-se pelo valor
pago pela propriedade. Ao final multiplica-se por 100 para se chegar a taxa final.

Carteira de investimento (portfólio): Como e quais ativos compõe o total de investi-

mentos do indivíduo.

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 Casar: Ficar por muito tempo com uma ação, normalmente mais que o projetado.

Catar Lata: As ações não performam como o esperado e assim o investidor passa a
vendê-las ou por menos do resultado esperado (mas com um lucro) ou para ameni-
zar prejuízo.

CDB: Certificado de Depósito Bancário. Este é um instrumento de depósito a prazo

por meio do qual os bancos captam recursos para financiar as suas operações. O
CDB é uma aplicação muito comum da renda fixa no Brasil.

CDI: Certificado de Depósito Interbancário. É utilizado por instituições financeiras

para captação de recursos, a instituição financeira emite o título e vende apenas
para outras instituições financeiras, quem adquire os direitos desse título é remune-
rado. Ele é um dos principais indexadores dos ativos existentes no mercado finan-
ceiro. Seu valor costuma a acompanhar a Taxa Selic e é utilizado como referência de
rendimento de LCIs / LCAs e CDBs, por exemplo.

CETIP: A Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos (CETIP) era a

instituição integradora do mercado financeiro. Ela era uma organização de capital
aberto que oferecia serviços de registro, central depositária, negociação e liquida-
ção de ativos e títulos. Hoje a CETIP se integrou com a antiga Bovespa, fundando a
B3.

Circuit-Breaker: Mecanismo automatizado que interrompe negócios na bolsa de

valores sempre que os índices de referência sobem ou descem abruptamente em
níveis elevados (por exemplo, 10%).

Circulante: Tanto ativo, como passivo são itens que irão ocorrer no curto prazo (1
ano), então é o caixa da empresa ou alguma conta que a empresa irá receber esse
ano, no ativo, e alguma dívida que tem que ser paga esse ano, ou salários a serem
pagos esse ano).

Clube de Investimentos: É uma forma coletiva de investimentos com no mínimo

3 participantes e no máximo 50 que aplica majoritariamente o seu patrimônio em
ações de empresas ou ativos equivalentes. Na prática os clubes podem ser conside-
rados pequenos fundos de investimentos, porém com menores custos e burocracias
para os participantes. Porém, há uma menor regulação exigida que pode acarretar
em menor transparência em relação a um fundo de investimento tradicional.

Come-Cotas: Esse termo usado no mercado financeiro nada mais é do que a ante-
cipação do recolhimento do Imposto de Renda em fundos de investimento. Esse
sistema, a cada seis meses, recolhe cotas dos fundos em alíquotas que podem ir de
15% a 20%. Essa cobrança ocorre no último dia de maio e no último dia de novem-
bro.

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 Comissão de Valores Mobiliários (CVM)​: Responsável por regulamentar, desenvol-
ver, controlar e fiscalizar o mercado de capitais no Brasil. A CVM é essencialmente
um órgão fiscalizador, mas também executa a função de fomento à aplicação de
valores mobiliários (ações, debêntures, entre outros).​

Comprado: É a determinação da posição de um investidor, quando ele está com-

prado, significa que ele comprou um ativo e não o vendeu. Seguindo comprado no
ativo.

Comprar/Tomar/Raspar: Significados de comprar ativos na bolsa de valores.

Commodities: O Termo “Commodities” caracteriza os insumos “in natura”, ou seja,

as matérias-primas que podem passar por algum processo industrial para aumentar
sua duração. As principais commodities brasileiras são agrícolas ou minerais, tais
como: Soja, Trigo, Laranja, Petróleo, Minério de ferro, Ouro e Boi.

Contrato Atípico: São contratos firmados onde não há possibilidade de revisionais

nos valores dos aluguéis e, em caso de rescisão antecipada, o locatário se com-
promete a pagar todos os aluguéis vincendos. São também conhecidos como BTS
(Built To Suit) ou SLB (Sales and Leaseback). Nestes tipos de contratos, é importante
acompanhar a saúde do locatário (risco de crédito), sobretudo pelo fato de terem
longos prazos de duração.

Contrato Típico: São contratos firmados onde os valores são negociados a mercado,
portanto, as partes procuram manter os preços em linha com aos seus pares da re-
gião, até porque há possibilidade de revisionais (ajustes de preços) a cada três anos.

Copom: O Copom foi instituído em 20 de junho de 1996 e é o Comitê de Política

Monetária do Banco Central. A função desse grupo é definir as diretrizes da política
monetária e a taxa básica de juros do País. A criação do Comitê buscou proporcio-
nar maior transparência e ritual adequado ao processo decisório, a exemplo do que
já era adotado pelo Federal Open Market Committee (FOMC) do Banco Central dos
Estados Unidos e pelo Central Bank Council, do Banco Central da Alemanha.

Corretora de Valores​​: Uma corretora de valores é uma instituição financeira que faz
a ponte entre você e o mercado financeiro. Isso acontece porque uma pessoa física
não tem acesso direto aos títulos de investimento.

Cotação: Preço de determinado Ativo determinado pelo mercado. A cotação é um

valor estipulado pelo qual mercadoria e diversos serviços e produtos são negocia-
dos.

Cotas de Fundos de Investimento: Cota é a divisão do patrimônio do fundo, sendo

elas uma fração do patrimônio total do fundo. O seu valor calculado diariamente
por divisão do patrimônio líquido pelo número de cotas do fundo.

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 Crash: Desvalorização geral e acentuada de ações que ocasiona a quebra de vários
agentes especuladores ou investidores.

CRA: Abreviatura de Certificado do agronegócio. São antecipações emitidos por

securitizadoras dos fluxos futuros de um determinado contrato ou mesmo ativos
pulverizados (loteamentos, residenciais, dentre outros). O objetivo é gerar fluxo
presente ao emissor em troca de uma taxa acordada entre as partes.

CRI: Abreviatura de Certificado de Recebível Imobiliário. São antecipações dos flu-

xos futuros de um determinado contrato ou mesmo ativos pulverizados (loteamen-
tos, residenciais, dentre outros). O objetivo é gerar fluxo presente ao emissor em
troca de uma taxa acordada entre as partes.

Custódia: Guarda e exercício de direitos sobre títulos e valores depositados em

nome de um determinado investidor. Também existem as Centrais de Custódia,
que são empresas associadas às bolsas de valores e que possuem a autorização do
Banco Central para exercer suas atividades. Com isso, ao se cadastrar na bolsa de
valores, você recebe um código que representa o número de sua conta de custódia
na CBLC, a Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia.

D
Data de exercício: Todos os mercados têm uma data em que as opções vencem, ou
o prazo limite para serem exercidas. No modelo americano, o comprador da opção
pode exercer quando quiser até o dia do vencimento. No modelo europeu apenas
pode exercer a opção na data de vencimento. Os modelos não tem restrição geo-
gráfica, dado que tanto mercado americano, quanto o mercado europeu operam
ambos modelos.

Day-Trade: Operação especulativa de compra e venda de um ativo na bolsa realiza-

do no mesmo dia.

Debênture: Um título de dívida privada concedido a uma empresa não financeira.

Por serem ativos de renda fixa, elas possuem cobrança de imposto de renda regres-
sivo.

Debênture Conversível: Debênture que dá ao detentor dela a conversão em ações

da companhia emissora.

Debênture Incentivada: São debêntures isentas de imposto de renda e IOF. Isso

ocorre por serem emitidas por empresas com projetos infraestrutura estratégicos
ao governo, como construção de estradas e aeroportos.

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 Debênture Simples: Debênture que não dá direito de conversão em ações da com-
panhia emissora.

Derivativos​: São contratos que derivam de outros ativos. São exemplos opções e
swaps.

Derreter: Quando o papel perde todo seu valor, ele derrete o valor.

Direcional: Similar ao termo de tendência. Quando se diz que tem uma direcional é
que está em alta ou baixa o mercado.

Direito de Preferência: É um percentual que o cotista recebe com base em sua

posição em custódia para que possa exercer durante um período de uma Oferta. O
objetivo principal dos Direitos de Preferência é oferecer ao investidor a possibilida-
de de preservar sua participação proporcional em um Fundo Imobiliário ou Empre-
sa.

Dívida Bruta/Patrimônio Líquido: Indicador Fundamentalista que relaciona a Dívida

Bruta e o Patrimônio líquido de uma empresa. Quanto maior este indicador, mais
elevado endividamento da empresa, e relações de Dívida Bruta/PL podem indicar
uma situação de risco eventualmente.

Dividend Yield: Indicador Fundamentalista que representa a porcentagem de retor-

no do dividendo sobre o preço da ação nos últimos 12 meses. Por exemplo se a em-
presa distribuiu nos últimos 12 meses, entre dividendo e JCP, R$ 0,10 e seu preço é
de R$ 1,00 =, o Dividend Yield equivale a 10%.

Dividendo: Parte dos lucros da empresa que é distribuída aos acionistas.

Dormir Posicionado: É como o investidor encerrou as operações do dia e sua deter-

minou sua posição para o dia seguinte.

Downside: É a potencial desvalorização de um certo ativo.

DRE: Demonstração de Resultado de Exercício. É um documento que informa o

resultado da companhia em um determinado período. Informando se teve lucro ou
prejuízo.

Duque: São 200 contratos.

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 E
EBIT: Earnings Before Interest and Taxes. Lucro antes de impostos e juros. É o lucro
operacional da empresa.

EBITDA: Sigla em inglês para “Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and
Amortization” que significa lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortiza-
ção. Basicamente é a capacidade da empresa gerar caixa. É um indicador fundamen-
talista.

Espirro: Termo dado quando existe uma variação mais brusca em um curto intervalo
de tempo.

Estar Zerado: Quando o investidor não está posicionado em nenhum ativo.

ETF (Fundo de índice): Fundos de investimentos com o único objetivo de acompa-

nhar a rentabilidade de determinado indexador, ou seja, cada ETF reflete a perfor-
mance de um determinado índice de referência de um setor.

Executar: Executar no mercado financeiro é completar a ordem de compra ou ven-

da. Quando você coloca x ações da Petrobrás a venda, você coloca a ordem, quando
alguém compra. você acaba por executar a ordem.

Exercer: Muito utilizado em opções é quando eu decido exercer minha opção de

comprar ou vender a ação.

F
Faturamento/Receita Bruta: Valor recebido de todas as vendas sem descontar ne-
nhum valor.

Fazer Giro: Aproveitar oportunidades para se fazer pequenos movimentos que au-
mentem de pouco em pouco o valor do ativo em questão.

Fechamento: Quando o mercado fecha, e tem suas últimas operações realizadas.

Nesse momento tem-se o preço de fechamento.

Fila: Onde todas as ordens que foram colocadas ficam aguardando para serem exe-
cutadas. Faz parte do Book de Ofertas.

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 Flipar: Significa comprar ações de um IPO para vendê-las na estreia e obter um alto
lucro na venda.

Flippers: São investidores que participam do processo de IPO. E obtém o ativo para
vendê-lo no dia da abertura para assim tentar lucrar com a venda.

Fluxo de Caixa: Fluxo que o capital (dinheiro ou equivalentes) da empresa são tran-
sacionados em sua operação.

Fundo de Investimento: Modalidade de investimento coletiva, em que diversos in-

vestidores reúnem seus recursos para investir de forma conjunta no mercado finan-
ceiro. Ou seja, é onde os investidores (denominados cotistas) disponibilizam uma
parcela dos seus recursos financeiros (valor investido) para ser gerido pelo gestor do
fundo.

Fundo de Investimento aberto: São aqueles em que é permitido a entrada de novos

cotistas, através de novos investimentos, como também a saída dos cotistas atuais,
por meio de solicitação de resgate, a qualquer momento. Um fundo aberto pode
suspender a captação de novos investimentos, porém os cotistas atuais podem soli-
citar o resgate de suas cotas a qualquer momento.

Fundos de Investimento Cambial (FC): Esses fundos são aqueles vinculados à va-
riação da moeda estrangeira, devendo possuir pelo menos 80% do seu patrimônio
investido em ativos relacionados, direta ou indiretamente (via derivativos), a essas
variações.

Fundos de Investimento de curto prazo (CP): Fundos com foco em investimentos

que tenham curto prazo de vencimento, ou seja, vencimento de menos de um ano.

Fundos de Investimento de renda fixa (FI RF): São fundos que investem no mínimo
80% do seu patrimônio em ativos de renda fixa, podendo ser esses títulos públicos,
debêntures, CDB, etc.

Fundos de Investimento em Ações (FIA): São fundos que investem em ações, com
no mínimo 67% do seu patrimônio nessa classe de ativos.

Fundo de Investimento fechado: São aqueles que o resgate das cotas só pode ser
efetuado no período determinado pelo fundo, podendo ser esse o prazo de finaliza-
ção do mesmo. Não é permitido a entrada e saída de cotistas a qualquer momento,
o investimento inicial é realizado em um período de captação apenas.

Fundos de Investimento referenciado: Fundos referenciados buscam acompanhar

as rentabilidades de um indicador pré-determinado, seu benchmark.

Fundos Imobiliários (FII): São fundos que investem em ativos imobiliários, focados
em gerir esses imóveis para seus cotistas e gerar rendimentos parecidos a dividendos.

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 Fundos de Investimento Multimercado (FIM): Um fundo multimercado, é um fun-
do que investe em diferentes mercados e modalidades, aplicando por exemplo em
renda variável, fixa, câmbio e outros.

Fundo de investimento em cotas de fundos de investimento (FIC ou FoF): São fun-

dos que investem em outros fundos de investimento.

Fundo Garantidor de Crédito (FGC): O Fundo Garantidor de Crédito (FGC) é uma

instituição privada que protege os investidores em caso de falência, liquidação ou
alguma intervenção do emissor de um ativo. Trata-se de uma garantia sobre mo-
dalidades, como poupança, CDB, LC, LCI e LCA, por exemplo, permitindo que o
investidor resgate até R$ 250 mil em um dos casos supracitados. Esse valor total
é referente ao que foi aplicado por instituição financeira emissora do título e por
CPF. Assim, se você possuir um valor maior do que esse, é muito importante que
você diversifique os seus investimentos para outros emissores. O objetivo principal
do FGC é contribuir pela estabilidade do Sistema Financeiro, além de proteger os
investidores.

Futuro: Negociação que prevê prazo e condições de pagamento já acordados para

algum negócio no futuro, assim garante preços mínimos e proteger da volatilidade
do mercado.

G
Galo: São 50 contratos.

Gestão Ativa: Mandato ao Gestor para comprar ou vender propriedades em um

Fundo Imobiliário sem a necessidade de se convocar Assembleias para aprovação.

Gestão Passiva: O Gestor precisa convocar Assembleia para se tomar decisões mais
complexas (compra, venda, grandes reformas, dentre outros) as quais não estão
devidamente descritas no Regulamento de um Fundo Imobiliário.

Girar: Quando um investidor troca sua posição no mercado. Seja apenas ficar com-
prado ou vendido em uma ação. Ou por exemplo vender uma ação e comprar outra,
ele alterou como se posiciona em relação a vários ativos no mercado.

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 H
Hedge: Operação financeira que busca diminuir riscos relacionados a variações
excessivas de preços no mercado de capitais. Basicamente fazer Hedge em uma po-
sição é protegê-la, isso reduz um eventual lucro, mas também diminui um eventual
prejuízo, por exemplo, acredito que uma ação vá subir o valor, eu compro opções de
compra(call) , mas para me proteger compro algumas opções de venda(put), assim se
cair o valor não perco muito.

Home Broker: Plataforma digital utilizada para negociar compra e venda de ações
no mercado de valores através da internet.

I
Ibovespa: O Índice Bovespa é o índice mais importante para demonstrar o desem-
penho médio da bolsa no Brasil.

IBRX 50: Índice que mede a performance das 50 empresas com maior representati-
vidade e negociabilidade na bolsa de valores do Brasil.

IBRX 100: índice composto pelas 100 empresas de maior representatividade e ne-
gociabilidade na bolsa de valores brasileira.

IFIX: Índice relacionado aos Fundos Imobiliário com uma carteira teórica dos ativos
mais negociados de maior relevância em termos de patrimônio líquido.

IGP-M: O Índice Geral de Preços de Mercado é calculado pela Fundação Getúlio

Vargas (FGV) e registra a inflação do país. O IGPM é baseado nos preços que são
coletados entre os dias 21 do mês anterior e o dia 20 do mês vigente. Este período
é conhecido como mês de referência. Nessa conta são levados em consideração
itens como, alimentação, transporte e vestuário.

Imposto sobre operações financeiras (IOF): O IOF é um imposto cobrado por movi-
mentações financeiras. Nos investimentos, ele é cobrado de forma regressiva sobre
a rentabilidade do investimento apenas no momento de resgate, sendo zerado após
30 dias.

Inflação: É o aumento dos preços em uma economia, normalmente definido por

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 economistas como aumento na oferta monetária o que ocasiona um aumento dos
preços para se balancear com uma maior oferta monetária.

Insolvente: Quando a empresa não consegue pagar suas dívidas. Se torna insolven-
te o que pode acarretar até o fechamento da mesma.

Instituições Financeiras​: São consideradas entidades operadoras do Sistema Finan-

ceiro Nacional. Em geral são os bancos comerciais, bancos de investimentos, a Caixa
Econômica Federal e as cooperativas de crédito. Também se incluem nas institui-
ções financeiras as bolsas de valores. ​

Investidor Qualificado (IQ): Investidor que possua valor líquido aplicado igual ou
superior a R$ 1 milhão ou certificações profissionais ligadas ao mercado de capitais,
respeitando instrução da CVM.

Investidor Profissional (IP): Investidor que possua valor líquido aplicado igual ou su-
perior a R$ 10 milhões ou certificações profissionais ligadas ao mercado de capitais,
respeitando instrução da CVM.

IPCA: Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), é a maneira que é utilizada

para medir a inflação, comparado período de tempos, normalmente feita a compa-
rativa entre os gastos no primeiro e último dia do mês. Esse valor é calculado pelo
Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), e abrange famílias que pos-
suem rendimentos mensais entre 1 e 40 salários mínimos, independente da fonte
desses rendimentos, e residentes nas áreas urbanas de 13 regiões metropolitanas
do país.

IPO: Termo referente a Initial Public Offering, traduzindo para o português, é a

oferta pública inicial. Isso é, a empresa é fechada e tem um determinado número de
acionistas. Ela decide abrir seu capital e permitir que qualquer pessoa interessada
compre participação (através de ações). O IPO marca o momento que as ações des-
ta empresa passam a ser negociadas na bolsa.

IVVB11: ETF negociado na bolsa de valores brasileira que acompanha a performan-

ce do S&P500, o principal índice de ações dos Estados Unidos. O IVVB11 é uma
das formas disponíveis aos investidores brasileiros de atrelar as suas aplicações ao
dólar e à economia americana.

Glossário de Termos de Investimento 14

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 J
Joint-Venture: Termo em inglês referente a uma parceria entre empresas para criar
algum empreendimento. Por exemplo a Shell e Cosan juntas criaram a Raizen.

Juros: Eles são nada mais e nada menos do que o valor do dinheiro no tempo.
O preço “pago” pela posse de determinada quantia por determinado tempo. Por
exemplo, você adquiriu uma dívida, logo você irá pagar juros pelo valor daquela
dívida. Os juros são expressos em termos percentuais (%) e são calculados de duas
formas: Simples e Compostos.

Juros Compostos: São juros que além de serem gerados pelo valor inicial, também
são gerados pelos juros anteriores, ou seja, os juros de cada período são somados
ao capital (valor inicial) para gerarem mais juros. Eles têm um modelo exponencial,
assim cada vez mais juros serão gerados.

Juros Simples: Os juros simples são aplicados apenas pelo valor inicial, ou seja, são
gerados de forma linear. Assim o valor pelo qual os juros simples são calculados não
mudam ao longo do tempo.

L
Lastro: Quando você investe seu capital em uma determinada modalidade de apli-
cação, o sistema financeiro exige que a instituição financeira escolhida por você
possua o valor (ou parte dele) aplicado em seu caixa. Assim, o cliente tem uma ga-
rantia de segurança. E essa garantia é chamada de lastro.

Lavagem de dinheiro: Lavagem de dinheiro é o processo pelo qual o criminoso

transforma, recursos obtidos através de atividades ilegais, em ativos com uma ori-
gem aparentemente legal.

LCA: Letra de Crédito do Agronegócio. São títulos emitidos por instituições finan-
ceiras lastreados em operações relacionadas ao agronegócio. Neste tipo de investi-
mento de renda fixa o investidor corre o risco de crédito da instituição emissora, há
ainda garantia do FGC, o Fundo Garantidor de Crédito.

Glossário de Termos de Investimento 15

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 LCI: Letra de Crédito Imobiliário. São títulos emitidos por instituições financeiras
lastreados em operações relacionadas ao mercado imobiliário. Neste tipo de inves-
timento de renda fixa o investidor corre o risco de crédito da instituição emissora,
há ainda garantia do FGC, o Fundo Garantidor de Crédito.

Liquidez: é o prazo, velocidade ou facilidade que determinado investimento/ativo/

aplicação possui para ser convertido em dinheiro (ou saldo em conta corrente) sem
que haja perda de valor.

Liquidez Corrente: Indicador fundamentalista que demonstra a relação entre o ativo

circulante e o passivo circulante. Em outras palavras a capacidade da empresa de
honrar compromissos no curto prazo.

Lote: No mercado de capitais, é como ações são negociadas, um lote equivale a

100 ações. Quando se deseja comprar/vender menos que 100 ações, se comercia
no mercado fracionário, que permite comprar e vender a quantidade que quiser de
ações.

LPA: Lucro Por Ação. Indicador fundamentalista que expressa o lucro por ação. Ba-
sicamente é o valor que lucrou com todas as ações dividido pelo número de ações.

Lucro Bruto: Lucro após deduzir o preço da venda e custo de produzir e vender o
produto.

Lucro Líquido: Lucro da empresa real, o valor que sobra para a empresa depois de
descontar todos os custos e despesas.

M
Macroeconomia: Estudo da economia de uma nação ou região como um todo, e de
como se comporta.

Manada: Derivado do termo utilizado no mundo animal, movimento de manada, é

quando o mercado em grande proporção de comporta da mesma forma em relação
geral ou a algum ativo.

Margem Bruta: Indicador fundamentalista que expressa o lucro bruto dividido pela
receita líquida.

Margem EBIT: É o Lucro Operacional de uma empresa, pode significar a eficiência

operacional da empresa, seu cálculo ocorre da divisão do EBIT pela receita líquida.
Basicamente quanto que a operação da empresa gera em lucro.

Glossário de Termos de Investimento 16

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 Margem Líquida: Indicador fundamentalista que expressa a relação entre lucro
líquido e a receita líquida.

Marcação a Mercado​: Marcação a mercado é a atualização de um preço para o valor

mais recente de negociação no mercado. ​Ela é utilizada, por exemplo, com títulos
públicos do Tesouro Direto.

Mercado Bancário​: O banco é a instituição mais popular do mercado financeiro bra-

sileiro. Devido a sua enorme abrangência na vida dos brasileiros, o banco também
figura entre as instituições mais importantes. Na prática, os bancos segmentam sua
atuação pela renda e patrimônio aplicado em produtos financeiros do banco. Essa
segmentação normalmente se dá em: private bank; alta renda e varejo.

Mercado de Ações​: O mercado de ações no Brasil gira em torno da B3, antiga

BM&FBovespa (Bolsa de Valores de São Paulo). No Brasil temos apenas uma bolsa,
a qual é responsável por organizar o mercado financeiro de ações para que sejam
realizadas as negociações entre aqueles que querem comprar e aqueles que querem
vender ações. Uma ação é a menor parcela do capital social de uma empresa. No
mercado de ações existem duas principais subdivisões: mercado primário: quando
as ações de uma empresa são emitidas diretamente ou por meio de uma oferta pú-
blica; mercado secundário: quando ocorre uma de titularidade das ações. O mer-
cado secundário é onde os investidores compra e vendem suas ações para outros
investidores.

Quando adquiridas as ações através da sua corretora, elas são geralmente negocia-
das em lotes de 100. Entretanto é possível comprar volumes diferentes, isso através
do mercado fracionário. Por exemplo: Se você deseja comprar um lote padrão (de
100 ações) do Itaú, você irá informar o código das ações ordinárias ITUB3 ou das
preferenciais ITUB4, mas caso deseje adquirir um lote intermediário, basta acres-
centar um F no código (ITUB3F ou ITUB4F).

Mercado à vista: São as operações que acontecem pelo preço do pregão.

Mercado de câmbio: é onde são negociadas as trocas de moedas estrangeiras (dó-

lar, euro, yuan, etc.).

Mercado de capitais: é um meio de distribuição de valores mobiliários, que tem

o objetivo de gerar liquidez aos títulos emitidos pelas empresas e viabilizar o seu
processo de capitalização. Isto quer dizer que o objetivo é direcionar os recursos fi-
nanceiros da sociedade para o comércio, a indústria e outras atividades econômicas,
assim remunerando melhor o investidor. Fazem parte desta área a compra e a venda
de ações, debêntures, etc.;

Glossário de Termos de Investimento 17

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 Mercado de crédito: atuam neste segmento diversas instituições financeiras e não
financeiras prestando serviços de intermediação de recursos de curto, médio e
longo prazo para agentes deficitários que necessitam de recursos para consumo ou
capital de giro. É o segmento onde ocorrem operações de empréstimo, arrenda-
mento, financiamento, etc.

Mercado monetário: é o mercado onde se concentram as operações para controle

da oferta de moeda e das taxas de juros de curto e curtíssimo prazo com vistas a
garantir a liquidez da economia. Abrange toda a rede de entidades ou órgãos finan-
ceiros que negociam títulos ou valores, concedendo empréstimos a empresas ou
particulares a curto prazo, em troca do pagamento de juros.

Mercado Financeiro: O mercado financeiro é um “ambiente” onde é reunido um

conjunto de instituições e/ou indivíduos que desejam negociar produtos financeiros
entre si. É um universo de tomadores de recursos e investidores que se envolvem
em operações de compra e venda de ativos financeiros, tais como valores mobi-
liários (ações, obrigações, etc.), mercadorias (pedras preciosas, commodities, etc.)
e câmbio. Os mercados funcionam colocando muitos compradores e vendedores
interessados num mesmo “local”, tornando assim mais fácil encontrarem-se uns aos
outros. Uma economia que depende principalmente de interações entre comprado-
res e vendedores para alocar recursos é conhecida como uma economia de merca-
do. O mercado financeiro pode ser dividido em quatro grandes mercados: Mercado
de Capitais; Mercado de Crédito; Mercado de Câmbio; e Mercado Monetário.

Mercado Firme: Significa que o mercado opera em tendência de alta e é difícil cair.

Mercado Fracionário: Quando não se deseja comprar ações em lote, por exemplo,
desejo comprar 55 ações, compro no mercado fracionário, o código da ação recebe
um f no final. Exemplo PETR4F.

Mercado Pesado: Significa que o mercado opera em tendência de baixa.

Mico: Ativo com um comportamento abaixo das expectativas ou pior que a tendên-
cia de mercado.

Minoritários: Investidores que obtém quantidades pequenas da empresa (poucas

ações por exemplo) e possuem menos de 51% da empresa, o que os impedem de
participar da gestão das empresas.

Miqueiro: Um operador que se especializou em operar com ações que são conside-
radas mico.

Microeconomia: Estudo da economia voltado a entender o comportamento de indi-

víduos e como o indivíduo é guiado em buscar sua utilidade máxima.

Glossário de Termos de Investimento 18

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 N
Nabo/ Motumbada: Significa tomar prejuízo.

Nada na mão: Ativo com um comportamento abaixo das expectativas ou pior que a
tendência de mercado.

O
Opção: Negociação que garante um direito futuro de opção de comprar ou vender
com preço pré-determinado.

Operação: É o que determina comprar ou vender no mercado de capitais, operação

de venda é vender e operação de compra é comprar.

Ordem: A ordem é o que o aplicador emite para comprar ou vender um ativo. Se

quiser vender um ativo, ele emite uma ordem com o valor para ser executado(ven-
der), isso também vale para a compra de ativos.

P
P/Ativos: Indicador Fundamentalista que expressa a relação entre o preço da ação e
os ativos totais por ação.

P/Capital de Giro: Indicador fundamentalista que expressa a relação entre o preço

da ação e o capital de giro por ação, que por sua vez significa a diferença entre o
ativo circulante e o passivo circulante da empresa.

P/VP: Indicador Fundamentalista da relação entre o preço da ação dividido pelo

valor patrimonial da ação. Trata-se do indicativo mais claro da existência, ou não,
da Margem de Segurança, pois compara diretamente o valor de mercado de uma
empresa com o seu valor intrínseco, atrelado ao seu patrimônio líquido.

Pagão: É o investidor que aceita pagar até um certo preço pelo ativo.

Papel: Equivalente a ação, porém usado antigamente, quando o termo de posse de

uma ação era em papel.

Glossário de Termos de Investimento 19

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 Passivos: Todos os tipos de dívidas que a empresa pode ter, seja empréstimos,
dívidas com fornecedores, dívidas jurídicas ou alguma expectativa de dívida que a
empresa ira ter, por exemplo, se espera algum processo ela já pode por no passivo.

Patrimônio Líquido: Valor financeiro resultante da diferença entre ativos e passivos.

Pedra: Também pode ser dito que a ação está na fila. é quando uma ordem é colo-
cada no mercado, mas ainda não foi executada.

Perfil de investidor: É como você se relaciona com os investimentos. Você pode ser
conservador, moderado ou agressivo (também chamado de arrojado). Isso é defini-
do baseado na sua tolerância a riscos. Então, para saber qual é o seu perfil, algumas
características pessoais são analisadas, como: Sua situação financeira (renda e patri-
mônio); idade; conhecimento do mercado; seus objetivos; tolerância a riscos.

Pernada: É toda a jornada da ação seja de alta ou de baixa.

PIB: Produto Interno Bruto. Mede o crescimento de um país medindo tudo que foi
produzido dentro do mesmo. Toda riqueza gerada no país é medido pelo PIB.

Pipeline: Termo utilizado para indicar onde os recursos serão alocados após a capta-
ção dos recursos de uma Oferta. Em resumo, é uma lista de ativos-alvo.

PL(P/L): Indicador fundamentalista para a relação entre Preço e Lucro, representan-

do a cotação da ação no mercado dividida pelo seu lucro por ação.

PNB: Produto Nacional Bruto. Similar ao PIB, o PNB deve medir todas as riquezas
produzidos no país e fora do país por ativos (cidadãos e empresas) daquele país.

Política Cambial: Política federal que orienta o comportamento do mercado de

câmbio e da taxa de câmbio.

Política Fiscal: Conjunto de medidas adotadas pelo Governo, dentro do orçamen-

to do Estado, que visam obter as rendas indispensáveis à satisfação das despesas
públicas. Chamamos de política fiscal as decisões do governo sobre como e quanto
irá arrecadar de tributos (impostos, taxas e contribuições) e sobre quanto e de que
forma irá gastar os recursos disponíveis.

Política monetária: Conjunto de medidas adotadas pelo Governo visando adequar

os meios de pagamento disponíveis às necessidades da economia do país, bem
como, controlar da quantidade de dinheiro em circulação no mercado e que permite
definir as taxas de juros.

Posição: Situação do investidor em relação a algum ativo ou ativos. Quando ele zera
sua posição, significa que vendeu todas as suas ações ou cotas. Como está montado
a carteira do investidor na verdade. Posição é um sinônimo para carteira.

Glossário de Termos de Investimento 20

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 Posição Zerada: Quando o investidor não está posicionado de nenhuma maneira.

Pós-fixado: A taxa de juros de retorno é definida conforme algum indicador de

amplo conhecimento no mercado, sendo a rentabilidade do investimento atrelado a
ele. Exemplo: CDB que paga 110% do CDI.

Pré-fixado: Taxa de juros de retorno definida no momento da aquisição do ativo.

Essa taxa expressa exatamente o que o investidor irá receber pelo investimento.
Exemplo: CDB que paga 8% ao ano.

Pregão: Período de negociação da Bolsa de Valores.

PSR: Indicador Fundamentalista cuja sigla em inglês indica Price Sales Ratio e equi-
vale ao preço da ação dividido pela receita líquida por ação.

PTAX: Expressa a média das taxas de câmbio praticadas no mercado interbancário.

Ela é divulgada pelo Bacen.

Pull Back: Quando uma ação que estava em queda vem mostrando sinais de recu-
peração e recuperando para um patamar positivo.

Put (Opção de Venda): Termo em inglês que refere, a comprar uma opção de venda
de uma ativo no mercado de capitais. Uma opção de venda é quando acredito que
o valor de uma ação irá cair, compro uma opção de vender essa ação no futuro por
um preço já estabelecido, basicamente quem me vendeu essa opção, caso eu decida
exercer, deve pagar o valor a mim do valor de venda já determinado dessa ação.

Q
Quilo: Significa Milhão.

Quina: São 500 contratos.

Quórum Qualificado: É o percentual mínimo de 25% (presença) para se aprovar

matérias importantes em Assembleias de cotistas.

Glossário de Termos de Investimento 21

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 R
Rally: Movimento em alguma tendência de algum ativo em um curto período de
tempo e com mínimas variações no sentido oposto.

Raspar: Comprar uma quantidade não determinada de certo ativo, só tendo preço
como um limitador.

Realizar Lucros: Venda de ações para converter as valorizações em capital disponí-

vel para outros fins.

Receita Líquida: Receita após se deduzir custos de descontos e impostos da Receita

Bruta.

Renda Fixa: Um investimento de Renda Fixa é uma aplicação que tem a sua ren-
tabilidade fixada com algum indicador de amplo conhecimento, oferecendo uma
base de projeção ou um cálculo do retorno exato antes da aplicação. Títulos assim
podem ter rendimento prefixado, com um juro anual definido, pós-fixado, atrelado a
um indicador como o CDI (Certificado de Depósito Interbancário, referência de ren-
tabilidade), ou híbrido, com um juro fixo mais a variação do IPCA (Índice de Preços
ao Consumidor Amplo, considerado a inflação oficial do país).

Renda Variável: Investimento que não possui garantia de retorno definido.

Renda Mínima Garantida (RMG): É um prêmio de locação que visa oferecer vanta-
gens ao investidor por um determinado período. Após o término do prazo, entrará
em vigor o resultado operacional líquido dos ativos ligados ao Fundo.

Rentabilidade: O retorno que você tem sobre o investimento que foi realizado. As-
sim, ela pode ser definida através de taxas tanto pré quanto pós-fixadas, de víncu-
los com índices de inflação ou baseadas apenas na valorização, como acontece no
mercado de ações. Ela normalmente é definida em percentuais, como 10% ao ano,
por exemplo.

Reservas Internacionais: As Reservas Internacionais de um país são formadas por

ativos em moedas estrangeiras, como títulos depósitos bancários, ouro, etc., que
podem ser usados para pagamentos de dívidas internacionais.

Resistência: Valor historicamente mais alto ou mais baixo atingido pela cotação de
uma ação.

Reversão: Como a própria palavra já define, é quando se altera a direção de tendên-

cia do mercado.

Glossário de Termos de Investimento 22

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 Revisional: São renegociações dos valores praticados dos aluguéis. Via de regra, as
revisionais podem ser solicitadas por uma das partes (locador ou locatário) a cada
três anos.

Risco: probabilidade da ocorrência de um evento negativo.

ROE: Sigla em inglês para Return on Equity. Também é conhecido no Brasil como
RPL, ou seja, Retorno sobre Patrimônio Líquido. Essa métrica indica o quanto uma
empresa é rentável ao relacionar o lucro líquido dividido pelo seu patrimônio líqui-
do.

ROIC: Sigla em inglês para Return on Invested Capital, que é português significa
Retorno sobre Capital Investido, ou seja, o capital próprio da empresa somado ao
capital de terceiros.

S
SA: Sigla para Sociedade Anônima, comum nas razões sociais de empresas de capi-
tal aberto.

Sale and Leaseback (SLB): É uma negociação específica quando o imóvel é vendido
para o Fundo e o antigo proprietário, imediatamente, aluga o imóvel. É uma forma
de capitalizar o locatário e oferecer renda recorrente ao Fundo. Via de regra, são
contratos de longo prazo na modalidade atípica.

Same Store Sales (SSS): Indicador muito utilizado por empresas de varejo que indica
o crescimento de vendas nas mesmas lojas do período anterior. Muitas empresas
podem ter crescimento de vendas advindo do aumento do número de lojas. Para
avaliar apenas as mudanças nas lojas já existente se utiliza o SSS. Se o SSS está au-
mentando significa que a empresa está tendo ganhos de produtividade.

Sardinha: São os pequenos investidores que devido ao pequeno tamanho ou à inex-

periência são denominados pejorativamente de sardinhas, pois apenas seguem os
grandes investidores.

Selic: Sistema Especial de Liquidação e Custódia. É de onde surge a taxa Selic, que a
taxa média dos juros cobrados na economia.

Sell-in: Refere-se às vendas que são realizadas para os canais de distribuição da em-
presa. Em outras palavras, é o tipo de negociação em que você fornece para inter-
mediários e eles fazem a venda para o cliente final.

Glossário de Termos de Investimento 23

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 Sell-out: Trata-se da venda direta para o cliente final, sem que haja distribuidores,
varejistas e outros intermediários no processo.

Sessão: Mesmo que pregão ou o tempo que o mercado fica aberto, ou seja, o tem-
po que podem acontecer as operações.

Small Caps: Empresas de porte menor, se comparadas com as blue-chips, com baixo
volume diário de negociações e pouca liquidez no mercado.

Split: Aumento no número de ações, mas redução no seu valor nominal.

Stop Gain: Ordem de venda de uma ação pré-determinada pelo aplicador junto à
corretora de valores, para realizar lucros.

Stop Loss: Ordem de venda de uma ação pré-determinada pelo aplicador junto à
corretora de valores, para evitar perdas com quedas excessivas das cotações.

Stopar: É marcar um ponto onde você ou encerra a operação caso extrapole o limite
de perdas ou que você quer vender caso atinja o lucro esperado.

Strike (Preço de Exercício): Termo em inglês refere, ao preço de exercício, e é o

valor que deve ser pago caso a opção seja exercida.

Subscrição: Situação que ocorre quando as empresas oferecem novas ações prefe-
rencialmente para seus acionistas.

Suporte: É um patamar onde existe a crença que há um número significativo de

compradores dispostos a comprar.

Swap: Termo em inglês que significa troca. Essa troca no mercado de capitais é
quando ocorre uma negociação de troca de rentabilidades. Seja na forma de ativos,
commodities ou moedas.

Swing-Trade: Operação especulativa de compra e venda de um ativo na bolsa rea-

lizado no mesmo dia ou em com um gap de alguns dias entre a compra/venda e a
venda/compra do ativo.

Glossário de Termos de Investimento 24

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 T
Tag Along: Mecanismo de proteção concedido aos acionistas minoritários por um
empreendimento que possui suas ações negociadas na Bolsa de Valores, caso ocor-
ra um processo de venda do controle para terceiros, por parte dos acionistas majori-
tários.

Taxa de Administração: Um valor percentual (%) cobrado sobre o patrimônio de um

fundo de investimento, o qual serve para cobrir os gastos com a prestação de servi-
ços envolvidas no fundo, como administração, gestão, custódia, etc.

Taxa de Câmbio: Essa taxa expressa o preço de uma unidade monetária de uma
moeda em unidades monetárias de outra moeda.

Taxa de Juros: É o valor que se cobra para emprestar dinheiro, seria o custo de
oportunidade de ter o dinheiro em mão, e o juros serve para pagar esse custo de
oportunidade para que aconteça o empréstimo. Por exemplo, como o Bacen pode
influenciar a economia com a taxa de juros? Ele pode aumentar ou diminuir a taxa
(política monetária) e ao fazer isso irá causar uma alteração por demanda moeda.

Taxa de Performance: Essa é uma taxa que nem sempre é cobrada, ela vai depender
de fundo para fundo. Geralmente ela é cobrada por fundos que são vinculados a um
indexador (benchmark), ou seja, o fundo busca replicar e ultrapassar a rentabilidade
de determinado indicador, dessa forma se a rentabilidade em determinado período
do fundo exceder a deste indexador, esta taxa será cobrada apenas sobre a rentabi-
lidade excedida. A taxa de performance é uma remuneração baseada em resultado,
como sendo um prêmio cobrado pelo administrador pela superação do índice refe-
rencial, ou seja, entregando uma rentabilidade maior que a previamente acordada.

Termo: Tipo de negócio realizado com pagamento a prazo.

Termo: São 300 contratos.

Tesouro Direto​: O Tesouro Direto foi criado em 2002, fazendo parte de uma parce-
ria entre o Tesouro Nacional e a BM&F Bovespa. Os títulos que o compõem são de
renda fixa, sendo emitidos pelo Tesouro Nacional, que é um órgão do governo junto
com a Secretaria do Tesouro Nacional (STN).

Ticker: É o código pelo qual ativos são negociados na bolsa. Por exemplo, TIET3 é o
código da ação ordinária da Geradora Tietê. TIET4 é o código da ação preferencial
da mesma empresa e TIET11 é o código das suas units. Já o BDR do Google usa o
código GOOG35.

Glossário de Termos de Investimento 25

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 Títulos do Tesouro: Títulos do Tesouro são títulos da dívida emitidos pelo Gover-
no Federal. Por serem emitidos pelo Governo Federal, que detém o monopólio da
emissão de moeda, eles são considerados os títulos de menor risco de crédito na
economia. Existem 3 principais títulos do Tesouro negociados no Brasil e acessíveis
por qualquer investidor pessoa física, são eles:

Tesouro Selic: Rentabilidade indexada à taxa Selic que é definida, por sua vez, pelo
Banco Central. É o título de menor oscilação de valor disponível e que por isso cos-
tuma ser recomendada para reservas de liquidez.
Tesouro IPCA+: É o título que remunera o investidor a inflação (medida pelo IPCA)
mais uma taxa prefixada definida no momento da compra. Por exemplo: O título
pode render IPCA+ 5% ao ano.
Tesouro Prefixado: Este título, por sua vez, possui toda a sua rentabilidade prefixa-
da. Por exemplo, o título pode render 10% ao ano.

Top Pick: Do inglês, pode se traduzir para “boa escolha”, significa que o ativo é con-
siderado uma ótima opção por um analista ou instituição.

Tomar: Significa quando se executou a operação sem entrar na fila.

Tomar Calor: É quando o operador não segue o stop dele e está tomando calor na-
quela operação na tentativa de reverter o resultado negativo.

Touro: Como o movimento de ataque do animal que é erguer a cabeça no ataque,

no mercado de capitais significa que está em tendência de alta.

Taxa Referencial (TR): A TR representa a Taxa Básica Financeira (TBF), que é calcu-
lada em função da taxa média dos CDB, deduzindo de um redutor. Ele é utilizada na
remuneração dos títulos da dívida agrária, dos recursos das cadernetas de poupan-
ça e do FGTS.

Trader: Designação de quem opera no mercado financeiro.

Trigger: É o motivo causador de uma movimentação de alta ou baixa do ativo.

Tributação Progressiva/Regressiva: A tributação progressiva é o tipo de tributação

que aumenta conforme o valor a ser tributado. Por exemplo: 10% para rendimen-
tos até R$ 10 mil e 27,5% para rendimentos acima de R$ 30 mil. Esta modalidade
de tributação é comum no imposto de renda. Já a tributação regressiva é aquela
que reduz conforme o período aplicado, sendo que quanto maior o período menor
o imposto cobrado. Por exemplo: 22,5% em aplicações de até 6 meses e 15% para
aplicações com mais de 2 anos. Este tipo de tributação é comum para títulos de
renda fixa.

Triple A: Termo utilizado para apontar a qualidade implícita de uma propriedade. Em

geral, os ativos AAA possuem melhores características.

Glossário de Termos de Investimento 26

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 Tubarão: São os grandes investidores, que devido ao seu alto poder de compra,
quando realizam operações, seja compra ou venda, fazem com que os preços os-
cilem bruscamente.

U
Underwrite: Ato o investidor subscrever ações ofertadas pelas empresas.

Units: Ativos compostos por mais de uma classe de valores mobiliários, como, por
exemplo, um conjunto de ações ordinárias e preferenciais.

Upside: É o potencial de valorização de uma ação.

Urso: Como o movimento de ataque do animal é ficar em posição ereta e atacar

abaixando seu corpo, esse termo no mercado de ações significa que a tendência é
de baixa.

V
Vacância: Termo utilizado para indicar o percentual de áreas vagas em um ativo
imobiliário.

Valuation: É um indicador fundamentalista, é o processo de avaliar o valor real de

uma empresa, determinando o preço justo da empresa e de suas ações. Podendo
assim avaliar o retorno de um investimento nesta empresa.

Vender/Bater/Enfiar/Socar: Significados de vender um ativo na bolsa de valores.

Vendido: É a determinação da posição de um investidor, quando ele está vendido,

significa que ele vendeu um ativo e não o comprou novamente. Seguindo vendido
no ativo.

Violinar: Como o movimento de quem toca o instrumento, é a acentuada tendência

da ação em uma direção (cima ou baixo) e logo em seguida ir na direção oposta.

Virar Pó: Quando o ativo perde todo seu valor de mercado ele vira pó.

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 Volatilidade: A variação/oscilação dos ativos, ela é a medida que calcula o quanto
sobem e descem os preços e retornos de um ativo específico. Essa medida é comu-
mente relacionada ao risco do investimento. A volatilidade é a força do movimento
ou da variação da cotação de um determinado ativo em um período específico.

VPA: Indicador fundamentalista que expressa o valor patrimonial por ação, ou seja:
o valor do patrimônio líquido dividido pelo número total de ações.

VPL: Valor Presente Líquido. É uma maneira de descontar fluxos de caixas futuros e
trazê-los ao valor presente para poder averiguar o valor de por exemplo um empre-
endimento com seus fluxos de caixa futuros, quanto valeria hoje.

Glossário de Termos de Investimento 28

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